米哈游IPO、晨之科被并购，二次元公司迎来开年第一炮
这几天，米哈游上市的消息再被提及，游戏厂商IPO并不是新鲜事，但是米哈游作为一家主营业务为二次元游戏的厂商，在去年提交申请的时候给游戏圈带来不小的影响，被称为业内第一家申请IPO的二次元游戏厂商。无独有偶，中文在线收购晨之科80%股份，并且获证监会无条件审核通过，晨之科的主营业务是二次元游戏发行。另外，哔哩哔哩赴美上市的消息也盛行了一段时间。可见，二次元厂商在前几年的布局和发展后，迎来了并购和上市的模式。
去年，自从《阴阳师》爆发后，二次元游戏迎来真正的春天，而米哈游、晨之科B站等厂商并非趁着这股风潮才崭露头角，而是在此前就已经进行了铺垫。米哈游的《崩坏》早在2012年就已经发行，如今崩坏系列已经发展到3。
而晨之科也早在2014年就有《白猫计划》发行，手中还有fate的版权。
哔哩哔哩自从拿到《Fate/Grand Order》的独代后，似乎一下子从二次元视频网站，转向了二次元游戏发行公司，并且以此获得很大的利益，但是B站在转型游戏发行时也曾面临很大困惑，例如曾提出过小品游戏、独立游戏等概念，也曾发行过《鲤》等代表性产品，但直到《Fate/Grand Order》才彻底改变了B站的困境。
二次元作为一个小众领域，如今通过多年的粉丝培养，让我们看到了二次元游戏领域中玩家的强大付费能力、传播能力以及忠诚度。虽然我们见识了二次元游戏的赚钱能力，但是其是否真的适合商业化？作为游戏公司来说，面临的困境都相似，而二次元类在资本领域上面临的问题则更多。
以单一产品为核心打造IP产业链
分担主营业务的营收压力
在资本领域，游戏公司依靠单一产品从目前的情况来看依然是最大的劣势，米哈游在2017年3月提交IPO时，其招股说明书中提到营收严重依赖《崩坏2》，《崩坏学园2》是公司在《崩坏学园》的基础上开发的第二款产品，截至2016 年9 月30 日，《崩坏学园2》充值流水累计超过7 亿元。
2017 年上半年，米哈游营业收入5.879亿元，净利润4.47亿元。2016年全年营业收入4.24亿元、净利润2.72亿元。《崩坏学园 2》与《崩坏3》，该两款产品的收入占报告期营业收入的比重为 98.82%。
截至2017 年 6 月 30 日，《崩坏学园 2》充值流水金额累计超过 10 亿元；公司于2016年 9 月推出《崩坏 3》，截至 2017 年 6 月 30 日游戏账户数量过 2,200 万个，累计充值流水金额超过人民币 11 亿元。
通过新的招股说明书，我们发现米哈游公司目前投资了2家企业，其一为深圳神猫企划动漫科技有限公司、持股8%，该公司主要从事动画制作业务。其二，投资上海凌梦科技有限公司、米哈游持股8%，该公司主要从事周边产品生产和销售。
除游戏外，公司产品还包括：①漫画作品，如《崩坏学园》四格漫画、《崩坏学园EX》短篇漫画、《崩坏 3rd》长篇漫画等；②动画作品，如“崩坏学园四格手书动画”、“崩坏 PV”；③轻小说作品，如《吼姆救援作战》、《崩坏的料理教室》、《里世界小说》等；④动漫周边产品：如印有“崩坏”IP 角色的抱枕、手办等。
“崩坏”IP 起源于 2011 年，经过近六年时间发展壮大和积累，聚集了庞大的用户群体和大量的核心粉丝。截至报告期期末，米哈游移动游戏账户数量超过6,600 万个、漫画《崩坏 3rd》累计点击量超过 1.8 亿次、《崩坏学园四格漫画》累计点击量超过5,500 万次、动画视频点击量超过 1,400 万次、《崩坏学园 2》的百度贴吧关注量累计超过 95 万，帖子总数累计超过 4,700 万、《崩坏 3rd》的百度贴吧关注量累计超过 49 万，帖子总数累计超过 1,900 万。
不难看出，为了弥补重度依赖单一产品，米哈游除了加紧后续产品的研发，同时打造IP产业链，通过产业链上的不同环节，弥补未来游戏产品营收下滑所带来的资金链断裂。同时，通过一系列的IP开发，吸引新的用户，以及打造新的付费点，稳定营收。
二次元发行公司的困境与突破
此前哔哩哔哩赴美上市的消息很是轰动，但是其官方消息也声称没有想好上市之后该如何盈利。而作为资本来说，变现是唯一要务，一个项目没有想好变现的途径就直接上市，似乎还是贸然了点。
而让B站有如此底气的自然是其手中的《Fate/Grand Order》所带来的高流水，但是近期我们看到其再次代理了一款二次元产品《碧蓝航线》，从目前的数据来看，官方声称月流水过亿。可见B站在选择游戏的路子上与自身用户属性极为贴近，依靠自身平台的优势，选择属于适合用户属性的产品。
另外，B站也一直致力于其UP主变现的业务，此前B站的UP主业务皆由三方公司承接，B站一直耿耿于怀，最近其将一家三方公司收入囊中，主营UP主广告业务。根据业内采访了解，某视频网站销售主播广告业务，一个季度可高达千万。
而作为纯发行业务的晨之科1月4日晚，中文在线发布公告，其提交的支付现金和发行股票进行的并购重组业务，获得证监会无条件通过。
继2016年11月中文在线出资2.5亿获得晨之科20%股权后，中文在线用一年时间，通过以现金支付449956.3万元和以发行股票的方式支付102,303.97万元，收购晨之科80%股份，使其成为中文在线全资子公司。
据公告显示，晨之科的主要业务分为三部分：移动游戏、G站广告和第三方直播，其中移动游戏业务始终为其业务核心，在2015-2017年连续三年都占比65%以上。
晨之科成立于2013年5月，不断深耕动画、漫画、游戏等二次元领域。2016年成立的G站，在长期运营过程中积累了大量IP，APP内的用户交流版块也记录二次元受众真实的消费偏好。晨之科借助G站的用户规模效应，充分利用了各大广告位获得营收。另一方面，G站与致力于打造二次元垂直直播业务的直播平台合作，扩大二次元IP曝光度，获得部分营收。
而晨之科旗下咕噜游戏经营至今，已引入数十款中日高人气作品，包括原创IP萌娘养成弹道RPG《战场双马尾》、备受瞩目的日本顶级动漫IP《Fate/stay night》改编手游、3D即时战斗RPG手游《姬斗无双》以及国漫大热IP《妖怪名单》等。
截止2017年10月31日，作为其游戏营收主力的《战场双马尾》，注册用户794.46万人，累计付费用户84.69万人，累计流水已超2.26亿人民币。
除了正在运营的游戏，晨之科在继续加快IP开发进程，公告显示，其IP库储备多达19个，其中5个上线试运营，14个正在研制或即将开发，其中不乏武侠大IP《绣春刀》和国漫热门IP《妖怪名单》。
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