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    La Financiación de Proyectos 4G

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    Celia Janeth Mejia Jimenez
    Este documento presenta tres propuestas de financiación para proyectos 4G en Colombia: 1) Crédito bancario con tasa de interés del 12% otorgado por entidades bancarias, 2) Financiamiento a través del mercado de capitales, y 3) Crédito del Banco Mundial a través del Fondo Nacional de Garantías con tasa del 10%. Se realiza un cuadro comparativo encontrando que la opción 3 es la más económica al ofrecer una tasa más baja y menores cuotas e intereses totales pagados

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    La Financiación de Proyectos 4G

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    Este documento presenta tres propuestas de financiación para proyectos 4G en Colombia: 1) Crédito bancario con tasa de interés del 12% otorgado por entidades bancarias, 2) Financiamiento a través del mercado de capitales, y 3) Crédito del Banco Mundial a través del Fondo Nacional de Garantías con tasa del 10%. Se realiza un cuadro comparativo encontrando que la opción 3 es la más económica al ofrecer una tasa más baja y menores cuotas e intereses totales pagados

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    Este documento presenta tres propuestas de financiación para proyectos 4G en Colombia: 1) Crédito bancario con tasa de interés del 12% otorgado por entidades bancarias, 2) Financiamiento a través del mercado de capitales, y 3) Crédito del Banco Mundial a través del Fondo Nacional de Garantías con tasa del 10%. Se realiza un cuadro comparativo encontrando que la opción 3 es la más económica al ofrecer una tasa más baja y menores cuotas e intereses totales pagados

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    LA FINANCIACIÓN DE PROYECTOS 4G

    Ayda Gamboa

    Celia Mejia Jimenez

    Marcela Guzmán Herrera

    Fundación Universitaria Del Areandina

    Facultad De Ciencias Económicas, Administrativas Y Financieras

    Finanzas y Negocios Internacionales

    Finanzas II

    2021
    INTRODUCCIÓN

    La liquidez es una de las características que mejor definen la fortaleza y capacidad de


    maniobra de una empresa. Las dificultades de un negocio empiezan cuando escasea el efectivo y no
    resulta fácil encontrar vías de financiación. Financiar un proyecto no siempre es una tarea sencilla,
    cada vez son más las vías que surgen para encontrar fondos y poner en marcha una empresa, por lo
    que conocer las diferentes opciones permitirá a los emprendedores adoptar la forma que más le
    convenga según las necesidades de su negocio.

    En el desarrollo de la actividad evaluativa propuesta para este eje, presentaremos 3 fuentes


    de financiación para el proyecto de inversión propuesto. Posteriormente, en base a los resultados
    obtenidos del análisis de las fuentes de financiación propuestas, tomaremos una decisión de
    financiación buscando la rentabilidad del proyecto de inversión.

    A continuación presentamos tres casos de financiación, uno a través de recursos de banca


    del primer piso, es decir, líneas de financiación creadas por el banco sin subsidios gubernamentales,
    el segundo caso es la financiación a través de mercado de capitales y la tercera financiación por
    medio de recursos del banco mundial canalizados por medio del Fondo Nacional de Garantías y
    posteriormente el Banco de Occidente.
    1. PRESENTACIÓN DE LAS NECESIDADES DE FINANCIACIÓN DE LOS
    PROYECTOS 4G
    ➔ Están en una búsqueda de financiación con entidades bancarias que les brinden créditos
    bancarios, tanto en pesos como en dólares que pueden ser otorgados por distintos tipos de
    bancos.
    ➔ Existe una necesidad de financiación en cuestión de infraestructura en donde las fuentes no
    asumen ningún riesgo inherente al proyecto, ni dependen de sus flujos como fuente
    principal de pago.
    ➔ Se buscan necesidades de financiación para ofrecer préstamos senior y subordinados con
    plazos amplios y tasas competitivas.
    ➔ La FND apoya la estandarización de un bono de infraestructura que vendría a refinanciar
    los créditos bancarios con recursos de los inversionistas institucionales una vez terminada la
    fase de construcción, es decir durante la operación y mantenimiento.

    Propuesta de Financiación N° 1 - Financiación con entidades Bancarias (línea de


    crédito de banca del primer piso - sin financiamiento gubernamental)

    Dentro de los distintos productos de financiamiento ofrecidos por las grandes


    instituciones financieras, presentamos como propuesta de financiamiento un crédito de
    consumo a largo plazo (el vencimiento será superior a un año.), en donde se firma un
    contrato con una persona física o jurídica (sociedad) para obtener un dinero que deberá ser
    devuelto en un plazo determinado de tiempo y a un tipo de interés.

    Valor Prestamo $ 280.000.000,00

    N° Cuotas 24

    Intereses E.A 12%

    Intereses E.M -TIR 0,949%

    Valor Cuota $13.100.502,00

    Valor total Interés $ 34.412.049,00


    Tabla de Amortización Crédito Bancario

    Periodo Saldo Deuda Cuota Interés Amortización TIR

    0 $ 280.000.000 $0 $0 $0 -$ 280.000.000

    1 $ 269.556.360 $ 13.100.502 $ 2.656.862 $ 10.443.640 $ 13.100.502

    2 $ 259.013.622 $ 13.100.502 $ 2.557.764 $ 10.542.738 $ 13.100.502

    3 $ 248.370.847 $ 13.100.502 $ 2.457.727 $ 10.642.775 $ 13.100.502

    4 $ 237.627.084 $ 13.100.502 $ 2.356.740 $ 10.743.763 $ 13.100.502

    5 $ 226.781.377 $ 13.100.502 $ 2.254.794 $ 10.845.708 $ 13.100.502

    6 $ 215.832.756 $ 13.100.502 $ 2.151.882 $ 10.948.621 $ 13.100.502

    7 $ 204.780.246 $ 13.100.502 $ 2.047.992 $ 11.052.510 $ 13.100.502

    8 $ 193.622.862 $ 13.100.502 $ 1.943.117 $ 11.157.385 $ 13.100.502

    9 $ 182.359.607 $ 13.100.502 $ 1.837.247 $ 11.263.255 $ 13.100.502

    10 $ 170.989.477 $ 13.100.502 $ 1.730.373 $ 11.370.129 $ 13.100.502

    11 $ 159.511.459 $ 13.100.502 $ 1.622.484 $ 11.478.018 $ 13.100.502

    12 $ 147.924.528 $ 13.100.502 $ 1.513.571 $ 11.586.931 $ 13.100.502

    13 $ 136.227.651 $ 13.100.502 $ 1.403.625 $ 11.696.877 $ 13.100.502

    14 $ 124.419.785 $ 13.100.502 $ 1.292.636 $ 11.807.866 $ 13.100.502

    15 $ 112.499.877 $ 13.100.502 $ 1.180.594 $ 11.919.908 $ 13.100.502


    16 $ 100.466.863 $ 13.100.502 $ 1.067.488 $ 12.033.014 $ 13.100.502

    17 $ 88.319.670 $ 13.100.502 $ 953.309 $ 12.147.193 $ 13.100.502

    18 $ 76.057.215 $ 13.100.502 $ 838.047 $ 12.262.455 $ 13.100.502

    19 $ 63.678.404 $ 13.100.502 $ 721.691 $ 12.378.811 $ 13.100.502

    20 $ 51.182.133 $ 13.100.502 $ 604.231 $ 12.496.271 $ 13.100.502

    21 $ 38.567.288 $ 13.100.502 $ 485.657 $ 12.614.845 $ 13.100.502

    22 $ 25.832.743 $ 13.100.502 $ 365.957 $ 12.734.545 $ 13.100.502

    23 $ 12.977.363 $ 13.100.502 $ 245.122 $ 12.855.380 $ 13.100.502

    24 $0 $ 13.100.502 $ 123.140 $ 12.977.363 $ 13.100.502

    Gráfico. Relación abono a capital mediante pago de cuota e interés


    Propuesta de Financiación N° 2 Mercado de capitales

    Actualmente en Colombia el mercado de capitales no es utilizado tan frecuentemente por lo


    que es poco desarrollado y difundido a lo que para reducir este desconocimiento se llegó a
    implementar el Programa Colombia Capital de la Bolsa de Valores de Colombia

    Se busca dinamizar la transferencia de los recursos de los ahorradores hacia las empresas y
    así contribuir a la inversión nacional y adicional disminuir la concentración de poder de los agentes
    económicos en la economía.

    Es entonces claro que los diversos métodos y herramientas que existen en el mercado de

    capitales son una oportunidad para las empresas colombianas como alternativa de financiación
    Propuesta de Financiación N° 3 del Fondo Nacional de Garantías Financiado a través del
    Banco Mundial.

    Con el objetivo de hacer una comparación en los mismos términos de préstamo para
    posteriormente realizar la tabla comparativa, se realizó la consulta de a qué tasa y bajo qué
    condiciones el Fondo Nacional de Garantías a través de la banca del primer piso como el Banco de
    Occidente presta para un proyecto de 4G. A continuación se presentan los resultados:

    BANCO DE OCCIDENTE CRÉDITO FNG


    Préstamo total $ 280.000.000 COP
    Plazo 2 Años
    Nro. Pagos 12 Pagos/año
    10,00% Efectiva anual
    Tasa
    0,797% Efectiva mensual

    Conversión de tasa
    10,00% Efectiva anual
    0,797% Efectiva mensual
    (1+10%)^(1/12)-1 Fórmula aplicada

    Cuota
    (1+i)^n*i 0,01
    (1+i)^n-1 0,21
    Factor 0,05
    Cuota $ 12.864.947

    Gráfico. Relación abono a capital mediante pago de cuota e interés

    Elaboración propia

    Tabla de Amortización Anual


    Periodos 0 1 2 Total
    Interés pagado $0 $ 21.046.0253 $7.712.6926 $ 28.758.717
    Abonos a capital $ 0 $ 133.333.3332 $ 146.666.667 $ 280.000.000
    Saldo final $ 280.000.000 $ 146.666.667 $0

    Con el escenario del FNG a través del banco de occidente, en un período de 24 meses se
    pagaría:

    ● $28.758.717 de intereses que corresponden a 10% E.A. y 0,797 E.M.


    ● 24 cuotas por valor de $12.864.947 cada una.

    La tabla de amortización mensual se realizó de forma horizontal, por lo que para su


    visualización los invitamos a visitar:
    https://docs.google.com/spreadsheets/d/1vgZSpILaolwuVKuDNbn0vS0_cUUkhxJL/edit?usp=shari
    ng&ouid=113235382841538790059&rtpof=true&sd=true

    2. CUADRO COMPARATIVO Y ANÁLISIS

    Escenario Tasa de interés Intereses totales Cuota mensual Número de


    E.A. pagados cuotas mensual

    Línea banca 12% $ 34.412.049 $13.100.502 24


    primer piso sin
    subvención.

    Mercado de 18% $119.540 $95.460 24


    capitales

    FNG a través 10% $ 28.758.717 $12.864.947 24


    del Banco de
    Occidente

    Comparando las líneas de crédito creada por la banca del primer piso sin financiación del
    gobierno, versus la financiación del Banco Mundial canalizada por el FNG, es evidente la reducción
    de la tasa en 2%, de las cuotas mensuales en un poco más de $ 1 millón de pesos y los intereses
    pagados totales de alrededor de $3 millones.
    CONCLUSIONES

    La financiación a través del Banco Mundial el cual a su vez desembolsa al Fondo Nacional
    de Garantías para la reactivación de la economía es evidentemente más económica que la
    financiación con recursos propios de la banca del primer piso. Comparado con un crédito personal
    en donde las tasas de interés pueden oscilar entre un 20% y 25% E.A., en una financiación a través
    de Fondos Gubernamentales la tasa de interés se reduce a un 7% E.A.

    REFERENCIAS

    Financiación por medio del Mercado de Capitales VS. Financiación Tradicional por

    Medio de la Banca. (2014) Obtenido de:

    https://repository.javeriana.edu.co/bitstream/handle/10554/9401/tesis492.pdf?sequence=1&isAllow
    ed=y

    Proyecto de ley busca fortalecer marco regulatorio del mercado de capitales, (18 marzo
    2021), obtenido de:

    https://www.larepublica.co/finanzas/proyecto-de-ley-busca-fortalecer-marco-regulatorio-del-mercad
    o-de-capitales-3141081
    Editorial La República S.A.S. (2021, 26 enero). Tasas de interés por debajo de 7%, entre
    opciones para cumplir con pago a trabajadores. Diario La República. Recuperado el 06 de
    septiembre de 2021, de:
    https://www.larepublica.co/especiales/pensiones-y-cesantias-2020/tasas-de-interes-por-debajo-de-7-
    entre-opciones-para-cumplir-con-pago-a-trabajadores-3116370

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