14/3/22, 21:36 Nuevo límite para la deducción de gastos por intereses: EBITDA tributario ¿Dónde estamos?

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Nuevo límite para la deducción

de gastos por intereses:
EBITDA tributario ¿dónde
estamos?

Por José Barja

4 minutos de lectura 12 nov. 2021

Se determina un nuevo límite para la deducción de gastos por intereses:

EBITDA tributario

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 A
14/3/22, 21:36 Nuevo límite para la deducción de gastos por intereses: EBITDA tributario ¿Dónde estamos?

 partir del ejercicio gravable 2021 está vigente el nuevo régimen, introducido por el Decreto
Legislativo Nro. 1424 publicado el 2018, para determinar el límite para la deducción de gastos por
intereses en función al 30% del “EBITDA tributario” del ejercicio anterior. Hasta 2020 el referido límite se
establecía comparando: Primero, el monto total de endeudamiento y segundo el importe resultante de
multiplicar el patrimonio de la entidad por 3.

El nuevo régimen, además, incorpora como cambios significativos las siguientes disposiciones:

El límite se aplica a los intereses netos (gastos menos ingresos) a diferencia del régimen anterior
aplicable solo a los gastos por intereses.

Se consideran los intereses netos computables, es decir, los que tengan efecto en la determinación de

la base imponible del Impuesto a la Renta en el ejercicio por el cual se realiza la evaluación del límite.

Aquellos intereses que excedan el 30% del EBITDA tributario podrán ser considerados como parte de
los intereses netos de los 4 ejercicios inmediatos siguientes para la evaluación del límite.

Estando próximos al cierre fiscal 2021, como era previsible, la aplicación del nuevo régimen ha suscitado
importantes puntos de debate e interpretación. En efecto, determinar un EBITDA que responda a criterios
tributarios supone un primer desafío al romper con la concepción clásica (netamente financiera) del término;
asimismo, la ausencia de una norma reglamentaria que contenga precisiones para entender y/o aplicar las
disposiciones incorporadas a la Ley del Impuesto a la Renta (LIR) ha contribuido a que las empresas de los
distintos sectores económicos evalúen posturas fiscales o cursos de interpretación diversos. 

En relación con esto último, a través de consultas institucionales (1) presentadas ante la Administración
Tributaria se ha buscado reducir los espacios de incertidumbre. Recientemente a través del informe 094-
2021, SUNAT ha concluido lo siguiente:

El concepto de “renta neta” incluido en la definición del EBITDA es el monto que resulte de la
aplicación de la regla dispuesta en los artículos 37 y 44 de la LIR y cualquier otra normativa tributaria
que incida en su determinación.

Si en aplicación del inciso g) del artículo 44 de la LIR, se opta por deducir como gasto la totalidad del
monto pagado por un intangible de duración limitada en un solo ejercicio, no se considerará monto
alguno como amortización para efecto del cálculo del EBITDA en el ejercicio en que se realizó la
deducción ni en los ejercicios siguientes.   

Este informe es de particular interés puesto que, a diferencia de los informes antes publicados que abordan
temas específicos, sus conclusiones son de carácter general y se sostiene en una interpretación literal de las
normas, lo cual no extraña si tenemos en cuenta que abordamos una norma de carácter anti
elusiva específica. 

Sin perjuicio de lo anterior, marca con claridad un espacio de debate respecto a la idoneidad del empleo del
término EBITDA pues si consideramos su concepción clásica existirían conceptos que no deberían afectar su
determinación, sin embargo, a la luz del nuevo régimen y postura institucional de SUNAT sí generarían
impacto, todo lo cual distorsiona su propia definición. Nos referimos a dos de ellos:
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La definición de renta neta para fines del

EBITDA y el impacto de los resultados por
diferencia de cambio
En primer lugar, SUNAT precisa que el concepto de EBITDA tributario se define por la renta neta luego de
efectuada la compensación de pérdidas más los intereses netos, depreciación y amortización, y que los
conceptos necesarios para su cálculo deben entenderse en su definición tributaria. Así, sostiene que para
definir la “renta neta” incluida en la definición del EBITDA es aplicable toda normativa tributaria que incida
en su determinación.

Bajo esta lógica, los resultados por diferencia de cambio generadas por las operaciones en moneda extranjera
y determinadas en función al artículo 61 de la LIR también afectarían la renta neta y, por ende, el cálculo del
EBITDA. De este modo, las empresas que registren pérdidas por diferencia de cambio
computables presentarán un menor límite para la deducción de gastos por intereses mientras que aquellas
que obtengan ganancias por diferencia de cambio computable presentarán un mayor límite. 

Bajo el concepto financiero el EBITDA es una medida de los beneficios económicos generados por una
compañía a partir de sus actividades operacionales durante un determinado período y, debido a
ello, prescinde o excluye las cuestiones financieras (intereses, diferencias de cambio) y
tributarias (impuestos), entre otros. 

Es claro que para efectos financieros las diferencias de cambio no afectan el EBITDA, sin embargo, para fines
del IR – en opinión de la SUNAT - sí afectarían su determinación.

El tratamiento fiscal de los intangibles y su

impacto en el EBITDA
En el mismo informe, tratándose de inversiones en intangibles por los que la empresa opte por deducir el
precio pagado como “gasto del ejercicio”, dicho tratamiento no califica como “amortización” razón por la
cual no se deberá considerar al momento de calcular el EBITDA. En este escenario, bajo la postura de
SUNAT, el gasto tributario por intangible reduciría el límite de los gastos por intereses.

Es interesante apreciar como el criterio esbozado para efectos tributarios marca distancia con el
EBITDA original pues este último tiene como objetivo reflejar las ganancias o pérdidas de la empresa
obtenidas a partir de sus actividades operaciones y núcleo del negocio sin que sea vea afectada por cuestiones
periféricas como podría resultar la depreciación de activos fijos y/o amortización de intangibles.

Nótese que similar problemática podría surgir tratándose de inversiones en bienes de uso cuyo costo por
unidad no sobrepase de un cuarto de la UIT y respecto de los cuales la compañía opte por deducirlos como
gasto del ejercicio, entre otros supuestos en que las normas tributarias dejan el espacio para tratamientos
fiscales alternativos.

Por otro lado, cabe señalar que aún persisten asuntos que podrían ser definidos o precisados normativamente
para que las empresas puedan aplicar correctamente el tratamiento establecido en el régimen vigente tales
como: si el límite resulta aplicable o no a los intereses netos incurridos en la generación de rentas de fuente
extranjera, si los intereses son susceptibles de ajustes en aplicación de las reglas de precios de transferencia
¿se consideran para evaluar el límite?, en caso de pérdidas tributarias arrastrables ¿estas tendrían que
corregirse por efecto de los conceptos que inciden en el cálculo del EBITDA?, entre otras cuestiones.

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En este sentido, más allá de los cuestionamientos y espacios de incertidumbre, resultará cada vez más
frecuente que nos refiramos al EBITDA con propósitos financieros y otro con fines tributarios. 

Desde la perspectiva de las empresas, se debe evaluar el impacto que tendrá la aplicación de esta normativa
en el flujo de caja de impuestos y el gasto por Impuesto a la Renta, evitando exposiciones y/o contingencias
tributarias.

Además de revisar y adoptar una postura para fines del cumplimiento fiscal, no descartar revisar la
estructura de financiamiento y apalancamiento a efectos de evaluar alternativas de planeamiento en la
búsqueda de eficiencias en el uso del escudo fiscal por intereses. Las proyecciones de resultados tributarios
futuros son clave.

Por el lado normativo, aún está pendiente la reglamentación del nuevo régimen, sin embargo, se espera que
aborde aquellos aspectos no precisados por el Decreto en aras de la seguridad jurídica.

(1) En relación con la aplicación del nuevo régimen se presenta

un cuadro que resume las principales conclusiones de SUNAT
contenidas en informes institucionales:

Asunto Criterio SUNAT Referencia

El límite se revisará en cada ejercicio en que los

Intereses intereses afecten la renta neta. La conclusión
Informe
incurridos en anterior deriva del hecho que los intereses de la
015-2021-
la etapa etapa preoperativa pueden ser deducidos gasto de 1
SUNAT
preoperativa ejercicio o amortizarse hasta en 10 años una vez que
inició la explotación o producción.

El límite es aplicable a los gastos por intereses

derivados de operaciones de crédito efectuadas con
Intereses con
sujetos residentes o establecimientos permanentes
“paraísos
situados en países o territorios no cooperantes de
fiscales”
baja o nula imposición a los que refiere el inciso m)
del artículo 44 de la LIR. Informe
013-2020-
Contratos de SUNAT
El límite resulta aplicable a los intereses generados
arrendamiento
por contratos de arrendamiento financiero.
financiero

Factoring sin El límite no resulta aplicable al gasto del cedente en

recurso operaciones de factoring sin recurso.

Intereses por La excepción a la aplicación del límite no resulta Informe

la emisión de aplicable a los intereses de endeudamiento 059-2020-
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valores provenientes de la emisión, en moneda nacional, de SUNAT

mobiliarios valores mobiliarios representativos de deuda que son
adquiridos por inversionistas institucionales
domiciliados en el país, registrados en una institución
de compensación y liquidación de valores sujeta a la
Supervisión de la Superintendencia del Mercado de
Valores, cuya oferta cumple con los requisitos
establecidos en los incisos a) y b) del artículo 5 de la
Ley del Mercado de Valores.

Contacto
José Barja
Comprometido con la
calidad del servicio y
motivado por liderar
nuevos tipos de proyectos…

Resumen
Se determina el nuevo régimen, introducido por el Decreto Legislativo Nro. 1424 publicado el 2018, para
determinar el límite para la deducción de gastos por intereses en función al 30% del “EBITDA tributario” del
ejercicio anterior.

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