BOLSA MEXICANA DE VALORES

¿Qué es una Bolsa de Valores?

La Bolsa de Valores es un lugar en donde se realizan negociaciones de compraventa de valores, y cuya

responsabilidad principal es la de facilitar la realización de transacciones con valores, y fomentar el
desarrollo del mercado, para lo cual debe establecer locales, instalaciones y los mecanismos necesarios
para que los intermediarios pueden llevar a cabo sus operaciones.

En México la Ley del Mercado de Valores establece que las bolsas deben de ser empresas establecidas
como sociedades anónimas de capital variable, con concesión de la SHCP, con autorización del Banco de
México y de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

Publicado por Julio Carreto

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¿Cuáles son las funciones de la Bolsa Mexicana de Valores?

La Bolsa Mexicana de Valores proporciona la infraestructura, la supervisión y los servicios necesarios

para la que se realicen las emisiones, colocaciones e intercambio de valores y títulos (estos deben estar
inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios). También debe hacer pública la
información de las emisoras y valores que operan en la BMV, realiza el manejo administrativo de las
operaciones y transmite la información respectiva a SD Ideal, supervisa las operaciones de las emisoras
u casas de bolsa y fomenta la expansión y competitividad del mercado de valores mexicano.

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¿Cuál es el horario en el que opera la BMV?

El horario de operaciones de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) es de 8:30 a 15:00 horas, con varios
recesos intermedios de cinco minutos.

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¿Quiénes pueden ser los socios de la Bolsa Mexicana de Valores?

Únicamente las Casas de Bolsa autorizadas y los Especialistas Bursátiles pueden ser socios de una Bolsa
de Valores.

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¿Cuál es la relación entre la Bolsa Mexicana de Valores y las Casas de Bolsa?

Para que existan operaciones en la Bolsa Mexicana de Valores, debe de haber instituciones, entidades u
organizaciones que se encarguen de poner en contacto la oferta y demanda de valores, aquí es donde
aparecen las casas de bolsa que son instituciones pertenecientes al mercado de valores mexicano,
autorizados para fungir como intermediarios ante el gran público inversionista previo permiso de la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) las cuales deberán estar inscritas en el Registro
Nacional de Valores e Intermediarios (RNVI).

En nuestro país, como en todos aquellos en los que opera una bolsa de valores, no se puede comprar
acciones o cualquier otro título directamente; para ello se encuentran las casas de bolsa, que otorgan
una mayor seguridad dentro de las operaciones bursátiles (términos en los que se denomina al mercado
de la bolsa de valores).

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¿Cuál es el procedimiento para que un inversionista participe en la bolsa?

El público inversionista canaliza sus órdenes de compra o venta de acciones a través de un promotor de
una casa de bolsa. Estos promotores son especialistas registrados que han recibido capacitación y han
sido autorizados por la CNBV. Las órdenes de compra o venta son entonces transmitidas de la oficina de
la casa de bolsa al mercado bursátil a través del Sistema Electrónico de Negociación, Transacción,
Registro y Asignación BMV- SENTRA Capitales donde esperarán encontrar una oferta igual pero en el
sentido contrario y así perfeccionar la operación.
BOLSA DE VALORES DE ESTADOS UNIDOS
La Bolsa de Valores de Estados Unidos es el mercado bursátil más grande que hay en el mundo, donde
participan cientos de millones de inversionistas y se negocian miles de millones de títulos de inversión
diariamente.

Es bien sencillo, en la Bolsa de Valores, el mecanismo está diseñado para que siempre se encuentre la
otra parte de la transacción. Esto se llama emparejamiento.

Supongamos que Ud. quiere comprar 1,000 acciones de la empresa IBM y las acciones se cotizan a por
ejemplo US $90.00 cada una.

Supongamos que Ud. conoce a una persona, tal vez en su ciudad, en su familia, o en su lugar de trabajo,
que tiene en su poder esas 1,000 acciones de IBM y esta persona está dispuesta a vendérselas.

Para hacer esa transacción, lo único que tendrían que hacer es ver la cotización de las acciones de ese
día en el mercado de valores.

En este caso, $90.00 por acción y si están de acuerdo con el precio, entonces Ud. le da los $90,000.00 a
esa persona, y esta persona procede a endosarle los títulos de las acciones y se los entrega a Ud. en sus
manos.

Ud. acaba de hacer una transacción de acciones de una compañía pública sin necesidad de que su
transacción haya ido a través del mecanismo bursátil en Nueva York.

Pero, ¿cuál es la probabilidad que se encuentre a una persona que tenga en su poder las acciones de la
compañía que Ud. quiere comprar, y esté lista y dispuesta en ese momento a vendérselas? Como lo
mencioné en el párrafo anterior: muy mínima.

Es por eso que se ha creado el mecanismo en los mercados bursátiles para que todas las personas
puedan hacer sus transacciones, de una manera más fácil y más rápida.

La otra alternativa para comprar acciones es la siguiente:

Ud. puede comprar las acciones directamente a la empresa, (en este ejemplo, IBM). Hay alrededor de
casi 7,000 empresas que se cotizan públicamente en los mercados en EE.UU. De esas 7,000, pocas
ofrecen un sistema por medio del cual Ud. puede comprar las acciones directamente a la empresa.

Ud. hace el pago directamente a IBM y la compañía le envía por correo los títulos correspondientes.

En este escenario, la transacción también la lleva a cabo sin un corredor de bolsa como intermediario.

Ahora, la desventaja de esto es que cuando hace la compra Ud. tiene que enviar un cheque por correo o
una transferencia a la empresa emisora y cuando la empresa recibe este dinero, entonces envía por
correo también esos títulos de acciones, y este proceso puede tardar un par de semanas en lo que la
transacción es completada.

Imagínese que Ud. tiene las acciones de IBM en su poder a un precio de $90.00 por unidad y se da
cuenta que las acciones han subido de precio, y que ahora valen $110.00.
Ud. decide venderlas para obtener esta ganancia de $20.00 por acción.

Entonces, lo que Ud. tendría que hacer es endosar esas acciones y buscar a alguien que se las quiera
comprar en ese momento.

Esta es la gran desventaja de hacer las cosas directamente.

A continuación le describiré la opción más rápida y efectiva para hacer transacciones en la Bolsa de
Valores. Esta opción es abrir una cuenta con un corredor de bolsa en línea (vía Internet).

¿Por qué en línea? Yo prefiero los corredores de bolsa en línea, porque Ud. puede hacer sus
transacciones directamente desde su computadora, sin necesidad de tener que llamar por teléfono a
alguien o enviar su transacción por fax.

A diferencia de los corredores en línea, también existen corredores de bolsa completos (full brokers).
Generalmente, estos son los que le dan asesoría al inversionista sobre qué comprar y en dónde invertir
su dinero, y por eso cobran comisión por transacción que oscila alrededor de $35.00-$100.00 por
transacción.

Cada persona debe ser la responsable de administrar su portafolio. No es una sabia decisión el darle el
capital que tiene de inversión, que a Ud. le ha costado varios años de trabajo y esfuerzo para reunirlo, a
una persona desconocida que su único interés es prácticamente la de ganar comisiones sobre sus
transacciones.

Como menciono en este artículo, prefiero los corredores de bolsa en línea, porque estos cobran una
comisión de $7.00 - $20.00 por transacción. Este corredor de bolsa lo único que hará es ejecutar sus
instrucciones y no le dará ninguna asesoría en qué invertir su dinero. Ya que Ud. es el responsable de
tomar esas decisiones.

Para mí, ésta es la manera más eficiente de hacer transacciones en la bolsa de valores.

Al tener abierta una cuenta con un corredor de bolsa online, Ud. puede hacer transacciones con el
capital que Ud. tiene de inversión con su corredor.

Este tipo de corredores de bolsa, ofrecen la misma seguridad hacia los fondos en su cuenta, como lo
ofrecen los corredores de bolsa normales. Estas instituciones están muy reguladas por la Securities and
Exchange Comisión (SEC).

También sus plataformas de inversión online, ofrecen los más altos niveles de seguridad a prueba de
“hackers” o criminales por Internet.

Si su banco le da acceso a su cuenta de ahorros o de cheques vía Internet, donde Ud. puede revisar su
saldo, su movimiento, etc. entonces Ud. ya está familiarizado con las operaciones financieras por medio
de Internet.

Una vez que Ud. tiene su dinero con un corredor de bolsa electrónico, puede proceder a la compra o
venta de acciones.
Cuando Ud. manda las instrucciones desde su computadora al corredor de bolsa, éste electrónicamente
manda su orden al piso del mercado o al mercado respectivo donde se lista las acciones de la compañía
que Ud. quiere comprar.

Volviendo al ejemplo de la compra de acciones de IBM, su orden sería enviada al piso del NYSE (New
York Stock Exchange) y allí el corredor de bolsa tiene la obligación de buscar la cotización de ese
momento más barata que haya de las acciones de IBM, dirigiendo electrónicamente esa orden al
especialista o a los creadores de mercado que están en el piso de NYSE.

Estos creadores del mercado o especialistas tienen acciones en inventario y también tienen un sistema
computarizado en el cual ellos están emparejando el mercado, ¿qué quiere decir emparejando el
mercado? Reciben una orden de compra y la emparejan con una orden de venta o reciben una orden de
venta y la emparejan con una orden de compra del mismo número de acciones.

Si la orden de compra que Ud. envió, fue por 1,000 acciones de IBM, entonces su orden de compra de
acciones va a ser emparejada con alguna orden de otro inversionista que en ese momento quiera
vender 1,000 acciones o tal vez más acciones, tal vez quiera vender 2,000 acciones y de esas 2,000, Ud.
va a comprar esas 1,000.

La ventaja de hacer una transacción en línea es que esa orden se va electrónicamente y si es una
transacción de tipo mercado, la compra de esas 1,000 acciones de IBM puede tardar alrededor de 5
segundos.

Imagínese la ventaja, en los primeros ejemplos de los mensajes anteriores, Ud. se dio cuenta lo que una
transacción se puede tardar cuando no se tiene un corredor de bolsa de por medio.

En pocas palabras este es el funcionamiento del sistema de la Bolsa de Valores. El inversionista siempre
va a tener la otra parte de la transacción, el mercado de valores está diseñado para esto, todo el sistema
electrónico y de personas que trabajan en los mercados bursátiles, trabaja para que los inversionistas
puedan comprar cuando quieren comprar y vender cuando quieren vender.

En el curso por Internet, “Bolsa De Valores USA Para Dummies”, tendrá acceso a 10 horas y media de
videos, donde le explico con más detalle todo el mecanismo de la bolsa de valores, cómo invertir a la
alza, cómo invertir a la baja y cómo se ingresan las pantallas de órdenes de compra o venta de acciones,
entre otras cosas.
BOLSA DE VALORES EN JAPÓN

FUNCIONES DE LA BOLSA DE TOKIO

Tse (tokio stock exchange) es una institución central en el mercado secundario y sus funciones
importantes son.

1. Disposición de un mercado, la negociación que ocurre en la bolsa de tokio progresa

continuamente a través de cada sesión, usando sistemas automatizados, en conformidad con
reglas del intercambio. Los precios de transacción están disponibles para el público.
2. Supervisión de negociar, las negociaciones son en tiempo real y se manejan mediante
computadora y las transacciones terminadas se supervisan cuidadosamente para mantener la
negociación en línea con reglas de intercambio y determinar correctamente los precios. Sobre
descubrimiento de cualquier violación de las reglas, conductas incorrectas o negociaciones
deshonestas, se toman medidas reglamentarias.
3. Seguridades del listado las seguridades que se negocian en tse se adhieren a las políticas
establecidas y aprobadas por el tse.
4. Supervisión de seguridades mencionadas tse, supervisa continuamente las compañías y las
seguridades mencionadas para mantener altos estándares del listado. Tse puede suspender las
negociaciones, para asegurar la protección del inversionista y transacciones justas y
transparentes, tse requiere el acceso exacto, rápido, y justo de la información corporativa y de
la seguridad. Las reglas referentes al acceso de la información corporativa se indican en las
seguridades y la ley de intercambio.
5. tse mantiene las pautas para el acceso oportuno de la información corporativa. El tse también
proporciona un sistema de ficheros que facilite el acceso del inversionista a los documentos.
6. Supervisión de participantes que negocian

Los participantes que negocian son los que conducen las transacciones en el mercado de tse. Para
garantizar la seguridad de transacciones y satisfacer al máximo el propósito público del tse se debe
mantener un alto nivel de calidad y un profundo sentido de confianza.
Para alcanzar esto, se está introduciendo en el intercambio, investigaciones para determinar el estado
de los negocios y de los activos de los participantes.

CONFORMACIÓN DE LA BOLSA

Nombre: Bolsa De Valores De Tokio, Inc.

Presidente Y CEO: Takuo Tsurushima
Oficiales: 12 directores, 4 interventores, 9 oficiales ejecutivos (5 quiénes también se sientan en la junta
directiva)
Dirección: 2-1 Nihombashi Kabutocho, Chuo-ku, Tokio 103-8220 Japón
Publicación : 16 de mayo de 1949
Capital: 11,5 Mil millones Yenes
Partes Publicadas: 2.300.000 partes
Personal: 737 personas

Junta directiva

Tse introdujo un sistema oficial ejecutivo para dinamizar el proceso de toma de decisión y clarificar la
autoridad y responsabilidad de sus funciones operacionales y administrativas. La junta directiva es
responsable de:

La gerencia real del tse

El número de directores sea fijado en 12 o menos para permitir la toma de decisión eficiente.

Aumentar la transparencia y responsabilidad de la gerencia.

Levantar la legitimidad de operaciones

La junta directiva decide las políticas básicas, la gerencia y otras ediciones importantes, supervisan
operaciones de negocio de acuerdo con políticas corporativas.

Comités consultivos

Para representar una amplia gama de opiniones en las operaciones de tse, y para aconsejar a la junta
directiva, tse ha establecido:

Comité de la estructura del mercado, este es el encargado de deliberar las ediciones asociadas a
transacciones, a establecimientos, y a compañías listadas.

Comité de la autorregulación

Discute investigaciones de la transacción y ediciones del gravamen

Comité de disciplina.

Delibera las ediciones asociadas a acciones disciplinarias y a penas en violaciones del mercado.

Comité del nombramiento y de la remuneración

La junta directiva ha establecido este comité que se conforma de:

Seis directores, de quienes cuatro son miembros del consejo externo; este comité es responsable de
determinar nombramientos y remuneración de los directores, y somete sus decisiones a discusión de la
Junta directiva después de discusiones extensas.

ÍNDICES

El 1 de julio de 1969 el mercado de Tokio introdujo el cambio del TOPIX (que se refiere al índice de
precios del mercado) .

Los índices son básicamente una medida de agregar cambios en el mercado.

La base para calcular cada uno de los índices de los precios del mercado es el valor del mercado
agregado.

El componente de mercado de un nuevo índice es determinados por la capitalización y la liquidación del

mercado.

EL NIKKEI

El periódico Nihon Keizai Shimbun se encarga del cálculo y publicación de este índice, que refleja el
precio medio de los 225 valores más representativos del mercado bursátil.

Entre los demás índices Nikkei cabe destacar el ISE-Nikkei 50, que refleja la cotización de los 50 valores
que cotizan a la vez en los mercados de valores de Londres y Tokio.

INSTRUMENTOS DE NEGOCIACIÓN

En la Bolsa de Valores de Tokio se ha presentado casi 20 años de historia de diversificación de

inversiones, debido a los nuevos productos y sistemas que regulan y revisan las operaciones:

Inversionistas
Las compañías de seguros
El crédito a largo plazo
Las instituciones financieras
Las corporaciones comerciales
Individuos
Extranjeros

Especificaciones para contratos de mercados futuros

El contrato
Los meses del contrato
El valor
La Fluctuación mínima
El valor del movimiento mínimo
Día comercial
El sistema comercial
Horas de Comercio
BOLSA DE VALORES EN FRANCIA

Francia

La Bolsa de Francia es conocida en el mundo bursátil como la Bolsa de Paris, siendo el principal mercado
de valores de la nación gala, pero teniendo como nombre oficial Euronext Paris, debido a la unificación
Bourse de Paris, Bolsa de Ámsterdam y Bolsa de Bruselas a las que posteriormente se unieron otras
bolsas europeas.

Desde la segunda mitad del siglo XX se encuentra operada esta bolsa de valores por la famosa
organización denominada Compagnie des agents de change, cuyo sindicato además elige a dos de los
directores de esta importante organización bursátil.

El edificio de la Bolsa de Valores de Francia es maravilloso, estando ubicado en el Palacio Brongniart, o

Palacio de la Bolsa, siendo una obra maestra del arquitecto Alexandre-Théodore Brongniart, pero solo
llegó allí hasta mediados del siglo XIX, ya que previamente había sido establecida la Bolsa en varios
lugares de los cuales había sido trasladada como es el caso de la rue Quincampoix, la rue Vivienne o la
parte trasera de la Ópera Garnier.

Históricamente los participantes en los procesos de formación de precios y los tipos de cambios en las
diferentes áreas de la bolsa solía ser limitado, participando de este alrededor de 60 agentes, teniendo la
obligación para ser agente de cambio debía ser ciudadano francés ser nominado por los corredores de
su región, aprobado por el Ministerio de Finanzas y ser nombrado por el Presidente de la República.
BOLSA DE VALORES DE BRASIL

La Bolsa de Valores de São Paulo o Bovespa es la décimo tercera bolsa de valores más grande e
importante en el mundo, y la primera en ocupar este puesto en Latinoamérica,12 situada en el corazón
de la mayor ciudad brasileña, São Paulo. Como media, se intercambian acciones por valor de 1.221,3
millones de reales cada día (según datos de 2004). Establecida el 23 de agosto de 1890 en la calle (rua)
15 de noviembre, fue una institución pública hasta 1996, cuando se estableció como una asociación civil.

Bovespa está unida a todas las bolsas brasileñas, incluida la de Río de Janeiro, donde se intercambian los
valores del gobierno.

La subida o bajada de las acciones brasileñas depende de varios factores, como la dirección de la política
monetaria determinada por el ratio SELIC del Banco Central de Brasil. El principal indicador de Bovespa
es el Índice Bovespa (IBovespa).

Según la propia página web de Bovespa, en este mercado se cotizan alrededor de 550 compañías.

Vista interna de la matriz de Bovepa.

Fundada el 23 de agosto de 1890 por Emilio Rangel Pestana, la Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA)
ha sido parte importante de la historia de la bolsa de valores y la economía brasileña. Hasta mitad de los
años 60, Bovespa y las otras bolsas de valores brasileñas eran empresas estatales, dependientes de la
secretaría de finanzas y los brokers eran empleados públicos.

Con las reformas del sistema financiero nacional y del mercado de valores llevadas a cabo en 1965 y
1966, los mercados de valores asumirían el rol institucional que dura hasta hoy, pasando a ser
asociaciones civiles sin ánimo de lucro, con autonomía administrativa, financiera y patrimonial. La
antigua figura de los brokers de las acciones gubernamentales fue sustituida por la de los brokers
comerciales.
A pesar de su autorregulación, Bovespa opera bajo la supervisión de la "Comissão de Valores
Mobiliários" (Comisión de valores moviliarios, CMV, equivalente a la CNMV en España). Desde los 60, ha
evolucionado tecnológicamente de forma constante. En 1972, Bovespa fue la primera bolsa de valores
brasileña en implementar un sistema automático para la difusiformación on-line en tiempo real a través
de una amplia red de terminales informáticas.

A finales de los años 1970, Bovespa también introdujo un sistema de comercio telefónico en Brasil, el
"Sistema Privado de Operações por Telefone" (Sistema Privado de Operaciones por Teléfono, SPOT).

En 1990, comienzan a negociarse a través del sistema de negociación electrónica (Sistema de

Negociação Eletrônica)(Computer Assisted Trading System, CATS), que operaba simultáneamente con el
sistema tradicional de viva voz (Pregão Viva Voz). Actualmente, el único sistema de negociación es el
electrónico.

En 1997, el nuevo sistema de negociación electrónica de Bovespa, el Mega Bolsa, fue implantado
exitosamente. Mega Bolsa aumenta el potencial volumen de proceso de información y permite a
Bovespa aumentar su volumen total de actividades.

Con el objetivo de ampliar el acceso a los mercados, en 1999 Bovespa introduce "Home Broker" y "After-
Market", sistemas electrónicos de negociación que permiten participar en el mercado a los pequeños y
medianos inversores. Home Broker permite a los usuarios ejecutar órdenes de compra y venta en el
mercado. After-Market es un servicio de compraventa nocturno que opera después del cierre del
mercado.

En el año 2008 BOVESPA se fundió con la BM&F (bolsa de mercados futuros). En conjunto, las empresas
forman la tercera mayor bolsa de valores del mundo en valor de mercado, la segunda mayor en las
Américas y la primera en este puesto en América Latina.3

En 2008, el Ibovespa cerró al nivel de 37.550, con una caída anual de 41%; a fin de 2008, la bolsa tenía
392 compañías con un valor de mercado de 1,35 billones de reales. La volatilidad de la bolsa empezó
desde finales de 2008. En el primer trimestre de ese año, subió un 9% y el valor de mercado total de las
387 compañías que cotizan en la bolsa alcanzó los 1,48 billones de reales.4
BOLSA DE VALORES DE ALEMANIA
La Bolsa de Fráncfort (Frankfurter Wertpapierbörse) en Fráncfort del Meno, (Alemania) es una bolsa de
valores definida como mercado secundario oficial, destinado a la negociación en exclusiva de las
acciones y valores convertibles o que otorguen derecho de adquisición o suscripción. El índice de
referencia es el DAX. Las órdenes en el mercado alemán se contratan a través de un sistema de órdenes
de negociación continua denominado XETRA.

En la bolsa de valores de Fráncfort se han movido unos 3.300 mil millones de euros en el año 2004. La
cantidad total se compone de 2600 mil millones de euros en acciones y fondos comerciados en la bolsa y
unos 709 mil millones de euros en rentas. De las acciones alemanas (993 mil millones de euros) se
negocian un 97% en la bolsa de Fráncfort y en XETRA, el sistema de comercio electrónico de la bolsa
alemana.

Fráncfort tiene la bolsa más importante de Alemania. Con un volumen total de contratación de 5.200 mil
millones de euros (2000), la bolsa de valores de Fráncfort consolida su posición como la tercera en el
mundo después del New York Stock Exchange y el Nasdaq.

En la "Bolsa Antigua" se realiza todavía el mercado bursátil, el llamado "Parqué". Pero dentro de poco
tiempo eso se acabará, porque en el marco de la globalización y el comercio por Internet, ganando más
importancia día a día, en el futuro todo el comercio se realizará por el sistema informática XETRA. Sus
ventajas principales son la realización perfecta, el tiempo de respuesta rapidísimo, mercados flexibles y
la internacionalización del comercio.

Por su cúpula de 43 metros de altura la bolsa de Fráncfort se llama también la catedral de los
capitalistas. Delante del edificio construido entre 1874 y 49 se encuentra el monumento de la bolsa: el
toro (tendencia alcista) y el oso (tendencia bajista), animales utilizados por su forma de atacar.

El toro y el oso, símbolos de las tendencias de mercado.

La bolsa de valores de Fráncfort tiene sus raíces en el privilegio de celebrar una vez al año un encuentro
de otoño, una llamada "Messe" (inglés: fair; es algo como una exhibición), concedido por Luis IV de
Baviera en el siglo XIV.

En los principios del siglo XVI Fráncfort había ganado mucha riqueza y se podía establecer como centro
del comercio al por mayor y de los negocios bancarios. Para solucionar la falta de organización y el caos
que había en el comercio de dinero se estableció la bolsa de valores de Fráncfort en 1585.1

A partir de la reforma de bolsa durante la Alemania Nazi en 1935 la importancia de la bolsa de Fráncfort
aumentó rápidamente. El fin de la Segunda Guerra Mundial y la división de Alemania fueron los
acontecimientos decisivos para la evolución a la bolsa más importante de Alemania. Desde entonces
inversores nacionales e internacionales llegaron a Fráncfort del Meno convirtiendo a la ciudad en sede
del Banco Central Europeo y de los principales institutos financieros alemanes.2

El DAX

El índice DAX o Xetra DAX es el índice de referencia de la Bolsa de Fráncfort. Es el índice más conocido
de la Bolsa alemana. Su cálculo consiste en una media aritmética ponderada por capitalización, e incluye
los 30 principales valores cotizados en ese mercado de valores, seleccionados por capitalización y
contratación. Ningún valor puede tener un peso superior al 20%. Su composición se revisa anualmente
en el mes de septiembre. Se calcula comenzando a las 9 a.m. y el cierre se produce tras la subasta de
cierre de precios del Xetra, que empieza a las 5:30 p.m. El cálculo se realiza cada minuto durante la
sesión, tomando los precios del sistema de trading Xetra. Tiene base 1.000 puntos a partir de 31 de
septiembre de 1987. Desde el 18 de junio de 1999 sólo se toman para calcular el DAX aquellas empresas
cotizadas en el XETRA.
BOLSA DE VALORES DE CHINA

La principal Bolsa de China es la

Bolsa de Shanghái

,Shanghai Stock Exchange o SSE ,seguida de la bolsa de Shenzhen y la bolsa de Hong Kong. Las dos
primeras noestán totalmente abiertas a los inversores internacionales mientras que la de Hong Kong no
tiene restricciones. Sus principales índices son el Shanghai Stock Exchange Composite (SSE Composite)
Shenzhen Stock Exchange Composite (SZSE Composite) y el (en Hong Kong).

LA BOLSA DE VALORES DE SHANGHAI

Historia:

La bolsa de valores por primera vez en China, se inauguró en Shanghaidurante el auge de las acciones
mineras en 1891 y creció en tamaño durante la última década del siglo 19. En 1921 el éxito del mercado
de la inversión china se había traducido en

“Shanghai opera dos bolsas de valores diferentes”.

El “Shanghai Securities y la Bolsa de Comercio" y "Shanghai Chinese Merchant Exchange" corrieron uno
al lado del otro hasta que se fusionó en 1929 y recibió el nombre de "Bolsa de Shanghai". Por las
acciones de 1920 en las plantaciones de caucho había reemplazado a las acciones mineras como la
acción primaria de la bolsa de Shanghai. En la década de 1930 la bolsa de valores de Shanghai en China
fue el centro financiero del Lejano Oriente. Sin embargo el comercio terminó abruptamente cuando el
ejército japonés invadió el país en diciembre de 1941. A pesar de que una breve abrirá de nuevo
después de la final de la Segunda Guerra Mundial, la revolución comunista de 1949 cerró la bolsa de
valores una vez más. Durante las primeras décadas de gobierno comunista no había ninguna bolsa de
valores enchina, pero después de que Deng XiaOping llegó al poder en China, el país poco a poco volvió
a abrir las puerta al mundo exterior. Los cambios en la economía de China se refleja en la evolución del
mercado de valores. La economía de mercado socialista en China, sustituyó a la vieja economía
controlada comunista. La apertura del nuevo mercado de valores de Shanghai sobre el 26 de noviembre
de 1990 fue una señal de que la economía china se está acercando al enfoque de libre mercado. La Bolsa
de Shanghái es ahora el más grande de China y el más grande quinto en el mundo. Se ejecuta como una
organización sin fines de lucro por la Comisión Reguladora de Valores de China (CRVCh). Usted puede
negociar con acciones, fondos y bonos en la bolsa. Con el fin de estar en la lista es necesario que haya
obtenido un beneficio en los últimos tres años.

BOLSAS DE VALORES DE CHINA

Las principales bolsas que se comercializan

Existen actualmente dos principales bolsas o clases que se comercializan. Las acciones A y B.

Las Acciones A:

Se cotizan en yuanes y se deben principalmente a la inversión por los demás ciudadanos y empresas
chinas a pesar de la inversión extranjera limitada está permitido. Si una empresa extranjera desea
invertir en acciones A, se puede aplicar a través del programa cualificado nombrado QFII.

B: Las acciones se cotizan en dólares americanos y están abiertos a la inversión extranjera.

La Bolsa de Shanghái, la bolsa de valores más grande de China.

La Bolsa de Valores de Shanghái es el mercado de valores más grande de China ya segunda bolsa mayor
del mundo dado el número de compañías listadas en ella, unas 860 en 2007, y en segundo lugar por el
valor de su capitalización de mercado, alrededor de unos 3, 95 mil millones de dólares siendo cotizadas
en ella únicamente empresas de la República Popular China. Es una de las tres bolsas de valores que
operan de forma independiente en la República Popular de China, las otras dos son la Shenzhen Stock
Exchange y la Bolsa de Hong Kong. A diferencia de la Bolsa de Hong Kong, la de Shanghai aún no está del
todo abierta a los inversionistas extranjeros debido a un estricto control ejercido por las autoridades de
China continental. Está gobernada por la Comisión Reguladora del Mercado de Valores de China.
BOLSA DE VALORES EN CHILE

En Chile actualmente existen tres bolsas de valores: la Bolsa de Corredores de Valparaíso (fundada en
1892), la Bolsa de Comercio de Santiago (fundada en 1893) y la Bolsa Electrónica de Chile (fundada en
1989). Tienen un rol de autorregulación, esto es, entre otras atribuciones, suspender de cotización las
acciones y la capacidad de sancionar a sus miembros.
Velan porque los negocios y los actores que participan en sus mecanismos de negocios, estén en
conformidad a la ley, de manera de asegurar la existencia de un mercado competitivo, ordenado y
transparente.
Proveen a sus miembros (corredores de bolsa), las condiciones e implementos necesarios para que
puedan realizar eficazmente las negociaciones de los valores. Tienen que disponer de un lugar (que
puede ser físico o virtual) y un horario, por todos conocidos, para la realización de los negocios, a fin de
que los corredores concurran a realizar sus negociaciones.
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Indicadores accionarios
Los índices accionarios, que son usados por las bolsas de valores, revelan distintas variaciones de las
acciones que son transadas en las bolsas.
Estos indicadores se usan como referencia para medir la evolución del precio de las acciones a través del
tiempo, pero no en forma general , ya que no contemplan las acciones en su totalidad y, por ende, son
una aproximación del comportamiento del mercado.
Para que la referencia sea más clara, el corredor le puede proporcionar más ayuda en ese sentido, para
evitar tomar decisiones apresuradas o erradas en las inversiones que se efectúen. Siempre teniendo
presente además, los objetivos propuestos.

Nombre
Bolsa Descripción de lo que mide
del índice
Bolsa de IPSA Mide la variación del precio de las 40 sociedades con mayor presencia
Comercio bursátil.
Bolsa de IGPA Mide las variaciones de los precios de la mayoría de las acciones inscritas en la
Comercio bolsa.
Bolsa de INTER-10 Es el índice que agrupa a las 10 principales acciones pertenecientes al IPSA,
Comercio que cotizan ADRs en el exterior.
Bolsa Adrián Este índice mide la variación de los precios del 100% de las acciones que se
Electrónica cotizan en los mercados internacionales y busca reflejar los movimientos
accionarios y de precios experimentados por la totalidad de los ADRs que se
transan en el exterior y sus efectos en el mercado local.
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Relación con la SVS
Las Bolsas de Valores están bajo la supervisión de la SVS, por lo tanto, requieren de su autorización para
operar, para esto deben cumplir con los requisitos establecidos por la Ley N°18.045, Título VII, que entre
otros señala que deben:
- Constituirse y mantener un capital pagado mínimo equivalente a 30.000 UF.
- Funcionar con un número de a lo menos 10 corredores de bolsa.
- Ningún corredor, en forma individual o conjuntamente con personas relacionadas, podrá poseer,
directa o indirectamente, más del 10% de la propiedad de una bolsa de valores.
- Las acciones de las bolsas de valores se podrán transar en el mismo centro bursátil emisor o en otros.
- Las bolsas de valores deberán contar con los medios necesarios y con los procedimientos adecuados
tendientes a asegurar un mercado unificado, que permita a los inversionistas la mejor ejecución de sus
órdenes.

Acciones de S. A. abiertas
Representan una parte del patrimonio de una sociedad anónima abierta. Su posesión refleja un derecho
de propiedad y el control de un determinado porcentaje del total de la empresa. El total de acciones de
una sociedad constituye el total del patrimonio de la misma.
Bolsas de Valores
Son las entidades donde los corredores de bolsa realizan la compra y venta de acciones y otros valores,
así como las demás operaciones bursátiles que se encuentran autorizados a realizar.
Bonos corporativos
Instrumentos de deuda de mediano y largo plazo emitidos por sociedades anónimas y otro tipo de
entidades.
Bonos secularizados
Instrumentos de deuda emitidos por sociedades anónimas secularizadoras, con el objetivo de anticipar
los flujos de ciertos activos financieros de una empresa o institución financiera, tales como créditos
hipotecarios, créditos automotores, contratos de leasing, tarjetas de crédito, cuentas por cobrar, etc.,
que son cedidos por el originador de esos activos o por el tercero que los detente, a esa sociedad
secularizadora.
Efectos de comercio
Documentos emitidos por entidades inscritas en la SVS, que se transan como títulos de deuda de corto
plazo en el mercado de capitales.
Futuros
Contratos estandarizados, transados en Bolsa, referidos a un activo definido, donde las partes se
comprometen a comprar o vender en una fecha futura, un número determinado de este bien a un valor
que se fija en el presente.
IGPA
Índice General de Precios de las Acciones de la Bolsa de Comercio de Santiago. Es un indicador de
carácter patrimonial, que mide las variaciones de todas las acciones inscritas en esa bolsa. Dicha
medición se efectúa a través del patrimonio bursátil o valor bolsa de las diferentes sociedades que lo
componen, clasificadas en rubros y suburbios, dentro del índice según su actividad. La cartera de este
índice se re-evalúa el 30 de diciembre de cada año, de acuerdo a la frecuencia en que se registran sus
operaciones y a los volúmenes transados. Su base de referencia es 100 puntos a partir del 30 de
diciembre del 1980.
Intermediarios de Valores
Personas naturales o jurídicas que se dedican a las operaciones de corretaje de valores. También pueden
realizar actividades complementarias autorizadas por la SVS.
IPSA
Índice de Precios Selectivo de Acciones, mide las variaciones de precios de 40 compañías más líquidas
que cotizan en la Bolsa de Comercio de Santiago. La selección de sociedades se efectúa trimestralmente
en los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre de cada año. La base del índice se renueva al
principio de cada año, tomando el valor 100, el último día hábil del mes de diciembre del año anterior. El
índice se construye ponderando el patrimonio bursátil (valor en bolsa) ajustado por el free-float. El Ipsa
se calculó por primera vez en el año 1977, y su valor base era 1.000 puntos.
Mercado bursátil
Mercado secundario de compra y venta de valores de capitalización y de deuda.
Opciones
Contratos, transados en Bolsa, a través de los cuales el comprador o titular adquiere a un cierto valor el
derecho, pero no la obligación, de comprar o vender a un precio prefijado, y durante un plazo
establecido una cantidad determinada de un activo.
Oro y plata
El oro físico y la plata, en la forma de monedas acuñadas por el Banco Central de Chile, son activos
monetarios con un valor intrínseco.