“Año de la Universalización de la Salud”

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

MATEMÁTICA FINANCIERA
Sección: A

TEMA: INTERÉS COMPUESTO

Integrante(s):

Apellidos y Nombres: Código de Matrícula:

DURAN MEZA Mayra Kelly 2019004062

GONZALES MATOS Pablo Kadhú 2019004151
RODAS LEÓN José Antonio 2018017322

Fecha: 3 de octubre del 2020

CONTENIDO
1.1 CONCEPTO. ..........................................................................................................................1
1.2 CARACTERÍSTICAS .............................................................................................................1
1.3 FÓRMULA GENERAL ...........................................................................................................2
1.4 VENTAJAS Y DESVENTAJAS .............................................................................................5
1.5 COMPARACIÓN ENTRE INTERES SIMPLE E INTERÈS COMPUESTO ............................6
TABLA COMPARATIVA DE INTERÉS SIMPLE VS INTERÉS COMPUESTO...........................7
1.6 MONTO, CAPITAL, TASA DE INTERÉS Y TIEMPO ............................................................7
1.7 TASA NOMINAL, TASA EFECTIVA Y TASAS EQUIVALENTES ......................................10
1.8. ECUACIÓN DE VALOR. EXPLICAR CADA VARIABLE, EJEMPLOS ..............................11
1.9. SUBDIVISIÓN DEL INTERÉS COMPUESTO. TEORÍA, FORMULAS, USO, EJEMPLOS13
1.10. FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACIÓN. TEORÍA, CARACTERÍSTICAS, FÓRMULA,
EJEMPLOS ................................................................................................................................16
1.12. FACTOR SIMPLE DE CAPITALIZACIÓN. TEORÍA, CARACTERÍSTICAS, FÓRMULA,
EJEMPLOS ................................................................................................................................17
1.13. VALOR FUTURO (CONCEPTO, CLASES, CARACTERÍSTICAS, FÓRMULAS,
EJERCICIOS) ............................................................................................................................19
1.14. PROBLEMAS RESUELTOS.............................................................................................22
REFERENCIAS ..........................................................................................................................32
1.1 CONCEPTO.
El interés compuesto, es un sistema que capitaliza los intereses, por lo tanto, hace que el valor
que se paga por concepto de intereses se incremente mes a mes, puesto que la base para el
cálculo del interés se incrementa cada vez que se liquidan los respectivos intereses.
Es aquel en el cual el capital cambia al final de cada periodo, debido a que los intereses se
adicionan al capital para formar un nuevo capital denominado monto y sobre este monto volver
a calcular intereses, es decir, hay capitalización de los intereses. En otras palabras, se podría
definir como la operación financiera en la cual el capital aumenta al final de cada periodo por la
suma de los intereses vencidos.

1.2 CARACTERÍSTICAS
• El interés compuesto es aplicado en el sistema financiero; se utiliza en todos los
créditos que hacen los bancos sin importar su modalidad. La razón de la existencia de este
sistema, se debe al supuesto de la reinversión de los intereses por parte del prestamista.
• El interés compuesto es más flexible y real, ya que valora periodo a periodo el dinero
realmente comprometido en la operación financiera y por tal motivo es el tipo de interés más
utilizado en las actividades económicas.
• Hace necesario una correcta elaboración del diagrama de tiempo y lo importante que
es ubicar en forma correcta y exacta el dinero en el tiempo.
• Es conveniente afirmar que el interés compuesto se utiliza en la Ingeniería Económica,
Matemática Financieras, Evaluación de Proyectos y en general por todo el sistema
financiero.
• Los intereses devengan intereses
• Los intereses son crecientes en cada periodo de capitalización

1
 • Se aplica en cualquier tipo de operación tanto a corto como a largo plazo
• La equivalencia de capitales es perfecta
• Los intereses se integran o adicionan sucesivamente al capital invertido inmediato
anterior de cada período de capitalización.
• Los intereses ganan intereses en todos los períodos que siguen al de su capitalización.
• El capital impuesto cambia automáticamente al finalizar cada período de capitalización
al adicionarse los intereses correspondientes.
EJEMPLO 1
Los intereses se capitalizan una vez al mes. Así, para obtener el monto al final del primer mes
se debe calcular
1000+1000(0.03)=1000(1+0.03)=1030
Al finalizar el segundo
1030 ∗ (1 + 0.03) = 1000(1 + 0.03)2 = 1060.90
Al finalizar el tercero
1.060,90 · (1 + 0,03) = 1.000 · (1 + 0,03) 3 = 1.092,727 y así, sucesivamente.
EJEMPLO 2.
Se ha realizado un depósito de $ 1.000 por tres meses con una tasa del 20% mensual. ¿Cuál
es el monto a retirar al cabo de tres meses?
En esta situación el depósito se incrementará en un 20% cada mes. Esto significa que los
importes sucesivos serán:
Final del primer mes = $1.000(1,20) =$ 1.200
Final del segundo mes = $1.200(1,20) =$ 1.440
Final del tercer mes = $1.440(1,20) =$ 1.728
El monto por retirar es de $ 1.728.
También podríamos haberlo calculado haciendo
1.000(1,20)3 = $ 1.728

1.3 FÓRMULA GENERAL

ELEMENTOS:
1. Tasa de interés (i): es el rendimiento que obtenemos por el hecho de invertir nuestro o
el coste que soportamos por pagar un préstamo a plazos. Normalmente se suele expresar
como un porcentaje (%) del valor de la operación
2. Periodo de tiempo (n): Es la duración del crédito y puede variar desde meses a años.
A mayor periodo de tiempo obtendremos un mayor interés compuesto. El plazo de tiempo es el
elemento clave de la formula y determina la rentabilidad final.
3. Capital (C): la cantidad de dinero con la que se comienza es el valor actual o capital
inicial y va creciendo a medida que se va sumando los intereses compuestos en cada periodo.
4. Monto (S): el monto final tras las sucesivas recapitalizaciones de los intereses
generados.

2
5. Capitalización (m): es la cantidad de veces por año en la que se reinvierten los
intereses.
• Para determinar el interés (I), lo definiremos como la diferencia del monto (S) con el capital
(C).
I=S—C
I = C [(1 + i)n - 1]
• Para determinar el monto, lo definiremos como la suma del capital (C) más los intereses (I)
generados en un periodo de tiempo determinado.
S=C+I
De igual modo el monto lo podemos expresar de la siguiente manera:
S = C (1 + i)n
• Seguidamente, para determinar el capital o valor presente (C), lo podemos hallar de la
siguiente manera:
-n
C=S(1+i)
• Para determinar la tasa de interés (i), a partir de una tasa nominal “j” y periodos de
capitalización “m” con relación a “j”, lo podemos hallar de la siguiente manera:
j
i=
m
Donde “i” es la tasa efectiva o tasa de interés compuesto por unidad de tiempo, que se emplea
en las fórmulas de la matemática financiera. Se expresa en decimal, para efectos de los
cálculos financieros.
• También se puede calcular así:
1
S n
i=(( ) -1)
C
• Para el cálculo del plazo (n), partimos de la siguiente fórmula:
S=C(1+i)n
S S
De dónde: =(1+i)n , luego log =n log (1+i) y finalmente:
C C

S
log( )
n= C
log (1+i)

EJEMPLO 1:
Un pequeño empresario depositó S/. 12,000 en su cuenta de ahorros en un Banco que le
pagaba el 3.24% nominal anual con capitalización mensual. Después de 14 meses, ¿cuánto
recibirá?
Solución:
C = 12,000; i =0.0324 (TEM); n = 14 meses
S = C (1 + i)
n = 12,000 (1 + 0.0324)14 = 18 752.24

3
EJEMPLO 2:
Calcule el monto de un depósito inicial de S/. 2 000 colocado durante 5 meses en un banco que
paga una tasa efectiva mensual del 4%.
Solución:
S =?
C = 2 000
n=5
i = 0.04
S = C (1 + i) n
S = 2 000(1 + 0.04)5
S = 2 433.31

4
EJEMPLO 3.
Un banco paga por los depósitos que recibe del público una tasa nominal mensual del 3% con
capitalización trimestral. ¿Qué monto se habrá acumulado con un capital inicial de S/, 3 000
colocado durante 6 meses?
Solución:
C = 3 000
S =?
i = 0,09
n = 2 trim.
S = C (1 + i)n
S = 3 000(1 + 0,09);
S = 3 564,30

1.4 VENTAJAS Y DESVENTAJAS

VENTAJAS
• Todos los intereses se suman al dinero que se tenía con anterioridad, lo cual es muy
bueno para la economía porque supone que esos intereses también lleguen a generar
intereses.
• Los beneficios obtenidos al final de cada periodo son añadidos al capital inicial y, por
esta razón no se pueden retirar.
• Los intereses se pueden volver a invertir para que los ahorros crezcan de manera
veloz.

DESVENTAJAS
• Los beneficios del interés compuestos no pueden verse antes de un año.
• Las ganancias dependen del producto o servicio.
• Al igual que el dinero las deudas pueden aumentar.

5
1.5 COMPARACIÓN ENTRE INTERES SIMPLE E INTERÈS COMPUESTO
✓ El interés compuesto es una sucesión de operaciones a interés simple, en la que
después de la primera, su monto constituye el capital inicial de la siguiente.
✓ En los créditos, generalmente se utiliza el interés compuesto; aunque las instituciones
digan que manejan interés simple, son contados los casos en que se utiliza.
✓ Cuando el tiempo de la operación es superior al periodo a que se refiere la tasa, los
intereses se capitalizan; se enfrenta entonces un problema de interés compuesto y no de
interés simple. En la práctica, en las operaciones a corto plazo, aun cuando los periodos a
que se refiere la tasa sean menores al tiempo de la operación y se acuerde que los
intereses sean pagaderos hasta el fin del plazo total, sin consecuencias de capitalizaciones,
la inversión se hace a interés simple.
✓ Los resultados entre el interés simple y el compuesto no son los mismos; en este
último, la capitalización de los intereses se hace con diferentes frecuencias y al mantener la
proporcionalidad en las diferentes tasas de interés.
✓ El interés simple produce un crecimiento lineal del capital; por el contrario, un capital a
interés compuesto crece de manera exponencial.
✓ Un gran número de operaciones en el medio financiero se trabaja a interés compuesto
cuando son a plazos medianos o largos.

6
TABLA COMPARATIVA DE INTERÉS SIMPLE VS INTERÉS COMPUESTO

INTERÉS
INTERÉS SIMPLE
COMPUESTO

CAPITAL INICIAL $10 000.00 $10 000.00

Intereses en el 1º año $1 800.00 $1 800.00
Monto al fin del 1º año $11 800.00 $11 800.00
Intereses en el 2º año $2 124.00 $1 800.00
Monto al fin del 2º año $13 924.00 $13 600.00
Intereses en el 3º año $2 506.32 $1 800.00
Monto al fin del 3º año $16 430.32 $15 400.00
Intereses en el 4º año $2 957.46 $1 800.00
Monto al fin del 4º año $19 387.78 $17 200.00
Intereses en el 5º año $3 489.80 $1 800.00
Monto al fin del 5º año $22 877.58 $19 000.00
Intereses en el 6º año $4 117.96 $1 800.00
Monto al fin del 6º año $26 995.54 $20 800.00

1.6 MONTO, CAPITAL, TASA DE INTERÉS Y TIEMPO

- MONTO. Monto es el valor del dinero en el futuro, es el capital más los intereses
generados, igual se le puede llamar capital futuro o valor acumulado.

M=C+I=C*(1+i)n
EJEMPLO:
1. ¿Cuál es el monto final de 125.000€ que generan unos intereses de 105.000€
después de 3 años?
➔ Identificamos los datos:
C = 125.000
i = 10%
t = 3 años
M=?
➔ Sustituimos los datos en la fórmula para calcular el capital final.
M = 125.000 · (1+0,1)3 = 221 445.13
➔ El monto que se obtiene al invertir 125.000 durante 3 años con una tasa de interés del
10% es de 166.375.

7
 EJEMPLO:
2. Un banco paga por los depósitos que recibe del público una tasa nominal mensual del
3% con capitalización trimestral. ¿Qué monto se habrá acumulado con un capital
inicial de S/, 3 000 colocado durante 6 meses?
SOLUCIÓN:
M=C(1+i)n
C=3000
n=5
i=0.04
DESARROLLO:
M=C(1+i)n
M=3000(1+0.009)5
M=3000(1.009)5
M=3564.30
EJEMPLO:
3. Calcule el monto de un capital inicial dé S/. 1 000 colocado durante 4 años a una tasa
efectiva anual del 18%.
SOLUCIÓN:
M=C(1+i)n
C=1000
n=4
i=0.018
DESARROLLO:
M=C(1+i)n
M=1000(1+0.18)4
M=1000((1.18)4
M=1938.78

- CAPITAL. El capital es una cantidad o masa de dinero localizada en una fecha o punto
inicial de una operación financiera, igual se le puede llamar principal, valor actual, valor
presente, es el valor del dinero en este momento.
EJEMPLO:
1. ¿Cuál es el capital inicial que al 10,5% anual durante 10 años produce un monto de
5.000?
➔ Identificamos los datos:
M = 5.000
n = 10 años
i = 10,5%

8
 ➔ Sustituimos los datos en la fórmula para calcular el capital inicial.
5000=C (1+0.105)10
C = 1.842,24
➔ El capital inicial que al 10,5% anual durante 10 años produce un monto de 5.000 es de
1.842,24
EJEMPLO
2. Calcule el monto de un capital inicial dé S/. 1 000 colocado durante 4 años a una tasa
efectiva anual del 18%.
SOLUCIÓN:
M=C(1+i)n
C=1000
n=4
i=0.018
DESARROLLO:
M=C(1+i)n
M=1000(1+0.18)4
M=1000((1.18)4
M=1938.78

- TASA DE INTERÉS. Tasa de interés es la razón de los intereses devengados entre el

capital en un lapso. Se expresa en tanto por uno o en tanto por ciento. Ej. 5%. 10%, 20%.
- PERIODO DE APLICACIÓN: Es la forma como se aplicará el interés. Ej. 2% mensual,
20% anual compuesto trimestralmente, 18% anual compuesto continuamente.
- BASE DE APLICACIÓN: Es la cantidad de dinero sobre la cual se aplicará el interés
para cada periodo. Ej. 20% anual compuesto trimestralmente sobre el saldo mínimo
trimestral.
- FORMA DE APLICACIÓN: Es el momento en el cual se causa el interés. Ej. 2%
mensual por adelantado, 18% anual por trimestre vencido.
EJEMPLO:
1. Sea un capital de 5500 en una cuenta de ahorro para su hijo, que será retirado a la
mayoría de edad, si al final de periodo el hijo retira un monto de 305311.332. hallar la
tasa de interés.
SOLUCIÓN:
n M
i=√ C -1

M=305311.332
C=5500
n=18

9
DESARROLLO:

18 305311.332
i= √ -1
5500

i=0.25
i=0.25*100
i=25%

- TIEMPO. Tiempo es el número de unidades de tiempo que transcurren entre la fecha

inicial y final en una operación financiera. Se conoce también como plazo.

EJEMPLO:
1. En qué tiempo un capital de $ 3.000 se convertirá en $ 3.958,44 al 8% capitalizable
trimestralmente.
Fórmula:

logM- log C
n=
log (1+i)

logM- log C log 3958.44- log 3000

n= =
log (1+i) 0.08
log (1+ )
4
3.597524067-3.477121255
n=
0.00860017176

n=14.00004736
𝑛 = 14 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒
Respuesta: El capital de $ 3.000 se convertirá en $ 3.958,44 en 14 trimestres.
• NOTA: Para aplicar las fórmulas y resolver los problemas, los datos de tiempo (n) y la
tasa de interés (i) deben referirse en una misma unidad de tiempo

1.7 TASA NOMINAL, TASA EFECTIVA Y TASAS EQUIVALENTES

TASA NOMINAL
Es una tasa que siempre está asociada a un periodo de capitalización.
La tasa nominal es la tasa de interés convenida en una operación financiera y se encuentra
estipulada en los contratos, por lo que también se conoce como tasa contractual.

EJEMPLO:
1. Un banco anuncia una tasa de interés nominal anual del 0,6% con capitalización
mensual de intereses. Esto indica que mensualmente se aplicará una tasa real del
0,05% mensual, y que la T.E.A. es del (1,05) 12 − 1 = 0,79585% anual

10
TASA EFECTIVA
Es una tasa que se obtiene de dividir una tasa nominal con su frecuencia de capitalización
(i = J/m). La tasa efectiva (i) no es susceptible de fraccionamiento o división para hallar otra
tasa efectiva.
Se define como la tasa de interés capitalizable una vez al año que equivale a una tasa nominal
capitalizable m veces al año. La tasa efectiva es la tasa de rendimiento que se obtiene al cabo
de un año, debido a la capitalización de intereses; por lo tanto, la tasa efectiva refleja el efecto
de la reinversión. Se le conoce también como rendimiento anual efectivo.

TASAS EQUIVALENTES
Dos tasas de interés i y i’ se dicen equivalentes si el monto producido por un mismo capital, en
un mismo período de tiempo, es el mismo para cada una de las tasas.
Se considera que dos tasas efectivas diferentes (con distintos periodos de capitalización) son
equivalentes si estas producen el mismo monto. A través de las siguientes fórmulas se puede
realizar la conversión de una tasa efectiva a otra efectiva diferente equivalente a la anterior:

𝑚1
ó 𝑖𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒 = (1 + 𝑖𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 )𝑛 − 1
𝑖1 = (1 + 𝑖2 )𝑚2 −1

EJEMPLO:
1. Dada la tasa del 36 % nominal anual (36 % TNA) con capitalización mensual, calcule las
tasas efectivas:
a. Mensual: TEM:
En este caso, como la capitalización es mensual, la tasa efectiva mensual (TEM), la
obtenemos al dividir la nominal por su frecuencia de capitalización.
i =0.36/12= 0.03 ó 3% TEM
b. Anual: TEA:
En este caso, dada la tasa efectiva mensual, la convertimos a tasa efectiva anual
Sea j2 = 0.36; m2 = 12 y m1 = 1, entonces:
ianual = [1 + (0.36/12 )12/1] — 1 = 0.42576 ó 42.576%

1.8. ECUACIÓN DE VALOR. EXPLICAR CADA VARIABLE, EJEMPLOS

Tenemos varias operaciones en distintos puntos de tiempo y se desea determinar cuál es el
valor de todas estas operaciones en un punto en específico. El punto en específico se le
denomina fecha focal, entonces para realizar las ecuaciones de valor tenemos que ver el valor
de las operaciones en la fecha focal.
Esencialmente una ecuación de valor nos dice que el monto total de las deudas debe ser igual
al monto total de los pagos que se van a realizar. Para poder realizar esta igualdad se tiene
que tomar el valor tanto de las deudas como de los pagos en una fecha focal. Si una operación

11
sucede antes de la fecha focal se le aplica un interés, si la operación sucede después de la
fecha focal se le aplica un descuento y si sucede justo en la fecha focal entonces no se realiza
ninguna operación y se toma el valor directamente.

Explicación de cada concepto:

• Operación Financiera: Una operación financiera es aquella en la que dos sujetos
económicos intercambian capitales en tiempos distintos, de tal manera que el sujeto que
cede el capital adquiere el carácter de acreedor del otro, que actúa como deudor, y los
valores de los capitales intercambiados deben ser equivalentes en cada momento del
tiempo.
• Fecha focal: La fecha focal se define como la fecha que se escoge para hacer coincidir el
valor de las diversas operaciones, es decir, la fecha focal es la que se elige para la
equivalencia.
• Deudas: Obligaciones que tiene una persona de pagar o devolver una cosa, generalmente
dinero.
• Pagos: Cantidades de dinero que se entrega para pagar.
• Interés: Es el dinero que se obtiene o se paga por la cesión temporal de un capital.
• Descuentos: El término descuento alude al acto y el resultado de descontar: reducir una
cantidad, dar algo por ciento.

Ejemplos:
1. Se hace una operación en la cual se debe pagar 10.000 u.m. después de 6 meses. Se
realiza un pago de 4.000 u.m. después de un mes, se hace otro pago de 1.000 u.m.
después de 4 meses, sin embargo, pasan los 6 meses y no se ha saldado la deuda. Se
pagan otros 2.000 u.m. a los 8 meses y después de un año, se hace el pago final en el
cual se salda la deuda. ¿Cuál es ese pago final que se tiene que realizar con una tasa de
interés compuesto de 5% mensual capitalizable mensualmente?
DESARROLLO:
Deudas = Pagos i= 0.05 mensual

4000 1000 10000 2000 x

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Ecuaciones en función al valor presente Ecuaciones en función al valor futuro

Antes de la fecha focal Después de la fecha focal

2000 x
10000=4000*(1+0.05)5 +1000*(1+0.05)2 + +
(1+0.05) (1+0.05)6
2

12
 x
10000=8021.69+
(1+0.05)6
x
=10000-8021.69=1978.31
(1.05)6
x=1978.31*(1.05)6 =2651.12 u.m.
EJEMPLO:
2. En la compra de un televisor con valor de 3000 u.m. se pagan 1500 u.m. al contado y se
firma un documento por la diferencia a pagar en 6 meses con un interés de 2% mensual.
¿Cuál es el importe del documento?

DESARROLLO:

Deudas = Pagos i= 0.02 mensual

Deudas 3000

0 1 2 3 4 5 6
1500
Pagos C x=C(1+0.02)^6 x

Fecha focal Tiempo 0

Deudas = Pagos
3000=1500+C
x
3000=1500+
(1+0.02)6
x=1500*(1.02)6 =1689.24 u.m.
1.9. SUBDIVISIÓN DEL INTERÉS COMPUESTO. TEORÍA, FORMULAS, USO, EJEMPLOS
El interés compuesto se puede subdividir de la siguiente manera:
a) Interés compuesto discreto: Se aplica con intervalos de tiempos finitos.
FÓRMULAS:

M
M=C+I=C*(1+i)n C=M-I=
(1+i)n

C=M*(1+i)-n

Donde:
M: Monto
C: Capital
I: Interés
n: Periodo o tiempo (generalmente en años)
i: Tasa de interés (generalmente en años)

13
 ➔ La tasa de interés tiene que estar en la misma frecuencia que los periodos (tasa
mensual, periodo mensual; tasa semestral, periodo semestral; tasa anual, periodo anual;
etc.). Si la tasa y el periodo están en frecuencias distintas lo que se haría sería:
• Transforma la tasa a una tasa equivalente a la frecuencia de los periodos o,
transformar el periodo a un periodo equivalente a la frecuencia de la tasa.

EJEMPLO:
1. El señor X tiene 3840 dólares que ha ahorrado de su sueldo en el último año, él sabe que
no va a utilizar ese dinero razón por la cual decide colocar sus ahorros en una póliza de
acumulación en el banco de su preferencia por un periodo de 6 años, el banco le ofrece
una tasa de 12% anual. ¿Cuánto recibirá el señor X al final de la transacción?
DESARROLLO:
i=0.12 anual
n=6 años
M=C*(1+i)n
M=3840*(1+0.12)6
M=7579.48 usd.

b) Interés compuesto continuo: Se aplica en una forma continua, o sea que los intervalos
de tiempo son infinitesimales.
Explicación:
• La cantidad de dinero aumenta con una razón proporcional a la cantidad presente (S)
al tiempo (t).
dS
=rS
dt
1
dS=rdt
S
1
∫ dS = ∫ rdt
S
Ln|S|=rt+C
Ln|S|= loge S =rt+C

S=ert+C
S=ert .eC
Notemos que eC es una constante y por lo tanto vamos a llamar a eC =S0
S(t)=S0 .ert
S(t)=S0 .ert Esta es la fórmula para calcular el interés compuesto continuo
Donde:
S0 = Valor Presente
S(t) = Valor Futuro

14
 r = La tasa de interés compuesta
t = Tiempo o periodo
EJEMPLO:
1. Calcular la cantidad de dinero reunida al final de 5 años cuando se depositan inicialmente
5000 u.m. y el interés anual es del 5.75%.
DESARROLLO:
S0 =5000
r=0.0575 anual
t=5 años
S(t)=S0 .ert
S(5)=5000.e0.0575*5
S(5)=6665.452961 u.m.

USOS Y DIFERENCIAS:
Mientras que ambos métodos se utilizan para componer el interés que se aplica a la cuenta del
cliente, el interés compuesto continuo añade los intereses devengados a intervalos
infinitamente periodos más corto que los que se utilizan con la capitalización discreta.
Dependiendo de la frecuencia de los depósitos realizados en la cuenta, un método puede ser
preferible al otro.
En algunos casos, los bancos podrán determinar el uso de la capitalización discreta sobre la
capitalización continua de factores tales como el tipo de cuenta, el saldo mínimo necesario para
ganar intereses sobre la cuenta y la cantidad anticipada de la actividad retirada asociada a la
cuenta.

15
1.10. FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACIÓN. TEORÍA, CARACTERÍSTICAS, FÓRMULA,
EJEMPLOS
El FSA, factor simple de actualización, (1+i)-n es el valor presente compuesto de 1 a una tasa i
por período, durante n períodos y su función es traer al presente cualquier cantidad futura o
llevar al pasado cualquier cantidad del presente. Generalmente n es un exponente entero, pero
cuando H y f no sean múltiplos n se expresará en la forma de fracción H/f, adoptando el FSA la
siguiente expresión: (1+i)-H/f.
Se desglosa de la siguiente fórmula:
P=S(1+i)-n
FSA=(1+i)-n
Donde:
P: Valor Presente o Capital
S: Valor Futuro o Monto
i: Tasa de interés compuesto
n: Periodo
(1+i)-n: Factor Simple de Actualización (FSA)

EJEMPLO:
1. El 6 de abril la empresa Pert descontó en el Banco Mercante un pagaré cuyo valor nominal
fue de S/.8000 y su vencimiento el 5 de junio. Calcule el importe abonado por el banco a
Pert, considerando una tasa nominal del 36% anual con capitalización mensual.
SOLUCIÓN:
P=? P=S*(1+i)-n
0,36 -2
S=8000 P=8000* (1+ 12
)

i=0.03 P=7540.77
n=60 días (2 meses)
En este problema el FSA es:
𝐹𝑆𝐴 = (1 + 0.03)−2
FSA=0.9425959091

FSA CON VARIACIONES EN LA TASA DE INTERÉS

Cuando la tasa de interés por período varía, la actualización durante el plazo pactado se
efectúa cambiando la tasa tantas veces como sea necesario para cada período de tiempo
vigente. En forma similar al FSC, el FSA queda modificado del siguiente modo:

H1 H2 H3
(1+i1 )- f (1+i2 )- f (1+i3 )- f ……

Donde H1 +H2 +H3 +…=H

16
EJEMPLO:
1. Faltando 28 días para su vencimiento una letra de S/. 6000 es descontada en un banco a
una tasa nominal anual del 48% con capitalización mensual. ¿Qué importe recibió el
descontante?
SOLUCIÓN:
H
P=? P=S(1+i)- f
28
0.48 -30
S=6000 P=6000 (1+ )
12

H=28 días P=6000*0.9640558996

f=30 días P=5784.34
i=0.04

1.11. CÁLCULO DEL NÚMERO DE PERIODOS. FÓRMULA, EJEMPLOS

Para calcular el número de periodos se desglosa de la siguiente fórmula:

S=P(1+i)n
Donde:
P: Valor Presente o Capital
S
S: Valor Futuro o Monto log ( )
P
i: Tasa de interés compuesto n=
log(1+i)
n: Periodo
Entonces para calcular el período:
➔ n es el número de períodos de capitalización

EJEMPLO:
1. ¿En qué tiempo se duplicará un capital a una tasa efectiva del 3% mensual?
Solución:
n=?
S
log( )
P
S=2 n=
log(1+i)
2
log( )
1
P=1 n= log(1.03) =23.44977772 meses

i=0.03 n=23.44977772*30=703 días

1.12. FACTOR SIMPLE DE CAPITALIZACIÓN. TEORÍA, CARACTERÍSTICAS, FÓRMULA,

EJEMPLOS
El FSC, factor simple de capitalización, (1+i)n es el monto compuesto de 1 a una tasa i por
periodo, durante n períodos y su función es llevar al futuro cualquier cantidad presente o traer
al presente cualquier cantidad del pasado.

17
Se desglosa de la siguiente fórmula:

S=P(1+i)n

FSC=(1+i)n
Dónde:
S: Valor Futuro o Monto
P: Valor Presente o Capital
i: Tasa de interés
n: Periodo
(1+i)n: Factor simple de capitalización (FSC)

EJEMPLO:
1. Calcule el monto de un capital inicial de S/. 1000 colocado durante 4 años a una tasa
efectiva anual del 18%.
Solución:
S=? S=P(1+i)n
P=1000 S=2000(1+0.04)5
n=4 S=2433.31
i=0.18
El FSC en el problema es:
FSC=(1+0.04)5
FSC=1.216652902
El FSC con n no entero
Debido a que el interés es función del tiempo, se considera que el capital devenga un interés
continuo que capitaliza discretamente (al final de cada cierto período de tiempo). Entonces para
un número no entero de períodos de capitalización, el FSC se ajustará a la función exponencial
del tipo (1+i)H/f
Las capitalizaciones se efectúan a final de cada período de capitalización. Si la operación a
interés compuesto se interrumpe en algún punto del tiempo que no coincide con el momento de
capitalización, por esta fracción de período no existe la obligación de pagar interés.
Por equidad entre deudor y acreedor y de acuerdo con las prácticas financieras, el interés
compuesto para un número no entero de períodos capitalizados se calcula aplicando
exponente fraccionario.

EJEMPLO:
1. Consideremos un capital de S/. 1000 depositado en un banco donde gana una tasa
efectiva anual del 10%. ¿Qué monto tendrá que pagarse si el depósito se cancela al
finalizar el primer semestre?

18
SOLUCIÓN:
H
S=P(1+i) f
6
S=1000(1+0.1)12
S=1048.81
• Este monto colocado nuevamente durante un semestre a la misma tasa anterior arrojará el
siguiente monto:
6
S=1048.81(1+0.1)12 =1100
• El FSC en el problema es:
6
FSC=(1+0.1)12
FSC=1.048808848

1.13. VALOR FUTURO (CONCEPTO, CLASES, CARACTERÍSTICAS, FÓRMULAS,

EJERCICIOS)
Concepto de valor futuro:
• El valor futuro es el valor en una fecha futura específica de un monto actual colocado en
depósito el día de hoy y que gana un interés a una tasa determinada. También
denominado monto.
• El monto a interés compuesto es igual al capital inicial más los intereses resultantes de las
sucesivas capitalizaciones.

Las clases de valor futuro:

• Monto o valor futuro a interés simple:
A la suma del capital inicial, más el interés simple ganado se le llama monto o valor futuro
simple.
Representado en la siguiente ecuación:

F=P+I

Reemplazando el valor del interés simple se tiene:

F=P+P*i*n=P(1+i*n)

Donde:
F: Valor futuro a interés simple o monto

19
P: Valor presente a interés simple o capital
i: Tasa de interés simple
n: Periodo

EJEMPLO:
1. Hallar el monto de una inversión de $ 200000, en 5 años, al 25% interés efectivo anual.
Desarrollo:
P: 200000 F=P(1+i*n)
n: 5 años F=200000(1+0.25*5)
i: 0.25 F=450000
F: ¿?
Respuesta: El monto es $ 450000

• Monto o valor futuro a interés compuesto:

El monto (F) a interés compuesto es igual al capital inicial (P) más los intereses (I) resultantes
de las sucesivas capitalizaciones contempladas en la transacción de que se trate, o sea:

F=P+I
Reemplazado el valor de I en función al capital inicial tenemos:

F=P(1+i)n
Donde:
F: Valor futuro a interés compuesto o monto
P: Valor presente a interés compuesto o capital
i: Tasa de interés compuesta
n: Periodo

EJEMPLO:
1. ¿Cuánto se acumulará al cabo de 2 años si se depositan $200000 en una cuenta de
ahorros que abona el 12.6% anual convertible mensualmente?
DESARROLLO:
P: 200000 F=P(1+i)n
j: 12.6% F=200000(1+0.0105)24
t: 2 años F=256981.36
m: 12
i: 12.6/12=1.05%
n: 2(12)=24 meses
F: ¿?
Respuesta: El valor futuro acumulado es $ 256981.36

20
CARACTERÍSTICA:
• El valor futuro es dependiente de la tasa de interés ganada y del periodo en que un monto
específico permanece en depósito.
• Generalmente se aplica el concepto al interés compuesto, pero se puede dar caso en que
se denomine al monto de interés simple valor futuro a interés simple.
FÓRMULAS:
• Para el interés compuesto discreto:
Valor futuro a interés compuesto puede presentar dos fórmulas que indican la misma
operación:

j t.m
F=P (1+ ) =P(1+i)n
m

Donde:
F: Valor futuro
P: Valor presente
j: Tasa de interés sin homogeneizar
m: Periodos que caben en el rango determinado de tiempo
t: Tiempo no homogeneizado
i: Tasa de interés compuesta (homogeneizada con el periodo)
n: Periodo (homogeneizado con la tasa)

EJEMPLO:
1. Calcular el ingreso de 30000 $ depositado para el término de 3 años bajo el 10% de
interés anual, si al final de cada año el porcentaje se sumaban al dinero depositado.
Desarrollo:
P=30000$
n=3
j=1
i=0.10
F=30000(1+0.10/1)^(3/1)
F=39930
Respuesta: El ingreso que genera 30000 $ es de 39930 $

• Para el interés compuesto continuo:

Al aplicarse de una forma infinitesimal entonces la fórmula del valor futuro a interés compuesto
continuo es:

F=P*en.i

21
Donde:
F: Valor futuro
P: Valor presente
n: Periodo
i: Tasa de interés compuesta
e: Número irracional (2,71828)

EJEMPLO:
1. ¿Cuánto dinero gana hoy a una tasa de interés anual del 7% capitalizado continuamente,
dentro de 15 años, si el depósito es de 9448.32 soles?
Desarrollo:
P: 9448.32 F=P*ei.n
n: 15 F=9448.32*e0.07*15
i: 0.07 F=27000.002
F: ¿?
Respuesta: Gana 2700 soles.

1.14. PROBLEMAS RESUELTOS

1. Hallar el monto compuesto de $1000 por 20 años al 5%, convertible mensualmente.
SOLUCIÓN:
S=C(1+i)n
C=1000
0.05
i= 12

n=240
0.05 240
S=1000 (1+ )
12
S=2712.64

2. Se obtiene un préstamo de $600 acordando pagar un capital con interés de 3% convertible

semestralmente. ¿Cuánto debe al final de 4 años?
SOLUCIÓN:
S=C(1+i)n
C=600
i=0.015
n=8
S=600(1.015)8
S=675.89

22
3. La empresa Audio S.A. compró en el Banco Látex un Certificado de Depósito a Plazo
(CDP) por el importe de S/. 5 000 a un año de vencimiento, ganando una tasa nominal
anual del 36% con capitalización trimestral, el cual tuvo que redimirlo al fin del octavo mes.
¿Cuál fue el monto que originó dicha inversión?
SOLUCIÓN:
S=C(1+i)n
C=5000
240
n= 90
0.36
i= 4
240
0.36 90
S=5000 (1+ )
4
S=6291.79

4. Calcule el monto de un capital de S/. 1 000 colocado durante tres meses. La tasa efectiva
mensual pactada es del 3%, 4% y 5% para el primer, segundo y tercer mes
respectivamente.
SOLUCIÓN:
S=C(1+i1 )n1 (1+i2 )n2 (1+i3)n3
C=1000
i1 =0.03
i2 =0.04
i3 =0.05
n1 ,n2 ,n3 =1
S=1000(1.03)1 (1.04)1 (1.05)1
S=1124.76

5. Una empresa solicitó a un banco un préstamo de S/. 8 000 cancelable dentro de 6 meses
a una tasa nominal anual del 36% con capitalización trimestral. La tasa es variable de
acuerdo con las condiciones del mercado. En la fecha de vencimiento del contrato de
crédito se conocen las siguientes variaciones de tasas anuales: 36% durante los dos
primeros meses y 48% para el resto del período, ambas capitalizabas trimestralmente.
¿Qué monto deberá cancelar al vencimiento?
SOLUCIÓN:
H1 H2
S=C(1+i1 ) f (1+i2 ) f

C=8000
i1 =0.09
i2 =0.12
H1 =2 meses

23
 H2 =4 meses
f=3 meses
2 4
S=8000(1.09)3 (1.12)3
S=9794.82

6. ¿En qué tiempo se duplicará un capital a una tasa efectiva del 3% mensual?
SOLUCIÓN:
S
log (C)
n= log(1+i)

S=2
C=1
i=0.03
2
log ( )
1
n=
log(1.03)
n=23.44977772

7. Calcule el interés compuesto ganado en un trimestre por una inversión de S/. 3 000,
colocado a una tasa nominal del 18% anual con capitalización bimestral.
SOLUCIÓN:
I=C[(1+i)n -1]
C=3000
i=0.03
3
n= 2
3
I= [(1.03)2 -1]

I=136

8. Para ganar un interés compuesto de S/. 500 en un plazo de 18 días, ¿cuánto debe
colocarse en una institución de crédito que paga una tasa efectiva anual del 20%?
SOLUCIÓN:
I
C= [(1+i)n-1]

I=500
18
n= 360

i=0.2
500
C= 18
[(1.2)360 -1]

C=54598.53

24
9. Calcule la tasa efectiva mensual cargada en la compra de un artefacto cuyo precio de
contado es de S/. 1 000, pero financiado sin cuota inicial y con una letra a 45 días su
importe es de S/. 1 250.
SOLUCIÓN:
1
I n
i= (C +1) -1

C=1000
I=250
45
n= 30
1
250 45
( )
i= ( +1) 30 -1
1000
i=0.1604
i=0.1604*100
i=16.04%

10. Calcule el monto de un capital inicial dé S/. 1 000 colocado durante 4 años a una tasa
efectiva anual del 18%.
SOLUCIÓN:
S=C(1+i)n
C=1000
n=4
𝑖 = 0.18
S=1000(1.18)4
S=1938.78

11. Un banco paga por los depósitos que recibe del público una tasa nominal mensual del 3%
con capitalización trimestral. ¿Qué monto se habrá acumulado con un capital inicial de S/,
3 000 colocado durante 6 meses?
SOLUCIÓN:
S=C(1+i)n
C=3000
n=2 trimestres
i=0.09
S=3000(1.09)2
S=3564.30

25
12. El 6 de abril la empresa Pert descontó en el Banco Mercante un pagaré cuyo valor nominal
fue de S/. 8 000 y su vencimiento el 5 de junio. Calcule el importe abonado por el banco a
Pert, considerando una tasa nominal del 36% anual con capitalización mensual.
SOLUCIÓN:

𝑆 = 8000
l l
6/4 60dias 5/6

S=C(1+i)n
C=8000
i=0.03
n=60 días = 2 meses
S=8000(1.03)-2
S=7540.77

13. Faltando 28 días para su vencimiento uña letra de S/. 6 000 es descontada en un banco a
una tasa nominal anual del 48% con capitalización mensual. ¿Qué importe recibió el
descontante?
SOLUCIÓN:
H
C=S(1+i)-( f )
C=6000
H=28dias
f=30dias
i=0.04
28
-( )
C=6000(1.04) 30

C=5784.34

14. Un pagaré con valor nominal de S/. 9 000 y vencimiento dentro de 60 días es descontado
matemáticamente hoy, aplicando una tasa nominal anual del 36% con capitalización
mensual, a) ¿Cuál será el importe a cancelar al vencimiento, si la tasa anual bajó al 24%
después de 22 días? b) ¿Cuál hubiese sido el importe verdadero del abono de haber
conocido de antemano la disminución en la tasa de interés?
SOLUCIÓN:
𝑆1 =?
𝑆 = 9000
l l l
0 TNA=36% 22 TNA=24% 60dias

26
 𝑃 =?
𝑃1 = 8588.88
a) Importe por cancelar al vencimiento
1) Cálculo de valor presente
C=S(1+i)-n
S=9000
i=0.03
n=60 dias=2 meses
C=9000(1.03)-2
C=8483.36
2) Cálculo del valor futuro (al importe de vencimiento)
H1 H2
S1 =C(1+i1 ) f (1+i2 ) f

C=8483.36
i1 =0.03
𝑖2 = 0.02
H1 =22dias
H2 =38 dias
f=30 dias=1mes
22 38
S1 =8483.36(1.03)30 (1.02)30
S1 =8889.46
b) Cálculo del valor presente con variaciones de tasa
H1 H2
P1 =S(1+i1 )-( f
)
(1+i2 )-( f
)

S=9000
i1 =0.03
i2 =0.02
H1 =22dias
H2 =38dias
f=30dias=1mes
22 38
-( ) -(
P1 =90000(1.03 ) 30 (1.02 ) 30)

P1 =8.588.85

15. La compañía Deportex debe pagar al Banco Comercial dos deudas de S/. 8 000 y S/. 10
000 cada una, la primera a 30 días y la segunda a 60 días. La Gerencia Financiera de
Deportex, analizando su estado de flujo de caja proyectado, conoce de la futura falta de
efectivo para esas fechas, por lo que negociando con el Banco Comercial se difieren los
pagos para el día 120, a una tasa efectiva mensual del 5% (incluyendo mora). ¿Qué
importe deberá pagar Deportex el día 120?

27
 SOLUCIÓN:

8000 10000 x=?

l l l l l
0 30 60 i=0.05 90 120dias
)3
X=8000(1.05 +10000(1.05 )2

X=20286

16. Calcule el importe de cada cuota creciente a pagar por un préstamo bancario de S/. 10
000 amortizable en 4 cuotas mensuales vencidas las cuales se incrementarán 5% cada
mes en relación con la cuota anterior. El banco cobra una tasa efectiva mensual del 3%.
Solución:
𝑋 𝑋 (1.05) 𝑋 (1.05)2 𝑋(1.05)3
I I I I I
0 1 i=0.03 2 3 4

10000=X(1.03)-1 +X(1.03)-2 +X(1.03)-3+X(1.03)-4

10000=3.717098403X
X=2690.27

17. La firma CAL vende televisores al contado en $ 235. Al crédito lo ofrece con una cuota
inicial y 3 cuotas mensuales, las 4 cuotas de S 74 cada una. ¿Cuál es la tasa de interés
efectiva cargada en este financiamiento?
Solución:
74 74 74 74
l l l l
P=235 1 i=? 2 3

74 74 74
235-74= + +
1+i (1+i)2 (1+i)3
i=0.1796
i=0.1796*100
i=17.96%

18. El día de hoy la empresa Cosmos tiene dos deudas con el Banco del Norte de S/. 2 000 y
3 000 c/u, las cuales vencen dentro de 30 y 60 días respectivamente. Si Cosmos dispone
de S/. 4 977,09 para cubrir ambas deudas, ¿en qué fecha debe efectuar ese pago para
cancelar ambas deudas considerando que el banco cobra una tasa efectiva mensual del
5%?

28
 SOLUCIÓN:
2000 3000
I I I
0 1 2meses

2000(1.05)-1+3000(1.05)-2 =497709(1.05)-n
4625.85034=497709(1.05)-n
0.9294286407=1.05-n
n=1.5 meses

19. Mario debe al Banco de Crédito del Perú $1000 pagaderos en dos años y $3000 pagaderos
en 5 años. Acuerdan que M liquide sus deudas mediante un pago único final de 3 años
sobre la base de una tasa efectiva del 6% convertible semestralmente.
SOLUCIÓN:

1000 3000
I I I I I I
0 1 2 3 4 5
X
X=1000(1.03)2 +3000(1.03)-4
X=3726.36

20. M debe $1000 pagaderos en un año y $3000 pagaderos en 4 años. Acuerdan pagar 2000
de inmediato y el resto en 2 años. ¿Cuánto tendrá que pagar al final del 2do año
suponiendo una tasa efectiva del 5% convertible semestralmente?
SOLUCIÓN:

X=1000(1.025)2 +3000(1.025)-4 -2000(1.025)4

X=1560.84
21. B debe $3000 con un vencimiento en 2 años sin intereses; y $2000 con intereses al 4%
convertible trimestralmente, pagaderos en 6 años. Suponiendo una tasa de 5%
convertible semestralmente, ¿Cuál sería el pago único que tiene que hacer dentro de 4
años para liquidar sus deudas?

29
 Solución:

X=3000(1.0125)4 +2000(1.01)24 (1.025)-4

X=3000(1.103813)+2000(1.269735)(0.905951)

X=5612.08

22. M obtiene un préstamo de $5000 con intereses al 5% convertible semestralmente.

Acepta pagar $1000 dentro de 1 año, $2000 en 2 años y el saldo en 3 años. Hallar el
pago final X.

Solución:

1000(1.025)4 +2000(1.025)2 +X=5000(1.025)6

X=5000(1.025)6 -2000(1.025)2 -1000(1.025)4

X=5000(1.159693)-2000(1.050625)-1000(1.103813)

X=2593.40

23. Suponiendo una tasa efectiva de 4%, ¿con qué pagos iguales X al final de un año y al
final de 3 años, es posible reemplazar las siguientes obligaciones: $2000 con
vencimiento en 3 años sin intereses? ¿4000 con intereses al 4% convertible
semestralmente con vencimiento en 6 años?

Solución:

X(1.04)5+X(1.04)3 =2000(1.04)3 +4000(1.02)12

X(1.216653)+X(1.124864)=2000(1.124864)+4000(1.268242)

2.341517X=7322.70

x=3127.33

30
24. Sean las deudas $A con vencimiento en a años, $B con vencimiento en b años y $C
con vencimiento en c años. Sea i=j/m la tasa de interés por periodo y sea n (en años) el
tiempo equivalente.

Solución:

m m m m
(A+B+C)(1+i)- n =A(1+i)- n +B(1+i)- n +C(1+i)- n

Sustituyendo (1+i)-p en (i) por los dos primeros términos de la expansión binomial
correspondiente: I-pi, tenemos

(A+B+C)(1-mni)=A(1-mai)+B(1+mbi)+C(1+mci)

(A+B+C)mni=(Aa+Bb+Cc)mi

Por lo tanto:

(Aa+Bb+Cc)mi
n=
(A+B+C)mi

Aa+Bb+Cc
n=
A+B+C

suma de los productos de las deudas y el tiempo (años) a trascurrir hasta el vencimiento
suma de deudas

25. La firma CAL vende televisores al contado en $ 235. Al crédito lo ofrece con una cuota
inicial y 3 cuotas mensuales, las 4 cuotas de S 74 cada una. ¿Cuál es la tasa de interés
efectiva cargada en este financiamiento?

Solución:

74 74 74
235-74= + +
1+i (1+i)2 (1+i)3

i=0.1796

i=0.1796*100

i=17.96%

31
REFERENCIAS

Blank, L., & Tarquin, A. (2012). Ingeniería Económica 7ma edición. México: Mc Graw
Hill.

Duval, T. M. (s.f.). Interés Compuesto. República Dominicana.

Gitman, L., & Joehnk, M. (2008). Fundamentals of investing, 10th edition. New York:
Pearson Editorial.

Molinares, C. R., Barboza, M. G., Algaríin, C. P., & Meza, A. Z. (2009). Fundamentos
de matemáticas financieras. Cartagena de Indias: Universidad Libre.

Nieves, E. M. (2010). Financial Math.

Norbert Wiener Institute. (2012). Matemática Financiera - Manual del alumno. Lima:
Instituto Superior Tecnológico Norbert Wiener.

Sanchez, R. T. (1987). Matemáticas Financieras. México D.F.: UNAM.

Santillan, A. G. (s.f.). Valor Futuro y Valor Presente - Descuento Compuesto - Inflación.

México.

Villalobos, J. L. (2012). Matemáticas Financieras 4ta edición. México: Editorial

Pearson.

Bresani, C., Burns, A., Escalante, P. & Medroa, G. (2018). Matemática Financiera:
Teoría y Ejercicios. Universidad de Lima

Dr. Kisbye, P. & Dr. Levstein, F. (2010). Todo lo que usted quiere saber sobre
MATEMÁTICA FINANCIERA pero no se anima a preguntar. Argentina.

Ariaga Valdez, C. (1994). Manual de matemáticas financieras: texto, problemas y

casos. Lima: Universidad del Pacífico.

Ayres, F. (1998). Matemáticas financieras. Ciudad de México: McGraw-Hill.

32