DERECHO COMERCIAL II (TTULOS VALORES)

Dra. Isela Sullcahuamn Allende

NDICE
DERECHO COMERCIAL II (TTULOS VALORES)
Dra. Isela Sullcahuamn Allende

CERTIFICADO BANCARIO
1. LAS OPERACIONES BANCARIAS

pg.

2. CONCEPTUALIACIN DEL CERTIFICADO

BANCARIO

pg.

3. CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA

EXTRANJERA Y NACIONAL

pg.

3.1 CERTIFICADO BANCARIO EN MONEDA

EXTRANJERA

pg.

CARACTERSTICAS

pg.

CONTENIDO

pg.

VENCIMIENTO

pg.

LUGAR DE PAGO

pg.

LA ACCIN CAMBIARIA

pg.

3.2 CERTIFICADO BANCARIO EN MONEDA

NACIONAL

pg.

4. RENOVACIN DEL PLAZO DE VENCIMIENTO

EN EL CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA
EXTRANJERA Y NACIONAL

pg.

5. LOS CERTIFICADOS BANCARIOS EN EL SISTEMA

FINANCIERO PERUANO

pg.

5.1 VENTAJAS

pg.

5.2 DESVENTAJAS

pg.

6. SIMILITUDES ENTRE EL CERTIFICADO BANCARIO

Y LA HIPOTECA

pg.

INTRODUCCIN
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CERTIFICADO BANCARIO

7. LAS OPERACIONES BANCARIAS

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En ejecucin de su negocio, son distintas las operaciones que realizan

los bancos. Una de ellas es la emisin de Certificados Bancarios que
tienen, por cierto, sus particularidades, dentro del rgimen contractual
general.1
Las operacin es bancarias se dividen en operaciones Activas y
Operaciones Pasivas, dentro de stas ltimas se encuentran los
Certificados Bancarios.

8. CONCEPTUALIACIN DEL CERTIFICADO BANCARIO

El Certificado Bancario es un Titulo Valor que tiene por finalidad

principal permitir a las empresas del sistema financiero nacional
obtener rpidamente fuentes de financiamiento, mediante la captacin
de fondos del pblico.2
El esquema es el siguiente: una persona entrega un monto
determinado de dinero (ya sea en moneda nacional o extranjera) a una
empresa del sistema financiero, recibiendo a cambio de ello el Ttulo
Valor llamado Certificado Bancario. Este Ttulo Valor, que puede ser al
portador o a la. Orden, contiene una obligacin de pago a cargo de la
empresa emisora, la misma que ser exigible una vez transcurrido el
plazo previsto en el Certificado Bancario.
Estos Ttulos Valores solamente pueden ser emitidos por las empresas
del sistema financiero nacional, debidamente autorizadas para ello por
la Superintendencia de Banca y Seguros.3

Asimismo, se caracterizan por ser emitidos contra la recepcin del

importe que representa dicho documento cambiario, por lo que es
necesario el recibo del dinero por parte de la empresa emisora para
que proceda a la expedicin y entrega del respectivo certificado
bancario. Cabe agregar que los Certificados Bancarios no se pueden
1

Ibd., p. 272
ULISES MONTOYA, Manfredi. ULISES MONTOYA Alberti,
MONTOYA,
Alberti. Derecho comercial II. Ed. Grijley. Lima-Per. 2004. p. 192
3
Ibd., p. 210
2

HERNANDO

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emitir contra crditos puesto que se requiere el ingreso a la caja de la

empresa emisor y de la suma que representa el ttulo valor.

Una caracterstica fundamental de este documento es que es emitido

por el Banco contra entrega de dinero del cliente quien antes de la
expedicin del Certificado Bancario debe tener en su poder un recibo
del Banco.

9. CERTIFICADO

BANCARIO

DE

MONEDA

EXTRANJERA

NACIONAL

3.1 CERTIFICADO BANCARIO EN MONEDA EXTRANJERA

Los certificados bancarios en moneda extranjera slo se emiten

por empresas del Sistema Financiero Nacional contra la recepcin del
importe que representa dicho documento. Es condicin entonces
recibir el dinero para su emisin, no se pueden emitir contra crditos;
se requiere el ingreso a caja de la moneda que representa el ttulo. Si
bien algunas legislaciones lo identifican como un depsito a plazo, el
importe recibido representa una obligacin crediticia a favor del
tenedor del ttulo.

Los depsitos realizados en los Bancos encuentran en el Certificado

Bancario una forma de trasladarse. Estos ttulos responden a la
necesidad de captar ahorro del pblico y documentarlo de forma tal
que sirva para que circule o se mantenga en garanta y solvencia del
deudor en una operacin crediticia paralela. Su atractivo est dado por
el rgimen tributario que no los afecta con la renta, y por otro lado por
la forma de su emisin, que puede ser al Portador, lo cual permite la
circulacin del ttulo.
CARACTERSTICAS4

Ibd., p. 302

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Los certificados de depsito en moneda extranjera son ttulos

que contienen una promesa de pago de contenido crediticio, y deben
cumplir con las caractersticas que seala este artculo, tales corno ser
emitidos al portador, o a la orden de determinada persona, por una
empresa del Sistema Financiero Nacional; pueden ser a plazo
determinado y no mayor de un ao desde su fecha de emisin; y
pueden ser negociados libremente, mediante su simple entrega o, en
su caso, mediante endoso, sea en forma privada o a travs de los
mecanismos centralizados de negociacin. Su transmisin se realiza
con los efectos de la cesin de crditos, pues tal como lo seala el
artculo 222, estos ttulos no estn sujetos a la responsabilidad
solidaria de los ttulos valores, siendo la empresa emisora y sus
garantes los nicos obligados a su pago.

El importe mnimo del ttulo es de mil dlares y debe pagarse en la

misma moneda, sin que sea necesario pactar expresamente la
modalidad del pago al amparo del artculo 50 de la Ley de Ttulos
Valores.

El ttulo puede clasificarse de corto plazo en razn que el inc. d) seala

que el plazo para su pago no puede superar de un ao contado a partir
de la fecha de su emisin.

Puede negociarse libremente; si se trata de un ttulo a la orden se

transfiere mediante el endoso y si es al portador por la entrega, la
negociacin puede realizarse en forma privada o bien a travs de los
mecanismos centralizados de negociacin como son las bolsas de
valores.

Se

admite

que

estos

ttulos

devenguen

intereses

compensatorios, pudiendo ser stos fijos o variables, el primero

permanecer inamovible durante la vida del ttulo, el segundo ser
materia de variacin cada cierto tiempo segn se estipule y se fijar en
cada oportunidad por el emisor de acuerdo a las condiciones del
mercado, aspecto que deber de especificarse en el ttulo.
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A efecto de evitar o hacer ms difcil las falsificaciones de esta clase

de documento el inc. g) seala que deben emitirse en papeles de
seguridad.
CONTENIDO5

El artculo 219 de la LTV especifica los requisitos mnimos que

el ttulo debe contener. Debe indicarse la denominacin, es decir, que
mencione las palabras "Certificado Bancario en Moneda Extranjera"; el
lugar y fecha de emisin, lo cual determinar el inicio del cmputo del
plazo en el caso que no se haya indicado la fecha fija del vencimiento.
Debe precisarse, igualmente, si al vencimiento el ttulo es renovable o
no. A falta de indicacin se procede por parte del emisor a su
renovacin automtica a su vencimiento, por el plazo originalmente
indicado.

Debe precisarse el nombre de la persona a cuya orden se gira el

documento; no existe limitacin para girarlo a nombre de persona
natural o persona jurdica, quien podr endosarlo libremente,
consignando su documento oficial de identidad. Si se trata de un ttulo
al Portador, el derecho de crdito contenido en el ttulo se transmite
con su entrega, y quien pretenda cobrarlo deber identificarse ante la
entidad emisora. El endoso del documento ante la entidad emisora
constituye la constancia de haber recibido los fondos indicados en el
ttulo, sin perjuicio que se emita el recibo por separado.

Tratndose del Certificado en Moneda Extranjera, el importe debe

estar expresado en moneda distinta a la nacional, y el pago del ttulo
se hace en dicha moneda, no siendo de aplicacin las normas sobre el
pago del ttulo en moneda nacional al tipo de cambio vigente a la fecha
de vencimiento, o a la de pago, segn las normas de la Ley de Ttulos
Valores. En el caso de discrepancia en el importe, debe prevalecer

Ibd., p. 305

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siempre el monto menor, tal como lo seala el artculo 5 de la Ley de

Ttulos Valores.

La omisin en la indicacin de la moneda de referencia perjudica el

ttulo. Dado el carcter formal del mismo, no nos atrevemos a afirmar
que en razn que este ttulo hace referencia a un monto mnimo de
emisin, equivalente al de la moneda del dlar estadounidense,
debamos presumir que la discrepancia se resuelva por la referencia a
dicha moneda extranjera.

La fecha de vencimiento no puede ser fijada a un plazo mayor del ao,

el exceso en la forma de fijar el plazo perjudica el ttulo y le quita el
mrito cambiario al mismo. En cuanto al lugar de pago, ste no es
esencial, su omisin da lugar a la aplicacin del art. 221.

En el caso que entre las condiciones de la emisin se considere un

rescate anticipado, el pago del ttulo, antes del vencimiento sealado,
a travs de mecanismos como el sorteo requiere que sea materia de
especificacin.

Es requisito indispensable en la emisin del ttulo la firma del

representante de la entidad financiera, debiendo en este caso
consignar el nombre del o de los representantes de la persona jurdica
que intervienen en el ttulo.
VENCIMIENTO6

El vencimiento es un hecho determinante en los ttulos valores,

por ello la Ley, para no perder el carcter del ttulo, precisa que la
nica de forma de fijar el vencimiento es a fecha fija, pero que ante la
omisin en la indicacin expresa de esta condicin se presume que el
ttulo vence en el plazo de un ao desde la fecha de emisin. No se

Ibd., p. 312

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perjudica el ttulo, pero en forma indirecta se est admitiendo ante el

silencio, que el ttulo vence a das giro. Se perjudica el ttulo si se
indican dos fechas de vencimiento distintas.

Cuando el Certificado

Bancario seale que su plazo no es renovable, generarn los intereses

que se hubieren acordado, slo hasta la fecha de su vencimiento. Si
no se seala que el plazo de vencimiento es renovable, se entender
que es renovable en forma indefinida y sucesiva, por el mismo plazo
originalmente sealado en el ttulo, y se capitalizarn los intereses a su
vencimiento y se incorporarn en el ttulo renovado. El tenedor del
ttulo ejercer su derecho legtimo a cobrar lo, acreditndose como su
titular con la cadena de endosas, o como portador del mismo.

Nada perjudica que operen las renovaciones o prrrogas a partir de su

vencimiento, pudiendo aplicarse en todo caso la clusula de prrroga a
criterio del tenedor. Las renovaciones son indefinidas y sucesivas a
voluntad del tenedor por el plazo de un ao, si no existe indicacin al
respecto, y as sucesivamente.
LUGAR DE PAGO7

El lugar de pago no es un requisito esencial de emisin del

ttulo, tan es as que la Ley seala que, si bien el lugar de pago debe
indicarse, si as no fuera, el ttulo se pagar en cualquier oficina de la
empresa emisora, dentro de la Repblica.
LA ACCIN CAMBIARIA8

En cuanto a la liberacin del protesto o formalidad sustitutoria

la misma se justifica ya que se trata de ttulos emitidos por empresas
del

sistema

financiero;

tratndose

de

formalidad

sustitutoria,

correspondera a dichas empresas dejar la constancia que ellas no han

podido pagar, lo que podra significar obstculos para su obtencin.

7
8

Ibd., p. 320
Ibd., p. 322

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10

Por otra parte, estos ttulos son de emisin masiva y pueden ser
transados a travs de los mecanismos centralizados de negociacin,
por lo que la falta de pago dara lugar a ID, nmero importante de
protestas.

En cuanto a los obligados a su pago, nicamente lo ser la empresa

financiera emisora del ttulo, y el garante, de existir ste, no estando
sujetos los endosantes a la responsabilidad solidaria.

Sin duda que a falta de pago del certificado significar un problema

serio de la empresa emisora, reflejo de una crisis que posiblemente
conduzca a su liquidacin. En consecuencia este incumplimiento
determina que se pueda iniciar, sin ms trmite, la accin cambiaria.
3.2 CERTIFICADO BANCARIO EN MONEDA NACIONAL 9

Este certificado ha sido creado por la actual Ley de Ttulos

Valores. El mismo debe de reunir las caractersticas y contenido del
certificado de moneda extranjera. Las disposiciones aplicables a este
ltimo le son tambin aplicables.

La diferencia se da en la moneda de la emisin que debe ser nacional

siendo su importe mnimo de mil nuevos soles.

10. RENOVACIN DEL PLAZO DE VENCIMIENTO EN EL CERTIFICADO

BANCARIO DE MONEDA EXTRANJERA Y NACIONAL

El plazo de vencimiento de los Certificados Bancarios en moneda

nacional o extranjera puede ser renovado si as ha sido previsto en el
ttulo valor o, si no se hubiese sealado expresamente lo contrario.
Esto es, si no se efecta indicacin alguna, deber entenderse que el

Ibd., p. 329

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plazo es renovable en forma indefinida y sucesiva. Por el mismo lapso

sealado en el Ttulo Valor, con la capitalizacin de sus intereses.
Base Legal L.T.V. art. 220

11. LOS CERTIFICADOS BANCARIOS EN EL SISTEMA FINANCIERO

PERUANO

11.1 VENTAJAS

El imn para adquirir este Certificado consiste en recordarle al

cliente, la tasa de inters preferencial, libertad de decisin en
cuanto al monto y el plazo (mximo un ao) y renta fija.

Como es natural, se puede adquirir o comprar en cualquier oficina

del pas, el certificado tiene una fecha de vencimiento. El Banco
cuida de conservar para el cliente tasas de inters preferentes.

Es libremente negociable y transferible. Esto quiere decir que si el

cliente necesita de liquidez puede hacer uso del certificado,
teniendo una cuenta a Plazo Fijo.

Este Certificado sirve como garanta no solo en el Banco que lo

emiti, sino tambin en cualquier institucin financiera.

El Banco emite este Titulo Valor en dlares o en nuevos soles

contra entrega de dinero en efectivo por el interesado. Puede ser
emitido al portador y/o a la orden.

Este documento puede ser emitido al portador o a la orden y tiene

muchas ventajas para el tenedor de ese Titulo Valor.

Puede uno negociar el Titulo Valor tanto en el Per como en el

extranjero, adems de poder ser utilizado como medio de pago y
ahorro. Si uno quiere un crdito, el Certificado es una excelente
garanta para obtener facilidades crediticias.

5.2 DESVENTAJAS

Si bien es cierto que no paga impuesto a la Renta, el cliente

debe estar informado que le van a cobrar otro tipo de impuesto

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(ITF) por la emisin del Certificado. Solo cuando se produce la

redencin del titulo, el impuesto no se cobra.

El Banco no paga intereses si el cliente cancela estos

Certificados antes de los 30 das despus de haber sido
emitidos. Despus de los 30 das, el Banco paga la tasa de
ahorros ms baja en el momento de la cancelacin.

Quien quiera adquirir un Certificado, debe gozar de excelente

historial crediticio en todo el sistema financiero. As, si el
interesado no tiene problemas de pago con ningn banco,
puede tambin en algunos bancos hacer que le emitan un
Certificado con un monto mnimo de $ 5000, presentando su
DNI y una copia del mismo.

Ningn cliente debe tomar una decisin sin antes estar bien
informado acerca de las tasas y las tarifas.

Entregar informacin al cliente es una obligacin del Banco de

conformidad con la Ley No 28587 y el Reglamento de
Transparencia de Informacin y Disposiciones Aplicables a la
Contratacin con Usuarios del Sistema Financiero, aprobado
mediante Resolucin SBS No 1765-2005

Algunos Bancos, como el BCP, solo ofrecen este Titulo Valor

innominado o Al Portador, en Moneda Extranjera. Bancos, como
Interbank, lo emiten tanto en Moneda Nacional como Extranjera.

Algunos Bancos publican en su pgina Web institucional, un

Tarifario-Producto

haciendo

solo

aparecer

el

concepto

(Certificado Bancario), pero no mencionan la tasa mnima ni

mxima.

En

el

recuadro

observaciones,

solo

ponen

Capitalizacin, abono e intereses al finalizar el plazo. Y en

letra chiquita hacen notar: La empresa tiene la obligacin de
difundir la informacin.

Cabe sealar que los intereses se capitalizan en el mismo

Certificado o cuando uno lo deposita en una Cuenta Corriente o
de Ahorro, siempre a su vencimiento o cancelacin.

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Cuando los Certificados en encuentran en custodia en el Banco,

estos se renuevan automticamente a su vencimiento. Si se
renuevan mantienen el plazo original, pero lo que cambia es la
tasa vigente a la fecha de renovacin.

Sin embargo, el Banco pone condiciones cuando el cliente

redime un Certificado, aun teniendo esto condicin de
renovacin automtica de manera anticipada.

Puede que el cliente no quiera renovar el Certificado; entonces

se pagan los intereses hasta la fecha de su vencimiento.

Si el cliente tiene los Certificados, es decir, estn en su poder,

tiene que l mismo hacer la renovacin, cuidando de cancelar el
Certificado vencido y abriendo uno nuevo.

Dichos Certificados pueden ser emitidos a 30, 60, 90, 180 y 360
das. Los intereses se respetan tal como fueron pactados hasta
el vencimiento del depsito.

12. SIMILITUDES ENTRE EL CERTIFICADO BANCARIO Y LA HIPOTECA

Con respecto a las hipotecas y el certificado bancario nos damos

cuenta que aunque parezca remota o retorcida la idea de que haya
semejanza con este ttulo valor, pues si la hay, no en su formalidad
sino ms bien en su uso, ya que ambas pueden ser utilizadas como
garantas de crdito.

El certificado bancario asegura una adecuada rentabilidad, inmediata

liquidez y confiabilidad. Una garanta Hipotecaria asegura rentabilidad
y confianza pero basada en un bien mueble o inmueble.

Dependiendo del monto certificado se otorga la lnea de crdito al igual

que con la garanta hipotecaria se aprobara un monto especifico de
crdito.

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CONCLUSIN

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ANEXOS

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