Shingo Model Handbook
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Solución
Datos
Beta (promedio) 1.4 *Utilizando CAPM para hallar el Interes del Accionista (Ks
Razón de Deuda 0.6
Razón de Capital 0.4 Ks = rf + (rm - rf) x Beta
Kd 10.50%
Rm 16% Ks = 18.4%
Rf 10% *Calculando la tasa de descuento para evaluar el Proyecto
Imp. Renta 29.50%
WACC = Wd x Kd x (1-t) + We x Ks
WACC = 11.8%
La tasa de descuento para evaluar correctamente el proyec
Tiendas Wong Hiraoka Vivanda Mi banco Promedio
1.4 1.25 1.3 1.55 1.4
0.5 0.25 0.45 0.6 0.4
0.5 0.75 0.55 0.4 0.6
18.4% 17.5% 17.8% 19.3% 18.4%
13% 15% 13% 12.2% 13.5%
Kd x (1-t) + We x Ks
DATOS
PALOS A
PV S/ 700 Soles/pack
CV S/ 320 Soles/pack
Est. Mark 150000 *Costo hundido
Demanda 55000 und/año
CF S/ 7,500,000
ID S/ 1,000,000 *Costo hundido
PLANTA S/ 18,200,000
DEPRECIACION S/ 2,600,000
CTN S/ 950,000
TASA DESC 30%
ESTADO DE RESULTADOS
0 1
VENTA S/ 38,500,000
COSTO S/ 17,600,000
UTILIDAD BRUTA 1 S/ 20,900,000
PERDIDA -S/ 6,500,000
GANANCIA S/ 2,200,000
UTILIDAD BRUTA 2 S/ 16,600,000
CF -S/ 7,500,000
DEPRECIACION -S/ 2,600,000
UTILIDAD OPERATIVA S/ 6,500,000
AÑO 0 1
NOPAT S/ 4,550,000
Depreciación S/ 2,600,000
Planta -S/ 18,200,000
Estudio mercado *Costo hundido
CTN -S/ 950,000
ID *Costo hundido
FCL -S/ 19,150,000 S/ 7,150,000
WACC 16.4%
VAN S/9,756,124.15
TIR 32.30%
VAN S/11,322,341.54
TIR 44.58%
PALOS B
Perdidas 13000
PV S/ 1,100 Soles/pack
CV S/ 600 Soles/pack
PRECIO S/ 14,300,000
COSTO S/ 7,800,000
PERDIDA S/ 6,500,000
2 3 4 5
S/ 38,500,000 S/ 38,500,000 S/ 38,500,000 S/ 38,500,000
S/ 17,600,000 S/ 17,600,000 S/ 17,600,000 S/ 17,600,000
S/ 20,900,000 S/ 20,900,000 S/ 20,900,000 S/ 20,900,000
-S/ 6,500,000 -S/ 6,500,000 -S/ 6,500,000 -S/ 6,500,000
S/ 2,200,000 S/ 2,200,000 S/ 2,200,000 S/ 2,200,000
S/ 16,600,000 S/ 16,600,000 S/ 16,600,000 S/ 16,600,000
-S/ 7,500,000 -S/ 7,500,000 -S/ 7,500,000 -S/ 7,500,000
-S/ 2,600,000 -S/ 2,600,000 -S/ 2,600,000 -S/ 2,600,000
S/ 6,500,000 S/ 6,500,000 S/ 6,500,000 S/ 6,500,000
2 3 4 5
S/ 4,550,000 S/ 4,550,000 S/ 4,550,000 S/ 4,550,000
S/ 2,600,000 S/ 2,600,000 S/ 2,600,000 S/ 2,600,000
WACC 16.4%
PALOS C
Vendera 10000
PV S/ 400 Soles/pack
CV S/ 180 Soles/pack
PRECIO S/ 4,000,000
COSTO S/ 1,800,000
GANANCIA S/ 2,200,000
6 7
S/ 38,500,000 S/ 38,500,000
S/ 17,600,000 S/ 17,600,000
S/ 20,900,000 S/ 20,900,000
-S/ 6,500,000 -S/ 6,500,000
S/ 2,200,000 S/ 2,200,000
S/ 16,600,000 S/ 16,600,000
-S/ 7,500,000 -S/ 7,500,000
-S/ 2,600,000 -S/ 2,600,000
S/ 6,500,000 S/ 6,500,000
6 7
S/ 4,550,000 S/ 4,550,000
S/ 2,600,000 S/ 2,600,000
S/ 950,000
S/ 7,150,000 S/ 8,100,000
D/E = 0.82
E= 1.00
D= 0.82
D+E = 1.82
E/(D+E) = 55%
D/(D+E) = 45%
7150000 8100000
Tasa = 10%
Periodo 4
Pago S/ -2,718,570
TASA DE DESCUENTO
Empresas Palo Estelar Palo BrillantePalo Platinu Promedio
Beta 1.75 1.8 1.95 1.83
Deuda Valor 400 350 500 416.7
Capital Valor 1000 1200 1500 1233.3
Tasa de impuesto 35% 35% 35% 0.4
E/(D+E) = 71% 77% 75% 75%
D/(D+E) = 29% 23% 25% 25%
Datos
Beta (promedio) 1.83 *Utilizando CAPM para hallar el Interes del Accionista (Ks)
Razón de Deuda 18%
Razón de Capital 82% Ks = rf + (rm - rf) x Beta
Kd 10.50%
Rm 12% Ks = 18.4%
Rf 5% *Calculando la tasa de descuento para evaluar el Proyecto
Imp. Renta 30.00%
WACC = Wd x Kd x (1-t) + We x Ks
WACC = 16.4%
La tasa de descuento apra evaluar correctamente el proyecto seria de
años
del Accionista (Ks)
valuar el Proyecto
+ We x Ks