Análisis Financiero

Análisis Financiero:
El análisis financiero: se refiere a una evaluación de la viabilidad, estabilidad y

rentabilidad de un negocio.
Estos informes generalmente se presentan a la alta dirección como una de sus

bases para tomar decisiones de negocios. El análisis financiero puede determinar
si una empresa:
 Continuar o interrumpir su operación principal o parte de su negocio;

 Hacer o comprar ciertos materiales en la fabricación de su producto;
 Adquirir o alquilar/arrendar ciertas maquinarias y equipos en la producción
de sus bienes;
 Emitir acciones o negociar un préstamo bancario para aumentar su capital
de trabajo;
 Tomar decisiones con respecto a invertir o prestar capital;
 Tome otras decisiones que permitan a la gerencia realizar una selección
informada sobre varias alternativas en la conducción de su negocio.
Los analistas financieros a menudo evalúan los siguientes elementos de una

empresa:
 Rentabilidad: su capacidad para obtener ingresos y sostener el crecimiento

tanto a corto como a largo plazo. El grado de rentabilidad de una empresa
generalmente se basa en el estado de resultados, que informa sobre los
resultados de las operaciones de la compañía;
 Solvencia: su capacidad de pagar su obligación a los acreedores y otros
terceros a largo plazo;
 Liquidez: su capacidad para mantener un flujo de caja positivo, mientras
cumple con las obligaciones inmediatas.
CUADRO COMPARATIVO:
ANÁLISIS FINANCIERO VERTICAL ANÁLISIS FINANCIERO HORIZONTAL

Se emplea para analizar estados Consiste en comparar estados financieros
financieros como el balance general y el homogéneos en dos o más periodos
estado de resultados, comparando las consecutivos para determinar los
cifras en forma vertical. aumentos y diminuciones o variaciones
delas cuentas, de un periodo a otro.
Se emplea para analizar estados Para determinar la variación absoluta (en
financieros como el Balance General y números) sufrida por cada partida o cuenta
el Estado de Resultados comparando de un estado financiero en un periodo 2
las cifras en forma vertical. respecto a un periodo 1, se procede a
determinar la diferencia (restar) al valor 2 –
el valor 1. La fórmula sería P2-P1.
Permite conocer la participación de Por medio de él se informa si los cambios
cada uno de los rubros y subcuentas en las actividades y si los resultados han
respecto a la cuenta principal, ya sea el sido positivos o negativos, refleja si la
activo total, patrimonio total o ingresos empresa ha tenido crecimiento respecto al
netos. año anterior.
Posibilita visualizar los cambios
ocurridos en la estructura de los
estados financieros e identificar las
causas de los cambios relativos de los
diferentes rubros.
Ambos análisis son complementarios para poder llegar a una conclusión con la
realidad de la empresa y poder tomar una buena decisión.
Se debe recurrir a ambos métodos para que sea un análisis más completo
[ CITATION htt1 \l 9226 ][ CITATION htt2 \l 9226 ]
SITUACIÓN FINANCIERA A DICIEMBRE 31 DE 2014 (CIFRAS MILES DE
PESOS) DE LA COMPAÑÍA MERCADO Y BOLSA S.A
Conforme a los registros contables presentados por la compañía MERCADO Y

BOLSA S.A con corte a diciembre 31 de 2014, la estructura financiera de la
compañía es la siguiente:
BALANCE GENERAL
Nombre Dic-31-2014 %% Dic- 31-2013 %% Variación

Hor
Activo 3.060.557 100% 2.218.834 100% 841.723
37.94%
Pasivo 517.240 17% 475.028 21% 42.212
8.89%
Patrimonio 2.543.318 83% 1.743.806 79% 799.512
45.85%
Pasivo Mas patrimonio 3.060.557 100% 2.218.834 100% 841.724
37.94%
En el año 2013 a 2014 los activos aumentaron en un 37.94%, los pasivos en un

8.89% y el patrimonio presentó una variación del 45.85%.
A continuación, presentamos un detalle de las cuentas de la siguiente manera:
Descripción Dic-31-2014 % DIC-31-2013 % VARIACIÓN

HORIZONTAL
ACTIVO
Disponible 4.402 0.36% 2.575 2.23% 1.827
70.95%
Inversiones 476.851 39.18% 476.851 41.86% 0 0
Deudores 735.788 60.46% 659.825 57.92% 75.963
11.51%
Propiedad planta 975.135 52.90% 1.008.875 93.45% (33.740)
(3.34)%
y equipo
Diferidos 30.801 1.67% 21.526 1.99% 9.275
43.09%
Valorizaciones 837.580 45.53% 49.182 4.56% 788398
1603.02%
ACTIVO 3.060.557 100 % 2.218.834 100% 763.933 70.76%
Pasivo
Obligaciones financieras 50.000 9.67% 161.233 33.94% (111.233)
(68.99)%
Cuentas por pagar 397.445 77% 254.627 54% 142.818
56.09%
Impuestos, gravámenes 24.792 4.79% 23.401 4.93% 1.391
5.94%
y tasas
Obligaciones laborales 14.533 2.81% 0 0% 14.533
0%
Pasivos estimados 30.470 5.89% 35.767 7.53% (5.297)
(14.81)%
Pasivo 517.240 100% 475.028 100% 42.212
8.89%
Patrimonio
Capital social 1.368.400 53.80% 1.368.400 78.47% 0 0%
Superávit o déficit 1.284.423 50.50% 496.025 28.44% 788.398
158.94%
de capital
Reservas 285.943 11.24% 285.943 16.40% 0
0%
Revalorización 21.865 0.86% 21.865 1.25% 0
0%
del patrimonio
Resultados de 11.114 0.44% (160.941) (9.23)% 172.055
(106.91)%
ejercicio
Resultados Ejercicios ( 428.427) (106.85) (268.486) (15.35)% (160.941)
60.17%
anteriores
Patrimonio 2.543.318 100% 1.743.806 100% 799.512
45.85%
Pasivo más patrimonio 3.060.558 100% 2.218.834 100% 841.724 13%
De los datos anteriores podemos observar lo siguiente:
 En los activos se logra observar un aumento de $763.933 millones, que

equivalen a un 70.76% siendo lo más representativo del aumento en las
valorizaciones por un valor de $788.398 millones.
 Un aumento en los deudores por un valor de $75.963 millones, que
representan un 11.51% lo cual es producto del aumento de los clientes a
nivel nacional y la disminución de los anticipos a proveedores.
 En los pasivos se observa un aumento de $42.212 millones que equivale a
un 8.89%, donde la disminución más representativa se observa en las
obligaciones financieras por valor de $111.233 millones siendo un 68.99%
debido a la disminución de anticipos y avances recibidos por clientes.
 Un aumento en el superávit por valor de $788.398 millones, producto de la
valoración de las inversiones.
ESTADO DE RESULTADOS
Estado de resultados comparativo de los años 2013 a 2014:
Descripción dic 2014 % dic 2013 % variación

Hor
Ingresos operacionales 1.007.282 98.71% 841.301 97.28% 166.527
19.79%
Ingresos no operacionales 13.187 1.29% 23.558 2.72% 10.371
44.02%
Total ingresos 1.021.015 100% 864.859 100% 156.156
18.06 %
Gastos de administración 907.747 91.28% 911.789 90.09% 4.042

0.44%
Gastos no operacionales 86.767 8.72% 100.273 9.91% 13.506
13.47%
Total gastos 994.514 100% 1.012.062 100% 17.548

1.73%
Utilidad antes de impuesto 26.504 147.203 173.704

655%
Impuesto de renta y 15.387 13.738 1.649
12%
Complementos
Utilidad neta 11.114 160.941 172.055%
10448%
De los datos anteriores, podemos observar lo siguiente:
 Los ingresos operacionales en el periodo 2014 se incrementaron en un

19.79%, en comparación con el año 2013.
 En los gastos de administración se presentó una disminución de $4.0042
millones que equivale a un 0.44%.
 En los ingresos no operacionales se observa una disminución de $1.0371
millones que equivale a un 44.02%.
 En los gastos no operacionales se observa un incremento de $13.506
millones lo que equivale a un 13.47%.
TIPO DE RAZÓN FORMULA 2013
INDICAD FINANCIE
OR RA
Liquidez Razón Corriente Activo Corriente/Pasivo 2.40

Corriente
Capital de Activo Corriente - Pasivo $ 664,223 $
Trabajo Corriente
Capital de Cuentas x Cobrar + $ 405,198 $
Trabajo Neto Inventarios - Cuentas por
Operativo Pagar Proveedores
Prueba Ácida (Activo Corriente - 2.40
Inventarios)/Pasivo Corriente
 La empresa presenta activos para respaldar el pago de sus pasivos

corrientes pues su resultado es mayor que 1. Aunque presenta una pequeña
disminución en comparación.
 El capital de trabajo aumentó a comparación con el año anterior y al darnos

positivo es
bueno para la empresa pues sus activos son más grandes que sus pasivos.
 En la prueba acida nos permite reconocer el peso de los inventarios y al

comparar los años nos damos cuenta que al restarle los inventarios no se afecta
su resultado y se interpreta
de igual manera a la razón corriente.

CONCLUSIONES
Podemos concluir que los estados financieros son útiles ya que permiten saber
que tan rentable es la empresa y su comparación anual sobre su rendimiento.
Llegando al análisis financiero el cual nos ofrece información precisa sobre el
funcionamiento real de la empresa.
Comprendiendo los métodos y pasos que debemos realizar para llegar a un

análisis desde la parte externa en lo más simple a una interpretación más a fondo
detallada de todo su contenido. Llegando a una conclusión que nos permita tomar
la mejor decisión favorable para la empresa.
Las razones financieras miden y evalúan ese funcionamiento y la gestión,

facilitando al analista financiero determinar los puntos fuertes y débiles de la
compañía para a toma de decisiones que permita corregir sus debilidades.
BIBLOGRAFIA
(s.f.). Obtenido de http://accioneduca.org/admin/archivos/clases/material/analisis-

financiero-en-horizontal_1563830329.pdf
(s.f.). Obtenido de https://www.gerencie.com/que-es-el-analisis-financiero.html
https://docplayer.es/50887475-Mercado-y-bolsa-s-a-notas-a-los-estados-
financieros.html

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El análisis financiero: se refiere a una evaluación de la viabilidad, estabilidad y

Estos informes generalmente se presentan a la alta dirección como una de sus

 Continuar o interrumpir su operación principal o parte de su negocio;

Los analistas financieros a menudo evalúan los siguientes elementos de una

 Rentabilidad: su capacidad para obtener ingresos y sostener el crecimiento

ANÁLISIS FINANCIERO VERTICAL ANÁLISIS FINANCIERO HORIZONTAL

Conforme a los registros contables presentados por la compañía MERCADO Y

Nombre Dic-31-2014 %% Dic- 31-2013 %% Variación

En el año 2013 a 2014 los activos aumentaron en un 37.94%, los pasivos en un

A continuación, presentamos un detalle de las cuentas de la siguiente manera:

Descripción Dic-31-2014 % DIC-31-2013 % VARIACIÓN

De los datos anteriores podemos observar lo siguiente:

 En los activos se logra observar un aumento de $763.933 millones, que

Estado de resultados comparativo de los años 2013 a 2014:

Descripción dic 2014 % dic 2013 % variación

Gastos de administración 907.747 91.28% 911.789 90.09% 4.042

Total gastos 994.514 100% 1.012.062 100% 17.548

Utilidad antes de impuesto 26.504 147.203 173.704

De los datos anteriores, podemos observar lo siguiente:

 Los ingresos operacionales en el periodo 2014 se incrementaron en un

Liquidez Razón Corriente Activo Corriente/Pasivo 2.40

 La empresa presenta activos para respaldar el pago de sus pasivos

 El capital de trabajo aumentó a comparación con el año anterior y al darnos

 En la prueba acida nos permite reconocer el peso de los inventarios y al

de igual manera a la razón corriente.

Comprendiendo los métodos y pasos que debemos realizar para llegar a un

Las razones financieras miden y evalúan ese funcionamiento y la gestión,

(s.f.). Obtenido de http://accioneduca.org/admin/archivos/clases/material/analisis-

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