¿Por Qué Es Importante La Estabilidad de Precios
¿Por Qué Es Importante La Estabilidad de Precios
¿Por Qué Es Importante La Estabilidad de Precios
La tarea principal del BCE es mantener la estabilidad de precios. Es la mejor contribución que los
Por estabilidad de precios entendemos que los precios no deberían subir de forma significativa
(inflación), ni bajar durante un período prolongado (deflación). Los períodos largos de inflación o
deflación excesivas tienen efectos negativos sobre la economía. En cambio, la estabilidad de precios
ayuda a que la economía crezca, protege el empleo y permite que los ciudadanos confíen en que su
al bienestar de los ciudadanos
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Si los precios de muchos de los artículos que compramos suben, perdemos poder adquisitivo. Dicho
de otra forma, con el dinero que tenemos (ingresos y ahorros) no podremos comprar tanto como
Si todo se encarece, podríamos tener que pedir un aumento de sueldo a nuestra empresa. Para
financiar la subida de los sueldos de sus empleados, la empresa podría tener que incrementar los
precios de sus productos. Si esto ocurre en muchas empresas, los precios de muchos artículos
Esta situación hace que planificar los ahorros y las inversiones sea más difícil para los particulares y
las empresas. Ante una pérdida rápida de valor, los ciudadanos pueden perder la confianza en la
moneda. Estas son solo algunas de las consecuencias negativas de unas tasas de inflación elevadas.
Aunque, como consumidores, el descenso de los precios puede parecernos algo bueno, una caída
producción es un problema porque puede dar lugar a una espiral bajista de los precios.
Por ejemplo, si queremos comprar un sofá nuevo, pero sabemos que el precio bajará si esperamos
un poco, probablemente aplazaremos la compra. Si todo el mundo hace lo mismo, las empresas
empezarán a sufrir por no poder vender sus productos y podrían verse forzadas a reducir o congelar
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los salarios o incluso a recortar sus plantillas para afrontar la caída de la demanda, lo que se
para todos.
La economía comenzaría a desacelerarse a medida que los consumidores y las empresas reducen el
gasto y la inversión. También podría resultar más difícil pagar las deudas, como las hipotecas, que no
Lo mismo ocurriría con las finanzas públicas. La recaudación tributaria descendería a medida que los
ingresos y el gasto se reducen, pero el gobierno tendría que seguir pagando la deuda pública. Como
consecuencia, podría tener que recortar el gasto, por ejemplo, en infraestructuras y sanidad. Por
% a medio plazo».
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Esta definición sirve de referencia para evaluar el trabajo del BCE y hace que su
actuación sea transparente. Con ello podemos planificar mejor nuestro futuro, sabiendo
qué variación de los precios podemos esperar en la zona del euro, en promedio, a lo
zona del euro. El BCE adopta una perspectiva a medio plazo, considerando la tasa de
corto plazo, puesto que estos se compensan con el paso del tiempo y la política
¿Por qué el BCE se fija como objetivo una inflación inferior, aunque próxima, al 2 % a medio plazo y
Margen de medición
Para tener en cuenta el hecho de que los datos de inflación pueden estar ligeramente sobrevalorados.
Margen de seguridad
Para dejar espacio a las diferencias de inflación entre los distintos países de la zona del euro.
Margen de medición
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Los datos de inflación (medida por el IAPC) puedan estar ligeramente sobrevalorados debido a la
forma en que se miden. Esto puede ocurrir si el precio de un artículo incluido en la cesta utilizada para
calcular el IAPC aumenta debido a una mejora de la calidad del producto (por ejemplo, un coche con
una tecnología de seguridad más avanzada que el modelo anterior). Si el cálculo de la inflación no
tiene en cuenta que la variación del precio se debe a la mejora del producto, podría interpretarse
Margen de seguridad
Una tasa de inflación inferior, aunque próxima, al 2 % proporciona un margen de seguridad frente a
posibles riesgos de deflación. En caso de deflación, los instrumentos de política monetaria habituales
(es decir, variaciones de los tipos de interés oficiales) serían insuficientes. Llega un punto en el que
no tiene sentido que el banco central siga rebajando los tipos de interés. Por otra parte, incluso una
inflación controlada tiende a fluctuar en torno a un valor medio a lo largo del tiempo. Por tanto,
incorporando un margen por encima de cero, el banco central deberá recurrir a medidas no
convencionales, como la expansión cuantitativa o las operaciones de financiación a plazo más largo,
objetivo de inflación en un nivel inferior, aunque próximo, al 2 % deja margen para posibles
diferencias entre las tasas de inflación de los distintos países de la zona del euro, que deberían
compensarse entre sí con el paso del tiempo. Un objetivo por encima de cero contribuye a evitar que
unos países o regiones tengan que mantener tasas de inflación excesivamente bajas o incluso
negativas para compensar las tasas más elevadas que pudieran registrarse en otros países.
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