MATEMATICAS FINANCIERAS

Introducción Tiempo
Conceptos
Valor del dinero en el tiempo
Interés
-Tasa de interés
Equivalencia
Símbolos y significado
Flujo de caja
El crédito Riesgos…
Interés simple
Interés compuesto
Anualidades
Periodo de gracia
Periodo muerto

Dinero
DTF
IBR
TRM
Depósitos
Clases de depósitos
La inflación
Costo de Oportunidad
Riesgo
Clases de riesgo (crediticio)
Tasa de interés
Matemáticas Financieras.
Se entiende por ello, una rama de las matemáticas que estudia las variaciones
cuantificables que se producen en los capitales (aportes en dinero) financieros durante el
transcurso del tiempo. Las matemáticas financieras es la rama de las matemáticas que se
encarga del estudio de las operaciones financieras, en donde se intercambian flujos de
dinero que pueden sufrir variaciones cuantitativas en el tiempo.
Las matemáticas financieras son el campo de las matemáticas aplicadas que analizan,
valoran y calculan materias relacionadas con los mercados financieros, y
especialmente, el valor del dinero en el tiempo. Se ocupan del cálculo del valor, el tipo
de interés o rentabilidad de los distintos productos que existen en los mercados
financieros como depósitos, bonos, préstamos, descuentos de papel, valoración de
acciones o cálculos sobre seguros, entre otras.

Las matemáticas financieras se centran en estudiar el valor del dinero en el tiempo

combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un rendimiento o interés, a
través de métodos de evaluación que permiten tomar decisiones de inversión.

Valor del dinero en el tiempo

Prestar 500000
6 meses
3% mensual, la tasa de interés se debe expresar en términos decimales, 0,03
Cual es el valor de la inversión
Cuanto reciben por ganancias
Cual es la tasa de interés.
Flujo de caja
500,000

15.000 ? 6 meses $590.000

Interés 3%; 0,03

500.000

Ejercicio:

Expresar como numero decimal las siguientes tasas de interés.

1. 20% anual = 20/100 = 0,20

 2. 4% mensual = 4/100 = 0,04
3. 18.5 trimestral = 18,5/100 = 0,185
4. 65% semestral = 65/100 = 0,65
5. 1% diario = 1/100 = 0,01
6. 23.65% anual= 23,65/100 = 0,2365

Símbolos

P = Valor presente

F = Valor futuro

I = Valor de los Intereses

i = Tasa de interés

n = Numero de periodos

Interés Simple:

Operación en la cual los intereses devengados no ganan intereses en los periodos siguientes
independiente que se paguen o no, siempre va a ganar el mismo valor.

Características:

 El capital inicial no varía durante el tiempo de la operación financiera.

 La tasa de interés se aplica siempre sobre el mismo capital.
 Los intereses siempre son iguales.

Formulas interés simple:

I =Pin

F=P(1+¿) = 500000(1+6*0,03) = 5900000

P=F /(1+¿) = 590000/(1+6*0,03) = 500000

i=
1 F
n P [ ]
−1 = 0,03
❑
n=
[ ]
1 F
i P
−1 = 1/0.03(590000/500000-1) = 6
❑

Ejercicios interés Simple.

1. El señor Gómez deposita en un banco el 1 de enero de 2020 la suma de $1.000.000 y

después de 6 meses retira una cantidad de $1.075.000. Construir el flujo de caja para el
señor Gómez
2. Cuál será el valor a cancelar dentro de 10 meses por un préstamo de $5.000.000, recibidos
el día de hoy, si la tasa de interés es del 3,5% mensual simple.
3. Juan David tiene un capital de $2.000.000, invierte el 60% de este capital al 36% anual
simple y el capital restante al 2% mensual simple. Calcular el valor de los intereses
mensuales simples.
4. Si se depositan $500.000 en una cuenta de ahorros y después de 6 meses se tiene un saldo
de $580.000, calcular el valor de los intereses.
i = 2,66% mensual
5. Se depositan en un banco $1.000.000 y al cabo de 1 mes se retiran $1.030.000. calcular el
valor de los intereses y la tasa de interés aplicada.
i = 3% m

Respuestas ejercicio 2
n = 10 meses
i = 0,035 mensual
P = $5.000.000
F = se debe determinar

F=P(1+¿) = 6,750,000
I =1,750,000

Ejercicio 3
P= 2.000.000
i = 0,36 anual = 0,03 mensual
i = 0,02 mensual

2.000.000 *60% = 1.200.000

2.000.000* 40% = 800.000

F=P(1+¿) = 1,200,000(1+12*0,03); 1,200,000(1+1*0,36)

800,000(1+1*0,02)

I= 448,000
 F= 2,448,000

Interés compuesto

Llamado también interés sobre interés es aquel que al final del periodo capitaliza los intereses
causados en el periodo inmediatamente anterior.

En el interés compuesto el capital cambia al final de cada periodo, debido a que los intereses se
adicionan al capital para formar un nuevo capital sobre el cual se calculan los intereses.

Capitalización.

Proceso mediante el cual los intereses que se van causando periódicamente se suman al capital
anterior.

Periodo de capitalización.

Periodo pactado para convertir el interés en capital.

Características del Interés compuesto.

 El capital inicial cambia periodo a periodo

 La tasa de interés siempre se aplica sobre un capital diferente.
 Los intereses periódicos siempre serán mayores.

Fórmulas interés compuesto:

F=P(1+i)ⁿ

1
i=(〖( F / P)〗 /n)−1

P=F /(1+i)ⁿ
n=
ln ( VF
VP )
ln ( 1+i )
I= 97026,14

15.000 15,450 15.913.50 16.390,90 16.882,63 17.389.11 597.026.14

? 6 meses

Interés 3%; 0,03

500.000

P=500000

n=6

i=3

F?

F=P(1+i)ⁿ

F=597026,1483

Periodo= 1 año E.A

1 año = 12 meses

1 año = 6 bimestres

1 año = 4 trimestres

1 año = 3 cuatrimestres

1 año = 2 semestres

1. Cuanto tiempo debe transcurrir para que un capital se duplique si la tasa de interés es del
28% anual simple.

i= 0,28 anual
P=1
 F=2
n=?

n= 1/0,28(2/1-1) = 3,57

2. Una persona invierte $6.000.000 en una corporación al 24% anual. Cuál será el valor
recibido al cabo de 1 año.

F=P(1+i)ⁿ
F= 6000000(1+0,02)¿ 12

P= 6000000

i= 24% anual TV = 24/4 =6 6/100 = 0,06

n=4

F?

F = 6000000(1+0,06)^4 = 7574861,76

P = F/(1+i)^n = 6000000

n= ln(F/P)/ln(1+i) = 4

i= (F/P)^(1/n)-1 =0,06

3. Si al cabo de un año recibo $500,000 por un depósito que coloque al 18% anual
capitalizable trimestralmente. ¿Cuánto coloque?

P=500000/(1+0,045)¿ 4

P= 419280,67

4. Cuanto tiempo hay que esperar para que un depósito de $450.000 en una cuenta de
ahorros que paga el 1,5% mensual se convierta en $563.000?

= 450000
 i= 1,5% mensual

F=563000

n= ?

n=ln(VF/VP)/ln(1+i)

P=450000
F=563000
i= 0,15 mensual
n=?
ln(563000/450000)/ln(1,015)
n=15 meses

Se constituye un CDT a 10 meses al cabo de los cuales se entregan $800.000. Si se pacta

un interés del 10% M.V. ¿Cuánto vale la constitución hoy?

n= 10 meses

F=800000

i= 10% mv

P=?

P= 800000/(1+0,1) ^10

P=308434,63

n=10

5. Se emprende un negocio hoy que da un rendimiento del 2% mensual. Cuanto tiempo

tomara en incrementarse la inversión en 100%?

i=2% mensual
P=1
F=2
n=?
n=35,0027

6. Usted deberá cancelar hoy $820.000, pero su acreedor le propone incrementar el saldo en
un 15% y cancelar el nuevo monto en cinco meses, que tasa de interés anual mes vencido
se le carga a la operación.

P=820000
F=9430000
 n=5 meses
i=?
i=(943000/820000) ^(1/5)-1
i=0,0283467 mensual
i= 2,83% mensual

Anualidades que es:

Ejercicio:

El Banco bch otorga un crédito al señor Paco Rábano por 42 millones de pesos, 0,75% mes
vencido, para ser pagado en 6 años, elaborar el plan de pagos cuota fija y cuota variable.
TASA NOMINAL

Es una tasa de referencia, existe solo de nombre porque no nos determina la verdadera tasa de
interés que se cobra en una operación financiera.

TASA DE INTERES EFECTIVA

Es la tasa que indica realmente el gran total de intereses devengado al cabo de un año y se
entiende siempre pagadera en forma vencida.

CONVERSION DE TASAS:

Tasa Efectiva Anual: EA

Siempre debe ser mayor a la nominal; no se puede dividir ni multiplicar.

ie= tasa efectiva; EA

ip= tasa periódica
CONVERSION VENCIDA ANTICIPADA
De nominal a efectiva ie =(1+ip) ^n -1 ie = (1-ip) ^ - n - 1
De efectiva a nominal ip = (1+ie) ^1/n -1 ip = 1- (1+ie) ^ - 1/n

MV, BM, TV, CV, SV ; MA, BA, TA, CA, SA.

A partir de una tasa nominal del 36 AMV%, calcular la tasa efectiva anual, si:

La capitalización es mensual (36%AMV)=0,36; 0,03

ie=(1+0,03) ^ 12 -1

ie=0,4257; 42,57% EA

Capitalizable Bimensual

ie=(1+0,06) ^ 6 -1; 0,418519 ; 41,85 %

Capitalizable trimestral

ie=(1+0,09) ^4 -1; 0,411581; 41,16%

La capitalización es bimensual o bimestral (36% BV)=0,36; 0,06

ie=(1+0,06) ^ 6 -1

ie=0,4185; 41,85% EA

La capitalización es trimestral (36% TV)=0,36;0,09

ie=(1+0,09) ^4 -1

ie=0,4115; 41,15% EA,TV

La capitalización es semestral (36% SV)=0,36; 0,18

ie=(1+0,18) ^ 2 -1

ie=0,3924; 39,24% EA

MV; BV;TV; CV; SV

MA; BA; TA; CA; SA

CONVERSION VENCIDA ANTICIPADA

De nominal a efectiva ie =(1+ip) ^n -1 ie = (1-ip) ^ - n - 1
De efectiva a nominal ip = (1+ie) ^1/n -1 ip = 1- (1+ie) ^ - 1/n

Ejercicios:

Se tiene una tasa de 1,7% MV y se requiere conocer la EA; convertir la EA a TV.

ie = (1+0.017) ^12 -1

ie = 0,2241; 22,41 EA

ip = (1+0,2241) ^(1/4) -1

ip = 0,051851; 5,18% TV
Se tiene una tasa nominal del 12% AMV, y se quiere saber cuál es la tasa efectiva.

ie = 0,1268; 12,68% EA

Se tiene una tasa nominal del 26,5% AMV, se quiere saber cuál es la ie y convertirla en ATV.

ie = (1+0,02208) ^12 -1

ie = 29,96% EA

ip = (1+0,2996) ^ (1/4) -1

ip = 0,067; 6,77% ATV

Se tiene una tasa nominal del 27,31% AMV, se quiere convertir en efectiva, convertir en SV.

ie= 31,06 EA

ip = 0,1445; 14,45% SV

Convertir la tasa del 15,53 EA a MV

ip = 0,01210; 1,21 MV

Convertir 12,58% EA a MV;

Se invierte un CDT a 90 días (3 meses), los intereses se desean al vencimiento del CDT.

Si el capital invertido es de $5, 000,000, y la tasa efectiva es de 6,35%, cuanto recibe neto el
cliente al vencimiento del CDT?;

ip= (1+0,0635) ^(1/12)-1; 0,00514363;0,514362958%mv

F= 5,000,000(1+0,00514) ^3; 5,077,552; 5,072,123,36

Se invierte un CDT a 180 días (6 meses), los intereses se desean cada dos meses.

Si la inversión es de 35. Millones, y la tasa es de 6,65% EA, cuanto recibe el cliente por concepto
de intereses?

ip= (1+0,0665) ^(1/6) -1; 0,010788153;1,0788153%bv

F=36,145,020,40; 1,064,869,…
 CONVERSION VENCIDA ANTICIPADA
De nominal o ie =(1+ip) ^n -1 ie = (1-ip) ^ - n - 1
periódica a efectiva
De efectiva a ip = (1+ie) ^1/n -1 ip = 1- (1+ie) ^ - 1/n
nominal o periódica

Convertir la tasa del 15,53 EA a MV; MA

ip = 1,21% MV

ip = 1-(1+0,1553) ^ (-1/12) ; 0,01195; 1,1957% MA

Convertir 1,792% TA a EA

ie = (1-0,01792) ^-n - 1

ie= 7,5% EA

Cuál es la tasa TA equivalente al 2,17 MV

ie = (1+0,0217) ^12 -1

ie = 29,3840 EA

ip = 6,23% TA

el 6,23% TA es equivalente al 2,17 MV

El puente para pasar de una tasa anticipada a una vencida es la tasa efectiva anual.

El puente para pasar de una tasa vencida a una anticipada es la tasa efectiva anual.

CONVERSION VENCIDA ANTICIPADA

De nominal o periódica ie =(1+ip) ^n -1 ie = (1-ip) ^ - n – 1
a efectiva
De efectiva a nominal o ip = (1+ie) ^1/n -1 ip = 1- (1+ie) ^ - 1/n
periódica
 Ejercicios
1. Un cliente propone constituir un CDT al 1,792 TA, si la tasa autorizada es del 7,95 EA.
Usted puede recibir el deposito?

Tasa    
7,95 % 0,0795
TRIMESTRE ANTICIPADO    
ip=1-(1+ie)^-1/n    
0,01894278 1,89 %
MES ANTICIPADO    
ie=(1-ip)^-n-1    
0,0795 7,95 %

2. Un cliente quiere saber a cuanto equivale el 22,5 EA, que cobran por el crédito de libre
inversión en términos: Mes, trimestre y semestre tanto vencido como anticipado, que
información le daría?

Tasa          
22,5 % 0,225      
MES VENCIDO     MES ANTICIPADO    
IP=(1+ie) ^1/n-1     ip=1-(1+ie)^-1/n    
0,01705555 1,71 % 0,016769536 1,68 %
TRIMESTRE
TRIMESTRE VENCIDO     ANTICIPADO    
IP=(1+ie) ^1/n-1     ip=1-(1+ie)^-1/n    
0,052044287 5,20 % 0,049469673 4,95 %
SEMESTRE
SEMESTRE VENCIDO     ANTICIPADO    
IP=(1+ie) ^1/n-1     ip=1-(1+ie)^-1/n    
0,106797181 10,68 % 0,096492097 9,65 %

3. Si una cuenta de ahorros paga al 4% EA, cuanto recibe por intereses un depósito de
$500.000 al final de un trimestre?

TASA   VALOR FINAL PLAZO  

4 % $ 500.000 3 MESES
F=P(1+i)^n        
$ 562.432        
VALOR RENDIMIENTO $ 562.432      
RETENCION $ 39.370      
VALOR A ACREDITAR $ 523.062      
El cliente de su deposito de $500.000 recibe al final por intereses descontando la
retención $23.062 al trimestre vencido
4. Convertir las siguientes tasas Efectivas a Nominal:
5,8 a TV
9,87 a MV
10,35% a SV
9,9% a BV
5,5% a MV,TV, SV, BV

TASAS        
5,8 % EA TRIMESTRE VENCIDO
    IP=(1+ie) ^1/n-1    
    0,014194887 1,42 %
9,87 % EA MES VENCIDO
    IP=(1+ie) ^1/n-1    
    0,007874816 0,79 %
10,35 % EA SEMESTRE VENCIDO
    IP=(1+ie) ^1/n-1    
    0,050476083 5,05 %
9,9 % EA BIMESTRE VENCIDO
    IP=(1+ie) ^1/n-1    
    0,015857868 1,59 %
5,5 % EA MES VENCIDO
    IP=(1+ie) ^1/n-1    
    0,004471699 0,45 %
    BIMESTRE VENCIDO
    IP=(1+ie) ^1/n-1    
    0,008963394 0,90 %
    TRIMESTRE VENCIDO
    IP=(1+ie) ^1/n-1    
    0,013475174 1,35 %
    SEMESTRE VENCIDO
    IP=(1+ie) ^1/n-1    
    0,027131929 2,71 %

5. Convertir las siguientes tasas Nominales a Efectivas

 7,75% TV
8,5% MV
4,5% TV
6% BV
0,30% MV

TASAS        
7,75 %TN TRIMESTRE VENCIDO
    ie=(1+ip) ^n-1    
    0,347935513 34,79 %
8,5 %TN MES VENCIDO
    ie=(1+ip) ^n-1    
    1,661686232 166,17 %
4,5 %TN TRIMESTRE VENCIDO
    ie=(1+ip) ^n-1    
    0,192518601 19,25 %
6 %TN BIMESTRE VENCIDO
    ie=(1+ip) ^n-1    
    0,418519112 41,85 %
0,3 %TN MES VENCIDO
    ie=(1+ip) ^n-1    
    0,03659998 3,66 %

6. Pedro Pérez recibió una herencia de 100 millones de pesos, piensa comprar vivienda con
ese dinero, mientras toma la decisión decide invertir el dinero en un CDT por 6 meses, el
señor Pérez sabe que el Banco de Bogotá, ofrece buenas tasas de interés, usted como
asesor que le propone en inversión? Adicional el Banco cuenta con un portafolio de
vivienda, cual es la tasa que le puede ofrecer y que tipo de crédito, sabiendo que el señor
Pérez quiere una vivienda de 200 millones de pesos, y que el crédito lo piensa pagar en 5
años, realizar la tabla de amortización cuota fija.

CDT $ 100.000.000    
Plazos meses 6    
Tasa EA 2,30 0,1897 0,001897
       
F=P(1+i)^n      
$ 101.143.462      
VALOR RENDIMIENTO $ 1.143.462    
RETENCION $ 80.042    
VALOR A ACREDITAR $ 101.063.420    
El cliente de su CDT de $100.000.000 recibe por intereses descontando la retención $1.063420 al
semestre de apertura

Credito 100.000.000
Plazo meses 60 5 años
Tasa EA 6,93 0,5599 0,005599 MV

Cuota Cuota fija 1.966.896,80 0,00782766 0,3979699 0,0196690

  Cuota variable
perido de
  gracia
  perido muerto

R= P( i ( 1+i )ꓥ n / (1 + i )ꓥ n- 1)
R= 36000(((0,02(1+0,02)ꓥ(12))/((1+0,02)ꓥ(12)-1)))  
R=1.966.896,80          

R= Cuota 1.966.896,80
P = Monto de credito
n = Periodos
i = Tasa de interes

Cuota fija
Periodo Abono a capital Saldo Pago Interes Valor cuota

-   100.000.000,0    

1 1.406.966 98.593.033,6 559.930,36 1.966.896,80

2 1.414.844 97.178.189,1 552.052,32 1.966.896,80

3 1.422.767 95.755.422,5 544.130,18 1.966.896,80

4 1.430.733 94.324.689,3 536.163,68 1.966.896,80

5 1.438.744 92.885.945,1 528.152,57 1.966.896,80

6 1.446.800 91.439.144,9 520.096,60 1.966.896,80

7 1.454.901 89.984.243,6 511.995,53 1.966.896,80

8 1.463.048 88.521.195,9 503.849,10 1.966.896,80

9 1.471.240 87.049.956,2 495.657,05 1.966.896,80

10 1.479.478 85.570.478,5 487.419,13 1.966.896,80

11 1.487.762 84.082.716,8 479.135,08 1.966.896,80

12 1.496.092 82.586.624,7 470.804,66 1.966.896,80

13 1.504.469 81.082.155,4 462.427,58 1.966.896,80

14 1.512.893 79.569.262,2 454.003,60 1.966.896,80

15 1.521.364 78.047.897,9 445.532,45 1.966.896,80

16 1.529.883 76.518.015,0 437.013,87 1.966.896,80

17 1.538.449 74.979.565,8 428.447,59 1.966.896,80

18 1.547.063 73.432.502,3 419.833,35 1.966.896,80

19 1.555.726 71.876.776,4 411.170,87 1.966.896,80

20 1.564.437 70.312.339,5 402.459,89 1.966.896,80

21 1.573.197 68.739.142,8 393.700,13 1.966.896,80

22 1.582.005 67.157.137,3 384.891,33 1.966.896,80

23 1.590.864 65.566.273,7 376.033,20 1.966.896,80

24 1.599.771 63.966.502,4 367.125,47 1.966.896,80

25 1.608.729 62.357.773,5 358.167,86 1.966.896,80

26 1.617.737 60.740.036,8 349.160,10 1.966.896,80

27 1.626.795 59.113.241,9 340.101,90 1.966.896,80

28 1.635.904 57.477.338,1 330.992,99 1.966.896,80

29 1.645.064 55.832.274,3 321.833,06 1.966.896,80

30 1.654.275 54.177.999,4 312.621,85 1.966.896,80

31 1.663.538 52.514.461,6 303.359,06 1.966.896,80

32 1.672.852 50.841.609,3 294.044,41 1.966.896,80

33 1.682.219 49.159.390,1 284.677,60 1.966.896,80

34 1.691.638 47.467.751,6 275.258,35 1.966.896,80

35 1.701.110 45.766.641,2 265.786,35 1.966.896,80

36 1.710.635 44.056.005,7 256.261,32 1.966.896,80

37 1.720.214 42.335.791,8 246.682,95 1.966.896,80

38 1.729.846 40.605.946,0 237.050,95 1.966.896,80

39 1.739.532 38.866.414,2 227.365,02 1.966.896,80

40 1.749.272 37.117.142,3 217.624,85 1.966.896,80

41 1.759.067 35.358.075,6 207.830,15 1.966.896,80

42 1.768.916 33.589.159,4 197.980,60 1.966.896,80

43 1.778.821 31.810.338,5 188.075,90 1.966.896,80

44 1.788.781 30.021.557,4 178.115,74 1.966.896,80

45 1.798.797 28.222.760,5 168.099,81 1.966.896,80

46 1.808.869 26.413.891,5 158.027,80 1.966.896,80

47 1.818.997 24.594.894,1 147.899,40 1.966.896,80

48 1.829.183 22.765.711,5 137.714,28 1.966.896,80

49 1.839.425 20.926.286,9 127.472,13 1.966.896,80

50 1.849.724 19.076.562,7 117.172,63 1.966.896,80

51 1.860.081 17.216.481,4 106.815,47 1.966.896,80

52 1.870.496 15.345.984,9 96.400,31 1.966.896,80

53 1.880.970 13.465.014,9 85.926,83 1.966.896,80

54 1.891.502 11.573.512,8 75.394,71 1.966.896,80

55 1.902.093 9.671.419,6 64.803,61 1.966.896,80

56 1.912.744 7.758.676,0 54.153,21 1.966.896,80

57 1.923.454 5.835.222,4 43.443,18 1.966.896,80

58 1.934.224 3.900.998,8 32.673,18 1.966.896,80

59 1.945.054 1.955.944,9 21.842,88 1.966.896,80

-
60 1.955.945 0,0 10.951,93 1.966.896,80