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S ección
C ontabilidad
INFORME

• Tratamiento contable de los tributos que afectan a las actividades empresariales - Primera Parte ............... 35

OPERATIVIDAD CONTABLE

• Apuntes contables y tributarios sobre la reducción de capital .................................................................. 39

PRÁCTICA CONTABLE

• Tributos que afectan la adquisición de inmuebles.................................................................................... 43

INDICADORES CONTABLES.................................................................................................................... 45

Informe Contable
Tratamiento contable de los tributos que afectan
a las actividades empresariales
- Primera Parte -

1. GASTO DEDUCIBLE De acuerdo a lo anterior, se puede se acredite que los tributos tuvieron
afirmar que cualquier tributo (Im- este destino, los gastos podrían ser
El inciso b) del artículo 37º de la Ley puestos, tasas y/o contribuciones) que deducibles.
del Impuesto a la Renta (en adelante, afecte los bienes de propiedad de la
Sobre el particular es preciso indicar
LIR) prescribe que a fin de establecer empresa o las actividades de la mis-
que cuando la norma hace referencia
la renta neta de tercera categoría, ma, podría ser deducible de la Renta
a “bienes” entendemos que no nece-
son deducibles de la renta bruta entre Bruta. Ejemplos de este tipo de con-
sariamente deberían ser de propie-
otros conceptos, los tributos que re- ceptos, tenemos:
dad de la empresa sino que podrían
caen sobre bienes o actividades pro-
ser bienes cedidos por parte de terce-
ductoras de rentas gravadas. • El aporte a Essalud que asume la empresa por sus
trabajadores; ros (en arrendamiento o en uso). Un
Para estos efectos, debe considerarse ejemplo de esto sucede con los arbi-
que de acuerdo a la Norma II del Título • El Impuesto Predial y los Arbitrios Municipales, en trios municipales, en los casos en el
Preliminar del Código Tributario, el tér- tanto el contribuyente sea la empresa; que el inmueble sea arrendado.
mino genérico “tributo” comprende los • El Impuesto Vehicular, en tanto el contribuyente
Impuestos, las tasas y las contribuciones, sea la empresa; b) Devengo
los que se definen de la siguiente forma:
• El Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) Al igual que todos los gastos, para
TIPO DETALLE que haya afectado las operaciones financieras de que los tributos sean aceptados tri-
la empresa. butariamente, los mismos deben ha-
Es el tributo cuyo cumplimiento no origina
una contraprestación directa en favor del berse devengado en el ejercicio, es
Impuesto contribuyente por parte del Estado. Por En las líneas siguientes, analizaremos decir deben corresponder al ejercicio
ejemplo, el Impuesto Predial, el Impuesto las particularidades que debemos te-
Selectivo al Consumo (ISC), entre otros. en el que se generó la obligación de
ner en cuenta para deducir esta clase pagar dicho concepto. De no ser así,
Es el tributo cuya obligación tiene como
hecho generador beneficios derivados de de gastos, para lo cual nos basare- el gasto no será deducible. Por ejem-
Contribu- la realización de obras públicas o de ac- mos en Resoluciones del Tribunal Fis- plo, el Impuesto a las Transacciones
ción tividades estatales. Por ejemplo: Aporte cal y en algunas opiniones vertidas Financieras (ITF) que haya afectado
a Essalud, ONP, Seguro Complementario
de Trabajo de Riesgo (SCTR), entre otros.
recientemente por la Administración las operaciones financieras del ejerci-
Es el tributo cuya obligación tiene como he-
Tributaria. cio 2017, debe deducirse necesaria-
cho generador la prestación efectiva por el mente en dicho ejercicio, aun cuando
Estado de un servicio público individualiza- 2.
CRITERIOS PARA DEDUCIR la constancia correspondiente emitida
do en el contribuyente. No es tasa el pago GASTOS POR TRIBUTOS por el banco que acredita la retención
que se recibe por un servicio de origen con-
tractual. Las Tasas, entre otras, pueden ser:
Para deducir gastos por tributos, se efectuada, se reciba durante los pri-
• Arbitrios: Son tasas que se pagan por la
hace necesario el cumplimiento de los meros días del ejercicio 2018.
prestación o mantenimiento de un ser-
vicio público. Por ejemplo: Serenazgo, siguientes criterios: En relación a este criterio, debe
Parques y jardines y Limpieza Pública. recordarse que en el Informe
• Derechos: Son tasas que se pagan por
Tasa
la prestación de un servicio administra- a) Verificación del Principio de Nº  233-2006-SUNAT esta entidad
tivo público o el uso o aprovechamien- Causalidad ha señalado que “Tratándose de tra-
to de bienes públicos. Por ejemplo: bajadores dependientes, el aporte al
Copia de Partida de Nacimiento. El primer criterio que debemos tomar Régimen Contributivo de la Seguridad
• Licencias: Son tasas que gravan la ob- en cuenta a efecto de determinar si los
tención de autorizaciones especí- ficas Social en Salud es de cargo de la en-
para la realización de actividades de gastos por tributos son deducibles, es tidad empleadora, cuya obligación
provecho particular sujetas a control o verificar si los mismos afectaron bie- nace en el momento en que se de-
fiscalización. Por ejemplo: Licencia de nes o actividades productoras de ren-
Funcionamiento, Licencia de Construc- vengan las remuneraciones afectas
ción, entre otras. tas gravadas. Sólo en la medida que de sus trabajadores” agregando que

Primera Quincena - Octubre 2017 35

Sección Contabilidad
“Respecto de trabajadores dependien- Sin embargo, tratándose de la deduc- paguen en una importación, los mis-
tes, el aporte al Sistema Nacional de ción de los tributos que hayan afec- mos no deberán ser considerados
Pensiones es de cargo del trabajador tado los bienes o actividades de la como gastos del ejercicio, sino como
y su obligación nace en el momento en empresa, debe considerarse que los parte del costo de adquisición de los
que se devengan sus remuneraciones mismos no deberían necesariamente bienes importados. Ello en aplicación
afectas; siendo el empleador el obli- estar sustentados con comprobantes a lo dispuesto por el artículo 20º de
gado a efectuar la retención de tales de pago, sino con la documentación la Ley del Impuesto a la Renta, según
aportes”. que sustente la obligación de pagar el cual, forman parte del costo de ad-
Como se desprende de lo anterior, la dichos tributos. Esto es así pues de quisición, entre otros conceptos, los
deducción de los aportes al Essalud acuerdo al artículo 1º de la Ley que derechos aduaneros.
debe realizarse en el ejercicio en el regula la obligación de emitir com-
que se devengaron las remuneracio- probantes de pago2, sólo están obli- c) ITAN
nes, importando poco la oportunidad gados de emitir comprobantes de
pago, todas las personas que trans- Como sabemos, el Impuesto Tempo-
en que éstas se pagaron o el momen- ral a los Activos Netos (ITAN) es un
to en que el tributo se canceló. Igual fieran bienes, en propiedad o en uso,
o presten servicios de cualquier natu- tributo que se aplica a los sujetos que
criterio debe considerarse para los al 31 de Diciembre del año anterior,
demás tributos. raleza, situaciones que no calzan en
los tributos. tengan activos netos superiores al S/
1’000,000. En relación a este tributo,
c) Bancarización Este criterio ha sido reconoci- debe recordarse que el monto efecti-
do por la Administración Tributa- vamente pagado puede ser utilizado
Como se sabe, de acuerdo a lo que ria quien a través de su Informe
establece el artículo 3º de la Ley para como crédito:
Nº  171-2001-SUNAT/K00000 y del
la lucha contra la evasión y para la Oficio Nº 100-2008-SUNAT/2B0000 • Contra los pagos a cuenta del Régimen General
formalización de la economía1 (tam- ha señalado que “Se deducirá de la del Impuesto a la Renta o del Régimen Mype
bién denominada, Ley de Bancariza- renta bruta de tercera categoría las Tributario (RMT).
ción), las obligaciones que se cum- tasas, en tanto se cumpla con el prin- • Contra el pago de regularización del Impuesto a la
plan mediante el pago de sumas de cipio de causalidad, no requiriéndose Renta del ejercicio gravable al que corresponda.
dinero cuyo importe sea superior a de un comprobante de pago para sus-
S/ 3,500 ó US$ 1,000 se deberán tentar el gasto”. En todo caso, debe indicarse que es
pagar utilizando Medios de Pago, posible que el monto de este impuesto
aun cuando se cancelen mediante 3. ALGUNOS CASOS ESPECIALES que no sea aplicado como crédito, de
pagos parciales menores a dichos acuerdo a lo señalado en el párrafo
montos. A continuación se exponen algunos anterior, o aquel impuesto no pagado
No obstante esta obligación, debe- tributos que ameritan un tratamiento dentro del vencimiento o presentación
mos considerar que tratándose del especial: de la Declaración Jurada Anual del
pago de tributos, los obligados están Impuesto a la Renta, pueda ser con-
exceptuados de utilizar medios de a) Impuesto de Alcabala siderado como gasto del ejercicio del
pago aun cuando los pagos excedan El Impuesto de Alcabala grava las que se trate. Así se entiende de lo dis-
los montos antes previstos. Así lo se- transferencias de propiedad de bienes puesto por el artículo 8º de la Ley del
ñala expresamente el inciso b) del ar- inmuebles urbanos o rústicos a título ITAN3 y por el artículo 16º del Regla-
tículo 6º de la citada norma el cual oneroso o gratuito, cualquiera sea su mento de dicho impuesto4.
establece que quedan exceptuados forma o modalidad, inclusive las ven- Debe recordarse que este cri-
de la obligación de utilizar medios de tas con reserva de dominio. terio ha sido confirmado por la
pago, los pagos efectuados a las ad- SUNAT a través de su Informe
ministraciones tributarias por los con- Sobre el particular, debe considerar-
se que el Impuesto a la Alcabala que Nº  034-2007-SUNAT/2B0000 en el
ceptos que recaudan en cumplimiento que ha indicado que “Los pagos por
de sus funciones. pague una entidad en la adquisición
de un inmueble, no será gasto para la ITAN realizados con posterioridad a la
En ese sentido, los gastos por tributos misma, sino que deberá formar par- presentación de la declaración jura-
que sean de cargo de las empresas te del costo de adquisición del bien, da anual del Impuesto a la Renta o al
serán deducibles aun cuando no se incluyéndose en resultados a través vencimiento del plazo para tal efecto,
haya cumplido con utilizar un medio de la depreciación que sufra el citado lo que hubiera ocurrido primero, no
de pago, independientemente del bien de ser el caso. Ello en aplicación son susceptibles de devolución” agre-
monto que se haya abonado, bajo la del artículo 20º de la LIR según el cual gando que “Los referidos pagos son
condición que los mismos se hayan forman parte del costo de adquisición, deducibles para la determinación de
pagado a las respectivas administra- entre otros conceptos, los impuestos la renta neta de tercera categoría del
ciones tributarias. que no sean recuperables (como es el ejercicio gravable al cual corresponde
caso del Impuesto de Alcabala). dicho tributo, en tanto se cumpla con
d) Sustento con Comprobantes el principio de causalidad”.
de Pago b) Derechos de Importación
d) IGV de Compras
De manera general, los gastos deben Los Derechos de Importación (o De-
estar sustentados con comprobantes rechos Arancelarios) se derivan de la De acuerdo a lo que señalan los ar-
de pago que cumplan los requisitos importación de bienes. En ese sen- tículo 18º y 19º de la Ley del IGV, el
y características mínimas establecidas tido, y al igual como sucede con el IGV que afecte las compras de bienes
en el Reglamento de Comprobantes Impuesto de Alcabala, tratándose de y servicios podrá ser utilizado como
de Pago, para que sean deducibles. los Derechos de Importación que se
3 Aprobada por Ley Nº 28424 publicada en el Diario
1 Cuyo Texto Único Ordenado fue aprobado por Oficial El Peruano el 21.12.2004.
Decreto Supremo N° 150-2007-EF publicado el 23 de 2 Decreto Ley Nº 25632 publicado en el Diario Oficial El 4 Aprobada por Decreto Supremo Nº 025-2005-EF
Setiembre de 2007. Peruano, el 24 de Julio de 1992. publicada en el Diario Oficial El Peruano el 16.02.2005

36 Asesor Empresarial
 Sección Contabilidad
crédito fiscal del período del que se como criterio que “En caso que las ad- de Tercera Categoría, de acuerdo a
trate, ello en tanto se cumplan las quisiciones de bienes estén destinadas lo establecido por el artículo 47º de
condiciones previstas en los citados a la venta para consumo en la Región la Ley del Impuesto a la Renta el cual
artículos. Sin embargo, cuando no se Selva, operación que se encuentra precisa que el contribuyente no podrá
cumplan tales condiciones, el citado exonerada del IGV, no procede utilizar deducir de la renta bruta el Impuesto
IGV de compras podrá ser considera- como crédito fiscal el IGV trasladado a la Renta que haya asumido y que
do como costo o gasto, según corres- en las mismas, por cuanto dichas ad- corresponda a un tercero.
ponda. Así lo señala el artículo 69º quisiciones no están destinadas a ope- No obstante lo anterior, existe un caso
de la Ley del IGV según el cual, este raciones por las que se deba pagar el de excepción en el que está permitido
impuesto no constituye gasto ni costo IGV” para agregar que “En este caso, deducir como costo o gasto el impues-
cuando se tenga derecho a aplicarlo este impuesto constituirá costo o gasto to que se asuma. Esto ocurre cuando
como crédito fiscal. para efectos del Impuesto a la Renta, se asuma el Impuesto a la Renta que
Lo anterior significa por ejemplo, que de acuerdo a lo previsto en el artícu- grave los intereses por operaciones
de realizarse operaciones no grava- lo 69º del TUO de la Ley del IGV y de crédito a favor de beneficiarios del
das con este impuesto, el IGV de com- siempre que se cumpla con el principio exterior.
pras formará parte del gasto o costo de causalidad y no exista prohibición
según corresponda. Igualmente, de legal”. g) Tributos municipales asumidos
no haberse anotado el comprobante
de pago o documento en el Registro e) IGV que grava el Retiro de Además de lo anterior, también pue-
de Compras dentro del plazo de los Bienes de darse el caso que el Arrendatario
doce (12) meses de emitido el mismo asuma el Impuesto Predial y los Ar-
Como es de conocimiento general, la bitrios Municipales que legalmente le
o de pagado el impuesto, en los casos Ley del IGV grava entre otras opera-
de utilización de servicios de no do- correspondan al Arrendador (propie-
ciones, el retiro de bienes, entendido tario del inmueble); en ese supuesto,
miciliados, el IGV será tratado como como todo acto por el que se trans-
gasto o costo. los montos asumidos constituirán una
fieren la propiedad de bienes a título mayor renta para este último. Este
Sobre el particular, cabe tomar en gratuito, tales como obsequios, mues- criterio es confirmado por la Admi-
cuenta que el Tribunal Fiscal también tras comerciales y bonificaciones, en- nistración Tributaria en los siguientes
ha considerado tal criterio, al seña- tre otros. informes:
lar en su RTF: 00970-3-2004 que En ese caso, la empresa que efectúa
“Atendiendo a que el recurrente tenía la entrega de los bienes a título gra- INFORMES SUNAT
derecho al crédito fiscal en la propor- tuito debe asumir como gasto, el IGV
ción que resultara de la aplicación del que corresponda de acuerdo a las INFORME Nº 088-2005-SUNAT/2B0000
procedimiento de la prorrata y sólo la operaciones onerosas efectuadas por
diferencia - remanente del IGV que el contribuyente con terceros, o en su “Si el pago del Impuesto Predial es asumido
gravó sus adquisiciones - podía ser por el arrendatario de los predios alquilados,
defecto aplicar el valor de mercado.
considerado como gasto o costo para el monto del referido tributo constituirá parte de
Sin embargo, en esos supuestos el im- las rentas de primera categoría generadas por el
efecto de la determinación del Impues- puesto de tal operación no podrá ser arrendamiento de tales predios; en tanto que tra-
to a la Renta, el reparo formulado por considerado como costo o gasto (artí- tándose de los arbitrios cuyo contribuyente sea el
la administración a dicha deducción culo 16º de la Ley del IGV e inciso k) arrendador de los predios alquilados, si el pago
resulta procedente”. del artículo 44º de la Ley del Impuesto de los mismos es asumido por el arrendatario, el
a la Renta). monto de tales arbitrios también constituirá par-
Similar criterio plasmó en la RTF te de las rentas de primera categoría generadas
Nº  01860-5-2005 (23.03.2005) en Esto significa que tratándose de suje- por el arrendamiento de los referidos predios”.
la que señaló que “el reconocimien- tos que hayan asumido el IGV deri-
to como gasto del IGV pagado por la vado de operaciones que califiquen INFORME Nº 154-2006-SUNAT/2B0000
utilización de servicios de no domici- como retiros de bienes, no podrán de- “En caso que el monto por concepto de Impuesto
liados se produce en el momento de ducir como gasto o costo para efectos Predial y Arbitrios Municipales que legalmente
su devengo, momento que ocurre en la del Impuesto a la Renta, el impuesto correspondan al propietario del inmueble, así
fecha en que se anote el comprobante que hayan asumido aun cuando lo como los gastos de mantenimiento del mismo en
de pago en el Registro de compras o hayan contabilizado como tal. caso que dicho gasto corresponda al arrenda-
en la fecha en que se pague la retribu- dor, fueran asumidos por el arrendatario, dichos
ción, lo que ocurra primero”. montos integrarán la suma total que el arren-
f) Impuesto la Renta asumido datario queda obligado a pagar al arrendador
De igual manera, la SUNAT a través En el desarrollo de operaciones co- por el bien arrendado. En consecuencia, tales
de diversos informes ha tomado la merciales, es común que las empresas
conceptos también formarán parte del importe
misma posición. Por ejemplo en el In- de la operación sobre la cual se calculará la de-
asuman los impuestos que correspon- tracción”.
forme Nº  230-2005-SUNAT/2B0000 dan a terceros, ello debido a las par-
consideró que “en caso que no se ticulares situaciones que se presentan. En estos casos, consideramos que los
cumpla con alguno de los requisitos Así por ejemplo, en arrendamientos montos asumidos podrían ser dedu-
formales del crédito fiscal previstos de inmuebles con personas naturales cibles en tanto se demuestre la nece-
en el artículo 19º del TUO de la Ley que no realizan actividad empresa- sidad y conveniencia de asumir estos
del IGV y no pueda subsanarse dicho rial, es frecuente que el arrendatario conceptos. Por ejemplo, tratándose de
incumplimiento, el IGV que afectó las asuma el Impuesto a la Renta de pri- un local comercial, ideal para un ne-
adquisiciones podrá constituir gasto o mera categoría que le corresponda al gocio de comida, sobre el cual hay va-
costo para efecto de la determinación arrendador. rios interesados en arrendarlo, uno de
del Impuesto a la Renta”.
En estos casos, el Impuesto a la Ren- ellos podría ofertar asumir el Impues-
De la misma forma, en el Informe ta asumido no será deducible para to Predial y los Arbitrios Municipales
Nº  260-2005-SUNAT/2B0000 tomó efectos de determinar la Renta Neta que le corresponda al arrendador.

Primera Quincena - Octubre 2017 37

Sección Contabilidad
Con ello podría asegurarse el arren- llas acciones u omisiones que importen j) Regularización del ITF vía
damiento del local. violación de las normas aduaneras. DDJJ anual del IR
Como puede apreciarse, los derechos
h) Derechos de sepultura y servi- antidumping constituyen multas que Como se recuerda, el artículo 9º de la
cios funerarios establece la Comisión de Dumping “Ley para la lucha contra la evasión
y Subsidios del INDECOPI, cuando y para la formalización de la econo-
Otra de las situaciones frecuentes que mía7”, creó el Impuesto a las Transac-
genera discusión, es la referida a los comprueba que existen distorsiones
generadas en el mercado por las ciones Financieras (en adelante, ITF),
Derechos de sepultura y servicios fu- cuyo ámbito de aplicación es gravar
nerarios que realizan las Sociedades prácticas de dumping. En tal sentido,
dichos derechos antidumping, aun principalmente las operaciones rea-
de Beneficencia. Sobre el particular, lizadas a través de las empresas del
debe indicarse que éstos tienen na- cuando tengan la calificación de mul-
tas, no se encuentran incluidos dentro sistema financiero nacional. En este
turaleza tributaria bajo la modalidad caso, estas empresas son las que re-
de “tasas”, pudiendo deducirse como de la definición de multa establecida
en el Glosario de Términos Aduane- tienen y pagan el tributo.
gastos en tanto sean causales con la
actividad gravada. ros, al no haberse verificado la vio- No obstante lo anterior, otra de las
lación de normas aduaneras y, por operaciones que grava este tributo es
AsítambiénlohaseñaladolaAdminis- tanto, no forman parte del concepto aquella indicada en el inciso g) del
traciónTributariaquienatravésdelOfi- de deuda tributaria aduanera. artículo antes citado. En efecto, de
cio Nº 100-2008-SUNAT/2B0000 ha acuerdo a esta norma, también es-
señalado que “Considerando que los Considerando lo señalado en el pá-
rrafo anterior, sí los Derechos Anti- tán gravados con el ITF los pagos que
cobros que efectúan las Sociedades excedan el 15% de las obligaciones
de Beneficencia por concepto de dere- dumping tienen la calidad de multas
impuestas por una entidad del Sector de la persona o entidad generadora
chos de sepultura y servicios funerarios de rentas de tercera categoría que se
prestados en los cementerios públicos Público Nacional (INDECOPI), éstos
no afectarán el costo de adquisición de hayan efectuado sin utilizar dinero en
constituyen tasas, dichas operaciones efectivo o medios de pago8 (es decir
se encuentran inafectas al IGV y, adi- los bienes adquiridos ni serán conside-
rados gastos deducibles para efectos pagos realizados a través de com-
cionalmente, por las mismas no existi- pensaciones, permutas, daciones en
rá obligación de emitir comprobantes de determinar el Impuesto a la Renta.
pago, entre otras). En este caso, y a
de pago, conforme a lo señalado en En efecto, de acuerdo al quinto párrafo diferencia del supuesto anterior, el
el Oficio Nº 119-96-I2.0000 e Informe del artículo 20º de la LIR, se entiende propio contribuyente es quien debe
Nº 193-2003-SUNAT/2B0000 respec- por costo computable de los bienes presentar la declaración y efectuar
tivamente”. enajenados, el costo de adquisición, el pago del impuesto conjuntamente
producción o construcción, o, en su con la presentación de la declaración
i) Naturaleza del Derecho Anti- caso, el valor de ingreso al patrimonio jurada anual del Impuesto a la Ren-
dumping o valor en el último inventario deter- ta del ejercicio gravable en el cual se
El artículo 148º de la Ley General minado conforme a Ley, más los cos- realizaron los pagos.
de Aduanas5 (LGA) establece que la tos posteriores incorporados al activo
de acuerdo con las normas contables, Como se observa de lo anterior, la
deuda tributaria aduanera está cons- obligación de pagar el ITF a través
tituida por los derechos arancelarios ajustados de acuerdo a las normas de
ajuste por inflación con incidencia tribu- de la declaración jurada anual del
y demás tributos y cuando correspon- Impuesto a la Renta no es aplicable
da, por las multas y los intereses. taria. En ese sentido, y como se obser-
va, dado que los derechos antidumping a todos los contribuyentes, sino úni-
Sobre el particular, el artículo 46º tienen naturaleza de multa adminis- camente es de aplicación a aquellos
del Decreto Supremo Nº  006-2003- trativa impuesta por el INDECOPI, no sujetos que durante el ejercicio hayan
PCM6 (11.01.2003) dispone que los constituye contraprestación pagada por efectuado cancelaciones por medios
derechos antidumping y compensato- el bien materia de adquisición ni cos- distintos al dinero en efectivo o a me-
rios tienen la condición de multa y no to necesario para colocar el bien en dios de pago y en tanto hayan supe-
constituyen en forma alguna, tributo. condiciones de ser usado, enajenado o rado el porcentaje antes señalado.
Para tal efecto, agrega el artículo 55º aprovechado económicamente. Respecto de la imputación del gasto,
del referido Decreto Supremo que SU- debe considerarse que el mismo será
NAT es competente para efectuar el De otra parte, tratándose del gasto, es
pertinente considerar que de acuerdo deducible en el ejercicio al que efec-
cobro de los derechos anti- dumping tivamente corresponden las operacio-
y compensatorios establecidos por la al inciso c) del artículo 44º de la LIR,
no son deducibles para la determina- nes que generaron la obligación de
Comisión de Dumping y Subsidios del pagar el impuesto.
Instituto Nacional de Defensa de la ción de la renta imponible de tercera
Competencia y de la Protección de la categoría, entre otras, las multas, re-
Propiedad Intelectual (INDECOPI). cargos, intereses moratorios previstos 7 Aprobada mediante Ley Nº 28194, y cuyo Texto Único
en el Código Tributario y, en general, Ordenado fue aprobado por Decreto Supremo Nº 150-
2007-EF publicado en el Diario Oficial El Peruano, el
De otra parte, el artículo 1º de la LGA sanciones aplicadas por el Sector Pú- 23 de Setiembre de 2007
define a la multa, dentro del ámbito blico Nacional. 8 Es importante considerar que de acuerdo al artículo 5º
aduanero, como la “Sanción pecunia- de la Ley Nº 28194 constituyen medios de pago: los

ria que se impone a los responsables Así pues, teniendo en cuenta que los Depósitos en cuenta, giros, transferencias de fondos,
órdenes de pago, Tarjetas de débito y de crédito
de infracciones administrativas adua- derechos antidumping constituyen expedidas en el país, cheques con la cláusula de “No

nera”, entendiéndose por tal a aque- multas administrativas establecidas Negociable”, “Intransferibles”, “No a la orden”, u otro
equivalente.
por la Comisión de Dumping y Sub-
5 Aprobado por Decreto Legislativo Nº 1053, publicado
sidios del INDECOPI, el cual es un or-
Autor: Pineda Ruíz, Magali
en el Diario Oficial El Peruano el 27 de Junio de 2007 ganismo del Sector Público Nacional,
6 Norma que reglamenta las normas previstas en el
“Acuerdo Relativo a la Aplicación del Artículo VI del
dicho concepto no es deducible como Contador Público, Maestría en la Universidad Inca
Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio gasto para la determinación de la Garcilazo de la Vega, Especialización en Auditoría y
de 1994”, el “Acuerdo sobre Subvenciones y Medidas
renta imponible de tercera categoría. Tributación.
Compen- satorias” y en el “Acuerdo sobre Agricultura”

38 Asesor Empresarial
 Sección Contabilidad

Operatividad Contable
Apuntes contables y tributarios acerca de la reducción de capital

1. CUESTIONES PREVIAS c) La condonación de dividendos pasivos; mina como el “valor patrimonial de la

acción”. Es decir que el cálculo no se
d) El reestablecimiento del equilibrio entre el capital
En principio, debemos señalar que el social y el patrimonio neto disminuidos por conse-
realiza en función al monto del capi-
capital social de una empresa repre- cuencia de pérdidas; u tal sino en función al monto total del
senta el aporte o la inversión efectua- patrimonio de la entidad.
e) Otros medios específicamente establecidos al
da por los socios con la finalidad de acordar la reducción del capital. Creemos que esta modalidad es razo-
desarrollar una actividad económica nable puesto que cuando una empre-
conducente a la obtención de bene- En las siguientes líneas explicaremos sa ha tenido operaciones y ha gene-
ficios. a qué se refiere cada una de estas rado beneficios, el valor de la acción
En ese sentido la naturaleza contable modalidades: debe medirse en función a su valor
del capital es la de un “pasivo”, pues- patrimonial por ser una cifra más cer-
to que es deuda que en esencia repre- a) La entrega a sus titulares del cana a la realidad.
senta una deuda de la entidad a favor valor nominal amortizado
de los socios. c) La condonación de dividen-
Al respecto, ELÍAS LAROZA1 señala dos pasivos
No obstante lo antes indicado, existen que este es el método más común
casos en que las sociedades por razo- para la devolución efectiva de capital Mediante esta forma, la sociedad re-
nes voluntarias o legales se ven en la a los accionistas: se les paga el va- nuncia al cobro de la parte no paga-
necesidad de reducir su capital, para lor nominal de sus acciones, las que da de la acción suscrita a cambio de
lo cual deben observar las modalida- de esta manera son amortizadas y la amortización y cancelación parcial
des, formalidades y demás requisitos anuladas, o disminuidas en su valor de la acción. En ese sentido, existe
establecidos en la Ley General de So- nominal, de acuerdo al modo que se una disminución del activo “cuentas
ciedades (LGS) así como en el Regla- adopte. Nótese que si el pago es a por cobrar al personal, a los accio-
mento de Registro de Sociedades. valor nominal, la cifra de bienes del nistas (socios), directores y gerentes”
Es así que bajo esta perspectiva, en activo que se emplean para el pago y por otra parte también hay una re-
el presente informe esbozaremos los a los accionistas es igual a la del va- ducción en la cuenta “capital social”
aspectos contables y societarios más lor nominal del capital que se redu- de la entidad.
relevantes relacionados a la reduc- ce, con lo cual no se produce para
ción del capital en las sociedades la sociedad, ningún beneficio ni de- d) El reestablecimiento del
anónimas. trimento. El accionista, por su parte, equilibrio entre el capital so-
renuncia a cualquier plusvalía o be- cial y el patrimonio neto dis-
2. LA REDUCCIÓN DEL CAPITAL neficio intangible u oculto que pueda minuidos por consecuencia
tener las acciones amortizadas, pues de pérdidas
La reducción de capital es el acto a acepta su cancelación a valor nomi-
través del cual se disminuye la cifra nal. Tampoco se consideran en este En este caso, nos encontramos ante
del capital que consta en la escritura caso, los beneficios y reservas libres una cobertura de las pérdidas con el
pública de la entidad, para lo cual se de la sociedad, si los hubiere, por la capital social de la entidad. Esto se da
debe observar las formalidades esta- misma razón. principalmente cuando la sociedad no
blecidas en la norma. Ahora bien, a tiene otras cuentas patrimoniales que
Asimismo, señala que debe tenerse pueden hacer frente a esa pérdida,
grandes rasgos podemos mencionar
presente que no es obligatorio que el como puede ser la cuenta reservas,
que esta reducción pretende princi-
pago del valor nominal al accionista excedente de reevaluación, resultados
palmente, la devolución a los accio-
sea en dinero. En toda reducción de acumulados, etc.
nistas de un capital innecesario para
capital la sociedad puede entregar en
la entidad, o restablecer el equilibrio De igual manera, cabe indicar que
pago bienes no dinerarios a los so-
patrimonial en el caso de pérdidas. en este caso no existe una devolu-
cios, siempre que exista acuerdo entre
ambas partes. ción efectiva (en activos) a los socios,
3. MODALIDADES DE REDUC- sino que esta devolución es “nomi-
CIÓN DE CAPITAL CONTEM- nal” puesto que estos son los que fi-
b) La entrega a sus titulares del
PLADAS EN LA LGS nalmente asumen las pérdidas de la
importe correspondiente a
El artículo 216º de la Ley General de su participación en el patri- sociedad al procederse a la amortiza-
Sociedades establece que la reducción monio neto de la sociedad ción y cancelación de sus acciones.
del capital determina la amortización
En este caso contemplado en la ley, e) Otros medios específicamente
de acciones emitidas o la disminución
se le devuelve al accionista un monto establecidos al acordar la
del valor nominal de ellas, y que se
mayor al valor nominal de la acción, reducción del capital
realiza mediante:
puesto que a diferencia del supuesto
anterior, el accionista no solamente Al respecto, ATAUPILLCO VERA2 seña-
a) La entrega a sus titulares del valor nominal amor-
tizado; recibe el “valor nominal de la acción” la que dentro de los otros medios para
sino que se le abona lo que se deno- la reducción de capital se encuentran
b) La entrega a sus titulares del importe correspon-
diente a su participación en el patrimonio neto de 2 ATAUPILLCO VERA, Dante: Ley General de Sociedades
la sociedad; 1 ELIAS LAROZA Enrique: Derecho Societario Peruano. y Otras Formas Empresariales. Ivera Asociados. Lima
Editora Normas Legales S.A.C. Lima. Pág 453. Perú.

Primera Quincena - Octubre 2017 39

Sección Contabilidad
los siguientes: combinación de devo- ejecutivo o proceder a la enajenación
lución de aportes con la condonación de las acciones del socio moroso por Cuando las pérdidas hayan dis-
minuido el capital en más del
de dividendos pasivos o con la absor- cuenta y riesgo de este. En ambos ca- LA REDUC-
50% y hubiese transcurrido un
CIÓN DEL
ción de pérdidas; casos de escisión de sos, la sociedad cobra en su benefi- CAPITAL ejercicio sin haber sido supe-
la sociedad o ejercicio del derecho de cio, los gastos, intereses moratorios y TENDRÁ rado, salvo cuando se cuente
con reservas legales o de libre
separación; pago con títulos de parti- los daños y perjuicios causados por la CARÁCTER
disposición, se realicen nuevos
OBLIGATO-
cipación en las utilidades de acuerdo mora. RIO aportes o los accionistas asu-
a lo regulado en el artículo 104º de Cuando haya de procederse a la ven-
man la pérdida, en cuantía que
la LGS. compense el desmedro.
ta de acciones, la enajenación se ve-
No obstante lo antes indicado, cabe rifica por medio de sociedad agente
señalar que existen otras formas de de bolsa y lleva consigo la sustitución 5. ASPECTOS TRIBUTARIOS DE
reducción de capital. Así tenemos del título originario por un duplicado. LA REDUCCIÓN DE CAPITAL
aquellas reguladas en los artículos Cuando la venta no pudiera efectuar-
76º y 80º de la Ley General de Socie- se parcial o totalmente por falta de En principio debemos indicar que la
dades. Veamos a continuación cada comprador, las acciones no vendidas reducción de capital no está sujeta al
una de ellas: son anuladas, con la consiguiente Impuesto a la Renta ni al 4.1 %, no
reducción de capital y quedan en be- obstante la Ley del Impuesto a la Ren-
f) Revisión del valor de los neficio de la sociedad las cantidades ta ha señalado algunos supuestos en
aportes no dinerarios percibidas por ella a cuenta de estas los cuales la reducción de capital sí se
acciones, sin perjuicio del resarci- encontraría sujeta a tributación.
El artículo 76º de la LGS señala que
dentro del plazo de sesenta días miento por los mayores daños causa- En ese sentido, es necesario remi-
contado desde la constitución de la dos a la sociedad. tirnos al artículo 24°-A de la Ley del
sociedad o del pago del aumento Impuesto a la Renta, el cual contiene
de capital, el directorio está obliga- 4. LA REDUCCIÓN OBLIGATO- una relación de supuestos que califi-
do a revisar la valorización de los RIA DE CAPITAL can como dividendos y cualquier otra
aportes no dinerarios. Para adoptar forma de distribución de utilidades,
El artículo 220º de la LGS establece los cuales están gravados con la tasa
acuerdo se requiere mayoría de los que la reducción del capital tendrá
directores. del 4.1 %.
carácter obligatorio cuando las pér-
Vencido el plazo anterior y dentro de didas hayan disminuido el capital “Artículo 24°-A.- Para los efectos del impuesto se
los treinta días siguientes, cualquier en más del cincuenta por ciento y entiende por dividendos:
accionista podrá solicitar que se com- hubiese transcurrido un ejercicio sin (…)
pruebe judicialmente, por el proceso haber sido superado, salvo cuando c) La reducción de capital, hasta por el importe de
abreviado, la valorización mediante se cuente con reservas legales o de las utilidades, excedentes de revaluación, ajustes
por reexpresión, primas y/o reservas de libre dis-
operación pericial y deberá constituir libre disposición, se realicen nuevos posición que:
garantía suficiente para sufragar los aportes o los accionistas asuman la
1. Hubieran sido capitalizadas con anterioridad,
gastos del peritaje. pérdida, en cuantía que compense el salvo que la reducción de capital se destine a
Hasta que la revisión se realice por el desmedro. cubrir pérdidas conforme a lo dispuesto en la
LGS.
directorio y transcurra el plazo para Respecto al tema, MONTOYA
2. Existan al momento de adoptar el acuerdo de
su comprobación no se emitirán las MANFREDI3 señala que la reducción reducción de capital. Si después de la reduc-
acciones que correspondan a las es obligatoria si la cuantía de las pér- ción de capital dichas utilidades, excedentes
aportaciones materia de la revisión. didas rebasa el cincuenta por ciento de revaluación, ajustes por reexpresión, pri-

Si se demuestra que el valor de los del capital y ha transcurrido un ejerci- mas y/o reservas de libre disposición fueran:

bienes aportados es inferior en veinte cio social sin haber sido recuperado. i) distribuidas, tal distribución no será con-
siderada como dividendo u otra forma de
por ciento o más a la cifra en que se Esta última exigencia tiende a dar distribución de utilidades.
recibió el aporte, el socio aportante elasticidad a las normas en el sen- ii) capitalizadas, la posterior reducción que
deberá optar entre la anulación de tido de otorgar oportunidad para la corresponda al importe de la referida
las acciones equivalentes a la diferen- recuperación y evitar la reducción que capitalización no será considerada como
dividendo u otra forma de distribución de
cia, su separación del pacto social o el siempre importa un acto grave para
utilidades”.
pago en dinero de la diferencia. la sociedad. Comprobada la pérdida
En cualquiera de los dos primeros ca- en las condiciones anotadas, el Direc- Este inciso tiene como finalidad com-
sos, la sociedad reduce su capital en torio debe convocar a junta general batir la elusión tributaria, puesto que
la proporción correspondiente si en el para que este acuerde la reducción antes de la modificación de este in-
plazo de treinta días las acciones no obligatoriamente, bajo sanción de ser ciso, se presentaban casos donde las
fueren suscritas nuevamente y paga- impugnable el acuerdo. Asimismo el empresas teniendo utilidades acu-
das en dinero. autor señala que no es obligatoria la muladas, excedentes de revaluación,
reducción si se cuenta con reservas ajustes por reexpresión, primas y/o
g) Cobranza de los dividendos legales o de libre disposición o se rea- reservas de libre disposición decidían
pasivos lizan nuevos aportes, en cuantía que optar por reducir su capital social, ale-
compense el desmedro. gando que la referida reducción, solo
Por su parte, el artículo 80º de la LGS Lo anteriormente expuesto, podemos corresponde a los aportes efectuados
señala que cuando el accionista se resumirlo en el siguiente gráfico: por los accionistas, sin embargo, pos-
encuentre en mora la sociedad pue- teriormente capitalizaban aquellas
de, según los casos y atendiendo a la utilidades que mantenían acumuladas
naturaleza del aporte no efectuado, al momento de la referida reducción,
demandar judicialmente el cumpli- 3 MONTOYA MANFREDI, Ulises. MONTOYA ALBERTI, regresando así el capital social a la
miento de la obligación en el proceso Ulises. MONTOYA ALBERTI, Hernando: Derecho
Comercial 11º edición actualizada. Tomo I. Editora situación anterior.
Jurídica Grijley. Lima 2004. Pág. 271.

40 Asesor Empresarial
 Sección Contabilidad
Asimismo, también se contempla la INFORME SUNAT
del 4.1% por concepto de Impuesto a la Renta
reducción de capital que fuera pre- sobre el importe de la consecuente reducción de
su capital, aun cuando dicha reducción sea equi-
cedida por una capitalización de uti- INFORME N° 068-2013-SUNAT/4B0000 valente al importe de las utilidades acumuladas
lidades acumuladas, excedentes de Fecha: 05.04.2013 en el patrimonio de la sociedad que se escinde.
revaluación, ajustes por reexpresión,
primas y/o reservas de libre disposi- Tratándose de la escisión parcial de una so-
APLICACIÓN PRÁCTICA
ción que fuera realizada anteriormen- ciedad domiciliada en el Perú, que tiene como
te. accionistas a una persona jurídica domiciliada
y una no domiciliada en el país, en la que se CASO Nº 1
Ahora bien, cabe acotar que, la re- segrega un bloque patrimonial transmitiéndose
este a una nueva sociedad cuyo accionista será, REDUCCIÓN OBLIGATORIA DE
ducción de capital considerada como
entre otros, la referida persona jurídica domici- CAPITAL
dividendo, como una manera de pre-
liada y que, como consecuencia de la escisión,
venir una distribución encubierta de dejará de ser accionista de la sociedad escindi- La empresa “GENESIS” S.A. ha tenido
utilidades, podría conllevar a que las da, no habiendo ésta realizado la revaluación un mal manejo gerencial en los últi-
utilidades reales sean posteriormente previa de sus activos; respecto del accionista no mos ejercicios lo que ha conllevado a
distribuidas, y en ese sentido, la nor- domiciliado que se mantiene como accionista de que obtenga pérdidas consecutivas,
ma indica que esta distribución no la sociedad escindida, no debe aplicarse la tasa
tal como se muestra a continuación:
debe ser considerada como dividen-
do, pues en caso contrario se estaría PATRIMONIO DE LA EMPRESA GÉNESIS S.A.
gravando como dividendo una reduc-
DETALLE AL 31.12.2015 AL 31.12.2016 AL 31.12.2017
ción de capital que podría implicar la
devolución de los aportes. CAPITAL 16 000 16 000 16 000
RESERVA LEGAL 3 000 3 000 3 000
Cabe acotar que, también podría ocu-
rrir que las referidas utilidades sean PÉRDIDAS ACUMULADAS 0 (7 000) (12 000)
capitalizadas después de la reducción RESULTADO DEL EJERCICIO (7 000) (5 000) (1 000)
de capital que fue considerada como TOTAL PATRIMONIO 12 000 7 000 6 000
dividendo. En tal efecto, dicha capita-
lización no tendría implicancia tribu- En tal sentido, la empresa “GÉNESIS” se realicen nuevos aportes o los accio-
taria, pero si posteriormente la enti- S.A. nos consulta acerca de las impli- nistas asuman la pérdida, en cuantía
dad acuerda la reducción de capital, cancias societarias y contables que que compense el desmedro.
esta no se considera como dividendo, pueden generar estos hechos. Como podemos apreciar, en el caso
en la parte que fue capitalizada pre- SOLUCIÓN: planteado, la empresa “GÉNESIS”
viamente. S.A. ha tenido pérdidas que han dis-
Al respecto debemos mencionar que
En adición a lo expuesto es importan- la Ley General de Sociedades (LGS) minuido su capital en más de 50% (al
te mencionar que la Vigésimo Nove- establece en su artículo 220º que la 31.12.2016) y que luego de transcu-
na Disposición Transitoria y Final de reducción del capital tendrá carácter rrido un ejercicio (al 31.12.2017) la
la Ley del Impuesto a la Renta referida obligatorio cuando las pérdidas ha- situación no se ha superado. Por tal
a la “Excepción a la presunción de di- yan disminuido el capital en más del motivo en el presente caso se debe
videndo u otra forma de distribución cincuenta por ciento y hubiese trans- realizar una reducción obligatoria del
de utilidades contenida en el inciso c) currido un ejercicio sin haber sido su- capital.
del artículo 24-A” señala que la pre- perado, salvo cuando se cuente con Para una mejor comprensión veamos
sunción establecida en el inciso c) del reservas legales o de libre disposición, el siguiente cuadro:
Artículo 24°-A sólo es de aplicación
en los casos de reducciones de capi- PORCENTAJES COMPARATIVOS ENTRE LAS PÉRDIDAS OBTENIDAS Y EL CAPITAL
tal hasta por el importe equivalente a
utilidades, primas, ajuste de reexpre- DETALLE AL 31.12.2015 % AL 31.12.2016 % AL 31.12.2017 %
sión, excedente de revaluación o re- CAPITAL 16 000 100 % 16 000 100 % 16 000 100 %
servas de libre disposición, generados
a partir del 1 de enero de 2003 y ca- RESULTADO NETO (4 000) 25 % (9 000) 56 % (10 000) 63 %
pitalizados previamente. Asimismo, se TOTAL PATRIMONIO 12 000 75 % 7 000 44 % 6 000 37 %
entenderá que la reducción de capital
se relaciona con las capitalizaciones En tal sentido, en el caso planteado se capital por la suma de S/ 5 000. Para
efectuadas en estricto orden de anti- procederá a realizar la reducción de ello mostramos el siguiente cuadro:
güedad.
Finalmente resulta necesario traer a DETALLE
AL NETO AL
%
REDUCCIÓN NUEVO
%
colación el artículo 90° del Reglamen- 31.12.2017 31.12.2017 DE CAPITAL PATRIMONIO
to de la Ley del Impuesto a la Renta, el CAPITAL 16 000 16 000 100 % (5 000) 11 000 100 %
cual señala que en el caso de reduc-
RESERVA LEGAL 3 000
ción de capital, se considerará fecha
del acuerdo de distribución a la de la PÉRDIDAS
(12 000) (10 000) 63 % 5 000 (5 000) 45 %
ejecución del acuerdo de reducción, ACUMULADAS
la misma que se entenderá produci- RESULTADO DEL
(1 000)
da con el otorgamiento de la escri- EJERCICIO
tura pública de reducción de capital TOTAL PATRIMONIO 6 000 6 000 37 % 0 6 000 55 %
o cuando se ponga a disposición del
socio, asociado, titular o persona que En ese sentido, como se puede apre- 50 % del capital, motivo por el cual la
la integra, según sea el caso, en efec- ciar, en la estructura del “nuevo pa- empresa habría cumplido lo dispuesto
tivo o especie, lo que ocurra primero. trimonio” las pérdidas no superan el en el artículo 220º de la LGS.

Primera Quincena - Octubre 2017 41

Sección Contabilidad
Por consiguiente, los asientos conta- Por consiguiente, en el caso descrito el Cabe acotar que si después de la re-
bles que debe efectuar la empresa acuerdo de reducción de capital califi- ducción de capital los resultados acu-
“GÉNESIS” S.A. son los siguientes: ca como dividendo y por consiguiente mulados, fueran:
se encuentra sujeto a la retención del i) Distribuidas, tal distribución no será
XX
58 RESERVAS 3 000
6.8 %, la cual debe efectuarse a la fe- considerada como dividendo u otra
582 Legal cha del acuerdo o a la fecha de pago forma de distribución de utilidades.
59 RESULTADOS ACUMULADOS 3 000 (lo que ocurra primero), y deberá ser
592 Pérdidas acumuladas pagada por la entidad al fisco, a tra- ii) Capitalizadas, la posterior reduc-
5921 Pérdidas acumuladas vés del PDT 617 de acuerdo al cro- ción que corresponda al importe de
x/x Por la compensación de
nograma de vencimientos mensuales. la referida capitalización no será
las reservas con las perdi-
das acumuladas. considerada como dividendo u otra
XX
En consecuencia, se deben efectuar forma de distribución de utilidades.
52 CAPITAL ADICIONAL 5 000 los siguientes asientos:
523 Reducción de ca-
XX CASO Nº 3
pital pendiente de
formalización 52 CAPITAL ADICIONAL 1 000 REDUCCIÓN DE CAPITAL POR
523 Reducción de ca-
59 RESULTADOS ACUMULADOS 5 000
pital pendiente de
CONDONACIÓN DE DIVIDEN-
592 Pérdidas acumuladas DOS PASIVOS
formalización
5921 Pérdidas acumuladas
40 TRIBUTOS, CONTRAPRES-
x/x Por la reducción obligato-
ria del capital de acuerdo
TACIONES Y APORTES AL Con fecha 31.10.2017 la empresa
SISTEMA DE PENSIONES Y “LOS PELICANOS” S.A. ha acordado
al articulo 220º de la LGS.
DE SALUD POR PAGAR 68
XX
401 Gobierno Central la reducción de capital, mediante la
50 CAPITAL 5 000 condonación de las acciones pendien-
4018 Otros impuestos y
501 Capital social
5011 Acciones
contraprestaciones tes de cancelación del accionista Sr.
40185 Impuesto a los divi- Roberto Cisneros, quien tiene pendien-
52 CAPITAL ADICIONAL 5 000 dendos
523 Reducción de ca- 44 CUENTAS POR PAGAR A te de cancelación 200 acciones, cada
pital pendiente de LOS ACCIONISTAS (SO- una a un valor nominal de S/ 2. Al res-
formalización
x/x Por la formalización de la
CIOS), DIRECTORES Y GE- pecto, la empresa desea conocer el tra-
RENTES 932
reducción de capital en los 441 Accionistas (o socios)
tamiento contable de esta operación.
registros públicos.
XX
4419 Otras cuentas por SOLUCIÓN:
pagar
x/x Por el acuerdo de la reduc- Mediante esa modalidad de reduc-
Finalmente cabe acotar que esta re- ción de capital. ción de capital4, la sociedad renun-
ducción de capital no tiene incidencia XX
50 CAPITAL 1 000
cia al cobro de la parte no pagada
tributaria puesto que se produce como 501 Capital social de la acción suscrita a cambio de la
consecuencia de lo dispuesto en la LGS. 5011 Acciones amortización y cancelación parcial de
52 CAPITAL ADICIONAL 1 000 la acción. En consecuencia, para efec-
CASO Nº 2 523 Reducción de ca-
tos contables debemos mostrar una
pital pendiente de
REDUCCIÓN DE CAPITAL QUE formalización reducción a la partida “cuentas por
CALIFICA COMO DIVIDENDOS x/x Por la formalización de la cobrar al personal, a los accionistas
reducción de capital en los (socios), directores y gerentes” y por
Con fecha 04.05.2017 la empresa registros públicos.
XX otra parte también se debe mostrar
“DINOS” S.A.C. por acuerdo de su 40 TRIBUTOS, CONTRAPRES- una disminución a la cuenta “capital
Junta General de Accionistas ha deci- TACIONES Y APORTES AL social” de la entidad.
dido reducir su capital por la suma de SISTEMA DE PENSIONES Y
S/ 1 000. Teniendo conocimiento que DE SALUD POR PAGAR 68 Por consiguiente, la empresa “LOS
antes de tal decisión, el patrimonio de la
401 Gobierno Central PELICANOS” S.A. deberá realizar el
4018 Otros impuestos y
empresa tenía la siguiente conformación: contraprestaciones
siguiente asiento:
40185 Impuesto a los divi- XX
PATRIMONIO DE LA EMPRESA “DINOS” S.A.C. dendos
50 CAPITAL 400
10 EFECTIVO Y EQUIVALEN-
PATRIMONIO S/ 501 Capital social
TES DE EFECTIVO 68
CAPITAL 5 000 5011 Acciones
104 Cuentas corrientes
14 CUENTAS POR COBRAR AL
RESULTADOS ACUMULADOS 2016 3 000 en instituciones fi-
PERSONAL, A LOS ACCIO-
nancieras
TOTAL PATRIMONIO 8 000 NISTAS (SOCIOS) DIREC-
1041 Cuentas corrientes
operativas TORES Y GERENTES 400
Al respecto, la empresa nos consulta x/x Por el pago al fisco de la 142 Accionistas (o socios)
acerca de las implicancias tributarias retención del 6.8 %. 1421 Suscripciones por
XX cobrar a socios o
y contables de la reducción de capital. accionistas
44 CUENTAS POR PAGAR A
SOLUCIÓN: LOS ACCIONISTAS (SO- x/x Por la reducción del capi-
CIOS), DIRECTORES Y GE- tal por la condonación de
En principio debemos tener presente RENTES 932 dividendos pasivos.
XX
que de acuerdo a lo regulado en el in- 441 Accionistas (o socios)
ciso c) del artículo 24°-A de la Ley del 4419 Otras cuentas por
pagar 4 La modalidad de “condonación de dividendos pasivos”
Impuesto a la Renta se califica como 10 EFECTIVO Y EQUIVALEN- se encuentra regulada en el artículo 216º de la Ley
dividendo la reducción de capital, TES DE EFECTIVO 932 General de Sociedades.

hasta por el importe de las utilidades, 104 Cuentas corrientes

excedentes de revaluación, ajustes en instituciones fi- Autor: Aguilar Espinoza, Henry
nancieras
por reexpresión, primas y/o reservas 1041 Cuentas corrientes Contador Público y Abogado; Post Grado en
de libre dis-posición que existan al operativas NIIF; Maestría en Tributación; Asesor y Consultor
momento de adoptar el acuerdo de x/x Por el pago a los accionistas. Contable y Tributario; Miembro del Staff de la
XX Revista Asesor Empresarial.
reducción de capital.

42 Asesor Empresarial
 Sección Contabilidad

Práctica Contable
Tributos que afectan la adquisición de inmuebles

CASO destinará a vivienda, sino a su sede AUTOAVA- PRECIO

CONCEPTOS %
principal, por lo que no cumplirá con LUO PAGADO
IMPUESTOS QUE AFECTAN LA los requisitos para la exoneración. Terreno 120,000 28.57% 142,857
1ª VENTA DE INMUEBLES
En este caso, para determinar la base Construcción 300,000 71.43% 357,143
Con fecha 20.01.2017, la empresa imponible del impuesto en la primera Total 420,000 100% 500,000
“LATIN SOUL” S.R.L. ha adquirido venta de inmuebles realizada por el
constructor, debemos considerar que XX
a la empresa “CONSTRUCTORA
33 INMUEBLES, MAQU. Y
SAN JUAN” S.A.C. una oficina re- se excluirá del monto de la transferen- EQUIPO 500,000
cién construida, en S/. 500,000, la cia el valor del terreno, el que para 331 Terrenos
cual será utilizada como su nueva estos efectos, representa el cincuenta 3311 Terrenos
33111 Costo 142,857
sede principal. Sobre el particular por ciento (50%) del valor total de la 332 Edificaciones
nos piden ayuda a fin de deter- transferencia del inmueble. En ese 3321 Edificaciones admi-
minar las obligaciones tributarias sentido, el valor del impuesto se cal- nistrativas
culará de la siguiente forma: 33211 Costo de
que genera tal adquisición, así adquisición
como el tratamiento contable que o construc. 357,143
le corresponde. Para estos efectos, DETALLE IMPORTE 40 TRIBUTOS, CONTRAPRES-
se sabe que la empresa construc- TACIONES Y APORTES AL
Valor Transferencia S/. 500,000 SISTEMA DE PENSIONES Y
tora ha efectuado la declaratoria DE SALUD POR PAGAR 45,000
de fábrica del inmueble, la que Valor Terreno (50% de S/. 500,000) S/. 250,000 401 Gobierno central
incluye los siguientes valores: S/. 4011 IGV
Valor Construcción (50% de S/. S/. 250,000 40111 IGV – Cuenta Propia
120,000 para el caso del terreno y 46 CUENTAS POR PAGAR DI-
500,000)
S/.300,000 para el caso del valor VERSAS - TERCEROS 545,000
del área construida. IGV (18% de Valor Construcción) S/. 45,000 465 Pasivos por compra
de activo inmovilizado
SOLUCIÓN: Total Precio de Venta (250,000 + S/. 545,000 4654 Inmuebles, maqui-
naria y equipo
En relación a la operación descrita 250,000 +45,000)
x/x Por la adquisición del in-
por la empresa “LATIN SOUL” S.R.L. mueble.
Es pertinente considerar que el pago XX
debemos considerar que esta adqui- 46 CUENTAS POR PAGAR DI-
sición generará las siguientes obliga- de este impuesto, no deberá afectar VERSAS - TERCEROS 545,000
ciones: el costo de adquisición del inmueble, 465 Pasivo por compra
pues el mismo podrá ser considera- de activo inmovili-
do como crédito fiscal del IGV, en la zado
a) Pago del Impuesto General a 4654 Inmuebles, maqui-
las Ventas (IGV) medida que el adquirente cumpla con naria y equipo
los requisitos formales y sustanciales 10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE
Como sabemos el IGV grava entre establecidos en los artículos 18º y 19º DE EFECTIVO 545,000
otras operaciones, la primera venta 104 Cuentas Corrientes
de la Ley del IGV. No obstante, de en instituciones fi-
de inmuebles que realicen los cons- realizar sólo operaciones no grava- nancieras
tructores de los mismos. No obstante, das con el IGV, el monto del impuesto 1041 Cuentas corrientes
cabe advertir que esta venta podría deberá afectar al costo de adquisición operativas
x/x Por el pago de la adquisi-
estar exonerada si se cumplen los si- del bien, ello en aplicación de la NIC ción del inmueble.
guientes requisitos, de manera concu- 16 Inmuebles, maquinarias, la cual XX
rrente: señala de manera general que los
• El valor de venta no supera las 35 tributos no recuperables deben afec- IMPORTANTE
Unidades Impositivas Tributarias, tar el costo del bien. Cabe recordar
S/. 141,750 para el 2017 que de la misma forma se pronuncia Tal como se ha señalado reiteradamen-
el artículo 20º de la Ley del Impuesto te, el IGV grava la primera venta de in-
• El inmueble se destine exclusiva- a la Renta. muebles que efectúen los constructores
mente a vivienda de los mismos. De esta definición se po-
En ese sentido, habiendo observado
• Se cuente con la presentación de la drían extraer las siguientes conclusiones:
la incidencia tributaria de esta opera-
solicitud de Licencia de Construc- ción, debemos considerar que conta- • Para que estemos ante una operación
ción admitida por la Municipalidad gravada, debemos estar frente a la
blemente a efectos de registrar esta
correspondiente, de acuerdo a lo primera venta de un inmueble, enten-
operación, la empresa debe efectuar
señalado por la Ley Nº 27157 y su diéndose como la primera oportunidad
la separación del valor del terreno y que se vende un inmueble previamente
reglamento. del valor de la construcción. Como el construido . Esto significa que la segun-
De lo expuesto anteriormente, pode- precio pagado señalado en el com- da y siguientes ventas de esos inmue-
mos indicar que la operación que nos probante de pago, no separa ambos bles, no estarán gravadas con el IGV.
describe la empresa “LATIN SOUL” valores, los mismos se podrían deter- • La evaluación de la primera venta
S.R.L. estará gravada con el IGV, minar de forma proporcional, en base debe realizarse de manera inde-
pues el inmueble que ha adquirido a los valores declarados a la munici- pendiente por cada inmueble; por
en primera operación de venta, no se palidad correspondiente. Así: ejemplo, en un edificio en donde se

Primera Quincena - Octubre 2017 43

Sección Contabilidad
construirán 48 departamentos, ocurrirán b) Impuesto a la Alcabala DETALLE IMPORTE
un número similar de primeras ventas.
Valor Transferencia S/. 500,000
• La construcción del inmueble debe El Impuesto a la Alcabala grava las
Valor Terreno Autoavalúo S/. 120,000
haber sido realizada por el construc- transferencias de propiedad de bienes
Valor Construcción Autoavalúo S/. 300,000
tor, definido como cualquier persona inmuebles urbanos o rústicos a título
que se dedique en forma habitual a la Base para determinar el Impuesto a S/. 120,000
oneroso o gratuito, cualquiera sea su la Alcabala
venta de inmuebles construidos total- forma o modalidad, inclusive las ventas
mente por ella o que hayan sido cons- Tramo No Afecto: 10 UIT (10 * S/. 3,500) S/. 40,500
con reserva de dominio, siendo de car-
truidos total o parcialmente por un Base Imponible Impuesto a la Alcabala S/. 79,500
go del comprador. No obstante lo ante-
tercero para ella. Esta definición es im- rior, debemos considerar que la prime- Impuesto a la Alcabala (3% de S/. 79,500) S/. 2,385
portante pues si el vendedor no tiene ra venta de inmuebles que realizan las
esta calificación, no habrá operación Es pertinente considerar que el pago
empresas constructoras no se encuen- de este impuesto, deberá afectar el
gravada aun cuando estemos frente a
tra afecta al impuesto, salvo en la parte costo de adquisición (tanto contable
la primera venta de un inmueble.
correspondiente al valor del terreno. como tributario) del inmueble, pues
Lo anterior significa que no está gravada
con el IGV: en aplicación de la NIC 16 y del ar-
• La primera venta de inmuebles efec- tículo 20º de la Ley del Impuesto a la
Transferencia de
tuados por sujetos que no califiquen Transferente Inmueble Adquirente Renta, los tributos no recuperables de-
como constructores. Por ejemplo, una ben afectar dicho costo.
empresa dedicada a la comercializa- Para estos efectos, creemos conve-
ción de combustibles, vende un inmue- Impuesto de niente imputarlo al valor del terreno,
ble que recientemente ha construido y Alcabala
que iba a estar destinado a sus ofi-
pues el mismo se determinó tomando
cinas administrativas. Esta operación como base imponible únicamente el
no estará gravada con el IGV pues el valor del terreno.
vendedor no califica como construc- En ese sentido, tratándose del caso
expuesto por la empresa “LATIN CONCEPTOS IMPUESTO A LA ALCABALA
tor, en la medida que no se dedica de
manera habitual a este negocio. SOUL” S.A.C. debemos considerar Terreno 2,385
• La segunda venta y siguientes de un que la transferencia del inmueble, Construcción 0
bien inmueble, aun cuando quien estará sujeta al Impuesto a la Alca- TOTAL 2,385
venda califique como constructor; bala, pero únicamente sobre el valor
• La venta de los denominados “aires” (In- del terreno, más no así sobre el valor XX
forme N° 329-2002-SUNAT/K00000) de la construcción. Esto es así, puesto 33 INMUEBLES, MAQU. Y
EQUIPO 2,385
• La transferencia en propiedad de que se trata de la primera venta del 331 Terrenos
una concesión minera (Informe N° inmueble realizado por la empresa 3311 Terrenos
094-2002-SUNAT/K00000) constructora. 33111 Costo
40 TRIBUTOS, CONTRAPRES-
• La primera venta de terrenos en Para estos efectos, debemos conside- TACIONES Y APORTES AL
los que se han efectuado obras de rar que la tasa del impuesto es el 3% SISTEMA DE PENSIONES Y
habilitación urbana (Informe N° DE SALUD POR PAGAR 2,385
sobre la base imponible, la cual es el 405 Gobiernos Locales
044-2001-SUNAT/K00000)
valor de transferencia, no pudiendo 405.1 Impuesto Alcabala
• El monto pagado como valor de venta ser este valor, menor al de autovalúo x/x Por el pago del Impuesto a
del inmueble a raíz del ejercicio de la la Alcabala.
del predio correspondiente al ejerci- XX
opción de compra prevista en un con-
trato de arrendamiento financiero, cio en que se produce la transferencia 40 TRIBUTOS, CONTRAPRES-
puesto que no se trata de la primera ajustado por el Índice de Precios al por TACIONES Y APORTES AL
SISTEMA DE PENSIONES Y
venta del bien inmueble realizada por Mayor (IPM) para Lima Metropolitana DE SALUD POR PAGAR 2,385
el constructor del mismo (Informe N° que determina el Instituto Nacional de 405 Gobiernos Locales
008-2010-SUNAT/2B0000). Estadística e Informática. Cabe men- 405.1 Impuesto Alcabala
cionar que este ajuste es aplicable a 10 EFECTIVO Y EQUIVALEN-
De otra parte, cabe mencionar que ade- TES DE EFECTIVO 2,385
más dela primera venta de inmuebles las transferencias que se realicen a 104 Ctas Corrient. en insti-
ubicados en el territorio nacional que partir del 1 de febrero de cada año y tuciones financieras
realicen los constructores de los mismos, para su determinación, se tomará en 1041 Cuentas corrientes
operativas
también están gravadas con este im- cuenta el índice acumulado del ejerci- x/x Por el pago del Impuesto a
puesto las siguientes operaciones: cio, hasta el mes precedente a la fe- la Alcabala.
a) La posterior venta del inmueble que cha que se produzca la transferencia*. XX
realicen las empresas vinculadas con Es importante tener en cuenta que el
el constructor, cuando el inmueble tramo comprendido por las primeras IMPORTANTE
haya sido adquirido directamente de
10 UIT’s del valor del inmueble, cal-
éste o de empresas vinculadas econó- El pago del Impuesto de Alcabala debe
micamente con el mismo, salvo que se
culado de acuerdo a lo señalado en
el párrafo anterior, no está afecto al realizarse hasta el último día hábil del
demuestre que el precio de venta es mes calendario siguiente a la fecha de
igual o mayor al valor de mercado. impuesto.
efectuada la transferencia.
b) La primera venta que se efectúe con De lo anteriormente expuesto, pode- El pago se efectuará al contado, sin que
posterioridad a la reorganización o mos concluir que el Impuesto a la Al- para ello sea relevante la forma de pago
traspaso de empresas. cabala se determinará de acuerdo a del precio de venta del bien materia del
c) La primera venta que se efectúe con pos- lo siguiente: impuesto, acordada por las partes.
terioridad a la resolución, rescisión, nuli-
dad o anulación de la venta gravada. Autor: Pineda Ruíz, Magali
* Sobre este ajuste, consideramos que al tratarse de
d) La venta de inmuebles en los que se la primera venta de inmuebles efectuados por los Contador Público, Maestría en la Universidad
hayan realizado trabajos de amplia- constructores no habría necesidad de realizar el Inca Garcilazo de la Vega, Especialización en
mismo en la medida que no había valor del bien al
ción, remodelación y restauración. inicio del ejercicio.
Auditoría y Tributación.

44 Asesor Empresarial
 I ndicadores C ontables
RATIOS QUE MIDEN LA RENTABILIDAD RATIOS QUE MIDEN LA RENTABILIDAD

Las Razones de Rentabilidad miden la capacidad de la em-

A fin de determinar si la Razón del Rendi-
presa para generar riqueza. Tienen por objetivo analizar el
miento sobre la Inversión obtenida en una
resultado obtenido a partir de ciertas decisiones y políticas
Niveles empresa es óptima o no, va a depender del
¿Qué en la administración de los fondos de la empresa.
sector en el que se encuentra la empresa, no
miden? Estas razones expresan el rendimiento de la empresa en re- existiendo indicadores estándares.
lación con sus ventas, activos, pasivos o patrimonio. Conocer
estas cifras es importante, ya que la empresa necesita pro-
ducir utilidad para poder existir. La Razón del Rendimiento sobre los Pasivos
¿Qué Totales es una medida destinada a estable-
Las principales razones que miden la rentabilidad en un ne- mide? cer la influencia de los pasivos totales en la
gocio son las siguientes: generación de las utilidades.

• Razón del Rendimiento sobre el patrimonio

• Razón del Rendimiento sobre la inversión Se obtiene aplicando la siguiente fórmula:
• Razón de Rendimiento sobre los Pasivos Totales ¿Cómo se Razón Rendimiento
RAZÓN DEL Utilidad Neta
determina? sobre los Pasivos =
¿Cuáles • Razón Utilidad antes impuestos / Activo RENDI- Pasivo Total
Totales
son? MIENTO
• Ratio Utilidad antes de impuestos / ventas SOBRE LOS
PASIVOS
• Razón Utilidad por acción
TOTALES ¿Cómo se Cada Sol de los pasivos totales, produjeron
• Razón Utilidad Bruta interpreta? un rendimiento del x%.
• Razón Utilidad Neta
• Razón Utilidad Operativa A fin de determinar si la Razón del Rendimiento
sobre los Pasivos Totales obtenida en una em-
La importancia de los ratios que miden la rentabilidad ra- Niveles presa es óptima o no, va a depender del sector
Importancia dica en que nos muestra el resultado de las finanzas de la en el que se encuentra la empresa, no existien-
empresa. do indicadores estándares.

La Razón del Rendimiento sobre el Patrimo-

¿Qué La Razón Utilidad antes de Impuestos / Acti-
nio mide la rentabilidad de los fondos apor- ¿Qué
mide? vo indica la eficiencia en el uso de los activos
tados por los inversionistas propietarios. mide?
de una empresa.

Esta razón se obtiene dividiendo la utilidad

neta entre el patrimonio neto de la empresa.
Se obtiene aplicando la siguiente fórmula:
Así:
¿Cómo se ¿Cómo se Razón Utilidad Utilidad antes de Impuestos
determina? determina?
Razón Rendimiento Utilidad Neta antes Impuestos =
= RAZÓN / Activo Activo Total
RAZÓN DEL sobre el Patrimonio Patrimonio UTILIDAD
RENDIMIENTO ANTES
SOBRE EL IMPUES-
PATRIMONIO Indica que por cada Sol que el dueño (o los TOS / La empresa genera una utilidad antes de
¿Cómo se dueños) mantiene en la empresa, la misma ACTIVO ¿Cómo se
Impuestos del x% por cada Sol invertido en
interpreta? le genera un rendimiento del x% sobre el interpreta?
sus activos.
patrimonio.

A fin de determinar si la Razón del Rendi- A fin de determinar si la Razón Utilidad an-
miento sobre el Patrimonio obtenida en una tes de Impuestos / Activo obtenida en una
Niveles empresa es óptima o no, va a depender del Niveles empresa es óptima o no, va a depender del
sector en el que se encuentra la empresa, no sector en el que se encuentra la empresa, no
existiendo indicadores estándares. existiendo indicadores estándares.

RAZÓN DE La Razón del Rendimiento sobre la Inver-

RENDI- sión, es una medida destinada a establecer RAZÓN
¿Qué
MIENTO la efectividad total de la administración para UTILIDAD
mide? La Razón Utilidad antes de impuestos/Ven-
SOBRE LA producir utilidades sobre los activos totales ANTES DE ¿Qué
tas expresa la utilidad obtenida por la em-
INVERSIÓN disponibles IMPUES- mide?
presa, por cada Sol de ventas.
TOS /
VENTAS
Se obtiene aplicando la siguiente fórmula:
¿Cómo se
Razón Rendimiento Utilidad Neta
determina? =
sobre la inversión Activo Total Se obtiene dividiendo la utilidad antes de
impuestos entre el importe de las ventas:
¿Cómo se
determina? Razón Utilidad Utilidad antes de Impuestos
Cada Sol invertido en los activos de la em- =
¿Cómo se Ventas Ventas
presa, produjeron un rendimiento del x%
interpreta?
sobre la inversión.

Primera Quincena - Octubre 2017 45

 I ndicadores C ontables
RATIOS QUE MIDEN LA RENTABILIDAD RATIOS QUE MIDEN LA RENTABILIDAD

La Razón Utilidad Neta relaciona la utilidad

El Ratio Utilidad antes de impuestos / Ventas
¿Cómo se líquida con el nivel de las ventas netas. En
indica que la empresa genera una utilidad de
interpreta? otras palabras mide el porcentaje de cada
x% por cada Sol de ventas.
Sol de ventas que queda después de que
todos los costos y gastos, incluyendo los im-
puestos, han sido deducidos.
A fin de determinar si la Razón Utilidad an- ¿Qué
tes de impuestos/Ventas obtenida en una mide? De lo anteriormente señalado, podemos
Niveles empresa es óptima o no, va a depender del afirmar que cuanto más grande sea el mar-
sector en el que se encuentra la empresa, no gen neto de la empresa tanto mejor. Este
existiendo indicadores estándares. ratio permite evaluar si el esfuerzo hecho en
la operación durante el período de análisis,
está produciendo una adecuada retribución
para el empresario.
¿Qué La Razón Utilidad por Acción determina las
mide? utilidades netas por acción común.
La razón Utilidad Neta se determina aplican-
RAZÓN do la siguiente fórmula:
UTILIDAD ¿Cómo se
Se obtiene dividiendo la Utilidad Neta del NETA determina? Razón Utilidad Utilidad Neta
=
ejercicio entre el número de acciones co- Neta Ventas
munes:
¿Cómo se
determina?
Razón Utilidad Utilidad Neta Por cada Sol de ventas, se obtuvo una utili-
=
RAZÓN por Acción Nº acciones comunes ¿Cómo se dad neta fue de S/ xxx, o lo que es lo mismo
UTILIDAD interpreta? por cada Sol de ventas, se obtuvo una utili-
POR dad del x%.
ACCIÓN
La Razón Utilidad por Acción indica que en el A fin de determinar si la Razón Utilidad Neta
¿Cómo se
año xxxx, la utilidad por cada acción común obtenida en una empresa es óptima o no, va
interpreta?
fue de S/ xxx. a depender del sector en el que se encuen-
Niveles tra la empresa. Así por ejemplo, en una em-
presa comercializadora podría ser del 10% o
A fin de determinar si la Razón Utilidad por 13%, en tanto que en una empresa de servi-
acción obtenida en una empresa es óptima cios, este porcentaje podría exceder el 15%.
Niveles
o no, va a depender del sector en el que se
encuentra la empresa. La Razón Utilidad Operativa relaciona la
utilidad operativa con el nivel de las ventas
netas. En otras palabras mide el porcentaje
La Razón Utilidad Bruta relaciona las ventas de cada Sol de ventas que queda después de
menos el costo de ventas (es decir la Utili- que todos los costos y gastos operativos, in-
dad Bruta) con las ventas. Indica la cantidad ¿Qué cluyendo los impuestos, han sido deducidos.
¿Qué
que se obtiene de utilidad por cada Sol de mide? Cuanto más grande sea el margen operativo
mide?
ventas, después de que la empresa ha cu- de la empresa tanto mejor. Este ratio per-
bierto el costo de los bienes que produce mite evaluar si el esfuerzo hecho en la ope-
y/o vende. ración durante el período de análisis, está
produciendo una adecuada retribución para
el empresario.
La Razón Utilidad Bruta se determina apli-
cando la siguiente fórmula: La Razón Utilidad Operativa se determina
¿Cómo se aplicando la siguiente fórmula:
determina? Razón Utilidad Utilidad Bruta RAZÓN ¿Cómo se
=
Bruta Ventas UTILIDAD determina? Utilidad Operativa
RAZÓN Razón Utilidad
=
UTILIDAD OPERATIVA Operativa Ventas
BRUTA

¿Cómo se La utilidad bruta por cada Sol de ventas fue Por cada Sol de ventas, se obtuvo una uti-
interpreta? de S/ xxx. ¿Cómo se lidad operativa fue de S/ xxx, o lo que es lo
interpreta? mismo por cada Sol de ventas, se obtuvo
una utilidad operativa del x%.
A fin de determinar si la Razón Utilidad Bruta
obtenida en una empresa es óptima o no, va A fin de determinar si la Razón Utilidad Ope-
a depender del sector en el que se encuen- rativa obtenida en una empresa es óptima o
tra la empresa. no, va a depender del sector en el que se en-
Niveles cuentra la empresa. Así por ejemplo, en una
Así por ejemplo, en una empresa comercia- Niveles
empresa comercializadora podría ser del
lizadora podría ser del 20% o 25%, en tanto
20% o 25%, en tanto que en una empresa
que en una empresa de servicios, este por-
de servicios, este porcentaje podría exceder
centaje podría llegar al 30%.
el 35%.

46 Asesor Empresarial