PARTE GENERAL

UNIDAD I – Introducción al estudio del Derecho de los Concursos y Quiebras

a.- El Derecho de los Concursos y Quiebras como tutela de los derechos subjetivo. Ejecución individual y colectiva. Nociones
históricas
b.- Terminología. Concepto y caracteres. Materia y bien jurídico tutelado. Principios. Nueva concepción sobre este derecho.
c.- Sistema legal: ley Nº 24.522 y sus modif. Presupuestos; juez competente. Funcionarios y empleados. Sindicatura:
designación y funciones. Reglas procesales. Incidentes

Del concurso preventivo

UNIDAD II – Del concurso preventivo: noción, pedido y efectos
a.- Concurso preventivo: concepto. Presupuestos. Requisitos sustanciales y formales.
b.- Resolución judicial: Rechazo y Auto de apertura. Publicidad, notificaciones y comunicación.
c. Efectos de la apertura: situación jurídica del deudor. Intereses. Juicios contra el concursado
Contrato de trabajo y pronto pago labora, Ejecuciones. Viaje al exterior. Desistimiento.

UNIDAD III – Proceso de verificación, propuestas, período de exclusividad y acuerdo

a.- Proceso de verificación: noción. Trámite. Síndico: rol legal. Observaciones. Informe individual.
Resolución judicial: efectos. Informe general. Verificación tardía.
b.- Clasificación y agrupamiento de acreedores. Resolución de categorización. Período de exclusividad: propuestas,
requisitos. Acreedores privilegiados. Aprobación.
c.- Impugnación; causales, trámite y efectos. Resolución. Homologación. Cumplimiento.

Nulidad. DEL A CUERDO PREVENTIVO

Quiénes pueden pedir la nulidad y plazo para pedirla.-

 Cualquier acreedor comprendido en el acuerdo

 Dentro del plazo de 6 meses, contados a partir del día en que se dictó la homologación.

Por lo tanto, no estarán legitimados para pedir la nulidad:

 el juez,
 el síndico,
 el concursado,
 quienes hubieran promovido el incidente de revisión o la verificación tardía mientras no hayan sido verificados.

Causales de nulidad.-
Para que proceda la nulidad de un acuerdo homologado siempre deberá existir dolo. Las causales son:
1) exageración del pasivo;
2) exageración u ocultación del activo;
3) reconocimiento o exageración de privilegios inexistentes o constituidos ilícitamente.

La causal de nulidad debió haber sido conocida después de vencido el plazo para impugnar el acuerdo, porque si el
acreedor teniendo conocimiento del vicio no impugnó el acuerdo, no puede luego pedir la nulidad.
Parte de la doctrina (Fassi, Gebhardt, entre otros), afirma que para que proceda la nulidad siempre tiene que haber dolo
por parte del concursado -más allá que haya o no dolo por parte de algún acreedor-.

Resolución judicial sobre la nulidad.-

La misma sentencia que decrete la nulidad del acuerdo deberá contener

 la declaración de quiebra y
 la incautación de los bienes y papeles del deudor.
 es apelable.

Efectos de la nulidad.-
La nulidad del acuerdo preventivo implica la quiebra del concursado. Además
produce los siguientes efectos:
1) Libera al fiador que garantizó el cumplimiento del acuerdo;
2) El acreedor que no cobró nada en el acuerdo recupera el derecho que tenía antes de la apertura del concurso, es decir,
su crédito original.

¿Qué pasa si recibió pagos a cuenta del cumplimiento del acuerdo?

Participará en la quiebra en proporción a la parte no cumplida, calculada sobre el crédito original (ej.: supongamos que el
crédito original fuera de $ 1000 y que en el acuerdo se hubiese pactado una quita del 2 0 % -quedarían $ 800-, a pagar en
dos cuotas iguales -$ 400 y $ 400-, de las cuales una ya hubiese sido recibida por el acreedor. En este supuesto, la parte no
cumplida -$ 400- es el 5 0 % del total de lo acordado, por lo tanto, el acreedor tendrá derecho en la quiebra al 5 0 % de su
crédito original -$ 1000-, o sea $ 5 0 0 ).

¿Qué pasa si recibió el pago total ele lo estipulado en el acuerdo?

Quedará excluido de la quiebra, aunque hubiese sido perjudicado en comparación con su crédito original.
3) Quedan sin efectos las medidas adoptadas p ara la ejecución del acuerdo.
4) Los acreedores privilegiados que hubieran renunciado a su privilegio, lo recuperan.
5) Quedan excluidos de la quiebra los acreedores cómplices del dolo.
6) Se abre un nuevo período de información, correspondiendo aplicar los arts. 200 a 202 -'período informativo en la
quiebra'-.
7) L os bienes deben liquidarse sin más trámite.

Incumplimiento.

Salvataje de la empresa

Concepto.-

Es un procedimiento que tiene lugar cuando la concursada no llega a un acuerdo con sus acreedores. Consiste en darle la
posibilidad a otros (acreedores de la concursada, la cooperativa de trabajo conformada por trabajadores de la misma
empresa y terceros interesados) de presentar propuestas de acuerdo a los acreedores.
En caso de aceptarse alguna propuesta, el tercero que la formuló adquiere las Acciones o cuotas sociales de la empresa,
salvándola de la quiebra. En caso de fracasar el salvataje se decreta la quiebra indirecta.

Cuándo tiene lugar el salvataje de empresa.-

Cuando la concursada no logra el acuerdo con sus acreedores por no obtener las conformidades necesarias, o cuando
habiendo logrado el acuerdo, el juez hiciera lugar a alguna impugnación presentada en contra del mismo. Si la concursada
no obtiene las conformidades necesarias, ¿puede pedir su propia quiebra para evitar el salvataje? N o, una vez que la
concursada se somete al proceso concursal deberá aceptar todas sus etapas, incluyendo el salvataje de empresa.

Sujetos.-

Únicamente procederá el 'salvataje de empresa' cuando la concursada fuera:

a) una sociedad de responsabilidad limitada (S.R.L.); o

b) una sociedad por acciones; o
c) una sociedad cooperativa; o
d) una sociedad en que el Estado nacional, provincial o municipal sea parte.

Además de las personas físicas quedan excluidas del salvataje de empresa:

- los pequeños concursos (art. 289 LCQ);
- las asociaciones civiles;
- las personas reguladas p o r las leyes 20.091 (compañías de seguros), 20.321 (asociaciones mutuales), 24.241 (AFJP);
- las personas excluidas p o r leyes especiales (ej.: ART, entidades financieras, etc.).

Quiénes pueden formular propuestas de acuerdo preventivo.-

Los acreedores de la concursada, la cooperativa de trabajo conformada por trabajadores de la misma empresa, los terceros
interesados e, inclusive, la concursada.
Esta última, únicamente podrá participar del salvataje si al menos un interesado se hubiese registrado (de lo contrario se
estaría ampliando a su favor el período de exclusividad). Es decir, que no procederá el 'salvataje' cuando la única interesada
fuera la concursada

Procedimiento del salvataje de empresa.-

1) Apertura de un registro. Dentro de los dos (2) días el juez dispondrá la apertura de un registro en el expediente para que
dentro del plazo de cinco (5) días se inscriban los acreedores, la cooperativa de trabajo conformada por trabajadores de la
misma empresa —incluida la cooperativa en formación— y otros terceros interesados en la adquisición de las acciones o
cuotas representativas del capital social de la concursada, a efectos de formular propuesta de acuerdo preventivo. Al
disponer la apertura del registro el juez determinará un importe para afrontar el pago de los edictos. Al inscribirse en el
registro, dicho importe deberá ser depositado por los interesados en formular propuestas de acuerdo

¿ Qué pasa si durante los 5 días no se inscribe ningún interesado? El juez declarará la quiebra.

2 ) Valuación de las acciones o cuotas representativas del capital social de la concursada :

si hubiera interesados inscriptos en el registro, el juez deberá designar un 'evaluador' para que determine el valor de los
activos y de los pasivos de la concursada. Del activo menos el pasivo surgirá el valor neto (que podrá ser positivo o
negativo) de las acciones o cuotas representativas del capital social de la concursada. El evaluador deberá presentar la
valuación en el expediente dentro de los 30 días de haber asumido el cargo.
¿Qué tendrá en cuenta para realizar la valuación?

a) El informe general del síndico (donde se detalla la composición del activo y del pasivo);
b) Las altas, bajas y modificaciones sustanciales de los activos y pasivos que se hubiesen producido luego del informe
general del síndico;.
c) La incidencia de los pasivos postconcursales ("obligaciones de causa o título posterior a la presentación en concurso
preventivo"); La valuación podrá ser observada en el plazo de 5 días.
Finalmente, será el juez quien fije el valor de las cuotas o acciones teniendo en cuenta: la valuación realizada por el
evaluador, las observaciones y un pasivo adicional estimado para gastos del concurso (4 % del activo). Dicha resolución
es inapelable.

3 ) Presentación de propuestas de acuerdo preventivo : todos los inscripto se el registro que darán habilitados para presen
tar propuestas de acuerdo preventivo a los acreedores , pudiendo utilizar la categorización de acreedores realizada por la
concursada o efectuar una nueva .

A partir del momento en que el juez fija el valor de las cuotas o acciones, los interesados tendrán un plazo máximo de 20
días para obtener las conformidades necesarias de los acreedores para lograr el acuerdo preventivo.

Propuestas de la concursada: recordemos que es factible que la concursada participe del salvataje de empresa como
cualquier otro interesado, por lo tanto, podrá presentar nuevas propuestas a los acreedores e incluso procurar nuevas
adhesiones a sus propuestas anteriores.
Los acreedores con derecho a voto -verificados y declarados admisibles- podrán otorgar conformidad a la propuesta de
más de un interesado y/o a la de la concursada.
Rigen las mismas mayorías y requisitos de forma que para el acuerdo preventivo del período de exclusividad

4) Audiencia informativa: se llevará a cabo 5 días antes del vencimiento del plazo para presentar las conformidades.
La audiencia informativa es la última oportunidad que tienen los interesados para presentar las propuestas a los
acreedores.
5) Comunicación del acuerdo: si alguno -acreedor, cooperativa de trabajo, tercero interesado o la misma concursad a-
obtuviera las conformidad des suficientes para el acuerdo, deberá comunicar lo en el expediente antes del vencimiento del
plazo legal.

Acuerdo obtenido por la concursada:

si la primera en obtener las conformidades -y comunicarlo en el expediente- fuera la concursada, se aplicarán las reglas
previstas para el acuerdo preventivo obtenido en el período de exclusividad.
Acuerdo obtenido por un acreedor o un tercero: si el primero en obtener las conformidades -y comunicarlo en el
expediente- fuera un acreedor, la cooperativa de trabajo o un tercero, las reglas a aplicar dependerán del valor positivo
o negativo que el juez hubiese fijado a las acciones o cuotas representativas del capital socialde la concursada.

Veamos:
- Si el valor de las acciones o cuotas fuera negativo, el interesado tiene derecho a que se homologue el acuerdo y se le
transfiera la titularidad de las acciones o cuotas sin tener que pagarle nada a la concursada;
- Si el valor de las acciones o cuotas fuera positivo, el interesado deberá pagarle a la concursada el valor de ellas. Ahora
bien, ¿cuál es el valor que tienen dichas acciones o cuotas en ese momento? Para determinarlo deberá realizarse una
nueva valuación que consistirá en lo siguiente: se reducirá el valor de las acciones o cuotas en la misma proporción en
que se hubiese reducido*** el pasivo quirografario como consecuencia del acuerdo logrado por el interesado.

La reducción del pasivo quirografario será estimada por el juez, previo dictamen del evaluador-.
Ej.: I) Valor de las acciones o cuotas: $ 1000
II) Valor del pasivo quirografario: $ 2000
III) Valor del pasivo quirografario como consecuencia del acuerdo: $ 1000
IV) Proporción en que se redujo el pasivo quirografario: 50 % (porque $ 1000 es el 50 % de $ 2000)
Por lo tanto, el valor de las acciones o cuotas ($ 1000) deberá reducirse un 50 %. El
precio que el interesado deberá pagar a la concursada será de $ 500

Una vez determinado el nuevo valor de las acciones o cuotas, el interesado

podrá pagarle a los socios de la concursada o convocarlos a una negociación:

a) Pago a los socios ele la concursada: el interesado depositará el 25% del total en carácter de garantía y, dentro de los
10 días posteriores a la homologación judicial del acuerdo, deberá depositar judicialmente el saldo restante. En ese
momento se transfiere definitivamente la titularidad del capital social.

b) Negociación con los socios de la concursada',

el interesado podrá negociar con los socios la adquisición de las acciones o cuotas por un valor inferior al determinado
por el juez, debiendo obtener las conformidades de socios que representen las 2/3 partes del capital social, dentro de los
20 días siguientes a la valuación judicial de la acciones o cuotas. Una vez obtenidas las conformidades, el interesado
deberá comunicarlo al juzgado y pagar a los socios de la manera pactada. En ese momento se transfiere definitivamente
la titularidad del capital social.
Si el interesado no paga a los socios el valor de las acciones o cuotas fijado por el juez (a), y no llega a un acuerdo en la
negociación (b), el juez declarará la quiebra.

6 ) Quiebra indirecta :

cuando no se lograra un acuerdo preventivo , o el acuerdo no fuese homologado judicialmente , e l juez declarará la
quiebra .
Salvataje eoopertativo o Cramdown coopertativo (art. 4 8 bis L C Q , conf. ley 2 6.684).-
E1 "salvataje cooperativo" es un instituto que incorporó la ley 26.684 a través
del art. 48 bis de la L C Q y procede cuando un grupo de trabajadores de la empresa
concursada ha constituido una cooperativa de trabajo, y se inscribe en el registro de
oferentes, a los fines de presentar propuestas de acuerdo a los acreedores. También
procede cuando dicha cooperativa se encuentra "en formación".
Una vez inscripta la cooperativa en el registro, el juez ordenará al síndico que
practique una liquidación de todos los créditos que corresponderían -eventualmentea los trabajadores de la cooperativa,
en concepto de indemnizaciones. Los créditos así calculados podrán hacerse valer para intervenir en el procedimiento de
salvataje, es decir, para adquirir la empresa. Homologado el acuerdo correspondiente, se producirá la disolución del
contrato de trabajo de los trabajadores inscriptos y los créditos laborales se transferirán a favor de la cooperativa de
trabajo convirtiéndose en cuotas de capital social de la misma. La cooperativa podrá utilizar esos créditos laborales que
se incorporaron a su capital social, para cancelar el pago del salvataje.
Crítica :

este instituto ha recibido diversas críticas debido a que dichas indemnizaciones calculadas, no son reales (en los hechos,
no hubo despido, ni falta de preaviso). Es decir, se les da a dichos créditos entidad real, cuando se trata de créditos
hipotéticos.
Y se permite su afectación al pago para la adquisición de la empresa, cuando en
realidad, esos créditos nunca integraron el pasivo concursa!.

UNIDAD IV - Concurso en caso de agrupamiento. Conclusión del concurso preventivo. Acuerdo

preventivo extrajudicial
a.- Concurso en caso de agrupamiento: noción: requisitos. Juez competente. Síndico. Trámite.
Propuestas unificadas e individuales. Créditos entre concursados.
a.- Conclusión del concurso preventivo. Cumplimiento del mismo. Inhibición para nuevo concurso.
c.- Acuerdo preventivo extrajudicial (A.P.E.) : noción. Sujeto y presupuesto objetivo. Formalidad y
contenido del acuerdo. Homologación. Publicidad. Oposición. Efectos de su homologación.

De la quiebra
UNIDAD V - De la Quiebra – Nociones generales y presupuestos
a.- Quiebra: concepto y clases. La quiebra económica y de oficio. Casos según nuestra legislación.
Presupuestos.-
b.- Sujetos: pedido del acreedor, trámite y medidas precautorias. Desistimiento. Pedido del deudor: requisitos y
desistimiento.
c.- La resolución de declaración de quiebra. Publicidad. Incautación, conservación y administración. La conversión: noción y
sujetos. Efectos del pedido, sus requisitos y del cumplimiento de los
mismos. Recursos.