il¿rsv*K-#

ffi
PAGOS Y VENTAS
PARCIALES
A CORTO
A CREDITO PLAZO

OBJETIVO

El objetivo de este capítulo es enseñarlos fundamentosmatemáticosde pagaréscon

intereses,ventasa plazo y cancelaciónde deudasmediantepagos parciales.Al termi-
nar el capítulo se podrán calcularinteresesefectivosen deudas con abonosparciales,
interesesen las diferentesmodalidadesde ventas aplazo y diseñarplanes de ventasa
pIazo.

3.T INTRODUCCIóN

En las actividadescomercialesseacostumbrasuscribirobligacionesen las que se acep-

tan pagosparcialeso abonosa buenacuenta,dentro del plazo convenido para cancelar
la obligación,en lugar de un solo pago a la fechade su vencimiento.
Parala soluciónde los problemasen los que intervienenobligacionesy susintere-
ses,se suponeque todo dinero recibidoo pagado,por cualquierconcepto,forma parte
del procesofinanciero dentro del mismo juego de intereses,hasta la extinción de la
obligación.
En estetipo de obligacionessepresentanvariasalternativasy el análisisy cálculo
de los valoresen juego deberánhacersede acuerdocon las costumbreslocales.
A fin de comprender los aspectosteóricosde los pagosparcialesde una obliga-
ción, se estudiaráprimero el pago de interesesen fraccionesdel plazo de la deuda.
r MATEMÁTICAS
FINANCIERAS

3.2 PAGO DE tOS INTERESESDE UN PAGARÉEN FRACCIONES

DEL PTAZO DE [A DEUDA

Analíceselo que ocurre con un pagaréde $100con interesesdelS% y vencimientoa un

año de plazo,en el cual se obliga al deudor a pagar los interesespor trimestresvenci-
dos.
El diagramade tiempo-valor muestra,pafa el ejemplo dado, la fechade pago de
los interesesy el valor de éstos.

Tiempo
0 3 6 9 l2meses

Intereses $2 fiz g2 q,

Fijando la fecha focal para la fecha de vencimiento del pagaré,se tiene que los
interesespagadosal final de cadatrimestregananintereses,a la misma tasadel pagaré,
hastala fechade vencimiento.Calculandolos montos en la fechafocaly designándolos
sucesivamente por F1,F2,...F,,
valoresfuturos o montos,y por P el valor presenteC.

S : C (1,+ ni) se transforma en F : P (1.+ ni)

fórmula generaldel valor futuro, en la cual P = $2;I : 0,08

3
a ñ oF , : z * r3) : 2 (I + 0,06): g2,12
paran: 9 meses
4 [r Iz](0,08)]
1.
paran: 6 meses afloF,= , . (, : 2 (1,+ 0,04):
(o,os)] $2,08
2 [t

paran: 3 meses
1
4
F,=zlr *
año (i).,*,] =2(1+0,02):$2,04

En la fechadel vencimiento,el deudor deberápagar el valor del pagarémás los

interesesdel último trimestreo sea$L02;agregandoa estevalor los valoresfuturos F,,
Fry F,, setiene el valor futuro en la fechafocal:

F =102+2,12+2,08+2,04
p :9108,?A
 PAGOS PARCIALESY VENTAS A CRÉDITO A CORTO PLAZO

Estevalor futuro muestraque los interesescorrespondena un pagaréde

$100a la
tasaefectiva delS,vl%, cifra mayor que ra tasanominai der pagaré.

3.3 DESCUENTOBANCARIO CON PAGOSANTICIPADOS

DE tOS INTERESESEN FRACCIONESDET PtAiZO

En cuantoal descuentobancario,son frecuenteslasobligacionesen las

que seconviene
con el deudor el pago anticipadode los intereses, p"rlodos qrle
a frac-
cionesdel plazo de la deuda. "n "orr"iponden
for ejemplo,un pagaréde 9100a r"2mesesde plazo con pago de intereses
d.erg%
anual por trimestre anticipado.En la fecha inicial, el deudoi récibe
el valor efectivo
descontadoslos interesescorrespondientesal primer trimestre.

VL = VN (1,- nd)
1
1 ¡ ¡ ¡= 9 1 0 0 ; n = 3 m e s e s :
¿aio;d=0,08

- li) (0,08).i
vL : 1.001t :100(1-0,02)=
100(0,e8)
L \4i I
VL : $98

los interesesy susvalores.

t
0 L2meses

Los interesesque debe Pagarel deudor en fechasposteriores,al inicio

de cada
trimestre, son obligacionesa las que -dentro del mismo jüego de d.escuento
bancario a
la tasafijada- se les puede calculársu valor líquido en tá reJnainicial.

VL : VN (1- nd)

VN: $2;n = 3meses = 1 año;d = 0.0g

4

vr=zlt-(f)ro,*r]=
2 (1,-0,02)= 2 (0,98)
 MATEMÁTICAS
FINANCIERAS

DesignandoporVL,

VL, : $L,96

1,
Paran = 6 meses ano
2

v¡:¡: zlt - ( 1 ) , t , * , ]: 2 ( 1 - 0 , 0 4 )z=(0,96)

L
DesignandoporVL,

$1,92

J
Paran: 9 meses: año
4

w,: z[r- (f)ro,*r]:,

o- 0 , 0 6 ) : 2 ( 0 , 9 4 )
DesignandoporVL,

VL, : $1,88

El valor de los interesescalculadospor descuentobancarioen la fechainicial tie-

nen un valor
D : fiZ+ VLt+ VL2+ VLI

D : $2 + 91,96+ $1,92+ 91,88

p : $7,76

Esteresultadonos muestraque la tasareal de descuentoes de7,76,cantidadme-

nor que la tasanominal delS% señaladaen el pagaré.
_ Paracompararlas tasasefectivasde interés de deudas con pagos anticipadosy
deudas con pagosvencidosde intereses,atfonse los problemasreiueltos 1,2,3 y 4 de
estecapítulo
Las fórmulas estudiadasen los capítulosanterioresson suficientespara resolver
estosproblemas,no es necesariodesarrollarfórmulas de aplicacióngeneral.Por otra
parte, en los capítulosdedicadosal estudio del interéscompuesto,seencontraránmé-
todos para resolverestetipo de problemasdesdeotros puntos de vista.Es importante
que el lector se familiaricecon el léxicobancarioy los cambiosde símbolosintroduci-
 PAGOS PARCIALESY VENTASA CRÉDITOA CORTO PLAZO

dos en lasfórmulas C : S (1 -ni) yVL: I4ü (1 -ni), jtntocon lassiglasutilizadasen los

programasdg computaciónpara valor presente(vp) y valor futuró (vF).

3.4 PAGOS PARCIAIES

Parael t¡atamiento de las obligacionesque permiten pagosparcialeso abonosdentro

del periodo o plazo de la obligación,en lugar de realizarun *lo pugo en la fechade su
vencimiento,hay diferentescriterios;a continuaciónse hará referenciaa los d.osmás
importantes_yde mayor aplicación.En todo caso,al estudiarel interéscompuesto,se
verán métodosmás generalespara estetipo de problemas.

Reglacomercial Estaregla indica que, para los pagarésque gananintereses,los valo-

resfuturos_de la obligacióny de los diferentesabonósdebéncálcularse, independiente-
mente,en la fechade vencimiento.La cantidadpor liquidar en esafechaesli diferencia
entre el valor futuro de la obligacióny la sumá de lós valoresfuturos de los distintos
abonos.
DesignandocomoF el monto de la deuda en la fechade vencimiento,F,, F^,...,F
los valoresfuturos de los distintosabonosen la misma fechayX la cantidadioí Uq"i1
da¡,aplicandola regla comercial,la ecuaciónde equivalenciaes:

X = F - ( F , + F 2 + . . .+ F , )

IftE U Parauna obligaciónde $10.000a un año de plazo con interesesdel l2%, el

deudorhace_
lossiguientes
abonos: a lostresmesesy $¿.ÓOO
$5.000 a los8 meses.Calcular,apli-
cando la regla comercial, el saldo por pagar en la fecha de vencimiento.

$s.000 $160
tI $4.000 t
I t $450

I II tI
J 8 12

$10.000

Designando por F el valor futuro de la deuda, por F, y F, los respecüvosvalores futuros de los
abonos,en la fecha de vencimiento, se tiene:
 MATEMÁTEAS FINANCIERAS

F = P(l + ¿l)

F : 10.000;
n = 1año;i: 0,12

F = 10.000
(1 + O,LZ): 10.000
(1,12)

F : $11.200
p : 5.000;n= gmeses= I anos
4
[/:\l
F' , = 5 . 0 0 0l t * l ; 1 Q , 1 2 )| : s . o o o ( 1+ 0 , 0 e ) : 5 . 0 0 0 ( 1 , 0 e )
L \:t'l I
F, = 95.450
p : 4.ooo;n : 4meses= 1 ano;i : o,'r,Z

f rt\ I
r"' : 40001t + l: l(0,12)| = 4.OoO
(1 + 0,04):4.000 (1,04)
\3/''
L )

F, :94.160

x : F -(F, + F2)= 11.200-(5.450

+ 4.16'0)

¡ = 91.590

Reglade los saldosinsolutos o regla americana Estaregla para los pagarésque ganan
interesesindica: cadavez que se haceun abono debe calcularseel monto de la deuda
hastala fechadel mismo y restara esemonto el valor del abono;asíse obtieneel saldo
insoluto en esafecha.Los pagos parcialesdeben ser mayores que los interesesde la
deuda,hastala fechade pago.

t@Aplicandolaregladelossaldosinsolutos,calcularelsaldoporpagarenla
fechade vencimiento
parala obligación
del ejemplo3.1

$5.000 $4.000 $1..627,60

+
I
I
tt l
3 8 1,2

$10.000
 PAGOS PARCIALES Y VENTAS A CRÉDITO A CORTO PLAZO

Valor futuro de la deuda a los 3 meses:

= ro.ooo +
[r
(i).,'r]
= 10.000(1 + 0,03)= 10.000(1,03)

= $10.300

Menos primer abono - 5.000

Saldo insoluto a los 3 meses $5.300

Valor futu¡o del saldo a los 8 meses:

P = 5 . 3 0 0 ; n = S m e s e s= L ano;i=0,12

| /-\
F = 5 . 3 o o* l [t ] l 1 o , r' zIl ¡ l
L \12l'

= 5.300(1 + 0,05)= 5.300(1,05)

= 5.565

Menossegundoabono - 4,000

Saldoinsolutoa los8 meses $1.565

Sobreel saldoinsolutoen la fechadel úlümo abono,secalculael valor futuro

en la fechadel
vencimiento.
1
P = $ 1 . 5 6 5n; = 4 m e s e s : ; año; i = 0,12
J

F : x =r.sos + (!\rc,,,
)] =.,.uuu
o + 0,04)= 1.565(1,04)
[r \ 3 / '
X = $1.627,60

- - Comparandolos resultadosobtenidosen los ejemplos3.'1. y 3.2,seobservaque el

s.aldgfo¡ Pagaren la fecha de vencimiento resulta Áuir+al apíicar
la regla de ló sal-
dos insolutos' Esto se debe a qu9 a_laplicar esta regla, él prestarnistacomienza
a ganar
interesessobrelos intereses,capitahzádos, en cadifecha de los pagos parciales.
Si el deudor de una ob-ligacióncon intereses dellZ%, a ln anó de plazo,
hace
abonosmensuales,aplicando la regla de los saldos insoluios, se le
cobra sobre sal-
l''
MAÍEMÁTICASFINANCIERAS

dos el L% mensualcon capitalizaciónmensual,es deci¡,interesescompuestosy no

simples.
Seala obligaciónde valor C por pagar en ??mesescon interesessimples del i%
mensual,a la cual sehaceun abonoA transcurridosrx1meses.En un diagramade flujo
semarcanlos tiempos,r?rque correspondeal abonoy n al vencimientode la obligación.

Valorfuturo aplicandoreglacomercial : VFRC

Valorfuturo aplicandoreglaamericana: VFRA

VFRC= C (1 + ni)- A[1 + (n -nr) il

VFRA: [C(1 + nri)- A]11.+ (n- nr)il

V F R A= C ( 1+ , r ü - ¡ 1 1 . + ( n * n r ) i l + C ( 1 + n r i ) ( n - n r ) i

VFM: . n , í ) - A [ 1 + ( n - n , ) i ] + C ( n i - n r i + n r n i z- n l i 2 )
C ( 1+

WM = C(1 + ni)-A [1 + (n -nr)il* Cnri(n-nr)i

Restando:VFRA- VFRC: Cnri (n - nr) i

O sea,la diferencia entre VFRA y VFRC son los interesessimples a la tasa i en el

tiempo (n - nr) de los interesesCni del préstamo C.

3.5 VENTAS A PTAZOS

A pesar de que el análisis acercade los problemas derivados de las compraventas a

plazosseabordaen los capítuloscorrespondientesal estudiodel interéscompuesto,se
estima que, por su gran aplicación en las actividades comerciales,conviene examinar
 PAGOSPARCIALESY VENTASA CRÉDITOA CORTO PLAZO

en estasecciónalgunosaspectosde los sistemasque se acostumbraaplicaren estetipo

de ventas.
Sobreel precio de contado,el comerciantecargauna suma adicionalpor venta a
plazos;parte de estasuma es por conceptode interesessobrela deuda que contraeel
comprador y otra parte es para cubrir el mayor costo que significa la venta a plazos.
Entre estoscostosestánlos gastosde contabilidad,cobranzas,investigaciónde crédi-
tos,gastoslegales,deudasincobrablesy otros.
Parael compradoD^elsobreprecioque pagason los interesesde la deuda que contrae
por la compraaplazos.Comercialmenteseconsiderael sobrepreciocomo inteieses.

Ventasa plazos con cargo de interesessobre saldos Estamodalidad es de aplicación

poco frecuentey consisteen pagar la deuda por medio de cuotasiguales,a lás que se
sumanlos interesessobreel saldode Ia deuda a una tasaconvenida.

[ftfififtf,ff Unapersonacompraartículos electrodomésticos

por valorde$8.000
y convie-
nepagar$2.000 al contadoy el saldoen4 cuotasde$1.500
mensuales,
c/uconel 2%mensualde
intereses sobresaldos.

Valorde la compra $8.000

menospago de contado - $2.000

Saldo $6.000
Primeracuota $1.500
más2% sobre6.000 +$ 120
Valor del primer pago $1.620

Saldo $4.500
Segundacuota $1.500
más2% sobre4.500 +$ 90
Valordel segundopago $1.se0
Saldo $3.000
Terceracuota $1.500
más2% sobre3.000 +$ 60
Valor tercerpago, $1.560

Saldo $1.500
Cuarta cuota $1.500
más 2% sobre1.500 +$ 30
Valor cuarto pago $1.s30

Saldo 000

Ventasa plazos con pagosperiódicosiguales En el comercio,la costumbremás gene-

ralizadapara las ventasa plazosesla modalidad de pagosperiódicosiguales.Parade-
terminar el valor de estospagosperiódicoso cuotas,seprocedeasí:al preciode contado
 MATEMÁTICASFINANCIERAS

y
sele hace un carSoadicional por venta a plazos. De estevalor se restala cuota inicial
el saldose divide por el número de pagosconvenidos'

(preciodecontado+ adición)- cuotainicial

aalorcuota =

Ordenando en otra forma el numerado¡,setiene:

(preciodecontado- cuotainicial) + adición

aalorcuota=
númerodepagos

(preciode contado- cuotainicial) : saldoinsoluto

o seaque,en realid.ad,laadiciónsehaceal saldoinsoluto y el valor de Ia cuotaes:

aalorütota=
W

3.ó TASA DE INTERÉSEN VENTAS A PTAZOS

Paracalcularla tasade interésanual cargadaen la transacción,esnecesariodeterminar

algunosconceptosy dar algunasdefiniciones.

B : saldoinsoluto = valor de contado- PaEoinicial

I : cargoadicionalo intereses
n : número de pagosexcluyendoel pago rnicial
R : valor del pago periódico
la = número de periodoso plazoscontenidosen un año
I = tasaanual de interésexpresadaen tanto por ciento
: tiemPo exPresadoen años
h
Pordefinición,I: Rn-B

Thsade interés segúnla regla comercial De acuerdocon la reglacomercialpara pagos

parcialesestudiadáen la seición3.4,seescogecomofechafocalla fechade vencimiento
para la obligación. Parael casode ventas a plazos,se trata de la fecha de pago para la
última cuotade la comPraa Plazos.
 PAGOSPARCIALESY VENTASA CREDITOA CORTO PLMO

0
periodos

D
R
fechafocal mes o

Cada periodo de pago es igual a 1/,,,aíto;el tanto por uno de interés en cada perio-
do es igual a1/,,,i.81monto del saldo insoluto inicial y la suma de los montos de los
pagos parciales, en la fecha focal, deben ser iguales.

( n \
Bl1+-:il:Rl1+
/
"r - 7 - i l\+ R l l +| "n - ) - i l \+
\ m / \ m / \ m )
( ) \ /
+Rlt+ail +nlt +1¿l +n
\ m / \ m)

B+Bni:nR+RL[(r_1)+(r -z)*...+2+1f
m m'

La expresiónencerradaen el paréntesises la progresiónaritméticaformada por

los (n - 1) primeros números naturalesy su suma es igual u nln-- 1). AI sustitui¡,se
tiene:

B+Bn i:no*R(n-7)ni
m2m

BLi_R(n-l)ni :nR-B:I Car9oadicionalointereses

m 2m

lznn-x(n-t)nli :2mI
fll FINANoTERAS
MATEMÁncAs

2mI
sustituvendoRn = I * B, setiene
ZnB-Rn2+Rn
Zml Zml
L-
ZnB-(I+B)n+l+B nB+B-nl+I

2ml
(17)
B(n+r)-t(n-1)

@Unequipodesonidotieneunpreciodecontadode$65.000;sevendeaplazos
medianteun pago inicial de $12.000y el saldoen seiscuotasmensualesde $10.000c/u. Calcular
la tasade interéscargada.

Saldoinsoluto B = 65.000-12.000 = $53.000

Cargoporintereses I : Rn-B = -53.000:60.000-53.000
6 (10.000)
I = 7.000
Número de pagos n : 6; periodo de pago = L mes,de donde m = 12

Al sustituir.se tiene:
z (12)(z.wo) _ 168.000
'
53.ooo (6 - 1)
(6 + 7) - z.ooo 37Ln0 - 35.000
I : 0 , 5 0

Tasa =50%

[ftffi&ffl En la venta a,plazosdel ejemplo anterior,el comerciantedeseacargarintereses

a la tasadel30%. Calcular:(a)'Elcargoque debeadicionaral precio de contado,para obtenersu
precio de venta a plazos.(b)La cuota mensual.

z (12)(r) %,1
(a) i = 0,30
37Lffi0 - 5I

- 1,51 = ?Al
111.300

25,51 = 111.300
, 111.300
I
25,5
I = $4.364,70

53.000+ 4364,70 :
(b)valor cuotas : $9.560,80
 PAGOS PARCIALESY VENTASA CRÉDITOA CORTO PLAZO

Thsade descuentobancarioen ventasa plazos Considerandoel saldoinsoluto B como

el valor efectivoo actualde los pagosfuturos o cuotasde lasventasa plazos,setienen
n pagosde valor R, en periodosigualesa|/;,de año, a la tasade descuentod.

u R
fechafocal mes 0

B:R(r-L¿) +n(t-?¿l* *nlr -n-'t'¿) *nlr- -n , )a l

rn\ m / \ / \ m / \ m.)

B = n R- ! ¿ l + z + . . . + ( n - t ) + n f
mL

n (n + 1) '
La sumade los términos encerradosen el paréntesisesigual u
2

-s : n R - R dm
[ ' (l ' = * 0 ]z
I
R .l n (n+1\1
:,O -B = I cargoadicionalporventasaplazos
*' l, _l

despejandod
1

, Zml
a: (18)
R n ( l x+ 1 )

I@Calcularlatasadedescuentobancario,enlaventaaplazosdelejemplo3.4
m : 12;n : 6;R : 10.000; - 53.000
I : 6 (10.000) = 7.000

Sustituyendo
en la fórmula18,setiene:

2 Q2)Q.ooo)
d : loooo(6)(6 + 1)
MATEMÁTICAS
FINANCIERAS

_ 168.000
420.000
d = 0,40

Tasade descuento= 40%.

Effif,fl Enelejemplo3.6,elcomerciante del24%. Calcu-

deseacárgarla tasadedescuento
lar el cargoquedebeadicionaral preciode contado,paraobtenersupreciodeventasa plazos.
)-- 2ml
" R"(" * L)

d = 0,24;m : 12; n : 6; R : 10.000

z (rz)(r)
0,24 :
(6) (6
1o.ooo +r)
24 (t)
0,24 =
420.000
24I = 100.800

¡ : 100.800
24
¡ = 94.200

Thsade interés segúnla regla de los saldosinsolutos El cálculode los interesescon

aplicaciónde estareglaseestudiaráen los capítulossobreinteréscompuesto/junto con
otros métodos generales
En algunostextossedan otrasfórmulas para cálculosaproximadosde la tasacar-
gada en operacionesde ventas aplazos;ninguna tiene validez.Una de las más utiliza-
das eslallamadarazónconstanteque no correspondea ninguno de los criterios aplicados
en matemáticasfinancieras.Parasu deducción,se suponearbitrariamenteque los pa-
gos R se descomponenen dos sumandosaplicados,independientemente,al pago del
saldoinsoluto,y el otro, al pago de los interesesglobales.

de I : Rn- B se despejaR, y se tiene

BI
t?---F-
nn

El nombre de razón constante se refiere a que la razón entre B/,e t/nes la misma
que hay entre B e 1; lo que no constituye una novedad ni tiene relación alguna con el
problema mismo. Parala deducciónde la fórmula, se suponeque los saldosinsolutos
ganan i% anual,y despuésde cadapago son los términosde la sucesión.
 PAGOS PARCIALESY VENTAS A CRÉDITO A CORTO PLAZO

',('-:),('
-+),{r - r' -tltl
t=Llr*(t-
ml \ :).(, +)+ +{,ry}]
l:!-Bln-
;f1 ^(r+2+...
*(r-t)]
m I n'

r=a rlr-t.n(n-t)]
ml n 2 l
I_
I -

2m
ZmI
L - Fórmula de razón constante
EC + l)

El lectordebeanalizarcuidadosamenteestafórmula, cuya aplicaciónestábastan-

te difundida -no obstanteestarmal concebida-,y sacarsuspiopiás conclusionessobre
éstay otras fórmulas que se utilizan en el comercio (oéase
piobÉma 21,,página9l).

3.7 PROBIE'i,IASRESUETTOS

1. un inversionistapresta$20.000a un cliente,a un año deplazo,medianteun pagaré

que Sanael1'0%de interesessimples,con el cual el deudbr secomprometea cance-
lar los interesespor trimestrevencido.Hallar la tasacobradade interésreal.
Los pagostrimestralesde interesesseincorporanal juego financierobajo susmis-
masreglas,es deci¡,devenganinteresesdel1,0%.

Cálculode los interesestrimestrales

I = Cni, C = Pvalorpresente,I = Pni

p : 20.000;
, = j,i = 0,10

r : 2o.ooo
11)fo,rol
\4/

1 : $500
l'-
f,ll FTNANcTERAS
MATEMÁTrcAs

Cadapago de interesesgana,a su vez, intereseshastala fechade vencimientodel

pagaré.

F:P(1+ni)

Primer pago: p=500;r=|,i=0,10

F, = 5oo . (;) (o,r)] = $537,s0

[t

Segundopago: p:500;n=*,f=0,10

F, : 5oo . (;) (o,t)] = $525,00

[t

Tercerpago: p:500;r=i,l=0,10

F, = 5oo . (f (o,t)]= $slz,so

[t

P = 500;n = 0; i = 0,10
Cuartoyúltimopago:

F¿: 500[t * (o) (0,1)]= $500,00

F = F , + F 2 + F 3 + F 4= 5 3 7 , 5 0 + 5 2 55+1 2 , 5 0 + 5 0 0

al vencimiento
Montode losintereses del pagaré:$2.075,00

, =l -
'P
1 n

l:2.075;P:20.000;n:1

'-2'075:o.o1o3z5
-
20.000

Tasaefectiva de interés = 10,375%

 PAGOSPARCIALESY VENTASA CREDITOA CORTO PLAZO

2. En el problema anterio¡,Zcuáles la tasa de interés,si los interesesse cobran por

anticipado?
En estecaso,lo único que varía esel tiempo dúrante el cual los interesesganan,a su
vez, intereses.

F =P(1.+ni)
Primer pago: P : 5 0 0 n; : 1 ; i : 0,1.0
Fr :500 [1 + (1)(0,1)] $ 550,00
Segundopago: F, : Frdel problemaNe 1 $ 537,50
Tercerpago: F, : Frdel problema Ne 1 $ 525,00
Cuartopago: F. = F, del problema Ne 1 $ sl2,50
Monto de los intereses al vencimiento del pagaré 92.125,00
.I
'Pn

I : 2 . 1 2 5 ;P : 2 0 . 0 0 0 ;n : 1 .
. 2.125
t=--:-:-:- =0,70625
20.000

Thsaefectiva de interés : 10.625%

3. Un banco descuentaun pagaré de $100.000a 18 meses de plazo con interesesdel

L2/o anlual,pagaderos por semestresanticipados. Hallar Ia tasa efectiva de descuen-
to bancario cobrado por el banco.
Es necesario calcular el valor efectivo en la fecha inicial de cada pago de intereses,
en el mismo juego financiero de descuento al1,2%.Primero se calcula el valor de los
pagos semestrales,por concepto de intereses.

I:Pni
1
p:100.000;n: -.4 - 0,12
2'
/1\
¡: 100.0001i1(o,tz¡
\¿)
¡ : 96.000

Luego, se cálculael valor efectivo de los interesesen la fecha inicial, en el juego

financierode descuentobancario aI1,2%.

P:F(1,-nd)
r MATEMATICASFINANCIERAS

Primer pago de interés, en la fecha inicial:

P,: $ 6.000,00

Segundopago: P : 6.000;n : L ; d = 0 ,z
1
I
P, : 6'000 (}) (o'12)]: $ 5.640,00
L1
lbrcerpago: F : 6.000;n = 1 ; d = 0 , 1 2
P¡ : 6'000[t - 0) (0,12)] = $ 5.280.00
Suman $16.920,00
El descuentoefectivoen la fechainicial esde $16.920,00

D =Pnd
3
D = 76.920;P = 100.000in :
2
D
d=p,

=0,1128
", : --f t 4roo.ooo
n
(f)
Tasade descuentoefectivo :'1,1,28%

4; Una personafirma un pagaréde $50.000a 6 mesesde plazo,con interesesdelg%.

Antes del vencimiento,efectúalos siguientesabonos:$10.000al mesy $20.000a los
cuatro mesesde firmado el documento. Hallar el saldo que debe pagar al venci-
miento, aplicando: (a)la regla comercial,(b) la regla de los saldosinsolutos.

(a)Reglacomercial En la fechade vencimientodebencalcularselos montos de la

obligacióny de los abonos.

F =P(1+ni)

Monto de la obligación. P :50.000; n = : o,oe

*,,
F :5o.ooo . (f (o,oe)]
[1
F = $52.250
 PAGOS PARCIALESY VENTASA CREDITOA CORTO PLMO E

Monto de los abonos. P, : 10'000;n = i = 0,09

*,,

Fr : 1o.ooo . (*) (o,on)]

[t
F, : $10.375

P r = 2 0 . 0 0 0 , n = I ,i : 0 , 0 9

Fz= 2o.ooo. (f (o,oe)]

[t
F, : $20.300

Saldoinsoluto = F -Fr-Fz
= 52.250- 1,0.375
- 20.300
Saldo de vencimiento = gZ1-575

(b)Reglade los saldosinsolutos (reglaamericana)Cadavez que sehaceun abono,

se calculael monto de la deuda en la fecha correspondientey se le restadicho
abono.

F:P(1,+ni)

p =5 0 ,0 0n:
0; i = 0,09
i,,

F : bo.ooo . : $50.375,00
[t [,|)(o,oe)]

Menos primer abono $10.000.00

Saldo $40.37s,00

P = 40'375;
n:
!;
i : 0,09

I
F : 4 o . 3 7 s f t . l 1 '(0,09)
) I :941.28j,44
L \4/ J

Menos segundoabono $20.000.00

Saldo fi21*283,44
a
MATEMATICASFINANCIERAS

P:2L293,44;n= i : 0,09
b

I
* l 1 ) (0,09)I : fi21.602,69
F : 21,.283,4q1t t-l

L \.6/ I
Saldoal vencimiento = 921.602,69

Un comercianteacostumbraaumentarel precio de venta de contado enunl}/o para

ventasa plazoshastade seismesesy en un 1,5%paraplazosentre6 mesesy un año.
Cobrauna cuotainicialigual a lascuotaspor pagaren los plazos.Dos clientes,Ay B,
comprancadauno artículospor el mismovalor de $6.000.4compraa 5 mesesplazoy B,
a 10mesesde plazocon pagosmensuales. Paraambascompras,calcularIa cuotamen-
sualy Ia tasade interéscargadaen la transacción,ap'licandola regla comercial.
2ml
ClietttcA: i :
B(n + 1) - I(u - t)
6.600
I : 6.000(0,10): 699.t t : 5 ; r n : 7 2 ; R : :1.100
o
I) : preciode contadomenoscuotainicial: 6.000- 1.100: 4.900

2 (600)(12) 14.400
4.eoo(6) - 600(4) 27.000
;- 0,5333
Tása: 53,33%

ClietúeB: I : 6.000(0,15): 900; tt 10; trt = 1.2;valot cuotas

R = u?90: 627,27
11
B : 6.000- 627,27: 5.372,73

- _ 2(12)(e00) _27.600
s.372,73(11) - eoo (e) 51.000
i : 0,4235
Tasa: 42,35%

Una tienda ofrececortinaspor valor de $7.800con una cuota inicial de $1.000y el

saldoen 18 cuotasquincenalesde $396du. Calcularla tasade interéscargadaa la
venta, según la regla comercial.
 PAGOSPARCIALESY VENTASA CREDITOA CORTO PLAZO

B : 7.800
- 1.000: 6.800;
I : 3 9 6( 1 8 )- 6 . 8 0 0: 3 2 8 ; n : 1 8 ) m : 2 4
2(24)(328) _ 75.744
-_
6.800(1e) - 328(17) 723.624
i :0,727
Tasa : 12,7o/o

7. Un comerciantevende electrodomésticos por valor de $90.000;para promover

sus ventas, ofrececrédito para pagar en^12cuotas mensualesde $8.000c/u y
recibela primera como cuota inicial. Calcularla tasa de descuentobancariode
Ia transacción.

. ZmI
--------------
:
", 7
Rr(n + 1)

R : 8.000;B : 90.000-8.000
: 82.000;
m = 12;tt: 11;I : 8.000(11)-82.000: 6.000

d: ?!l)(6!00) : l4lqqt
8.000(11)(12) 1.0s6.000
d :0,].36
lhsa de descuento: 13,6%

8. Un comercianteofreceherramientaspor valor de $12.800.Si la compra esal conta-

do, rebaja1.0%de esteprecio.A plazoslas ofrecepara pagarlasen 18 mensualida-
des,pero aumentael valor en $2.183y exigeuna cuotainicial de92.532.CalcularIa
tasacargadaen la venta, de aeuerdocon la regla comercial.
En esteproblema,el preciode venta de $12.800es un valor ficticio señaladopor el
comerciante,para cumplir con una ley que no le permite cargarmás del 2% men-
sual en ventasa plazos,sobresaldosinsolutos.
El saldoinsoluto B esigual al precio de contado,menos la cuotainicial.

Valorde contado : 12.800(0,9) : $11.520

B :1.1.520-2.532: 8.988

El comerciantecalculael valor de las cuotasmensualescon baseen el precio ficticio

de $12.800,más un cargode ventas aplazos,menosla cuota inicial.

i2,80+
0 2 . 1 . 8 3 - 2 . 5 3:2- - 72.451.
R-
18 18
 MATEMÁTICAS
FINANCIEBAS

R : fi691,72
n : 18;m : 12;I : 697,72
(18)- 8.988: 3.463
Zml
B(n+1)-I("-1)
2 (12)(3.463) 83.772
' : 8.988(1e) - 2.46i (12) : - 11L901

; - 0,743

Tasa: 74,3%

El comerciantesostieneque sú precio de venta es $12.800y que el saldo insoluto

debecalcularsesobreesevalor; entonces,calculala tasaasí:

n : 18;m : 12)B : 12.800-2.532 : 10.268;I : 69'J.,72(18)

- 10.268: 2.'1.83

2 (12)(2.183) = - s3.392
:
(1e) - 2.183(17)
10.268 1,57,981
1 : 01338

lhsa = 33,8%

En estemismo problema,el comercianteagregaal precio de venta a plazos,más la

(0,04): $599.De estamane-
financiación,el4%de impuestos/o sea(12.800+ 2.1.83)
ra, obtienecuotasmensualesde$725.Calcularla tasade interésen estecaso.

3.8 PROBTEMASPROPUESTOS

9. Un pagarécon interesesdel'1.0%obliga al deudor a pagar los interesesmensual-

mente.El documentovencea los seismeses;calcularla tasaefectivade interéspa-
gado.

10. Un bancodescuentaun pagaréde $50.000a un año plazo con pago de interesesdel

10% por trimestreanticipado.Calcularla tasaefectivade descuento.

tt. Una deuda de $7.000con interesesdel9% venceen 8 meses.Sepaga$2.000a los 3

mesesy 2 mesesmás tarde,$3.000.Calcularel saldoinsoluto en la fechade venci-
miento: (a)mediantela reglacomercial;(b)aplicandola reglade los saldosinsolutos.

12. El 9 de julio de determinadoaño sefirma un pagaréde $6.000con e11,0%

de interesesy
vencimientoel9 de diciernbre.El 18de sepüembresehaceun abonode $2.500;el9 de
 PAGOSPARCIALESY VENTASA CRÉDITOA CORTO PLAZO

noviembresehaceotro de $2.000.Calcularel saldopor pagaren la fechade vencimien-

to, mediante:(a)la regla comercia! (b)aplicandoliregia áe los saldosinsolutos.

13. una obligaciónde $20.000,c'yo vencimiento es a 6 mesesallz%, se reduce por

medio de dos PaSosigualesde $6.OOO efectuados3 mesesy 2 meses,antesdel ven-
cimiento.Calcularel saldoinsoluto,aplicando:(a)Ia regla comercial;(b)la reglade
los saldosinsolutos.

14. Una personacomprauna casaen 918.000.000. pagade contado910.000.000 y por el

saldofirma un pagarécon72%de intereses,a un plazo máximo de 9 meses.Ai final
de cadatrimestre,abona$2.500.000.
Calcularel saidoque debepagaren la fechade
vencimiento.

15. Un
91"¡P9 cuyo precio de contadoes de $50.000se vende a plazos,con una cuota
inicial de $5'000y 20 pagossemanalesde $2.500c/u. Calculai: (a)la tasade interés
aplicandola regla comercial;(b)la tasade descuentobancario.

16. Un comercianteen artículoselectrodomésticos recargaal precio de contad.oeI1,4%

para susventasa plazoshasta8 meses.Como cuotainicial cobrael 20% delvalorde
venta a plazos,y el saldo,en pagosigualesmensuales.Calcularel valor de las cuo-
tas que debe pagar una Personaque compra artículospor valor de 95.000-precio
de contado-,ParaPagaren 8 cuotasmensualesiguales.-alcular, también,la tásade
interéscargadaen la venta segúnla regla comercial.

17. Una Personarecibedos ofertaspor un mismo artículo,cuyo valor de contadoesde

$3'800'l,.Incomerciantele ofrecela venta a plazoscon el siguienteplan: recargodel
12% pot venta a plazos;cuota inicial $500;el saldo en Stuotas mensualeslOtro
comercianteofrece otro plan así:recargo del 1,0%por venta a plazos;cuota inicial
de $750y el saldoen 8 cuotasmensuales.Hacerlos iálculos que correspondan,para
determinar cuál oferta esla más conveniente

18. Un comerciantecobrapor susventas aplazosel2/o mensualsobresaldosinsolutos.

Elaborarun cuadroque correspondaal desarrollode una deuda de $8.000pagade-
ra en 4 mensualidadesigualesy calcularla tasaefectivapagada.

19. Si en el problemaanterior el comercianterecargael|% alpreciode venta al conta-

do -por conceptode gastospor ventasa plazos , calcularlá tasaefectivacargadaen
la venta.

20. Un comerciantedeseavender equiposelectrónicosque tienen un precio de venta

de $380.000al contado,con el siguienteplan: $60.000como cuota inicial y el saldo
en 10 pagosmensualesiguales.Calcularel cargo que debe adicionaral precio de
venta y el valor de las cuotas,para que la tasade interéscargadaseadel i6%, apli-
cando la regla comercial.
 MATEMÁNCASFINANCIERAS

2t. Una máquina vale de contado $34.000.Se vende a plaz,os,con el siguienteplan:

cuota inicial de $9.000y 4 mensualidadesde $7.000c/u. Calcularla tasade interés
cargada,aplicando: a) la regla comercialy b) la fórmula para el cálculo del interés
segúnel sistemallamado derazlnconstante. Elaborarun cuadro del desarrollode
la deuda para cadacaso.Obsérveseque en el casob) la deuda no se extingue;esto
ocurre como consecuencia de que el sistemallamadorazón constantees erróneo.

22. En el problema2'!,laventasehacecon la misma cuotainicial y el saldo sepagaen 4

mensualidades,por el sistemadelT% sobresaldosinsolutos.Elaborarel cuadro del
desarrollode la venta y compararlocon los obtenidosen el problema2l'.

23. Un comerciantefinanciasusventas aplazos,con un préstamobancario conel12%

de descuento.Paracubrir los gastosde ventas aplazos,decideaumentaren 5 pun-
tos el descuentode susventas aplazossobreel descuentobancario.En la venta de
herramientasde $7.400de contadoconcede-a plazos- el pago de seiscuotasmen-
sualesde 91.100du. Calcular:el cargoadicionalque debehaceral precio de venta y
el valor de la cuotainicial.

24. tJn comerciantevende máquinasa un precio de $60.400de contado y las ofrecea

plazoscon el siguienteplan: cuotainicial $25.000y el saldoen 4 pagosde $10,050,
pagaderoscada60 días.Calcularla tasade interésde la transacción'

3.9 ACTIVIDADESDE CONSULTA

(a) Consultarenelcomerciolocalelpreciodeartículosalcontadoyaplazos,elrecargo
a plazosy la cuota inicial. Algunos comerciantesponen un precio al artículo; si la
venta esal contado,ofrecenun descuentosobreel precioestablecido;si esa plazos,
lo recargan.Calcularla tasade interésque recarganen susventasa plazos.
(b) Consultaren los grandesalmacenesque tienen departamentode crédito,los recar-
gos sobreventasa plazosy calcularla tasade interésque en realidad recarganen
las mismas.
(c) Estudiarlos gastosque cobranen el comerciopara las ventasa plazos (impuestos,
comisiones/investigaciónde créditos,etc.),incorporarestosgastoscomo mayor va-
lor en la venta a plazosy calcularla tasareal de recargoen las ventasa plazos.