3 - Analisis de Riesgo de Los Proyectos de Inversión

TECNOLÓGICO NACIONAL DE MÉXICO
INSTITUTO TECNOLÓGICO DE VERACRÚZ
FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSION

ANTOLOGÍA ANÁLISIS DE RIESGO DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
PROF: Manzano Silva Johann

Alumno: Rodrigo Lara Salgado
NUM DE CONTROL: E14020765
ÍNDICE
INTRODUCCIÓN ............................................................................................... 3
CONTENIDO .................................................................................................... 3
CONCLUSIÓN ................................................................................................... 4
GLOSARIO........................................................................................................ 5
BIBLIOGRAFÍA.................................................................................................. 5
INTRODUCCIÓN
El riesgo de un proyecto de inversión puede ser definido como la volatilidad o variabilidad

de los flujos de caja reales respecto a los flujos estimados, mientras mayor sea la
viabilidad de estos flujos mayor será el riesgo a que se encontrará sometido el proyecto de
inversión.
El análisis de riesgo tiene su fundamento e importancia en los últimos años debido a la

incertidumbre e inestabilidad que se puede tener en una economía.
En el riesgo se pueden identificar dos componentes, el Riesgo General basado en el

entorno económico y la política económica de un país (riesgo país) y el Riesgo Específico
asociado a las particularidades propias de cada negocio.
CONTENIDO
Existe tres tipos de riesgos en un proyecto:
Riesgo individual es el riesgo que tendría un activo si fuera el único que posee una
empresa, se mide a través de la variabilidad de los rendimientos esperados de dicho
activo.
Riesgo corporativo o interno de la empresa, es aquél que considera los efectos de la

diversificación de los accionistas, se mide a través de los efectos de un proyecto sobre la
variabilidad en las utilidades de la empresa. Refleja el efecto del proyecto sobre el riesgo
de la empresa.
Riesgo de beta o de mercado, es la parte del proyecto que no puede ser eliminado por
diversificación, se mide a través del coeficiente de beta de un proyecto. No afecta mucho
por la diversificación de cartera.
La estabilidad de la empresa es importante para los accionistas y para todos los

involucrados. Una empresa de alto riesgo tiene problemas para solicitar el crédito a tasas
razonables, disminuyendo su rentabilidad y el precio de sus acciones.
¿Cómo se mide el riesgo en un proyecto?
Uno de los métodos más tratados es a través de la distribución de probabilidades de los

flujos de caja esperado por el proyecto, si la dispersión de estos flujos es muy alta, mayor
será el riesgo inherente a un proyecto de inversión. Las formas precisas para medir estas
dispersiones pueden realizarse con los siguientes métodos:
 Desviación estándar
 Dependencia e independencia de los flujos de cajas en el tiempo.
 El ajuste a la tasa de descuento.
 Equivalencia a incertidumbre y el tradicional árbol de decisión.
Descripción de otros tipos de riesgos que enfrentan los proyectos:
Riesgos de costo, sobrepasar los costos de desarrollo previstos, cambios en el alcance y

los requerimientos de la parte del cliente, mala estimación de los costos durante la fase de
inicialización
Riesgos de calendario, sobrepasar el calendario previsto a la estimación del tiempo

necesario, Incremento de esfuerzos en la resolución de problemas técnicos, operacionales
o externos, mala asignación de recursos o asignación de recursos no planeada, mayor
prioridad en otro proyecto, perdida de recursos humanos no prevista
Riesgos tecnológicos, problemas con tecnologías no controladas o problemas para

entender complejidad de nuevas tecnologías requeridas por el proyecto, usar
herramientas mal adaptadas, usar herramientas no aprobadas o con fallas, problemas de
hardware/software, problemas de integración de las diferentes partes del proyecto
desarrolladas en paralelo.
Riesgos operacionales, mala resolución de problemas no planeados, falta de liderazgo en

el equipo, falta de comunicación, falta de motivación del equipo, riesgos de monitoreo y
de implementación.
Riesgos externos, cambios en el mercado que vuelven el proyecto obsoleto, mala

administración de los oponentes al proyecto, cambios legales, cambios de normas,
estándares, con impactos sobre el proyecto, desastres naturales (fuego, inundación,
terremoto, otros.).
CONCLUSIÓN
Es notable que el control del riesgo asegura el éxito de cualquier proyecto ya que este
toma en cuenta todos los factores que pueden ocasionar el retraso o el fracaso del
mismo. El control del riesgo tiene que estar incluido en una buena planificación
estratégica ya que esto determinara la finalización en tiempo y calidad del proyecto.
GLOSARIO
 El riesgo de un proyecto de inversión puede ser definido como la volatilidad o

variabilidad de los flujos de caja reales respecto a los flujos estimados, mientras
mayor sea la viabilidad de estos flujos mayor será el riesgo a que se encontrará
sometido el proyecto de inversión.
BIBLIOGRAFÍA
 Estefany Kary Elindeaza, 2011. Analisis De Riesgo De Un Proyecto,

http://www.eoi.es/blogs/estefanykaryelindeaza/2011/12/18/analisis-de-riesgo-de-un-
proyecto/

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Riesgos de costo, sobrepasar los costos de desarrollo previstos, cambios en el alcance y

Riesgos de calendario, sobrepasar el calendario previsto a la estimación del tiempo

Riesgos tecnológicos, problemas con tecnologías no controladas o problemas para

Riesgos operacionales, mala resolución de problemas no planeados, falta de liderazgo en

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