Introducción

LO MÁS RELEVANTE DEL CAPÍTULO

• Cada capítulo comienza con un informe llamado "Lo más relevante del capítulo", el cual brinda las ideas
más importantes que contiene cada uno de ellos. En este capítulo resaltamos tres modelos relacionados
entre sí que, en conjunto, describen la macroeconomía.

• El comportamiento de la economía a muy largo plazo pertenece al ámbito de la teoría del crecimiento,
que se centra en el incremento de la capacidad productiva: la cantidad de bienes que la economía puede
producir cuando los recursos (capital y trabajo) son empleados en su totalidad.

• A largo plazo, la capacidad productiva de la economía se considera, en buena medida, fija. Así, la
producción está determinada por la oferta agregada, y los precios dependen de la intersección entre la
oferta agregada y la demanda agregada. En este contexto, la inflación en gran escala es siempre
resultado de los cambios en la demanda agregada.

• A corto plazo, el nivel de precios es, en esencia, fijo y los cambios en la demanda agregada modifican
la producción, lo que origina auges y recesiones.

• En términos técnicos, el "muy largo plazo" se describe completamente con los movimientos de la curva
de la oferta agregada en el transcurso del tiempo. En el "largo plazo" se detalla mediante una curva de
la oferta agregada vertical e inmóvil, mientras que en el "corto plazo" la curva de la oferta agregada es
horizontal, de modo que los resultados económicos dependen de la demanda agregada.

En 2013, los empleos escasearon en Estados Unidos. Por el contrario, en 2006, en general hubo
empleos suficientes, por lo que se le consideró un buen año. En 1933 eran comunes las largas
filas para comprar el pan. En 2013, realizar una llamada en un teléfono de monedas costaba
50 centavos de dólar (si uno tenía la buena fortuna de encontrar un teléfono de monedas). En
1933, una llamada costaba 10 centavos (para quien tenía la suerte de poseerlos). ¿Por qué hay
suficientes empleos en ciertos años y escasean en otros? ¿Qué eleva los precios durante el paso
del tiempo? Los especialistas en macroeconomía responden a estas preguntas cuando inquieren
sobre el estado de la economía y buscan métodos para mejorar las condiciones económicas
de todos nosotros.

La macroeconomía se ocupa del comportamiento de la economía en su conjunto, es decir. de las

expansiones y recesiones, de la producción total de bienes y servicios, del crecimiento de la producción,
de las tasas de inflación y desempleo, de la balanza de pagos y los tipos de cambio. Asimismo,
estudia el crecimiento económico a largo plazo y las fluctuaciones a corto plazo que constituyen el
ciclo económico.

La macroeconomía examina el comportamiento económico y las políticas que influyen en el

consumo y la inversión, el dinero y la balanza comercial, los factores que determinan los cambios de
salarios y precios, las políticas monetaria y fiscal, la cantidad de dinero, el presupuesto federal, las
tasas de interés y la deuda nacional.

En resumen, la macroeconomía indaga en los principales temas y problemas económicos cotidianos.

Para entender todo ello, es preciso reducir los complejos detalles de la economía a fundamentos
manejables. Los fundamentos radican en las interacciones de los mercados de bienes, laboral y de activos
financieros de la economía, asi como las interacciones de las economías nacionales que comercian entre si.
Cuando abordamos estos fundamentos, vamos más allá del comportamiento de las unidades
económicas individuales, como en hogares y empresas, o de la fijación de precios en mercados
particulares, que son el tema de la microeconomía. En macroeconomía, lo primordial es el conjunto del
mercado de bienes, y se considera a lodos los mercados de distintos bienes (por ejemplo, los de productos
agrícolas o de servicios médicos) como uno solo. Lo mismo sucede con el mercado laboral, se observa en
su conjunto y se abstraen las diferencias entre los mercados, por ejemplo, entre la mano de obra no
calificada y el de médicos. Asimismo, estudiamos los mercados de activos en su conjunto, y abstraemos
las disparidades entre los mercados de acciones de IBM y de cuadros de Rembrandt. El beneficio de la
abstracción es que aumenta la comprensión de las vitales interacciones entre los mercados de bienes,
servicios y activos. El costo de la abstracción es que se omiten detalles, en ocasiones, importantes.

No hay más que un pequeño paso entre estudiar el funcionamiento de la macroeconomía y preguntarse
cómo enriquecerla. La pregunta fundamental es si el gobierno puede y debe intervenir en la economía
para mejorar sus resultados. Los grandes especialistas de la macroeconomía siempre se han interesado en
aplicar la teoría económica a la política. Así ocurrió con John Maynard Keynes y con autoridades
estadounidenses en la materia, como los miembros de la generación Nobel anterior, entre ellos, Milton
Friedman, de la Universidad de Chicago y el Instituto Hoover; Franco Modigliani y Robert Solow, del
Instituto Tecnológico de Massachusetts, y James Tobin, de la Universidad de Yale, todos ellos ya
fallecidos. Las autoridades de la siguiente generación, como Robert Barro, Martin Feldstein y N. Gregory
Mankiw, de la Universidad de Harvard; el premio Nobel Robert Lucas, de la Universidad de Chicago;
Olivier Blanchard, del Instituto Tecnológico de Massachusetts; el expresidente de la Reserva Federal, Ben
Bernanke, Robert Hall, Paul Romer y John Taylor, de la Universidad de Stanford, y Thomas Sargent, de
la Universidad de Nueva York, pese a ser más escépticos (y a veces por completo escépticos) sobre la
conveniencia de las políticas gubernamentales activas, también tienen opiniones firmes sobre temas de
políticas públicas.

Debido a que la macroeconomía está estrechamente relacionada con los problemas económicos
actuales, no rinde sus mejores frutos para aquellos cuyo principal interés es abstracto. Los límites de
la teoría macroeconómica son confusos; pero los límites en el mundo también son difusos. En este
libro, usamos la macroeconomía para aclarar los acontecimientos económicos desde la Gran Depresión
hasta el siglo XXI. Nos remitiremos continuamente a sucesos reales para dilucidar el significado y la
importancia del material teórico.

Hay una prueba sencilla para determinar si usted entendió el material del libro: ¿puede aplicarlo
para comprender los debates actuales sobre la economía nacional e internacional? La macroeconomía
es una ciencia aplicada, casi nunca es hermosa, pero es trascendental para el bienestar de las naciones y
los pueblos.

1.1 La macroeconomía resumida en tres modelos

En buena medida, la macroeconomía consiste en vincular hechos y teorías. Comenzamos con
algunos grandes hechos y, después, acudiremos a los modelos que permitan explicarlos junto con otros
acontecimientos de la economía.
• Durante varias décadas, la economía estadounidense creció entre 2 y 3% anual.
• En algunas décadas, el nivel general de precios se mantuvo estable, pero en la década de 1970,
los precios, en general, se duplicaron.
• En un mal año, la tasa de desempleo se incrementa al doble en comparación con un buen año.
El estudio de la macroeconomía se organiza alrededor de tres modelos que describen el mundo;
cada modelo tiene su aplicabilidad en un marco temporal diferente. El comportamiento de la economía
a muy largo plazo es estudiado por la teoría del crecimiento, que se enfoca en el incremento de la
capacidad de la economía para producir bienes y servicios. En este caso, el análisis se centra en la
acumulación histórica de capital y en los adelantos tecnológicos. En el modelo que designamos a largo
plazo tomamos una instantánea del modelo que tiene esta característica. En ese momento, el acervo de

capital y el nivel de la tecnología pueden considerarse fijos, aun que damos cabida a choques temporales.
La tecnología y el capital fijos determinan la capacidad productiva de la economía, a la cual le
llamamos "producción potencial". A largo plazo, la oferta de bienes y servicios es; igual a la producción
potencial. En este contexto, los precios y la inflación están determinado por las; fluctuaciones de
la demanda. A corto plazo, las fluctuaciones de la demanda definen cuánto se aprovecha de la capacidad
disponible y. por consiguiente, el nivel de producci6n y empleo. A diferencia del largo plazo. a
corto plazo. los precios son relativamente fijos. y la producción es variable. Es en el ámbito del m0delo
de corto plazo donde encontramos que las políticas rnacroecon6micas tienen su mayor aplicabilidad.

Casi todos los especialistas en macroeconomía aprueban estos tres modelos, pero las opiniones
difieren en cuanto al marco temporal en el que mejor se aplica cada uno. Todos coinciden en que el
modelo de la teoría del crecimiento describe mejor el comportamiento de la economía a lo largo de
las décadas, pero no hay consenso en cuanto al marco temporal adecuado para los modelos de largo
y corto plazos.

Este capítulo está dedicado principalmente a bosquejar los tres modelos con pinceladas amplias.
En el resto del libro se completan los detalles.

Crecimiento a muy largo plazo

El comportamiento de la economía a muy largo plazo es el campo de la teoría del crecimiento. En la
figura l. la) se ilustra el crecimiento del ingreso por persona en Estados Unidos durante más de un
siglo. Se observa una curva de crecimiento muy homogénea, que promedia incrementos de 2 o 3%
anuales. Al estudiar la teoría del crecimiento, nos preguntamos cómo la acumulación de insumos (por
ejemplo, inversión en maquinaria) y los adelantos tecnológicos permiten una mejora en el nivel de
vida. El modelo ignora las recesiones y expansiones, así como sus fluctuaciones a corto plazo en el
empleo de las personas y otros recursos. Suponemos que el trabajo, el capital, las materias primas,
entre otros elementos, están plenamente utilizados.

¿Cómo es posible que un modelo que pasa por alto las fluctuaciones de la economía muestre
algo razonable? Estas fluctuaciones (por ejemplo, las altas y bajas del desempleo) tienden a desaparecer
con el paso de los años. En periodos muy largos, lo único que importa es la rapidez con que
crece la economía en promedio. La teoría del crecimiento pretende explicar las tasas de crecimiento
promedio en muchos años o décadas. ¿Por qué la economía de una nación crece 2% al año mientras
que otra lo hace a 4%? ¿Son explicables los milagros económicos, como el crecimiento anual de 8%
de Japón en los primeros años de la posguerra o el todavía más impresionante crecimiento de China
en las últimas décadas? ¿Qué explica las debacles de crecimiento, como la tasa de crecimiento cero
(o incluso negativa) de Zimbabue durante muchas décadas?

En los capítulos 3 y 4 examinaremos las causas del crecimiento económico y las diferencias
entre las tasas de crecimiento de los países. A grandes rasgos, en las naciones industrializadas, los
cambios en el nivel de vida dependen sobre todo del desarrollo de nuevas tecnologías y la acumulación
de capital. En los países pobres, la creación de una infraestructura funcional es más importante
que_ la generación de nueva tecnología, porque esta puede importarse. En todos los países, la tasa de
(VER GRAFICO)
ahorro es un determinante clave del bienestar futuro. Los países que están dispuestos; a sacrificarse
hoy tendrán mejores niveles de vida en el futuro.

¿De verdad importa si la economía crece 2% al año en lugar de 4%? En el transcurso de una vida
impo11a mucho: al final de una generación de 20 años, el nivel de vida será 50% mayor con un crecimiento
de 4º/o que con uno de 2%. En 100 años, una tasa de crecimiento de 4% produce un nivel de
vida siete veces mayor que una tasa de crecimiento de 2%.

La economía con capacidad productiva fija

¿Qué determina la tasa de inflación, esto es, el cambio en el nivel general de precios? ¿Por qué en
algunos países los precios se mantienen estables mientras que en otros se duplican cada mes? A largo
plazo, el nivel de producción está definido únicamente por aspectos de la oferta. En esencia, lo que
produce una economía depende de su capacidad productiva. El nivel de precios está determinado por
el nivel de la demanda en relación con la producción que puede ofrecer la economía.
En la figura 1.2 se muestra un diagrama de la oferta agregada y la demanda agregada con una
curva vertical de la oferta agregada. Tal vez resulte apresurado analizar el diagrama, pues dedicaremos
la mayor parte de los capítulos 5 y 6 a explicarlo, por lo que es conveniente considerarlo como
un adelanto de los próximos temas. Por ahora, presentamos las curvas de la demanda agregada y la
oferta agregada como las relaciones entre el nivel general de precios de la economía y la producción
total. La curva de la oferta agregada (OA) representa, para cada nivel de precios, el monto de
producción que las empresas están dispuestas a ofrecer. La posición de la curva de la oferta agregada
depende de la capacidad productiva de la economía. Por otro
lado, la curva de la demanda agregada (DA) significa, para cada
nivel de precios, el nivel de producción en el que los mercados de
bienes y de activos financieros están simultáneamente en equilibrio.
La posición de la curva de la demanda agregada obedece a las
políticas monetaria y fiscal, así como al nivel de confianza de los
consumidores. La intersección entre la oferta agregada y la demanda
agregada determina el precio y la cantidad. 1
En el largo plazo, la curva de la oferta agregada es vertical
(los economistas aún debaten si el largo plazo comprende un periodo
de algunos trimestres o una década). La producción se establece en el
punto en el que la curva de oferta toca el eje horizontal. En cambio,
el nivel de precios puede adoptar cualquier valor.

Desplace mentalmente de izquierda a derecha la curva de la

demanda agregada. Verá que la intersección de las dos curvas sube Y
baja (es decir, cambia el precio) en lugar de moverse horizontalmente
(la producción no cambia). Se concluye que, a largo plazo, la producción está determinada solo por la
oferta agregada, mientras
que los precios están determinados por la oferta agregada Y la
demanda agregada. Este es nuestro primer resultado importante.
1.1 Habla la historia
La oferta agregada y la demanda agregada
• El nivel de la oferta agregada es el monto de la producción
que puede generar la economía con los recursos y la tecnología
disponibles.

El nivel de la demanda agregada es la demanda total de bienes de consumo, nuevas inversiones, bienes comprados
por
el gobierno y bienes netos para exportar.

Los modelos de la teoría del crecimiento y de la oferta agregada a largo plazo están íntimamente
relacionados: la posición de la curva vertical de la oferta agregada en un año en particular es igual
al nivel de la producción de ese año en el modelo a muy largo plazo, como se indica en la figura 1.3.
Debido a que la tasa de crecimiento económico a muy largo plazo promedia al año pocos puntos
porcentuales, sabemos que la curva de la oferta agregada se mueve típicamente a la derecha en algunos
puntos porcentuales.
Estamos listos para obtener nuestra segunda conclusión: las tasas de inflación muy elevadas (es
decir, episodios con rápidos aumentos en el nivel general de precios) se deben siempre a cambios
de la demanda agregada. La razón es sencilla. Los movimientos de la oferta agregada tienen magnitudes
porcentuales pequeñas, mientras que los movimientos de la demanda agregada pueden ser
grandes o pequeños. Así, la única causa posible de una inflación elevada son los grandes movimientos
de la demanda agregada a lo largo de la curva vertical de la oferta agregada. En realidad, como veremos
más adelante, la única causa de las altas tasas de inflación es el aumento de la oferta monetaria
aprobado por el gobierno.
Buena parte de la macroeconomía puede resumirse como el estudio de la posición y la pendiente
de las curvas de la oferta agregada y la demanda agregada. Ahora se sabe que, en el largo plazo, la
posición de la curva de la oferta agregada está determinada por el crecimiento de la economía a muy
largo plazo, y que la pendiente de esta curva es vertical.

El corto plazo
Examine la sección b) de la figura l. l. Cuando ampliamos la trayectoria
de producción, observamos que no es tan homogénea. Las fluctuaciones
de la producción a corto plazo son considerables para que adquieran
importancia. La explicación de las fluctuaciones de la producción a
corto plazo se desprende del campo de la demanda agregada.
La distinción mecánica de la oferta agregada y la demanda agregada
entre el corto y largo plazos es sencilla. A corto plazo, la curva de la oferta
agregada es plana (horizontal). En el nivel de precios, la curva de la
oferta agregada a corto plazo está establecida en el punto en que toca el
eje vertical. Por su parte, la producción adopta cualquier valor. Esto considerando
que el nivel de producción no afecta al nivel de precios a corto
plazo. En la figura 1.4 se muestra una curva horizontal de la oferta agregada a corto plazo

repita el ejercicio anterior y desplace mentalmente la curva de la demanda agregada a la izquierda

O a la derecha. Verá que la intersección de las curvas se desplaza en sentido horizontal (la producción cambia) y no
de arriba abajo (el nivel tic precios no se modifica). Se concluye que, a corto
plazo la producción está determinada solo por la demanda agregada Y que el nivel de la producción no
afecta a los precios. Esta es nuestra tercera conclusión importante.
Una parte significativa de este texto examina la demanda agregada. pues a corto plazo, esta
determina la producción y. por consiguiente, el desempleo. Cuando analizarnos solo la demanda
agregada. no es que ignoremos la oferta agregada, sino que su ponemos que la curva de la oferta agregada
es horizontal. lo que significa que es posible considerar el nivel de precios como dado.

El mediano plazo
Necesitamos otra pieza para completar nuestro esbozo de cómo trabaja la economía: ¿cómo describimos
la transición entre el corto y el largo plazos? En otras palabras, ¿cómo se pasa de una curva de
la oferta agregada horizontal a una vertical? La respuesta sencilla es que, cuando la demanda agregada
impulsa la producción por encima del nivel sustentable según el modelo del muy largo plazo, las
empresas comienzan a elevar los precios y la curva de la oferta agregada se desplaza hacia arriba. En
la figura 1.5 se ilustra mejor el mediano plazo; la curva de la oferta agregada tiene una pendiente
intermedia entre la horizontal y la vertical. La pregunta sobre la pendiente de la curva de la oferta
agregada es, en efecto, la principal controversia de la macroeconomía.
La velocidad con que se ajustan los precios es un parámetro crucial para comprender la economía.
Si se considera un periodo de 15 años, lo que importa es la tasa de crecimiento a más largo plazo; pero
si se trata de 15 segundos, lo primordial es la demanda agregada. ¿ Y entre estas dos posibilidades?
En general los precios se ajustan muy lentamente; así, en un año, los cambios de la demanda
agregada brindan una buena explicación, aunque sin duda imperfecta, del comportamiento de la economía.
La velocidad del ajuste de los precios se resume en la curva de Phillips, que relaciona la
inflación y el desempleo. En la figura 1.6 se presenta una versión de la curva.
En la figura 1.6 se grafica el cambio en la tasa de inflación en relación con la tasa de desempleo.
Preste mucha atención a las cifras de las escalas horizontal y vertical. Una caída de 2 puntos porcentuales
de la tasa de desempleo es un cambio muy grande. Se observa que este descenso, digamos de
6 a 4%, provoca un aumento de la tasa de inflación de aproximadamente un punto porcentual al cabo
de un año; por lo tanto, en un año, la curva de la oferta agregada es muy plana y la demanda agregada
ofrece un buen modelo para determinar la producción.

1.2 Repasemos ...

En lo que queda del texto únicamente se agregan detalles
En términos más serios, casi todo lo que aprenderá sobre macroeconomía cabe en el marco de la
teoría del crecimiento, así como de la oferta agregada y la demanda agregada. Este esquema intelectual
tan importante que vale la pena tomar el tiempo necesario para repetir algunas partes de la
sección anterior, con palabras un poco distintas.
Crecimiento y PIB

La tasa de crecimiento de la economía es la tasa a la que se incrementa el producto interno bruto

(PlB). En promedio, la mayoría de las economías crece pocos puntos porcentuales por año durante
periodos largos. Por ejemplo, el PIB real de Estados Unidos creció a una tasa promedio de 3.1%
anual de 1960a2012. Pero está claro que no fue un crecimiento homogéneo, como se confirma en la
figura 1.1 b ).
¿A qué se debe que el PIB crezca con el tiempo? La primera causa es que se alteran los recursos
disponibles en la economía, los cuales son capital y mano de obra. Esta última, formada por las personas
que trabajan o buscan trabajo, aumenta con el tiempo y es una fuente de crecimiento de la
producción. El acervo de capital, que incluye edificios y máquinas, también se incrementa con el
paso del tiempo y es otra fuente de mayor producción. Por ello, el aumento de la disponibilidad de
factores de producción (el trabajo y el capital que se usan en la producción de bienes y servicios)
explican parcialmente el incremento del PIB.
La segunda causa de que el PIB cambie es que se altera la eficiencia de los factores de producción.
Las mejoras de la eficiencia se llaman aumentos de productividad. Con el tiempo, los mismos
factores pueden producir más productos. Los aumentos de productividad son resultado de los cambios
en el conocimiento, pues la gente aprende, por la experiencia adquirida, a realizar mejor los
trabajos conocidos y conforme se incorporan nuevos inventos en la economía.
En la tabla 1.1 se comparan las tasas de crecimiento del ingreso real per cápita de varios países.
Con los estudios históricos de las fuentes de desarrollo de diversos países, se pretende explicar por
qué un país como Brasil creció muy rápidamente, mientras que, por ejemplo, Zimbabue ha tenido
muy poco crecimiento. En 2004, el ingreso per cápita de Zimbabue fue menor que en 1965. mientras
que el ingreso de Brasil aumentó más del doble. Como es obvio, sería bueno saber qué políticas. si
las hay, pueden aumentar la tasa de crecimiento de un país al paso del tiempo.

El ciclo económico y la brecha de producción

Inflación, crecimiento y desempleo se relacionan en el ciclo económico. El ciclo económico es el
patrón más o menos regular de expansión (recuperación) y contracción (recesión) de la actividad económica
alrededor de la línea de tendencia de crecimiento. En un pico del ciclo, la actividad
económica es elevada en relación con la tendencia; mientras que en el fondo del ciclo, se llega al punto
más bajo de la actividad económica. Inflación, crecimiento y desempleo tienen patrones cíclicos claros.
Por ahora, nos concentraremos en medir el movimiento de la producción o el PIB en relación con
la tendencia del ciclo económico.
Con la línea delgada de la figura 1.7 se muestra la tendencia del PJB real. La tendencia del PIB
es la trayectoria que seguiría el PIB si se utilizaran plenamente los factores de producción. Con
el tiempo, el PIB cambia por las dos razones que ya señalamos. En primer lugar, hay más recursos:
la población crece, las empresas compran maquinaria o construyen plantas, se mejoran las tierras
para cultivo, aumenta el conjunto de los conocimientos conforme se inventan nuevos bienes y se
ponen en práctica nuevos métodos de producción. Como se dispone de más recursos, entonces la
economía produce más bienes y servicios, lo que genera una tendencia al alza de la producción.
En segundo Jugar, no todo el tiempo es posible el pleno empleo de los factores de producción. ya
que este es un concepto económico, no físico. En términos materiales, la mano de obra se utilizaría
completamente si todos trabajaran 16 horas al día todo el año. En términos económicos, hay pleno
empleo de la mano de obra si todos los que buscan trabajo lo encuentran en un tiempo razonable.
Como la definición económica no es precisa, acostumbramos determinar el pleno empleo de la mano
de obra con alguna convención; por ejemplo, decimos que hay pleno empleo cuando la tasa de desempleo
es de menos de 5%. Del mismo modo, el capital nunca se aprovecha en su totalidad en sentido
físico; por ejemplo, los edificios de oficinas o las aulas, que son parte del capital, no se usan las
24 horas del día.
La producción no siempre está, ¡en el nivel tendencial, es decir, en el que corresponde al pleno
empleo (económico) de los factores de producción. Por el contrario, fluctúa alrededor de esa tendencia.
Durante una expansión (o recuperación), el empleo de los factores de producción aumenta. lo que a su
vez causa el incremento de la producción, la cual escala por encima de la tendencia porque la gente
trabaja tiempo extra y la maquinaria se usa en varios turnos. Del mismo modo, durante una recesión,
el desempleo aumenta y se genera menos producción de la que podría esperarse con los recursos Y la
tecnologías disponibles. Con la línea ondulada de la figura J. 7 se muestran estas variaciones cíclicas que
alejan a la producción de la tendencia. Estas desviaciones se llaman brecha de producción
La brecha de producción mide la diferencia entre el nivel de producción efectiva Y el nivel
de producción de pleno empleo de los recursos existentes. La producción de pleno empleo se llama
también producción potencial.
1.1 ¿ Qué más sabemos?
los modelos y el mundo real
Los modelos son representaciones simplificadas del mundo rea l. Un
buen modelo explica con fidelidad los comportamientos que consideran1os
más importantes, pero omite detalles insignificantes. La
noción de que la Tierra gira alrededor del Sol en una órbita elíptica
y que, a su vez, la Luna gira alrededor de la Tierra es un ejemplo de
un modelo. Los movimientos exactos del Sol, la Tierra y la Luna son
mucho más complicados, pero este modelo permite entender las fases
de la Luna. Para este fin, es un buen modelo. Aunque las órbitas
reales no son elipses simples, el modelo " funciona".
En la economía, el comportamiento complejo de millones
de individuos, empresas y mercados está representado por una,
dos, una docena, algunos centenares o varios miles de relaciones
matemáticas en forma de gráficas, ecuaciones o programas de
cómputo. El problema intelectual que surge cuando se elabora
un modelo es que los seres humanos podemos entender las interacciones
de, cuando mucho, un conjunto de relaciones. Una
teoría macroeconómica tan útil descansa en un arsenal de rnodelos,
cada uno con dos o tres ecuaciones. Un modelo es una
herramienta basada en un grupo de supuestos (por ejemplo, que
la economía se encuentra en su nivel de pleno empleo) razonables
en ciertas circunstancias. Entender la macroeconomía requiere
una caja de herramientas variada y sentido común para saber
cuándo aplicar un modelo en concreto. No se puede exagerar
este asunto: la única manera de entender el complicadísimo mundo
en que vivimos es dominar un arsenal de modelos simplificados
y tomar decisiones muy explícitas sobre qué modelo se presta
mejor para analizar un problema dado.
Como ejemplo, consideremos tres preguntas económicas muy
concretas: 1) ¿ cuál será el nivel de vida de sus nietos en comparación
con el suyo?, 2) ¿ qué causó la gran inflación después de la
Primera Guerra Mundial en la República de Weimar (la inflación que
contribuyó a la llegada de Hitler al poder)?, 3) ¿por qué la tasa de
desempleo en Estados Unidos, de menos de 6% durante algunos
periodos de 1979, llegó hasta casi 11 % a finales de 1982? Estas
preguntas se pueden responder si se aplica el modelo que se presenta
en este capítulo.
1. Para entender lo que sucede en un par de generaciones, necesitamos
un modelo de crecimiento a muy largo plazo. Para
el crecimiento per cápita, lo que importa es el desarrollo de
tecnologías nuevas y la acumulación de capital (para quienes
viven en una economía desarrollada). Con tasas de crecimiento
de entre 2 y 4 % , en dos generaciones, el ingreso aumentará
a más del doble, aunque menos de cinco veces. Sin duda,
sus nietos vivirán mucho mejor que usted, pero no serán tan
ricos como lo es actualmente Bill Gates.
2. Las inflaciones enormes tienen una causa: un notable desplazamiento
hacia afuera de la curva de la demanda agregada
provocado por una impresión excesiva de dinero por parte del
gobierno. Los cambios pequeños del nivel de precios pueden
deberse a muchos factores, pero los grandes cambios de los
precios son campo del modelo a largo plazo de la oferta agregada
y la demanda agregada, en el que una curva vertical de
la oferta agregada se mantiene inmóvil mientras la curva de la
demanda se desplaza hacia afuera.
3. Los cambios considerables a corto plazo en la actividad económica
y, por lo tanto, en el desempleo, se explican con el modelo
a corto plazo de la oferta agregada y la demanda agregada,
con una curva horizontal de la oferta agregada. A comienzos
de la década de 1980, la Reserva Federal tomó medidas drásticas
sobre la demanda agregada y lanzó la economía a una
profunda recesión. La intención de la Reserva Federal fue reducir
la inflación y, al final, así fue; pero, como explica el modelo
a corto plazo, en periodos muy breves, reducir la demanda
agregada contrae la producción y aumenta el desempleo.
Existe otra cuestión que permite conocer qué modelo es el
adecuado: saber qué modelos hay que ignorar. Cuando se piensa
en el crecimiento en el lapso de dos generaciones, la política monetaria
es prácticamente irrelevante; y al reflexionar sobre la gran
inflación alemana, no importa mucho el cambio tecnológico. A
medida que avance en sus estudios de macroeconomía, verá que
memorizar listas de ecuaciones no es tan primordial como aprender
a relacionar un modelo con el problema que nos ocupa.

1.2 ¿Qué más sabemos?

¿Quién declara las recesiones?
¿ Cuál es la definición oficial de "recesión "? Básicamente, esta no
existe. En Estados Unidos, el árbitro que declara recesiones y recuperaciones
es el Business Cycle Dating Committee de la Oficina
Nacional de Investigación Económica (NBER por sus siglas en inglés,
www.nber.org/cycles/recessions.html). La NBER es una organización
privada, sin fines de lucro, que reúne a este reducido comité
de economistas destacados para que decidan sobre las fechas
de inicio y término de las recesiones. El comité examina una gama
amplia de datos económicos para determinar el nivel general de
actividad económica con el cual identificar los puntos de inflexión
del ciclo económico de acuerdo con esta guía:
Una recesión es un periodo entre un pico y un fondo, y una
expansión es un periodo entre un fondo y un pico. Durante
una recesión, un declive importante de la actividad económica
se difunde por la economía y dura de unos meses a más de un año.

A veces se dice que una recesión es un declive de la actividad

Económica general que dura dos trimestres o más. Es una buena regla práctica, pero el comité para fechado de la NBER
recurre a su buen
sentido más que a una fórmula rígida . Y como el comité para fechado está más_ interesado en hacer la declaración correcta,
que
en el valor noticioso de su trabajo, la cronologia oficial de los ciclo
económicos no se decide sino hasta seis a 18 meses después de que
una recesión comenzó o terminó. ·
En la figura se observa que la brecha de producción disminuye durante una recesión, como la de
1982. Se emplean menos recursos y la producción efectiva se rezaga en relación con la potencial. Por
el contrario, durante una expansión, y sorprendentemente, en la larga expansión de la década de
1990, la producción efectiva aumenta con mayor rapidez que la potencial; al final, la brecha de producción
adquiere un valor positivo. Una brecha positiva significa que hay exceso de empleo y tiempo
extra para los trabajadores, y que la tasa de utilización de la maquinaria es mayor que la normal. Vale
la pena destacar que, a veces, la brecha es considerable. Por ejemplo, en 2009 sumaba 7.5% de la
producción.
Recesión: jerga económica y significado popular
En el uso ordinario, "recesión" es una época en que la economia no funciona como esperamos; en
particular, cuando la economia empeora más allá de lo común. Si examina la figura 1.7, verá que hay
periodos en que el PIB sube (fases de "recuperación"), pero de cualquier manera está muy por debajo
de su tendencia. Como la producción es baja (y por lo regular hay más desempleo), la consecuencia
son tiempos desagradables. A esto se refieren las personas cuando dicen que estamos en recesión.
Pero esta no es la definición técnica que usan los economistas, pues más bien la denominan como el
periodo del ciclo económico entre un pico y un fondo.
Quizá sería mejor que, en lugar de hablar de "recesiones", definiéramos "caída" como el periodo
en el cual el punto de desempleo comienza a subir más de lo normal (o acaso cuando el PIB empieza
a establecerse abajo de su tendencia).6 La diferencia se aprecia en la figura 1.9. En la última recuperación
de la derecha, la economia crece rápidamente, pero aún no ha vuelto a la normalidad. Cuando
los economistas observan esta fase del ciclo económico y dicen que "la recesión terminó", no mencionan
que los tiempos ya no sean difíciles, sino que acuden a una definición técnica que es diferente
del significado coloquial.
Inflación y ciclo económico
Los aumentos de la inflación guardan una relación positiva con la brecha de la producción. Las polticas
de expansión de la demanda agregada generan inflación, salvo que ocurran cuando la economia
tiene niveles elevados de desempleo. Los periodos prolongados de baja demanda agregada reducen
la tasa de inflación. En la figura 1.1 O se muestra una medida de la inflación de la economía estadounDIdense en
el periodo que comienza en 1960. En la figura, la medida de este fenómeno es la tasa de