EXCEL FINAN

100% APLICA

indice general

INTERÉS COMPUESTO

VALOR FUTURO VALOR PRESENTE

CÁLCULO DEL NÚMERO DE

CÁLCULO DE LA TASA
PERÍODO
INTERÉS

SERIS UNIFORMES

ANUALIDADES ANUALLIDADE
VENCIDAS S ANTICIPADAS

TABLAS
ANUALIDADES AMORTIZACIÓN Y
DIFERIDAAS CAPITALIZACIÓN
 FINANCIERO
0% APLICABLE

indice general

TASA EQUIVALENTES

CONVERSIONES DE
TASAS

Efectiva a Efectiva Nominal a Efectiva

Efectiva a Nominal Nominal a Nominal

Inetrés Anticipado

EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS

INDICES PARA MEDIR LA

BONDAD ECONÓMICA DE UN
PROYECTO

VPN TIR

R(b/C) CAUE
R(b/C) CAUE
 EXCEL FINANCIERO - 100
CONVERSIÓN DE TASA DE
Retorno

1.
¿Qué tasa trimestral es equivalente al 2

Datos Básicos
Aplicando la Función Valor Futuro

Variable
Tasa Interés
# Período de la tasa que dan
# Período de la tasa que piden

Tasa Interés

2.
¿Qué tasa mensual es equivalente a una tasa d

Datos Básicos
Aplicando la Función Valor Futuro

Variable
Tasa Interés
# Período de la tasa que dan
# Período de la tasa que piden

Tasa Interés

3. A partir de una tasa efectiva anual del 40%, calcular la

trimestral equivalente.
 Datos Básicos
Aplicando la Función Valor Futuro

Variable
Tasa Interés
# Período de la tasa que dan
# Período de la tasa que piden

Tasa Interés

Tasa Interés

4. A partir de una tasa efectiva mensual del 2.5%, calcular l

semestral equivalente.

Datos Básicos
Aplicando la Función Valor Futuro

Variable
Tasa Interés
# Período de la tasa que dan
# Período de la tasa que piden

Tasa Interés

Tasa Interés

5. A partir de una tasa nominal del 36%, calcular la tasa efectiva trimestral,
La capitalización es mensual.
b. La capitalización es bimestral.
c. La capitalización es seme

a. Variable
Tasa Interés
# Período de la tasa que dan
 # Período de la tasa que piden

Tasa Interés

b. Variable
Tasa Interés
# Período de la tasa que dan
# Período de la tasa que piden

Tasa Interés

c. Variable
Tasa Interés
# Período de la tasa que dan
# Período de la tasa que piden

Tasa Interés

6.
El Banco Capital le aprueba un crédito al señor Pablo a
capitalización mensual (36% MV), quien solicita le conv
capitalizable trimestralmente equivalente. Halla

Datos Básicos
Aplicando la Función Valor Futuro

Variable
Tasa Interés
# Período de la tasa que dan
# Período de la tasa que piden

Tasa Interés

Tasa Interés

EJERCICIOS COMPLEM
1. ΠUna entidad financiera ofrece por los ahorros una tasa de int
ofrece pagar el 23% capitalizable sem
¿Qué opción se debe eleg

Variable
Tasa Interés
# Período de la tasa que dan
# Período de la tasa que piden

Tasa Interés

Variable
Tasa Interés
# Período de la tasa que dan
# Período de la tasa que piden

Tasa Interés

Respuesta:

2. Se pide elegir entre estas dos opciones para aceptar un crédito bancario:
a. 30% MV
b. 30% TV.

Variable
Tasa Interés
# Período de la tasa que dan
# Período de la tasa que piden

Tasa Interés

Variable
Tasa Interés
# Período de la tasa que dan
# Período de la tasa que piden
 Tasa Interés

Respuesta:

3.
Dado el 5% efectivo bimestral "EB", calcular la tasa efectiva

Variable
Tasa Interés
# Período de la tasa que dan
# Período de la tasa que piden

Tasa Interés

4.
Dado el 36% nominal mensual "NM", calcular la tasa nomina

Variable
Tasa Interés
# Período de la tasa que dan
# Período de la tasa que piden

Tasa Interés

Tasa Interés

5.
Dada un tasa del 36% nominal mensual "36% NM", determinar:
a. Tasa Efectiva Anual "TEA"
b. Tasa Nominal Anual SV
c. Tasa Nominal Anual BV
d

Variable
Tasa Interés
# Período de la tasa que dan
# Período de la tasa que piden

Tasa Interés

Variable
Tasa Interés
# Período de la tasa que dan
# Período de la tasa que piden

Tasa Interés

Tasa Interés

Variable
Tasa Interés
# Período de la tasa que dan
# Período de la tasa que piden

Tasa Interés

Tasa Interés

Variable
Tasa Interés
# Período de la tasa que dan
# Período de la tasa que piden

Tasa Interés

Tasa Interés
CIERO - 100% APLICABLE
ÓN DE TASA DE INTERÉS
Retorno

stral es equivalente al 2.20% mensual?

Función Valor Futuro

Símbolo Valor Aplicación

TASA 2.20% Mensual
NPER 12 Meses
NPER 4 Trimestre

TASA 6.75% trimestre

quivalente a una tasa del 40% efectiva anual?

Función Valor Futuro

Notación Valor Aplicación Monto

TASA 40% TEA 1,000.00
NPER 1 Año Monto
NPER 12 Meses Tiempo 1 año

TASA 2.84% Mensual

ual del 40%, calcular la tasa nominal con capitalización

trimestral equivalente.
Función Valor Futuro

Símbolo Valor Aplicación

TASA 40% Anual
NPER 1 Año
NPER 4 Trimestres

TASA 8.78% Trimestral

TASA 35.10% CT

sual del 2.5%, calcular la tasa nominal con capitalización

semestral equivalente.

Función Valor Futuro

Símbolo Valor Aplicación

TASA 2.50% Mensual
NPER 12 Meses
NPER 2 Semestre

TASA 15.97% Semestral

TASA 31.94% CS

asa efectiva trimestral, si: a.

a capitalización es semestral.

Símbolo Valor Aplicación

TASA 36% CM
NPER 12 Meses
 NPER 4 Trimestres

TASA 9.27% Trimestral

Símbolo Valor Aplicación

TASA 36% CB
NPER 6 Bimestres
NPER 4 Trimestres

TASA 9.13% Trimestral

Símbolo Valor Aplicación

TASA 36% CS
NPER 2 semestre
NPER 4 Trimestres

TASA 16.62%

crédito al señor Pablo a una tasa de interés del 36%

V), quien solicita le conviertan esa tasa en una nominal
ente equivalente. Hallar esta tasa equivalente.

Función Valor Futuro

Símbolo Valor Aplicación

TASA 36% MV
NPER 12 Meses
NPER 4 Trimestres

TASA 9.27% Trimestral

TASA 37.09% TV

COMPLEMENTARIOS
ahorros una tasa de interés del 22% capitalizable mensualmente, y otra
el 23% capitalizable semestralmente.
ué opción se debe elegir?

Símbolo Valor Aplicación

TASA
NPER
NPER

TASA

Símbolo Valor Aplicación

TASA
NPER
NPER

TASA

ar un crédito bancario:
a. 30% MV
b. 30% TV.

Símbolo Valor Aplicación

TASA
NPER
NPER

TASA

Símbolo Valor Aplicación

TASA
NPER
NPER
 TASA

calcular la tasa efectiva trimestral "ET" que sea equivalente

Símbolo Valor Aplicación

TASA
NPER
NPER

TASA

calcular la tasa nominal semestral "NS" que sea equivalente

Símbolo Valor Aplicación

TASA
NPER
NPER

TASA

TASA

, determinar:

SV
nal Anual BV
d. Tasa Nominal Anual TV

Símbolo Valor Aplicación

TASA
NPER
NPER

TASA

Símbolo Valor Aplicación

TASA
NPER
NPER

TASA

TASA

Símbolo Valor Aplicación

TASA
NPER
NPER

TASA

TASA

Símbolo Valor Aplicación

TASA
NPER
NPER

TASA

TASA
1,400.00

1,400.00
Punto 1.
La Empresa Ana Lucia S.A.S., posee activos valorados en 2.000 millones, de los
de largo plazo y el resto en patrimonio. Dentro de los pasivos de corto plazo
financieras las cuales le cobran el 2.27% mensual de interés. Dentro de los p
semestre vencido y el restante es financiado con entidades financieras que
Determinar el costo de capital de la empresa. Tasa

Activos 2,000,000,000

Estructura Financiera Ana Lucia

Cuentas Participacion Valor en $
Pasivos a Corto Plazo 25% 500,000,000
Pasivos a Largo Plazo 40% 800,000,000
Patrimonio 35% 700,000,000
Total 100% 2,000,000,000

Distribucion Pasivo de Corto Plazo

Cuentas Participacion Valor en $
Proveedores 25% 125,000,000
Prestamo a Corto Plazo 75% 375,000,000
Total Pasivo Corto Plazo 100% 500,000,000

Distribucion de Pasivos a Largo Plazo

Cuentas Participacion Valor en $
Bonos 40% 320,000,000
Prestamos a Largo Plazo 60% 480,000,000
Total pasivo Largo Plazo 100% 800,000,000

Proyeccion de Capital de la Empresa Ana Lucia S.A.S

Cuentas Valor en $ Participacion
Prestamo a Corto Plazo 375,000,000 20.00%
Bonos 320,000,000 17.07%
Prestamos a Largo Plazo 480,000,000 25.60%
Patrimonio 700,000,000 37.33%
Total Activos 1,875,000,000 100%

Tasa Impositiva 34%

Préstamos CP 2.27% Mensual

Préstamos LP DTF + 18% Semestre Vencido
Bonos 20% Semestre Vencido
Patrimonio 45%
DTF 4.50% Efectiva Anual
TES 2.23%

Tasa nominal "J" 4.45%

Tasa Nominal "J" 22.45%

TES 11.23%

TES despues Impto 7.41% Préstamos LP

TEM despues Impto 1.50% Préstamos CP
TES despues Impto 6.60% Bonos
rados en 2.000 millones, de los cuales el 25% lo tienen financiado en pasivos de corto plazo, el 40% en pasivos
de los pasivos de corto plazo el 25% es financiado con proveedores y el restante con préstamos a entidades
sual de interés. Dentro de los pasivos de largo plazo, el 40% es financiado con bonos que reconocen el 20%
con entidades financieras que le cobran la DTF + 18% semestre vencido. La TMRR de la empresa es el 45%.
e capital de la empresa. Tasa impositiva del 34%. Nota: DTF: “4.5% efectiva anual”

Elementos de Tasa Nominales "J"

1. Parte Numerica 36%

2. Período Referencia Año

3. Periodo Aplicación "m" Mes

36% Nominal Anual capitalizable mensualmente

36% Anual capitalizable mensualmente

36% Capitalizable mensualmente - CM - NM

36% Mes Vencido - MV

Tasa Nominal "J" / Periodo Aplicación = Tasa Periodica "i"

i=J/m 3% Efectiva Mensual

J=i*m
mpresa Ana Lucia S.A.S
T.E.D.I Ponderado
19.54% 3.91%
13.64% 2.33%
15.37% 3.93%
45.00% 17%
Costo de Capital 26.97%

estre Vencido
estre Vencido
o, el 40% en pasivos
amos a entidades
econocen el 20%
presa es el 45%.

24% Trimestre Vencido Tasas Equivalentes

6% Trimestral Vencido
6% Efectiva Trimestral Son aquellas que operando en diferentes pe
aplicación, generan el mismo valor futuro y
6% Trimestral tasa efectiva anual

12% semestral capitalizable trimestralmente

Alternativas 1.
6% Trimestral

6% Capitalizable bimestralmente Alternativas 2.

1% Efectiva Bimestral Tiempo 1 año

Opciones aceptaría?

Tasa Efectiva Anual - TEA = (1+i)^n-1

TEA 42.58%

TEA 42.58%

Dada una tasa del 3% efectiva mensual, dete

TEM 3%
Perido Aplicación 12
TET 9.2727%
Perido Aplicación 4

Valor Futuro "VF" =(tasa;Nper;Pago;VA;tipo)

uivalentes

erando en diferentes periodos de

el mismo valor futuro y la misma
a efectiva anual

3% Efectiva Mensual

9.2727% Efectiva Trimestral

TEA = (1+i)^n-1

Alternativas 1.

Alternativas 2.

efectiva mensual, determinar la tasa efectiva trimestral

asa;Nper;Pago;VA;tipo)-1
Punto 2.
JGE se encuentra en etapa de crecimiento por lo que ha aumentado su nivel de
"CK", para esto tiene la siguiente informacion: Tiene deudas con proveedores
deudas con bancos nacionales por 80 millones al 2.4% efectiva mensual; docu
3.8% trimestral; Bancos nacionales a largo plazo 100 millones a un costo a la DT
es del 4

PROYECCION DEL COSTO DE CAPITAL JGE

Cuentas Valores en $ Participacion
Proveedores 150,000,000 22.39%
Bancos Nacionales CP 80,000,000 11.94%
Documentos por Pagar 20,000,000 2.99%
Bonos 120,000,000 17.91%
Bancos Nacionales LP 100,000,000 14.93%
Patrimonio 200,000,000 29.85%
Total Activos 670,000,000 100%

Tasa impositiva 34%

Bancos Nacionales CP 2.40% Efectiva Mensual

Documentos por Pagar 1.80% Efectiva Mensual
Bonos 3.80% Trimestral
Bancos Nacionales LP DTF+10% Bimestre vencido
Patrimonio 45% Anual
DTF 5.50% Efectiva Anual

TEM 0.90%

Tasa nominal "J" 5.38%

Tasa Nominal "J" 15.38%

TEB 2.56%

TEB despues Impto 1.69% Bancos Nacionales LP

TEM despues Impto 1.58% Bancos Nacionales CP
TEM despues Impto 1.19% Documentos por Pagar
TET despues Impto 0.63% Bonos
que ha aumentado su nivel de endeudamiento en el ultimo año, por lo que desea determinar su costo de capita
ene deudas con proveedores por valor de 150 millones "descuento por pronto pago del 3.5%, neto en 30 dias",
2.4% efectiva mensual; documentos por pagar 20 millones al 1.8% efectiva mensual, bonos por 120 millones al
00 millones a un costo a la DTF del 5.5% + 10% bimestre vencido, patrimonio por 200 millones. La TMRR de JGE
es del 45% anual.

Informacion de des
STO DE CAPITAL JGE
T.E.D.I Ponderado Tasa de descuento
32.83% 7.35%
20.75% 2.48%
15.23% 0.45%
2.53% 0.45%
10.59% 1.58%
45.00% 13.43% TEM despues Impto
Costo de Capital 25.75%

iva Mensual
iva Mensual

stre vencido

os Nacionales LP
os Nacionales CP
mentos por Pagar
 r su costo de capita
%, neto en 30 dias",
s por 120 millones al
nes. La TMRR de JGE

Informacion de descuento por parte de proveedores por pronto pago

Tasa de descuento 3.50%

Periodo 1 Mes = 30 dias
Descuento 5,250,000 npr= periodo
Decontado 144,750,000 Va=Valo descuento
Financiado 150,000,000 Vf= Financiacion de proveedores (Negativo)
Tasa EM 3.63%
TEM despues Impto 2.39%
on de proveedores (Negativo)
 Punto 3.
La Empresa Republica S.A., presenta la siguiente estructura financiera: Proveedores
de las diferentes fuentes de financiación son las siguientes: Los proveedores: 4% po
36% anual nomina
Calcular el

Activos 1,000,000,000

Estructura Financiera Ana Lucia

Cuentas Valor en $
Proveedores 150,000,000
Pasivos a Corto Plazo 200,000,000
Pasivos a Largo Plazo 300,000,000
Patrimonio 350,000,000
Total 1,000,000,000

Tasa impositiva 35%

Bancos Nacionales CP 30% Anual Nominal Mes Vencido

Bancos Nacionales LP 36% Anual Nominal Trimestre Vencido
Patrimonio 4% Mensual

Convertimos las tasas nominales a tasas efectivas para el periodo solicitado

Tasa nominal "J" 2.50%

Tasa nominal "J" 34.49% Bancos Nacionales CP
TEM 2.87%

Tasa nominal "J" 9.00%

Tasa nominal "J" 41.16% Bancos Nacionales LP
TET 10.29%

Patrimonio 48%

TEM despues Impto 1.87% Bancos Nacionales CP

TET despues Impto 6.69% Bancos Nacionales LP
siguiente estructura financiera: Proveedores 150 millones, Préstamos Bancarios a Corto Plazo 200 millones, Préstamos Bancarios a Largo Pl
son las siguientes: Los proveedores: 4% por pago de contado, neto a 30 días, los créditos bancarios a corto plazo; 30% anual nominal mes v
36% anual nominal trimestre vencido, patrimonio: 4% mensual, la tasa de impuestos es 35%.
Calcular el WACC después de impuesto y realizar la interpretación de los datos.

PROYECCION DEL COSTO DE CAPITAL JGE

Cuentas Valores en $ Participacion
Proveedores 150,000,000 15.00%
Bancos Nacionales CP 200,000,000 20.00%
Bancos Nacionales LP 300,000,000 30.00%
Patrimonio 350,000,000 35.00%
Total Activos 1,000,000,000 100%

Informacion de descuento por parte de proveedores por pronto pago

Nominal Mes Vencido Tasa de descuento 4.00%

Nominal Trimestre Vencido Periodo 1
Descuento 6,000,000
Decontado 144,000,000
Financiado por proveedores 150,000,000
Tasa EM 4.17%
TEM despues Impto 2.71%

Nacionales CP

Nacionales LP

Nacionales CP
Nacionales LP
00 millones, Préstamos Bancarios a Largo Plazo 300 millones, Patrimonio 350. Los costos
arios a corto plazo; 30% anual nominal mes vencido, los créditos bancarios a largo plazo;
de impuestos es 35%.
ión de los datos.

TO DE CAPITAL JGE
T.E.D.I Ponderado
37.81% 5.67%
24.87% 4.97%
29.56% 8.87%
48.00% 16.80%
Costo de Capital 36.31%

de proveedores por pronto pago

Mes = 30 dias