Constitución de las Empresas del Sistema Financiero

y del Sistema de Seguros

Capítulo I

Forma de Constitución y Capital Mínimo

Artículo 12.-
Constitución de Empresas
Las empresas deben constituirse bajo la forma de sociedad anónima, salvo aquéllas cuya
naturaleza no lo permita. Para iniciar sus operaciones, sus organizadores deben recabar
previamente de la Superintendencia, las autorizaciones de organización y funcionamiento,
ciñéndose al procedimiento que dicte la misma con carácter general.

Tratándose de las empresas que soliciten su transformación, conversión, fusión o escisión, éstas
deberán solicitar las autorizaciones de organización y de funcionamiento respecto del nuevo tipo de
actividad.

Artículo 13.-
Estatuto Social
La escritura social y el estatuto han de adecuarse a la presente ley en términos que obliguen a las
empresas a cumplir todas sus disposiciones, y deben ser inscritos en el Registro Público
correspondiente.

Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito y Cajas Municipales de Crédito Popular se regirán por la
legislación que les es propia y las normas que señala la presente ley.

Artículo 14.-
Modificaciones Estatuarias
Toda modificación estatutaria se sujeta a la regla indicada en el primer párrafo del artículo anterior
y debe contar con la aprobación previa de la Superintendencia, sin la cual no procede la inscripción
en los Registros Públicos. Se exceptúan las modificaciones derivadas de aumentos del capital
social, a que se refiere el primer párrafo del artículo 62, que, sin embargo, deben ser puestas en
conocimiento de la Superintendencia.
El pronunciamiento debe emitirse en el plazo de treinta (30) días hábiles de presentada la
respectiva solicitud; de lo contrario, se tendrá por aprobada la modificación propuesta.

Artículo 15.-
Denominación Social
En la denominación social de las empresas debe incluirse específica referencia a la actividad para
que se las constituye, aun cuando para ello se utilice apócopes, siglas o idioma extranjero. Les es
prohibido utilizar la palabra "central", así como cualquier otra denominación que confunda su
naturaleza. En la denominación social es obligatorio se consigne expresamente la expresión que
refleje la naturaleza de la empresa, según corresponda.
No es necesario que figure el término sociedad anónima o la abreviatura correspondiente.

Artículo 16.-
Capital Mínimo
Para el funcionamiento de las empresas y sus subsidiarias, se requiere que el capital social,
aportado en efectivo, alcance las siguientes cantidades mínimas:

A. Empresas de Operaciones Múltiples:

1. Empresa Bancaria : S/. 14 914 000,00

2. Empresa Financiera : S/. 7 500 000,00
3. Caja Municipal de Ahorro y Crédito : S/. 678 000,00
4. Caja Municipal de Crédito Popular : S/. 4 000 000,00
5. Entidad de Desarrollo a la Pequeña y Micro Empresa - EDPYME : S/. 678 000,00
6. Cooperativas de Ahorro y Crédito autorizadas a captar recursos del público : S/. 678 000,00
7. Caja Rural de Ahorro y Crédito: S/. 678 000,00

B. Empresas Especializadas:

1. Empresa de Capitalización Inmobiliaria : S/. 7 500 000,00

2. Empresa de Arrendamiento Financiero : S/. 2 440 000,00
3. Empresa de Factoring : S/. 1 356 000,00
4. Empresa Afianzadora y de Garantías : S/. 1 356 000,00
5. Empresa de Servicios Fiduciarios : S/. 1 356 000,00

C. Bancos de Inversión : S/. 14 914 000,00

D. Empresas de Seguros

1. Empresa que opera en un solo ramo (de riesgos generales o de vida) : S/. 2 712 000,00
2. Empresa que opera en ambos ramos (de riesgos generales y de vida) : S/. 3 728 000,00
3. Empresa de Seguros y de Reaseguros : S/. 9 491 000,00
4. Empresa de Reaseguros : S/. 5 763 000,00

Artículo 17.-
Capital Mínimo de empresas de servicio comlementarios y conexos
Para el establecimiento de las empresas de servicios complementarios y conexos, se requiere que
el capital social alcance las siguientes cantidades mínimas:

1. Almacén General de Depósito : S/. 2 440 000,00

2. Empresa de Transporte, Custodia y Administración de Numerario : S/.10 000 000,00
3. Empresa Emisora de Tarjetas de Crédito y/o de Débito : S/. 678 000,00
4. Empresa de Servicios de Canje : S/. 678 000,00
5. Empresa de Transferencia de Fondos : S/. 678 000,00

Artículo 18.-
Actualización de los límites
Las cifras señaladas en los artículos 16 y 17 son de valor constante y se actualizan
trimestralmente, en función al Indice de Precios al Por Mayor que, con referencia a todo el país,
publica mensualmente el Instituto Nacional de Estadística e Informática. Las cifras resultantes se
redondean a la centena superior. Se considera como índice base el correspondiente a octubre de
1996.
 Índice

Capítulo II

Autorización de Organización

Artículo 19.-
Organizadores de empresas
Las personas naturales o jurídicas que se presenten como organizadores de las empresas a que
se refieren los artículos 16 y 17, deben ser de reconocida idoneidad moral y solvencia económica.
No hay número mínimo para los organizadores, sin embargo, por lo menos uno debe ser suscriptor
del capital social de la empresa respectiva.
La Superintendencia está facultada para autorizar la organización y el funcionamiento de las
empresas comprendidas en los artículos 16 y 17 de la presente ley. En el caso de las empresas
omprendidas en los incisos A, B y C del artículo 16 deberá contar con la opinión previa del Banco
Central.

Artículo 20.-
Impedimentos para ser organizador
No pueden ser organizadores de las empresas:

1. Los condenados por delitos de tráfico ilícito de drogas, terrorismo, atentado contra la
seguridad nacional y traición a la patria y demás delitos dolosos, aun cuando hubieran sido
rehabilitados.
2. Los que, por razón de sus funciones, estén prohibidos de ejercer el comercio, de
conformidad con las normas legales vigentes.
3. Los declarados en proceso de insolvencia mientras dure el mismo y los quebrados.
4. Los miembros del Poder Legislativo y de los órganos de gobierno de los gobiernos locales
y regionales.
5. Los directores y trabajadores de los organismos públicos que norman o supervisan la
actividad de las empresas.
6. Los directores y trabajadores de una empresa de la misma naturaleza excepto los de una
empresa de seguros para organizar otra que opere en ramo distinto.
7. Los que registren protestos de documentos en los últimos cinco años no aclarados a
satisfacción de la Superintendencia.
8. Los que, al tiempo de la intervención, o en los dos años previos, hayan sido directores o
gerentes de empresas intervenidas por la Superintendencia, siempre que
administrativamente se les hubiere encontrado responsables de actos que han merecido
sanción.
9. Los que, como directores o gerentes de una persona jurídica, hayan resultado
administrativamente responsables por actos que han merecido sanción.

Artículo 21.-
Solicitud de Organización
Las solicitudes para la organización de las empresas del sistema financiero y del sistema de
seguros deberán contener la información y requisitos de carácter formal que establezca la
Superintendencia por norma de carácter general, la misma que señalará el procedimiento a
observarse.
Se deberá adjuntar a la solicitud el certificado de depósito de garantía constituido en cualquier
empresa del sistema financiero regida por la presente ley, a la orden de la Superintendencia por un
monto equivalente al cinco por ciento (5%) del capital mínimo. Dicho certificado será devuelto a los
organizadores, debidamente endosado en caso sea denegada la solicitud.
Una vez recibida la documentación completa, la Superintendencia la pondrá en conocimiento del
Banco Central cuando se trate de empresas del sistema financiero precisadas en los incisos A, B y
C del artículo 16. El Banco Central deberá emitir su opinión dentro de los treinta (30) días de
recibido el oficio respectivo.
Dentro de un plazo que no excederá de novnta (90) días de recibida la opinión del Banco Central,
la Superintendencia emitirá la resolución que autoriza o que deniega la organización de una
empresa, la que no requiere exposición de fundamentos, ni es susceptible de impugnación en la
vía administrativa o en la judicial.

Artículo 22.-
Verificación por la Superintendencia
La Superintendencia verifica la seriedad, responsabilidad y demás condiciones personales de los
solicitantes y puede solicitar la información adicional que juzgue necesaria.

Artículo 23.-
Certificado de autorización de organización
Expedida la resolución de autorización de organización, la Superintendencia otorga el certificado
correspondiente. Con dicho certificado, los organizadores deberán :

1. Publicarlo por una sola vez en el Diario Oficial El Peruano, dentro de los treinta (30) días
de su expedición, bajo sanción de caducidad al término de este plazo.
2. Otorgar la escritura pública correspondiente, en la que necesariamente se inserta dicho
certificado, bajo responsabilidad del notario público interviniente.
3. Realizar las demás acciones conducentes a obtener la autorización de funcionamiento.
El certificado de autorización de organización caduca a los dos (2) años de otorgado.

Artículo 24.-
Utilización del capital
De acuerdo con las regulaciones establecidas por la Superintendencia, el importe del capital social
inicial sólo podrá ser utilizado durante la etapa de organización, para:

1. Cobertura de los gastos que dicho proceso demande.

2. Compra o construcción de inmuebles para uso de la empresa.
3. Compra del mobiliario, equipo y máquinas requeridos para el funcionamiento de la empresa.
4. Contratación de servicios necesarios para dar inicio a las operaciones.
El remanente deberá ser invertido en valores del Estado o en obligaciones del Banco Central, o
depositado en una Empresa del país.

Artículo 25.-
Garantía de los Organizadores
Sin perjuicio del depósito de garantía a que se refiere el artículo 21, los organizadores garantizan
personal y solidariamente la realización de los aportes de capital. Ambas garantías subsisten hasta
treinta (30) días después de la sunción de funciones del Directorio.

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Capítulo III

Autorización de Funcionamiento

Artículo 26.-
Comprobaciones para la resolución de funcionamiento
Cuando los organizadores comuniquen por escrito que han cumplido con los requisitos exigidos
para el funcionamiento de la empresa, la Superintendencia procederá a las comprobaciones que
corresponda.

Artículo 27.-
Resolución de autorización de funcionamiento
Efectuadas las comprobaciones que trata el artículo anterior, y dentro de un plazo que no excederá
de treinta (30) días, la Superintendencia expide la correspondiente resolución autoritativa y otorga
un certificado de autorización de funcionamiento. Este certificado se publica por dos veces
alternadas, la primera en el Diario Oficial y la segunda en uno de extensa circulación nacional.
Además, debe exhibírsele permanentemente en la oficina principal de la empresa, en lugar visible
al público.
En caso de que la empresa acceda al sistema de módulos a que se refiere el articulo 290, la
Superintendencia expedirá resoluciones complementarias, precisando el módulo en que se
encuentre dicha empresa.

Artículo 28.-
Vigencia de la autorización de funcionamiento
El certificado de autorización de funcionamiento es de vigencia indefinida y sólo puede ser
cancelado por la Superintendencia como sanción a una falta grave en que hubiere incurrido la
empresa.

Artículo 29.- Inscripciones de acciones de la empresa en la bolsa

Antes de que las empresas bancarias, financieras y de arrendamiento financiero, así como las
empresas del sistema de seguros, inicien sus operaciones con el público, deberán tener inscritas
en bolsa las acciones representativas de su capital social.
La Superintendencia podrá exigir a aquellas empresas no comprendidas en el párrafo anterior, su
inscripción en bolsa, cuando así lo considere pertinente.

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Otras Autorizaciones

Capítulo I
Autorización para la apertura, traslado y cierre de sucursales y otras
oficinas

Artículo 30.-
Apertura de sucursales, agencias u oficinas especiales
La apertura por una empresa del sistema financiero o del sistema de seguros, de sucursales o
agencias, sea en el país o en el exterior, requiere de autorización previa de la Superintendencia.
Tratándose de la apertura de una sucursal en el exterior, la Superintendencia, antes de expedir la
autorización, debe recabar la opinión del Banco Central.
El pronunciamiento debe expedirse en el plazo de quince días, si la oficina ha de operar en el
territorio nacional, y de sesenta días si se pretende que funcione en el extranjero. Dicho plazo se
computa a partir de la recepción de la respectiva solicitud debidamente documentada.
La denegatoria de alguna de las solicitudes a que se refiere este artículo debe contener expresión
de fundamentos; pero no es impugnable en la vía administrativa, ni en la judicial.

Artículo 31.-
Obligación de exhibir resolución de apertura
En toda sucursal, agencia u oficina especial de una empresa deberá exhibirse el original de la
resolución que autoriza su apertura, así como copia certificada de la Resolución de Autorización de
Funcionamiento de la Empresa.

Artículo 32.-
Traslado y cierre de sucursales, agencias u oficinas especiales
El traslado y el cierre de sucursales, agencias u oficinas especiales de las empresas del sistema
financiero o del sistema de seguros, en el país o en el exterior, siempre que brinden atención al
público, requieren también de autorización previa de la Superintendencia, para cuyo efecto se
observarán los plazos señalados en el artículo 30.
Para el caso del traslado o cierre de sucursals de empresas del sistema financiero en el exterior, se
pondrá en conocimiento del Banco Central.

Artículo 33.-
Establecimiento de ventanillas de atención
Las empresas del sistema financiero y las empresas del sistema de seguros podrán compartir
locales para la prestación de sus servicios, incluso mediante contratos de ventanilla y
arrendamiento de espacios. Estos contratos serán puestos en conocimiento de la Superintendencia
para resguardar las exigencias de control y de seguridad.

Índice

Capítulo II

Autorización para la Constitución de Subsidiarias

Artículo 34.-
Constitución de Subsidiarias
Las Empresas del sistema financiero pueden constituir subsidiarias para los efectos a que se
refiere el artículo 224.
Las empresas de seguros de ramos generales pueden constituir subsidiarias que operen en el
ramo de vida y viceversa o para los fines señalados en el artículo 318.
Artículo 35.-
Autorización para constituir subsidiarias
Para el establecimiento de subsidiarias que van a realizar actividades previstas en la presente ley,
se requiere contar previamente, con las autorizaciones de organización y de funcionamiento
correspondientes; exceptuándolas del requisito de presentar el certificado de garantía señalado en
el artículo 21, así como del aporte en efectivo del capital social, cuando se traten de constituciones
por fusión de empresas o escisiones de éstas.
Sin embargo, tratándose de las subsidiarias a que se contraen los numerales 3, 4 y 6 del artículo
224 corresponde a la CONASEV otorgar la autorización de funcionamiento.

Artículo 36.-
Reglas para la Constitución de Subsidiarias
Para la constitución de subsidiarias por parte de las empresas del sistema financiero y de seguros,
rigen las siguientes reglas:

1. El conjunto de las inversiones en subsidiarias no puede ser mayor al cuarenta por ciento
del patrimonio de la empresa, salvo el caso de las subsidiarias de las empresas de seguros
generales, dedicadas a seguro de vida.
2. La participación de una empresa del sistema financiero o de seguros en el capital
accionario de una subsidiaria no puede ser inferior a las tres quintas partes.
3. No es exigible la pluralidad de accionistas.
4. Los directores y trabajadores de la principal pueden ser, a su vez, directores o trabajadores
de su subsidiaria y viceversa.
5. Podrán celebrar con su principal contratos que les permitan contar con el soporte de ésta
en el área administrativa, informática y otros campos afines.

Artículo 37.-
Otras normas aplicables a la subsidiarias
Las demás disposiciones de la presente ley son de aplicación a las subsidiarias, en lo que fuere
pertinente.

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Capítulo III

Autorización para la constitución de patrimonios autónomos de seguro

de créditos

Artículo 38.-
Constitución de patrimonios autónomos de seguro de créditos
La Superintendencia aprobará la constitución de los patrimonios autónomos para seguro de
crédito, a que se refiere el artículo 334 o para establecer coberturas o fondos de contingencias en
favor de los depositantes y titulares o usuarios de tarjetas de crédito o de débito u otros servicios,
que decidan constituir las empresas. Al efecto, recabará la opinión previa del Banco Central.
Las regulaciones de los patrimonios autónomos y de sus operaciones de cobertura y contratos
estarán contenidas en las normas regulatorias que dicte la Superintendencia.

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Capítulo IV

Autorización para el establecimiento de empresas de los sistemas

financiero y de seguros del exterior

Artículo 39.-
Establecimiento de las empresas del exterior
Las empresas de los sistemas financiero y de seguros domiciliadas en el extranjero, que se
propongan establecer en el país una oficina que opere con el público, deben recabar la
autorización previa de la Superintendencia. Cuando se trate de empresas del sistema financiero, la
Superintendencia debe solicitar la opinión del Banco Central dentro del plazo a que se refiere el
tercer párrafo del artículo 21, conforme al procedimiento que la Superintendencia señale. Les son
de aplicación las normas contenidas en la presente ley.

Artículo 40.-
Verificación de documentación presentada
Recibida la solicitud y examinada la documentación presentada, la Superintendencia verifica la
solidez y seriedad de la institución peticionaria y, de ser el caso, otorga un certificado de
autorización de organización.

Artículo 41.-
Autorización de funcionamiento
Cuando la Superintendencia compruebe que ha sido asignado e ingresado el capital prescrito y
que han sido cumplidos los requisitos establecidos que resulten pertinentes, expide la resolución
de autorización de funcionamiento correspondiente.
Dicha resolución es suficiente para la inscripción de la oficina en el Registro Público
correspondiente y debe ser publicada por una sola vez en el Diario Oficial, así como exhibido
permanentemente en la sede de la oficina, en lugar visible al público.

Artículo 42.-
Capital Asignado
Las oficinas a que se refiereel artículo 39, deberán tener un capital mínimo asignado equivalente al
de las empresas que realizan las mismas actividades en el país, el que deberá ser radicado en el
país.

Índice

Capítulo V

Autorización de representantes de instituciones extranjeras no

establecidas en el país
Artículo 43.-
Solicitud para ejercer la representación de una empresa no establecida en el país
El representante que designe una empresa del sistema financiero del exterior, debe ser autorizado
previamente por la Superintendencia. El representante presenta una solicitud, acompañada del
instrumento público que contenga dicho nombramiento y los demás documentos pertinentes.
Los corredores de seguros o reaseguros de empresas no establecidas en el país, siguen el mismo
trámite previsto en el párrafo anterior.

Artículo 44.-
Evaluación para autorizar la representación
Para otorgar la autorización, la Superintendencia evalúa la seriedad y solvencia de la persona
nombrada y de la institución solicitante.
Además se toma en cuenta las siguientes consideraciones:

1. Tratándose de empresas financieras del exterior, se analiza la conveniencia de la representación

y se evalúa sus posibles efectos favorables en el comercio exterior del país y su potencial aporte a
la obtención de créditos y capitales foráneos.
2. Tratándose de empresas de seguros o reaseguros del exterior se evalúa la mejor cobertura de
riesgos.

Artículo 45.-
Actividades de los representantes
Los representantes de empresas financieras del exterior y los corredores de empresas de seguros
o reaseguros no establecidas en el país, en lo que les corresponda, se limitan a mantener
relaciones comerciales con:

1. Empresas de similar naturaleza que operen en el país, con el propósito de facilitar el comercio
exterior y proveer financiación externa.
2. Sociedades interesadas en comprar o vender bienes y servicios en los mercados del exterior.
3. Demandantes potenciales de crédito o capital externo.
4. Demandantes potenciales de reaseguros.
5. Demandantes potenciales de seguros.

Artículo 46.-
Actividades prohibidas a los representantes
Los representantes de empresas financieras del exterior, están prohibidos de:

1. Realizar operaciones y brindar servicios que sean propios de la actividad de su representada.

2. Captar fondos o colocarlos en forma directa en el país.
3. Ofrecer o colocar directamente, en el territorio nacional, valores y otros títulos foráneos.

Artículo 47.-
Identificaión de los representantes y corredores
Los representantes de las empresas financieras del exterior y corredores de las empresas de
seguros o reaseguros no establecidos en el país pueden hacer uso de los medios de identificación
escrita que los acrediten como tales, a condición de indicar que su representada no se encuentra
establecida en la República.

Artículo 48.-
Supervisión de los representantes y corredores
La actuación de los representantes de las empresas financieras del exterior y corredores de las
empresas de seguros o reaseguros no establecidos en el país es objeto de supervisión por la
Superintendencia, la qe está facultada para revocar la autorización y para denegar la acreditación
de uno nuevo.
Asimismo, la Superintendencia les exigirá informes periódicos sobre sus actividades.

Artículo 49.-
Revocatoria de autorización
Ha lugar a la revocatoria de la autorización cuando el representante de las empresas financieras
del exterior y corredores de las empresas de seguros o reaseguros no establecidos en el país
infrinja las limitaciones y prohibiciones señaladas en los artículos 45 y 46, o cuando la actividad
que desarrolle no resulte beneficiosa para el país, en función de los fines y objetivos indicados en
el artículo 44.

Índice

Capital, reservas y dividendos

Capítulo I

Accionistas y Capital

Artículo 50.-
Número mínimo de accionistas
Las empresas de los sistemas financiero y de seguros organizadas como sociedades anónimas
deben tener en todo momento, el número mínimo de accionistas que establece la Ley General de
Sociedades.
Toda persona natural o jurídica que adquiera acciones en una empresa, directa o indirectamente,
por un monto del uno por ciento (1%) del capital social en el curso de doce meses, o que con esas
compras alcance una participación de tres por ciento (3%) o más, tiene la obligación de
proporcionar a la Superintendencia la información que este Organismo le solicite, para la
identificación de sus principales actividades económicas y la estructura de sus activos. Esto incluye
proporcionar el nombre de los accionistas en el caso de sociedades que emiten acciones al
portador.

Artículo 51.-
Tenencia de acciones por una sola persona
Para la tenencia de acciones en una determinada empresa de los sistemas financiero o de seguros
por una sola persona, no existe más limitación que la que impone el requisito establecido en el
artículo anterior.

Artículo 52.-
Impedimentos para ser accionista
No pueden ser accionistas de una empresa de los sistemas financiero o de seguros, los señalados
en los numerales 1, 8 y 9 del artículo 20 de la presente ley, ni los que, luego de la evaluación
correspondiente, a juicio del Superintendente y con criterio de conciencia, no ostenten las
calidades de solvencia o idoneidad moral.
Artículo 53.-
Limitación a la participación en el capital de una empresa por parte de otra de la misma
naturaleza.
No puede ser accionista de una empresa de los sistemas financiero o de seguros, otra de la misma
naturaleza. Para estos efectos no se considera como empresa de la misma naturaleza a aquellos
otros tipos de empresas que integran el sistema financiero o de seguros y que sean distintos al de
la empresa involucrada.
Se exceptúa la compra de acciones con el propósito, declarado juratoriamente ante la
Superintendencia, de incorporar por fusión a la empresa emisora de las acciones materia de la
transferencia. Si transcurriesen seis (6) meses desde la emisión de la declaración jurada sin que la
fusión se haya formalizado, el titular de las acciones adquiridas con tal fin queda bligado a
transferirlas e impedido de ejercer con ellas el derecho de voto.

Artículo 54.-
Limitaciones para ser accionista en razón del cargo.
Los funcionarios y trabajadores públicos a que se refiere el artículo 39 de la Constitución Política,
así como sus cónyuges, no pueden ser titulares de acciones de una empresa de los sistemas
financiero o de seguros, en una proporción que exceda del cinco por ciento del capital de la
Empresa.
El Presidente de la CONASEV, el Superintendente, los trabajadores de ambas instituciones, así
como sus cónyuges, no pueden ser titulares de acciones de empresa alguna en los sistemas
financiero o de seguros.
Esta limitación no rige respecto de las acciones adquiridascon anterioridad a la asunción del cargo
o función y siempre que sean consignadas en la respectiva declaración jurada de bienes y rentas,
ni de las acciones que, sin variar el porcentaje preexistente, se suscriba en los casos de aumento
de capital.

Artículo 55.-
Limitación a accionistas mayoritarios de otra empresa de la misma naturaleza
Quienes, directa o indirectamente, sean accionistas mayoritarios de una empresa de los sistemas
financiero o de seguros, no pueden ser titulares, directa o indirectamente, de más del cinco (5%)
por ciento de las acciones de otra empresa de la misma naturaleza.

Artículo 56.-
Transferencia de acciones.
Toda transferencia de acciones de una empresa de los sistemas financiero o de seguros debe ser
registrada en la Superintendencia. En su caso, las instituciones de compensación y liquidación de
valores establecerán con la Superintendencia la utilización de los medios de comunicación
informáticos más convenientes para permitir una información a tiempo real.
Tratándose de empresas que no tengan inscritas sus acciones en bolsa o que teniéndolas, las
negocien fuera de ellas, será responsabilidad del Gerente General de la empresa, remitir a la
Superintendencia, dentro de los primeros diez (10) días hábiles de cada mes, la relación de todas
las transferencias producidas durante el mes anterior.

Artículo 57.-
Transferencia por encima del diez por ciento (10%) del capital social.
La transferencia de las acciones de una empresa del sistema financiero o de seguros por encima
del diez por ciento (10%) de su capital social en favor de una sola persona, directamente opor
conducto de terceros, requiere la previa autorización de la Superintendencia.
Lo dispuesto en el párrafo anterior rige para los casos en que, con la adquisición prevista y
consideradas las tenencias previas de la persona de que se trate, se alcance el mencionado
porcentaje.
Si una persona jurídica, domiciliada en el Perú, fuese accionista en porcentaje mayor al antes
señalado en la empresa, sus socios deben contar con la previa autorización de la Superintendencia
para ceder derechos o acciones de esa persona jurídica en proporción superior al diez por ciento
(10%). Si el accionista fuese persona jurídica no domiciliado queda obligada a informar a la
Superintendencia en caso de que se produzca una modificación en la composición de su
accionariado, en proporción que exceda dicho porcentaje, con indicación de los nombres de los
accionistas de esta última sociedad.
Pesa sobre la empresa la obligación de informar a dicho organismo en los casos en que tome
conocimiento de que una parte de sus acciones ha sido comprada por una sociedad no
domiciliada, con indicación de los nombres de los accionistas de esta última sociedad.

Artículo 58.-
Denegatoria de solicitud de transferencia de acciones.
El Superintendente denegará la autorización que se le solicite conforme al artículo anterior, si la
persona natural que pretenda adquirir las acciones o los accionistas, directores o trabajadores de la
persona jurídica que tenga igual propósito, se encontrasen incursos en los siguientes casos:

1. Estuviesen afectados por los impedimentos señalados en los artículos 20, 52 y 53, o por
las restricciones de los artículos 54 y 55.
2. Estuviesen realizando actividades prohibidas por el artículo 11.
La resolución es inimpugnable.

Artículo 59.-
Sanción al comprador que transgrede las normas sore limitaciones a la participación en el
capital social de una empresa.
En el caso de adquirirse las acciones con transgresión de lo dispuesto en los artículos 52, 53, 54 y
55, el comprador es sancionado con una multa de monto equivalente al valor de las acciones que
le hubiesen sido transferidas. Sin perjuicio de ello, queda obligado a la venta en el plazo de treinta
(30) días y, si tal plazo venciere sin que la situación haya sido corregida, se duplica la multa.
Adicionalmente, el adquirente que hubiere infringido lo dispuesto en los artículos 54 y 55 no puede
ejercer el derecho de voto en las sesiones de la Junta General de Accionistas.
En el caso de que el accionista rehusara cumplir con lo establecido en los artículos 50 y 57, la
Superintendencia podrá suspender el ejercicio de sus derechos como tal, incluyendo su derecho a
voto y a percibir participaciones en las utilidades. Asimismo, las acciones de que es titular el
precitado accionista, no serán computables para determinar el quórum y mayorías necesarias para
Juntas Generales de Accionistas.

Artículo 60.-
Acciones Preferentes.
Las empresas de los sistemas financiero o de seguros pueden emitir acciones preferentes, con o
sin derecho a voto. Las acciones preferentes pueden ser redimibles a plazo fijo, con derecho a
dividendo acumulativo o no acumulativo, y otras, según lo acuerde la Junta General de Accionistas.
En caso de pérdidas, éstas serán absorbidas en primer lugar por las acciones comunes y sólo
cuando se haya agotado el valor de estas últimas, serán absorbidas por las acciones preferentes.
En caso que las pérdidas reduzcan el valor del patrimonio contable en un tercio o más, las
acciones sin derecho a voto adquirirán ese derecho, salvo que se aumente el capital con
suscripción de nuevas acciones comunes.
Asimismo, las empresas podrán emitir y colocar acciones bajo la par, observando el siguiente
procedimiento:

1. Cargar el monto del descuento en su colocación a las cuentas de utilidades retenidas y/o de
reservas facultativas; o
2. Cargar el gasto financiero a resultados, lo que se hará en el mismo ejercicio en que se coloquen
dichos títulos.

Artículo 61.-
Fusión y escisión de empresas - Derecho de los disidentes
Acordada por las respectivas Juntas Generales la fusión de dos o más empresas de los sistemas
financiero o de seguros, los accionistas tienen derecho a vender sus acciones a la correspondiente
empresa conforme a las normas de la Ley General de Sociedades.
El mismo derecho asiste a los accionistas para el caso de la escisión de una empresa.

Artículo 62.-
Aumento de capital social de la empresa.
El capital social de una empresa de los sistemas financiero o de seguros sólo puede aumentarse
mediante aportes en efectivo, capitalización de utilidades, y reexpresión del capital como
consecuencia de ajustes integrales contables por inflación.
Excepcionalmente, y previa autorización de la Superintendencia, dicho capital social también podrá
ser aumentado mediante fusión, conversión de obligaciones de la empresa en acciones, y
cualquier otra modalidad que autorice este Organismo.
Tratándose del aumento por aporte de inmuebles, la autorización de la Superintendencia procederá
únicamente cuando se trate de aumentos del capital por encima del capital mínimo requerido en
efectivo, y hasta por un límite equivalente al setenticinco por ciento (75%) del patrimonio efectivo, a
la fecha del aporte.
En el caso de empresas de seguros, contando con la autorización de la Superintendencia, los
aumentos de capital a que se refiere el párrafo anterior pueden también tener lugar mediante
aportes efectuados en cualquiera de los otros activos previstos en el artículo 311.

Artículo 63.-
Tratamiento del déficit de capital.
El déficit de capital que resulte por aplicación de lo dispuesto en el artículo 16, 17 y 18 deberá ser
cubierto durante el siguiente trimestre. Excepcionalmente, la Superintendencia puede conceder
una prórroga de noventa (90) días, para lo cual evalúa si la empresa ha sido conducida
adecuadamente y si ha efectuado esfuerzos razonables para cumplir con la obligación que recae
sobre ella.
Dicha prórroga no puede ser otorgada por dos veces consecutivas.

Artículo 64.-
Reducción del capital social.
Con excepción de lo establecido en el artículo 69, toda reducción del capital o de la reserva legal
debe ser autorizada por la Superintendencia.
Señaladamente, y sin perjuicio de la apreciación discrecional de la Superintendencia, no procede la
reducción:

1. Por el valor no cubierto de la reserva legal, con relación al capital mínimo.

2. Por el monto del déficit existente respecto de las provisiones ordenadas por la Superintendencia.
3. Si, como consecuencia de la reducción, han de resultar excedidos los límites operacionales de la
empresa.

Índice

Capítulo II

Aplicación de Utilidades

Artículo 65.-
Aplicación de Utilidades.
Las utilidades del ejercicio se determinan luego de haber efectuado todas las provisiones
dispuestas por la ley, determinadas por la Superintendencia o acordadas por la propia empresa.

Artículo 66.-
Relación para la aplicación de las utilidades
El orden de prelación para la aplicación de las utilidades del ejercicio de las empresas de los
sistemas financiero y de seguros, es el siguiente:

1. Para la recomposición del capital mínimo, según lo exigido por los artículos 16 , 17 y 18
2. Para la constitución, por las empresas del sistema financiero, de la reserva legal o, en su caso,
para su reconstitución hasta el límite a que se refiere el segundo párrafo del artículo 69.
3. Para la constitución, por las empresas del sistema de seguros, del fondo de garantía a que se
refiere el artículo 305, o, en su caso, para su reconstitución hasta el límite a que se refiere el
segundo párrafo del artículo 69.
4. Para la constitución de reservas facultativas o la distribución de dividendos.

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Capítulo III

Reservas

Artículo 67.-
Reserva Legal.
Las empresas del sistema financiero y del sistema de seguros deben alcanzar una reserva no
menor al equivalente del treinta y cinco por ciento de su capital social.
La reserva en mención se constituye trasladando anualmente no menos del diez por ciento de las
utilidades después de impuestos y es sustitutoria de aquella a que se refiere el artículo 258 de la
Ley General de Sociedades.

Artículo 68.-
Reservas Facultativas.
No podrá acordarse la transferencia anual de utilidades a la cuenta de reserva facultativa, sin que
previamente se cumpla con la aplicación preferente dispuesta por esta ley para la constitución de la
reserva legal en el porcentaje anual establecido en el artículo anterior o para la reconstitución de la
reserva legal en la forma dispuesta por el artículo siguiente.
Lo establecido por el presente artículo no es aplicable a las empresas del sistema de seguros en lo
que atañe a las reservas técnicas.

Artículo 69.-
Aplicación de Reservas.
Si la empresa de los sistemas financiero o de seguros registra pérdidas, se aplica a su cobertura el
monto de las utilidades no distribuidas y de las reservas facultativas, si las hubiere, y por la
diferencia se reduce automáticamente el monto de la reserva legal o del fondo de garantía, de que
tratan los artículos 67 y 305.
En tanto no se alcance nuevamente el monto mínimo, o el más alto que se hubiere obtenido en el
período de constitución de la reserva legal o del fondo de garantía, el íntegro de las utilidades debe
ser aplicado a ella.
Artículo 70.-
Aumento de reservas legales
En cualquier momento, el monto de la reserva legal puede ser incrementado con aportes que los
accionistas efectúen con ese fin.

Índice

Capítulo IV

Dividendos

Artículo 71.-
Recomposición preferente del capital mínimo
Dentro del término señalado en el artículo 63, la utilidad que se obtenga debe ser aplicada,
preferentemente, a la recomposición del capital social mínimo.

Artículo 72.-
Distribución de utilidades.
Sin perjuicio de lo establecido en el artículo 355 de la presente ley, en tanto la Junta Generalde
Accionistas no haya aprobado el respectivo balance final y la correspondiente distribución de
utilidades, las empresas están impedidas de repartir éstas con cargo a las ganancias netas de un
ejercicio anual, así como de otorgar a sus directores participación en las utilidades.

Artículo 73.-
Responsbilidad por imcumplimiento.
Quienes hayan adoptado los acuerdos por los que se transgreda lo dispuesto en los artículos 69,
71 y 72, responden solidariamente por el reintegro a la empresa de los importes indebidamente
pagados, sin perjuicio de la responsabilidad, también solidaria, que les corresponde conforme a la
Ley General de Sociedades.

Índice

Órganos de Gobierno

Capítulo I

Junta General de Accionistas

Artículo 74.-
Quorum.
Para la celebración en primera convocatoria de las Juntas Generales de Accionistas de las
empresas de los sistemas financiero o de seguros, constituidas como sociedades anónimas,
cualquiera que fuere su objeto, no puede exigirse en el estatuto quórum de accionistas que
representen más de las dos terceras partes del capital social.
Tratándose de segunda convocatoria, deben estar presentes accionistas que representen no
menos de un tercio del capital social, siempre que no se trate de los temas que se menciona en el
artículo 134 de la Ley General de Sociedades, supuesto en el cual ha de observarse lo que dicha
norma dispone.

Artículo 75.-
Exigencia de Mayoria.
Para la adopción de acuerdos en las Juntas Generales de Accionistas de las empresas, no puede
requerirse en el estatuto mayorías más altas que las señaladas en los artículos 133 y 134 de la Ley
General de Sociedades. Empero, para el caso de segunda convocatoria a que alude el primero de
esos numerales, el mínimo legal es el voto favorable de accionistas que representen, cuando
menos, la cuarta parte del capital social pagado.

Artículo 76.-
Representante de Accionistas.
El estatuto de las empresas no puede exigir que quien sea designado por un accionista para
representarlo en Junta General tenga también la calidad de accionista

Artículo 77.-
Facultad del Superintendente para asistir a las juntas generales.
El Superintendente está facultado para concurrir, por sí o por intermedio del delegado que designe,
a cualquier sesión de la Junta General de Accionistas.

Artículo 78.-
Facultad del Superintendente de declarar la legitimidad de sesiones y acuerdos de juntas
generales.
Compete al Superintendente, a petición de parte o de oficio, resolver en la vía administrativa todas
las cuestiones que pudieran afectar la legitimidad de las sesiones de la Junta y de los acuerdos
que en ella se adopten, sin perjuicio del derecho de impugnación en la vía judicial que a los
accionistas les concede la ley.

Índice

Capítulo II

Directorio

Artículo 79.-
Conformación del Directorio.
El Directorio de las empresas de los sistemas financiero y de seguros se integra con no menos de
cinco (5) miembros, que reúnan condiciones de idoneidad técnica y moral, elegidos por la Junta
General de Accionistas.

Artículo 80.-
Directores Suplentes.
Las empresas podrán designar directores suplentes, de acuerdo a lo que establezca su estatuto.
Su designación será comunicada a la Superintendencia.
Artículo 1.-
Impedimentos para ser director.
No pueden ser directores de las empresas de los sistemas financiero o de seguros:

1. Los impedidos de conformidad con la Ley General de Sociedades.

2. Los que, según los artículos 20, 51 y 52, tienen impedimento para ser organizadores o
accionistas.
3. Los conocidamente insolventes y quienes tengan la mayor parte de su patrimonio afectado
por medidas cautelares.
4. Los que, siendo domiciliados, no figuren en el Registro Unico de Contribuyentes.
5. Los trabajadores de la propia empresa, a excepción del Gerente General.
6. Los trabajadores de una empresa, así como de sus subsidiarias, en otras empresas y sus
respectivas subsidiarias, siempre que sean de la misma naturaleza.
7. Los trabajadores de una empresa de seguros, así como de sus subsidiarias, en otra
empresa de la misma naturaleza o en empresas de reaseguros con las que no exista
vinculación accionaria, y viceversa.
8. Los que, directa o indirectamente, en la misma empresa, o en otra empresa del sistema
financiero, tengan créditos vencidos por más de ciento veinte días (120), o que hayan
ingresado a cobranza judicial.
9. Los que, directa o indirectamente, sean titulares, socios o accionistas que ejerzan
influencia significativa sobre sociedades que tengan créditos vencidos por más de ciento
veinte (120) días, o que hayan ingresado a cobranza judicial en la misma empresa o en
otra del sistema financiero.
La resolución que se emita por la existencia de algún impedimento para ser director de una
empresa, se expide con criterio de conciencia y no requiere exposición de fundamentos ni
es susceptible de impugnación en la vía administrativa o judicial.

Artículo 82.-
Comunicación a la Superintendencia.
Toda elección de directores de una empresa de los sistemas financiero y de seguros, así como las
vacancias, deben ser puestas en conocimiento de la Superintendencia en un plazo no mayor de un
(1) día hábil de producidas, mediante remisión de copia certificada del acta de la sesión en que
aquélla conste, expedida por el secretario del Directorio o quien haga sus veces.

Artículo 83.-
Cargo de Director no delegable.
El cargo de director de una empresa de los sistemas financiero o de seguros no es delegable.

Artículo 84.-
Oportunidades de sesiones de directorio.
El Directorio celebra sesiones ordinarias cuando menos una vez al mes.

Artículo 85.-
Quorum del Directorio.
En ningún caso el quórum señalado en el estatuto de las empresas de los sistemas financiero o de
seguros para las sesiones de Directorio puede ser mayor que las dos terceras partes de los
miembros de éste. Tampoco puede exigirse en el estatuto, para la adopción de acuerdos, el voto
conforme de más de las dos terceras partes de los directores presentes.

Artículo 86.-
Asistencia de Directores Suplentes.
La asistencia a una sesión de uno de los directores suplentes a que se refiere el artículo 80, sin
que se haya hecho presente el respectivo titular, constituye por sí sola presunción de que este
último se encuentra ausente o impedido de concurrir.

Artículo 87.-
Responsabilidades de los Directores.
Los directores titulares y los suplentes a que se refiere el artículo 80, con la solidaridad que señala
el artículo 172 de la Ley General de Sociedades, son especialmente responsables por:

1. Aprobar operaciones y adoptar acuerdos con infracción de las disposiciones de la Ley y,

señaladamente, de las prohibiciones o de los límites establecidos en el Capítulo II del
Título II de la Sección Segunda.
2. Omitir la adopción de las medidas necesarias para corregir las irregularidades en la
gestión.
3. Incumplir las disposiciones emitidas por la Superintendencia, así como los pedidos de
información que emanen de ese organismo o del Banco Central.
4. Dejar de proporcionar información a la Superintendencia, o suministrarla falsa, respecto de
hechos u operaciones que pudieran afectar la estabilidad y solidez de la empresa de los
sistemas financiero o de seguros.
5. Abstenerse de dar respuesta a las comunicaciones de la Superintendencia o del Banco
Central que sean puestas en su conocimiento por mandato de la Ley o por indicación de
dichos organismos.
6. Omitir la adopción de las medidas conducentes a garantizar la oportuna realización de las
auditorías internas y externas.
Las infracciones anotadas serán sancionadas por la Superintendencia, de acuerdo a su
gravedad, sin perjuicio de las acciones civiles o penales que corresponda conforme a los
artículos 173 y 174 de la Ley General de Sociedades y de las atribuciones que conforme a
su Ley Orgánica corresponden al Banco Central.

Artículo 88.-
Incompatibilidad del cargo de director.
Con la excepción que resulta del numeral 5 del artículo 81, los miembros del Directorio de una
empresa, salvo el Presidente del Directorio, no pueden desempeñar cargo ejecutivo en la propia
empresa.

Artículo 89.-
Vacancia del cargo de director.
Además de las causales previstas por la ley para las sociedades anónimas, vaca el cargo de
director de una empresa de los sistemas financiero o de seguros, cuando:

1. Falte a sesiones de manera ininterrumpida, sin licencia del Directorio, por un período de
tres meses.
2. Se incurra en inasistencias, con licencia o sin ella, que superen la tercera parte del total de
sesiones celebradas en un lapso de doce (12) meses que culmine en la fecha de la última
ausencia.
La causal del numeral 2 no opera en la medida en que el suplente designado asista a las
sesiones.
La vacancia del director titular determina automáticamente la de su suplente.

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Capítulo III

Gerencia

Artículo 91.-
Nombramiento de Gerente.
El nombramiento de los gerentes de una empresa no puede recaer en persona jurídica. No puede
atribuirse la potestad de efectuar la designación de tales funcionarios a entidad ajena a la empresa
de los sistemas financiero o de seguros, u órgano de gobierno de ésta.

Artículo 92.-
Normas aplicables al gerente.
Son aplicables a los gerentes de las empresas en cuanto hubiere lugar, las disposiciones de los
artículos 81, 82 y 87.

Artículo 93.-
Obligación del gerente de informar al directorio sobre la operaciones las operaciones de
crédito.
En las empresas de los sistemas financiero o de seguros, el Gerente General o quien haga sus
veces, debe informar al Directorio, en cada sesión ordinaria y por escrito, de todos los créditos y
garantías que, a partir de la sesión precedente, se hubiere otorgado a cada cliente, así como de las
inversiones y ventas efectuadas, cuando en uno y otro caso se excede el límite que establezca la
Superintendencia.

Una copia del acta, en la que se informa de los excesos, deberá ser remitida a la Superintendencia
para los fines correspondientes, bajo responsabilidad del Directorio.

Artículo 94.-
Obligación del gerente de informar al directorio sobre la marcha de la empresa.
El Gerente General o quien haga sus veces, debe informar al Directorio, cuando menos
trimestralmente, sobre la marcha económica de la empresa de los sistemas financiero o de
seguros, contrastando ese informe con el correspondiente al trimestre anterior y con las metas
previstas para el período. El Directorio será responsable del puntual cumplimiento de esta
obligación.

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Régimen de Vigilancia

Capítulo Único

Artículo 95.-
Sometimiento a régimen de vigilancia - causales.
La Superintendencia someterá a toda empresa de los sistemas financiero o de seguros, a régimen
de vigilancia, cuando incurra en cualquiera de los siguientes supuestos:

1. Causales aplicables a las empresas de los sistemas financiero o de seguros:

a). Incumplimiento de la obligación contenida en el artículo 63.

b). Disminución del patrimonio efectivo por debajo del capital social mínimo exigible.
c) Conceder crédito a sus propios accionistas para ser destinados a cubrir los requerimientos de
capital de la empresa.

2. Causales aplicables a las empresas del sistema financiero:

a) Incumplimiento de los requerimientos de encaje de la totalidad de períodos consecutivos
comprendidos en un lapso de tres (3) meses, o en períodos que, conjuntamente, supongan una
duración mayor de cinco (5) meses en un lapso de doce (12), que culmine con el mes del último
déficit.
b) Necesidad de recurrir al financiamiento de sus obligaciones con otras empresas del sistema
financiero que, a criterio de la Superintendencia, denote una insuficiencia financiera estructural
para el cumplimiento de las normas del encaje o que tienda a ser permanente.
c) Necesidad de recurrir al apoyo crediticio del Banco Central por más de noventa (90) días en los
últimos trescientos sesenta (360) días.
d) Exceso en los límites establecidos en los artículos 206, 207 y 208 durante tres meses en un
lapso de doce que culmine con el mes en el que se haya registrado el último exceso.
e) Infracción de otros limites individuales o globales con una frecuencia que, a juicio del
Superintendente, revele conducción inadecuada de los negocios por la empresa, aunada a la
omisión en la aprobación y ejecución de medidas correctivas.
f) Incumplimiento reiterado de la atención al público a que se refiere el artículo 139.

3. Causales aplicables a las empresas del sistema de seguros: a) Incumplimiento de los

requerimientos de inversión, patrimonio de solvencia y límite de endeudamiento, en períodos
consecutivos en un lapso de tres (3) meses, o en períodos que, conjuntamente, supongan una
duración mayor de cinco (5) meses en un lapso de doce (12), que culmine con el mes del último
déficit.
b) Necesidad de recurrir al financiamiento de sus obligaciones con empresas del sistema financiero
que, a criterio de la Superintendencia, denote una insuficiencia financiera estructural para el
cumplimiento de sus obligaciones.

4. Causales aplicables a las empresas del sistema de seguros que realicen operaciones afectas al
riesgo crediticio: incumplimiento de cualquiera de las causales precisadas en el numeral 2, literales
(d) y (e).

Adicionalmente, la Superintendencia puede decidir el sometimiento de una empresa de los

sistemas financiero o de seguros a un régimen de vigilancia, si estima que existen razones graves
no contempladas en el presente artículo, que justifiquen la medida. Tratándose de las empresas del
sistema financiero, la Superintendencia pondrá esa decisión en conocimiento previo del Banco
Central.

La decisión del Superintendente de someter a una empresa al régimen de vigilancia no da lugar a

resolución, se hace conocer por oficio y se mantiene bajo estricta reserva, comunicándose
únicamente al Banco Central.

Artículo 96.-
Duración.
El régimen de vigilancia tiene una duración no mayor de cientoveinte (120) días, que puede ser
prorrogado por un período similar, por una sola vez, y sólo si, pese a los esfuerzos desplegados y a
las mejoras obtenidas, subsisten las causales señaladas en el artículo anterior. Esta prórroga no es
aplicable en los casos precisados en los numerales 1-c, 2-e y 2-f de dicho artículo.

Artículo 97.-
Requerimiento a empresa sometida a régimen de vigilancia.
Durante el régimen de vigilancia se mantiene la competencia y la autoridad de los órganos de
gobierno de la empresa, sin más limitaciones que las que resultan del presente Título.

La empresa sometida al régimen de vigilancia, dentro de los siete (7) días hábiles siguientes a la
recepción del oficio que comunique tal decisión, deberá proponer un plan de recuperación
financiera a satisfacción de la Superintendencia. Este plan contemplará las reglas de prudencia
que dicho organismo considere adecuadas. Dentro de los siete (7) días hábiles siguientes a la
aprobación que se dé al referido plan, y sin perjuicio de iniciar su ejecución en el intervalo, se
deberá suscribir el convenio que lo formalice.

Adicionalmente, la empresa deberá demostrar, con la periodicidad que se establezca en el referido

convenio, una mejora de su posición, la que necesariamente debe incluir aportes nuevos de capital
en efectivo.

Artículo 98.-
Convenio de Recuperación.
El convenio a que se refiere el artículo anterior, celebrado con empresas del sistema financiero, es
puesto en conocimiento del Banco Central por el Superintendente, al que informa cada quince (15)
días de su ejecución, así como de su eventual prórroga.

Artículo 99.-
Facultad de la Superintendencia.
Durante el régimen de vigilancia, la Superintendencia está facultada para:

1. Evaluar el patrimonio real de la empresa y realizar los estudios que permitan establecer la
posibilidad de rehabilitarla.
2. Requerir a los socios que efectúen u obtengan de terceros, suscripciones adicionales de capital
dentro de los plazos establecidos en el convenio, con el objeto de asegurar el éxito de éste, o si
detecta pérdidas adicionales que erosionen aún más el patrimonio de la empresa.

Artículo 100.-
Facultades del funcionamiento designado.
Sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo anterior, el Superintendente puede designar a un
funcionario con las siguientes facultades:
1. Tratándose de empresas del sistema financiero, requerir toda información que estime necesaria,
en especial la relativa a los depósitos y los créditos.

2. Tratándose de las empresas del sistema de seguros, requerir toda la información que estime
necesaria en relación con sus operaciones.

3. Asistir como observador a las sesiones del Directorio y de la Junta General de Accionistas.

Artículo 101.-
Consecuencias del régimen de vigilancia.
Son consecuencias indesligables del sometimiento al régimen de vigilancia, y subsisten en tanto no
concluya:
1. Tratándose de las empresas de los sistemas financiero o de seguros:
a) La inspección permanente de la empresa por la Superintendencia, con las facultades que le
confiere la presente Ley.
b) La prohibición de aceptar fideicomisos.

2. Tratándose de las empresas del sistema financiero:

a) La reducción del período de encaje en la forma que determine el Banco Central.
b) Todo incremento que se opere en el nivel de los depósitos y otras obligaciones por encima del
registrado en la fecha en la que el régimen fue impuesto, debe ser utilizado en primera instancia
para reducir el déficit y luego abonado en cuentas especiales en las respectivas monedas, que
abren en el Banco Central y por las que se abona la tasa de interés que este determine, la misma
que será cuando menos equivalente a la remuneración de los fondos de encaje en la respectiva
moneda.
c) El monto de cualquier ulterior recuperación de créditos debe ser depositado en las cuentas de
que trata el literal anterior.
d) No puede asumir nuevas posiciones sujetas a riesgos de mercado vinculadas a "commodities", y
con títulos representativos de acciones, que incrementen su riesgo. Tratándose de nuevas
posiciones afectas a riesgos cambiarios y vinculadas a títulos representativos de deuda, éstas
estarán limitadas a coberturas de riesgo.

Lo dispuesto en el numeral 2, literales (b) y (c) sólo es aplicable en los casos en que el
sometimiento al régimen de vigilancia se haya originado en déficit de encaje o en incumplimiento
de los límites globales.

Artículo 102.-
Conclusión del régimen de vigilancia.
El Superintendente dará por concluido el régimen de vigilancia cuando considere que hayan
desaparecido las causales que determinaron su sometimiento o cuando la empresa haya caído en
alguna de las causales de intervención, previstas en los artículos 103 y siguientes.

Es potestad del Superintendente dar igualmente por concluido el régimen de vigilancia antes de la
finalización del término establecido, si llega a formarse convicción de que durante dicho plazo no
es posible la superación de los problemas detectados.

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Intervención

Capítulo Unico

Artículo 103.-
Intervención.
Toda empresa que incurra en insuficiencia de patrimonio efectivo o en actitudes que importen
desacato o presunción de fraude, debe ser de inmediato intervenida por resolución del
Superintendente, que será puesta en conocimiento previo del Banco Central.
Artículo 104.-
Causales de intervención por insuficiencia de patrimonio efectivo.
Son causales de intervención de una empresa de los sistemas financiero o de seguros, por
insuficiencia de patrimonio efectivo:

1. La suspensión del pago de sus obligaciones;

2. La pérdida reducción de más del cincuenta por ciento (50%) del patrimonio efectivo del
patrimonio de solvencia; y,
3. Incumplir durante la vigencia del régimen de vigilancia con los requerimientos de capital, de
reserva legal o de garantía, con las reglas de prudencia o con los demás compromisos
asumidos en el plan de recuperación convenido.

Artículo 105.-
Duración de la intervención por insuficiencia de patrimonio efectivo.
La intervención dispuesta con arreglo al artículo anterior no puede durar más de un día,
transcurrido el cual se dictará la correspondiente resolución de disolución de la empresa,
iniciándose el respectivo proceso de liquidación.

Artículo 106.-
Consecuencias de la intervención por insuficiencia de patrimonio efectivo.
Son consecuencias indesligables de la intervención por insuficiencia de patrimonio efectivo:

1. La competencia de la Junta General de Accionistas se limita exclusivamente a las materias

de que trata este capítulo;
2. La cancelación de las pérdidas con cargo a las reservas legales y facultativas y, en su
caso, al capital social;
3. La aplicación de la porción necesaria de la deuda subordinada, en su caso, a absorber las
pérdidas;
4. La pérdida del derecho preferencial de los accionistas a suscribir nuevas acciones;
5. La privación a los directores del derecho a voto que pudiera corresponderles en las
sesiones que realice la Junta General de Accionistas u órgano equivalente, una vez
levantada la limitación a que se contrae el numeral 1, si la intervención se hubiese
dispuesto también en mérito a las causales contempladas en los numerales 1 a 5, 7 y 8 del
artículo 107.

Artículo 107.-
Causales de intervención por desacato o por presunción de fraude.
Son causales de intervención de una empresa de los sistemas financiero o de seguros, por
desacato o por presunción de fraude:

1. Haber omitido presentar, en su caso, el plan de recuperación de que tratan los artículos 97,
302 y 316 o haberlo hecho en términos que la Superintendencia considere inaceptables;
2. La negativa a la suscripción del convenio con la Superintendencia para la formalización del
plan de recuperación;
3. Proporcionar intencionalmente información falsa a la Superintendencia o al Banco Central,
o dar lugar a que se sospeche la existencia de fraude o de significativas alteraciones en la
posición financiera;
4. Negarse a someter sus libros y negocios al examen de la Superintendencia o rehuir a tal
sometimiento;
5. Existir negativa de sus directores, gerentes o trabajadores a prestar su declaración ante la
Superintendencia sobre las operaciones y negocios de la empresa;
6. Haber resultado imposible, por falta del mínimo legal de votos favorables señalado en el
artículo 75, la adopción oportuna por la Junta General de Accionistas, de acuerdos
requeridos para la adecuada marcha de la empresa;
 7. Incurrir en notorias y reiteradas violaciones a la ley, a su estatuto o a las disposiciones
generales o específicas dictadas por la Superintendencia o el Banco Central; y,
8. Otras causas que, por su gravedad, obliguen al Superintendente a ordenar la intervención.

Artículo 108.-
Duración de intervención por desacato o por presunción de fraude.
La intervención declarada con exclusivo sustento en las causales señaladas en el Artículo anterior
no puede prolongarse por más de treinta (30) días y deberá cesar tan pronto como se supere la
causal que le dio origen. Dicho plazo podrá ser prorrogado por igual término, por una sola vez.

Artículo 109.-
Intervención - Convocatoria a junta general.
Si la intervención se hubiere originado exclusivamente por alguna de las causales contempladas en
el artículo 107, el Superintendente expide la resolución respectiva. Mediante dicha resolución
convoca de inmediato a Junta General de Accionistas para que de un lado, adopte los acuerdos
necesarios con el objeto de superar la falta que motivó la intervención y, de otro, proceda a la
elección de un nuevo Directorio que a su vez designe una nueva Gerencia.
En la sesión respectiva no pueden votar quienes hayan formado parte del Directorio que regia a la
empresa al tiempo de la intervención o en los dos (2) años previos, ni quienes estén vinculados a
ellos conforme a lo establecido por la Superintendencia. Dichas personas quedan obligadas a la
transferencia de sus acciones en el plazo que establezca dicho organismo.

Artículo 110.-
Intervención - Nombramiento de nuevo directorio.
El Superintendente nombrará a un nuevo Directorio, si se presentara alguna de las siguientes
circunstancias:

1. La Junta General de Accionistas no se hubiese reunido en alguna de las fechas para las
que fue convocada;
2. La Junta General de Accionistas no aprobase la remoción y sustitución del Directorio;
3. Ninguno de los socios con derecho a voto represente individualmente cuando menos
cuatro por ciento (4%) del capital social y todos ellos no alcancen una participación del
quince por ciento (15%) en dicho capital; y,
4. El Directorio no hubiese cumplido con sustituir al Gerente General.
Al nombrar al nuevo Directorio, el Superintendente procurara dar participación en él a los
socios que se encuentren hábiles para intervenir en la Junta General y a los acreedores no
preferenciales de mayor importancia.

Artículo 111.-
Directorio dispone la determinación del valor real del patrimonio.
Constituido el Directorio con arreglo a los artículos 109 y 110, éste dispondrá lo conveniente para
que, en un plazo de noventa (90) días, una firma especializada determine el valor real del
patrimonio de la empresa.

Artículo 112.-
Sometimiento de la empresa intervenida al régimen de vigilancia.
Si el valor real del patrimonio fuese mayor al valor del cincuenta por ciento (50%) del patrimonio
contable, la empresa es sometida al régimen de vigilancia de que trata el Capítulo Unico del Título
V de la presente Sección, con el objeto que mediante nuevos aportes se reponga el capital perdido.

Las nuevas acciones no podrán ser suscritas por quienes hayan quedado obligados a la venta de
sus acciones o participaciones que poseían, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 109, a
menos que conste fehacientemente su desistimiento con los acuerdos, actitudes u omisiones que
dieron origen a la intervención.
Artículo 113.-
Posibilidad de nueva intervención.
Si el valor real del patrimonio de la empresa no superase el valor del cincuenta por ciento (50%) del
patrimonio contable, el Superintendente procede a nueva intervención por la causal señalada en el
numeral 2 del artículo 104.

Índice

Disolución y Liquidación

Capítulo I

Disposiciones Generales

Artículo 114.-
Disolución y Liquidación de empresas.
Las empresas de los sistemas financiero o de seguros se disuelven, con Resolución fundamentada
de la Superintendencia, por las siguientes causales:

1. En el caso a que se refiere el artículo 105 de la presente ley;

2. Por las causales contempladas en los artículos pertinentes de la Ley General de
Sociedades.

La resolución de disolución no pone término a la existencia legal de la empresa, la que subsiste

hasta que concluya el proceso liquidatorio y, como consecuencia de ello, se inscriba la extinción en
el Registro Público correspondiente. A partir de la publicación de dicha resolución, la empresa deja
de ser sujeto de crédito, queda inafecta a todo tributo que se devengue en el futuro, y no le
alcanzan las obligaciones que esta ley impone a las empresas en actividad, incluido el pago de las
cuotas de sostenimiento a la Superintendencia.

La Superintendencia establecerá las normas y el procedimiento aplicable para la disolución y

liquidación de las empresas.

Artículo 115.-
Proceso de rehabilitación o de liquidación.
La Superintendencia encomendará, mediante contratos, la liquidación de las empresas del sistema
financiero y del sistema de seguros a personas jurídicas debidamente calificadas,
correspondiéndole la supervisión y control de dicho proceso. Dicho contrato dejará a salvo la
posibilidad de rehabilitación de la empresa, de acuerdo a lo establecido en los artículos 124 a 129.

La selección se hará mediante concurso público. La remuneración por la rehabilitación o liquidación

consistirá en un porcentaje de los nuevos aportes o de la recuperación. La Superintendencia
establecerá las demás condiciones del proceso, en el contrato respectivo. La rehabilitación podrá
consistir, igualmente, en la fusión u otra forma de recuperación empresarial.
En el respecto contrato se establecerá un plazo de duración compatible con la complejidad
previsible del proceso el que no debe exceder de dos (2) años, término prorrogable hasta por uno
igual, a juicio del Superintendente, si mediare causa justificada.

Artículo 116.-
Prohibiciones.
A partir de la fecha de publicación de la resolución de disolución de una empresa de los sistemas
financiero o de seguros, es prohibido:

1. Iniciar contra ella procesos judiciales o administrativos para el cobro de acreencias a su

cargo.
2. Perseguir la ejecución de resoluciones judiciales dictadas contra ella.
3. Constituir gravámenes sobre alguno de sus bienes en garantía de las obligaciones que le
conciernen.
4. Hacer pagos, adelantos o compensaciones o asumir obligaciones por cuenta de ella, con
los fondos o bienes que le pertenezcan y se encuentren en poder de terceros, con
excepción de las compensadores entre las empresas de dichos sistemas.

Artículo 117.-
Inembargable y prelación en el pago de las obligaciones de una empresa en liquidación.
Los bienes de una empresa en proceso de liquidación no son susceptibles de medida cautelar
alguna Las medidas cautelares decretadas en fecha previa a la respectiva resolución de la
Superintendencia deben ser levantadas por el solo mérito de ésta, bajo responsabilidad de la
autoridad ordenante.
Las obligaciones a cargo de una empresa de los sistemas financiero o de seguros en proceso de
liquidación serán pagadas en el siguiente orden:

A. CUMPLIMIENTO DE LAS OBLIGACIONES DE CARACTER LABORAL

1. Las remuneraciones.
2. Los beneficios sociales, las aportaciones al Sistema Privado de Pensiones y a la Oficina de
Normalización Previsional, así como otros créditos laborales de los trabajadores de la empresa
liquidada, devengados hasta la fecha en que se declara la disolución, y las pensiones de jubilación
a cargo de la misma o el capital necesario para redimirlas o para asegurarlas con la adquisición de
pensiones vitalicias.

B. CUMPLIMIENTO DE LA GARANTIA DEL AHORRO.

1. Los recursos provenientes de la intermediación financiera captados en forma de depósito u otras
modalidades previstas por la presente ley, no atendidos con cargo al Fondo. Asimismo, los créditos
de los asegurados, o en su caso de los beneficiarios. Igualmente, los créditos de los reasegurados
frente a los reaseguradores o de estos últimos frente a los primeros.
2. Los que se deriven del uso de los recursos del Fondo para el cumplimiento de los fines de éste.

C. CUMPLIMIENTO DE OBLIGACIONES DE CARACTER TRIBUTARIO.

1. Los que correspondan al Instituto Peruano de Seguridad Social, por obligaciones por
prestaciones de salud de cargo de la empresa disuelta como empleadora.
2. Los tributos.

D. CUMPLIMIENTO DE OTRAS OBLIGACIONES.

1. Las demás, según su antigüedad; y cuando no pueda determinarse, a prorrata.
2. Los intereses a que se refiere el artículo 120, en el mismo orden de las acreencias reseñado
precedentemente.
3. La deuda subordinada.
El orden indicado es de carácter general y se aplica sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo 118.
La preferencia de los créditos implica que unos excluyen a los otros según el orden establecido en
el presente artículo, hasta donde alcancen los bienes de la empresa.
No son de aplicación las preferencias establecidas por leyes especiales.

Se excluye del orden de prelación, la comisión porcentual por recuperación pactada con los
liquidadores para cubrir su retribución y gestos, así como los pagos necesarios asumidos por la
empresa con arreglo al Convenio de Pagos y Créditos Recíprocos - ALADI, que el Banco Central
no haya podido transferir en cobranza a otra empresa del sistema financiero. Estas obligaciones
serán pagadas con preferencia a las señaladas en los numerales del presente artículo.

Artículo 118.-
Conceptos excluidos de la masa.
Para los fines del proceso de liquidación se excluye de la masa de la empresa de los sistemas
financiero o de seguros a:

1. Las contribuciones de previsión social y tributos que hubiere retenido o recaudado como
consecuencia de alguna obligación legal o de convenios, y no hubiesen sido entregadas al
titular en su oportunidad.
2. Los patrimonios autónomos, incluidos los de seguro de crédito.
3. Las colocaciones hipotecarias, las obligaciones representadas por letras, cédulas y demás
instrumentos hipotecarios así como los activos y pasivos vinculados a operaciones de
arrendamiento financiero, los cuales serán transferidos a otra empresa del sistema
financiero mediante cesión de derechos o, en su detecto, a través de un fideicomiso.
4. Los montos que se originen en los pagos que por cuenta de la empresa haya realizado el
Banco Central con arreglo al Convenio de Pagos y Créditos Recíprocos - ALADI.
5. Los montos que se originen en los pagos que por cuenta de la empresa se hayan realizado
para cubrir el resultado de las Cámaras de Compensación.
Para los efectos a que se refieren los numerales 2 y 3, la Superintendencia dispondrá su
entrega a otra empresa o empresas, a través de concursos.

Artículo 119.-
Subsistencia de garantías reales constituidas en respaldo de créditod contar la empresa.
Las garantías reales o específicas constituidas antes de la resolución que declara a la empresa en
disolución e iniciado el proceso liquidatorio correspondiente, subsisten con el objeto de respaldar
los créditos contra ella. Las personas en cuyo favor éstas hubiesen sido constituidas conservan su
derecho a hacerse cobro con el producto de su venta, de manera preferente, con sujeción a las
reglas siguientes:

1. Se forma concurso separado de cada bien o conjunto de bienes o de derechos gravados

con garantía real o especifica, para atender con su producto los créditos que los afectan.
Se reconoce y gradúa separadamente los créditos contra cada bien o grupo de bienes en
la forma que el presente capítulo establece para ese fin.
2. Vendido alguno de los bienes, o hecho efectivo el monto de los créditos y valores gravados
su producto será depositado por el o los liquidadores en forma separada de los demás de
la masa, de modo tal que se resguarde su valor y produzca renta.
3. Una vez firme la graduación de créditos que recaen sobre determinado bien o grupo de
bienes o derechos, se reserva su pago con cargo al producto que se alude en el numeral
precedente hasta que, con los recursos de la masa general, sean cancelados o
debidamente asegurados los créditos incluidos en las prelaciones que se contempla en los
numerales 1 y 2 del artículo 117.
4. En el caso de que con los bienes de la masa general no se alcanzare a cubrir los créditos
preferenciales de los numerales 1 y 2 del artículo 117, se aplica a su pago el producto de
los bienes gravados con garantías reales especificas afectándose todos ellos a prorrata de
su valor.
5. Si el producto de la venta o liquidación de determinado bien o grupo de bienes o de
derechos fuere insuficiente para cubrir los créditos garantizados con los derechos reales
 que lo gravan, los saldos de créditos no cubiertos se incorporan a la lista general de
graduación de créditos y se les coloca en el lugar que corresponda conforme a su
naturaleza.

Artículo 120.-
Deudas de la empresa continuan generando intereses.
Las deudas de la empresa de los sistemas financiero y de seguros en liquidación sólo devengan
intereses legales. Su pago sólo tiene lugar una vez que sea cancelado el principal de las
obligaciones, respetándose la graduación establecida en el artículo 117.

Artículo 121.-
Transferencia de cartera.
Los liquidadores podrán transferir total o parcialmente, la cartera de una empresa del sistema
financiero declarada en disolución a cualquier otra empresa, sea o no integrante de dicho sistema.

En el caso de la cadera de una empresa de seguros, la transferencia se efectuará necesariamente

a otra empresa del mismo sistema.

Artículo 122.-
Posibilidad de apelar ante la superintendencia.
En el caso de que una reclamación sustentada en lo que dispone el artículo 118 no sea
considerada fundada por el o los liquidadores, el interesado puede interponer recurso de apelación
ante la Superintendencia, dentro de los quince (15) días hábiles de notificada tal decisión.
La Superintendencia deberá resolver en un término no mayor de treinta (30) días hábiles.

Artículo 123.-
Falta de liquidez de la empresa en liquidación.
Si la empresa de los sistemas financiero o de seguros no contare con la liquidez suficiente para
atender de inmediato las devoluciones a que se refiere el artículo 118, el o los liquidadores, previa
deducción de su comisión, deben destinar a ello los primeros ingresos que obtengan de la
cobranza de créditos o la realización de los activos, aplicándose en todo caso el orden de prelación
establecido en el artículo 118.

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Capítulo II

Convocatoria a junta de acreedores

Artículo 124.-
Propuesta de plan de reestructuración.
Los acreedores de una empresa que, acumulativamente, representen cuando menos el treinta
porciento (30%) de los pasivos de la misma, podrán presentara la Superintendencia un plan de
rehabilitación de la empresa. El Plan deberá incluir la suscripción del capital por el monto necesario
para que la empresa alcance una posesión de patrimonio que le permita cumplir con los limites
operativos establecidos en la presente ley.
Dicho Plan considerará la aplicación de la parte necesaria de la deuda subordinada de diverso tipo
a absorber perdidas; y de haber saldo, a su conversión a capital, con emisión de nuevas acciones
de serie distinta.

La propuesta de rehabilitación a realizarse incluirá exclusivamente aportes o capitalización de

pasivos, efectuados por el sector privado.

Artículo 125.-
Evaluación del plan de rehabilitación.
Para que proceda la rehabilitación de la empresa intervenida, el Plan deberá ser aprobado por la
Superintendencia, previa opinión del Banco Central. El Banco Central emitirá su opinión tomando
en consideración el informe emitido por la Superintendencia.

Artículo 126.-
Aprobación del plan de rehabilitación.
Si conforme a lo señalado en el artículo anterior, la Superintendencia considera elegible el Plan de
Rehabilitación procederá a poner dicha propuesta a consideración de los acreedores de la
empresa, quienes podrán aprobarlo con el voto favorable de la mayoría absoluta de los acreedores
registrados.
La aprobación del Plan de Rehabilitación por parte de los acreedores no requiere de la realización
de una reunión física de los mismos para tal finalidad, sino que el consentimiento de los acreedores
podrá ser manifestado por adhesión, conforme al procedimiento que para el efecto establezca la
Superintendencia.

Artículo 127.-
Revocatoria de la resolución y liquidación.
Los nuevos aportes que se acuerden como resultado de la rehabilitación deberán ser suscritos y
pagados en el plazo que para tal efecto establezca el plan, cumplido lo cual la Superintendencia
expide Resolución revocando la resolución de disolución, poniendo término al proceso de
liquidación y convocando a la Junta General de Accionistas, con el objeto de que proceda a la
elección de un nuevo Directorio y al nombramiento por este de un nuevo Gerente.

La elección no puede recaer en los directores ni gerentes que se hallaban en ejercicio al tiempo de
disponerse la intervención, o en los dos (2) años previos.

Artículo 128.-
Determinación del valor de adquisición de las acciones.
En el caso que se trate de una sociedad anónima, deberán observarse las siguientes reglas:

1. Instalado el nuevo Directorio, éste dispone lo conveniente para que una firma
especializada determine, una vez absorbidas las pérdidas, el valor de adquisición de las
acciones.
2. Si se detectara la existencia de pérdidas ocultas, que repercuten en un menor valor de las
acciones de los nuevos suscriptores, la Superintendencia realiza los ajustes contables que
corresponda.
3. Si las pérdidas ocultas son de tal magnitud que determinan un valor negativo del
patrimonio social, la Superintendencia declara extinguido el valor de las acciones de la
serie común.
4. Si la valorización a que se refiere los numerales 1 y 2 precedentes, pone de manifiesto la
existencia de ganancias ocultas, los nuevos suscriptores de capital deben obrar,
alternativamente, de la manera siguiente:

a) Pagar a la empresa el valor de las acciones recibidas en exceso en relación con la suma
 aportada; o,
b) Devolver a la empresa las acciones recibidas en exceso, a fin de que sean amortizadas
o recolocadas en bolsa.

5. Si bajo la gestión del nuevo Directorio, se producen nuevas perdidas, la Junta General de
Accionistas, optara entre acordar suscripciones adicionales de capital, invitar a terceros
para que hagan tal suscripción, o solicitar a la Superintendencia que declare a la empresa
en disolución y liquidación.

Artículo 129.-
Normas adicionales a las juntas de acreedores.
Todos los demás aspectos relacionados a la realización de la Junta de Acreedores a que se refiere
los artículos precedentes serán regulados por la Superintendencia mediante normas de carácter
general.

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