Analisis de Venta Isagen

Análisis Venta de Isagen
Integrantes:
Cristian Camilo Miramag ID: 515758
Jimmy Rafael Guevara Trujillo ID: 571027
Docente: Pablo Enrique Salcedo Camelo
NRC: 3239
Corporación Universitaria Minuto De Dios - UNIMINUTO UVD

Facultad De Ciencias Empresariales
Programa Administración de Empresas
Toma de Decisiones
Bogotá D.C
2019
INTRODUCCIÓN
En el presente trabajo se analizará la venta de la empresa colombiana de servicios públicos

mixta, dedicada a la producción de energía, la comercialización de soluciones energéticas y el
desarrollo de proyectos de generación, conformada en su mayoría por acciones del Gobierno
colombiano, donde esbozaremos argumentos a favor y en contra, los aspectos determinantes que
conllevaron a que el Estado tomara la decisión de venderla.
La venta de las acciones que poseía el Estado colombiano sobre ISAGEN, se realizó el 13 de
enero de 2017 al fondo Brookfield en subasta de único postor, llevada a cabo en la Bolsa de
Valores. Brookfield compró Isagen a un precio de 6.48 billones de pesos colombianos por el
57.6% de participación que poseía el gobierno colombiano, monto propuesto por el presidente de
Colombia de la época Juan Manuel Santos.
OBJETIVOS
 Establecer las causas relevantes que llevaron a la venta de la empresa ISAGEN

 Analizar los argumentos a favor y en contra de la venta de ISAGEN
 Determinar si la decisión de vender ISAGEN, como un activo importante del Estado fue la
mejor decisión.
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CONTEXTUALIZACIÓN DE LA EMPRESA
Isagen S.A. E.S.P., una empresa de servicios públicos mixta, cuyo objeto principal es la
generación y comercialización de energía. Está constituida en forma de sociedad anónima y su
mayor accionista es la Nación, con una participación de 57,6%, los demás accionistas eran
Empresas Públicas de Medellín con 13.14%, Fondo de Pensiones con 12,32%, Accionistas
extranjeros con 7,17% y los Minoritarios con 9,75%. Esta compañía es la tercera más grande en
generación energética y su capacidad instalada total es de 3032 MW entre las seis centrales
hidroeléctricas.
En 2016 deja de ser empresa mixta para ser empresa privada, formando parte del fondo
canadiense Brookfield Assent Management Inc., a través de su filial BRE Colombia Investments
L.P. La venta de Isagen fue un tema presente en los gobiernos de los últimos años. En 1999, en
el mandato de Andrés Pastrana, salió un decreto en el que se aprobaba la venta del 79,2 por
ciento de las acciones de la empresa de energía. El 14 de septiembre del 2000, la Corte
Constitucional suspendió la subasta. Para el 2007, el gobierno de Álvaro Uribe vendió el 19,2
por ciento de la empresa. En el 2013, el mandato del presidente Juan Manuel Santos empezó a
hablar de la privatización de la compañía para invertir en proyectos de infraestructura en el país.
En ISAGEN crean valor empresarial desarrollando proyectos de generación, produciendo y
comercializando energía eléctrica para satisfacer las necesidades energéticas de los clientes.
Generan energía eficiente que contribuya a la mitigación del cambio climático, manteniendo la
competitividad de la empresa en la industria, utilizando redes colaborativas y prácticas
coherentes con el desarrollo humano sostenible, y generando valor compartido con los grupos de
interés.
ISAGEN en toda su vida empresarial se ha caracterizado en todas las regiones que tiene
influencia con sus Centrales de Generación, ha materializado un criterio de responsabilidad
social y ambiental y avanzó en el desarrollo de un portafolio de energías renovables que
aprovechan fuentes como el agua, el viento y la luz solar.
Actualmente es una empresa privada de generación y comercialización de energía con siete

centrales de generación que suman 3.032 MW (2.732 hidráulicos y 300 térmicos). Avanzamos en
el desarrollo de un portafolio de energías renovables que aprovechan fuentes como el agua, el
viento y la luz solar. Nuestro accionista mayoritario es BRE Colombia Hydro Investments Ltd.
CAUSAS QUE LLEVARON A LA VENTA DE ISAGEN
Infraestructura: el gobierno colombiano quiere tener una infraestructura modernizada como la

de varios países de américa latina. Fueron quizás muchos intentos para mejorar las vías, pero no
les dio buenos resultados, ya sea por la poca gestión que se realizaron, por los diseños
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incompletos que no permitieron obtener los permisos en las condiciones equitativas o como en
muchos casos pasa la corrupción de adjudicaciones.
El gobierno justifica la venta, argumentando que los recursos serían utilizados para financiar
proyectos masivos de infraestructura en el país, tales como las Vías 4G.
Comercio exterior y turismo: debido a la construcción de estas nuevas y modernas vías en

Colombia generarían un incremento del transporte interregional, se generaría mayor turismo, un
mayor tráfico de pasajeros y un comercio exterior, como también habría un crecimiento en las
exportaciones.
Necesidad global de financiación que tiene el país: en Colombia se tiene un problema de tener
los recursos limitados para dedicar a la infraestructura a la cual en ese momento se necesita
inyectar una gran cantidad de recursos o si se diera la posibilidad de contar con una financiación
como pasó con España que la comunidad europea les financió su infraestructura, esto sería
diferente y no se tendría que vender Isagen.
Crecimiento de la economía: si se tienen en cuenta los beneficios en reducción del costo de

transporte, tiempo de viaje y competitividad que se derivan de ejecución del 4G. La
infraestructura hará posible que industrias y explotaciones mineras o agroindustriales que hoy no
se llevan a cabo por los altos costos del transporte entren a producir.
ARGUMENTOS A FAVOR Y EN CONTRA DE LA VENTA DE ISAGEN
A FAVOR:
 Gracias a que está en el poder del Estado hay control regulatorio en cuanto a oferta y
precios.
 Se vende Isagen con la intención de invertir en vías de 4 generación lo cual permite
desarrollo económico y social del país.
 Ayuda al crecimiento del PIB.
 Generación de empleo.
 Además, reduce el costo y tiempos de viajes
 “El Gobierno argumenta que la Financiera de Desarrollo Nacional, FDN, apalancará los
recursos que se obtienen por venta de acciones de Isagen hasta 5 veces, por lo que los
recursos de esa empresa podrán convertirse en 25 billones que se podrían invertir en la
construcción de las vías de cuarta generación en el país.”
 Se generará empleo gracias a las obras de infraestructura.
 Ayudará a mejorar los ingresos del Gobierno y reducirá las necesidades de contratar deuda
externa para el desarrollo de los proyectos de infraestructura.
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 Servirá para que mantenga la excelencia en el funcionamiento de la actividad de
generación eléctrica que tradicionalmente ha tenido.
 Con la venta de la empresa no se exportarán los activos de su propiedad, ni se renunciará a
los beneficios que su operación aporta a la economía colombiana. Todo se quedará en
Colombia y seguirá generando los mismos beneficios para la economía nacional.
EN CONTRA:
 Limita el control del Estado en el mercado nacional de energía eléctrica

 Se pasa de ser privado a expandir la oferta energética.
 La Nación dejará de recibir anualmente el monto de los dividendos para la financiación del
gasto público.
 Pueden hacer recortes de presupuesto en diferentes sectores diferentes a la infraestructura
vial.
 Limita la expansión eléctrica
 Efecto negativo en las finanzas de la nación
 El gobierno está entregando prácticamente el agua del país que es considerada el oro del
futuro a extranjeros
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BIBLIOGRAFÍA
https://www.portafolio.co/negocios/empresas/pro-venta-isagen-36874
https://www.elcolombiano.com/negocios/empresas/lo-bueno-y-lo-malo-de-la-venta-de-isagen-
DM1952072
https://es.slideshare.net/Kevinamachadoz/analisis-venta-de-isagen
https://www.razonpublica.com/index.php/167-temas/articulos-recientes-/9156-la-venta-de-isag
%C3%A9n-por-qu%C3%A9-s%C3%AD.html
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En el presente trabajo se analizará la venta de la empresa colombiana de servicios públicos

 Establecer las causas relevantes que llevaron a la venta de la empresa ISAGEN

Actualmente es una empresa privada de generación y comercialización de energía con siete

CAUSAS QUE LLEVARON A LA VENTA DE ISAGEN

Infraestructura: el gobierno colombiano quiere tener una infraestructura modernizada como la

Comercio exterior y turismo: debido a la construcción de estas nuevas y modernas vías en

Crecimiento de la economía: si se tienen en cuenta los beneficios en reducción del costo de

ARGUMENTOS A FAVOR Y EN CONTRA DE LA VENTA DE ISAGEN

 Limita el control del Estado en el mercado nacional de energía eléctrica

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