SMV
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SMV
AGENDA:
1. Conceptos fundamentales.
2. Marco Legal del Mercado de Valores.
1.
CONCEPTOS FUNDAMENTALES
Financiamiento indirecto. Financiamiento directo.
FINANCIAMIENTO INDIRECTO
FINANCIAMIENTO INDIRECTO
Caractersticas: El ahorrista no asume el riesgo crediticio demandantes de fondos, lo asume el Banco. de los
Los crditos que toma el Banco son particulares a cada transaccin y deudor, tienen mayor diversidad en plazos, riesgos y rentabilidades. La ganancia del banco es por el SPREAD o diferencial de tasa. La intermediacin bancaria est sujeta a encaje.
FINANCIAMIENTO DIRECTO
FINANCIAMIENTO DIRECTO
Caractersticas El riesgo crediticio final es asumido por el inversionista.
El Estructurador/Colocador no asume riesgos crediticios ni de tasas excepto en caso de proveer aseguramiento. Se utilizan productos especficos y estandarizados denominados Valores Mobiliarios. La ganancia del Estructurador/Colocador es por diversas comisiones. No hay encaje
MERCADO DE VALORES
Mercado Primario
VALOR
Mercado Secundario
VALOR
EMISORES
DINERO
INVERSIONISTAS
INVERSIONISTAS DINERO
Se crea el valor
2.
Ley
N 29720, Ley que promueve las emisiones de valores y fortalece el mercado de capitales
Normas reglamentarias emitidas por la SMV. Ley N 27287, Ley de Ttulos Valores. Ley N 26887, Ley General de Sociedades.
ROL DEL REGULADOR EN EL MERCADO DE VALORES Velar por el desarrollo de mercados eficientes
Propiciando el ingreso de inversores y de empresas responsables Propiciando que exista Informacin suficiente, completa y oportuna para una adecuada y responsable toma de decisiones Propiciando que la intervencin del estado sea la menor posible
MBITOS DE ACCIN
Regulacin
SMV
PROTECCIN AL INVERSIONISTA
DIVULGACIN DE INFORMACIN SUFICIENTE, EN FORMA VERAZ Y OPORTUNA PERMITE EVALUAR LOS RIESGOS Y BENEFICIOS DE SU INVERSION
correctivas.
Defensa inters pblico. Contar con un marco regulatorio estable y que sea acorde a
ALCANCES
Conforme al artculo 1 de esta ley quedan comprendidas bajo sus alcances: las ofertas pblicas de valores mobiliarios y sus emisores, los valores de oferta pblica, los agentes de intermediacin, las bolsas de valores, las instituciones de compensacin y liquidacin de valores, las sociedades titulizadoras, los fondos mutuos de inversin en valores, los fondos de inversin y, en general, los dems participantes en el mercado de valores, as como el organismo de supervisin y control. Se establece que salvo mencin expresa en contrario, sus disposiciones no alcanzan a las ofertas privadas de valores. Corresponde resaltar que conforme al artculo 2 de esta norma sus preceptos, salvo las excepciones que ella contempla, se aplican a todos los valores mobiliarios que se oferten o negocien en el territorio nacional.
Inversionistas
7. ADMINISTRADORAS DE FONDOS
6. ICLV
2. CLASIFICADORAS 1. ESTRUCTURADORES
5. INFRAESTRUCTURA Y SERVICIOS PARA NEGOCIACIN SECUNDARIA 4. COMPRA-VENTA DE VALORES 3. FIDUCIARIO DE PATRIMONIOS AUTNOMOS
RIESGOS
ASPECTOS ECONMICOS
LIQUIDEZ
ASPECTOS FINANCIEROS
ASPECTOS LEGALES
SOLVENCIA CONTINGENCIAS
IMPORTANCIA DE LA INFORMACIN
Atributos de la Informacin
Veracidad Integridad Confiabilidad Oportunidad Disponibilidad Igualdad condic.
Facilidad de Acceso
Uniformidad
Estndar
A partir de 2005: Emisores informan sobre su grado de cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas.
TRANSPARENCIA DE LA INFORMACION
La divulgacin de informacin suficiente, en forma veraz y oportuna, sobre aspectos relevantes de las sociedades emisoras y de los valores emitidos, permite al inversionista:
Tomar decisiones en igualdad de condiciones y oportunidades y con un razonable nivel de certidumbre . Evaluar los riesgos y beneficios de su inversin.
TRANSPARENCIA DE LA INFORMACION
Contenido de los prospectos y/o reglamentos de participacin. Hechos de importancia. Informacin financiera. Memoria anual. Incluye la revelacin del cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas (RGG 096-2003-EF94.11). Informacin sobre grupo econmico. Clasificacin de riesgo.
HECHOS DE IMPORTANCIA
Informacin sobre el emisor, el valor y la oferta del valor. Criterio: Influencia que pueda ejercer sobre un inversionista sensato para modificar su decisin de invertir o no en el valor.
INFORMACION FINANCIERA
Estado de situacin financiera;
Estado del resultado del perodo y otro resultado integral;
PROHIBICIONES
Est prohibidos todo acto, omisin, prctica o conducta que atente contra la integridad o transparencia del mercado, tales como: Proporcionar seales falsas o engaosas respecto de la oferta o demanda de un valor, en beneficio propio o ajeno, mediante transacciones, propuestas y transacciones ficticias; Efectuar transacciones o inducir a la compra o venta de valores o instrumentos financieros por medio de cualquier acto, prctica o mecanismo engaoso o fraudulento; y,
Brindar informacin falsa, engaosa respecto de la situacin de un valor o instrumentos financieros, de su emisor o sus negocios que pueda influir en la liquidez o en el precio del valor (noticias falsas).
INFORMACIN PRIVILEGIADA
Para los efectos de esta ley, se entiende por informacin privilegiada cualquier informacin referida a un emisor, a sus negocios o a uno o varios valores por ellos emitidos o garantizados, no divulgada al mercado; y cuyo conocimiento pblico, por su naturaleza, sea capaz de influir en la liquidez, el precio o la cotizacin de los valores emitidos. Comprende, asimismo, la informacin reservada a que se refiere el artculo 34 de esta Ley y aquella que se tiene de las operaciones de adquisicin o enajenacin a realizar por un inversionista institucional en el mercado de valores, as como aquella referida a las ofertas pblicas de adquisicin.
RESERVA DE INDENTIDAD
Estn obligados a mantener reserva: directores, funcionarios y trabajadores de agentes de intermediacin, sociedades administradoras de fondos mutuos, fondos de inversin, clasificadoras, emisores, representante de obligacionistas, directores de las bolsas, ICLV y CONASEV.
Protege la informacin sobre compradores y vendedores que intervienen en el mercado de valores. Bien jurdico tutelado: Derecho a la privacidad.
Empresas autorizadas y/o supervisadas por la SMV. Patrimonios administrados por las empresas supervisadas. Hechos de Importancia. Informacin Financiera. Informacin estadstica sobre el mercado de valores. Informacin sobre fondos mutuos. Normas legales que rigen a dichas empresas.
GRACIAS
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22 de julio de 2013