especial IASB

La NIC 28,
Inversiones en entidades asociadas
 Alicia Ramírez Orellana
Universidad de Almería

Se presume la existencia de influencia significativa si la

empresa inversora posee directa o indirectamente el veinte por
cien o más del poder de voto en la participada salvo que se
pueda demostrar que tal influencia no existe.

1. EVOLUCIÓN Y OBJETIVOS DE rrafos 7, 12 y 14 de la NIC 28, cam-

FICHA RESUMEN
LA NIC 28 biando las referencias a la NIC 25,
Autor: Contabilización de las Inversiones, por
Alicia Ramírez Orellana a NIC 28 fue aprobada originaria- otras a la NIC 39.
Título:
La NIC 28, Inversiones en entidades asociadas
Fuente:
Partida Doble, núm. 170, páginas 98 a 105,
L mente por el Consejo del IASC en
noviembre de 1988. En marzo de 1999, fue modificado el
párrafo 26, con el fin de reemplazar las
octubre 2005 En noviembre de 1994, su texto referencias que contenía a la NIC 10,
Localización: PD 05.10.07
Resumen: fue reordenado para ser presentado Contingencias y Hechos Posterio- res a
La determinación de cuáles son las empresas a en el formato revisado adoptado para la Fecha del Balance, por las
incorporar en el perímetro de la consolidación, las Normas Internacionales de Conta- correspondientes a la NIC 10 (revisa- da
junto con los métodos de consolidación a
emplear, son dos de los elementos necesarios bilidad en 1991 (NIC 28, reordenada en en 1999), Hechos Posteriores a la Fecha
para la elaboración de las cuentas anuales 1994). No se introdujeron cambios del Balance, así como para que su
consolidadas. sustanciales respecto al texto original terminología estuviera confor- me con la
El tratamiento de las inversiones en empresas
asociadas es un tópico de la consolidación de aprobado. Se adaptó la terminología utilizada en la NIC 37, Pro- visiones,
estados financieros de un grupo empresarial y, para ponerla al día con los usos del Activos Contingentes y Pasi- vos
en cualquier caso, también es necesaria su IASC en ese momento. Contingentes.
valoración en unos estados financieros
individuales.
En este trabajo examinamos la norma En julio de 1998, los párrafos 23 y 24 En octubre de 2000, se revisó el
internacional relativa a las Inversiones en de la NIC 28 (reordenada en 1994) párrafo 8 para que fuera coherente con
entidades asociadas. Se estudian las alternativas
de reconocimiento y tratamiento contable que fueron revisados para darles una re- párrafos similares en otras Nor- mas
una empresa inversora debe adoptar en relación dacción acorde con la NIC 36, Dete- Internacionales de Contabili- dad
con su inversión en el capital de una empresa rioro del Valor de los Activos. relacionadas, y se eliminó el párrafo
asociada.
Descriptores ICALI: 10.
Normas Internacionales de Contabilidad. En diciembre de 1998, la NIC 39,
Inversiones. Empresas asociadas. Instrumentos Financieros: Reconoci- De aquí en adelante nos referimos a
miento y Valoración, modificó los pá- la NIC 28 Inversiones en entidades

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[ Las pérdidas asociadas, norma revisada que susti-

tuye a la NIC 28 (revisada en 2000)
Contabilización de inversiones en em-
Combinaciones de negocios, modifica la
definición de control conjunto del
párrafo 2 y la redacción de los párra- fos
por encima del

«
presas asociadas, de acuerdo con el 23 y 33; por su parte, la NIIF 5 Ac- tivos
Reglamento (CE) Nº 2238/2004 de la no corrientes mantenidos para la venta

valor de la Comisión de 29 de diciembre de 2004

por el que se adoptan determinadas
y actividades interrumpidas, mo- difica
los párrafos 13, 14, 15 y 38, su-
Normas Internacionales de Contabili-
inversión
primiendo el párrafo 16.
dad en el ámbito europeo.
La NIC 28 aborda el tratamiento
se reconocen Además hemos de tener en cuen- ta,
asimismo, que el Reglamento (CE) Nº
contable de las Inversiones en entida-
des asociadas, siendo los aspectos más
como 2236/2004 de la Comisión de 29 de
diciembre de 2004 introduce algunas
relevantes en relación con el mis- mo los
siguientes:
modificaciones a la NIC 28 anterior. En
una provisión [ concreto, la Norma Internacional de a) El concepto de influencia significa-
Información Financiera (NIIF) 3 tiva por el que se fija la relación
entre una empresa inversora y la
empresa invertida o asociada.

b) El procedimiento de consolidación a
CUADRO1
aplicar.
CONSIDERACIONES GENERALES DE LA NIC28
c) El tratamiento de las pérdidas de
valor de las inversiones.
Alcance
Se aplica al contabilizar las inversiones en asociadas, excepto las mantenidas por: El Cuadro 1 recoge los aspectos más
• Entidades de capital riesgo sobresalientes relativos a las
• Instituciones de inversión colectiva consideraciones de tipo general conte-
Estas últimas se valoran de acuerdo con la NIC 39 al valor razonable nidas en la norma.
Definiciones:
Entidad asociada: entidad sobre la que el inversor posee influencia significativa, y El concepto de influencia significa-
no es una dependiente ni constituye una participación en un negocio conjunto. tiva determina cuando debe conside-
Control: es el poder para dirigir las políticas financiera y de explotación de una rarse o no la inversión en empresa
entidad, con el fin de obtener beneficios de sus actividades.
asociada, estableciéndose al respecto
Control conjunto: es el acuerdo contractual para compartir el control sobre una
una referencia cuantitativa. Según in-
actividad económica, y sólo existirá cuando las decisiones estratégicas, tanto fi-
nancieras como de explotación, relativas a la actividad requieran el consentimien- dica la norma, se presume la existen- cia
to unánime de todas las partes que comparten el control (los partícipes). de influencia significativa si la em- presa
Entidad dependiente (filial): es una entidad controlada por otra (conocida co- mo inversora posee, directa o indi-
dominante o matriz). rectamente, el veinte por cien o más del
Estados financieros consolidados: son los estados financieros de un grupo, poder de voto en la participada, salvo
presentados como si se tratase de una sola entidad económica. que se pueda demostrar que tal
Estados financieros separados: son los estados financieros de un inversor, ya sea influencia no existe. En sentido contra-
éste una dominante, un inversor en una asociada o un partícipe en una enti- dad rio, se presume que el inversor no
controlada conjuntamente, en los que las inversiones correspondientes se
contabilizan a partir de las cantidades directamente invertidas, y no en función de ejerce influencia significativa si posee,
los resultados obtenidos y de los activos netos poseídos por la entidad en la que directa o indirectamente, menos del
se ha invertido. veinte por cien del poder de voto en la
Influencia significativa: es el poder de intervenir en las decisiones de política fi- participada, salvo que tal influencia
nanciera y de explotación de la participada, sin llegar a tener el control absoluto pueda demostrarse a través de repre-
ni el control conjunto de la misma.
sentación en el consejo de administra-
Método de la participación: es un método de contabilización según el cual la in- ción, participación en los procesos de
versión se registra inicialmente al coste, y es ajustada posteriormente en función de
los cambios que experimenta, tras la adquisición, la porción de los activos netos de fijación de políticas, transacciones de
la entidad que corresponde al inversor. El resultado del ejercicio del inversor reco- importancia entre ambas entidades,
gerá la porción que le corresponda en los resultados de la participada. intercambio de personal directivo o su-
ministro de información técnica rele-
vante.
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Inversiones en entidades asociadas

2. EL MÉTODO
DE LA PARTICIPACIÓN
Y SU APLICACIÓN
[ Las pérdidas por deterioro de valor de la
inversión en la asociada se reconocerán de
La inversión en una entidad asociada se
reconocerá en las cuentas consoli-
dadas aplicando el método de la parti-
acuerdo a los requerimientos
cipación desde el momento en que es
aplicable su definición de asociada
de la NIC 36 [
(ver Cuadro 2).

Cuando la empresa inversora deba

disminuir el valor en libros de la inver- • El inversor es, a su vez, una
sión en la asociada consecuencia de su dependiente completa o par-
participación en las pérdidas de la cialmente dominada por otra
misma, lo hará hasta el límite del valor entidad, y sus restantes propie-
de dicha inversión. Es decir, podrá re- tarios, han sido informados y no
ducir el valor de su inversión a cero, han manifestado objeciones a
reconociendo un pasivo para las pér- que el inversor no aplique el
método de la participación;
didas adicionales o en exceso, siem-
pre que haya incurrido en obligaciones
• Los instrumentos de pasivo o de
legales o haya efectuado pagos en
capital del inversor no se nego-
nombre de la asociada.
cian en un mercado público;
(1) Estas distribuciones pueden entenderse como el

Las pérdidas por encima del valor de reparto de dinero o de otros activos, e.g. cuando una
• El inversor no registra, ni está empresa paga dividendos a sus accionistas, rescata
la inversión se reconocen como una
en proceso de registrar sus es- acciones o distribuye activos de una liquidación.
provisión y si la empresa asocia- da
obtuviese ganancias en ejercicios
subsiguientes, el inversor reanudará la
inclusión, en el valor de la inversión, de
la parte que le corresponda de esas
ganancias, pero sólo después de que
su parte en las ganancias iguale a su
parte de pérdidas netas no reconocidas Alcance
previamente. Se aplica al contabilizar las inversiones en asociadas, excepto las mantenidas por:
• Entidades de capital riesgo
Existen excepciones a la aplica- ción • Instituciones de inversión colectiva
del método de la participación, que Estas últimas se valoran de acuerdo con la NIC 39 al valor razonable
quedan recogidas por la norma en los Registro inicial:
siguientes casos: La inversión en una asociada se registrará inicialmente al coste
Registros posteriores:
(a) Cuando la inversión se mantiene • El valor en libros de la inversión en una asociada, se incrementará o disminui-
en cartera con la intención de pro- rá por la parte que corresponde a la empresa inversora en el resultado del
ejercicio obtenido por la asociada
ceder a su venta posterior, de
• Las distribuciones recibidas(1) por la inversora reducen el valor en libros de la
acuerdo con la NIIF 5 Activos no
inversión en una asociada
corrientes mantenidos para la ven-
• Los cambios en el patrimonio neto de la asociada no reconocidos en el resul-
ta y actividades interrumpidas;
tado del ejercicio se registrarán directamente en el patrimonio neto de la in-
versora en la parte que le corresponda
(b) Cuando estamos ante los casos Participación del grupo en una asociada:
contemplados por el párrafo diez • Será la suma de las participaciones en dicha asociada, tanto de la dominante
de la NIC 27 para los que se per- mite como de sus dependientes
no elaborar estados consoli- dados • No se incluyen las participaciones procedentes de otras asociadas o negocios
a una sociedad dominante. conjuntos del grupo

(c) Cuando se dan juntas todas las cir-

cunstancias siguientes:

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[ Laspérdidaspor encimadelvalorde la por la asociada, que comprenderán

los flujos futuros de efectivo esti-
mados por las actividades de ex-

inversión se reconocen como plotación de la misma y los impor-

tes resultantes de la enajenación
final o disposición por otra vía de la
una provisión [ inversión; o

b) El valor actual de los flujos futuros de

efectivo estimados que se es-
peren recibir como dividendos de la
inversión y como importes de la
enajenación final o disposición por
tados financieros en una comi- otra vía de la misma.
sión de valores u otra organi-
zación reguladora, con el fin El valor recuperable de la inversión
de emitir algún tipo de instru- en una asociada se evaluará con rela-
mentos en un mercado públi- ción a cada asociada en particular,
co; y salvo que la misma no genere entra-
das de efectivo independientemente.
• La dominante última, o alguna
de las dominantes intermedias, 4. ESTADOS FINANCIEROS
elaboran estados financieros SEPARADOS E
consolidados, disponibles para INFORMACIÓN A REVELAR
el público, que cumplen con las
Normas Internacionales de In- El método de la participación se exigi- rá
formación Financiera. para los estados financieros del in-
versor si no consolida, por ejemplo,
Además, la empresa inversora de- porque no tenga filiales. No obstante, no
jará de aplicar el método de la partici- se exige dicho método cuando la
pación cuando cese su influencia sig- empresa inversora esté exenta de ela-
nificativa sobre la asociada y registra- rá borar estados consolidados de acuer-
entonces la inversión de acuerdo con do con la NIC 27. En este caso, en lu-
la NIC 39 al valor razonable, par- tiendo gar del método de la participación, po-
del coste como valoración ini- cial de drá registrar la inversión en la asocia-
ese activo financiero. da, bien al coste, bien de acuerdo con la
NIC 39.
3. PÉRDIDAS POR DETERIORO
DE VALOR En la Cuadro 3 queda recogida la
información a revelar y su presenta- ción
Las pérdidas por deterioro de valor de la de acuerdo a los requerimientos de
inversión en la asociada(2), se reco- revelación exigidos por la norma in-
nocerán de acuerdo a los requerimien- ternacional 28 analizada.
tos de la NIC 36 Deterioro del valor de
los activos. Para ello, se ponen en También se exige informar acerca de
comparación el valor en libros de la in- los pasivos contingentes del si- guiente
versión con su valor recuperable. Este modo:
último será el mayor de entre el valor de
uso y el razonable, menos los cos- tes • Contingentes de una asociada in-
de comercialización. curridos conjuntamente con otros
inversores; y
Para calcular el valor de uso de la
inversión, la entidad estimará: • Pasivos contingentes surgidos de-
bido a que el inversor es el res-
a) La porción que le corresponde del ponsable subsidiario de una parte

(2) Incluido el fondo de comercio que se reconoce valor actual de los flujos de efecti- o de todos los pasivos de una
dentro del importe de la inversión en la asociada.
vo que se esperan sean generados asociada.
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Inversiones en entidades asociadas

5. LA NORMATIVA ESPAÑOLA
Y LA NIC 28 [ El Libro Blanco dedica un apartado
Este epígrafe recoge las diferencias más
significativas existentes entre los
relativo a la aplicación de la puesta en
criterios contables de la normativa es-
pañola y los de la norma internacional en
equivalencia o valor razonable a
participaciones en el capital
relación a las Inversiones en enti- dades [
asociadas. Además, trataremos las
recomendaciones propuestas por la
Comisión y Subcomisiones que ela-
boraron el Libro blanco de la Contabili- caso de la normativa española se re-
dad en España. duce a un tres por cien si la participa- da
cotiza en bolsa.
Las fuentes de regulación de refe-
rencia en este apartado van a ser, por lo La NIC 28, para el caso general,
tanto, las siguientes: utiliza el método de la participación.

• Las Normas para la Formulación CUADRO 3

de las Cuentas Anuales Consolida- participación de referencia que ascien- de a un veinte por cien, si bien en el
das (NFCAC)(3).

• La Norma Internacional de Conta-

bilidad número 28.

• El Informe sobre la situación actual

de la contabilidad en España y lí-
neas básicas para abordar su re-
forma.

5.1. Las NFCAC y la NIC 28

Respecto al concepto de influen-
cia significativa la normativa española
y la internacional no difieren en lo
esencial. La NIC 28 entiende la in-
fluencia significativa como el poder
de intervenir en las decisiones de po-
lítica financiera y de explotación de la
participada, sin llegar a tener el con-
trol absoluto ni el control conjunto de la
misma. Por su parte las NFCAC
españolas establecen que para que
exista una influencia notable sobre
una sociedad, se deben cumplir dos
requisitos:

- Que una o varias sociedades del

grupo participen en el capital social
de esa sociedad

- Que se cree una vinculación dura-

dera contribuyendo a su actividad.

Ambas, explicitan un porcentaje de

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• La porción asignable al inversor en cualquier actividad interrumpida de la aso-
INFORMACIÓN A REVELAR SEGÚN ciada también se presentará por separado
LA NIC28 • Debe presentarse en el estado de cambios en el patrimonio neto de la inver-
sora la proporción que le corresponda en los cambios reflejados por la asocia-
da en su patrimonio neto. Dichos cambios se reconocerán también en el pa-
Revelación: trimonio de la inversora
• El valor razonable de las
inversiones en asociadas para
las que existan precios de
cotización públicos;
• Información financiera
resumida de las asociadas,
incluido el importe acumu-
lado de los activos, de los
pasivos, de los ingresos
ordinarios y del resultado del
ejercicio;
• Razones por las que se
registran por el método de la
participación inversiones de
menos del veinte por cien de
participación, y razones por
las que no se aplica cuando sí
se posee tal porcentaje;
• El uso de una fecha de
presentación de los estados
financieros de la asociada
distinta a los del inversor, y
las razones para utilizar esa
fecha o ese periodo
diferentes;
• Naturaleza y alcance de
restricciones significativas
para la transferencia de
fondos al inversor por la
asociada, ya sea en forma de
dividendos en efectivo, o bien
de reembolso de préstamos
o anticipos;
• Porción de pérdidas de la
asociada no reconocidas,
distinguiendo las que son del
ejercicio y las acumuladas,
en el caso de que el inversor
haya dejado de reconocer la
parte que le corresponde en
las pérdidas de la asociada;
• El hecho de que una asociada
no se ha contabilizado
aplicando el método de la
participación, en función de
lo establecido en el párrafo
13;
• Información financiera
resumida, ya sea
individualmente o por
grupos, sobre las asociadas
que no se han contabilizado
utilizando el método de la
partici- pación
Presentación:
• Las inversiones en asociadas
utilizando el método de la
participación se clasi- ficarán
entre los activos no
corrientes
• La parte del beneficio o la
pérdida que corresponda al
inversor, y la cuantía de las
inversiones, se presentarán
separadamente
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pd
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 La NIC 28,
Inversiones en entidades asociadas

Se puede decir que, básicamente, la

Se puede decir que la puesta en puesta en equivalencia es asimila- ble al

método de la participación. Si bien,
difieren en que la normativa es- pañola
equivalenciaes asimilable al método de la no incluye la diferencia de con-
solidación dentro de la cuenta repre-
participación [ sentativa de la inversión, si no que se
recoge en cuenta específica aparte.

Cuando se trata de valorar la Inver-

sión en una entidad asociada dentro de
los estados separados de la inversora,
los criterios difieren. La norma internacio-
nal prevé la opción de hacerlo bien al
El criterio valorativo de la participa- ción coste (reconociendo las pérdidas de valor
mantenida por la sociedad inver- sora según la NIC 36), bien al valor razonable
parte del coste de la misma, el cual se según la NIC 39. Por su parte, según la
aumenta o disminuye por los beneficios regulación española habría que aplicar la
o pérdidas de la empresa participada norma de valoración 8ª.2, que indica que
desde la fecha de la in- versión. se utilice el menor valor entre el precio de
adquisición y el valor de mercado.
Por su parte el método de puesta en
equivalencia de nuestro país, con- Existe coincidencia entre normati-
sidera que el valor contable de la par- vas a la hora de realizar homogenei-
ticipación se sustituye por el porcenta- zaciones previas en las políticas con-
je de fondos propios de la empresa tables antes de aplicar el método de
participada y éste se aumenta o dismi- consolidación.
nuye por las ganancias o pérdidas
desde la fecha de la inversión. Finalmente, la no concordancia en
las fechas de cierre de la contabilidad de
empresa asociada e inversora da lugar a
consideraciones distintas. Mientras que
CONSOLIDACIÓN Y COMBINACIONES DE EMPRESAS la norma internacional exige a la
asociada realizar estados fi- nancieros
en la misma fecha que los del inversor
(párrafo 24), la normativa
OPCIONES RECOMENDACIÓN española permite realizar un cierre es-
ELEGIDAS POR SUBCOMISIÓN pecífico coincidente con el inversor o, si
N SUBCOMISIÓN ASPECTOS no fuera posible, ajustar las cuentas
DE OPCIONES PRÁCTICOS
incorporando cualquier hecho relevan-
Puesta en Se plantea el Se sugiere la El tratamiento te acaecido entre la fecha de cierre de la
equivalencia problema de posibilidad de preferible es el de asociada y la del inversor.
de que el establecer puesta en
inversiones inversionista restricciones al equivalencia, y que la 5.2. La posición de la
en asociadas contabiliza reparto por estos tributación se
en los como resultados sobre mantenga según el Comisión del Libro Blanco de
estados realizados unos los que no se criterio actual, por la Contabilidad
financieros beneficios de dispone, ya sea dividendos y no por
individuales los que no en el marco de la resultados imputados La Comisión del Libro Blanco trató
dispone hasta contabilidad, ya acerca del concepto de influencia no-
que la sea en el marco table no señalando diferencias sus-
asociada, a la más amplio de la
tanciales que impidieran la aplicación
que no legislación
controla, mercantil de las NIC/NIIF. No obstante, sí acon-
decida sejaban explícitamente el uso del mé-
repartirlos todo de puesta en equivalencia o mé-
todo de participación en las cuentas
individuales, a fin de evitar efectos
desde el punto de vista fiscal.

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[ La NIC 28 entiende la influencia

Asimismo, se señalaba la necesi-
dad de cuidar la aplicación de las nor-
mas internacionales en aquellos crite-
rios valorativos que pudieran provocar
cambios en la base imponible. En con- significativa como el poder de intervenir en
creto, se señalan entre tales criterios de
valoración los que tienen que ver con las
deducciones de la cuota para evitar la
las decisiones de política financiera y de
doble imposición relacionada con las
participaciones en el capital de explotación de la participada [
sociedades del grupo, multigrupo y
asociadas.

El Libro Blanco (pp. 278-ss) dedica

un apartado relativo a la aplicación de la b) Las ganancias, sin embargo, tie-
puesta en equivalencia o valor razo- nen un tratamiento distinto. Si se
nable a participaciones en el capital. llevan directamente a patrimonio
En el mismo, se lleva a cabo un desa- neto no se computa como compo-
rrollo explicativo de los efectos tributa- nente de la base imponible, mien-
rios que se derivarán de la utilización de tras que si se registra como resul-
los métodos de valoración conteni- dos tado se incluye en la base imponi-
en las NIC/NIIF. ble.

Así, se señala que si no se aplica- ra A continuación, presentamos el

el método del coste se producirán cuadro resumen donde el Libro Blan-
diferencias con el criterio previsto en la co identifica las opciones que figuran
norma de valoración 8.ª de la quinta en las NIC, la divergencia que existe
parte del Plan General de Contabili- entre las mismas y la normativa con-
dad, en concreto: table española, la recomendación de la
Subcomisión de Estudio de Opcio- nes
a) Todas las pérdidas serán computa- de las NIC y, la recomendación de la
bles fiscalmente, pudiéndose pro- Subcomisión de Estudio de los
ducir una diferencia temporal por la Aspectos Prácticos de la Aplicación
parte no deducible de la pérdida. de las NIC. ✽

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