Informe Odinsa 2013 WEB

Contenido
Mensaje del Presidente
Dimensión Corporativa Odinsa
4
1. Perfil de la compañía 14
2. Gobierno Corporativo 16
3. Inversiones 19
4. Estructura organizacional 21
5. Plan de Mejora de la Gestión 22
6. Entorno económico 24
7. Hechos relevantes 2013 25
8. Resultados 2013 28
9. Contingencias 33
10.Normas sobre propiedad intelectual 33
11.Sistema de revelación de control de informes financieros 33
Líneas de Negocio
1.Concesiones viales
Colombia
Autopistas del Café 37
Autopistas de los Llanos 40
Santa Marta – Paraguachón 43
Hatovial 46
Vías de las Américas 49
Alianzas Público Privadas, APP´s 52
República Dominicana
Autopistas del Nordeste 54
Boulevard Turístico del Atlántico 57
Aruba
Green Corridor 60
2.Puertos
Sociedad Portuaria de Santa Marta 62
3.Aeropuertos
Concesión Aeropuerto El Dorado de Bogotá, OPAIN 65
5
4.Negocios energéticos
Generadora de Energía del Atlántico, GENA 72
Generadora de Energía del Pacífico, GENPAC 74
5.Sistema de transporte masivo
Constructora de Bogotá fase III Transmilenio, CONFASE 77
6.Odinsa Proyectos e Inversiones 80
7. Odinsa Servicios 82
Gestión financiera
1.Estados financieros a 31 de diciembre de 2013 e Informe de revisor fiscal. 86
2.Estados financieros consolidados a 31 de diciembre de 2013 e informe 140

del revisor fiscal.
Anexo 1 Listado de accionistas 196
Anexo 2 Inversiones 220
Anexo 3 Contingencias 224

6
Dirección
Presidencia Odinsa
Coordinación editorial
Dirección de Asuntos Corporativos
Gerencia de Control, Planeación y Adminis-
tración
Diseño y producción gráfica

Ramírez Impresores − Industria Gráfica
Una publicación de Odinsa

Bogotá, Colombia, Marzo de 2014
Oficina principal Odinsa

Carrera 14 # 93A-30 Bogotá
Tel: (1) 6501919
www.odinsa.com
JUNTA DIRECTIVA
PRINCIPAL SUPLENTE CARGO
Luz María Correa Vargas Ana María Jaillier Presidente

7
Samuel Rueda Gómez Alfonso Manrique Van Damme Vicepresidente
Francisco Luis Vélez Sierra Sandra Vélez Mesa No independiente
Franklin Greidinger Betancur Luis Miguel Isaza Upegui No independiente
Ricardo Mejía Ramírez José Alberto Gómez Montoya No independiente
Ismael Arenas Arenas Alejandro Hernández Páramo Independiente
Jorge Andrés Botero Juan Sebastián Barrientos Independiente
Fidel Duque Ramírez Asesor
Comité de Presidencia
NOMBRE CARGO
Víctor Manuel Cruz Vega Presidente
Ernesto Carrasco Morales Vicepresidente Financiero y de Talento Humano
Gustavo Andrés Ordoñez Salazar Vicepresidente Técnico y de Concesiones
Regina Esther Sánchez Camargo Secretaria General y Jurídica
Alex Amalfi González Gerente de Planeación, Control y Administración
Juan Fernando Aragón Mazo Gerente de Negocios Energéticos
María Magdalena Posada Riaño Gerente de Operaciones, Proyectos e Inmobiliario
Julia Villamil Botero Directora de Asuntos Corporativos

Mensaje del Presidente
8
Para el sector de la infraestructura en Colombia 2013 fue un año de transición. El ambicioso
plan de infraestructura que se quiere llevar a cabo en el país es imposible de realizar sin una
estructuración técnica y financiera que genere confianza en todos los actores del mismo. La
Agencia Nacional de Infraestructura, ANI, como exponente del gobierno nacional, junto con
organismos multilaterales, sector financiero y asegurador, constructores, concesionarios y
usuarios han trabajado arduamente en estructurar un modelo de concesión de cuarta ge-
neración que sea capaz de impulsar el desarrollo y el crecimiento del país en los próximos
años. La complejidad de la tarea, que una vez terminada será el impulso necesario para la
transformación del país, ha impedido que ninguna concesión vial sea adjudicada en el pre-
sente año.
Odinsa ha colaborado intensamente en estos trabajos como principal empresa de infraes-

tructura del país y desde la administración de la empresas estamos plenamente ilusionados
con el proceso. Cuando hicimos el plan estratégico 2011-15 esperábamos que las adjudi-
caciones se produjeran en el primer semestre de 2013. La realidad es que las mismas se
producirán en el primer semestre de 2014 lo que retrasará nuestros objetivos un año. No
obstante nos hemos preparado técnica y financieramente para ser el gran actor que la inge-
niería colombiana espera en todo este proceso.
Así mismo hemos liderado un grupo de empresas que ha precalificado en diez de las dieci-
nueve licitaciones presentadas por la ANI y hemos comenzado con nuestros socios los estu-
dios necesarios para presentarnos con garantías de éxito a las mismas. A su vez suscribimos
una alianza estratégica con Banca de Inversión Bancolombia para que fuera en exclusiva
nuestro asesor financiero tanto para todas estas licitaciones como para las de iniciativa pri-
vada presentadas por la empresa.
En cuanto a las Alianzas Público Privadas (APP) de iniciativa privada Odinsa ha seguido tra-
bajando hasta conseguir ser el referente del país en este ámbito. La ANI concedió la factibi-
lidad a la iniciativa privada que presentamos para el corredor Villavicencio-Granada-Puente
Arimena-Puente Amarillo y esperamos que dicho corredor sea adjudicado en el primer se-
mestre de 2014. Así mismo se concedió la factibilidad a la iniciativa denominada Ruta del
Privilegio entre Cajamarca-Calarcá-La Paila estando también a la expectativa de su adjudi-
cación en el primer semestre de 2014. Con ellos son dos iniciativas en fase de factibilidad li-
deradas por Odinsa convirtiéndonos en el referente en esta área a nivel nacional. Y siguiendo
con nuestra proactividad en junio presentamos una nueva APP de iniciativa privada para la
ampliación, mantenimiento y operación de las pistas del aeropuerto de El Dorado que actual-
mente se encuentra en estudio por parte del gobierno nacional.
En cuanto a finalización de obras, Odinsa ha cumplido con los plazos establecidos para la
entrega de cada uno de sus compromisos. Así con seis meses de anticipación entregamos
9
la nueva terminal nacional del Aeropuerto El Dorado que se encuentra integrada con la ter-
minal internacional entregada en 2012 y crea un conjunto de 180.000 metros cuadrados que
convierte a El Dorado en un referente de obra de ingeniería aeroportuaria a nivel interna-
cional. Por El Dorado pasaron más de 25 millones de pasajeros en 2013 con un incremento
cercano al 12% con respecto al año anterior. También concluimos las obras de la estación
Museo Nacional y todas sus conexiones con los sistemas integrados de transporte en la
ciudad de Bogotá dando así un paso cualitativo en la comunicación de la zona centro de la
capital del país. En el ámbito internacional se puso en funcionamiento la nueva terminal del
aeropuerto de Tocumen en Panamá donde Odinsa fue un socio clave en su construcción.
A nivel societario en diciembre de 2013 Odinsa adquirió un 11,95% adicional en la concesión

Autopistas del Café incrementando su participación hasta el 62%. Igualmente ampliamos
nuestra participación en la Sociedad Portuaria de Santa Marta pasando de un 11,80% a un
12,55%.
En cuanto a nuestro negocio de generación de Energía Eléctrica a finales de 2012 ampliamos

nuestra participación en Generadora del Atlántico (GENA) del 35% al 60%. Pues bien en el
año 2013 GENA ha tenido los resultados récord de su historia con un a EBITDA de 14 millones
de dólares. Así mismo en diciembre de 2013 GENA obtuvo un contrato para venta de energía
a las distribuidoras de Panamá para los años 2014 a 2016 por un monto cercano a los 270
millones de dólares que esperamos aporte una mejora significativa a los resultados de la
compañía a partir de 2014.
En octubre de 2013 el gobierno de Aruba nos adjudicó la concesión Green Corridor por 18
años con una obra asociada por más de 85 millones de dólares. Esto nos permite seguir
consolidándonos en el área de las islas del caribe donde vemos grandes oportunidades de
negocio futuro.
Preparando la Odinsa del futuro hemos asentado los cimientos con la Odinsa del presente
mejorando nuestro EBITDA en un año de transición como hemos indicado de 273.343 millo-
nes de pesos a $280.168 Millones de pesos, un 2.5% por ciento más. Así mismo hemos redu-
cido nuestra deuda en nuestra filial Odinsa Holding en 77.034 millones de dólares preparan-
do a la misma para futuras inversiones. Por otra parte hemos convertido toda nuestra deuda
de dólares a pesos desde octubre de 2013 reduciendo nuestra exposición a fluctuaciones
monetarias internacionales. Fruto de ese incremento en la generación de caja de la compa-
ñía hemos conseguido incrementar nuestra inversión en el aeropuerto El Dorado en 35.350
millones de pesos y adquirir el 11,95% adicional de autopistas del café con un crecimiento de
la deuda del grupo Odinsa de tan solo 69.059 millones de pesos.
El beneficio neto disminuyó hasta los 91.696 millones de pesos derivado de dos aspectos que
en nada afectan a la excelente marcha de la compañía. La revaluación del dólar incrementó
el valor de los activos de la empresa en el exterior y este aspecto incrementó los impuestos
que pagó la compañía de 37.684 millones de pesos a 65.539 millones de pesos. Por otra
parte el cobro de las deudas históricas que la ANI tenía con la empresa y que supusieron un
recaudo de más de 250.000 millones a finales de 2012 mejoró significativamente la situación
financiera de la empresa pero redujo los intereses que la compañía devengaba por la mora
del pago en las mismas que era superior al 18% anual. Esto disminuyó los ingresos financie-
ros en 34.470 millones de pesos contra el año anterior, por los pagos de deudas vencidas de
10 la ANI a principios del año.
El fortalecimiento financiero de la compañía junto con un EBITDA creciente y un liderazgo

nacional en cuanto a iniciativas privadas nos da la fortaleza suficiente para liderar los nuevos
procesos de infraestructura en Colombia que arrancarán en este año 2014. Todo esto con el
acompañamiento de una Junta Directiva altamente comprometida con estas políticas em-
presariales y un grupo de colaboradores que sin dudan forman el mejor equipo del sector.
Y a ustedes señores accionistas gracias por su confianza y por la ilusión con que nos están
acompañando en esta época de transición.
Víctor Manuel Cruz Vega

Presidente
11
Dimensión
Corporativa
13
1. Perfil
Odinsa es una de las principales compañías

de Colombia en ingeniería e infraestructura,
14 por sus resultados y alcance de sus proyec-
tos, con una trayectoria de más de 21 años.
Cuenta con amplia experiencia en el desa-
rrollo de infraestructura vial, portuaria, ae-
roportuaria y de operación de peajes, ade-
más de proyectos de generación de energía.
La compañía cree en la responsabilidad

social para contribuir activamente al desa-
rrollo sostenible, para construir y consolidar
relaciones sólidas, colaborativas, basadas
en el diálogo, el desarrollo y la expansión
del negocio.
imensión Corporativa • Dimensión Corporativa • Dimensión Corporativa • Dimensión Corporativa • Dimensión Corporativa • Dimensión Corporativa • Dimensión Corporativa • Dimensión
Presente en 5 países, Odinsa es una compañía que cotiza en la Bol-
sa de Valores de Colombia, manteniendo un dinamismo financie-
ro para participar en múltiples proyectos en los ámbitos nacional 15
e internacional, como las Alianzas Público Privadas (APPs), que el
gobierno de Colombia está evaluando, así como, el proyecto Green
Corridor en Aruba, el más reciente en el portafolio de la compañía,
que ya está en etapa de pre-construcción.
La sinergia que generaron las 40 empresas fundadoras de Odinsa

hace 21 años se suma al compromiso con los clientes, accionistas e
inversionistas, para ser una corporación de clase mundial enfocada
en la gestión, promoción y desarrollo de proyectos de infraestruc-
tura para el transporte y la energía en América Latina y el Caribe.
Para Odinsa el futuro conlleva una serie de desafíos y oportunida-

des. El compromiso asumido por todos aquellos que hacen parte de
la misma es ser una corporación de clase mundial, con un creci-
miento sostenido y a largo plazo.
A continuación se explica la labor de estos
comités que se crean en virtud a lo dispues-
to por el Código de Buen Gobierno a lo largo
2. Gobierno del año 2013:
Corporativo
 Comité de Auditoría
La Ley establece que este comité se debe

reunir trimestralmente, y deberá estar inte-
grado por lo menos por tres (3) miembros
El Código de Buen Gobierno de Grupo Odin- de la Junta Directiva, incluyendo todos los
sa garantiza el buen funcionamiento y la miembros independientes.
transparencia en las relaciones entre la
administración, la Junta Directiva, los ac- Las funciones de este Comité son las si-
cionistas mayoritarios y minoritarios, los guientes:
acreedores y demás grupos de interés.
16 • Supervisar el cumplimiento del progra-
El documento recoge las políticas que Gru- ma de auditoría interna, el cual deberá
po Odinsa adopta para garantizar una ges- tener en cuenta los riesgos del negocio
tión transparente con sus grupos de interés. y evaluar integralmente la totalidad de
Contempla, además, medidas específicas las áreas de la Sociedad.
respecto del gobierno de la sociedad Gru-
po Odinsa, su conducta, y su información. • Velar por que la preparación, presen-
Fue adoptado por la Junta Directiva el 14 tación y revelación de la información
de febrero de 2002 y ha tenido varias refor- financiera se ajuste a lo dispuesto en la
mas, siendo la última el 25 de septiembre ley.
de 2013.
• Estudiar los estados financieros que
El Código de Buen Gobierno de Grupo Odin- deban ser sometidos a consideración
sa se encuentra publicado en la página web de la Junta Directiva y de la Asamblea
de la sociedad. General de Accionistas.
La Junta Directiva ha tenido un excepcional • Asegurar la existencia de un sistema de
desempeño durante el año 2013, sesionan- control de gestión y su aplicación per-
do en 14 ocasiones a lo largo del año. Se manente.
ha establecido un formato de reuniones de
Junta ordinaria donde se realiza un segui- • Revisar los informes que presente la
miento de lo sucedido en el mes, se revisan auditoria interna.
los compromisos establecidos por las reu-
niones anteriores, se analizan los resulta- • Analizar las cifras financieras de la So-
dos operativos y financieros de Grupo Odin- ciedad que serán presentadas a la Jun-
sa y se abre un espacio especial dedicado ta Directiva.
al análisis y valoración de nuevos negocios.
• Promover la aplicación del Código de
Así mismo, la Junta Directiva ha seguido y Ética
ratificado las deliberaciones y aprobaciones
de los comités de: • Estudiar las cifras financieras, reservas
y provisiones que se presentan a la Jun-
• Auditoría ta Directiva, bien de los proyectos o del
consolidado de la Sociedad.
• Gobierno, Remuneración, Gestión Hu-
mana y Conflictos de Interés • Recibir informes periódicos donde se
evalúen los niveles de riesgo de la So-
• Estrategia y Nuevos Negocios ciedad.
• Responsabilidad Social y Sostenibilidad • Asegurar la información que llegue a la
Junta Directiva, sea la necesaria y opor- • Proponer la política salarial y de com-
tuna. pensación, especialmente la corres-
pondiente al equipo directivo.
• Las previstas en el numeral 7.7.1.2.1 de
la Circular 038 de 2009 de la Superin- • Revisar los resultados de la evaluación
tendencia Financiera de Colombia, o las de la gestión de la Junta y representan-
normas que la adicionen, modifiquen o tes legales de la Sociedad.
sustituyan, relacionadas con el Sistema
de Control Interno. • Evaluar y proponer soluciones a los
vacíos o dudas en la interpretación del
• Cualquier otra que le señale la Junta Código de Buen Gobierno, así como el
Directiva de la Sociedad. estudio de propuestas de reformas a los
estatutos y al Código de Buen Gobierno.
La Junta Directiva designó a los siguientes
miembros como integrantes de este comité: • Velar por el cumplimiento del Código de
Ismael Arenas (Presidente y miembro inde- Buen Gobierno de la Sociedad.
pendiente de Junta Directiva), Luz María Co-
rrea y Jorge Andrés Botero (miembro inde- • Conocer en primera instancia los con- 17
pendiente de Junta Directiva), en ausencia flictos de intereses en los que estén
de cualquier miembro independiente de la incursos los empleados, administrado-
Junta Directiva, podrá asistir su respectivo res, miembros de Junta Directiva y ase-
suplente personal. sores de Junta Directiva y presentar una
recomendación de solución a la Junta
Este comité se reunió 8 veces en el año 2013. Directiva en pleno.
La Junta Directiva designó a los siguientes

 Comité de Gobierno, Remuneración, Ges- miembros como integrantes de este comi-
tión Humana y Conflictos de Interés té: Luz María Correa (Presidente), Samuel
Rueda, Ana María Jaillier, Luis Miguel Isaza,
Las funciones de este comité son las si- Sandra Vélez o Francisco Luis Vélez, Jorge
guientes: Andrés Botero, José Alberto Gómez y Fidel
Duque.
• Recomendar a la Junta Directiva el régi-
men de remuneración e incentivos para Este comité se reunió 3 veces en el año 2013.
los administradores, con excepción de
los miembros de Junta Directiva, y para
todos aquellos que ocupan altos y parti-  Comité de Estrategia y Nuevos Negocios
culares cargos en la administración.
Las funciones de este comité son las si-
• Proponer a la Junta Directiva candida- guientes:
tos para integrar dicho órgano social,
así como el sistema de compensación • Estudiar los nuevos negocios – pro-
de los mismos, y supervisar que los cri- yectos, mercados, derroteros y alian-
terios de selección y régimen de inhabi- zas para la Sociedad, su conveniencia,
lidades se cumpla. creación de valor, matriz de riesgos y
rentabilidad.
• Acompañar al Presidente, cuando lo re-
quiera, en la representación de la So- • Presentar a la Junta Directiva su posi-
ciedad ante diferentes estamentos. ción o recomendación frente a los ne-
gocios-proyectos, realizando un estudio
• Proponer a la Junta Directiva candida- de pre-factibilidad de los mismos.
tos para la Presidencia de la Sociedad.
• Validar y enriquecer la estrategia de la
• Acordar con la administración la es- Sociedad, el modelo de negocio y los re-
tructura de gobierno de la Sociedad y cursos necesarios para su presentación
proponer a la Junta Directiva los co- a la Junta Directiva.
rrectivos y ajustes necesarios.
• Asegurar que existan diferentes instru- • Evaluar en primera instancia la políti-
mentos de seguimiento para la aplica- ca y el Plan de Responsabilidad Social
ción de la estrategia. Corporativa (“RSC”), así como evaluar
el impacto de las actividades realizadas
La Junta Directiva designó a los siguientes para su cumplimiento y llevar sus reco-
miembros como integrantes del Comité: mendaciones a la Junta Directiva.
Luz María Correa (Presidente), Jorge An-
drés Botero, Samuel Rueda, Ricardo Mejía, • Evaluar el cumplimiento de los compro-
Francisco Luis Vélez o Sandra Vélez, Luis misos de responsabilidad social adqui-
Miguel Isaza, Alfonso Manrique, Alejandro ridos por la Sociedad.
Hernández e Ismael Arenas.
• Aprobar el contenido de los informes de
Este comité se reunió 6 veces en el año 2013. RSC.
Las demás que le asigne la Junta Directiva.

 Comité de Responsabilidad Social y Soste-
nibilidad La Junta Directiva designó a los siguientes
18 miembros como integrantes del Comité:
Este Comité fue creado en el año 2011 y en- Luz María Correa (Presidenta), Jorge An-
tró en funciones en el mes de septiembre drés Botero, Samuel Rueda, Alfonso Man-
de ese año. rique Alejandro Hernández, Francisco Luis
Vélez y Fidel Duque.
Las funciones de este comité son las si-
guientes: Este comité se reunió 1 vez en el año 2013
3. Inversiones
Estructura de
Participacion
19
 Compañias Colombianas
100.00% 85.00% Grupo ODINSA S.A. 89.65%
ODINSA Servicios
15.00% ODINSA Proyectos e Inversiones
ODINSA Holding
10.01%
Vehiculo de Inversión. Proveedor de Servicios de Vehiculo de Inversión.
Señalización a las concesiones.
49.00% Internet por Colombia 1.00%

Autopistas del Café 61.92% Concesión de Internet Satelital.
Concesión Vial Nacional.
49.00% Internet por América 1.00%
Autopistas de los Llanos 68.46% Concesión de Internet Satelital.
Santa Marta Paraguachón
Metrodistrito 15.00% 40.82%
Concesión Vial Distrital -
Transmilenio. 11.00%
100%
Vias de las Américas 33.34% Confase
1.00%
50.00%
Concesión Vial Nacional. Proyecto de Construcción -
Transmilenio
Hatovial 22.21%
35.00% Opaín
Concesión Vial Regional.
Concesión del Aeropuerto
El Dorado Bogotá.
Varios 11.20% Sociedad Portuaria de Sta Marta Peaje Invias 100%

Vehiculo de Inversión. Concesión del Puerto Regional de Concesión de Recaudo.
Santa Marta.
1. Participación refleja derechos de voto. Participación Económica: 50, 00816%

Nota: 2. Participación incluye la adquisición del 5% a A&C, pendiente de aprobación por la Aerocivil
Ver Anexo 2.
 Compañias del Exterior
Grupo ODINSA S.A. 89.65% ODINSA S.A.

Proyectos e Inversiones
100.00%
20
ODINSA Holding
Vehículo de Inversión
Autopistas del
0.10% Nordeste Cayman 42.41% 79.92% Autopistas del Oeste 4.90%
Vehículo de Inversión Vehículos de Inversión
90.97% 49.80%
Autopistas
0.005% del Nordeste 0.005% 40.00% DOVICON
Concesión VIal Proyecto de Construcción

y Mantenimiento a LP
0.50% Boulevard
Turístico del Atlántico 42.00% Caribbean
100%
Infrastructure Company
Concesión VIal
Proyecto de Construcción
Aerotocumen 10.00%
Generadora
del Pacífico 51.25% 40.00%
Proyecto de Construcción
Planta de Generación de Aeropuerto de Ciudad de
Energía en Chile Panamá
50.34% 4.18%
Generadora
del Atlántico
Planta de Generación de
Energía en Panamá
5.14%
Ver Anexo 2.
4. Estructura Organizacional
21
PRESIDENCIA
Víctor Manuel Cruz Vega
Vicepresidencia Técnica Vicepresidencia Financiera

y de Concesiones y de Talento Humano
Gustavo Andrés Ernesto Carrasco Morales
Ordoñez Salazar
Gerencia Negocios Gerente de Planeación, Gerencia de Operaciones, Secretaría General

Energéticos Control y Proyectos e y Jurídica
Juan Fernando Administración Inmobiliario Regina Esther
Aragón Mazo Alex Amalfi María Magdalena Sánchez Camargo
González Posada Riaño
Dirección Auditoria Dirección de Asuntos

Mario Gutiérrez Corporativos
Julia Villamil Botero
tos que componen el PMG, incluyendo su
estado de avance. Allí se identifican los que
fueron desarrollados en su primera fase y
que ya fueron terminados, y los que se están
trabajando actualmente y que iniciaron en el
año 2013.
5.Plan de Mejora de la  Proyectos terminados primera fase PMG
Gestión –PMG Los siguientes son los proyectos incluidos

en la primera fase del PMG y que finalizaron
en el año 2013.
Proyecto de Talento Humano

Teniendo como objetivo el fortalecimiento
de la capacidad interna de la organización Se logró estructurar el nuevo modelo de
22 para alcanzar las metas establecidas en el gestión del talento humano para la organi-
Plan Estratégico 2011-2015, se ha continua- zación, y proponer las herramientas nece-
do trabajando en los proyectos corporativos sarias para su puesta en funcionamiento.
enmarcados en el Plan de Mejora de Ges- Se trabajó en siete subcomponentes básicos
tión – PMG, los cuales se enfocan en cua- que incluyeron la gestión organizacional,
tro ejes básicos del desarrollo empresarial atracción y selección, gestión del desempe-
como lo son los procesos, la tecnología, el ño, formación y desarrollo, compensación,
talento humano y las comunicaciones. gestión de personal y cultura y bienestar.
El PMG constaba inicialmente de 12 proyec- Proyecto de Reingeniería y Optimización

tos, pero las necesidades organizacionales de Procesos
llevaron a incluir uno más en el área de
mejora de los procesos: Proyecto de Con- Se realizó un rediseño completo del mapa
vergencia hacia Normas Internacionales de de procesos de la organización, incluyendo
Información Financiera – NIIF. una mejora integral de los procesos misio-
nales, estratégicos y de apoyo. Se desarro-
En la figura No. 1 se presentan los proyec- lló para cada uno de ellos una estructura-
Plan de Mejora de Gestión

Proyecto de Gestión de la Transformación y Cultura Organizacional
Proyecto de Talento Humano Proyecto de Reingeniería y Proyecto de Implementación de

Optimización de Procesos un ERP Total y Bus de Integración
Proyecto de Convergencia Proyecto de Infraestructura de

hacia Normas Internacionales Tecnología y Estructuración de
Proyecto de Diseño e de Información Financiera Bases de Datos y Servicios
Implementación de Estructura Proyecto de Comunicación
Organizacional
Proyectos de Implementación de Proyecto de Business Intelligence
un Sistema BMP BI Y Balanced Score Card BSC
Proyecto de Gestión del Proyecto de Centro de Servicios

Conocimiento Compartidos Proyecto de Portal Corporativo
Proyecto de Proyecto de Proyecto de Proyecto de

Talento Humano Procesos Tecnologías Comunicación
Proyecto Terminado Proyecto en Ejecución Proyecto Fase Posterior
Figura No. 1 Proyectos Plan de Mejora de Gestión.

ción detallada y la documentación necesaria disposiciones de las normas internacionales
para su caracterización. financieras NIIF.
Proyecto de Comunicación Proyecto de Implementación de un ERP y
Proyecto de Infraestructura de Tecnología
Se estructuró un Plan Maestro de Comu- y Estructuración de Bases de Datos y Ser-
nicaciones que incluyó la comunicación in- vicios
terna para asegurar un adecuado flujo de
información, y la comunicación externa para Dentro del Plan de Mejora de Gestión ini-
posicionar a la organización ante audiencias cialmente se había planteado ejecutar estos
clave. Este plan maestro contiene las po- proyectos de forma independiente, pero por
líticas, protocolos y programas necesarios tener una estrecha relación, su desarrollo
para guiar las comunicaciones de la orga- se dará de manera conjunta.
nización.
El proyecto consiste en la implementa-
Proyecto de Transformación y Cultura Or- ción del sistema ERP (Enterprise Resour-
ganizacional ces Planning) para sociedades operativas
y sociedades vehículos de inversión, con 23
Se realizó la estructuración e implementa- integración de los sistemas contables de
ción de planes de cambio para facilitar la las sociedades participadas y consorcios
integración de todos los proyectos que con- no controlados con fines de consolidación
tiene el PMG. Estos se enfocaron en cuatro y que cubra los siguientes flujos de proce-
componentes principales como son comu- sos: Gestión Financiera (Contabilidad y Te-
nicación, formación, movilización de equi- sorería), Gestión Estratégica (Presupuesto),
pos y gestión del riesgo. Gestión de talento humano, Compras y Con-
trataciones, Gestión de Proyectos, Gestión
de HSEQ, Asesoramiento Legal y Apoyos
 Proyectos en ejecución actual Administrativos.
Proyecto de Convergencia hacia Normas La implementación del ERP y de la infraes-
Internacionales de Información Financiera tructura necesaria para soportar su estrate-
gia de ejecución, permitirá a la organización
Su objetivo es llevar a cabo la transición de coordinar su operación de manera eficiente,
Grupo Odinsa desde el esquema de Princi- cubriendo las exigencias de cada proceso y
pios Colombianos de Contabilidad tradicio- creando un flujo de información entre usua-
nales, a la adopción de las Normas Inter- rios que permita compartir aplicaciones,
nacionales de Información Financiera (NIIF herramientas y datos.
o IFRS).
En el año 2013 se realizaron labores de pla-
Este proyecto inició su ejecución a comien- neación y evaluación de propuestas, dando
zos del mes de Octubre de 2013 con una como resultado la selección de la empresa
etapa previa de planeación, desarrollando INDRA Colombia LTDA para la implantación
labores de diagnóstico para definir el im- de la solución Microsoft Dynamics AX2012,
pacto y el plan de trabajo a desarrollar para la cual se desarrollará durante el año 2014.
dar cumplimiento a las exigencias de la ley
314 y sus decretos reglamentarios 2706 y
2784 de 2012, por los que se define que la
organización se encuentra clasificada por
la Superintendencia Financiera de Colom-
bia en el grupo I, y esto la obliga a realizar
la conversión a las normas internacionales
financieras a partir del 1 de enero de 2014.
Hasta el momento se ha venido trabajan-

do de la mano con el consultor KPMG en el
ajuste de las políticas contables de la orga-
nización y sus filiales, para permitir la gene-
ración de estados financieros adoptando las
países. Para los grandes países exportado-
res de materias primas, que a su vez son fi-
nancieramente abiertos, como lo son Brasil,
Chile, Colombia, Perú y Uruguay, el creci-
miento promedio se mantendrá ligeramente
por debajo del 4%. El repunte de la deman-
da mundial tendrá como contrapartida una
disminución de los precios de las materias
primas y condiciones financieras ligera-
6. Entorno Económico mente más restrictivas. En estos países,
las perspectivas dependerán en gran medi-
da de las condiciones internas, en especial
el dinamismo de la demanda interna y el
nivel de déficit en la cuenta corriente exter-
na. En el caso de Colombia, las favorables
En 2014, la economía mundial estará mar- condiciones macroeconómicas, las cuales
cada por una modesta recuperación en incluyen, baja inflación, adecuada demanda
24 el PIB Mundial, el cual pasará de 3.0% en interna y financiación del déficit en cuanta
2013 a cerca de 3.75% en 2014 (de acuerdo corriente externa con inversión extranjera
al Fondo Monetario Internacional). Como directa (IED), permitirán mantener el actual
ha venido sucediendo desde 1999, las eco- estímulo monetario y un crecimiento cerca-
nomías en desarrollo seguirán creciendo a no al potencial de la economía, el cual po-
un ritmo superior a las desarrolladas, aun dría estar alrededor del 4.8% (estimado de
cuando la brecha en el ritmo de crecimiento ANIF).
será menor en 2014. La diferencia en el cre-
cimiento entre economías desarrolladas y En Centroamérica, incluyendo Panamá, el
en desarrollo será de 2.9% en 2014 (vs. 3.4% aumento de la demanda mundial impulsará
en 2013). Estados Unidos liderará el creci- el turismo, las exportaciones, y la actividad
miento de los países desarrollados con un de la construcción en Estados Unidos esti-
crecimiento cercano 2.8%. mulará las remesas. Con respecto a Cen-
troamérica en su conjunto, se estima que
El mayor dinamismo de la economía de los el crecimiento aumentará del 2,9% al 3,2%
EE.UU. resultará en ajustes en los merca- este año. Sin embargo, los elevados niveles
dos emergentes, como se ha visto en los úl- de deuda pública y de déficit presupuestario
timos meses. Esto es el resultado del menor constituyen un obstáculo y un riesgo para
estímulo monetario, mediante la recompra las perspectivas de algunos países de la re-
de activos por parte de la Reserva Federal, gión.
lo cual impacta los flujos de capital, la tasa
de interés real, la tasa de cambio y la va- En la región del Caribe, donde se incluyen
loración de activos en los mercados emer- nuestras operaciones de República Domini-
gentes. El FMI estima que los emergentes cana y nuestra más reciente concesión en
crecerán al 5.1% en 2014 contra el estimado Aruba, se prevé que los países dependien-
de 4.7% para 2013. tes del turismo se recuperarán gracias a
la mayor actividad en Estados Unidos. Sin
América Latina, como parte de los emer- embargo, el crecimiento se mantendrá bajo
gentes, crecerá también a un ritmo ligera- en 2014 en apenas 1.5%. Los países expor-
mente más alto en 2014, cercano al 3.0% tadores de materias primas experimentarán
contra el 2,6% de 2013. El aumento de la un crecimiento más vigoroso del 3,7%. Al
demanda mundial será importante para igual que en Centroamérica, en algunos paí-
soportar este crecimiento, pero al mismo ses caribeños los elevados niveles de deuda
tiempo también estará expuesta a los facto- pública plantean riesgos.
res antes mencionados. La volatilidad será
un factor relevante en los próximos meses.
Las tasas de crecimiento son bajas en com-
paración al potencial y tendencias históricas
de la región y están expuestas a riesgos a la
baja. El mayor crecimiento esperado para
la región será desigual entre los distintos
 Marzo
En el pasado mes de marzo se presen-

taron a la ANI los estudios para deter-
minar la factibilidad para el proyecto de
Asociación Público Privada de iniciativa
privada de Vía de los Llanos. El pro-
yecto tiene una inversión estimada de
$1.160.000 Millones.
7. Hechos relevantes
2013  Abril
• El día 15 de abril de 2013 se recibió

 Dic – Enero comunicación por parte del Ministro de
Infraestructura e Integración y Medio
• La Agencia Nacional de Infraestructura Ambiente de Aruba, en donde se señala 25
canceló las acreencias pendientes por que la propuesta de Odinsa para el pro-
concepto de garantías de tráfico de pe- yecto Green Corridor es válida y cumple
ríodos anteriores con: con todos los requisitos de los pliegos
de condiciones del Proceso. Siendo así,
• Santa Marta Paraguachón S.A.: Se li- Odinsa es el proponente elegido para
quidaron los años 2007, 2008, 2009 y desarrollar el proyecto.
2011 por un valor de $51.668 Millones.
• A partir del 15 de abril la central de
• Autopistas de los Llanos S.A. liquidando generación de energía Termocolón de
los valores adeudados por este concep- la filial GENA comienza a ser despa-
to entre los años 2006 y 2011, por un chada en configuración 2+1, de forma
valor de $79.959 Millones, los cuales continua. Esta operación ha llevado a
ingresaron el 2 de enero del 2013. la planta a su nivel adecuado de fun-
cionamiento y permite la generación de
• Autopistas del Café S.A. donde se liqui- resultados económicos que le dan sos-
daron los años 2004, 2006, 2007, 2008 y tenibilidad y rentabilidad al proyecto.
2009 por un valor de $51.914 Millones,
los cuales ingresaron el 4 de enero del
2013.  Mayo
• Se realizaron las primeras jornadas • El 3 de Mayo, Odinsa presentó propues-
de alineamiento estratégico de Grupo ta de Asociación Público Privada para la
Odinsa que buscaban: Re-alinear a la
organización en torno a la planeación rehabilitación de 1,768 Km. de carrete-
Estratégica, presentar datos de cierre ras propiedad del Invías, distribuidas a
de 2012, formalizar las metas de cada lo largo del país en 11 Unidades Funcio-
negocio para el año 2013, conocer las nales. La financiación de esta APP se
principales responsabilidades y objeti- planteó mediante la explotación de 20
vos de cada una de las áreas. estaciones de Peaje durante los próxi-
mos 23 años. La inversión estimada
para este proyecto es de 1.302.000 Mi-
 Febrero llones distribuidos a lo largo de 7 años,
incluyendo la rehabilitación inicial y el
• El 19 de febrero de 2013, Confase S.A., mantenimiento posterior de los mis-
presentó ante la Cámara de Comer- mos.
cio una demanda arbitral, reclamando
Obras sin reconocimiento por valor de • El día 23 de mayo de 2013 se firmó el
$16.703 Millones de pesos y mayor per- Acta de Acuerdo de transacción y termi-
manencia por valor de 30.578 millones nación por rescate del contrato de con-
de pesos. cesión del proyecto vial VIADOM, entre
la sociedad de nacionalidad dominica- mejorar el desempeño de la empre-
na Dovicon S.A. y el Ministerio de Obras sa y las relaciones entre los diferentes
Publicas y Comunicaciones del Estado stakeholders.
Dominicano. El Valor por concepto de
indemnización por terminación es de • El día 26 de Agosto se presentaron las
USD $135 Millones. propuestas a las licitaciones de: i) re-
paración y atención de puntos críticos
que presenta la vía férrea (entre otros
 Junio servicios), en los tramos La Dorada -
Chiriguaná ; Puerto Berrío – Cabañas
• El día 7 de Junio de 2013, la ANI otorgó y El Ramal a Puerto Capulco. ii) Re-
concepto favorable a la Iniciativa pre- paración y atención de puntos críticos
sentada por Grupo Odinsa para conti- que presenta la vía férrea, (entre otros
nuar con la estructuración del proyecto servicios), en los tramos Bogotá – Be-
de Asociación Público Privada vial que lencito; La Caro – Zipaquirá Y Bogotá–
cubre el trayecto de La Paila a Caja- Facatativá.
marca, pasando por El Alambrado y
26 Calarcá; e Iniciar con la Etapa de Facti- • El día 30 de Agosto, Grupo Odinsa fue
bilidad, otorgando un plazo de 5 meses reconocido dentro del primer grupo de
para su ejecución. El proyecto tiene una emisores en cumplir con los requisitos
inversión estimada de $1.300.000 Millo- del Programa IR de la Bolsa de Valores
nes. de Colombia. Este programa reconoce
a los emisores que han adoptado mejo-
• En la Junta del 5 de Junio la Junta Di- res prácticas en materia de revelación
rectiva de Odinsa da visto bueno para de información y relación con inversio-
que el Grupo Constructor Autopistas nistas (Investor Relations, IR).
del Café destine los recursos necesa-
rios para instalar la unidad de mante- • Se logró la precalificación a 5 de 9 pro-
nimiento para dicho proyecto y ejecutar cesos de selección de los proyectos de
las obras de mantenimiento vial direc- 4G adelantados por la ANI con distintos
tamente. grupos estructurados, con inversiones
de aproximadamente 9.100.000 Millo-
• El día 18 de junio de 2013 se llevó a cabo nes de pesos. Estas fueron:
la primera audiencia de trámite del Tri-
bunal de Arbitramento para dirimir las 1. Corredor Honda -Puerto Salgar -
controversias entre la Concesión Santa Girardot
Marta Paraguachón y la ANI relaciona-
das con el tema impositivo con ocasión 2. Cartagena - Barranquilla Y Circun-
de la reversión del tramo Bosconia – Ye valar De La Prosperidad
de Ciénaga. Pretensión: $59.000 Millo-
nes
3. Concesión Autopista Al Río Magda-
lena 2
 Julio
4. Concesión Autopista Conexión Pa-
• El día 17 de julio de 2013, se radicó ante cífico 1
la Agencia Nacional de Infraestructura
la propuesta en Etapa de Prefactibilidad 5. Concesión Autopista Conexión Pa-
del proyecto para el segundo túnel de cífico 2
la Línea, con inversiones previstas por
USD $543 Millones.
 Septiembre
 Agosto • El día 16 de Septiembre se radicó ante

la Unidad Administrativa Especial de
• En Junta Directiva de Grupo Odinsa se Aeronáutica Civil con copia a la Agencia
aprobó y acogió al texto del nuevo Códi- Nacional de Infraestructura, la propues-
go de Buen Gobierno de Grupo Odinsa, ta de Asociación Público Privada para la
el cual sirve como nuevo marco para adecuación del lado aire al plan maestro
de las pistas del aeropuerto El Dorado. • Se logró la precalificación a 5 de 11 nue-
vos procesos de selección de proyectos
• El día 20 de Septiembre, se presentó de 4G adelantados por la ANI con distin-
ante la ANI la solicitud para precalificar tos grupos estructurados, con inversio-
en la licitación de la concesión de los nes de aproximadamente $10.000.000
aeropuertos de Barranquilla, Armenia, Millones de pesos. Estas fueron:
Neiva y Popayán.
1. Corredor Pasto - Rumichaca
 Octubre 2. Corredor Santana – Mocoa – Neiva
• El 16 de octubre del 2013 se dio el lau- 3. Corredor Popayán – Santander De

do arbitral en el cual se definió que la Quilichao
reversión de la Concesión Autopistas
de los Llanos debía ser el día 24 de no- 4. Corredor Bello -Hatillo - Porcesito
viembre de 2013. Sin embargo, se acep- - Alto De Dolores
taron las pretensiones de la concesión
relacionadas con el cobro de las obras 5. Corredor Cañasgordas - Mutata - 27
de Puente Amarillo (construcción, ope- El Tigre (Tda-1)
ración y mantenimiento) y la recons-
trucción de los peajes de Iraca y Ocoa
por fuerza mayor, condenando a la ANI  Diciembre
a pagar a la Concesión un valor aproxi-
mado de $18,340 Millones de pesos. • Autopistas del Café. En este mes se
Negociaciones posteriores permitieron aprobó y realizó la Cancelación de las
la extensión de la concesión más allá cuentas por pagar a los contratistas
de esa fecha para recaudar mediante la que participaron en la construcción de
operación continuada de la misma los
montos adeudados por obras que reco- las obras de la concesión actualizadas
noció el laudo arbitral al concesionario. a Octubre del 2013. Grupo Odinsa reci-
bió cerca de $70.000 Millones por estas
• El 25 de Octubre se dio inicio a la ope- operaciones, lo que sirvió para realizar
ración del nuevo muelle nacional del inversiones en equity en la misma con-
aeropuerto El Dorado. La obra culminó cesión.
en tiempos inferiores a los previstos y
con absoluto éxito en todas sus funcio- • El día 19 de diciembre de 2013, se sus-
nalidades. cribió en Aruba el contrato Prework
del proyecto Green Corridor entre la
sociedad Caribbean Infraestructure
 Noviembre Company (CIC) N.V y el Ministerio de In-
fraestructura. El contrato Prework tiene
• Se dio aprobación a la contratación de como alcance la ejecución de las activi-
la firma Indra Colombia para brindar dades de construcción de una segunda
los servicios de consultoría en la im- calzada entre Sero Tijshi – Barcadera
plementación del nuevo software ERP (850 Mts). Las actividades del prework
para grupo Odinsa. Se implementará el tendrán una duración hasta el 4 de ju-
programa Dynamix AX cuyo fabricante lio de 2014, donde se espera se logre el
es Microsoft Corporation. El proyecto cierre financiero del proyecto.
tomará cerca de 12 meses y permitirá
continuar la modernización de procesos
dentro de la empresa.
• Grupo Odinsa cerró exitosamente la ad-

quisición de un porcentaje adicional de
las acciones de la concesión Autopistas
del Café. Con ello alcanza una partici-
pación accionarial del 61,92136% en la
sociedad concesionaria y en el Consor-
cio Grupo Constructor Autopistas del
Café.
280.168 millones. El aporte de cada negocio
8. Resultados 2013 se puede desagregar así:
Aporte % al EBITDA
100%
17% 15%
90%
 Resultado de operaciones consolidadas

3%
80% 12%
70%
60%
Para el cierre del año 2013 Grupo Odin- 50%
40%
67%
sa presenta ingresos operacionales por

66%
30%
$873.978 Millones, lo que significa una va- 20%

10%
riación de un 24% con respecto al cierre del 0%

11%
2012
8%
2013
año 2012. Detrás de esta variación se en-
cuentra una importante recomposición de Contrucción Concesiones Energía Operaciones
la matriz de ingresos de la empresa, que se

evidencia en el siguiente gráfico:
28 Nótese que las concesiones siguen apor-
tando cerca de un 66% del EBITDA total de
Ingresos Operacionales (MMCOP) Grupo Odinsa. También se puede apreciar la
1.000.000 relevancia que gana el negocio energético,
900.000
95.992
el cual ahora aporta el 12% del EBITDA del
grupo mientras las construcciones solo lle-
800.000
700.000
600.000
69.385
34.052
272.889
gan a 8%, por el menor dinamismo de ese
500.000
246.380
segmento en 2013.
400.000 277.063
El EBITDA de cada negocio se puede apre-

300.000
200.000
ciar a continuación:
351.615
100.000 235.776
2012 2013
Contrucción Concesiones Energía Operaciones Otros Negocios

EBITDA de cada negocio (MCOP)
Los ingresos por construcción se reducen

50.316 46.938
9.405 37.689
en cerca de $115.839 Millones contra el año

anterior por la finalización de la mayoría de 201.648 199.649
las grandes obras en las que participa el

grupo directamente o a través de contratos.
33.065 25.567
2012 2013
Se destacan en esta reducción la finaliza- Contrucción Concesiones Energía Operaciones

ción de las obras del proyecto Transmilenio
fase III y las obras de Autopistas del Café.
El grupo registra para el año 2013 un sano
Por otra parte los ingresos por el negocio margen sobre EBITDA del 32% sobre los in-
de energía muestran un gran aumento en gresos. Este es una resultante de los todos
2013, con cerca de $238.837 Millones, por los negocios que tienen diversas estructu-
dos efectos. En primer lugar GENA es con- ras de costos. Las concesiones con bajísi-
solidada durante todo el año 2013, mientras mos costos variables y altos costos de ca-
en 2012 solo se consolidó el resultado del pital usualmente muestran altos niveles de
mes de Diciembre. Además la actividad de EBITDA. Por el contrario, los negocios de
GENA en 2013 evidencia una clara recu- construcción y energía, con altos costos va-
peración del negocio en general gracias al riables muestran bajos márgenes EBITDA.
plan de salvamento de la empresa, que hoy
permite su viabilidad financiera. No obstante los mayores niveles de tráfico
que registraron las concesiones durante el
Los ingresos de los negocios de Concesio- 2013 contra el año anterior, el menor mar-
nes y Operación se mantienen estables. gen en el negocio de Concesiones se debe a
los mayores niveles de mantenimiento que
El EBITDA total de Grupo Odinsa registra se debieron hacer en Autopistas del Café
en 2013 una aumento del 2.5%, llegando a durante este año, así como por el resulta-
do del Laudo Arbitral de Autopistas de los En Opaín S.A., Concesionaria del Aeropuer-
Llanos. to El Dorado, se invirtieron 35.350 Millones
durante el primer trimestre de este año.
En el caso de la energía, se observa un gran Esos recursos hacían parte de la estructura
impacto positivo en el margen de contribu- de capital que se acordó con las entidades
ción en términos absolutos. Esto es resul- multilaterales que financian el proyecto,
tado de tener un alto nivel de actividad de los cuales están registrados hoy como una
generación durante todo el año, lo cual im- cuenta pasiva en el rubro de depósito para
plica una mayor participación de la venta de futuras capitalizaciones.
energía en el aporte de beneficios (no tanto
de los beneficios por potencia disponible). Entre las operaciones más importantes del
La venta de energía tiene altos costos varia- año estuvo la reversión al Estado Dominica-
bles, lo que implica márgenes porcentuales no de la Concesión Viadom. Odinsa mante-
más bajos. nía la propiedad del 40% de dicho proyecto a
través de sus inversiones en la sociedad Do-
Las depreciaciones y amortizaciones en el vicón. El acuerdo final con el Gobierno fue
año 2013 llegan a $143.216 Millones. Estas el pago de USD135 Millones. Estos recur-
muestran con respecto al 2012 un aumen- sos se emplearon para cancelar los pasivos 29
to de 54.250 Millones. Las razones para el pendientes de la sociedad y su residuo fue
aumento son esencialmente las siguientes: destinado como dividendos a los accionis-
tas. Lo que permite recuperar plenamente
• La amortización acelerada del crédito las inversiones realizadas en dicho proyecto
mercantil que se tenía por las inver- e incluso impactar positivamente la cuenta
siones en Dovicón ($18.131 Millones de resultados del año en aproximadamente
de mayor amortización en Odinsa Hol- USD $17.3 Millones. La decisión de rever-
ding). sión del proyecto tuvo su origen en aspec-
tos políticos locales y no afectan en nada los
• La amortización acelerada de los acti- otros proyectos que el grupo desarrolla en
vos diferidos en Autopistas de los Lla- ese país. Esto se refleja en Grupo Odinsa
nos, por la terminación de la concesión a través de su filial Odinsa Holding, la cual
(5.450 Millones más contra 2012). canaliza todas las operaciones para el de-
sarrollo de los negocios en el exterior del
grupo.
• La amortización de activos de GENA que
en este año 2013 se registran durante A finales del 2013 Grupo Odinsa adquirió un
todo el año, contra el periodo parcial re- 12% adicional de participación en la socie-
gistrado en 2012 ($7.293 Millones). dad Autopistas del Café. Con esta nueva in-
versión Odinsa llega a controlar un 62% de
• En Odinsa Holding se están amortizan- dicha concesión.
do 29.559 millones del crédito mercantil
de GENA que al año 2012 reflejaba una Grupo Odinsa, siguiendo sus definiciones
mayor valoración. Este ajuste está com- del plan estratégico negoció la venta de las
pensado por una reversión de provisión participaciones que tenía en Internet por
sobre la inversión de GENA por ($32.905 Colombia e Internet por América.
millones) que se refleja en otros ingre-
sos, que impactan por debajo de la uti-
lidad operacional. Además Grupo Odinsa realizó importantes
esfuerzos en estructuración de proyectos
que se reflejan en el balance.
 Inversiones y Desinversiones
En resumen la empresa realizó inversiones
En la sociedad Vías de las Américas se in- por $128.491 Millones.
virtieron recursos por 7.591 Millones en
Mayo del año 2013. Dichos recursos hacen
 Desarrollo de nuevos negocios
parte de los compromisos con las entidades
financieras que han apoyado el proyecto.
Estos recursos están registrados hoy como La empresa también ha realizado importan-
una cuenta pasiva en el rubro de depósito tes esfuerzos para impulsar el crecimien-
para futuras capitalizaciones. to mediante la elaboración de propuestas
y participación en licitaciones. En total la
empresa destinó cerca de 6.450 Millones a cabeza de la Sociedad Concesionaria son
estos esfuerzos comerciales. En resumen $43.630 Millones y en el patrimonio autó-
aquí se presentan los recursos destinados nomo %88.900 Millones. Su deuda total al-
al desarrollo de nuevos proyectos: canza los $132.530 Millones Estos recursos
fueron empleados para cancelar deudas a
los accionistas y otros proveedores que fi-
Inversiones en Desarrollo 2012 2013
nanciaron las obras de construcción y que
de Nuevos Proyectos estaban pendientes de pago. La compañía
Aruba Green Corridor 976.347.128 271.513.858 había terminado sin deuda financiera el año
2012.
App Calarca - La Paila 30.000.000 2.265.203.072
App Autopistas del Meta 587.141.531 3.367.499.955 GENA mantiene un monto de deuda finan-
App Segundo Túnel de la Línea 84.009.017 ciera de $6.640 Millones. Genpac registra
App Vías Urbanas de Barranquilla 342.527.656 113.924.895 una disminución de su endeudamiento de
$4.292 Millones para alcanzar $35.308 Mi-
Concesiones 4G 79.835.500
llones.
Otras 267.056.723
30 Total 1.936.016.315 6.449.043.019 Endeudamiento Financiero (MMCOP)
Grupo Odinsa+ Servicios+Holding+Proyectos e Inversiones+Autopistas del
Café+Autopistas de los Llanos+Gena+Genpac)
 Operaciones de financiamiento en socieda-

des consolidadas
529.064
El endeudamiento financiero total de los ne-

460.005
gocios consolidados de la empresa llegó a

529.064 Millones a Diciembre del 2013. Esto 2012 2013
representa un aumento de solo $69.059 Mi-

llones, contra el año anterior.
Siendo así, el ratio EBITDA / Deuda Finan-
La sociedad Grupo Odinsa solo contrató ciera de Grupo Odinsa Consolidado llega a
endeudamiento adicional durante el 2013 1.89 veces, contra un cierre en 2012 de 1.68
para las operaciones de financiamiento de veces.
Vías de las Américas y Opaín, de allí que su
variación de deuda financiera solo sea de
$21.597 Millones.  Resultado de inversiones no consolidadas
La sociedad Odinsa Holding reduce su en- El resultado de las inversiones que no con-
deudamiento financiero en $77.034 Millones solidan se determina esencialmente por el
gracias a la disposición de recursos obteni- volumen de dividendos que se logra extraer
dos por la reversión de la concesión Viadom, de dichas inversiones y las eventuales pro-
fundamentalmente. visiones que deban realizarse por esos mis-
mos negocios.
La Sociedad Odinsa PI canceló las obliga-
ciones que se habían canalizado por esa Las sociedades operativas no consolidadas
sociedad y queda sin deuda financiera. Se que repartieron dividendos en 2013 fueron:
redujeron pasivos financieros por $7.874 Sociedad Portuaria de Santa Marta, Opaín,
Millones. Concesión Santa Marta Paraguachón y Con-
cesión Hatovial.
En Confase S.A. se aumentó el endeuda-
miento financiero hasta %13.433 Millones Comentarios de Dividendos de SPSM
por déficit general en el proyecto y funda-
mentalmente porque fue necesario conse- El buen desempeño de la concesionaria
guir los recursos destinados a los honora- Opaín reflejado en el importante aumento
rios de los tribunales de arbitramento. del volumen de pasajeros y carga, la entrega
oportuna de las obras fundamentales y los
A finales del año 2013 en el proyecto de altos niveles de servicios en general están
Autopistas del Café se contrató endeuda- produciendo excelentes resultados financie-
miento financiero por $122.500 Millones. En ros que se traducen en aumentos en los di-
videndos. En el año 2013 los dividendos du- sociedades, especialmente las concesiona-
plicaron los del año 2012, llegando a $4.948 rias, lo que ha derivado en un aumento de
Millones. impuestos de renta de $31.000 Millones.
En el caso de la Concesión del Aburra Nor- Como resultado fundamentalmente de to-

te (Hatovial), se obtienen $5.329 Millones de das las circunstancias antes explicadas y
dividendos en 2013. Esto implica una reduc- otras más, el resultado de Grupo Odinsa
ción con respecto al 2012 de $3.022 Millo- para el año 2013 cae en $73.471 Millones
nes. La reducción obedece a los menores contra el cierre del año 2012. Pero aun así
niveles de obra en el proyecto por termina- alcanza un beneficio neto consolidado de
ción de los mismos. $91.696 Millones.
En el caso de la concesión Santa Marta Pa-

raguachón, durante el 2013 se evidenció la
necesidad de realizar mayores niveles de
mantenimiento de la vía para recuperar el
Índice de Estado y algunas obras importan-
tes como la protección marina en la zona de 31
Muchachitos. Por ello fue necesario conte-
ner la repartición de dividendos este año.
Este es el principal impacto negativo en este
rubro.
También se lograron captar dividendos de

Aerotocumen y de Internet por Colombia de
$241 Millones y $491 Millones. Ambos pro-
yectos están finalizando su vida productiva.
 Otros efectos que impactan el resultado del

2013
En Autopistas del Café en el año 2012 se

registraron Intereses por las garantías de
tráfico pendientes de cobro a la ANI, que
mejoraron el resultado en $25.233 Millones
en aquel periodo. Ese efecto puntual no re-
currente explica una caída importante en el
resultado de esa sociedad. Efecto similar se
presenta en Autopistas de los Llanos, socie-
dad que registró en el año 2012 Ingresos por
ese mismo concepto de $9.237 Millones. La
pérdida neta de beneficio para la sociedad
fue aproximadamente de $23.000 Millones
de pesos en comparación con el año 2012.
Durante el año 2013, como consecuencia de

la devaluación se generaron Ingresos grava-
bles por diferencia en cambio de las Inver-
siones en el exterior de aproximadamente
$14.564 Millones. Estos no tienen efecto en
la Cuenta de Resultado (solo patrimonial-
mente), pero si generaron cerca de $3.641
Millones de mayores impuestos. En general
las empresas de Grupo Odinsa tuvieron que
asumir cargas tributarias mucho más altas
que en el año 2012. – hay un agotamiento
general de créditos fiscales que tenían las
9. Contingencias
Los asuntos legales están relacionados en
el Anexo 2 del presente documento.
10. Normas sobre

propiedad
intelectual
En 2013 Odinsa dio cumplimiento a las nor-

mas sobre propiedad intelectual, derechos
de autor y licencias de software de confor-
32 midad con lo establecido en la Ley 603 de
2000.
11. Sistemas de
revelación
de control
de informes
financieros
En los términos previstos en el artículo 47
de la Ley 964 de 2005, los sistemas de reve-
lación y control de la información financie-
ra de Odinsa vienen funcionando en forma
idónea, por lo que el resultado de la infor-
mación efectuada de los mismos es satis-
factorio.
33
Líneas de Negocio
35
1.Concesiones viales
Colombia
Autopistas del Café
Autopistas de los Llanos
Santa Marta – Paraguachón
Hatovial
Vías de las Américas
Alianzas Público Privadas,
APP´s
República Dominicana
Autopistas del Nordeste
36 Boulevard Turístico del
Atlántico
Aruba
Green Corridor
2.Puertos
Sociedad Portuaria de Santa
Marta
3.Aeropuertos
Concesión Aeropuerto
El Dorado de Bogotá, OPAIN
4.Negocios energéticos
Generadora de Energía del
Atlántico, GENA
Generadora de Energía del
Pacífico, GENPAC
5.Sistema de transporte masivo

Constructora de Bogotá fase III
Transmilenio, CONFASE
6.Odinsa Proyectos e Inversiones
7. Odinsa Servicios
s de Negocios • Líneas de Negocios • Líneas de Negocios • Líneas de Negocios • Líneas de Negocios • Líneas de Negocios • Líneas de Negocios • Líneas de Negocios • Líneas
1. Concesiones Viales
Autopistas del Café
37
 Resultados Operativos
La consolidación del tráfico en Autopistas

del Café mostró un balance satisfactorio
con un crecimiento del 5,83%, al pasar de
9.997.413 en el 2012 a 10.580.014 vehícu-
los en 2013. En resumen el tráfico promedio
diario de la concesión alcanzó los 28.986 ve-
hículos.
Se destaca la participación de la categoría I

con un total de 6.333.914 vehículos equiva-
lentes al 59,87%, en su orden la categoría III
con 1.133.581 vehículos con una participa-
ción del 10,71%.
DATOS DE CONTEXTO
En cuanto al tránsito es oportuno resal-
tar el tráfico por los peajes de Tarapacá I y Descripción:
Tarapacá II que en su conjunto totalizaron Concesión para el diseño,
3.136.158 vehículos, alcanzando el mayor rehabilitación, construcción, operación
tráfico de la concesión con un 30%, segui- y mantenimiento de nuevas soluciones
a la infraestructura vial en los
do del peaje de Circasia con un 20%, con un corredores del Eje Cafetero.
total de 2.127.250 vehículos, en su orden el

peaje de Corozal con un 19% y una contri- País: Colombia
bución de 1.985.707 vehículos.
Longitud aproximada:
Al cierre del 2013 el recaudo neto de la con- 270 km equivalentes en calzada sencilla.
cesión alcanzó $132.805 Millones.
Movilización de Vehículos:
En materia de obras la totalidad de las mis-
mas fueron concluidas durante el año 2013, Cerca de 10 millones de usuarios.
destacándose la intersección Circasia y el

puente peatonal Artesanos. Así mismo, du- Página Web:
rante el año se llevaron a cabo importantes
iniciativas a través del Fondo Adaptación www.autopistasdelcafe.com
[email protected]
para la construcción de la variante de la Paz
en el municipio de Chinchiná, la estabiliza-
ción del talud de la Chila en la vía a Maniza-
les, obras de protección del puente Cenicafé • Mantenimiento mayor La Postrera - Es-
y obras para la estabilización de la intersec- tadio Santa Rosa - El Jazmín.
ción a desnivel Chinchiná.
• Rehabilitación Intersección Belmonte.
Las inversiones en obras y en el manteni-
miento de la vía durante el año 2013 alcan- • Construcción Intersección Circasia 1.
zaron la suma de $32.950 Millones.
En cuanto a obras del Fondo de Adaptación
Para cada una de las obras fueron entrega- se realizaron las siguientes:
dos y aprobados los diseños por parte del
Fondo Adaptación y se espera iniciar labores • Estudios y diseños fase III, Variante La
de construcción en el año 2014. Paz.
En cuanto al mantenimiento vial las activi- • Diseños de control de socavación rio

dades desplegadas durante la vigencia del Chinchiná en los taludes existentes en-
año 2013 indican el alto nivel de compro- tre el puente Cenicafé y el puente Do-
miso, que se pone de manifiesto en las si- ménico Parma.
38 guientes cifras:
• Revisión y complementación de los es-
Se colocaron 346.700 ML de pintura a lo lar- tudios y diseños del sector La Chila.
go la vía, en señales informativas se pintaron
8.108 M2, en dispositivos de regulación, de • Estudios y Diseños obras de protección
tráfico y de velocidad en la vía se instalaron intersección a desnivel Chinchiná.
8.254 unidades entre tachas y estoperoles.
Así mismo, se ubicaron un total de 1.989 se-  Resultados Financieros

ñales verticales, entre preventivas, informa-
tivas y reglamentarias. Los ingresos totales de la concesión se in-
crementaron un 7.2%, al pasar de 155.120
millones a $166.293 Millones. Este incre-
De igual forma, es menester resaltar la ins- mento refleja los aumentos de tráfico, la
talación de 18.535 M3 de mezcla asfáltica en variación por inflación de las tarifas de pea-
la vía, como parte integral del programa de jes, la recomposición del tráfico y los niveles
mantenimiento mayor del proyecto. de amortización de los ingresos diferidos.
El Margen de contribución se incrementó
En virtud del contrato de concesión se reali- un 17%, llegando a $123.671 Millones. Esto
zaron las siguientes obras: refleja la estabilidad de los gastos de ope-
ración en general de la infraestructura. El
• Rehabilitación Peaje Circasia. EBITDA de la empresa llega a $93.282 Mi-
llones presentando un aumento del 17,8%.
• Mantenimiento mayor Peaje Circasia -
Club de Tiro. Estos números positivos de la concesión
permitieron atender las obligaciones con los
• Construcción puente peatonal Los Arte- accionistas, al haber cancelado las cuentas
sanos. por pagar por valor de $78.349 Millones y
un monto de intereses a su favor de $53.577
• Impermeabilización Bascula Calarcá. Millones, cuya suma ascendió a un total de
$131.927 Millones.
• Muro de contención vía La Postrera -La
Romelia. En cuanto a las utilidades, es preciso indicar
que si bien las contabilizadas en el año 2012
• Mantenimiento mayor La Paila - Club alcanzaron la suma de $74.889 Millones, la
Campestre. contribución de valor a los accionistas se
llevó a cabo por la vía de pago de intereses
• Mantenimiento mayor Chinchiná - La Y. a su favor, por valor de $53.577 Millones los
cuales fueron contabilizados en el estado de
• Mantenimiento mayor La Paila - Calar- pérdidas y ganancias de Autopistas del Café
cá. como un gasto no operacional, lo cual ex-
plica el valor de las utilidades al cierre del comunicación con los usuarios de las vías,
periodo 2013 por valor de $6.375 Millones. lo que originó un total de 59.700 visitas al
portal www.autopistasdelcafe.com.
Otros cargos afectaron la utilidad final del
ejercicio, como la provisión del impuesto
CREE cuyo monto ascendió a la suma de  Responsabilidad Social Corporativa
$6.082 Millones
Como resultado de las actividades desple-
gadas en los diferentes frentes de la con-
 Hechos Destacados cesión, se desprendió un importante aporte
a la generación de trabajo regional, con un
Durante el año 2013 a través del Fideico- promedio mensual de 511 empleos, asunto
miso del Proyecto desarrollo vial Armenia que nos motiva por el aporte a la estabilidad
– Pereira – Manizales, administrado por la social del eje cafetero.
Fiduciaria Fiducoldex, se obtuvieron des-
embolsos por valor de $88.900 Millones y de Durante el año 2013 se registraron un total
igual manera se obtuvieron créditos a favor de 34.688 solicitudes de servicios destacán-
de Autopistas del Café por $43.630 Millones, dose el sistema Ayúdame con 10.737 regis- 39
operaciones que fueron contratadas a un tros, lo que pone de manifiesto la aceptación
plazo de 36 meses. de los sistemas de información interactivos.
Los recursos provenientes de las operacio- Atender de manera ordenada la vía y man-
nes se destinaron al pago total de las cuen- tener la circulación en todos los tramos del
tas por pagar que la sociedad concesionaria proyecto, implicó un gran trabajo logístico,
Autopistas del Café, registraba a favor de los de prevención y de servicio en donde es im-
accionistas. portante destacar las solicitudes de ambu-
lancia, grúa, mecánica básica y llamadas
Por otra parte, los avances en tecnología e gratuitas al #850.
implementación de sistemas interactivos,
en Autopistas del Café se continúa con la Se registraron 36 accidentes fatales en la
consolidación de los modelos de inteligencia vía y se siguen realizando operativos de la
vial, destacándose el sistema ayudame.au- mano de la policía de carreteras para miti-
topistasdelcafe.com, con un total de 10.737 gar los riesgos de desplazamiento en estas
accesos, que derivaron en 262 servicios. autopistas.
De otra parte es oportuno destacar el com- También es pertinente hacer referencia a

portamiento del sistema REV (Registros de los TAMBOS (Centros de Atención al Usua-
Eventos Viales), aplicación que soporta la rio) ubicados en la Autopista, concepto que
administración del tráfico y las actividades ha tenido una importante aceptación por
de mantenimiento rutinario, con un total de parte de los visitantes. Los servicios que
3.321 registros durante el año 2013; siste- allí se prestan, la atención personalizada, la
mas que fortalecieron la seguridad vial del orientación a los turistas, los paisajes que
proyecto. los rodean, acompañados de los mejores
cafés de la región, hacen parte del éxito de
Las aplicaciones interactivas antes men- este novedoso concepto en la vía. La acogida
cionadas, han generado a la concesionaria de los TAMBOS se refleja en las siguientes
un gran impacto en la eficiencia de la ad- estadísticas. Durante el año 2012 los visitan-
ministración vial dada la optimización de las tes sumaron 48.144 y para el cierre del año
operaciones de mantenimiento rutinario, la 2013, la cifra alcanzó 113.469 usuarios, lo
capacidad de respuesta en la atención de que significó un incremento del 135,7%, una
accidentes, así como la asistencia de emer- tendencia que refleja el compromiso con el
gencias viales y lo más relevante, la infor- turismo y el Paisaje Cultural Cafetero.
mación en tiempo real a través del centro de
control de operaciones.
La integración de la información, su digi-

talización, divulgación en internet y redes
sociales, constituyen un gran avance en la
Autopistas de los la causación del ingreso obtenido por la ne-
gociación con la ANI y el laudo arbitral por
Llanos $16.520 Millones; a partir del 24 de noviembre
del 2013 el recaudo a favor de la Concesión
corresponde al 46,35% hasta el plazo final del
contrato o la reversión anticipada parcial o to-
tal de la infraestructura concesionada.
El EBIT registró un incremento de $13.018
El tráfico de la Concesión durante el año Millones, en el cual se evidencia un efecto
2013 creció un 1,1% con respecto al presen- combinado entre el incremento de los ingre-
tado en el 2012. En total circularon por la vía sos operacionales y las mayores deprecia-
10.905.470 vehículos. El ingreso 2013 por ciones y amortizaciones las cuales aumen-
concepto de recaudo de peajes ascendió a los tan en $5.406 Millones comparadas con el
$92.298 Millones; éste presentó un incremen- periodo 2012.
to del 0,5% con respecto al ingreso de 2012.
La utilidad neta ascendió a $33.269 Millones
El ingreso en la estación de Peaje de Van- registrando una disminución de $6.935 Mi-
40 guardia bajo el 16.3% debido a que la Agen- llones comparada con la obtenida durante el
cia Nacional de Infraestructura decidió reti- año 2012, debido principalmente al recono-
rar la estación a partir del 24 de noviembre cimiento de los gastos no operacionales por
del 2013 y dejar solo la estación de Puente $7.486 Millones correspondientes a los sal-
Amarillo (Puesto de Control). Por consi- dos por construcción, puentes y pontones a
guiente esta presentó un incremento consi- favor de la ANI según el Otrosí N° 9 del 22 de
derable con respecto al año 2012. noviembre de 2013.
El cumplimiento de la garantía de tráfico Durante el año 2013 no se requirió financia-

para el año 2013, se situó en el 96,4% (Pe- ción.
riodo del 1 de enero al 23 de noviembre de
2013). Este cumplimiento no tuvo varia-
ción significativa con respecto al año 2012.  Hechos Destacados
El déficit frente a la garantía de tráfico para
el año 2013 es de $3.245 Millones (del 1 de El 16 de Octubre de 2013 el Tribunal de Ar-
enero al 23 de noviembre) y para el año 2012 bitramento se pronunció sobre la demanda
fue de $3.461 Millones. El 03 de enero de arbitral presentada por la Sociedad Autopis-
2013 se recibió por parte de la ANI la suma tas de los Llanos S.A. en contra de la Agen-
de $79.959 Millones por la cancelación total cia Nacional de Infraestructura (ANI). Sobre
de capital e interés del ingreso mínimo ga- las pretensiones de la demanda el tribunal
rantizado de los años 2006 a 2011, liquida- se pronunció así:
dos a diciembre 31 de 2012.
• Duración del Contrato de Concesión: Se
Durante el año se realizaron las actividades negaron todas las pretensiones de la
relacionadas con los mantenimientos ruti- demanda relacionadas con la finaliza-
nario, periódico y mayor cumpliendo con los ción del contrato de concesión. La fecha
indicadores y el índice de estado exigido en de terminación del Contrato de Conce-
el contrato. El 21 de abril se contrataron las sión N° 446 de 1994 quedó estipulado
obras de rehabilitación de pavimento de la para el 23 de noviembre de 2013.
Malla Vial del Meta; las obras previstas fi-
nales alcanzarán los 14,538 m3 de Mezcla • Reconocimiento de las siguientes obras
Asfáltica, (6,770 m3 de parcheo y 7.768 m3 adicionales:
de carpeta). El avance al 31 de diciembre de
2013 correspondió al 89,3% con 12.988 m3 -Puesto de Control de Puente Ama-
de mezcla asfáltica instalada. Las cantida- rillo: Se declaró que la ANI está obli-
des restantes y los sectores pendientes por gada a reconocer a Autopistas de los
intervenir se reanudaron en enero de 2014. Llanos S.A el costo de las obras de la
construcción de la caseta provisional,
la construcción de la ampliación de
 Resultados Financieros los carriles 3 y 4 y la Operación desde
el 01 de agosto de 1999 hasta la finali-
De los ingresos operacionales se resalta zación del contrato de concesión.
41
-Atentados terroristas reconstruc- • Cruce de cuentas reciprocas. Se to-

ción Iraca y Ocoa: Se declaró que la maron las deudas a favor o en contra
ANI está obligada a reconocer a Au- tanto de la ANI como de Autopistas de DATOS DE CONTEXTO
topistas de los Llanos S.A el costo de los Llanos S.A. y se cruzaron en los mo-
las obras de reconstrucción de las mentos que se generaron dando como Descripción:
estaciones de Peaje de Iracá y Ocoa y resultado una deuda a favor del Conce- Concesión para el diseño, rehabilitación,
la Estación de Pesaje de Ocoa por los sionario por $21.083 Millones a 23 de construcción, operación y
atentados terroristas de 1997 y 2001. noviembre de 2013. mantenimiento de las carreteras
Villavicencio - Granada, Villavicencio -
Puerto López, y Villavicencio - Cumaral -
Veracruz, localizadas en el
-Obras de iluminación en el puente • Para cancelar las obligaciones defini- departamento del Meta.
sobre el río Guatiquía y en la glorieta das en el Otrosí N° 9, la ANI pagará a

Vanguardia: Se negaron las pretensio- Autopistas de los Llanos S.A. el monto País: Colombia
nes de la demanda sobre estas obras. correspondiente al 53.65% del recaudo Longitud aproximada:
mensual generado a partir del 24 de no-
La Agencia Nacional de Infraestructura viembre de 2013, hasta cancelar la tota- 188 km.
(ANI) y Autopistas de los Llanos S.A. firma- lidad de las obligaciones. La obligación
ron el 22 de noviembre de 2013 el Otrosí que será cubierta con el 53.65% gene- Movilización de Vehículos:
N° 9 para ampliar el plazo del contrato de rará intereses del 12% efectivo anual 10.905.470 vehículos, en el 2013.
concesión y de esta forma dar cumplimiento hasta tanto se cubra la totalidad de la Incremento del 1.1% respecto al año
2012.
al laudo arbitral. Los principales acuerdos obligación. El 46.35% restante será re-
contenidos en el documento suscrito son: conocido a favor del Concesionario por Página Web:
concepto de la Operación, Administra-
• Prórroga del plazo de la concesión: Las ción y Mantenimiento (rutinario y pe- www.allanos.com.co
partes acordaron prorrogar a partir del riódico) del Proyecto hasta la reversión.
24 de noviembre de 2013 el plazo del Se ha estimado que la deuda queda
Contrato de Concesión N° 446 de1994; cancelada a mediados del mes de abril
prorroga que se extenderá máximo de 2014; a partir de la terminación del
hasta el 23 de enero de 2015. pago de la deuda, se continúa operando
hasta que inicien las APP de iniciativa
• Desmonte de la estación de Peaje Pon- privada y pública. La ANI reconocerá al
tazgo Vanguardia. La ANI decidió retirar Concesionario el desmonte del Peaje de
la estación a partir del 24 de noviembre Vanguardia a precio fijo.
de 2013 a las 00:00 horas.
A finales del año 2012 se contrató la segun- blico a 4.128 estudiantes de 20 instituciones
da reposición de los equipos, las actividades educativas del área de influencia del proyec-
iniciaron a partir de febrero de 2013 realizan- to, además se instalaron 9 patrullas escola-
do las adecuaciones civiles y eléctricas; los res integradas por 126 estudiantes.
equipos importados llegaron el 11 de abril de
2013, la instalación terminó el 31 de mayo, a El Concesionario llevó a cabo capacitacio-
partir de ese momento se iniciaron los ajus- nes dirigidas a empleados de 4 trituradoras
tes, pruebas de software y las capacitacio- ubicadas al margen de las vías del proyecto,
nes al personal de operación. Desde el 10 de con el fin de generar en ellos responsabili-
mayo se realizaron pruebas en paralelo con dad en el transporte de material granulado
boletería manual y equipos lo que permitió y disminuir los incidentes generados por la
tomar los correctivos necesarios para obte- caída de este material. Se socializó infor-
ner una buena confiabilidad. A partir del 1 mación de prevención de accidentalidad por
de Agosto se inició la Operación con sólo los semovientes en los complejos ganaderos y
equipos y se continuó con el seguimiento y veterinarias de los municipios del área de
ajustes necesarios del software; la confiabi- influencia del proyecto.
lidad obtenida para 2013 fue superior al 98%.
Se continuó con las actividades de educa-
42
ción ambiental en nueve instituciones rura-
 Responsabilidad Social Corporativa les del municipio de Guamal y se incluye-
ron dos instituciones educativas de la ruta
La Concesionaria generó 25 empleos direc- Cumaral; participaron 393 estudiantes y se
tos y 317 empleos indirectos, incluido en entregaron 100 moriches que fueron sem-
este el personal encargado de la operación brados en el humedal del colegio Puente
(Recaudo, Servicio de Grúa, Ambulancia, Amarillo.
Inspectoría vial, Servicio de Pesaje etc.), así
como el personal que adelanta las labores Como aporte social se capacitó en gerencia
de mantenimiento vial como microempresa- de proyectos – Metodología PMI a 42 profe-
rios, contratistas etc. sionales del Meta, vinculados a diferentes
organizaciones sociales.
El número de eventos presentados en 2013
comparados con los de 2012, presentó un
disminución del 8,1%, pasando de 447 a 411
en 2013. En relación con el volumen total
de tránsito del año, se presentaron 3.76 ac-
cidentes por cada 100.000 vehículos, frente a
4.13 registrado para el año 2012.
Con el apoyo del Fondo de Prevención Vial se

realizaron actividades de prevención de ac-
cidentalidad en motocicleta en el acceso a
Villavicencio por la vía Granada en el sector
de Fundadores, capacitando en manejo de-
fensivo a 70 motociclistas; además se realizó
la divulgación con material informativo de
seguridad vial (3000 folletos) entre los usua-
rios de las vías. En el marco de la campaña
“carga segura” se capacitó a 50 trabajadores
de 4 plantas trituradoras; y en el desarrollo
de la campaña “sin animales en las vías” se
socializó información de prevención de acci-
dentalidad por semovientes en los complejos
ganaderos y veterinarias de los municipios
de Guamal, Acacias, Cumaral, San Martín de
los Llanos y Puerto López.
Cumpliendo con el programa de Fomento de

la Cultura vial se capacitaron en seguridad,
normas y señales de tránsito y espacio pú-
43
Santa Marta –  Resultados Financieros
Paraguachón Los ingresos operativos de la concesión en

2013 son de $139.765 Millones, pero solo
$35,145 Millones corresponden a recaudo
del 2013. La diferencia corresponde princi-
palmente a amortización de ingresos recibi- DATOS DE CONTEXTO
dos por anticipado del otrosí 10.
Descripción:
La empresa sigue sin generar utilidad ope- Concesión para diseño, rehabilitación,
El tráfico de la carretera durante el año 2013 racional en el 2013 llegando a una pérdida construcción, operación y
mantenimiento de las vías de Río
fue de 3.385.054 vehículos. Esto significa un de $-4.540 Millones. Las necesidades de Palomino-Riohacha y
Riohacha-Paraguachón, en los
aumento del 2.72% en el volumen de usua- mantenimiento de la vía han impactado la departamentos de Magdalena y
La Guajira.
rios de la vía. El recaudo aumentó a $35.145 capacidad de generar resultados positivos.
Millones, un 2.59% de aumento. El año anterior también se incurrió en pér- País: Colombia
didas por $6.629 Millones
Durante el año se han estado ejecutando Longitud aproximada:
las obras de protección marina en el sector Durante el año 2013 se registra una pérdi- 284 km de vías.
de muchachitos, las cuales requirieron la da neta de $-15.990 Millones contra $-5.837
construcción de un muro de tierra armada. Millones del año anterior. Movilización de Vehículos:
La fecha esperada de terminación es Fe-
brero del 2014. 3.355.054 vehículos, en el 2013.
Incremento del 2.72% respecto al año
 Hechos Destacados 2012.
La empresa mantiene la ejecución de con-
tratos de mantenimiento en la vía con sus La Asamblea General de Accionistas, en Página Web:
principales accionistas Valorcón y Grupo reunión extraordinaria efectuada el 21 de di-
Odinsa. En el año 2013 se intensificaron las www.troncaldelcaribe.com
labores de mantenimiento para lograr el ciembre de 2012, aprobó de manera unáni-
cumplimiento de los índices de estado de la me la distribución de utilidades por la suma
vía que fueron objeto de revisiones por parte de $20.000 Millones, los cuales debían ser
de la interventoría de la ANI. pagados a más tardar el 31 de julio de 2013
y hacen parte de las reservas ocasionales de La Guajira, y la Seccional de Tránsito y
por valor de $46.432 Millones, que están a Transporte de la PONAL Magdalena y Gua-
disposición del máximo órgano social. Estas jira. La Concesión como miembro activo del
utilidades fueron distribuidas entre los me- Comité de Seguridad Vial, participó en las
ses de enero y Marzo de 2013. convocatorias que realizó la Dirección Te-
rritorial de Ministerio de Transporte de La
La Agencia Nacional de Infraestructura can- Guajira. Entre ellas se dieron:
celó las acreencias pendientes por concepto
de garantías de tráfico de| períodos anterio- • Comité de Seguridad Vial, Cuatro Vías –
res con Santa Marta Paraguachón S.A.: Se Maicao; PR 56+000 Sector 90-1º
liquidaron los años 2007, 2008, 2009 y 2011
por un valor de $51.668 Millones. • Aula Móvil “ Que tal mi nivel de Fatiga
mientras conduzco? PR 53+000, Sector
Durante el 2013 se hicieron pagos anticipa- 90-09, Bascula Ebanal. Inicialmente se
dos de capital a las obligaciones financieras adelanto una jornada para los conduc-
con los recursos recibidos por garantía de tores de vehículos de carga que transi-
tráfico, la venta de las oficinas del edificio de tan por el sector 90/09
44 la CCI y de saldos provenientes de la cuen-
ta FAM de la Sociedad. Al cierre del año el • Aula Móvil “ Con mi vehículo al día… mi
saldo de deudas financieras fue de $109.487 viaje es seguro” PR 6+600, Sector 90-10
Millones, registrando una disminución de Acceso a Mayapo. Atendiendo el tránsi-
$27.358 Millones contra el saldo del 2012. to de turistas que por lo general toman
el sector 90/10
En la primera semana del 2014 se recibieron
$56.030 Millones provenientes de la Agencia • Controles a vehículos y conductores -
Nacional de Infraestructura, correspondien- PR 6+600, Sector 90-10 Acceso a Ma-
tes a las vigencias futuras del 2013 estable- yapo.
cidas en el otrosí 10 del contrato 445, las
cuales se utilizaron en su totalidad para el • Aula Móvil “ Con mi vehículo al día… mi
pago de obligaciones financieras. Después viaje es seguro” PR 41+300, Sector 90-
de efectuar la operación de consolidación de 10 - Peaje Altopino
los créditos remanentes, el financiamiento
total es de solo $52.399 Millones. Después • Abordaje a Población Indígena y medios
de efectuar los prepagos se renegociaron de transporte particular en los corredo-
los créditos con mejores condiciones de ta- res viales.
sas que empiezan a aplicar desde el 2014.
La Concesión inició un tribunal de arbitra- • Aula Móvil “ Mi pacto con la vida en la

mento contra la ANI, para dirimir las con- vía es” PR 56+300, Sector 90-10 – Cua-
troversias relacionadas con el tema impo- tro Vías Maicao
sitivo con ocasión de la reversión del tramo
Bosconia – Ye de Ciénaga. Durante el 2013 • Abordaje a turistas y caravanas en los
se realizaron todas las diligencias relativas corredores viales con la campaña “Yo
a dicho tribunal. Se espera el resultado del uso mi Inteligencia Vial”
mismo para el primer trimestre del 2013
El segundo comité fue desarrollado a fina-
les del mes de octubre, donde se realizó el
 Responsabilidad Social Corporativa análisis de las cifras oficiales de la PONAL
en cuanto a la accidentalidad, los sectores
A la fecha la empresa ofrece trabajo a 207 críticos identificados por la accidentalidad
empleados directos y 4 indirectos. del año en el departamento.
Se registraron 498 accidentes de tránsito en El tercer comité del trimestre fue convocado
la vía, que dejaron un saldo de 35 fatalidades por la Dirección Territorial de Ministerio de
en el año. Transporte de La Guajira durante el mes de
noviembre y desarrollado en las instalacio-
El programa de Prevención Vial del Conce- nes del CCO de nuestro Concesionario. En
sionario se desarrolla con el apoyo del Co- este comité, fue adelantado la socialización
mité de Seguridad Vial del Departamento de los programas de las diversas entidades
para ejecutar durante la temporada de di- • Entrega de publicidad alusiva a la segu-
ciembre de 2013 y enero de 2014; definiendo ridad vial en Sector 90/08
trabajar en uno solo sumando esfuerzos de
todas las entidades para prevenir y concien- • Capacitación sobre normas de compor-
tizar sobre la accidentalidad por embria- tamiento para conductores de servicio
guez y exceso de velocidad. La estrategia de público, a miembros de cooperativas de
intervención contó con la participación del transporte del Sector 90/08
DATTG, la PONAL, el FPV, el IMTTM, INS-
TRAM, SOTRANS, CERREJON y la CSP. • Operativos de control a motociclistas y
pruebas de alcoholemia a conductores
Durante el mes de diciembre se realizaron en general desde la Estacion de Peaje
las siguientes actividades en puntos estra- Neguanje, Sector 90/08
tégicos, que permitan evaluar su impacto y
revisar los resultados de una logística man- • Participación en medios de comunica-
comunada en los eventos, generando co- ción de la Región Caribe
bertura a turistas e indígenas usuarios del
sector en la temporada turística. • El trabajo mancomunado entre la Po-
licía Nacional, el fondo de Prevención 45
• Campaña “Pacto por la vida en la via” Vial y la Concesión Santa Marta Para-
PR 9+000, Sector 90/09 guachón S.A., en el sector 90/08, con-
tribuyó a la disminución de la acciden-
• Cooperativa de Transportadores Maya- talidad y a un aumento significativo en
po Express – Riohacha – Mayapo – Rio- el tráfico de vehículos durante la tem-
hacha porada de fin de año para el corredor
en general.
• Campaña “Tolerancia cero al exceso de
velocidad” Corregimiento Mayapo - Ma-
naure, Sector 90/10
• Campaña ““No conduzcas en estado de

embriaguez” Corregimiento El Pájaro -
Manaure, Sector 90/10
• Lanzamiento de la campaña del DATTG

- “No Conduzca en Estado de Embria-
guez, Tu Familia te Espera”. Corregi-
miento Paraguachon – Maicao, Sector
90/10.

embriaguez” - Maicao, Sector 90/10

embriaguez” Caserío Cuatro Vías - Mai-
cao, Sector 90/10
• Jornada Lúdica para usuarios ““El Al-

cohol mata tus sueños, Riohacha, Sec-
tor 90/10.
• Aula Movil “En vacaciones usa tu inte-

ligencia vial” No conduzcas en estado
de embriaguez” Estación de Peaje Ne-
guanje, Santa Marta D.T.C.H. Sector
90/08
• Jornadas de control de velocidad, Sec-

tor 90/08
Hatovial
46 En el año 2013, el tráfico total creció un

2.58%, por debajo del 3.00% pactado en el
otrosí número 21. Esto hará que se acti-
ve le mecanismo del ingreso contingente
del contrato. En total circularon por la vía
10.999.329 vehículos.
Aunque la concesión tuvo un TPD alto, el in-

greso anual por recaudo de peajes en el año
2013 fue sólo de $69.010 Millones. La tarifa
promedio que pagaron los usuarios por usar
la vía concesionada fue de 6,274 pesos, una
de las más bajas del país. Esto se explica
por la política social que han aplicado las
entidades concedentes al fijar las tarifas en
la estación Niquia(Peajito Social)
El ingreso esperado pactado en el contra- Para el segundo semestre de 2013 la ANLA

to de Concesión es de $392,758 Millones de entregó la resolución de modificación de
junio de 1997, que ajustados con las formu- la licencia Barbosa Pradera con lo cual se
las contractuales a 31 de diciembre de 2013 inicia, en firme, la construcción de este co-
eran $1,068,806 Millones, de los cuales se rredor. Se firmó contrato para las obras del
han recibido el 64.28%. Plan de desarrollo 2012 - 2015 y obras Com-
plementarias Hatillo - Don Matías.
En el mes de octubre de 2013, se inició la
operación y el mantenimiento de los 12.5 Se terminaron las obras del intercambio Co-
km del tramo Don Matías – Hoyo Rico, el lkim así como el reforzamiento de los puen-
cual fue entregado por los Concedentes en tes existentes sobre el rio Medellín entre
el Otrosí 21 del Contrato de Concesión. Barbosa y Popalito y quebrada Santa Rosa.
En el fallo Ancón se terminan las obras que
Durante el año 2013, el mantenimiento ruti- permitieron dar el tráfico por la troncal sin
nario de las vías concesionadas: doble cal- restricciones.
zada Solla – Niquía – El Hatillo, Troncal Oc-
cidental El Hatillo - Don Matías – Hoyo Rico, En cuanto al Fallo en el km 4+00 Hatillo Bar-
Hatillo – Barbosa y vías alternas El Hatillo bosa se termina restableciendo el tráfico a
– Barbosa, Girardota – El Hatillo y Acevedo calzada plena. Durante el segundo semes-
- Copacabana, se continuó con los servicios tre del 2013 se firmaron contratos de obras
de suministro de personal, herramientas importantes despejando el futuro de cons-
y equipo de transporte. Se continúa con el trucción que estuvo afectada en el primer
parcheo de todos los tramos en operación semestre especialmente por falta de la mo-
por mantenimiento rutinario. dificación de licencia de Barbosa Pradera.
Las novedades de esta modificación son:
• Se pactó un nuevo modelo financiero,

que garantiza la recuperación de la
inversión del Concesionario y se consi-
dera que el contrato se extiende hasta
abril del año 2021 y que no se exigirían
las contingencias de los años 2010,
2011 y 2012.
• Se redujo el crecimiento del tráfico a un

3% interanual y se modificó la tabla del
fondo contingencia, de acuerdo con la
nueva perspectiva de ingresos, exten-
diendo la cobertura hasta el año 2021
y estableciendo el monto del fondo en
$1,500 Millones de noviembre de 2006.
47
• Se estipuló que si el contrato se extien-
de hasta el plazo máximo, 14 de abril
de 2021, sin alcanzar el ingreso espe-
rado, los Concedentes pagaran el 80%
del valor faltante del ingreso esperado
durante los dos meses siguientes a la
fecha de terminación y el 20% restante
al liquidar el contrato.
• Se elaboraron flujos de fondos para las

sobretasas que cobran los conceden-
tes, los recursos del peaje Pandequeso,
aportes del plan de desarrollo de los
Concedentes y los aportes de la ANI.
 Resultados Financieros • Se incluyeron en el contrato los recur-

sos para ejecutar la estabilización del
Al realizar ingresos recibidos por anticipa- fallo de Ancon, la construcción de los
do, proporcionalmente a la amortización puentes peatonales en Cando y Bode-
de los costos, y como consecuencia de los gas del Norte, el puente Fundadores y
nuevos negocios hechos por la Sociedad, el intercambio vial en el Hatillo. DATOS DE CONTEXTO
las utilidades netas consolidados del año

se redujeron un 80.65% al pasar de $ 41.972 • Además se definió la construcción de Descripción:
Millones en 2012 a $ 8.121 Millones en 2013. 1.8km de vía entre el cruce del río Me- Concesión para el diseño, rehabilitación,
dellín y el empalme con la ruta 62, la construcción, operación y
mantenimiento de la vía que va desde
La principal causa de la variación de las uti- modernización de la estación de peaje la fábrica de Solla hasta los municipios
Niquia, el mantenimiento periódico del de Barbosa y Don Matías en la vía
lidades es el comportamiento de los contra- proyecto, entre otras obras.
existente y la construcción de la segunda
calzada de la Troncal Occidental en el
tos en cuentas en participación, que reduje- sector Niquía-El Hatillo, diseño tercer
carril en el sector Niquía-Parque de las
ron su volumen de obra por la espera en el • Finalmente, se adicionó el manteni-
Aguas, rehabilitación sectores
Acevedo-Copacabana y Girardota-El
otorgamiento de la modificación a la licencia miento de 12km más de vía en el sector Hatillo, diseño y construcción sector
Copacabana- Girardota.
ambiental para el tramo Barbosa – Pradera. Hatillo – Don Matías.
País: Colombia
Durante el segundo semestre, el crédito con
Bancolombia y Leasing Bancolombia, con-  Hechos Destacados Longitud aproximada:
servó las condiciones negociadas en el pri-
71 km de vías.
mer semestre del 2013. Se ejecutó la primera etapa de la estabiliza-
ción del fallo de ANCÓN, permitiendo nue- Página Web:
El 23 de septiembre de 2013, se suscribió el vamente el tránsito por los dos carriles de
Otrosí 21 al Contrato de Concesión. la calzada. La segunda etapa fue suspendi- www.hatovial.com
da para ajustar los diseños para reducir los con sus programas de apoyo a la comuni-
trabajos sobre el lecho del río Medellín. dad, patrocinando diferentes eventos en los
municipios del área de influencia del pro-
Durante el semestre se suscribió el otrosí yecto Bello, Copacabana, Girardota, Don
veintiuno (21), en este se le asignan recur- Matías y Barbosa.
sos para la construcción del puente Fun-
dadores en Copacabana, el intercambio Dado que en este momento en Barbosa se
a desnivel para el acceso a Girardota y el ejecutan casi la totalidad de las obras, en
mantenimiento periódico de las vías con- este municipio se realiza en forma conjunta
cesionadas. Las obras del intercambio y el con el INDER el torneo de los valores con la
puente se iniciaron en el mes de octubre. participación de más de 1300 niños y niñas
de la cabecera municipal y las veredas del
municipio. Se hacen campeonatos de fut-
 Responsabilidad Social Corporativa bol, futbol cinco y basquetbol. En las cate-
gorías infantil, junior y juvenil.
Como empleos directos en la construcción y
mantenimiento del proyecto Hatovial S.A.S., También se repartieron en las escuelas de
48 tiene vinculadas 14 personas, GeHatovial 40 las zonas vulnerables de los municipios 500
personas, COCAN 120 personas y otros con- kits escolares que incluían mochila, lápices,
tratistas cerca de 400 personas. Podemos colores y cuadernos.
estimar que por cada empleo directo gene-
rado por el proyecto se genera un empleo Se viene trabajando con la institución edu-
indirecto en las plantas de nuestros provee- cativa Yarumito para que el personal de la
dores. concesionaria y los consorcios participe en
charlas de orientación vocacional con los
Durante el año 2013 se continuaron los es- muchachos de grados diez y once, para el
fuerzos para reducir la accidentalidad en el segundo semestre de 2014 se dictará para
sistema vial concesionado. estos niveles un curso de topografía con la
colaboración del SENA.
En todo el año 2013, estuvieron involucrados
1745 vehículos en accidentes de tránsito en
las vías concesionadas, lo que implica que
hubo una reducción del 8% respecto al año
anterior.
Se tuvieron 13 víctimas fatales en accidentes

de tránsito durante el año, cifra que dismi-
nuyo en un 19% respecto al año pasado. Del
total de los fallecidos al 2013 el 79% circu-
laban en motocicletas. Por esto se continúa
realizando permanentemente campañas
viales dirigidas a los motociclistas, para así
generar una cultura de autocuidado y pre-
vención vial entre ellos.
En el 2013 continuaron con las medidas

para mejorar la seguridad de la vía, en los
en los puntos de alta accidentalidad, con
señalización horizontal y vertical, y también
se intensificaron los operativos de la policía
vial, mejorando el radar y trabajando con las
secretarias de transito municipales. Duran-
te el año 2013 la Policía Nacional de Tránsi-
to de la Concesionaria realizó 741 operativos
en los que se impusieron 2,073 comparen-
dos.
Durante el 2013 la concesionaria continuó

Control de Operaciones (CCO) incluido en el
VIAS DE LAS Hito 1 del Tramo 6. Planeta Rica – Montería.
Las obras presentaron un avance general de
49
AMERICAS 14.2% a Diciembre de 2013.
• Valor de las obras ejecutadas en 2013:

$145.628 Millones
• Valores por ejecutar en años siguien-

 Resultado Operativo tes:
Consorcio constructor / Proyecto de cons- Año 2014: $530.791 Millones

trucción: Año 2015: $446.168 Millones
Se Terminaron y entregaron a la ANI 39.9 Fin construcción: 31 de mayo 2015.
km correspondientes al total de los hitos
(5) del Tramo 1. Lomas Aisladas – El Tigre, Fin proyectado operación: 31 de mayo
igualmente de se hizo entrega del Centro de 2015.
Descripción Avance Acumulado Costo Ejecutado

Acumulado de
Programado Obra(MCOP)
Real
RESUMEN PROYECTO 23,4% 14,2% 23,4%
Lomas Aisladas - El Tigre Rehabilitación 40 km 100,0% 100,0% 151.107
El Tigre - Turbo Rehabilitación 55 km 38,2% 19,8% 2.636

Turbo - Necocli- San Juan Mejoramiento 37,5 Km 45,9% 42,6% 6.905
Arboletes - Puerto Rey - Montería Rehabilitación 69 km 95,1% 61,9% 24.733
Turbo -El Tigre - Segunda calzada 65 km 0,0% 0,0%
Santa Lucía - San Pelayo Calzada nueva 26 km 7,8% 0,0%
Planeta Rica - Montería Mejoramiento 49 Km 59,1% 39,9% 24.928
Bodega - Mompox - Guamal - El Banco Mej/Reh 63 km 20,6% 6,3% 13.982
Tamalameque - El Banco Calzada nueva 28 km 66,4% 35,3% 18.754
Santa Ana - La Gloria Mejoramiento 58 km 50,0% 27,7% 18.755
Puente Talaigua Nueva - Santa Ana 0,0% 0,0%

San Marcos - Majagual - Achi - Guaranda Mejor. 67 km 11,3% 6,1% 18.795
Infraestructura de Operaciones 2,0% 2,0% 536
 Resultado Financiero • Entrega Hito 1 Lomas Aisladas - El Tigre
Los ingresos de la Sociedad Concesionaria • Expedición Licencia Ambiental Puente
Vías de las Américas evolucionaron positi- Talaigua
vamente en el 2013 en gran medida gracias
a la culminación y cobro de cinco hitos de • Otro Si Nº: 1 Derecho de Vía Planeta
obra en el Tramo El Tigre – Lomas Aisladas; Rica - Montería para obras destinadas
dichos cobros ascendieron a $78.186 Millo- al mejoramiento del tramo Planeta Rica
nes, resaltándose que la gestión de cobro - Montería, la obligación de adquisición
al cliente fue del 100%; es decir, no quedó predial del Concesionario, se realizará
un solo hito culminado en el 2013 sin cobro en una distribución de 45 metros y 15
efectivo. metros a cada costado, contados desde
el eje de la vía.
En la misma corriente positiva estuvo el re-
caudo de peajes pues se cerró el año con • Otro Si Nº 2: Elimina 11. Km de cons-
un recaudo total de $11.648 Millones, lo cual trucción de segunda calzada en el Tra-
fue un 9,71% por encima de lo pronosticado mo Turbo- El Tigre - Incorporar den-
financieramente para la vigencia 2013. tro del alcance referente al Tramo San
50
Juan de Urabá - Arboletes, la actividad
El buen comportamiento de los ingresos con de Rehabilitación – Diseños de Doble
el adecuado control de los costos y gastos Calzada el Quince –Montería.
conlleva a una Utilidad Operacional positiva
pero con un margen que permitió asumir la • Firma del contrato Vías de las Américas
totalidad de obligaciones de la sociedad. S.A.S. y el Fondo de Adaptación, Entidad
de Derecho público destinada a atender
La deuda se incrementó en un valor ostensi- las situaciones de la Ola Invernal de
blemente menor al programado al inicio del 2010-2011, cuyo objeto es la ejecución
Proyecto, pues tal y consta en el contrato de las obras para el realce de la rasante
de cierre financiero suscrito el 26 de marzo de la vía La Bodega - Mompox.
del 2012, el endeudamiento para la vigencia
2013 cerraría en $300.000 Millones, mien-
tras que el real fue de $169.909 Millones, los
cuales se usaron principalmente para capi-  Responsabilidad Social Corporativa
tal de trabajo. DATOS DE CONTEXTO
Las iniciativas que se describen a continua-
ción resumen todas las actividades de ges- Descripción:
 Hechos Destacados tión social realizadas: Concesión de tercera generación, 651 Km

de intervenciones en rehabilitación,
mejoramiento y vías nuevas, incluyendo
• Firmas de acta de inicio del Hitos: Has- Programa Atención al Usuario: Se atendie- la Operación y Mantenimiento del
corredor (864 Km).
ta la fecha se han inscrito ante la inter- ron 542 solicitudes de la comunidad. 6 estaciones de peaje (2 existentes y 4
nuevas), 6 Centro de Atención a Usurario,
ventoría y la Aní un total de 41 actas de CAU, y 1 Centro de CO.
inicio tramitadas y firmadas. Se instalaron ocho (8) oficinas de atención
al usuario en Montería (Córdoba), Apartadó País: Colombia
• Desembolso de recursos del gobierno: y Necoclí (Antioquia), San Marcos (Sucre),

Aportes ANI 2013 $ 78.180.640.751 San Pablo (Bolívar), Mompox (Bolívar) y en Longitud aproximada:
El Banco y Los Andes (Magdalena). 700 km de vías.
• Determinación de Panel de Expertos

Desavenencia Tramo Turbo – El Tigre Se instalaron 33 buzones de peticiones en Página Web:
para definir alcance Contractual del distintas poblaciones del Área de Influencia
Tramo – Concepto Favorable al Conce- Directa y que se encuentran más apartadas www.transversaldelasamericas.com
sionario de las oficinas principales.
• Entrega Hito 3 Lomas Aisladas - El Tigre La oficina móvil se desplazó a todos los tra-
mos del proyecto, atendiendo a más de 50
• Entrega Hito 4 Lomas Aisladas - El Tigre poblaciones del área de influencia directa
AID.
• Entrega Hito 5 Lomas Aisladas - El Tigre
Programa Vecinos: Se realizaron acerca-
• Entrega Hito 2 Lomas Aisladas - El Tigre mientos con las comunidades en las siguien-
tes poblaciones: Mellitos (Necoclí-Mulatos), • Se realizaron reuniones informativas
Currulao (Turbo-El Tigre), Los Andes (Santa a nivel general y de inicio de obras
Ana-La Gloria), La Gloria (Santa Ana-La Glo- en todos los tramos en construcción,
ria), El Tres (Turbo-El Tigre), Barranquillita así como igualmente ha realizado las
(Lomas Aisladas-El Tigre) y Lomas Aisladas reuniones de avance y finalización de
(Lomas Aisladas-El Tigre). obras, para la entrega a la comunidad
en los sub-tramos ya finalizados.
Se realizaron visitas a todos los tramos del
proyecto para levantar estudios socioeconó- Programa Iniciativas:
micos y culturales de las comunidades del
AID y complementar así el Plan de adapta- • Se conformaron 11 Comités de Partici-
ción a la Guía Ambiental – PAGA (donde se pación Comunitaria a los cuales se les
requiera). Dentro de la misma actividad se realizó taller en Ley 850 para la con-
realizan visitas a los predios con ocupación formación de Veedurías Ciudadanas y
con los cuales se realizan reuniones de
del derecho de vía. avance de obras cada 2 meses en cada
tramo. Los tramos actualmente en
Se elaboró el documento de Diagnóstico construcción son los que tienen Comi-
Participativo de la problemática presentada tés de Participación Comunitaria.
51
con transportadores fluviales de los munici-
pios de Santa Ana y Talaigua Nuevo, el cual • Se realizaron encuestas a los propie-
será enviado en la presente semana a la ANI tarios de chalupas y ferris de Talaigua
para próxima reunión interinstitucional y co- Nuevo y Santa Ana, quienes resultarán
munidad afectada. directamente afectados por la cons-
trucción del puente que comunicará los
Programa Comunicar: municipios antes mencionados. Adicio-
nalmente se realizaron 4 reuniones con
• Se realizaron 29 reuniones en diferen- los transportadores fluviales donde se
tes poblaciones del área de influencia les plantearon alternativas de proyecto.
directa (AID).
• Igualmente se realizaron acercamien-
• Se diseñaron 10 ediciones del periódico tos y estudios con la comunidad de Me-
institucional “En Contacto con las Amé- llitos, ubicada dentro del tramo Necoclí
ricas”. En la actualidad se producen – Mulatos.
10.000 ejemplares del periódico para
garantizar la cobertura de este medio
de divulgación en todas las poblaciones
del proyecto vial.
• Se elaboraron y distribuyeron volantes

informativos sobre la utilización de los
servicios de grúa, carro taller, ambu-
lancia, oficinas de atención al usuario y
volantes de inicio de obra en todos los
tramos.
• Se realizó la divulgación de todas las

oficinas móviles y fijas instaladas, de los
inicios de obra de los tramos en cons-
trucción y mensajes navideños orien-
tados a la movilidad segura a través
de cuñas radiales en diferentes emi-
soras que garantizaron el cubrimiento
de todas las poblaciones del AID del
proyecto. Se ha participado en eventos
importantes a nivel nacional como lo es
el “Clásico RCN” y actos inaugurales de
hitos finalizados y CCO.
Alianzas Público APP Corredor Granada - Villavicencio - Puente Arimena
Privadas, APP´s Anillo Vial de Villavicencio
APP Ruta del Privilegio

La Paila - Calarcá - Cajamarca
Asociaciones Público
Privadas  Proyecto de Asociación Público Privada
(APP)
Para El Corredor Granada – Villavicencio

– Puente Arimena y Anillo Vial De Villavi-
Con la Ley 1508 del 2012 se creó el esquema cencio y Accesos a La Ciudad
de las Asociaciones Público Privadas (APPs)
52
de iniciativa pública y privada. Algunas ca- Valor de la Inversión $1.3 Billones de Pesos (2012)
racterísticas de las APPs, diseñadas para
Estado Actual Prefactibilidad - Aprobada
inversionistas institucionales y financieros,
incluyen precisamente la vinculación de Longitud 354 KM con 46 KM de Dobles Calzadas
capital de inversionistas, la asignación de Cronograma Estimado Preconstrucción : 12 Meses
riesgos ex – ante al proceso de selección Construcción : 42 Meses (3,5 Años)
y la ausencia de anticipos durante la fase
de construcción. Los principales requisitos
para poder participar son capacidad legal, Justificación
capacidad financiera y experiencia en inver-
sión o estructuración. Mejorar las condiciones de conectividad de
Villavicencio con las poblaciones de Grana-
Las principales diferencias entre las dos da, San Martín, Guamal, Acacias, Puerto Ló-
modalidades de APP se encuentran en el pez, Puerto Gaitán y Puente Arimena.
nivel de participación del Estado contratado
con los recursos aportados por el sector pri- Se proyecta este corredor como un dispara-
vado, y en la modalidad de selección: cuan- dor del intercambio comercial entre la Alti-
do es una iniciativa pública, luego de los llanura y el centro del país .
procesos de precalificación y calificación, se
selecciona a través de licitación pública. En
el caso de las iniciativas privadas, se hace a
través de un proceso de selección abreviada. Título APP Llanos
Broches (Ocoa – Guamal - Humadea y La Balsa) Incorporación

En las dos modalidades, la administración
de los recursos de los proyectos se hace a Puente Río Yucao Reposición completa
través de patrimonios autónomos. Así mis- Corredor Puerto Gaitán – Puente Arimena Mejoramiento
mo, se creó un nuevo registro de proyectos
de APP y se creó una nueva tipología de vi-
gencias futuras para asumir compromisos
presupuestales en proyectos APP.
Anillo Vial de Villavicencio y Accesos a La Ciudad
Doble Calzada – Villavicencio – Ciudad Porfía - Acacias Doble Calzada

 Estado Actual
Intersección Fundadores Puentes y Conexiones
Mientras que en el caso de las iniciati- Anillo Vial Ciudad de Villavicencio Autopista Urbana
vas públicas Odinsa está precalificada en Conexión Catama – Puente Amarillo Puentes y Conexiones
10 proyectos, en las iniciativas privadas la
compañía ha presentado cinco propuestas, Doble Calzada Villavicencio – Río Ocoa – Apiay Doble Calzada
dos de las cuales ya recibieron aprobación Conexión Via Nueva con Via Antigua – Bogotá Conexión en Altura
de prefactibilidad y se encuentran en la fase
de factibilidad:
Beneficios
APP Ruta del Privilegio
• Aumento de capacidad de servicio al Tramo 1 La Paila – El Alambrado Doble Calzada
contar con 46 Km nuevos de Doble Cal- El Alambrado – La Herradura Par Vial
Tramo 2
zada,
Tramo 3 La Herradura – Barcelona Doble Calzada
• Reducción de los niveles de siniestra- Tramo 4 Concetante Zona Franca Doble Calzada
lidad, congestión y contaminación am- Tramo 5 Barcelona – La Española Doble Calzada
biental.
Tramo 6 Doble Calzada a El Caimo Doble Calzada
• Significativa reducción del tráfico de Tramo 7 Segunda Calzada El Caimo - Cementerio Segunda Calzada
tracto-camiones por la malla vial de Vi- Tramo 8 La Española – Calarcá Doble Calzada
llavicencio
Tramo 9 Calarcá – Estadio Segunda Calzada
• Menores costos de operación y tiempos Tramo 10 Calarcá – Cajamarca Mantenimiento

de viaje por incremento en la velocidad
de circulación de los vehículos por Villa-
vicencio y sus accesos. 53
Beneficios
• Generación de más de 2.000 empleos
directos anuales durante la construc- • Mejorar movilidad, seguridad y tiempos
ción. de desplazamiento
• Optimización de labores de manteni- • Nuevas calzadas con características

miento de la malla vial según tipo de de acuerdo con el Manual de Diseño
carga. Geométrico del Instituto Nacional de
Vías, INVIAS.
• Optimizar conexiones con otras zonas

del departamento, con la Zona Franca,
 Proyecto De Asociación Público Privada la Zona Industrial y la ciudad de Arme-
(APP) nia
Ruta Del Priviliegio • Optimizar tráfico hacia el Eje Cafetero y

el sur del país
• Garantizar la óptima operación de la in-

Valor de la Inversión $1.363 Billones de Pesos (2012)
fraestructura vial de doble calzada en-
Estado Actual Prefactibilidad - Aprobada tre Calarcá y Cajamarca.
Cronograma Estimado Preconstrucción : 12 Meses
Construcción : 36 Meses
La Paila – Calarcá – Cajamarca
Justificación
Motivar el fortalecimiento y desarrollo de la

industria de la región mejorando y comple-
mentando las vías de acceso y permitiendo
la especialización de las vías existentes. El
proyecto se articula dentro del sistema de
Doble Calzada que conecta el Pacífico con el
centro del país y complementa la estructura
actual de la Autopista del Café.
54
En cuanto al Mantenimiento Vial, las activi-

dades relevantes durante el 2013 fueron:
• Mantenimiento a estaciones de peaje

(casetas, edificaciones, sistema de ilu-
Republica Dominicana minación, etc.) y cruces vehiculares.
• Adquisición e instalación de plantas

eléctricas (3 estaciones de peajes).
• Adquisición e instalación de para rayos

Autopistas del (3 estaciones de peajes).
Nordeste • Bacheo (12,000 mts2) y pintura termo-

plástica.
• Sellado de grietas longitudinales.
• Reparación juntas de puentes Gonzalo

 Resultados Operativos y Yuna.
El tráfico total de la vía llegó 2.754.534 ve- Con base en un análisis de la data de acci-
hículos. Esto implica un crecimiento del dentes, la Concesionaria realizó las siguien-
1.8% en el nivel de utilización contra el año tes actividades, a los fines de reforzar la se-
anterior. El recaudo total llegó a 403 millo- guridad vial en la via:
nes de Pesos Dominicanos. Esta infraes-
tructura cuenta con garantías de recaudo • Colocación señales preventivas (reem-
por parte del Estado Dominicano, el cual plazo y refuerzo).
garantiza un ingreso mínimo fijado en Dóla-
res Americanos. El ingreso total a la tasa de • ndicando la presencia de animales va-
cambio relevante equivale a USD $9,45 Mi- gando en la carretera.
llones. Durante este año se logró recaudar
del Gobierno USD $32.027.149, producto del • Indicando la ocurrencia de posibles de-
diferencial entre la garantía de tráfico y el rrumbes próximos a la vía.
ingreso recaudo de las vías.
• Indicando el inicio de tramos resbaladi- mación Financiera. Como resultado de la
zos. Estas últimas colocadas en la zona aplicación de las consideraciones del CINIIF
del Parque Nacional Los Haitises. 12 “Contratos de Servicios de Concesión”,
la compañía procedió a determinar el valor
• Notificando a usuarios el número de razonable del flujo de efectivo producto de
emergencia y asistencia vial de ADN. la garantía de Ingresos Mínimos Garanti-
zados por el Estado Dominicano, utilizan-
• Reposición Defensas Metálicas. do una tasa de descuento del 10.67%, la
cual corresponde a la tasa promedio de las
• Reposición ojos de gato. obligaciones generadoras de intereses que
mantiene la Compañía. Como resultado del
• Instalación de cerca de alambre de descuento de los flujos se generó un acti-
púas, para evitar la entrada de anima- vo financiero ascendente aproximadamen-
les. te a USD $200,700,000, el cual está siendo
amortizado utilizando la tasa de interés
En total se dieron 390 accidentes en la vía efectiva anteriormente indicada. Los ingre-
con 9 fatalidades. Durante el cuarto trimes- sos operacionales de la concesión surgen
tre del 2013, el equipo gerencial inicio el de la amortización posible de dicho activo 55
proceso de revisión de todos los manuales y financiero.
procesos de la fase de Operación & Mante-
nimiento de la Concesionaria, a los fines de
compilar y actualizar todos los documentos
que regulan las políticas y procesos relati- Todas las Cifras en US$ Año 2012 Año 2013
vos a la operación de la carretera.
Saldo AF al Inicio del Año 215,401,089 224,018,797
Los manuales que se encuentran en fase de Ingresos Financieros reconocidos contra resultados
revisión y compilación son los siguientes: (tasa de interés efectiva)
23,268,751 23,688,912
Ingresos por operaciones determinados en base al

• Políticas y procedimientos de la fase de modelo financiero contable, reconocidos contra 17,314,937 13,316,004
operación y mantenimiento resultados
Cobros del Ingreso Mínimo Garantizado procedente
(31,965,980) (38,897,704)
• Seguridad Vial y Programa de Monito- del Estado Dominicano
reo de Trafico Saldo AF al Final del Año 224,018,797 222,126,009
• Seguridad y salud ocupacional
• Procedimientos y políticas medio am-

bientales (para la fase de operación y La Utilidad Neta de la empresa alcanzó
mantenimiento) USD5 millones, después de asumir la totali-
dad de sus obligaciones.
A partir de Julio de 2013 ADN inicio la amor-
• Plan de Relaciones Publicas Comunita- tización del capital de los bonos emitidos
rias – Responsabilidad Social Corpora- para el financiamiento del proyecto. Duran-
tiva, incluyendo te el año 2013 la empresa realizo dos pagos
trimestrales de capital e intereses y abono
ADN también planea obtener su certifica- la suma de USD $3.7 Millones al capital de
ción ISO 9000 para sus políticas de Opera- los bonos. El saldo del endeudamiento fi-
ción y Mantenimiento para finales del 2014, nanciero es de USD $178 Millones.
principios del 2015. A estos fines, la Com-
pañía está recibiendo asistencia técnica de Durante el año 2013, en consonancia con lo
su accionista mayoritario, el Grupo ODINSA. establecido en el modelo financiero, corres-
pondía el abono al pago de los intereses y
capital de la deuda subordinada de accio-
 Resultados Financieros nistas. Debido a los retrasos de pago del
Gobierno y a la no constitución de garantías,
La Compañía prepara sus estados confor- fue imposible iniciar dichos pagos. Se es-
me a las Normas Internacionales de Infor- pera que en el 2014 se inicie el pago de los
mismos. Al cierre del 2013, las cuentas por 8,465 Pesos Dominicanos. Los Recauda-
cobrar al Gobierno ascendían a USD18.3 mi- dores de peaje, que son las posiciones más
llones. numerosas, ganan un salario base mínimo
de 15,940 Pesos Dominicanos.
 Hechos Destacados Autopistas del Nordeste ofrece clases gra-
tuitas de inglés a su personal gerencial y fo-
Este año se recibió la visita de inspección bi- menta y apoya la educación continua de sus
anual de parte de los oficiales del MIGA (una empleados. DATOS DE CONTEXTO
dependencia del Banco Mundial). La con-

cesionaria recibió la visita de los oficiales Autopistas del Nordeste también ofrece
Descripción:
del MIGA durante el mes de mayo, entregó entrenamiento en el campo para todos sus Diseño, rehabilitación, construcción,
operación, mantenimiento y recaudo
los reportes pendientes y no recibió ninguna empleados. A continuación una lista de los de peajes de la carretera Santo
observación de importancia producto de la talleres ofrecidos en el 2013:
Domingo-Cruce Rincón de Molinillos.
visita. A pesar de ello la empresa fue pues-

País: República Dominicana
ta en lista negativa al deterioro en su califi- • Cursos de manejo de extintores, impar-
cación de riesgo a causa del retraso en los tido por el Cuerpo de Bomberos de San- Longitud aproximada:
56 pagos del Ingreso Mínimo Garantizado. Se to Domingo Este.
espera que durante el 2014, con la puesta al 71 km de vías.
día en los pagos de parte del Gobierno y la • Taller de formación del Comité Mixto de
formalización de la garantía, se revierta esta Seguridad y Salud Ocupacional, impar-
Página Web:
tendencia. tido por el Ministerio de Trabajo. www.autopistasdelnordeste.com
El 3 de enero de 2014 el Ministerio de Obras • Cursos técnicos para la operación se-

Públicas depositó en el Ministerio de Ha- gura de las plantas eléctricas.
cienda los expedientes para el trámite del
pago de las deudas pendiente con Autopis- • Comunicación Efectiva y Servicio al
tas del Nordeste, contra el presupuesto de Cliente.
pago de Deuda Administrativa del 2014.
Dentro de las responsabilidades de la ope-
ADN: Ingreso Mínimo Garantizado Jun- ración de la carretera está la Seguridad
Jul-Ago 2013 (facturado 10-Sep-13): USD Vial, donde se tiene como propósito brindar
$7.718.261,65. seguridad y asistencia a todos los usuarios
que transitan la vía, abarcando desde las
ADN: Ingreso Mínimo Garantizado Sep- señalizaciones verticales y horizontales,
Oct-Nov 2013 (facturado 10-Dic-13): USD hasta los demás dispositivos con que conta-
$7.839.460,70. mos para este fin.
El 27 de enero se recibió el pago de la to- También dentro de la vía existe un equipo

talidad de las facturas de ADN presenta- conformado por ambulancias, grúas, vehí-
das hasta el mes de septiembre del 2013. culos para el uso civil y militar, además de
El gobierno se ha comprometido a realizar los vehículos de la compañía de seguridad
en el mes de febrero del 2014 el pago de la contratada que realiza patrullajes conti-
factura de ADN presentada en el mes de di- nuos sobre la vía. El personal de vigilancia
ciembre y a continuar con el flujo normal de militar y civil, al igual que los supervisores
pagos de las facturas siguientes. e inspectores viales, mantienen una comu-
nicación continua a lo largo de la carretera
con teléfonos celulares y radios de comuni-
 Responsabilidad Social Corporativa cación, los cuales se reportan permanente-
mente con el Centro de Control de Opera-
La empresa ofrece empleo directamente a ciones (CCO), ubicado en el peaje Naranjal,
76 personas involucradas esencialmente en notificando cualquier novedad y/o emergen-
las actividades operacionales. Además los cia que se presente, permitiendo una mayor
servicios contratados para la vía generan agilidad en la respuesta y solución de cual-
otros 91 empleos indirectos. quier eventualidad.
Los salarios en Autopistas del Nordeste son

más altos que el salario mínimo nacional de
A continuación, un resumen de las activida-
des relevantes durante el año 2013:
Republica Dominicana • Colocación de asfalto en k23 del tramo
Sánchez-Cruce del Limón y posterior-
mente se realizó la colocación de la
señalización horizontal. Hasta ahora el
tramo se mantiene en condiciones es-
Boulevard Turístico tables.
del Atlántico • Mejoramiento drenaje longitudinal y

muros de protección –Sánchez – cruce
El Limón.
• Construcción de alcantarilla doble de

60” y colocación de asfalto y señaliza-
 Resultados Operativos ción horizontal (Las Pascualas).
57
El tráfico total de la vía llegó a 1.118.725 ve- • A requerimiento de los Bancos: Reposi-
hículos, pero solo un 13,3% de ellos fueron ción señalización vertical vandalizadas
sujeto de cobro de peajes. Esto es 147.976 – De acuerdo a diseño.
vehículos. Con respecto al año anterior
el volumen de vehículos que utilizó la vía • Rehabilitación averías INAPA –Las Te-
y pago peajes aumento un 2%. El recaudo rrenas – Cosón.
total llegó a 78.8 millones de Pesos Domi-
nicanos. Esta infraestructura cuenta con • Reparación cunetas.
garantías de recaudo por parte del Estado
Dominicano, el cual garantiza un ingreso • Reparación de barandas de puentes.
mínimo fijado en Dólares Americanos. El
ingreso total a la tasa de cambio relevante • Mantenimiento a estación de peaje y
equivale a USD $1,9 Millones. Durante este punto de control.
año se logró recaudar del Gobierno USD
$29.610.696, producto del diferencial entre Desde el inicio de las operaciones Boule-
la garantía de tráfico y el ingreso recaudo vard Turístico del Atlántico introdujo un es-
de las vías. quema de mantenimiento de la vía basado
en Microempresarios oriundos del área de
En cuanto al Mantenimiento Vial, durante el influencia de la carretera. Cada uno de es-
2013 se realizaron las actividades destina- tos Microempresarios fue responsabilizado
das a subsanar situaciones pendientes du- de un sector del proyecto en el cual debe
rante el período de construcción, a los fines mantener limpios los laterales de la vía, la
de que el proyecto pudiera obtener su cer- superficie de rodadura, las alcantarillas, las
tificado de finalización técnica (o “Technical cunetas, mantener la vegetación en niveles
Completion”) de parte de la Banca Multila- adecuados para la visibilidad y la seguridad
teral, acreedores del proyecto. en sentido general.
En total se dieron 266 accidentes en la vía BTA también planea obtener su certificación
con 13 fatalidades. Las actividades relevan- ISO 9000 para sus políticas de Operación y
tes de Seguridad Vial realizadas durante el Mantenimiento para finales del 2014, prin-
2013 incluyen: cipios del 2015.
DATOS DE CONTEXTO
• En forma de prueba se realizaron re- Descripción:

ductores de velocidad en el k17+860 en  Resultados Financieros
el tramo NAGUA –SANCHEZ en concre- Diseño, rehabilitación, construcción,
operación y mantenimiento de la red
to para ver su asimilación por los usua- La Compañía prepara sus estados confor- vial Nagua-Samaná en sus dos
rios rutinarios de la vía (principalmente me a las Normas Internacionales de Infor- vertientes conforman el complemento
básico de la nueva y única vía
por los sindicatos). mación Financiera y sobre la base de que Sur-Norte de la República Dominicana,
denominada Autopista Santo
la compañía permanecerá como negocio Domingo-Cruce Rincón de Molinillos
(Samaná).
• Colocación de alternativas de reducto- en marcha, lo que contempla la realización
res de velocidad según acuerdos con de su activo financiero y la extinción de sus País: República Dominicana
BM y recomendaciones Reporte Segu- pasivos durante el curso normal de sus ne-
ridad Vial IE. gocios. Longitud aproximada:
58
• Se hicieron reuniones varias con los La compañía procedió a determinar el valor 123 kilómetros en el periodo 2011.
sindicados para informarles del nuevo razonable del flujo de efectivo producto de
dispositivo y las razones detrás de su la garantía de Ingresos Mínimos Garanti- Página Web:
colocación. zados por el Estado Dominicano, utilizan- www.autopistasdelnordeste.com

do una tasa de descuento del 9.626%, la
• Colocación nuevas señales informativas cual corresponde a la tasa promedio de las
de acuerdo a diseño (tema pendiente de obligaciones generadoras de intereses que
la fase construcción). mantiene la Compañía. Como resultado del
descuento de los flujos se generó un acti-
A pesar de los esfuerzos que realiza la Con- vo financiero ascendente aproximadamen-
cesionaria para concientizar a la población te a USD $153.240.010, el cual está siendo
para prevenir accidentes, se observa una amortizado utilizando la tasa de interés
gran incidencia de accidentes en particular efectiva anteriormente indicada.
en los meses que corresponden a feriados
que es cuando más tráfico hay.
Durante el cuarto trimestre del 2013, el

Todas las Cifras en US$ Año 2012 Año 2013
equipo gerencial inició el proceso de revisión
de todos los manuales y procesos de la fase Saldo AF al Inicio del Año 151,009,625 152,301,221
de Operación & Mantenimiento de la Conce-
Ingresos Financieros reconocidos contra resultados
sionaria, a los fines de compilar y actualizar (tasa de interés efectiva)
14,682,959 14,760,300
todos los documentos que regulan las polí-
Ingresos por operaciones determinados en base al
ticas y procesos relativos a la operación de modelo financiero contable, reconocidos contra 14,402,558 12,620,011
la carretera. resultados
Cobros del Ingreso Mínimo Garantizado procedente
Los manuales que se encuentran en fase de del Estado Dominicano
(27,793,921) (29,610,696)
revisión y compilación son los siguientes: 152,301,221
Saldo AF al Final del Año 151,009,625
• Políticas y procedimientos de la fase de

operación y mantenimiento
• Seguridad Vial y Programa de Monitoreo Al 31 de Diciembre del 2012 y 2013, el mo-

de Trafico vimiento del activo financiero se presenta a
continuación:
La utilidad neta de la concesión fue de USD
• Procedimientos y políticas medio am- $4.2 Millones
bientales (para la fase de operación y
mantenimiento) Al cierre de Diciembre la empresa mantie-
ne un pasivo con Banca Multilateral de USD
• Seguridad y salud ocupacional $142 Millones.
 Hechos Destacados las actividades operacionales. Además los
servicios contratados para la vía generan
Durante el mes de Marzo de 2013 la empre- otros 100 empleos indirectos.
sa recibió la visita de monitoreo de los dele-
gados de la Banca Multilateral, incluyendo BTA ofrece clases gratuitas de inglés a su
los oficiales de crédito, oficiales técnicos y personal gerencial y fomenta y apoya la edu-
de medio ambiente, social, seguridad y sa- cación continua de sus empleados.
lud ocupacional. Durante la visita participa-
ron los representantes del Ingeniero Inde- BTA también ofrece entrenamiento en el
pendiente y el Consultor Ambiental. campo para todos sus empleados. A con-
tinuación una lista de los talleres ofrecidos
Se hizo la visita al proyecto, pasando por Au- en el 2013:
topistas del Nordeste con explicaciones del
ingeniero independiente de hitos, logros y • Cursos de manejo de extintores, impar-
retos de este proyecto en materia de opera- tido por el Cuerpo de Bomberos de San-
ciones y mantenimiento. to Domingo Este
Esta visita sirvió de base para llegar a • Taller de formación del Comité Mixto de 59
acuerdos y enumerar tareas pendientes a Seguridad y Salud Ocupacional, impar-
los fines de que la Compañía pudiese alcan- tido por el Ministerio de Trabajo. Luego
zar su certificado de finalización técnica (o del Taller se conformó el Comité.
“Technical Completion”), lo cual finalmente
ocurrió el 30 de Septiembre del 2013. • Cursos técnicos para la operación se-
gura de las plantas eléctricas
El certificado de finalización técnica del pro-
yecto está sujeto a la finalización de una se- • Comunicación Efectiva y Servicio al
rie de tareas pendientes a terminar antes de
la fecha de finalización del proyecto o “Pro- Cliente.
ject Completion” prevista para el primer tri-
mestre de 2015. La rehabilitación de la carretera trajo con-
sigo el exceso de velocidad de parte de mo-
Obtenido el certificado de finalización téc- tocicletas y vehículos y la alta incidencia de
nica, los accionistas finalmente pudieron accidentes. Como parte de un programa de
levantar las garantías en efectivo o como responsabilidad social corporativa, BTA ini-
carta de crédito que tenían con los bancos ció en el mes de Abril del 2013 un programa
según los contratos. de charlas a escuelas y liceos de las comu-
nidades adyacentes a la vía, con el fin de
Durante el primer trimestre del 2014 el Mi- concientizar a los niños en materia de segu-
nisterio de Obras Públicas depositó en el ridad vial y que estos sirvieran como entes
Ministerio de Hacienda los expedientes para replicadores de la información a sus padres
el trámite del pago de las deudas pendiente y otros adultos.
con Boulevard Turístico del Atlántico, contra
el presupuesto de pago de Deuda Adminis- El Boulevard Turístico del Atlántico tiene
trativa del 2014. Los montos adeudados son: como característica principal, que la mayor
parte del proyecto fue la rehabilitación de la
May-Jun-Jul 2013 (facturado 12-Ago-13): carretera existente desde la mitad del siglo
USD $9.537.248,26. pasado. La carretera es muy estrecha y en
ella no se cuenta con el derecho de vía del
Ago-Sep-Oct 2013 (facturado 11-Nov-13): ancho apropiado para una carretera inter
USD $8.616.078,29. provincial.
El 27 de enero se recibió el pago de la totali-

dad de las cuentas de IMG de BTA.
 Responsabilidad Social Corporativa
La empresa ofrece empleo directamente a

30 personas involucradas esencialmente en
Aruba Si en la anterior fecha se logra el cierre fi-
nanciero del proyecto, se procederá a la
suscripción del contrato principal (DBFM
Agreement). De no lograrse el cierre finan-
ciero en dicha fecha, la Entidad Contratan-
Green Corridor te pagará a CIC N.V la suma de hasta Afl.
5 millones de Florines (USD $2.8 Millones
aproximadamente) por las actividades ade-
lantadas y por ende, no se ejecutarán las
actividades principales del proyecto del
Green Corridor.
 Resultado Operativo
El día 19 de diciembre de 2013, se suscribió  Resultado Financiero

en Aruba el contrato Prework, del proyecto
Green Corridor, entre la sociedad Caribbean Entre los años 2012 y 2013 Grupo Odinsa in-
Infraestructure Company (CIC) N.V y el Mi- virtió en la preparación de estudios técnicos
nisterio de Infraestructura. asociados a este negocio cerca de $1.247
60
Millones.
El contrato Prework tiene como alcance la
ejecución de las actividades de construcción
de una segunda calzada entre Sero Tijshi –  Hechos Destacados
Barcadera (850 Mts).
Durante el año 2013 finalizó el proceso lici-
Las actividades del prework tendrán una tatorio para realización del proyecto Green
duración hasta el 4 de julio de 2014, donde Corridor - Aruba, siendo declarado el Gru-
se espera se logre el cierre financiero del po Odinsa S.A. como proponente favorecido
proyecto.
(Preffered Bidder) el 18 de octubre de 2013. a nivel tipo glorieta (rotonda), la cons-
Con lo cual inicia la primera fase del contra- trucción de un puente sobre el caño
to que corresponde a la de lograr el cierre Mahuma y la construcción de un puente
financiero del proyecto, que tiene plazo has- en arco superior sobre la Laguna Espa-
ta el 4 de julio de 2014. Simultáneamente se ñola (Spaans Lagoon). Este último fue
deben elaborar los planos de construcción un factor de importante calificación en
de las obras y ejecutar la construcción de el momento de la licitación, ya que los
un tramo en doble calzada entre Sero Tijshi pliegos establecían que debe ser una
– Barcadera con una longitud de 860m. obra emblemática para la isla.
Como obligación del contrato está la crea- • Adicionalmente en el sector de Poschi-

ción de un Vehículo Especial de Inversión quito se construirá una rambla en una
(SPV), para lo cual se creó y fue registrada longitud de 1 Km aproximadamente con
en la Cámara de Comercio de Aruba la so- un espacio público entre las calzadas.
ciedad Caribbean Infrastructure Company
N.V. (CIC NV) sociedad anónima donde el • Se rehabilitarán 23 Km de vías secun-
Grupo Odinsa posee el 100% de las accio- darias en los sectores de SanNicolas,
nes. Sabaneta, PosGrande, PosChiquito. 61
El total del proyecto corresponde a la ejecu-

ción de los siguientes proyectos:  Responsabilidad Social Corporativa
• La construcción de una segunda calza- Odinsa se adhirió la campaña gubernamen-

da entre el Aeropuerto Reina Beatriz y tal de adornar intersecciones en época de
PosChiquito en una longitud de 6 Km. navidad.
En el tramo se encuentran otras obras
importantes como son 3 intersecciones
62
 Resultados Financieros
Los ingresos de la SPSM crecen en 2013 un

3.8% llegando a $73.586 Millones. La termi-
nación de los contratos de carbón en Junio
2. Puertos del 2013 afectó este crecimiento. Además no
se logró incorporar durante el 2013 la ope-
ración de líquidos la cual debe comenzar en
2014. A pesar de ello la empresa muestra un
crecimiento sano.
Sociedad Portuaria de El EBITDA llegó a $29.274 Millones, lo que
Santa Marta representa un margen sobre los ingresos
del 39.8% contra un margen del 32.6% en el
año anterior.
No obstante las mejoras operativas, la uti-

lidad neta de la empresa decreció $20.164
 Resultados Operativos Millones a $9.694 Millones. Entre los princi-
pales efectos negativos están los efectos de
El 2013 fue un año de grandes retos espe- una diferencia en cambio adversa y la con-
cialmente la diversificación de los ingresos, tabilización del lucro cesante generado por
fortaleciendo la gestión comercial y eficien- el siniestro de la M/N Clipper Liss. También
cia operativa en cargas como granel y carga impacta en lo no operacional el resultado de
general. las filiales que están en una etapa primaria
de su actividad. Es así como la contabiliza-
En cargas como granel sÓlido se logró cre- ción por método de participación en Socie-
cimiento frente al año anterior del 12% y un dad Portuaria del Norte, Carbosán y Smitco
incremento en la participación del mercado reflejan resultados negativos de aproxima-
pasando de un 18% 2012 al 20% en 2013. En damente $4.700 Millones.
carga general se crece en un 2% cuando el
país decrece 5% y ganamos participación
pasando de un 13% a un 14% en 2013.  Hechos Destacados
Con relación a la operación portuaria gra- El Puerto de Santa Marta recibió de ma-
nel se muestran el incremento de la parti- nos de la casa certificadora Lloyd´s Re-
cipación del 66% al 73% con relación al año gister, con sede en Amsterdam, y con más
anterior y en carga general se pasa de un de 100 años de experiencia en acreditacio-
80% a 92%.
63
nes, la certificación ambiental ECOPORT, alianzas estratégicas con entidades del sec-
la cual reconoce exclusivamente a los ter- tor público y privado logró generar sinergias
minales portuarios de Europa con políticas que permitieron el desarrollo de proyectos y
medioambientales sostenibles. programas relevantes que generaran un im-
pacto positivo en la ciudad. adicional mente
De esta manera, el Puerto de Santa Marta se mantuvieron y fortalecieron los proyec-
se convirtió en el primer terminal por fue- tos propios de la fundación en las comu-
ra de Europa a nivel global en obtener dicha nidades vecinas al terminal, alcanzando la
acreditación, lo que ubica al Puerto de San- ejecución de recursos por el orden de los
ta Marta entre el selecto grupo de puertos $6.100 Millones, de los cuales $786 Millones
fueron recursos propios y $5.314 Millones
verdes de Europa así como modelo de desa- fueron recursos jalonados de otras institu-
rrollo sostenible en el panorama portuario ciones, siendo esta cifra la más alta ejecu-
internacional. tada en proyectos sociales en la historia de
la Fundación.
El pasado mes de diciembre se desarro-
lló en la ciudad de Bogotá la entrega de
los Premios Portafolio, evento que reúne y
exalta a las empresas más reconocidas en
el ámbito nacional, entre otros, por la Res-
ponsabilidad Social Empresarial R.S.E, es-
pecialmente en el eje de protección al medio DATOS DE CONTEXTO
ambiente.
Descripción:
El Puerto de Santa Marta recibió de manos Inversión en construcción, ampliación,

del Presidente de la República Dr. Juan Ma- mejoramiento, conservación,
mantenimiento, modernización y
nuel Santos Calderón, mención de honor operación del Puerto de servicio público
de Santa Marta. Además, Odinsa forma
entre más de 300 empresas inscritas, por parte de sociedades que desarrollen
las políticas empleadas en protección al actividades portuarias con el fin de
posibilitar el mejoramiento de los
medio ambiente, especialmente en la ope- servicios a los usuarios y el incremento
de la carga por el terminal.
ración de recibo, acopio y cargue de carbón, Carga: movilizó durante el año 2012
entre importación y exportación
así como por las políticas implementadas 6.518.682 toneladas.
en el trabajo con las comunidades más ne-
cesitadas de la ciudad de Santa Marta. País: Colombia
Página Web:
 Responsabilidad Social Corporativa www.spsm.com.co
Durante el año 2013 la Fundación Socie-

dad Portuaria de Santa Marta por medio de
64
3. Aeropuertos
Opaín S.A.
El Aeropuerto Internacional El Dorado con-

tinuó registrando crecimiento de tráfico: de
10.4% en los pasajeros que pagan tasa in-
ternacional y de un 14.4% en los que pagan 65
tasa nacional, para un crecimiento total de
11.6%.
Se estima que el tráfico total de pasaje-

ros en el año 2013 para las terminales de
pasajeros de El Dorado estará en torno a
25.012.538. El Aeropuerto de la capital del
país continúa siendo el tercer Aeropuerto de
Latinoamérica en tráfico de pasajeros, por
detrás de Guarulhos con 36 millones de pa-
sajeros, y un crecimiento de 8.6% y Ciudad
de México, con 31 millones y un crecimiento
de 6.7% para el año 2013.
Respecto al transporte de carga, durante el

período comprendido entre octubre de 2012
y octubre de 2013 (últimos datos obtenidos DATOS DE CONTEXTO
de la Aerocivil), el volumen total moviliza- Descripción:

do fue de 566 mil toneladas, registrando un
decrecimiento de -1,6% respecto al mismo Concesión para la administración,
operación, explotación comercial,
período anterior. El Dorado continúa siendo mantenimiento, modernización y
expansión del aeropuerto internacional
el Aeropuerto que mayor volumen de carga El dorado de Bogotá.
moviliza en Latinoamérica.
País: Colombia
Durante el año 2013, OPAIN S.A. entregó las Página Web:

siguientes obras:
www.elnuevodorado.com
• Nuevo Muelle Nacional (T1): El recién
inaugurado Muelle Nacional, de 65.000
metros cuadrados, que ahora hace
parte de la Terminal Unificada del ae-
ropuerto más importante de Colombia,
cuenta con cuatro pisos: el primero de
ellos, para la llegada de vuelos, oficinas
y bodegas; el segundo, destinado para
la llegada de pasajeros y nivel técnico;
el tercer piso, para el registro de equi-
paje y las salas de espera; y el último,
el cuarto piso, para la plazoleta de co-
midas. Este muelle ofrece a los viaje-
ros, notables facilidades de conexión,
reducción de tiempos en cualquier vía flexible y rígido. Esta plataforma, habili-
nacional y/o internacional, y el aumen- tó tres posiciones de parqueo de aero-
to de servicios de chequeo y abordaje naves de contacto directo.
por medios tecnológicos: dispone de
60 módulos de check-in, 6 escaleras • Construcción de Plataforma Exterior
eléctricas, 4 esteras rodantes y 10 as- Suroeste: Fueron adecuados 55,922
censores, entre otros. Esta moderna metros cuadrados, que habilitó seis (6)
terminal cuenta con más de 120 locales posiciones de parqueo de aeronaves de
comerciales ubicados en 13.000 metros contacto directo. Para la construcción
cuadrados. de calles de rodaje, calles conectoras,
y calles de servicio se utilizó Concreto
• Muelle Internacional (T1): Después de Asfáltico y para las plataformas de par-
su inauguración a finales del 2012, en queo concreto hidráulico.
el muelle internacional se siguió traba-
jando en diferentes aspectos relaciona- • Construcción de Plataforma asociada
dos con brindar la mejor experiencia a al Terminal de Carga Nacional Este: se
viajeros y usuarios: los puntos de recar- construyó para dar servicio a los usua-
ga de energía, la puesta en operación rios del Muelle Internacional, Fase I.
66
de los locales, el oratorio, la adecua- Gracias a esta obra, se habilitaron seis
ción y nueva señalización, y la mejora (6) posiciones de parqueo de aeronaves
de procesos tecnológicos, son algunos de contacto remoto. Fueron 36,695 me-
de ellos. tros cuadrados.
• Construcción de Plataforma Exterior • Demolición de Terminal de Carga Este:

Noroeste: Se trabajó en la construc- Se llevó a cabo la demolición del módu-
ción de 37.611 metros cuadrados de la lo 2 de la terminal de carga 1, para dar
plataforma Noroeste para dar servicio continuidad a las obras de plataforma
a los usuarios del Muelle Internacio- asociada al TCNE. La edificación del
nal, fase II, en estructura de pavimento terminal de carga 1, módulo 2, estaba
compuesta por nueve (9) bodegas que comenzó en el espigón Sur, conforme
funcionaban en las instalaciones del al cronograma, terminará a mediados
Terminal de Carga Nacional. del 2014 con la demolición de la Torre
de Control.
• Vías, redes, parqueaderos, separa-
ción redes y sistema de tratamiento de OPAIN S.A. ha invertido hasta la fecha, re-
aguas residuales: Dentro del alcance de cursos en la construcción y modernización
los trabajos correspondientes al Hito 7 del Aeropuerto El Dorado por $1.860.674
se incluyeron los subproyectos asocia- Millones, y durante el año 2013, las inver-
dos a la puesta en marcha del Muelle siones alcanzaron los $406.471 Millones.
Internacional, Fase II, que son vías ni-
vel cero, redes hidráulicas y sanitarias,
parqueaderos y separación de redes  Resultado Financiero
Eléctrica Aeronáutica (REAN), Eléctrica
Aeroportuaria (REAP), Telecomunica- Los ingresos totales de la concesión llega-
ciones Aeronáutica (RTAN), Telecomu- ron a $446.871 Millones de pesos este año.
nicaciones Aeroportuaria (RTAP). Se Durante el año 2013 los ingresos regulados
construyeron las nuevas vías de aproxi- registraron un crecimiento del 16.6% con 67
mación en concreto asfáltico con bor- respecto al 2012. Los ingresos regulados
dillos en concreto y demás mobiliario por Tasa Aeroportuaria Nacional crecieron
urbano según especificaciones del IDU. un 14.4% y por la Tasa Aeroportuaria Inter-
Para estas obras el área intervenida fue nacional un 18.4% donde la principal varia-
de 42.617 metros cuadrados. ble fue el crecimiento de pasajeros.
• Demolición de antigua Terminal: A fi- El crecimiento de los ingresos comerciales
nales del mes de octubre se dio inicio durante el año 2013 fue del 48.1%, cum-
a la demolición de los 55.000 metros pliendo el presupuesto al 112.4%, debido
cuadrados de la vieja terminal del Ae- principalmente, al incremento del arren-
ropuerto El Dorado. Este trabajo que
damiento de los espacios comerciales de una política consistente de los accionistas y
la Nueva Terminal Internacional que se re- a una condición usual para la financiación
flejaron en las siguientes actividades: Duty de este tipo de proyectos.
free con el 97.4%, locales comerciales con
el 82.7%, y publicidad con el 82.5%. En el año 2012 finalizó la aprobación, cierre
y firma del crédito de largo plazo con el Ban-
OPAIN S.A. cumplió oportunamente con su co Interamericano de Desarrollo, el Banco
obligación de pagar a la Aeronáutica Civil la de Desarrollo de China y la Corporación
contraprestación contractual equivalente al Andina de Fomento. Durante el año 2013 se
46.16% de los Ingresos Brutos de la Conce- desembolsaron USD $282,8 Millones y dicho
sión. Adicionalmente, como se comprometió valor es el saldo al cierre del año; a la fecha
con el Gobierno Nacional, canceló el 46.16% se han cumplido con todas las obligaciones
sobre los ingresos que por concepto de derivadas del contrato de crédito.
arriendos obtuvo OTCA (explotador arrenda-
tario del área de carga). Por otro lado, pagó
la contraprestación sobre los valores recibi-  Hechos destacados
dos como canon pagado por anticipado pro-
68 ducto de los nuevos contratos de la Terminal Durante el año 2013, OPAIN S.A. cumplió
Internacional. con sus obligaciones derivadas del Contrato
de Concesión, entre las cuales se resaltan
Los pagos por contraprestación ascendie- las siguientes:
ron a $182.894 Millones durante el año 2013,
e incluyen el pago del segundo semestre del • Actualización del Inventario Bienal de
año 2012 y el primero del año 2013; mien- los Bienes de la Concesión.
tras que el valor causado por el año 2013 fue
de $189.799 Millones.
• Entrega de los informes bimestrales de
La utilidad neta de la concesión llegó a avance de las Obras de Modernización y
$31.842 Millones en 2013, contra $14.223 Expansión.
Millones obtenidos el año anterior. Es im-
portante aclarar que la utilidad obtenida en • Actualización del informe de afectacio-
los últimos ejercicios ha sido reinvertida en nes a los Bienes de la Concesión.
la construcción de las obras y en el normal
desarrollo del proyecto, lo cual responde a • Entrega de los informes ambientales.
• Actualización de las Tarifas de los In- • Superficies de protección antierosión
gresos Regulados, conforme la Estruc- por chorro de turbina en cabecera Pista
tura Tarifaria. Norte, Fase II.
• Liquidación y pago de la Contrapresta- • Expansión bahías de espera y superfi-

ción semestral a la que tiene derecho cies - Fase II.
la UAEAC, incluyendo el 18% de los in-
gresos derivados del Delta de Inversión. • Plataforma Interior y Puentes de Abor-
daje (Incluye Red de Hidrantes Asocia-
Actualización de las pólizas y garantías exi- da).
gidas.
• Vías, Redes, Parqueaderos, Separación
Al 31 de diciembre de 2013, se encuentran Redes REAN/REAP/RTAN/RTAP (Res-
suspendidas las Obras de Modernización y tantes) y Demolición de Secretaria de
Expansión, correspondientes a los Hitos 7A Sistemas Operacionales.
y 7B (“Construcción, Instalación y Puesta en
Funcionamiento del Banco de Ductos, Ca- • Continuar con la demolición del Antiguo
bleado y Nueva Subestación para la Nueva Aeropuerto. 69
Torre de Control”; y “Superficies de Protec-
ción por Chorro de Turbina en Cabecera Pis- • Reforzamiento Estructural Comple-
ta Norte Fase I”, “Superficies de Protección mentario y Sistema TPA.
por Chorro de Turbina en Cabecera Pista
Norte Fase II” y “Expansión de Bahías de • Demolición Hangar Avianca Fase II
Espera Pista Norte – Fase 2”).
• Plataforma zona Hangar Avianca Fase I
De otra parte, con la entrada en operación
de la nueva Terminal de Pasajeros – Fase • Nivelación Franjas Pista Norte
2, se actualizaron los Planes Aeroportua-
rios (Operativo, Seguridad, Contingencia, • Plataforma Hangar Avianca Fase II
Emergencia y Ambiental); y se inició el se-
guimiento y medición de los indicadores
acordados en el Otrosí No.7 al Contrato de  Responsabilidad Social Corporativa
Concesión.
Durante el 2013, el concesionario OPAIN
En virtud de la Cláusula 33 y del Numeral trabajó en la generación de empleo en Fon-
41.3 de la Cláusula 41 del Contrato de Con- tibón (23 barrios) y Engativá (15 barrios), so-
cesión, OPAIN S.A. presentó a la UAEAC sobre la base de las siguientes premisas:
licitudes tanto de Obras Voluntarias (ejem-
plo, parqueadero de vehículos en la zona • Contratar mano de obra no calificada
verde del Edificio CISA), como de Nuevos de las comunidades aledañas para el
Servicios (ejemplo, pantallas con la infor- desarrollo de las obras de moderniza-
mación de los vuelos, instaladas por fuera ción y expansión en los términos y con-
del Área Concesionada). diciones previstos en la Cláusula 53 del
contrato de Concesión.
Continuando con el proceso de moderniza-
ción y expansión se trabaja en las siguientes • Propender por la generación alternativa
obras contractuales: de empleo a través de proyectos socia-
les que beneficien a las comunidades
• Resas pistas Norte aledañas.
• Construcción, instalación y puesta en En este contexto, OPAIN llevó a cabo varias
funcionamiento del banco de ductos, reuniones trimestrales con líderes de las
cableado y nueva subestación para la comunidades, trabajó en concretar alianzas
nueva torre de control. con empresas del sector y dio continuidad al
Programa “Dar una Mano”.
• Superficies de protección antierosión
por chorro de turbina en cabecera Pista En lo que respecta a la generación espa-
Norte, Fase I. cios de información y participación con la
comunidad aeroportuaria y líderes de las
comunidades de Fontibón y Engativá, se lle-
varon a cabo reuniones trimestrales convo-
cadas en los meses de febrero y mayo para
dar a conocer los resultados de gestión
Social en el 2012, mostrar los avances de
la obra e identificar las inquietudes de las
comunidades.
El acompañamiento del Consorcio Cons-

tructor Nuevo Dorado (CCND) encargado de
contratar mano de obra no calificada de la
comunidad durante la fase constructiva fue
muy importante para brindar información
de primera mano sobre las ofertas labora-
les y la gestión en la contratación.
70 Adicionalmente, y con el fin de conocer los

impactos asociados al proyecto de cons-
trucción y operación del Aeropuerto en las
comunidades de Fontibón y Engativá, se
contrataron dos firmas especializadas en
temas de gestión social, uno para cada co-
munidad, los cuales analizaron aspectos
como: cercanía al Aeropuerto El Dorado,
posible afectación de vías principales e in-
ternas de los barrios por el paso de vehícu-
los de obra, y posible alteración de la movi-
lidad por el paso de vehículos de la obra y
aumentos de vehículos en la zona por acce-
so a los servicios del aeropuerto.
En cuanto a las alianzas, en el mes de abril

OPAIN S.A, en forma conjunta con Aeroci-
vil, ATAC y la Fundación Fly Beyond Dreams,
llevó a cabo la celebración del día de la in-
fancia con 100 niños de las comunidades
de Fontibón y Engativá. A través de talleres
didácticos, un recorrido por el museo ae-
ronáutico y la visita al interior de un avión,
acercó a los pequeños al mundo aeronáu-
tico.
71
4.Negocio Energéticos • Construcción de 2 km de línea paralela
para el suministro de agua a la planta
En cuanto al número de empleados, a pe-

sar de que la operación fue mucho mayor, la
empresa se mantuvo con 64 colaboradores.
Generadora de 58 de GENA y 6 de GECSA.
Energía del Atlántico -

GENA  Resultado Financiero
En el 2013, los Ingresos Operativos resulta-

ron en USD $137 Millones, un aumento de
USD $49 Millones, o 56% comparado con el
 Resultados Operativos 2012; mientras que los costos directos au-
mentaron USD $37.9 Millones. Este aumen-
En el 2013 se generaron 397 GWh, 276 GWh to resultó en un margen de contribución de
72 más que en el 2012. Esto es un incremento USD $23.2 Millones, USD $11.4 Millones por
de 228%. La máxima generación se dio en encima del 2012 que se sustenta en mayor
el mes de mayo con 83 GWh. medida por el margen adicional por la venta
de energía en el mercado ocasional durante
Para el 2013 la energía contratada fue de el verano.
182 GWh, 97 GWh menos que en el 2012
cuando se vendieron 279 GWh en contratos. Los costos operativos aumentaron en USD
Esta disminución fue producto de las cesio- $10.4 Millones producto del aumento en la
nes parciales de los contratos originales. operación. La utilidad operacional fue de
USD $11 Millones, USD $32 Millones por
Lo anterior permitió que las ventas en el encima de la pérdida operativa del 2012 de
mercado ocasional fueran mayores y por (USD $20.7 Millones).
tanto incidió positivamente en los resulta-
dos. Para el 2013 la energía vendida en el Los gastos financieros se mantuvieron en
mercado ocasional fue de 289 GWh, 233 USD $5.3 Millones, de los cuales la deuda
GWh más en 2012. con GECSA representa USD $4.8 Millones.
Los gastos para financiamiento de capital
Durante el invierno, cuando la generación de trabajo.
térmica debe disminuir, se tiene que com-
prar la energía en el mercado ocasional La utilidad neta en el 2013 resulto en USD
para honrar los contratos con las distribui- $10.6 Millones.
doras. En el 2013 dichas compras fueron de
76 GWh, 144 GWh menos que el año pasado. Al 31 de diciembre de 2013 los accionistas
de la empresa han capitalizado la suma de
Para el 2013 la potencia firme disponible USD $197 Millones,
para comercialización fue de 125 MW, 6 MW
menos que el 2012, afectada por la indispo-
nibilidad por los mantenimientos mayores  Hechos Destacados
que se realizaron a la Unidad 200. Sin em-
bargo, en el 2013 se vendieron 30 MW más En enero de 2013 los socios autorizaron la
que en el 2012 de potencia firme comercia- conversión de acreencias de socios por USD
lizada. $17 Millones adicionales.
Además del mantenimiento mayor a la Uni- En los 12 meses acumulados al 31 de di-
dad 200, en el 2013 se invirtió en mejoras ciembre de 2013, GENA muestra una ga-
importantes a la operación: nancia antes de impuestos de $12 Millones y
un EBITDA operativo de USD $15.5 Millones.
• Aplicación de pintura industrial de la
planta
El presupuesto para los 12 meses del año
• Mantenimiento del área de combustión 2014 contempla un incremento de 26% en
de la Unidad 100 la generación, para alcanzar un record de
502 MWh generados. Por los próximos tres
años no se espera la entrada de capacidad
de generación térmica importante por lo
que se espera que los precios de la energía
en el mercado ocasional se mantengan al-
tos durante el verano. En ese sentido la ge-
neración de GENA seguirá siendo necesaria
para abastecer la demanda del sistema en
verano. Lo anterior, sumado a los benefi-
cios de los nuevos contratos permiten pre-
ver utilidades crecientes.
En diciembre de 2013 GENA se ganó tres

contratos de Solo Energía con una potencia
equivalente promedio de 69 MW que repre-
senta ingresos brutos por el orden de USD
$285 Millones en los tres años.
73
En el 2013 los accionistas de GENA tomaron
la decisión de realizar las inversiones nece-
sarias para que la planta pueda funcionar
con diésel y gas propano como combustible
principal. Este proyecto mejora la compe-
titividad de la planta. Además el uso de gas
como combustible aumentará las horas de
operación para la realización de los man-
DATOS DE CONTEXTO
tenimientos lo que se traduce en un menor
costo de operación. La meta es empezar a Descripción:
utilizar propano en el 2015. Central de Generación Térmica con
combustible diésel, con una
capacidad de generación de 150 MW.
 Responsabilidad Social Corporativa País: Panamá
El objetivo de GENA es ser un modelo de Página Web:
liderazgo en RSC en el mercado eléctrico www.odinsa.com

panameño con el fin de generar valor cons-
tante a la comunidad siendo una empresa
sociablemente responsable. Entre las prin-
cipales actividades en este ramo se realiza-
ron las siguientes:
· Entrega de Donaciones de Bolsas de Co-

mida, inundaciones Cativá, La Represa: Se
favoreció a 102 familias cuyo denominador
común era la pérdida de sus bienes por las
inundaciones.
· Entrega de Donaciones de Equipos de Ofi-

cina de segunda mano: Se donaron equipos
de oficina para la Policía de Colón-Cativá.
Los equipos que donaron fueron los siguien-
tes: 3 computadores portátiles, 3 impreso-
ras y 2 cafeteras.
· Entrega de Donaciones al Asilo Santa Te-

resa/Cativá: con una alegre tarde se celebró
por primera vez una visita al Asilo Santa Te-
resa que alberga 70 abuelos, quienes com-
partieron con el personal de GENA y GECSA
amenos momentos. Se donaron 100 bolsas
de comida.
· Campaña de la Cinta Rosada y Celeste/

Panamá: A todo el personal de la empresa
se le instruyó en varios temas sobre la pre-
vención del cáncer de mama y de próstata.
Teniendo el lema la salud es el medio más
preciado de todos, se le hizo partícipes de
la campaña de concientización con exitosas
tardes rosadas y celestes durante todo el
mes de octubre. Se realizaron donaciones
a las campañas nacionales de cáncer por
parte de los colaboradores de la empresa.
74
Generadora de
Energía del Pacífico,
GENPAC
La planta Termopacífico, propiedad de

GENPAC dispone de una Potencia Prime de
96 MW. Con una Potencia Base 81,2 MW y
48,6 MW de Potencia Firme. Durante el año
2013 la planta generó 13,76 GWh; esto es un
19% menos que el año anterior.
La configuración de la planta, compuesta por
60 motores independientes permite un altísi-
mo nivel de disponibilidad y confiabilidad.
La planta operó durante 267 horas en el año
2013 cumpliendo la totalidad de requerimien-
tos realizados por el sistema eléctrico chileno.
El despacho o generación de energía está

regulado en la normativa eléctrica vigente y
75
asigna exclusivamente al CDEC-SIC el rol  Hechos Destacados

de coordinador del sistema que dispone, en
función de la situación real del sistema en Durante este año se continuó el desarrollo
un momento dado, operar nuestra planta ya de todo el proceso administrativo ante las
sea porque su costo marginal lo permite o ya autoridades para construir un Proyecto so-
sea porque la seguridad del sistema lo exige. lar de 14 MW en el sitio aledaño a la cen- DATOS DE CONTEXTO
tral, la obtención de la DIA, la aprobación
Aunque nuestro modelo de negocios está preliminar del lote y la entrega de la boleta Descripción:
basado en ser una central de respaldo al de garantía aceptando el lote propuesto por Central de generación de energía con
sistema SIC, dada la situación crítica que Bienes Nacionales. Se elaboración la lista capacidad para entregar al Sistema
Interconectado Central (SIC), una
ha presentado dicho sistema en los últimos corta de proveedores y selección del banco capacidad máxima de 96 MW prime, o
años producto de diversos factores exter- financiador del proyecto, al igual que la pre- 80.4 MW de potencia base y finalmente
48,4 MW de potencia firme en el SIC.
nos, la central de Termopacifico ha operado paración de las bases de licitación.

de manera importante. País: Chile
Se sigue realizando el proceso de conver-
Aunque en 2013 se generaron 13,7 GWH gencia a IFRS usando como moneda funcio- Página Web:
que representan un 81,2% de lo realizado nal el Dólar Americano, pero continuando www.genpacsa.cl
en 2012, los ingresos operacionales repre- los balances tributarios en pesos chilenos.
sentaron el 85% del guarismo del año 2012,
suma lograda al reducir los costos de ope- Se realizó un prepago de USD $3 Millones
ración. de Dólares de endeudamiento financiero al
Banco de Chile.
Comparando el resultado operacional del Presentación de las solicitudes y defensa de
2013 con los del 2012, en ambos casos es las mismas que condujeron a la devolución
ampliamente positivo. real de impuestos por parte del Servicio de
Impuestos Internos (SII) por un monto de
La utilidad neta, analizada en el ambiente IFRS, 136 millones de pesos chilenos (alrededor
es negativa en 2012 por los importantes costos de USD $270 mil).
financieros resultantes del reconocimiento de
deuda a los socios y en el 2013 la situación se Se consiguió una mejora en la potencia fir-
revierte y vuelve a generar un resultado favo- me reconocida por el CDEC-SIC de 48,5 MW
rable de USD $1,32 Millones. a 50,5 MW para el año 2014.
Se consiguió la suspensión de las dos es-

taciones de monitoreo de la calidad de aire
por haber demostrado que la central, cuan-
do está operando, no emite una cantidad
importante de partículas que superen los
valores de las normas vigentes.
Se obtuvo una reducción de las tarifas de

cotización a la Asociación Chilena de Segu-
ridad ACHS por haber acreditado el cum-
plimiento de las cotizaciones correspon-
dientes y todo lo referente a Prevención de
Riesgos, Higiene y Seguridad y sus comités
paritarios, y haber informado oportuna y
convenientemente a sus trabajadores acer-
76
ca de los riesgos que entrañan sus labores,
de sus medidas preventivas y de los mé-
todos de trabajo correctos, desde julio del
2010 a julio del 2013.
5. Sistema de
Transporte Masivo
Constructora
Transmilenio Fase III
77
El año 2013 fue un año de hechos transcen-

dentales para la Constructora, ya que en
este período se dio la terminación de la eta-
pa de construcción con un avance de obra
superior al 99.3%. Este hecho se dio en julio
de 2013, y se dio inicio a la etapa de man-
tenimiento.
Entre las principales obras terminadas en

2013 se destacan:
El Tramo 4 de la Carrera 10: En enero de

2013 se dio inicio a la etapa de manteni-
miento del tramo que se extiende desde la
Calle 7 hasta el norte de la Calle 24, con una
longitud total de 1.983 m. Se compone de
dos carriles mixtos y dos carriles TransMi-
lenio por cada sentido de calzada, y las es-
tructuras de este tramo del corredor tales
como el Box Peatonal de la calle 12, las tres
estaciones de TransMilenio y el Box Fonade- DATOS DE CONTEXTO
Rebeca. A nivel de construcción se realiza-
ron las obras de la calle 24 entre Carreras Descripción:
trece y Decima, cuyo alcance estuvo definido Adecuación al sistema Transmilenio, en

en redes húmedas, redes secas, espacio pú- el corredor de la calle 26 desde la
carrera 19 hasta la carrera 3 con
blico y vías. avenida 19, y en la carrera 10, entre las
calles 7 y 34, de Bogotá. Adecuación de
la calle 26 (Avenida Jorge Eliécer
El Tramo 5 de la carrera 10: Se extiende Gaitán) y la carrera 10 (Avenida
Fernando Mazuera), al sistema
desde la calle 26 frente al Hotel Tequenda- Transmilenio en los tramos
correspondientes al grupo III.
ma hasta la Carrera 7 con Calle 34, con lon-
gitud total 1.044 m. Este tramo incluye la
estación del Museo Nacional. País: Colombia
Página Web:
Estación Museo Nacional: Se extiende desde
la abscisa K5+963 hasta la abscisa K6+622, www.odinsa.com
con una longitud de 659 m. Se terminaron

las obras de acabados, espacios públicos,
vías, sistemas de ventilación, red contra in- se da porque se finalizó la etapa de cons-
cendios y redes de iluminación al interior de trucción y se dio inicio a la etapa de mante-
la estación entre otras actividades. Trans- nimiento.
Milenio recibió a satisfacción todos los sis-
temas relacionados, ya que por ser la úni-
ca estación subterránea con la que cuenta  Resultados Financieros
TransMilenio, dedicó todas sus áreas a la
supervisión detallada de cada componente Los Ingresos Operativos decrecen fuerte-
y una vez verificado y probado cada sistema mente por la terminación de la etapa de
los fue recibiendo. El 31 de octubre entró en construcción en la gran mayoría de la obra.
operación la Estación Museo Nacional. Estos pasaron de $90.666 Millones en 2012
a $30.644 Millones en 2013.
El Tramo 6 de la Calle 26: En el mes de Fe-
brero de 2013 se iniciaron las obras de la La pérdida operacional con respecto al año
Glorieta de la carrera 3 con calle 19 las cua- anterior se mantuvo. Aun cuando los in-
les se finalizaron con su puesta en servicio gresos fueron menores, los costos y gastos
en el mes de abril de 2013. Allí se realiza- fueron más altos en el 2013, es decir los
ron obras de rehabilitación de calzadas para costos respecto al ingreso aumentaron en
78
tráfico pesado, se acondicionó las redes de un 37.49%.
Codensa, ETB, Voz y datos, y la construcción
de sumideros. En la parte central de la Glo- El aumento en las obligaciones se debe a
rieta se realizaron obras de ornamentación y un mayor apalancamiento financiero por la
paisajismo. En febrero también se inauguró culminación de la etapa de construcción,
el nuevo puente vehicular de la carrera 5a afectando directamente la liquidez de la
con avenida calle 26. La obra consistió en compañía para cubrir sus obligaciones a
extender la longitud del puente para que por corto plazo.
debajo se pudiera construir un nuevo carril
de tráfico mixto en la calle 26. En este tramo
se terminaron las obras relacionadas con la Capitalizaciones (Aportes patrimoniales)
red matriz del acueducto en tubería de 48”. recibidas durante el año: La sociedad pagó
Esta red cruza la calle 26 en sentido norte 37.000 acciones a valor nominal de $1.000
sur en la carrera quinta. pesos, quedando un capital suscrito y paga-
do de $187 Millones, se emitieron 37.000 ac-
En Abril de 2013, se dio inicio al servicio ciones con prima en colocación de acciones
TransMilenio incluyendo la conexión de la por un valor de $240.000 pesos c/u para un
Estación Universidades con la Estación de total de $8.880 Millones en prima en coloca-
las Aguas a través de un box peatonal. ción de acciones.
Avance en Obras que siguen en desarrollo al

final del 2013:  Hechos Destacados
Al finalizar el año 2013 se contó con un Confase S.A., presentó en febrero de 2013
avance de obra del 99.3%. El 0,70% restan- ante la Cámara de Comercio de Bogotá una
te corresponde a obras que no fue posible demanda arbitral estimada en $50.685 Mi-
ejecutar durante la etapa de construcción, llones, reclamando las obras y actividades
que son: la construcción del espació público no reconocidas por el IDU durante una pri-
en el sector del edificio Rolher en la Carrera mera fase de las etapas de pre-construcción
décima con la Avenida Jiménez, la termina- y construcción. Se tiene estimado presentar
ción del cruce de la calle 23 con carrera dé- una segunda demanda arbitral por valor
cima, los espacios públicos en el sector del cercano a $21.243 Millones, para la segunda
parque bicentenario entre la carrera quinta fase de reclamaciones.
y séptima con calle 26 y las obras de redes,
espacio público y vías en el sector de la Ave-
nida Circunvalar con la Calle 26. Estas obras  Responsabilidad Social Corporativa
serán ejecutadas durante la etapa de man-
tenimiento. El área SISOMA de CONFASE S.A., como
apoyo al área técnica, realizó el acompaña-
Al inicio del año 2013 CONFASE contaba con miento permanente de las actividades de
96 empleados directos. Al final del año contó obra de construcción y mantenimiento e im-
con 50 empleados directos. la disminución plementó las medidas tendientes a prevenir,
corregir, mitigar y compensar los posibles suspensión de las obras, el hecho de tener
impactos que se pudieron generar al medio cinco vigas izadas y sin asegurar median-
ambiente y minimizar los riesgos a los tra- te las vigas cabezales y la viga de amarre,
bajadores en las actividades constructivas y obligó al levantamiento de las tres vigas
de mantenimiento y a la Comunidad que de restantes que conforman la franja 2 y a la
un modo u otro estuvo involucrada. construcción de la placa.
CONFASE S.A. cumple con la normativi-

dad legal vigente en materia de Seguridad
Industrial y Salud Ocupacional, y continuó
trabajando por la prevención de Accidentes
Laborales y la aparición de enfermedades
profesionales en nuestra población traba-
jadora.
Durante 2013 se trabajó en el control del au-

sentismo, en la realización de un sistema de
vigilancia epidemiológica para riesgo ergo- 79
nómico, se enfatizaron nuestros riesgos en
las inducciones, se incentivó con capacita-
ciones para apuntar hacia el orden y aseo en
los frentes de obra, se apoyó el bienestar de
nuestros trabajadores con una jornada de
vacunación contra la influenza y el tétano.
En lo que concierne al área forestal se hizo

la entrega al Jardín Botánico de Bogotá de
los árboles que fueron bloqueados y trasla-
dados al inicio de la Etapa de Construcción.
De igual manera se hizo entrega de la docu-
mentación necesaria para el cierre forestal
del proyecto.
En desarrollo de las actividades estableci-

das en el contrato, el área social de CONFA-
SE S.A., continúa dando atención a la comu-
nidad a través del Punto Crea.
En la parte exterior de la Estación Museo

Nacional se construyeron obras de amue-
blamiento urbano que le brindarán descanso
a la población que labora en las diferentes
entidades financieras y de comercio del sec-
tor. Los usuarios de la ciclo-ruta encuentran
conexión desde este sector con las univer-
sidades del oriente de la ciudad. El Museo
Nacional recibió un impacto positivo, pues
el concepto arquitectónico estuvo orientado
a resaltar esta emblemática construcción.
Además con la integración del transporte
masivo por la carrera decima con la carrera
séptima mediante buses duales, se garanti-
za un uso completo de la estación.
Con respecto al Parque Bicentenario, se

debe mencionar que en el año 2013 se cons-
truyó la franja 2 como una medida de miti-
gación al riesgo existente ya que a pesar de
tener una medida cautelar que ordenaba la
80
que). El 1° de enero de 2013 se recibió por

parte del INVIAS la estación de peaje Car-
men de Bolívar, con 2 posiciones de recaudo
para un total de 108 posiciones.
El recaudo y el tráfico de las 39 estaciones

6. Odinsa Proyectos e del contrato principal presentaron un in-
cremento de 14.7% y 6.7% respectivamen-
Inversiones te, respecto al año 2012. Estas variaciones
obedecen principalmente a la adición al
proyecto de la nueva estación de peaje el
Carmen de Bolívar.
El comparativo de recaudo y tráfico del año

Proyecto de Peajes 2013 frente al año 2012, en las estaciones
Invías del corredor vial Zipaquirá – Palenque (San
Gil, Oiba, Casablanca, Saboya y Curos), fue
de 36% en recaudo y 33,7% respectivamen-
te. Este incremento obedece principalmen-
te, a que en 2012 incluye 9 meses de ope-
ración mientras que en 2013 los peajes de
este corredor operaron 12 meses.
El recaudo total del proyecto en 2013 as-
Durante el año 2013 se desarrollaron las ac- cendió a $434.069 Millones comparado con
tividades de operación en 44 estaciones de $368.081 Millones en 2012. El incremento
peaje. (39 estaciones del contrato principal y corresponde fue $65.988 Millones equiva-
5 estaciones del corredor Zipaquirá – Palen- lentes al 17.93%.
Las posiciones de recaudo activas se incre- El 31 de diciembre de 2013, se entregaron
mentaron en 2 respecto al año anterior por las 5 estaciones de peaje y 2 estaciones de
la inclusión de la estación de peaje el Car- pesaje del corredor vial Zipaquirá Palenque
men de Bolívar. (Comuneros).
En 2013 se generaron 976 empleos directos

que corresponden principalmente a perso-  Responsabilidad Social Corporativa.
nal operativo: recaudadoras, supervisoras,
jefes de peaje y jefes técnicos entre otros. Durante los días 13 al 15 de septiembre de
El 76% del personal corresponde a mujeres. 2013, se llevó a cabo en la ciudad de Car-
tagena, el Segundo Encuentro de Mujeres
Durante el año 2013 se implementaron pla- Odinsa con la participación de 57 funciona-
nes de contingencia para atender incremen- rias de las estaciones de peaje.
tos de tráfico durante los puentes festivos,
vacaciones, Semana Santa, con los cuales En el año 2013 se entregaron 856 regalos de
se generaron más de 300 empleos indirec- navidad a los hijos de los empleados, meno-
tos por temporada para un total 1.376 du- res de 13 años.
rante el año. 81
El ingreso operativo total del proyecto du-

rante el año 2013 fue de $64.737 Millones
comparado con $54.040 Millones en 2012,
representa un incremento de $10.679 Millo-
nes equivalentes al 19.79%. Este incremen-
to obedece principalmente a la inclusión de
la Estación de peaje el Carmen y los meses
adicionales de operación durante 2013, de
las cinco estaciones de peajes del corredor
Zipaquirá Palenque.
El EBITDA para el año 2013 fue de $20.718

Millones, superior a $16.241 Millones regis-
trado en 2012. La utilidad neta generada fue
de $10.609 Millones.
 Hechos Destacados DATOS DE CONTEXTO
Descripción:
El 1° de enero de 2013 se inició la operación
de la estación del Carmen de Bolívar, de Odinsa Proyectos e Inversiones tiene
a cargo la concesión para la operación,
acuerdo con lo establecido en el Adicional explotación, organización y gestión
total del servicio de recaudo de las tasas
No 2, al contrato 250-11 de 2012. de peaje y la operación de las estaciones
de pesaje, a cargo del Ins tuto Nacional
de Vías (INVÍAS), para las 38 estaciones
Como consecuencia del Paro Nacional de peaje y dos estaciones de pesaje en
Colombia.
Agrario, las estaciones de Sáchica y Crucero
fueron objeto de ataques por manifestantes País: Colombia
ocasionando la destrucción total de las es-
taciones. A raíz de estos hechos la operación Página Web:
de estación de peaje Crucero se suspendió www.odinsa.com

temporalmente, desde el 24 de agosto de
2013 hasta el 11 de septiembre de 2013, y
la estación de Sáchica por las mismas razo-
nes, desde el 23 de agosto de 2013 hasta el
30 de agosto de 2013.
 Hechos Destacados
Durante el 2013, Odinsa Servicios SAS, fir-

mó contratos de Obra y de servicios por
$4.003 Millones, siendo los más relevantes
los suscritos con Autopistas del Café con un
plazo de ejecución de dos años contados a
partir de agosto de 2013 por un valor total de
$2.272 Millones.
7. Odinsa Servicios
Odinsa Servicios mostró mejoras significa-
tivas con los procedimientos implementa-
dos, tanto a nivel del Grupo Odinsa como
los particulares de Odinsa Servicios, gene-
rando mayor control y mejores resultados
operativos y administrativos, orientados a la
entrega de servicios y productos de mejor
82
Los principales proyectos ejecutados en el calidad.
2013 fueron: demarcación y señalización
vertical en la etapa de mantenimiento en la
Concesión Autopistas del Café; demarca-
ción en la etapa de mantenimiento de los di-
ferentes tramos de la Concesión Vías de las En el último año, Odinsa Servicios contribu-
Américas; demarcación en la Concesión de yó al bienestar de la comunidad de la “Insti-
Autopistas de los Llanos; diseño, suministro tución Educativa 24 de Diciembre” en el Mu-
e instalación de la señalización informativa nicipio de Turbo, departamento de Antioquia,
de la Estación Subterránea “Museo Nacio- con la donación de 30 canecas metálicas de
nal” de Transmilenio y demarcación de los 55 galones, las cuales fueron utilizadas para
tramos de la calle 26 para el corredor vial de mejorar la calidad de vida permitiendo el al-
Transmilenio, labores realizadas para Con- macenamiento de agua para los servicios
fase; demarcación de plataformas y vías, sanitarios en épocas de escasez y apoyando
suministro e instalación de señales verti- la formación de una cultura de clasificación
cales tanto en la etapa de mantenimiento de residuos sólidos.
como en la etapa de construcción para las
obras de modernización y expansión del ae-
ropuerto El Dorado.
En los 25 contratos suscritos las cantida-

des totales ejecutadas fueron: demarcación
119.613 m2 y 2.219.183 ml; señales vertica-
les suministradas e instaladas 2.855 unida-
des y 36.899 tachas suministradas e insta-
ladas.
Los ingresos generados por los proyectos

descritos fueron de $3.376 Millones, 16%
menores al año 2012. Los costos de ventas
más gastos operacionales y de administra-
ción, frente a los ingresos, fueron del 83%
para el año 2012 y del 72% para el 2013.
Esta reducción permitió una utilidad final
del 6,09%.
83
Gestión Financiera
Individuales
85
Estados Financieros Individuales 2013
ORGANIZACIÓN DE INGENIERIA INTERNACIONAL S.A.
Dictamen Revisor Fiscal
A los señores Accionistas de
Organización de Ingeniería Internacional S. A. - Grupo Odinsa S. A.

86
26 de febrero de 2014
He auditado el balance general de Organización de Ingeniería Internacional S. A. - Grupo Odinsa S. A. al

31 de diciembre de 2013 y los correspondientes estados de resultados, de cambios en el patrimonio de los
accionistas, de cambios en la situación financiera y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha
y el resumen de las principales políticas contables indicadas en la Nota 1 y otras notas explicativas. Los
estados financieros de Organización de Ingeniería Internacional S. A. - Grupo Odinsa S. A. correspondien-
tes al año 2012 fueron auditados por otro contador público vinculado a PricewaterhouseCoopers, quien
en su informe de fecha 25 de febrero de 2013, emitió una opinión sin salvedades e incluyó un párrafo de
énfasis por la incertidumbre relacionada con la capacidad de continuar como negocio en marcha de su
filial Generadora del Atlantico S. A. incertidumbre que a la fecha ha sido subsanada.
La administración de la Compañía es responsable por la adecuada preparación y presentación de es-

tos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia
para instituciones controladas por la Superintendencia Financiera. Esta responsabilidad incluye diseñar,
implementar y mantener el control interno relevante para que estos estados financieros estén libres de
errores de importancia relativa debido a fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apro-
piadas, así como establecer los estimados contables que sean razonables en las circunstancias.
Mi responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos estados financieros con base en mi
auditoría. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones de revisoría fiscal y llevé a
cabo mi trabajo de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia. Estas normas
requieren que planee y efectúe la auditoría para obtener una seguridad razonable de si los estados finan-
cieros están libres de errores de importancia relativa.
Una auditoría de estados financieros comprende, entre otras cosas, realizar procedimientos para obtener
evidencia de auditoría sobre los valores y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos se-
leccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación del riesgo de errores de importancia
relativa en los estados financieros. En la evaluación de esos riesgos, el revisor fiscal considera el control
interno relevante de la entidad para la preparación y razonable presentación de los estados financieros,
con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias. Una audito-
ría también incluye evaluar lo apropiado de las políticas contables usadas y de las estimaciones contables
realizadas por la administración de la entidad, así como evaluar la presentación de los estados financieros
en conjunto. Considero que la evidencia de auditoría que obtuve proporciona una base razonable para
fundamentar la opinión que expreso a continuación.
En mi opinión, los citados estados financieros auditados por mí, que fueron fielmente tomados de los
libros, presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situación financiera de Orga-
nización de Ingeniería Internacional S. A. - Grupo Odinsa S. A. al 31 de diciembre de 2013, el resultado
de sus operaciones, los cambios en su situación financiera y sus flujos de efectivo por el año terminado
ciera • Gestión Financiera • Gestión Financiera • Gestión Financiera • Gestión Financiera • Gestión Financiera • Gestión Financiera • Gestión Financiera • Gestión Financiera • Gest
en esa fecha, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia para
instituciones controladas por la Superintendencia Financiera, los cuales fueron aplicados sobre una base
uniforme con la del año anterior.
Sin calificar mi opinión, llamo la atención sobre la Nota 5 de los estados financieros en la que se indica
que la Compañía al 31 de diciembre de 2013 presenta una cuenta por cobrar con su subsidiaria Construc-
tora Bogotá Fase III por valor de $48,884,897,000, la cual si bien la administración de la compañía y sus
asesores legales consideran probable de recuperación, la misma se encuentra sujeta a la resolución del
Laudo Arbitral por valor de $50,685,405,000 que actualmente dicha subsidiaria adelanta frente al Instituto
de Desarrollo Urbano -“IDU” por medio de un Tribunal de Arbitramento Directo y que en opinión de los
asesores legales de la subsidiaria existe un alto grado de probabilidad de éxito.
Con base en el resultado de mis pruebas, en mi concepto:
a. La contabilidad de la Compañía ha sido llevada conforme a las normas legales y a la técnica contable.
b. Las operaciones registradas en los libros y los actos de los administradores se ajustan a los estatutos
y a las decisiones de la Asamblea. 87
c. La correspondencia, los comprobantes de las cuentas y los libros de actas y de registro de acciones se
llevan y se conservan debidamente.
d. Existen medidas adecuadas de control interno, de conservación y custodia de los bienes de la Compañía
y los de terceros que están en su poder.
e. Las normas establecidas en la Circular Externa 062 de 2007, mediante la cual la Superintendencia
Financiera estableció la obligación de implementar mecanismos para la prevención y control del lavado
de activos y de la financiación del terrorismo proveniente de actividades ilícitas a través del mercado de
valores, han sido cumplidas.
f. Existe concordancia entre los estados financieros que se acompañan y el informe de gestión preparado
por los administradores.
g. La información contenida en las declaraciones de autoliquidación de aportes al Sistema de Seguridad

Social Integral, en particular la relativa a los afiliados y a sus ingresos base de cotización, ha sido tomada
de los registros y soportes contables. La Compañía no se encuentra en mora por concepto de aportes al
Sistema de Seguridad Social Integral.
Rodrigo Albarracín Cruz

Revisor Fiscal
Tarjeta Profesional No. 80739 - T
Miembro de PricewaterhouseCoopers Ltda.
Certificación del representante legal y contador de la Compañía
26 de Febrero de 2014
Los suscritos representante legal y contador de la Compañía certificamos que los estados financieros de
la Compañía al 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido fielmente tomados de los libros y que antes de ser
puestos a su disposición y de terceros hemos verificado las siguientes afirmaciones contenidas en ellos:
1. Todos los activos y pasivos, incluidos en los estados financieros de la Compañía al 31 de diciembre de
88 2013 y 2012, existen y todas las transacciones incluidas en dichos estados se han realizado durante
los años terminados en esas fechas.
2. Todos los hechos económicos realizados por la Compañía, durante los años terminados en 31 de
diciembre de 2013 y 2012, han sido reconocidos en los estados financieros.
3. Los activos representan probables beneficios económicos futuros (derechos) y los pasivos represen-
tan probables sacrificios económicos futuros (obligaciones), obtenidos o a cargo de la Compañía al 31
de diciembre de 2013 y 2012.
4. Todos los elementos han sido reconocidos por sus valores apropiados, de acuerdo con los principios
de contabilidad generalmente aceptados en Colombia.
5. Todos los hechos económicos que afectan la Compañía han sido correctamente clasificados, descri-
tos y revelados en los estados financieros.
Víctor Manuel Cruz Vega Guillermo Tuta Aponte

Representante Legal Contador Público
Tarjeta Profesional No. 20826-T
Balance General
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
(En miles de pesos)
31 de diciembre de
Activos Notas 2013 2012
Activos corrientes
Disponible 3 10,143,852 4,494,159
Inversiones temporales 4 1,695,268 368,715
Deudores 5 176,857,336 213,098,130
Inventarios 6 1,170,355 3,696,261
Cargo diferidos 9 11,911,052 11,594,383 89
Total de los activos corrientes 201,777,863 233,251,648
Activos no corrientes
Inversiones permanentes 4 625,329,823 583,911,338
Deudores a largo plazo 5 225,344,857 187,625,169
Propiedades y equipo, neto 7 29,365,070 6,898,404
Intangibles 8 97,357,087 48,003,835
Cargos diferidos 9 2,469,180 2,703,927
Otros activos 10 211,600 211,600
Valorizaciones de activos 11 29,602,163 31,369,593
Total de los activos no corrientes 1,009,679,780 860,723,866

Total de los activos 1,211,457,643 1,093,975,514
Pasivos y Patrimonio de los Accionistas
Pasivos corrientes
Obligaciones financieras 12 17,034,377 38,131,532
Proveedores 2,913,910 3,282,094
Cuentas por pagar 13 26,175,747 19,904,000
Impuestos, gravámenes y tasas 14 38,505,029 11,457,767
Obligaciones laborales 15 3,189,701 1,903,199
Pasivos estimados y provisiones 16 11,235,149 4,738,975
Pasivos diferidos 17 3,462,415 6,304,809
Otros pasivos 18 11,812,582 16,816,072
Total de los pasivos corrientes 114,328,910 102,538,448

Balance General
(En miles de pesos)
Pasivos a largo plazo

Impuesto, gravámenes y tasas 14 - 2,703,927
Bonos y papeles comerciales 19 79,000,000 79,000,000
Otros pasivos 18 24,585,266 27,415,933
90
Total de los pasivos no corrientes 367,585,352 328,783,190
Total de los pasivos 481,914,262 431,321,638
Patrimonio de los accionistas, (ver estado 20

adjunto)
Capital suscrito y pagado 17,780,510 16,933,226
Superávit de capital 224,004,447 144,298,867
Reservas 352,970,175 303,082,664
Revalorización del patrimonio 22,092,002 24,795,929
Resultados acumulados 52,263 -
Utilidad neta del año 83,041,821 142,173,597
Superávit por valorizaciones 29,602,163 31,369,593
Total patrimonio de los accionistas 729,543,381 662,653,876

Total de los pasivos y del patrimonio
de los accionistas 1,211,457,643 1,093,975,514
Cuentas de orden 21 518,066,117 (36,820,348)
Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros.
Víctor Manuel Cruz Vega Guillermo Tuta Aponte Rodrigo Albarracín Cruz
Representante Legal Contador Revisor Fiscal
(Ver certificación adjunta) Tarjeta Profesional No. 20826-T Tarjeta Profesional No. 80739-T
(Ver certificación adjunta) (Ver informe adjunto)
Estado de Resultados
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
(En miles de pesos, excepto la utilidad neta por acción)
Año terminado en
31 de diciembre de
Notas 2013 2012
Ingresos operacionales 22 231,364,170 346,351,019
Costo de ventas (167,611,526) (253,079,608)
Utilidad bruta 63,752,644 93,271,411 91
Ingresos por método de participación y 80,393,438 117,568,549

23
dividendos
Gastos operacionales 24 (33,344,224) (40,172,173)
Utilidad operacional 110,801,858 170,667,787
Ingresos no operacionales 25 61,326,691 17,398,073

Gastos no operacionales 26 (58,784,793) (30,532,390)
Utilidad antes de la provisión para

113,343,756 157,533,470
impuesto sobre la renta y CREE
Provisión para impuesto sobre la renta 14 (30,301,935) (15,359,873)

Utilidad neta de año 83,041,821 142,173,597
Utilidad neta por acción (en pesos) 478.43 839,61
92
Estado de Cambios en el Patrimonio de los Accionistas

(En miles de pesos)
Reservas
Superávit de capital
Reserva
Prima en Déficit para Utilidad Superávit
Capital colocación método de Reserva inversión y Revalorización Utilidades neta del por Total
social de acciones participación legal donaciones del patrimonio acumulado ejercicio valorizaciones patrimonio
Saldos al 31 de diciembre de 2011 16,144,799 127,632,373 (11,263,760) 51,258,937 206,365,150 27,499,853 - 130,218,770 23,086,963 570,943,085
Dividendos decretados /
apropiaciones 788,427 50,065,140 - 13,021,878 32,436,699 - - (130,218,770) - (33,906,626)
Diferencia en cambio y método
de participación - - (22,134,886) - - - - - 8,282,630 (13,852,256)
Impuesto al patrimonio - - - - - (2,703,924) - - - (2,703,924)
Utilidad neta del ejercicio - - - - - - - 142,173,597 - 142,173,597
Saldos al 31 de diciembre de 2012 16,933,226 177,697,513 (33,398,646) 64,280,815 238,801,849 24,795,929 - 142,173,597 31,369,593 662,653,876
Apropiaciones 847,284 54,183,761 - 14,217,358 35,670,154 - (104,918,557) - -
-
Dividendos decretados y pagados -
- - - - - (37,255,040) - (37,255,040)
Dividendos decretados por pagar -
- - - - - 52,263 - - 52,263
Diferencia en cambio y método de
participación - - 25,521,819 - - - - - (1,767,430) 23,754,389
Impuesto al patrimonio - - - - - (2,703,927) - - - (2,703,927)
Utilidad neta del ejercicio - - - - - - - 83,041,821 - 83,041,821
Saldos al 31 de diciembre de 2013 17,780,510 231,881,274 (7,876,827) 78,498,173 274,472,003 22,092,002. 52,263 83,041,821 29,602,163 729,543,381
Estado de Cambio en la Situación Financiera

(En miles de pesos)
Año terminado en
31 de diciembre de
2013 2012
Los recursos financieros fueron provistos por:
Más (menos) - Cargos (créditos) a resultados del año que no
afectaron el capital de trabajo 93
Depreciación de propiedades y equipo 1,708,950 1,339,200
Amortización de intangibles y diferidos 2,357,041 503,608
Provisión de inversiones permanentes (673,387) 1,721,234
Provisión para propiedad y equipo 69,196 -
Provisión para deudores 332,407 -
Utilidad en método de participación (68,967,151) (94,459,755)
Capital de trabajo provisto por las operaciones 17,868,877 51,277,884
Préstamos recibidos de filiales - 1,454,309

Adquisición de obligaciones financieras 42,693,571 141,564,183
Disminución de cargos diferidos 721,777 2,953,123
Dividendos recibidos en acciones (Opain S. A.) (4,343,594) (2,423,759)
Dividendos recibidos de Compañías con método de participación 76,618,467 65,409,722
Aumento de cuentas por pagar 1,643,185 -
Impuesto al patrimonio (2,703,927) 2,703,927
Anticipos recibidos - 12,591,479
Total de recursos financieros provistos 132,498,356 275,530,868
Los recursos financieros fueron usados en:

Adiciones de propiedades y equipo (24,244,812) (1,243,796)
Pago de impuesto al patrimonio (2,703,927) (2,703,924)
Compra de inversiones (22,874,595) (12,545,825)
Aumento de deudores (38,052,095) (132,436,869)
Aumento de intangibles (47,068,697) (26,922,413)
Aumento de cargos diferidos (785,033) -
Estado de Cambios en la Situación Financiera

(En miles de pesos)
Reducción de otros pasivos (2,830,667) -

Dividendos pagados a accionistas (37,202,777) (33,906,627)
Total de los recursos financieros usados (175,762,603) (209,759,454)
(Disminución) Aumento en el capital de trabajo (43,264,247) 65,771,414

94
Cambios en los componentes del capital de trabajo:

Disponible 5,649,693 (3,762,008)
Inversiones temporales 1,326,553 (4,652,955)
Deudores (36,240,794) 60,339,766
Inventarios (2,525,906) (655,852)
Cargos diferidos 316,669 7,941,910
Obligaciones financieras 21,097,155 9,151,709
Proveedores 368,184 (102,283)
Cuentas por pagar (6,271,747) 7,096,471
Impuestos, gravámenes y tasas (27,047,262) (3,220,109)
Obligaciones laborales (1,286,502) (143,159)
Pasivos estimados y provisiones (6,496,174) (2,851,662)
Pasivos diferidos 2,842,394 (5,300,442)
Otros pasivos 5,003,490 1,930,028
Aumento en el capital de trabajo (43,264,247) 65,771,414
Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros.
Estado de Flujos de Efectivo

(En miles de pesos)
Año terminado en
31 de diciembre de
2013 2012
Flujos de efectivo de actividades de operación:
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo
provisto por las actividades de operación:
95
Depreciación de propiedades y equipos 1,708,950 1,339,200
Amortizaciones:
Diferidos 1,019,779 3,989,100
Intangibles 1,337,262 503,608
Provisión para protección de:
Inversiones (673,387) 1,721,234
Deudores 332,407 2,431,843
Propiedades y equipos 69,196 -
Dividendos recibidos de Compañías con método de 76,618,467 65,409,722
participación
Impuesto de renta diferido, neto 1,116,141 (2,182,724)
Utilidad en método de participación (68,967,151) (94,459,755)
95,603,485 120,925,825
Cambios en los activos y pasivos operacionales:
Deudores (1,811,301) (195,208,478)
Inventarios 2,525,906 655,852
Cargos diferidos (4,921,770) (6,795,163)
Proveedores (368,184) 102,283
Cuentas por pagar 7,914,932 (5,642,162)
Impuestos gravámenes y tasas 27,047,262 5,924,036
Obligaciones laborales 1,286,502 143,159
Pasivos estimados y provisiones 6,496,174 2,851,662
Pasivos diferidos (2,842,394) 5,300,442
Otros pasivos (7,834,157) 10,661,451
Pago impuesto al patrimonio (2,703,927) (2,703,924)
Efectivo neto provisto por (usado en) las actividades 120,392,528 (63,785,017)
de operación

(En miles de pesos)
Flujos de efectivo de actividades de inversión:

Adquisición propiedades y equipo (24,244,812) (1,243,796)
Adquisición de inversiones (22,874,595) (14,969,584)
Aumento de intangibles (50,690,514) (26,922,413)
96
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión (97,809,921) (43,135,793)
Flujos de efectivo de actividades de financiamiento:

Obligaciones financieras 21,596,416 132,412,474
Pago de dividendos (37,202,777) (33,906,627)
Efectivo neto (utilizado en) provisto por las actividades (15,606,361) 98,505,847
de financiamiento
Aumento (Disminución), neta de efectivo y equivalentes de
6,976,246 (8,414,963)
efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 4,862,874 13,277,837
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 11,839,120 4,862,874
Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros.
Notas a los Estados Financieros

(Cifras expresadas en miles de pesos colombianos, salvo en lo referente a dólares y número de
acciones y tasas de cambio)
97
NOTA 1 - OPERACIONES Y RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES
Organización de Ingeniería Internacional S. A. - Grupo Odinsa S. A. (la Compañía) fue

constituida por Escritura Pública No. 1920, de julio 16 de 1992, de la Notaría 42 de Bogotá y
su termino de duración expira el 31 de diciembre del año 2100.
El objeto social principal de la Compañía es el estudio, realización, financiación y explotación,

por sí misma o en asocio con terceras personas, de todas las actividades y obras propias de
la ingeniería y la arquitectura, en todas sus manifestaciones, modalidades y especialidades,
dentro o fuera del país. La promoción, creación y desarrollo de entidades financieras o
no, que tengan por objeto realizar o apoyar las actividades relacionadas con la ingeniería;
la arquitectura o la industria de la construcción. La inversión, a cualquier título, de sus
propios recursos en otras personas jurídicas, fondos o patrimonios autónomos, con el fin
de obtener rentabilidad. Suscribir y ejecutar contratos de concesión con entidades estatales
o privadas de cualquier orden. La explotación económica de actividades de recaudo de
cualquier naturaleza y sus actividades conexas. La prestación de servicios de valor
agregado y telemática, instalación, operación y mantenimiento de proyectos de servicios
de telecomunicaciones, de telefonía, de conectividad a internet y servicios asociados. La
estructuración, gestión y ejecución de proyectos relacionados con la explotación, producción,
distribución y comercialización de hidrocarburos y gas de la industria petroquímica de la
minería, así como la explotación, generación, distribución y comercialización de todo tipo
de energía.
Por ser emisor de títulos valores y tener su capital inscrito en la Bolsa de Valores de
Colombia, la Compañía, está controlada por la Superintendencia Financiera de Colombia.
Políticas y prácticas contables
Para sus registros contables y para la preparación de sus estados financieros, la Compañía
observa principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia establecidos por
la Superintendencia de Sociedades y por otras normas legales. Dichos principios pueden
diferir en algunos aspectos de los establecidos por otros organismos de control del Estado.
A continuación se describen las principales políticas y prácticas contables que la Compañía
ha adoptado en concordancia con lo anterior.
Unidad monetaria
De acuerdo con disposiciones legales, la unidad monetaria utilizada por la Compañía es el

peso colombiano.
Período contable
La Compañía tiene definido por estatutos efectuar un corte de sus cuentas, preparar y
difundir estados financieros de propósito general una vez al año, al 31 de diciembre.
Consolidación de estados financieros
Los estados financieros que se acompañan, no consolidan los activos, pasivos, patrimonio, ni
resultados de la Compañías subordinadas Odinsa Proyectos e Inversiones S. A., Odinsa Servicios
S. A. S., Odinsa Holding Inc., Autopistas de los Llanos S. A., Autopistas del Café S. A., Constructora
Bogotá Fase III S. A. - Confase, Generadora del Atlántico S. A. y Autopistas del Oeste S. A., las
inversiones en estas Compañías están registradas por el método de participación patrimonial
como se indica más adelante. Estos estados son presentados a la Asamblea de Accionistas y
son los que sirven de base para la distribución de dividendos y otras apropiaciones.
Homogeneización de políticas y métodos contables

98
En los casos en los que la Compañía y sus subordinadas utilizan políticas o métodos de
contabilidad diferentes para transacciones y eventos semejantes en circunstancias similares,
los estados financieros de la subordinada se ajustan en los papeles de trabajo elaborados
para el efecto. Si los ajustes carecieren de importancia relativa podrán omitirse, siempre
que así lo revelen. Lo anterior, de acuerdo con la circular conjunta de la Superintendencia
de Sociedades No. 100-000006 de 2005.
Cambios normativos
El 29 de diciembre de 2012 el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo expidió el Decreto

2784, mediante el cual se reglamentó la Ley 1314 de 2009 sobre el marco técnico normativo
para los preparadores de información financiera que conforman el grupo 1: Emisores de
valores, entidades de interés público y entidades que cumplan los parámetros establecidos
en esta disposición.
Este marco técnico fue elaborado con base en las Normas Internacionales de Información
Financiera -NIIF -, las Normas Internacionales de Contabilidad –NIC-, las interpretaciones
SIC, las interpretaciones CINIIF y el marco conceptual para la información financiera,
emitidas en español al 1º de enero de 2012, por el Consejo de Normas Internacionales de
Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés).
Según el cronograma de aplicación, el año 2013 ha sido un período de preparación y

capacitación con la obligación inicial de presentar un plan de implementación aprobado por
la junta directiva, con responsables y metas de seguimiento y control. El año 2014 será el
período de transición y el 2015 el período de aplicación plena del nuevo marco normativo.
De acuerdo con lo indicado en el Decreto 2784 de 2012, modificado por el Decreto 3024 de
2013, se establece la obligación de preparar un estado de situación financiera de apertura
al 1 de enero del 2014 bajo la nueva normatividad, de modo que durante todo el año 2014 se
lleve a cabo la transición, con la aplicación simultánea de la actual y la nueva normatividad
contable.
Los últimos estados financieros oficiales conforme a los Decretos 2649 y 2650 de 1993
serán con corte al 31 de diciembre del 2014 y los primeros estados financieros bajo la nueva
normatividad serán los del año 2015 que requieren su comparación con la información de
transición del año 2014, bajo el marco técnico normativo establecido en el Decreto 2784 de
2012 y modificado por el Decreto 3023 de 2013.
Inversiones temporales e inversiones permanentes
Las disposiciones de la Superintendencia de Sociedades requieren que las inversiones

que posee la Compañía se clasifiquen de acuerdo con la intención de su realización por
parte de la gerencia en negociables, antes de tres años, y permanentes después de tres
años y de acuerdo con los rendimientos que generen en inversiones de renta fija y de renta
variable; una vez clasificadas las inversiones se registran y valúan de la siguiente manera:
a. Las inversiones de renta fija (derechos de deuda), independiente de su clasificación

entre negociables o permanentes, se registran inicialmente por su costo de adquisición
y mensualmente se valorizan por su valor de realización determinado con base en su
valor de mercado en bolsa (o a falta de este con base en la tasa interna de retorno de
cada título calculado al momento de la compra); el ajuste resultante se lleva a la cuenta
de resultados.
b. Las inversiones de renta variable en acciones o participaciones de capital en entidades

no controladas por la Compañía se registran al costo ajustado por inflación hasta el 31
de diciembre de 2006 y mensualmente se valorizan a su valor de realización; el ajuste 99
resultante sea positivo o negativo se registra en la cuenta de valorizaciones en el activo
con abono o cargo a superávit por valorizaciones en el patrimonio, según el caso,
para inversiones clasificadas como permanentes; para inversiones clasificadas como
negociables si el ajuste resultante es negativo se registra como una provisión con cargo
a resultados. El valor de mercado es determinado para las acciones que cotizan en
bolsa de alta o media bursatilidad, con base en el promedio de cotización de bolsa del
último mes y para las de baja bursatilidad o que no cotizan en bolsa, con base en su valor
intrínseco.
c. Las inversiones en Compañías subordinadas en las cuales la Compañía posee en

forma directa o indirecta más del 50% del capital social se contabilizan por el método
de participación. Bajo este método las inversiones se registran inicialmente al costo
ajustado por inflación a partir del 1 de enero de 1992 y hasta el 31 de diciembre de 2006,
posteriormente se ajustan, con abono o cargo a resultados según sea el caso, para
reconocer la participación en las utilidades o pérdidas en las Compañías subordinadas
ocurridas a partir del 1 de enero de 1994, previa eliminación de las utilidades no realizadas
entre las subordinadas y la matriz. La distribución en efectivo de las utilidades de estas
Compañías obtenidas antes del 31 de diciembre de 1993 se registra como ingresos y las
posteriores como un menor valor de la inversión. Adicional a lo anterior, también se registra
como un mayor o menor valor de las inversiones indicadas anteriormente la participación
proporcional en las variaciones en otras cuentas del patrimonio de las subordinadas,
diferente a resultados del ejercicio con abono o cargo a la cuenta de superávit por método
de participación en el patrimonio. Una vez registrado el método de participación si el
valor intrínseco de la inversión es menor que el valor en libros se registra una provisión
con cargo a resultados. Cualquier exceso del valor intrínseco sobre el valor en libros de
la inversión al cierre del ejercicio es contabilizado separadamente como valorizaciones de
activos, con abono a la cuenta patrimonial de superávit por valorizaciones.
d. La actualización de las inversiones de la Compañía en filiales del exterior por el método

de participación patrimonial, se realiza con base en los respectivos estados financieros
homologados a principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia y
convertidos a pesos colombianos.
De acuerdo con el Decreto 4918 de 2007, las inversiones de renta variable en subordinadas
del exterior, deben ser re expresadas en la moneda funcional, utilizando la tasa de cambio
vigente y registrando la diferencia que resulte entre el valor en libros de dichos activos
y su valor re expresado como un mayor o menor valor del patrimonio en las cuentas en
las que se registran los movimientos de las otras cuentas patrimoniales. Cuando estas
inversiones se realicen, los ajustes por diferencia en cambio que se hayan registrado en
el patrimonio afectarán los resultados del período.
Inventarios
Los inventarios se contabilizan al costo de adquisición. Su valor se determina mediante el
método de promedio ponderado, el cual es reducido a su valor neto de realización, si éste
fuere menor.
Propiedades y equipo, neto

Se contabilizan al costo (ajustado por inflación hasta el 31 de diciembre de 2006) que en
lo pertinente incluye cargos por gastos de financiación o cambio de divisas. Las ventas y
retiros de tales se descargan al costo neto ajustado respectivo, y las diferencias entre el
precio de venta y el costo neto ajustado se llevan a resultados.
La depreciación se calcula por el método de línea recta, sobre el costo ajustado por
inflación, con base en la vida útil probable de los activos a las tasas anuales del 5% para
construcciones y edificaciones, 10% para maquinaria y equipo, equipo de oficina y 20% para
equipo de cómputo y comunicación y flota y equipo de transporte.
100
Las reparaciones y el mantenimiento de estos activos se cargan a resultados, en tanto que
las mejoras y adiciones se agregan al costo de los mismos.
Contratos de leasing
Los contratos de leasing financiero son capitalizados como activos intangibles, reconociendo
la respectiva obligación financiera, si la estructura del mismo indica claramente que se está
adquiriendo un activo y se deprecian durante la vigencia de los contratos.
Cargos diferidos
Los cargos diferidos se contabilizan al costo e incluyen principalmente:
- Estudios e investigaciones de proyectos: Corresponde a los gastos incurridos en la
realización de las propuestas a través del mecanismos de Asociaciones Publico Privadas
los cuales son amortizados una vez se conozca el resultado de la propuesta.
- Impuestos de renta diferido débito: Corresponde a las diferencias temporales entre la
liquidación privada del impuesto sobre la renta y los registros contables.
- Impuesto al patrimonio: Corresponde al impuesto causado el 1 de enero de 2011, el cual
se paga en ocho cuotas (dos cuotas anuales) durante cuatro años.
Valorizaciones
Las valorizaciones corresponden:
a. A excesos entre el valor de realización determinado por avalúos de reconocido valor
técnico y el valor neto en libros de propiedades y equipo. Las desvalorizaciones de
propiedades y equipo se registran directamente en el estado de resultados como gasto
del período.
b. Las valorizaciones de inversiones que forman parte del patrimonio de los accionistas,
incluyen excedentes del valor comercial o intrínseco de inversiones permanentes al final
del período sobre su costo neto ajustado por inflación y por el método de participación,
según el caso. Cuando el valor de realización en inversiones permanentes de no
controlantes es inferior al costo en libros, la diferencia disminuye la valorización hasta su
monto y en el evento de ser mayor, tal valor constituye una desvalorización, sin perjuicio
que el saldo neto sea de naturaleza contraria.
Estas valorizaciones se contabilizan en cuentas separadas dentro de los activos y como

un superávit por valorizaciones, el cual no es susceptible de distribución.
Intangibles
Corresponden principalmente a fideicomisos inmobiliarios y a los créditos mercantiles

generados por el exceso entre el valor pagado en la compra de acciones y el valor neto en
libros de los activos y pasivos recibidos en sociedades subordinadas. Este crédito mercantil
es amortizado en un período de 20 años por el método de línea recta a partir de la fecha de
compra de las acciones mencionadas.
Obligaciones laborales
Las obligaciones laborales se ajustan al final de cada ejercicio con base en las disposiciones
legales y en los convenios laborales vigentes.
101
Impuesto sobre la renta
El impuesto sobre la renta se determina con base en estimaciones. La provisión para

impuesto sobre la renta llevada a resultados incluye, además del impuesto sobre la renta
gravable del ejercicio, el aplicable a las diferencias temporales entre el saldo en libros y el
tratamiento fiscal de ciertas partidas. El impuesto sobre tales diferencias se registra en las
cuentas de impuesto sobre la renta diferido crédito e impuesto sobre la renta diferido débito,
según corresponda.
Estimaciones contables
La preparación de los estados financieros de conformidad con los principios de contabilidad

generalmente aceptados, requiere que la administración de la Compañía registre estimados
y provisiones que afecten los valores de los activos y pasivos reportados y revele activos y
pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros. Los resultantes reales pueden
diferir de dichos estimados
Cuentas de orden
Se registran bajo cuentas de orden los compromisos pendientes de formalización y los

derechos o responsabilidades contingentes, tales como, los valores recibidos en custodia
o garantía, bienes y valores en poder de terceros y bienes recibidos en arrendamiento
financiero, las garantías y cupos de crédito bancarios; y los litigios y demandas cuya
resolución es incierta. Por otra parte, se utilizan cuentas de orden denominadas fiscales
para registrar diferencias entre datos contables y datos para efectos tributarios.
Contingencias
Ciertas condiciones contingentes pueden existir a la fecha que los estados financieros son
emitidos, las cuales pueden resultar en una pérdida para la Compañía pero que únicamente
serán resueltas en el futuro cuando uno o más hechos sucedan o puedan ocurrir. Tales
contingencias son estimadas por la gerencia y sus asesores legales. La estimación de
las contingencias de pérdidas necesariamente envuelve un ejercicio de juicio y es materia
de opinión. En la estimación de contingencia de pérdida en procesos legales que están
pendientes contra la Compañía, los asesores legales evalúan, entre otros aspectos, los
méritos de los reclamos, la jurisprudencia de los tribunales al respecto y el estado actual
de los procesos.
Reconocimiento de ingresos y gastos

Los ingresos operacionales se obtienen de tres fuentes así:
a. Los generados a través de Consorcios por la construcción y mantenimiento de obras

civiles derivados de contratos a precio fijo, se reconocen en el estado de resultados
de acuerdo con el método del porcentaje de obra construida “POC”, medido con
referencia al porcentaje de avance ejecutado y los costos reales incurridos en el
período con relación al total de los costos presupuestados para el contrato EPC.
Los costos del contrato EPC corresponden a los relacionados directamente en el

contrato, así como los que se relacionan con la actividad de contratación en general, y
cualquier otro costo que pueda ser imputado al contrato; estos costos se llevan a cuentas
de resultados con base en el sistema de causación.
b. Los generados por honorarios en la prestación de servicios de contratos de operación

de peajes y asesorías técnicas, administrativas y financieras; se registran mediante
102 causación mensual en el estado de resultados.
c. Los generados por el desarrollo del contrato de cooperación celebrado entre Grupo
Odinsa S. A. y Odinsa Proyectos e Inversiones S. A., como requisito de la licitación de
Peajes con el INVIAS, Contrato No. 250 de 2011.
Los demás costos y gastos se registran con base en el sistema de causación.
Adicionalmente, se consideran como ingresos operacionales los ingresos por método de

participación generados por las sociedades subordinadas y los dividendos recibidos de las
sociedades concesionadas en donde la Compañía no es controlante.
Consorcios
A partir del 31 de diciembre de 2011 se da cumplimiento a la Circular Externa No. 115-

000006 de la Superintendencia de Sociedades, en cuanto que los integrantes de contratos de
colaboración, entre ellos, consorcios y uniones temporales, deben incluir dentro de su estado
de situación financiera (balance general) los activos y pasivos, de acuerdo al porcentaje de
participación en estos entes económicos. Antes de la aplicación de la circular en mención la
legislación tributaria, mediante la Ley 223 de 1995 definió la obligación, para los miembros
de consorcios y uniones temporales de llevar en su contabilidad y declarar los ingresos,
costos y gastos, que les correspondan, de acuerdo con su participación en los ingresos,
costos y gastos del consorcio o unión temporal.
Utilidad neta por acción
La utilidad neta por acción se calcula con base en el proceso anual ponderado de las acciones
suscritas en circulación en cada año.
Equivalentes de efectivo
Para propósitos de la presentación en el estado de flujos de efectivo, la Compañía clasifica

en el rubro de equivalentes de efectivo, inversiones con vencimiento de tres meses o menos
contados a partir de la fecha de su emisión inicial.
NOTA 2 - SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA
Las transacciones y saldos en moneda extranjera se convierten a pesos colombianos a la

tasa representativa del mercado, certificada por la Superintendencia Financiera. La tasa
de cambio utilizada para ajustar el saldo resultante en dólares de los Estados Unidos de
América al 31 de diciembre de 2013 fue de $1,926.83 (2012 - $1,768.23) por US$1 y $42,66
(2012 - $43.77) por RD$1 respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Compañía presenta los siguientes activos en moneda

extranjera, los cuales son registrados por su equivalente en pesos:
2013 2012
Reales Equivalentes en Reales Equivalentes en
US$ miles de pesos US$ miles de pesos
dominicanos$ dominicanos$
Activos 2,117,449 248,165,527 478,172,782 692,196 168,042,079 297,167,341
103
NOTA 3 - DISPONIBLE
El disponible al 31 de diciembre comprendía:
2013 2012
Caja 24,777 17,710
Bancos 4,259,656 780,975
Cuentas de ahorro 4,250,920 1,321,435
Fondos 302,323 87,055
Disponible proveniente de consorcios (1) 1,306,176 2,286,984
10,143,852 4,494,159
(1) El disponible proveniente de Consorcios comprendía:
2013 2012
Consorcio Constructor Nuevo Dorado 306,591 150,168
Consorcio Imhotep 379,420 363,864
Consorcio mantenimiento Opain 206,350 1,069,837
Consorcio Odival 39,549 356,204
Otros consorcios 374,266 346,911
1,306,176 2,286,984
No existen restricciones sobre los saldos del disponible al 31 de diciembre de 2013 y 2012.
NOTA 4 - INVERSIONES
Las inversiones a 31 de diciembre comprendían:
Temporales
Tasa de interés
efectivo anual 2013 2012
FiduBogotá F.C.O. 2.28% 4,463 4,385
FiduBogotá 3.76% 2,060 97,507
Fiducolombia 2.84% 777 43,299
Fiduciaria Popular 2.60% 10,352 38,518
104 Internet por Colombia S. A. (1) - 43,960 -
Internet por América S. A. (1) - 1,456,678 -
Inversiones temporales consorcios - 176,978 185,006
1,695,268 368,715
(1) Para el año 2013 las acciones en las sociedades Internet por Colombia S. A. e Internet
por América S. A. se reclasifican de inversiones permanentes no controladas a
Inversiones temporales ya que existe, por parte de la gerencia de la Compañía, la
decisión de enajenación.
Permanentes
a. De renta variable en Compañías controladas por método de participación directa o

indirectamente, a través de Grupo Odinsa S. A. y Odinsa Holding Inc:
Participación 2013 Participación 2012

Autopistas de los Llanos S. A. (1) 68.46% 80,691,002 68.46% 85,438,715
Autopistas del Café S. A. (1) (6) 61.92% 41,412,518 50.01% 66,396,942
Autopistas del Oeste S. A. 0.00% - 5.00% 5,939
Constructora Bogotá Fase III S. A. 50.00% (5,166,112) 50.00% (4,113,679)
Generadora del Atlántico S. A. (4) 4.18% 9,361,255 4.18% 4,502,499
Odinsa Holding Inc. 100.00% 344,893,583 100.00% 287,413,051
Odinsa Proyectos e inversiones S. A. (1) 89.65% 80,515,321 89.65% 73,142,307
Odinsa Servicios S. A. S. (1) 85.00% 9,160,866 85.00% 8,219,605
560,868,433 521,005,379
b. De renta variable en Compañías no controladas:

Opain S. A. 31.66% 36,611,450 31.66% 31,663,202
Santa Marta Paraguachon S. A. 40.83% 15,292,891 40.83% 15,292,893
Vías de las Américas S. A. S. 33.34% 8,666,668 33.34% 8,666,668
Hatovial S. A. S. 22.22% 2,890,892 22.22% 2,890,892
Proceal S. A. 3.51% 461,209 3.51% 461,209
Consorcio COCAN 23.07% 507,650 23.07% 507,650
Aerotocumen S. A. (2) (3) 10.00% 1,927 10.00% 1,756
Autopistas del Nordeste 0.10% 2,409 0.10% 2,210
Boulevard Turístico del Atlántico S. A. 0.50% 1,505 0.50% 1,010
Cía. Autopistas del Nordeste C.A. 0.00% 57 0.00% 40 105
Consorcio Dovicon EPC 2.40% (91) 2.40% 97
Consorcio Dovicon O & M 2.40% (2) 2.40% 97
Hidroeléctrica Ituango S. A. E.S.P. 0.00% - 0.00% 20
Internet por América S. A. (1) 49.00% - 49.00% 1,810,370
Internet por Colombia S. A. (1) 49.29% - 49.29% 535,242
JV dovicon O & M S. A. S. 0.00% 324 0.00% 291
JV dovicon EPC S. A. S. 0.00% 321 0.00% 291
JV Proyecto ADN S. A. 0.50% 23 0.50% 20
JV Proyecto BTA S. A. 0.50% 23 0.50% 20
Metrodistrito S. A. (5) 15.00% 20,634 15.00% 1,068,481
Norein S. A. 7.00% 3,500 7.00% 3,500
64,461,390 62,905,959
625,329,823 583,911,338
(1) En el año 2013 se recibieron dividendos de las filiales colombianas así: Autopistas de
los Llanos S. A. $27,524,159 (2012 - $22,147,204), Odinsa Proyectos e Inversiones S. A.
$10,047,206 (2012 - $3,562,552), Odinsa Servicios S. A. S. $754,814 (2012 - $346,830) y
Autopistas del Café S. A. por $37,450,649 (2012 - $39,353,135) e Internet por Colombia
y por América por $841,638.
(2) En el año 2013 se recibieron otros dividendos de Aerotocumen S.A. $240,854, Hatovial
S. A. S. por $5,329,206 (2012 - $8,350,711) y de Opain S. A. por $4,343,594 (2012 -
$2,423,759), estos últimos en acciones.
(3) Sociedad constituida en la ciudad de Panamá para desarrollar el proyecto de

construcción y remodelación de las nuevas posiciones de aeronaves del Aeropuerto
Internacional de Tocumen S. A.
(4) En el año 2013 la Compañía capitalizó cuentas por cobrar en porcentaje a su

participación, al igual que los demás accionistas, por valor de $556,051. Durante
el año 2012 se realizó la capitalización en Generadora del Atlántico S. A. (GENA S.
A.), por valor de $13,636,879 correspondiente a cuentas por cobrar e intereses por
cobrar a dicha Compañía. Con base en lo anterior Grupo Odinsa S. A. quedo con
una participación de 4.18% (41,841 acciones). Adicionalmente la subordinada Odinsa

Holding Inc. adquirió el control de GENA S. A. con el 50.34%, producto de la misma
operación de capitalización.
Durante el año que terminó el 31 de diciembre de 2012, dicha Empresa sufrió una
pérdida neta de $47,616,888 (B/.26,929,000) y a esa fecha los pasivos corrientes de
la Compañía exceden sus activos corrientes en $17,943,186 (B/.10,147,000). Para
subsanar esta situación la Compañía realizó un proceso de capitalización a finales
del año 2012 que continuará también en el 2013. En 2013 GENA arrojó utilidades por
US$13,496,057 producto de los planes de acción implementados por la administración
de la Compañía.
Adicional a lo anterior, dicha Compañía mantiene al 31 de Diciembre de 2013 un

proceso arbitral por sumas adeudadas en virtud de los contratos de Ingeniería,
106
ciclo simple y ciclo combinado y por otra parte, la Compañía ha presentado contra
demandas sobre este proceso. En la actualidad, la resolución final de este asunto no
puede determinarse y por lo tanto no se ha constituido ninguna provisión al respecto.
(5) Su disminución en pesos corresponde a la provisión por $1,047 millones que se

constituyó al 31 de diciembre de 2013.
(6) En el año 2013 la Compañía, adquiere de Mincivil S.A., el 11,9128% de su subordinada

Autopistas del Café S. A. dejándola con una participación de 61,921%. Esta operación
que ascendió a la suma de $80,000,000, e incluyo el pago del capital de riesgo y otros
derechos que mantenía esta sociedad en el Consorcio Constructor Autopistas del
Café.
A continuación se indica el objeto social, el valor de los activos, pasivos, patrimonio y

resultados del ejercicio en las Compañías en donde se tiene inversiones permanentes y
estén registradas por el método de participación patrimonial:
Autopista de los Llanos S.A.

Tiene como objeto social la celebración y ejecución de un contrato estatal de concesión
a fin de realizar los diseños y las obras de mejoramiento - rehabilitación, la operación y
mantenimiento de las vías: Villavicencio - Granada, Villavicencio - Puerto López y Villavicencio
- Cumaral en el departamento del Meta.
2013 2012
Activos 140,592,599 155,268,055
Pasivos 27,730,132 30,470,774
Patrimonio 117,862,467 124,797,281
Utilidad neta del ejercicio 33,268,867 40,203,681
Porcentaje de participación 68.46% 68.46%
Autopista del Café S.A.
El objeto social principal es la construcción de obras públicas por el sistema de concesión,

así como el desarrollo total o parcial de obras públicas y/o privadas bajo cualquier otro
sistema distinto de concesión.
2013 2012
Activos 178,585,315 222,334,250
Pasivos 111,705,716 89,562,032
Patrimonio (déficit) 66,879,599 132,772,218
107
Autopistas del Oeste S. A.
La sociedad tiene como objeto social la construcción vial en República Dominicana.
2013 2012
Activos 95,034 8,501,240
Pasivos 108,980 8,829,957
Patrimonio (déficit) (13,946) (328,717)
Utilidad neta del ejercicio 311,859 (446,480)
En el año 2013 con el decreto de dividendos y la liquidación de Dovicon esta inversión se

liquidó en Grupo Odinsa.
Constructora Bogotá Fase III - CONFASE S. A.
El objeto social único es la celebración y ejecución del contrato de obra pública, en los
términos de la Licitación Pública No. IDU - LP-DG 022 -2007 Grupo 3, que hace referencia a
la ejecución de las obras de Construcción y actividades necesarias para la ejecución de unos
tramos del sistema de transporte Transmilenio en la ciudad de Bogotá D.C.
2013 2012
Activos 74,132,924 74,144,720
Pasivos 84,465,149 82,238,312
Patrimonio (déficit) (10,332,225) (8,093,592)
Pérdida neta del negocio acumuladas (20,682,300) (8,828,916)
Generadora del Atlántico S. A.
La sociedad tiene como objeto social la generación de energía en Panamá. Esta sociedad
es subordinada directa de Odinsa Holding Inc. desde diciembre de 2012, mes en el que se
capitalizan en dólares americanos préstamos e intereses:
2013 2012
Activos 400,597,554 340,055,520
Pasivos 176,863,530 189,226,657
Patrimonio 223,734,024 150,828,863
Utilidad (pérdida) del ejercicio 25,448,353 (47,616,888)
108
En el año 2013 se realizó la segunda capitalización de créditos activos que estaba autorizada
por la Asamblea General de Accionistas del año 2012, así, se capitalizó la suma de $1,281,358
equivalente a 4.042 nuevas acciones quedando el Grupo Odinsa con una participación total
del 59.66%.
Odinsa Holding Inc.
La sociedad se constituyó con el ánimo de participar en proyectos de las distintas ramas de

la ingeniería a nivel internacional.
2013 2012
Activos 376,226,425 424,354,772
Pasivos 51,730,451 137,346,340
Patrimonio 324,495,974 287,008,432
Porcentaje de participación 100% 100%
Odinsa Proyectos e Inversiones S. A.
Su objeto social contemplan las actividades de urbanización de terrenos, construcción de

toda clase de proyectos de ingeniería y arquitectura, tanto de obras públicas como privadas,
a nivel nacional como en el exterior y el arrendamiento y administración de inmuebles ya
sean estos de su propiedad o de terceros. Desde junio de 2011 desarrolla el contrato de
concesión para el recaudo de peajes por cuenta del INVIAS, Número 250.
2013 2012
Activos 104,143,487 104,978,952
Pasivos 14,332,746 23,007,739
Patrimonio 89,810,741 81,971,213
Odinsa Servicios S. A. S.
Su objeto social es la prestación de servicios de señalización vial horizontal y vertical, para

concesiones y otros entes, privados y públicos.
2013 2012
Activos 12,013,737 11,371,223
Pasivos 1,236,248 1,307,631
Patrimonio 10,777,489 10,063,592
Notas en método de participación 109
1. Durante el año 2012 Grupo Odinsa S. A. paso a ser controlante de Generadora del
Atlántico S. A., con una participación total del 59.6671% de la siguiente forma, a través
de sus filiales:
Inversión directa con 4.1841%.

Inversión indirecta a través de su filial Odinsa Holding Inc. con el 50.3414%.
Inversión indirecta a través de su filial Odinsa Proyectos e Inversiones S. A. con el 5.1416%.
Este control se obtiene por la capitalización de créditos entregados en el año 2012 y

anteriores.
2. Internet por América dejo de ser controlada de Grupo Odinsa S. A. al enajenar el 28 % de

la participación que allí se mantenía hasta Noviembre de 2012.
NOTA 5 - DEUDORES
Los deudores al 31 de diciembre comprendían:

2013 2012
A corto plazo
Cuentas corrientes comerciales 8,314,737 7,644,671
Cuentas por cobrar a accionistas y filiales 4,833,190 795,053
Anticipos y avances (1) 4,309,155 4,333,535
Depósitos en garantía - 6,274,448
Ingresos por cobrar (2) 78,833,449 69,196,216
Anticipos de impuestos 19,282,813 2,132
Reclamaciones pendientes 5,710 4,928
110 Cuentas por cobrar a trabajadores y otros 28,766 72,574
Préstamos a sociedades 1,415,863 1,300,394
Deudores varios - anticipos de capitalización (3) 3,851,006 23,315,258
Clientes - Consorcios 3,115,897 9,427,656
Cuentas por Cobrar a vinculados - Consorcios 116,857 112,207
Anticipos y avances - Consorcios 10,173,553 18,415,915
Depósitos en garantías - 2,835,537
Ingresos por cobrar - Consorcios 17,176,655 45,896,489
Retención sobre contratos - Consorcios 14,912,354 8,751,891
Anticipo de impuestos - Consorcios 25,925 82,947
Cuentas por cobrar a trabajadores - Consorcios 264,780 10,964
Deudores varios - Consorcios 13,117,183 17,090,016
179,777,893 215,562,831
Menos - Provisión para deudores de dudoso recaudo 2,920,557 2,464,701
176,857,336 213,098,130
A largo plazo
Deudores varios - anticipos de capitalización (3) 7,066,161 14,250,530
Depósitos por cobrar (4) 218,278,696 169,031,044
Promesas de compraventa (5) - __4,343,595
225,344,857 187,625,169
(1) Corresponden básicamente pagos directos por concepto de anticipos a proveedores

por $46,841 (2012 $159,899); anticipos a contratistas por $2,766,852 (2012 $1,951,666);
depósitos en garantía entregados a clientes en ejecución de contratos de construcción
por $1,455,602 (2012 $2,181,127); y anticipos menores a trabajadores
(2) Corresponde a los saldos por cobrar de la facturación emitida por la Compañía en
contratos de construcción y operación entre los que se encuentran: Santa Marta
Paraguachón (2012 -$634,592), Grupo Constructor Autopistas del Café (2012
$122,683), Constructora Bogotá Fase III Confase por $48,884,897 (2012 - $49,543,664)
y Fideicomiso Autopistas de los Llanos (2012 $2,822,404); intereses causados por
préstamos a Generadora del Atlántico S. A. por $162,693 (2012 - $1,430,661) también,
registra los dividendos por cobrar a Hatovial S. A. S. por $2,265,720.y honorarios a

Generadora del Pacífico en Chile. Adicionalmente, como resultado de la aplicación del
método de grado de avance de obra, la Compañía reconoció en 2013 ingresos estimados
así: Consorcio Constructor Nuevo Dorado $19,532,863 y en Imhotep $1,737,896.
Las cuentas por cobrar a la subordinada Confase III representa la facturación, por
ejecución de obra en la que Grupo Odinsa S. A., es subcontratista en este proyecto. El
pago directo de esta facturación está a cargo del Instituto de Desarrollo Urbano IDU,
con el que Confase III estableció, a comienzo de 2013 un tribunal de arbitramento por
una valor de $50.685 millones el cual se espera sea fallado durante el primer semestre
de 2014; en opinión de los abogados de la Compañía los resultados pueden ser
favorables a Confase. Adicionalmente, durante el primer semestre de 2014, Confase
presentará ante un segundo tribunal de arbitramento reclamaciones adicionales por
$25,194 millones. Producto de la recuperación de los tribunales mencionados, Grupo
Odinsa S A. tiene planeado recuperar las cuentas por cobrar antes mencionadas.
(3) En el año 2013 la sociedad concesionaria Autopistas del Café realizó la devolución
del capital de riesgo indexado que mantenían con los accionistas. El capital de 111
riesgo ascendía a $78,349,798 y la indexación del mismo aprobada por Asamblea de
Accionistas mediante Acta No. 051 de diciembre de 2013 ascendió a $53,577,263, de los
cuales a Grupo Odinsa S. A. le correspondió una indexación de $16,348 millones por su
participación directa y de $3,429 millones por la compra que realizó de la participación
accionaria a Mincivil y Topco en diciembre de 2013.
(4) Corresponde básicamente a los pagos realizados para futuras capitalizaciones en -

Opain S. A. por $181,905,751 (2012 - $146,597,664) y Vías de las Américas S. A. S. por
$29,032,663 (2012 - $22,433,380).
(5) En 2012 el saldo corresponde al valor pagado a Arquitectura y Concreto S. A. por la

compra del 5% de participación en la Concesionaria Aeroportuaria Opain S. A., que se
encuentra sujeto a la aprobación por parte de la Aeronáutica Civil. A 31 de diciembre
de 2012 solo se ha autorizado la tercera parte (1.67%). En el año 2013 se traslada este
saldo como un derecho ya que no se han expedido los títulos correspondientes que
perfeccionan la operación
NOTA 6 - INVENTARIOS
Los inventarios al 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Consorcio Constructor Nuevo Dorado 1,156,821 1,677,495
Consorcio Imhotep 13,534 2,018,766
1,170,355 3,696,261
NOTA 7 - PROPIEDADES Y EQUIPO - NETO
Las propiedades y equipo al 31 de diciembre comprendían:
Costo Depreciación Valor en

2013 ajustado acumulada (1) libros
Construcciones y edificaciones (2) 3,916,887 3,362,706 554,181
Construcciones en curso 18,525,027 - 18,525,027
Maquinaria y equipo 4,104,228 2,218,175 1,886,053
Consorcios 7,154,162 1,072,733 6,081,429
Equipo de oficina 297,169 158,035 139,134
Consorcios 96,895 41,887 55,008
112 Equipo de cómputo y comunicación 553,058 318,892 234,166
Consorcios 351,425 248,132 103,293
Flota y equipo de transporte 753,626 355,856 397,770
Consorcios 1,646,824 271,315 1,375,509
Flota y equipo fluvial consorcios 13,500 - 13,500
37,412,801 8,047,731 29,365,070
2012
Construcciones y edificaciones (2) 3,916,887 3,165,915 750,972
Maquinaria y equipo 4,075,367 1,810,925 2,264,442
Consorcios 3,198,666 674,610 2,524,056
Equipo de oficina 308,223 143,562 164,661
Consorcios 109,570 31,605 77,965
Equipo de cómputo y comunicación 497,517 259,061 238,456
Consorcios 309,748 182,579 127,169
Flota y equipo de transporte 785,102 248,791 536,311
Consorcios 389,369 188,497 200,872
Flota y equipo fluvial consorcios 13,500 - 13,500
13,603,949 6,705,545 6,898,404
(1) La depreciación total cargada a resultados durante el período terminado el 31 de
diciembre de 2013 y 2012 fue de $1,708,950 y $1,339,200 respectivamente.
(2) El año 2013 se reclasificó de intangibles a construcciones en curso el valor de la

inversión realizada por la Compañía en la construcción de la nueva sede administrativa
ubicada en el edificio calle 93 por un valor de $18,525,027. La obra fue finalizada
y entregada en febrero de 2014 y se espera la firma del contrato de arrendamiento
financiero con Leasing Bancolombia durante el primer trimestre de 2014. Para el año
2012 se reclasificaron $9,065,401 a intangibles por corresponder a leasing financiero
de las oficinas ubicada en la calle 26 en Bogotá.
Los activos de Grupo Odinsa S. A. registrados como propiedades y equipo, no están

garantizando ningún tipo de obligación.
NOTA 8 - INTANGIBLES
Los intangibles al 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Crédito mercantil (1) 59,838,620 6,952,444
Marcas - 2,039
Derechos (2) 38,395,672 41,424,609
Licencias 29,350 78,013
98,263,642 48,457,105
Menos - Amortización acumulada 906,555 453,270
97,357,087 48,003,835
La amortización total cargada a resultados durante el año 2013 y 2012 fue de $889,261 y
$503,608 respectivamente.
113
(1) El crédito mercantil corresponde al exceso del costo pagado sobre el valor de mercado
de los activos netos adquiridos en la capitalización de cuentas por cobrar que se tenía
con la Compañía Generadora del Atlántico - GENA ocurrida durante el año 2012 por
$6,952,444 y 2013 por $725,307. Adicionalmente, en diciembre de 2013 se registró
un crédito mercantil por $52,544,756 producto de la compra de la participación del
11.9132% a Mincivil y Topco en Autopistas del Café S. A.
(2) Registra los derechos inmobiliarios del Megaproyecto Tuluá por $16,742,615 (2012 -
$15,869,294), derechos fiduciarios en Fiducoldex y proyecto Autopistas del Café por
$1,082,551 (2012 - $1,753,626) y de consorcios por $7,161,511 (2012 - $2,485,441).
Adicionalmente, en diciembre de 2013 se realizó reclasificación de $4,343,594 de
cuentas por cobrar a Intangibles de la compra de las acciones de Arquitectura y
Concreto en Opain; lo anterior, mientras se recibe la aprobación de la aprobación por
parte de la Aeronáutica Civil.
Los contratos de leasing vigentes a 31 de diciembre de 2013, son los siguientes:
Razón Social Valor Tasa pactada Plazo Fecha de constitución

Leasing BBVA (3) 8,974,771 DTF + 3.8 144 meses 28/12/2010
(3) Leasing correspondiente a las oficinas del edificio Cámara Colombiana de la
Infraestructura CCI en Bogotá.
NOTA 9 - CARGOS DIFERIDOS
Los cargos diferidos al 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Gastos pagados por anticipado 849,701 3,565,925
Estudios e investigaciones de proyectos 8,727,782 2,772,266
Consorcios y obras 1,032,239 369,542
Impuesto sobre la renta diferido 1,066,583 2,182,724
Impuesto al patrimonio 2,703,927 _5,407,853
14,380,232 14,298,310
Menos - Porción a largo plazo 2,469,180 _2,703,927
114 11,911,052 11,594,383
NOTA 10 - OTROS ACTIVOS
Los otros activos al 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Obras de arte 11,600 11,600
Derechos en clubes sociales 200,000 200,000
211,600 211,600
NOTA 11 - VALORIZACIONES
Las valorizaciones al 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Inversiones 25,342,911 30,527,930
Propiedades y equipo 4,259,252 841,663
29,602,163 31,369,593
Los avalúos fueron realizados en diciembre de 2013 por la firma Avalúos y Asesorías
Industriales Aval Ltda. Sobre la base de su valor de reposición y demérito.
NOTA 12 - OBLIGACIONES FINANCIERAS
Las obligaciones financieras al 31 de diciembre comprendían:
Tasa de interés
Entidad Vencimiento 2013 2012
efectiva anual
Bancolombia (1) DTF + 3.3 May/28/2016 21,837,700 21,837,700
Bancolombia (2) DTF + 4.4 Nov/28/2020 112,613,298 112,613,298
Bancolombia - Panamá Libor + 2.4 Feb/22/2013 - 27,564,239
BBVA Colombia Libor + 3.5 Abr/24/2013 - 6,188,805
BBVA Colombia (2) DTF + 4.4 Nov/28/2020 27,409,638 -
BBVA Colombia (2) DTF + 4.4 Nov/28/2020 8,082,329 -
BBVA Colombia (1) DTF + 3.3 May/24/2016 7,621,726 - 115
Banco de Occidente DTF + 2.5 Ago/06/2013 - 3,512,001
BBVA leasing (4) DTF + 3.8 Dic/28/2022 6,553,263 7,426,742
Banco Occidente leasing DTF + 2.9 Ene/20/2015 37,682 69,555
Bancolombia leasing (3) DTF + 2.5 13,112,000 11,600,000
Bancolombia leasing DTF + 2.5 May/10/2016 73,535 -
Otras 74,059 6,474
Banco AV Villas DTF +1.23 Sep/26/2014 15,000,000 -
212,415,230 190,818,814
Menos - Porción a largo
195,380,853 152,687,282
plazo
17,034,377 38,131,532
(1) Corresponden al desembolso de aportes para futuras capitalizaciones en la Compañía

Vías de las Américas S. A. S. el cual se pagará al termino del vencimiento.
(2) Corresponden al desembolso de aportes para futuras capitalizaciones en la Compañía

Opain S. A. con un tiempo de gracia de 36 meses a partir de la fecha de desembolso.
(3) Corresponde al desembolso por la construcción de la sede administrativa de la Calle

93 la cual fue finalizada en febrero de 2014 y se espera la firma del contrato de leasing
durante el primer trimestre de 2014.
(4) Corresponde al contrato de leasing para las oficinas del edificio Cámara Colombiana
de la Infraestructura CCI en Bogotá.
Los demás créditos fueron solicitados en el desarrollo de la operación para ser utilizados
como capital de trabajo.
El vencimiento de las obligaciones a largo plazo es el siguiente:
Año
2014 -
2015 3,389,876
2016 49,906,138
2017 20,434,033
2018 20,434,033
2019 20,434,033
A más de 5 años 80,782,740
195,380,853
116
NOTA 13 - CUENTAS POR PAGAR
Las cuentas por pagar a 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
A corto plazo
Cuentas corrientes comerciales (1) 2,069,853 2,731,944
Cuentas por pagar a contratistas 13,127,313 8,563,815
Costos y gastos por pagar 4,689,655 5,830,432
Dividendos por pagar - 34,584
Retención en la fuente 2,058,604 862,064
Retenciones y aportes a nómina 150,117 156,734
Acreedores varios 4,080,205 1,724,427
26,175,747 19,904,000
A largo plazo
Filiales (2) 68,619,233 62,671,584
Cuentas por pagar a contratistas (3) - 4,304,464
68,619,233 66,976,048
(1) Corresponde a cuentas por pagar a la filial Constructora Bogotá Fase III.
(2) Corresponde a préstamos de las filiales Odinsa Proyectos e Inversiones S. A. y Odinsa

Servicios S. A. S. por $52,706,400 (2012 - $60,520,816) y 2012 - $78,675 respectivamente
para capital de trabajo y $7,511,919 (2012 - $2,072,094) que viene de consorcios. Para
el año 2013, también se tienen cuentas por pagar con las subordinadas Puertos y
Valores S.A.S por $240,947; Inversiones de Infraestructura S.A.S por $658,731 y con el
Consorcio Constructor Autopistas del Café por $7,501,236 como anticipo de utilidades
del año 2013.
(3) Para el año 2012, corresponde a cuentas por pagar como capital de riesgo a contratistas
en el proyecto Autopistas del Café S. A.; así Concay $1,287,306, Aguirre Monroy
$134,014, Mincivil $829,918, Constructora TAO $381,665 y Construcciones El Condor

$1,671,561. Estas deudas fueron indexadas en diciembre de 2013 y reclasificadas a
corto plazo.
NOTA 14 - IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS
Los impuestos, gravámenes y tasas al 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Impuesto sobre renta y complementarios 22,142,038 7,925,160
Impuesto sobre la renta para la equidad - CREE 7,971,134 -
Impuesto a las ventas 468,946 727,702
Impuesto de industria y comercio 5,218,984 100,979 117
Impuesto al patrimonio 2,703,927 5,407,853
38,505,029 14,161,694
Menos - Porción a largo plazo - 2,703,927

38,505,029 11,457,767
Impuesto sobre la renta y complementario de ganancia ocasional
Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a la Compañía estipulan que:
a. A partir del 1 de enero de 2013, las rentas fiscales en Colombia, se gravan a la tarifa del
25% a título de impuesto de renta y complementarios, exceptuando los contribuyentes
que por expresa disposición manejen tarifas especiales.
b. La base para determinar el impuesto sobre la renta no puede ser inferior al 3% de su

patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior.
c. A partir del año gravable 2007 se eliminó para efectos fiscales, el sistema de ajustes
integrales por inflación y se reactivó el impuesto de ganancias ocasionales para las
personas jurídicas sobre el total de la ganancia ocasional gravable que obtengan los
contribuyentes durante el año. La tarifa única aplicable sobre la ganancia ocasional
gravable hasta el año 2012 es del 33%. El artículo 109 de la Ley 1607 de diciembre de
2012, estableció la nueva tarifa para el impuesto sobre ganancias ocasionales de las
sociedades en un 10%, a partir el año gravable 2013.
d. A partir del año gravable 2007 y únicamente para efectos fiscales, los contribuyentes
podrán reajustar anualmente el costo de los bienes muebles e inmuebles que tengan
carácter de activos fijos. El porcentaje de ajuste será el que fije la Dirección de Impuestos
y Aduanas Nacionales mediante resolución.
e. Hasta el año gravable 2010, y para aquellos contribuyentes que tuviesen un contrato de
estabilidad jurídica firmado hasta el 31 de diciembre de 2012, es aplicable la deducción
especial por inversiones efectivas realizadas en activos fijos reales productivos
equivalente al 30% del valor de la inversión y su utilización no genera utilidad gravada en
cabeza de los socios o accionistas. Los contribuyentes que hubieren adquirido activos
fijos depreciables a partir del 1 de enero de 2007 y utilicen la deducción aquí establecida,
sólo podrán depreciar dichos activos por el sistema de línea recta y no tendrán derecho
al beneficio de auditoría, aun cumpliendo los presupuestos establecidos en las normas
tributarias para acceder al mismo. Sobre la deducción tomada en años anteriores, si el
bien objeto del beneficio se deja de utilizar en la actividad productora de renta, se enajena
o se da de baja antes del término de su vida útil, se debe incorporar un ingreso por
recuperación proporcional a la vida útil restante al momento de su abandono o venta. La
Ley 1607 de 2012, derogó la norma que permitía firmar contratos de estabilidad jurídica,
a partir del año gravable 2013.
f. Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía no cuenta con saldos de pérdidas fiscales ni

excesos de renta presuntiva sobre renta ordinaria por compensar.
g. A partir del año gravable 2013 se incorporan nuevos conceptos de ganancia ocasional
adicionales a los ya establecidos al 31 de diciembre de 2012.
118 A continuación se detalla la conciliación entre la utilidad antes de impuesto sobre renta y la
renta gravable por los años terminados el 31 de diciembre:
2013 2012
Utilidad antes de provisión para impuesto sobre la renta 113,343,756 157,533,470
Más - Impuestos y otros gastos no deducibles
Impuesto no deducibles 859,851 3,455,323
Gastos no deducibles 4,550,425 6,957,107
Otros ingresos gravados 41,837,938 65,409,652
Menos - Ingresos por método de participación 68,967,151 94,459,755
Ingresos exentos - 82,293,602
Reintegro de provisiones 3,056,666 3,442,809
Renta líquida 88,568,153 53,159,386
Renta presuntiva 8,447,009 4,008,316
Renta líquida gravable 88,568,153 53,159,386
Tasa impositiva 25% 33%
Provisión para impuesto sobre la renta 22,142,038 17,542,597
Conciliación del patrimonio contable con el fiscal
La siguiente es la conciliación entre el patrimonio contable y el fiscal por lo años terminados

el 31 de diciembre:
2013 2012
Patrimonio contable 729,543,381 662,653,876
Más (menos) - Partidas que incrementan (disminuyen)
el patrimonio:
Provisiones no deducibles 29,246,502 4,738,975
Impuesto diferido pasivo 591,285 -
Superávit por valorización activos e inversiones (29,602,163) (31,369,591)
119
Método de participación (68,968,151) (94,459,755)
Ajuste fiscal de las inversiones (235,637,548) (180,189,671)
Impuesto diferido activo (1,066,583) -
Patrimonio fiscal 424,106,723 361,373,834
La declaración de renta del año gravable 2013 y 2012 está sujeta a aceptación y revisión
por parte de las autoridades tributarias. La Administración de la Compañía y sus asesores
legales consideran que las sumas contabilizadas como pasivo por impuestos por pagar son
suficientes para atender cualquier reclamación que se pudiera establecer con respecto
al año 2013. Las declaraciones de impuesto de renta y complementarios de los años
gravables 2012 y 2011, se encuentran abiertas para revisión por parte de las autoridades
tributarias.
Impuesto sobre la renta para la equidad - CREE
Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a la Compañía estipulan que:
a. A partir del 1 de enero de 2013, la Ley 1607 de diciembre de 2012 crea el Impuesto sobre
la renta para la equidad - CREE como el aporte con el que contribuyen las sociedades y
personas jurídicas y asimiladas contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta
y complementarios en beneficio de los trabajadores, generación de empleo y la inversión
social. Las entidades sin ánimo de lucro, personas naturales y sociedades declaradas
como zonas francas a las tarifa 15% no son sujetos pasivos de Impuesto sobre la renta
para la equidad - CREE.
b. La base para determinar el impuesto sobre la renta para la equidad - CREE no puede
ser inferior al 3% de su patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable
inmediatamente anterior.
c. El impuesto sobre la renta para la equidad “CREE”, para los años 2013, 2014 y 2015
tendrá una tarifa del 9% y a partir del año gravable 2016, la tarifa de este impuesto será
del 8%.
d. Según indica la Ley 1607 de diciembre de 2012, en su Artículo 25, a partir del 1 de julio
de 2013, están exoneradas del pago de aportes parafiscales a favor de SENA e ICBF, las
personas jurídicas y asimiladas contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta y
complementarios, correspondientes a los trabajadores que devenguen, individualmente
considerados, hasta diez (10) salarios mínimos mensuales vigentes. Esta exoneración
no aplica a aquellos contribuyentes no sujetos al impuesto CREE.
e. La base gravable del impuesto sobre la renta para la equidad CREE, se establecerá
restando de los ingresos brutos susceptibles de incrementar el patrimonio realizados
en el año gravable, las devoluciones, rebajas y descuentos y de lo así obtenido se
restará lo que corresponda a los ingresos no constitutivos de renta establecidos es el
Estatuto Tributario. De los ingresos netos así obtenidos, se restará el total de los costos
y deducciones aplicables a este impuesto, de conformidad con lo establecido en los
Artículos 107 y 108 del Estatuto Tributario. A lo anterior se le permitirá restar las rentas
exentas que taxativamente fueron fijadas por el Artículo 22 de la Ley 1607 de 2012.
A continuación se detalla la conciliación entre la utilidad antes de impuesto sobre la renta

para la equidad -CREE y la renta gravable por los años terminados el 31 de diciembre:
Ganancia antes de provisión para impuesto sobre la renta para la equidad 113,343,756
120 Más - Impuestos y otros gastos no deducibles
Gasto no deducible por industria y comercio 859,851
Otros gastos no deducibles 4,550,425
Otros ingresos gravados 41,837,938
Menos - Partidas que disminuyen la utilidad fiscal
Reintegro de provisiones 3,056,666
Ingresos por método de participación 68,967,151
Renta (pérdida) líquida 88,568,153
Renta presuntiva 8,447,009
Renta líquida gravable 88,568,153
Tasa impositiva 9%
Provisión para impuesto sobre la renta para la equidad 7,971,134
Composición del gasto y del pasivo (saldo a favor) de impuesto de renta y complementario de
ganancia ocasional e impuesto sobre la equidad CREE al 31 de diciembre:
2013 2012
Provisión de impuesto de renta corriente 22,142,038 17,542,597
Provisión de impuesto de CREE corriente 7,971,134 -
Ajuste provisión de renta 2012 (1,518,664) -
Cargos (abonos) a pérdidas y ganancias por impuesto diferido
1,833,241 (2,182,724)
renta
Cargo a pérdidas y ganancias por impuesto diferido débito
(125,814) -
CREE
Provisión para impuesto sobre la renta y CREE 30,301,935 15,359,873
El saldo por pagar (a favor) de impuesto sobre la renta y complementario de ganancia

ocasional y CREE al 31 de diciembre se determinó de la siguiente manera:
2013 2012
Provisión de impuesto de renta y ganancia ocasional corriente 22,142,038 17,542,597
Menos - Retención en la fuente por renta 15,684,220 7,354,737
Autorretenciones CREE 1,480,614 -
Anticipo de impuesto de renta 2,115,259 2,262,700
Saldo a favor de renta y CREE 10,833,079 7,925,160
Impuesto al patrimonio 121
Mediante la Ley 1370 del año 2009 se estableció el impuesto al patrimonio por el año 2011
a cargo de los contribuyentes del impuesto a la renta. Por lo tanto, aquellos contribuyentes
con patrimonio líquido superior a $5,000 millones deben pagar una tarifa del 4.8% y para
patrimonios líquidos entre $3,000 millones y $5,000 millones una tarifa del 2.4%.
Mediante el Decreto de Emergencia Número 4825 de diciembre de 2010 se incluyó un

nuevo rango de contribuyentes obligados a este impuesto, estableciendo tarifa del 1% para
patrimonios líquidos entre $1,000 millones y $2,000 millones y del 1.4% para patrimonios
entre $2,000 millones y $3,000 millones.
Por su parte el decreto mencionado estableció una sobretasa del 25% sobre este impuesto
la cual es aplicable únicamente a los contribuyentes de impuesto, al patrimonio de la Ley
1370 de 2009.
Mediante el Decreto 514 de 2010 se adicionó al Artículo 78 del Decreto Reglamentario 2649
de 1993 con el siguiente parágrafo:
Parágrafo Transitorio - Los contribuyentes podrán imputar anualmente contra la cuenta de

revalorización del patrimonio, el valor de las cuotas exigibles en el respectivo período del
impuesto al patrimonio de que trata la Ley 1370 de 2009.
Cuando la cuenta revalorización del patrimonio no registre saldo o sea insuficiente para
imputar el impuesto al patrimonio, los contribuyentes podrán causar anualmente en las
cuentas de resultado el valor de las cuotas exigibles en el respectivo período.
La Compañía registró durante el año 2013 las dos terceras cuotas del impuesto al patrimonio
por valor de $2,703,927 equivalentes al 25% del total del impuesto con cargo a la revalorización
del patrimonio. Al 31 de diciembre de 2013 estas dos cuotas ya fueron canceladas.
NOTA 15 - OBLIGACIONES LABORALES
Las obligaciones laborales a 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Salarios por pagar 11,473 39,097
Cesantías consolidadas 729,246 809,173
Intereses sobre cesantías 82,406 91,960
Prima de servicios 61,603 73,240
Vacaciones consolidadas 860,936 889,729
Bonos por desempeño 1,444,037 -
3,189,701 1,903,199
122
NOTA 16 - PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
Los pasivos estimados y provisiones a 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Para costos y gastos (1) 10,968,826 -
Para obligaciones laborales - otras - 240,212
De industria y comercio - 4,450,664
Para contingencias 266,323 48,099
11,235,149 4,738,975
(1) En 2013 se reconoce provisión de costos por grado de avance de la operación en el

Consorcio Constructor Nuevo Dorado por $9,703,407.
NOTA 17 - PASIVOS DIFERIDOS
En el año 2013, se registraron $3,462,415 (2012 $6,304,809) correspondientes a anticipos

recibidos para ejecución de contratos de mantenimiento mayor. Adicionalmente $591,285
de impuesto de renta diferido.
NOTA 18 - OTROS PASIVOS
Los otros pasivos al 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
A corto plazo
Anticipos y avances recibidos (1) 3,787,937 7,960,550
Depósitos recibidos (2) 7,093,986 8,855,522
Ingresos recibidos para terceros 930,659 -
11,812,582 16,816,072
A largo plazo
Depósitos recibidos (2) 3,168,031 12,738,553
123
Retención sobre contratos 6,109,009 771,235
24,585,266 27,415,933
(1) En el año 2013, el saldo corresponde principalmente a anticipos recibidos por legalizar
en los proyectos así: Megaproyecto inmobiliario de Tulúa (Fonvivienda) $7,500,000, Vías
de las Américas $7,750,000, Santa Marta Paraguachón $2,490,911 y en Consorcios por
$7,093,964.
(2) Corresponde a retenciones en garantía a subcontratistas sobre ejecución de contratos,

en cumplimiento de contratos de los diferentes proyectos que desarrolla Grupo Odinsa
S. A.
NOTA 19 - BONOS Y PAPELES COMERCIALES
Con el propósito de obtener recursos para capital de trabajo, el 18 y 19 de diciembre de 2008

la Compañía realizó una emisión y colocación de bonos, con las siguientes características:
Monto total autorizado: $100,000,000

Cantidad de bonos: 10,000 Bonos
Valor nominal en pesos: $10,000,000 c/u
Fecha de emisión: 18 de diciembre de 2008
Garantías: Patrimonio de la Compañía
Serie Plazo Tasa Monto colocado

Subserie A 10 años IPC+ 7,9 EA pagadero TV 26,500,000
Subserie B 10 años 13.5% EA pagadero TV 52,500,000
Total colocación 79,000,000
Intereses causados durante el año 2013 9,285,551

NOTA 20 - PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
Capital suscrito y pagado

2013 2012
Autorizado - 180,000,000 de acciones comunes de valor 18,000,000 18,000,000
nominal de $100 cada una
Capital por suscribir (219,490) (1,066,774)
Suscrito y pagado - 2013 - 177,805,096 acciones
(2012 -169,332,260 acciones) 17,780,510 16,933,226
Distribución de utilidades
124
La Asamblea General Ordinaria en su reunión del 18 de marzo de 2013 aprobó el proyecto de
distribución de utilidades de la siguiente forma: Reserva legal 10% equivalente a $14,217,358.
Utilidad a disposición de la Asamblea $127,956,238, se distribuyeron dividendos en efectivo
a razón de $220 pesos por acción, pagados en dos cuotas así: 16 de abril y 18 de junio de
2013 por valor total de $37,255,040, dividendos ordinarios en acciones a razón de $330 pesos
por acción pagados el 16 de abril de 2013, por valor total de $55,031,045 y reserva para
inversiones por $35,670,154.
La Asamblea General Ordinaria en su reunión del 27 de marzo de 2012 aprobó el proyecto de

distribución de utilidades de la siguiente forma: Reserva legal 10% equivalente a $13,021,878.
Utilidad a disposición de la Asamblea $117,196,892, se distribuyeron dividendos en efectivo
a razón de $210 pesos por acción, pagados en dos cuotas así: 13 de abril y 13 de junio de
2012 por valor total de $33,906,626 dividendos ordinarios en acciones a razón de $315 pesos
por acción pagados el 13 de abril de 2012, por valor total de $50,853,567 y reserva para
inversiones por $32,436,699.
Prima en colocación de acciones
Corresponde al valor pagado en exceso del valor nominal.
Superávit del Capital
Método de participación
Corresponde a los incrementos o disminuciones en el patrimonio de las subordinadas, que

se originan de partidas patrimoniales distintas de las de resultados, pero que aumentan o
disminuyen el valor de la inversión registrada por la entidad controlante.
El siguiente es el movimiento del superávit de capital:
2013 2012
Prima en colocación de acciones 231,881,274 177,697,513
Diferencia en cambio (1) (7,224,378) (32,344,355)
Método de participación (652,450) (1,054,291)
Total 224,004,447 144,298,867
(1) Con base en el Decreto 4918 de diciembre 26 de 2007, a partir de ese año, la diferencia
en cambio de las inversiones en subordinadas del exterior se registrará contablemente
en la cuenta patrimonial de la matriz “superávit método de participación”.
Reserva legal
Las leyes colombianas requieren que la Compañía reserve cada año el 10% de sus utilidades
después de impuestos hasta completar por lo menos el 50% del capital suscrito. La ley
prohíbe la distribución de esta reserva durante la existencia de la Compañía, pero puede ser
utilizada para absorber pérdidas.
Revaloración del patrimonio
La revalorización del patrimonio refleja el efecto sobre el patrimonio organizado por la pérdida
del poder adquisitivo de la moneda. Su saldo solo puede distribuirse como utilidad cuando
un ente se liquide. En el año 2013 y 2012 se disminuyó en $2,703,926 respectivamente, por
la imputación del pago de dos cuotas del impuesto al patrimonio de acuerdo a la Ley 1370 125
de 2009 y 1430 de 2010. El valor a pagar por el próximo año es de $2,703,927, distribuido así;
$2,163,141 del impuesto ordinario y $540,786 de sobretasa.
NOTA 21 - CUENTAS DE ORDEN
2013 2012
Deudoras
Deudoras derechos contingentes
Litigios y demandas 12,847,905 -
Deudoras de control
Bienes recibidos en arrendamiento financiero 8,158,845 20,862,978
Propiedad y equipo depreciado 17,246 1,248,245
Capitalización por revalorización de patrimonio - 308,527
Contratos de construcción por ejecutar 632,610,327 675,416,066
Cupos de crédito por utilizar 665,803,121 -
126 Total deudoras 1,319,437,444 697,835,816
Acreedoras:
Responsabilidades contingentes
Cuentas en participación (2) 11,702,189 13,336,873
Litigios y demandas en contra 11,777,931 7,088,180
Aval sobre préstamos 136,812,026 142,051,114
Acreedoras fiscales
Diferencia entre el patrimonio contable y fiscal 305,700,517 -
Diferencia entre la utilidad contable y fiscal 26,558,124 -
Provisiones contables no deducibles 28,982,644 -
Acreedoras control
Contratos de arrendamiento financiero - 305,214
Ajustes por inflación al patrimonio 22,092,002 -
Contratos de construcción por ejecutar(1) 257,745,894 571,874,783
Total acreedoras 801,371,327 734,656,164

518,066,117 (36,820,348)
(1) Corresponde a contratos por ejecutar en los proyectos Santa Marta Paraguachón,
Autopistas del Café, Autopista de los Llanos S. A. y Constructora Bogotá Fase III -
Confase.
(2) Se registra el balance general del contrato de cuentas en participación del consorcio
COCAN, de acuerdo a la participación de Grupo Odinsa S. A., 23.075%.
NOTA 22 - INGRESOS OPERACIONALES
Los ingresos operacionales durante los años terminados en 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Construcción y mantenimiento (a) 203,491,017 318,718,501
Servicios - Contrato de cooperación (b) 15,170,644 15,344,319
Honorarios peajes y administrativos (a) 11,180,226 11,700,524
Alquiler equipos (a) 991,291 -
Suministro de equipos (a) 318,763 -
Diseño (a) 212,229 587,675
231,364,170 346,351,019
(a) El resumen por tercero es: 127
2013 2012
Fideicomisos Anditel S. A. - 960,143
Fideicomisos Autopistas del Café - 83,184
Fideicomisos BBVA Santa Marta Paraguachon (1) 6,003,483 8,787,294
Fideicomisos BBVA Autopistas de los Llanos (2) 14,298,940 10,312,791
Fiducoldex Autopistas del Café (3) 3,277,657 2,048,326
General Electric International INC - 21,105
Consorcio Constructor Nuevo Dorado (4) 149,192,928 160,360,189
Consorcio Gehatovial – Cocan (6) 98,552 2,517,710
Consorcio Grupo Constructor Autopistas del Café (5) 25,437,747 57,490,042
Consorcio Imhotep (6) 6,228,376 14,706,352
Consorcio Ktiplos - 1,099,112
Consorcio Mantenimiento Opain (6) 1,566,114 -
Consorcio Odival (6) 394,346 4,105,141
Constructora Bogotá Fase III S. A. (7) 8,497,866 63,843,178
Sociedad Concesionaria Operadora Opain S. A. - 2,982,363
Generadora del Pacifico S. A. Genpac (8) 417,363 637,465
Construcciones el Condor S.A. (9) 780,155 1,052,304
216,193,527 331,006,700
(1) Corresponde a ingresos por facturación de honorarios por asesoría financiera,

servicios de mantenimiento y de construcción.
(2) Ingresos asociados a la facturación de honorarios por operación y servicios de
mantenimiento
(3) Corresponde a la facturación de honorarios por operación y administración, así como
honorarios por mantenimiento y dotación de infraestructura
(4) Corresponde a ingresos por la participación en un 35% de Grupo Odinsa en el
Consorcio Constructor Nuevo Dorado que ejecuta obras de construcción a Opain S.A.
en el Aeropuerto El Dorado. Incluyen ingresos estimados de acuerdo con el grado de

avance de obra en 2013 por $19,532,862.
(5) Ingresos asociados a la facturación de honorarios por administración y operación,
así como de servicios de mantenimiento.
(6) Ingresos operacionales de acuerdo con la participación que tiene Grupo Odinsa en
los diferentes consorcios
(7) Corresponde a la facturación de servicios de personal y construcción; la fase de
construcción del proyecto de Transmilenio fue finalizado durante el año 2013.
(8) Ingresos originados en la prestación de servicios de consultoría financiera
(9) Ingresos asociados a la cesión de la participación en la ejecución del contrato de
construcción en la Concesión Vías de las Américas.
(b) Ingresos originados en desarrollo del contrato de recaudo de peajes No. 250 de Junio
de 2011, firmado por Odinsa Proyectos e Inversiones S.A. con el INVIAS y sobre el cual
Grupo Odinsa participa en dichos ingresos al tener suscrito un contrato de colaboración
con su subordinada Odinsa Proyectos e Inversiones.
128
NOTA 23 - INGRESOS POR METODO DE PARTICIPACION Y DIVIDENDOS
Los ingresos por método de participación y dividendos durante los años terminados en 31
de diciembre comprendían:
2013 2012
Dividendos y participaciones (1) 11,010,230 21,148,767
Utilidad método de participación (2) 106,801,632 98,962,096
Participación en derechos fiduciarios operacionales (3) 416,057 1,960,027
Perdida método participación patrimonial (2) (37,834,481) (4,502,341)
80,393,438 117,568,549
(1) En el año 2013 se recibieron dividendos de Hatovial S. A. S. por $5,329,206; de la

Sociedad Concesionaria Operadora Aeroportuaria S. A. - OPAIN S. A. - se capitalizaron
dividendos por valor de $4,343,594; Aerotocumen S. A. (Panamá) por $240,854. En el
año 2012 se recibieron dividendos de la Concesión Santa Marta Riohacha Paraguachón
S. A. por $10,597,396; de la Sociedad Hatovial S. A. S. por $8,350,711; de la Sociedad
Concesionaria Operadora Aeroportuaria S. A. - OPAIN S. A. - se capitalizaron dividendos
por valor de $2,423,759 correspondientes a la participación de Grupo Odinsa S. A.
(2) Está compuesto básicamente por: Autopistas de los Llanos S. A. por $22,776,531; Odinsa
Holding Inc. por $39,180,665; Odinsa Proyectos e Inversiones S. A. por $12,379,400;
Odinsa Servicios S. A. S. por $1,056,410; Autopistas del Oeste S. A. $41,397; Generadora
del Atlántico por $1,088,061. Constructora Bogotá Fase III registró una pérdida por
$5,563,262 y Autopistas del Café S.A. por $1,992,051. El resultado de la utilidad por
el año 2012 está compuesto básicamente por: Autopistas de los Llanos S. A. por
$27,524,244; Odinsa Holding Inc. por $21,451,908; Odinsa Proyectos e Inversiones S.
A. por $9,595,954, Autopistas del Café S. A. por $37,450,650; Odinsa Servicios S. A. S.
por $1,022,661 e Internet por América S. A. por $1,916,679.
(3) Utilidad recibida por la inversión directa en Fiducoldex por el proyecto Autopistas del
Café, por valor de $416,057. Para el año 2012 corresponde a ingresos en cesión de
derechos a construir a Valorcon, a través del Consorcio Odival, por valor de $206,944 y
beneficios recibidos por la inversión directa en Fiducoldex por el proyecto Autopistas
del Café, por valor de $1,753,083
NOTA 24 - GASTOS OPERACIONALES
Los gastos operacionales durante los años terminados en 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Gastos de personal 16,477,922 13,061,394
Honorarios 3,653,993 3,596,050
Impuestos 2,588,627 6,400,398
Arrendamientos 927,354 991,505
Contribuciones y afiliaciones 254,025 226,318
Seguros 313,264 473,089
Servicios 2,086,439 2,189,948
Gastos legales 53,301 60,136
Mantenimiento y reparaciones 89,692 276,113 129
Adecuación e instalación 11,938 56,019

Gastos de viaje 1,107,514 1,804,212
Depreciaciones 978,198 889,958
Amortizaciones 2,361,245 4,492,708
Provisiones (1) 1,449,449 4,201,388
Diversos 991,263 1,452,937
33,344,224 40,172,173
(1) Para el año 2013 la Compañía registró provisiones así: Provisión para la inversión en
Metrodistrito por $1,047,847, provisión de deudores $328,381 y para propiedades y
equipo $69,196. Para el año 2012 la compañía registró provisiones de inversión la suma
de $1,721,234; provisión de deudores $2,431,843 y provisión que viene de consorcios
por $48,310.
NOTA 25 - INGRESOS NO OPERACIONALES
Los ingresos no operacionales durante los años terminados en 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Financieros (1) 51,328,550 10,443,694
Arrendamientos (2) 1,805,108 1,952,734
Servicios y comisiones 35,232 18,844
Utilidad en venta de inversiones 22,440 -
Recuperaciones de costos y gastos (3) 5,451,030 4,685,774
Ingresos en ejercicios anteriores 410,109 87,585
Indemnizaciones 267,042 139,686
Otras recuperaciones - 38,243
Diversos 2,007,180 31,513
61,326,691 17,398,073
(1) En diciembre de 2013 la Concesión Autopistas del Café y el Consorcio Constructor AKF
decidieron en Asamblea de Accionistas y en Consejo de Administración indexar las
deudas que tenían con sus accionistas. Como resultado de esta decisión la Concesión
AKF reconoció intereses por indexación a Grupo Odinsa así: $16,348,965 por las
deudas directas que tenía AKF con Grupo Odinsa, y $3,429,255 por la indexación de
las deudas que adquirió Grupo Odinsa a Mincivil y Topco. De igual forma, el Grupo
Constructor AKF reconoció a Grupo Odinsa intereses por indexación así: $10,698,237
por las deudas directas con Grupo Odinsa y $3,142,821 por las deudas que adquirió
Grupo Odinsa a Mincivil y Topco. La diferencia corresponde a ingresos por diferencia
en cambio $2,343,569, descuentos comerciales $117,787 e intereses de entidades
bancarias $323,745.
(2) En este rubro se encuentra registrado el valor de $1,424,219 (2012 - $1,214,142)
por concepto de arrendamiento de las oficinas del edificio Cámara Colombiana de
la Infraestructura de Bogotá a la Unidad Nacional de Protección; $80,815 (2012 -
$55,502) por concepto de alquiler de vehículo a Consorcio Constructor Nuevo Dorado y
$298,383 (2012- $230,467) por concepto de alquiler de maquinaria y equipo a diferentes
130
Consorcios.
(3) Estos ingresos son generados principalmente, así: $4,490,454 reintegro de provisiones
y $960,576 reintegro de otros costos y gastos en los Consorcios Constructor Nuevo
Dorado, Autopistas del Café.
NOTA 26 - GASTOS NO OPERACIONALES
Los gastos no operacionales durante los años terminados en 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Financieros (1) 54,987,655 29,988,116
Perdida en venta y retiro de bienes 56,235 145,678
Impuestos asumidos 7,029 16,542
Costos y gastos de ejercicios anteriores 1,427,858 156,726
Donaciones 3,122 146,202
Indemnizaciones 1,466 15,042
Multas, sanciones y litigios (2) 2,201,445 43,110
Diversos 99,983 64,084
Total 58,784,793 30,532,390
(1) Los gastos financieros están representados por: Intereses de las obligaciones finan-
cieras por $45,266,788 (2012 - $20,501,729); gravamen a los movimientos financieros
de Consorcios y de la Compañía por $922,799 (2012 - $1,447,873); comisiones y gastos
bancarios por $1,408,368 (2012 - $1,387,576), diferencia en cambio de activos y pasivos
en moneda extranjera por $4,765,091 (2012 - $6,619,013) y otros por $2,624,547 y que
corresponden al ajuste por actualización de equity que mantenían en el proyecto
Autopistas del Café, las firmas, Construcciones El Condor, Constructora TAO, CONCAY
y Aguirre Monroy.
(2) Corresponde principalmente al registro de capital, intereses y sanciones por $1,966,054
asociados con el reconocimiento del impuesto de industria y comercio de los diferentes
municipios en los cuales Grupo Odinsa S. A. ejecutó operaciones durante los años
2009 a 2013.
NOTA 27 - INDICADORES FINANCIEROS
En cumplimiento de lo establecido en el Artículo 291 del Código de Comercio y en la circular

002/98 de la Superintendencia de Valores (Superintendencia Financiera), a continuación se
presentan los principales indicadores financieros:
Indices de liquidez
a. Capital de trabajo
2013 2012
Activo corriente / pasivo corriente 87,448,953 130,713,200
El capital de trabajo se redujo en 2013 versus 2012 en $43,264,247 debido principalmente
a reducción de deudores por pagos de equity de Autopistas del Café y pago de obligaciones
131
financieras.
b. Razón corriente
2013 2012
Activo corriente / pasivo corriente 1.76 2.27
Durante el año 2013 la Compañía tenía $1,76 pesos de activos corrientes por cada peso
de pasivo a corto plazo, inferior a los $2,27 pesos del corte año 2012.
Índices de endeudamiento
a. Razón de endeudamiento
2013 2012
Pasivo total / activo total 39.77% 39.43%
El aumento del patrimonio ha tenido como efecto que por cada peso invertido en activos
de la Compañía, esta debía 39,77 y 39.43 centavos en el 2013 y 2012 respectivamente.
b. Concentración de endeudamiento
2013 2012
Pasivo corriente / pasivo total 23.72% 23.77%
El nivel de endeudamiento de corto plazo en 2013 equivale al 23.72% del pasivo total
frente a un 23.77% del año 2012, por lo que el nivel de endeudamiento del corto plazo se
mantiene.
c. Apalancamiento
2013 2012
Pasivo corriente / patrimonio 15.67% 15.47%
Por cada $100 de aportes de los accionistas, la Compañía tenía obligaciones de corto
plazo con terceros por valor de $15.67 y 15.47 para los años 2013 y 2012 respectivamente.
d. Apalancamiento financiero
2013 2012
Pasivos entidades financieras / patrimonio 29.11% 28.80%
Por cada $100 de aportes de los accionistas, la Compañía debía a entidades del sector
financiero $29.11y 28.80 en 2013 y 2012 respectivamente.
e. Razón de pasivo a capital

2013 2012
Pasivo a largo plazo / patrimonio 50.38% 49.62%
Por cada $100 del patrimonio de los accionistas, existían obligaciones para cubrir en un
plazo mayor de un año, en cuantía de $50,38 y de $49.62 en 2013 y 2012 respectivamente.
132
Índices de rentabilidad
a. Margen bruto de utilidad

2013 2012
Utilidad bruta / ingresos netos 27.55% 26.93%
Por cada $100 que la Compañía recibió como ingreso, se obtuvo una utilidad bruta de
$27,55 en 2013 y $26.93 en 2012.
b. Margen operacional utilidad

2013 2012
Utilidad operacional / ingresos netos 47.89% 49.28%
Por cada $100 que la Compañía recibió como ingresos, se obtuvo una utilidad operacional
de $47,89 en 2013 y $49.28 en 2012.
c. Margen neto utilidad

2013 2012
Utilidad neta / ingresos totales 35,89% 39.09%
Por cada $100 que la Compañía recibió, se obtuvo una utilidad neta de $35,89 en 2013 y
$39.09 en 2012.
d. Rendimiento aportes de capital

2013 2012
Utilidad neta / (capital social + prima en colocación de
13,77% 28.57%
acciones + reservas)
Por cada $100 que los accionistas han invertido y/o capitalizado en Grupo Odinsa S. A.
obtuvieron una utilidad neta de $ 13,77 en 2013 y $28.57 en 2012.
e. Rendimiento del activo total

2013 2012
Utilidad neta / activo total 6.85 13.00
Por cada $100 que están invertidos en activos Grupo Odinsa S. A., se generó una utilidad
neta de $6,85 y $13.00 en cada año.
f. Utilidad neta por acción

2013 2012
Utilidad neta / No. acciones en circulación 478,43 839.61
Por cada acción que poseía un accionista a 31 de diciembre de 2013, se obtuvo una
rentabilidad neta de $478,43 y en 2012 de $839.61.
g. Valor acción
133
2013 2012
Según la bolsa de valores de Colombia 8,180 8,660
NOTA 28 - OPERACIONES CON VINCULADOS ECONOMICOS Y SUBORDINADAS
Durante el año 2013 y 2012 las operaciones con vinculados económicos se celebraron a
precios de mercado para operaciones similares a las celebradas, por tanto, estas operaciones
no tienen efectos sobre el resultado de la Compañía si se hubiesen realizado con terceros
no vinculados.
1.Contratos firmados con vinculados económicos en 2013 y 2012:
2013 2012
Contratante
Autopistas de los Llanos -
5,294,058
Concesión Santa Marta Paraguachon - -
Anditel S. A. - 1,113,766
Generadora del Pacifico S. A. - Chile US$ 413,000 413,000
En 2013 se firmó el contrato por la enajenación del 11,9132% de las acciones de Mincivil y
Topco en Autopistas del Café y el mismo porcentaje de participación en los derechos sobre
el Consorcio Grupo Constructor Autopistas del Café, operación que se cerró en Diciembre
de 2013 con Mincivil S.A. por un valor de $80,000,000.
2.Costos y gastos incurridos para el desarrollo de contratos firmados en 2013 y 2012.
Estas mediciones se realizaron a precios de mercado de acuerdo con el porcentaje de avance

de obra y consumo de materiales
2.1 Por construcción:
A favor de 2013 2012

Odinsa Servicios S. A. S.
(Costos por señalización vial) - 421,443
Consorcio Grupo Constructor Autopistas del Café
(Servicios administrativos para atender la operación - 27,929
de la Autopista de Café).
2.2. Por intereses para capital de trabajo
Odinsa Proyectos e Inversiones S.A. (1) 3,842,566 3,597,780

134
Puertos y Valores S.A.S. (2) 8.972 -
Inv. de Infraestructura y Operaciones S A.S. (2) 15,650 -
(1) La tasa utilizada para la liquidación de estos valores fue del DTF+3
(2) La tasa utilizada para la liquidación de estos valores fue del DTF+1.2
3.Ingresos obtenidos de vinculados.
3.1 Por construcción

Estas mediciones se realizaron a precios de mercado de acuerdo con el porcentaje de
avance de obra y consumo de materiales
2013 2012
Constructora Bogotá Fase III 8,497,865 63,843,177
Fideicomiso Autopistas de los Llanos S. A. 11,888,364 8,079,897
Fidecomiso BBVA Concesión Santa Marta Paraguachón 5,323,793 8,095,383
Concesión Autopistas del Café S.A. 318,763 -
Construcciones El Condor S.A. 780,154 464,629
Consorcio Grupo Constructor Autopistas del Café 565,171 4,300,765
3.2. Por honorarios:

Prestación de servicios a precios de mercado
2013 2012
Fideicomiso Autopistas de los Llanos S. A. 2,410,576 1,556,899
Autopista del Café S. A. 2,958,894 83,184
Fidecomiso BBVA Concesión Santa Marta Paraguachon 679,690 691,912
Consorcio Grupo Constructor Autopistas del Café 283,376 749,087
Generadora del Pacífico 417,363 637,465
3.3. Por personal en comisión:

Prestación de servicios a precios de salarios de mercado.
2013 2012
3.4. Por contrato de Cooperación:

Ingreso por cesión de recaudo de peajes contrato 250 con Invias
Recibidos de 2013 2012

Odinsa Proyectos e Inversiones S. A. 15,170,644 15,344,319
3.5. Por arrendamiento de bienes muebles:

Vehículos
135

3.6. Por intereses para capital de trabajo

Concesión Autopistas del Café S.A. 19,778,221 -
Consorcio Grupo Constructor AKF 13,841,070 -
Generadora del Atlántico S. A. - 3,099,343
4.Saldos de Cuentas por Cobrar y Cuentas por Pagar con vinculados económicos
Tercero Naturaleza 2013 2012

Vías de las Américas Deudores 30,578,420 22,433,380
Opain SA Deudores 181,905,751 146,556,907
Concesión Autopistas de los Llanos Deudoras 2,903,400 5,195,017
Constructora Bogotá Fase III Deudoras 53,856,133 54,845,550
Acreedores 2,601,599 2,937,020
Odinsa Proyectos e Inversiones Deudoras 127,876 -
Acreedores 52,706,400 60,520,816
Odinsa Holding Inc Deudoras - 55,891
Consorcio Grupo Constructor Autopistas del Café Deudoras 4,776,279 233,500
Acreedores 8,231,468 13,967
Consorcio Constructor Nuevo Dorado Deudoras 85 127,009
Construcciones el Cóndor SA Deudoras 82,092 82,092
Odinsa Servicios SAS Deudoras 233,078 -
Acreedores - 78,675
Mincivil SA Deudoras - 71,843
Acreedores - 928,675
Autopistas del Café SA Deudoras 3,861,870 815,760

Puertos y Valores SAS Deudoras 99,878 41,498
Acreedores 240,947 -
Inversiones de Infraestructura y Oper. Port. SAS Deudoras 139,708 22,103
Acreedores 658,731 -
Inversiones Comerciales Exportadoras SAS Deudoras 59,836 32,848
Concesión Santa Marta Paraguachón SA Deudoras 3,720,383 9,959,029
Acreedores 2,204,342
4,051,536
Generadora del Pacífico SA Deudoras 1,322,135 -
Generadora del Atlántico SA Deudoras 1,559,323 14,943,385
136 Anexo de pagos durante el año 2013
2013 2012
Salarios pagados a directivos 4,662,956 4,072,689
Pagos de representación y relaciones publicas
Gastos de representación 119,773 227,722
Gastos junta directiva 1,223,879 528,019
Gastos de asamblea 48,646 60,991
Propaganda y publicidad 248,888 175,808
Asesorías
Jurídica 275,427 411,629
Tributaria 52,548 54,422
Técnica 880,389 1,331,201
Revisoría fiscal y comité de auditoría 329,734 255,351
Financiera 377,262 1,407,206
De aseguramiento de la calidad 19,746 64,091
Donaciones 3 146,202
Proyecto de Distribución de Utilidades año 2013

(En pesos)
Utilidad neta del ejercicio después de provisión impuesto de la renta 83,041,821,000

Reserva legal 10% constituida con utilidades gravables -
Utilidad después de Reserva Legal 83,041,821,000
137
Utilidad a disposición de la Asamblea 83,041,821,000
Dividendo ordinario en acciones a razón de:
$185 pesos por acción, pagadero el 23 de abril de 2014 32,893,942,760
Dividendo ordinario en efectivo a razón de:
$110 pesos por acción, pagadero el 23 de abril de 2014 19,558,560,560
$110 pesos por acción, pagadero el 18 de junio de 2014 19,558,560,560
Reserva para Inversiones 11,030,757,120
TOTAL 83,041,821,000 83,041,821,000

Acciones en Circulación 25 de marzo de 2014 177,805,096
Valor Intrínseco 31 de diciembre 2013 4,103.05
Valor base para liquidar y pagar el dividendo en acciones 6,135.00
Número estimado de acciones a ser repartidas como dividendos 5,361,685
Dividendo ordinario en efectivo por acción 220
Dividendo ordinario en acciones por acción 185
Nuevo total de acciones estimado 183,166,781
Para el cálculo del número de acciones a ser repartidas como dividendo en acciones, se
tomará un valor de acción equivalente al 75% del precio en bolsa al cierre de 31 de diciembre
de 2013.
Las acciones entregadas como Dividendo Ordinario en acciones a razón de $185 por acción,
no tendrán derecho a recibir los dividendos ordinarios en efectivo pagaderos el 23 de abril y
18 de junio de 2014.
A partir del 1 de marzo de 2012, entró en vigencia la modificación al artículo 3.1.1.12.

del Reglamento General de la BVC y del artículo 3.3.1.2. de la Circular Única de la BVC
realcionados con el período o fecha ex-diviendo. Conforme lo anterior, se entenderá que
una operación sobre acciones se realizó en período o fecha “ex-dividendo”, cuando la misma
se celebre entre el primer día hábil de pago de dividendos de las respectivas acciones y los
cuatro (4) días hábiles bursátiles inmediatamente anteriores a la fecha. Siendo así, en las
enajenaciones de acciones que se realicen durante el periodo “ex-dividendo” los dividendos
serán para el enajenante.
Gestión Financiera
Consolidados
139
Informe del Revisor Fiscal

140
He auditado el balance general consolidado adjunto de Organización de Ingeniería Internacional S. A.-

Grupo Odinsa S. A. y sus subordinadas al 31 de diciembre de 2013 y los correspondiente estados consoli-
dados de resultados, de cambios en el patrimonio de los accionistas, de cambios en la situación financiera
y de flujos de efectivo del año terminado en esa fecha y el resumen de las principales políticas contables
indicadas en la nota 1 y otras notas explicativas. Los estados financieros consolidados de Organización
de Ingeniería Internacional S. A. - Grupo Odinsa S. A. correspondientes al año 2012, fueron auditados por
otro contador público, quien en su informe del 25 de febrero de 2012, expresó una opinión sin salvedades e
incluyó un párrafo de énfasis por la incertidumbre relacionada con la capacidad de continuar como nego-
cio en marcha de su filial Generadora del Atlantico S.A. incertidumbre que a la fecha ha sido subsanada.
Dichos estados financieros, que se acompañan, son responsabilidad de la administración de la Compañía

tanto en su preparación como en su correcta presentación de acuerdo con los principios de contabilidad
generalmente aceptados en Colombia para instituciones controladas por la Superintendencia Financiera.
Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el control interno relevante para la pre-
paración y razonable presentación de los estados financieros para que estén libres de errores de impor-
tancia relativa debido a fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas, así como
establecer los estimados contables que son razonables en las circunstancias.
Mi responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos estados financieros con base en mi
auditoría. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones de revisoría fiscal y llevé a
cabo mi trabajo de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia. Estas nor-
mas requieren que planee y efectúe la auditoría para obtener una seguridad razonable de si los estados
financieros están libres de errores de importancia relativa.
Una auditoría de estados financieros comprende, entre otras cosas, realizar procedimientos para obtener
evidencia de auditoría sobre los valores y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos
seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación del riesgo de errores de impor-
tancia relativa en los estados financieros. En la evaluación de esos riesgos, el revisor fiscal considera
el control interno relevante de la entidad para la preparación y razonable presentación de los estados
financieros, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias.
Una auditoría también incluye evaluar lo apropiado de las políticas contables usadas y de las estimaciones
contables realizadas por la administración de la entidad, así como evaluar la presentación de los estados
financieros en conjunto. Considero que la evidencia de auditoría que obtuve proporciona una base razon-
able para fundamentar la opinión que expreso en el párrafo siguiente.
Informe del Revisor Fiscal
En mi opinión, los citados estados financieros consolidados auditados por mí, que fueron fielmente toma-
dos de los registros de consolidación, presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la
situación financiera de Organización de Ingeniería Internacional S.A. Grupo Odinsa S. A. y sus compañías 141
subordinadas al 31 de diciembre de 2013 y el resultado de sus operaciones, los cambios en el patrimonio
de los accionistas, los cambios en su situación financiera y sus flujos de efectivo por el año terminado
en esa fecha, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, los
cuales fueron aplicados sobre una base uniforme con la del año anterior.
Rodrigo Albarracín Cruz

Revisor Fiscal
Tarjeta Profesional No. 80739-T
(Ver informe adjunto)
Certificación del Representante Legal y

Contador de la Compañía
142 Organización de Ingeniería Internacional S. A. - Grupo Odinsa S. A.
Los suscritos representante legal y contador de la Compañía certificamos que los estados financieros
consolidados de la Compañía Organización de Ingeniería Internacional S. A. - Grupo Odinsa S. A. al 31 de
diciembre de 2013 y 2012, han sido fielmente tomados de los registros de consolidación y que antes de ser
puestos a su disposición y de terceros hemos verificado las siguientes afirmaciones contenidas en ellos:
1. Todos los activos y pasivos, incluidos en los estados financieros consolidados de la Compañía al 31
de diciembre de 2013 y 2012, existen y todas las transacciones incluidas en dichos estados se han
realizado durante los años terminados en esas fechas.
2. Todos los hechos económicos realizados por la Compañía y sus subordinadas, durante los años ter-
minados en 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido reconocidos en los estados financieros.
3. Los activos representan probables beneficios económicos futuros (derechos) y los pasivos represen-
tan probables sacrificios económicos futuros (obligaciones), obtenidos o a cargo de la Compañía y sus
subordinadas al 31 de diciembre de 2013 y 2012.
4. Todos los elementos han sido reconocidos por sus valores apropiados, de acuerdo con los principios
de contabilidad generalmente aceptados en Colombia.
5. Todos los hechos económicos que afectan la Compañía y sus subordinadas han sido correctamente
clasificados, descritos y revelados en los estados financieros.
Víctor Manuel Cruz Vega Guillermo Tuta Aponte

Representante Legal Contador
(Ver certificación adjunta) Tarjeta Profesional No. 20826-T
(Ver certificación adjunta)
ORGANIZACIÓN DE INGENIERIA INTERNACIONAL S.A. - GRUPO ODINSA S.A.
Balance General Consolidados

(En miles de pesos Colombianos)
31 de diciembre de
Activos Notas 2013 2012 143
Activos corrientes
Disponible 3 187,382,478 38,483,750
Inversiones temporales 4 11,272,915 16,445,585
Deudores 5 276,736,534 519,609,709
Inventarios 6 7,618,602 7,489,609
Total de los activos corrientes 527,519,561 631,885,737
Activos no corrientes
Inversiones permanentes 4 74,211,112 83,750,594
Deudores 5 304,133,752 183,481,496
Propiedades y equipo, neto 7 500,176,497 653,311,886
Intangibles 8 266,647,652 194,818,127
Otros activos 10 306,707 307,679
Valorizaciones 11 50,775,711 50,390,260
Total de los activos no corrientes 1,980,133,307 1,851,666,792
Total de los activos 2,507,652,868 2,483,552,529
Cuentas de orden 23 2,904,543,628 1,564,915,240
Balance General Consolidados

(En miles de pesos Colombianos)
31 de diciembre de
Notas 2013 2012
Pasivos y Patrimonio de los Accionistas
Pasivos corrientes
144 Obligaciones financieras 12 89,864,654 201,933,960
Proveedores 13 60,716,020 57,471,394
Impuestos, gravámenes y tasas 15 42,805,815 19,435,034
Obligaciones laborales 16 5,887,098 3,800,910
Pasivos estimados y provisiones 17 18,205,180 24,726,008
Otros pasivos 19 53,592,610 18,492,155
Total de los pasivos corrientes 315,447,954 384,984,808
Pasivos no corrientes
Proveedores 13 12,166,436 12,074,671
Pasivos estimados y provisiones 17 472,073 351,994
Otros pasivos 19 29,366,075 35,029,002
Bonos y papeles comerciales 20 79,000,000 79,000,000
Total de los pasivos no corrientes 1,291,202,817 1,228,608,388
Total de los pasivos 1,606,650,771 1,613,593,196
Interés minoritario 21 159,872,857 172,652,566
Patrimonio de los accionistas 22
Capital suscrito y pagado 17,780,510 16,933,226
Superávit de capital 231,881,275 177,697,514
Reservas 352,970,176 303,082,663
Revalorización del patrimonio 22,092,003 24,795,929
Resultados de ejercicios anteriores (8,872,505) (8,709,508)
Superávit por valorizaciones 50,775,711 50,390,260
Ajuste por conversión y método de participación (17,193,967) (32,050,275)
Total patrimonio de los accionistas 741,129,240 697,306,767
Total de los pasivos y del patrimonio de los accionistas 2,507,652,868 2,483,552,529
Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros
(Ver certificación adjunta) Tarjeta Profesional No. 20826-T Tarjeta Profesional No. 80739-T 145
Estado de Resultados Consolidados

(En miles de pesos colombianos)
Año terminado en
31 de diciembre de
Notas 2013 2012
Ingresos operacionales 24 873,978,274 704,344,449
146 Costo de ventas (463,646,100) (336,708,785)
Utilidad bruta 410,332,174 367,635,664
Gastos operacionales 25 (285,260,704) (193,513,860)
Utilidad operacional 125,071,470 174,121,804
Ingresos no operacionales 26 181,760,857 156,189,671
Gastos no operacionales 27 (118,958,201) (83,486,513)
Utilidad antes de la provisión para impuesto sobre la 187,874,126 246,824,962
renta
Provisión para impuesto sobre la renta 15 (71,951,438) (37,684,562)
Utilidad neta del año antes de interés minoritario 115,922,688 209,140,400
Interés minoritario (24,226,651) (43,973,442)
Utilidad neta consolidada del año 91,696,037 165,166,958
Utilidad neta consolidada por acción (en pesos) 521,93 806,57
Estado de Cambios en el Patrimonio Consolidados

Reservas
Superávit de capital Obligatorias Voluntarias
Capital Prima en Ajuste por conver- Reservas para

colocación de sión y metodo de inversión y Revalorización Utilidad neta Superávit por
social acciones participación Reserva legal donaciones del patrimonio del ejercicio valorizaciones Total patrimonio
Saldos al 31 de diciembre de 2011 16,144,799 127,632,374 (11,263,760) 51,258,937 206,365,150 27,499,853 130,218,770 23,086,963 570,943,086
Dividendos decretados sobre apropiaciones 788,427 50,065,140 - 13,021,878 32,436,698 - (130,218,770) - (33,906,627)
Ajuste por conversión y método de partici-
- - (20,786,515) - - (2,703,924) - 27,303,297 3,812,858
pación
Utilidad neta del ejercicio - - - - - - 165,166,958 - 165,166,958
Resultados de ejercicios anteriores - - - - - - (8,709,508) - (8,709,508)
Dividendos decretados sobre apropiaciones 847,284 54,183,761 - 14,217,358 35,670,155 - (156,457,450) - (51,538,892)
Ajuste por conversión y método de partici-
- - 14,856,308 - - - - 385,451 15,241,759
pación
Utilidad neta del ejercicio - - - - - - 91,696,037 - 91,696,037
Impuesto al patrimonio - - - - - (2,703,927) - - (2,703,927)
Resultados de ejercicios anteriores - - - - - - (8,872,505) - (8,872,505)
147
Estados de Cambio en la Situación Financiera

Año terminado en 31 de
diciembre de
2013 2012
Los recursos financieros fueron provistos por:
148 Más (menos) - Cargos (créditos) a resultados del año
que no afectaron el capital de trabajo
Recuperación de provisiones para inversiones (673,387) -
Provisión para:
Deudores 7,580,126 -
Propiedades y equipo 208,457 -
Amortización de diferidos e intangibles 129,882,520 115,063,484
Capital de trabajo provisto por las operaciones 257,464,526 331,186,745
Realización de Inversiones 23,722,403 -
Venta de otros activos 972 (96,079)
Aumento de obligaciones financieras 181,765,567 79,501,393
Aumento de obligaciones con proveedores 91,765 5,572,607
Aumento de pasivos estimados y provisiones 120,079 351,994
Total de recursos financieros provistos 463,165,312 416,516,660
Los recursos financieros fueron usados en:
Adiciones de propiedades y equipo (20,345,854) (428,232,348)
Pago de impuesto al patrimonio - (2,703,924)
Realización de inversiones - (26,779,004)
Aumento de:
Deudores (120,652,256) 148,618,554
Intangibles (72,233,423) (97,950,295)
Disminución de:
Dividendos pagados a accionistas (86,044,589) (83,449,346)
Pasivos diferidos (45,811,279) 229,775,386
Otros pasivos (5,662,927) (10,695,493)
Obligaciones con interés minoritario (12,779,708) (20,767,128)
Total de los recursos financieros usados (497,994,635) 252,298,529
(Disminución) Aumento capital de trabajo (34,829,323) 163,818,131
Cambios en los componentes del capital de trabajo:
Disponible 148,898,728 3,960,119
Inversiones temporales (5,172,670) (2,439,015)
Deudores (242,873,176) 273,857,413
Inventarios 128,993 1,282,759
Cargos diferidos (5,348,052) 6,452,751
Obligaciones financieras 112,069,306 (15,364,864)
Proveedores (3,244,626) (53,324,659)
Cuentas por pagar 11,906,376 (33,569,628)
Impuestos, gravámenes y tasas (23,370,781) (6,120,283)
Obligaciones laborales (2,086,188) (1,267,901)
Pasivos estimados y provisiones 6,520,828 (8,333,462)
Pasivos diferidos 2,842,394 (5,300,443) 149
Otros pasivos (35,100,455) 3,985,344
Aumento (disminución) en el capital de trabajo (34,829,323) 163,818,131

Año terminado en 31 de
diciembre de
150
2013 2012
Flujos de efectivo de actividades de operación:
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo
provisto por las actividades de operación:
Recuperación de provisiones para inversiones (673,387) -
Provisión para protección de:
Deudores 7,580,126 -
Propiedades y equipo 208,457 -
Amortización de diferidos e intangibles 129,882,520 115,063,484
Dividendos recibidos - 2,423,759
265,044,652 333,610,504
Cambios en los activos y pasivos operacionales:
Deudores 114,640,794 (125,238,859)
Inventarios (128,993) (1,282,759)
Proveedores 3,336,391 58,897,266
Impuestos gravámenes y tasas 23,370,781 6,120,283
Obligaciones laborales 2,086,188 1,267,901
Pasivos estimados y provisiones (6,400,749) 8,685,456
Pago impuesto al patrimonio - (2,703,924)
Ingresos diferidos (48,653,673) 203,157,699
Anticipos recibidos 29,437,527 (14,680,837)
Efectivo neto provisto por (utilizado en) las actividades
de operación 241,709,996 554,698,127
Flujos de efectivo de actividades de inversión:
Compra de inversiones 23,722,403 (16,348,262)
Adquisición propiedad y equipo (20,345,854) (430,656,107)
Aumento intangibles (72,233,423) (97,950,294)
Realización otros activos 972 (96,079)
Aumento de cargos diferidos - (20,263,451)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión ( 68,855,902) (565,314,193)
Flujos de efectivo de actividades de financiamiento:
Obligaciones financieras 69,696,261 94,866,257
Interés minoritario (12,779,708) 720,259
Pago de dividendos (86,044,589) (83,449,346)
Efectivo neto provisto por (utilizado en) las actividades
151
de financiamiento (29,128,036) 12,137,170
Aumento, neto de efectivo y equivalentes de efectivo 143,726,058 1,521,104
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 54,929,335 53,408,231
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 198,655,393 54,929,335
Notas a los Estados Financieros Consolidados

(En miles de pesos colombianos, salvo en lo referente a tasas

de cambio, dólares y número de acciones)
NOTA 1 - OPERACIONES Y RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES
152
Empresas consolidadas - la Compañía Organización de Ingeniería Internacional S. A. - Grupo Odinsa S. A.,
(La Compañía matriz) fue constituida por Escritura Pública No. 1920, de julio 16 de 1992, de la Notaría 42
de Bogotá, con una duración hasta diciembre 31 de 2100.
El objeto social de las empresas consolidadas es el estudio, realización, financiación y explotación, por sí
misma o en asocio con terceras personas, de todas las actividades y obras propias de la ingeniería y la ar-
quitectura, en todas sus manifestaciones, modalidades y especialidades, dentro o fuera del país. La pro-
moción, creación y desarrollo de entidades, financieras o no, que tengan por objeto realizar o apoyar las
actividades relacionadas con la ingeniería; la arquitectura o la industria de la construcción. La inversión,
a cualquier título, de sus propios recursos en otras personas jurídicas, fondos o patrimonios autónomos,
con el fin de obtener rentabilidad. Suscribir y ejecutar contratos de concesión con entidades estatales o
privadas de cualquier orden. La explotación económica de actividades de recaudo de cualquier naturaleza
y sus actividades conexas. La estructuración, gestión y ejecución de proyectos relacionados con la explo-
tación, producción, distribución y comercialización de hidrocarburos y gas de la industria petroquímica de
la minería, así como la explotación, generación, distribución y comercialización de todo tipo de energía.
Por ser emisor de títulos valores y tener su capital inscrito en la Bolsa de Valores de Colombia, Grupo
Odinsa S. A. está controlada por la Superintendencia Financiera de Colombia.
Descripción de las Subordinadas:
a. Autopistas de los Llanos S. A.
Tiene como objeto social la celebración y ejecución de un contrato estatal de concesión a fin de realizar los
diseños y las obras de mejoramiento - rehabilitación, la operación y mantenimiento de las vías: Villavicencio
- Granada, Villavicencio - Puerto López y Villavicencio - Cumaral en el departamento del Meta.
2013 2012
Activos 140,592,599 155,268,055
Pasivos 22,730,132 30,470,774
Patrimonio 117,862,467 124,797,281
b. Odinsa Proyectos e Inversiones S. A.
Su objeto social se contempla las actividades de urbanización de terrenos, construcción de toda clase de
proyectos de ingeniería y arquitectura, tanto de obras públicas como privadas, a nivel nacional como en el
exterior y el arrendamiento y administración de inmuebles ya sean estos de su propiedad o de terceros.
Desde junio de 2011 Odinsa Proyectos ejecuta el contrato 250, firmado con INVIAS, para el recaudo de
peajes en 38 estaciones a nivel nacional
2013 2012
Activos 104,143,486 104,978,952
Pasivos 14,332,744 23,007,739
Patrimonio 89,810,741 81,971,213
Porcentaje de participación de Grupo Odinsa 89.65% 89.65%
Porcentaje de participación de Odinsa Servicios 10.00% 10.00% 153
c. Odinsa Servicios S. A. S.
Su objeto social es la prestación de servicios de señalización vial horizontal y vertical, para concesiones y
otros entes, privados y públicos.
2013 2012
Activos 12,013,737 11,371,223
Pasivos 1,236,248 1,307,631
Patrimonio 10,777,490 10,063,592
Porcentaje de participación de Odinsa Proyectos 15.00% 15.00%
d. Autopistas del Café S. A.
El objeto social principal es la construcción de obras públicas por el sistema de concesión, en el eje cafe-
tero colombiano, así como el desarrollo total o parcial de obras públicas y/o privadas bajo cualquier otro
sistema distinto de concesión.
2013 2012
Activos 178,585,315 222,334,250
Pasivos 111,705,716 89,562,032
Patrimonio 66,879,599 132,772,218
e. Constructora Bogotá Fase III - CONFASE S. A.
El objeto social único es la celebración y ejecución del contrato de obra pública, en los términos de la
Licitación Pública No. IDU - LP - DG 022 - 2007 Grupo 3, que hace referencia a la ejecución de las obras de
Construcción y actividades necesarias para la ejecución de unos tramos del sistema de transporte Trans-
milenio en la ciudad de Bogotá D.C. En la actualidad se encuentra en etapa de mantenimiento, durante
los próximos cinco años.
2013 2012
Activos 74,132,924 74,144,720
Pasivos 84,465,149 82,238,312
Patrimonio (déficit) (10,332,225) (8,093,592)
Pérdida neta del ejercicio (11,126,523) (8,828,916)
154 Porcentaje de participación de Odinsa Proyectos e Inversiones S. A. 1.00% 1.00%
La Compañía mantiene en el rubro de diferidos, costos pendientes de facturar y hacen parte del proceso
de reclamación que se instauró ante el Instituto de Desarrollo Urbano - IDU mediante un Tribunal de Ar-
bitramento Directo a comienzos del 2013 por un valor de $50,685 millones el cual se espera sea fallado
durante el primer semestre de 2014; en opinión de los abogados de la Compañía los resultados pueden
ser favorables a Confase. Adicionalmente durante el primer semestre de 2014, Confase presentará ante
el Instituto de Desarrollo Urbano IDU un segundo tribunal de arbitramento por reclamaciones adicionales
que ascienden aproximadamente a $21,1243 millones.
f. Odinsa Holding Inc.
Es una sociedad anónima de tipo comercial, domiciliada en Islas Vírgenes Británicas, constituida median-
te Escritura Pública No. 465395, del 5 de octubre de 2001. La sociedad se constituyó con el ánimo de
participar en proyectos de las distintas ramas de la ingeniería a nivel internacional, con un aporte inicial
de US$150,000. En el mes de septiembre de 2002 incrementa su capital autorizado a US$200,000.
2013 2012
Activos 396,095,971 424,354,772
Pasivos 51,730,451 137,346,340
Patrimonio 344,365,520 287,008,432
Adicionalmente, en desarrollo de la contratación foránea en construcción y operación vial e inversión; ésta
subordinada se ha venido expandiendo desde el año 2009 con inversiones en sociedades extranjeras que
la convierten en Matriz de siete sociedades con la siguiente situación financiera:
- Quadrat Group Inc.
Sociedad constituida en Islas Vírgenes Británicas, en el año 2007. Esta sociedad está conformada por
Odinsa Holding Inc., con una participación del 100%. Desarrolla su objeto social como inversionista y sub-
contratista de construcción en Dominicana de Vías Concesionarias S. A. - DOVICON S. A. y, en República
Dominicana.
2013 2012
Activos 13,122 60,007
Pasivos 11,752 5,402
Patrimonio 1,370 54,605
Pérdida neta del ejercicio (73,682) (5,925)
155
- Autopistas del Oeste S. A.
La sociedad concesionaria tiene como objeto social la construcción vial en República Dominicana, a través
de la sociedad VIADOM S. A. Este proyecto se restituyo al estado dominicano en el año 2013 y liquido los
resultados entre sus accionistas.
2013 2012
Activos 95,035 8,509,671
Pasivos 108,981 8,838,373
Utilidad (Pérdida) neta del ejercicio 311,859 (446,460)
Porcentaje de participación
Odinsa Holding 59% 55.00%
Grupo Odinsa - 4.90%
- Generadora del Pacifico S. A
Sociedad constituida en Chile. En esta sociedad participan las siguientes firmas: Odinsa Holding Inc. con
un 51.24%, IC Advisor 8.53%, Kevran 11.18%, Saturde 5.33%, su objeto social es la generación de energía.
2013 2012
Activos 69,591,398 75,707,554
Pasivos 56,084,175 56,600,268
Patrimonio 13,507,223 19,107,286
Utilidad neta del ejercicio 2,471,991 154,428
- Marjoram Riverside S. A.
Sociedad adquirida en la República de Panamá en el año 2011. Esta sociedad fue comprada por Odinsa
Holding Inc., como vehículo de inversión en Autopistas del Oeste S. A.
2013 2012
Activos - 1,696,160
Pasivos 39,743 1,778,993
Utilidad (Pérdida) neta del ejercicio 51,329 (5,925)
156 - Generadora del Atlántico S. A.
La sociedad tiene como objeto social la generación de energía en Panamá. Esta sociedad es subordi-
nada directa de Odinsa Holding Inc. desde diciembre de 2012, mes en el que se capitalizan en dólares
americanos los préstamos e intereses que debía GENA a Odinsa Holding (US$79,495,978), Grupo Odinsa
(US$7,501,322) y Odinsa Proyectos e Inversiones (US$9,217,944).
En el año 2013 se realizó la segunda capitalización de créditos activos que estaba autorizada por la Asam-
blea General de Accionistas del año 2012, así, se capitalizó la suma de $1,281,358 equivalente a 4,042
nuevas acciones manteniendo así Grupo Odinsa su participación total del 59.66%.
2013 2012
Activos 394,305,363 340,463,182
Pasivos 176,863,530 189,610,984
Patrimonio 217,441,833 150,852,198
Resultados del ejercicio 19,136,156 2,100,392
Porcentaje de participación
Odinsa Holding 50.3414% 50.3414%
Grupo Odinsa 4.1841% 4.1841%
Odinsa Proyectos e Inversiones 5.1416% 5.1416%
Durante el año que terminó el 31 de diciembre de 2013, esta Compañía obtuvo una utilidad neta de
US$10,573,079, con lo cual cambio la tendencia de pérdidas que venía experimentando en años anterio-
res. Adicional la compañía mantiene un proceso arbitral por sumas adeudadas en virtud de los contratos
de ingeniería, ciclo simple y ciclo combinado y por otra parte, la Compañía ha presentado contra deman-
das sobre este proceso. En la actualidad, la resolución final de este asunto no puede determinarse y por
lo tanto no se ha constituido ninguna provisión al respecto.
- Inversiones y Administración Portuaria S. A.
Vehículo de inversión con acciones de la Sociedad Portuaria de Santa Marta S. A. en Colombia adquiridas
en el año 2012 a través de la inversión poseida en Inversiones Comerciales Exportadoras S.A.S., e Inver-
siones de Infraestructura y Operaciones Portuarias S.A.S.. Esta inversión tiene como finalidad incursionar
en el sector portuario marítimo.
2013 2012
Activos 10,327,595 10,377,859
Pasivos 9,634 6,963
Patrimonio 10,317,961 10,370,895
Resultado del ejercicio 1,498,594 968,118
157
- Exportadora de Servicios Portuarios S. A.
Vehículos e inversión con acciones de la Sociedad Portuaria de Santa Marta S. A. en Colombia adquiridas
en el año 2012 a través de su Inversión en Puertos y Valores S.A.S.. Al igual que Inversiones y Adminis-
tración Portuaria S. A. tienen domicilio en Panamá y son subordinadas al 100% de Odinsa Holding Inc.
2013 2012
Activos 2,267,331 2,323,940
Pasivos 9,634 6,963
Patrimonio 2,257,697 2,316,977
Resultado del ejercicio 292,888 199,723
Efecto de la consolidación sobre los estados financieros de la matriz:
2013 2012
Concepto Individual Consolidado Variación Individual Consolidado Variación
Activos 1,211,457,643 2,507,652,868 1,296,195,225 1,093,975,514 2,483,552,529 1,389,577,015
Pasivos 481,914,262 1,606,650,771 (1,124,736,510) 431,321,638 1,613,593,196 (1,182,271,558)
Patrimonio 729,543,381 741,129,240 (11,585,858) 662,653,876 697,306,767 (34,652,891)
Utilidad 83,041,821 91,696,037 (8,654,216) 142,173,597 165,166,958 (22,993,361)
Interés
- 159,872,857 (159,872,857) - 172,652,566 (172,652,566)
minoritario
Políticas y prácticas contables
Para sus registros contables y para la preparación de sus estados financieros, la Compañía observa prin-
cipios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia establecidos por la Superintendencia de So-
ciedades y por otras normas legales. Dichos principios pueden diferir en algunos aspectos de los estable-
cidos por otros organismos de control del Estado. A continuación se describen las principales políticas y
prácticas contables que las Compañías han adoptado en concordancia con lo anterior.
Unidad monetaria
De acuerdo con disposiciones legales, la unidad monetaria utilizada por la Compañía es el peso colom-
biano.
Período contable
La Compañía tiene definido por estatutos efectuar un corte de sus cuentas, preparar y difundir estados
financieros de propósito general una vez al año, al 31 de diciembre.
158
Bases de consolidación
Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de Grupo Odinsa S. A. y sus subordinadas en
Colombia: Autopistas del Café S. A., Autopistas de los Llanos S. A., Constructora Bogotá Fase III - Confase
S.A., Odinsa Servicios S. A. S., Odinsa Proyectos e Inversiones S. A., Puertos y Valores S. A. S., Inversiones
Comerciales Exportadoras S. A. S., Inversiones de Infra-estructura y Operaciones Portuarias S. A. S. y con
compañías del exterior: Odinsa Holding Inc., Generadora del Pacífico S. A., Generadora del Atlántico S.A.,
Quadrat Group INC, Autopistas del Oeste S. A., Marjoram Riverside S. A., Exportadora de Servicios Portu-
arios S. A., Inversiones y Administración Portuaria S. A., que cumplen las siguientes características:
- Más del 50% del capital pertenezca a la matriz, directamente o por intermedio o con el concurso de sus
subordinadas o de las subordinadas de éstas.
- La matriz y las subordinadas tengan, conjunta o separadamente el derecho a emitir los votos constituti-
vos de la mayoría mínima decisoria en el máximo órgano social, o tengan el número de votos necesarios,
para elegir la mayoría de los miembros de la Junta Directiva.
- La matriz, directamente o por intermedio o con el concurso de las subordinadas, en razón de un acto o
negocio con la sociedad controlada o con sus socios, ejerza influencia dominante en las decisiones de los
órganos de administración de la Sociedad.
- Todas las cuentas y transacciones significativas realizadas entre estas compañías han sido eliminadas
en la consolidación.
Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con los principios de contabilidad
generalmente aceptados en Colombia, utilizando el método de integración global, de conformidad con lo
dispuesto en la circular No.002 de 1998 emanada de la Superintendencia Financiera.
Homogeneización de políticas y metodos contables
En los casos en que la Compañia y su subordinadas utilizan políticas o métodos de contabilidad diferentes
para transacciones y eventos semejantes en circunstancias similares, los estados finacieros de la subordi-
nada se ajustan en los papeles de trabajo elaborados para tal efecto. Si los ajustes carecieren de importan-
cia relativa podran omitirse, siempre que así lo revelen. Lo anterior, de acuerdo con la circular conjunta de
la Superintendencia de Sociedades No.100-000006 de 2005.
Inversiones temporales e inversiones permanentes
Las disposiciones de la Superintendencia de Sociedades requieren que las inversiones que posee la Com-
pañía se clasifiquen de acuerdo con la intención de su realización por parte de la gerencia en negociables,
antes de tres años, y permanentes después de tres años y de acuerdo con los rendimientos que generen
en inversiones de renta fija y de renta variable; una vez clasificadas las inversiones se registran y valúan
de la siguiente manera:
a. Las inversiones de renta fija (derechos de deuda), independiente de su clasificación entre negociables
o permanentes, se registran inicialmente por su costo de adquisición y mensualmente se valorizan por su
valor de realización determinado con base en su valor de mercado en bolsa (o a falta de este con base en
la tasa interna de retorno de cada título calculado al momento de la compra); el ajuste resultante se lleva
a la cuenta de resultados.
b. Las inversiones de renta variable en acciones o participaciones de capital en entidades no controladas

por la Compañía se registran al costo ajustado por inflación hasta el 31 de diciembre de 2006 y mensual-
mente se valorizan a su valor de realización; el ajuste resultante sea positivo o negativo se registra en la
cuenta de valorizaciones en el activo con abono o cargo a superávit por valorizaciones en el patrimonio,
según el caso, para inversiones clasificadas como permanentes; para inversiones clasificadas como ne-
gociables si el ajuste resultante es negativo se registra como una provisión con cargo a resultados.
El valor de mercado es determinado para las acciones que cotizan en bolsa de alta o media bursatilidad,
con base en el promedio de cotización de bolsa del último mes y para las de baja bursatilidad o que no 159
cotizan en bolsa, con base en su valor intrínseco.
c. De acuerdo con el Decreto 4918 de 2007, las inversiones de renta variable en subordinadas del exterior,
deben ser re expresadas en la moneda funcional, utilizando la tasa de cambio vigente y registrando la
diferencia que resulte entre el valor en libros de dichos activos y su valor re expresado como un mayor o
menor valor del patrimonio en las cuentas en las que se generan por los otros movimientos de cuentas
patrimoniales. Cuando estas inversiones se realicen, los ajustes por diferencia en cambio que se hayan
registrado en el patrimonio afectarán los resultados del período.
Inventarios
Los inventarios se contabilizan al costo de adquisición. Su valor se determina mediante el método de

promedio ponderado, el cual es reducido a su valor neto de realización, si éste fuere menor.
Propiedad, planta y equipo - neto
Se contabilizan al costo (ajustado por inflación hasta el 31 de diciembre de 2006) que en lo pertinente in-
cluye cargos por gastos de financiación o cambio de divisas. Las ventas y retiros de tales se descargan al
costo neto ajustado respectivo, y las diferencias entre el precio de venta y el costo neto ajustado se llevan
a resultados.
La depreciación se calcula por el método de línea recta, sobre el costo ajustado por inflación, con base
en la vida útil probable de los activos a las tasas anuales del 5% para construcciones y edificaciones, 10%
para maquinaria y equipo, muebles y enseres y 20% para equipo de cómputo y comunicaciones y flota y
equipo de transporte.
Las reparaciones y el mantenimiento de estos activos se cargan a resultados, en tanto que las mejoras y
adiciones se agregan al costo de los mismos.
Contratos de leasing
Los contratos de leasing financiero, son capitalizados como activos intangibles, reconociendo la respec-
tiva obligación financiera, si la estructura del mismo indica claramente que se está adquiriendo un activo.
Se deprecian durante la vigencia de los contratos o la vida útil del activo, la que sea menor.
Cargos diferidos
Los cargos diferidos se contabilizan al costo e incluyen principalmente:
- Estudios e investigaciones de proyectos: Corresponde a los gastos incurridos en la realización de las

propuestas a través del mecanismos de Asociaciones Publico Privadas los cuales son amortizados una
vez se conozca el resultado de la propuesta.
- Impuestos de renta diferido débito: Corresponde a las diferencias temporales entre la liquidación privada
del impuesto sobre la renta y los registros contables.
- Impuesto al patrimonio: Corresponde al impuesto causado el 1 de enero de 2011, el cual se paga en ocho
cuotas (dos cuotas anuales) durante cuatro años.
Valorizaciones de activos
Las valorizaciones corresponden:
a. Excesos entre el valor de realización determinado por avalúos de reconocido valor técnico y el valor
neto en libros de propiedades, planta y equipo. Las desvalorizaciones de propiedades, planta y equipo se
registran directamente en el estado de resultados como gasto del período.
160
b.Las valorizaciones de inversiones que forman parte del patrimonio de los accionistas, incluyen exceden-
tes del valor comercial o intrínseco de inversiones permanentes al final del período sobre su costo neto
ajustado por inflación y por el método de participación, según el caso. Cuando el valor de realización en
inversiones permanentes de no controlantes es inferior al costo en libros, la diferencia disminuye la valo-
rización hasta su monto y en el evento de ser mayor, tal valor constituye una desvalorización, sin perjuicio
que el saldo neto sea de naturaleza contraria.
Estas valorizaciones se contabilizan en cuentas separadas dentro de los activos y como un superávit por
valorizaciones, el cual no es susceptible de distribución.
Intangibles
Corresponden principalmente a fideicomisos inmobiliarios y a los créditos mercantiles generados por el

exceso entre el valor pagado en la compra de acciones y el valor neto en libros de los activos y pasivos
recibidos en sociedades subordinadas. Este crédito mercantil es amortizado en un período de 20 años por
el método de línea recta a partir de la fecha de compra de las acciones mencionadas.
Obligaciones laborales
Las obligaciones laborales se ajustan al final de cada ejercicio con base en las disposiciones legales y en
los convenios laborales vigentes.
Impuesto sobre la renta
El impuesto sobre la renta se determina con base en estimaciones. La provisión para impuesto sobre la
renta llevada a resultados incluye, además del impuesto sobre la renta gravable del ejercicio, el aplicable
a las diferencias temporales entre el saldo en libros y el tratamiento fiscal de ciertas partidas. El impuesto
sobre tales diferencias se registra en las cuentas de impuesto sobre la renta diferido crédito e impuesto
sobre la renta diferido débito, según corresponda.
Estimaciones contables
La preparación de los estados financieros de conformidad con los principios de contabilidad generalmente
aceptados, requiere que la administración de la Compañía registre estimados y provisiones que afecten
los valores de los activos y pasivos reportados y revele activos y pasivos contingentes a la fecha de los
estados financieros. Los resultantes reales pueden diferir de dichos estimados.
Contingencias
Ciertas condiciones contingentes pueden existir a la fecha que los estados financieros son emitidos, las
cuales pueden resultar en una pérdida para la Compañía pero que únicamente serán resueltas en el futuro
cuando uno o más hechos sucedan o puedan ocurrir. Tales contingencias son estimadas por la gerencia y
sus asesores legales. La estimación de las contingencias de pérdidas necesariamente envuelve un ejerci-
cio de juicio y es materia de opinión. En la estimación de contingencia de pérdida en procesos legales que
están pendientes contra la Compañía, los asesores legales evalúan, entre otros aspectos, los méritos de
los reclamos, la jurisprudencia de los tribunales al respecto y el estado actual de los procesos.
Cuentas de orden
Se registran bajo cuentas de orden los compromisos pendientes de formalización y los derechos o res-
ponsabilidades contingentes, tales como, los valores recibidos en custodia o garantía bienes y valores en
poder de terceros y bienes recibidos en arrendamiento financiero, las garantías y cupos de crédito ban-
carios; y los litigios y demandas cuya resolución es incierta. Por otra parte, se utilizan cuentas de orden
denominadas fiscales para registrar diferencias entre datos contables y datos para efectos tributarios.
Reconocimiento de ingresos y gastos
Los ingresos, costos y gastos se contabilizan por el sistema de causación.

161
Los ingresos operacionales se obtienen de tres fuentes así:
a. Los generados a través de Consorcios por la construcción y mantenimiento de obras civiles derivados
de contratos a precio fijo, se reconocen en el estado de resultados de acuerdo con el método del porcen-
taje de obra construida “POC”, medido con referencia al porcentaje de avance ejecutado y los costos reales
incurridos en el período con relación al total de los costos presupuestados para el contrato EPC.
Los costos del contrato EPC corresponden a los relacionados directamente en el contrato, así como los
que se relacionan con la actividad de contratación en general, y cualquier otro costo que pueda ser im-
putado al contrato; estos costos se llevan a cuentas de resultados con base en el sistema de causación.
Los demás costos y gastos se registran con base en el sistema de causación.
b. Los generados por honorarios en la prestación de servicios de contratos de operación de peajes y

asesorías técnicas, administrativas y financieras; se registran mediante causación mensual en el estado
de resultados.
Los generados por el desarrollo del contrato de cooperación celebrado entre Grupo Odinsa S. A. y Odinsa
Proyectos e Inversiones S. A., como requisito de la licitación de Peajes con el INVIAS, Contrato No. 250 de
2011.
c. Los ingresos en concesiones se reconocen a partir del inicio de la etapa de operación, los ingresos y
gastos se registran por el sistema de causación
Consorcios
A partir del 31 de diciembre de 2011 se da cumplimiento a la Circular Externa No. 115-000006 de la Super-
intendencia de Sociedades, en cuanto que los integrantes de contratos de colaboración, entre ellos, con-
sorcios y uniones temporales, deben incluir dentro de su estado de situación financiera (balance general)
los activos y pasivos, de acuerdo al porcentaje de participación en estos entes económicos. Antes de la
aplicación de la circular en mención la legislación tributaria, mediante la Ley 223 de 1995 definió la obliga-
ción, para los miembros de consorcios y uniones temporales de llevar en su contabilidad y declarar los
ingresos, costos y gastos, que les correspondan, de acuerdo con su participación en los ingresos, costos y
gastos del consorcio o unión temporal.
Utilidad neta por acción
La utilidad neta por acción se calcula con base en el promedio anual ponderado de las acciones suscritas
en circulación durante cada año.
Equivalentes de efectivo
Para propósitos de la presentación en el estado de flujos de efectivo, la Compañía clasifica en el rubro de

equivalentes de efectivo, inversiones con vencimiento de tres meses o menos contados a partir de la fecha
de su emisión inicial.
NOTA 2 - SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA
Las transacciones y saldos en moneda extranjera se convierten a pesos colombianos a la tasa repre-
sentativa del mercado, certificada por la Superintendencia Financiera. La tasa de cambio utilizada para
ajustar el saldo resultante en dólares de los Estados Unidos de América al 31 de diciembre de 2013 fue de
$1,926.83 (2012 - $1,768.23) por US$1 y $42,66 - $43.77 por RD$1 respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Compañía presenta los siguientes activos en moneda extranjera, los
cuales son registrados por su equivalente en pesos:
162
2013 2012
Reales Equivalente en Reales Equivalente en

Dominica- USD miles de pesos Dominica- USD miles de pesos
nos colombianos nos colombianos
Activos 2,117,449 248,232,114 478,396,724 201,168,723 250,724,623 442,254,505
NOTA 3 - DISPONIBLE
El disponible al 31 de diciembre comprendía:
2013 2012
Caja 78,158 80,948
Bancos (2) 167,923,504 16,716,903
Cuentas de ahorro 11,304,217 17,951,414
Derechos fiduciarios 281,993 -
Fondos 6,488,430 1,447,501
Consorcios (1) 1,306,176 2,286,984
Total 187,382,478 38,483,750
(1) El disponible proveniente de consorcios comprendían:
2013 2012
Consorcio Imhotep 379,420 363,864
Consorcio mantenimiento Opain 206,350 1,069,837
Consorcio Odival 39,549 356,204
Otros consorcios 374,266 346,911
1,306,176 2,286,984
(2) Para el año 2013 el disponible de las filiales se encuentran básicamente en Autopistas del Café S.A. por
$71.110.216 y Autopista de Los Llanos S.A. por $81.932. 052 y Grupo Odinsa S.A. por $10.143.852.
No existen restricciones sobre los saldos del disponible al 31 de diciembre de 2013 y 2012.
163
NOTA 4 - INVERSIONES
Las inversiones a 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Temporales
Certificados de Depósito a término “CDT” y otros títulos 6,515,992 7,309,250
Derechos Fiduciarios Fondos Comunes 3,042,051 8,945,437
Acciones de Internet por Colombia S. A. (1) 51,489 -
Acciones de Internet por América S. A. (1) 1,486,405 -
Consorcios 176,978 190,898
11,272,915 16,445,585
(1) Para el año 2013 las acciones en las sociedades Internet por Colombia S. A. e Internet por América S. A.
se reclasifican de inversiones permanentes no controladas a Inversiones temporales ya que existe, por parte
de la gerencia de la Compañía, la decisión de enajenación.
Permanentes: De renta variable con compañías no controladas:

Cía. Autopistas del Nordeste C.A. (1) 42.5% 114 42.5% 84
Internet por Colombia S. A. 49.00% - 49.00% 542,771
Internet por América S. A. 49.29% - 49.29% 1,847,315
Vías de las Américas S. A. S. 33.34% 8,666,668 33.34% 8,666,668
Metrodistrito S. A. 15.00% 20,634 15.00% 1,068,481
Sociedad Portuaria de Santa Marta (3) 11.20% 8,428,676 11.20% 11,871,728
Santa Marta Paraguachón S. A. (4) 40.82% 15,292,891 40.82% 15,292,893
Proceal S. A. 3.51% 461,209 3.51% 461,209
164
Autopistas del Nordeste (CAYMAN) 42.50% 1,023,556 42.50% 939,090
Boulevard Turístico del Atlántico (1) 42.5% 127,884 42.5% 92,930
Opain S. A. (2) (4) 35.00% 36,611,450 35.00% 31,663,202
Norein S. A. 7.00% 23,498 7.00% 23,498
Aerotocumen S. A. (2) (4) 10.04% 9,634 10.4% 8,829
Consorcio Dovicon O&M (1) 20.40% (2) 2.40% 1,743
Consorcio Dovicon EPC (1) 2.40% 1,591 2.40% 1,743
JV Dovicon O&M S. A. S. (1) 0.00% 5,421 0.00% 5,228
JV Dovicon EPC S. A. S. (1) 0.00% 321 0.00% 5,228
JV Proyecto BTA S. A. (1) 0.50% 1,914 0.50% 1,859
JV Proyecto A de N S. A. (1) 0.50% 1,914 0.50% 1,859
CCI Marketplace S. A. 0.21% 4,028 0.21% 8,022
Hidroeléctrica de Ituango 0.00% - 0.00% 20
La Concepción Advisors 50.00% 48,171 0.00% -
Grupo Energético del Caribe 50.00% 9,634 0.00% -
Hatovial S. A. S. (4) 22.21% 2,890,892 22.21% 2,890,892
Dovicon S. A. (1) 0.00% 73,364 2.40% 7,847,652
Subtotal inversiones permanentes 73,703,462 83,242,944
Otras inversiones
Cuentas en participación - consorcios 507,650 507,650
Total Inversiones permanentes no con- 74,211,112 83,750,594
troladas
(1) Representa la inversión que realizo Odinsa Holding Inc. para atender el desarrollo del contrato en
República Dominicana con la Sociedad Concesionaria Autopistas del Oeste.
(2) Inversiones de construcción en aeropuertos.
(3) Inversión en el sector de puertos marítimos.
(4) En el año 2013 se recibieron otros dividendos de Aerotocumen S. A. $240,854, Hatovial S. A. S. por
$5,329,206 (2012 - $8,350,711) y de Opain S. A. por $4,343,594 (2012 - $2,423,759), estos últimos en acciones.
165
NOTA 5 - DEUDORES
Los deudores al 31 de diciembre comprenden:
2013 2012
A corto plazo
Clientes 66,307,666 33,191,522
Cuentas corrientes comerciales (1) 16,542,076 21,281,616
Cuentas por cobrar a accionistas y filiales 4,490,659 850,852
Cuentas por cobrar a trabajadores y otros 299,864 119,414
166 Anticipos y avances (2) 17,874,636 25,387,315
Reclamaciones pendientes 5,710 16,422
Anticipo de impuestos 9,203,944 10,236,149
Depósitos por cobrar (3) 224,246 -
Retención sobre contratos 14,912,354 8,751,891
Ingresos por cobrar (4) 96,248,609 103,781,734
Deudores varios (5) 46,710,486 180,328,608
Préstamos a particulares (3) 11,433,159 139,353,740
284,253,409 523,299,263
Menos - Provisión para deudores de dudoso recaudo 7,516,875 3,689,554
276,736,534 519,609,709
Largo plazo
Deudores varios 7,322,371 14,250,529
Depósitos por cobrar (6) 253,940,518 164,781,843
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 104,750 59,927
Préstamos a particulares (3) 42,766,113 -
Promesa de compra venta - 4,343,594
Anticipos y avances - 45,603
304,133,752 183,481,496
(1) Corresponde a los saldos de las deudas a favor de la Compañía, por la relación comercial con los fidei-
comisos que administran los patrimonios autónomos de las concesionarias, y con los cuales se mantienen
contratos, que dan derecho a reembolso de pagos realizados a nombre de los mismos en operación vial.
Adicionalmente, se incluye en esta cuenta el valor de la relación comercial, utilidad generada en Fidu-
popular proyecto Consorcio Grupo Constructor Autopistas del Café, Consorcio Cocan, Unión Temporal
Trinidad, Consorcio Ktiplos, Consorcio OMC, Consorcio Constructor Nuevo Dorado y Consorcio Imhotep,
Consorcio Odival, Consorcio Odinsa Valorcon y Consorcio Silva y Carreño y Consorcio CMO.
(2) Rubro conformado por anticipos a proveedores, contratistas y depósitos en garantía, de los consorcios
en los que participa Grupo Odinsa S.A., rubro conformado por anticipos a proveedores, contratistas y de-
positos en garantía, de los consorcios en que participa Grupo Odinsa S.A. $ 10.173.553 (2012 $18.415.915),
de Grupo Odinsa S.A. $2.766.852 (2012 $1.951.666).
(3) Corresponde principalmente a préstamo realizado por Odinsa Holding Inc. a Generadora del Pacifico
S.A. por $12.817.841 y Boulevar Turístico del Atlántico por $29.633.383 el cual se reclasificó en el año 2013
como una deuda a largo plazo, la disminución respecto al año 2012 corresponde fundamentalmente a la
liquidación de los prestamos entregados a Autopistas del Oeste para el desarrollo del proyecto Viadom.
(4) Corresponde a los saldos por cobrar de la facturación emitida por las sociedades en contratos de cons-
trucción y operación e intereses causados por préstamos.
(5) Este valor incluye cuentas por cobrar de consorcios por concepto de: ingresos por cobrar, retención
sobre contratos, anticipos y avances. En el año 2013 la sociedad concesionaria Autopista del Café realizo
la devolución del capital de riesgo indexado que mantenía con los Accionistas. El capital de riesgo as-
cendía a $78,349,798.
(6) Corresponde a pagos realizados para futuras capitalizaciones en Opain S. A. por $181,905,751 (2012
$146.597.664), Vías de las Américas S.A.S por $29,032,663 (2012 $22.433.380) y la concepción advisors por
$38,478,795. 167
NOTA 6 - INVENTARIOS
Los inventarios de materiales para construcción y obras en proceso al 31 de diciembre comprenden:
2013 2012
Odinsa Proyectos e Inversiones S.A. - 819,616
Generadora del Atlantico S.A. 5,483,002 -
Generadora del Pacífico S.A. 802,417 2,696,472
Constructora Bogotá Fase III S.A. 103,419 111,054
Odinsa servicios S. A. S. 59,409 166,206
Consorcio constructor Nuevo Dorado 1,156,821 1,677,495
Consorcio imhotep 13,534 2,018,766
7,618,602 7,489,609
NOTA 7 - PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO - NETO
La propiedad, planta y equipo, neto al 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Terrenos rurales 2,596,467 5,059,927
Construcciones en curso 113,769,324 272,435,630
Construcciones y edificaciones 24,755,174 6,155,835
Equipo de oficina 1,899,331 1,800,885
Equipo computación y comunicación 3,778,144 3,414,410
Maquinaria y equipo en montaje - 57,195,107
Maquinaria y equipo (1) 391,924,451 343,853,514
Flota y equipo fluvial y/o marítimo 264,953 13,500
168
Flota y Equipo de transporte 5,131,901 4,377,243
Subtotal 564,119,745 694,306,051
Menos - Provisión por desvalorización 208,456 320,222
Depreciación acumulada 63,734,792 40,676,943
Total 500,176,497 653,311,886
La depreciación total cargada a resultados durante el periodo terminado el 31 de diciembre de 2013 y 2012
fue de $12.124.248 y $6.982.861 respectivamente.
(1) En esta cuenta esta incluido los equipos adquiridos en la operación de la concesión de peajes de Odinsa
Proyectos e Inversiones e Invías y las plantas en Panamá y Chile de Generadora del Atlantico S.A. y Gene-
radora del Pacífico S.A. respectivamente. Adicionalmente incluye la participación correspondiente en los
consorcios.
Los activos relacionados con la subsidiaria Generadora del Pacífico S.A. reportados como propiedad, plan-
ta y equipo por valor $6.359.749 se encuentran actualmente pignonados al Banco de Chile.
NOTA 8 - INTANGIBLES
Los intangibles al 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Marcas - 2,039
Derechos (1) 102,735,382 58,640,904
Crédito mercantil (2) 164,777,345 136,550,441
Licencias - consorcios 41,481 78,013
267,554,208 195,271,397
Menos - Amortización acumulada 906,556 453,270
266,647,652 194,818,127
(1) El valor de los derechos en fideicomiso está conformado por: (a) los derechos inmobiliarios del Mega-
proyecto Tuluá por $16.742.615 (2012 $15.869.294), los derechos fiduciarios en Fiducoldex y proyecto Au-
topistas del Café por $1.082.551 (2012 $1.753.626), (b) Los aportes efectuados por los accionistas a título
de capital de riesgo, transferidos al patrimonio autónomo fidecomiso BBVA Fiduciaria Concesión Auto-
pista de los llanos y, (c). Los aportes efectuados por Inversiones Agrícola El Retiro S. A. S., Inversiones Ba-
nacol S. A. S. e Inversiones Exportadora S. A. S., correspondientes a las acciones emitidas por la sociedad
Portuaria de Santa Marta S. A. que administra el Fideicomiso P.A C.I Banacol Sociedad Portuaria. Durante
el año 2012 se realizó la adquisición de terrenos en la calle 93 donde quedarán ubicadas las oficinas del
Grupo Odinsa S. A. Para la adquisición de este edificio se adquirió un leasing financiero con Bancolombia
S. A. a un plazo de 144 meses, por un monto hasta de $11,600,000.000, este valor fue reclasificado en 2013
junto con las demás inversiones en la construcción nueva sede administrativa a propiedad planta y equipo
como una construcción en curso.
(2) El crédito mercantil corresponde al exceso del costo pagado sobre el valor de mercado de los activos
netos adquiridos en la capitalización de cuentas por cobrar de la Compañía GENA, y Sociedad Portuaria de
Panamá. Adicionalmente en diciembre de 2013 se registró un crédito mercantil por $52,544,756 producto
de la compra de la participación del 11.9132% a Mincivil y Topco en Autopistas del Café S. A.
169
NOTA 9 - DIFERIDOS
Los diferidos al 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Corriente
Gastos pagados por anticipado 29,333,838 39,126,642
Cargos diferidos en contratos de concesión (1) 786,374,005 681,137,379
Cargos por corrección monetaria 139,348 307,702
Investigaciones de proyectos 8,727,782 2,703,926
Impuesto sobre la renta diferido 1,108,275 6,780,332
828,390,908 735,463,834
Menos - Parte a largo plazo 783,881,876 685,606,750
44,509,032 49,857,084
(1) Corresponde princialmente a los costos incurridos en los proyectos de concesión de algunas subsidia-
rias los cuales son amortizados durante el término de la concesión.
NOTA 10 - OTROS ACTIVOS
Los otros activos al 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Obras de arte 11,600 11,600
Derechos en clubes sociales 200,000 200,000
Diversos 95,107 96,079
306,707 307,679
NOTA 11 - VALORIZACIONES
170 Las valorizaciones al 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Inversiones 38,400,099 46,425,903
Propiedades, planta y equipo 12,375,612 3,964,357
50,775,711, 50,390,260
En diciembre de 2013 se realizaron avalúos de activos en las Compañías Grupo Odinsa, Odinsa Proyectos
e Inversiones y Odinsa Servicios. Los avalúos fueron realizados por la firma Avalúos y Asesorías Indus-
triales Aval Ltda. Sobre la base de su valor de reposición y demérito
NOTA 12 - OBLIGACIONES FINANCIERAS
Las obligaciones financieras al 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Bancolombia (1) 134,612,209 138,450,998
BBVA Colombia (1) 43,113,693 21,926,052
BBVA Leasing (2) 6,553,263 7,426,742
Banco Corpbanca - 7,874,108
Banco aliado - 6,208,873
Banco de Occidente - 3,512,001 171
Banco de Occidente Leasing 37,682 69,555

Bancolombia Leasing (5) 13,185,535 11,600,000
Davivienda (3) 132,530,000 -
Banco Bogotá Nassau - 2,121,876
Banco de Bogotá Miami (4) 2,562,950 18,430,152
Bancolombia Miami (4) 29,865,865 64,162,337
BBVA Colombia (4) 17,148,787 -
Banco de Bogotá 74,059 4,455,940
Fiduciaria Bancolombia - 558
Helm Bank (6) 13,433,267 5,782,309
AV Villas (7) 15,000,000 -
Prestamos de capital de trabajo Generadora del Atlantico S.A. 6,640,190 50,586,594
Prestamos de capital de trabajo Generadora del Pacifico S.A. 32,004,351 34,451,021
Sobregiros Bancolombia - 6,474
Total obligaciones financieras 446,761,851 377,065,590
Menos - Porción largo plazo 356,897,197 175,131,630
89,864,654 201,933,960
1. Corresponden al desembolso de aportes para futuras capitalizaciones en la Compañía Vías de las
Américas S. A. S. el cual se pagará al termino del vencimiento al igual que a los desembolsos de aportes
para futuras capitalizaciones en la Compañía Opain S. A. con un tiempo de gracia de 36 meses a partir de
la fecha de desembolso.
2.Corresponde al contrato de leasing para las oficinas del edificio Cámara Colombiana de la Infraestruc-
tura CCI en Bogotá.
3. Préstamo adquirido por Autopistas del Café S. A. por $43.630.000 y por el fideicomiso Autopistas del
Café por $88.900.000
4. Préstamos para capital de trabajo obtenidos por Odinsa Holding Inc., para Generadora del Atlántico S. A.
y Generadora del Pacífico S. A.
5. Corresponde al desembolso por la construcción de la sede administrativa de la Calle 93 la cual fue
finalizada en febrero de 2014 y se espera la firma del contrato de leasing durante el primer trimestre de
2014.
6. Préstamo para capital de trabajo en Constructora Bogota Fase III S.A.
7. Préstamo para capital de trabajo en Grupo Odinsa S. A.
El vencimiento de las obligaciones a largo plazo es el siguiente:
2013 2012
2013 - 10,680,562
2014 - 10,680,562
172
2015 8,880,408 21,837,700
2016 71,571,796 18,940,944
2017 53,530,731 113,491,862
2018 53,530,731 -
2019 53,530,731 -
A más de 5 años 115,852,799 -
356,897,197 175,131,630
NOTA 13 - PROVEEDORES
Los proveedores a 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Proveedores a corto plazo 60,716,020 57,471,394
Proveedores a largo plazo 12,166,436 12,074,671
72,882,456 69,546,065
NOTA 14 - CUENTAS POR PAGAR
Las cuentas por pagar a 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
A corto plazo
Cuentas corrientes comerciales 134,173 1,693,951
Cuentas por pagar a contratistas 14,918,519 10,543,327
Cuentas por pagar a partes relacionadas 1,286,955 55,952
Dividendos por pagar 935 40,353
Costos y gastos por pagar 8,712,247 24,763,481 173
Instalamentos por pagar 37,260 60,610

Retenciones y aportes de nómina 384,739 47,379
Retenciones en impuestos 7,757,649 475,747
Acreedores varios 7,681,684 15,139,737
40,914,161 52,820,537
A largo plazo
Cuentas por pagar con partes relacionadas (1) 125,552,269 188,415,465
Costos y gastos por pagar 2,101,777 4,439,696
Impuestos gravámenes y tasas - 2,707,661
127,654,046 195,562,822
(1) Corresponde a cuentas por pagar a partes relacionadas por contratos de construcción, aportes de equi-
ty, así: Generadora del Atlántico S. A. $88,188,543 (2012 $81.456.623), Generadora del Pacífico $18,622,001
(2012 $18.753.786) y Autopistas del Café S. A. $18,741,725 (2012 $4.304.464).
Durante el año 2013 Autopistas del Café S. A. indexo y canceló la mayor parte de la deuda por equity que
mantenía con los accionistas por $78,349,798.
NOTA 15 - IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS
Los impuestos gravámenes y tasas al 31 de diciembre de 2012 comprendían:
2013 2012
Impuesto sobre la renta y complementarios 22,588,077 8,706,401
Impuesto sobre la renta para la equidad CREE 8,354,495 -
Impuesto a las ventas por pagar 535,267 927,664
Impuesto de industria y comercio 5,218,984 125,355
Impuestos por pagar consorcios 1,566,812 4,267,761
Total 42,805,815 19,435,034
174
Impuesto sobre la renta y complementario de ganancia ocasional
Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a la Matriz estipulan que:
a. A partir del 1 de enero de 2013, las rentas fiscales en Colombia, se gravan a la tarifa del 25% a título
de impuesto de renta y complementarios, exceptuando los contribuyentes que por expresa disposición
manejen tarifas especiales.
b. La base para determinar el impuesto sobre la renta no puede ser inferior al 3% de su patrimonio líquido
en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior.
c. A partir del año gravable 2007 se eliminó para efectos fiscales, el sistema de ajustes integrales por
inflación y se reactivó el impuesto de ganancias ocasionales para las personas jurídicas sobre el total de
la ganancia ocasional gravable que obtengan los contribuyentes durante el año. La tarifa única aplicable
sobre la ganancia ocasional gravable hasta el año 2012 es del 33%. El Artículo 109 de la Ley 1607 de
diciembre de 2012, estableció la nueva tarifa para el impuesto sobre ganancias ocasionales de las socie-
dades en un 10%, a partir el año gravable 2013.
d. A partir del año gravable 2007 y únicamente para efectos fiscales, los contribuyentes podrán reajustar
anualmente el costo de los bienes muebles e inmuebles que tengan carácter de activos fijos. El porcen-
taje de ajuste será el que fije la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales mediante resolución.
e. Hasta el año gravable 2010, y para aquellos contribuyentes que tuviesen un contrato de estabilidad ju-
rídica firmado hasta el 31 de diciembre de 2012, es aplicable la deducción especial por inversiones efectivas
realizadas en activos fijos reales productivos equivalente al 30% del valor de la inversión y su utilización no
genera utilidad gravada en cabeza de los socios o accionistas. Los contribuyentes que hubieren adquirido
activos fijos depreciables a partir del 1 de enero de 2007 y utilicen la deducción aquí establecida, sólo po-
drán depreciar dichos activos por el sistema de línea recta y no tendrán derecho al beneficio de auditoría,
aun cumpliendo los presupuestos establecidos en las normas tributarias para acceder al mismo. Sobre la
deducción tomada en años anteriores, si el bien objeto del beneficio se deja de utilizar en la actividad pro-
ductora de renta, se enajena o se da de baja antes del término de su vida útil, se debe incorporar un ingreso
por recuperación proporcional a la vida útil restante al momento de su abandono o venta. La Ley 1607 de
2012, derogó la norma que permitía firmar contratos de estabilidad jurídica, a partir del año gravable 2013.
f. Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía no cuenta con saldos de pérdidas fiscales ni excesos de renta
presuntiva sobre renta ordinaria por compensar.
g. A partir del año gravable 2013 se incorporan nuevos conceptos de ganancia ocasional adicionales a los
ya establecidos al 31 de diciembre de 2012.
Normas fiscales aplicables a las filiales del exterior
Panamá
De acuerdo a regulaciones fiscales vigentes, las declaraciones del impuesto sobre la renta de las empre-
sas pueden estar sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales, por los tres últimos años.
Las regulaciones fiscales vigentes también señalan que las utilidades no distribuidas de las subsidiarias
en la República de Panamá, están sujetas a un impuesto sobre dividendos de 10%, al momento de su
distribución.
Mediante la Ley No. 8 de 15 de marzo de 2010, se modificó el Artículo No. 699 del Código Fiscal, el cual
reduce la tasa del impuesto sobre la renta aplicable a las personas jurídicas. La tasa nominal de impuesto
sobre la renta fue cambiada de 30% a 27.5% para el año 2010 y 25% para el año 2011 en adelante.
Las personas jurídicas cuyos ingresos gravables superen un millón quinientos mil balboas anuales, paga-
ran el impuesto sobre la renta a la tarifa que corresponda según lo que se indica en el párrafo anterior,
sobre el cálculo que resulte mayor entre: 175
- La renta neta gravable calculada por el método tradicional establecido (tasa de impuesto sobre la renta
vigente a la fecha del cálculo).
- La renta neta gravable que resulte de aplicar al total de ingresos gravables el cuatro punto sesenta y
siete por ciento (4.67%) (cálculo alternativo de impuesto sobre la renta - CAIR).
Chile
El impuesto de renta se contabiliza sobre la base de la renta líquida imponible determinada para efectos
tributarios, la tasa efectiva para el año 2012 corresponde al 20%.
A continuación se detalla la conciliación entre la utilidad antes de impuesto sobre la renta y la renta grava-
ble por los años terminados el 31 de diciembre de la casa matriz:
2013 2012
Ganancia antes de provisión para impuesto sobre la renta 113,343,756 157,533,470
Más - Impuestos y otros gastos no deducibles
Impuesto no deducibles 859,851 3,455,323
Gastos no deducibles 4,550,425 6,957,107
Otros ingresos gravados 41,837,938 65,409,652
Menos - Ingresos no gravados
Ingresos por método de participación 68,967,151 94,459,755
Ingresos exentos - 82,293,602
Reintegro de provisiones 3,056,666 3,442,809
Renta líquida ordinaria 88,568,153 53,159,386
Renta presuntiva 8,447,009 4,008,316
Renta líquida gravable 88,568,153 53,159,386
Tasa impositiva 25% 33%
Provisión para impuesto sobre la renta 22,142,038 17,542,597
- Conciliación del patrimonio contable con el fiscal de la Matriz
La siguiente es la conciliación entre el patrimonio contable y el fiscal por lo años terminados
el 31 de diciembre:
2013 2012
Patrimonio contable 729,543,381 662,653,876
Más (menos) - Partidas que incrementan (disminuyen)
el patrimonio:
Provisiones no deducibles 29,246,502 4,738,975
Impuesto diferido pasivo 591,285 -
176 Superávit por valorización activos e inversiones (29,602,163) (31,369,591)
Método de participación (68,968,151) (94,459,755)
Ajuste fiscal de las inversiones (235,637,548) 180,189,671
Impuesto diferido activo (1,066,583) -
Patrimonio fiscal 424,106,723 361,373,834
La declaración de renta del año gravable 2013 y 2012 están sujetas a aceptación y revisión por parte de
las autoridades tributarias. La administración de la Compañía y sus asesores legales consideran que
las sumas contabilizadas como pasivo por impuestos por pagar son suficientes para atender cualquier
reclamación que se pudiera establecer con respecto al año 2013. Las declaraciones de impuesto de renta
y complementarios de los años gravables 2012 y 2011, se encuentran abiertas para revisión por parte de
las autoridades tributarias.
Impuesto sobre la renta para la equidad - CREE
Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a la Matriz estipulan que:
a. A partir del 1 de enero de 2013, la Ley 1607 de diciembre de 2012 crea el Impuesto sobre la renta para
la equidad - CREE como el aporte con el que contribuyen las sociedades y personas jurídicas y asimiladas
contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta y complementarios en beneficio de los traba-
jadores, generación de empleo y la inversión social. Las entidades sin ánimo de lucro, personas naturales
y sociedades declaradas como zonas francas a las tarifa 15% no son sujetos pasivos de Impuesto sobre la
renta para la equidad - CREE.
b. La base para determinar el impuesto sobre la renta para la equidad - CREE no puede ser inferior al 3%
de su patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior.
c. El impuesto sobre la renta para la equidad - CREE, para los años 2013, 2014 y 2015 tendrá una tarifa del
9% y a partir del año gravable 2016, la tarifa de este impuesto será del 8%.
d. Según indica la Ley 1607 de diciembre de 2012, en su Artículo 25, a partir del 1 de julio de 2013, están
exoneradas del pago de aportes parafiscales a favor de SENA e ICBF, las personas jurídicas y asimila-
das contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta y complementarios, correspondientes a los
trabajadores que devenguen, individualmente considerados, hasta diez (10) salarios mínimos mensuales
vigentes. Esta exoneración no aplica a aquellos contribuyentes no sujetos al impuesto CREE.
e. La base gravable del impuesto sobre la renta para la equidad CREE, se establecerá restando de los in-
gresos brutos susceptibles de incrementar el patrimonio realizados en el año gravable, las devoluciones,
rebajas y descuentos y de lo así obtenido se restará lo que corresponda a los ingresos no constitutivos de
renta establecidos es el Estatuto Tributario. De los ingresos netos así obtenidos, se restará el total de los
costos y deducciones aplicables a este impuesto, de conformidad con lo establecido en los Artículos 107
y 108 del Estatuto Tributario. A lo anterior se le permitirá restar las rentas exentas que taxativamente
fueron fijadas por el Artículo 22 de la Ley 1607 de 2012.
A continuación se detalla la conciliación entre la utilidad antes de impuesto sobre la renta para la equidad
- CREE y la renta gravable por los años terminados el 31 de diciembre de 2013:
Ganancia antes de provisión para impuesto sobre la renta para la equidad 113,343,756
Más - Impuestos y otros gastos no deducibles 177
Gasto no deducible por industria y comercio 859,851
Otros gastos no deducibles 4,550,425
Otros ingresos gravados 41,837,938
Menos - Partidas que disminuyen la utilidad fiscal
Reintegro de provisiones 3,056,666
Ingresos por método de participación 68,967,151
Renta (pérdida) líquida 88,568,153
Renta presuntiva 8,447,009
Renta líquida gravable 88,568,153
Tasa impositiva 9%
Provisión para impuesto sobre la renta para la equidad - CREE 7,791,134
Composición del gasto y del pasivo (saldo a favor) de impuesto de renta y complementario de ganancia
ocasional e impuesto sobre la equidad CREE al 31 de diciembre:
2013 2012
Provisión de impuesto de renta corriente 22,142,038 17,542,597
Ajuste provisión de renta 2012 (1,518,664) -
Cargos (abonos) a pérdidas y ganancias por impuesto diferido renta 1,833,241 (2,182,724)
Cargo a pérdidas y ganancias por impuesto diferido débito CREE (125,814) -
Provisión para impuesto sobre la renta y CREE 30,301,935 15,359,873
El saldo por pagar (a favor) de impuesto sobre la renta y complementario de ganancia ocasional y CREE al
31 de diciembre se determinó de la siguiente manera:
2013 2012
Provisión de impuesto de renta y ganancia ocasional corriente 22,142,038 17,542,597
Menos - Retención en la fuente por renta 15,684,220 7,354,737
Autorretenciones CREE 1,480,614 -
Anticipo de impuesto de renta 2,115,259 2,262,700
Saldo a favor de renta y CREE 10,833,079 7,925,160
El gasto por impuesto sobre la renta y CREE por los años terminados en 31 de diciembre comprendía:
178
2013 2012
Organización de Ingeniería Internacional - Grupo Odinsa S. A. 31,820,598 10,762,265
Odinsa Servicios S. A. S. 117,367 257,531
Odinsa Proyectos e Inversiones S. A. 7,475,794 6,322,399
Autopistas de los Llanos S. A. 22,931,679 20,260,704
Autipista del Café 6,082,769 -
Gena 3,303,354 -
Constructora Bogotá Fase III - Confase S.A. - 81,663
Otros 219,876 -
Provisión impuesto de renta compañías consolidadas 71,951,438 37,684,562
Impuesto al patrimonio aplicable para la Matriz
Mediante la Ley 1370 del año 2009 se estableció el impuesto al patrimonio por el año 2011 a cargo de los
contribuyentes del impuesto a la renta. Por lo tanto, aquellos contribuyentes con patrimonio líquido supe-
rior a $5,000 millones deben pagar una tarifa del 4.8% y para patrimonios líquidos entre $3,000 millones
y $5,000 millones una tarifa del 2.4%.
Mediante el Decreto de Emergencia Número 4825 de diciembre de 2010 se incluyó un nuevo rango de
contribuyentes obligados a este impuesto, estableciendo tarifa del 1% para patrimonios líquidos entre
$1,000 millones y $2,000 millones y del 1.4% para patrimonios entre $2,000 millones y $3,000 millones.
Por su parte el decreto mencionado estableció una sobretasa del 25% sobre este impuesto la cual es apli-
cable únicamente a los contribuyentes de impuesto, al patrimonio de la Ley 1370 de 2009.
Mediante el Decreto 514 de 2010 se adicionó al Artículo 78 del Decreto Reglamentario 2649 de 1993 con
el siguiente parágrafo:
Parágrafo Transitorio - Los contribuyentes podrán imputar anualmente contra la cuenta de revalorización
del patrimonio, el valor de las cuotas exigibles en el respectivo período del impuesto al patrimonio de que
trata la Ley 1370 de 2009.
Cuando la cuenta revalorización del patrimonio no registre saldo o sea insuficiente para imputar el im-
puesto al patrimonio, los contribuyentes podrán causar anualmente en las cuentas de resultado el valor
de las cuotas exigibles en el respectivo período.
La Compañía registró durante el año 2013 las dos terceras cuotas del impuesto al patrimonio por valor de
$2,703,927 equivalentes al 25% del total del impuesto con cargo a la revalorización del patrimonio. Al 31
de diciembre de 2013 estas dos cuotas ya fueron canceladas.
NOTA 16 - OBLIGACIONES LABORALES
Las obligaciones laborales a 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Nomina por pagar 14,906 11,824 179
Cesantías 1,979,594 1,937,693
Intereses sobre cesantías 228,490 228,748
Bonos por desempeño 1,704,237 73,240
Prima de servicios 61,603 -
Vacaciones consolidadas 1,886,100 1,288,236
Prestaciones extralegales - consorcios 12,168 261,169
5,887,098 3,800,910
NOTA 17 - PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
Los pasivos estimados y provisiones a 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Para costos y gastos (1) 14,120,102 102,063
Para obligaciones laborales 472,073 836,392
Para obligaciones fiscales 3,123,531 21,362,824
Provisiones diversas 961,547 2,776,723
18,677,253 25,078,002
Menos - Porción largo plazo 472,073 351,994
18,205,180 24,726,008
(1) Incluye en 2013 provisión de costos por grado de avance de la operación en el Consorcio Constructor
Nuevo Dorado por $9,703,407
NOTA 18 - PASIVOS DIFERIDOS
En el año 2013, se registraron $3,462,415 (2012 $6,304,810) correspondientes a anticipos recibidos para
ejecución de contratos de mantenimiento mayor.
2013 2012
Corto plazo
Ingresos recibidos por anticipado (1) 3,462,416 6,304,810
3,462,416 6,304,810
Largo plazo
Ingresos recibidos por anticipado (2) 677,193,242 720,198,436
Crédito por corrección monetaria diferida 157,306 347,357
180 Impuesto de renta diferido 8,296,442 10,912,476
685,646,990 731,458,269
(1) Corresponden básicamente a ingresos recibidos por anticipado para la ejecución de contratos de man-
tenimiento mayor.
(2) Corresponden principalmente a los ingresos recibidos por anticipado registrados en el fideicomiso
Autopistas del Café por concepto de la garantía de ingreso mínimo de peajes de los años 2005, 2006, 2007
y vigencias futuras. Su tiempo de amortización es de 216 meses.
NOTA 19 - OTROS PASIVOS
Los otros pasivos al 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Otros pasivos a corto plazo
Depósitos recibidos para garantía de contratos (2) 15,169,211 10,177,610
Ingresos recibidos para terceros 930,657 -
Otros 212,263 114,278
53,592,610 18,492,155
Otros pasivos a largo plazo
Anticipo y avances recibidos (1) 21,417,379 148,706
Depósitos recibidos para garantía de contratos (2) 3,301,473 27,655,277
Retenciones a terceros sobre contratos (2) 4,647,223 5,089,233
Otros pasivos largo plazo - 2,135,786
29,366,075 35,029,002
(1) En el año 2013, el saldo corresponde principalmente a anticipos recibidos por legalizar en los proyectos
así: Megaproyecto inmobiliario de Tulúa (Fonvivienda) $7,500,000, Vías de las Américas $7,750,000, Santa
Marta Paraguachón $2,490,911 y en consorcios por $7,093,964. Adicionalmente este valor incluye anticipo
de utilidades en la Concesión Autopistas del Café por $25,054,108 y $8,573,245 que corresponde al exceso
presentado en el ingreso mínimo garantizado de la concesión Autopista del Café.
(2) Corresponde a retenciones en garantía a subcontratistas sobre ejecución de contratos, en cumplimien-

to de contratos de los diferentes proyectos que desarrolla Grupo Odinsa S. A. y sus filiales
NOTA 20 - BONOS Y PAPELES COMERCIALES
Con el propósito de obtener recursos para capital de trabajo, el 18 y 19 de diciembre de 2008 la Compañía
Matriz realizo una emisión y colocación de bonos, con las siguientes características:
181
Monto total autorizado: $100,000,000

Cantidad de bonos: 10,000 Bonos
Valor nominal en pesos: $10,000,000 c/u
Fecha de Emisión: 18 de diciembre de 2008
Garantía: Patrimonio de la Compañía
Serie Plazo Tasa Monto colocado

Subserie A 10 años IPC+ 7.9 E.A. pagadero TV 26,500,000
Subserie B 10 años 13.5% E.A. pagadero TV 52,500,000
Total colocación 79,000,000

NOTA 21 - INTERES MINORITARIO
Representa la parte del patrimonio y de los resultados de las sociedades subordinadas que no son de
propiedad de la Compañía Matriz.
2013 2012
Autopista de los llanos S. A. 37,171,465 39,358,567
Odinsa Servicios Ltda. - 326,624
Odinsa Proyectos e Inversiones S. A. 300,956 322,699
Autopistas del Café S. A. 31,406,796 66,375,004
Quadrat Group Inc. - (4,209,909)
Constructora Bogota Fase III - Confase S.A. (5,072,821) 402,846
Generadora del PacÍfico S.A. 6,584,770 9,326,041
182 Autopistas del Oeste S.A. (3,487) (87,998)
Generadora del Atlántico S. A. 89,485,178 60,838,692
159,872,857 172,652,566
NOTA 22 - PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS DE LA MATRIZ
2013 2012
Capital suscrito y pagado
Autorizado - 180,000,000 de acciones comunes de valor nominal de
$100 cada una 18,000,000 18,000,000
Capital por suscribir (219,490) (1,066,774)
Suscrito y pagado - 2013 - 177,805,096 acciones
(2012 -169,332,260 acciones) 17,780,510 16,933,226
Distribución de utilidades
La Asamblea General Ordinaria en su reunión del 18 de marzo de 2013 aprobó el proyecto de distribución
de utilidades de la siguiente forma: Reserva legal 10% equivalente a $14,217,358. Utilidad a disposición
de la Asamblea $127,956,238, se distribuyeron dividendos en efectivo a razón de $220 pesos por acción,
pagados en dos cuotas así: 16 de abril y 18 de junio de 2013 por valor total de $37,255,040, dividendos
ordinarios en acciones a razón de $330 pesos por acción pagados el 16 de abril de 2013, por valor total de
$55,031,045 y reserva para inversiones por $35,670,154.
La Asamblea General Ordinaria en su reunión del 27 de marzo de 2012 aprobó el proyecto de distribución
de utilidades de la siguiente forma: Reserva legal 10% equivalente a $13,021,878. Utilidad a disposición
de la Asamblea $117,196,892, se distribuyeron dividendos en efectivo a razón de $210 pesos por acción,
pagados en dos cuotas así: 13 de abril y 13 de junio de 2012 por valor total de $33,906,626 dividendos or-
dinarios en acciones a razón de $315 pesos por acción pagados el 13 de abril de 2012, por valor total de
$50,853,567 y reserva para inversiones por $32,436,699.
Prima en colocación de acciones
Corresponde al valor pagado en exceso del valor nominal.
Superávit de capital
Método de participación
Corresponde a los incrementos o disminuciones en el patrimonio de las subordinadas, que se originan

de partidas patrimoniales distintas de las de resultados, pero que aumentan o disminuyen el valor de la
inversión registrada por la entidad controlante.
Reserva legal
Las leyes colombianas requieren que la Compañía reserve cada año el 10% de sus utilidades después de
impuestos hasta completar por lo menos el 50% del capital suscrito. La ley prohíbe la distribución de esta
reserva durante la existencia de la Compañía, pero puede ser utilizada para absorber pérdidas.
183
Revaloración del patrimonio
La revalorización del patrimonio refleja el efecto sobre el patrimonio organizado por la pérdida del poder
adquisitivo de la moneda. Su saldo solo puede distribuirse como utilidad cuando un ente se liquide. En
el año 2013 y 2012 se disminuyó en $2,703,926 respectivamente, por la imputación del pago de dos cuo-
tas del impuesto al patrimonio de acuerdo a la Ley 1370 de 2009 y 1430 de 2010. El valor a pagar por el
próximo año es de $2,703,927, distribuido así; $2,163,141 del impuesto ordinario y $540,786 de sobretasa.
Con base en el Decreto 4918 de diciembre 26 de 2007, a partir de ese año, la diferencia en cambio de las
inversiones en subordinadas del exterior se registrará contablemente en la cuenta patrimonial de la ma-
triz “superávit método de participación”.
NOTA 23 - CUENTAS DE ORDEN
Las cuentas de orden al 31 de diciembre comprendían lo siguiente:
2013 2012
Deudoras
Deudoras derechos contingentes
Litigios y demandas 73,225,984 34,422
Deudoras contingentes
Bienes entregados en garantía 3,893,524 -
Deudoras fiscales 440,306,823 543,206
Exceso de renta presuntiva 79,483 -
Deudoras de control 78,840 -
184 Activos castigados 216,749 907,544
Ajustes por inflación activos - Inversiones 58,311,779 591,080
Bienes recibidos en arrendamiento financiero 8,158,845 20,862,978
Propiedad y equipo depreciado 2,514,900 4,026,365
Capitalización por revalorización de patrimonio - 2,169,785
Contratos de construcción por ejecutar 632,610,327 696,812,578
Cupos de crédito por utilizar 717,154,334 -
Total deudoras 1,936,551,588 725,947,958
2013 2012
Acreedoras
Responsabilidades contingentes
Cuentas en participación 11,702,189 13,336,873
Litigios y demandas en contra 87,014,255 7,120,357
Aval sobre préstamo 136,812,026 142,051,114
Bienes y valores recibidos - 15,775
Acreedoras fiscales 5,791,288 129,140
Diferencia entre el patrimonio contable y fiscal 314,990,317 -
Diferencia entre la utilidad contable y fiscal 29,689,251 -
Provisiones contables no deducibles 38,447,183 -
Acreedoras control - 658,289,061
Contratos de arrendamiento financiero - 305,214
Ajustes por inflación al patrimonio 83,236,687 17,719,747
Garantías entregadas 2,562,950 -
Contratos de construcción por ejecutar (1) 257,745,894 -
Total acreedoras 967,992,040 838,967,281
Total 2,904,543,628 1,564,915,240
(1) Corresponde a contratos por ejecutar en los proyectos Santa Marta Paraguachón, Autopistas del Café
S.A., Autopistas de los Llanos S.A. y Constructora Bogotá Fase III - Confase.
NOTA 24 - INGRESOS OPERACIONALES
Los ingresos operacionales durante los años terminados al 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Suministro de electricidad 272,889,292 34,052,083
Servicios, contratos de cooperación 15,170,644 15,344,319
Construcción 252,029,021 351,614,786
Diseño 212,229 -
Mantenimiento - 405,600
Honorarios - 1,648,505
Alquiler equipos 991,291 -
185
Suministro de equipos 318,763 -
Comercialización (venta señales) 201,831 -
Intereses 27,937 88,096
Recaudo peajes 332,137,266 300,420,642
Otras operaciones - 3,460,671
Devolución en ventas - (2,690,253)
Total ingresos operacionales 873,978,274 704,344,449
NOTA 25 - GASTOS OPERACIONALES
Los gastos operacionales durante los años terminados en 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Gastos de personal 31,721,696 20,100,045
Honorarios 33,357,932 26,650,024
Impuestos 15,732,145 17,773,047
Arrendamientos 2,082,660 1,865,006
Contribuciones y afiliaciones 561,152 259,080
Seguros 5,223,111 3,168,195
186
Servicios 5,870,748 5,675,432
Gastos legales 508,662 133,470
Mantenimiento 13,692,199 11,587,196
Diversos 22,704,629 71,391,314
Adecuación e instalación 467,330 319,865
Gastos de viaje 2,495,234 2,231,592
Depreciaciones 12,124,248 4,526,547
Amortizaciones 129,882,528 24,849,229
Provisiones (1) 8,836,430 2,983,818
Total 285,260,704 193,513,860
(1) En el 2013 la Compañía incluyo provisiones para deudas de difícil recuperación en Constructora Bogotá
Fase III - Confase S.A. por valor de $3,544,572; provisión de otros deudores en el proyecto Autopistas de los
Llanos por valor de $2,212,403; en Grupo Odinsa provisión por la inversión en Metrodistrito por $1,047,847
y provisión del proyecto La Pastorita en Odinsa Proyectos e Inversiones S. A. por $1,110,143 millones.
NOTA 26 - INGRESOS NO OPERACIONALES
Los ingresos no operacionales durante los años terminados al 31 de diciembre comprendían:
2013 2012
Otras ventas 343,502 139,184
Financieros (1) 49,950,669 45,005,911
Arrendamientos (2) 2,227,505 2,222,057
Recuperaciones de costos y gastos (3) 14,448,843 46,730,602
Dividendos y participaciones (4) 46,966,546 22,466,661
Comisiones 18,246 -
Servicios 32,533 614,399
187
Utilidad en inversiones - Grupo Odinsa 2,034 7,447
Utilidad en venta de otros bienes 16,000 -
Utilidad en venta de propiedad , planta y equipo 32,637 -
Ingresos de ejercicios anteriores (5) 45,850,903 88,310
Indemnizaciones recibidas 524,130 290,800
Diferencia en cambio por conversión de estados financieros 1,909,527 -
Diversos 19,437,782 38,624,300
181,760,857 156,189,671
(1) En diciembre de 2013 la Concesión Autopistas del Café y el Consorcio Constructor AKF decidieron en
Asamblea de Accionistas y en Consejo de Administración indexar las deudas que tenían con sus accionis-
tas. Como resultado de esta decisión la Concesión AKF reconoció intereses por indexación a Grupo Odinsa
así: $16,348,965 por las deudas directas que tenía AKF con Grupo Odinsa, y $3,429,255 por la indexación
de las deudas que adquirió Grupo Odinsa a Mincivil y Topco. De igual forma, el Grupo Constructor AKF
reconoció a Grupo Odinsa intereses por indexación así: $10,698,237 por las deudas directas con Grupo
Odinsa y $3,142,821 por las deudas que adquirió Grupo Odinsa a Mincivil y Topco; estos valores fueron
eliminados en el proceso de consolidación. La diferencia corresponde a ingresos por diferencia en cambio
$2,343,569, descuentos comerciales $117,787 e intereses de entidades bancarias $323,745, Odinsa Holding
Inc. reporta intereses por $14,276,839, Generadora del Pacífico S. A. por valor de $1,536,456 y Generadora
del Atlántico S. A. por valor de $2,356,268, Autopistas del Café S. A. por valor de $9,102,809, Autopistas de
los Llanos S. A. por valor de $3,869,966 y Odinsa Proyectos e Inversiones por valor de $4,011,448.
(2) En este rubro se encuentra registrado el valor de $1,424,219 (2012 - $1,214,142) por concepto de arren-
damiento de las oficinas del edificio Cámara Colombiana de la Infraestructura de Bogotá a la Unidad Na-
cional de Protección; $80,815 (2012 - $55,502) por concepto de alquiler de vehículo a Consorcio Constructor
Nuevo Dorado y $298,383 (2012 - $230,467) por concepto de alquiler de maquinaria y equipo a diferentes
Consorcios.
(3) Estos ingresos son generados principalmente, así: $4,575,329 reintegro de provisiones y $2,390,372
reintegro de otros costos y gastos en los Consorcios Constructor Nuevo Dorado, Constructor Autopistas del
Café y en Odinsa, adicionalmente Constructora Bogotá Fase III - Confase S.A. presenta recuperaciones de
costos por $4,632,412, Autopista del Café recuperaciones por $1,881,681.
(4) En el año 2013 se recibieron dividendos de Hatovial S. A. S. por $5,329,206 (2012 $8.350.711); de la So-
ciedad Concesionaria Operadora Aeroportuaria S. A. - OPAIN S. A. - se capitalizaron dividendos por valor
de $4,343,594 (2012 $2.234.759); Aerotocumen S. A. (Panamá) por $240,854. En el año 2012 se recibieron
dividendos de la Concesión Santa Marta Riohacha Paraguachón S. A. por $10,597,396. Adicionalmente
Odinsa Holding Inc. recibió en 2013 por la venta del proyecto Viadom en República Dominicana, la suma
de USD$17,400,070.
(5) En 2013 la Compañía Odinsa Holding Inc., reconoció una recuperación de provisión por la inversión en
Generadora del Atlántico S. A. por USD$17,077,470.
NOTA 27 - GASTOS NO OPERACIONALES
Los gastos no operacionales durante los años terminados al 31 de diciembre comprendían:

188
2013 2012
Financieros (1) 96,128,989 59,004,410
Pérdida en venta y retiro de bienes 597,805 5,464,886
Impuestos asumidos 7,165 -
Costos y gastos de ejercicios anteriores 3,864,774 12,438,564
Donaciones 3,122 -
Multas sanciones y litigios (2) 2,201,445 -
Indemnizaciones 1,466 -
Gastos Extraordinarios 2,754,463 -
Diversos 13,398,972 6,578,653
118,958,201 83,486,513
(1) Los gastos financieros están representados por: Intereses de las obligaciones financieras por
$45,266,788 (2012 - $20,501,729); gravamen a los movimientos financieros de Consorcios y de la Compa-
ñía por $922,799 (2012 - $1,447,873); comisiones y gastos bancarios por $1,408,368 (2012 - $1,387,576),
diferencia en cambio de activos y pasivos en moneda extranjera por $4,765,091 (2012 - $6,619,013) y otros
por $2,624,547 y que corresponden al ajuste por actualización de equity que mantenían en el proyecto
Autopistas del Café, las firmas, Construcciones El Condor, Constructora TAO, CONCAY y Aguirre Monroy.
Adicionalmente las subordinadas reportan gastos asi: Autopistas del Café S. A. $23,764,761, Constructora
Bogotá Fase III - Confase S.A. $1,111,557, Generadora del Atlántico S. A. $9,744,211, Generadora del Pací-
fico S. A. $3,533,822, Odinsa Holding Inc. $3,025,672.
(2) Corresponde principalmente al registro de capital, intereses y sanciones por $1,966,054 asociados con
el reconocimiento del impuesto de industria y comercio de los diferentes municipios en los cuales Grupo
Odinsa S. A. ejecutó operaciones durante los años 2009 a 2013.
NOTA 28 - CONTINGENCIAS
Proceso ejecutivo de Carlos Gaviria y Asociados S. A. en reorganización contra Organización de Ingenie-

ria Internacional S. A. - Grupo Odinsa.
Este proceso cursa en el Juzgado Primero Civil del Circuito de Descongestión de Bogotá.
El título ejecutivo base de la acción, son facturas que emitió el demandante por concepto de los trabajos y
servicios prestados en el proyecto Confase para Grupo Odinsa S. A., como subcontratista.
Las pretensiones de la demanda ascienden a la suma de mil trescientos treinta y ocho millones cuatro-
cientos sesenta y un mil trescientos noventa pesos ($1,338,461,390) moneda corriente.
Estado Actual: En sentencia de primera instancia se ordenó seguir adelante con la ejecución y se negó
la excepción formulada por Grupo Odinsa S. A., sobre el no cumplimiento del contrato por parte del sub-
contratista y la amortización del anticipo.
El día 7 de noviembre de 2013, se interpuso por parte de Grupo Odinsa S. A. recurso de apelación contra 189
la sentencia de primera instancia.
El día 2 de diciembre de 2013, se concedió el recurso de apelación y el proceso fue remitido al Honorable
Tribunal Superior de Bogotá en segunda instancia, por lo que el proceso continúa en su trámite.
El paso a seguir es el fallo del Tribunal en segunda instancia que decide el recurso de apelación.
Llamamiento en Garantía Formulado al Consorcio Grupo Constructor Autopistas del Café dentro de la
Acción de Reparación Directa en la cual es demandante Fiducafé y otros en contra de Autopistas del
Café S. A.
Este proceso cursa en el Tribunal Administrativo de Caldas.
De conformidad con lo señalado por el demandante, la cuantía del proceso asciende a la suma de tres
mil setecientos noventa y tres millones ochocientos veinticuatro mil quinientos pesos ($3,793,824,500)
moneda corriente.
El demandante pretende que se declare a los demandados como responsables extra-contractual, ad-
ministrativa y en forma solidaria por los daños supuestamente causados con ocasión de la ejecución del
proyecto vial Armenia - Pereira - Manizales en el predio ubicado en el Municipio de Manizales, zona con-
tigua a la intersección de la estación Uribe, cuya tenencia es ejercida por Jairo Hidelfonso Flórez Giraldo
en condición de comodatario.
Los supuestos daños, según el demandante, tendrían por causa del relleno ubicado en el predio para el
desarrollo del proyecto.
Estado Actual: El pasado 11 de octubre de 2013, se presentaron oportunamente los alegatos de conclu-
sión.
El paso a seguir es esperar a que el Tribunal dicte sentencia en primera instancia.
Llamamiento en garantía formulado al consocio Grupo Constructor Autopistas del Café dentro de la
Acción de Reparación Directa en la cual es demandante la Universidad Antonio Nariño y demandado
Autopistas del Café S. A. y otros
Este proceso cursa en el Tribunal Administrativo de Caldas.
La cuantía de este proceso, (mayor valor estimado por el demandante) es de cinco mil doscientos cua-
renta y cuatro millones setenta y cinco mil pesos ($5,244,075,000) moneda corriente.
El demandante pretende que se declare a los demandados como responsables extra-contractual, admi-
nistrativa y en forma solidaria por los daños supuestamente causados por la ejecución de obras públicas
llevadas a cabo para la construcción del proyecto Armenia - Pereira - Manizales, con afectación al predio
que es de propiedad de la Universidad Antonio Nariño, situado en el Municipio de Manizales, en zona con-
tigua a la intersección vial de la Estación Uribe.
Los supuestos daños, según el demandante, tendrían por causa del relleno ubicado en el predio contiguo
a la Universidad Antonio Nariño y que servía al desarrollo del proyecto.
Estado actual de proceso: El proceso se encuentra en etapa probatoria.
La Universidad Antonio Nariño objetó por error grave el dictamen pericial presentado por el ingeniero
ambiental José Abad Peña Giraldo. En su momento se presentó oposición a la objeción hecha por la
Universidad.
El siguiente paso es terminar la etapa probatoria, presentar alegatos de conclusión y esperar el fallo en
primera instancia.
190
Proceso arbitral, Proenergy Services International Inc. - PES Vs. Generadora del Atlántico - Gena y
otros.
Tribunal de arbitramento con sede en Houston bajo reglamentación de la Cámara de Comercio Interna-
cional CCI.
Las pretensiones de la demanda ascienden a la suma de veinticuatro millones ochocientos ochenta y ocho
mil cuatrocientos veinte dólares (USD$24,888,420.76).
Contratos vinculados:
- Contrato de venta de equipos de 18 de enero de 2008 (“VE”).
- Contrato de equipos & servicios de 3 de abril de 2008 (E&S”).
- Propuesta de servicios de ingeniería de 3 de marzo de 2008 (“PSI”).
- Adendo de 27 de junio de 2008 al contrato de equipos & servicios (garantes).
Demanda de Reconvención: Se presentó contrademanda por parte de GENA y Otros (incluido Odinsa), el
día 15 de diciembre de 2011, cuya cuantía asciende a cincuenta y siete millones quinientos cuarenta y dos
mil cuatrocientos dólares (USD$57,542,400).
El principal argumento de la demanda de reconvención es que ProEnergy incumplió con sus obligaciones
contractuales al no suministrar de manera competente los equipos y servicios, que cumplieran con los
plazos y garantías de funcionamiento.
El día 19 de febrero de 2013 el Tribunal de Arbitramento profirió un laudo mediante el cual decidió la ob-
jeción de jurisdicción presentada por Odinsa, decidiendo que esta última no es parte del proceso arbitral.
Siendo así, Grupo Odinsa quedó por fuera de este proceso.
Estado actual de proceso: Se llevó a cabo la audiencia de juicio ante el tribunal en Houston, la cual se ade-
lantó en dos etapas, la primera desde el 10 al 17 de septiembre y la segunda desde el 18 y 20 de diciembre
de 2013.
En dicha audiencia se practicaron los interrogatorios y contrainterrogatorios a los peritos y testigos lla-
mados a comparecer por las partes.
El Tribunal de Arbitramento definió como fecha para presentar los alegatos de conclusión el día 28 de
febrero de 2014. Posteriormente se dará la oportunidad para que las partes presenten la réplica a los
alegatos, cuya fecha no se ha definido.
La Secretaria del Tribunal Internacional de Arbitramento de la International Chamber of Commerce - ICC,
profirió una orden procesal en la que se informa que el plazo para que se dicte el laudo del proceso arbi-
tral es el 30 de abril de 2014.
Reorganización empresarial de Carlos Gaviria y Asociados Ltda. Hoy en liquidación por adjudicación.
Proceso de insolvencia que cursa en la Superintendencia de Sociedades. Superintendencia delegada para

procesos de insolvencia.
Cuantía: la sociedad Grupo Odinsa S. A. fue reconocida como acreedora de la sociedad en liquidación por la
suma de mil setecientos trece millones novecientos diez mil doscientos sesenta y un peso ($1,713,910,261)
moneda corriente, y su crédito ha sido calificado entre los de cuarta clase tipo proveedor. Así mismo, la
sociedad Grupo Odinsa S. A. resultó deudora de Carlos Gaviria y Asociados por la suma de mil doscientos
ochenta y ocho millones doscientos quince mil seiscientos treinta y seis pesos ($1,288,215,636) moneda
corriente, conforme al proceso ejecutivo mencionado en el punto 2.1, del presente informe de contingen-
cias.
Estado actual: El día 13 de enero de 2014 la Superintendencia aprobó la rendición de cuentas finales 191
de gestión del liquidador con corte a 26 de noviembre de 2013, que fue presentado por el Doctor Javier
Suárez, liquidador de la sociedad Carlos Gaviria y Asociados S. A., declarando terminado el proceso de
liquidación por adjudicación de los bienes que conforman el patrimonio de la sociedad. Así mismo, ordenó
el archivo del expediente.
Se está estudiando por parte del área legal de Grupo Odinsa la viabilidad de iniciar cualquier acción adi-
cional para la recuperación del resto de los dineros.
Reclamación del denominado G-4 en relación con el proyecto AKF
En relación con esta reclamación, las sociedades Mincivil y Constructora TAO, desistieron de continuar
con la misma.
La sociedad Concay no se ha pronunciado, pero Grupo Odinsa ha sostenido que dicha reclamación es
improcedente.
A la fecha no existen elementos de juicio que modifiquen la posición de la sociedad frente a este tema.
Proceso arbitral, Pro Energy SERVICES Panamá S. de R.L. Vs Generadora del Atlántico S. A. (Ni Grupo
Odinsa ni sus sociedades subordinadas Odinsa Holding Inc. y Odinsa PI S. A. se encuentran vinculados
a este proceso arbitral).
La sociedad Generadora del Atlántico S. A., en la cual Grupo Odinsa tiene una participación directa con
el 4.18%, e indirectamente a través de las sociedades Odinsa Holding Inc. (50.34%) y Odinsa Proyectos e
Inversiones S. A. (5.14%), fue demandada en un proceso arbitral con sede en Panamá bajo reglamentación
de la Cámara de Comercio Internacional CCI.
Las pretensiones de la demanda ascienden a la suma de dos millones ochenta mil trescientos ochenta y
un dólares (USD$2,080,381.27).
Demanda de Reconvención: Se presentó contrademanda por parte de GENA, cuya cuantía asciende a
sesenta y dos millones de dólares (USD$62,000,000).
El principal argumento de la demanda de reconvención fue la negligencia grave y conducta dolosa por
parte de Proenergy, el incumplimiento de sus obligaciones, dolo en el consentimiento del contrato y falsa
declaración
Laudo: El 15 de abril de 2013 el tribunal de arbitramento profirió el laudo dentro del proceso iniciado por
PES contra GENA, con sede en Panamá, ante el Centro de Conciliación y Arbitraje de Panamá (CECAP).
Resumen de las decisiones:
• El tribunal declaró que ninguna de las partes había incumplido el contrato, y que por el
contrario quedó demostrada la intención de las partes en sacar adelante el proyecto.
• No se probó nexo causal entre las actuaciones de PES y el daño sufrido por GENA para
la demanda de reconvención.
• El tribunal ordenó a Gena pagar las facturas pendientes de pago, que habían sido reco-
nocidas en los Estados Financieros de Gena.
Estado actual del proceso: Gena presentó recurso de Anulación ante la Sala Cuarta de la
Corte Suprema de Justicia, el 27 de mayo de 2013, en tiempo oportuno.
El recurso fue admitido para su tramitación por parte de la Sala Cuarta de la Corte por parte
del Magistrado ponente; es decir, cumplió con los requisitos de forma para su conocimiento.
192 Se dio traslado del recurso para su contestación / oposición a la contraparte Proenergy. La
contraparte contestó y se opuso al recurso de anulación mediante escrito de fecha 18 de julio
de 2013.
El siguiente paso es que la Sala decida sobre las pruebas presentadas y aducidas, su admi-
sión o no, y fije fecha para su práctica (solicitadas en la demanda de GENA y en la contestación
de PES).
193
Anexo 1
Listado de
Accionistas
195
Listado de Accionistas a 17 de Febrero de 2013
Nombre de Accionista Número de Acciones % Participación
CONSTRUCCIONES EL CONDOR S.A. 28185734 15,85%

INVERSIONES CFNS S.A.S. 24011713 13,50%
MINCIVIL S.A. 18690904 10,51%
TERMOTECNICA COINDUSTRIAL S.A. 11220667 6,31%
CIA. ASEGURADORA DE FIANZAS S.A. CONFIANZA 9394334 5,28%
FONDO DE PENSIONES OBLIGATORIAS COLFONDOS MODERADO 7816105 4,40%
RUEDA GOMEZ SAMUEL 7522351 4,23%
FONDO DE PENSIONES OBLIGATORIAS PORVENIR MODERADO 7042334 3,96%
ICEIN S. A.S 6922565 3,89%
ELECTRICA DE MEDELLIN COMERCIAL SA 5797539 3,26%
INVERSIONES GRECLAN S.A.S 4600247 2,59%
196
ELECTRICAS DE MEDELLIN-INGENIERIA Y SERVICIOS S.A. 4342533 2,44%
DUQUE PEREZ Y CIA S.A 2875555 1,62%
DUQUE GOMEZ LUIS CARLOS 2338981 1,32%
TERFIN SAS 2142965 1,21%
GISAICO S.A. 1474427 0,83%
ENGICO LIMITADA 1433431 0,81%
M Y Z S.A 1306016 0,73%
RESLON S.A. (EN LIQUIDACION) 1189182 0,67%
INVERSIONES FAJARDO SANCHEZ S C A 1153076 0,65%
HANDELSBANKEN LATINAMERIKAFOND 1059468 0,60%
CONSULTORIA COLOMBIANA S.A. 1008296 0,57%
INVERSIONES GIRUM S.A.S. 904867 0,51%
CONCONCRETO INGENIEROS CIVILES S.A. 863779 0,49%
JGI S.A.S. 773392 0,43%
MEYAN S.A. 729287 0,41%
HANDELSBANKEN SVERIGE/VARLDEN 702698 0,40%
CROMAS S.A. 642848 0,36%
HUERTAS COTES MARIO ALBERTO 619042 0,35%
CORTES Y EXPLANACIONES S.A. 613845 0,35%
IT SERVICES LTD. 603738 0,34%
FDO DE PENSIONES OBLIGATORIAS PROTECCION MODERADO 576422 0,32%
MAS INVERSIONES S.A.S. 568816 0,32%
HARDING LOEVNER FUNDS INC-FRONTIER EMERGING MARKET 545000 0,31%
PEREZ GONZALEZ RAMIRO 524220 0,29%
J.A.O.S. S.A.S. 506000 0,28%
VALORES BANCOLOMBIA S.A. COMISIONISTA DE BOLSA S A 493000 0,28%
FONDO ESPECIAL PORVENIR DE RETIRO PROGRAMADO 481773 0,27%
JASICAROS S.A.S 461447 0,26%
ROJAS CALDERON HILDEBRANDO 452839 0,25%
ccionistas • Listado de Accionistas • Listado de Accionistas • Listado de Accionistas • Listado de Accionistas • Listado de Accionistas • Listado de Accionistas • Listado de Accionistas
RESTREPO GARCES CARLOS MARIO 434853 0,24%

ACOSTA RODRIGUEZ JORGE ENRIQUE 399451 0,22%
SCHILLER ASSOCIATES LTD 364803 0,21%
FONDO DE PENS OBLIGATORIAS COLFONDOS CONSERVADOR 351108 0,20%
FONDO PENSIONES OBLIGATORIAS PORVENIR CONSERVADOR 343612 0,19%
SILVA FAJARDO GERMAN 337272 0,19%
RESTREPO GARCES OSCAR DARIO 320706 0,18%
RUSSEL INSTITUTIONAL FUNDS PUBLIC LIMITED COMPANY 318379 0,18%
JALGOM FOUNDATION 315384 0,18%
PRINCE STREET OPPORTUNITIES LTD 308364 0,17%
HB ESTRUCTURAS METALICAS S.A. 304057 0,17%
197
FDO DE PENS OBLIGATORIAS COLFONDOS RETIRO PROGRAMA 246318 0,14%
CONSTRUCCIONES Y ASESORIAS RODADO Y GRIJALBA 232968 0,13%
ZBC S.A. 225463 0,13%
GALOVA S.A.S. 222809 0,13%
VIAJES, INVERSIONES Y TURISMO LTDA VITUR LTDA 220508 0,12%
FDO ABIER P C.C.PAC DE PERM. BTG PA SMALL CAPS COL 219485 0,12%
CCC CG SMALL CAPS COLOMBIA 211631 0,12%
NIGRINIS SANCHEZ MARIO 183082 0,10%
EMPRESA DE SERVICIOS DE INGENIERIA SAS 177189 0,10%
ISAZA UPEGUI LUIS MIGUEL 171677 0,10%
H.C.G. S.A.S. 163322 0,09%
MAAR S. EN C. 160662 0,09%
PRINCE STREET INTERNATIONAL LTD 156955 0,09%
FONVAL DINAMICO 155992 0,09%
HANDELSBANKEN GLOBAL FOND 154184 0,09%
GOMEZ SERNA GONZALO DE LA CRUZ 153048 0,09%
CARREÑO DE SILVA JUANA MARTINA 152879 0,09%
EATON VANCE PARAMET. STRUCT. EMERGING MARKETS FUND 150661 0,08%
EME MESA Y CIA S.C.A. (CIVIL) 150545 0,08%
INDUSTRIA DE LICORES GLOBAL SOCIEDAD ANONIMA S.A. 149421 0,08%
CITY OF NEW YORK GROUP TRUST 149416 0,08%
DUQUE RAMIREZ FIDEL 147952 0,08%
SERV. ORGANIZACIONAL INTEGRADO LTDA - SOI - 143598 0,08%
CONSILIUM FRONTIER EQUITY FUND LP 143332 0,08%
CONSTRUCCIONES Y TRACTORES S.A. 136196 0,08%
FONDO DE CESANTIAS COLFONDOS 135437 0,08%
ROMATOSO S.A.S 130672 0,07%
RESTREPO GARCES SILVIA ELENA 129156 0,07%
GOMEZ MONTOYA JOSE ALBERTO 117484 0,07%
GRUPO SEVIMUR S.A.S 115606 0,07%

VALORES LA ESTRADAY CIA SCA 111304 0,06%
URREA DE SIEGRIST AMALIA EUGENIA 109472 0,06%
GARCIA Y VANEGAS ARQUITECTOS ASOCIADOS LTDA 108883 0,06%
ECHEVERRY BERMUDEZ JAIRO 108857 0,06%
EATON VANCE PARAM.TAX-MANAGED EMERGING MARKET FUND 108356 0,06%
BLAIR LLORENS JUAN DIEGO 106725 0,06%
INGELEL S.A.S. 105842 0,06%
NICHOLLS DE MONROY ESTER JUDITH 104017 0,06%
SELECT BRASILIEN 103588 0,06%
CARRASCO MORALES ERNESTO 98525 0,06%
198
ADVANCED SERIES TRUST AST PARAMETRIC EMERGING 93314 0,05%
HERMANOS ISAZA URIBE & CIA S. EN C. 91063 0,05%
SCHILLER ASSOCIATES LTD 84003 0,05%
RUSSEL EXTENDED DURATION FUND 82456 0,05%
GARTNER CABALLERO BORIS HERMAN 78541 0,04%
ZULUAGA TOBON MARGARITA LUCIA 76516 0,04%
RAVENBIRD S.A.S. 75439 0,04%
EXCELSO S.A.S. 75371 0,04%
POSADA BOTERO JOSE DAVID 75000 0,04%
MESA DIEZ OLGA CECILIA 71629 0,04%
POSADA BOTERO OLGA LUCIA 71000 0,04%
FOND MUTUO DE INVER DEL PERS DE PROD SANIT SANCELA 70352 0,04%
COMPAÑIA DE SEGUROS DE VIDA AURORA S.A 70273 0,04%
INTERBOLSA SA COMISIONI BOLSA EN LIQ FORZ ADMINIST 63870 0,04%
EATON VANCE COLLECTIVE INVESTMENT TRUST FOR EMPLOY 63545 0,04%
INVERSIONES MESC S.A.S 62886 0,04%
A.MESA Y CIA S.C.A. 61683 0,03%
EATON VANCE INTERNATIONAL (IRELAND) FUNDS PLC - EA 61637 0,03%
INVERSIONES ISAZA CAMACHO Y CIA 59174 0,03%
ACOSTA RODRIGUEZ HERNANDO ALBERTO 57980 0,03%
FONDO DE CESANTIAS PORVENIR 57210 0,03%
VILLEGAS GUTIERREZ GEMA 55862 0,03%
ROJAS CASTRO PEDRO LEON 55460 0,03%
INGENIERIA Y VIAS S.A.S. 54827 0,03%
GRUPO ELMS Y CIA S.C.A. 53964 0,03%
PENAGOS ESTRADA Y CIA. EN LIQUIDACION 52501 0,03%
SAUDI ARABIAN MONETARY AGENCY 52495 0,03%
CONSTRUCTORA TAO LTDA 52088 0,03%
COMPAÑIA DE TRABAJOS URBANOS S.A. 48024 0,03%
JUBAK GLOBAL EQUITY FUND 47350 0,03%

FONVAL ACCIONES 46407 0,03%
ARANGO TORO DUE Y CIA S.C.A 41316 0,02%
RESTREPO VILLEGAS ANA ISABEL 41283 0,02%
CORREVAL S.A. 40748 0,02%
RENTAVALORES J.D. PENAGOS & CIA S.C.A 40247 0,02%
CONSULTORES CIVILES E HIDRAULICOS LTDA 39435 0,02%
THE EMERGING MARKETS SMALL CAP SERIES OF THE DFA I 38440 0,02%
INVERSIONES ESPINOSA ARANGO E HIJO & CIA S.C.A 36115 0,02%
SIERRA DUQUE GLORIA INES 34588 0,02%
ESCOBAR URIBE CARLOS AUGUSTO 33945 0,02%
199
ECHEVERRI GOMEZ JUAN DAVID 32309 0,02%
LALINDE POSADA RICARDO MAURICIO 31501 0,02%
ZAPATA ARIAS LUIS FERNANDO 31501 0,02%
TUQUERES S.A.S EN LIQUIDACION 31501 0,02%
ZAPATA OSPINA BEATRIZ ELENA 31019 0,02%
PELAEZ VALDES SANTIAGO 30487 0,02%
TEACHER RETIREMENT SYSTEM OF TEXAS 30031 0,02%
ZAPATA OSPINA GLORIA MARIA 30019 0,02%
SILVA CARRENO & ASOCIADOS S.A. 29803 0,02%
POSADA MADRID GLORIA ELENA 29366 0,02%
LOPERA VASQUEZ GABRIEL JAIME 29087 0,02%
RESTREPO VILLEGAS LAURA 28906 0,02%
FDO DE PENSIONES VOL.CLASS INVERSION DE COLFONDOS 27985 0,02%
INGENIERIA Y CONTRATOS S.A.S. 27838 0,02%
JUAN MARTIN ISAZA Y CIA S EN C 26706 0,02%
INFERCAL S.A. 26008 0,01%
ARRESERVIS S.A 25887 0,01%
ELVINGER COMERCIAL LIMITADA 25867 0,01%
GOMEZ ZULUAGA PABLO FERNANDO 25508 0,01%
PROMOTORA VEAE S.A.S - EN LIQUIDACION 25485 0,01%
RESTREPO ISAZA GABRIEL EDUARDO 25377 0,01%
INVERSIONES BEATRIZ LAS NAYADES & CIA S.C.A 25278 0,01%
INVESTERINGS FORENINGEN HANDELSINVEST 23184 0,01%
GOMEZ POSADA JUAN CAMILO 23174 0,01%
SILVA FAJARDO LUIS FELIPE 22952 0,01%
ZAPATA OSPINA BEATRIZ ELENA 22738 0,01%
AQUILA EMERGING MARKETS FUND 21559 0,01%
GEOFUNDACIONES S.A. 21268 0,01%

GOMEZ POSADA JESUS ESTEBAN 21237 0,01%
SANIN CORREA CAMILA 21111 0,01%
SANIN CORREA JULIO ANDRES 21111 0,01%
CORREVAL 21000 0,01%
MONTOYA MEJIA GLORIA INES 19941 0,01%
GUZMAN LONDOÑO SANTIAGO 19670 0,01%
200
FERMATI SAS 19546 0,01%
SPDR SP EMERGING MARKETS TEF 19484 0,01%
ANGULO QUIÑONES CARLOS ENRIQUE 19334 0,01%
ZONENSHAIN DE KAPLAN MYRIAM 19016 0,01%
GONGORA MORENO FABIO 18642 0,01%
WHITE ARBELAEZ SUSANA 18217 0,01%
SOTO ESTRADA MANFREDO 18192 0,01%
GUZMAN LONDOÑO FERNANDO 17872 0,01%
OSPINA PELAEZ OSCAR DARIO 17325 0,01%
SILVA CARREÑO MARIA EUGENIA 17290 0,01%
PUERTA MESA MARIA PATRICIA 17235 0,01%
GOMEZ GOMEZ GONZALO ALBERTO 16501 0,01%
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A. 15959 0,01%
WHITE ARBELAEZ MARIANA 15802 0,01%
PEREZ DE ANGEL MARIA MERCEDES 15750 0,01%
GUZMAN LONDOÑO MARIA PAULINA 15303 0,01%
MUÑOZ GOMEZ MARIO 15225 0,01%
FAAMANDSFORENINGEN LAERERNES PENSION INVEST F.M.B. 14385 0,01%
QUINTERO PUERTA JUAN CARLOS 13967 0,01%
JARAMILLO OCHOA DARIO DE JESUS 13927 0,01%
INGENIERIA DE VIAS S.A. 13695 0,01%
PEREZ ROLDAN LUIS HERNANDO 13694 0,01%
CASTRO DE VELEZ MARIA EUGENIA 13542 0,01%
SCHUSTER MEKLER VANESSA 13473 0,01%
ZAPATA ALVAREZ LUIS HERNANDO 13215 0,01%
VILLEGAS LONDOÑO BLANCA CECILIA 13177 0,01%
MEKLER DE SCHUSTER FANNY RAQUEL 12831 0,01%

INVERSIONES ARATOCA S.A.S. 12805 0,01%
BLUE ROCK INVESTMENTS S.A.S. 12724 0,01%
FUNDACION MUV 12724 0,01%
INVERSIONES SINSONTE SAS 12075 0,01%
NAVELA S.A.S. 12064 0,01%
ARANGO CAMPUZANO RODRIGO 12037 0,01%
RAMIREZ DE MESA ANA CECILIA DEL PERPETUO SOCORRO 12000 0,01%
SALAZAR GIRALDO HUGO FERNANDO 11896 0,01%
FONDO PENSIONES OBLIGATOR. PORVENIR MAYOR RIESGO 11349 0,01%
201
COMUNICACIONES Y NEGOCIOS S.A. 11309 0,01%
THF INTERNACIONAL S.A.S. 11076 0,01%
KIM YOUNG CHUL 11012 0,01%
JARAMILLO DE ISAZA MARIA EUGENIA 11009 0,01%
HERNANDEZ OLARTE LORENZO 10920 0,01%
RENTERIA ANTORVEZA GREGORIO PABLO AUGUS 10563 0,01%
SINISTERRA DE RUEDA INES ELVIRA 10500 0,01%
POSADA BOTERO ANA CATALINA 10500 0,01%
INFO YEPES Y CIA S. EN C. 10500 0,01%
GOMEZ SANCHEZ ALBERTO 10500 0,01%
CORREVAL 10500 0,01%
EMERGING MARKETS CORE EQUITY PORTFOLIO OF DFA INVE 10339 0,01%
MONTOYA NARANJO AMED EUGENIO 10267 0,01%
ISAZA DELGADO JOSE FERNANDO 10265 0,01%
ALVARO DIAZ MUTIS MARIO JOSE 10250 0,01%
ZAPATA OSPINA CARLOS ALBERTO 10242 0,01%
DESARROLLO EMPRESARIAL LTDA 10203 0,01%
INVER PORT SAS 10000 0,01%
MARTINEZ MARTINEZ BEATRIZ 9910 0,01%
INVERSIONES HERMANOS GUARIN GARCIA Y CIA S EN C 9875 0,01%
MANANTIAL SPV S.A.S. 9868 0,01%
ESCOBAR URIBE IGNACIO 9833 0,01%

WHITE RESTREPO WILLIAN ALLAN 9721 0,01%
OSPINA DE MONTES DE OCA AURA 9607 0,01%
LIZCANO GUTIERREZ LTDA 9601 0,01%
SOCA LTDA 9601 0,01%
MANTILLA GOMEZ SOFIA 9559 0,01%
MANTILLA GOMEZ MATEO 9531 0,01%
ASOCIACION COLOMBIANA DE INGENIEROS CONSTRUC. 9454 0,01%
ZAPATA OSPINA GLORIA MARIA 9415 0,01%
VILA MARTINEZ IGNACIO 9413 0,01%
UPEGUI LOPERA LINA MARIA 9404 0,01%
202
ISAZA DE LA OSSA JUAN RICARDO 9357 0,01%
ANGEL TORO GUILLERMO LEON 9325 0,01%
PENAGOS ECHAVARRIA DAVID 9299 0,01%
JARAMILLO CORREDOR MARIO 9075 0,01%
PORTICOS INGENIEROS CIVILES S.A. 8615 0,00%
MIRANDA MARTINEZDEPINILLOS BELISA ISABEL 8576 0,00%
ARANGO GUTIERREZ CLAUDIA MARIA 8430 0,00%
ZAPATA ALVAREZ LUIS HERNANDO 8212 0,00%
MARIN REY SANTIAGO 8168 0,00%
VILLEGAS MONTOYA JORGE IVAN 8137 0,00%
EATON VANCE TRUST COMPANY COMMON TRUST FUND-PARAME 7906 0,00%
ZULUAGA MARTINEZ GUSTAVO ADOLFO 7897 0,00%
ESCOBAR JARAMILLO BERNARDO 7889 0,00%
LONDOÑO MARTA ELIZA 7809 0,00%
GUZMAN GOMEZ HECTOR ENRIQUE 7729 0,00%
SERVICIOS DE INGENIERIA SERVING LTDA 7720 0,00%
ECHEVERRI CALLE PAOLA 7440 0,00%
MADRID PALACIO MONICA MARIA 7338 0,00%
RESTREPO VILLEGAS MANUELA 7185 0,00%
MINOTAS MARTINEZ ANA MARIA 6981 0,00%
ISAZA DE GOMEZ MARIA CECILIA DE LA AUX. 6839 0,00%
CARTERA COLECTIVA ABIERTA FONVAL ACCIONES VALOR 6836 0,00%
J.R ISAZA Y CIA S EN C COMANDITA SIMPLE 6805 0,00%
ARISTIZABAL ARAMBURO ALMA GLORIA CECILIA 6771 0,00%
KAPLAN MEER ABRAHAM 6731 0,00%
VALDER COLOMBIA S.A.S 6583 0,00%
COLHUEVOS LIMITADA 6546 0,00%

RUBINSTAIN LERNER MOISES LEON 6530 0,00%
CARDONA JARAMILLO ANDREA 6460 0,00%
JARAMILLO DE ESCOBAR AMPARO 6443 0,00%
GARIBELLO CELY VICTORIA ELVIRI 6432 0,00%
ZULUAGA RODRIGUEZ CARLOS 6415 0,00%
PEREZ GIL GUSTAVO 6414 0,00%
GUARIN GARCIA LILIA STELLA 6390 0,00%
GAVIRIA RPO & CIA S.C.A 6367 0,00%
LOPERA VASQUEZ CARLOS ELIAS 6347 0,00%
LOPEZ BOTERO MANUEL ANTONIO 6329 0,00%
203
GOMEZ MINOTAS VALENTINA 6189 0,00%
GOMEZ MINOTAS MELISSA 6189 0,00%
YUSTI CALERO GERMAN HUMBERTO 6140 0,00%
MARTINEZ RODRIGUEZ JUAN MANUEL 6104 0,00%
WILMINGTON MULTI MANAGER INTERNATIONAL 6073 0,00%
TRUJILLO MONTOYA ELISA 6017 0,00%
HOYOS PEREZ HILDA LUCIA 5901 0,00%
LOPEZ HURTADO CAMILO 5880 0,00%
OTERO PALAU JAIME ENRIQUE 5880 0,00%
QUINTERO PUERTA LUIS FELIPE 5780 0,00%
COMPARTIMENTO INFRAESTRUCTURA DE INDICE CARTERA 5735 0,00%
GOMEZ MIRANDA MARIA JOSE 5600 0,00%
FONDO MUTUO IM TRUST ACCIONES INDICE BRASIL 5509 0,00%
INVERSIONES ISAZA VASQUEZ Y CIA. S. EN C. 5493 0,00%
ESTRADA BETANCUR JOHN JAIRO 5471 0,00%
VELEZ GONZALEZ JUAN RAFAEL 5460 0,00%
FIGUEROA RUEDA JULIAN ANDRES 5303 0,00%
ROSEMBERG KOLKER MATILDE 5252 0,00%
URREA DE DIAZ BLANCA EUGENIA 5250 0,00%
SERRANO ACEVEDO ISMENIA 5250 0,00%
CUARTAS VILLEGAS MATILDE 5250 0,00%
MEJIA MADRID MANUELA 5250 0,00%
SANIN CORREA CAMILA 5250 0,00%
SANIN CORREA JULIO ANDRES 5250 0,00%
GOMEZ MONTOYA MARIA DEL PILAR 5240 0,00%
JARAMILLO OCHOA OLGA LUCIA 5054 0,00%
ACCINVERSIONES LTDA 5000 0,00%

INVERSIONES BAENA PEREZ Y CIA S.C.A. 4966 0,00%
PEÑALOZA DIAZ WILLIAM GILBERTO 4946 0,00%
FONDO DE INVERSION PRIVADO IMT EQUITIES LATAM 4879 0,00%
HOYOS REBOLLEDO JULIAN 4837 0,00%
JARAMILLO OCHOA FRANCISCO JAVIER 4830 0,00%
VELILLA GUARIN Y COMPAÑIA SCS 4734 0,00%
CORREA POSADA ANTONIA 4725 0,00%
LONDONO REYEZ JUANA CATALINA 4700 0,00%
SINISTERRA POMBO MERCEDES 4648 0,00%
LUIS CARLOS ACOSTA MONTOYA 4563 0,00%
204
ALBA CONSULTING SAS 4515 0,00%
MONSALVE VANEGAS ANA MARIA 4410 0,00%
PENAGOS SALDARRIAGA DUQUE S.A.S 4404 0,00%
VASCO ARANGO INES AMPARO 4372 0,00%
ROCA PATIÑO ASTRID ROCIO 4360 0,00%
VILLEGAS OSPINA MARIA CLARA 4332 0,00%
YEPES VELEZ MARIA CRISTINA 4200 0,00%
METUPOL S.A 4182 0,00%
FDO PENS OBLIGATORIAS COLFONDOS MAYOR RIESGO 4105 0,00%
CORRIDORI ALESSANDRO 4058 0,00%
FUENTES ACOSTA JOSE ALBERTO 4021 0,00%
LOPEZ VALENCIA GUILLERMO LEON 3972 0,00%
ESCOBAR JARAMILLO MARTA LUCIA 3847 0,00%
VILLEGAS VILLEGAS HERNAN DARIO 3847 0,00%
VELEZ ESCOBAR LUCRECIO FERNAND 3815 0,00%
FUNDACION DIEGO Y LIA 3794 0,00%
ZETAELE S.A. 3682 0,00%
VASQUEZ GAVIRIA GLORIA CECILIA 3627 0,00%
LOPEZ VIGOYA MARIA CAMILA 3611 0,00%
AGUDELO AGUDELO MARIA TERESA 3581 0,00%
MERENDONI JARAMILLO CAMILO 3570 0,00%
RUIZ PATIÑO ORIOL DE JESUS 3560 0,00%
PARAMETRIC STRUCTURED ABSOLUTE RETURN PORTFOLIO 3523 0,00%
CLEVES SAA JOSE RAFAEL 3500 0,00%

QUINTERO ROCA MARIA CLARA 3471 0,00%
ISAZA BRANDO Y CIA S. EN C. 3450 0,00%
ESCOBAR REY MARIANA 3446 0,00%
MESA SANCHEZ ANA LUCIA 3444 0,00%
MEJIA RAMIREZ FERNAN 3376 0,00%
LOPEZ VALENCIA NATHALIA 3369 0,00%
CHACON OJEDA DORIS MARLENE 3345 0,00%
SARDI Y CIA. S.C.S. 3308 0,00%
SEPULVEDA LOZANO CIA LTDA 3289 0,00%
MINOTAS MARTINEZ ALBA MARINA 3288 0,00%
205
GIRALDO GOMEZ JORGE IVAN 3249 0,00%
INVERSIONES LA SOLIDEZ LIMITADA 3150 0,00%
PARRA VELASCO CARLOS ARMANDO 3150 0,00%
PORTAFOLIO ENERMIN SAS 3143 0,00%
FIGUEROA RUEDA & ASOCIADOS S.A.S. 3085 0,00%
CIA DE CARGA MOVITRANSPORTES S A S 3081 0,00%
GUERRA VALLE BLANCA CECILIA 3027 0,00%
LOPEZ HURTADO ALEJANDRO 3027 0,00%
EXCARVAR S.A. 3015 0,00%
GOMEZ HERNANDEZ JUAN ALBERTO 2888 0,00%
CARDONA JARAMILLO LUZ VICTORIA 2879 0,00%
VALORES INCORPORADOS S.A. 2864 0,00%
INVERSANTAMONICA S.A. 2806 0,00%
HOYOS CEBALLOS ANGELA MARIA 2690 0,00%
MUEBLIMAQUINAS LIMITADA 2568 0,00%
ESCOBAR PIEDRAHITA LUIS GONZALO 2564 0,00%
SALDARRIAGA OSPINA RICARDO LEON 2564 0,00%
INVERSIONES LATAM S.A.S. 2546 0,00%
RESTREPO ARANGO GONZALO 2545 0,00%
SALCEDO DE RESTREPO LIBIA GLORIA 2545 0,00%
RESTREPO SALCEDO JUAN CAMILO 2545 0,00%
RESTREPO SALCEDO ANGELA BEATRIZ 2545 0,00%
MEJIA RESTREPO FELIPE EDUARDO 2477 0,00%
EISEMBAND DE EIDELMAN LOTTY 2456 0,00%

RIVERA MESIAS CATALINA MARIA 2426 0,00%
MUÑOZ CALLE ELIZABETH 2406 0,00%
LOPEZ JARAMILLO JACOBO 2406 0,00%
LOPEZ JARAMILLO ANTONIO 2406 0,00%
MUNEVAR ESCOBAR MARTHA CLEMENCIA 2388 0,00%
BORENSTEIN DE ROSENBAUM ETTICA 2384 0,00%
SANCHEZ BARACALDO LUIS ALVARO 2336 0,00%
RESTREPO SANTAMARIA ANA CLAUDIA 2310 0,00%
SPDR SP EMERGING LATIN AMERICA ETF 2266 0,00%
NOVOA MORENO MARY LUCERO 2230 0,00%
206
ESPINOSA ABAD GREGORIO 2202 0,00%
ARISTIZABAL GUTIERREZ SOFIA 2086 0,00%
ARISTIZABAL GUTIERREZ JULIANA 2085 0,00%
ARISTIZABAL GUTIERREZ LAURA 2085 0,00%
OCHOA BOTERO LUZ ELENA 2069 0,00%
VARELA GONZALEZ ANA CECILIA 2062 0,00%
GONZALEZ GALVIS JUAN MANUEL 2036 0,00%
BOTERO OSSA MARIA MARGOTH 2009 0,00%
URIBE TORO JULIO CESAR 2000 0,00%
GARCIA MUTIS SERGIO 2000 0,00%
ARBELAEZ BURAGLIA LUIS FELIPE 2000 0,00%
MONSALVE SUCERQUIA MARCO TULIO 1992 0,00%
HERNANDEZ DE MORA LEONOR 1968 0,00%
ARISTIZABAL RODRIGUEZ MARIANA 1960 0,00%
PEREZ ROLDAN RAFAEL DARIO 1931 0,00%
BARRERA GUZMAN DANIELA 1924 0,00%
BARRERA GUZMAN CAMILA 1924 0,00%
BRIGARD HOLGUIN ROBERTO 1922 0,00%
CONSTRUCCIONES AR&S LTDA 1857 0,00%
GUZMAN GOMEZ JOSE JULIAN 1843 0,00%
GUZMAN GOMEZ MARIA CLARA 1843 0,00%
VARGAS CASTILLA VANESSA 1840 0,00%
URIBE BERNAL SANDRA MILENA 1805 0,00%
ECHEVERRI GOMEZ NATALIA BEATRIZ 1805 0,00%
ROJAS ANGIE MARCELA 1805 0,00%

HENAO ARANGO LINA MARIA 1728 0,00%
MINOTAS MARTINEZ PIEDAD LUCIA 1701 0,00%
URIBE CORREA JUAN DAVID 1686 0,00%
LONDOÑO MONTOYA JUAN JOSE 1619 0,00%
CADENA AVELLA EDGAR JAVIER 1601 0,00%
MUÑOZ MUÑOZ FELIPE EDUARDO 1593 0,00%
MONTOYA ZAPATA EDISON ALBERTO 1500 0,00%
207
UPEGUI CARRILLO YECID ALBERTO 1420 0,00%
CORPORACION INDUSTRIAL MINUTO DE DIOS O CIMD 1410 0,00%
VILLEGAS OSPINA MARIA MERCEDES 1383 0,00%
RUGAR INDUSTRIAL COMERCIAL S.A 1351 0,00%
CARVAJAL LAGUADO NIDIA MARIA 1328 0,00%
RENDON OSPINA JHON JAIRO 1320 0,00%
GOMEZ DE SOTO NORMA LUCIA 1284 0,00%
CABAL VELEZ SANTIAGO 1281 0,00%
CORREA GUTIERREZ RAFAEL IGNACIO 1269 0,00%
FIRPO S.A.S. 1265 0,00%
VELASCO OROZCO AMELIA 1263 0,00%
INCIVILCO S.A. 1255 0,00%
RENTERIA RODRIGUEZ CAROLINA 1213 0,00%
PULIDO ZORRO ADRIANA MARIA 1210 0,00%
RESTREPO LONDOÑO MANUELA 1209 0,00%
VARGAS GOMEZ MARIA CLAUDIA 1181 0,00%
URIBE DE MENDEZ ESTELA 1170 0,00%
DIAZ ESCOBAR RAMON 1158 0,00%
BELTRAN VILLEGAS TOMAS 1148 0,00%
ZAPATA OSPINA CARLOS ALBERTO 1137 0,00%
RESTREPO GOMEZ CARLOS ANDRES 1135 0,00%
HUMANOS ASESORIA EN SERVICIOS OCASIONALES CALI S.A 1134 0,00%
ZAPATA ESPINOSA CAROLINA 1121 0,00%
HABITAT URBANO S A 1102 0,00%
GOMEZ ARISTIZABAL DANIELA 1100 0,00%
VILLEGAS JARAMILLO OLGA MATILDE 1080 0,00%

PARDO ARDILA GUSTAVO ALBERTO 1063 0,00%
VENTAS PROFESIONALES LTDA 1050 0,00%
ROBAYO SOTO FERNANDO 1000 0,00%
ESCOBAR CUARTAS ANTONIO JOSE 987 0,00%
CONSTRUCTUM S.A.S 952 0,00%
BARONA ZULUAGA BERNARDO 930 0,00%
ARIAS BEDOYA LEONARDO ARTURO 904 0,00%
AYALA ROA JUAN CAMILO 892 0,00%
CASTILLO FLOREZ ARNULFO 889 0,00%
208
NIETO PEÑARANDA VICTORIA ISABEL 881 0,00%
PERILLA RODRIGUEZ MARCELA 858 0,00%
ORTIZ PERDOMO VICTOR MANUEL 853 0,00%
MIRACRUS S.A.S. 847 0,00%
MENDOZA CRUZ MICHAEL JOSEPH 840 0,00%
CALLE CUARTAS IGNACIO 835 0,00%
DURAN RESTREPO SILVIA MARIA VICTORIA 803 0,00%
PEREZ CORREA LUIS EDUARDO 772 0,00%
ECHEVERRI PEREZ LUIS GABRIEL 743 0,00%
VELEZ NARANJO DARIO DE JESUS 705 0,00%
CASTRILLON DE ROJAS ROSMIRA 702 0,00%
COMPARTIMENTO INDICE IGBC 700 0,00%
PEREZ RODRIGUEZ JOSE ARNALDO 678 0,00%
SOC IMPOR Y DISTRIBUIDORA AUTOMOTORA SIDAUTO S.A 675 0,00%
SANCHEZ VASCO BETTY 675 0,00%
CARRIZOSA GELZIS ALBERTO 651 0,00%
RUEDA POMBO JUANA 649 0,00%
MUÑOZ PRADO FRANCISCO 643 0,00%
AZCARATE GUTIERREZ JULIANA 624 0,00%
GUTIERREZ DE AZCARATE MARTHA LUCIA 624 0,00%
BELTRAN VILLEGAS SUSANA 618 0,00%
VARGAS SIERRA ALFREDO 604 0,00%
VARGAS CARDONA VICTOR HUGO 585 0,00%
URIBE GUTIERREZ JUANITA DEL PILAR 585 0,00%
GALVIS DIAZ ALVARO ENRIQUE 585 0,00%
SIERRA BENAVIDES RUTH ADRIANA 567 0,00%
INVERTACTICAS S A S 558 0,00%
PEREA DONADO JORGE ENRIQUE 552 0,00%
MARIÑO ORTIZ ENRIQUE ALFONSO 550 0,00%
VILLAVECES REINA JUAN PABLO 538 0,00%

LONDOÑO SILVA ALONSO 538 0,00%
ROMANOWSKI LARDIAZABAL MONICA DEISI 525 0,00%
ARBELAEZ ARENAS OSCAR EMILIO 516 0,00%
SANTA CORREA ERIKA 513 0,00%
ARANGO GUTIERREZ SOL BEATRIZ 500 0,00%
OPEINVIAS LTDA 500 0,00%
MARTINEZ SALDARRIAGA PILAR 489 0,00%
RAMIREZ HUERTAS PEDRO JOSE 478 0,00%
BOTERO ANGULO JORGE HUMBERTO 429 0,00%
ESTRADA OTALVARO SANTIAGO JUNIOR 407 0,00%
209
PARDO URIBE ILANA 404 0,00%
AVELLANEDA CORTES RICARDO DANILO 404 0,00%
CHAVES ZULUAGA Y CIA SCA 403 0,00%
CORTES PEREZ ANA MARIA 391 0,00%
GAVIRIA GOMEZ JUAN CARLOS 386 0,00%
INVERSIONES EL PICACHO S.A. 379 0,00%
GUERRA GUTIERREZ JORGE URIEL 362 0,00%
STUP DE COLOMBIA LTDA 350 0,00%
CORDOBA MUÑOZ RAMON ANTONIO 337 0,00%
OSCAR VELASQUEZ Y CIA S EN C 336 0,00%
ARIAS BEDOYA DESIREE 322 0,00%
MENDOZA TRUJILLO NIRZA ROCIO 315 0,00%
CARLESIMO REY SIMONE 291 0,00%
S & A SANTANDER Y ASOCIADOS LTDA 290 0,00%
RESTREPO VELASQUEZ MARTIN 265 0,00%
RAMIREZ HOYOS MARTIN FERNANDO 260 0,00%
NOVOA PINEDA ROSALBA 257 0,00%
INVERSIONES MERCHAN Y CIA SEN C 256 0,00%
CABRALES DE DEL CASTILLO MARIA EUGENIA 253 0,00%
DEL CASTILLO RESTREPO CARLOS 253 0,00%
MONTEHERMOSO JARAMILLO CARLOS RODRIGO 252 0,00%
GOMEZ ARISTIZABAL ALEJANDRO 252 0,00%
COMERCIAL AGROPECUARIA DE LA CUESTA LTDA 250 0,00%
VELASQUEZ URIBE SEBASTIAN 236 0,00%
RODRIGUEZ MELO WILLIAM ALBERTO 235 0,00%
CONSTRUCCIONES CORTES PEREZ S A 227 0,00%
SIERRA DE ALICASTRO OLGA DE JESUS 220 0,00%
ARIAS BEDOYA MONICA LUCIA 219 0,00%
QUIROGA CORTES JUAN DE JESUS 219 0,00%
RUIZ PAEZ ALBERTO 219 0,00%

TORRES ROJAS LUIS YHETZAEL 215 0,00%
VELEZ SALDARRIAGA JOSE RODRIGO 214 0,00%
ALARCON ALARCON HECTOR 211 0,00%
AGUILAR RONCANCIO ROSA INES 206 0,00%
ESPEJO SAAVEDRA CUERVO ENRIQUE 200 0,00%
MESA MATEUS FABIAN LEONARDO 194 0,00%
RAMIREZ FRANCO OSCAR ANTONIO 190 0,00%
MEJÌA URRUTIA WILLIAM HUMBERTO 190 0,00%
OROZCO DE VELASCO MARIA TERESA 188 0,00%
TOPCO S.A. 174 0,00%
210
GOMEZ POSADA PAULA ANDREA 168 0,00%
SANCHEZ CAMARGO REGINA 160 0,00%
COBACO S.A. 160 0,00%
POSADA SALAZAR OLGA LUCIA 150 0,00%
MARIN LOZA VALENCIA S.A. 150 0,00%
OSMA CRUZ STEPHANIE 145 0,00%
ATENEA INVEROCCIDENTE LTDA Y CIA SCA 143 0,00%
INGOMON S.A.S 138 0,00%
RESTREPO LONDOÑO MANUELA 134 0,00%
SALAZAR REVIAKINA ALEXANDER 132 0,00%
TUTA APONTE GUILLERMO 131 0,00%
PATIÑO VELASQUEZ JORGE WILSON 131 0,00%
TRUJILLO MERCHAN ANGELA MARIA 131 0,00%
MAQUINARIA Y CONSTRUCCIONES LTDA. 127 0,00%
SILVA TIRADO MIRIAN 125 0,00%
INVERSIONES Y VALORES S.A.S 125 0,00%
V.D PACHECO ANGULO S EN C 120 0,00%
PATIÑO RIOS MARISOL 119 0,00%
PARDO CARDENAS GERTRUDIS 118 0,00%
AZCARATE RIVERA FRANCISCO 115 0,00%
GARCIA HENAO LUZ ENITH 115 0,00%
MORENO JIMENEZ MARTHA LUCIA 111 0,00%
DUQUE ECHEVERRI JORGE ALBERTO 109 0,00%
ALVAREZ MIRA CATALINA MARIA 109 0,00%
BETANCUR ZULUAGA JUAN CARLOS 100 0,00%
VASCO ANDRES MAURICIO 100 0,00%
SALCEDO GARCIA JUAN CAMILO 99 0,00%
TAMAGUINI RENDON ANDREINA 98 0,00%
INVERSIONES SAN CAYETANO DE LAS ALEGRIAS S.A.S. 97 0,00%
ECHAVARRIA SEGOVIA ALEJANDRO 93 0,00%

GAMBOA RAMIREZ VALENTINA 82 0,00%
GARCIA HERRERA NELSON HEBERT 79 0,00%
ORTIZ MINOTAS CAROLINA 77 0,00%
GUZMAN SIERRA JORGE 77 0,00%
FAJARDO OSCAR JAVIER 70 0,00%
ORTIZ RENDON IRMA PATRICIA 65 0,00%
BLANDON CORTES VICTORIA ELENA 65 0,00%
PINILLA GOMEZ SANDRA LILIANA 65 0,00%
MARTINEZ LIZARAZO EDMUNDO ALEJANDRO 65 0,00%
MALDONADO AVILA JORGE 65 0,00%
211
ARANGO JARAMILLO CRISTINA 65 0,00%
MENDEZ PIRA JUAN MANUEL 65 0,00%
BLANCO PIÑEROS SAUL 65 0,00%
BARRERA CASTIBLANCO JAIRO ALBERTO 65 0,00%
AREVALO ORDOÑEZ LUIS FERNANDO 65 0,00%
MORENO MENDOZA MYRIAM BERTILDE 65 0,00%
DUQUE MENDEZ MARTHA JEANNETTE 65 0,00%
ZAMUDIO FERNANDEZ BLANCA LILIA 65 0,00%
ZAMBRANO RAMIREZ JUAN DIONISIO 65 0,00%
DUQUE FLOREZ HAROL ROBERTO 65 0,00%
SANCHEZ GOMEZ LILIAN JOHANNA 65 0,00%
PAZ GARCIA PAULA ANDREA 65 0,00%
BOHORQUEZ HERRERA LUZ ANGELICA 65 0,00%
BELTRAN GONZALEZ ALFREDO RICARDO 65 0,00%
RUEDA MOSQUERA MARIA VICTORIA 65 0,00%
ARIZA RODRIGUEZ RUTH MILENA 65 0,00%
SANCHEZ SANDRA LILIANA 65 0,00%
CAMACHO DIAZ LINDA YINETH 65 0,00%
GARZON ARISTIZABAL ALEXANDER 65 0,00%
SASTOQUE BAYONA JUAN MANUEL 65 0,00%
OSPINA PARDO ADRIANA 65 0,00%
FRANCO MORALES LUZ MIREYA 65 0,00%
QUIJANO CAYCEDO MARIA DEL PILAR 65 0,00%
MARTINEZ BARAHONA YUDI 65 0,00%
ESPITIA HERRERA DIANA PATRICIA 65 0,00%
MOLINA MONTAÑEZ MARIA HERLINDA 65 0,00%
RODRIGUEZ NAVARRO LUZ AYDA 65 0,00%
LOZANO BARRERO JAEL 65 0,00%
BUSTAMANTE CARRIZOSA MIRYAM 65 0,00%
JIMENEZ ROCHA GLORIA INES 65 0,00%

ARDILA GOMEZ OSCAR EDUARDO 65 0,00%
POLO RENDON ARIANA FAUZURI 65 0,00%
GUTIERREZ MARTINEZ CLAUDIA BRIGITT 65 0,00%
VEGA ORTEGA LUZ STELLA 65 0,00%
CABRERA LAISECA JORGE ELIECER 65 0,00%
REYES LOPEZ NANCY 65 0,00%
MORENO RODRIGUEZ DANILO ISAIAS 65 0,00%
CHAVARRO CHOCONTA ALEXANDRA 65 0,00%
QUIJANO OJEDA MAGDA JANNETH 65 0,00%
BAQUERO CELY MARISOL 65 0,00%
212
PEREZ SUSUNAGA MARTHA YAMILE 65 0,00%
MONCALEANO SANCHEZ BENJAMIN 65 0,00%
MANTILLA RODRIGUEZ MARTHA CECILIA 65 0,00%
AYALA GOMEZ RICHARD NORBERTO 65 0,00%
DUEÑAS APOLINAR MANASES 65 0,00%
TORRES RINCON NIDIA CRISTINA 65 0,00%
DEANTONIO MARTINEZ BLANCA DELIA 65 0,00%
UBAQUE VASQUEZ MIGUEL ANGEL 65 0,00%
MENDEZ MARTINEZ ALVARO ANTONIO 65 0,00%
VALENCIA VILLEGAS NESTOR ALBERTO 65 0,00%
JIMENEZ VEGA CAROLINA 65 0,00%
MELO HERNANDEZ SNEYDER 65 0,00%
MONTOYA CASTRILLON ANDRES ANTONIO 65 0,00%
VILLAFAÑE SOGAMOSO LINA MARIA 65 0,00%
SERRANO PEREZ MARTHA LUCIA 65 0,00%
CRESPO PAEZ ALFREDO JOSE 65 0,00%
TIBADUIZA VERGARA MONICA ALEXANDRA 65 0,00%
VASQUEZ BASTIDAS MARY LUZ 65 0,00%
LLANO GARCIA LUZ ANGELICA 65 0,00%
GIRALDO GRANADA SANDRA MILENA 65 0,00%
RENDON GUEVARA JORGE ADRIAN 65 0,00%
LOPEZ MONTES OMAIRA ANGELICA 65 0,00%
MARQUEZ VALENCIA PAOLA ANDREA 65 0,00%
GAVIRIA BETANCOURT GLORIA AMPARO 65 0,00%
ALZATE DUQUE PAOLA JOHANA 65 0,00%
MORA MARIN MARIA NELLY 65 0,00%
ALVAREZ GIRALDO CLAUDIA BEATRIZ 65 0,00%
LOPEZ LEMUS ANDREA 65 0,00%
SANCHEZ CASTAÑO MARIA TERESA 65 0,00%
VARGAS GARCIA LUZ ELENA 65 0,00%

FLOREZ HENAO JULIETH 65 0,00%
GIRALDO VARGAS CAROLINA 65 0,00%
LEIVA ALZATE NINI YOHANNA 65 0,00%
AGUDELO MARIN LUZ ADRIANA 65 0,00%
CORRALES RODRIGUEZ NUBIA 65 0,00%
TABARES HOYOS VIVIANA ANDREA 65 0,00%
IZQUIERDO CUERVO LUIS DENIS 65 0,00%
VELASQUEZ HOLGUIN BEATRIZ 65 0,00%
TAPIAS VILLADA LUZ ADRIANA 65 0,00%
HERNANDEZ LOPEZ FABIOLA 65 0,00%
213
MONTOYA HENAO BIBIANA MARITZA 65 0,00%
MARIN PEREZ DIANA PATRICIA 65 0,00%
GIRALDO RUIZ AHIMARA MILENA 65 0,00%
CARO ARENAS CLAUDIA ISLENI 65 0,00%
ARROYAVE VIDAL GLORIA NANCY 65 0,00%
PEREZ SALAZAR CLAUDIA YANETH 65 0,00%
LOPEZ MOLINA MARICELA 65 0,00%
GALVES LOAIZA ARCESIO 65 0,00%
SERNA TORO CLAUDI LILI 65 0,00%
LONDOÑO PINILLA LILIANA PATRICIA 65 0,00%
QUINTERO MARTINEZ ELIANA MABEL 65 0,00%
SOTO BLANDON LAURA MARIA 65 0,00%
BAÑOL GUTIERREZ LILIBED 65 0,00%
LOPEZ RODAS DIANA MARIA 65 0,00%
RAMIREZ GUEVARA GLADYS AMPARO 65 0,00%
URIBE AGUDELO LUZ EMILIA 65 0,00%
TRUJILLO GRISALES DIEGO MAURICIO 65 0,00%
GIRALDO HERNANDEZ CLAUDIA MILENA 65 0,00%
GOMEZ GOMEZ LINA MARCELA 65 0,00%
ALARCON CORTES MARTHA SULAY 65 0,00%
BECERRA OSPINA ELSA YANETH 65 0,00%
CARDONA GONZALEZ ANGELA MARIA 65 0,00%
PACHON SALAZAR MARCELA 65 0,00%
MARTINEZ ARISTIZABAL NATALIA 65 0,00%
MEJIA URIBE CARLOS ALBERTO 65 0,00%
CASTRILLON AGUIRRE JORGE AROLDO 65 0,00%
LOPEZ CASTAÑO BLANCA FLOR 65 0,00%
GONZALEZ IZA LIA MARIA 65 0,00%
CASTRO PEREZ FABIO ANDRES 65 0,00%
BONILLA ZUÑIGA GLADIS ELENA 65 0,00%

GONZALEZ GARCIA DIANA JULIETH 65 0,00%
GUTIERREZ BARRIGA EDUARDO ANDRES 65 0,00%
FLOREZ GARCIA MARINELA 65 0,00%
LONDOÑO MARIN SANDRA MILENA 65 0,00%
ESTRELLA MARTINEZ LUZ ESTELA 65 0,00%
ZAPATA HURTADO DIANA MILENA 65 0,00%
CORREA PATIÑO EDUAR 65 0,00%
CUARAN GLADYS YOLANDA 65 0,00%
ECHEVERRI CASTAÑO LILIANA 65 0,00%
VALENCIA TORO ELIZABETH 65 0,00%
214
GARCIA JIMENEZ JHOANA ALEXANDRA 65 0,00%
ALEJALDE ARIAS GLADYS ESTELA 65 0,00%
LONDOÑO GARCIA DAILYT YANET 65 0,00%
MOSCOSO SUAREZ CLAUDIA 65 0,00%
FLOREZ CASTAÑO CLAUDIA YANETH 65 0,00%
PINEDA AREIZA LELI YANETH 65 0,00%
GIRALDO QUICENO LUCELLY 65 0,00%
RUBIO CUBILLO YADI MARCELA 65 0,00%
GUZMAN MONTOYA YINNA ALEJANDRA 65 0,00%
RICAURTE MARTHA ISABEL 65 0,00%
LAME SANTAMARIA MARIA EUGENIA 65 0,00%
RIVERA CUELLAR FABIAN ANDRES 65 0,00%
CRUZ LUGO LUZ AMPARO 65 0,00%
DIAZ LOPEZ CARLOS ALBERTO 65 0,00%
YEPES ARIAS RUBEN ALONSO 65 0,00%
VELEZ GOMEZ LUIS FERNANDO 65 0,00%
CARDENAS ESPINOZA PAULA 65 0,00%
SANCHEZ GIRALDO JULIANA 65 0,00%
PEÑA LUNA RONALD MAURICIO 65 0,00%
SUAREZ ALVAREZ LEDY MARCELA 65 0,00%
VIDAL ORJUELA JHON ALEXANDER 65 0,00%
RINCON PARDO LUIS WELFERD 65 0,00%
BELTRAN GUTIERREZ HENRY ALEXANDER 65 0,00%
RUIZ BETANCOURTH ALEJANDRA MARIA 65 0,00%
DUQUE VARGAS DIEGO ALEXANDER 65 0,00%
SOTO VILLADA MARIA EDILMA 65 0,00%
RODRIGUEZ CEBALLOS YOLANDA ANDREA 65 0,00%
CARDONA CARDONA JOSE JAIR 65 0,00%
HENAO VALENCIA MONICA MARIA 65 0,00%
GARZON MARIA SMITH 65 0,00%

HERNANDEZ MORENO LUIS ALBERTO 64 0,00%
ACEVEDO DE VILLA LUZ ESTELA 60 0,00%
GOMEZ ARISTIZABAL JUAN CAMILO 57 0,00%
OQUENDO RESTREPO VALERIA 54 0,00%
SALAZAR CARDONA CARLOS ARIEL 52 0,00%
CUBIDES Y MUNOZ LIMITADA 45 0,00%
NARANJO HENAO EDGAR ANDRES 28 0,00%
ALIANZA FIDUCIARIA S.A. 27 0,00%
MONTOYA BUSTAMANTE JOSE FERNANDO 26 0,00%
GRINCO LTDA 26 0,00%
215
MONTOYA BUSTAMANTE ADRIANA MARIA 26 0,00%
BUSTAMANTE DE MONTOYA OLGA BEATRIZ 26 0,00%
MONTOYA BUSTAMANTE LUCAS 26 0,00%
MONTOYA RIVERA IGNACIO 26 0,00%
RIVERA OSSA CARLOS MARIO 10 0,00%
CORREDOR DE JARAMILLO MARIA GLADYS 10 0,00%
DEEB ASOCIADOS LTDA 10 0,00%
MONTOYA RIVERA JOSE JAIME 10 0,00%
VIEIRA MEJIA MARCO AURELIO 8 0,00%
PEREZ KOLLER MARIA CATALINA 6 0,00%
INVERSIONES DASA DE COLOMBIA SA 6 0,00%
MONTOYA VELEZ OLGA LUCIA 4 0,00%
POSADA GREIFFENSTEIN JORGE 3 0,00%
VARGAS ALVAREZ ARSENIO 3 0,00%
REINOSA SOTO BEATRIZ 3 0,00%
UPEGUI IBARRA DIANA PATRICIA 3 0,00%
RODRIGUEZ AVELLANEDA MARIA ALEJANDRA 2 0,00%
QUIÑONES ESCOBAR JAIRO GUILLERMO 2 0,00%
PEREZ VIVAS MARTHA LUCIA 2 0,00%
CUERVO ARISTIZABAL ANGELA ANDREA 2 0,00%
AGUDELO GOMEZ MARIA CIELO 2 0,00%
GIRALDO LONDOÑO SANDRA ELIANA 2 0,00%
MOSQUERA BARRAGAN GUILLERMO ALBERTO 2 0,00%
MENDEZ FRANCO YOLANDA 2 0,00%
NIETO CARDONA MARIA ANGELICA 2 0,00%
BARRIENTOS VELASQUEZ MARIA ISABEL 2 0,00%
ARIAS DUQUE JOSE RAMIRO 2 0,00%
GARCIA PELAEZ ARIANIS ROCIO 2 0,00%
MORALES AYALA PAOLA ANDREA 2 0,00%
Nombre de Accionista Numero de Acciones % Participación
MARIN MORALES LUZ MARLENY 2 0,00%

MARULANDA HINCAPIE GLORIA STELLA 2 0,00%
ECHEVERRI GIRALDO LUZ ELENA 2 0,00%
MORALES MARIA DEL PILA 2 0,00%
CARDONA PRADO ELVIA CRISTINA 2 0,00%
MOLINA PAOLA ANDREA 2 0,00%
DELGADO ROJAS HUGO ALEXANDER 2 0,00%
ROMARCO S.A. 1 0,00%
ALVAREZ SAMPER DANIEL ARMANDO 1 0,00%
216 TOTAL 177.805.096 100.00%

217
Anexo 2
Inversiones
219
Estructura de
Participacion
 Compañias Colombianas
220
Accionista Internacional País %
Grupo Odinsa Odinsa Holding INC BVI 100.00%
Generador del Atalntico S.A. Panamá 4.1841%
Aerotucumen S.A. Panamá 10.00%
Autopistas del Oeste S.A. R. Dominicana 4.90%

Autopistas del Nordeste S.A. R. Dominicana 0.005%
Autopistas del Nordeste - Cayman LTD Islas Cayman 0.095%

Boulevar Turistico del Atlantico S.A. R. Dominicana 0.50%
SV Proyecto BTA S.A. R. Dominicana 0.50%
SV Proyecto ADN SA R. Dominicana 0.50%

Caribbean Infrastructure Company (CIC) N.V. Aruba 100.00%
Odinsa Holding Inc Quadrat Group INC BVI 100.00%
Marjoram Riverside Company S.A. BVI 100.00%
Exportadora de Servicios Portuarios S.A. Panamá 100.00%

Inversiones y Administracionn Portuaria S.A. Panamá 100.00%
Generador del Atlantico S.A. Panamá 50.3414%
Generadora del Pacifico S.A. Chile 51.25%
Aerotocumen S.A. Panamá 40.00%
Autopistas del Oeste S.A. R. Dominicana 79.92%

Autopistas del Nordeste S.A. R. Dominicana 0.005%
Autopistan del Nordeste - Cayman LTD Islas Cayman 42.4077%
Boulevard Turistico del Atlantico S.A. R. Dominicana 42.00%
Jv Proyecto BTA S.A. R. Dominicana 42.00%

Jv Proyecto ADN S.A. R. Dominicana 42.00%
Dovicon S.A. R. Dominicana 39.90%
Grupo Energetico Del Caribe S.A. Panamá 50.00%
La Concepcion Advisors Corp. BVI 50.00%
Chamba Blou N.V. Aruba 100.00%
Odinsa Proyectos E Inversiones S.A Generador del Atlantico Panamá 5.14%
Quadrat Group INC Dovicon S.A. R. Dominicana 0.10%

ones • Inversiones • Inversiones • Inversiones • Inversiones • Inversiones • Inversiones • Inversiones • Inversiones • Inversiones • Inversiones • Inversiones • Inversiones • Invers
 Compañias del Exterior
221
Accionista Nacional (Colombia) %
Grupo Odinsa Odinsa Proyectos e Inversiones S.A 89.65%

Odinsa Servicios SAS 85.00%
Norein S.A. 7.00%

Autopistas del Café S.A. 61.92%
Autopistas de Los Llanos S.A. 68.46&

Confase S.A. 50.00%
Concesion Santa Marta Paraguachon 40.82%
Internet por Colombia 49.00%

Internet por America 49.00%
Opain S.A 35.00%

Hatovial SAS 22.21%
Vias de Las Americas SAS 33.34%

Metro Distrito S.A. 15.00%
Exportadora de Servicios Portuarios S.A. Puertos y Valores SAS 100.00%
Inversiones y Administracion Portuaria S.A. Inversiones Comerciales Exportadoras SAS 100.00%
Inversiones De Infraestructura y Operación Portuaria SAS 100.00%
Odinsa Servicios SAS Odinsa Proyectos e Inversiones S.A 10.01%
Odinsa Proyectos e Inversiones S.A Odinsa Servicios SAS 15.00%
Norein S.A. 35.00%

Confase S.A. 1.00%
Internet por Colombia 1.00%
Internet por America 1.00%
Anexo 3
Contingencias
223
El día 2 de diciembre de 2013, se concedió

el recurso de apelación y el proceso fue re-
mitido al Honorable Tribunal Superior de
Bogotá en segunda instancia, por lo que el
proceso continua en su trámite.
El paso a seguir es el fallo del Tribunal en

segunda instancia que decide el recurso de
apelación.
Contingencias Llamamiento en Garantía formulado al
Consorcio Grupo Constructor Autopistas
del Café dentro de la Acción de Reparación
Directa en la cual es demandante Fiducafe
y otros en contra de Autopistas del Café
S.A.
224  Materia Fiscal
Este proceso cursa en el Tribunal Adminis-
trativo de Caldas.
A la fecha el GRUPO ODINSA no tiene ningu-
na contingencia en materia fiscal. De conformidad con lo señalado por el de-
mandante, la cuantía del proceso asciende
a la suma de tres mil setecientos noventa
 En Contra de GRUPO ODINSA S.A. y tres millones ochocientos veinticuatro mil
quinientos pesos ($3.793.824.500) moneda
corriente.
Proceso ejecutivo de Carlos Gaviria y Aso-
ciados S.A en Reorganización contra Orga- El demandante pretende que se declare a
nización de Ingeniería Internacional S.A – los demandados como responsables extra-
Grupo Odinsa contractual, administrativa y en forma soli-
daria por los daños supuestamente causa-
Este proceso cursa en el Juzgado Primero dos con ocasión de la ejecución del proyecto
Civil del Circuito de Descongestión de Bo- vial Armenia – Pereira – Manizales en el
gotá. predio ubicado en el Municipio de Maniza-
les, zona contigua a la intersección de la es-
El título ejecutivo base de la acción, son fac- tación Uribe, cuya tenencia es ejercida por
turas que emitió el demandante por concep- JAIRO HIDELFONSO FLOREZ GIRALDO en
to de los trabajos y servicios prestados en condición de comodatario.
el proyecto Confase para Grupo Odinsa S.A.,
como subcontratista. Los supuestos daños, según el demandan-
te, tendrían por causa del relleno ubicado en
Las pretensiones de la demanda ascienden el predio para el desarrollo del proyecto.
a la suma de mil trescientos treinta y ocho
millones cuatrocientos sesenta y un mil Estado Actual: El pasado 11 de octubre de
trescientos noventa pesos ($1.338.461.390) 2013, se presentaron oportunamente los
moneda corriente. alegatos de conclusión.
El paso a seguir es esperar a que el Tribunal
Estado Actual: En sentencia de primera ins- dicte sentencia en primera instancia.
tancia se ordenó seguir adelante con la eje-
cución y se negó la excepción formulada por Llamamiento en Garantía formulado al
Grupo Odinsa S.A., sobre el no cumplimien- Consorcio Grupo Constructor Autopistas
to del contrato por parte del subcontratista del Café dentro de la Acción de Reparación
y la amortización del anticipo. Directa en la cual es demandante la Uni-
versidad Antonio Nariño y demandado Au-
El día 7 de noviembre de 2013, se interpu- topistas del Café S.A y otros.
so por parte de Grupo Odinsa S.A recurso
de apelación contra la sentencia de primera Este proceso cursa en el Tribunal Adminis-
instancia. trativo de Caldas.
gencias • Contingencias • Contingencias • Contingencias • Contingencia • Contingencias • Contingencias • Contingencias • Contingencias • Contingencias • Contingencias • Cont
La cuantía de este proceso, (mayor valor Demanda de Reconvención: Se presentó

estimado por el demandante) es de cinco contrademanda por parte de GENA y Otros
mil doscientos cuarenta y cuatro millones (incluido Odinsa), el día 15 de diciembre de
setenta y cinco mil pesos ($5.244.075.000) 2011, cuya cuantía asciende a cincuenta y
moneda corriente. siete millones quinientos cuarenta y dos mil
cuatrocientos dólares (USD $ 57.542.400).
El demandante pretende que se declare a
los demandados como responsables extra- El principal argumento de la demanda de
contractual, administrativa y en forma so- reconvención es que ProEnergy incum-
lidaria por los daños supuestamente cau- plió con sus obligaciones contractuales al
sados por la ejecución de obras públicas no suministrar de manera competente los
llevadas a cabo para la construcción del equipos y servicios, que cumplieran con los
proyecto Armenia – Pereira – Manizales, con plazos y garantías de funcionamiento.
afectación al predio que es de propiedad de
la Universidad Antonio Nariño, situado en el El día 19 de febrero de 2013 el Tribunal de
Arbitramento profirió un laudo mediante el
Municipio de Manizales, en zona contigua a cual decidió la objeción de jurisdicción pre-
la intersección vial de la Estación Uribe. sentada por Odinsa, decidiendo que esta úl-
tima no es parte del proceso arbitral. Siendo 225
Los supuestos daños, según el demandan- así, Grupo Odinsa quedó por fuera de este
te, tendrían por causa del relleno ubicado en proceso.
el predio contiguo a la Universidad Antonio
Nariño y que servía al desarrollo del proyec- Estado actual de proceso: Se llevó a cabo
to. la audiencia de juicio ante el tribunal en
Houston, la cual se adelantó en dos etapas,
Estado actual de proceso: El proceso se en- la primera desde el 10 al 17 de septiembre
cuentra en etapa probatoria. y la segunda desde el 18 y 20 de diciembre
de 2013.
La Universidad Antonio Nariño objetó por
error grave el dictamen pericial presentado En dicha audiencia se practicaron los inte-
por el ingeniero ambiental José Abad Peña rrogatorios y contrainterrogatorios a los pe-
Giraldo. En su momento se presentó oposi- ritos y testigos llamados a comparecer por
ción a la objeción hecha por la Universidad. las partes.
El siguiente paso es terminar la etapa pro- El Tribunal de Arbitramento definió como fe-
batoria, presentar alegatos de conclusión y cha para presentar los alegatos de conclu-
esperar el fallo en primera instancia. sión el día 28 de febrero de 2014. Posterior-
mente se dará la oportunidad para que las
Proceso arbitral, Proenergy Services In- partes presenten la réplica a los alegatos,
ternational Inc. Vs Gena y otros cuya fecha no se ha definido.
Tribunal de arbitramento con sede en Hous- La Secretaria del Tribunal Internacional de

ton bajo reglamentación de la Cámara de Arbitramento de la International Chamber
of Commerce - ICC, profirió una orden pro-
Comercio Internacional CCI. cesal en la que se informa que el plazo para
Las pretensiones de la demanda ascienden que se dicte el laudo del proceso arbitral es
a la suma de veinticuatro millones ocho- el 30 de abril de 2014.
cientos ochenta y ocho mil cuatrocientos
veinte dólares (USD $24’888.420,76). Reorganización empresarial de Carlos Ga-
viria y Asociados Ltda. Hoy en liquidación
Contratos vinculados: por adjudicación.
• Contrato de venta de equipos de 18 de Proceso de insolvencia que cursa en la Su-
enero de 2008 (“VE”) perintendencia de Sociedades. Superinten-
• Contrato de equipos & servicios de 3 de dencia delegada para procesos de insolven-
abril de 2008 (E&S”) cia.
• Propuesta de servicios de ingeniería de
3 de marzo de 2008 (“PSI”) Cuantía: la sociedad Grupo Odinsa S.A. fue
• Adendo de 27 de junio de 2008 al con- reconocida como acreedora de la sociedad
trato de equipos & servicios (garantes). en liquidación por la suma de mil setecien-
tos trece millones novecientos diez mil dos- Inc. (50,34%) y Odinsa Proyectos e Inver-
cientos sesenta y un peso ($1.713.910.261) siones S.A. (5,14%), fue demandada en un
moneda corriente, y su crédito ha sido califi- proceso arbitral con sede en Panamá bajo
cado entre los de cuarta clase tipo proveedor. reglamentación de la Cámara de Comercio
Así mismo, la sociedad Grupo Odinsa S.A. Internacional CCI.
resultó deudora de Carlos Gaviria y Asocia-
dos por la suma de mil doscientos ochenta Las pretensiones de la demanda ascien-
y ocho millones doscientos quince mil seis- den a la suma de dos millones ochenta mil
cientos treinta y seis pesos ($1.288.215.636) trescientos ochenta y un dólares (USD $
moneda corriente, conforme al proceso eje- 2,080,381.27).
cutivo mencionado en el punto 2.1, del pre-
sente informe de contingencias. Demanda de Reconvención: Se presentó
contrademanda por parte de GENA, cuya
Estado actual: El día 13 de enero de 2014 cuantía asciende a sesenta y dos millones
la Superintendencia aprobó la rendición de de dólares (USD $ 62,000,000).
cuentas finales de gestión del liquidador
con corte a 26 de noviembre de 2013, que El principal argumento de la demanda de
226 fue presentado por el Dr. Javier Suárez, li- reconvención fue la negligencia grave y con-
quidador de la sociedad Carlos Gaviria y ducta dolosa por parte de Proenergy, el in-
Asociados S.A, declarando terminado el cumplimiento de sus obligaciones, dolo en
proceso de liquidación por adjudicación de el consentimiento del contrato y falsa decla-
los bienes que conforman el patrimonio de ración
la sociedad. Así mismo, ordenó el archivo
del expediente. Laudo: El 15 de abril de 2013 el tribunal de
arbitramento profirió el laudo dentro del
Se está estudiando por parte del área legal proceso iniciado por PES contra GENA, con
de Grupo Odinsa la viabilidad de iniciar cual- sede en Panamá, ante el Centro de Concilia-
quier acción adicional para la recuperación ción y Arbitraje de Panamá (CECAP).
del resto de los dineros.
Resumen de las decisiones:
Reclamación del denominado G-4 en rela-
ción con el proyecto AKF • El tribunal declaró que ninguna de las
partes había incumplido el contrato, y
En relación con esta reclamación, las socie- que por el contrario quedó demostrada
dades Mincivil y Constructora TAO, desistie- la intención de las partes en sacar ade-
ron de continuar con la misma. lante el proyecto.
• No se probó nexo causal entre las ac-
La sociedad Concay no se ha pronunciado, tuaciones de PES y el daño sufrido por
pero Grupo Odinsa ha sostenido que dicha GENA para la demanda de reconvención.
reclamación es improcedente. • El tribunal ordenó a Gena pagar las fac-
turas pendientes de pago, que habían
A la fecha no existen elementos de juicio sido reconocidas en los Estados Finan-
que modifiquen la posición de la sociedad cieros de Gena.
frente a este tema.
Estado actual del proceso: Gena presentó
Proceso arbitral, Pro Energy SERVICES recurso de Anulación ante la Sala Cuarta de
Panamá S.de R.L. (PES) Vs Generadora del la Corte Suprema de Justicia, el 27 de mayo
Atlántico S.A. (Ni Grupo Odinsa ni sus so- de 2013, en tiempo oportuno.
ciedades subordinadas Odinsa Holding Inc. El Recurso fue admitido para su tramita-
y Odinsa PI S.A. se encuentran vinculados ción por parte de la Sala Cuarta de la Corte
a este proceso arbitral) por parte del Magistrado ponente; es decir,
cumplió con los requisitos de forma para su
La sociedad Generadora del Atlántico S.A., conocimiento.
en la cual Grupo Odinsa tiene una participa-
ción directa con el 4,18%, e indirectamente Se dio traslado del recurso para su contes-
a través de las sociedades Odinsa Holding tación/oposición a la contraparte Proenergy.
gencias • Contingencias • Contingencias • Contingencias • Contingencia • Contingencias • Contingencias • Contingencias • Contingencias • Contingencias • Contingencias • Cont
La contraparte contestó y se opuso al recur-

so de anulación mediante escrito de fecha
18 de julio de 2013.
El siguiente paso es que la Sala decida so-

bre las pruebas presentadas y aducidas, su
admisión o no, y fije fecha para su práctica
(solicitadas en la demanda de GENA y en la
contestación de PES).
227
228
229
230
231
232
233

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Contenido

Mensaje del Presidente

Dimensión Corporativa Odinsa

2.Estados financieros consolidados a 31 de diciembre de 2013 e informe 140

Anexo 1 Listado de accionistas 196

Anexo 2 Inversiones 220

Anexo 3 Contingencias 224

Diseño y producción gráﬁca

Una publicación de Odinsa

Oﬁcina principal Odinsa

PRINCIPAL SUPLENTE CARGO

Luz María Correa Vargas Ana María Jaillier Presidente

Víctor Manuel Cruz Vega Presidente

Ernesto Carrasco Morales Vicepresidente Financiero y de Talento Humano

Gustavo Andrés Ordoñez Salazar Vicepresidente Técnico y de Concesiones

Regina Esther Sánchez Camargo Secretaria General y Jurídica

Alex Amalﬁ González Gerente de Planeación, Control y Administración

Juan Fernando Aragón Mazo Gerente de Negocios Energéticos

María Magdalena Posada Riaño Gerente de Operaciones, Proyectos e Inmobiliario

Julia Villamil Botero Directora de Asuntos Corporativos

Odinsa ha colaborado intensamente en estos trabajos como principal empresa de infraes-

A nivel societario en diciembre de 2013 Odinsa adquirió un 11,95% adicional en la concesión

En cuanto a nuestro negocio de generación de Energía Eléctrica a ﬁnales de 2012 ampliamos

El fortalecimiento ﬁnanciero de la compañía junto con un EBITDA creciente y un liderazgo

Víctor Manuel Cruz Vega

Odinsa es una de las principales compañías

La compañía cree en la responsabilidad

La sinergia que generaron las 40 empresas fundadoras de Odinsa

Para Odinsa el futuro conlleva una serie de desafíos y oportunida-

La Ley establece que este comité se debe

La Junta Directiva designó a los siguientes

Las demás que le asigne la Junta Directiva.

100.00% 85.00% Grupo ODINSA S.A. 89.65%

49.00% Internet por Colombia 1.00%

Varios 11.20% Sociedad Portuaria de Sta Marta Peaje Invias 100%

1. Participación refleja derechos de voto. Participación Económica: 50, 00816%

Grupo ODINSA S.A. 89.65% ODINSA S.A.

Concesión VIal Proyecto de Construcción

Vicepresidencia Técnica Vicepresidencia Financiera

Gerencia Negocios Gerente de Planeación, Gerencia de Operaciones, Secretaría General

Dirección Auditoria Dirección de Asuntos

5.Plan de Mejora de la  Proyectos terminados primera fase PMG

Gestión –PMG Los siguientes son los proyectos incluidos

Proyecto de Talento Humano

El PMG constaba inicialmente de 12 proyec- Proyecto de Reingeniería y Optimización

Plan de Mejora de Gestión

Proyecto de Talento Humano Proyecto de Reingeniería y Proyecto de Implementación de

Proyecto de Convergencia Proyecto de Infraestructura de

Proyecto de Gestión del Proyecto de Centro de Servicios

Proyecto de Proyecto de Proyecto de Proyecto de

Proyecto Terminado Proyecto en Ejecución Proyecto Fase Posterior

Figura No. 1 Proyectos Plan de Mejora de Gestión.

Hasta el momento se ha venido trabajan-

En el pasado mes de marzo se presen-

• El día 15 de abril de 2013 se recibió

 Agosto • El día 16 de Septiembre se radicó ante

 Octubre 2. Corredor Santana – Mocoa – Neiva

• El 16 de octubre del 2013 se dio el lau- 3. Corredor Popayán – Santander De