Caso Practico Nº1 y 2 Evaluaciòn de Proyectos Utilizando Excel

CASO PRACTICO Nº1 EVALUACIÒN DE PROYECTOS UTILIZANDO EXCEL
Un importante grupo de inversionistas desea invertir en el proyecto de industrialización del

mango. El estudio de factibilidad del proyecto arrojó la información siguiente:
- Se ha establecido que el horizonte del proyecto es de 5 años. El proyecto de industrialización

del mango funcionará durante 5 años y se liquidará en el año siguiente. Se calcula que el valor
residual de los activos inmovilizados (con excepción del terreno) será del 20% de su valor
inicial.
- La capacidad instalada total se ha determinado en 20 toneladas al año.
- El precio por tonelada de mango industrializado en el mercado es de $ 6000.
- El costo estimado por tonelada es de $ 2600 (85% es variable y el resto fijo).
- Los gastos de ventas se estiman en 3% de las ventas anuales, durante el horizonte del
proyecto.
- Los gastos del área administrativa ascienden a $ 10,000 al año.
- El proyecto ha presupuestado realizar el desembolso siguiente:
A) Terreno $ 10,000
B) Infraestructura, maquinarias y equipos $ 40,000 (80% maq. y

equipo)
C) Estudios previos del proyecto, gastos de constitución y organización $ 5,000
D) Capital de trabajo $ 4,000
Se sabe que los socios aportarán $ 34,000 y lo restante se cubrirá con un préstamo bancario
por un monto de $ 25,000, pagaderos trimestralmente durante 3 años y con un año de gracia.
La tasa de interés es del préstamo es del 17% anual (tasa efectiva anual).
- La tasa impositiva es del 30%.
- Los planes de producción y ventas están dados por la utilización de la capacidad instalada en
un 70% para el primer año de operatividad en el mercado; 80% para el segundo y tercer año;
100% para el cuarto y quinto año.
- Asuma que los activos se deprecian en 5 años y los intangibles se amortizan también en 5
años.
Utilizando los criterios de evaluación de proyectos, determine el valor actual neto, la tasa
interna de retorno del negocio, el ratio beneficio/costo y el período de recuperación. Asuma
que el período de recuperación máximo aceptable es de tres años.
1
La tasa mínima de rendimiento aceptable establecida es de 18% para la evaluación económica
y 22% para la evaluación financiera. Asimismo, interprete los resultados obtenidos de la
evaluación económica y financiera.
CASO PRACTICO Nº2 EVALUACIÒN DE PROYECTOS UTILIZANDO EXCEL
Un grupo de estudiantes de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, está estudiando la

posibilidad de invertir en el proyecto industrial: “Producción y comercialización de manzana
deshidratada”. El proyecto operará durante 5 años y se liquidará en el año siguiente. Se calcula
que el valor de liquidación de los activos tangibles será del 20% de su valor inicial.
El estudio de factibilidad del proyecto tuvo como resultado la información siguiente:
 El horizonte del proyecto industrial ha sido establecido en 5 años.
 La capacidad instalada total se ha determinado en 37 toneladas de manzana

deshidratada al año.
 El precio por tonelada - en promedio - de manzana deshidratada en el mercado es de $

2500.
 El costo de producción estimado por tonelada de manzana deshidratada es de $ 600

(80% es variable y el resto fijo).
 Los gastos de ventas se estiman en 5% de las ventas anuales, durante el horizonte del
proyecto.
 Los gastos administrativos ascienden a $ 15,000 al año.
 El proyecto de producción y comercialización de manzana deshidratada requiere el

desembolso siguiente:
 El terreno se adquiere por un valor de $ 9,000.
 Para la construcción de oficinas administrativas e instalaciones diversas (agua,

electricidad, entre otros), se calcula un monto de $ 10,000.
 El estudio técnico del proyecto recomienda la fabricación de una

deshidratadora de cabina horizontal de $ 10,000.
 Se ha considerado la compra de un vehículo para la comercialización del

producto por un valor de $ 6,000.
 Se adquiere tres PC´s por un valor de $ 2,500
 Se contrata los servicios de una consultora especializada para la realización del

estudio de factibilidad del proyecto por la suma de $ 3,000.
 Para los tres primeros meses de funcionamiento del proyecto, se ha estimado

el inventario de frutas frescas, materiales y repuestos en $ 2,500.
2
 Los gastos de constitución de la empresa, gastos notariales y de registros
ascienden a $ 2,000.
 El montaje de la deshidratadora y los equipos de cómputo se hace por un 2.5%

de su valor.
 Con la finalidad de realizar diversos pagos en efectivo (servicios en general) se

ha presupuestado un monto por este concepto en $ 3,500. Parte de esos $
3,500 se encuentra en una cuenta corriente y la otra, como disponible
(efectivo) en la empresa.
 Los costos de pruebas y puesta en marcha ascienden a $ 800.
 Durante los tres primeros meses de la operatividad o funcionamiento de la

empresa (ciclo productivo), los sueldos del personal permanente y temporal
ascienden a $ 2,500.
 Este proyecto se caracteriza por ser intensivo en mano de obra calificada, por
lo que se precisa un programa de capacitación de ingenieros que le cuesta a la
empresa $ 2,000.
 Se estima como imprevistos un 5% del total de activos tangibles.
Del 100% de la inversión inicial requerida, los socios aportarán el 70% y la diferencia se cubrirá
con un préstamo bancario, los cuales serán pagados trimestralmente durante 3 años y con un
año de gracia (en el año de gracia sólo se pagan intereses). La tasa de interés activa es del 15%
anual (tasa efectiva anual).
La tasa impositiva es del 30%.
Los planes de producción y ventas están dados por la utilización de la capacidad instalada en
un 80% para el primer año de funcionamiento; 90% para el segundo y tercer año; 100% para el
cuarto año y quinto año.
Asuma que los activos tangibles se deprecian 5 años y los intangibles se amortizan en 5 años.
A) Elabore los diversos flujos de caja: operativo, de capital, económico y financiero.
B) Como responsable del proyecto y utilizando los criterios de evaluación de proyectos (valor
actual neto, tasa interna de retorno, ratio beneficio costo, período de recuperación) decida si
recomienda o no llevar a cabo esta idea de negocio. Se ha establecido una tasa de rendimiento
mínima aceptable (TMRA) del 18% para la evaluación económica y 22% para la evaluación
financiera. Asuma que el período de recuperación máximo aceptable es de 3 años y 6 meses
(3.5 años).
C) Interprete los resultados obtenidos de la evaluación económica y financiera.

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Un importante grupo de inversionistas desea invertir en el proyecto de industrialización del

- Se ha establecido que el horizonte del proyecto es de 5 años. El proyecto de industrialización

- La capacidad instalada total se ha determinado en 20 toneladas al año.

- El precio por tonelada de mango industrializado en el mercado es de $ 6000.

- El costo estimado por tonelada es de $ 2600 (85% es variable y el resto fijo).

- Los gastos del área administrativa ascienden a $ 10,000 al año.

- El proyecto ha presupuestado realizar el desembolso siguiente:

B) Infraestructura, maquinarias y equipos $ 40,000 (80% maq. y

C) Estudios previos del proyecto, gastos de constitución y organización $ 5,000

D) Capital de trabajo $ 4,000

- La tasa impositiva es del 30%.

CASO PRACTICO Nº2 EVALUACIÒN DE PROYECTOS UTILIZANDO EXCEL

Un grupo de estudiantes de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, está estudiando la

El estudio de factibilidad del proyecto tuvo como resultado la información siguiente:

 El horizonte del proyecto industrial ha sido establecido en 5 años.

 La capacidad instalada total se ha determinado en 37 toneladas de manzana

 El precio por tonelada - en promedio - de manzana deshidratada en el mercado es de $

 El costo de producción estimado por tonelada de manzana deshidratada es de $ 600

 Los gastos administrativos ascienden a $ 15,000 al año.

 El proyecto de producción y comercialización de manzana deshidratada requiere el

 El terreno se adquiere por un valor de $ 9,000.

 Para la construcción de oficinas administrativas e instalaciones diversas (agua,

 El estudio técnico del proyecto recomienda la fabricación de una

 Se ha considerado la compra de un vehículo para la comercialización del

 Se adquiere tres PC´s por un valor de $ 2,500

 Se contrata los servicios de una consultora especializada para la realización del

 Para los tres primeros meses de funcionamiento del proyecto, se ha estimado

 El montaje de la deshidratadora y los equipos de cómputo se hace por un 2.5%

 Con la finalidad de realizar diversos pagos en efectivo (servicios en general) se

 Los costos de pruebas y puesta en marcha ascienden a $ 800.

 Durante los tres primeros meses de la operatividad o funcionamiento de la

 Se estima como imprevistos un 5% del total de activos tangibles.

La tasa impositiva es del 30%.

A) Elabore los diversos flujos de caja: operativo, de capital, económico y financiero.

C) Interprete los resultados obtenidos de la evaluación económica y financiera.

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