UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN ANTONIO ABAD

DEL CUSCO
ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERIA DE MINAS

CURSO DE ECONOMIA MINERA

DOCENTE MSc. FELIX ARELLANO CHOQUE

 ECONOMIA MINERA

CAPITULO I
EL PROCESO RACIONAL DE LA TOMA DE DECISIONES

Todos nosotros ya sea como individuo o gente de negocios, constantemente

tomamos decisiones en nuestra vida diaria, casi siempre de manera
automática, es decir, sin reconocer en forma consciente que en realidad
seguimos algún tipo de diagrama de flujo de decisión lógico.
El modelo de toma de decisiones racional, es el que describe como deben
conducirse los individuos para maximizar algún resultado, el modelo racional
comprende seis etapas:
Desde luego, no siempre seguimos las seis etapas en cada problema de decisión. Algunos
problemas de decisión no requerirán tanto de nuestro tiempo y esfuerzo. A menudo, tomamos
decisiones solo por razones emocionales. Sin embargo, para cualquier problema complejo de
decisión económica, un marco de decisión estructurado como el que presentamos aquí resulta de
gran utilidad.

1. Reconocer un problema de decisión Necesidad de una maquinaria

2. Definir metas u objetivos Deseo de seguridad mecánica y un costo bajo

3. Recabar toda la información importante Recopilación de datos técnicos y financieros

4. Identificar un conjunto de alternativas de Selección entre dos alternativas de maquinas

decisión factibles
5. Seleccionar el criterio de decisión a seguir Deseo de un desembolso de efectivo total
mínimo y de gran seguridad mecánica
6. Elegir la mejor alternativa Elección de la maquina
El papel del ingeniero en los negocios es de mucha importancia está implicada en cada detalle
de la producción de bienes, desde el diseño conceptual hasta el embarque. De hecho, las
decisiones de ingeniería representa la mayor parte (digamos el 85%) de los costos del producto.
Los ingenieros deben considerar la efectiva utilización de los activos de capital como edificios i
maquinaria. Una de las tareas principales del ingeniero es planear la adquisición de equipos
(inversión de capital) que permitirá que la empresa diseñe, produzca o fabrique los productos de
manera económica.
Con la compra de cualquier activo fijo por ejemplo equipo o maquinaria, necesitamos calcular las
ganancias (los flujos de efectivo, para ser precisos) que el activo generara durante su periodo de
servicio. En otras palabras, habrá que tomar decisiones de inversión de capital con base en
predicciones sobre el futuro.
 CAPITULO II
EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
INTERES: EL COSTO DEL DINERO
La gran mayoría de las personas están familiarizadas con el concepto de interés. Se conoce
que el dinero que se deposita en una cuenta de ahorros genera intereses y que, con el
tiempo, el saldo será mayor que la suma de los depósitos. Conocemos que pedir un
préstamo para comprar un automóvil significa que tendremos que pagar
RELACION DINERO – TIEMPO.- El objetivo es describir el rendimiento del capital en forma
de interés o utilidad, e ilustrar como se realizan los cálculos básicos de equivalencias con
respecto al valor temporal del capital, con la ayuda de la Ingeniería Económica.
La operación del interés refleja el hecho de que el dinero tiene valor temporal de ahí qué
el monto del interés depende de los lapsos de tiempo. La forma como opera el interés
refleja el hecho de que el dinero tiene un valor en el tiempo. Por eso, las cantidades de
interés dependen de los periodos de tiempo; las tasas de interés, por ejemplo,
normalmente se dan en términos de un porcentaje anual.
• Podemos definir el principio del valor del dinero en el tiempo de la
siguiente manera: el valor económico de una suma depende de
cuándo se reciba. Ya que el dinero tiene tanta capacidad de
generar ganancias como poder adquisitivo con el paso del tiempo
(es decir, se puede poner a trabajar generando así más dinero para
su dueño), un sol que se recibe en este momento tiene un valor
mayor que un sol que se recibirá en el futuro. Cuando hablamos
de grandes sumas de dinero, largos periodos de tiempo y tasas de
interés elevadas, el cambio en el valor de una suma de dinero con
el paso del tiempo se vuelve extremadamente importante.
• CAPITAL.- Este término se refiere a la riqueza en forma de dinero o
propiedad que puede utilizarse para producir más riqueza. La mayoría del
análisis económico en Ingeniería compromete en un capital por largos
periodos por lo cual se debe considerar el efectivo del tiempo, en este
sentido se reconoce que hoy UN SOL vale más que dentro de un año o dos,
debido al interés o utilidad que pueda ganar, por consiguiente el dinero
tiene un valor temporal.
• Este capital en forma de dinero es destinado a la gente (personal),
maquinaria, energía y otros insumos necesarios en el funcionamiento de
una organización.
• El costo del dinero se establece y se mide con una tasa de interés.
TASA DE INTERES.- Es un porcentaje que se aplica periódicamente y se suma a una cantidad (o
cantidades variables) de dinero durante un periodo especificado, cuando se obtiene un préstamo
monetario, el interés que se paga es el cargo que se hace al prestatario por el uso de la propiedad
del prestamista; cuando el dinero se presta o invierte, el interés devengado es la ganancia que
obtiene el prestamista por proporcionar un bien a otro.

INTERES.- Es el costo de que el dinero esté disponible para ser usado. Se tiene la siguiente
relación:
I=F-P

I: interés; F: cantidad que va ha generar; P: capital;

F=> cantidad futura, el monto acumulado a través del tiempo.

P=>Cantidad presente, la inversión o prestado original.

EJEMPLO 01: Un empresario minero ha invertido $ 3’000,000 y al
termino de cierto tiempo ha recuperado $ 4’000,000; ¿cual es el
interés generado por su inversión y la tasa de interés?

I = $ 4’000,000 – $3’000,000
I=$1’000,000
i: tasa de interés
i=I/P= (F-P)/P x100
i=(1’000,000)/(3’000,000) x100
i=33.33%
La tasa de interés (i) siempre esta expresado en porcentaje.
 ELEMENTOS EN LAS TRANSACCIONES DE INTERES
Existen varios tipos de transacciones que están relacionados con el interés; por
ejemplo al solicitar un préstamo o invertir dinero, comprar maquinaria al
crédito, por la cual existen elementos comunes para la transacción financiera.
1. Cierta cantidad monetaria inicial, llamado CAPITAL en todas las
transacciones de deuda o inversión.
2. La tasa de interés es el que mide el costo o precio del dinero y está
expresado como un porcentaje por periodo.
3. Un periodo de interés es la que determina la frecuencia del cálculo de
interés, el periodo de interés con frecuencia tiene otra relación, las tasas de
interés generalmente se expresan en función de una tasa porcentual anual.
4. Se debe tomar en cuenta el periodo especificado que marca la
duración de la transacción y por ende establece cierto numero de
periodo de interés.
5. Un plan de pago es aquel que genera un determinado patrón de
flujo de efectivo durante el periodo. Por ejemplo podemos tener
una seria de pagos mensuales iguales para reponer el préstamo
(cantidad la cual debo pagar mensualmente)
6. Cantidad monetaria futura que resulta del efecto acumulado de
la tasa de interés durante varios periodos de interés.
 INTERES SIMPLE
Es la primera estrategia en la que se considera que el interés solo se genera para el capital
durante cada periodo de interés.

En otras palabras el interés simple, es el interés generado en cada periodo de interés no

produce interés adicionales en los periodos restantes aunque no lo retire. El interés simple no se
utiliza en las transacciones financieras.

Se tiene la siguiente relación:

𝐈 = (𝐢𝐏)𝐧

La cantidad total disponible al final de “n” periodos sería:

𝐅 =𝐏+𝐈

𝐅 = 𝐏(𝟏 + 𝐢𝐧)
EJEMPLO 02: Un empresario minero obtiene un préstamo de una
entidad financiera de $2’000,000; a una tasa de interés simple del 10%
anual y tendrá que pagar el capital más el interés al final del 6to año
¿Cuál será la cantidad a pagar o desembolsar a la entidad financiera?
P=$2’000,000; i=10% anual; n=6 años; F=?
F=$2’000,000(1+0.10*6)
F=$3’000,000
 INTERES COMPUESTO
En el interés compuesto cada periodo de interés se basa en el periodo
total.
Esta cantidad total incluye al capital original más el interés acumulado
que permanece en la cuenta, en este caso lo que se está haciendo es
incrementar la cantidad del depósito por la cantidad de interés
devengado, en términos generales se ha depositado una cantidad P a
una tasa de interés (i) se tendrá lo siguiente:

𝐏 + 𝐢𝐏 = 𝐏(𝟏 + 𝐢)
Si se reinvierte todo el capital más interés a la misma tasa (i) para otro periodo
al final del segundo periodo se tendrá:

𝐏 𝟏 + 𝐢 + 𝐢 𝐏 𝟏 + 𝐢 = 𝑃(1 + 𝑖)( 1 + 𝑖) = 𝑷(𝟏 + 𝒊)𝟐

Continuando se observa que el saldo del periodo TRES es:
𝐏(𝟏 + 𝐢)𝟐 + 𝐢[𝐏(𝟏 + 𝐢)𝟐 ]

Este proceso de generación de interés y después de “n” periodos, el valor total

acumulado (saldo) crecerá a:
𝐅 = 𝐏(𝟏 + 𝐢)𝐧
Del problema anterior:
$2`000,000 1 + 10% 6
F=$3`543,122
EJEMPLO 03.- Un inversionista minero deposita S/. 3’000,000 Nuevos Soles en una cuanta de
ahorros (i=10%; n=5 años)

𝐅= 𝐏(𝟏 + 𝐢)𝐧 F = 3’000,000(1 + 0.1)5

F = S/. 4’831,530

Expresado en un diagrama:
F=4’831,530

0 1 2 3 4 5 Años
A A A A A
 Expresado en flujo de fondos o flujo efectivo 𝐅 = 𝐏(𝟏 + 𝐢)𝐧

AÑO FLUJO EFECTIVO F=3’000,000(1+0.1)^1

0 S/. 3’000,000 F=3’000,000(1+0.1)^2

1 S/. 3’300,000 F=3’000,000(1+0.1)^3

F=3’000,000(1+0.1)^4
2 S/. 3’630,000
F=3’000,000(1+0.1)^5 al final del quinto año
3 S/. 3’993,000
* Si se cambia al inicio del QUINTO año quiere decir que n=4;
4 S/. 4’342,300
* El interés simple y compuesto son iguales cuando n=1
5 S/. 4’831,530

* Si se cambia al inicio del QUINTO año quiere decir que n=4;

* El interés simple y compuesto son iguales cuando n=
 TASA DE INTERES NOMINAL

En lo común las tasas de interés se cotizan en base anual, pero sin embargo los
contratos pueden especificar que el interés se aplicara varias veces durante el
año: mensual, semestral, trimestral, Etc.
EJEMPLO 05.- un año dividido en 4 trimestres con interés al 2% por trimestre,
como por lo general se cotiza con 8% compuesto trimestral se calcula de la
siguiente manera.
La tasa del 8% se denomina una tasa de interés anual nominal. El valor futuro
al final del año 1 para S/. 2,000 que gane un interés del 8% compuesto
trimestral, se calcula de la siguiente manera:
8% compuesto trimestral
F3 = S/.2,000 + S/.2,000(0.02) = S/.2,040
F6 = S/.2,040 + S/.2,040(0.02) = S/.2,080.80
F9 = S/.2,080.80 + S/.2,080.80(0.02) = S/.2,122.416
F12 = S/.2,122.416 + S/.2,122.416(0.02) = S/.2,164.86432

El resultado de la tasa nominal es producir un interés más alto que el 8%

puede producir anualmente.
8% compuesto anualmente
F=P + Pi
F = S/.2,000 + S/.2,000(0.08)
F = S/. 2,160.00
Hay una diferencia: S/. 2,164.87 – S/. 2,160.00 = S/. 4.87
Esto nos indica que S/.4.87 es menor a la cantidad acumulada de la tasa de
interés del 8% compuesto trimestralmente.
Una tasa de interés del 1.5% por mes también es una tasa de interés nominal que podría parecer
muy razonable para los inexpertos. Usando el factor de una cantidad compuesta para calcular
cuánto se pagaría por un préstamo en un año de S/. 1,000 con una tasa de interés del 18%
compuesto mensualmente (1.5% por periodo con 12 periodos de interés por año).
Se tiene el cálculo correspondiente
Interés nominal del 18% compuesto mensual
- Préstamo por un año S/. 1,000.00
- 18% / 12 = 1.5%
F = P(1 + i)n
F = 1,000(1 + 0.015)12
F = S . 1,195.62
Ahora 18% compuesto semestral
- 18% / 2 = 9%
- F = 1,000(1 + 0.09)2
- F = 1,188.11
“Cuando más fraccionado sea el periodo de interés, mayor será la cantidad a pagar”
“Una tasa anual expresado nominalmente incrementa el valor futuro”
 TASA DE INTERES EFECTIVA
Esta tasa de interés efectiva es la que representa realmente el interés obtenido en un
año o en algún otro periodo.
EJEMPLO 06.- Supongamos que obtiene un préstamo de un banco a un interés del
12% mensual en este caso el 12% representa la tasa de interés nominal, por
consiguiente la tasa de interés mensual es del 1% (12/12). Podemos calcular el pago
total de interés anual (suponiendo que no hay retiros) de un capital de $1.00, se tiene
la siguiente relación:
P=$1.00; i=1% mensual; n=12 meses; F=?
Ojo: i,n tiene que estar en el mismo sistema
F = P 1 + i n
F = 1 1 + 0.01 12
F = $1.127
Esto nos demuestra que por cada dólar obtenido en préstamo durante un año Ud. Ha
obtenido $1.127 incluyendo capital más interés, es fácil obtener el interés, restando
la cantidad futura menos el capital.
I = F – P => I = 1.127 – 1 = 0.127
La tasa de interés nominal se obtiene sumando las tasas de interés individuales por periodo.

MES 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

TASA 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%

Por cada dólar que obtenga prestada paga un interés anual equivalente a 0.127 Dólar.
En función de una tasa de interés efectiva anual podemos reescribir el pago de interés como % de
capital, tal como se muestra:
iefectiva = [(1 + i)n ]– 1
iefectiva = [(1 + 0.01)12 ]– 1
iefectiva = 0.1268 = 12.68%
Por consiguiente, la tasa de interés efectiva anual es de 12.68% para el mismo préstamo a un
interés compuesto del 12 % mensual.
Para el mismo préstamo a un interés compuesto de 12% trimestral, la tasa de interés por periodo
sería de 3% para cada uno de los periodos trimestrales del año, como hay 4 trimestres en un año.
Se tiene:
Interés Compuesto 12% Trimestral
12%
- = 3% trimestral
4
iefec tiva = [(1 + i)n ]– 1
iefectiva = [(1 + 0.03)4 ]– 1
iefectiva = 0.1255 = 12.55% 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙
Interés Compuesto 12% Semestral
12%
- = 6% trimestral
2
iefectiva = [(1 + i)n ]– 1
iefectiva = [(1 + 0.06)2 ]– 1
iefectiva = 0.1236 = 12.36% 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙
Por lo tanto, las normas que gobiernan los préstamos generalmente específica que la institución
financiera fije la tasa interés efectiva cuando se deposita o presta dinero.
Cuanto más se reduzca los periodos de interés, crece la cantidad de interés a pagar.
Podemos generalizar el resultado de composición arbitraria especificando el periodo de interés y
el periodo de pago.
Normalmente el interés de pago se tomó como un año, los subperiodos serían entonces trimestres,
meses, semanas, etc. De manera más precisa suponiendo que el periodo de interés se divide en
“M” subperiodos la misma duración y suponiendo además el interés que compone al final de cada
subperiodo con la tasa r/M la tasa efectiva anual se relaciona con la tasa nominal (r) como sigue:
- De efectiva a otro efectiva

𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = [(𝟏 + 𝐢 )𝐧 ] − 𝟏

- De nominal a efectiva

𝐫 𝐌
𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = 𝟏+ −𝟏
𝐌

Cuando “M = 1” se tiene el caso especial de la composición anual al sustituir M=1 en la ecuación

anterior, vemos que se reduce a una tasa efectiva anual igual a r, es decir cuando la composición
se lleva a cabo una vez por año, el interés efectivo es igual al interés nominal.
 TASA DE INTERES EFECTIVA POR PERIODO DE PAGO
Para calcular la tasa de interés efectiva para cualquier periodo generalmente se calcula la tasa de
interés efectiva con base en el periodo de pago (transacción) por ejemplo, si las transacciones del
flujo de efectivo ocurren trimestralmente pero el interés se compone en forma mensual, podemos
calcular la tasa de interés efectiva por trimestre, para ello se tiene la siguiente relación:

𝐫 𝐜
𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = 𝟏 + −𝟏
𝐜𝐤

c: Numero de periodos de interés

k: Numero de periodos de pago al año
r: tasa de interés nominal
EJEMPLO 07: Suponiendo que efectuamos depósitos trimestrales a una cuenta de ahorros que
produce un interés compuesto del 10 % mensual, Calcule la tasa de interés efectiva por periodos
de pago.
Interés compuesto 10 % mensual = r
c =3 periodos de interés por trimestre.
k = 4 pagos en el año (trimestrales)
𝐫 𝐜
𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = 𝟏 + −𝟏
𝐜𝐤
𝟑
𝟎. 𝟏
𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = 𝟏 + −𝟏
𝟑𝐱𝟒
𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = 𝟎. 𝟎𝟐𝟓𝟐 = 𝟐. 𝟓𝟐% 𝐩𝐨𝐫 𝐜𝐚𝐝𝐚 𝐭𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐞
 TASA TASA EFECTIVA

NOMINAL Composición Composición Composición

anual trimestral diaria

6% 6% 6.14% 6.18%

7% 7% 7.19% 7.25%

DE TASA NOMINAL A TASA EFECTIVA

PARA 6%

𝟎.𝟎𝟔 𝟏
- Anual : 𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = 𝟏+ − 𝟏 = 𝟎. 𝟎𝟔 = 𝟔%
𝟏
𝟎.𝟎𝟔 𝟒
- Trimestral : 𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = 𝟏+ − 𝟏 = 𝟎. 𝟎𝟔𝟏𝟒 = 𝟔. 𝟏𝟒%
𝟒
𝟎.𝟎𝟔 𝟑𝟔𝟓
- Diaria : 𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = 𝟏+ − 𝟏 = 𝟎. 𝟎𝟔𝟏𝟖 = 𝟔. 𝟏𝟖%
𝟑𝟔𝟓
PARA 7%
𝟎.𝟎𝟕 𝟏
Anual : 𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = 𝟏 + − 𝟏 = 𝟎. 𝟎𝟕 = 𝟕%
𝟏
𝟎.𝟎𝟕 𝟒
Trimestral : 𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = 𝟏 + − 𝟏 = 𝟎. 𝟎𝟕𝟏𝟗 = 𝟕. 𝟏𝟗%
𝟒
𝟎.𝟎𝟕 𝟑𝟔𝟓
Diaria : 𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = 𝟏 + − 𝟏 = 𝟎. 𝟎𝟕𝟐𝟓 = 𝟕. 𝟐𝟓%
𝟑𝟔𝟓
 TASA DE COMPOSICION CONTINUA
Para ser competitivos en el mercado financiero o para atraer posibles depositantes,
algunas instituciones financieras ofrecen una composición muy frecuente conforme
aumenta el número de periodos de composición (M) la tasa de interés por subperiodos
(trimestres, semestres, mensuales, etc.) se reduce a (r/M); conforme M se aproxima a
cero y nos acercamos a la situación de una composición continua.
𝐫 𝐜
𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = 𝟏+ − 𝟏; 𝐌 = 𝐜. 𝐤
𝐌
Se tiene la tasa de interés efectivo por un año de la siguiente relación y se encuentra por
periodo de pago tal como:

1 𝑐
𝑖𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 = lim 1+ −1
𝑐𝑘 →∞ 𝑐𝑘
 1
1 𝑐𝑘
𝑘
𝑖𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 = lim 1+ − 1 − 1 = (𝑒 𝑖 )1/𝑘
𝑐𝑘 →∞ 𝑐𝑘
Por tanto:

𝐫
𝐢 = 𝐞𝐤 −𝟏

Para calcular la tasa efectiva anual de la composición continua se asigna k=1 y se obtiene
la siguiente relación:

𝑖𝑐𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑖𝑐𝑖 ó𝑛 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑖𝑛𝑢𝑎 = 𝑒 𝑟 − 1
EJEMPLO 08.- La tasa de interés efectiva anual para una tasa nominal del 12
% compuesto continuamente es:
𝑖𝑐𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑖𝑛𝑢𝑎 = 𝑒 0.12 − 1
𝑖𝑐𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑖𝑛𝑢𝑎 = 0.1275 = 12.75%

EJEMPLO 09.- Suponiendo un deposito inicial de S/. 3,000 a una tasa

porcentual del 9% anual, obtenga la tasa de interés de efectivo por trimestre
con una tasa del 9 % nominal compuesto para la siguiente composición:
Semanalmente
Diariamente
Continuamente
Encuentre el saldo final al termino de 3 años
P=S/.3,000: i=9% nominal
SEMANALMENTE
Llevamos la tasa nominal a efectiva por trimestre para una composición semanal.
𝐫 𝐜
𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = 𝟏 + 𝐌
− 𝟏
ck=M; c= 13 semanas por trimestre; k = 4 pagos por año; M= 4*13 = 52
𝟏𝟑
𝟎. 𝟎𝟗
𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = 𝟏 + − 𝟏
𝟓𝟐
𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = 𝟎. 𝟎𝟐𝟐𝟕 = 𝟐. 𝟐𝟕𝟒%

cálculo de cantidad futura (semanal)

F=P 1 + i n
n= 12 trimestres
12
F = 3,000 1 + 0.02274
F = S/.3,929.20
DIARIAMENTE

1. Llevamos la tasa nominal a efectiva por trimestre para una composición diaria.
𝐫 𝐜
𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = 𝟏 + − 𝟏
𝐌
ck=M; c= 91.25 días por trimestre; k = 4 pagos por año; M= 4*91.25 = 365
𝟎. 𝟎𝟗 𝟗𝟏.𝟐𝟓
𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = 𝟏 + − 𝟏
𝟑𝟔𝟓
𝐢𝐞𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐚 = 𝟎. 𝟎𝟐𝟐𝟕𝟓𝟐 = 𝟐. 𝟐𝟕𝟓𝟐
- cálculo de cantidad futura (diaria)
F = P(1 + i)n
- n= 12 trimestres
F = 3,000(1 + 0.022752)12
F = S/. 3,929.66
CONTINUAMENTE

i= 9%

K= 4 Trimestres
𝑟
𝑖𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑖𝑛𝑢𝑎 = 𝑒𝑘 −1
0.09
𝑖𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑖𝑛𝑢𝑎 = −1𝑒 4
𝑖𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑖𝑛𝑢𝑎 = 0.022755 = 2.2755%
𝐹 = 3,000(1 + 0.022755)12
𝐹 = 𝑆/. 3,930.1

Como se observa la composición diaria y la composición continua es casi insignificante,

las entidades bancarias ofrecen una composición continua para atraer clientes, pero los
beneficios son mínimos.
 USO DE FACTORES DE EQUIVALENCIA
Todos los cálculos en Ingeniería económica, es determinar el efecto
económico de uno o más flujos de efectivo y todos estos cálculos se basan en
el concepto de equivalencia económica.
Existen equivalencias económicas entre aquellos flujos de efectivo que tienen
el mismo efecto económico y por ende pueden intercambiarse en el mercado
financiero, el cual suponemos existe la equivalencia económica, se refiere al
hecho de que un flujo de efectivo ya sea un pago único o una serie de pagos
pueden convertirse en un pago equivalente en cualquier instante entonces
para un pago o serie de pagos, podemos hallar un pago único equivalente para
la tasa de interés que se realiza el análisis y el instante que se desea realizar
dicho análisis.
1.-FACTOR DE CAPITALIZACION. - Es uno de los factores de mayor uso de la
ingeniería económica, este factor es muy importante por ser de pago único.
Con dicho factor podemos encontrar la cantidad futura a partir de una
cantidad presente, cuando existe un pago o se recibe.

𝑃𝑖% → 𝐹𝑛 = (1 + 𝑖)𝑛 ; 𝐹/𝑃 ( 𝑖%, 𝑛)

2.- FACTOR DE ACTUALIZACION. - Nos permite encontrar la cantidad presente
a partir de una cantidad futura, cuando hay un pago único o se recibe.
1
𝐹𝑖% → 𝑃𝑛 = 𝑛
; 𝑃 / 𝐹 𝑖%, 𝑛
1+𝑖
3.-FACTOR PARA PASAR DE SERIES UNIFORMES A VALOR PRESENTE. - Este
factor nos determinara el valor presente o la cantidad presente de una serie
de pagos uniformes equivalentes (serie anual uniforme equivalente) que
empiezan al final de año 1 y se entiende durante “n” años a una tasa de
interés determinada.

(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝐴𝑖% → 𝑃𝑛 = 𝑛
; 𝑃 / 𝐴 𝑖%, 𝑛
𝑖 1+𝑖
EJEMPLO 10.- Si tuviera $ 10,000 y los invirtiera al 12% ¿Cuánto valdrá dentro de 8 años?

Datos
F=?
P = $10,000
i = 12% 0 1 2 3 4 5 6 7 8
n = 8 años
P=10,000 i=12%
[𝑃𝑖=12% → 𝐹𝑛=8 ] = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛

𝐹 = 10000(1 + 0.12)8 = $24,759.63

EJEMPLO 11.- Suponga Ud. Que recibirá $ 9,000 dentro de 5 años. A una tasa de interés
anual del 10 % ¿Cuál es el valor actual de esta cantidad?

Datos F=$9,000

F= $ 9,000
n= 5 años 0 1 2 3 4 5
i= 10 %
P=?
P=? i=10%

[𝐹𝑖=10% → 𝑃𝑛=5 ] => 𝑃 = 𝐹 [𝐹𝑖=10% → 𝑃𝑛 =5 ]

𝑃 = 9,000(0.6209)

𝑃 = $5,588.10
EJEMPLO 12.- Un empresario minero tiene que efectuar pagos trimestrales durante 5
años con cantidades constantes o iguales de $ 12,000 cada uno. Si la tasa de interés
acordada es del 4 % mensual. Calcular el valor o cantidad actual de todos los pagos
realizados.

Datos

n=5años
A=$12,000
i= 4% mensual 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 trimestres
P=? A=$12,000
P=? i=4% mensual

𝑖𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙 = (1 + 𝑖 )𝑛 − 1

𝑖𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙 = (1 + 0.04)3 − 1

𝑖𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣 𝑎 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙 = 0.124864 = 12.4864%

[𝐴𝑖=12.49% → 𝑃𝑛 =20 ] = 𝑃 = 𝐴[𝐴𝑖=12.4864 % → 𝑃𝑛 =20 ]

𝑃 = 12,000(7.2532)

𝑃 = $87,038.40
FACTOR DE RECUPERACION DE CAPITAL. - Este factor es considerado en el mundo
financiero como factor de anualidad que nos permite determinar el valor de la serie de
pagos de fin de periodo “A” cuando se conoce la cantidad actual “P”, este factor es
utilizado en las operaciones de crédito en la formulación y evaluación de proyectos cuya
relación es la siguiente:

𝑖(1 + 𝑖)𝑛
[𝑃𝑖=% → 𝐴𝑛 ] = ; (𝐴 / 𝑃) ( 𝑖%, 𝑛 )
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
EJEMPLO 13.- Un empresario minero ha obtenido un préstamo de $1’200,000 para
comprar maquinaria y equipo. Este préstamo tiene una tasa de interés del 9% anual y
debe reponerse con pagos parciales iguales durante los próximos 6 años ¿calcule la
cantidad de este pago parcial anual?

Datos

P= $1’200,000
0 1 2 3 4 5 6 Años
i=9% anual
n=6años A =?
A=? P=$1’200,00
00

A=P[𝑃𝑖=% → 𝐴𝑛 ]

𝐴 = $1′ 200,000[𝑃𝑖 =9% → 𝐴𝑛 =6 𝑎ñ𝑜𝑠 ]

𝐴 = $1′ 200,000(0.2229)

𝐴 = $267,480
FACTOR DE PASAR DE SERIES UNIFORMES A VALOR FUTURO. - Este factor transforma
los pagos uniformes equivalentes a un valor futuro único equivalente también se les
denomina como factor de cantidad compuesto de series de pagos iguales o factor de
cantidad compuesto de series uniformes, su relación matemática es:
𝑛
(1 + 𝑖) − 1
[𝐴𝑖=% → 𝐹𝑛 ] = ;(𝐹 / 𝐴) ( 𝑖%,𝑛)
𝑖
EJEMPLO 14.- Un inversionista minero deposita anualmente $450,000 a su cuenta de
ahorros (al final de cada año) durante 8 años. Si su cuenta de ahorros produce un interés
del 8% ¿Cuánto tendrá al final de los 8 años?

Datos
F=?
A=$450,000
n=8 años
i=8% anual
0 1 2 3 4 5 6 7 8 Años

A =$450,000

𝐹 = 𝐴[𝐴𝑖=8% → 𝐹𝑛 =8 ]

𝐹 = 450,000(10.6366)

𝐹 = $4′786,470
Inicio de cada año de estos 8 años

0 1 2 3 4 5 6 7 8 Años

A =$450,000

Cuanto tendré al final del 8vo año

𝐹8 = $4′ 786,470(1 + 𝑖 )𝑛

𝐹8 = $4′ 786,470(1 + 𝑖 )1

𝐹8 = $5′ 169,387.6
EJEMPLO 15.- un empresario minero hace depósitos anuales de $20,000 a una cuenta
que paga el 5% de interés compuesto semestral ¿Cuánto dinero debe haber en la cuenta
inmediatamente después del 6to deposito?

Datos F=?

A=$20,000
i=5%interes compuesto semestral 0 1 2 3 4 5 6 años
n=6 depósitos = 6 años
F=? A=20,000

Calculando la tasa efectiva:

𝑟 𝑀
𝑖𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = 1+ −1
𝑀
2
0.05
𝑖𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = 1 + −1
2
𝑖𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = 0.050625 = 5.0625%

Calculando valor futuro:

[𝐴𝑖% → 𝐹𝑛 ] = 𝐹 = 𝐴[𝐴𝑖 =5.0625 → 𝐹𝑛 =6 ]

𝐹 = $20,000(6.8127)

𝐹 = $136,254.00
FACTOR DE FONDO DE AMORTIZACION. - Un fondo de amortización es
una cuenta generada de interés en la cual se deposita una cantidad fija
en cada periodo de interés, este factor se utiliza con el propósito de
reemplazar los activos fijos, este factor también es conocido como
fondo de amortización de una serie de pagos iguales, se tiene la
siguiente relación.

𝑖
𝐹𝑖% → 𝐴𝑛 = 𝑛
; (𝐴 / 𝐹) 𝑖%, 𝑛
(1 − 𝑖) −1
EJEMPLO 16.- Un trabajador minero planea tener ahorros personales por un total de
$1’500,000. Cuando se retire a los 65 años, ahora tiene 25 años, si la tasa de interés
anual de su cuenta de ahorros será del 7% en promedio, durante los siguientes años
¿Qué cantidad igual debe ahorrar al final de cada año para lograr su meta?

Datos
F=$1’500,000
F= $1’500,000
i= 7% promedio
n= 65 – 25 = 40 años 0 1 2 3 4 39 40 Años

A=?

[𝐹𝑖% → 𝐴𝑛 ] = 𝐴 = 𝐹 (𝐴/𝐹 ) = $1′ 500,000[𝐹𝑖=7% → 𝐴𝑛 =40 ]

𝐴 = $1′ 500,000(0.0050)

𝐴 = $7,500
 SERIE DE GRADIENTE LINEAL
En diferentes situaciones los ingenieros se enfrentan a pagos periódicos que
disminuyen o aumentan en una cantidad constante (G) de un periodo a otro.
Esta situación se presenta con una frecuencia por lo cual se debe utilizar
factores de equivalencia especiales que relacionan al gradiente aritmético con
otros flujos de efectivo.
El gradiente “G” puede ser positivo (seria de gradiente creciente) o negativo
(gradiente decreciente). Algunos problemas involucran ingresos o gastos que
podrían aumentar o disminuir un monto uniforme cada periodo, por lo que
constituye una sucesión aritmética de flujo de efectivo. Por ejemplo: cuando
existe el arrendamiento de cierto tipo de equipo por mantenimiento o
reparación de equipo y maquinaria que puede aumentar cada periodo un
monto aproximadamente constante.
𝑃 = 𝐴[𝐴𝑖% → 𝑃𝑛 ] + 𝐺 [𝐺𝑖% → 𝑃𝑛 ]
(1 + 𝑖)𝑛 − 1 (1 + 𝑖)𝑛 − (1 + 𝑖𝑛)
𝑃=𝐴 𝑛
+𝐺
𝑖(1 + 𝑖) 𝑖 2 (1 + 𝑖)𝑛

EJEMPLO 17.-Una empresa minera compra una compresora con una vida útil de 5 años. El
ingeniero responsable estima que el costo de mantenimiento de la compresora durante el primer
año es de $500 Se espera además que dichos costos de mantenimiento suban conforme avancen
los años (envejezcan) la compresora, a una tasa de $200 anuales, durante su vida útil los costos
de mantenimiento ocurren al final de cada año. La empresa quiere abrir una cuenta para el
mantenimiento cuya tasa de interés es de 11% al año (es la tasa que paga la entidad financiera).
Todos los gastos de mantenimiento en el futuro se pagarán de esta cuenta. ¿Cuánto debe
depositar la empresa en la cuenta ahora?
Datos
n=5 años; A1 = $500; G = $200 anuales; i = 11%; P =?

1,300 800
1,100 600
900 400
700 200
500 A A A A A

0 1 2 3 4 5 = 0 1 2 3 4 5 + 0 1 2 3 4 5

P P’ A=$500 P’’ G=$200

P = P’ + P’’ = A + G
𝑃 = 𝐴[𝐴𝑖 =11% → 𝑃𝑛 =5 ] + 𝐺 [𝐺𝑖=11% → 𝑃𝑛 =5 ]

𝑃 = $500(3.6959) + $200(6.6240)

𝑃 = $3,172.75
DECRECIENTE

A1-G 3G
A1-2G 2G
A1-3G G
A1-4G

0 1 2 3 4 5 = 0 1 2 3 4 5 - 0 1 2 3 4 5 =

P A G

P = P’ − P’’ = A – G

𝑃 = 𝐴[𝐴(𝑖%) 𝑃(𝑛) ] − 𝐺[𝐺(𝑖%) 𝑃(𝑛) ]

EJEMPLO 18.- Una empresa minera puso en operación varios equipos y maquinarias nuevas, se
espera que el montaje, mantenimiento y reparaciones iníciales son costosos, pero que después
disminuyen durante los siguientes años. Las proyecciones de los costos son:

COSTO DE MONTAJE, ¿Cuál es la proyección del costo anual equivalente

MANTENIMIENTO Y por montaje, mantenimiento y reparación, si la tasa
AÑO de interés es de 9%?
REPARACION

1 $ 100,000

2 $ 90,000

3 $ 80,000

4 $ 70,000

5 $ 60,000
 100,000 A1 A1 A1 A1 A1 40,000
90,000 30,000
80,000 20,000
70,000 10,000
60,000

0 1 2 3 4 5 = 0 1 2 3 4 5 - 0 1 2 3 4 5

A1=$100,000 G=$10,000

P = P’ − P’’ = A – G
𝐴 = 𝐴1 − 𝐺 [𝐺𝑖% → 𝐴𝑛 ]
𝐴 = $100,000 − $100,000[𝐺𝑖=9% → 𝐴𝑛 =5 ]
𝐴 = $100,000 − $100,000(1.8282)
𝐴 = $81,718.00
 FACTORES DE CONVERSIÓN
• FACTOR DE VALOR PRESENTE A GRADIENTE:
𝑖2 1 + 𝑖 𝑛
𝑃𝑖% → 𝐺𝑛 =
1 + 𝑖 𝑛 − 1 + 𝑖𝑛 𝑛
• FACTOR DE GRADIENTE A VALOR UNIFORME:
1 + 𝑖 𝑛 − 1 + 𝑖𝑛
𝐺𝑖% → 𝐴𝑛 =
𝑖 1+𝑖 𝑛− 1
• FACTOR DE VALOR UNIFORME A GRADIENTE:
𝑖[ 1 + 𝑖 𝑛 − 1]
𝐴𝑖% → 𝐺𝑛 =
1 + 𝑖 𝑛 − 1 + 𝑖𝑛
• FACTOR DE GRADIENTE A VALOR FUTURO:
1 + 𝑖 𝑛 − 1 + 𝑖𝑛
𝐺𝑖% → 𝐹𝑛 =
𝑖2
• FACTOR DE VALOR FUTURO A GRADIENTE
𝑖2
𝐹𝑖% → 𝐺𝑛 =
1 + 𝑖 𝑛 − 1 + 𝑖𝑛