Ejercicio de Apalancamiento Operativo

APALANCAMIENTO
DEFINICION
TIPO DE APALANCAMIENTO: APALANCAMIENTO OPERATIVO;
APALANCAMIENTO FINANCIEROS Y APALANCAMIENTO TOTAL
OCOMBINADO.
APALANCAMIENTO OERATIVO DEFINICION:
FORMULA DE APALANCAMIENTO OPERATIVO: HAY DOS CLASES
DE FORMULAS: NUMERICA Y EN PORCENTAJE.
FORMULA NUMERICA:
GAO = Q (P – CVU) / Q (P – CVU) – CF
GAO = (I – CVT) / I – CVT -CF
GAO = MCT / UAII
FORMULA ENPORCENTAJE:
GAO = CAMBIO PORCENTUAL DE UTILIDAD ANTE DE INTERES E
IMPUESTO / CAMBIO PORCENTUAL DE LAS VENTAS
GAO = C % UAII / C % VTAS
FORMATO DE ESTADO RESULTADO
INGRESOS (I)
- COSTOS VARIBLES TOTALES (CVT)
= MARGEN DE CONTRIBUCION TOTAL (MCT)
- COSTOS FIJOS (CF)
= UTILIDAD ANTE DEINTERES E IMPUESTO (UAII)
- INTERES (INT)
= UTILIDAD ANTE DE IMPUESTO (UIMP)
- IMPUESTO (IMP)
= UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTO (U DESP IMP)
- DIVIDENDO PREFERENTE (DP)
= UTILIDAD DES PUES DE IMPUESTO (U DESP IMP)
/ # DE ACCIONES
= UTILIDAD POR ACCION (UPA)
EJEMPLO # 1 LA COMPAÑÍA XYZ es una empresa dedicada a
producir articulo plástico y cada artículo tienen un precio de venta
unitario de $100 y tienes unos costos variables unitarios de $60; los
costos fijos de $20.000 y produce 1000 unidades al mes.
Calcular:
a) el punto de equilibrio en unidades y en pesos
b) calcular el grado apalancamiento operativo de las tres formula
numéricas
c) calcular el grado apalancamiento operativo en forma de
porcentaje cuando las ventas se incrementa en un 50%
DATOS:
P = $100
CVU = $60
Q = 1.000 UNIDADES
CF = $20.000
¿GAO =?
Q* = CF / P – CVU
Q* = 20.000 / 100 – 60
Q* = 500 UNIDADES
Q* = 500 X 100 = $50.000
INGRESOS(I) 100X1.000 = $150.000
100.000
COSTOS 60X1.000 = $ 90.000
VARIBLES 60.000
TOTAL(CVT)
MARGEN = $ 60.000
CONTRIBUCIO $40.000
N TOTAL(MCT)
COSTOS FIJOS = $ 20.000
(CF) $20.000
UTILIDADAD = $ 40.000
ANTE E 20.000
INTERES E
IMPUESTOS
GAO = Q (P -CVU) / Q (P – CVU) – CF

GAO = 1.000(100 – 60) / 1.000(100 – 60) – 20.000 = 2
GAO = 100.000 – 60.000 / 100.000 -60.000 – 20.000 = 2
GAO = 40.000 / 20.000 = 2
GAO = C % UAII / C% DE VTAS =
GAO 100% / 50% = 2
C% UAII = 40.000 – 20.000 = 20.000
% = I/P
I = INTERES
P = CAPITAL
% = TASA DE INTERES
% = 20.000 / 20.00 = 1 X 100 =100%
EJERCICIOS DE APALANCAMIENTOS
1.) La CIA ABC es una empresa que se dedica ha producir una

vitamina y mineral enriquecido en comida para perros llamada
“GRAN MORDISCO”, Gran Mordisco se puede vender a
detallistas a $200 el paquete. la compañía ABC paga por el
alquiler de la planta de producción $15.000 al mes bajo un
contrato de arrendamiento del cual aun resta diez años.
Teléfonos y otros costos fijos de operación son de $30.000 por
mes. la depreciación en el equipo es de $120.000 por año. Los
otros únicos costos de producción son mano de obra, materiales
y otros desembolsos menores; estos costos varían directamente
con la producción y son iguales a $80 por paquete de Gran
Mordisco.
A ¿Cuáles son los costos fijos anuales totales y el costo variable
por unidad (por paquete) R/ 660.000 Anuales totales y costo
variable 80
B) ¿Cuál es punto de equilibrio de la CIA en unidades y en pesos
de ventas? R/ 5500UNIDADES, 1,100,000 PESOS
C) ¿Cuál es la utilidad ante de interés de impuesto de 7.000
unidades?7,000X200= 1,400,000 7000X80=560,000 MARGEN CT=
840,000 CF= 660,000 UTLIDAD ANTE INTERES =180,000
D) ¿Cuál es el margen de contribución unitario?
PRECIO DE VENTA UNITARIO – COSTO VARIABLE UNITARIO
E) Suponga que la CIA esta vendiendo 7.000 unidades por año y
tiene los costos y el precio de venta unitario indicados en los
literales anteriores A a D. la compañía tiene la oportunidad de
añadir una maquina nueva que reduce gradualmente los costos de
mano de obra; la maquina aumentaría los costos fijos anuales a
$750.000 pero bajaría los costos variables por unidad a $60. si la
compañía mantiene su precio de venta de venta $200 y la
producción de 7.000 unidades, ¿aumentara la adición de la nueva
maquina la utilidad ante de interés ante de impuestos
F) Suponga que la CIA. Está vendiendo 7.000 unidades y que los
costos y el precio de venta indicados en los literales A a D. La
compañía puede bajar el precio de venta $160. por unidad y por
lo tanto aumentar ventas 9.000 unidades. ¿cuál es el efecto del
cambio en el precio de venta en el ingreso.
.
2.) Durante el año 2019, la compañía LUMITON vendió $5.000.000
en pintura, su único producto. la pintura se vende la lata de un
galón $250 la unidad. Durante el mismo año los costos fijos
ascendieron a $1.500.000 y el costo variable total en las
unidades vendidas
3.) ascendió $3.000.000.
A) ¿Cuál fue el ingreso de la compañía ante de impuesto en 2019?
B) ¿Cuántas latas de pinturas debe vender la compañía para
obtener su punto de equilibrio?
C) En el 2020 la compañía espera un aumento del 10% en costos
fijos a causa de un aumento en los impuestos de la propiedad.
D) ¿Cuál es el nuevo punto de equilibrio en unidades (latas) si el
precio no puede aumentarse por encima de $250?
E) ¿en cuánto debería aumentar el precio por lata para que la
compañía Obtenga la misma ganancia año 2019 suponiendo
que las ventas y los costos variable permanezcan sin cambio y
que el número de latas vendidas no cambia?
F) El jefe de producción cree que ahora que la productividad podría
mejorarse si se utilizara el equipo existente y el personal en
forma mas eficiente; de tal modo, que se redujera el costo
variable por unidad. Suponiendo que el precio de venta
permanezca en $250 por lata ¿Qué reducción en el costo
variable resultaría en el mismo punto de equilibrio en el año
2019?
APALANCAMIENTO FINANCIERO
DEFINICION
FORMULAS
NUMERICA
GAF = UAII / UAII – IF
GAF = GRADO APALANCAMIENTO FINANCIERO
UAII = UTILIDAD ANTE DE INTERES E IMPUESTOS
IF = INTERES FINANCIERO
GAF = UAII / UAII – I - DP (1 / 1- t)
DP = DIVIDENDO PREFERENTE
t = TASA DE IMPUESTO
F0ORMULA EN FORMA DE PORCENTAJE
GAF = C % UPA / C % UAII
UPA = UTILIDAD ANTE DE INTERES E IMPUESTO
APALANCAMIENTO TOTAL
DEFINICION
FORMULAS
NUMERICA
GAT = GAO X GAF
PORCENTAJE
GAT = C % UPA / C % VENTAS
3) La compañía XYZ actualmente tiene un grado de apalancamiento
total de 4 y el grado de apalancamiento operativo es de 2. La
compañía planea comprar una nueva maquinaria para remplazarla
antigua. La nueva maquinaria aumentará los costos fijos de
operación, pero disminuirá los costos variables por unidad. La
administración de la compañía cree que el grado de apalancamiento
operativo será de 2 después de la inversión. La administración
considera que un grado de apalancamiento total de 5 es el más alto
grado de apalancamiento financiero después de la inversión.
A) Calcule el grado de aplacamiento financiero ante de la
inversión y el grado máximo aceptable de apalancamiento
financiero después de la inversión.
B) Si se espera que la nueva utilidad ante de interés e impuesto
sea de $4.000.000, ¿Cuál será la cantidad máxima de
intereses financiero fijo que la corporación estará en
capacidad de cubrir?
C) Suponga que los que los intereses financiero fijo son de
$1.500.000 ante de la inversión. ¿cuál es la cantidad máxima
de nuevo préstamo que la administración considerara
aceptable si la empresa puede tomar prestado a una tasa de
interés del 15%.
4.).la compañía pluto se acaba de recuperar de un asevera crisis en

el negocio y ha proyectado ventas en $1.200.000 para el próximo
año. basado en el equipo de producción existente, los costos fijos
totales de operación y el costo total variable de operación se
esperan que sean de $600.000 y $300.000 respectivamente, así las
utilidades ante de interés e impuestos serán de $300.000. el precio
de venta por articulo producido es de $50. La compañía tiene un
pagare por pagar, de $500.000 a 5 años sobre el cual paga interés
del 12%. pluto planea pagar el pagare con fondo tomado en
préstamo a una tasa de interés mas baja. El jefe de producción ha
sugerido la modernización del antiguo equipo. esto resultaría en
aumento del 10% en los costos fijo de operación y un 20% de
disminución en costos variables de operación por unidad.
El administrador general esta de acuerdo con el plan de
modernización siempre y cuando el riego de la empresa, medido
por el grado de apalancamiento total no cambie esto podría ser
posible si se rembolsa el pagare de 5 años. PLUTO tomara
prestado $500.000 del banco para cancelar el pagare. ¿qué tan
baja debe ser la tasa de interés en el nuevo préstamo de
$500.000 para que el plan de modernización llegue aceptable a
los ojos de la administración? Suponga que el precio de venta y
las ventas no serán afectados por los cambios de costos.

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