UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

ANALISIS DE RIESGO

ALVAREZ SANTILLAN CRISTAL TATIANA

FLORES LIMA MERLY

RODRIGUEZ HUAMANI JEAN CARLOS OMAR

UBALDO TRINIDAD CLAIRE BETSY

MODESTO ROLAND ALCANTARA RAMIREZ

2020
TABLA DE CONTENIDO
INTRODUCCIÓN................................................................................................................................................3
ANÁLISIS Y CUANTIFICACIÓN DE RIESGOS.............................................................................................4
¿Qué es el análisis del Riesgo?.......................................................................................................4
Métodos de Análisis de Riesgos.....................................................................................................4
Métodos Cualitativos:................................................................................................................4
Métodos Cuantitativos:..............................................................................................................5
Método Montecarlo.......................................................................................................................5
Ejercicios………………………………………………………………………………………………………………………………..………6

2
 INTRODUCCIÓN

En el presente trabajo se hablará acerca sobre el análisis de riesgo donde

daremos a conocer los métodos cuantitativos y cualitativos identificaremos los
procesos en base a los datos de las empresas mencionadas, determinar nuestro
problema, basándonos en encuestas para conocer el número determinado de
nuestro riesgo.

3
 ANÁLISIS DE RIESGOS

¿Qué es el análisis del Riesgo?

 El análisis de riesgo se encarga de identificar y determinar los componentes de un

sistema que requieren protección, sus vulnerabilidades que los debilitan y las
amenazas que lo ponen en peligro, con el fin de valorar su grado de riesgo en un
determinado proyecto.

 El análisis de los riesgos determinará cuáles son los factores de riesgo que
potencialmente tendrían un mayor efecto sobre dicho proyecto y, por lo tanto, deben
ser gestionados por el encargado del proyecto con especial atención.

Métodos de Análisis de Riesgos

Existen tres tipologías de métodos utilizados para determinar el nivel de riesgos de un

negocio, los métodos pueden ser: Métodos Cualitativos, Métodos Semicuantitativos y los
Métodos Cuantitativos

Métodos Cualitativos:

 Es el método de análisis de riesgos más utilizado en la toma de decisiones en

proyectos empresariales, los emprendedores se apoyan en su juicio, experiencia e
intuición para la toma de decisiones.

 Se pueden utilizar cuando el nivel de riesgo sea bajo y no justifica el tiempo y los
recursos necesarios para hacer un análisis completo.

 O bien porque los datos numéricos son inadecuados para un análisis más
cuantitativo que sirva de base para un análisis posterior y más detallado del riesgo
global del emprendedor.

Los métodos cualitativos incluyen:

 Brainstorming
 Cuestionario y entrevistas estructuradas
 Evaluación para grupos multidisciplinarios
 Juicio de especialistas y expertos (Técnica Delphi)

Métodos Cuantitativos:

 Se consideran métodos cuantitativos a aquellos que permiten asignar valores de

ocurrencia a los diferentes riesgos identificados, es decir, calcular el nivel de riesgo
del proyecto.
4
  Los métodos cuantitativos incluyen:

 Análisis de probabilidad
 Análisis de consecuencias
 Simulación computacional

 El desarrollo de dichas medidas puede ser realizado mediante diferentes

mecanismos, entre los cuales destacamos el Método Montecarlo, el cual se caracteriza
por:

- Amplia visión para mostrar múltiples posibles escenarios.

- Sencillez para llevarlo a la práctica.
- Manejable para la realización de simulaciones.

Método Montecarlo

 Es un método cuantitativo para el desarrollo de análisis de riesgos. El método fue

llamado así en referencia al Principado de Mónaco, por ser “la capital del juego de
azar”.

 Dicho método busca representar la realidad a través de un modelo de riesgo

matemático, de forma que asignando valores de manera aleatoria a las variables de
dicho modelo, se obtengan diferentes escenarios y resultados.

 El método Montecarlo se basa en realizar un número lo suficientemente elevado de

iteraciones (asignaciones de valores de forma aleatoria), de manera que la muestra
disponible de resultados, sea lo suficientemente amplia como para que se considere
representativa de la realidad. Dichas iteraciones se podrán realizar haciendo uso de
un motor informático.

 Con los resultados obtenidos de las diferentes iteraciones realizadas se efectúa un

estudio estadístico del que se sacan conclusiones relevantes respecto al riesgo del
proyecto, tales como, valores medios, máximos y mínimos, desviaciones típicas,
varianzas y probabilidades de ocurrencia de las diferentes variables determinadas
sobre las que medir el riesgo.

5
EJERCICIO N-1
La empresa Paradise está interesada en abrir una ferretería para la venta y distribución de
diferentes materiales, la empresa tiene tres ubicaciones posibles para la instalación del nuevo
local estos se encuentran en distintos puntos del país siendo estos: Galerías lázaro , galerías
guisado y el local Guadalupe en el Mercado Central. La empresa tiene los siguientes costos y
beneficios para abrir el local en cada ubicación.
Halle la mejor opción teniendo en cuenta el riesgo.

UBICACIÓN BENEFICIOS COSTO DE PROBABILIDADES DE

ANUALES ARRIENDAMIENTO OBTENER BENEFICIOS
ANUALES
LAZARO 8,000.00 1,500 65%
GUISADO 10,000.00 2,550 75%
MERCADO 4,000.00 350 55%
CENTRAL

VALOR ESPERADO

E(x): (8,000)(0.65)+(-1,500)(0.35)=4675
E(x): (10,000)(0.75)+(-2,550)(0.25) = 6862.5
E(X): (4,000)(0.55)+(-350)(0.45) = 2,042.5

El Valor esperado Óptimo es 6,862.5

VALOR ESPERADO

m
E ( x )=∑ X i p( X i)
i=1

• LAZARO : (8,000)(0.65)+(-1,500)(0.35)=4,675
• GUISADO : (10,000)(0.75)+(-2,550)(0.25) = 6,862.5
• MERCADO CENTRAL : (4,000)(0.55)+(-350)(0.45) = 2,042.5

Calculando la mejor opción teniendo en cuenta el riesgo

6
VARIANZA
m
var ( X )=∑ p( X ¿¿ j)∗¿ ¿ ¿
j=1

2 2
• LAZARO : (0.65) [ 8,000−4,675 ] +(0.35) [ −1,500−4,675 ] =¿ 20,531,875
2 2
• GUISADO: (0.75) [ 10,000−6,862.5 ] + (0.25) [ −2,550−6,862.5 ] = 29,531,718.75

• MERCADO CENTRAL : (0.55) [ 4,000−2,042.5 ] 2+(0.45) [−350−2,042.5 ] 2=

32,107,544.06
Para hallar el riesgo calcularemos la desviación típica la cual es la raíz de la varianza.

Desv . ( σ )=√ varianza

LAZARO : √ 20,531,875=¿ 4,531.21

GUISADO: √ 29,531,718.75 = 5,434.30

MERCADO CENTRAL: √ 32,107,544.06 = 5,666.35

Entonces habiendo analizado el riesgo la mejor ubicación seria Galería Lázaro.

EJERCICIO N.2
7
Clarkson Products, Inc., de Clarkson, Nueva York, tiene la posibilidad de (a) proceder de
inmediato con la producción de una nueva televisión estereofónica de la más alta calidad, de
la cual acaba de completar la prueba del prototipo o, (b) hacer que el equipo de análisis de
valor complete el estudio. Si Ed Lusk, vicepresidente de operaciones, procede con el prototipo
existente (opción a), la empresa puede esperar que las ventas lleguen a 100,000 unidades a
$550 cada una, con una probabilidad de 0.6 y una de 0.4 para 75,000 a $550. No obstante, si
utiliza al equipo de análisis de valor (opción b), la empresa espera ventas por 75,000
unidades a $750 cada una, con una probabilidad de 0.7 y una de 0.3 para 70,000 unidades a
$750. El costo del análisis de valor es de $100,000 si sólo se usa en la opción b.

ALTERNATIVA INGRESOS COSTO VALOR NETO

1.Proceder con la producción ,ventas $55 000 000 $0
de 100 000 unidades a $550 $55 000 000

2. Proceder con la producción $41 250 000 $0 $41 250 000

,ventas de 75 000 unidades a $550
3 Hacer un estudio ,ventas de 75 000 $56 250 000 $ 100 000 $56 150 000
unidades a $750
4.Hacer un estudio ,ventas de 70 000 $100 000 $52 400 000
unidades a $ 750 $ 52 500 000

8
 Venta de 100000 unid, 0.60 $55 000 000
1

Proceder con la producción $49 500 000

B

Venta de 75 000 unid, 0.40 $ 41 250 000

2
Clarkson products
A

Venta de 75 000 unid ,0.70

3 $ 56 150 000

C $ 55 025 000

52 400 000
Venta de 70 000 unid, 0.30 4

Primero hallaremos el valor esperado ( en miles)

 Producción : 0.6 ( 55,000 ) +0.4 ( 41,250 )=49,500

 Estudio: 0.7 ( 56,150 ) +0.3 ( 52,4000 )=55,025

9
Ahora hallaremos el Riesgo

m
var ( X )=∑ p( X ¿¿ j)∗¿ ¿ ¿
j=1

• Producción : ( 0.6 )( 55,000−49,500   )2 + ( 0.4 ) ( 41,250−49,500   )2 =45375000

• Estudio: ( 0.7 )( 56,150−55,025   )2 + ( 0.3 ) ( 52,400−55,025   )2=2953125

Podemos notar que el estudio presenta un menor riesgo que la producción

EJERCICIO N-3

10
La empresa DigitalFo S.A. se plantea la adquisición de un nuevo equipo, pudiendo elegir entre
las tres alternativas A, B o C. Los resultados como consecuencia de la elección del equipo
dependen del comportamiento de la demanda que puede ser alta, con una probabilidad del
30%; media, con una probabilidad del 45%; o baja, con una probabilidad del 25%. De tal
forma:

- Si elige A, los beneficios serán de 300.000 u.m., 200.000 u.m. o 100.000 u.m., si la
demanda es alta, media o baja respectivamente.
- Si elige B, los beneficios serán de 250.000 u.m., 240.000 u.m. o 160.000 u.m., si la
demanda es alta, media o baja respectivamente.
- Si elige C, los beneficios serán de 225.000 u.m., 205.000 u.m. o 175.000 u.m., si la
demanda es alta, media o baja respectivamente.

Se pide:
a) Configurar la matriz de decisión.
b) ¿Qué decisión debe tomar el empresario si se encuentra en un ambiente de riesgo?

Solución:

a) Matriz de Decisión

BENEFICIOS
Alternativas Demanda Alta Demanda Media Demanda Baja
A 300,000 200,000 100,000
B 250,000 240,000 160,000
C 225,000 205,000 175,000

b) Criterio de Riesgo

BENEFICIOS
Alternativas Demanda Alta Demanda Media Demanda Baja
30% 45% 25%
A 300,000 200,000 100,000
B 250,000 240,000 160,000
C 225,000 205,000 175,000

Aplicamos el criterio del valor esperado a partir de las probabilidades:

m
E ( x )=∑ X i p( X i)
i=1

VE ( A ) : 300,000∗( 0.3 ) +200,000∗( 0.45 ) +100,000∗( 0.25 )=205,000

11
VE ( B ) :250,000∗( 0.3 ) +240,000∗( 0.45 ) +160,000∗(0.25)=223,000
VE ( C ) :225,000∗ ( 0.3 )+ 205,000∗( 0.45 )+175,000∗( 0.25 ) =203,500
El Valor Optimo Esperado es la alternativa B 223,000

Varianza
m
var ( X )=∑ p( X ¿¿ j)∗¿ ¿ ¿
j=1

2 2 2
var ( A )=( 0. 3 ) [ 300,000−223,000 ] + ( 0. 45 ) [ 200,000−223,000 ] + ( 0.25 ) [ 100,000−223,000 ] =5,799,000,000
2 2 2
var ( A )=( 0. 3 ) [ 250,000−223,000 ] + ( 0. 45 ) [ 240,000−223,000 ] + ( 0.25 ) [ 160,000−223,000 ] =1,341,000,000
2 2 2
var ( A )=( 0. 3 ) [ 225,000−223,000 ] + ( 0. 45 ) [ 205,000−223,000 ] + ( 0.25 ) [ 175,000−223,000 ] =723,000,000
Para poder calcular el riesgo calcularemos la desviación típica la cual es la raíz de la varianza.

σ =√ var
var ( A )=√ 5,799,000,000=76,151.165

var ( B )= √5,799,000,000=36,619.666

var ( C )=√ 5,799,000,000=26,888.659

Después de calcular los riesgos opción seria la Alternativa C, ya que, genera menor riesgo

EJERCICIO N-4
En cierto proyecto se quieren amplificar las ganancias para ellos se tiene la opción de una
expansión grande o pequeña, para ambas alternativas existen las probabilidades de 60%

12
y 40% de que se genere una ganancias con una demanda alta y baja respetivamente.
¿Cuál de estas opciones nos proporciona mayores beneficios en el Proyecto?

Demanda baja 0.40

$7000

Expansión pequeña

10900

$9000

Demanda alta, 0.60

Expandir
13500

$13500

Demanda baja 0.40

$4000
Expansión grande 14800

Demanda alta 0.60

$22000

PRIMERO HALLAREMOS EL VALOR ESPERADO DE CADA UNO DE LOS CASOS

13
  Expansión pequeña : (13,500)(0,6)+(7000)(0.4) = 10,900
 Expansión Grande : (22,000)(0,6)+(4000)(0.4) = 14,800

• AHORA HALLAREMOS EL RIESGO

m
var ( X )=∑ p( X ¿¿ j)∗¿ ¿ ¿
j=1

• Expansión pequeña : ( 0.4 )( 13,500−10,900 )2+ ( 0.6 ) ( 7000−10,900 )2=11830000

• Expansión grande : ( 0.4 )( 22,000−14,800 )2+ ( 0.6 ) ( 4000−14,800 )2=90720000

 Como podemos notar la expansión grande es la que presenta un menor riesgo

según el análisis a comparación de la expansión pequeña.

EJERCICIO N-5

14
Una empresa dedicada a la fabricación de calzado tiene que analizar entre diferentes
estrategias de producción, aquella que le proporcione más ventas, y, en consecuencia, más
beneficios.
Los posibles productos son: botas, zapatos y sandalias. La decisión la debe tomar en función
de las predicciones del tiempo que haga en los próximos meses, ya que esto determinará que
se venda más un producto u otro. Los estados de la naturaleza previstos son tres: tiempo frío,
normal y cálido.
En el momento de tomar la decisión el empresario no sabe con seguridad el estado de tiempo,
pero consultando los estados climáticos de los últimos años llega a las siguientes estimaciones
en forma de probabilidad: existe un 30% de probabilidad de que el tiempo sea frío, un 45% de
que sea normal, y un 25% de que sea cálido.
Por otro lado, la experiencia en el sector le permite estimar los resultados esperados en
cuanto a ventas, y esto le permite elaborar las siguientes predicciones o desenlaces:

- La fabricación de botas le daría unos beneficios (en euros) de 60.000, 15.000 y 2.500,
si el tiempo es frío, normal o cálido respectivamente.
- La fabricación de zapatos le daría unos beneficios (en euros) de 5.000, 30.000 y
10.000, si el tiempo es frío, normal o cálido respectivamente.
- La fabricación de sandalias le daría unos beneficios (en euros) de -5.000, 7.500 y
50.000, si el tiempo es frío, normal o cálido respectivamente.

Teniendo en cuenta estos datos, se pide:

a) Configurar la matriz de decisión
b) ¿Qué decisión debe tomar el empresario si se encuentra en un ambiente de riesgo?

Solución:
a) Matriz de Decisión

BENEFICIOS
Alternativas Frio Normal Cálido
Botas 60,000 15,000 2,500
Zapatos 5,000 30,000 10,000
Sandalias -5,000 7,500 50,000

b) Criterio de Riesgo

BENEFICIOS
Alternativas Frio Normal Cálido
30% 45% 25%
Botas 60,000 15,000 2,500
Zapatos 5,000 30,000 10,000
Sandalias -5,000 7,500 50,000
Aplicamos el criterio del valor esperado a partir de las probabilidades:

15
 m
E ( x )=∑ X i p( X i)
i=1

VE ( Botas ) :60,000∗( 0.3 )+15,000∗( 0.45 ) +2,500∗( 0.25 )=25,375 €

VE ( Zapatos ) :5,000∗( 0.3 )+30,000∗( 0.45 ) +10,000∗( 0.25 )=17,500 €
VE ( Sandalias ) :−5,000∗ ( 0.3 ) +15,000∗( 0.45 )+ 2,500∗( 0.25 )=5,875 €
El valor Óptimo es la alternativa de las Botas (25,375 €)

Varianza
m
va r ( X )=∑ p( X ¿¿ j)∗¿ ¿ ¿
j=1

2 2 2
var ( Botas )=( 0. 3 ) [ 60,000−25,375 ] + ( 0. 45 ) [ 15,000−25,375 ] + ( 0.25 ) [ 2,500−25,375 ] =538,921,875
2 2 2
var ( Zapatos )=( 0. 3 ) [ 5,000−25,375 ] + ( 0. 45 ) [ 30,000−25,375 ] + ( 0.25 ) [ 10,000−25,375 ] =193,265,625
2 2 2
var (Sandalia)=( 0. 3 ) [ −5,000−25,375 ] + ( 0. 45 ) [ 7,500−25,375 ] + ( 0. 25 ) [ 50,000−25,375 ] =572 ,171,875
Para poder calcular el riesgo calcularemos la desviación típica la cual es la raíz de la varianza.

σ =√ var
var ( Botas )=√ 538,921,875=23,214.69

var ( Zapatos )=√ 193,265,625=13,902.00

var ( Sandal ias ) =√ 572 , 171,875=23,920.11

Después de calcular el ambiente de control, la mejor estrategia escogida será la fabricación de

Zapatos, ya que corre menos riesgo de control.

EJERCICIO N.6
El director de un restaurante de comida rápida está estudiando la posibilidad de ampliar su
negocio, para ello está dispuesto a llevar a cabo las reformas que sean necesarias. En concreto

16
está analizando tres mejoras posibles, la primera consistiría en ofrecer además del servicio de
restauración, un nuevo servicio como hostal con un total de 8 habitaciones con baño. La
segunda mejora se limita a incrementar el número de mesas del restaurante, para ello tiene la
posibilidad de usar el segundo piso del local que está ocupando en la actualidad. La tercera
mejora se resumiría en dejarlo todo intacto tal como está ahora el restaurante.

MEJORA DEMANDA ALTA p DEMANDA p

MEDIA
1 200,000.00 0.6 70,000.00 0.4
2 180,000.00 0.4 160,000.00 0.6
3 150,000.00 0.2 140,000.00 0.8
La tabla siguiente muestra los beneficios que estima el director para cada una de las tres
posibles mejoras, así como las probabilidades a priori de que la demanda sea alta o media,
según la mejora que ponga en marcha. ¿Cuál seria la mejor opción teniendo en cuenta el
riesgo?

VALOR ESPERADO
m
E ( x )=∑ X i p( X i)
i=1

(200.000 x 0,6) + (70.000 x 0,4) = 148.000 soles

(180.000 x 0,4) + (160.000 x 0,6) = 168.000 soles
(150.000 x 0,2) + (140.000 x 0,8) = 142.000 soles
Tomando solamente el valor esperado hasta ahora la mejor opción sería la mejora dos, que
generaría un beneficio de 168,000 soles, sin embargo tendríamos que hallar el riesgo para
definir nuestra mejor opción.

VALOR ESPERADO
m
E ( x )=∑ X i p( X i)
i=1

(200.000 x 0,6) + (70.000 x 0,4) = 148.000 soles

(180.000 x 0,4) + (160.000 x 0,6) = 168.000 soles
(150.000 x 0,2) + (140.000 x 0,8) = 142.000 soles
VALOR ESPERADO ÓPTIMO = 168000

VARIANZA

17
 m
var ( X )=∑ p( X ¿¿ j)∗¿ ¿ ¿
j=1

2 2
( 0.6 ) [ 200,000−168,000 ] + ( 0.4 ) [ 70,000−168,000 ] = 4 456 000 000
2 2
( 0.4 ) [ 180,000−168,000 ] + ( 0.6 ) [ 160,000−168,000 ] =96 000 000
2 2
( 0.2 ) [ 150,000−168,000 ] + ( 0.8 ) [ 140,000−168,000 ] = 692 000 000

Para poder calcular el riesgo calcularemos la desviación típica la cual es la raíz de la varianza.

σ =√ var
Mejora 1 : σ =√ var = √ 4 456 000 000 = 66,753.28

Mejora 2 : σ =√ var = √ 96 000 000 = 9,797.96

Mejora 3 : σ =√ var = √ 692 000000 = 26,305.89

Habiendo hallado el riesgo que genera cada alternativa la mejor opción sería la Mejora 2,
puesto que genera menor riesgo.

EJERCICIO N-7
Una pizzería está planificando su actividad para el próximo domingo. En función de los datos
que se reflejan en la siguiente tabla (beneficios obtenidos) hallar el mejor valor esperado y su
mejor opción en cuanto al riesgo.

18
 Demanda 150 Demanda 160 Demanda 170 Demanda 180

Hornear 150 S/.300.00 S/.300.00 S/.300.00 S/.300.00

Hornear 160 S./290.00 S./320.00 S./320.00 S./320.00

Hornear 170 S./280.00 S./310.00 S./340.00 S./340.00

Hornear 180 S./270.00 S./300.00 S./330.00 S./360.00

Probabilidad 0,2 0,4 0,25 0,15

Calculando el Valor Esperado:

1-. Hornear 150 : 300(0,2)+300(0,4)+300(0,25)+300(0,15)= 300

2-. Hornear 160 : 290(0,2)+320(0,4)+320(0,25)+320(0,15)= 314

3-. Hornear 170: 280(0,2)+310(0,4)+340(0,25)+340(0,15)= 316

4-. Hornear 180: 270(0,2)+300(0,4)+330(0,25)+360(0,15)= 310,5

De acuerdo al criterio de valor esperado la mejor opción sería hornear 170 pizzas pues nos
genera una ganancia de S./316.00
Calculando la mejor opción teniendo en cuenta el riesgo

VARIANZA

19
 m
var ( X )=∑ p( X ¿¿ j)∗¿ ¿ ¿
j=1

2 2 2 2
Hornear150= (0.2)[ 300−300 ] +(0,4)[ 300−300 ] +(0.25)[ 300−300 ] +(0,15) [ 300−300 ] = 0

2 2 2 2
Hornear160 =(0.2)[ 290−314 ] +(0,4)[ 320−314 ] +(0.25)[ 320−314 ] +(0,15) [ 320−31 4 ] =
144

2 2 2 2
Hornear 170 =(0.2)[ 280−314 ] +(0,4)[ 310−314 ] +(0.25)[ 340−314 ] +(0,15) [ 340−31 4 ] =
508

2 2 2
Hornear180=(0.2)[ 270−310.5 ] +(0,4)[ 300−310.5 ] +(0.25)[ 330−310.5 ] +(0,15)
[ 360−31 0.5 ]2 = 834.75

Para hallar el riesgo calcularemos la desviación típica la cual es la raíz de la varianza.

Desv . ( σ )=√ varianza

• Hornear 150 = √ 0 = 0

• Hornear 160 = √ 144 = 12

• Hornear 170 = √ 508=¿ 22.54

• Hornear 180 = √ 834.75= 28.89

Entonces habiendo analizado el riesgo la mejor opción que tiene en cuanto al riesgo la
pizzería seria hornear 150

EJERCICIO N-8

20
La empresa nacional de televisión está evaluando la posibilidad de fabricar un episodio piloto
destinado o una serie de programas para un importante red de televisión. La red podría
rechazar el programa piloto y la serie pero también es posible que adquiera el programa para
uno o dos años. La empresa nacional de televisión puede decidir fabricar el programa o
transferir los derechos de la serie a un competidor por 80,000 soles. En el siguiente cuadro de
resultados se resumen las utilidades:

Estados de la naturaleza
ALTERNATIVAS Rechazar 1 año 2 años
Fabricar el -80,000 40,000 120,000
producto piloto
Vender al 80,000 80,000 80,000
competidor

Si las estimaciones de probabilidad para los estados de naturaleza son P(rechazar)= 0.2; P(1
año)= 0.3 y P(2 años)= 0.5
- ¿Cuál sería la mejor opción tomando en cuenta el riesgo?

VALOR ESPERADO
m
E ( x )=∑ X i p( X i)
i=1

ALTERNATIVA 1 : FABRICAR EL PRODUCTO PILOTO

(0.2)(-80,000) + (0.3) (40,000) + (0.5)(120,000) = 56,000
ALTERNATIVA 2 : VENDER AL COMPETIDOR
1(80,000)= 80,000
VALOR ESPERADO ÓPTIMO = 80 000

VARIANZA
m
var ( X )=∑ p( X ¿¿ j)∗¿ ¿ ¿
j=1

ALTERNATIVA 1 : FABRICAR EL PRODUCTO PILOTO

21
 2 2 2
( 0.2 ) [ −80,000−56,000 ] + ( 0.3 ) [ 40,000−56,000 ] + ( 0.5 ) [ 120,000−56,000 ] =
5,824,000,000
ALTERNATIVA 2 : VENDER PILOTO
2
( 1 ) [ 80,000−56000 ] =576,000,000

Para poder calcular el riesgo calcularemos la desviación típica la cual es la raíz de la varianza.

σ =√ var

Alternativa 1: σ =√ var = √ 5,824,000,000 = 76,315.13

Alternativa 2 : σ =√ var = √ 576 000 000 = 24,000

Habiendo hallado el riesgo que genera cada alternativa la mejor opción sería alternativa 2 la
venta del piloto, puesto que genera menor riesgo.

EJERCICIO N-9

22
 • La empresa sweet breads planea su producción diaria de panes; decidiendo producir
200, 300 o 400 panes. El cuadro de ingresos netos asociados a diferentes niveles de
demanda y producción es el siguiente:
• a) Si P(D1)=0.25, P(D2)=0.35 y P(D3)=0.4 para cada producción ¿Cuál será el nivel
óptimo de producción?
• b)¿Cuál seria la mejor opción teniendo en cuenta el riesgo ?
• Costo de producción =0.1 c/u, precio de venta 0.2 c/u; si se vende las siguientes
fechas tiene un costo de 0.05 c/u

PRODUCCIÓN DEMANDA(PANES)
(PANES)
D1(100) D2(200) D3(400)

P1=200 5 20 20

P2=300 0 15 30

P3=400 -5 10 40

VALOR ESPERADO
VE (PROD. 200 ) = (5) (0.25) + (20) (0.35) + (0.4) (20) = 16.25
VE (PROD. 300 ) = (0) (0.25) + (15) (0.35) + (0.4) (30) = 17.25

VE (PROD. 300 ) = (-5) (0.25) + (10) (0.35) + (0.4) (40)

= 18.25 (VALOR ESPERADO ÓPTIMO)

Hasta el momento la mejor decisión sin considerar el riesgo viene a ser la producción 3.

A continuación evaluaremos el riesgo

VARIANZA
m
var ( X )=∑ p( X ¿¿ j)∗¿ ¿ ¿
j=1

23
 2 2 2
V(P1)=( 0. 25 ) [ 5−1 8.25 ] + ( 0.35 ) [ 20−18.25 ] + ( 0. 4 ) [ ( 20 )−18.25 ] =46.188
2 2 2
V(P2)=( 0. 25 ) [ 0−1 8.25 ] + ( 0.35 ) [ 15−18.25 ] + ( 0. 4 ) [( 30 )−18.25 ] =142.188
2 2 2
V(P3)=( 0. 25 ) [−5−1 8.25 ] + ( 0.35 ) [ 10−18.25 ] + ( 0. 4 ) [ ( 40 )−18.25 ] =348.188

DESVIACIÓN ESTÁNDAR

( σ )=√ varianza=√ 46.188=6.796

( σ )=√ varianza=√142.188=11.924
( σ )=√ varianza=√348.188=18.6598

Considerando el riesgo la mejor decisión que podemos tomar es de producir 200

unidades porque tiene la menor varianza que es 6.796

24
EJERCICIO N-10

Un gerente está tratando de decidir si debe comprar una máquina o dos. Si compra sólo una y

la demanda resulta ser excesiva, podría adquirir después la segunda máquina. Sin embargo,

perdería algunas ventas porque el tiempo que implica la fabricación de este tipo de máquinas

es de seis meses. Además, el costo por máquina sería más bajo si comprara las dos al mismo

tiempo. La probabilidad de que la demanda sea baja se ha estimado en 0.30. El valor presente

neto, después de impuestos, de los beneficios derivados de comprar las dos máquinas a la vez

es de $90,000 si la demanda es baja, y de $170,000 si la demanda es alta.

Si se decide comprar una máquina y la demanda resulta ser baja, el valor presente neto sería

de $120,000. Si la demanda es alta, el gerente tendrá tres opciones. La de no hacer nada tiene

un valor presente neto de $120,000; la opción de subcontratar, $140,000; y la de comprar la

segunda máquina, $130,000

1 maquina Demanda Baja $120 000

1
0.30

B $ 134 000

No Hacer nada
Demanda 2 $120000
Alta
GERENTE A 0.70
D Subcontratar $140000
3

Comprar maquina
4
25
 $130000

Demanda baja 0.30

5 $90 000

2 maquinas 146 000

c $170000
6

PRIMERO HALLAREMOS EL VALOR ESPERADO

 Maquina 1 : 0.3 ( 120,000 ) +0.7 ( 140,000 )=134,000

 Maquina 2 : 0.3 ( 90,000 ) +0.7 ( 170,000 ) =146,000

Ahora hallaremos el Riesgo

m
var ( X )=∑ p( X ¿¿ j)∗¿ ¿ ¿
j=1

 Expanción pequeña :
2 2
( 0.3 ) ( 120,000−134,000 ) + ( 0.7 )( 140,000−134,000 ) =84000000
 Expanción pequeña :
2 2
( 0.3 ) ( 90,000−146,000 ) + ( 0.7 ) (170,000−146,000 ) =1344000000

 Una instalación pequeña presenta menos riesgo

26
EJERCICIO N-11

Los residentes de Mili River tienen hermosos recuerdos del patinaje sobre hielo en el parque
local. Un artista captó la experiencia en un dibujo y espera reproducirlo y vender las copias
enmarcadas a los residentes actuales y anteriores. El artista considera que si el mercado es
bueno podría vender 400 copias de la versión elegante a $125 cada una. Si el mercado no es
bueno, sólo vendería 300 copias a $90 cada una. O puede hacer una versión de lujo del mismo
dibujo. Cree que si el mercado fuera bueno podría vender 500 copias de la versión de lujo a
$100 cada una. Si el mercado no es bueno podría vender 400 copias a $70 cada una. En ambos
casos, los costos de producción serán aproximadamente de $35,000.

También puede no hacer los cuadros esta vez. Pero si considera que hay un 50% de
probabilidades de tener un buen mercado

ALTERNATIVA CALCULO DE INGRESOS COSTO VALOR NETO

INGRESOS
1.Elegante,mercad $400x125 $50 000 $35 000 $15 000
o bueno unidades
2.Elegante,mercad $300 x90 $27 000 $35 000 -$8 000
o no bueno unidades
3.De lujo, mercado $500 x100 $ 50 000 $35 000 $15 000
bueno unidades
4.De lujo ,mercado $400 x 70 $28 000 $ 35 000 -$7 000
no bueno unidades

5.No hacer nada $0 $0 $0 $0

M ercado bueno $15 000

Elegante 1

B -$8000

2
27
 M ercado no bueno
$ 15 000

ARTISTA De lujo Mercado bueno 3

A C

Mercado no bueno -$7 000

4
No hacer nada
5 $0

Primero hallaremos el valor esperado

 elegante : 0.5 ( 15,000 ) +0.5 (−8,000 ) =3,500

 De lujo : 0.5 ( 15,000 ) +0.5 (−7,000 )=4,000

 No hacer nada : 0

Ahora hallaremos el Riesgo

m
var ( X )=∑ p( X ¿¿ j)∗¿ ¿ ¿
j=1

 Elegante : ( 0.5 ) ( 15,000−3,500 )2 + ( 0.5 )(−8,000−3,500 )2=132250000

 De lujo: ( 0.5 ) ( 15,000−4,000 )2 + ( 0.5 ) (−7,000−4,000 )2=121000000

• Como podemos notar un menor riesgo es la opción de lujo

EJERCICIO N-12

28
Un gerente trata de decidir si debe construir una instalación pequeña, mediana o grande. La
demanda puede ser baja, promedio o alta, con probabilidades estimadas de 0.25, 0.40 y 0.35,
respectivamente.
• Con una instalación pequeña se esperaría ganar un valor presente neto, después de
impuestos, de sólo $18,000 si la demanda es baja. Si la demanda es promedio, se
espera que la instalación pequeña gane $75,000. Si la demanda es alta, cabría esperar
que la instalación pequeña ganara $75,000 y que después pudiera ampliarse a un
tamaño promedio para ganar $60,000, o a un tamaño grande para ganar $125,000.
• Con una instalación de tamaño mediano se esperaría una pérdida estimada en $25,000
si la demanda es baja, y una ganancia de $140,000 si la demanda es de magnitud
promedio. Si la demanda es alta, cabría esperar que la instalación de tamaño mediano
ganara un valor presente neto de $150,000; después podría ampliarse al tamaño
grande para obtener un beneficio neto de $145,000.
• Si se optara por construir una instalación grande y la demanda resultara ser alta, se
esperaría que las ganancias ascendieran a $220,000. Si la demanda resultara ser
de magnitud promedio para la instalación grande, se esperaría que el valor presente
neto fuera igual a $125,000; finalmente si la demanda fuera baja, cabría esperar que la
instalación perdiera $60,000.

Demanda baja , 0.25 18 000

3

Instalación pequeña 75 000

78250 B Demanda prom 2 no ampliar 75 000

3 Promedio 60 000

$125 000 4
E

Ampliar G 125 000

Grande 125000

5
Demanda baja 0.25 - 25000
6
A Instalación mediana

102 250 140 000 NO AMPLIAR 150 000

c 8
7
29
 Demanda prome 0.4

F
Demanda alta 0.35 150 000

Ampliar grande 145000

9

Demanda baja 0.25 - 60 000

10

D Demanda prom 0.24 125 000

11
Instalación grande

112 000 demanda alta 0.35 220 000

ALTERNATIVAS 12
VALOR PRESENTE NETO
1.Instalacion pequeña, demanda baja $ 18 0000
2.Instalacion pequeña, demanda $ 75000
promedio
3 Instalación pequeña, demanda alta, $75 000
no ampliar
4.Instalacion pequeña, demanda $60 000
alta, ampliar instalación mediana
5. Instalación pequeña, demanda $125 000
alta, ampliar instalación grande
6.Instalacion mediana ,demanda baja - $25 000
7.instalacion mediana ,demanda $140 000
promedio
8.Instalacion mediana ,demanda $ 150 000
alta ,no ampliar
9.instalacion mediana ,demanda alta, $145 000
ampliar a instalación grande
10.Instalacion grande, demanda baja -$60 000
11. Instalación grande, demanda $ 125 000
30
promedio
12.Instalación grande, demanda alta $ 22000

Primero hallaremos el valor esperado

 Instalación pequeña : 0.25 ( 18,000 ) +0.4 ( 75,000 ) +0.35 (125,000)=78,250

 Instalación mediana : 0.5 (−25,000 ) +0.5 ( 140,000 ) +0.35 ( 150,000 )=102,250

 Instalación grande : 0.5 (−60,000 ) +0.5 ( 125,000 ) +0.35( 220,000)=112,000

Ahora hallaremos el Riesgo

m
var ( X )=∑ p( X ¿¿ j)∗¿ ¿ ¿
j=1

 Inst. pequeña:
( 0.25 ) ( 18,000−78,250   ) + ( 0.4 ) ( 75,000−78,250   ) + ( 0.35 )( 125,000−78,250 )2=1676687500
2 2

 Inst. mediana:
( 0.25 ) (−25,000−102,250   ) + ( 0.4 )( 140,000−102,250 ) + ( 0.35 )( 150,000−102,250 )2=5416187500
2 2

 Inst. grande:
( 0.25 ) (−60,000−112,000   ) + ( 0.4 ) (125,000−112,000   ) + ( 0.35 )( 220,000−112,000   )2=( 107452.315
2 2

• Una instalación pequeña presenta menos riesgo

31
EJERCICIO N.13
La empresa Rapiflash S.A. está interesada en abrir un restaurante para la venta de
comida por delivery. La empresa tiene tres ubicaciones posibles para la instalación del
nuevo local.
Estos locales se encuentran en distintos puntos de lima siendo estos Cercado de Lima ,
Callao y Breña.
La empresa para decidir la mejor opción deberá tener en cuenta que los que
beneficios mensuales que obtendrá por cada local serán 2000, 1200,3000 con
probabilidades de 60%,45%,75% respectivamente y el costo de arrendamiento del
local será de 450, 320 ,280.
¿Cuál sería la mejor opción teniendo en cuenta el riego?

UBICACIÓN BENEFICIOS COSTO DE PROBABILIDAD DE

DEL LOCAL MENSUAL ARRENDAMIENTO OBTENER
MENSUAL BENEFICIOS
Cercado de 2000 450 60%
Lima
Callao 1200 320 45%

Breña 3000 280 75%

VALOR ESPERADO
m
E ( x )=∑ X i p( X i)
i=1

Para Cercado de Lima

E(X)= 2000*60% + (-450)*40%

E(x)= 1020

Para Callao :
E(X)= 1200*45% + (-320)*55%
E(x)= 1024

Para Breña :
E(X)= 3000*75% + (-280)*25%
32
E(x)= 2180

Valor esperado óptimo = 2180

VARIANZA
m
var ( X )=∑ p( X ¿¿ j)∗¿ ¿ ¿
j=1

Para Cercado de Lima

Var(x)= 60% *[ 2000-2180] 2 + 40% *[ -450 - 2180 ] 2
Var(x)=2786200

Para Callao
Var(x)= 45% *[ 1200-2180] 2+ 55% *[ -320 -2180] 2
Var(x)=3869680

Para Breña
Var(x)= 75% *[3000- 2180] 2 + 25% *[ -280 -2180] 2
Var(x)=2017200

Para poder calcular el riesgo calcularemos la desviación típica la cuál es la raíz de la

varianza.
σ =√ var
Para Cercado de Lima :
σ =√ var =√ 2786200
=1669.19

Para Callao :
σ =√ var =√ 3869680
33
=1992.41

Para Breña:
σ =√ var =√ 2017200
=1420.28
La mejor opción para poder aperturar un local analizando el riesgo es abrir un local en
Breña ya que el riesgo es menor en comparación a las otras opciones presentadas.

EJERCICIO 14
Un empresario de espectáculos tiene que organizar un concierto y se le ofrecen las
opciones de hacerlo al aire libre o en un pabellón cubierto. Los beneficios van a
depender dela asistencia del público. Los resultados esperados si lo organiza al aire
libre son 50000, y 65000 soles, Si el concierto se realiza en pabellón cubierto los
resultados serían ,40000 y 35000 para cada estado climático.

34
 35% 25%
Aire libre 50000 65000
cubierto 40000 35000

VALOR ESPERADO

Aire libre
E(x): (50,000)(0.35)+(65000)(0.25)=33,750

Cubierto
E(x): (40,000)(0.35)+(35000)(0.25) = 22,750

El Valor esperado Óptimo es 33,750

VALOR ESPERADO

m
E ( x )=∑ X i p( X i)
i=1

Aire libre : (50,000)(0.35)+(65000)(0.25)=33,750

Cubierto : (40,000)(0.35)+(35000)(0.25) = 22,750

Calculando la mejor opción teniendo en cuenta el riesgo

VARIANZA
m
var ( X )=∑ p( X ¿¿ j)∗¿ ¿ ¿
j=1

2 2
• Aire libre : (0.35) [ 50,000−33,750 ] +(0.25) [ 65000−33,750 ] =¿ 336,562,500
2 2
• Cubierto: (0.35) [ 40,000−22,750 ] + (0.25) [ 35000−22,750 ] =141662500

Para hallar el riesgo calcularemos la desviación típica la cual es la raíz de la varianza.

Desv . ( σ )=√ varianza

Aire libre : √ 336,562,500=¿ 18,345.63

Cubierto : √ 141,662,500 = 11,902.20

35
Entonces habiendo analizado el riesgo lo mejor sería hacer el concierto en un pabellón
cubierto

EJERCICIO N.15
La empresa Chocolate Paradise planea su producción diaria decidiendo producir 100,
200 o 300 tortas. El cuadro de ingresos netos asociados a diferentes niveles de
demanda y producción es el siguiente:

36
 DEMANDA
PRODUCCION D1(100) D2(200) D3(300)
Probabilidad 0.3 0.2 0.5
100P1 5000 2000 -1000
200P2 -4000 8000 7000
300P3 -8000 -2000 16000

a) Si P(D1)=0.30, P(D2)=0.20 y P(D3)=0.50 para cada producción ¿Cuál será el nivel

óptimo de producción?
b)¿Cuál seria la mejor opción teniendo en cuenta el riesgo ?

VALOR ESPERADO
m
E ( x )=∑ X i p( X i)
i=1

VE (PROD. 100 ) = (5000) (0.3) + (2000) (0.2) + (0.5) (-1000)

VE (PROD. 100 ) = 1400
VE (PROD. 200 ) = (-4000) (0.3) + (8000) (0.2) + (0.5) (7000)
VE (PROD. 200 ) = 3900
VE (PROD. 300) = (-8000) (0.3) + (-2000) (0.2) + (0.5) (16000)
VE (PROD. 300) = 5200
El valor esperado de las 3 producciones serían de 1400, 3900 y 5200 respectivamente,
según el criterio de valor esperado se recomienda producir 300 tortas porque se logra
una ganancia esperada de 5200 soles.
VALOR ESPERADO OPTIMO = 5200

VARIANZA
m
var ( X )=∑ p( X ¿¿ j)∗¿ ¿ ¿
j=1

(PROD. 100 )

37
 2 2 2
Var= ( 0.3 ) [ 5000−5200 ] + ( 0.2 ) [ 2000−5200 ] + ( 0.5 ) [ (−1000 )−5200 ] =21' 280' 000.00

(PROD. 200 )

Var= ( 0.3 ) [ −4000−5200 ] 2+ ( 0.2 ) [ 8000−5200 ] 2+ ( 0.5 ) [ 7000−5200 ]2 =28' 580' 000.00

(PROD. 300 )

Var= ( 0.3 ) [ −8000−5200 ]2 + ( 0.2 ) [ −2000−5200 ]2 + ( 0.5 ) [ 16000−5200 ]2=120' 960' 000.00

Calcularemos la desviación la cual es la raíz de la varianza para obtener el riesgo

Desv . ( σ )=√ varianza

(PROD. 100 )

( σ )=√ varianza=√21 ' 280' 000.00=¿ 4613.025

(PROD. 200 )

( σ )=√ varianza=√21 ' 280' 000.00=¿ 4613.025

(PROD. 300 )
( σ )=√ varianza=√120 ' 960 ' 000.00=¿10998.182
Después de calcular los riesgos podemos ver que la mejor opción sería la producción
(P1), puesto que genera menor riesgo.

BIBLIOGRAFÍA

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ENTE/SONIA_BENITO_MUELA/ECONOMIA%20DE%20LA%20EMPRESA%20I/TEMA
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https://addi.ehu.es/bitstream/handle/10810/33174/Toma%20de%20decisiones%20bajo
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http://www.cashflow88.com/decisiones/riesgo/capitulo3.pdf
38
39