Resumen Teoría Del Portafolio
Resumen Teoría Del Portafolio
Resumen Teoría Del Portafolio
La teoría del portafolio o teoría de selección de cartera, expresa que el inversionista debe
abordar la cartera como un todo estudiando las características de riesgo y retorno global.
Además, toma en consideración el retorno esperado a largo plazo y la volatilidad esperada en
el corto plazo.
En su modelo, Markwitz, menciona el inversionista busca siempre su máxima rentabilidad,
muestra cómo hacer una cartera optima disminuyendo el riesgo, donde el rendimiento no se
vea afectado.
Al integrar una cartera de inversión equilibrada, la diversificación es muy importante, ahí se
reduce la variación de los precios.
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Resumen: TEORÍA DEL PORTAFOLIO
- Índice de Sharpe
o Indica cual ha sido el rendimiento promedio que ha obtenido el portafolio por
unidad de riesgo. Mientras mayor sea este índice mejor habrá sido la gestión
del administrador del portafolio y mayor ganancia tendrá el poseedor del
portafolio.
- Índice de Treynor.
o Indica el rendimiento de un portafolio por unidad de riesgo incurrida, emplea
el parámetro Beta del modelo C.A.P.M.
- Alafa de Jensen.
o Establece si un determinado portafolio ha obtenido un rendimiento
sistemáticamente superior al que le corresponde por el nivel de riesgo
asumido. En este tiene su propio parámetro, Alfa, su valor determinara la
selectividad de un portafolio.
- Modelo EGARCH – M
o Este modelo nos posibilita estimar la evolución de la prima por riesgo a través
del tiempo. Su principal parámetro es la varianza condicional, de ser
significativa, será considerada un variable importante para determinar la media
del rendimiento en los fondos de inversión. La finalidad de este modelo es
comparar el Indice de Sharpe Normal y el Indice de Sharpe de este modelo, de
compararlos se podrá concluir si el modelo es mejor predictor de rendimientos
que el índice de Sharpe Normal.
La curva de noticias
La mala de noticia de un rendimiento negativo es más contribuyente que una buena noticia de
un rendimiento positivo.
El efecto apalancamiento o volatilidad asimétrica, cuando una volatilidad se incrementa es
porque el precio de las acciones desciende, así la acción tiene más riesgo e incrementa la
volatilidad asimétrica.
Los modelos clásicos GARCH, no capturan la dinámica de la asimetría, en este caso el
modelo EGARCH nos ayudaría en el análisis; si su parámetro es menor a cero y significativo,
las malas noticias tienen un impacto mayor sobre la volatilidad que las buenas noticias; si,
por el contrario, es mayor a cero y significativo, las buenas noticias tienen mayor imparto
sobre la volatilidad que las mala noticias.
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Resumen: TEORÍA DEL PORTAFOLIO
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