Admin Financiera Tarea Modulo 9
Admin Financiera Tarea Modulo 9
Admin Financiera Tarea Modulo 9
Administración Financiera
Catedrático:
Lic. Osman Durón
Tema:
Tarea Grupal Modulo #9
Fecha:
, 2020
RESUMEN MODULO #9
APALANCAMIENTO
Apalancamiento Operativo:
Se refiere a la relación entre los ingresos por ventas de la empresa y sus
ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT, por sus Siglas en inglés,
earnings before interest and taxes). (EBIT es un nombre descriptivo de la
utilidad operativa).
Apalancamiento Financiero:
Tiene que ver con la relación entre las ganancias antes de intereses e
impuestos de la empresa y sus ganancias por acción común (EPS).
Apalancamiento Total:
Se refiere a la relación entre los ingresos por ventas de la empresa y sus EPS.
Los costos variables cambian de manera directa con las ventas y son una
función de volumen, no de tiempo; por ejemplo, los costos de envío son un
costo variable.
Método Algebraico:
Con las variables siguientes, podemos formular de nuevo la parte operativa del
estado de resultados de la empresa, presentado en la tabla 11.1, en la
representación algebraica que muestra la tabla 11.2. P= precio de venta por
unidad Q=cantidad de ventas en unidades FC=costo operativo fijo por periodo
VC=costo operativo variable por unidad.
Usemos los datos de Cheryl’s Posters (precio de venta, P =10 dólares por
unidad; costo operativo variable, VC = 5 dólares por unidad; costo operativo
fijo, FC = 2,500 dólares).
La figura 11.2 presenta la gráfica del punto de equilibrio operativo mostrada en
un principio en la figura 11.1. Las anotaciones adicionales sobre la gráfica
indican que cuando las ventas de la empresa aumentan de 1,000 a 1,500
unidades (Q1 a Q2), su EBIT aumenta de 2,500 dólares a 5,000 dólares (EBIT1
a EBIT2).
En otras palabras, un incremento del 50 por ciento en las ventas (de 1,000 a
1,500 unidades) produce un aumento del 100 por ciento en la EBIT (de 2,500
dólares a 5,000 dólares). La tabla 11.4 incluye los datos de la figura 11.2, así
como los datos relevantes para un nivel de ventas de 500 unidades. Ilustramos
dos casos usando el nivel de ventas de 1,000 unidades como punto de
referencia.
Caso 1 Un incremento del 50 por ciento en las ventas (de 1,000 a 1,500
unidades) produce un aumento del 100 por ciento en las ganancias antes de
intereses e impuestos (de 2,500 dólares a 5,000 dólares).
Caso 2 Una disminución del 50 por ciento en las ventas (de 1,000 a 500
unidades) produce una disminución del 100 por ciento en las ganancias antes
de intereses e impuestos (de 2,500 dólares a 0 dólares).
Apalancamiento Financiero:
El apalancamiento financiero se debe a la presencia de los costos financieros
fijos en la corriente de ingresos de la empresa. Si usamos el esquema de la
tabla 11.1, podemos definir el apalancamiento financiero como el uso potencial
de los costos financieros fijos para acrecentar los efectos de los cambios en las
ganancias antes de intereses e impuestos sobre las ganancias por acción de la
empresa.
Caso 1: Un incremento del 40 por ciento en EBITs (de 10,000 dólares a 14,000
dólares) produce un aumento del 100 por ciento en las ganancias por acción
(de 2.40 dólares a 4.80 dólares)
Caso 2 Una disminución del 40 por ciento en EBITs (de 10,000 dólares a 6,000
dólares) produce una disminución del 100 por ciento en las ganancias por
acción (de 2.40 dólares a 0 dólares).
El efecto del apalancamiento financiero es tal que un incremento en las EBIT
de la empresa produce un aumento más que proporcional en las ganancias por
acción de la empresa, en tanto que una disminución de las EBIT produce una
disminución más que proporcional en las EPS.
EJERCICIOS MODULO #9
2. The Great Fish Taco Corporation tiene actualmente costos operativos fijos de
15,000 dólares, vende sus tacos previamente preparados a 6 dólares por caja e
incurre en costos operativos variables de 2.50 dólares por caja. Si la empresa
tiene una oportunidad de inversión que de manera simultánea aumentaría sus
costos fijos a 16,500 dólares y le permitiría cobrar un precio de venta por caja
de 6.50 dólares debido a la preparación de tacos con mejor textura.
GAO = Q*(P-CV)
Q*(P-CV) - CF
GAO = 15,000*(20-12)
15,000*(20-12) - 30,000
GAO = 120,000 = 1.333333333
90,000
EBIT 20,000.0
0
Intereses 3,000.00
Utilidad neta antes del impuesto 17,000.0
0
Impuesto 6,460.00
Utilidad neta después del impuesto 10,540.0
0
Dividendos preferentes 4,000.00
Ganancias disponibles para los accionistas 6,540.00
comunes
7. Si Barry estima que puede vender como mínimo 2,000 CD mensuales, ¿debe
ingresar al negocio de la música?
Al observar la empresa consigue punto de equilibrio al vender 21,000, si le
empresa vendiera 2,000 unidades supera al número de unidades necesarias, es
decir la empresa obtendrá utilidad operativa al vender este número de
unidades.
2,000 *12 =24,000 CD por año. Barry excede la rentabilidad operativa por
3000,debe entrar en el negocio de la música.
Un presupuesto es un plan
Una de las definiciones de la palabra presupuesto es: "Plan para la organización de recursos y
gastos." Mi padre rico decía que un presupuesto es un plan: "La mayoría de la gente utiliza su
presupuesto como un plan para formar parte de las clases media o pobre, no como un plan
para volverse ricos. En vez de crear un presupuesto con excedentes, casi todos rigen sus
vidas utilizando un presupuesto con déficit, o sea, trabajando para gastar lo menos posible."
Si una persona sabe cómo vender puede incrementar su ingreso. Según mi padre rico,
incrementar el ingreso es una mejor forma de solucionar el problema de un presupuesto con
déficit que recortar gastos. Pero, obviamente, si se tienen gastos superficiales como
despilfarro en fiestas o deudas improductivas como un jet privado, antes de enfocarse en
incrementar. Una persona con inteligencia financiera tiene control sobre estos gastos.
El segundo tipo de presupuesto: presupuesto con excedente Barron nos explica: "Un
presupuesto con excedente es el que tiene un exceso de ingreso sobre el gasto del gobierno,
de una corporación o de un individuo en un periodo particular."
Estado de cuenta de un individuo típico
Estado financiero
Gasto
" Observa las dos formas de expandir un negocio: inversión o adquisición. Esto significa que,
para expandirse, una corporación invierte o compra otra compañía. Si un negocio no puede
desarrollarse por estos medios, si no está preparado para la expansión, entonces puede optar
por invertir en sí mismo y recomprar sus propias acciones. Si la compra eleva el precio de las
acciones, muchos accionistas se sentirán compensados, aun si la compañía no está creciendo.
Presupuesto con excedente de un individuo El libro de Barron's indica: "Un individuo con un
presupuesto con excedentes puede escoger entre pagar sus deudas o incrementar su gasto o
inversión." Observa que Barron's ofrece tres opciones a los individuos: pagar deudas, gastar
más dinero o invertir.
Como la mayoría sabe, una de las razones por las que la gente tiene problemas financieros es
porque aumenta gasto y deuda, al tiempo que reduce inversiones.
Dos opciones: Cuando se trata del IQ financiero # 3:
presupuestar tu dinero,
sólo hay dos opciones, déficit o excedente.
Mucha gente escoge un presupuesto con déficit pero, si quieres ser rico, debes inclinarte por
un presupuesto con excedentes e impulsarlo con un incremento en el ingreso, no con un
recorte en los gastos.
Un presupuesto con déficit, Tengo un amigo en Atlanta que produce mucho dinero porque no
le queda más remedio. Si dejara de hacerlo, sus problemas económicos se lo comerían vivo; él
prefirió vivir con un presupuesto con déficit. En lugar de permitir que nos intimidaran para
pagarles, les permitimos que nos intimidaran para incrementar nuestro IQ financiero # 1:
producir más dinero.
Mucha gente no se paga a sí misma primero porque no hay nadie que le grite. Nadie contrata
a un abogado de cobranzas para que le cobre a sí mismo; tampoco te auto amenazas con
rematar tu casa. Es decir, si no nos pagamos a nosotros mismos, no hay quien nos presione
para hacerlo. Sin embargo, cedemos a la presión de nuestros acreedores y les pagamos. Kim
y yo usamos las tácticas de presión de nuestros acreedores en la columna de gastos para
motivarnos a producir más dinero e incrementar nuestro ingreso.
Sólo fíjate cuánto dinero paga primero a otras organizaciones o personas. Observa que enlisté
el retiro como un pasivo. Técnicamente, es un pasivo sin fondos hasta que se convierte en
activo. Y si el dinero para tu retiro lo manejas a través de un banco, estarás pagando el
porcentaje más alto en impuestos sobre ese dinero porque, en este caso, se le considera
ingreso ya ganado.
Sin embargo, nos negamos a gastar lo menos posible y nunca decimos "no puedo darme ese
lujo". La situación siempre es desafiante, pero nos permite darnos una vida más abundante y
producir un presupuesto con excedentes.
El 9 de agosto de 2007 la bolsa de valores descendió casi 400 puntos. Para asegurarse de que el
pánico no se generalizara, la Reserva Federal y los principales bancos de todo el mundo
comenzaron a inyectar a la economía millones de dólares en efectivo. Al día siguiente los
mercados continuaban inestables. Mientras me preparaba para salir, el comentarista de un
programa matutino de televisión entrevistó a tres asesores financieros y les pidió su opinión.
Unánimemente aconsejaron: "No se angustien, sigan como hasta ahora." Cuando les pidieron ser
más concretos, los tres dijeron: "Ahorren, salden deudas e inviertan a largo plazo en un fondo de
inversión." Mientras terminaba de afeitarme, me preguntaba si estos expertos financieros habrían
asistido a la misma escuela para pericos.
Finalmente, una asesora dijo algo distinto: señaló al mercado de bienes raíces como el causante
del caos en la bolsa de valores y acusó a los inversionistas ambiciosos, a los agentes de bienes
raíces sin escrúpulos y a los depredadores que prestan para hipotecas, de ser causantes del
desastre de las hipotecas suprime que provocó la caída de la bolsa.
Creo que la mejor pregunta que me podían hacer es: "¿Por qué la asesora critica a los bienes
raíces y usted favorece la inversión en el mercado inmobiliario?" o "¿Por qué mientras tanta
gente caía presa del pánico usted estaba tan emocionado por haber adquirido una propiedad
más?" En este capítulo ofrezco la respuesta a ambas preguntas basándome en dos conceptos:
control y apalancamiento.
Como he reiterado en el libro, las reglas del dinero cambiaron después de 1971 y 1974;
actualmente hay nuevas reglas y un nuevo capitalismo. En 1974, millones de trabajadores vieron
anulada la promesa de recibir un cheque vitalicio por concepto de pensión de prestaciones
definidas. Desde ese momento tendrían que ahorrar e invertir en planes de pensión de
contribución definida para solventar su retiro. El problema es que muy poca gente contaba con
educación o entrenamiento financiero para invertir adecuadamente. Otra dificultad es que las
nuevas reglas del capitalismo implicaban que los trabajadores invirtieran en activos sobre los
cuales no tenían control ni apalancamiento.
El nuevo capitalismo coloca millones de dólares del dinero de los trabajadores en instrumentos
sobre los que tienen muy poco control o apalancamiento. A mí no me afectan las caídas de la
bolsa porque tengo control sobre mis inversiones; si consideramos el ejemplo anterior, tengo
control sobre un complejo de 300 apartamentos. Como tengo control, también siento confianza
para usar mucho más apalancamiento.
Gracias al control y al apalancamiento puedo lograr más riqueza en menos tiempo, con muy poco
riesgo y minimizando los efectos de los altibajos de los mercados sobre mis inversiones. El
mercado ha estado cayendo paulatinamente desde hace mucho tiempo. Por esta razón es tan
importante el IQ financiero número 4: apalancar tu dinero. El apalancamiento hace que tu dinero
trabaje arduamente para ti usando el financiamiento de otras personas; si además tienes un alto
IQ financiero número 3, también pagarás menos impuestos.
¿Qué es el apalancamiento?
La definición de apalancamiento es, en términos simples, hacer más con menos. Por ejemplo,
una persona que pone dinero en el banco no tiene apalancamiento porque el factor de
apalancamiento de un dólar es de 1:1.
Si el ahorrador es quien pone toda la cantidad no tiene una ganancia. Para mi negocio del
complejo de 300 apartamentos, sólo aporté 20 por ciento y mi banquero puso el 80 por ciento
restante. En total fue una inversión de 17 millones de dólares en bienes raíces pero, al usar el
dinero del banco, mi apalancamiento" es de 1:4 porque el banco me presta cuatro dólares por
cada dólar que invierto en el negocio.
La crisis de los bienes raíces afecta mayoritariamente a la gente que pensaba que el mercado
inmobiliario seguiría creciendo y que con eso aumentaría el valor de su casa. Muchos pidieron
dinero prestado sobre un falso valor asignado a su propiedad, un valor inflado. Actualmente,
su casa puede valer menos de lo que deben; no tienen control sobre la inversión y ahora están
a merced del mercado.
Mi valor no está sustentado en mi valor neto, el efecto riqueza se apoya en la ilusión del valor
neto, el cual equivale al valor de tus posesiones menos tu deuda. Cuando el valor de una casa
sube, la mayoría de las personas sienten que su valor neto aumentó.
Esto significa que mucha gente infla el valor estimado de su casa y sólo hasta que vende la
propiedad se enfrenta a los hechos: al precio real y al valor real. Desgraciadamente, muchos
piden dinero prestado sobre el valor de su casa, por lo que seguramente deben una cantidad
mayor a la que en realidad pueden asignarle a su propiedad.
¿Qué es el control?
La mayor desventaja de los activos en papel como ahorros, acciones, bonos, fondos de
inversión y de índice, es la falta de control. Sin él, resulta arriesgado aplicarles
apalancamiento; dado el poco control que ofrecen, es poco probable que un banco te preste
dinero para invertir en ellos. Entonces, ¿qué es el control?
La inteligencia financiera es la clave del controla inteligencia financiera es la clave del control
porque es la que lo aumenta. El IQ financiero mide sus ganancias.
Mi otro empleo fue como asistente del oficial de información ultrasecreta del escuadrón; era
un trabajo verdaderamente interesante. Nos sentábamos por horas a escuchar, observar,
reunir y procesar información ultrasecreta. Durante el día y la noche enviábamos, a intervalos
regulares, informes al comandante y a su equipo. Nuestra misión era tomar los datos de la
guerra en bruto y convertirlos en información relevante.
La información es el mayor activo de nuestra era; en épocas anteriores, para ser rico se debía
poseer fábricas, ganado, minas de oro, pozos petroleros o rascacielos. En la Era de la
Información no necesitas recursos como tierra, oro o petróleo; sólo la información puede
enriquecerte. Los jóvenes empresarios que crearon MySpace y YouTube son prueba de ello.
Con unos cuantos dólares, algo de información y el apalancamiento de la tecnología, estos
veinteañeros se convirtieron en millonarios.
La Era Agraria. Cuando los humanos aprendieron a plantar semillas y domesticar animales, la
tierra se convirtió en su riqueza. Los reyes y reinas poseían la tierra y todos los demás
trabajaban en ella para pagarle a la realeza.
La traducción literal del término "real state" (bienes raíces, en inglés), significa "tierra
propiedad de la realeza". Con la llegada de los animales domésticos la realeza comenzó a
transportarse en caballos y los campesinos caminaron.
En inglés, campesino se dice pea-sant, es por ello que en ese idioma muchas de las palabras y
términos relacionados con los conceptos "andar sobre la tierra" y "andar a pie" son derivados
de peasant. Los campesinos no poseían nada, en términos socioeconómicos había dos grupos:
los ricos y los campesinos.
La Era Industrial. En 1492 Cristóbal Colón y otros exploradores salieron en busca de nuevas
rutas de comercio, tierra y recursos. Yo pienso que ahí fue donde en realidad inició la Era
Industrial. En esa Era los recursos que representaban riqueza eran aceite, cobre, aluminio y
caucho. Fue en esta época que cambió el valor de los bienes raíces; en la Era Agraria la tierra
tenía que ser fértil para que produjera cosechas o alimentara ha ganado.
En la era industrial la tierra que no estaba destinada a la agricultura adquirió más valor. Por
ejemplo, Henry Ford construyó su planta de autos en Detroit porque ahí pudo comprar
grandes extensiones de tierra rocosa y estéril no apropiada para la agricultura a un precio
excelente. En la actualidad la tierra para uso industrial vale más que la de uso agrícola. En lo
socioeconómico surgió una nueva clase: la clase media. Entonces hubo tres grupos de
personas: los ricos, la clase media y los pobres.
El vacío, paradójicamente, hay gente que está pereciendo porque tiene información obsoleta o
inadecuada; tribus indígenas que desaparecen porque los bosques se están destruyendo. Hay
granjeros en bancarrota y fabricantes de autos despidiendo a miles de obreros; cadenas de
tiendas de discos que alguna vez fueron prósperas ahora no lo son debidos a la música que se
baja de internet.
En Estados Unidos, el país más rico del mundo, tenemos millones de personas sumamente
endeudadas que se aferran a las últimas hebras de seguridad que ofrece un empleo y se
preguntan cómo pagarán su retiro y la educación de sus hijos. Millones de personas batallan
en este rico país porque continúan funcionando bajo las ideas de las eras de los cazadores, la
Agraria o la Industrial.
Clasificación de la información
Para manejar la sobrecarga informativa, los militares se esfuerzan en clasificar los datos; la
información es prácticamente inútil si no se le clasifica. Como oficial de información en
Vietnam aprendí a organizar la información de acuerdo a una serie de características.
Tiempo: En la guerra y en los negocios hay información que puede ser útil en un momento y
tornarse obsoleta al minuto siguiente. La guerra fluye, siempre está en movimiento, igual que
los negocios y las inversiones. Las tropas enemigas pueden estar en un lugar hoy y mañana
moverse a cientos de millas de distancia; en el mundo económico, una ventaja de negocios
puede ser invaluable hoy y totalmente inútil mañana.
Credibilidad: Teníamos que saber de quién venía la información; si nuestras fuentes eran
creíbles y confiables. Desgraciadamente, en el mundo del dinero la mayoría de la gente
obtiene su información financiera de personas con las que trabaja o de vendedores, personas
que también están luchando por obtener dinero. Podría ser gente buena y honesta, pero no
representa una fuente confiable de información financiera.
Para hablar sobre dinero e integridad son necesarias las tres definiciones anteriores. Para
ilustrarlo utilizaré como ejemplo la integridad de un automóvil. Un automóvil está conformado
por varios sistemas: el de frenado, de combustible, eléctrico, hidráulico, etcétera. Si los
sistemas no operan integralmente el auto no funciona; no tendrá solidez. Por ejemplo, si el
sistema de combustible se corrompe, el auto se detiene. La integridad del auto se ve
comprometida y se interrumpe, así que no está completo.
Si una persona quiere crecer y hacerse rica, permanecer así y pasar su riqueza a otras
generaciones, es indispensable la integridad de las cinco inteligencias financieras. Si falta una
o más, sería como si alguien tratara de conducir un auto con frenos incompletos o con agua
en el tanque de la gasolina.
Cuando una persona batalla financieramente es porque una o varias de las inteligencias
financieras están desquiciadas, la integridad financiera no está completa y, por lo mismo,
tampoco lo está la persona. Por ejemplo, tengo una amiga que es gerente de un pequeño
negocio y gana mucho dinero; su problema es que no cuenta con protección contra los
impuestos, no presupuesta bien y gasta compulsivamente en ropa y vacaciones.
El único apalancamiento que tiene es una casa grande porque considera que los bienes raíces
siempre aumentan su precio. Su información financiera proviene del asesor financiero de su
esposo, y su esposo, aunque también gana mucho dinero, tiene problemas similares respecto
a las cinco inteligencias financieras.
Al igual que la mayoría de la gente, mis amigos no cuentan con estados financieros
personales; ni siquiera saben lo que son o su importancia. Como muchos graduados de
universidad, salieron de la escuela sin conocer la diferencia entre una solicitud de crédito, un
historial crediticio y un estado financiero.
Al no contar con un estado financiero no pueden saber cuál es su situación económica, si está
sucediendo algo malo o por qué no tienen integridad financiera. Si no tienen un reporte de sus
finanzas ni las cinco inteligencias financieras, no pueden determinar qué está mal y qué debe
corregirse. En mi opinión, así es como inicia la falta de integridad: comienza en nuestro
sistema educativo, gracias al cual la gente carece del IQ financiero número 5: aumentar tu
información financiera.
Cuando los negocios requirieron que sus empleados invirtieran para su propio fondo de retiro,
en 1974, el sistema escolar debió incluir en sus programas la educación financiera. Esta falta
de educación en las escuelas provoca el caos en la integridad financiera del mundo entero.
Nicho. Esto quiere decir que el negocio tiene competitividad sólida, que podrá ganar dinero
en tiempos buenos y desfavorables. Coca-Cola llena este requisito; la gente siempre beberá
agua azucarada sin importar que el agua natural sea mejor. Otra de las grandes ventajas de
Coca-Cola es que su marca registrada esto protegida por la ley. Recordarás que la inteligencia
financiera número 2 es la protección. En este caso, a Warren le gusta este producto porque es
una marca con protección legal, no sólo una mercancía ordinaria. Una marca bien reconocida,
protegida y a salvo de los piratas aumenta el valor intrínseco de Coca-Cola. La marca Rich Dad
está protegida por la ley en todos los países en donde hacemos negocios.
Eso le da a mi marca un valor intrínseco superior. Muchos autores escriben libros pero no
pueden construir una marca. Como sabes, Harry Potter es una mega marca, también Donald
Trump. Si no eres una mega marca eres un producto ordinario. Las marcas tienen mayor valor
intrínseco y para mantenerlo deben ser honestas en su mensaje para los consumidores. Hace
algunos años una compañía grande de fondos de inversión me pidió que la patrocinara.
Apalancamiento. Este punto separa a los propietarios de negocios pequeños de los grandes.
Por ejemplo, para un doctor es difícil apalancar su propio valor si sólo cuenta con las visitas de
sus pacientes. En cambio, si ese mismo doctor inventara una nueva cura o tipo de medicina,
su inteligencia médica podría apalancarse mediante un producto. El mundo está lleno de
propietarios de pequeños negocios y profesionales que no pueden apalancarse porque ellos
mismos son su producto.
La mayoría de los empleados entran en esta categoría saben cómo apalancar sus servicios y
obtener buen dinero a cambio del tiempo que invierten profesionalmente. La mayoría
conocemos músicos que trabajan arduamente pero no ganan mucho dinero porque no pueden
apalancar su talento. El mundo está lleno de músicos que se apalancan con la producción de
un cd pero no pueden apalancar la distribución del mismo.
Es por ello que los programas para aficionados como American Idol son tan populares.
Quienes creen que pueden cantar buscan el apalancamiento de la televisión nacional, sin
importarles que Simón los critique.
Capacidad de expansión. Cuando un producto o negocio se puede apalancar, la siguiente
pregunta que Warren se plantea es: "¿Hasta dónde puede expandirse el apalancamiento?" A
Warren le fascina Coca-Cola porque su apalancamiento puede expandirse a todo el mundo;
Warren dice: "Cada vez que alguien bebe una Coca en el mundo, yo gano un poco de dinero."
El libro Padre rico, padre pobre fue mi apalancamiento. En vez de que yo enseñara, mis libros
y juegos cumplieron esa función. La siguiente labor fue expandir el producto a distintos
países, así que editamos el libro y los juegos en diferentes idiomas.
Esto lo logré otorgando a negocios de todo el mundo licencias sobre los derechos para
reproducir los productos de Rich Dad. En lugar de que mi compañía imprimiera, inventariara y
distribuyera mis productos, ahora tengo editores que lo hacen en 109 países.
Yo no tenía conciencia de que no era inteligente hasta que asistí a la escuela; libré una batalla
durante 17 años, desde el jardín de niños hasta la universidad. Siempre me catalogaron como
un estudiante promedio y, sin importar en qué clase estuviera, siempre había niños más
inteligentes, talentosos y que aprendían más rápidamente que yo. La escuela fue muy difícil
para mí; el único 10 que obtuve fue en el taller de talla de madera porque me encantaban las
actividades manuales.
Construí un bote en tanto que mis compañeros fabricaban ensaladeras para sus madres.
Tampoco sabía que era pobre hasta que entré a la escuela; tenía nueve años cuando mi
familia se mudó dentro de la misma ciudad y fui a una escuela para niños ricos. Curiosamente
había dos primarias, una justo frente a la otra, al cruzar la calle. De un lado estaba la Unión
School, del otro lado estaba la Riverside School; ambas eran públicas pero una era para los
ricos y otra para los trabajadores.
La Unión School fue fundada originalmente para los niños de los trabajadores del sindicato de
la plantación de azúcar, de ahí la palabra unión (sindicato) en el nombre de la escuela. Por su
parte, Riverside era para los hijos de los propietarios y gerentes de las plantaciones de azúcar.
Yo asistí a Riverside School porque la casa de nuestra familia estaba de ese lado de la calle.
En otras palabras, los estudiantes de las calificaciones más altas, reprueban; el artículo dice:
Aunque no comparten los mismos modelos estadísticos, los fondos quant tienen un enfoque
similar al mercado. Se les entrena con los mismos métodos estadísticos, se les pasa por los
mismos papeles académicos y se aplican los mismos datos históricos. Como resultado, llegan
a conclusiones similares sobre cómo invertir.
Entre 1974 y 1984 estaba determinado a convertirme en empresario. En ese tiempo construí y
reconstruí varios negocios. Así como un bebé se levanta y cae varias veces antes de aprender
a caminar, yo también me caí y me levanté antes de caminar como empresario.
En lugar de hacer que los estudiantes me escucharan dar cátedra, elaboré distintos juegos
para enseñar materias específicas. Los estudiantes adultos no se aburrían; enfrentaban los
desafíos activamente.
Inteligencias múltiples
A lo largo de mi investigación descubrí el libro Frames of Mind: The Theory of Múltiple
Intelligences, de Howard Gardner, un trabajo muy estimulante.
Su libro validaba lo que yo intuía: que yo no tenía las inteligencias que el sistema escolar
favorece: la lingüística y la lógica matemática. Por eso reprobé dos veces inglés en la
secundaria; no sabía escribir, deletrear ni redactar. No soy una persona con orientación
lingüística ni lógica. La gente es débil financieramente porque no desarrolla su inteligencia;
busca entornos y respuestas fáciles. Estas personas pagan impuestos muy altos, trabajan
duro, viven con austeridad, además de que son manipuladas.
Tal vez son inteligentes, buenas y estudiosas, pero sin el desarrollo de las tres partes del
cerebro en el aspecto financiero, siempre serán débiles económicamente. El éxito requiere
cierto grado de rudeza física y mental. Si puedes entrenar al hemisferio izquierdo de tu
cerebro para entender la materia, involucrar al hemisferio derecho para que aporte soluciones
creativas, mantener a tu subconsciente emocionado en vez de atemorizado, y así actuar
siempre dispuesto a cometer errores y aprender, entonces puedes hacer magia. Puedes
desarrollar tu genio.
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS BANCO PROMERICA
Y LAFISE
Daremos a conocer el análisis de estados financieros del rubro de bancos en Honduras,
considerando la información obtenida de los Bancos PROMERICA y LAFISE, tomando como
base los años 2017 y 2018. Para llevar a cabo este proyecto, haremos uso de la situación
financiera de ambas entidades (banco PROMERICA y LAFISE), tomando como punto inicial el
“estado de situación financiera” calculando las variaciones y comparando los datos para hacer
las debidas interpretaciones. Resolviendo y analizando el flujo de efectivo, realizar sus
respectivas variaciones y correcta interpretación.
Los estados financieros, son informes que utilizan las instituciones bancarias para reportar las
situaciones económicas y financieras los cambios que experimenta la misma a una fecha y
periodo determinado. Esta información resulta útil para la administración, gestores y
reguladores y otro tipo de interesados como los accionistas acreedores y propietarios.
Analizar la situación financiera y económica del banco PROMERICA y LAFISE de los años 2017
y 2018, haciendo uso del estado de situación financiera y estado de resultados de ambos
bancos, realizando los perspectivos cálculos para analizar de manera clara y precisa la
situación financiera.
Plantearemos los temas vistos en clase para realizar el proyecto, para analizar la situación
financiera y económica de ambos bancos del año 2017 y 2018. Interpretando de manera
precisa los datos, desarrollando el análisis, haciendo uso de las razones financieras. Calcular
los datos necesarios para la obtención de resultados verídicos.
Formular e identificar de manera correcta cada uno de los datos de los dos diferentes bancos
para realizar una clara interpretación.
Esto convierte al análisis de un balance bancario en una herramienta clave a la hora de sacar
conclusiones sobre la actividad del banco y los recursos utilizados para poder financiar la
concesión de créditos.
La liquidez se suele medir en relación con el exigible a la vista o vencido, pero esas relaciones
carecen de sentido en el caso de una entidad de crédito debido a que el negocio bancario es
por definición ilíquido (pasivos a la vista y activos a largo plazo).
Dichos ratios incluyen, tanto en el numerador como en el denominador, ajustes sobre las
partidas incluidas en los estados financieros que sólo pueden realizarse con información
interna.
La suma del margen de intermediación más las comisiones por servicios prestados recibe el
nombre de margen básico del negocio. La diferencia fundamental entre los ingresos
puramente bancarios y los procedentes de servicios prestados a la clientela está en que estos
últimos, al desarrollarse por cuenta de terceros, no afectan tan directamente a la situación
patrimonial de la entidad, mientras que en la intermediación financiera el banco está
asumiendo riesgos (sobre sus capitales propios y ajenos).
Habrá que ver hasta qué punto los enormes cambios que se vienen produciendo en el sector
bancario y los que están por llegar tienen consecuencias sobre la importancia de estas dos
partidas del balance (inversión crediticia y depósitos de clientes).
Cuota de mercado:
Analizamos el porcentaje de cuota de mercado en manos de la entidad analizada, así como su
evolución en el tiempo, el grado de concentración relativa del sector y las eventuales
posiciones de dominio.
Morosidad:
El concepto de “mora” se refiere al incumplimiento de los clientes en el pago de los
compromisos vencidos de intereses y de capital de los préstamos o créditos concedidos.
La ratio de morosidad nos indica que porcentaje de los créditos se hallan en dificultades de
ser devueltos. La comparación de las dotaciones para insolvencia con el total de créditos
concedidos proporciona una idea de la posible cobertura de contingencias futuras.
En particular, la ratio: (Cartera en mora/ Activo total) tiene especial importancia en las
entidades con problemas, y cuando supera determinados niveles suele ser el preaviso de la
insolvencia de una entidad.
La solvencia de una entidad de crédito depende de la existencia de un colchón de recursos
propios suficientes como para absorber pérdidas y garantizar los riesgos asumidos en sus
operaciones de activo. Así, el ratio de solvencia o ratio de capital relaciona los fondos propios,
según se regulan y definen en la normativa vigente, y los activos ponderados por riesgo.
Cuanta menor sea la proporción de los recursos propios respecto al total del balance, mayor
será el apalancamiento financiero y menor el grado de protección de la entidad de cara a
posibles riesgos de fallidos en los créditos concedidos que figuran en el activo.
El sistema Financiero a nivel mundial debe estar parame trizados bajo los acuerdos de Basilea.
En el origen del Comité se encuentra la idea adquirida en ese momento de que los problemas
de alguna entidad se propagan fuera de sus fronteras con rapidez. Es importante indicar que,
aunque estos acuerdos carecen de forma jurídica, los documentos de Basilea han sido
aprobados por los gobernadores y supervisores de las mayores economías del mundo. Estos
documentos giran en torno a cuatro temas principalmente.
Basilea III: Medidas encaminadas a relacionadas con efectos de aumento de la calidad del
capital, mejora en la detección de riesgos bajo determinadas exposiciones, aumento de los
requerimientos de capital, constitución de colchones de capital, definición del ratio de
apalancamiento y la mejora en la gestión de riesgos y en los ratios de liquidez.
Actualmente, el Comité de Basilea está formado por 27 miembros (Alemania, Arabia Saudí,
Argentina, Australia, Bélgica, Brasil, Canadá, China, España, Estados Unidos, Francia, Holanda,
Hong Kong, India, Indonesia, Italia, Japón, Corea, Luxemburgo, México, Reino Unido, Rusia,
Singapur, Sudáfrica, Suecia, Suiza y Turquía) reuniendo a los bancos centrales de estos países
cuatro veces al año.
En Honduras, el ente que regula a todos los bancos y al sistema financiero en general es la
Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS), bajo los acuerdos de Basilea, y este trabaja
en conjunto con el Banco Central de Honduras. Para poder analizar y estudiar los estados
financieros de una entidad bancaria, debe hacerse de acuerdo a la adecuación de capital,
estos indicadores los podemos ver y revisar en la página de la Comisión Nacional de Bancos y
Seguros (CNBS).
Nivel mínimo requerido. Las Instituciones del Sistema Financiero deberán mantener en
todo momento, como mínimo, un 10% de adecuación de capital. En nuestro país Honduras,
existe la ley del sistema financiero de la cual todos deberíamos de saber y conocer sobre la
misma.
Apreciando los resultados del estado de situación financiera del Banco Promerica, se concluye
que los ACTIVOS del año 2017 en comparación al año 2018 son más altos con una diferencia
de (-491,350,066 lempiras), esto se debe que para el año 2018 los préstamos, descuentos y
negociaciones tuvo un decremento bastante destacado dejando de por bajo el total de los
activos del año 2018 con un -3.93 %. Pero sus cuentas por cobrar que son unos de los activos
más importantes, representan venta o prestación de algún servicio, aumentaron
significativamente con un 80.44 %.
El activo “propiedad, planta y equipo” (activos tangibles), y “otros activos” para el año 2017
ambos activos suman L 190,783,914 siendo un 30.95 %. Los medios económicos que disponen
para realizar sus actividades han disminuido.
Los pasivos (obligaciones de pago en un plazo determinado), estuvieron más bajos para el año
2018, aunque los depósitos (-1.89 %), obligaciones bancarias (-2.12 %) y las cuentas por
pagar disminuyeron de 134,248,700 a 92,141,961. Esto significa que las deudas contraídas
por el banco se han ido cancelando.
El capital social de ha mantenido igual para ambos años, al igual que se mantuvo el
“patrimonio restringido no distribuible”, las utilidades retenidas (ingresos netos después de
haber contabilizado las ganancias de los socios) disminuyeron (-59.59 %). La diferencia de los
activos y pasivos contingentes fue de (231,874,554).
BANCO PROMERICA, S. A.
(Propiedad de Promerica Financial Corporation)
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRAL AÑOS TERMINADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
(EXPRESADOS EN LEMPIRAS)
VARIACIÓN
DETALLES NOTAS 2018 2017
AUMENTO DISMINUCIÓN
PRODUCTOS FINANCIEROS L1491467,336 L1616581,524 - 125114,188 - 0.08
Intereses 2q, 19 347241,095 340221,501 7019,594 0.02
Comisiones 2r, 21 87680,867 40274,577 47406,290 1.18
Otros ingresos 22 1926391,316 1997079,619 - 70688,303 - 0.04
De los ingresos generados por intereses, los intereses moratorios disminuyeron un 0.30 %,
esto equivale a que bajaron 209,390 de los gastos por intereses. Su utilidad financiera
productos por servicios podemos observar que su ganancia en venta de activos y pasivos
disminuyo en comparación al año 2017, de un 0.05%.
Su utilidad antes de impuestos fue muy buena en comparación al año 2017 de un 0.09%.
Interpretación al 2018 (Estado Flujo De Efectivo)-Banco Promerica.
La actividad de operación está en positivo para ambos años, pero para el año 2018 disminuyo
en comparación al año 2017. En las actividades de inversión no se obtuvo ganancia alguna,
así como se invirtió así mismo salió quedando en cero. Al final podemos ver que a pesar que
las actividades de inversiones no tuvieron movimiento su disponibilidad al final del periodo fue
rentable, en comparación al año 2017 de un 7% total.
Deuda a capital
En la razón de deuda tuvo un aumento de 2.57 en el año 2018. Como podemos ver en ambos
años el total de los pasivos es bastante superior que el capital, pero en el 2018 se muestra más
superado.
102,072,050 102,072,050
TOTAL PATRIMONIO 117,595,0 13.99%
78
958,421,938 840,826,860
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO L14,990,504,69 L14,270,155,45 L720,349,244 5.05%
7 3
Activos contingentes 32 L4,227,274,706 L4,016,168,274 L211,106,432 5.26%
Pasivos contingentes 32 L4,227,274,706 L4,016,168,274 L211,106,432 5.26%
Interpretación al 2018 (estado de situación financiera)-BANCO LAFISE
Los activos representan (L 14,270,155,453) para el año 2017, y (L 14,990,504,697) para el año 2018, considerable un
(5.05 %), el “efectivo y equivalente de efectivo” disminuyó (-1.66%), los “activos financieros (-42.71 %). Aumentaron
los préstamos e intereses por cobrar con una suma jugosa.
Las cuentas por cobrar para el año 2018 aumentaron L 151,342,221. Pero el activo propiedad, planta y equipo,
activos intangibles (neto), bienes recibidos en pago (neto) y otros activos (neto) obtuvieron un resultado rojo, ya que
para el año 2017 resultaron ingresos más altos para estas cuentas. A pesar de que hubo cifras negativas para el año
2018 el activo fue mayor para este año.
Los pasivos de igual manera aumentaron para el año 2018, para el 2017 hubo una cifra considerable. Sus obligaciones
financieras aumentaron en un (6.41 %) las obligaciones se deben a la factibilidad de obtener recursos ante las
entidades financieras, para capital de trabajo y desarrollar proyectos. Los “depósitos del público” aumentaron al igual
que los “beneficios a empleados” y otros pasivos, esto conlleva a que los pasivos fueran más bajos para el año 2017.
El capital social se mantuvo, pero capital social “acciones preferentes” (mismo punto de partida que las acciones
ordinarias, con derechos o cualidades especiales), se reflejan solo para el año 2018. Las utilidades fueron más altas
para el año 2017, “patrimonio restringido” se mantuvo igual. Para el año 2018 el “pasivo más patrimonio” fue
considerablemente más alto siendo un (5.05 %).
Variaciones del Estado De Resultado “Banco
LAFISE”
BANCO LAFISE (HONDURAS), S. A.
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRAL AÑOS
TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
(EXPRESADOS EN LEMPIRAS)
VARIACIÓN
DETALL 20 20
NOT AUMENT DISMINUCI
ES 18 17 O ÓN
AS
INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS
Ingresos por intereses 2p, L 1190310,075 L 1175647,40 14662,6 1.25
21 6 69
Gastos por intereses 2p, 698129,023 672521,911 - 25607,1 3.81
22 12
Otros ingresos (gastos) Financieros netos 149,603 106,1 - 255,7 - 240.90
78 81
Ingresos Financieros netos 492031,4 503231,6 - 11200,2 - 2.23
49 73 24
Reserva para créditos e intereses de dudoso cobro 2c, 22380,225 47711,000 25330,7 - 53.09
6 75
Ingresos Financieros netos luego de reservas para créditos 469651,2 455520,6 14662,6 2.23
dudosos 24 73 69
GASTOS DE OPERACIÓN
Gastos de personal 26 273687,585 286453,501 12765,9 - 4.46
16
Otros gastos administrativos 27 390088,148 375957,892 - 14130,2 3.76
56
De los ingresos generados por intereses, aumentaron en un 1.25% con relación al año
2017, la reserva para créditos e intereses de dudoso cobro, disminuyo un 53.09%,
pero a pesar de esto, su utilidad neta tuvo gran
disminución de 26,589,840 esto equivale a 69.95% con relación al año 2017.
La actividad de operación para el año 2018 fue negativo en comparación al año 2017 de un 855%, las actividades de
inversión para el año 2018 disminuyo en comparación al año 2017 de un 194%. Su disponibilidad al final del año
disminuyo para el año 2018 en comparación al año 2017, de L. 42,283,159 que 42,283,159 que equivale a un 2%.
Razón actual
Por cada lempira que debemos la empresa solo cuenta con 1.04 para pagar o
respaldar la deuda, y se mantiene igual en el año 2017 y 2018. Ya que entre
mayor sea la razón resultante, mayor solvencia y capacidad de pago se tiene,
lo cual es una garantía tanto para la empresa de que no tendrá problemas para
pagar sus deudas, como para sus acreedores, puesto que tendrán certeza de
que su inversión no se perderá, que está garantizada. En este caso la razón es
un poco comprometida, pero se considera aceptable.
Deuda a capital
En la razón de deuda tuvo una reducción de 1.3 en el año 2018. Como
podemos ver en ambos años el total de los pasivos es bastante superior que el
capital.
B A N C O P R O M E R IC A
R azo n a ctu a l AÑ O A c ti v o C i r c u l a n t e P a s iv o c ir c u la n t e =
A c ti v o c i r c u l a n t e / P a s i v o c i r c u l a n t e 2018 L 1 0 ,7 8 4 ,5 6 6 ,7 8 3 L 1 1 ,0 7 5 ,4 9 2 ,5 3 5 0 .9 7
2017 L 1 1 ,3 8 5 ,8 6 3 ,4 4 3 L 1 1 ,2 8 9 ,2 8 8 ,7 9 5 1 .0 1
D e u d a t o t a l d e c a p it a l AÑ O P a s iv o s T o t a le s C a p it a l
P a s iv o s to ta le s / C a p ita l 2018 L 1 1 ,0 7 5 ,4 9 2 ,5 3 5 L 9 2 8 ,2 6 7 ,1 1 9 1 1 .9
2017 L 1 1 ,2 8 9 ,2 8 8 ,7 9 5 L 1 ,2 0 5 ,8 2 0 ,9 2 5 9 .3 6
M a r g e n d e u ti l i d a d n e t o AÑ O U ti l i d a d N e t a In g re s o s
U ti l i d a d N e t a / I n g r e s o s 2018 L 1 0 9 ,8 3 2 ,9 3 9 L 1 ,9 2 6 ,3 8 9 ,2 9 8 5 .7 %
2017 L 9 7 ,8 7 0 ,3 0 1 L 1 ,9 9 7 ,0 7 7 ,6 0 2 4 .9 %
R o t a c io n d e c a p it a l d e t r a b a jo AÑ O In g re s o s C a p it a l P r o m .
In g r e s o s / C a p ita l d e t r a b a jo p r o m . 2018 L 1 ,9 2 6 ,3 8 9 ,2 9 8 L 1 ,0 6 7 ,0 4 4 ,0 2 2 1 .8 1
2017 L 1 ,9 9 7 ,0 7 7 ,6 0 2 L 1 ,2 0 5 ,8 2 0 ,9 2 5 1 .6 6
R e n d im ie n t o s o b r e c a p it a l c o m u n AÑ O U ti l i d a d N e t a C a p it a l P r o m .
U ti l i d a d n e t a / c a p i t a l P r o m e d i o 2018 L 1 0 9 ,8 3 2 ,9 3 9 1 ,0 6 7 ,0 4 4 ,0 2 2 0 .1 0
2017 L 9 7 ,8 7 0 ,3 0 1 1 ,2 0 5 ,8 2 0 ,9 2 5 0 .0 8
P e r io d o d e c o b r a n z a P r o m e d io C x C V e n ta s/3 6 0 D ia s
P r o m e d io d e c u e n t a s x c o b r a r / V e n t a s ( 3 6 0 ) 2018 L 6 9 ,0 2 0 ,3 1 9 L 4 ,1 4 2 ,9 6 5 1 6 .6 6
2017 L 4 9 ,2 2 2 ,5 9 4 L 4 ,4 9 0 ,5 0 4 1 0 .9 6
In g re s o a n te s d e
R a z o n d e c o b e r t u r a d e in t e r e s e s IV S + G a s t o d e in t e r e G a s t o in t e r e s e s
In g r e s o a n t e s d e IV S + G a s t o d e in t e r e s / G a s t o in t e r e s e s 2018 L 1 5 6 ,6 2 1 ,8 0 2 L 4 8 7 ,8 9 2 3 2 1 .0 2
2017 L 1 4 3 ,7 9 0 ,2 9 7 L 6 9 7 ,2 8 2 2 0 6 .2 2
M a r g e n d e u ti l i d a d a n t e s d e I S V U ti l i d a d n e t a a n t e s d e I V e n ta s
U ti l i d a d n e t a a n t e s d e I S V / V e n t a s 2018 L 1 5 6 ,1 3 3 ,9 1 0 L 1 ,4 9 1 ,4 6 7 ,3 3 6 10%
2017 L 1 4 3 ,0 9 3 ,0 1 5 L 1 ,6 1 6 ,5 8 1 ,5 2 4 9%
Razón actual
Por cada lempira que debemos la empresa solo cuenta con 0.97 para pagar o respaldar la deuda, esto representa un
decremento con respecto al año anterior 2017 que fue de 1.01, esta empresa deberá buscar la forma de aumentar sus
activos circulantes o disminuir sus pasivos circulantes. Ya que su razón actual es un poco riesgosa.
Deuda a capital
En la razón de deuda tuvo un aumento de 2.57 en el año 2018. Como podemos ver en ambos años el total de los pasivos
es bastante superior que el capital, pero en el 2018 se muestra más superado.
Período de Cobranza
Comparado con el Índice Internacional establecido para el Período de cobranza correspondiente a la empresa privada,
Banco Promerica, ha mantenido siempre una excelente condición de cobranza y adicional a esto podemos hacer énfasis
de que el banco mejoró su período de Cobranza en el 2018 respecto al año anterior.
R a zo n a ctu a l A Ñ O A c ti v o C i r c u l a n t e P a s i v o c i r c u l a n t e =
A C T IV O C IR C U L A N T E / P A S IV O C R IC U L A N T E 2018 L 1 4 ,6 5 3 ,5 7 9 ,6 6 3 L 1 4 ,0 3 2 ,0 8 2 ,7 5 9 1 .0 4
2017 L 1 3 ,9 1 6 ,5 4 4 ,7 9 1 L 1 3 ,4 2 9 ,3 2 8 ,5 9 3 1 .0 4
D e u d a t o t a l d e c a p it a l AÑO P a s iv o s T o t a le s C a p it a l
P a s iv o s t o ta le s / C a p it a l 2018 L 1 4 ,0 3 2 ,0 8 2 ,7 5 9 L 9 5 8 ,4 2 1 ,9 3 8 1 4 .6 4
2017 L 1 3 ,4 2 9 ,3 2 8 ,5 9 3 L 8 4 0 ,8 2 6 ,8 6 0 1 5 .9 7
M a r g e n d e u ti l i d a d n e t o AÑO U ti l i d a d N e t a In g re s o s
U ti l i d a d N e t a / I n g r e s o s 2018 L 1 1 ,4 2 2 ,2 7 7 L 1 ,1 9 0 ,3 1 0 ,0 7 5 1 .0 %
2017 L 3 8 ,0 1 2 ,1 1 7 L 1 ,1 7 5 ,6 4 7 ,4 0 6 3 .2 %
R o t a c io n d e c a p it a l d e t r a b a jo AÑO In g re s o s C a p it a l P r o m .
In g r e s o s / C a p it a l d e t r a b a jo p r o m . 2018 L 1 ,1 9 0 ,3 1 0 ,0 7 5 L 8 9 9 ,6 2 4 ,3 9 9 1 .3 2
2017 L 1 ,1 7 5 ,6 4 7 ,4 0 6 L 8 4 0 ,8 2 6 ,8 6 0 1 .4 0
R e n d im ie n t o s o b r e c a p it a l c o m u n AÑO U ti l i d a d N e t a C a p it a l P r o m .
U ti l i d a d n e t a / c a p i t a l P r o m e d i o 2018 L 1 1 ,4 2 2 ,2 7 7 L 8 9 9 ,6 2 4 ,3 9 9 0 .0 1
2017 L 3 8 ,0 1 2 ,1 1 7 L 8 4 0 ,8 2 6 ,8 6 0 0 .0 5
P e r io d o d e c o b r a n z a P r o m e d io C x C V e n ta s/ 3 6 0 D ia s
P r o m e d io d e c u e n t a s x c o b r a r / V e n t a s (3 6 0 ) 2018 L 2 4 0 ,3 4 0 ,8 2 3 L 3 ,3 0 6 ,4 1 7 7 2 .6 9
2017 164669712 L 3 ,2 6 5 ,6 8 7 5 0 .4 2
In g re s o a n te s d e
R a z o n d e c o b e rt u r a d e in t e r e s e s IV S + G a s to d e
in t e re G a s t o in t e r e s e s
In g r e s o a n t e s d e IV S + G a s t o d e in t e r e s / G a s t o in t e 2 0 1 8 L 7 4 1 ,2 5 3 ,4 2 1 L 6 9 8 ,1 2 9 ,0 2 3 1 .0 6
2017 L 7 3 4 ,6 5 9 ,0 1 2 L 6 7 2 ,5 2 1 ,9 1 1 1 .0 9
M a r g e n d e u ti l i d a d a n t e s d e I S V U ti l i d a d n e t a a n t e s d e V e n ta s
U ti l i d a d n e t a a n t e s d e I S V / V e n t a s 2018 L 4 3 ,1 2 4 ,3 9 8 L 1 ,1 9 0 ,3 1 0 ,0 7 5 4%
2017 L 6 2 ,1 3 7 ,1 0 1 L 1 ,1 7 5 ,6 4 7 ,4 0 6 5%
R o t a c io n c u e n t a s x c o b r a r V e n ta s C x C P r o m e d io
V e n t a s / C x C p r o m e d io 2018 L 1 ,1 9 0 ,3 1 0 ,0 7 5 L 2 4 0 ,3 4 0 ,8 2 3 4 .9 5
2017 L 1 ,1 7 5 ,6 4 7 ,4 0 6 L 1 6 4 ,6 6 9 ,7 1 2 7 .1 4
Análisis De Las Razones Razón actual
Por cada lempira que debemos la empresa solo cuenta con 1.04 para pagar o
respaldar la deuda, y se mantiene igual en el año 2017 y 2018. Ya que entre mayor
sea la razón resultante, mayor solvencia y capacidad de pago se tiene, lo cual es una
garantía tanto para la empresa de que no tendrá problemas para pagar sus deudas,
como para sus acreedores, puesto que tendrán certeza de que su inversión no se
perderá, que está garantizada. En este caso la razón es un poco comprometida, pero
se considera aceptable.
Deuda a capital
En la razón de deuda tuvo una reducción de 1.3 en el año 2018. Como podemos ver
en ambos años el total de los pasivos es bastante superior que el capital.
Además, con ese fuerte decrecimiento de un año al otro es muy alto el riesgo de que
luego venga una pérdida si no se toman acciones concretas que permitan devolver a
los socios una mayor ganancia por su inversión.
Período de Cobranza
Comparado con el Índice Internacional establecido para el Período de cobranza
correspondiente a la empresa privada, Banco Lafise, en el año 2017 estaba dentro de
los rangos aceptables; sin embargo, para el 2018 no solo aumentaron
considerablemente respecto al año anterior, sino que salieron de esos límites
aceptables aumentando su Período de Cobranza en 22 días.
Rendimiento sobre capital comun AÑO Rendimiento sobre capital comun AÑO
Utilidad neta / capital Promedio 2018 0.01 Utilidad neta / capital Promedio 2018 0.10
2017 0.05 2017 0.08
Margen de utilidad antes de ISV AÑO Margen de utilidad antes de ISV AÑO
Utilidad neta antes de ISV/Ventas 2018 4% Utilidad neta antes de ISV/Ventas 2018 10%
2017 5% 2017 9%
Razón actual
Es muy interesante notar cómo Banco Lafise tiene una mejor Razón Actual que Banco
Promerica, a pesar de que en el resto de Razones Financieras Banco Promerica está
mejor posicionado. Esto quiere decir que, aunque solo levemente, Lafise tiene más
cómo respaldar su deuda.
Deuda a capital
En la Razón de Deuda Total de Capital está mejor posicionado Banco Promerica en
comparación a Banco Lafise con la consideración de que para Promerica, esta razón
aumentó en el 2018 respecto al 2017.
Margen de utilidad neto
En cuanto al margen de utilidad neta, Banco Promerica está mucho mejor ubicado que
Banco Lafise. Su Utilidad Neta fue mayor en ambos años, en
comparación a Banco Lafise y además mejoraron en el 2018 respecto al 2017.
Período de Cobranza
Por un lado tenemos a un banco que está dentro de los estándares aceptables
internacionalmente para el Período de Cobranza (Banco Promerica) y por otro lado
tenemos a un banco que pasó de estar en niveles aceptables a estar fuera de
estándar de control. (Banco Lafise).
Todos los Bancos en Honduras son miembros del FONDO DE SEGURO DE DEPOSITO
(FOSEDE), todos los fondos o depósitos de hasta L. 225,000.00 están garantizados, y
si el banco colapsa la indemnización seria hasta L. 250,000.00, como el 90% de los
activos financieros en Honduras, las cuentas son menos de ese techo, hay pocas
cuentas que tengan L. 500,000,000.00.
Bancos que han cerrado en Honduras: Bancorp, Banco Sogerin, Bancrecer, Banfa, el
problema de estos bancos fue que no ganaban dinero, y tenían mucha morosidad.
El alma principal de un Banco, es su balance general, que este bien financiado, y que
su cartera sea sana, los bancos viven como el estado del tiempo. En finanzas hay
buenos tiempos y malos tiempos, cuando el tiempo está bueno tanto los débiles como
los fuertes no se caen, en un mal tiempo los más débiles cae, la debilidad de las
instituciones financieras es evidentes en los malos tiempos.
La última crisis financiera mundial en el 2009, hasta el más fuerte se le debilitó sus
índices, esto sucedió por el colapso del mercado hipotecario en Estados Unidos.