Indicador Eva - Semana 6

Gestión Financiera
Actividad Semana 6
Adriana Camacho Manjarrés
Corporación Universitaria Minuto De Dios
2017
GESTIÓN FINANCIERA - ADRIANA CAMACHO MANJARRÉS
Tabla de Contenido
Introducción....................................................................................................................................iii
Taller semana 5 - Indicador Financiero EVA...................................................................................1
Bibliografía 7
GESTIÓN FINANCIERA - ADRIANA CAMACHO MANJARRÉS
Introducción
Realizar de forma periódica un análisis a las empresas nos permite determinar el
porcentaje de cumplimiento de objetivos operacionales y verificar si la empresa es rentable o no,
para los accionistas.
Los indicadores financieros nos permiten determinar la situación financiera de la
empresa y establecer estrategias de mejoramiento tanto en la parte administrativa como
operacional, dicho análisis es realizado con información proveniente de los Estados Financieros
de la misma organización.
De igual forma, permite a la administración involucrar a todos los estamentos de la
empresa, con el cumplimiento de los objetivos financieros y de cierta forma idear estrategias de
retribución al personal para la motivación en la consecución de los objetivos financieros.

TALLER SEMANA 5 – INDICADOR FINANCIERO EVA
1. ¿Qué se entiende por valor agregado?
La capacidad que tiene una empresa para crear riqueza, teniendo en cuenta la eficiencia y
productividad de sus activos, así como la estructura de capital y el entorno dentro del cual se
mueve.
2. ¿Cuál es la fórmula del EVA Básico?
EVA = UNA – (ANF X CPC)
3. Qué significa UNA?
UNA = Utilidad Neta Ajustada
La utilidad neta antes de impuestos y de gastos financieros, pero partiendo de un estado
de resultados sin ajustes por inflación.
4. ¿Qué significa ANF?
ANF= Activo Neto Financiado
El total de aquellos activos que han sido financiados con pasivos costosos o con
patrimonio, entendiéndose este último como el recurso más costoso dentro de la
financiación de una compañía ya que, por principio lógico, los dueños del negocio
esperarán una retribución mayor a la que reciba cualquier acreedor.
5. ¿Qué significa CPC?

CPC = Costo Promedio de Capital
Para calcular el costo promedio de capital ponderado de capital se toma el costo de cada
uno de los pasivos costosos, así como también la tasa de interés de oportunidad (TIO)
esperada por los dueños y cada uno de estos renglones se pondera por su respectiva
participación dentro del total de recursos costosos.
Uno de los aspectos en que el EVA más enfatiza es en que los recursos de patrimonio
tienen un costo y por obvias razones, los dueños deben fijar una tasa de retorno superior a
la de los acreedores.
6. Qué elementos intervienen en el cálculo del CPC?
Para calcular el costo promedio ponderado de capital se toma el costo de cada uno de los
pasivos costosos, así como también la tasa de interés de oportunidad (TIO) esperada por
los dueños, y cada uno de estos renglones se pondera por su respectiva participación
dentro del total de recursos costosos.
7. Cuál debe ser por naturaleza, el recurso más costoso de la empresa?.
El patrimonio, porque los dueños del negocio esperarán una retribución mayor a la que
reciba cualquier acreedor.
8. ¿En el cálculo de la UNA se incluyen o no lo otros ingresos? ¿Por qué?
Hay variedad de criterios, pero es entendible que al igual de los ingresos operacionales,
también son producidos por el uso de alguno de los activos, el cual bien podría estar
dentro del grupo de los activos con costo que se incluye en el cálculo del EVA.
9. ¿Qué relación tiene el EVA con el ROI y cómo queda entonces la fórmula del
EVA?
Que tiene elementos comunes y en razón a ellos, al descomponerse la fórmula se obtiene
que:
EVA=(ROI-CPC) X ANF
10. ¿Cómo se puede interpretar un resultado de 60 millones de EVA para una
empresa?.
Qué con la Utilidad Neta Ajustada, ha podido retribuir el costo exigido por los acreedores
y así generar un valor adicional de 60 millones.
11. ¿Enumere tres maneras de mejorar el EVA Básico. Explique.

a. Incrementar la utilidad neta ajustada UNA, con mayores ventas o disminución de
costos o gastos.
b. Disminuir el costo promedio de capital CPC, realizando negociaciones de
financiamiento con acreedores o disminuyendo la participación del patrimonio como
recurso más costoso de la empresa.

c. Disminuir el activo en algunos de sus componentes, ya sea racionalizando los
inventarios, acelerando la rotación de cartera, dando baja activos fijos que no se estén
utilizando.
12. ¿Qué es el MVA y qué relación tiene con el EVA?
Es el Market Value Added (MVA), resulta de la diferencia entre el valor bursátil de la
acción y el valor patrimonial de la acción.

Cuando el EVA registra en el tiempo una tendencia positiva el MVA avanza en la misma
dirección y viceversa.
13. ¿Por qué se requiere hacer ajustes en los Estados Financieros antes de iniciar la
implantación del EVA?.
Se requieren para que se eliminen las distorsiones de la misma y se unifiquen criterios
para su aplicación.
14. ¿Cuántos ajustes, como mínimo, necesita el EVA personalizado?
Entre 12 y 18 ajustes.
15. Nombre 5 de los ajustes más importantes que se hacen para el EVA
personalizado.
 Ajustes integrales por inflación.
 Depreciación.
 Investigación y desarrollo.
 Activos diferidos
 Impuestos
 Inventarios.
16. Enumere cuatro estrategias para mejorar el EVA personalizado.

 Políticas salariales: Motivando al personal con el mejoramiento del EVA, esto hace
que los empleados desarrollen sus actividades encaminadas al mejoramiento de los
resultados operacionales.
 Racionalización y optimización en el manejo de activos: Procurar que no hayan
activos no productivos y que no contribuyan en el desarrollo de la actividad
operacional de la empresa.
 Mejoramiento de márgenes de operación: Buscar nuevos productos y canales que
mejoren las ventas, disminuir reprocesos y desperdicios.

 Optimización de la estrategia financiera: renegociación de los créditos bancarios y
renegociación de tasas de interés.

17. Mencione cinco maneras de racionalizar los activos.
 Agilizar las rotaciones de cartera e inventarios.
 Eliminar líneas improductivas.
 Reducir activos cuya rentabilidad sea inferior al CPC.
 Posibilidad de tomar activos en arrendamiento en lugar de comprarlos.
 Unificar actividades de transporte y almacenamiento.
18. Mencione cinco formas de mejorar los márgenes de operación.

 Buscar nuevos productos.
 Canales y mercados que aumenten las ventas.
 Convertir gastos de operación fijos en flexibles o variables.
 Hacer out-sourcing en aquelos procesos en los cuales no se es competitivo.
 Reducir pago de impuestos dentro de las normas legales.
19. Enumere tres métodos para optimizar la estructura financiera.

 Reestructurar los créditos bancarios y renegociar sus tasas de interés.
 Lograr una cobertura natural para las obligaciones en moneda extranjera.
 Disminuir la financiación de patrimonio mediante pago de dividendos.
20. ¿De qué manera se puede lograr una cobertura para las obligaciones en moneda
extranjera?
Con inversiones de la misma naturaleza, con el fin de controlar el riesgo cambiario.

Bibliografía
http://aulas.uniminuto.edu/distancia/pregrado/pluginfile.php/1932755/mod_resource/content/5/E
VA%20-INDICADOR%20FINANCIERO.pdf

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Realizar de forma periódica un análisis a las empresas nos permite determinar el

porcentaje de cumplimiento de objetivos operacionales y verificar si la empresa es rentable o no,

para los accionistas.

Los indicadores financieros nos permiten determinar la situación financiera de la

empresa y establecer estrategias de mejoramiento tanto en la parte administrativa como

De igual forma, permite a la administración involucrar a todos los estamentos de la

retribución al personal para la motivación en la consecución de los objetivos financieros.

1. ¿Qué se entiende por valor agregado?

2. ¿Cuál es la fórmula del EVA Básico?

EVA = UNA – (ANF X CPC)

3. Qué significa UNA?

UNA = Utilidad Neta Ajustada

La utilidad neta antes de impuestos y de gastos financieros, pero partiendo de un estado

de resultados sin ajustes por inflación.

4. ¿Qué significa ANF?

ANF= Activo Neto Financiado

patrimonio, entendiéndose este último como el recurso más costoso dentro de la

esperarán una retribución mayor a la que reciba cualquier acreedor.

5. ¿Qué significa CPC?

participación dentro del total de recursos costosos.

6. Qué elementos intervienen en el cálculo del CPC?

dentro del total de recursos costosos.

7. Cuál debe ser por naturaleza, el recurso más costoso de la empresa?.

reciba cualquier acreedor.

8. ¿En el cálculo de la UNA se incluyen o no lo otros ingresos? ¿Por qué?

Que tiene elementos comunes y en razón a ellos, al descomponerse la fórmula se obtiene

10. ¿Cómo se puede interpretar un resultado de 60 millones de EVA para una

y así generar un valor adicional de 60 millones.

11. ¿Enumere tres maneras de mejorar el EVA Básico. Explique.

financiamiento con acreedores o disminuyendo la participación del patrimonio como

recurso más costoso de la empresa.

Es el Market Value Added (MVA), resulta de la diferencia entre el valor bursátil de la

acción y el valor patrimonial de la acción.

implantación del EVA?.

Se requieren para que se eliminen las distorsiones de la misma y se unifiquen criterios

14. ¿Cuántos ajustes, como mínimo, necesita el EVA personalizado?

16. Enumere cuatro estrategias para mejorar el EVA personalizado.

que los empleados desarrollen sus actividades encaminadas al mejoramiento de los

activos no productivos y que no contribuyan en el desarrollo de la actividad

mejoren las ventas, disminuir reprocesos y desperdicios.

renegociación de tasas de interés.

18. Mencione cinco formas de mejorar los márgenes de operación.

19. Enumere tres métodos para optimizar la estructura financiera.

Con inversiones de la misma naturaleza, con el fin de controlar el riesgo cambiario.

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