Plan de Negocios Comercializadora ACTULIAZADA

PLAN GLOBAL DE NEGOCIOS
COMERCIALIZADORA S.A.
Gerente
Revisor Fiscal
Contador
Asesores
Direccion y teléfono
Fecha presentación
Versión 2007
1. PRESENTACIÓN
1 SUPUESTOS RAZONABLES
2 ENTRADA DE DATOS DEL PROYECTO
1 Población
2 Políticas
3 Variables
4 Estadísticas de consumo
5 Metas de ventas
6 Aprovechamientos
7 Precio de compra
8 Nomina mensual
9 Servicios
10 Varios
11 Impuestos
12 Depreciaciones
13 Amortizaciones
14 Plan estratégico de mejoramiento
15 Alternativas decisionales
16 Inversiones
17 Financiamiento
18 Juego gerencial
3 COSTO DE VENTA
1 Población objetivo
2 Metas
3 Manejo de unidades de inventarios
4 Costo del producto
5 Costo de venta
6 Impuesto a las ventas
7 Resumen de costos
4 GASTOS OPERATIVOS
1 Nómina del proyecto
2 Servicios
3 Varios
4 Impuestos
5 Depreciaciones
6 Amortizaciones
7 Resumen de gastos
5 FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO
1 Monto del préstamo
2 Saldo de capital
3 Amortización de capital
4 Intereses sobre saldos de capital
5 Cuota fija de pago
6 Analisis de los pagos
7 Analisis del costo del préstamo
8 Analisis del costo de las reciprocidades
6 INGRESOS DEL PROYECTO
1 Precio de venta
2 Ingresos por ventas
3 Impuestos a las ventas
4 Impuesto de industria y comercio
5 Otros ingresos
6 Resumen de ingresos
7 Resumen de impoventas
7 FLUJOS FINANCIEROS
1 Estado de resultados
2 Flujo de efectivo
3 Balance general
4 Indicadores financieros
8 EVALUACIÓN FINANCIERA
1 Flujo del proyecto
2 Flujo del Inversionista
3 Evaluación financiera
4 Gráfica de la tasa interna de retorno financiero
5 Analisis de coherencia entre el flujo de caja libre y métodos indirecto y el directo
9 ANALISIS DE SENSIBILIDAD
1 Variables a sensibilizar
2 Construcción de escenarios
10 ANALISIS DE RIESGO
1 Riesgo en el margen de contribución
2 Riesgo en el incremento en costos, gastos y nómina
11 PUNTO DE EQUILIBRIO
1 Costos variables
2 Costos fijos
3 Punto de equilibrio
4 Utilidad deseada
5 Gráfica del punto de equilibrio
12 MEZCLA DE PRODUCTOS
1 Margen de contribución promedio primer año
2 Margen de seguridad
3 Punto de indiferencia
13 ANALISIS DE APALANCAMIENTO
1 Apalancamiento operativo
2 Apalancamiento financiero
3 Apalancamiento total
14 INDICADORES FINANCIEROS DE IMPACTO
1 Perspectiva financiera
15 JUEGO GERENCIAL
1 Comportamiento del Estado de resultados, Flujo de caja libre y Tasa interna de retorno.
PLAN DE NEGOCIOS COMERCIAL COMERCIALIZADORA S.A.
1. SUPUESTOS RAZONABLES.
PLAN DE NEGOCIOS COMERCIALIZADORA S.A.
2. ENTRADA DE DATOS DEL PROYECTO.
TRIMESTRES PROYECTADOS
0 Primero Segundo Tercero
1. POBLACIÓN
Poblacion Universo de familias 152,967
2. POLÍTICAS
Cobertura del proyecto Inicial 6.000%
Crecimiento peiodico de cobertura Anual 1.000%
Ventas de contado 70%
Ventas a crédito 30%
Compras de mercancía a crédito Días. 30
Pago de gastos Días. 30
Pago de prestaciones sociales Anual 2
Inventarios Días. 3
Margen Utilidad bruta S/Costo 95%
Dividendos S/Ut. 0%
Rotación de efectivo 6 veces en el añ 60 dias se require dinero para cu
Utilidad deseada en el PE 5,000,000
Nivel de incremento apalancamiento 2%
Tasa de oportunidad del inversionista Anual. 5%
3. VARIABLES
Tasa de natalidad Anual. 2.3%
Tasa de inflación Trimestral 3.3%
Tasa de oportunidad inversionista Trimestral 2.5%
Crecimiento precios Trimestral 0.0%
9
Cuarto
dias se require dinero para cubrir los pagos
10
Crecimiento costos Trimestral 1.5%

Crecimiento en gastos 1.3%
Crecimiento costos de nómina Anual. 6.0%
Reserva legal S/Ut. 10.0%
Reservas estatutaria S/Ut. 0.0%
4. ESTADISTICAS
4.1 CONSUMOS
Consumo Producto A. Libras. 1
Consumo Producto B. Libras. 1
Consumo Producto C. Litros. 1
4.2 PERIODOS DE PROGRAMACION

Plan de programación Trimestral
Períodos en el año 4
Meses en el período 3
Dias en el período de programación 90
5. METAS DE VENTAS
Metas alcansables en ventas 95%
6. APROVECHAMIENTOS
Otros ingresos Mensual 60,000
7. PRECIO DE COMPRA
Producto A. 5,500
11
12
Producto B. 5,000
Producto C. 3,500
8. NOMINA
Administrador 0 0
Cajera 1 900,000
Vendedores 2 1,300,000
Bodeguero 1 1,000,000
Secretaria Auxiliar contable 0 0
Auxilio de transporte 1 1,200,000
8.1. DEDUCCIONES DE NOMINA

Salud 4.00%
Pensiones 3.875%
Solidaridad 1.00%
8.2. PRESTACIONES SOCIALES

Cesantías 8.33%
Prima de servicios 8.33%
Vacaciones 4.16%
Intereses a cesantías 0.00%
Dotación 120,000
8.3. APORTES FISCALES

Comfamiliar 4.00%
I.C.B.F. 3.00%
Sena 2.00%
13
14
8.4. APORTES PATRONALES

Salud 12.0% 8.00%
Pensiones 15.5% 11.625%
A.R.P. 0.522%
9. HONORARIOS
Contador 1 3,000,000
Revisor Fiscal 0 0
10. GASTOS SERVICIOS

Teléfono Mensual 40,000
Arrendamiento Mensual 2,000,000
Servicios públicos Mensual 10,000,000
Correo Mensual 0
11. GASTOS VARIOS

Papel 50,000
Empaques 100,000
Gasolina y mantenimiento 1,000,000
12. IMPUESTOS
Impuesto a las ventas 0.0%
Impuesto de Industria y Cio 0.50%
Impuesto de Camara de Cio 0.50%
Gravamen movimientos financieros 0.035%
15
16
Impuesto predial Anual 1.00%

Rodamiento vehículos Anual 1.50%
Impuesto de renta y complementarios Anual 33.0%
Renta presuntiva Anual 1.5%
13. DEPRECIACIONES
Depreciación construcción Anual 50
Depreciación maquinaria Anual 10
Depreciación vehículos Anual 5
Depreciación muebles Anual 20
Depreciación computación Anual 5
14. AMORTIZACIONES
Amortizaciones Anual 5
15. PLAN ESTRATEGICO DE MEJORAMIENTO

Capacitación Mensual 0
Publicidad Mensual 2,000,000
Servicio al cliente Mensual 0
Información y comunicación 0
Gestion de calidad 0
Construcción bodega 0
16. ALTERNATIVAS DECISIONALES

16.1 Respecto al local
Compra de local (1) Arrendamiento (2) 1
17
18
Valor del terreno 0

Valor de la construccion 0
16.2 Intereses del financiamiento en flujos

Si incluye Financiamiento (1) No (2) 2
16.3 Presupuestos estratégico

Si incluye Presupuesto (1) No incluye (2) 2
17. INVERSIONES
CAPITAL DE TRABAJO
Inventarios (en días) 3 1,232,276
Nómina (en meses) 1 1,510,500
Servicios (en meses) 1 2,542,630
Cartera (en meses) 1 50,461,687
Plan estrategico Cond. 0
INVERSIONES FIJAS
Terrenos Cond. 50,000
Construcciones Cond. 200,000,000
Sistemas de comunicación 250,000
Refrigerador 20,000,000
Báscula 2,400,000
Moto distribuidora 1,500,000
Teléfono 500,000
Vitrina panorámica 45,000,000
Equipos varios 5,000,000
Plan estratégico Cond. 0
19
20
INVERSIONES DIFERIDAS
Lanzamiento del producto 0
Estudio de Mercado 0
Costo del estudio 0
TOTAL INVERSIÓN 330,447,093
Número de Acciones ordinarias 330,447
18. FINANCIAMIENTO
186.1 Endeudamiento
Monto del endeudamiento 20%
Tiempo del prestamo 8
Período de gracia 4
D.T.F. E.A 6%
Puntos adicionales T.A. 10%
18.2 Emisión de acciones

Emisión de acciones
Dividendo preferencial 18%
21
22
E21: SANSUNG:
360/ciclo de efectivo
clclo de efectivo: produccion+almacen+cartera-pago de proveedorres. Nos indica los dias que el negocio no tendra dinero para
cubrir las operaciones en efectivo.
23
PLAN DE NEGOCIOS COMERCIALIZADORA S.A..
3. COSTO DE VENTAS.
Primero Segundo Tercero Cuarto Primero
1. POBLACIÓN OBJETIVO
Población Universo 156,485 156,485 156,485 156,485 160,084
Cobertura del proyecto 7.00% 7.00% 7.00% 7.00% 8.00%
Población objetivo 10,954 10,954 10,954 10,954 12,807
2. METAS
Meta alcanzable 95% 95% 95% 95% 95%
Producto A. 10,406 10,406 10,406 10,406 12,166
Producto B. 10,406 10,406 10,406 10,406 12,166
Producto C. 10,406 10,406 10,406 10,406 12,166
3. MANEJO UNIDADES DE INVENTARIOS

Producto A I.Incial 0 347 347 347 347
Compras 10,753 10,406 10,406 10,406 12,225
Ventas 10,406 10,406 10,406 10,406 12,166
I. Final 347 347 347 347 406
Producto B I.Incial 0 347 347 347 347

Compras 10,753 10,406 10,406 10,406 12,225
Ventas 10,406 10,406 10,406 10,406 12,166
I. Final 347 347 347 347 406
Producto C I.Incial 0 347 347 347 347

Compras 10,753 10,406 10,406 10,406 12,225
Ventas 10,406 10,406 10,406 10,406 12,166
I. Final 347 347 347 347 406
4. COSTO UNITARIO DEL PRODUCTO

Producto A 5,583 5,583 5,583 5,583 5,666
Producto B 5,075 5,075 5,075 5,075 5,151
Producto C 3,553 3,553 3,553 3,553 3,606
5. COSTOS TOTALES
24+4
PLAN DE NEGOCIOS COMERCIALIZADORA S.A..
3. COSTO DE VENTAS.
Producto A I.Incial 0 1,936,433 1,936,433 1,936,433 1,936,433
Compras 60,029,427 58,092,994 58,092,994 58,092,994 69,270,241
Ventas 39.3% 58,092,994 58,092,994 58,092,994 58,092,994 68,937,794
I. Final 1,936,433 1,936,433 1,936,433 1,936,433 2,268,880
Producto B I.Incial 0 1,760,394 1,760,394 1,760,394 1,760,394

Compras 54,572,207 52,811,813 52,811,813 52,811,813 62,972,946
Ventas 35.7% 52,811,813 52,811,813 52,811,813 52,811,813 62,670,722
I. Final 1,760,394 1,760,394 1,760,394 1,760,394 2,062,618
Producto C I.Incial 0 1,232,276 1,232,276 1,232,276 1,232,276

Compras 38,200,545 36,968,269 36,968,269 36,968,269 44,081,062
Ventas 25.0% 36,968,269 36,968,269 36,968,269 36,968,269 43,869,505
I. Final 1,232,276 1,232,276 1,232,276 1,232,276 1,443,833
6. IMPUESTO A LAS VENTAS

Impuesto deducible en compras 0.0% 0 0 0 0 0
7. RESUMEN DE COSTOS
7.1 COSTO DE VENTA
Todos los productos I.Incial 0 4,929,103 4,929,103 4,929,103 4,929,103
Compras 152,802,178 147,873,076 147,873,076 147,873,076 176,324,250
Ventas 147,873,076 147,873,076 147,873,076 147,873,076 175,478,022
I. Final 4,929,103 4,929,103 4,929,103 4,929,103 5,775,331
7.2 COSTO EN EFECTIVO

Compras Efectivo 101,868,119 98,582,051 98,582,051 98,582,051 117,549,500
Proveedor 50,934,059 49,291,025 49,291,025 49,291,025 58,774,750
7.3 COSTOS PARA EL PUNTO EQUILIBRIO

Costos fijos
Costos variables 147,873,076 147,873,076 147,873,076 147,873,076 175,478,022
Total 147,873,076 147,873,076 147,873,076 147,873,076 175,478,022
25+4
4. GASTOS GENERALES.
AÑO 2006
Primero Segundo Tercero Cuarto
1. NÓMINA DEL PROYECTO

1.1 LIQUIDACIÓN DE LA NÓMINA
Administrador 0 0 0 0 0
Cajera 1 2,862,000 2,862,000 2,862,000 2,862,000
Vendedores 2 8,268,000 8,268,000 8,268,000 8,268,000
Bodeguero 1 3,180,000 3,180,000 3,180,000 3,180,000
Secretaria Auxiliar contable 0 0 0 0 0
Auxilio de transporte 1 3,816,000 3,816,000 3,816,000 3,816,000
Total nómina 18,126,000 18,126,000 18,126,000 18,126,000
1.2 PRESTACIONES SOCIALES

Cesantías 8.33% 1,509,896 1,509,896 1,509,896 1,509,896
Prima de servicios 8.33% 1,509,896 1,509,896 1,509,896 1,509,896
Vacaciones 4.16% 595,296 595,296 595,296 595,296
Intereses a cesantías 12.00% 181,187 181,187 181,187 181,187
Dotación 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000
Total prestaciones sociales 3,916,275 3,916,275 3,916,275 3,916,275
1.3 APORTES FISCALES

Confamiliar 4.000% 572,400 572,400 572,400 572,400
I.C.B.F. 3.000% 429,300 429,300 429,300 429,300
26+6
AÑO 2007
Primero
0
3,033,720
8,764,080
3,370,800
0
4,044,960
19,213,560
1,600,490
1,600,490
631,014
192,059
127,200
4,151,252
606,744
455,058
27+6
AÑO 2006
Sena 2.000% 286,200 286,200 286,200 286,200

Total aportes parafiscales 1,287,900 1,287,900 1,287,900 1,287,900
1.4 APORTES PATRONALES

Salud 8.000% 1,144,806 1,144,806 1,144,806 1,144,806
Pensiones 11.625% 1,663,538 1,663,538 1,663,538 1,663,538
A.R.P. 0.522% 74,698 74,698 74,698 74,698
Total aportes patronales 2,883,041 2,883,041 2,883,041 2,883,041
2. HONORARIOS
Contador 1 9,540,000 9,540,000 9,540,000 9,540,000
Revisor Fiscal 0 0 0 0 0
Total honorarios 9,540,000 9,540,000 9,540,000 9,540,000
3. SERVICIOS
Teléfono 3 121,560 121,560 121,560 121,560
Arrendamiento 1 3 0 0 0 0
Servicios públicos 3 30,390,000 30,390,000 30,390,000 30,390,000
Correo 3 0 0 0 0
Total servicios 3 30,511,560 30,511,560 30,511,560 30,511,560
4. VARIOS
Papel 151,950 151,950 151,950 151,950
28+6
AÑO 2007
Primero
303,372
1,365,174
1,213,494
1,763,350
79,180
3,056,024
10,112,400
0
10,112,400
123,140
0
30,785,070
0
30,908,210
153,925
29+6
AÑO 2006
Empaques 303,900 303,900 303,900 303,900

Gasolina y mantenimiento 3,039,000 3,039,000 3,039,000 3,039,000
Total gastos varios 3,494,850 3,494,850 3,494,850 3,494,850
5. IMPUESTOS
Industria y Comercio 1,441,762 1,441,762 1,441,762 1,441,762
Cámara de Comercio 1,441,762 1,441,762 1,441,762 1,441,762
Gravamen Mov. Financieros 100,923 100,923 100,923 100,923
Impuesto predial 500,125 500,125 500,125 500,125
Rodamiento vehículo 5,625 5,625 5,625 5,625
Impuestos IVA asumidos 763,200 763,200 763,200 763,200
Total impuestos 4,253,398 4,253,398 4,253,398 4,253,398
6. DEPRECIACIONES
Construcciones 16,000,000 16,000,000 16,000,000 16,000,000
Equipo computación 12,500 12,500 12,500 12,500
Refrigerador 250,000 250,000 250,000 250,000
Báscula 30,000 30,000 30,000 30,000
Moto distribuidora 75,000 75,000 75,000 75,000
Teléfono 6,250 6,250 6,250 6,250
Vitrina panorámica 562,500 562,500 562,500 562,500
Equipos 62,500 62,500 62,500 62,500
Total Depreciaciones 16,998,750 16,998,750 16,998,750 16,998,750
30+6
AÑO 2007
Primero
307,851
3,078,507
3,540,283
1,710,911
1,710,911
119,764
500,125
5,625
808,992
4,856,327
16,000,000
12,500
250,000
30,000
75,000
6,250
562,500
62,500
16,998,750
31+6
AÑO 2006
7. AMORTIZACIONES
Lanzamiento del producto 0 0 0 0
Costo del estudio 0 0 0 0
Total amortizaciones 0 0 0 0
8. GASTOS ESTRATÉGICOS
Capacitación 2 0 0 0 0
Publicidad 2 0 0 0 0
Servicio al cliente 2 0 0 0 0
Total gastos estratégicos 2 0 0 0 0
9. RETENCIÓN EN LA FUENTE
2. Honorarios 10.0% 954,000 954,000 954,000 954,000
3. Arrendamientos 10.0% 0 0 0 0
4. Compra empaques 3.5% 10,637 10,796 10,958 11,122
8. Servicios capacitaciòn 6.0% 0 0 0 0
Retención IVA Régimen S. 8.0% 763,200 763,200 763,200 763,200
Total retención en la fuente 1,727,837 1,727,996 1,728,158 1,728,322
10. RESUMEN DE GASTOS

10.1 GASTOS CAUSADOS
32+6
AÑO 2007
Primero
0
0
0
0
0
0
0
1,011,240
0
11,289
0
808,992
1,831,521
33+6
AÑO 2006
1.1 Nómina F 18,126,000 18,126,000 18,126,000 18,126,000

1.2 Prestaciones sociales F 3,916,275 3,916,275 3,916,275 3,916,275
1.3 Aportes fiscales F 1,287,900 1,287,900 1,287,900 1,287,900
1.4 Aportes patronales F 2,883,041 2,883,041 2,883,041 2,883,041
2. Honorarios F 9,540,000 9,540,000 9,540,000 9,540,000
3. Servicios F 30,511,560 30,511,560 30,511,560 30,511,560
4. Varios V 3,494,850 3,494,850 3,494,850 3,494,850
5. Impuestos V 4,253,398 4,253,398 4,253,398 4,253,398
6. Depreciaciones F 16,998,750 16,998,750 16,998,750 16,998,750
7. Amortizaciones F 0 0 0 0
8. Gastos estratégicos V 0 0 0 0
9. Intereses ordinarios F 2 0 0 0 0
10. Intereses extraordinarios F 0 0 0 0
Total gastos 91,011,775 91,011,775 91,011,775 91,011,775
10.2 GASTOS EN EFECTIVO

1.1 Nómina 12,084,000 12,084,000 12,084,000 12,084,000
1.2 Prestaciones sociales 0 0 0 0
1.3 Aportes fiscales 858,600 858,600 858,600 858,600
1.4 Aportes patronales 1,922,028 1,922,028 1,922,028 1,922,028
2. Honorarios 0 0 0 0
3. Servicios 20,341,040 20,341,040 20,341,040 20,341,040
4. Varios 2,329,900 2,329,900 2,329,900 2,329,900
34+6
AÑO 2007
Primero
19,213,560
4,151,252
1,365,174
3,056,024
10,112,400
30,908,210
3,540,283
4,856,327
16,998,750
0
0
0
0
94,201,980
12,809,040
0
910,116
2,037,349
0
20,605,474
2,360,189
35+6
AÑO 2006
5. Impuestos 0 0 0 0
8. Gastos estratégicos 0 0 0 0
9. Intereses ordinarios 0 0 0 0
10. Intereses extraordinarios 0 0 0 0
Total gastos para el flujo de efectivo 37,535,568 37,535,568 37,535,568 37,535,568
10.3 GASTOS ACUMULADOS PARA BALANCE

1.1 Nómina 0 6,042,000 6,042,000 6,042,000 6,042,000
1.2 Prestaciones sociales 0 3,916,275 3,916,275 3,916,275 3,916,275
1.3 Aportes fiscales 0 429,300 429,300 429,300 429,300
1.4 Aportes patronales 0 961,014 961,014 961,014 961,014
2. Honorarios Reten 954,000 8,586,000 8,586,000 8,586,000 8,586,000
3. Servicios Reten 0 10,170,520 10,170,520 10,170,520 10,170,520
4. Varios Reten 10,637 1,154,314 1,154,154 1,153,992 1,153,828
5. Impuestos Reten 763,200 3,490,198 3,490,198 3,490,198 3,490,198
6. Depreciaciones 0 16,998,750 16,998,750 16,998,750 16,998,750
7. Amortizaciones 0 0 0 0 0
8. Gastos estratégicos Reten 0 0 0 0 0
9. Retenciones en la fuente 1,727,837 1,727,837 1,727,996 1,728,158 1,728,322
Total gastos para el balance. 53,476,207 53,476,207 53,476,207 53,476,207
TOTAL 91,011,775 91,011,775 91,011,775 91,011,775
0 0 0 0
10.4 GASTOS PARA PUNTO EQUILIBRIO
36+6
AÑO 2007
Primero
0
0
0
0
38,722,167
6,404,520
4,151,252
455,058
1,018,675
9,101,160
10,302,737
1,168,805
4,047,335
16,998,750
0
0
1,831,521
55,479,813
94,201,980
0
37+6
AÑO 2006
Gastos Variables 7,748,248 7,748,248 7,748,248 7,748,248

Gastos Fijos 83,263,527 83,263,527 83,263,527 83,263,527
Total Gastos 91,011,775 91,011,775 91,011,775 91,011,775
38+6
AÑO 2007
Primero
8,396,610
85,805,370
94,201,980
39+6
5. FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO.
AÑO 2006 AÑO 200

TRIMESTRES PROYECTADOS TRIMESTRE 0
1. PRÉSTAMO ORDINARIO
Monto 66,089,419 1. SALDO DE CAPITAL
Tiempo amortizacion préstamo 8 1 66,089,419 66,089,419 66,089,419 66,089,419 58,944,503
Período de gracia 4
D.T.F. (EA) 6.000% 2. AMORTIZACION DE CAPITAL
D.T.F. (TA) 5.785% 0 0 0 0 7,144,916
Puntos adicionales (TA) 10.000%
Tasa de interés (EA) 17.474% 3. INTERESES SOBRE SALDOS DE CAPITAL
Tasa anual (TV) 16.433% 2,715,141 2,715,141 2,715,141 2,715,141 2,715,141
Tasa periodica (TV) 4.108%
Cuota fija 9,860,056.39 4. CUOTA FIJA DE PAGO
Tasa neta trimestre vencido 2.75% 0 0 0 0 9,860,056
TA=4*(1-(1+EA)^-(1/4))
EA=((1-(1+TA/4)^-4)-1
TV=4*(((1+EA)^(1/4))-1)
CF=M*(TV/4)/(1-((1+TV/4)^-4))
2. PRÉSTAMO EXTRAORDINARIO 1. SALDO DE CAPITAL

Necesidades del periodo 0 0 0 0 0
Saldo 0 0 0 0 0
Tasa sobregiro 2.0%
2. AMORTIZACION DE CAPITAL
0 0 0 0
3. INTERESES SOBRE SALDOS DE CAPITAL

1 0 0 0 0
40+10
AÑO 2006 AÑO 200

3. ANÁLISIS GRÁFICO PRÉSTAMO ORDINARIO (MILES DE PESOS)

Cuota 0 0 0 0 9,860
Amortización 0 0 0 0 7,145
Interes 2,715 2,715 2,715 2,715 2,715
Ahorro impuest -950 -950 -950 -950 -950
MANEJO DEL COSTO FINANCIEROS (MILES)
12,000
VALORES.
10,000
8,000
Cuota
6,000 Amortización
Interes
4,000
Ahorro impuestos
2,000
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
-2,000 AÑOS.
Análisis de la gráfica
41+10
AÑO 2006 AÑO 200

3. ANALISIS DEL COSTO DEL PRÉSTAMO (MILES DE PESOS)

Préstamo -66,089
Intereses 2,715 2,715 2,715 2,715 2,715
Ahorro de impuestos en interes -950 -950 -950 -950 -950
Total Flujo -66,089 1,765 1,765 1,765 1,765 8,910
Tasa pactada 4.11%

Tasa interés 2.67%
4. ANALISIS DEL COSTO CON RECIPROCIDADES

Préstamo -66,089
AHORRO 5,000
DEVOLUCION -5,000
ADMON 50 50 50 50 50
Intereses 2,715 2,715 2,715 2,715 2,715
Ahorro de impuestos en interes -950 -950 -950 -950 -950
Total Flujo -61,089 1,815 1,815 -3,185 1,815 8,960
Tasa pactada 4.11%

Tasa interés 2.85%
42+10
6. INGRESOS DEL PROYECTO.
AÑO 2006 AÑO 200

1. PRECIO DE VENTA
Producto A 10885.88 10885.88 10885.88 10885.88 11049.16
Producto B 9896.25 9896.25 9896.25 9896.25 10044.69
Producto C 6927.38 6927.38 6927.38 6927.38 7031.29
2. INGRESOS POR VENTAS

Producto A 113,281,338 113,281,338 113,281,338 113,281,338 134,428,699
Producto B 102,983,035 102,983,035 102,983,035 102,983,035 122,207,908
Producto C 72,088,124 72,088,124 72,088,124 72,088,124 85,545,536
Total ingresos 288,352,498 288,352,498 288,352,498 288,352,498 342,182,142
3. IMPUESTO A LAS VENTAS

IVA generado en ventas 0.0% 0 0 0 0 0
4. IMPUESTO DE INDUSTRIA Y COMERCIO

ICA generado en ventas 0.5% 1,441,762 1,441,762 1,441,762 1,441,762 1,710,911
5. OTROS INGRESOS
Aprovechamientos 3 180,000 180,000 180,000 180,000 180,000
6. RESUMEN DE INGRESOS
Ventas de contado 237,890,811 237,890,811 237,890,811 237,890,811 282,300,267
Ventas a crédito 4 50,461,687 50,461,687 50,461,687 50,461,687 59,881,875
43+12
7. FLUJOS FINANCIEROS.
AÑO 2006
1. ESTADO DE RESULTADOS
INGRESOS OPERATIVOS
Ventas 288,352,498 288,352,498 288,352,498 288,352,498 288,352,498
Total ingresos 288,352,498 288,352,498 288,352,498 288,352,498 288,352,498
0
COSTO DE VENTAS 0
Inventario inicial 0 0 4,929,103 4,929,103 4,929,103
Compras 152,802,178 152,802,178 147,873,076 147,873,076 147,873,076
Inventario final 4,929,103 4,929,103 4,929,103 4,929,103 4,929,103
Costo de ventas 147,873,076 147,873,076 147,873,076 147,873,076 147,873,076
UTILIDAD BRUTA 140,479,422 140,479,422 140,479,422 140,479,422 140,479,422
0
EGRESOS OPERATIVOS 0
1.1 Nómina 18,126,000 18,126,000 18,126,000 18,126,000 18,126,000
1.2 Prestaciones sociales 3,916,275 3,916,275 3,916,275 3,916,275 3,916,275
1.3 Aportes fiscales 1,287,900 1,287,900 1,287,900 1,287,900 1,287,900
1.4 Aportes patronales 2,883,041 2,883,041 2,883,041 2,883,041 2,883,041
2. Honorarios 9,540,000 9,540,000 9,540,000 9,540,000 9,540,000
3. Servicios 30,511,560 30,511,560 30,511,560 30,511,560 30,511,560
4. Varios 3,494,850 3,494,850 3,494,850 3,494,850 3,494,850
5. Impuestos 4,253,398 4,253,398 4,253,398 4,253,398 4,253,398
6. Depreciaciones 16,998,750 16,998,750 16,998,750 16,998,750 16,998,750
7. Amortizaciones 0 0 0 0 0
8. Gastos estratégicos 0 0 0 0 0
Total egresos 91,011,775 91,011,775 91,011,775 91,011,775 91,011,775
UTILIDAD OPERACIONAL UO 49,467,647 49,467,647 49,467,647 49,467,647 49,467,647
0
INGRESOS NO OPERATIVOS 0
Rendimientos 0 0 2,900,000 3,250,000 3,650,000
Aprovechamientos 180,000 180,000 180,000 180,000 180,000
Total otros ingresos 180,000 180,000 3,080,000 3,430,000 3,830,000
44+13
AÑO 2007
Primero
342,182,142
342,182,142
4,929,103
176,324,250
5,775,331
175,478,022
166,704,120
19,213,560
4,151,252
1,365,174
3,056,024
10,112,400
30,908,210
3,540,283
4,856,327
16,998,750
0
0
94,201,980
72,502,140
3,750,000
180,000
3,930,000
45+13
AÑO 2006
0
GASTOS NO OPERATIVOS 0
9. Intereses ordinarios 2 0 0 0 0 0
10. Intereses extraordinarios 0 0 0 0 0
Total gastos no operativos 0 0 0 0 0
0
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 49,647,647 49,647,647 52,547,647 52,897,647 53,297,647
14. Impuesto de renta -16,383,724 -16,383,724 -17,340,724 -17,456,224 -17,588,224
UTILIDAD LIQUIDA 33,263,924 33,263,924 35,206,924 35,441,424 35,709,424
1.1 Cálculo impuesto de renta

Utilidad antes de impuestos 49,647,647 52,547,647 52,897,647 53,297,647
(-) Ingresos no constitutivos de renta
(+) Costos y gastos no deducibles
Renta Gravable 49,647,647 52,547,647 52,897,647 53,297,647
Provisión para impuestos 33.0% 16,383,724 17,340,724 17,456,224 17,588,224
1.2 Impuesto a la Renta Presuntiva

Patrimonio líquido 330,447,093 363,711,016 398,917,940 434,359,363
(-) Patrimonio exento
(+) Otros bienes gravable
Patrimonio gravable 330,447,093 363,711,016 398,917,940 434,359,363
Renta presuntiva 1.50% 4,956,706 5,455,665 5,983,769 6,515,390
Provisión de impuesto de renta 33.0% 1,635,713 1,800,370 1,974,644 2,150,079
1.3 Proyecto de distribución

Reserva legal 10.0%
Reserva ocasional 0.0%
Dividendos en efectivo 0.0%
A disposición Asamblea 90.0%
46+13
AÑO 2007
Primero
0
0
0
76,432,140
-25,222,606
51,209,534
76,432,140
76,432,140
25,222,606
470,068,787
470,068,787
7,051,032
2,326,840
13,962,169
0
0
125,659,525
47+13
AÑO 2006
2. FLUJO DE EFECTIVO
Saldo inicial 2 330,447,093 330,447,093 96,414,217 160,807,778 226,194,374
Saldo mínimo 23,233,948 23,233,948 22,686,270 22,686,270 22,686,270
Saldo disponible 307,213,145 307,213,145 73,727,947 138,121,508 203,508,104
0
INGRESOS OPERATIVOS 0
Ventas de contado 237,890,811 237,890,811 237,890,811 237,890,811 237,890,811
Impuesto a las ventas generado 0 0 0 0 0
Recuperación cartera 0 50,461,687 50,461,687 50,461,687
Total ingresos 237,890,811 237,890,811 288,352,498 288,352,498 288,352,498
0
EGRESOS OPERATIVOS 0
Compras 101,868,119 101,868,119 98,582,051 98,582,051 98,582,051
IVA descontado 0 0 0 0 0
IVA pagado 0 0 0 0 0
Nómina 12,084,000 12,084,000 12,084,000 12,084,000 12,084,000
Prestaciones sociales 0 0 0 0 0
Aportes fiscales 858,600 858,600 858,600 858,600 858,600
Aportes patronales 1,922,028 1,922,028 1,922,028 1,922,028 1,922,028
Honorarios 0 0 0 0 0
Servicios 20,341,040 20,341,040 20,341,040 20,341,040 20,341,040
Papelería 2,329,900 2,329,900 2,329,900 2,329,900 2,329,900
Impuestos 0 0 0 0 0
Gastos estratégicos 0 0 0 0 0
Total egresos 139,403,686 139,403,686 136,117,618 136,117,618 136,117,618
0
CUENTAS ACUMULADAS 0
Impuesto de renta 0
Retención en la fuente 0 1,727,837 1,727,996 1,728,158
Nómina 0 6,042,000 6,042,000 6,042,000
Prestaciones sociales 0 3,916,275 3,916,275 3,916,275
48+13
AÑO 2007
Primero
297,980,969
26,045,278
271,935,691
282,300,267
0
50,461,687
332,761,954
117,549,500
0
0
12,809,040
0
910,116
2,037,349
0
20,605,474
2,360,189
0
0
156,271,667
68,768,894
1,728,322
6,042,000
3,916,275
49+13
AÑO 2006
Aportes fiscales 0 429,300 429,300 429,300

Aportes patronales 0 961,014 961,014 961,014
Honorarios 0 8,586,000 8,586,000 8,586,000
Servicios 0 10,170,520 10,170,520 10,170,520
Papelería 0 1,154,314 1,154,154 1,153,992
Impuestos 0
Proveedores 0 50,934,059 49,291,025 49,291,025
Gastos estratégicos 0 0 0 0
Total cuentas por pagar 0 0 83,921,318 82,278,284 82,278,284
Total egresos operativos 139,403,686 139,403,686 220,038,936 218,395,902 218,395,902
0
INVERSIONES FIJAS Y ESTRATÉGICAS 0
Fijas 274,700,000 274,700,000
Diferidas 0 0
Información y comunicación 0 0
Gestion de calidad 0 0
Construcción bodega 0 0
Total inversiones 274,700,000 274,700,000 0 0 0
0
FINANCIERA 0
Utilidad en venta de activos 0
Aprovechamientos 180,000 180,000 180,000 180,000 180,000
Dividendos recibidos 0
Rendimientos financieros 0 0 2,900,000 3,250,000 3,650,000
Préstamo ordinario 2 0 0
Amortización capital ordinario 2 0 0 0 0 0
Intereses ordinarios. 2 0 0 0 0 0
Capital préstamo extraordinario 0 0 0 0 0
Interes préstamo extraordinario 0 0 0 0 0
Dividendos decretados 0 0 0 0 0
Total no operativos 180,000 180,000 3,080,000 3,430,000 3,830,000
50+13
AÑO 2007
Primero
429,300
961,014
8,586,000
10,170,520
1,153,828
13,960,793
49,291,025
0
165,007,972
321,279,639
180,000
3,750,000
0
0
0
0
0
3,930,000
51+13
AÑO 2006
0
Saldo de efectivo 131,180,269 131,180,269 145,121,508 211,508,104 277,294,699
Saldo mínimo 23,233,948 23,233,948 22,686,270 22,686,270 22,686,270
Financiamiento extraordinario 0
Reinversión flujos de caja 58,000,000 58,000,000 7,000,000 8,000,000 2,000,000
FLUJO DE CAJA PARA EL BALANCE GE 96,414,217 96,414,217 160,807,778 226,194,374 297,980,969
2.1 MANEJO DE TESORERIA

Exceso en el manejo del efectivo 58,000,000 7,000,000 8,000,000
Valor acumulado en tesoreria 58,000,000 65,000,000 73,000,000
Rendimientos de tesoreria 5% 2,900,000 3,250,000 3,650,000
2.2 FLUJO NETO DE EFECTIVO

Ingresos operativos propios del proyecto 237,890,811 288,352,498 288,352,498 288,352,498
Egresos operativos propios del proyecto 139,403,686 136,117,618 136,117,618 136,117,618
Egresos acumulados en el balance 0 83,921,318 82,278,284 82,278,284
Total flujo de caja 98,487,124 68,313,561 69,956,595 69,956,595
2.3 FLUJO DE CAJA LIBRE

Flujo neto de caja 98,487,124 68,313,561 69,956,595 69,956,595
Reposición capital de trabajo operativo 52,205,674 52,440,174 52,708,174
Reposición bienes de capital 0 0 0
Flujo de caja libre 98,487,124 16,107,888 17,516,422 17,248,422
2.4 REPOSICIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

Activo corriente menos pasivo corriente 106,009,766 158,215,440 210,655,613 263,363,787
Requerimiento de capital de trabajo 52,205,674 52,440,174 52,708,174
2.5 REPOSICIÓN DE BIENES DE CAPITAL

Activo fijo menos pasivo a largo plazo 274,700,000 274,700,000 274,700,000 274,700,000
Requerimiento de bienes de capital 0 0 0
52+13
AÑO 2007
Primero
287,348,006
26,045,278
313,393,284
2,000,000
75,000,000
3,750,000
332,761,954
156,271,667
165,007,972
11,482,315
11,482,315
68,208,284
0
-56,725,969
331,572,071
68,208,284
274,700,000
0
53+13
AÑO 2006
3. BALANCE GENERAL
ACTIVOS CORRIENTE
Efectivo 96,414,217 330,447,093 96,414,217 160,807,778 226,194,374 297,980,969
Cartera 50,461,687 50,461,687 50,461,687 50,461,687 50,461,687
Inventarios 4,929,103 4,929,103 4,929,103 4,929,103 4,929,103
Inversiones de tesoreria 58,000,000 58,000,000 65,000,000 73,000,000 75,000,000
Gastos pagados por anticipado 0
Total activo corriente 209,805,007 330,447,093 209,805,007 281,198,568 354,585,163 428,371,759
0
ACTIVOS FIJOS 0
Terrenos 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000
Construcciones 200,000,000 200,000,000 200,000,000 200,000,000 200,000,000
Equipo comunicación 250,000 250,000 250,000 250,000 250,000
Refrigerador 20,000,000 20,000,000 20,000,000 20,000,000 20,000,000
Báscula 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000
Moto distribuidora 1,500,000 1,500,000 1,500,000 1,500,000 1,500,000
Teléfono 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000
Vitrina panorámica 45,000,000 45,000,000 45,000,000 45,000,000 45,000,000
Equipos 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000
Información y comunicación 0 0 0 0 0
Estandarización procesos 0 0 0 0 0
Construción bodega 0 0 0 0 0
Depreciación acumulada -16,998,750 -16,998,750 -33,997,500 -50,996,250 -67,995,000
Total activos fijos 257,701,250 257,701,250 240,702,500 223,703,750 206,705,000
0
ACTIVOS DIFERIDOS 0
Lanzamiento del producto 0 0 0 0 0
Estudio de mercados 0 0 0 0 0
Costo del estudio 0 0 0 0 0
Amortización acumulada 0 0 0 0 0
54+13
AÑO 2007
Primero
313,393,284
59,881,875
5,775,331
75,000,000
454,050,490
50,000
200,000,000
250,000
20,000,000
2,400,000
1,500,000
500,000
45,000,000
5,000,000
0
0
0
-84,993,750
189,706,250
0
0
0
0
55+13
AÑO 2006
Total activo diferido 0 0 0 0 0 0

Total activos 467,506,257 330,447,093 467,506,257 521,901,068 578,288,913 635,076,759
0
PASIVO 0
Obligaciones financiera ordinarias 0
Obligaciones financiera extraordinaria 0 0 0 0 0
Provisión de renta y complementario 16,383,724 16,383,724 33,724,447 51,180,671 68,768,894
Impuesto a las ventas 0 0 0 0 0
Retención en la fuente 1,727,837 1,727,837 1,727,996 1,728,158 1,728,322
Nómina 6,042,000 6,042,000 6,042,000 6,042,000 6,042,000
Prestaciones sociales 3,916,275 3,916,275 3,916,275 3,916,275 3,916,275
Aportes fiscales 429,300 429,300 429,300 429,300 429,300
Aportes patronales 961,014 961,014 961,014 961,014 961,014
Honorarios 8,586,000 8,586,000 8,586,000 8,586,000 8,586,000
Servicios 10,170,520 10,170,520 10,170,520 10,170,520 10,170,520
Varios 1,154,314 1,154,314 1,154,154 1,153,992 1,153,828
Impuestos 3,490,198 3,490,198 6,980,397 10,470,595 13,960,793
Proveedores 50,934,059 50,934,059 49,291,025 49,291,025 49,291,025
Gastos estratégicos 0 0 0 0 0
Total pasivo corriente 103,795,240 0 103,795,240 122,983,128 143,929,550 165,007,972
0
Obligaciones financieras 2 0 0 0 0 0 0
Total pasivo no corriente 0 0 0 0 0 0
Total pasivos 103,795,240 0 103,795,240 122,983,128 143,929,550 165,007,972
0
PATRIMONIO 0
Aportes de capital 330,447,093 330,447,093 330,447,093 330,447,093 330,447,093 330,447,093
Reserva legal 0 0 0 0 0
Reserva ocasional 0 0 0 0 0
Utilidades retenidas 0 0 0 0 0
Utilidades del ejercicio 33,263,924 33,263,924 68,470,847 103,912,271 139,621,694
56+13
AÑO 2007
Primero
0
643,756,740
0
25,222,606
0
1,831,521
6,404,520
4,151,252
455,058
1,018,675
9,101,160
10,302,737
1,168,805
4,047,335
58,774,750
0
122,478,419
0
0
122,478,419
330,447,093
13,962,169
0
125,659,525
51,209,534
57+13
AÑO 2006
Total patrimonio 363,711,016 330,447,093 363,711,016 398,917,940 434,359,363 470,068,787

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 467,506,257 330,447,093 467,506,257 521,901,068 578,288,913 635,076,759
CUADRE: 0 0 0 0 0
3.1 Valor residual de la inversión

Liquidación del activo corriente
Liquidación del activo fijo
Liquidación activo diferido
Pago de las obligaciones
TOTAL LIQUIDACIÓN BALANCE
3.2 Valor residual de la inversión

Tasa de oportunidad 2.5%
Valor del flujo de caja libre 98,487,124 16,107,888 17,516,422 17,248,422
Retiros en dividendos 0 0 0 0
Valor flujo de caja libre retenido 98,487,124 16,107,888 17,516,422 17,248,422
Valor del flujo a valores corrientes
Valor futuro del flujo de caja libre
Liquidación de activos corrientes
Liquidación del activo fijo
Liquidación activo diferido
Pago de las obligaciones
TOTAL LIQUIDACIÓN
4. INDICADORES FINANCIEROS
Capital neto de trabajo 330,447,093 363,711,016 398,917,940 434,359,363 470,068,787
LIQUIDEZ 4.50 4.24 4.02 3.85
CRECIMIENTO EN VENTAS 0.0% 0.0% 0.0%
Rotación de inventarios
Período de existencia de inventarios
Rotación de cartera
58+13
AÑO 2007
Primero
521,278,321
643,756,740
0
-56,725,969
0
-56,725,969
521,278,321
5.26
18.7%
59+13
AÑO 2006
Período de existencia de cartera

ROTACION DE ACTIVOS 0.62 0.55 0.50 0.45
Rotación proveedores
Período de pago proveedores
ROTACION DE EFECTIVO 60.83 60.83 60.83 60.83
ENDEUDAMIENTO 22.2% 23.6% 24.9% 26.0%
Rentabilidad de activos
Rentabilidad de patrimonio
UTILIDAD POR ACCIÓN 100.66 106.54 107.25 108.06
VALOR ECONOMICO AGREGADO
GRAFICA Trimestres 1 2 3 3
Utilidad ejercicio 33 35 35 36
F.Efectivo 96 161 226 298
F.C. Libre 98 16 18 17
Utilidad ejercicio
COMPORTAMIENTO DE LOS FLUJOS FINANCIEROS (Millones)
F.Efectivo
1,200 F.C. Libre
1,000
PESOS
800
600
400
200
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
-200 60+13 AÑOS
AÑO 2007
Primero
0.53
60.83
19.0%
154.97
5
51
313
-57
Utilidad ejercicio
FLUJOS FINANCIEROS (Millones)
F.Efectivo
F.C. Libre
5 6 7 8 9 10 11 12
AÑOS 61+13
1,000
PESOS
800
600 7. FLUJOS FINANCIEROS.
400
AÑO 2006
200
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
-200 AÑOS
62+13
AÑO 2007
Primero
5 6 7 8 9 10 11 12
AÑOS
63+13
G71: SANSUNG:
total egresos/rotacion de efectivo
64+13
8. EVALUACIÒN FINANCIERA.
AÑO 2006
TRIMESTRES PROYECTADOS Año 0
1. FLUJO DEL PROYECTO

Inversión -330,447,093
Valor residual de la inversión
Flujo del proyecto -330,447,093 98,487,124 16,107,888 17,516,422 17,248,422
1.1 Flujo verdadero del proyecto

Tasa de mercado 2.5%
Flujo verdadero
Flujo verdadero del proyecto -330,447,093 0 0 0 0
2. FLUJO DEL INVERSIONISTA

Préstamo 66,089,419
Amortización 0 0 0 0
Intereses -2,715,141 -2,715,141 -2,715,141 -2,715,141
Ahorro en impuestos 33.0% 895,996 895,996 895,996 895,996
Flujo del inversionista -264,357,674 96,667,980 14,288,743 15,697,278 15,429,278
2.1 Flujo verdadero del inversionista

Tasa de mercado 3%
Flujo verdadero
Flujo verdadero del inversionista -264,357,674 0 0 0 0
65+20
AÑO 2007
Primero
-56,725,969
-56,725,969
-56,725,969
0
-7,144,916
-2,715,141
895,996
-65,690,029
66+20
AÑO 2006
TRIMESTRES PROYECTADOS Año 0
3.1 Del proyecto 3.2 Del inversionista
Financiero 1 Financiero 1
Tasa de inflación 3.30%
Tasa de inflación anual 13.87%
Tasa de oportunidad inversionista 2.5%
Valor presente 1,183,699,662 -322,387,408 ### 1,116,326,717
Valor presente neto 853,252,569 -652,834,500 851,969,043 851,969,043
Tasa de retorno financiero Trimestral 16.67% 14.00% 18.62% 15.57%
Tasa real de retorno financiero Trimestral 12.94% 10.36% 14.83% 11.88%
Tasa de retorno financiero Anual 85.28% 68.89% 97.96% 78.41%
Tasa real de retorno financiero Anual 62.72% 48.32% 73.85% 56.68%
4. GRAFICA DE LA DEDUCCION TEORICVA DE LA TASA INTERNA DE RETORNO FINANCIERO

0 1 2 3 4
Flujo del proyecto FCL -330,447,093 98,487,124 16,107,888 17,516,422 17,248,422
Tasa interna de oportunidad TIO 15.62% 16.12% 16.62% 17.12% 17.62%
Valor presente neto VPN 27,021,663 13,819,807 1,309,312 -10,549,823 -21,795,113
VA L O R P R E S E N T E N E TO
Row 52
TASA INTERNA DE RETORNO FINANCIERO
40,000,000
20,000,000 TIO =TIRF
0
15.62% 16.12% 16.62% 17.12% 17.62% 18.12% 18.62% 19.12% 19.62% 20.12% 20.62% 21.12% 21.62%
-20,000,000
-40,000,000
67+20
-60,000,000
AÑO 2007
Primero
5
-56,725,969
18.12%
-32,461,753
Row 52
INTERNA DE RETORNO FINANCIERO
17.12% 17.62% 18.12% 18.62% 19.12% 19.62% 20.12% 20.62% 21.12% 21.62%
68+20
VA L O R P R E
Row 52
40,000,000
20,000,000 8. EVALUACIÒN FINANCIERA.
0 AÑO 2006
15.62% Año 17.62%
16.12% 16.62% 17.12% 0 18.12%
Primero 18.62% 19.12% 19.62%
Segundo 20.12% 20.62%
Tercero Cuarto 21.12% 21.62%
-20,000,000
-40,000,000
-60,000,000
-80,000,000
-100,000,000 TASA INTERNA DE RETORNO FINANCIERO
5. ANALISIS DE COHERENCIA ENTRE

FLUJO DE CAJA LIBRE (MÉTODOS INDIRECTO E INDIRECTO)
INVERSION -330,447,093
UTILIDAD OPERACIONAL 33,263,924 35,206,924 35,441,424 35,709,424
6. Depreciaciones 16,998,750 16,998,750 16,998,750 16,998,750
7. Amortizaciones 0 0 0 0
Reposición capital de trabajo operativo 0 52,205,674 52,440,174 52,708,174
Reposición bienes de capital 0 0 0 0
FLUJO DEL PROYECTO INDIRECTO -330,447,093 50,262,674 0 0 0
FLUJO DEL PROYECTO DIRECTO -330,447,093 98,487,124 16,107,888 17,516,422 17,248,422
RESUMEN DE LOS METODOS INDIRECTO DIRECTO

Tasa de oportunidad inversionista 2.50%
Tasa de retorno financiero 13.78% 16.67%
69+20
Row 52
INTERNA DE RETORNO FINANCIERO

AÑO 2007
17.12% 17.62% 18.12% 18.62% 19.12% 19.62% 20.12% 20.62% 21.12%Primero
21.62%
51,209,534
16,998,750
0
68,208,284
0
0
-56,725,969
70+20
9. ANALISIS DE SENSIBILIDAD.
1. VARIABLES A SENSIBILIZAR
1.1 ALTERNATIVAS
Compra Local (1) Pago Arriendo (2) 1
Incluye Estrategias Si (1) No (2) 2
1.2 VARIABLES Escenario bonanza escenario modera escenario recesion

Margen de utilidad 95.00%
Crecimiento máximo cobertura 1.00%
Crecimiento periodico cobertura 1.000%
Crecimiento en costos 1.50%
Crecimiento en gastos 1.30%
Impuesto a la Renta 33.00%
D.T.F. 6.00%
Puntos adicionales 10.00%
Población universo 152,967
Metas de ventas 95.00%
TIR 40% 10% -14%
CÓMO SE ELABORA UNA TABLA DE SENSIBILDIAD }
COMO SE INTERPRETA UNA TABLA DE SENSIBILIDAD
2. ESCENARIOS PARA OBSERVAR EL COMPORTAMIENTO DEL FLUJO DE CAJA

CONVENCIONES PARA EL MANEJO DEL FLUJO DE CAJA
Decisión de rechazo -60,000,000 10,000,000
Decisión de indiferencia 10,000,001 20,000,000 ,
Decisión de aceptación 20,000,000 110,000,000
COMPORTAMIENTO DEL FLUJO DE CAJA DURANTE ELPRIMER TRIMESTRE

POBLACION UNIVERSO DESEABLE
96,414,217 18,000 19,000 20,000 21,000 22,000
100% -68,050,778 -66,759,019 -65,467,260 -64,175,501 -62,883,743
95% -69,213,361 -67,986,190 -66,759,019 -65,531,848 -64,304,677
90% -70,375,944 -69,213,361 -68,050,778 -66,888,195 -65,725,612
CUMPLIMIENTO DE METAS 85% -71,538,527 -70,440,532 -69,342,537 -68,244,542 -67,146,547
71
PRIMER TRIMESTRE 80% -72,701,110 -71,667,703 -70,634,296 -69,600,889 -68,567,482

75% -73,863,693 -72,894,874 -71,926,055 -70,957,235 -69,988,416
70% -75,026,276 -74,122,045 -73,217,813 -72,313,582 -71,409,351
65% -76,188,859 -75,349,216 -74,509,572 -73,669,929 -72,830,286
60% -77,351,442 -76,576,387 -75,801,331 -75,026,276 -74,251,221
COMPORTAMIENTO DEL FLUJO DE CAJA DURANTE EL SEGUNDO TRIMESTRE

160,807,778 18,000 19,000 20,000 21,000 22,000
100% -125,296,535 -123,049,383 -120,802,231 -118,555,080 -116,307,928
95% -127,318,971 -125,184,177 -123,049,383 -120,914,589 -118,779,795
90% -129,341,408 -127,318,971 -125,296,535 -123,274,098 -121,251,662
CUMPLIMIENTO DE METAS 85% -131,363,844 -129,453,765 -127,543,686 -125,633,607 -123,723,529
SEGUNDO TRIMESTRE 80% -133,386,281 -131,588,559 -129,790,838 -127,993,117 -126,195,395
75% -135,408,717 -133,723,353 -132,037,990 -130,352,626 -128,667,262
70% -137,431,154 -135,858,147 -134,285,141 -132,712,135 -131,139,129
65% -139,453,590 -137,992,941 -136,532,293 -135,071,644 -133,610,996
60% -141,476,026 -140,127,735 -138,779,444 -137,431,154 -136,082,863
COMPORTAMIENTO DEL FLUJO DE CAJA DURANTE EL TERCER TRIMESTRE

226,194,374 18,000 19,000 20,000 21,000 22,000
100% 24,887,371 44,169,064 63,450,757 82,732,450 102,014,144
95% 15,246,525 33,564,133 51,881,741 70,199,350 88,516,958
90% 5,605,678 22,959,202 40,312,726 57,666,249 75,019,773
CUMPLIMIENTO DE METAS 85% -4,172,582 12,354,271 28,743,710 45,133,149 61,522,588
TERCER TRIMESTRE 80% -15,191,835 1,749,339 17,174,694 32,600,048 48,025,403
75% -26,211,088 -9,682,209 5,605,678 20,066,948 34,528,218
70% -37,230,341 -21,803,387 -6,376,433 7,533,847 21,031,032
65% -48,249,594 -33,924,565 -19,599,536 -5,274,508 7,533,847
60% -59,268,846 -46,045,743 -32,822,640 -19,599,536 -6,376,433
COMPORTAMIENTO DEL FLUJO DE CAJA DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE

72
297,980,969 18,000 19,000 20,000 21,000 22,000

100% 24,887,371 44,169,064 63,450,757 82,732,450 102,014,144
95% 15,246,525 33,564,133 51,881,741 70,199,350 88,516,958
90% 5,605,678 22,959,202 40,312,726 57,666,249 75,019,773
CUARTO TRIMESTRE 80% -15,191,835 1,749,339 17,174,694 32,600,048 48,025,403
75% -26,211,088 -9,682,209 5,605,678 20,066,948 34,528,218
70% -37,230,341 -21,803,387 -6,376,433 7,533,847 21,031,032
65% -48,249,594 -33,924,565 -19,599,536 -5,274,508 7,533,847
60% -59,268,846 -46,045,743 -32,822,640 -19,599,536 -6,376,433
COMPORTAMIENTO DEL FLUJO DE CAJA DURANTE EL QUINTO TRIMESTRE

313,393,284 18,000 19,000 20,000 21,000 22,000
100% 24,887,371 44,169,064 63,450,757 82,732,450 102,014,144
95% 15,246,525 33,564,133 51,881,741 70,199,350 88,516,958
90% 5,605,678 22,959,202 40,312,726 57,666,249 75,019,773
QUINTO AÑO 80% -15,191,835 1,749,339 17,174,694 32,600,048 48,025,403
75% -26,211,088 -9,682,209 5,605,678 20,066,948 34,528,218
70% -37,230,341 -21,803,387 -6,376,433 7,533,847 21,031,032
65% -48,249,594 -33,924,565 -19,599,536 -5,274,508 7,533,847
60% -59,268,846 -46,045,743 -32,822,640 -19,599,536 -6,376,433
4. ESCENARIOS PARA LA TASA INTERNA DE RETORNO FINANCIERO VERDADERA

CONVENCIONES PARA EL MANEJO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO FINANCIERO VERDADERA.
Decisión de rechazo -10.00% 3.00%
Decisión de indiferencia 3.01% 4.00%
Decisión de aceptación 4.01% 15.00%
COMPORTAMIENTO DE LA TIRF TRIMESTRAL SEGÚN POBLACIÓN E IMPUESTOS

14.00% 18,000 19,000 20,000 21,000 22,000
30.0% Err:523 Err:523 Err:523 Err:523 Err:523
73

VARIACION EN IMPUESTOS 33.0% Err:523 Err:523 Err:523 Err:523 Err:523
COMPORTAMIENTO DE LA TIRF TRIMESTRAL SEGÚN POBLACION Y MARGEN BRUTO

14.00% 18,000 19,000 20,000 21,000 22,000
MARGEN BRUTO 21.0% Err:523 Err:523 Err:523 Err:523 Err:523
DE RENTABILIDAD 20.0% Err:523 Err:523 Err:523 Err:523 Err:523
5. CONSTRUCCION DE ESCENARIOS PARA LA DECISIÓN DE COMPRA O ARRENDAMIENTO LOCAL

CONVENCIONES PARA EL MANEJO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO FINANCIERO VERDADERA.
Decisión de rechazo -10.00% 0.00%
Decisión de indiferencia 0.01% 10.00%
Decisión de aceptación 10.01% 50.00%
ALTERNATIVA DE COMPRA O ARRENDO DE LOCAL SEGÚN MARGEN DE CONTRIBUCIÓN

PROYECTO INVERSIONISTA
16.67% 1 2 18.62% 1
40.0% -0.25% -4.04% 40.0% -0.74%
74
39.0% -1.14% -5.44% 39.0% -1.78%

MARGEN DE 38.0% -2.08% -6.98% 38.0% -2.89%
CONTRIBUCIÓN 37.0% -3.08% -8.71% 37.0% -4.06%
36.0% -4.37% -10.68% 36.0% -5.60%
35.0% -5.81% Err:523 35.0% -7.34%
34.0% -7.42% Err:523 34.0% -9.29%
33.0% -9.23% Err:523 33.0% Err:523
32.0% -11.30% Err:523 32.0% Err:523
ALTERNATIVA DE COMPRA O ARRENDO DEL LOCAL SEGÚN AUMENTO EN COBERTURA

16.7% 1 2 18.6% 1
1.5% 16.67% 16.00% 1.5% 18.62%
INCREMENTO EN LA 1.0% 16.67% 16.00% 1.0% 18.62%
COBERTURA 0.5% 16.67% 16.00% 0.5% 18.62%
0.0% 16.67% 16.00% 0.0% 18.62%
-0.5% 16.67% 16.00% -0.5% 18.62%
-1.0% 16.67% 16.00% -1.0% 18.62%
-1.5% 16.67% 16.00% -1.5% 18.62%
ALTERNATIVA DE COMPRA O ARRENDO LOCAL SEGÚN AUMENTO EN COSTOS

16.7% 1 2 18.6% 1
1.0% 16.49% 15.81% 1.0% 18.41%
1.5% 16.67% 16.00% 1.5% 18.62%
AUMENTO EN COSTOS 2.0% 16.85% 16.19% 2.0% 18.82%
2.5% 17.03% 16.38% 2.5% 19.02%
3.0% 17.21% 16.57% 3.0% 19.23%
3.5% 17.39% 16.76% 3.5% 19.43%
4.0% 17.57% 16.95% 4.0% 19.63%
4.5% 17.75% 17.13% 4.5% 19.83%
5.0% 17.93% 17.32% 5.0% 20.03%
ALTERNATIVA DE INCLUIR EL PRESUPUESTO ESTRATÉGICO SEGÚN INCREMENTO EN COBERTURA
75
16.7% 1 2 18.6% 1
0.6% 14.51% 14.81% 0.6% 16.16%
INCREMENTO EN LA 0.5% 14.00% 14.31% 0.5% 15.59%
COBERTURA 0.4% 13.47% 13.79% 0.4% 15.00%
0.3% 12.93% 13.25% 0.3% 14.39%
0.2% 12.36% 12.69% 0.2% 13.75%
0.1% 11.77% 12.11% 0.1% 13.08%
ALTERNATIVA DE INCLUIR EL PRESUPUESTO ESTRATÉGICO SEGÚN INCREMENTO EN COSTOS

16.7% 1 2 18.6% 1
1.0% 16.20% 16.49% 1.0% 18.08%
1.5% 16.38% 16.67% 1.5% 18.28%
INCREMENTO EN COSTOS 2.0% 16.56% 16.85% 2.0% 18.48%
2.5% 16.74% 17.03% 2.5% 18.68%
3.0% 16.91% 17.21% 3.0% 18.88%
3.5% 17.09% 17.39% 3.5% 19.08%
COMPORTAMIENTO DE LOS FACTORES DE LA TASA DE INTERÉS: DTF Y PUNTOS PORCENTUALES

PUNTOS ADICIONALES EN EL PRESTAMO.
18.6% 14.0% 15.0% 16.0% 17.0% 18.0%
4.0% 18.56% 18.54% 18.51% 18.49% 18.46%
5.0% 18.54% 18.51% 18.49% 18.46% 18.44%
COSTO DTF. 6.0% 18.52% 18.49% 18.46% 18.44% 18.41%
7.0% 18.49% 18.47% 18.44% 18.41% 18.39%
8.0% 18.47% 18.44% 18.42% 18.39% 18.36%
9.0% 18.45% 18.42% 18.39% 18.37% 18.34%
10.0% 18.42% 18.40% 18.37% 18.34% 18.32%
11.0% 18.40% 18.37% 18.35% 18.32% 18.29%
12.0% 18.38% 18.35% 18.32% 18.30% 18.27%
13.0% 18.35% 18.33% 18.30% 18.27% 18.25%
76
VERSIONISTA
2
-5.20%
77
-6.87%
-8.74%
-10.85%
Err:523
Err:523
Err:523
Err:523
Err:523
VERSIONISTA
2
17.89%
17.89%
17.89%
17.89%
17.89%
17.89%
17.89%
ERSIONISTA
2
17.67%
17.89%
18.10%
18.32%
18.53%
18.74%
18.95%
19.16%
19.37%
78
ERSIONISTA
2
16.51%
15.95%
15.36%
14.75%
14.12%
13.46%
ERSIONISTA
2
18.41%
18.62%
18.82%
19.02%
19.23%
19.43%
79
10. ANÁLISIS DE RIESGO.
1. RIESGO EN EL MARGEN DE CONTRIBUCIÓN

DESCRIPCION DEL PROBABI
ESCENARIO ESCENARIOS RENTABILIDAD LIDAD VALOR ESPERADO
ESCENARIOS PROBABLE No. VARIACION PROYECTO INVERSIONISTA ESCENARIOS PROYECTO INVERSIONISTA
1 39% -1.14% -1.78% 10.00% -0.11% -0.18%
VARIACION EN EL MARGEN DE 2 38% -2.08% -2.89% 20.00% -0.42% -0.58%
CONTRIBUCIÓN Y LA OPCION DE 3 37% -3.08% -4.06% 40.00% -1.23% -1.63%
COMPRA DE LOCAL 4 36% -4.37% -5.60% 20.00% -0.87% -1.12%
5 35% -5.81% -7.34% 10.00% -0.58% -0.73%
VALOR ESPERADO -3.22% -4.23%

VARIANZA 0.07% 0.12%
RIESGO ESPERADO 2.68% 3.47%
- 1 DE PROMEDIO. + 1 DE
68%
- 2 DE PROMEDIO. + 2 DE
95%
RENTABILIDAD: RENT -0.11% -0.42% -1.23% -0.87% -0.58%

PROBABILIDAD. PROB 10.00% 20.00% 40.00% 20.00% 10.00%
ANALISIS DE RIESGO DEL PROYECTO
45.00%
40.00%
35.00%
30.00%
25.00%
20.00%
15.00% 80
10.00%
45.00%
40.00%
35.00% PLAN DE NEGOCIOS COMERCIALIZADORA S.A.
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
-0.11% -0.42% -1.23% -0.87% -0.58%
-5.00%
RENT
PRO
B
2. RIESGO EN EL INCREMENTO EN COSTOS, GASTOS Y NOMINA

DESCRIPCION DEL PROBABI
ESCENARIO ESCENARIOS RENTABILIDAD LIDAD VALOR ESPERADO
ESCENARIOS PROBABLE No VARIACION PROYECTO INVERSIONISTA ESCENARIOS PROYECTO INVERSIONISTA
1 1% 16.49% 18.41% 10.00% 1.65% 1.84%
VARIACION EN LOS COSTOS 2 2% 16.67% 18.62% 20.00% 3.33% 3.72%
DEL PROYECTO CON LA OPCION 3 2% 16.85% 18.82% 40.00% 6.74% 7.53%
DE COMPRA LOCAL. 4 3% 17.03% 19.02% 20.00% 3.41% 3.80%
5 3% 17.21% 19.23% 10.00% 1.72% 1.92%
VALOR ESPERADO 16.85% 18.82%

VARIANZA 1.60% 1.99%
RIESGO ESPERADO 12.63% 14.11%
RENTABILIDAD: RENT 1.65% 3.33% 6.74% 3.41% 1.72%

PROBABILIDAD. PROB 10.00% 20.00% 40.00% 20.00% 10.00%

PROBABILIDAD
45.00%
40.00%
81
35.00%
PROBABILIDAD ANALISIS DE RIESGO DEL PROYECTO
45.00%
40.00%
35.00%
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
1.65% 3.33% 6.74% 3.41% 1.72% REN
RENTABILIDAD T
82
11. ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO.
0 Primero Segundo Tercero Cuarto
1. COSTOS VARIABLES
Costo de ventas 147,873,076 147,873,076 147,873,076 147,873,076
Gastos admón 7,748,248 7,748,248 7,748,248 7,748,248
Total gastos variables 155,621,324 155,621,324 155,621,324 155,621,324
1.1 PENETRACIÓN EN EL MERCADO

Producto A 33.33% 33.33% 33.33% 33.33%
Producto B 33.33% 33.33% 33.33% 33.33%
Producto C 33.33% 33.33% 33.33% 33.33%
TOTAL 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
1.2 DISTRIBUCIÓN COSTO VARIABLE (GENERAL)

Producto A 51,873,775 51,873,775 51,873,775 51,873,775
Producto B 51,873,775 51,873,775 51,873,775 51,873,775
Producto C 51,873,775 51,873,775 51,873,775 51,873,775
1.3 DISTRIBUCIÓN COSTO VARIABLE (GASTOS)

Producto A 60,675,743 60,675,743 60,675,743 60,675,743
Producto B 55,394,562 55,394,562 55,394,562 55,394,562
Producto C 39,551,018 39,551,018 39,551,018 39,551,018
1.4 COSTO VARIABLE UNITARIO

Producto A 5,831 5,831 5,831 5,831
Producto B 5,323 5,323 5,323 5,323
Producto C 3,801 3,801 3,801 3,801
2. COSTOS FIJOS
Costo de ventas 0 0 0 0
Gastos admón 83,263,527 83,263,527 83,263,527 83,263,527
Total costos fijos 83,263,527 83,263,527 83,263,527 83,263,527
83
2.1 DISTRIBUCIÓN COSTO FIJO

Producto A 27,754,509 27,754,509 27,754,509 27,754,509
Producto B 27,754,509 27,754,509 27,754,509 27,754,509
Producto C 27,754,509 27,754,509 27,754,509 27,754,509
2.2 ESTRUCTURA PORCENTUAL DE COSTOS

Costos variables 65.1% 65.1% 65.1% 65.1%
Costos fijos 34.9% 34.9% 34.9% 34.9%
3. PUNTO DE EQUILIBRIO
3.1 PUNTO DE EQUILIBRIO EN CANTIDAD. PE(Q)
Producto A 5,490 5,490 5,490 5,490
Producto B 6,069 6,069 6,069 6,069
Producto C 8,877 8,877 8,877 8,877
3.2 PUNTO EQUILIBRIO EN VOLUMEN DE VENTAS. PE(V)

Producto A 59,766,797 59,766,797 59,766,797 59,766,797
Producto B 60,061,679 60,061,679 60,061,679 60,061,679
Producto C 61,491,962 61,491,962 61,491,962 61,491,962
TOTAL. 181,320,438 181,320,438 181,320,438 181,320,438
3.3 PUNTO EQUILIBRIO EN VOLUMEN. PE(V)

Punto equilibrio en volumen 180,886,262 180,886,262 180,886,262 180,886,262
Volumen de ventas 288,352,498 288,352,498 288,352,498 288,352,498
Participación 62.7% 62.7% 62.7% 62.7%
4. UTILIDAD DESEADA
4.1 PUNTO DE EQUILIBRIO EN CANTIDAD CON UTILIDAD DESEADA ANTES DE IMPUESTOS
Utilidad deseada 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000
Producto A 6,479 6,479 6,479 6,479
Producto B 7,162 7,162 7,162 7,162
Producto C 10,476 10,476 10,476 10,476
84
4.2 PUNTO DE EQUILIBRIO EN CANTIDAD CON UTILIDAD DESEADA DESPUES DE IMPUESTOS

Utilidad deseada 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000
Producto A 6,967 6,967 6,967 6,967
Producto B 7,701 7,701 7,701 7,701
Producto C 11,263 11,263 11,263 11,263
5. GRAFICA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Ventas 0 544,293,750 1,088,587,500 1,632,881,250
T. Costo 27,754,509 319,289,094 610,823,679 902,358,263
PRODUCTO A. PRIMER AÑO
C.Fijo 27,754,509 27,754,509 27,754,509 27,754,509
P.E. 0 50,000 100,000 150,000
PUNTO DE EQUILIBRIO PRODUCTO A PRIMER AÑO
2,500,000,000
VALORES
2,000,000,000
1,500,000,000
1,000,000,000
500,000,000
0
0 50,000 100,000 150,000 200,000
UNIDADES VENDIDAS Ventas T. Costo C.Fijo P.E.
85
GRAFICA Unidades 0 50,000 100,000 150,000

Ventas. 0 544,293,750 1,088,587,500 1,632,881,250
PRODUCTO A SEGUNDO AÑO. C. T. 27,754,509 319,289,094 610,823,679 902,358,263
C. Fijo. 27,754,509 27,754,509 27,754,509 27,754,509
PUNTO EQUILIBRIO PRODUCTO A SEGUNDO AÑO
2,500,000,000
VALORES
2,000,000,000
1,500,000,000
1,000,000,000
500,000,000
0
0 50,000 100,000 150,000 200,000
UNIDADES VENDIDAS Unidades Ventas. C. T. C. Fijo.
86
Primero
175,478,022
8,396,610
183,874,632
33.33%
33.33%
33.33%
100.00%
61,291,544
61,291,544
61,291,544
71,736,664
65,469,592
46,668,375
5,896
5,381
3,836
0
85,805,370
85,805,370
87
28,601,790
28,601,790
28,601,790
68.2%
31.8%
5,551
6,133
8,951
61,329,983
61,605,017
62,935,550
185,870,550
185,468,555
342,182,142
54.2%
5,000,000
6,521
7,205
10,516
88
5,000,000
6,999
7,733
11,286
2,177,175,000
1,193,892,848
27,754,509
200,000
200,000
89
200,000
2,177,175,000
1,193,892,848
27,754,509
200,000
90
12. MEZCLA DE PRODUCTOS.
TRIMESTRE 0
PROYECTADOS Primero Segundo Tercero Cuarto Primero
1. MARGEN DE CONTRIBUCIÓN PROMEDIO PRIMER AÑO

Penetración
Precio del Costo Margen de Margen
Productos en el
producto variable contribución promedio
mercado
PRODUCTO A 33% 10,886 5,831 5,055 1,685
PRODUCTO B 33% 9,896 5,323 4,573 1,524
PRODUCTO C 33% 6,927 3,801 3,127 1,042
100% 27,710 14,955 12,755 4,252
1.1 PUNTO DE EQUILIBRIO EN LA MEZCLA DE PRODUCTOS 19,584

PUNTO DE EQUILIBRIO DEL TOTAL DE PRODUCTOS ANTERIOR HOJA 20,436
1.2 MEZCLA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Penetración Punto de Punto de Punto de
Precio de
Productos en el equilibrio equilibrio en equilibrio en
venta
mercado general cantidad ventas
PRODUCTO A 33% 6,528 10,886 71,062,460
PRODUCTO B 33% 6,528 9,896 64,602,236
PRODUCTO C 33% 6,528 6,927 45,221,565
TOTALES 100% 19,584 19,584 0 180,886,262
1.3 COHERENCIA CON EL PUNTO DE EQUILIBRIO EN VENTAS ANTERIOR

Punto de equilibrio en venta PE(Q) * Pv 181,320,438
Punto de equilibrio en volumen (CF x TV) / (TV - TCV) 180,886,262
2. MARGEN DE SEGURIDAD
PRODUCTO A 47% 47% 47% 47% 54%
PRODUCTO B 42% 42% 42% 42% 50%
PRODUCTO C 15% 15% 15% 15% 26%
TOTALES 37% 37% 37% 37% 46%
91
12. MEZCLA DE PRODUCTOS.
3. PUNTO DE INDIFERENCIA
92
14. ANÁLISIS DE APALANCAMIE
Disminución
1. APALANCAMIENTO OPERATIVO
1.1 ESTRUCTURA ACTUAL DE COSTOS
PRODUCTO A
Ventas
Precio de ventas
Costo variable
Costo fijo
Incremento en la actividad %A -2.0%

Nuevo nivel de ventas en unidades 10,198
Nuevos volúmenes de ventas 111,015,712
Costo variable 59,462,229
Margen de contribución MC 51,553,483
Costos fijos 27,754,509
Utilidad antes de intereses e impuestos UAII 23,798,974
Incremento en la utilidad %UAII -4.2%
Grado de Apalancamiento Operativo GAO %UAII/%A 2.1
Grado de Apalancamiento Operativo GAO MC/UAII
PRODUCTO B
Ventas
Precio de ventas
Costo variable
Costo fijo

Nuevo nivel de actividad A 10,198
Nuevo volumen de ventas 100,923,374
Costo variable CV 54,286,671
Costos fijos CF 27,754,509
Utilidad antes de impuestos UAII 18,882,194
PRODUCTO C
Ventas
Precio de ventas
Costo variable
Costo fijo

Nuevo nivel de actividad 10,198
Nuevo volumen de ventas 70,646,362
Costos fijos CF 27,754,509
Incremento en la utilidad -13.6%
RESUMEN DE PRODUCTOS A, B, C
Ventas total 282,585,448
Costo fijo CF 83,263,527
Verificación con el Estado de Resultados UAII

Diferencia
1.2 CAMBIO DE ESTRUCTURA DE COSTOS

ESTRUCTURA ANTERIOR DE COSTOS CV
CF
CAMBIO DE ESTRUCTURA DE COSTOS CV

CF
Ventas de todos los productos

Total costos CT
Costos variables CV
Costos fijos CF

Volumen de ventas 282,585,447.8
Costo variable CV 46,821,430.7
Margen de contribución MC 235,764,017.1
Costos fijos CF 191,107,880.5
Utilidad antes de intereses e impuestos UAII 44,656,136.5
Incremento en la utilidad UAII % UAII -9.7%
G.A. O de la estructura GAO MC/UAII
2. APALANCAMIENTO FINANCIERO
2.1 ESTRUCTURA ACTUAL DE FINANCIAMIENTO
Endeudamiento
Intereses del primer período
Acciones ordinarias
Nivel de incremento en ventas -2.00%

Utilidad antes de impuestos e intereses UAII 46,813,024
Nivel Intereses primer periodo -I 2,715,141
Utilidad antes de Impuestos UAI 44,097,883
Impuesto de renta y complementarios -I 14,552,301
Utilidad despues de impuestos UDI 29,545,582
Dividendos preferentes AP 0
Nivel de Acciones Ordinarias AO 330,447
Utilidad por acción UPA 89.41
Incremento en el UPA %UPA -5.68%
Grado de Apalancamiento Financiero GAF %UPA/%UAII 1.06
Grado de Apalancamiento Financiero GAF UAII/UAI
3. APALANCAMIENTO TOTAL
GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL GAT %UPA/%A 2.84
GAT DE LA ESTRUCTURA GAT MC/UAI
2.2 ESTRUCTURA DE EMISION ACCIONES PREFERENTES

Acciones ordinarias
Nueva emisión de acciones
Valor unitario de la acción
Valor total de la emisión
Dividendo preferencial 10%
Tasa impositiva
Nivel de incremento en ventas -2.00%

Incremento en la utilidad antes de I.I. %UAII -5.37%
Utilidad antes de impuestos e intereses UAII 46,813,024
Nivel Intereses primer año -I 0
Utilidad antes de Impuestos UAI 46,813,024
Impuesto de renta y complementarios -I 15,448,298
Utilidad despues de impuestos UDI 31,364,726
Dividendos preferentes DP 6,608,942

Dividendo Ordinario 24,755,784
Nivel de Acciones Ordinarias AO 330,447
Utilidad por acción UPA 74.92
Incremento en el UPA %UPA -6.70%
Grado de Apalancamiento Financiero GAF %UPA/%UAII 1.25
Grado de Apalancamiento Financiero GAF UAII /(DO+ DO*I/UDI)
3. APALANCAMIENTO TOTAL
GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL GAT %UPA/%A 3.35
GAT DE LA ESTRUCTURA GAT MC / (DO+DO*I/UDI)
RESUMEN DE APALANCAMIENTO
Nivel de exfuerzo en ventas
Nivel de esfuerzo en las utilidades
Apalancamiento operativo 2.68
Apalancamiento financiero 1.06
Apalancamiento total 3.35
S DE APALANCAMIENTO
Primero Aumento
10,406
10,886
5,831
27,754,509
2.0%
10,406 10,614
113,281,338 115,546,965
60,675,743 61,889,258
52,605,595 53,657,707
27,754,509 27,754,509
24,851,086 25,903,198
4.2%
2.1
2.1
10,406
9,896
5,323
27,754,509
2.0%
10,406 10,614
102,983,035 105,042,696
55,394,562 56,502,453
47,588,473 48,540,242
27,754,509 27,754,509
19,833,964 20,785,733
4.8%
2.4
2.4
10,406
6,927
3,801
27,754,509
2.0%
10,406 10,614
72,088,124 73,529,887
39,551,018 40,342,039
32,537,106 33,187,848
27,754,509 27,754,509
4,782,597 5,433,339
13.6%
6.80
6.80
2.00%
288,352,498 294,119,548
155,621,324 158,733,751
132,731,174 135,385,797
83,263,527 83,263,527
49,467,647 52,122,271
5.37%
2.68
2.68
49,467,647
0
65.14%
34.86%
20%
80%
288,352,498
238,884,851
47,776,970
191,107,881
2.0%
288,352,497.7 294,119,547.7
47,776,970.1 48,732,509.5
240,575,527.6 245,387,038.2
191,107,880.5 191,107,880.5
49,467,647.1 54,279,157.7
9.7%
4.86
4.86
66,089,419
2,715,141
330,447
2.00%
5.37%
49,467,647 52,122,271
2,715,141 2,715,141
46,752,506 49,407,130
15,428,327 16,304,353
31,324,179 33,102,777
0 0
330,447 330,447
94.79 100.18
5.68%
1.06
1.06
2.84
2.84
330,447
66,089
1,000
66,089,419
6,608,942
35.0%
2.00%
5.37%
49,467,647 52,122,271
0 0
49,467,647 52,122,271
16,324,324 17,200,349
33,143,324 34,921,921
6,608,942 6,608,942
26,534,382 28,312,979
330,447 330,447
80.30 85.68
6.70%
1.25
1.25
3.35
3.35
2.68
1.06
3.35
13. APALANCAMIENTO.
15. INDICADORES FINANCIEROS DE IMPACTO
PERSPECTIVA FINANCIERA
TRIMESTRE DE ESTUDIO Primero
PERSPECTIVA INDICADOR FORMULA RESULTADO
LIQUIDEZ Activo Cte / Pasivo corriente 4.50

CRECIMIENTO EN VENTAS Ventas actuales / Ventas año anterior 0.0%
PERSPECTIVA ROTACION DE ACTIVOS Total ventas / Total activos 0.62
FINANCIERA ROTACION DE EFECTIVO 365 / Ciclo de efectivo 60.83
ENDEUDAMIENTO Utilidad Líquida / Acciones en circulación 22.20%
UTILIDAD POR ACCIÓN Total pasivos / Total activos 100.66
VALOR ECONOMICO AGREGADO U.O.D.I - Activos * Costo de capital 0.00
101+26
16. JUEGO GERENCIAL
1. DATOS ORIGINALES Compra local Estrategia Financiero
Variable decisional 1 2 2
Original Estado de resultados 33,263,924 35,206,924 35,441,424 35,709,424
Original Flujo de caja libre 98,487,124 16,107,888 17,516,422 17,248,422
Proyecto Inversionista
Original Rentabilidad del proyecto 16.56% 18.48%
2. ESTADO DE RESULTADOS
Compra local Estrategia Financiero Primero Segundo Tercero Cuarto
1 1 1
1 1 2
1 2 1
1 2 2
2 1 1
2 1 2 1,345,887 1,522,976 1,693,375 1,872,056
2 2 1
2 2 2
3. FLUJO DE CAJA LIBRE

Compra local Estrategia Financiero Primero Segundo Tercero Cuarto
1 1 1
1 1 2
1 2 1
1 2 2
2 1 1
2 1 2 49,088,579 440,751 3,078,417 3,190,682
2 2 1
2 2 2
4. TASA INTERNA DE RETORNO FINANCIERO

Compra local Estrategia Financiero Proyecto Inversionista
1 1 2
1 2 2
2 1 2 13.69% 18.51%
2 2 2
GERENCIAL
Primero Segundo Tercero Cuarto Primero Segundo Tercero Cuarto

51,209,534 51,209,534 51,276,534 51,276,534 67,801,125 67,801,125 67,801,125 67,801,125
-56,725,969 25,057,865 25,272,942 25,272,942 -66,253,442 33,708,813 34,007,395 34,007,395
1,814,874 1,993,870 2,171,065 2,346,429
-2,541,009 3,322,809 3,477,627 3,591,384

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PLAN GLOBAL DE NEGOCIOS

dias se require dinero para cubrir los pagos

Crecimiento costos Trimestral 1.5%

4.2 PERIODOS DE PROGRAMACION

8.1. DEDUCCIONES DE NOMINA

8.2. PRESTACIONES SOCIALES

8.3. APORTES FISCALES

8.4. APORTES PATRONALES

10. GASTOS SERVICIOS

11. GASTOS VARIOS

Impuesto predial Anual 1.00%

15. PLAN ESTRATEGICO DE MEJORAMIENTO

16. ALTERNATIVAS DECISIONALES

Valor del terreno 0

16.2 Intereses del financiamiento en flujos

16.3 Presupuestos estratégico

18.2 Emisión de acciones

3. MANEJO UNIDADES DE INVENTARIOS

Producto B I.Incial 0 347 347 347 347

Producto C I.Incial 0 347 347 347 347

4. COSTO UNITARIO DEL PRODUCTO

Producto B I.Incial 0 1,760,394 1,760,394 1,760,394 1,760,394

Producto C I.Incial 0 1,232,276 1,232,276 1,232,276 1,232,276

6. IMPUESTO A LAS VENTAS

7.2 COSTO EN EFECTIVO

7.3 COSTOS PARA EL PUNTO EQUILIBRIO

1. NÓMINA DEL PROYECTO

1.2 PRESTACIONES SOCIALES

1.3 APORTES FISCALES

Sena 2.000% 286,200 286,200 286,200 286,200

1.4 APORTES PATRONALES

Empaques 303,900 303,900 303,900 303,900

10. RESUMEN DE GASTOS

1.1 Nómina F 18,126,000 18,126,000 18,126,000 18,126,000

10.2 GASTOS EN EFECTIVO

10.3 GASTOS ACUMULADOS PARA BALANCE

Gastos Variables 7,748,248 7,748,248 7,748,248 7,748,248

AÑO 2006 AÑO 200

2. PRÉSTAMO EXTRAORDINARIO 1. SALDO DE CAPITAL

3. INTERESES SOBRE SALDOS DE CAPITAL

AÑO 2006 AÑO 200

3. ANÁLISIS GRÁFICO PRÉSTAMO ORDINARIO (MILES DE PESOS)

MANEJO DEL COSTO FINANCIEROS (MILES)

AÑO 2006 AÑO 200

3. ANALISIS DEL COSTO DEL PRÉSTAMO (MILES DE PESOS)

Tasa pactada 4.11%

4. ANALISIS DEL COSTO CON RECIPROCIDADES

Tasa pactada 4.11%

AÑO 2006 AÑO 200

2. INGRESOS POR VENTAS

3. IMPUESTO A LAS VENTAS

4. IMPUESTO DE INDUSTRIA Y COMERCIO

1.1 Cálculo impuesto de renta

1.2 Impuesto a la Renta Presuntiva

1.3 Proyecto de distribución

Aportes fiscales 0 429,300 429,300 429,300

2.1 MANEJO DE TESORERIA

2.2 FLUJO NETO DE EFECTIVO

2.3 FLUJO DE CAJA LIBRE