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DOCTORADO EN ADMINISTRACION
Administracin Financiera
HERRAMIENTAS DE ANALISIS Y PLANEACION FINANCIERA
Docente:
Dra. Maria Teresa Barrueto Perez
Integrantes:
Colonia Solano, Zenaida
Espinoza Calluchi, Jos
Linares Uceda Leslie Ann
Quintanilla de la Cruz, Eduardo
Snchez Glvez, Rudy
23 de Octubre 2016
Herramientas y Anlisis de Planeacin Financiera
NDICE
1. Introduccin
2. Definicin
4. Presupuesto de Caja
6. Plan de Utilidades
Estados Financieros
Anlisis de Fondos
Flujo de Efectivo
Planeacin de la Administracin Financiera
Preparacin de Estados Financieros bajo NIIF/NIC
Caso Practico
Tendencias y tecnologas en la Administracin Financiera
BSC con Lgica Difusa
COBIT 5.0
8. Caso Practico
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1. ESTADOS FINANCIEROS
Patrimonio empresarial
Es el conjunto de propiedades de la empresa, incluyendo los bienes (materiales o
inmateriales), los derechos de cobro (dinero que clientes u otros deben a la
empresa), y las obligaciones de pago (prstamos que se deben devolver y deudas
que hay que pagar). Su relacin pormenorizada en un momento concreto (indicando
cantidades) y valorada (indicando el valor econmico de cada elemento en unidades
monetarias) se llama inventario. Conocido ste, se puede calcular el valor de las
propiedades de la empresa, llamado:
Masas patrimoniales
Son agrupaciones de los elementos homogneos (es decir, de origen similar) del
patrimonio, en una clasificacin que atiende a criterios econmicos y de contabilidad.
Cada inversin representa el uso de un fondo, y por lo tanto se distinguen dos masas
fundamentales:
Patrimonio neto y Pasivo = Refleja la estructura financiera indicando los fondos que
usa la empresa, clasificados por su origen. Corresponde tanto a los recursos de
la empresa (capital de los propietarios y beneficios) como a los prstamos que se
deben devolver. Contiene tres subgrupos: el Patrimonio neto (fondos de la
empresa y de sus propietarios), el Pasivo no corriente (fondos prestados a la
empresa, que debe devolver en un plazo superior a un ao) y Pasivo corriente
(fondos a devolver y deudas a pagar en menos de un ao).
Contabilidad
Para poder comparar las propiedades de empresas diferentes, o de una misma
empresa en distintos momentos, es necesario establecer un sistema de registro y
valoracin que pueda aplicarse en todos los casos. Esto es lo que pretende la
Contabilidad, ciencia que estudia las normas y fundamentos en los que se basa el
registro de la informacin econmica de la empresa. Su objetivo es proporcionar una
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Cuentas anuales
Balance
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SOLUCIN
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como un gasto. El valor que se obtiene finalmente es el saldo que debe escribirse en la
cuenta 129 Resultado del ejercicio (que aparecer en el Patrimonio Neto del balance).
El orden en que se deben escribir estos grupos responde al siguiente esquema:
TOT
Subvenciones, donaciones y
(Acciones y participaciones en
Resultados de ejercicios
(Dividendo a cuenta)
Prima de emisin
Reservas
Capital
Esc No
ritu exi
rad gid
o o
anteriores
A. SALDO, FINAL DEL
AO 200(X-2)
legados recibidos
I Ajustes por cambios de
patrimonio propias)
criterio
II Ajustes por errores
B. SALDO AJUSTADO,
INICIO DEL AO 200(X-
1)
I Resultado de la cuenta
de Prdidas y ganancias
II Ingresos y gastos
reconocidos en el
patrimonio neto
III Operaciones con
socios o propietarios
1.Aumentos de capital
2. Reducciones de
capital
3.Otras operaciones
con socios o
propietarios
IV Otras variaciones del
patrimonio neto
C. SALDO, FINAL DEL
AO 200(X-1)
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TOT
Resultado del
Subvenciones,
(Acciones y
Resultados de
Otras aportaciones
(Dividendo a cuenta)
Prima de emisin
AL
Reservas
Capital
I Ajustes por cambios de
ejercicio
criterio
participaciones en
donaciones y
II Ajustes por errores
de socios
ejercicios anteriores
D. SALDO AJUSTADO,
INICIO DEL AO 200X
I Resultado de la cuenta
de Prdidas y ganancias
II Ingresos y gastos
reconocidos en el
patrimonio neto
III Operaciones con
socios o propietarios
1.Aumentos de capital
2. Reducciones de
capital
3.Otras operaciones
con socios o
propietarios
IV Otras variaciones del
patrimonio neto
E. SALDO, FINAL DEL
AO 200X
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Consta de dos documentos, aunque las PYMES slo estn obligadas a presentar el
segundo (modelo oficial en pg 21), ya que incluye un resumen del primero en una de
sus filas:
Ejemplo
La empresa FERRO S.A. tiene un Capital de 50.000 euros y unas Reservas de 12.000.
El ao 2007 tuvo unos beneficios de 6.000 euros, que ha repartido en Dividendos por
valor de 4.000 euros transfiriendo el resto a las Reservas. En 2008, ha comprado
maquinaria por valor de 2.500 euros que ha sido subvencionada al 100% por la
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SOLUCIN
El reparto de los beneficios de aos pasados est libre de impuestos.
La subvencin de 2.500 euros tiene un 30% de impuestos (750 euros). El ao 2008 se
amortizan 250 euros, que suponen 75 euros de impuestos que no se pagan. (Quedarn
1.575)
Por ltimo, los 500 euros de revalorizacin deben pagar 150 euros de impuestos.
(Quedan 350)
Por tanto, resulta:
Ejemplo
Una empresa ha elaborado los estados financieros que aparecen a continuacin
(en miles de euros):
Balance
ACTIVO 20 20 P. NETO Y 20 20
08 07 PASIVO 08 07
Activo no 90 80 Patrimonio 40 30
corriente 0 0 neto 0 0
Activo 50 30 Pasivo no 50 70
Existencias 40 15 corriente 0 0
Deudores 60 10 Pasivo 50 10
Efectivo 40 corriente 0 0
TOTAL 1.4 1.1 TOTAL 1.4 1.1
ACTIVO 00 00 PASIVO 00 00
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Memoria anual
6. Inversiones financieras.
7. Deudas.
8. Fondos propios.
2. ANALISIS DE FONDOS
La funcin financiera se ocupa de la administracin de los fondos lquidos que la
empresa dispone en un determinado momento y
de su planificacin en el futuro.
Es por ello, que surge la necesidad de preparar unos informes, que indiquen el
origen y el montante de los recursos generados durante el perodo, con detalle
de su utilizacin.
Informes de este tipo, nos indican como la empresa fue financiada entre dos
ejercicios o perodos consecutivos, y de como fueron utilizados los fondos
provenientes de los beneficios y dems fuentes de ingresos.
INVERSIONES = FINANCIACIONES
(Activo) (Pasivo)
INVERSIONES FINANCIACION
ACTIVO NO PASIVO
CORRIENT NO
E (ANC)
ACTIVO CORRIE
PASIVO
CORRIE CORRIE
ANC + AC = PNC + PC
etc.
ANC' + AC = PNC + PC
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(Resultados)
a AC + a ANC + d PC + d PNC =
= a PC + a PNC + d AC + d ANC + B
3. Cmo fue posible distribuir dividendos mayores que las ganancias del
ejercicio aun existiendo prdidas?
2. Consignar las variaciones que han existido entre las distintas cuentas.
Aplicacin Orig
Incremento Incremento
Decremento Decremento
Prdidas Amortizacin del
Beneficios
BALANCE A 31/12/N
Acti Pasi
ACTIVO NO 1 FONDOS PROPIOS 1
Existencias 5 PASIVO NO 6
Realizable 8 PASIVO CORRIENTE 1
Disponible 4 Amortizacin 5
Prdida 4
Total 39 Total 39
Orig
Aplicacin
Incremento en Pasivo
Incremento
Decremento Decremento Activo
Prdidas Amortizacin del
Beneficios
Orig
Aplicacin
ACTIVO NO 1 en
FONDOS PROPIOS 2
Existencias 1 Amortizacin 5
Realizable 2 PASIVO NO 2
Prdida 4 PASIVO CORRIENTE 6
Disponible 2
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Total 17Total 17
Saldo inicial de 52
clientes Ventas de 1.200
mercaderas
2. Cobro de
intereses
bancarios:
Suma 32
Suma 22 22
3. Por Mobiliario:
Suma 50 50
4. Por sueldos pagados: 60
5. Transportes: 48
6. Gastos financieros: 11
7. Por dividendos a cuenta: 16
1. Resumen del
movimiento
bancario:
Saldo inicial en 20
+ Cobros efectuados en el 1.205
perodo
Suma 1.225 1.225
2. Pagos del perodo:
Por compras de 99
mercancas Por primas 8
de seguros Por compra 22
de mobiliario Por 50
sueldos y salarios Por 60
48
transportes
11
Por gastos financieros
16
Por dividendos a cuenta
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SALDO FINAL 20
RESUMEN
1- La contabilidad de costes
3- La estructura financiera
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1- De flujos generados
2- De fondos generados
1- El presente
2- El pasado inmediato
3- El futuro
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de la empresa
3. FLUJOS DE EFECTIVO
El Estado de Flujo de Efectivo organiza los datos brindados por otros estados
financieros mostrando las entradas y salidas de efectivo que se han producido en un
perodo de tiempo determinado. Esta informacin resulta de gran importancia para la
administracin empresarial ya que brinda elementos necesarios para el diagnstico
de la salud financiera de la empresa.
anlisis por separado de los diferentes flujos netos de efectivo, de tal forma que facilita el
diagnstico de las capacidades de la empresa para generar flujos positivos a partir de
sus operaciones de negocio, su capacidad para enfrentar los pagos de las obligaciones
con los suministradores y otros acreedores, el pago de los intereses y de los impuestos,
as como de los dividendos del perodo. Otros diagnsticos que pueden realizarse se
relacionan con la capacidad que tiene una empresa de captar financiamiento externo,
poner al descubierto el destino qu le da al efectivo recibido en el perodo, brinda
informacin que pone de manifiesto si la empresa est en crecimiento, estancada o en
recesin. Este estado puede demostrar si la empresa destina fondos obtenidos a corto
plazo para colocarlos en inversiones de lenta recuperacin, as como otros datos
relevantes para un analista. Es fcil darse cuenta lo valioso que resulta el estado de
flujo de efectivo y la necesidad que tienen los administradores de empresas de aprender
a leer el estado, realizar el diagnstico y tomar las decisiones ms acertadas.
OPERACIN
FLUJO DE EFECTIVO
INVERSIN
FINANCIACIN
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ENTRADAS
-
SALIDAS
=
FLUJO NETO DE EFECTIVO
+
SALDO INICIAL
=
SALDO FINAL
-
SALDO PTIMO
Cules son las decisiones que pueden tomarse como resultado del flujo de efectivo?
FINANCIACION INVERSION
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el ciclo operativo,
el ciclo de caja,
incertidumbre de entradas de efectivo,
oportunidades de nuevos negocios lucrativos,
cobertura o posicin de crdito,
margen de seguridad para emergencias, etc.
DEFICIT SUPERAVIT
OBTENER REALIZAR
FINANCIACION INVERSIONES
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(1)(1) No incluye los valores que se consideran equivalentes de efectivo. Incluye acciones y bonos de otras empresas.
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ESTADO DE FLUJO DE
RESULTADOS EFECTIVO
INGRESOS ENTRADAS
GASTOS SALIDAS
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Informacin adicional
A modo de demostracin hemos recogido las variaciones de las cuentas del
Balance General de la Cia Dos Estrellas, S.A.
para facilitar el desarrollo del ejemplo demostrativo, no obstante es vlido
recordar que para el desarrollo del Estado de Flujo de Efectivo es necesario
preparar una hoja de trabajo para el clculo de estas variaciones y es muy
probable que necesite alguna informacin adicional tomada de las notas al
balance
Actividades en operacin
1. Las cuentas por cobrar a clientes aumentaron durante el ao en $90,000.
2. Los intereses acumulados por cobrar disminuyeron en $3,000 durante el ao.
3. El inventario de mercancas aument en $30,000 y las cuentas por pagar a
suministradores en $45,000 durante el ao.
4. Durante el ao, los gastos pagados por anticipados a corto plazo aumentaron en
$9,000 y los gastos acumulados por pagar (excepto los de intereses e impuestos
sobre las utilidades disminuyeron en $18,000.
5. La depreciacin de los activos fijos tangibles del ao ascendi a $120,000.
6. Los pasivos acumulados por intereses por pagar aumentaron en un total de $15,000
durante el ao.
Actividades de inversin
7. El anlisis de la cuenta Valores negociables muestra dbitos por $195,000, los
cuales representan el costo de los valores negociables comprados, y crditos por
$132,000, que representan el costo de los valores negociables vendidos.
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8. El anlisis de la cuenta Documentos por Cobrar muestra dbitos por $51,000, que
representan los prstamos en efectivo hechos por la compaa durante el ao, y
crditos por $36,000, que corresponde a los cobros realizados de documentos que
se encontraban pendientes de cobrar. (Los cobros de intereses fueron registrados en
la cuenta Ingresos por intereses y se consideran flujo de efectivo de actividades de
operacin).
9. La compaa Comercial Dos Estrellas, S.A. compr activos fijos por $600,000 durante
el ao, pag $480,000 en efectivo y emiti una Letra de Cambio a largo plazo por los
$120,000 restantes. Adems, la compaa vendi activos fijos por un valor en libros
de $132,000.
Actividades de financiacin
10. Durante el ao, la compaa obtuvo un prstamo de $135,000 en efectivo, a cambio
de documentos por pagar a corto plazo a los bancos.
11. La compaa pag $165,000 por vencimiento de los prstamos y otros documentos
por pagar. (Los pagos de intereses se clasifican como actividades de operacin).
12. La compaa emiti bonos por pagar por $300,000 en efectivo.
13. La compaa emiti 3,000 acciones en efectivo por valor par de $ 30 a un precio de
$50 por accin.
14. Declar y pag a los accionistas dividendos en efectivo por $120,000 durante el
ao.
Usando esta informacin se ilustrarn los pasos para preparar el estado de flujos de
efectivo de la compaa Comercial Dos Estrellas, S.A., adems, un informe que revela
las actividades de financiacin y de inversin que no hacen uso de efectivo. En el
anlisis, a menudo se har referencia a estas partidas de Informacin Adicional
citando los nmeros del prrafo.
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El flujo de efectivo neto a partir de las operaciones que ha sido presentado en este
modelo utiliza el mtodo directo, es decir, parte de los saldos que muestran las
cuentas de ingresos y gastos, ajustndolas por las variaciones de las cuentas del
balance general que se relacionan con ellas. Otro mtodo utilizado es el indirecto, que
parte del cash-flow (utilidad neta + gastos no desembolsables) siendo ajustado por las
variaciones de las cuentas del balance que se relacionan con las operaciones de la
empresa y, tambin ser ajustado con los saldos que muestran las cuentas del estado
de resultado que determinan utilidad neta pero no se relacionan con tales
operaciones, es decir, tienen un carcter extraordinario.
MTODO INDIRECTO
Cia Comercial Dos Estrellas, S.A.
Estado de Flujo de Efectivo a Partir de Operaciones, en MP
Para el ao terminado en diciembre 31, 19XX.
CONCEPTOS PARCIAL TOTAL
Utilidad Neta 195,0
Ms: Gastos no desembolsables (relacionar) 120,0
Depreciacin 120,0
En el perodo analizado esta compaa fue capaz de generar flujos de caja positivos a
partir de sus operaciones, situacin favorable desde el punto de vista financiero a
corto plazo para las operaciones del negocio, se observa una alta relacin entre el
pago por compra de mercancas y el costo de las mercancas vendidas ms el
aumento de la cuenta de inventario, demostrando capacidad para pagar a
proveedores y generar flujos positivos, as como afrontar otros pagos de operaciones
sin que se afecte este indicador de eficiencia financiera.
financiamiento externo debe estar dada en una alta rentabilidad econmica y financiera.
Este ltimo aspecto es de fcil comprobacin.
Ejercicio prctico
Con los datos de los estados financieros de la empresa ACASA elabore el estado de flujo
de efectivo del perodo II y realice los comentarios necesarios. Utilice los mtodos directo
e indirecto
Empresa ACASA
Estado de Flujo de Efectivo
Para el ao terminado en 31 de diciembre de 19XX Hoja No.
01
CONCEPTOS F Clculos Parcial Total
Flujo de Efectivo Neto a Partir de Operaciones
Ventas netas O1
(+) Disminucin (-) Aumento en cuentas por cobrar 02
(+,-) Conceptos distintos 03
(+) Aumento (-) disminucin en cobros anticipados 04
(+,-) Conceptos distintos 05
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de operacin (15-39) 40
Hoja No. 02
CONCEPTOS F Clculos Parcial Total
Flujo de Efectivo Neto a Partir de Inversiones
Compra de valores negociables 41
Costo de valores negociables vendidos 42
(+) Ganancia (-) prdida venta de valores 43
negociables
Producto de venta de valores negociables (42+43) 44
Prstamos realizados a otras entidades 45
Cobro de los prstamos realizados 46
Compra de activos fijos 47
Ganancia en venta de activos fijos 48
Valor en libro de los activos fijos vendidos 49
Producto de la venta de activos fijos (48+49) 50
51
52
53
Flujo de efectivo neto usado en actividades de
inversin (41+44 a 47+50 a 53) 54
Flujo de Efectivo Neto a Partir de Financiacin
Prstamos y crditos recibidos a corto plazo 55
Pago de prstamos y crditos recibidos a corto 56
plazo
Producto de la emisin de bonos 57
Pago de los bonos emitidos 58
Prstamos recibidos a largo plazo 59
Pago de los prstamos recibidos a largo plazo 60
Dividendos declarados 61
(+) Disminucin (-) aumento en dividendos por 62
pagar
Dividendos pagados (61+62) 63
64
65
66
67
Flujo de efectivo neto proveniente de actividades
de financiacin (55 a 60+63 a 67) 68
Aumento (disminucin) neta de efectivo 69
(40+54+68)
Saldo al inicio en caja y banco 70
Saldo acumulado en caja y banco (69+70) 71
Saldo ptimo en caja y banco 72
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PLANEACIN
FINANCIERA
2.1 GENERALIDADES
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Para entender mejor este punto vamos a describir en que consiste cada
etapa de proceso administrativo.
Fase mecnica:
Fase dinmica:
Anlisis financiero.
Planeacin financiera.
Control financiero.
Rotacin de inventarios.
2.3 CLASIFICACIN
PLANEACIN FINANCIERA
Planeacin Normativa
Planeacin Estratgica
Planeacin Tctica
Planeacin Operativa
Planeacin de Imprevistos
Estos Fundamentos de las Conclusiones acompaan a la NIC 1, pero no son parte integrante
de la misma.
Introduccin
FC1 Estos Fundamentos de las Conclusiones resumen las consideraciones hechas por el
uno de los miembros individuales del Consejo sopes de diferente manera los distintos
factores.
FC2 En julio de 2001, el Consejo anunci que, como parte de su agenda inicial de
con las Normas. Los objetivos del Proyecto de mejoras consistan en reducir o eliminar
el Proyecto de Norma.
FC3 Dado que la intencin del Consejo no era reconsiderar el enfoque fundamental para la
FC4 El prrafo 13 de la versin previa de la NIC 1 permita que una entidad no aplicase un
conducir a error y, por tanto, fuera necesario no aplicar ese requerimiento para alcanzar
una presentacin razonable. Para los casos en que tal desviacin tena lugar, el prrafo
efectivo de una entidad, los estados financieros deben representar fielmente los efectos
de las transacciones y otros sucesos de acuerdo con las definiciones y los criterios de
NIC 1 FC
FC6 El Consejo decidi limitar las ocasiones en las que una entidad debera apartarse de un
que la gerencia concluya que cumplir con el requerimiento conducira a un error tan
establecido en el Marco Conceptual. La gua sobre este criterio establece que una
cuando no representase de una manera fidedigna las transacciones o los otros hechos o
FC7 Estas modificaciones proporcionan un marco para que una entidad evale cmo
razonable.
FC8 El Consejo consider si la norma deba mantener silencio sobre la falta de aplicacin
de las NIIF. El Consejo decidi en contra de este cambio, destacando que ste
Herramientas y Anlisis de Planeacin Financiera
eliminara su capacidad para especificar el criterio que debe dar lugar a la falta de
La Norma revisada tiene en cuenta los distintos marcos reguladores relacionados con
que las entidades preparan estados financieros. Requiere que cuando las circunstancias
Norma, y
Esta modificacin permite que las entidades cumplan con los requerimientos de la
la mayor medida de lo posible, garantizar que los estados financieros proporcionen una
representacin razonable. .
FC10 Tras considerar los comentarios recibidos al Proyecto de Norma, el Consejo aadi a
Sin esta revelacin de informacin, los usuarios de los estados financieros de una
FC11 En vista de los criterios estrictos para apartarse de una Norma o de una Interpretacin, la
Norma incluye una presuncin refutable de que si otras entidades en circunstancias
similares cumplen con el requerimiento, el cumplimiento de dicho requerimiento por parte
de la entidad no conducira a tal error que produjese un conflicto con el objetivo de los
estados financieros establecido en el Marco Conceptual.
FC12 La Norma omite el requerimiento de la versin previa de revelar los resultados de las
actividades de operacin como una lnea de partida en el estado de resultados. La
Norma no define actividades de operacin, y el Consejo decidi no requerir la
revelacin de informacin de una partida no definida.
FC13 El Consejo reconoce que una entidad puede optar por revelar informacin de los
resultados de las actividades de operacin, o una lnea de partida similar, aunque este
trmino no est definido. En tales casos, el Consejo destaca que la entidad debe
garantizar que el importe que se revela es representativo de las actividades que
normalmente se habran considerado como de operacin. En opinin del Consejo, si las
partidas que por naturaleza son de operacin fuesen excluidas de los resultados de las
actividades de operacin, habra podido conducir a error y deteriorado la comparabilidad
de los estados financieros, incluso cuando sta sea la prctica del sector industrial. Por
ejemplo, sera inapropiada la exclusin de partidas que estn claramente relacionadas
con las operaciones (tales como rebajas de inventarios y gastos de reestructuracin y
reubicacin) porque ocurren de forma irregular o infrecuente o porque su importe es
inusual. Igualmente, sera inapropiada la exclusin de partidas por la razn de que no
impliquen flujos de efectivo, tales como gastos por depreciacin y amortizacin.
Partidas extraordinarias
FC14 La NIC 8 Ganancia o Prdida Neta del Periodo, Errores Fundamentales y Cambios en las
Polticas Contables requera que las partidas extraordinarias se revelasen en el estado
de resultados por separado de los resultados de las actividades ordinarias (prrafo 10).
El prrafo 6 de esa Norma define partidas extraordinarias como ingresos o gastos que
surgen por sucesos o transacciones que son claramente distintas de las actividades
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FC16 Algunos de los que respondieron al Proyecto de Norma argumentaron que las partidas
extraordinarias deban presentarse en un componente separado del estado de
resultados, ya que son claramente distintas de todas las otras partidas de ingresos y
gastos, y porque tal presentacin resalta a los usuarios de los estados financieros las
partidas de ingresos y gastos a las que debe prestarse la menor atencin cuando se
predice el rendimiento futuro de una entidad.
FC17 El Consejo decidi que las partidas tratadas como extraordinarias proceden de los
riesgos de los negocios normales que afronta una entidad y no justifican la presentacin
en un componente separado del estado de resultados. La naturaleza o funcin de la
transaccin u otro suceso, y no su frecuencia, debe determinar su presentacin dentro
del estado de resultados. Las partidas que actualmente se clasifican como
extraordinarias son slo un subconjunto de las partidas de ingresos y gastos que
pueden justificar la revelacin de informacin para ayudar a los usuarios a predecir el
rendimiento futuro de una entidad.
Intereses minoritarios
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FC19 La Norma requiere que los resultados atribuibles a los interese minoritarios y los
resultados atribuibles a los tenedores de instrumentos de patrimonio de la controladora
sean ambos presentados en el estado de resultados de acuerdo con el prrafo 82. Estos
importes deben presentarse como asignaciones de resultados, y no como partidas de
ingresos o gastos. Se ha aadido un requerimiento similar para el estado de cambios en
el patrimonio neto, en el prrafo 96(c) de la Norma. Estos cambios son coherentes con la
NIC 27 revisada Estados Financieros Consolidados y Separados, que requiere que en el
balance consolidado, los intereses minoritarios se presenten dentro del patrimonio neto
porque no cumplen la definicin de pasivo del
Marco Conceptual.
Una empresa debe continuar clasificando como no corrientes sus pasivos a largo
plazo que ocasionan costos financieros, incluso si liquidarse dentro de los doce
meses siguientes a la fecha del balance si:
(c) tal intencin se apoya en un acuerdo para refinanciar o reestructurar los pagos,
que se ha concluido antes de que se haya autorizado la emisin de los estados
financieros.
(a) modificar el prrafo 63 para especificar que un pasivo financiero a largo plazo que
debe liquidarse dentro de los doce meses tras la fecha de balance no debe
clasificarse como un pasivo no corriente porque se haya concluido un acuerdo de
refinanciar o de reestructurar los pagos a largo plazo, tras la fecha del balance y
antes de que los estados financieros sean autorizados para su publicacin. Esta
modificacin no afecta a la clasificacin de un pasivo como no corriente cuando la
entidad tenga, de acuerdo con las condiciones de un prstamo existente, la facultad
de refinanciar o renovar las correspondientes obligaciones durante, al menos, los
doce meses siguientes a la fecha del balance.
(b) modificar el prrafo 65 para especificar que un pasivo financiero a largo plazo que es
exigible de forma inmediata porque la entidad incumpli una condicin de su contrato
de prstamo debe clasificarse como corriente a la fecha del balance incluso si el
prestamista ha acordado tras la fecha de balance, pero antes de que los estados
financieros sean autorizados para su publicacin, que no exigir el pago como
consecuencia del incumplimiento. Sin embargo, si el prestamista ha acordado en la
fecha del balance otorgar un periodo de gracia en el cual la entidad puede corregir el
incumplimiento y durante el cual el prestamista no puede exigir el reembolso
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inmediato, el pasivo se clasifica como no corriente si est previsto liquidarse, sin ese
incumplimiento del acuerdo de prstamo, al menos doce meses tras la fecha de
balance y:
(ii) cuando los estados financieros son autorizados para su emisin, el periodo de
gracia no ha concluido y es probable que se rectifique el incumplimiento.
FC24 Algunos de los que respondieron discreparon con estas propuestas. Defendieron la
clasificacin de un pasivo como corriente o no corriente en funcin de que se esperase el
empleo de activos corrientes de la entidad y no sobre la base estricta de su fecha de
vencimiento y de su posibilidad de rescate a la fecha de balance. En su opinin, esto
proporcionara informacin ms relevante sobre el efecto futuro del pasivo sobre el
calendario de los flujos de recursos de la entidad.
FC25 Sin embargo, el Consejo decidi que eran ms convincentes los siguientes argumentos
para cambiar los prrafos 63 y 65 de la versin previa de la Norma:
FC27 El Proyecto de Norma propona que dicho prstamo deba clasificarse como no
corriente si su liquidacin estuviera prevista, sin el incumplimiento, al menos doce
meses tras la fecha de balance y:
(b) cuando los estados financieros han sido autorizados para su emisin, el
periodo de gracia no ha concluido y es probable que el incumplimiento se
corrija.
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100
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1,300,000.00
91,000.00
1,209,000.00 Monto Real a financiar
102
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c)
Tasa de inters =
Tasa de
inters = 234,000.00 = 19.35 %
1,209,000.00
CASO PRCTICO
a)
1,300,000.00
234,000.00
91,000.00
975,000.00 Monto Real a financiar
c)
Interes
es
Tasa de inters = Monto Neto a Recibir
3/15 neto 45
2/15 neto 45
1/20 neto 60
Resolucin
Form DPP x 3
1- N
DPP
15 0.98 30
20 0.99 40
1
%
* 360 =72% Costo adicional
A) Un crdito por $600,000 por seis meses con una tasa anual del 28%, sin
comisiones y con pago de inters al final.
B) Un crdito por $600,000 por seis meses con una tasa anual del 26%, con pago
de inters por adelantado y sin comisiones.
C) Un crdito por $600,000 por seis meses con una tasa anual del 24% y una
comisin del 2% por apertura de crdito, adems de mantener un saldo
compensador del 4% pago de inters al final.
D) Un crdito por $600,000 por seis meses con una tasa anual del 18%, intereses
adelantados y una comisin del 1% por apertura de crdito.
Resolucin
A) Un crdito por $600,000 por seis meses con una tasa anual del 28%, sin
comisiones y con pago de inters al final.
600,000
Menos: 12,600.00
25,200.00
600,000
1 + 12%
B) Un crdito por $600,000 por seis meses con una tasa anual del 26%, con pago
de inters por adelantado y sin comisiones.
492,000
Menos: 12,600.00
22,500.00
492,000
d) Tasa efectiva considerando inflacin:
1 + 12%
C) Un crdito por $600,000 por seis meses con una tasa anual del 24% y una
comisin del 2% por apertura de crdito, adems de mantener un saldo
compensador del 4% pago de inters al final.
Fondos
Saldo requeridos 600,000.00 625,000
compensador 1 - % SC 1-.04
587,500
1 + 12%
D) Un crdito por $600,000 por seis meses con una tasa anual del 18%, intereses
adelantados y una comisin del 1% por apertura de crdito.
Tasa
18% anual
a) nominal
Intereses 54,000
Comisin del
1% 6,000
Menos: 12,600.00
11,700.00
540,000
d) Tasa efectiva considerando inflacin:
1 + 12%
110
Dado que la mayora de los compradores de papel comercial lo retienen
hasta su vencimiento, el mercado secundario de ste no est an bien
desarrollado.
111
Costo de la solicitud de
fondos En
prstamo
Tasa de inters por perodos
Monto de Fondos utilizables
CASO PRCTICO
ANTICIPO DE CLIENTES
Una empresa puede reunir fondos a corto plazo sin garanta mediante
anticipos de los clientes. Esto es, que stos pueden pagar todo a una parte de lo
que desean adquirir antes de recibir los bienes. En muchos casos, cuando se
fabrica sobre pedido un artculo grande y costoso, el cliente estar ms que
dispuesto a entregar un anticipo sobre la mercanca para financiar una parte de
su costo de produccin. En otros casos, si un cliente puede depender del
proveedor para una pieza indispensable, le conviene asegurarse de la
produccin financindola mediante un anticipo. En la mayora de los casos, el
proveedor exige el anticipo al cliente.
7.6 ARRENDAMIENTO
La arrendadora asume los riesgos que pueden afectar a los clientes, pero
que inciden directamente en sus intereses, como son: los riesgos monetarios
generados por las fluctuaciones de los tipos de cambio y de inters.
MODALIDADES DE ARRENDAMIENTO
Arrendamiento financiero.
Arrendamiento puro.
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Arrendamiento maestro
etapas:
Personas fsicas
Relacin patrimonial.
Comprobante de domicilio.
Acta de matrimonio.
Escritura constitutiva.
Personales
Reales
Formales
Tipo de equipo
Monto de la operacin
Estructura
Definiciones
Bienes.
Cargos financieros.
Costos de adquisicin.
Da hbil.
Fecha de revisin.
Parcialidades.
Plazos de arrendamiento.
Renta.
Sobre tasa.
Tasa de inters.
Tasa de referencia.
Declaraciones
Arrendatario
Fiador
Opciones terminales.
120
El Arrendamiento Financiero respecto al Crdito Bancario
El Cliente
Arrendadora
Realiza una operacin con garanta real del bien financiado, ya que es su
propietario.
121
Proveedor del bien
ARRENDAMIENTO PURO
7.7 FACTORAJE
En los que respecta a los sectores, suelen excluirse aquellos en los que el
plazo de pago no supera los 15 das, as como aquellos en que las mercancas
pueden sufrir fcilmente alteraciones fsicas u orgnicas, tampoco se suelen
considerar las facturas de servicios.
FACTOR
Cedente Comprador
(Empresa) (Obligado)
Donde:
Aspectos Financieros
8.1 GENERALIDADES
8.2 CONCEPTO
Segn la flexibilidad
A corto plazo
A largo plazo
Este tipo de presupuestos corresponden a los planes de desarrollo que,
generalmente, adoptan los estados y grandes empresas.
Estos incluyen todas las entradas de efectivo de una empresa que ocurren
en un periodo financiero determinado. Los componentes ms comunes de los
ingresos son:
Las ventas en efectivo.
Otros ingresos.
Desembolso de Efectivo
Estos incluyen todos los gastos en efectivo que realiza una empresa en un
periodo financiero especfico y los desembolsos de efectivo ms comunes son:
Compras en efectivo.
Pagos de renta.
Sueldos y salarios.
Pago de prstamos.
Dividendos.
Impuestos.
CASO PRCTICO
Abril 1,590,0
00.00
May 1,
Juni 1,100,0
Julio 1,000,00
Ago 720,00
Sep. 1,120,00
Agosto 500,
Septie 500,
El financiamiento de proveedores es
de 30 das. 6.- el IVA. Representa el
15% de las Ventas.
7.- El pago de energa elctrica se estima de 40,000 mensuales.
Mes Prstam Pa
o go
Junio 280,000
El presupuesto de ventas.
PRESUPUESTO DE VENTAS
131
1er. Trimestre 450,000.00 4,500,000.00
2do. Trimestre 500,000.00 5,000,000.00
3er. Trimestre 1,000,000.00 10,000,000.00
4to. Trimestre 100,000.00 1,000,000.00
Total de A 2,050,000.00 20,500,000.00
Incendio.
Inundacin.
Temblores
DE CAMBIO:
Cambio de material.
Cambio de productos.
De presentacin.
Rediseos.
Cambio de produccin.
Cambio de mercados.
Mejores precios.
Servicios.
Publicidad.
Frmula 1:
PV = [(V f) E]
PV = Presupuesto de
ventas. V = ventas
del ao anterior.
F = factores especficos de ventas.
a) factores de ajuste.
b) Factores de cambio.
PV = 5, 035,000.00*1.10
PV = 5, 538,500.00
CUADRO DE PRESUPUESTO DE
Factores econmicos:
-
El economista considera una
PV= Presupuesto de
Ventas VR= Ventas
TFV= Tasa de factores de
ventas TFE= Tasa de
Factores Econmicos
TFA= Tasa de factores Administrativos
CASO
PRCTICO
PV= $ 55,440.00
ms
8,000.00
Presupuesto con factores de venta 48,000.00
mas
Aumentos de capital.
De desperdicio.
De desechos.
PRESUPUESTO DE INVENTARIO
60000 = 3
20000
PRESUPUESTO DE PRODUCCION
La determinacin de este presupuesto se hace en unidades, como quizs
esta medida la capacidad productiva y de los inventarios deben de calcularse
ventas e inventarios base.
Presupuesto de 1, 600,000.00
Ms inventario base
ventas 800,000.00
Suma 2, 400,000.00
Menos inventario 825,000.00
Presupuesto
inicial de 1, 575,000.00
produccin
PRESUPUESTO DE COMPRAS
Este presupuesto se refiere exclusivamente a las compras de materiales.
Para elaborarlo es necesario hacer antes ese mismo presupuesto en unidades
con el objeto de determinar en trminos generales cuantas unidades de
materiales se requieran a lo largo del ejercicio.
(Gastos de ventas)
141
CONCLUSIN
AC Activo circulante.
AF Activo fijo.
PF Pasivo fijo.
PR Punto de Reorden.
PV Presupuesto de ventas.
P Precio.
U Unidades.
C Costo.
CC Costo Cobranza.
k Costo Capital.
d Descuento.
u Unidades adicionales.
M Morosidad.
V Ventas.
BIBLIOGRAF
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Lawrence J. Gitman.
Principios de Administracin
Financiera. Pretince Hall.
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Administracin
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Noriega Editorial.
Tercera Edicin
1992.
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Fundamentos de
Finanzas.
Ed. McGraw-Hill 2000.
http://www.interesa.com.mx/alternativas/fondos.alia#fisicas
http://www.unamosapuntes.com/code1/finanzas.html