Razones Financieras

Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para
medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o unidad

evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga
cargo para poder desarrollar su objeto social.
 ¿Qué son las razones financieras?

 Clasificación de las razones financieras.
 Razones de liquidez.
 Capital neto de trabajo.
Si el resultado obtenido después de aplicar la fórmula es positivo quiere decir

que la empresa cuenta con los activos suficientes para cubrir sus deudas a corto
plazo, en la medida que el resultado positivo sea mayor es un buen indicador
para la empresa.
Índice de solvencia.
Interpretación:
Entre más alto sea el resultado, tendrá mayor capacidad para pagar sus
obligaciones, el nivel óptimo de solvencia es de 1,5 en adelante, aunque en
algunas empresas también se considera 1 como el nivel óptimo, para no tener
un exceso de liquidez que se traduce en pérdida de rentabilidad.
Prueba ácida.
 Rotación de inventarios.
Interpretación:
Con este indicador se puede saber cuánto tardan los inventarios en ser vendidos
en promedio, a medida que el resultado de la fórmula aumente se presume una
mejor administración, cuando se trabaja con estados financieros de un año, se
deberá dividir 12 en el resultado obtenido de la fórmula para determinar el
número de meses que rotó el inventario.
Rotación de cartera.

Interpretación:
Este indicador busca calcular el tiempo que tardan las cuentas por cobrar para
convertirse en efectivo, es decir cuanto tardan los clientes en pagar, para
obtener este dato en meses se debe dividir 360 entre el resultado de la
fórmula, suponiendo que se están usando las razones financieras sobre estados
financieros de un año.
Nota: el promedio de cuentas por cobrar se podrá calcular tomando el valor

inicial del periodo, sumándolo con el valor final del periodo y dividirlo en dos, por
ejemplo, saldo de cuentas por cobrar a enero 2,500 y el saldo de cuentas por
cobrar a diciembre 1,500. El promedio es igual a 2,000, puesto que
(2,500+1,500) =4,000 y 4,000/2= 2,000, este cálculo es opcional
 Rotación de cuentas por pagar.

Interpretación:
Este indicador busca calcular el tiempo que tardan la empresa en pagar sus
cuentas, para obtener este dato en meses se debe dividir 360 entre el resultado
de la fórmula, cuando los estados financieros son de un periodo igual a un año.
Nota: El promedio de cuentas por cobrar se podrá calcular tomando el valor inicial
del periodo, sumándolo con el valor final del periodo y dividirlo en dos, por
ejemplo, saldo de cuentas por pagar a enero 500 y el Saldo de cuentas por pagar
a diciembre 100. El promedio es igual a 300, puesto que (500+100) =600 y
600/2= 300.
Ejemplo de la rotación de cuentas por pagar:
Compras a crédito: 30,000

Promedio de cuentas por pagar: 300
30,000/300= 100
Interpretación del ejemplo: La empresa tarda 3.6 días (360/100) “360 dividido en
el total de la fórmula” en pagar sus obligaciones.
Razón de endeudamiento.
Mide la proporción de los activos que están financiados por terceros. Recordemos
que los activos de una empresa son financiados o bien por los socios o bien por
terceros (proveedores o acreedores). Se determina dividiendo el pasivo total entre
el activo total.
Fórmula de la razón de endeudamiento:
Razón de endeudamiento = Pasivo total / Activo total
Interpretación:
Mide la proporción de activos que se encuentran financiados por acreedores o

proveedores, esta razón financiera de riesgo, puesto que entre más elevado sea el
resultado que arroja la fórmula, mayor es la probabilidad de quiebra.
Razón pasivo capital.

Mide la relación o proporción que hay entre los activos financiados por los socios
y los financiados por terceros y se determina dividiendo el pasivo a largo plazo
entre el capital contable
Razones de rentabilidad.
 Margen bruto de utilidad.

 Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa después de haber
cancelado las mercancías o existencias: (Ventas – Costo de ventas)÷Ventas.
Interpretación:
Refleja el margen de utilidad alcanzado luego de haber cancelado los inventarios,

además es una de las razones financieras más usadas.
 Margen de utilidades operacionales.
 Indica o mide el porcentaje de utilidad que se obtiene con cada venta y para
ello se resta además del costo de venta, los gastos financieros incurridos.
Margen neto de utilidades.

 Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables operacionales
incluyendo los impuestos a que haya lugar.

 Rotación de activos.
 Mide la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos. Los activo se
utilizan para generar ventas, ingresos y entre más altos sean estos, más
eficiente es la gestión de los activos. Este indicador se determina dividiendo
las ventas totales entre activos totales.
 Rendimiento de la inversión. ROI
Determina la rentabilidad obtenida por los activos de la empresa y en lugar de tomar

como referencia las ventas totales, se toma como referencia la utilidad neta después
de impuestos (Utilidad neta después de impuestos÷activos totales).
Rendimiento del capital común.

Mide la rentabilidad obtenida por el capital contable y se toma como referencia las
utilidades después de impuestos restando los dividendos preferentes. (Utilidades
netas después de impuestos - Dividendos preferentes)÷ Capital contable - Capital
preferente.
Utilidad por acción.

Indica la rentabilidad que genera cada acción o cuota parte de la empresa. (Utilidad
para acciones ordinarias÷número de acciones ordinarias).
Razones de cobertura.
Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa para cubrir sus
obligaciones o determinados cargos que pueden comprometer la salud financiera
de la empresa. Entre los indicadores a utilizar tenemos:
Cobertura total del pasivo.

Determina la capacidad que tiene la empresa para cubrir el costo financiero de sus
pasivos (intereses) y el abono del capital de sus deudas y se determina dividiendo
la utilidad antes de impuestos e intereses entre los intereses y abonos a capital del
pasivo.
Fórmula de la razón de cobertura total:
razón de cobertura total= Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses

e impuestos / Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos
Interpretación
Principalmente refleja la capacidad que tiene la empresa para cubrir todos sus
gastos financieros tanto temporales como fijos.

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Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para

medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o unidad

 ¿Qué son las razones financieras?

Si el resultado obtenido después de aplicar la fórmula es positivo quiere decir

Nota: el promedio de cuentas por cobrar se podrá calcular tomando el valor

 Rotación de cuentas por pagar.

Ejemplo de la rotación de cuentas por pagar:

Compras a crédito: 30,000

Fórmula de la razón de endeudamiento:

Razón de endeudamiento = Pasivo total / Activo total

Mide la proporción de activos que se encuentran financiados por acreedores o

Razón pasivo capital.

 Margen bruto de utilidad.

Refleja el margen de utilidad alcanzado luego de haber cancelado los inventarios,

Margen neto de utilidades.

 Rendimiento de la inversión. ROI

Determina la rentabilidad obtenida por los activos de la empresa y en lugar de tomar

Rendimiento del capital común.

Utilidad por acción.

Cobertura total del pasivo.

razón de cobertura total= Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses

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