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    U7 Analisis Casos A8

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    pooh_pooh7994
    Este documento presenta 4 casos relacionados con el análisis financiero a largo plazo de empresas. El primer caso analiza el valor de mercado de los fondos propios de una empresa con y sin deuda. El segundo caso evalúa las opciones de financiamiento para un proyecto de inversión. El tercer caso calcula el valor de una empresa de biotecnología con y sin deuda. Y el cuarto caso analiza cómo cambios en la política de dividendos afectan las tasas de crecimiento interno y sostenible de una empresa. Se pide resolver cada caso

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    Este documento presenta 4 casos relacionados con el análisis financiero a largo plazo de empresas. El primer caso analiza el valor de mercado de los fondos propios de una empresa con y sin deuda. El segundo caso evalúa las opciones de financiamiento para un proyecto de inversión. El tercer caso calcula el valor de una empresa de biotecnología con y sin deuda. Y el cuarto caso analiza cómo cambios en la política de dividendos afectan las tasas de crecimiento interno y sostenible de una empresa. Se pide resolver cada caso

    Descripción original:

    Ejercicios Finanzas UVM

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    FINANZAS CORPORATIVAS

    UNIDAD 7. PLANEACIÓN FINANCIERA DE LARGO PLAZO


    ACTIVIDAD 7. ANÁLISIS CASOS

    Datos de identificación

    Nombre(s) estudiante(s)
    Nombre docente
    Fecha
    Instrucciones:

    1. A partir de los materiales revisados, resolver los siguientes casos. Realizar todos los cálculos y
    operaciones en una hoja de Excel e integrar los resultados en este documento; pueden
    integrar los cálculos de la hoja de Excel al final de este documento, o enviar ambos archivos (el
    de Excel y este Word) en la plataforma de Blackboard.

    Caso 1

    Vista Oil & Gas, S.A.B. de C.V. posee activos que tienen una probabilidad del 80% de tener un valor de
    mercado de 100 millones de dólares dentro de un año y del 20% de que valgan solo 70 millones de
    dólares. El tipo de interés libre de riesgo actual es del 5% y los activos de esta empresa tiene un costo
    de capital del 10%. Se tienen dos supuestos escenarios:

    a) Sin deuda ¿cuál es el valor de mercado actual de sus fondos propios?


    b) Se tiene una deuda con un valor nominal de 70 millones de dólares con vencimiento dentro de
    un año, ¿cuál es el valor de los fondos propios? Argumenta, apóyate en la Teoría de MM
    c) ¿Cuál es la rentabilidad esperada sin apalancamiento?
    d) ¿Cuál es la menor rentabilidad posible de los fondos propios con o sin apalancamientos?
    Argumenta apoyándote en la Teoría MM

    Caso 2
    Proteak, S.A.B. de C.V., necesita recaudar 109 millones de pesos mexicanos para un nuevo proyecto de
    inversión. Si la empresa emite deuda a un año, puede tener que pagar un tipo de interés del 10%,
    aunque los administradores de Proteak creen que un 8% sería un tipo justo dado el nivel de riesgo. Sin
    embargo, si la empresa emite acciones, los administradores creen que éstas podrían estar
    infravaloradas un 5%

    a) ¿Cuál es el costo para los accionistas actuales de la financiación del proyecto con beneficios
    retenidos, deuda y fondos propios?
    b) Determinar las preferencias financieras para los accionistas y brindar conclusiones,
    apoyándose en la Teoría de la jerarquía de preferencias

    Caso 3

    Eres emprendedor de un nuevo negocio de epidemiología. Si la investigación tiene éxito, la patente de


    la vacuna podrá venderse por 80 millones de dólares y, si no, no valdrá nada. Para financiar la
    investigación se necesitan 20 millones de dólares como capital inicial a cambio del 50% del patrimonio
    neto sin deuda de la empresa.

    a) ¿Cuál es el valor total de mercado de la empresa sin apalancamiento?, si consigues que te


    presten 10 millones de dólares.
    b) De acuerdo con la Teoría MM, ¿Qué parte de los fondos propios de la empresa necesitarás
    vender para obtener los 10 millones de dólares adicionales que necesitas?
    c) ¿cuál es el valor de tu parte de los fondos propios de la empresa con y sin apalancamiento?

    Caso 4

    Success Corporation tiene 140 millones de dólares en fondos propios y 60 millones de dólares en
    deuda y prevé 28 millones de dólares de beneficio neto para este año. Hoy en día, paga por dividendo
    el 25% de su beneficio neto. La empresa se encuentra analizando un cambio posible de la política de
    distribución de beneficios: un aumento de los dividendos hasta el 35% del beneficio neto.
    a) Determina, ¿cómo afectará este cambio a las tasas de crecimiento interno y sostenible de la
    empresa?
    b) ¿Cuál es la diferencia entre la tasa de crecimiento interno y la tasa de crecimiento sostenible?
    c) Si la empresa crece más rápidamente que su tasa de crecimiento sostenible, ¿este crecimiento
    reduce el valor de la empresa?

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