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    CASO Tri State

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    Salim Mayer
    Tom desarrolló un modelo de planificación financiera para predecir el valor futuro de su portafolio de inversiones basado en supuestos como un aumento salarial anual del 5% y una tasa de crecimiento anual de su portafolio del 10%. Sin embargo, su jefa Kate señaló que estos supuestos eran irrealistas y no tenían en cuenta la variabilidad de las tasas entre años. Por lo tanto, Tom y Kate decidieron desarrollar un modelo de simulación basado en distribuciones de probabilidad para las tasas de crecimiento salarial y

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    Tom desarrolló un modelo de planificación financiera para predecir el valor futuro de su portafolio de inversiones basado en supuestos como un aumento salarial anual del 5% y una tasa de crecimiento anual de su portafolio del 10%. Sin embargo, su jefa Kate señaló que estos supuestos eran irrealistas y no tenían en cuenta la variabilidad de las tasas entre años. Por lo tanto, Tom y Kate decidieron desarrollar un modelo de simulación basado en distribuciones de probabilidad para las tasas de crecimiento salarial y

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    Tom desarrolló un modelo de planificación financiera para predecir el valor futuro de su portafolio de inversiones basado en supuestos como un aumento salarial anual del 5% y una tasa de crecimiento anual de su portafolio del 10%. Sin embargo, su jefa Kate señaló que estos supuestos eran irrealistas y no tenían en cuenta la variabilidad de las tasas entre años. Por lo tanto, Tom y Kate decidieron desarrollar un modelo de simulación basado en distribuciones de probabilidad para las tasas de crecimiento salarial y

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    de 1

    Luis Del Carpio

    Tri-State Corporation*
    ¿Cuánto valdrá su portafolio dentro de 10 años? ¿En 20 años? ¿Cuándo deje de trabajar? El
    Departamento de Recursos Humanos en Tri-State Corporation le pidió que desarrolle un modelo de
    planeación financiera que ayude a los empleados a responder estas preguntas. Se le pidió a Tom
    Gifford encabezar este esfuerzo y decidió empezar a desarrollar un plan financiero para sí mismo.
    Tom tiene una licenciatura en administración de empresas, a la edad de 25 años gana $34,000
    al año. Después de dos años de contribuciones al programa de retiro de su empresa y al recibo de una
    pequeña herencia, Tom ha acumulado un portafolio valuado en $14,500. Tom planea trabajar más de
    30 años y espera acumular un portafolio valuado en $1,000,000. ¿Puede hacerlo? Por principio de
    cuentas Tom hizo algunas suposiciones sobre:
    1. Su futuro salario
    2. Sus nuevas contribuciones de inversión y,
    3. La tasa de crecimiento de su portafolio.
    Supuso una tasa de aumento anual de su salario de 5% como una tasa razonable y deseaba
    hacer nuevas contribuciones de inversión de 4% de su salario. Después de investigar el desempeño
    histórico del mercado de valores, Tom decidió que una tasa de crecimiento anual de su portafolio de
    10% era razonable.
    Utilizando estos supuestos, Tom desarrolló una hoja de trabajo Excel. La situación específica
    de Tom y sus suposiciones se encuentran en la parte superior de la hoja de trabajo; en esta se produce
    un plan financiero para los siguientes años. Al calcular las ganancias del portafolio durante un año
    determinado, Tom asumió que su nueva contribución de inversión ocurriría uniformemente a lo largo
    del año, y por tanto la nueva inversión podría incluirse en el cálculo de las ganancias de la cartera
    durante el año. En la hoja de Excel vemos que a la edad de 29, se espera que el portafolio de Tom
    valga $32,898. Después de 25 filas más en la hoja de trabajo, Tom se dio cuenta que después de 30
    años su portafolio podría ser de $627,937. Tom luego le mostró sus resultados a su jefa, Kate Riegle.
    Aun cuando Kate se sintió complacida con el avance de Tom, ella expresó varias críticas. Una
    de ellas fue el supuesto de una tasa de crecimiento del salario anual constante. Señaló que la mayoría
    de los empleados experimentan alguna variación de la tasa de crecimiento del salario anual de un año
    a otro. Además, indicó que la tasa de crecimiento anual constante del portafolio era irreal y que la
    tasa real variaba considerablemente de un año a otro. Además, sugirió que un modelo de simulación
    de la proyección del portafolio permitiría a Tom tener en cuenta la variabilidad aleatoria de las tasas
    de crecimiento del salario y el portafolio.
    Después de investigar, Tom y Kate decidieron asumir que la tasa de crecimiento del salario
    anual variaba desde 0% hasta 10% y que una distribución de probabilidad uniforme daría una
    aproximación real. La firma de contabilidad de Tri-State sugirió que la tasa de crecimiento anual del
    portafolio podría estar representada de forma aproximada por una distribución de probabilidad
    normal con una media de 10% y una desviación estándar de 5%. Con esta información, comenzó a
    desarrollar un modelo de simulación que pudiera ser utilizado por los empleados de la empresa para
    planear sus finanzas.

    * Adaptado de Métodos cuantitativos para los negocios, 11va Edición – Anderson, Sweeney, Williams, Camm y Martin

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