44 CAPÍTULO 1 Fundamentos de ingeniería económica

PROBLEMAS
Conceptos básicos 1.11 Una compañía que ofrece una gran variedad
de servicios recibió un préstamo de $2
1.1 ¿Qué significa el término valor del dinero millones para adquirir equipo nuevo y pagó
en el tiempo? el monto principal del crédito más $275 000
de intereses después de un año. ¿Cuál fue
1.2 Mencione tres factores intangibles.
la tasa de interés del préstamo?
1.3 a) ¿Qué quiere decir criterio de evaluación?
1.12 Cierta empresa de ingeniería que diseña cons-
b) ¿Cuál es el criterio de evaluación princi-
trucciones terminó el proyecto de un ducto por
pal que se usa en el análisis económico?
el que obtuvo una utilidad de $2.3 millones
1.4 Liste tres criterios de evaluación, además del en un año. Si la cantidad de dinero que invirtió
económico, para seleccionar el mejor restau- la compañía fue de $6 millones, ¿cuál fue la
rante. tasa de rendimiento de la inversión?
1.5 Analice la importancia de identificar las 1.13 La compañía US Filter celebró un contrato,
alternativas en el proceso de la ingeniería para una planta pequeña que desala agua,
económica. con el que espera obtener una tasa de
rendimiento de 28% sobre su inversión. Si
1.6 ¿Cuál es la diferencia entre el interés simple la empresa invirtió $8 millones en equipo
y el compuesto? durante el primer año, ¿cuál fue el monto
1.7 ¿Qué significa tasa mínima aceptable de de la utilidad en dicho año?
rendimiento? 1.14 Una compañía constructora que cotiza al
1.8 ¿Cuál es la diferencia entre financiamiento público reportó que acababa de pagar un
con deuda y con capital propio? Dé un ejem- préstamo recibido un año antes. Si la canti-
plo de cada uno. dad total de dinero que pagó la empresa fue de
$1.6 millones y la tasa de interés sobre el prés-
Tasa de interés y tasa de rendimiento tamo fue de 10% anual, ¿cuánto dinero recibió
en préstamo la compañía un año antes?
1.9 La compañía Trucking Giant Yellow Corp. 1.15 Una compañía química que comienza a
acordó comprar a la empresa rival Roadway operar se fijó la meta de obtener una tasa de
en $966 millones a fin de reducir los costos rendimiento de al menos 35% anual sobre
denominados indirectos de oficina, por su inversión. Si la empresa adquirió $50
ejemplo los costos por nómina y seguros millones como capital de riesgo, ¿cuánto
que tienen un monto de $45 millones al año. debe percibir en el primer año?
Si los ahorros fueran los que se planearon,
¿cuál sería la tasa de rendimiento de la Equivalencia
inversión?
1.10 Si las utilidades por cada acción de Ford 1.16 Con una tasa de interés de 8% por año, ¿a
Motor Company se incrementaron de 22 a cuánto equivalen $10 000 de hoy, a) dentro
29 centavos en el trimestre entre abril y junio de un año, y b) hace un año?
en comparación con el trimestre anterior, 1.17 Una empresa mediana de consultoría en
¿cuál fue la tasa de incremento en las utili- ingeniería trata de decidir si debe reemplazar
dades de dicho trimestre? su mobiliario de oficina ahora o esperar un
 PROBLEMAS 45

año para hacerlo. Si espera un año, se piensa 1.25 Es frecuente que las empresas reciban
que el costo será de $16 000. Con una tasa préstamos de dinero con acuerdos que
de interés de 10% por año, ¿cuál sería el requieren pagos periódicos exclusivamente
costo equivalente hoy? por concepto de interés, para después pa-
gar el monto principal del préstamo en una
1.18 ¿Con qué tasa de interés son equivalentes
sola exhibición. Con un arreglo como éste,
una inversión de $40 000 hace un año y otra
una compañía que manufactura produc-
de $50 000 hoy?
tos químicos para control de olores obtuvo
1.19 ¿Con qué tasa de interés equivalen $100 000 $400 000 a pagar durante tres años al 10%
de ahora a $80 000 de hace un año? de interés compuesto anual. ¿Cuál es la di-
ferencia en la cantidad total pagada entre
Interés simple e interés compuesto dicho acuerdo (identificado como plan 1) y
el plan 2, con el cual la compañía no paga
1.20 Ciertos certificados de depósito acumulan intereses mientras adeude el préstamo y lo
un interés simple de 10% anual. Si una paga después en una sola exhibición?
compañía invierte ahora $240 000 en dichos 1.26 Cierta empresa que manufactura a granel
certificados para la adquisición dentro de mezcladores en línea planea solicitar un
tres años de una máquina nueva, ¿cuánto préstamo de $1.75 millones para actualizar
tendrá la empresa al final de ese periodo de una línea de producción. Si obtiene el dinero
tiempo? ahora, puede hacerlo con una tasa de 7.5%
1.21 Un banco local ofrece pagar un interés de interés simple anual por cinco años. Si
compuesto de 7% anual sobre las cuentas lo obtiene el año próximo, la tasa de interés
de ahorro nuevas. Un banco electrónico será de 8% de interés compuesto anual, pero
ofrece 7.5% de interés simple anual por un sólo será por cuatro años. a) ¿Cuánto interés
certificado de depósito a cinco años. ¿Cuál (total) pagará en cada escenario, y b) ¿la
oferta resulta más atractiva para una em- empresa debe tomar el préstamo ahora o
presa que desea invertir ahora $1 000 000 dentro de un año? Suponga que la cantidad
para la expansión dentro de cinco años de total que se adeude se pagará cuando el
una planta? préstamo venza, en cualquier caso.
1.22 Badger Pump Company invirtió $500 000
hace cinco años en una nueva línea de pro-
Símbolos y hojas de cálculo
ductos que ahora reditúa $1 000 000. ¿Qué
tasa de rendimiento percibió la empresa so-
1.27 Defina los símbolos que se involucran si una
bre la base de a) interés simple, y b) interés
compañía de construcción quiere saber
compuesto?
cuánto dinero puede gastar dentro de tres
1.23 ¿Cuánto tiempo tomará para que una inver- años en lugar de gastar $50 000 para adquirir
sión se duplique con 5% por año, con a) in- un camión nuevo hoy, cuando la tasa es de
terés simple, y b) interés compuesto. 15% de interés compuesto anual.
1.24 Una empresa que manufactura oxidantes 1.28 Diga la finalidad de cada una de las siguien-
termales regenerativos hizo una inversión tes funciones disponibles en Excel.
hace diez años que ahora reditúa $1 300 000. a) FV(i%,n,A,P)
¿De cuánto fue la inversión inicial con una b) IRR(first_cell:last_cell)
tasa de 15% anual de a) interés simple, y b) c) PMT(i%,n,P,F)
interés compuesto? d) PV(i%,n,A,F)
46 CAPÍTULO 1 Fundamentos de ingeniería económica

1.29 ¿Cuáles son los valores de los símbolos de 1.35 Califique de mayor a menor las tasas de
ingeniería económica P, F, A, i y n, en las interés que siguen: costo de capital, tasa de
funciones de Excel siguientes? Use a? para rendimiento aceptable sobre una inversión
el símbolo por determinar. riesgosa, tasa mínima aceptable de rendi-
a) FV(7%,10, 2 000, 9 000) miento, tasa de rendimiento sobre una inver-
b) PMT(11%,20, 14 000) sión segura, interés sobre una cuenta de
c) PV(8%,15, 1 000, 800) cheques, interés sobre una cuenta de ahorros.
1.30 Escriba el símbolo de ingeniería económica 1.36 Cinco proyectos diferentes tienen tasas de
correspondiente a cada una de las funciones rendimiento calculadas de 8, 11, 12.4, 14 y
de Excel siguientes. 19% por año. Una ingeniera quiere saber
a) PV cuáles proyectos aceptar sobre la base de la
b) PMT tasa de rendimiento. Ella sabe gracias al
c) NPER departamento de finanzas que por lo general
d) IRR se usan fondos de la compañía, lo cual tiene
e) FV un costo de capital de 18% por año, para
financiar el 25% del capital de todos los
1.31 ¿En qué circunstancias puede quedar en proyectos. Después se le comunicó que el
blanco cierto parámetro que no se aplica en dinero obtenido por préstamos cuesta actual-
una función disponible en Excel? ¿Cuándo mente 10% por año. Si la TMAR se esta-
debe colocarse una coma en su lugar? blece exactamente con el costo promedio
ponderado del capital, ¿cuáles proyectos de-
TMAR y costo de capital bieran aceptarse?

1.32 Clasifique como segura o riesgosa cada una Flujos de efectivo

de las inversiones siguientes.
a) Negocio de restaurante nuevo 1.37 ¿Qué significa la convención del final del
b) Cuenta de ahorros en un banco periodo?
c) Certificado de depósito 1.38 Identifique los siguientes flujos de entrada
d) Bono del gobierno o salida de efectivo para Daimler-Chrysler:
e) Idea de un pariente para hacerse rico impuesto sobre la renta, interés sobre un
rápido. préstamo, valor de rescate, reembolsos a los
1.33 Clasifique cada uno de los financiamientos distribuidores, ingresos por ventas, servicios
que siguen como capital propio o con deuda. de contabilidad, reducciones de costo.
a) Dinero de ahorros 1.39 Construya un diagrama de flujo para los
b) Dinero de un certificado de depósito siguientes flujos de efectivo: flujo de salida
c) Dinero de un familiar que es socio del de $10 000 en el tiempo cero, flujo de salida
negocio de $3 000 anual entre los años 1 y 3, y flujo
d) Préstamo bancario de entrada de $9 000 entre los años 4 y 8
e) Tarjeta de crédito con una tasa de interés de 10% anual y un
1.34 Ordene de mayor a menor las siguientes monto futuro desconocido en el año 8.
tasas de rendimiento o interés: bono del go- 1.40 Construya un diagrama de flujo para encon-
bierno, bono corporativo, tarjeta de crédito, trar el valor presente de un flujo de salida
préstamo bancario para negocio nuevo, futuro de $40 000 en el año 5, con una tasa
interés sobre cuenta de cheques. de interés de 15% anual.
 EJERCICIO AMPLIADO 47

Duplicación del valor 1.43 Utilice la regla del 72 para estimar la tasa
de interés que se necesitaría para que $5 000
1.41 Use la regla del 72 para calcular el tiempo se convirtieran en $10 000 en cuatro años.
que tomaría para que una inversión inicial
1.44 Si usted tiene ahora $62 500 en su cuenta
de $10 000 creciera a $20 000, con una tasa
de ahorros para el retiro y quiere jubilarse
de interés compuesto de 8% anual.
cuando en ésta haya $2 000 000, calcule la
1.42 Calcule el tiempo que se requiere (de tasa de rendimiento que debe ganar la cuenta
acuerdo con la regla del 72) para que el para retirarse dentro de 20 años sin agregar
dinero se cuadruplique con una tasa de más dinero a la cuenta.
interés compuesto de 9% anual.

PROBLEMAS DE REPASO FI
1.45 Un ejemplo de factor intangible es interés compuesto ganada sobre la inversión
a) Impuestos está muy próxima a
b) Costo de materiales a) 6%
c) Moral b) 8%
d) Renta c) 10%
d) 12%
1.46 El tiempo que tomaría que el dinero se
duplicara con una tasa de interés simple de 1.49 En la mayor parte de los estudios de inge-
5% anual es muy cercano a niería económica, la mejor alternativa es
a) 10 años aquella que
b) 12 años a) Durará el mayor tiempo
c) 15 años b) Es más fácil de implantar
d) 20 años c) Cuesta menos
d) Es más correcta políticamente
1.47 Con una tasa de interés compuesto de 10%
anual, $10 000 de hace un año ahora 1.50 El costo de la colegiatura en cierta universidad
equivalen a pública fue de $160 por hora-crédito hace
a) $8 264 cinco años. El costo actual (cinco años exactos
b) $9 091 después) es de $235. La tasa anual de incre-
c) $11 000 mento se encuentra muy próxima a
d) $12 100 a) 4%
b) 6%
1.48 Una inversión de $10 000 de hace nueve c) 8%
años acumuló $20 000 de ahora. La tasa de d) 10%

EJERCICIO AMPLIADO
EFECTOS DEL INTERÉS COMPUESTO
En un esfuerzo por mantenerse dentro de las normas de emisión de ruidos en el
área de procesos, National Semiconductors necesita utilizar instrumentos de medi-
ción de ruidos. La compañía tiene planes de comprar nuevos sistemas portátiles al
48 CAPÍTULO 1 Fundamentos de ingeniería económica

final del próximo año a un costo de $9 000 cada uno. National estima que el costo
de mantenimiento será de $500 anuales durante 3 años, después de los cuales los
sistemas se desecharán a un costo de $2 000.
Preguntas
1. Construya el diagrama de flujo de efectivo. Calcule el valor equivalente F des-
pués de 4 años, mediante cálculos a mano, para una tasa de interés compuesto
de 8% anual.
2. Determine el valor de F en la pregunta 1 utilizando una hoja de cálculo.
3. Determine el valor de F si los costos de mantenimiento son de $300, $500 y
$1 000, en cada uno de los 3 años. ¿Cuánto ha cambiado el valor de F?
4. Calcule el valor de F en la pregunta 1 en términos de los dólares que se necesi-
tarán en el futuro con un ajuste de inflación del 4% anual. Esto incrementa la
tasa de interés del 8% a 12.32% anual.

ESTUDIO DE CASO
DESCRIPCIÓN DE LAS ALTERNATIVAS PARA LA FABRICACIÓN
DE REVESTIMIENTOS PARA REFRIGERADOR
Planteamiento del problema que no hay suficiente información disponible. Se le pide
que formule alternativas razonables, que determine los
Las fábricas grandes de refrigeradores como Whirlpool,
datos y estimaciones necesarios para cada alternativa y
General Electric, Frigidaire y otras pueden subcontratar
establezca los criterios (económicos y no económicos)
el moldeo de sus revestimientos de plástico y tableros
que deben aplicarse para tomar la decisión final.
de puerta. Una de las principales empresas subcon-
tratistas nacionales es Innovations Plastics. Se espera
que aproximadamente en 2 años el mejoramiento de
Información
las propiedades mecánicas permita que el plástico mol-
deado soporte cargas verticales y horizontales cada vez Alguna información útil en este momento es la si-
mayores, lo cual reduciría significativamente la nece- guiente:
sidad de las bisagras metálicas en alguna estantería. Sin • Se espera que la tecnología y el equipo continúen
embargo, para ingresar al mercado se requerirá equipo vigentes aproximadamente 10 años antes de que se
de moldeo de mejor calidad. El presidente de la com- desarrollen nuevos métodos.
pañía desea una recomendación sobre si Innovations • La inflación y los impuestos sobre la renta no se
debería pensar en ofrecer la nueva tecnología a los prin- tomarán en cuenta en el análisis.
cipales fabricantes, así como una estimación de la in- • Los rendimientos esperados sobre el capital de in-
versión de capital necesaria para entrar al mercado tem- versión utilizados para los últimos tres proyectos
pranamente. tecnológicos fueron las tasas de interés compuesto
Usted trabaja como ingeniero para Innovations. En del 15, 5 y 18%. La tasa de 5% fue el criterio para
esta etapa, no se espera que usted lleve a cabo un aná- mejorar un sistema de seguridad para empleados en
lisis económico de ingeniería completo, en virtud de un proceso existente de preparación de químicos.
 ESTUDIO DE CASO 49

• Un financiamiento de capital de patrimonio supe- turaleza económica que se requerirán para elaborar
rior a los $5 millones resulta imposible. La canti- un análisis de ingeniería económica para el presi-
dad del financiamiento de deuda y su costo se des- dente.
conocen. 2. Identifique los factores y criterios no económicos
• Los costos anuales de operación han promediado que deben considerarse en el momento de elegir al-
un 8% del costo inicial del equipo principal. ternativa.
• El incremento de los costos anuales de capacitación 3. Durante la investigación que lleva a cabo con res-
y los requerimientos de salario para el manejo de pecto a la alternativa B con el fabricante, usted se
los nuevos plásticos y del nuevo equipo de opera- entera de que esta compañía ya ha diseñado el pro-
ción pueden variar de $800 000 a $1.2 millones de totipo de una máquina de moldeo que ha vendido a
dólares. una compañía en Alemania por $3 millones (de dó-
lares). En su investigación, usted descubre, además,
que la empresa alemana no aprovecha toda la capa-
Hay dos fábricas trabajando en la nueva generación de
cidad del equipo para fabricar revestimientos plás-
equipos. Estas dos opciones se designan como las al-
ticos. La compañía quiere vender tiempo de uso del
ternativas A y B.
equipo a Innovations, para que ésta fabrique sus pro-
pios revestimientos y los distribuya en Estados Uni-
dos. Esto podría facilitar una entrada temprana en
Ejercicios del estudio de caso
el mercado de Estados Unidos. Considere ésta como
1. Aplique los primeros cuatro pasos del proceso de la alternativa C y formule las estimaciones necesa-
toma de decisiones para describir en líneas genera- rias para evaluar C al mismo tiempo que las alter-
les las alternativas e identifique los cálculos de na- nativas A y B.