Cómo invertir con éxito y nunca más perder dinero.

INVERSIONES
RENTABLES Y
SEGURAS PARA
MORTALES

TEÓFILO NAVA
HEDGE FUND MANAGER
 Primera edición, 20 de Junio del 2022.

Autor:
Teófilo Nava

ISBN: 9798835442553

Todo el material intelectual de este libro está protegido por derechos de

autor .

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Más información sobre el autor en:

www.teofilonava.com
 ÍNDEX

5 Introducción

7 La Irracionalidad Fundamental En Las Finanzas

13 La Economía Del Comportamiento Y Los 


sesgos Cognitivos.

16 Aversión A La Pérdida

19 Esquemas Para Hacerse Rico Rápido (Get Rich Quick Schemes)

28 Patrones De Conducta Recurrentes Positivos Y Negativos

35 El Miedo De Perder La Oportunidad, Fear Of Missing Out (Fomo)

36 La Autoconfianza Absoluta En Nosotros Mismos

38 La Vivencia Personal

43 El Ratio Riesgo/Beneficio

46 La Ludopatía En Los Mercados Financieros

48 Instrumentos De Inversión

50 Instrumentos Financieros De Renta Fija

55 Instrumentos De Renta Variable

85 Los 11 Sectores Bursátiles


92 Cuándo Comprar Y Cuándo Vender

98 Abrir Nuestra Cuenta De Inversiones Y Comenzar A Invertir

100 Cuentas De Margen Y El Uso Del Apalancamiento

102 Cuentas De Inversión Para Extranjeros Y No Residentes En E.E.U.U.

109 Las Crisis Y Correcciones En Los Mercados Bursátiles Son Algo Que
N_A_D_I_E Puede Predecir

118 Volatilidad De Los Mercados Financieros

123 Datos Interesantes Del Mercado De Valores

130 Monopolios Y Ventajas Competitivas

135 Moat Económico

143 Diversificación

147 Gestión Del Riesgo

152 La Diversificación Del Capital En Activos No Relacionados

159 El Ciclo Eterno De Boom And Bust

165 Las Falacias En El Mundo Financiero Y El Oro De Los Tontos

173 ¿Es Posible Vivir De Las Inversiones?

178 Acciones Microcaps Y Penny Stocks

185 El Poder Nuclear Del Interés Compuesto

192 Las Puertas De La Percepción En El Mundo Financiero.

200 5 Consejos Valiosos Para Invertir En El Mercado De Acciones (Stock

Market)

203 Las 10 Reglas Del Inversionista

204 Sobre El Autor

 ¿Para quién está escrito este libro?

Este libro tiene conocimiento muy valioso tanto para novatos como
para expertos, está escrito en el lenguaje más sencillamente posible
y evite usar la mayor cantidad de tecnicismos para que fuera
entendible a cualquier persona común.

Si bien los principiantes son quienes pueden sacar mayor provecho

del contenido de este libro, está dirigido a personas que ya tienen
ciertos conocimientos muy básicos de finanzas como:
Qué es la inflación, qué es una acción, cómo se compran, cómo se
venden, etc.

Veremos en un capítulo temas referentes a los tipos de cuentas de

inversión, margen accounts y cuentas para extranjeros no
residentes en EEUU.

Ya hay cientos de miles de libros de finanzas donde ya se explicó

cómo se abre un software para compra y venta de acciones y como
puedes abrir tu cuenta con un broker en especial, hay miles de
videos en YouTube sobre esto.

Este libro trata de estrategia, de qué inversiones son rentables y

cuáles no. Y no se promete lo imposible, si no lo contrario.

Cómo identificar a las empresas ganadoras y a las perdedoras para

evitarlas, sin entrar a lo profundo de las metodologías ni
rompernos la cabeza tratando de entender operaciones complejas
que van a dar resultados menos rentables que las más simples.
EN ESTE LIBRO ESTUDIAREMOS LAS INVERSIONES
SEGURAS, RENTABLES Y QUE CUALQUIER PERSONA
CON O SIN CONOCIMIENTOS DE FINANZAS PUEDE
REALIZAR EXITOSAMENTE, DEJANDO FUERA LAS
ESPECULACIONES Y TODO TIPO DE ACTIVOS
DERIVADOS QUE ALEJAN AL INVERSIONISTA DE SU
ÚNICA META QUE ES: GANAR DINERO.
 El siguiente resultado mostrado en la gráfica es el rendimiento de
$10,000 dólares iniciales, mas $10,000 dólares adicionales cada
año, durante 10 años a una tasa de rendimiento del 25.00% anual
reinvirtiendo dividendos, es un resultado razonable que se puede
lograr por una persona común.

Este es el verdadero potencial y poder de las inversiones y en este

libro encontrarás lo que necesitas para lograrlo.

1
“NO SE NECESITA SER UN GENIO PARA OBTENER
INCREÍBLES RESULTADOS AL INVERTIR EN EL
MERCADO DE ACCIONES”

- WARREN BUFFET -

2
Imagínate que naces, y tus padres ponen $10,000 dólares en una
cuenta de inversión que será para tu futuro, y le agregan tan sólo
$1,000 dólares cada año, durante 25 años, a una modesta tasa del
18% de rendimiento anual, el resultado sería el siguiente:

A tus 25 años tendrías un capital mayor a un millón de dólares,

suficientes para pagar tu universidad, un auto y empezar un
negocio propio por lo menos.

Trayendo la cifra obtenida a valor presente neto, descontando

durante el periodo la inflación promedio del 3%, nos da un valor
actual de $492,391.76 a mediados del 2022.

3
NADIE QUIERE HACERSE RICO LENTAMENTE, POR EL
CONTRARIO TODOS SE APRESURAN A TODA
VELOCIDAD HACIA LA QUIEBRA, TRATANDO DE
HACERSE RICOS RÁPIDAMENTE.

- TEÓFILO NAVA -

4
 INTRODUCCIÓN:

Mi nombre es Teófilo Nava, comencé mis carrera en las

inversiones en el 2010, hace más de 15 años.

Tuve la fortuna de comenzar muy joven en este mundo tan

maravilloso pero atravesé dificultades externas e internas que me si
bien me han llevado a aprender mucho de los mercados y las
finanzas, también fueron grandes retos que tuve que superar a lo
largo de los años.

Si tan sólo hubiera implementado lo que aprendí en mis primeros 3

meses como inversionista, en vez de ir en la búsqueda de lo
imposible, la piedra filosofal o el santo grial de las inversiones en
bolsa, sería 30 veces más rico financieramente.

Pasé muchos años estudiando matemáticas, finanzas, economía,

historia, computación, programación, etc. Para encontrar la manera
de hacerme rico lo más pronto posible con las inversiones en bolsa
y convertirme en un maestro del universo antes de cumplir 30
años.

Todos esos años me sirvieron de aprendizaje pero a final de

cuentas, al final del camino llegue a la conclusión de que la mejor
manera de invertir, con más ganancias y menos riesgo era la
primera que había encontrado.

Fuera de todo el machine learning, la inteligencia artificial,

algoritmos, ultra high speed frequency trading, derivados,
estrategias complicadas y complejas, lo más rentable y seguro en
las inversiones es lo que describo con detalle en este libro.
5
En el 2022 existe una abundancia extrema de información en
internet y ahora es tan fácil hacer un video, un libro, un blog y
distribuirlo al mundo en tan sólo minutos, que debemos de estar
muy atentos a la información que absorbemos.

Las inversiones han sido un fenómeno viral en los últimos 3 años,

a partir de la crisis del 2020 que obligo a las personas a quedarse
en casa y buscar nuevas fuentes de ingresos. Ha sido así en todo el
mundo, no sólo en norte América y en México.

Toda esta ola de nuevos “inversionistas” y “traders” ha atraído

millones y millones de nuevos participantes a los mercados
financieros, principalmente milenials a través de Apps como Robin
Hood, Binance, CoinBase, etc.

En este libro vamos a explorar conocimiento 100% fundamentado,

objetivo y probado a lo largo del último siglo en cuanto a las
estrategias de inversión, para colocarnos en la vía exitosa en
cuanto a las inversiones que realizamos.

Más de el 97% de las personas que invierten sin saber y que

utilizan técnicas de moda como el análisis técnico, swing trading,
intraday trading, forex, opciones binarias, derivados, etc. Pierden
dinero de manera constante según fuentes de información oficiales
como la FINRA y la SEC en E.E.U.U.

Vamos a estudiar a fondo en esta obra, las verdaderas estrategias de

inversión y aprendemos a alejarnos de la gran estadística de
perdedores que dejan todo su dinero en el mercado financiero.

6
LA IRRACIONALIDAD
FUNDAMENTAL EN LAS
FINANZAS

“Un activo financiero vale lo que el último participante del

mercado está dispuesto a pagar por el, la ley de oferta y demanda
en su máxima expresión.”

- Teófilo Nava -

7
El capital seguirá las vías más atractivas a las percepciones de
desarrollo y crecimiento en la economía.

El capital siempre está cambiando de manos y terminará en las

manos del último que esté dispuesto a pagar el precio más alto por
cada cosa, existe una regla para el fenómeno que intento explicarte,
le llaman la regla de el más tonto.

Esta regla consiste dice que el precio de un activo es el último que

el más tonto está dispuesto a pagar por él, y de preferencia debes
evitar a toda costa ser el protagonista de esta ley, en la medida de
lo posible aunque cometer errores sea algo inevitable.

Los precios de los activos que puedan ostentarse como propiedad

privada, siempre fluctuarán y serán víctimas del frenesí de las
masas, esto da como resultado valles y montañas. Siempre habrá
quienes compren al precio más alto, estos serán a los que esta regla
llama cruelmente “los más tontos”.

¿Pero cuál es el verdadero valor de algo?¿Existe una manera

100% empírica u objetiva de determinarlo?

Para contestar nosotros mismos a esta preguntar tan existencial

dentro de universo financiero, tomaremos un caso muy familiar,
extraño y particular, es el caso del metal amarillo y brillante
llamado oro.

8
El oro más allá de los últimos 120 años no había tenido ninguna
sola aplicación práctica, más que la mera vanidad y lujo de las
clases altas.

Sin embargo cualquier sistema financiero que ha perdurado en la

sociedad en los últimos 3,000 años ha sido basado en el valor del
oro…

Pero…¿Sólo porque se ve muy bonito y brilla? o ¿Sólo porque no

se puede imprimir?

¿Qué mérito tiene en la economía alguien que encuentra una

tonelada de oro?¿Qué valor aporta al sistema?¿Únicamente más
moneda?¿Cuál es el verdadero valor económico? Si anteriormente
no había una sola aplicación valiosa para este metal precioso…

¿No te parece todo esto algo extraño, tonto y sin sentido?

La naturaleza humana NO ES RACIONAL, es una de las cosas

mas importantes que un inversionista o master of the universe
puede entender en su vida.

Los seres humanos no tomamos todas las decisiones

racionalmente, estas son en su mayor parte inconscientes y
producto de múltiples factores pero no del pleno raciocinio, si no
de aspectos emocionales y/o basados en creencias preconcebidas y
adoptadas de manera intuitiva.

9
El valor de las cosas la mayor parte del tiempo NO PROVIENE
DE LO RACIONAL, si bien el valor de un activo a lo largo de su
vida útil fluctúa, la irracionalidad de las masas te dará las grandes
oportunidades de compra o venta.

Como dijimos anteriormente, el valor máximo de un activo a final

de cuentas es el precio que el último participante de mercado esté
dispuesto a pagar por el.

Muchos grandes inversionistas, sociólogos, psicólogos y grandes

pensadores a lo largo de la historia lo han entendido y lo han
expresado claramente en sus declaraciones.

Sir Isaac Newton una vez dijo: “Puedo predecir el movimiento de

los astros, pero no la locura de las masas”. Luego de perder la
mayoría de su fortuna en una serie de apuestas en el mercado de
valores.

Anteriormente no existían metodologías objetivas de valuar los

activos financieros aún después de que habían sido creados.

No sería si no hasta 1930 y 1949 cuando Benjamin Graham

publicaría los famosos libros “Securities Analysis” y “The
intelligent investor” quien mostraría un método más racional y
objetivo para la valuación de los activos financieros, valuándolos
relativamente a las tasas de interés de los bonos gubernamentales.

Ahora, si vemos los hechos históricos a través de un cristal limpio

y puro, sin prejuicios, podemos ver que en los últimos 3,000 años
10
la sociedad había estado basando el sistema en la producción y
almacenamiento de un metal que no tenía absolutamente ninguna
función práctica de valor para la economía, sólo porque era un
sistema preestablecido y era más fácil acoplarse a el que inventar
uno nuevo y propio.

Ahora entendemos que el oro es el conductor eléctrico por

excelencia y puede usarse en las telecomunicaciones, en los
satélites, los microchips, procesadores, circuitos, etc. Y su valor
económico se podría entender de manera más racional como
materia prima para la industria de la alta tecnología.

¿Pero quiere decir que la sociedad ilusamente basó el valor de

su patrimonio y capital en un metal sin sentido, sólo porque era
algo que no se podía imprimir o crear de la nada y de esa
manera conllevaría su valor? ¿No es esto irracional?

Si bien tal vez el consenso para responder esa pregunta pueda

arrojar teorías y respuestas muy diversas, podemos deducir que LA
RESPUESTA SIMPLE Y PRÁCTICA ES SI.

¿Esto puede parecer algo tonto o irracional verdad?, ahora

imagínate a las personas que trasladan todo su capital a BITCOIN,
ETHEREUM O AL METAVERSO… “Activos” que ni siquiera
existen en el mundo físico y que no están respaldados por nada,
más que un grupo de datos en un ordenador.

Por este principio de irracionalidad humana, muchos analistas

financieros apoyan las teorías de que el BITCOIN, las
11
CRIPTOMONEDAS y los activos del METAVERSO son el nuevo
oro del siglo XXI.

¿Tú que opinas sobre esto?¿Tiene un verdadero valor

económico?¿El valor es algo subjetivo e intangible cuya
premisa se basa en una mera percepción adyacente?

En la siguiente sección exploraremos algunos de los puntos más

débiles de la mente y el comportamiento humano, para entender
porqué tomamos las decisiones y porqué podemos llegar a tener
ciertos comportamientos irracionales y contraproducentes hacia
nuestras finanzas.

12
LA ECONOMÍA DEL
COMPORTAMIENTO Y LOS
SESGOS COGNITIVOS.
¿Somos realmente tan inteligentes, sensatos y racionales como
creemos que somos?

13
¿Qué nos dice la evidencia científica sobre las fallas y flancos
débiles de nuestras mentes?

Pero sobre todo…

¿Qué tan consientes estamos de nuestras debilidades y fallas

psicológicas a la hora de manejar nuestras finanzas como
individuos y como organizaciones?

Un verdadero master of the universe sabe cómo sacar provecho de

este sesgo cognitivo de las masas, para aprovechar cuando están
terriblemente equivocadas sobre algo en particular en los mercados
financieros, puede ser una valuación de un activo o bien puede ser
sobre una persona, producto o sobre un suceso en lo particular.

Albert Einstein aportó algo al respecto sobre este tema, él alguna

vez exclamó: Sólo conozco dos cosas infinitas, la primera es el
universo y la segunda es la estupidez humana.

Para continuar preparando nuestra mente antes de entrar al núcleo

de las finanzas y las inversiones en este libro, primero debemos
extender una serie de conceptos básicos sobre la mente de los
participantes del mercado.

14
Veremos en esta sección algunas de las claves más relevantes para
comprender el comportamiento aparentemente errático de los
mercados.

1. Aversión a la pérdida
2. Get rich quick scheme.
3. FOMO
4. Patrones de conducta recurrentes positivos y negativos
5. La autoconfianza
6. La experiencia personal

IMPORTANTE: Lo más importante que debemos recordar

siempre es que los sesgos cognitivos no se pueden eliminar, si no
que se gestionan o “administran”, un término bien conocido entre
los performance coaches de los operadores financieros para
neutralizar estas condiciones negativas que afectan el desempeño
de los inversionistas.

Todos estos sesgos cognitivos, causan debilidad en la toma de

decisiones, generan conductas nocivas y autodestructivas y son
causados por una una cantidad de “catalizadores" o
“precipitadores” de conducta.

Estos sesgos cognitivos son una especia de fallas sistemáticas en la

mente humana y no distinguen entre raza, estatus social, religión,
edad, ni coeficiente intelectual. Así que mucho cuidado.

15
1.- AVERSIÓN A LA PÉRDIDA

Este sesgo de la mente de los inversionistas es uno de los más

dañinos y difíciles de corregir, genera incertidumbre, exacerba las
malas decisiones apresuradamente y le roba la tranquilidad hasta a
los más experimentados

Estoy seguro de que hasta inversionistas de la talla de George

Soros, Warren Buffet y Jim Simmons han sufrido sus estragos en
más de una ocasión.

La aversión a la pérdida es una función biológica muy arraigada a

lo más profundo de nuestros instintos, los estudios científicos han
mostrado que existe una relación desproporcional en la manera en
la que experimentamos las pérdidas y las ganancias.

Para ponerte un ejemplo, ganar 1,000 dólares podría generarte

1,000 puntos de satisfacción, mientras que perder 1,000 dólares
podría generarte 3,000 puntos de sufrimiento.

El resultado de esta desproporcionada sensación emocional lleva a

los inversionistas a mantener por muy corto o muy largo tiempo
posiciones en inversiones perdedoras, por el simple descontento de
aceptar una pérdida por más mínima que sea en ocasiones,
generando un círculo vicioso que la mayoría de las veces termina
por incrementarse considerablemente con el paso del tiempo.

16
De este concepto proviene la frase de Wall Street, “Keep your
losses short and let your profits run”.

O en español: Mantén tus pérdidas cortas y deja tus ganancias

correr.

MÉTODO DE GESTIÓN:

Recuerda siempre que las pérdidas podrían generar un sentimiento

desproporcionadamente negativo en ti y desencadenar una reacción
en cadena de malas decisiones.

17
Estudia bien siempre los activos que comprarás y el riesgo que
adquieres junto con ellos, no importa que activo sea, todos tienen
un riesgo.

La aversión a la pérdida se puede gestionar dejando de realizar

operaciones financieras mientras esta sensación se ha apoderado de
nuestra mente y ha comenzado a dejar estragos en el estado
emocional, ya que una vez que se implantó en tu mente no podrás
quitarla de forma inmediata.

Un error de los más fatales para los inversionistas es que se

mantienen mucho tiempo en una posición perdedora, con la
esperanza falsa de que se regrese y cerrar tablas.

Ya sea en la acción de una empresa que está pasando una mala

racha y por alguna razón o pensamiento mágico piensas que
volverá al precio de compra, o una inversión en bienes raíces que
no se logra vender mientras que el mercado sigue cayendo
fuertemente.

Siempre recuerda mantener tus pérdidas cortas y cuando estés

ganando dejarlas correr y hacerse grandes.

Nunca te vincules emocionalmente a una inversión, ni tampoco te

permitas mantener una posición perdedora más de un tiempo
determinado que habrás establecido antes de invertir de a cuerdo a
tu método de inversión.

18
2.- ESQUEMAS PARA HACERSE RICO RÁPIDO (GET
RICH QUICK SCHEMES)

Desde los principios de la economía y las finanzas modernas han

habido, hay y seguirán existiendo estos famosos esquemas que
prometen hacerte rico más allá de tus sueños, con una cantidad
mínima de capital y con la promesa de que prácticamente cualquier
persona puede lograrlo.

Víctimas de este tipo de esquemas son las personas que

incursionan en actividades financieras como: Scalping, day
trading, forex, futuros, compra venta de opciones, bitcoin, non
fungible tokens, esquemas ponzi, aplicaciones milagrosas, lotería,
esquemas piramidales, etc., etc.

Otras de las actividades en las que caen este tipo de personas

afectadas por este sesgo cognitivo son: El narcotráfico, las
apuestas, negocios de productos milagrosos, multinivel, pirámides,
etc.

El gran peligro de este sesgo cognitivo que hace que una persona
caiga aun contra toda evidencia y consejo profesional, es una gran
necesidad de validación social, en la forma de aceptación de los
demás, ya sean la familia, las amistades, la pareja e incluso uno
mismo.

La baja autoestima, el exceso de autoconfianza, los

estupefacientes, el alcohol y las malas amistades son el
combustible de esta clase de conductas nocivas para uno mismo,
19
todo esto retroalimenta este comportamiento que podría acabar con
todo su patrimonio rápidamente.

Este tipo de comportamiento derivado de un sesgo cognitivo tiene

mucha similitud con la adicción a las apuestas, también conocida
como ludopatía.

Genera una especie de pensamiento mágico en la psique del

individuo, generando una creencia muy arraigada en lo más
profundo del subconsciente, de que podrá generar GRANDES
CANTIDADES DE DINERO EN POCO TIEMPO, ya sea a través
del poker, de las maquinas de los casinos, de las apuestas en los
mercados bursátiles y todo tipo de instrumentos donde el ludópata
llevará a cabo las actividades nocivas.

Esta actividad genera un círculo vicioso que genera mucho

sufrimiento, dolor, decepción y sentimiento de pérdida, que en la
mayoría de los casos ocasiona que los individuos en vez de
terminar con la actividad, la refuercen y la aumenten,
incrementando el riesgo, el dinero y el tiempo invertidos en dicha
actividad o entre varias de ellas.

El mismo sentimiento de pérdida y la sensación emocional tan

desagradable que esto ocasiona, perpetua aún más, la falsa creencia
de que podrá recuperar de vuelta todo lo perdido invirtiendo más.

Es muy importante que si detectas conscientemente que eres

afectado de manera negativa por este sesgo cognitivo, encuentre
ayuda profesional de un terapeuta certificado, para detectar los
20
precipitadores de esta conducta y evitarlos o gestionarlos de la
manera más óptima.

MÉTODO DE GESTIÓN:

Sé disciplinado y no caigas en la fantasía mortal de pensar que a

través de tus inversiones te harás estúpidamente rico rápidamente
en algunas semanas, meses o un par de años.

Puedes incrementar mucho más rápido tus ingresos con un negocio

o un emprendimiento, con más facilidad y probabilidades de éxito
que con sólo tus inversiones.

Recuerda que tus inversiones son para mantener y crecer el capital,

no para hacerte rico rápidamente apostando.

Ningún esquema, aplicación mágica, criptomoneda, estrategia

milagrosa de inversiones, Day trading o forex podrá hacerte rico
rápidamente.

Toda la gente que es víctima de su ignorancia en el mundo de las

finanzas sirve de alimento para los tiburones de Wall Street, que se
encargan de mantener todos esos mitos a flote para que millones de
novatos entren al matadero financiero año tras año.

Siempre coherente, siempre disciplinado, tus inversiones son

instrumentos para multiplicar tu efectivo, no para apostar ni para
intentar hacer lo imposible.

21
Si Warren Buffet el inversionista más famoso y uno de los más
exitosos de todos los tiempos ha logrado un track récord de
ganancias de alrededor del 20.00% anual durante más de 55 años,
comparado con el rendimiento promedio histórico del S&P 500
que ha sido sólo del 10.20%, ¿Qué te hace pensar que cualquier
mortal podría superarlo sin dificultad?

Pensar en rendimientos del 10% diario, 50% mensual o incuso

200% anual, puede suceder por azares del destino, pero no es algo
sostenible ni fácil de lograr, sobre todo para los mortales y novatos.

La buena noticia es que no los necesitas para hacerte rico, si haces

un análisis simple de rendimientos y usas el interés compuesto, una
tasa de rendimiento del 20% anual, sostenida durante 30 años, te
dará lo siguiente:

22
$10,000 USD invertidos durante 30 años, con una tasa de
rendimiento de tan sólo 20% anual se convierten en $2,373,764
USD.

23
Ahora si invertimos tan sólo $10,000 USD a una tasa del 30%
anualizada durante 10 años, que también es algo posible y
razonable de lograr, este sería el resultado:

24
Pero no lo dejaremos ahí, ¿Qué tal si invertimos $100,000 USD a
una tasa compuesta del 25% durante solamente 6 años?

Estos rendimientos que menciono en los ejemplos de la gráficas

son rendimientos completamente razonables y posibles de obtener
sin tomar riesgos excesivos, reinvirtiendo dividendos y capital.

Suficiente como para comprarte una muy buena casa

prácticamente en cualquier país del mundo donde quieras
vivir.

25
Ahora, veamos una inversión NO SOSTENIBLE,
PRACTICAMENTE IMPOSIBLE, que los esquemas de GET
RICH QUICK quieren venderle a los incautos…

Una inversión de tan sólo $10,000 USD a una tasa de rendimiento

del 50% anual.

Se convierten en 1.9 billones de dólares en 30 años. Ahora

imagínate lo ridículo que suena una persona al decirte que una
nueva inversión te dará el 100% o 200% anual libre de riesgo…

Estos ejemplos nos ayudan a ver claro lo que si es posible lograr.

26
Siempre lo hemos sabido, hacerte rico lentamente es solo cuestión
de que vivas lo suficiente, no necesitas buena suerte, ser un genio,
ni encontrar una aguja en un pajar.

El gran problema con el mundo es que nadie parece querer hacerse

rico lentamente, en vez de eso prefieren ir a la quiebra a toda
velocidad intentando hacerse ricos de la noche a la mañana,
siguiendo la ruta más fácil llegaremos seguros a nuestro destino.

Warren Buffet y Charlie Munger predican estos axiomas en cada

una de sus reuniones anuales de Bershire Hathaway, “Hace 30 años
publicamos cual era nuestro secreto en las inversiones que
realizamos, sabíamos que nadie nos escucharía, todos están muy
ocupados buscando la manera de hacerse ricos de la noche a la
mañana”.

¿Ahora ya entiendes porqué las familias ricas se hacen más ricas

año tras año? El interés compuesto es tan poderosa como la bomba
nuclear.

Es la puerta a la riqueza transgeneracional.

27
3 . - PAT R O N E S D E C O N D U C TA R E C U R R E N T E S
POSITIVOS Y NEGATIVOS:

Algo que han pasado por alto la mayoría de los inversionistas en la

historia, es la auto-observación, para identificar los patrones de
conducta recurrentes que nos llevan al éxito o al fracaso.

Esto no solamente desde la perspectiva cognitiva, si no de la

emocional y la instintiva.

Ser inconsciente del estado interior al momento de realizar

inversiones o tomar grandes decisiones, nos pone en gran
desventaja a la hora de los resultados, por eso hay que ponerle
mucha atención a nuestro comportamiento y detectar las causas de
nuestros comportamientos y conductas buenas y malas.

El siguiente texto está basado en una teoría que se basa en que

existen pensamientos, emociones e instintos.

Y que los instintos son mucho más poderosos que las emociones y
luego las emociones más poderosas que los pensamientos, creando
así una reacción en cadena.

28
 Los instintos son la base de todo, aunque sucedan en su mayoría
inconscientemente, por eso son lo más importante a considerar
para no convertirnos en sus esclavos.

_____
Pensamientos
(10%)
_______________
Emociones
(20%)

______________________
Instintos (70%)

___________________________________

Tomando en cuenta que nuestros instintos están más allá de

nuestras emociones y pensamientos, nunca debemos de ponernos
en una situación que nos ponga en contra de ellos, ya que vamos a
una guerra donde no tenemos armas ni podemos ver.

29
 PATRONES DE CONDUCTA POSITIVOS.

¿Qué nos motiva a levantarnos con buen ánimo, alegres,

energéticos y optimistas del porvenir?

Cuando tenemos buenos periodos de actividad física, gimnasio,

que nos aplicamos muy disciplinadamente a nuestras labores
profesionales e interpersonales, ¿Qué combustible es el que
alimenta esas conductas positivas?

Lo que tu quieres, es identificar todas tus conductas positivas y

sus precipitadores, para aprender a influenciarte de manera positiva
y mejorar tus resultados en todo lo que hagas.
Es lo mismo que pasa cuando a un canino le enseñas a saluda con
la pata, le das un premio después de que llevo a cabo la conducta
positiva, para reforzarla y esto hará que aprenda inconscientemente
que la buena conducta será recompensada.

¿Cuál es el o los precipitadores que provocan que te sientas

motivado, alegre y energético listo para vencer contra el mundo?

¿El ejercicio?, ¿Tu pareja?, ¿Tu música?, ¿ Tu comida favorita?, Tu

meditación?, ¿Tu yoga?, ¿Tus oraciones?, etc., etc.

30
 PATRONES DE CONDUCTA NEGATIVOS

¿Qué nos desmotiva? ¿Qué hace que nos sintamos tristes,

desanimados, con ganas de fumar, ingerir estupefacientes, comer
en exceso, ir a apostar, pelear con alguien o de ejercer conductas
autodestructivas?

Voy a dar unos ejemplos específicos de esto:

Cuando no duermes bien durante días, no te alimentas bien y no

tienes paz mental, no puedes hacer ejercicio y por consecuencia no
te sientes energético y vibrante.

Al mismo tiempo si no te sientes energético y vibrante, no te

levantas temprano, no descansas igual y no logras sentirte
poderoso y motivado por dentro.

¿Es esta una conducta positiva o negativa?

Nuestras conductas se producen por precipitadores y esos

precipitadores se generan a partir de cargas emocionales sin
resolver.

Voy a ir más a fondo…

Si tú tienes una creencia arraigada de que eres muy inteligente y al

mismo tiempo basas tu valor como persona en el dinero que tienes
o en el éxito profesional que hayas logrado, y usas eso como
medida para compararte con los demás.
31
Podría ser que cuando estés a un lado de una persona con más
dinero o con más inteligencia, te sientas que vales menos que esa
persona y esa carga emocional producida por la creencia,
comenzará a generar un patrón de conducta inconsciente,
probablemente negativo.

A la inversa, pasaría que si descubres un nuevo grupo de amigos,

donde sucede que tu eres el más exitoso profesionalmente y el más
acaudalado, esto te haría sentir como si tu valor estuviera por los
cielos, relativo a ellos, te haría sentir seguro. Te podrías
desenvolver más cómodamente y sacarías probablemente la mejor
versión de ti mismo, generando motivación y buenas cargas
emocionales que te ayudarán a reproducir tus patrones positivos de
conducta.

No te confundas aquí, no se trata de buscar un círculo social que

nos levante el ego, si no de ser consientes de nuestras creencias,
que detonan cargas emocionales, que a su vez se resuelven de
manera positiva o negativa a través de patrones de conducta que
generan ciclos que se retroalimentan.

Ahora, ¿Qué pasaría si en determinada situación, tu carga

emocional es alta, tu autoestima anda baja y necesitas el impulso
emocional de alguna experiencia? Esta esta razón principal por la
que las personas caen en los vicios como las drogas o las apuestas,
por la necesidad de un estímulo.

32
Dice Warren Buffet que si necesitas adrenalina, en vez de ir a
apostar con las acciones, mejor te vayas a las vegas. Y Tiene
mucha razón.

Puede darse el caso de que no tengamos la cultura y el hábito de

conocernos a nosotros mismos y por ende no tengamos el
conocimiento suficiente para detectar la verdadera causa oculta de
nuestras acciones.

Lo anterior puede causar que tomemos decisiones impulsivas, sin

estrategia, sin análisis, con alto riesgo y fuera de toda lógica
aparente. Sin darnos cuenta de que la verdadera causa y razón de
nuestros actos, es una creencia o tensión emocional no resuelta,
generando así patrones de conducta producidos por un precipitador
del que podríamos ser totalmente inconscientes.

Una situación muy peligrosa para los inversionistas se da cuando

se toman decisiones financieras a raíz de una necesidad de
validación, ya sea de uno mismo o de los demás.
Puede que la verdadera motivación para una inversión o una
operación financiera sea la necesidad de sentirte valorados o
admirados por los demás, y es así como muchas personas muy
inteligentes y hasta con mucha experiencia llegan a cometer
grandes errores de los que luego se sorprenden de hacer cometido.

33
MÉTODO DE GESTIÓN:

Lo más importante de este sesgo cognitivo es identificar y

segmentar las conductas, describiendo textualmente en tu diario
personal, todas las conductas que ves en ti, positivas y negativas,
para después a través de la auto observación y/o la terapia, puedas
trabajar internamente en descubrir sus causas y trabajar sobre esas
situaciones emocionales sin resolver y debilitar las negativas y
fortalecer las positivas.

Lo más importante en este proceso es que seas 100% sincero

contigo mismo o con la persona que te esté ayudando a entenderte.

Tienes que entender que al verbalizar todas estas situaciones y

hablarlas, se produce un fenómeno muy interesante y llegar a
conclusiones que normalmente en la conversación contigo mismo
adentro de tu cabeza nunca llegas.

Ahí reside la magia de los terapeutas y de los performance coachs.

34
4.- EL MIEDO DE PERDER LA OPORTUNIDAD, FEAR OF
MISSING OUT (FOMO)

Casi tanto como haber perdido una oportunidad, causa una

sensación de desagrado el sentir que te estás perdiendo de una
oportunidad que está sucediendo justo en el presente.

Esta sensación activa todas las vías equivocadas del pensamiento y

genera una urgencia inconmensurable que distorsiona toda duda,
método, sistema y prudencia que pudiera ayudarnos a evitar una
decisión catastrófica.

Este es uno de los sesgos más fáciles de sufrir e incluso me

atrevería a decir que es el que a más personas afecta en el mundo,
porque no sólo aplica en las finanzas, si no en todo en esta vida.

Es esa misma sensación que se genera cuando tenemos que tomar

una decisión muy importante en menos de 3 segundos y que no
estamos completamente seguros. El problema en este caso de las
finanzas, es que es adictiva y difícil de controlar sin entrenamiento
profesional.

Los inversionistas la sufren principalmente cuando ven que el

precio de un activo financiero se encuentra por los cielos, aveces
alcanzando precios máximos históricos nuevos todos los días
incluso durante semanas completas, es ahí cuando el FOMO se
apodera de nosotros, borrando toda lógica en nuestro sistema de
decisiones y hace de las suyas.

35
Lo curioso de este fenómeno es que no sólo te sucede a ti, si no
que sucede en masa y se convierte en la materia prima de las
grandes burbujas de los activos financieros, desde las acciones , los
bienes raíces y hasta las subastas.

El gran problema de este sesgo cognitivo es que en la mayoría de

las ocasiones cuando tomamos decisiones basadas en el miedo, sin
tener una convicción total y un consiente análisis de lo que
compramos o estamos haciendo, vemos como la situación se
vuelve en nuestra contra de manera casi instantánea, y sin las bases
sólidas para mantener nuestra postura decidimos retirarnos con
cuantiosas pérdidas rápidamente.
Viendo caer los precios de nuestros recientemente adquiridos
activos para irse hasta el subsuelo de manera precipitada.

5.- LA AUTOCONFIANZA ABSOLUTA EN NOSOTROS

MISMOS

Hay una frase que inunda el internet, me la encuentro en todos

lados y está en todos los idiomas: “Muchas veces la gente tonta se
siente inteligente y se atreve a hacer todo, mientras que la gente
inteligente se siente tonta y no se atreve a hacer nada”.

Muchos estudios científicos han concluido que las personas

tienden a sobreestimar su capacidad y su inteligencia, por lo que
predomina en la mayoría de nosotros una noción distorsionada
dique somos mucho más inteligentes o capaces de lo que en verdad
somos.

36
Este sesgo cognitivo es altamente peligroso para nuestras finanzas,
pues todas las personas altamente inteligentes, con experiencia y
track récords de altos logros, concuerdan en que sólo hay dos
clases de personas en este mundo: Las que no saben y las que no
saben que no saben.

Por eso asegúrate de mantenerte dentro de tu círculo de

competencia. El círculo de competencia se define como el rango
de conocimientos experienciales, intelectuales y académicos que
has logrado desarrollar.

Esto quiere decir que si tienes 20 años de experiencia en la

industria aeroespacial, estudiaste ingeniería mecánica y sólo has
estudiado temas relacionados a ello, no podrías decirte de la noche
a la mañana un experto en el negocio de las agencias de viajes.

El hecho de que viajes en un avión de lo que sabes fabricar, no

significa que también eres un experto en el tema.

MÉTODO DE GESTIÓN:

Nuestro círculo de competencia en ese caso nos diría que no somos

expertos en el tema de las agencias de viajes y deberíamos estudiar
más, consultar a expertos y tomar decisiones muy lentamente por
que corremos el riesgo de tener un punto ciego que amenace
nuestro capital si decidimos invertir en ese tipo de negocio.

Esto no quiere decir que tengamos que dedicarnos exclusivamente

a lo que hemos hecho anteriormente, si no que demuestra que el
37
riesgo mayor de todo inversionista proviene de NO SABER LO
QUE SE ESTÁ HACIENDO.

Y esto debe levantar todas las alarmas en el interior de nuestra

cabeza, para tomar las medidas necesarias antes de realizar
cualquier inversión.

El verdadero peligro de este sesgo cognitivo de nuestra mente

reside en que puede hacernos creer que sabemos más de lo que
realmente podemos.

6.- LA VIVENCIA PERSONAL

ESCENA 1:

Una mañana normal, ciertamente tranquila y relajante al levantarte

de la cama, recibes una llamada de tu hermana, ha tomado prestado
tu auto sin avisarte porque no quizo despertarte, lo ha chocado
contra un poste, “la culpa no fue de ella, si no del poste”…aunque
tengas seguro de daños para el vehículo, ¿Cómo te pone esta
noticia repentina?

Instantáneamente tu mente comienza a vibrar en frecuencias bajas

y negativas, trayendo desde lo profundo del inconsciente una serie
de pensamientos que desatan emociones negativas y se genera un
círculo vicioso, acumulándose y esperando el momento justo para
explotar con la última gota que derrame el vaso.

38
ESCENA 2:

Tras varios meses de peleas, reclamos y tensiones con tu pareja,

deciden terminar la relación, ya no hay nada que salvar, es lo mejor
para los dos.

Una relación no tan larga, pero no tan corta, de 3 años… Decides

que comenzarás de nuevo y que es hora de conocer a más
personas.

Los primeros días sientes la adrenalina, el cambio fresco se acerca,

hasta una sensación de novedad se asoma en los rincones…

A los pocos días de pronto comienzas a sentir el cambio de la

rutina, ahora ya no cuentas con una persona en tu vida, los hábitos
siguen ahí pero el otro personaje falta, las dudas ascienden y se
pronuncian en tu lóbulo frontal…

De repente comienzas a cuestionarte si la decisión es la correcta,

conoces a más personas pero sigues extrañando a la que se fue…
Después de todo se creó un vínculo fuerte y fueron muchas las
experiencias y el cariño que los acompaño en su aventura.

Tus emociones un día son buenas, otro día son malas, hay días
peores que otros. Un día te sientes el más afortunado de haber
terminado y al siguiente el más tonto por haberlo hecho.

¿Qué tipo de decisiones financieras podrías tomar durante ese

estado emocional?
39
LEY: Las peores decisiones financieras en la vida se toman bajo
presión, desesperación, tristeza, resignación y sentimientos
generalmente negativos.

Hay personas que no se recuperan de un rompimiento amoroso en

meses e incluso años…

Y si la experiencia fue traumática y se produjeron heridas

sentimentales tardará incluso más en sanar, pueden ser años…

Mientras tanto, se nubla tu visión, tu energía y motivación faltan.

Las ganas de crecer y de desarrollarte pueden flaquear, te falta algo
pero no sabes que es.

Muchos rompimientos han acabado con el éxito de profesionistas,

empresarios, políticos, etc.

Todo esto es para ayudarte a ver que las experiencias diarias y

cotidianas, un tanto normales y banales de la vida PUEDEN
AFECTAR DRAMÁTICAMENTE TU RENDIMIENTO en los
negocios o en tu profesión.

REGLA: Todas las decisiones financieras deben tomarse bajo un

estado mental de paz, tranquilidad y sin ninguna prisa.

Como Buddha dijo en alguna ocasión: “Si el agua del rio es

turbia, no podrás ver a través de ella, pero si está calmada y
40
serena, podrás ver claramente todo lo que contiene en el interior
de sus aguas”.

MÉTODO DE GESTIÓN:

Lleva un diario para que puedas escribir tus vivencias relevantes

durante el día y puedas monitorear tu estado emocional.

Lo más sano que puedes hacer durante un periodo donde tus

emociones nublen tu juicio, es no hacer nada.

Tómate el día libre, déjale el trabajo a alguien más o tómatelo con

muchísima calma y haz lo que tengas que hacer muy lentamente.

Sé consciente de tus limitaciones, el capital emocional es limitado

pero se renueva constantemente, si no tienes capital emocional
disponible para trabajar, tomar decisiones o invertir, lo más
prudente y efectivo es no hacer nada.

También la terapia sirve muchísimo para sobrellevar estas etapas y

ayudarte a entenderte a ti mismo y lo que realmente está
bloqueando tu máximo potencial.

La terapia con un psicólogo te ayuda a desentrañar desde el fondo,

todas las emociones bloqueadas y archivadas, que te provocan
comportamientos o conductas que no te dan buenos resultados.

41
Si no te gusta la terapia de inicio porque es nuevo para ti, dale un
tiempo, si no te sigue gustando cambia de terapeuta y de estilo de
terapia.

CONCLUSIÓN SOBRE SESGOS COGNITIVOS:

Ahora que conoces los principales y más peligrosos enemigos de tu

propia mente que viven en lo más profundo de tu psique, deberás
prometerle a tu yo interior, que no serás víctima de ellos y que no
permitirás que EL SISTEMA los use en tu contra para acabar
contigo y tus finanzas.

42
EL RATIO RIESGO/BENEFICIO
Existe una máxima en el mundo de las finanzas que dice: “Entre
más grande el riesgo, más grande debe ser el beneficio”.

43
Si bien hay operaciones financieras potenciales con alto riesgo y
bajo beneficio potencial, existen otras de muy bajo riesgo y alto
beneficio potencial…

Lo que es cierto en la práctica, es que en la gran mayoría de los

casos en la economía, las finanzas y los negocios, entre mayor es el
riesgo el negocio suele ser mucho más rentable, ósea que los
márgenes de ganancias deberían ser muy elevados relativos a los
otros modelos de negocios u operaciones donde el riesgo sea
mucho menor.

El caso más sencillo lo podemos apreciar en las inversiones de

renta fija que ofrecen por ejemplo en 2022 en EEUU, una tasa a 10
años (10y Notes), un rendimiento promedio del 3.24% anual…

En cambio las inversiones de renta variable por ejemplo un fondo

mutuo indexado al S&P500, ha brindado ganancias por encima
del 11.00% anual en los últimos 50 años.

Esto nos da una pista importante de cómo se diferencian los

beneficios ante mayores o menores grados de riesgo.

Tu misión como inversionista siempre es encontrar la tasa

de riesgo más baja por la cantidad de rendimiento más alta
en todas tus inversiones.

44
Para los inversionistas que tienen una aversión total a la pérdida o
que dependen de un ingreso fijo para sus gastos personales, la
mejor opción es sin duda la renta fija y esto incluye instrumentos
como:

• Pagarés bancarios
• Bonos gubernamentales
• Certificados de Deposito
• Fondos de deuda privada
• Prestamos de renta fija a financieras como sociedades financieras
populares, sociedades cooperativas, cajas de ahorro, etc.

Para inversionistas que están enfocados al crecimiento del capital y

que están dispuestos a absorber algo de riesgo moderado les
recomiendo:

• Acciones de blue chips

• Fondos mutuos
• ETF’s
• Acciones de dividendos
• REIT’s

Las acciones de micro caps, penny stocks, derivados, futuros,

opciones, forex, CFDs, criptomonedas, NFT’s, warrants, etc. Están
diseñados para quitarle su dinero a los inversionistas, no para
hacerlos ganar. Yo y todos mis conocidos y no conocidos de Wall
Street lo entendemos perfectamente y por eso te aconsejo
sinceramente que te alejes de ellos todo lo que puedas.

45
LA LUDOPATÍA EN LOS
MERCADOS FINANCIEROS
Cuando los mercados se utilizan para apostar y no para invertir,
estos se convierten en un instrumento de destrucción masiva de
capital, en contra de todos los incautos y mal informados.

46
En la actualidad gracias a la globalización y el internet ha
proliferado el mundo de las apuestas, haciendo usufructo de las
más siniestras debilidades del ser humano, de sus sueños, deseos e
ignorancia.

Los casinos siempre ganan y por ende tratan a sus apostadores en

concordancia con su valor para el negocio, en el mundo de las
inversiones financieras funciona de la misma manera: Hacer sentir
importante e inteligente al cliente, para que continúe
entregándoles su dinero a estos casinos/brokers.

Ganancias grandes, fáciles y rápidas desde la palma de tu mano, es

el estandarte de todos los nuevos fraudes del siglo XXI en tema de
inversiones y es muy fácil hasta para el más preparado e inteligente
caer en las garras de estos fraudulentos.

Existe desde siempre, el instinto ludópata en todos nosotros,

algunos más débiles por el, algunos con mayor fuerza de voluntad
para resistirnos a arriesgar lo que tenemos, por obtener lo que
queremos.

Este es el gran enemigo de todo inversionista pero también su

mejor amigo ¿Suena confuso verdad? Pero más adelante en este
libro descubrirás porqué MR. Market se alegra de ello.

Los brokers de todo el mundo están muy interesados en que

la mayor cantidad de personas inexpertas operen en los
mercados, ya que tus pérdidas serán sus ganancias.

47
INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN
Conoce cuáles son los mejores recipientes para tu capital y cuáles
son los que debes evitar a toda costa.

48
Existen gran cantidad de instrumentos de inversión disponibles
actualmente al alcance de tu mano a través de la computadora o el
celular, abriendo una cuenta de inversiones fácilmente.

Esto no quiere decir que tengas que invertir en todos, ni tampoco

que todos sean seguros y rentables. Mucha gente no entiende esto y
decide comenzar su camino en las inversiones con los peores
instrumentos y las peores probabilidades de ser rentable.

Muchos de los instrumentos están regulados y otros tantos no, pero

los principales que veremos en este libro son los instrumentos
considerados como verdaderos instrumentos de inversión, ya que
otros instrumentos como los derivados no son un verdadero
instrumento de inversión, si no de cobertura de riesgos y eso
está fuera del enfoque original de este libro.

No es necesario que seas un erudito de todos los instrumentos de

inversión y si no eres un Hedge Fund Manager como George Soros
en realidad no necesitas ser un experto en todos los mercados
financieros, sería el equivalente a querer ser médico y tener todas
las especialidades.

También hay que entender de una vez por todas, que no

porque sea tan fácil abrir y cerrar posiciones de inversión
desde el celular, es fácil hacerlo bien y de forma rentable.

49
La especialidad de Wall Street no es hacer ricas a las personas,
es hacerse ricos a costa de las personas, especialmente de las que
tienen mucho dinero y no saben nada acerca de los mercados
financieros o peor aún, de las que creen saber y arriesgan su
dinero, herencias o peor aún más, el dinero de otras personas.

En la siguiente sección vamos a separar los instrumentos como

renta fija y renta variable para tener un orden concreto y que
decidas en qué tipo de inversiones quieres incursionar.

Hay inversionistas que se hicieron ricos comerciando bonos, otros

comerciando acciones pero no conozco ninguno en mis 15 años de
experiencia en los mercados, que se haya hecho rico con el forex,
opciones, futuros, CFD’s, derivados, criptomonedas, etc. Y yo te
recomiendo de la manera más honesta que te mantengas alejado de
todos ellos de manera definitiva.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DE RENTA FIJA

La renta fija es un tipo de inversión formada por todos los activos

financieros en los que el emisor está obligado a realizar pagos en
una cantidad y en un período de tiempo previamente establecidos.

Es decir, en la renta fija el emisor garantiza la devolución del

capital invertido y una cierta rentabilidad absorbiendo así todo el
riesgo.

50
Al adquirir un instrumento de renta fija, conocemos los intereses
o rentabilidad que nos será entregada de antemano, así como el
periodo exacto de tiempo en el que la transacción deberá terminar.

Por naturaleza, las inversiones de renta fija tienen mucho menor

riesgo y por ende menor ganancia potencial.

Que los títulos estén garantizados por el emisor no quiere decir que
sea una inversión sin riesgo, ya que puede que el emisor no pueda
cumplir con lo acordado, así se trate de una persona, una empresa o
un gobierno.

Muchos instrumentos de renta fija como los bonos y las notas

comerciales pueden comercializarse en el mercado bursátil.

En consecuencia, el precio de estos instrumentos puede variar.

El interés es fijo si mantenemos los títulos hasta el vencimiento,

ya que el emisor se ha comprometido a ello. Si el precio sube o
baja en los mercados durante el tiempo en el que esté cotizando el
título no es relevante, siempre y cuando no vendamos el título, en
ese caso el tipo de interés que vamos a recibir va a ser el que nos
prometieron al principio.

Si vendiésemos o comprásemos antes del vencimiento el interés

sí que sería diferente en el caso de estos instrumentos.

51
Tipos de renta fija: Pública y privada

Existen dos tipos de renta fija, la renta fija que proviene de deuda
pública y la que proviene de deuda privada, por otro lado, existen
diferentes tipos de deuda en relación a su capacidad de devolución
asignado por las agencia de calificación crediticia (agencias de
calificación).

• Deuda pública: Es emitida por entes públicos. Por

ejemplo, un país, gobierno estatal o municipal.

• Deuda privada: Es emitida por entidades privadas. Por

ejemplo, una empresa o una persona.

Los títulos de renta fija son activos financieros parecidos a los

préstamos bancarios. La diferencia radica en que en la renta fija, la
deuda total se divide entre un gran número de prestamistas que
compran porciones de esa deuda, conocidas como títulos de deuda
o bonos.

Terminología renta fija

Es importante conocer la siguiente terminología:

• Emisor: Es la entidad pública o privada que emite la

deuda, es decir, los títulos. Es la entidad que pide la deuda.

52
 • Principal o nominal del bono: Es la cantidad de dinero
que pide prestado el emisor, correspondiente a cada título.

• Cupón: Es el tipo de interés que debe pagar el emisor. Se

expresa como un porcentaje del principal.

• Fecha de vencimiento: Es el momento en el que el emisor

debe devolver el dinero, en que se cierra el ciclo.

Como sabemos lo que nos va a pagar el emisor en cada momento,

podemos calcular el precio teórico de los títulos, sumando los
flujos futuros de caja que vamos a recibir, utilizando el método
del valor actual neto (VAN). También podemos utilizar el método
de la tasa interna de retorno (TIR) para calcular la rentabilidad
que vamos a recibir si compramos el título de renta fija en el
mercado.

Ejemplo de renta fija

Por ejemplo, si una empresa emite un bono a un año con un valor

nominal de 1000 dólares y un cupón del 5%. Significa que
nosotros en el momento de la emisión vamos a prestarles 1000
euros y al cabo de un año, en la fecha de vencimiento ellos nos
darán 1050 euros.

Por lo tanto, en el mercado secundario, el precio de este bono irá

subiendo desde los 1000 euros en el momento de la emisión hasta
los 1050 dólares a final de año. Si comprásemos el bono a

53
mediados de año el precio debería estar alrededor de los 1025
euros.

Generalmente los bonos se suelen emitir al descuento, esto es

cuando la cantidad que pagamos a la entidad, en la emisión del
título, está por debajo del nominal y la cantidad que la entidad nos
devolverá en la fecha de vencimiento será el principal.

Por ejemplo, una empresa que emite un bono a un año a un precio

de 950 dólares con un principal de 1000 dólares y un cupón cero.

Nosotros pagaremos por el bono en el momento de la emisión 950

euros y al cabo de un año la entidad nos dará 1000 euros. El tipo de
interés será aproximadamente un 5%.

Por lo general los bonos gubernamentales como por ejemplo en

USA los TREASURY NOTES a 2, 5, 10 , 20 y 30 años. Son
considerados como los más seguros, después de todo si el gobierno
tiene problemas financieros, siempre puede imprimir más dinero
para pagar sus deudas al aumentar el déficit fiscal.

54
INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE

La renta variable es un tipo de inversión formada por todos

aquellos activos financieros en los que la rentabilidad es incierta.
Es decir, la rentabilidad no está garantizada ni la devolución del
capital invertido ni la rentabilidad.

En la renta variable, al contrario que en la renta fija, no

conocemos los flujos o resultado que vamos a recibir por parte de
la empresa. Incluso, puede que la rentabilidad sea negativa y que
perdamos dinero con la inversión.

Esto es debido a que la rentabilidad depende de diversos

factores como la evolución de la empresa, la situación económica o
el comportamiento de los mercados financieros, entre otros
factores también está la especulación de los inversionistas. Por eso
decimos que la rentabilidad que ofrecen es variable.

La renta variable es uno de los actores principales en los mercados

financieros. En las bolsas se negocian también renta
fija, derivados y otros activos, pero cuando se habla de bolsa se
suele referir al mercado de acciones.

Dado que no conocemos la rentabilidad que vamos a recibir, el

riesgo de invertir en renta variable es mayor que invertir en renta
fija. Y, por supuesto, mucho mayor que meter el dinero en
productos de ahorro como los depósitos bancarios.

55
Por ello, invirtiendo en renta variable se espera una mayor
rentabilidad que en renta fija o en productos de ahorro.

Las inversiones de renta fija como las acciones suelen dar mayor
rentabilidad, sobretodo en el largo plazo históricamente.

Tipos de activos de renta variable

Existen muchos activos de renta variable. Entre los cuales veremos

lo más importantes, más rentables y seguros para nuestro
patrimonio:

• Acciones
• Fondos Mutuos (Mutual Funds)
• ETFs
• Fondos De Inversión Privados (Hedge Funds)

Acciones (Stocks)

Un claro ejemplo de renta variable son las acciones (Stocks), en

las que el dividendo que entregará la empresa a los accionistas
depende de cómo vaya el negocio, aunque la mayoría de las
empresas que cotizan en bolsa no pagan dividendos y reinvierten
las ganancias si es que hubo.

Es decir, los intereses que vamos a recibir son variables sean

dividendos o ganancias de capital. Con la compra de acciones el
accionista se convierte en copropietario de la empresa y adquiere
56
determinados derechos sobre la empresa. Por ejemplo derecho a
voto en las asambleas generales, que se realiza comúnmente
mediante PROXY. Derecho a información o participación en los
beneficios distribuidos.

Los dividendos anuales que reparten las empresas suelen ser mas
altos que los intereses que otorgan la renta fija o los productos de
ahorro. Pero si baja el precio de la acción puede ser que perdamos
el valor de los dividendos. Por otro lado, la rentabilidad puede ser
mucho mayor, ya que si la acción sube, nuestra rentabilidad será la
suma del aumento de valor de la acción y el dividendo.

Otros activos financieros que podríamos destacar como renta

variable son los fondos de inversión, los bonos convertibles a
acciones y las acciones preferentes.

57
 DIVIDENDOS DE ACCIONES

Esta es una de mis partes favoritas de las inversiones y la más

jugosa de todas, es la oportunidad equivalente a hacer que tu
dinero literalmente se multiplique.

Los dividendos normalmente oscilan entre el 1 y el 5 por ciento de

manera anual, en las empresas que cotizan en el índice del
S&P500.

Pero hay empresas que tienden a subir mucho su tasa de

dividendos y puede ser que si está año te entregan el 5% relativo a
tu inversión y precio de compra inicial, 5 o 10 años esta tasa de
retorno por dividendos pueda convertirse en un 20, 50 o 100 por
ciento anual de rentabilidad

Por ejemplo supongamos que la acción de APPLE INC la compras

a 100.00 USD, se vería como la siguiente tabla.

Acción de APPLE INC. Dividendo USD % Porcentaje de

retorno relativo al
precio de compra
inicial de 100 USD

AÑO 1 5 5%

AÑO 5 8 8%

AÑO 10 12 12%

AÑO 15 18 18%

58
Vemos que en 15 años hipotéticamente el dividendo ha continuado
creciendo, ya que por lo general las empresas buscan incrementar
su tasa de dividendos en un porcentaje por lo menos igual a la
inflación pero de ser posible mayor.

Esta es una característica de las grandes y más rentables empresas.

Además de ver los ingresos acumulables por dividendos, tomemos

en cuenta que los dividendos se pueden reinvertir automáticamente
mediante el DRIP (Dividend Reinvestment Plan) que solicitas con
tu broker para que lo active automáticamente.

De esta forma aceleras mucho más la generación de ganancias y

cada vez incrementas tu porcentaje de retorno.

Tu tasa de retorno porcentual por concepto de dividendos será

directamente proporcional a tu precio de compra, entré más bajo el
precio de compra y más elevada la cantidad del payout del
dividendo más alto será el porcentaje, por ejemplo: Si compras
APPLE a 100 dólares y paga 5 dólares de dividendo anual, sería un
5.00% de rendimiento en payout, pero si logras comprarla digamos
a 80.00, tu tasa resultante será de 6.25%.

Aquí es donde se puede apreciar que durante altos

periodos de volatilidad cuando el precio de las acciones
cae rápidamente debido al pánico de los mercados, es el
mejor momento de comprar acciones que paguen altas
tasas de dividendos.

59
El dividendo es la proporción de ganancias o beneficios que una
compañía reparte entre sus accionistas de manera periódica ya sea
trimestral o anual. Y también puede ser de manera espontánea
cuando la mesa directiva y/o el consejo lo aprueban.

Este concepto, forma parte del pasivo de una empresa, ya que sale
de su balance en forma de distribución de beneficios, estimulando
a que los accionistas deseen comprar más acciones de la compañía
y, por tanto, ésta pueda obtener más capital.

El importe del dividendo, tiene que ser aprobado en la Junta

General de accionistas, a propuesta del Consejo de
Administración.

Dentro de la política de reparto de dividendos, la cuestión

fundamental es la capacidad de la empresa de generar beneficios y
el riesgo en el que incurre para la obtención de los mismos.

Usualmente, cuando una empresa tiene muchas oportunidades de

inversión, disminuye el reparto de dividendos, ya que tiene más
fuentes de financiación, aunque también es cierto que no es
conveniente sorprender a los accionistas con cambios en la
reparticíon de dividendos ya que muchos de ellos hacen cuentan
con esa distribución de efectivo.

Es muy común calcular los dividendos mediante el beneficio neto

y el payout, que es el porcentaje que se destina a pagar dividendos
y remunerar a los accionistas.

60
Dividendo = Beneficio neto * Payout

Imaginemos que una empresa tiene un beneficio neto de 100

unidades monetarias y tiene un payout del 25%. La empresa pagará
un dividendo de:

Dividendo = 100 * 25% = 25 unidades monetarias

Tipos de dividendo

Con carácter general, existen estas clases de dividendos:

1. Dividendo a cuenta: Dividendo que se paga al accionista

en su cuenta de efectivo como anticipo del beneficio
obtenido.

2. Dividendo complementario: Es el dividendo que se añade

al entregado a cuenta.

3. Dividendo extraordinario: Son los dividendos que se

reparten cuando ha habido beneficios extraordinarios.

4. Dividendo en acciones : El dividendo se reparte en

acciones, en vez de dinero.

5. Dividendo fijo: Es un dividendo que la sociedad fija,

independientemente del beneficio obtenido.

61
Además, podemos distinguir entre dividendo bruto y neto,
dependiendo si se incluyen o no los impuestos que recaen sobre los
beneficios.

Las aplicaciones de las políticas de dividendos pueden ser:

• Anual constante.
• Porcentaje fijo sobre los beneficios del ejercicio.
• Arbitrarios a conveniencia de la empresa. Puede, por
ejemplo, existir un dividendo mínimo al que se añaden
acciones o dividendos.

Por último, será la compañía quien establezca los criterios para

tener derecho a recibir dividendos por parte del accionista,
indicando hasta qué fecha tiene que tener las acciones depositadas
y compradas en cartera (. Generalmente, los precios de la acción,
suelen caer al día siguiente del reparto de dividendos por parte de
la empresa.

Fecha ex-dividendo (execution)

Como se señaló anteriormente, la fecha ex-date o ex-dividendo

marca el punto de corte para un dividendo en acciones pendiente.

Si compra una acción un día antes del ex-dividendo, obtendrá el

dividendo. Si compra en la fecha ex-dividendo o cualquier día
después, no obtendrá el dividendo.

62
Por el contrario, si desea vender una acción y aun así obtener un
dividendo que ha sido declarado, debe aferrarse a él hasta el día
ex-dividendo.

La fecha ex es un día hábil antes de la fecha de registro.

Fecha de registro

La fecha de registro es la fecha en que la empresa identifica a

todos sus accionistas actuales y, por lo tanto, a todos los que tienen
derecho a recibir el dividendo. Si no está en la lista, no obtiene el
dividendo.

En el mercado actual, la liquidación de acciones es un proceso

T+2, lo que significa que una transacción se ingresa en los libros
de registro de la empresa dos días hábiles después de la
transacción.

Para asegurarse de estar en los libros de registro, debe comprar las

acciones al menos dos días hábiles antes de la fecha de registro o
un día antes de la fecha ex-dividendo.

Como puede ver en el diagrama anterior, si compra en la fecha ex

dividendo (martes), solo un día antes de la fecha de registro, no
obtendrá el dividendo porque su nombre no aparecerá en los libros
de registro de la empresa hasta el jueves. . Si desea comprar las
acciones y recibir el dividendo, debe comprarlas el lunes. Cuando

63
la acción se negocia con el dividendo, se utiliza el término cum
dividend.

Si desea vender las acciones y aún recibir el dividendo, debe

vender el martes 6 o después. Se aplican reglas diferentes si el
dividendo es del 25% o más del valor del valor. En este caso, la
Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) indica
que la fecha ex-date es el primer día hábil siguiente a la fecha de
pago.

Consideraciones especiales sobre dividendos

La única otra fecha que vale la pena mencionar es la fecha de pago.

Esa es la fecha en que la empresa entrega dividendos a los
accionistas registrados. Esto puede ser una semana o más después
de la fecha de registro.

Puede parecer dinero fácil. Simplemente compre una acción dos

días antes de la fecha de registro y obtenga el dividendo.

64
No es así de fácil. Recuerde, la fecha de declaración ha pasado y
todos los demás también saben cuándo se pagará el dividendo. En
la fecha ex-dividendo, el precio de las acciones caerá
aproximadamente en la cantidad del dividendo, ya que los
operadores reconocen la reducción de las reservas de efectivo de la
empresa.

Ejemplo de cálculo del dividendo en contabilidad

Supongamos los siguientes datos en dólares de esta empresa:

• Beneficio hasta la fecha (una vez descontado el

efecto payout): 50.000

• Impuesto de sociedades (suponiendo un tipo del 25%):

-12.500

• Dotación a reservas (Imaginemos que es el 10%): -5.000

• Compensación de pérdidas: -10.000

Dividendo a cuenta máximo: 50.000 – (12.500 + 5.000 +

10.000)= 22.500 euros

Los 22.500 dólares serán el máximo dividendo a cuenta que se

puede entregar.

65
De acuerdo con el ejemplo anterior, supongamos que la empresa
decide pagar de antemano 20.000 euros del máximo dividendo que
va a pagar y, a final de año, decide complementar su pago con los
2.500 euros restantes, distribuyendo el pago final entre sus
accionistas.

¿CUALES SON LAS MEJORES TASAS DE DIVIDENDOS?

Los índices de pago no son lo primero que un inversor suele ver

cuando invierte para obtener dividendos. Los índices de pago
tienen un tremendo poder de predicción, ya que indican en qué
etapa del negocio se encuentra una empresa.

A continuación, desglosamos los índices de pago en tramos y

definiciones importantes, que creemos que podrían ayudar a los
inversores a identificar selecciones de ingresos.

Fórmula

66
Dividendo anual por acción / UPA del año calendario actual

Dónde: Dividendo anual por acción = Dividendo observado más

recientemente * frecuencia de pago de dividendos observada
anteriormente

EPS del año natural actual = Estimaciones medias de EPS básicas

del analista para el año natural actual

Declarar pérdidas

Un índice de pago inferior al 0% solo es posible si las estimaciones

del analista de EPS para el próximo fin de año son negativas. Se
paga un dividendo a los accionistas comunes del resultado final. Si
se espera que el resultado final en sí mismo sea negativo el
próximo año, es poco probable que el dividendo continúe en el
futuro.

Algunas empresas continúan pagando dividendos por 2 razones:

No quieren quedar mal cuando recortan sus dividendos, lo que

puede tener un impacto adverso en el precio de sus acciones y

Es motivo de orgullo para muchas empresas seguir pagando

dividendos. Algunas empresas tienen un largo historial de pago de
dividendos, desde hace 50 años y, en algunos casos, incluso 100
años. Recortar o eliminar un dividendo que se pagó durante un

67
período de tiempo tan prolongado puede tener un impacto
devastador en la confianza de los accionistas.

Aquí hemos analizado los índices de pago negativos en

profundidad.

Bueno

Un rango de 0% a 35% se considera un buen pago. Por lo general,

se observa un pago en ese rango cuando una empresa acaba de
iniciar un dividendo. Las características típicas de las empresas en
este rango son las acciones de "valor". Si la empresa comenzó a
pagar dividendos recientemente, el mercado no la valora tanto
como una empresa que ha estado pagando dividendos durante
años. Por lo general, encontrará acciones con un P/E bajo en este
rango. Este rango suele ser sinónimo de "inversión de valor" y no
de "inversión de ingresos".

La lista también puede presentar futuros Dividend Aristócratas que

ahora tienen suficiente flujo de efectivo para comenzar a pagar
dividendos, además de crecer. La lista también incluirá sectores
que no son muy favorables a los dividendos.

Un ejemplo perfecto podrían ser las acciones tecnológicas. La

tecnología tiene una necesidad inherente de continuar investigando
y desarrollando, o se quedarán atrás. Para I+D, necesitan efectivo
y, por lo tanto, normalmente retienen la totalidad o la mayor parte
de sus ganancias.

68
Saludable

Un rango de 35% a 55% se considera saludable y apropiado desde

el punto de vista de un inversor de dividendos. Una empresa que es
probable que distribuya aproximadamente la mitad de sus
ganancias como dividendos significa que la empresa está bien
establecida y es líder en su industria. También está reinvirtiendo la
mitad de sus ganancias para el crecimiento, lo cual es bienvenido.

Una empresa normalmente recauda dinero de 2 fuentes: deuda y

capital. La deuda se emite en forma de bonos, una línea de crédito
o un préstamo garantizado/no garantizado. Las empresas pagan un
interés sobre su deuda antes de que se declare el PAT (beneficio
después de impuestos), mientras que los dividendos son una forma
de recompensar a los accionistas; sin embargo, eso se paga después
de que se declara el PAT. Por lo tanto, la empresa paga a los dos
principales proveedores de capital antes de retener las ganancias
restantes.

Alto

Los índices de pago que están entre el 55 % y el 75 % se

consideran altos porque se espera que la empresa distribuya más de
la mitad de sus ganancias como dividendos, lo que implica menos
ganancias retenidas. Una relación de pago más alta vista
aisladamente desde la perspectiva del inversor de dividendos es
muy buena. Pero también implica ganancias retenidas bajas para el
crecimiento, lo que dividend.com trata como "malo" porque deja

69
menos espacio para que la empresa emplee planes CAPEX. Esto, a
su vez, limita la capacidad de la empresa para aumentar los
dividendos en el futuro.

Muy alto

Una tasa de pago que está entre el 75% y el 95% se considera muy
alta. Implica que la empresa está al borde de declarar casi todo el
dinero que gana como dividendos. Esto aumenta el riesgo de que la
empresa reduzca sus dividendos porque nuestra fórmula mira hacia
el futuro. Para mantener un índice de retención saludable, la
empresa no aumentaría su dividendo o lo reduciría.

Insostenible

Las empresas que tienen pagos prospectivos del 95 % al 150 %

están distribuyendo más dinero del que ganan. Es probable que una
estimación de ganancias deficiente resulte en una tasa de pago
insostenible de tres dígitos. A partir de aquí solo pueden pasar dos
cosas: el dividendo se recortaría o eliminaría por completo.

Altamente insostenible

Si el índice de pago supera el 150%, es tan malo como una

empresa que tiene índices de pago negativos.

Para enfatizar la diferencia entre los dos, los índices de pago

negativos resultan cuando las estimaciones de utilidades son
70
negativas y la empresa todavía está pagando un dividendo hoy,
como se explicó anteriormente, mientras que los índices de pago
de tres dígitos ocurren cuando la compañía tiene ganancias
positivas, pero todavía están pagando dividendos. menos que la
distribución que está haciendo la empresa.

Conclusión final.

Los inversores siempre deben preferir índices de pago saludables a

índices de pago altos. Las distribuciones de dividendos muy altos
pueden ser atractivas a corto plazo, pero es posible que no duren en
el futuro, como se mencionó anteriormente. También se pueden
preferir los nuevos iniciadores de dividendos si alguien está
buscando una selección híbrida de valor/ingresos.

El raro dividendo de propiedad

Otro tipo de dividendo más raro es el dividendo de propiedad, que

es un activo tangible que se distribuye a los accionistas. Por
ejemplo, si Cory's Brewing Company quisiera pagar dividendos
pero no tuviera suficientes acciones o dinero de sobra, la empresa
podría buscar algo físico para distribuir. En este caso, Cory's
podría distribuir un par de paquetes de seis de su famosa cerveza
de durazno a todos los accionistas

71
¿Cómo se pagan los dividendos a los inversionistas?

Esta operación es 100% automatizada por las bolsas de valores, los

brokers y las empresas.

Por lo que verás el depósito directamente entregado a tu cuenta de

inversión, y si tienes el programa DRIP activado, automáticamente
tu efectivo se convertirá en más acciones de la empresa sin
necesidad de que hagas ningún movimiento.

Hay que recordar que los dividendos causan doble impuesto, para
la empresa que los entrega y para el inversionista que los recibe, ya
que la empresa los paga después de haber pagado sus
correspondientes impuestos y al inversionista le generan ingreso
acumulable en su ejercicio fiscal.

Existe en EEUU algo llamado Qualified Dividends, que se tasan

como ganancias de capital que suelen ser menores que las tasas de
impuesto a los ingresos ordinarios que van desde el 10% al 37%.
De acuerdo a tu Tax Bracket.

Un dividendo calificado se grava con la tasa impositiva más baja

sobre las ganancias de capital a largo plazo en lugar de la tasa
impositiva más alta que se aplica a los ingresos regulares de una
persona.

Para ser elegible para esta tasa impositiva especial, uno de los
siguientes debe pagar un dividendo:

72
 • Una empresa estadounidense

• Una empresa en posesión de los EE.UU.

• Una empresa extranjera que reside en un país que es elegible

para beneficios bajo un tratado fiscal de EE. UU.

• Las acciones de una empresa extranjera que se pueden negociar

fácilmente en un importante mercado de valores de EE. UU.2

Estos dividendos también deben cumplir con los requisitos del

período de tenencia. Las acciones deben haberse mantenido por
más de 60 días durante el período de 121 días que comienza 60
días antes de la fecha ex-dividendo. En el caso de acciones
preferentes, las acciones deben haberse mantenido por más de 90
días durante el período de 181 días que comienza 90 días antes de
la fecha ex-dividendo si los dividendos vencen en un período de
tiempo mayor a 366 días.

Los dividendos son el mejor flujo de efectivo que podemos

obtener por nuestro capital, las empresas eficientes suelen
incrementarlos cada año por encima de la inflación para hacer
aún más atractivas sus acciones, esto es una muy buena señal de
finanzas sanas.

En dado caso que veamos que una empresa comienza a pedir

dinero prestado para pagar dividendos o aumentarlos, es cuando
debemos de comenzar a desconfiar de su sustentabilidad.

73
Impuestos sobre dividendos calificados

Los dividendos calificados están libres de impuestos para las

personas en los tramos impositivos del 10%, 12% y 22% (o
aquellos que ganan menos de $80,000 por año). Para las personas
en los tramos impositivos del 22%, 24%, 32% y 35%, los
dividendos reciben una tasa impositiva del 15%. Los dividendos se
gravan a una tasa del 20 % para las personas cuyos ingresos
superan los $209 425 (aquellos que se encuentran en la categoría
impositiva del 35 % o del 37 %).54 El desglose de los impuestos
sobre los dividendos calificados es el siguiente:

74
Mientras tanto, existen los dividendos no calificados u ordinarios.
Estos dividendos no cumplen con los requisitos de dividendos
calificados y se tratan como ganancia de capital a corto plazo.
Estos dividendos no calificados se gravan a las mismas tasas que
los ingresos regulares de un individuo.

Así, en el cuadro anterior, los dividendos no calificados tributan a

la "Tasa de Impuesto sobre la 2Renta Regular".

EXCHANGE TRADED FUNDS (ETFs)

Este tipo de instrumentos está dentro de la familia de las

“EQUITIES” ya que están compuestos principalmente de acciones
y en algunos cuantos casos de bonos.

Dentro de los ETF’s encontraremos que son una especia de

canastas de inversión donde se establece una temática en
específico y se seleccionan algunas empresas consideradas las
mejores o más innovadoras del ramo y el ETF funcionará como un
índice que entregará el retorno equivalente al desplazamiento de
precio de esos activos.

Existen ETF’s muchas categorías, tipos de activos, industrias o

ligados a otros elementos financieros como las tasas de interés,
precios de las materias primas, rendimientos de los bonos, etc.

Adicionalmente a esto, existen ETF’s que ofrecen

apalancamiento hasta del 300% del activo subyacente. Aunque
75
tienen más riesgo, es una manera mucho más económica de
apalancamiento en comparación a las cuentas de margen y además
te permiten hacer estrategias de coberturas (Hedging).

Todos los ETF’s y Mutual funds cobran un porcentaje de

administración que será sustraído del valor de los activos de forma
diaria.

El ETF o la compañía de fondos deduce las tarifas de

administración de inversiones para los fondos cotizados en bolsa
(ETF) y los fondos mutuos, y se realizan ajustes al valor
liquidativo (NAV) del fondo diariamente. Los inversores no ven
estos cargos en sus estados de cuenta porque la compañía de
fondos los maneja internamente.

Hay prácticamente un ETF para cada necesidad.

Ejemplos de ETF’s populares, enseguida haremos una lista con los

símbolos de cada uno:

• ERX : OBJETIVO DE INVERSIÓN

El Fondo busca resultados de inversión diarios del 200% del

rendimiento del Índice Sectorial Energy Select. El Fondo invierte
al menos el 80% de sus activos netos en instrumentos financieros
del índice y otros instrumentos financieros que brindan una
exposición apalancada diaria al Índice o a los ETF que replican
el Índice.

76
• SPY: OBJETIVO DE INVERSIÓN

El Fideicomiso busca resultados de inversión que, antes de los

gastos, generalmente se correspondan con el rendimiento de
precio y rendimiento de las acciones ordinarias que componen el
Índice S&P 500.

• SPXL: OBJETIVO DE INVERSIÓN

El Fondo busca resultados de inversión diarios, antes de

comisiones y gastos, del 300 % del rendimiento del índice S&P
500. El Fondo busca resultados de inversión apalancados diarios
y no busca lograr su objetivo de inversión declarado durante un
período de tiempo superior a un día.

• QQQ: OBJETIVO DE INVERSIÓN

El Fondo busca proporcionar resultados de inversión que

generalmente correspondan al rendimiento del precio y el
rendimiento de los valores componentes del índice Nasdaq-100.

• FAS : OBJETIVO DE INVERSIÓN

• El Fondo busca resultados de inversión diarios del 300 % del

rendimiento del índice Financial Select Sector Index ("Índice
financiero”).

• XLF: OBJETIVO DE INVERSIÓN El Fondo busca

proporcionar resultados de inversión que, antes de los gastos,
correspondan generalmente al rendimiento del precio y el
rendimiento del índice Financial Select Sector. En condiciones
normales de mercado, el fondo generalmente invierte

77
 sustancialmente todos, pero al menos el 95%, de sus activos
totales en los valores que componen el Índice.

• GLD: OBJETIVO DE INVERSIÓN

• El Fondo busca lograr el rendimiento de los lingotes de oro

menos los gastos del Fondo. El Fondo está diseñado como una
forma rentable para que los inversores accedan al mercado de
lingotes de oro.

Las ventajas de los ETF’s consisten en la disminución del

riesgo particular de un activo o grupo de activos, diversificación
y en algunos casos apalancamiento sin usar margen.

Otro tipo de fondos de inversión muy interesantes para quienes

desean tener lo mejor de ambos mundos cuando se desea tener
exposición al REAL ESTATE, son los siguientes:

REITS (Real Estate Investment Trust)

Existen por otra parte los REIT que son fondos especializados en
bienes raíces, pueden ser habitacionales, comerciales o mixtos.

Estos son caracterizados por entregar dividendos altos la mayor

parte del tiempo debido a su naturaleza y regulaciones.

Y es en mi opinión la mejor manera que existe de acceder al

mercado inmobiliario. Ya que la rentabilidad y exposición que te
entrega es igual o mejor que la de comprar propiedades físicamente
78
y te evitas los gastos, comisiones, mantenimiento y riesgos
asociados con poseer físicamente la propiedad. Además te puedes
salir de la posición en cuestión de segundos al vender tus acciones
de ese ETF en el mercado secundario.

Algunos de los REIT’s más famosos son:

Simon Property (SPG) es un REIT minorista que se especializa

en centros comerciales regionales, centros outlet y centros
comunitarios y de estilo de vida. Las ventas de inquilinos por pie
cuadrado y las tasas de ocupación están aumentando, lo que
sugiere un repunte significativo. El REIT tiene un rendimiento del
5,2%.

Realty Income Corp. (O)

Realty Income es un REIT minorista que se especializa en edificios

de un solo inquilino en EE. UU. En febrero, Realty Income reportó
ganancias en el cuarto trimestre y reiteró su guía anterior para
2022. Realty Income se expandió a la industria de los casinos en el
cuarto trimestre de 2021, cuando acordó comprar el casino Boston
Encore de Wynn Resorts Ltd. (WYNN) por $ 1.7 mil millones.
Realty paga un dividendo del 4,1%.

Propiedades VICI Inc. (VICI)

VICI Properties es un REIT especializado que posee propiedades

de juegos, hospitalidad y entretenimiento, incluido el Caesars
79
Palace en Las Vegas. VICI ha estado adquiriendo agresivamente
propiedades importantes, incluida la adquisición de Venetian
Resort Las Vegas por $ 4 mil millones en febrero y una adquisición
pendiente de $ 17.2 mil millones de MGM Growth Properties LLC
(MGP).. VICI paga un dividendo del 5%.

MUTUAL FUNDS

Los fondos mutuos son una especia de piscinas de capital donde se

junta todo el dinero de los inversionistas y se invierte en un activo
o un grupo de activos de acuerdo a los objetivos del fondo.

Cuando depositas dinero en un fondo mutuo, la transacción se

realiza con la empresa que lo administra, Vanguards, T. Rowe Price
y BlackRocks del mundo, ya sea directamente o a través de un
broker intermediario. La compra de un fondo mutuo se ejecuta al
valor liquidativo del fondo en función de su precio cuando el
mercado cierra ese día o el siguiente si realiza su pedido después
del cierre de los mercados.

Cuando vende sus acciones, ocurre el mismo proceso, pero a la

inversa. Sin embargo, no tengas demasiada prisa. Algunos fondos
mutuos imponen una multa, a veces del 1 % del valor de las
acciones, por venderlas antes de tiempo (por lo general, antes de
los 90 días posteriores a la compra).

Los fondos mutuos pueden rastrear índices, pero la mayoría se

administran activamente. En ese caso, las personas que los

80
administran eligen una variedad de participaciones para tratar de
superar el índice contra el cual juzgan su desempeño. Esto puede
ser costoso ya que los fondos administrados activamente deben
gastar dinero en analistas, investigación económica y de la
industria, visitas a empresas, etc. Por lo general, eso hace que los
fondos mutuos sean más costosos de administrar, y de que los
inversionistas los posean, que los ETF.

Los fondos mutuos y los ETF son abiertos. Eso significa que el
número de acciones en circulación se puede ajustar hacia arriba o
hacia abajo en respuesta a la oferta y la demanda. Cuando entra y
sale más dinero de un fondo mutuo en un día determinado, los
administradores tienen que aliviar el desequilibrio poniendo el
dinero extra a trabajar en los mercados. Si hay una salida neta,
tienen que vender algunas participaciones si no hay suficiente
efectivo disponible en la cartera.

Los mutual fund más famosos de acuerdo a su capitalización son:

• Vanguard Total Stock Market Index Fund Admiral Shares

(VTSAX) - $1.3 trillion.
• Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares (VFIAX) -
$808.8 billion.
• Vanguard Total International Stock Index Fund Admiral
Shares (VTIAX) - $385.5 billion.
• Fidelity 500 index Fund (FXAIX) - $380.7 billion.

81
 HEDGE FUNDS

Este tipo de fondos de inversión privados han sido casi

exclusivamente diseñados por y para personas de alto valor neto
considerados muy ricos y sofisticados inversionistas

La principal característica de estos tipos de fondos de inversión

privada es que no cotizan en un Exchange, si no que están
estructuradas como Partnerships o LLC’s en E.E.U.U.

Los objetivos de inversión de estos Hedge Funds o también

conocidos como Fondos de Coberturas, salen consistir en
estrategias complejas y exóticas, pero también pueden ser
totalmente tradicionales.

Una de sus principales ventajas es que no están sujetos a las

regulaciones de los fondos mutuos y que sólo tienen que registrarse
en la Securities and Exchange Comission como solicitantes de una
excepción a la Regulation D. Bajo alguno de sus capítulos,
derivados de la ley de “The Investment Company Act” y la ley
“The Securities Act of 1933”

Estos fondos son exclusivos y bajo las regulaciones deben cumplir

una serie de requisitos para atraer inversionistas y colocar sus
participaciones

82
La principal ventaja de estos fondos reside en que pueden ser
utilizados como vehículos de inversión tanto para acciones e
instrumentos bursátiles, como para deuda privada, real estate,
ventura capital y cualquier tipo de oportunidad que esté disponible
en el mercado, sin tener que sujetarse a tantas regulaciones de la
SEC.

Invertir en este tipo de fondos requiere un trato personalizado y

directo con la sociedad, que usualmente tiene una estructura de
Limited Partnership o de Limited Liability Company según sean
los objetivos de inversión.

Estas sociedades se manejan por porcentajes de interés y no por

acciones, lo que implica que cuando haces un depósito a este
fondo, te conviertes en un miembro de la sociedad quien es
administrada por un General Partner, ósea el Hedge Fund
Manager, que suele ser otra sociedad aparte.

Hedge Funds famosos incluyen nombres como BridgeWater

Associates, LLP, Quantum Fund, LLC, Greenlight Capital, LLC,
entre otros.

Tengo la fortuna de haber entrado al mercado de los Hedge Funds

justo antes de la pandemia en 2019, y haber establecido el fondo en
E.E.U.U. especialmente diseñado para atender latinoamericanos de
todas partes del mundo que quieran invertir aquí.

83
En 2020 tuvimos un rendimiento del 155% y en 2021 de un
47.85%, actualmente en 2022 también estamos superando al
benckmark del fondo, que es el S&P500 por amplio margen.

El hedge fund que administro es propietario de la marca Prana

México que utilizamos como nombre comercial.

Nuestra sociedad lleva por nombre TenBagger, LLC.

Si estás interesado en unirte a nuestra sociedad de inversión para

invertir de acuerdo a la filosofía de este libro con mi ayuda, puedes
buscar más información en https://pranamexico.com

Los objetivos de inversión de TenBagger, LLC, consisten

principalmente en acciones americanas, real estate a través de
REIT’s, ETF’s, deuda privada y venta de Call Options para cubrir
nuestros portafolios en periodos de alta volatilidad.

Tenemos distintos planes de renta variable y de renta fija para

nuestros inversionistas, con más de 10 años de trayectoria en
México y en E.E.U.U.

Nuestro fondo de inversiones pone al alcance de todos los

latinoamericanos, el tipo de inversiones que siempre han estado
reservadas para el top 1% de los inversionistas.

Eres bienvenido de unirte, toda la filosofía de inversión de este

libro constituye la base angular de nuestras inversiones.
84
LOS 11 SECTORES BURSÁTILES

Conocer los diferentes sectores del mercado de valores

puede brindarle una mayor comprensión no solo de su
propia cartera de inversiones, sino del mercado de valores
en su conjunto. A continuación puede encontrar una
descripción de cada uno de los 11 sectores del mercado de
valores, así como las empresas más grandes dentro de ellos.

85
Sector energético

El sector energético está compuesto por empresas que

trabajan en fuentes de energía, equipos y servicios. Las
empresas de este sector se involucran en una amplia gama
de productos y servicios, que incluyen perforación,
exploración y producción de energía, almacenamiento y
transporte, marketing, refinación y más. El sector
energético no incluye a la mayoría de las empresas de
energía renovable. En cambio, está dominado
principalmente por el petróleo y el gas, junto con el carbón
y otros combustibles consumibles.

Algunas de las empresas más grandes del sector energético

son ExxonMobil y Chevron.

Sector Materiales

El sector de materiales está formado por empresas que

fabrican y comercializan bienes utilizados en la fabricación.
En el sector de materiales se incluyen empresas que
producen productos químicos, materiales de construcción,
envases y embalajes, metales, papel y productos forestales.

Algunas de las empresas más importantes del sector de los

materiales son Sherwin-Williams y DuPont.

Sector Industrial

86
El sector industrial incluye empresas en una amplia gama
de diferentes bienes y servicios. En el sector industrial se
incluyen la industria aeroespacial y de defensa, la
construcción, la ingeniería, los equipos eléctricos, la
maquinaria, los suministros comerciales, el transporte, la
infraestructura y algunos servicios profesionales.

Algunas de las empresas más grandes del sector industrial

son Honeywell, Boeing y Union Pacific.

Sector Consumo Discrecional

El sector de consumo discrecional está compuesto por

aquellas empresas que producen bienes que los
consumidores quieren pero que no necesariamente
necesitan. Estas empresas tienden a ser cíclicas, ya que les
va bien cuando la economía está en auge, pero no cuando la
economía está en recesión.

“Los artículos de consumo discrecional son artículos de

lujo que los consumidores compran y que no son necesarios
para sobrevivir”, dijo Mychal Campos, director de
inversiones de Betterment. “Estoy hablando de cosas como
automóviles, joyas, artículos deportivos y dispositivos
electrónicos”.

Algunas de las empresas más grandes en el sector de

consumo discrecional son Amazon, Tesla y Home Depot.

87
Sector de consumo básico

A diferencia de los productos de consumo discrecional, la

categoría de consumo básico se compone de aquellos
productos que las personas ven como necesidades y que se
venden sin importar cómo esté la economía. En el sector de
consumo básico se incluyen alimentos, bebidas, tabaco,
productos para el hogar y productos para el cuidado
personal.

Algunas de las empresas más grandes en el sector de

consumo básico son Procter & Gamble, Walmart y Coca-
Cola.

Sector Salud

El sector de la salud tiene dos categorías principales de

empresas: empresas de equipos y servicios sanitarios y
empresas farmacéuticas y de biotecnología. El sector cubre
todo, desde equipos de salud, suministros, distribuciones,
servicios, instalaciones, tecnología, investigación,
desarrollo y más.

“La atención médica puede incluir compañías

farmacéuticas y otras compañías de suministros médicos”,
dijo Campos. “Las empresas de cannabis también son parte
de la atención médica”.

88
Algunas de las empresas más grandes del sector de la salud
son Johnson & Johnson, UnitedHealth Group y Pfizer.

Sector Financiero

El sector financiero incluye empresas en áreas de finanzas.

Algunas de las industrias más comunes en este sector
incluyen la banca, las hipotecas, los servicios financieros,
las finanzas de consumo, la gestión de activos, los
mercados de capitales, los intercambios financieros, los
REIT, los seguros y más.

Algunas de las empresas más importantes del sector

financiero son Berkshire Hathaway, Visa y JPMorgan
Chase.

Sector de Tecnologías de la Información

El sector de la tecnología de la información incluye una

amplia gama de empresas involucradas en la fabricación,
distribución, mercado y más, tanto de hardware como de
software. Algunos de los componentes más comunes dentro
de este sector incluyen servicios de TI, software, equipos
de comunicación, hardware, equipos eléctricos y más.

Algunas de las empresas más importantes del sector

tecnológico son Apple y Microsoft.

89
Sector de servicios de comunicación

El sector de servicios de comunicación incluye muchas

empresas en dos categorías principales de comunicaciones:
servicios de telecomunicaciones y medios y
entretenimiento. En el lado de los servicios de
telecomunicaciones, encontrará proveedores de servicios
inalámbricos, de fibra óptica, de cable e Internet. En el lado
de los medios y el entretenimiento, se encuentran las
empresas de medios y radiodifusión, así como las empresas
de entretenimiento, los servicios de transmisión, las redes
sociales y más.

Algunas de las empresas más importantes del sector de

servicios al consumidor son Facebook y Alphabet (la
empresa matriz de Google).

Sector de Servicios Públicos

Ya hemos hablado del sector energético, que incluye

empresas que exploran, producen y almacenan fuentes de
energía. El sector de los servicios públicos está compuesto
por aquellas empresas que entregan fuentes de energía a los
consumidores. Incluye servicios de electricidad y gas,
servicios de agua y muchas empresas de energía renovable.

Algunas de las empresas más importantes del sector de los

servicios públicos son Duke Energy, NextEra Energy y The
Southern Company.
90
Sector Inmobiliario

El sector inmobiliario está formado por empresas dedicadas

a la promoción y gestión de inmuebles. Una gran parte de
este sector está compuesto por sociedades de inversión
inmobiliaria (REIT), pero también incluye otras empresas
de arrendamiento, gestión y desarrollo inmobiliario.

Algunas de las empresas más importantes del sector

inmobiliario son American Tower Corp. y Simon Property
Group.

91
CUÁNDO COMPRAR Y CUÁNDO
VENDER
Veremos las mejores estrategias de inversión 100% comprobadas,
no necesitas encontrar el santo grial ni el hilo negro para producir
millones en el mercado financiero.

92
Existen una cantidad innumerable de estrategias de inversión. Toda
inversión debe estar definida por una estrategia donde se establece
lo siguiente:

• La oportunidad a explotar

• Manejo del riesgo

• Inicio

• Final

Lo interior debido a que para desarrollar un método de inversión es

necesario tomar en cuenta elementos cuantitativos y cualitativos
dentro de la ecuación que nos dará la señal de compra o venta de
un activo.

La oportunidad se refiere a que siempre que entramos a una

inversión debemos de estar seguros de que estamos aprovechando
una oportunidad, que normalmente solo existirá en una ventana de
tiempo limitada y que podría no repetirse de nuevo.

El inicio y final, deben de estar planificados, ya que las inversiones

no se mantienen de manera infinita, si no que se establecen
periodos dentro de los cuales observaremos si las condiciones que
necesitamos se cumplen o no.

Lo anterior nos ayudará a saber cuándo una inversión ha ido bien o

mal, según lo planeado en un inicio y también nos ayudará para
saber claramente cuándo debemos salirnos.

Por último pero no menos importante está el manejo del riesgo, y

seque debemos enumerar objetivamente todos los riesgos que corre
93
una inversión de cualquier tipo, incluso los bonos gubernamentales
corren el riesgo de impago o default, aunque son considerados la
inversión más segura ya que nadie espera que el gobierno federal
se valla la quiebra el día de mañana.

Mucha gente sobre todo nueva, con mucho o con poco capital, sin
importar su edad, llega al mercado de valores y realiza una
inversión simplemente esperando lo mejor y dejando la fe al
destino…

No podemos llevar nuestra vida de esta manera, mucho menos

nuestras finanzas.

Es obligatorio tener un plan claro, objetivo y factible para que

nuestras inversiones estén en el mejor lugar en el mejor momento y
no viceversa.

¿Cuál es el mejor momento para comprar acciones?

Los mejores momentos para comprar acciones son principalmente

los siguientes:

• El precio de la acción ha caído dramáticamente debido a noticias

que no justifican el declive o por motivos de movimientos
generales del mercado, que no afectan realmente al negocio pero
que causan que todas las acciones bajen de precio de manera
simultánea

• Cuando otros grandes inversionistas anuncian que tienen una

posición importante en la empresa o que planean hacerlo

94
• Cuando la empresa anuncia un nuevo producto o servicio
revolucionario que hace toda lógica para el mercado

• Siempre que el valor intrínseco real de la empresa y su poder de

generar efectivo hagan lógica, no importa en qué momento
sucede esto siempre y cuando se cumpla

Mi momento favorito para comprar acciones es cuando la

empresa ha lanzado increíbles noticias positivas del negocio o
ha reportado un incremento dramático en sus ingresos y el
precio se mantiene igual o incluso llega a caer.

¿Cuál es el mejor momento para venderlas?

Algunas de las principales razones para vender una acción son las
siguientes:

• Porque necesitas el efectivo por una razón personal

• Cuando otra empresa ha decidido comprar la empresa donde

invertiste, ya sea en efectivo, acciones o de forma mixta, el
precio tentativo de compra se verá reflejado inmediatamente en
el precio de la acción de la empresa objetivo y no se moverá de
ahí hasta que el trato se haya finalizado.

• Cuando han subido más allá de toda lógica, debido a grandes

noticias o especulaciones sin fundamento razonable.

• Cuando las ganancias de esa empresa han comenzó a declinar

constantemente por periodos de tiempo prolongados y el
negocio comienza a deteriorarse

95
¿Cuánto tiempo debo mantener una inversión?

Todas las empresas tienen sus cuatro fases, nacen, crecen, se

reproducen a su máximo expresión y mueren.

Cuando las empresas ya son maduras y logran una estabilidad en

su rentabilidad y sus operaciones, comienzan a distribuir
rendimientos normalmente, esto les da efectivo a los accionistas y
hace que sea más atractivo comprar sus acciones, ya que las
expectativas de crecimiento se disminuyen.

Cuando una empresa caduca o su modelo de negocios deja de ser

rentable y altamente competitivo, es buen momento para
deshacernos de las acciones y colocarlas en otra empresa donde el
capital sea utilizado más eficientemente

Normalmente lo ideal es mantener una acción por muchos años o

décadas, para obtener el mayor rendimiento posible, pero el tipo de
empresas que permite esto son muy pocas y te encontrarás 3 o 4
durante toda tu vida. Hay que estar muy atento para identificar el
próximo APPLE, MICROSOFT, GOOGLE, CATERPILLAR,
BOEING, ETC.

96
LA RELATIVIDAD EN LA VALUACIÓN DE LOS ACTIVOS
FINANCIEROS

Todos los activos financieros deben ser medidos relativamente a

las tasas de interés del banco central. Sean acciones, bonos, notas,
monedas, etc.

Las tasas de interés son el principal factor dentro de cualquier

ecuación financiera, ya que representan el costo del dinero y según
sea el margen de ganancia potencial, representan también el riesgo
de pérdida.

Para el ejemplo de las inversiones en acciones tomaremos en

cuenta los 10-year Treasury notes, mejor conocidos como bonds.

Por ejemplo, si el índice accionario del S&P500 ha retornado un

rendimiento anual promedio de 11% en los últimos 70 años y las
tasas de interés de los bonos cotizan alrededor del 3% a mediados
del 2022, esto quiere decir que hay un beneficio potencial nominal
de una inversión en este índice, del 8%.

Para encontrar la verdadera cifra de retorno, o rendimiento

potencial real tendremos que hacer la siguiente operación
descontando la tasa de interés:

Sería algo así: 11.00 - 3.00 = 8.00%

Si agregamos a la operación la inflación, que a mediados del 2022

es de alrededor del 8.50%, obtendremos la cifra real:

(11.00) - (8.50 + 3.00) = -0.50%

Dándonos como resultado un rendimiento potencial negativo.

97
ABRIR NUESTRA CUENTA DE
INVERSIONES Y COMENZAR A
INVERTIR
Sin duda el mejor vehículo de inversión comprobado a largo plazo
para cualquier inversionista principiante o avanzado.

98
ABRIENDO TU CUENTA DE INVERSIONES:

Para acceder al mundo de las inversiones bursátiles tendrás que dar

el primer paso, crear una cuenta de inversiones con un BROKER.

Aunque los bancos comerciales por lo general brindan este

servicio, lo ideal es acudir directamente con un broker
especializado.

Hay cuentas de inversión de diferentes tipos, las principales son:

• Cuentas individuales

• Joint accounts (Para dos o más personas)

• Cuentas para empresas u organizaciones

• Cuentas para gobiernos

En EEUU recomiendo los siguientes brokers, algunos de ellos

pueden abrir cuentas para extranjeros no residentes:

• TD Ameritrade

• Charles Schwab

• E*Trade

• Fidelity

• Interactive Brokers

99
En México recomiendo estas casas de bolsa:

• Grupo Bursátil Mexicano - GBM

• Actinver Casa de Bolsa.

Los requisitos para abrir una cuenta con un broker son muy
similares a los que un banco te solicita para iniciar:

• Pasaporte Oficial

• Comprobante de domicilio

• Estado de cuenta bancario

• Llenar los formatos de apertura de cuenta

La diferencia es que todas estas plataformas aceptan aplicaciones

en 100% en línea.

Basta con acudir a sus sitios web para comenzar el proceso y

mandar la documentación por email o paquetería para tener nuestra
nueva cuenta aprobada.

C U E N TA S D E M A R G E N Y E L U S O D E L
APALANCAMIENTO

Algo que no recomiendo y en lo que estoy 100% en contra, es abrir

cuentas de margen, donde el broker te “presta” capital para poder
hacer operaciones con el doble o más de tu capital, estableciendo
así un margen en tu cuenta.
100
Hacer esto sólo traerá problemas a final de cuentas y como hemos
visto a lo largo de todo el libro no es una buena idea en ninguno de
los casos.

Todas estas plataformas ganan dinero con tus órdenes de compra y

venta, así que a través de toda su publicidad intentarán hacerte
creer que hacer “Trading”, usar instrumentos derivados como
futuros, opciones, forex, etc. Te hará rico muy fácilmente y que
cualquier puede hacerlo aunque no tenga ningún conocimiento del
tema.

Esto es lógico, ya que ellos ganan dinero de todas las operaciones

que tu haces y tratarán bajo cualquier medida de impulsarte a que
tengas la mayor cantidad de actividad posible.

En cuanto al apalancamiento, no tiene caso arriesgarnos, ponernos

la soga en el cuello y tomar dinero prestado para invertirlo.

Por ejemplo, TD AMERITRADE carga una tasa de interés de

alrededor del 10.00% anual sobre el margen.

Si recordamos la tasa promedio de retorno histórica de las acciones

que está entre el 10 y el 11 por ciento, ¿Qué sentido financiero
tiene pagar el 10% interés esperando ganar entre cero y uno por
ciento de ganancia neta?

La única ganancia segura aquí es para el broker, y nuestro negocio

no es hacer ricos a otros, es hacernos ricos nosotros mismos.

Además, si estas son sus tasas de interés en este momento que los
Federal Rate Funds están en 0.75% ¿Cómo irán a ser cuando las
tasas de referencia del banco central lleguen al 5.00 o 10.00%?
101
CUENTAS DE INVERSIÓN PARA EXTRANJEROS Y NO
RESIDENTES EN E.E.U.U.

Es posible con los brokers que mencioné anteriormente, abrir

cuentas de inversión no importa de que parte del mundo te
encuentres.

Los requisitos son iguales y no es necesario que tengas ningún

tipo de visa para abrirlas con éxito.

B R O K E R S E N M É X I C O Y O T R O S PA Í S E S
LATINOAMERICANOS

En mi experiencia profesional con brokers en México, te puedo

decir que el servicio es pésimo comparado con los de EEUU.
102
La liquidez, velocidad de la ejecución de las órdenes y la falta de
transparencia hicieron que decidiera sacar todo mi capital y el de
los clientes de México a USA.

En múltiples ocasiones con algunas transacciones de algunos pocos

millones, nunca se llenaron mis órdenes de compra o venta de
manera satisfactoria, incurriendo en pérdidas.

Por otra parte en el 100% de las veces donde la volatilidad de los

mercados aumentaba por sucesos extraordinarios, noticias o
anuncios, las plataformas siempre presentaron “FALLAS
TÉCNICAS”, que se volvieron una desventaja sistémica, a favor
de los mismos brokers o de sus aliados comerciales.

Ya que impedían entrar o salir de las posiciones, incluso entrar a la

plataforma a manejar el portafolio.

Para no entrar en detalles, si tus inversiones ya tienen cierto

volumen no te recomiendo para nada invertir en brokers
mexicanos, los americanos si funcionan y están más regulados
también.

Bien, ahora que ya decidimos ingresar al mundo de las

inversiones vayamos a encontrar el conocimiento necesario
para hacer que estas sean exitosas.

103
¿Cuál es la deferencia entre Value Stocks y Growth Stocks?

Encontrarás información en los medios sobre estos dos tipos de

acciones, pero la verdad es que son solo palabrerías.

Los medios se confunden y empiezan a hablar de Growth Stocks

cuando hablan de startups o empresas que no generan ganancias,
no entregan dividendos y sus altas tasas de “crecimiento o numero
de usuarios” son lo que respalda el “valor” de sus acciones.

Mientras que las Value Stocks, son representadas como las

acciones de empresas que sí generan ganancias y/o dividendos, que
ya tienen un track record de resultados probado.

La verdad es que desde mi punto de vista sólo hay un tipo de

acciones que valen la pena comprar, las que producen dinero. Esa
es la única diferencia que debemos buscar, las que hacen dinero y
las que no.

¿Cuáles son las empresas más riesgosas para invertir?

Todas las empresas tienen un riesgo y un punto final, pero las más
riesgosas son las tecnológicas, penny stocks, micro caps, las que
generan pérdidas, las que tienen deuda relativa a activos por más
del 30%, las que sólo están de moda como AMC, GameStop, etc.

Las empresas más riesgosas pueden ser en ocasiones las que más
rápido suben, pero también las que se van a la quiebra en tiempo
record.

104
Nuestras inversiones deben verse como la adquisición de un
negocio, no solamente como una orden enviada por computadora
esperando ganar dinero por obra de magia.

Todos los activos que se utilizan para especular traen consigo una
alta cantidad de riesgo y no necesariamente de ganancias.

Lo más importante en las inversiones es NO PERDER DINERO,

es la única regla que debemos seguir 100% de las veces, todas las
demás se pueden romper.

Históricamente las empresas de biotecnología han fracasado en

más del 98% de las ocasiones, esto quiere decir que sólo el 2% de
las empresas de este sector que cotizan en bolsa logran sobrevivir
más de 5 años.

No importa si abres el software de trading de tu broker y ves que

una acción de biotecnología subió 500% el último año, es una
apuesta especulativa y es el tipo de activos del que el inversionista
inteligente debe estar lo más lejos posible.

¿Cuáles son las empresas menos riesgosas para invertir?

Las empresas menos riesgosas por su parte, son las empresas que
ya tienen un track record que las respalda, que han entregado
ganancias de manera consistente y uniforme en los últimos 5 años
por lo menos.

Las empresas cuando pagan aunque sea 0.01 USD de dividendos,

están haciendo una declaración muy importante, están diciendo:
“Mira, mi contabilidad es real, es sólida y no estamos cocinando
los números”.
105
Por esta razón verás que muchas empresas tienen dividendos muy
pequeños que no representan un verdadero retorno considerable, si
no que únicamente es para dar el mensaje claro de “No estamos
cocinando los libros”.

Ya que por poco que sea le efectivo que distribuyen, para una
empresa que solo está haciendo fraude fiscal o contable a sus
inversionistas, es increíblemente difícil entregar efectivo de
manera regular y constante.

Lógicamente entre más altas sean las tasas de dividendos, mucho

mejor es el mensaje que nos envían las empresas sobre sus
finanzas y el manejo del efectivo.

¿En qué sectores recomiendas invertir?

Los sectores favoritos de los inversionistas más exitosos son:

Finanzas, industrial, consumer cyclical y energía.

Estas son las empresas donde las valuaciones por lo general se

mantienen en rangos razonables y rara vez veremos una de estas
llevar a radios de P/E de 300/1.

Por lo general cualquier empresa que sobrepasa un P/E de 25/1 ya

es considerada una inversión especulativa, ya que los valuadores
están apostando a que sus tasas de crecimiento serán
increíblemente altas y que en el corto o mediano plazo se regulará
y será menor.

Puede haber empresas increíbles y a precios razonables de

cualquier sector, pero estos son los favoritos por excelencia.
106
En lo general recomiendo invertir en empresas que cumplan
los siguientes requisitos:

NUMERO 1.- Tiene un track record de 5 años mínimos de

ingresos estables y uniformes que muestran un crecimiento
sostenido, esto quiere decir que se vean algo similar a la siguiente
tabla:

COMPANY AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

XYZ

EARNINGS 0.11 0.15 0.18 0.35 0.85

Una empresa que no tiene ganancias regulares y uniformes se vería

de la siguiente manera:

COMPANY AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

XYZ

EARNINGS 0.11 0.95 0.01 -0.35 1.15

Mientras que una CASH BLEEDER o empresa perdedora de

efectivo se vería de la siguiente manera:

COMPANY AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

XYZ

EARNINGS 0.11 -1.15 0.01 -2.45 -4.15

Estos ejemplos va tanto para las acciones como los ETF’s,

REIT’s, MUTUAL FUNDS, etc.

Hay que recordar que estamos hablando de ganancias, no de

rendimiento del precio de la acción.

107
Los precios de las acciones siempre siguen a los resultados
financieros de las empresas y no al revés.

NÚMERO 2: Las empresas deben tener una ventaja competitiva

fuerte, como una marca, un producto único, patentes, ventajas
territoriales o cualquier tipo de MOAT que les ayude a proteger su
negocio de los competidores.

NUMERO 3: Su precio debe haber sufrido un grave declive y su

valor debe haberse mantenido intacto o incluso haber aumentado.

Recordemos que cuando nos referimos a

“Valor” en relación a una acción, estamos
hablando de su potencial de generar efectivo.

Valor Precio

100

75

50

25

0
April May June July

108
 LAS CRISIS Y CORRECCIONES EN LOS MERCADOS
BURSÁTILES SON ALGO QUE N_A_D_I_E PUEDE
PREDECIR

Lo primero que debemos entender si vamos a poner nuestro capital

a trabajar en el mercado accionario es que este fluctúa, que el
mercado no es eficiente en el corto plazo y que se necesita tener
control de las emociones para soportar los periodos de ciclos
bajistas.

No sé lo que hará el mercado de valores mañana y no me importa,

es la respuesta que debes ser capaz de brindar cuando te
pregunten :

¿Cómo crees que les irá a las acciones este año?

No lo sé y no me importa.

¿Cuánto dura una corrección en promedio?

Seis meses es la duración promedio de una corrección de mercado

bursátil, que significa que el mercado ha caído 20% o más desde su
punto más alto.

Han habido 39 correcciones en 72.2 años y hay una media de

caídas de doble dígito del S&P500 cada 1.85 años.

109
 ¿Cuánto dura un Bear Market en promedio?

Un mercado bajista o también llamado Bear Market, dura en

promedio 289 días o alrededor de 9.6 meses.

Han habido 26 mercados bajistas desde 1929, pero sólo 15

recesiones durante ese mismo periodo de tiempo.

Por lo general los mercados bajistas van acompañados de una

economía que se encuentra ralentizándose.

¿Cuáles son las mejores inversiones durante periodos de alta

volatilidad?

Acciones de blue chips que generan dividendos, principalmente del

sector de consumer staples, healthcare, y utilities.

Esta comprobado que las acciones de empresas que son capaces de

mantener la entre regular de dividendos bajan mucho menos que
todas las demás durante periodos bajistas.

De igual forma, las acciones más castigadas y las empresas que

tienen a desaparecer al faz de la tierra son las tecnológicas, de
biotecnología y cualquier tipo de empresa que genere pérdidas o
tenga altos niveles de deuda.

Si las tasas de interés van a la alza durante periodos de

desapalancamiento económico, sucederá que las tasas de los bonos
gubernamentales incrementen, generando una oportunidad de
compra y un ingreso de renta fija con retornos considerables a
tomar en cuenta.

110
Los inversionistas más conservadores y clásicos prefieren cambiar
de acciones a bonos en mayor cantidad durante periodos de
recesión o crisis.

Imagina que un día despiertas...

Y encuentras que hubo un suceso extraordinario… Murió un

presidente, el fundador de una empresa renunció, detectaron un
gran fraude de alguna empresa en su contabilidad, se desató una
guerra en el medio oriente, Korea del Norte al fin pudo lanzar un
misil intercontinental más de 3 metros arriba de suelo o cualquier
noticia que sacuda fuertemente a los mercados y cause pánico

¿Qué deberías de hacer como inversionista?

Tus inversiones bursátiles irán según cual de los siguientes dos

caminos hayas decidido tomar:

Escenario 1: Fondo de inversión pasiva

Estos fondos se caracterizan por ser fondos mutuos o mutualistas,

el más famoso de ellos es el S&P500 VANGARD INDEX FUND,
que entre el rendimiento exacto de las 500 empresas de ese índice
accionario, menos comisiones, esto quiere decir que si tu inversión
está invertida en base a un índice como el S&P500, en el IPC
mexicano o en el Dow Jones Industrial Average Norte-Americano
y caen 10%, tu dinero caerá 10% igualmente junto con ellos.

En este escenario no hay salvación ni nada que puedas hacer para

evitarlo, a menos que por algún motivo adivines cuándo habrá una
catástrofe de tal magnitud o por suerte le atines al mejor momento

111
justo antes de que caigan los precios, pero sin duda alguna te
llevarás un golpe fuerte en alguno imprevisto de estos.

La mayoría de las personas tienen gran parte de su capital invertido

de esta manera, es como aventar un barco al océano, esperando que
algún día por obra del destino llegue al caribe a un mejor destino.

Escenario 2: Fondo de inversión Activo

Estos fondos se caracterizan por tener una cabeza al mando y un

equipo de astutos profesionistas, dedicados a monitorear los
mercados y detectar oportunidades y amenazas

Lógicamente NADIE PUEDE ADIVINAR cuándo sucederá un

acontecimiento que haga temblar a los inversionistas, ni siquiera
con los famosos "ROBOTS" o gurús de las plataformas de cambio
de divisas en línea.

Lo que si hacen los fondos como Prana México (Activos) es

monitorear el proceso o acontecimiento que tiene tales efectos
impactantes en los mercados, para tomar decisiones sobre el capital

Y decidir si es una amenaza para la rentabilidad del fondo, o si es

una gran oportunidad para COMPRAR MÁS ACCIONES de
determinadas compañías

Las crisis traen GRANDES OPORTUNIDADES y grandes

remates de acciones que estamos ansiosos por aprovechar

112
 ¿CUÁNTO SE PUEDE GANAR INVIRTIENDO EN
ACCIONES?

Las acciones ha demostrado que son la mejor inversión a mediano

y largo plazo, en los últimos 100 años han retornado más de 6%
anual en rendimientos según el índice DJIA y algunas acciones se
han multiplicado miles de veces su valor inicial a lo largo de los
años.

Creciente interés en invertir

Ya sea por el confinamiento, la necesidad de ingresos por la crisis

económica o por el deseo de poner de cabeza a Wall Street (como
lo hicieron usuarios de Reddit que catapultaron las acciones de
GameStop), más mexicanos se interesaron por invertir a través de
plataformas digitales.

Tali Salomon, directora de eToro para Iberia y Latinoamérica, dice

que, en los primeros tres meses de pandemia en 2020, el número
de usuarios aumentó 427% en la región.

La mayor afluencia que hemos recibido es de usuarios novatos,

que no han tenido conocimiento previo de una plataforma de
trading, o que la han operado en el pasado y que están interesados
en entrar en el mercado financiero o están buscando una nueva
salida laboral, por así decirlo”, indica.

La tecnología ha acercado a muchas personas al mundo de las

inversiones, que hasta hace unos años era muy lejano y caro, y
solo tenían acceso los inversionistas más avezados y capaces de
pagar una buena asesoría.

113
 “Con las tasas de interés a la baja en todo el mundo, la gente se da
cuenta que el rendimiento de su dinero es nulo o negativo en
algunos casos. Y ante esto, buscan mejores opciones para invertir,
y entre ellas está la del trading, que es un error típico que
cometen la mayoría de las inversionistas novatos o poco
sofisticados”, dice Guillermo Barba, economista y editor del
boletín de inversiones Top Money Report.

En agosto de 2020, las casas de bolsa en México manejaban

608,977 cuentas de intermediación en el país, más del doble de
las 299,582 contabilizadas a diciembre de 2019, de acuerdo con
información de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores
(CNBV).

De este universo de cuentas de inversionistas, las que más

crecieron fueron las que manejan hasta 15 millones de pesos o
menos, de 249,432 en diciembre de 2019 a 540,662 en agosto de
2020. Es decir, en solo ocho meses aumentó 116% el número de
cuentas.

En estas plataformas se puede invertir en divisas, opciones,

futuros, acciones, índices bursátiles, Exchange Trade Funds
(ETF) y criptomonedas.

114
Cada app tiene su forma de atraer más inversores primerizos. Por
ejemplo, Robinhood asegura que todas las transacciones son libres
de comisión; eToro, que se autodenomina “el Facebook de las
inversiones”, permite a los usuarios seguir a los inversionistas más
exitosos en la plataforma para ‘copiar’ sus estrategias de compra y
venta; mientras que Flink permite comprar ‘fracciones’ de acción
de los gigantes de Wall Street, como Amazon o Apple.

“En mi opinión, muchas plataformas no son totalmente

honestas, pues la percepción que venden es que es tan fácil
operar su plataforma que es igual de fácil ganar dinero”,
considera Guillermo Barba.”

A esto se suma que no todas las aplicaciones que ya operan en

México están supervisadas por las autoridades regulatorias, por lo
que puede dejar a los usuarios en la indefensión. Por ejemplo,
aunque Flink opera desde antes de la entrada en vigor de la Ley
para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera, aclara que
sus actividades no están supervisadas por las autoridades
competentes.

Apretar el botón de compra es muy sencillo, el saber cuándo

hacerlo es lo difícil. Por eso es que la mayoría pierde.”

115
La crisis de energía abrió oportunidades increíbles en materias
primas y empresas relacionadas con el suministro y generación de
energía eléctrica.

Estamos en una euforia de los mercados financieros, te aseguro

que por lo menos estos últimos 12 meses has escuchado muchas
veces el tema, o tal vez hayas visto incursionar a amigos tuyos o
incluso tu mismo ahora estes dentro del mercado.

La realidad de las cosas es que el 99% de las personas que ingresan

por primera vez al mundo de las finanzas pierden dinero, por
eso John D. Rockefeller solía decir "Cuando el chico que me
lustra los zapatos me empieza a recomendar qué acciones comprar,
yo lo vendo todo."

Toma algunos años de investigación y estudio poder descifrar

cuándo están baratos los activos y cuando están caros, todo es
respecto a su potencial de generar ganancias

¿Cuándo están baratas las acciones? Cuando sus precios hacen

que sus ingresos anuales parezcan una montaña de dinero.
Principalmente se da cuando todos han entrado en pánico y han
tenido que vender una y otra vez hasta castigar fuertemente los
precios de todas las acciones en el mercado.

116
Recuerda que cuando los mercados bursátiles bajan, por lo general
bajan todas las acciones, buenas y malas por igual. Abriendo así,
grandes ventanas de oportunidad para al fin comprar esas empresas
que tanto hemos seguido y deseando a lo largo del tiempo.

Con un buen portafolio de inversión no sólo

podríamos generar grandes ganancias a largo
plazo si no cubrir nuestros costos de vida con
los flujos de efectivo que los DIVIDENDOS nos
ofrecen cada trimestre.

Cuando logres cubrir tus gastos de vida con el efectivo proveniente

de tus dividendos, podrás disfrutar de una libertad y seguridad
financiera inigualable.

El verdadero valor del dinero después de todo es la libertad que

nos puede brindar y la tranquilidad para disfrutar una vida feliz.

Por lo general en promedio las acciones pagan el 4.0% de interés

anual, si tienes una inversión de 300,000 USD, el cuatro por ciento
representa 12,000 USD.

Ahora, si aprovechaste buenas oportunidades de compra, cuidaste

tus tiempos de entrada e hiciste la tarea, tal vez puedas disfrutar de
dividendos de entre el 10 y el 15 por ciento anuales.

Un 15% en el caso anterior, sería el equivalente a 45,000 USD

anuales en flujo constante de dividendos incrementándose.

117
VOLATILIDAD DE LOS
MERCADOS FINANCIEROS
Lo más importante en una situación de emergencia es:

Guardar la calma.

118
Habrá periodos de tiempo dónde el precio de las acciones y los
demás activos financieros tenga fluctuaciones muy agresivas y
repentinas, esto derivado de noticias, acontecimientos o cualquier
cosa que mueva las percepciones del mercado de valores.

Estos momentos de alta incertidumbre y volatilidad, son los

mejores momentos para encontrar activos, principalmente acciones
a precios de descuento.

Lejos de atemorizarnos, deberíamos de estar contentos de que este

tipo de periodos se presenten, ya que nos darán la oportunidad de
comprar valiosas empresas a precios de remate, tal y como yo lo
pude hacer en Marzo del 2020 cuando los mercados tocaron fondo.

Lo más importante como ya vimos anteriormente, es guardar la

calma para no cometer estupideces con nuestro capital, siempre
invirtiéndolo en empresas seguras, generadoras de efectivo y con
balances sólidos.

Nunca debemos de usar la volatilidad para decidir

cuándo vender nuestras acciones, a menos que estas
hayan gozado de un incremento abrupto y masivo

En mercado de valores es como una persona bipolar, de pronto lo

verás muy confiado y subiendo rápidamente, al igual que otras
veces donde estará desquiciado y tratará de venderte las empresas a
precios completamente por debajo de su valor intrínseco real.

119
¿Qué es la volatilidad?

La volatilidad es una medida estadística de la dispersión de los

rendimientos de un valor o índice de mercado determinado. En la
mayoría de los casos, cuanto mayor sea la volatilidad, más riesgoso
será el valor. La volatilidad a menudo se mide como la desviación
estándar o la varianza entre los rendimientos de ese mismo valor o
índice de mercado.

En los mercados de valores, la volatilidad a menudo se asocia con

grandes cambios en cualquier dirección. Por ejemplo, cuando el
mercado de valores sube y baja más del uno por ciento durante un
período sostenido de tiempo, se denomina mercado "volátil". La
volatilidad de un activo es un factor clave al fijar el precio de los
contratos de opciones (Instrumentos derivados de las acciones).

CONCLUSIONES CLAVE

• La volatilidad representa qué tan grande es la oscilación de

los precios de un activo en torno al precio medio; es una
medida estadística de su dispersión de rendimientos.

• Hay varias formas de medir la volatilidad, incluidos los

coeficientes beta, los modelos de precios de opciones y las
desviaciones estándar de los rendimientos.

• Los activos volátiles a menudo se consideran más riesgosos

que los activos menos volátiles porque se espera que el precio
sea menos predecible.
120
 • La volatilidad es una variable importante para calcular los
precios de las opciones.

Comprender la volatilidad

La volatilidad a menudo se refiere a la cantidad de incertidumbre o

riesgo relacionado con el tamaño de los cambios en el valor de un
valor. Una mayor volatilidad significa que el valor de un valor
puede distribuirse potencialmente en un rango más amplio de
valores. Esto significa que el precio del valor puede cambiar
drásticamente en un corto período de tiempo en cualquier
dirección. Una menor volatilidad significa que el valor de un valor
no fluctúa drásticamente y tiende a ser más constante.

Una forma de medir la variación de un activo es cuantificar los

rendimientos diarios (movimiento porcentual diario) del activo. La
volatilidad histórica se basa en precios históricos y representa el
grado de variabilidad en los rendimientos de un activo. Este
número no tiene unidad y se expresa como un porcentaje.

Mientras que la varianza captura la dispersión de los rendimientos

en torno a la media de un activo en general, la volatilidad es una
medida de esa varianza limitada por un período de tiempo
específico. Así, podemos reportar volatilidad diaria, semanal,
mensual o anualizada. Por lo tanto, es útil pensar en la volatilidad
como la desviación estándar anualizada.

121
Ejemplo del mundo real de volatilidad
Supongamos que un inversionista está construyendo una cartera de
jubilación. Dado que se jubilará en los próximos años, busca
acciones con baja volatilidad y rendimientos constantes. El
considera dos empresas:

• 1 Microsoft Corporation (MSFT), a partir de agosto de 2021,

tiene un coeficiente beta de 0,78, lo que lo hace un poco menos
volátil que el índice S&P 500.

• 2 Shopify Inc. (SHOP) en agosto de 2021, tiene un coeficiente

beta de 1,45, lo que lo hace significativamente más volátil que
el índice S&P 500.

El inversor probablemente elegiría Microsoft Corporation para su

cartera, ya que tiene menos volatilidad y un valor a corto plazo
más predecible.

La volatilidad es nuestra mejor aliada, ya que será en estos

periodos cuando podremos comprar las mejores empresas a los
precios más competitivos.

No hay que tenerle miedo a las fluctuaciones extremas del

mercado, si no estar preparados y sobre todo tener efectivo
disponible para aprovechar las maravillosas ofertas que nos
pondrá frente a nosotros. Ya sea para comprar empresas que
pagan dividendos altos o para comprar barata una empresa
que sabemos que tendrá un gran crecimiento en el futuro.

122
DATOS INTERESANTES DEL
MERCADO DE VALORES
Información que es mejor saber de antemano y no tener que
descubrirlas por uno mismo.

123
Los nuevos datos de la Encuesta de Finanzas del Consumidor
(SCF) de 2019 muestran que las disparidades de riqueza
sustanciales y de larga data entre familias en diferentes grupos
raciales y étnicos cambiaron poco desde la última encuesta en
2016; la familia blanca típica tiene ocho veces la riqueza de la
familia negra típica y cinco veces la riqueza de la familia hispana
típica.

124
Esta nota de FEDS explora los patrones en la tenencia de riqueza
por raza y etnia, así como algunos problemas clave relacionados
con la acumulación de riqueza, utilizando nuevos datos de la
Encuesta de Finanzas del Consumidor (SCF) de 2019.

En primer lugar, analizamos la riqueza total entre las familias

clasificadas, según su autoidentificación durante la entrevista, en
blancas no hispanas, negras o afroamericanas no hispanas,
hispanas o latinas, y otras o de raza múltiple (en adelante nos
referiremos a estos grupos como blancos, negros, hispanos y otros,
respectivamente).

2 La riqueza se define como la diferencia entre los activos brutos

de las familias y sus pasivos.3 Describiremos patrones en la
mediana (el hogar típico dentro de cada grupo) y en la media ( el
promedio entre los hogares de cada grupo).

En la encuesta de 2019, las familias blancas tienen el nivel más

alto de riqueza familiar mediana y media: $188,200 y $983,400,
respectivamente (Figura 1).

La s f a m i l i a s n e g r a s e h is p a n a s tie n e n u n a r iq u e z a
considerablemente menor que las familias blancas. La riqueza
mediana y media de las familias negras es menos del 15 por ciento
de la de las familias blancas, con $24,100 y $142,500,
respectivamente.

La riqueza mediana y media de las familias hispanas es de $36,100

y $165,500, respectivamente. Otras familias, un grupo diverso que
125
incluye aquellas que se identifican como asiáticas, indias
americanas, nativas de Alaska, hawaianas nativas, isleñas del
Pacífico, otras razas y todos los encuestados que informaron más
de una identificación racial, tienen menos riqueza que las familias
blancas pero mayor riqueza que las familias negras y negras.
familias hispanas.

Los mismos patrones de desigualdad en la distribución de la

riqueza entre todas las familias también son evidentes dentro de los
grupos de raza/etnicidad; para cada uno de los cuatro grupos de
raza/etnicidad, la media es sustancialmente más alta que la
mediana, lo que refleja la concentración de la riqueza en la parte
superior de la distribución de la riqueza para cada grupo.

126
 FONDO DE INVERSIONES ADMINISTRADO
POR TEÓFILO NAVA EN E.E.U.U.

Actualmente manejo un hedge fund especializado en atender

latinoamericanos de todas partes del mundo

Mi idea fue traer el poder y la seguridad de los hedge funds al

público inversionista que todavía no tiene un millón de dólares
para acceder a este tipo de inversiones sofisticadas.

La filosofía de inversión es a largo plazo, especializada en acciones

de empresas valiosas, con un track récord de ganancias probado y
que tengan ventajas competitivas claras y durables.

No usamos ninguna especia de derivados, sólo vendemos opciones

sobre las acciones que tenemos como estrategia para salvaguardar
el valor del portafolio en tiempos de alta volatilidad o cuando
sabemos que sufrirán un golpe fuerte, las ganancias producidas por
la venta de opciones se reinvierte así como los dividendos que
estas empresas generan.

Nos gustan las empresas que pagan dividendos de manera regular y

que no darán sorpresas, es la manera totalmente segura de hacernos
ricos, no nos interesa hacernos ricos rápidamente si no
verdaderamente llegar a la meta con tranquilidad y seguridad
financiera

Para más información de este fondo visita https://pranamexico.com

127
Una lista de los rendimientos
obtenidos por los mejores
inversionistas de la historia a lo largo
del tiempo.
Nota: “alpha” indica el rendimiento obtenido en el periodo, por encima del benchmark, que pudo ser
el DJIA o el S&P500.

*Los rendimientos son calculados a una tasa anual.

La cantidad de latinos en la lista casi no deja dudas sobre cómo

está repartida la participación del mercado de valores en
EEUU y el mundo.

128
¿CUÁNTOS GANAN Y CUÁNTOS PIERDEN EN EL
MERCADO DE VALORES SEGÚN DATOS OFICIALES?

Según datos de la FTC y de la FINRA, más del 97% de las

personas que inician actividades como Day Trading, Swing
Trading, Forex, Opciones, Futuros y Derivados incurren en
pérdidas netas en los primeros 12 meses.

Esto sucede cuando comienzas a especular en los mercados

financieros y a utilizar los instrumentos de inversión como si
fueran máquinas de casino.

La necesidad, la desesperación, el exceso de autoconfianza y más,

atrae a incautos al mercado de valores, pero en vez de invertir,
proceden a apostar y este es un vicio muy caro que llevar
directamente a la quiebra y la minería de la manera más rápida.

DIFERENCIA ENTRE INVERTIR Y TRADING

La diferencia lógica es que invertir significa estudiar empresas,

comprarlas para ser dueño de ellas a través de un análisis muy
profundo de las finanzas de la empresa y sus pronósticos,
calculando un precio de compra que sea razonable.

Hacer trading consiste en una serie de falacias especulativas que

toman en cuenta el movimiento de los precios, los niveles del
análisis técnico, patrones en las velas japonesas y gráficas,
desarrollando un pensamiento mágico de que se puede predecir.

129
M O N O P O L I O S Y V E N TA J A S
COMPETITIVAS
El sueño de toda empresa es tener un monopolio, de hecho es la
ventaja competitiva número uno cuando se trata de capitalismo.

130
¿Es ético?¿Es moral?

La respuesta no importa, es efectivo y sucede en el mundo real, la

verdadera pregunta es ¿Cómo me protejo de ellos y cómo obtengo
ventaja de ellos?

Recordemos el caso de la Standard Oil Co., propiedad del

aclamado magnate John D. Rockefeller, que llego a ser la empresa
más grande del planeta acumulando la fortuna más basta jamás
vista antes.

La politización del tema llevo a que el mismo gobierno de los

estados unidos interfiriera, el congreso aprobó una serie de
medidas para desintegrarla y disminuir su poder en la economía
nacional.

Las organizaciones empresariales y cámaras de comercio en los

países son las designadas para regular o promover reformas que
ayuden a que la competitividad del país se encuentre en buen
estado.

Ya que los monopolios tienden a dañar las finanzas familiares

debido a su poder para incrementar los precios indefinidamente.

Hay diversos tipos de causas por las que los monopolios suceden,
como la propiedad industrial y tecnológica, la geografía, la
disponibilidad de capital y hasta las mismas relaciones cercanas
con mandatarios públicos.

Lo que podemos apreciar en el mundo real y actual es que grandes

industrias como la tecnológica, financiera y energética están
distribuías en una serie de oligopolios.
131
Los oligopolios son como un grupo de copropietarios de un sólo
monopolio, o pequeños monopolios divididos por sector o áreas
geográficas.

Uno de los ejemplos más famosos es GOOGLE (GOOG), que

abarca más del 90% de las búsquedas en internet y con las
compañías que ha adquirido a lo largo de su historía ha logrado
amasar tanto fortuna para sus accionistas, como poder en la
economía mundial.

Para hacer contraste, el valor sumado de todas las acciones de la

empresa ALPHABET INC (Propietaria de GOOGLE) es de 1.65
TRILLONES DE USD, cifra mayor al Producto Interno Bruto de
México, que ocupa el lugar 14 en el ranking mundial de
economías.

Esta empresa generó ingresos anuales en 2020 por la módica

cantidad de 182.5 mil millones de dólares.

Al continuar su desarrollo absorbiendo empresas, con la

disponibilidad de emitir más de sus propias acciones para comprar
nuevas compañías, la ventaja tecnológica que posee, la ocupación
de mercado y su alto grado de complejidad que ayuda a que los
gobiernos no puedan regularla completamente, la convierte en un
monstruo empresarial que disfruta de un monopolio excesivamente
rentable y que no para de crecer año tras año.

132
¿Cuál es el lado negativo de esto?

Que prácticamente puede subir indefinidamente a su propia

discreción los precios de sus anuncios para todos sus canales como
Google, YouTube, etc.

Absorbiendo más y más capital de todos los usuarios y

consumidores.

Por otro lado, si no hubiera logrado tal capacidad de monopolio y

esos niveles de rentabilidad, lo más probable es que hoy no
disfrutáramos de tal calidad de servicios gratuitos como DRIVE,
GMAIL, YOUTUBE, GOOGLE MAPS y un sin fin de
prestaciones gratuitas que disfrutamos y que han revolucionado
nuestras vidas en la actualidad.

Esto nos lleva a la conclusión de que los monopolios tienen

aspectos buenos y malos en diferente medida para la economía
general pero principalmente para el consumidor. Es por ello que
los gobiernos regulan contra las prácticas monopolísticas.

Todo esto a su vez produce condiciones MUY DESFAVORABLES

para nuevos competidores en esa industria, lo que ayuda a manera
de circulo virtuoso al poderío del imperio de ALPHABET INC.

Obviamente este tipo de características en una empresa es lo que

todo inversionista ansia fervientemente para colocar su capital.

Todas las características que pueda tener una empresa que

representen ventaja competitiva son oro puro para los
inversionistas, ya que entre más se parezca una empresa a un
monopolio más rentable será y más tiempo durará en el mercado.
133
Todas las empresas tienen un tiempo de vida limitado, no hay
empresas inmortales y a final de cuentas todas desaparecen.

Es bien conocido que más del 90% de las empresas nuevas

desaparecen en los primeros dos años de vida, y del 10% restante
el 80% fracasa en los siguientes 3 años.

Menos del 1% de las empresas logra pasar los 7 años de vida,

esto es un dato muy importante ya que hay muchas empresas
que cotizan en bolsa que son de reciente creación y que por lo
general comienzan a cotizar en su IPO solo para ver su precio
desplomarse hasta llegar a cero.

Es nuestro deber a toda costa conservar el capital y no arriesgarlo

en empresas de dudosa estabilidad o cuyas valuaciones están
directamente relacionadas al pensamiento mágico de que el
negocio florecerá, el riesgo es demasiado alto y no eres una firma
de ventura capital.

Incluso los más grandes de Venture Capital (VC), los grandes de

SEQUOIA CAPITAL, saben que sólo el 1% de las empresas en
las que inviertan lograrán hacerse rentables e instalarse en el
mercado, pero también saben que ese 1% les dará ganancias para
cubrir las pérdidas del otro 99%.

134
MOAT ECONÓMICO: Existe un término llamado MOAT, que se
refiere al conjunto de fortalezas y ventajas competitivas que una
empresa tiene y el tiempo que logrará mantenerlas como ventaja
frente a la competencia.

De acuerdo al sitio web www.investopedia.com veremos la

descripción detallada:

¿Qué es un MOAT económico?

El término "MOAT económico", popularizado por Warren Buffett,

se refiere a la capacidad de una empresa para mantener ventajas
competitivas sobre sus competidores a fin de proteger sus
ganancias a largo plazo y su participación en el mercado. Al igual
que un castillo medieval, el MOAT sirve para proteger a los que
están dentro de la fortaleza y sus riquezas de los forasteros.

CONCLUSIONES CLAVE

• "MOAT económico" es un término que se refiere a la capacidad

de una empresa para mantener una ventaja competitiva sobre sus
competidores.
• La analogía se relaciona con los MOATs que rodeaban los
castillos medievales y actuaban como barrera de protección.
• Las formas en que una empresa puede crear un MOAT
económico incluyen la creación de ventajas en tamaño,
intangibles, costos y altos costos de cambio.
• El término MOAT económico fue popularizado por el legendario
inversionista Warren Buffett.

135
Comprender los MOATs económicos

Recuerde que una ventaja competitiva es esencialmente cualquier

factor que le permite a una empresa proporcionar un bien o
servicio similar a los ofrecidos por sus competidores y, al mismo
tiempo, superar a esos competidores en ganancias.

Un buen ejemplo de una ventaja competitiva sería una ventaja de

bajo costo, como el acceso barato a las materias primas.
Inversionistas muy exitosos como Buffett han sido expertos en
encontrar empresas con MOATs económicos sólidos pero precios
de acciones relativamente bajos.

Sin embargo, uno de los principios básicos de la economía

moderna es que, con el tiempo, la competencia erosionará
cualquier ventaja competitiva que disfrute una empresa.

Este efecto ocurre porque una vez que una empresa establece
ventajas competitivas, sus operaciones superiores generan mayores
ganancias para sí misma, proporcionando así un fuerte incentivo
para que las empresas competidoras dupliquen los métodos de la
empresa líder o encuentren métodos operativos aún mejores.

Ejemplo de un MOAT económico

Volvamos al ejemplo de una ventaja de bajo costo. Suponga que ha

decidido hacer fortuna administrando un puesto de limonada. Se da
cuenta de que si compra limones a granel una vez a la semana en
lugar de todas las mañanas, puede reducir sus gastos en un 30 %,
136
lo que le permite rebajar los precios de los puestos de limonada de
la competencia.

Sus precios bajos conducen a un aumento en el número de clientes

que le compran limonada a usted (y no a sus competidores).

Como resultado, ve un aumento en las ganancias; sin embargo, es

probable que sus competidores no tarden mucho en darse cuenta de
su método y emplearlo ellos mismos. Por lo tanto, en un corto
período de tiempo, sus grandes ganancias se erosionarían y la
industria local de limonada volvería a las condiciones normales
nuevamente.

Otras analogías financieras comunes incluyen referirse al mercado

de valores como un casino, los bonos como el ancla de una cartera
y no tener un plan financiero es como saltar en paracaídas sin
paracaídas.

Sin embargo, suponga que desarrolla y patenta una tecnología de

jugo que le permite obtener un 30% más de jugo del limón
promedio. Esto tendría el mismo efecto de reducir el costo
promedio por vaso de limonada.

Esta vez, sus competidores no tendrán forma de duplicar sus

métodos, ya que su ventaja competitiva está protegida por su
patente. En este ejemplo, su MOAT económico es la patente que
posee sobre su tecnología patentada. En este caso, si su compañía
de limonada fuera una empresa pública, sus acciones ordinarias
probablemente superarían a las de su competencia a largo plazo.
137
Como puede ver, el MOAT económico de una empresa representa
una medida cualitativa de su capacidad para mantener a raya a los
competidores durante un período prolongado de tiempo. Esto se
traduce en ganancias prolongadas en el futuro.

L o s M O ATs e c o n ó m i c o s s o n d i f í c i l e s d e e x p r e s a r
cuantitativamente porque no tienen un valor monetario obvio, pero
son un factor cualitativo vital en el éxito o el fracaso a largo plazo
de una empresa y en la selección de acciones.

Crear un MOAT económico

Hay varias formas en que una empresa crea un MOAT económico

que le permite tener una ventaja significativa sobre sus
competidores. A continuación, exploraremos algunas formas
diferentes en que se crean los MOATs.

Ventaja de costo

Como se discutió en el ejemplo del puesto de limonada, una

ventaja de costos que los competidores no pueden replicar puede
ser un MOAT económico muy efectivo.

Las empresas con importantes ventajas en costos pueden rebajar

los precios de cualquier competidor que intente ingresar a su
industria, ya sea forzando al competidor a abandonar la industria o
al menos impidiendo su crecimiento.

138
Las empresas con ventajas de costos sostenibles pueden mantener
una participación de mercado muy grande en su industria al
eliminar a cualquier nuevo competidor que intente ingresar.

Ventaja de tamaño

Ser grande a veces, en sí mismo, puede crear un MOAT económico

para una empresa. A cierto tamaño, una empresa logra economías
de escala. Esto es cuando se pueden producir más unidades de un
bien o servicio a mayor escala con costos de entrada más bajos.
Esto reduce los gastos generales en áreas como financiación,
publicidad, producción, etc.

Las grandes empresas que compiten en una determinada industria

tienden a dominar la cuota de mercado central de esa industria,
mientras que los jugadores más pequeños se ven obligados a
abandonar la industria o a ocupar roles de "nicho" más pequeños.

Altos costos de cambio

Ser el pez gordo del estanque tiene otras ventajas. Cuando una
empresa puede establecerse en una industria, los proveedores y los
clientes pueden estar sujetos a altos costos de cambio si deciden
hacer negocios con un nuevo competidor. Los competidores tienen
muchas dificultades para quitarle participación de mercado al líder
de la industria debido a estos engorrosos costos de cambio.

139
Intangibles

Se puede crear otro tipo de MOAT económico a través de los

activos intangibles de una empresa, que incluyen elementos como
patentes, reconocimiento de marca, licencias gubernamentales y
otros. El fuerte reconocimiento de la marca permite que este tipo
de empresas cobren una prima por sus productos sobre los
productos de otros competidores, lo que aumenta las ganancias.

MOAT blandos

Algunas de las razones por las que una empresa podría tener un
MOAT económico son más difíciles de identificar. Por ejemplo, los
MOATs blandos pueden ser creados por una gestión excepcional o
una cultura corporativa única. Si bien es difícil de describir, un
liderazgo único y un ambiente corporativo pueden contribuir
parcialmente al éxito económico prolongado de una corporación.

Los MOAT económicos son generalmente difíciles de identificar

en el momento en que se crean. Sus efectos se observan mucho
más fácilmente en retrospectiva una vez que una empresa ha
alcanzado grandes alturas.

Desde el punto de vista de un inversionista, es ideal invertir en

empresas en crecimiento justo cuando comienzan a cosechar los
beneficios de un MOAT económico amplio y sostenible. En este
caso, el factor más importante es la longevidad del MOAT. Cuanto
más tiempo pueda una empresa cosechar beneficios, mayores serán
los beneficios para sí misma y para sus accionistas.
140
¿Qué es un ejemplo de un MOAT económico?

Un ejemplo de MOAT económico son las economías de escala. A

medida que una empresa logra economías de escala, puede
producir cada unidad por menos de lo que podía antes, lo que
significa que puede cobrar menos por ese producto en el mercado,
lo que atraería clientes y socavaría a los competidores.

¿Cuáles son algunas formas de identificar un MOAT

económico?

Al evaluar una empresa y su MOAT económico, se deben

considerar algunas preguntas, tales como, ¿cuáles son las fuentes
de ingresos de la empresa?; de estas fuentes, ¿cuál es la vaca
lechera?; ¿cuál es la industria de la empresa?; ¿Quiénes son los
competidores en esta industria?; y ¿qué está haciendo la empresa
para diferenciarse de sus competidores?

¿Qué es el MOAT económico de Apple?

Apple tiene algunos MOATs económicos, el principal es la

creación de productos que no existían antes, como el iPod, el
iPhone y el iPad. Después de la creación de esos productos, el
MOAT económico de Apple ha consistido en su marketing, su
diseño y su interfaz fácil de usar.

141
Conclusión final:

Un MOAT económico es una metáfora que se refiere a que las

empresas pueden mantener una ventaja competitiva sobre sus
competidores para preservar su participación en el mercado y las
ganancias. Cualquier método que utilice una empresa para
mantener una ventaja competitiva puede considerarse un MOAT
económico.

En base a las explicaciones anteriores podemos deducir que

cuando analizamos comprar un negocio o una empresa pública,
siempre debemos preguntarnos ¿Qué tiene esta empresa que sus
competidores no tengan y que tan difícil es para esos competidores
obtener eso tan especial que le da la ventaja de mercado a esta
empresa?

He visto como los precios de las acciones se funden tras una

noticia de que algún competidor ha logrado algo para igualar la
ventaja competitiva en la industria.

Cuando la pastilla de PFIZER para combatir el COVID-19 se

aprobó por la FDA, las acciones de NOVAVAX, MODERNA y
BIO-N-TECH que han logrado todos sus ingresos gracias a las
vacunas, se desplomaron hasta 20% en una sola jornada, debido a
que su MOAT se veía prácticamente aniquilado en la teoría.

La pastilla no logró e resultado esperado a final de cuentas y las

vacunas se siguen vendiendo alrededor del mundo a gran volúmen.

142
DIVERSIFICACIÓN
Hay varios tipos de diversificación, pueden ser en el tipo de
activos, en tiempo, en cantidad y en calidad.

143
Dicen Charlie Munger y Warren Buffet que la diversificación es el
arma de los ignorantes contra aquello que desconocen.

Mientras más ignoras, más atractiva parece la idea de la

diversificación.

Y aunque ellos han probado que la diversificación no necesita ir

más allá de 3 o 5 activos, hay quienes prefieren diversificar el
capital incluso hasta en cientos de empresas de manera simultánea.
Que es prácticamente lo que se busca cuando se invierte en un
índica como el DJIA o el S&P500 a través de los fondos mutuos de
VANGUARD por ejemplo, que son los más famosos.

En mi experiencia puedo decir con verdad que en el mercado de

valores no abundan las oportunidades de inversión, si no todo lo
contrario. Son pocas las empresas que cumplen los requisitos para
ser consideradas una joya escondida a la simple vista de todos.

Pero de igual forma no necesitas hacerte loco

buscando 20 ganadoras, si no 4 o 5 grandiosas
empresas durante el lapso de tu vida entera para
hacerte inimaginablemente rico.

144
Por ejemplo, de acuerdo a la información proporcionada por
APPLE INC, en su sitio web https://apple.com podemos ver lo
siguiente:

"What was the offering price at Apple’s initial public offering

(IPO)? Apple went public on December 12, 1980 at $22.00 per
share. The stock has split five times since the IPO, so on a split-
adjusted basis the IPO share price was $0.10

How many times has Apple’s stock split? Apple’s stock has split
five times since the company went public. The stock split on a 4-
for-1 basis on August 28, 2020, a 7-for-1 basis on June 9, 2014,
and split on a 2-for-1 basis on February 28, 2005, June 21, 2000,
and June 16, 1987.”

Esta información nos indica dos cosas, que ha tenido 5 splits y que
su precio inicial durante la oferta pública iniciar, ajustada a splits
es fue de $0.10 USD por acción.

Esto quiere decir que una inversión de $10,000 USD en acciones

de apple en su IPO en 1980, sostenidas hasta el 2022, ósea 42 años
después, se habrían multiplicado 1,453.80 veces y se habrían
convertido en: $14,538,000 USD al precio de hoy 3 de junio del
2022 cierre del mercado = $145.38

Un rendimiento neto del 145,380 por ciento. ¿Nada mal no?

Si parece increíble, pero sólo es en promedio una tasa del 18% de
rendimiento analizado por los 42 años que tiene cotizando.

145
Este ejemplo viene al caso de demostrar que no se necesita
forzosamente encontrar 30 ganadores para hacer una fortuna, pues
con 4 o 5 durante toda tu vida podrías generar una fortuna más allá
de lo que hayas imaginado jamás.

Tampoco hace falta ser un verdadero genio para encontrar estas

oportunidades, la persona promedio también tiene un gran poder
para encontrar increíbles oportunidades de mercado, ya que está en
contacto directo con los grandiosos productos y servicios que las
empresas ofrecen en la vida cotidiana.

A los académicos les encanta hacer resonar las palabras

“diversificación”, “Distribución del riesgo”, “Portafolio
diversificado”, etc.

Pero a final de cuentas ninguna fortuna ha sido creada en relación a

la cantidad de acciones que tenga un portafolio de inversión.

Si sabes lo que estás haciendo e hiciste bien tu tarea de investigar a

la empresa que te interesa, tu resultado debería ser bueno.

Después de todo es mejor tener una sola

empresa grandiosa, que tener 40 empresas
mediocres.

146
GESTIÓN DEL RIESGO
El talón de Aquiles de los inversionistas promedio y de los no tan
promedio. Es uno de los puntos más importantes a tomar en cuenta
en cualquier estrategia de inversión.

147
Todo en el mundo de las inversiones se trata del manejo del riesgo,
por lógica entre más alto el riesgo debe ser más alto el beneficio
potencial.

Estos dos aspectos de las inversiones, el riesgo y el beneficio

potencial pueden tener relaciones positivas o negativas.

Muchas veces inversiones muy rentables tienen bajos niveles de

riesgo, mientras que hay ciertas inversiones que tienen muy poco
beneficio potencial y grandes porcentajes de riesgo.

Una declaración más adecuada puede ser que existe una

correlación positiva entre la cantidad de riesgo y el potencial de
retorno.

En general, una inversión de menor riesgo tiene un menor

potencial de ganancias. Una inversión de mayor riesgo tiene un
mayor potencial de ganancia pero también un potencial de mayor
pérdida.

CONCLUSIONES CLAVE

• Existe una correlación positiva entre el riesgo y el rendimiento:

cuanto mayor es el riesgo, mayor es el potencial de ganancias o
pérdidas.

• Utilizando el principio de compensación riesgo-recompensa, los

bajos niveles de incertidumbre (riesgo) se asocian con bajos

148
 rendimientos y los altos niveles de incertidumbre con altos
rendimientos.

• Un inversor necesita comprender su tolerancia al riesgo

individual al construir una cartera.

Gestión del riesgo y la rentabilidad

Abundan las fórmulas, estrategias y algoritmos que se dedican a

analizar e intentar cuantificar la relación entre riesgo y
rentabilidad.

Otra medida popular es la relación de Sharpe-Ratio. Este cálculo

compara el rendimiento de un activo, fondo o cartera con el
rendimiento de una inversión libre de riesgo, más comúnmente la
letra del Tesoro de los EE. UU. a tres meses. Cuanto mayor sea el
índice de Sharpe, mejor será el rendimiento ajustado al riesgo.

¿Qué es la relación de Sharpe?

El índice de Sharpe fue desarrollado por el premio Nobel William

F. Sharpe y se utiliza para ayudar a los inversores a comprender el
rendimiento de una inversión en comparación con su riesgo. El
índice es el rendimiento promedio obtenido por encima de la tasa
libre de riesgo por unidad de volatilidad o riesgo total. La
volatilidad es una medida de las fluctuaciones de precios de un
activo o cartera.

149
CONCLUSIONES CLAVE

El índice de Sharpe ajusta el rendimiento pasado de una cartera, o

el rendimiento futuro esperado, por el exceso de riesgo que asumió
el inversor.

Un índice de Sharpe alto es bueno en comparación con carteras o

fondos similares con rendimientos más bajos.

El índice de Sharpe tiene varias debilidades, incluida la suposición

de que los rendimientos de las inversiones se distribuyen
normalmente.

1.- Reste la tasa libre de riesgo del rendimiento de la cartera. La

tasa libre de riesgo podría ser una tasa o rendimiento del Tesoro de
EE. UU., como el rendimiento del Tesoro a uno o dos años.

2.- Divida el resultado por la desviación estándar del exceso de

rendimiento de la cartera. La desviación estándar ayuda a mostrar

150
cuánto se desvía el rendimiento de la cartera del rendimiento
esperado.

La desviación estándar también arroja luz sobre la volatilidad de

la cartera.

Tolerancia al riesgo

Un inversor necesita comprender su tolerancia al riesgo individual

al construir una cartera de activos. La tolerancia al riesgo varía
entre los inversores. Los factores que afectan la tolerancia al riesgo
pueden incluir:

• La Cantidad De Tiempo Que Queda Hasta La Jubilación

• El Tamaño De La Cartera
• Potencial De Ganancias Futuras
• Capacidad De Reemplazar Los Fondos Perdidos
• La Presencia De Otros Tipos De Activos: Equidad En Una
Vivienda, Un Plan De Pensiones, Una Póliza De Seguro

Existen como las anteriores, otras formas y metodologías más

avanzadas de medir y de administrar el riesgo, pero están más allá
del enfoque de este libro.

151
LA DIVERSIFICACIÓN DEL
C A P I TA L E N A C T I V O S N O
RELACIONADOS
Market Neutralization, Risk Adjusment and Risk Management.

152
Esta idea se ha hecho famosa por el aclamado CEO del fondo de
coberturas más grande del mundo: BRIDGEWATER
ASSOCIATES LTD, el señor RAY DALIO, a quien te recomiendo
ampliamente leas y estudies sus diversos materiales que están
públicamente disponibles para que los integres en tu repertorio de
habilidades y conocimiento útil en la vida y negocios.

Este extraordinario inversor de capital enfatiza que para alcanzar

un nivel de DIVERSIFICACIÓN DEL RIESGO óptimo, es
necesario dividir los portafolios de inversión en ACTIVOS NO
RELACIONADOS entre si, que protejan la integridad del capital
ante circunstancias no previsibles y desconocidas del futuro
próximo e inminente.

Un ejemplo de esto sería lo siguiente:

Si tienes un capital de 100 millones de dólares, no los invertirías

completamente en empresas de petróleo, ya que si llegara a haber
una sobreproducción de petróleo y una disminución del consumo,
su precio se vería gravemente afectado pudiendo caer
dramáticamente y llevarse arrastrando el precio de todas las
acciones de petróleo ya que sus ganancias se disminuirían junto
con el precio de la materia prima.

Por otra parte supongamos que de ese capital 100 millones de

dólares, decidimos invertir 50 millones en industrias petroleras y
50 millones en bancos, tendríamos una exposición mixta al
mercado, ya que el precio del petróleo y las tasas de interés serían
el tema principal a tratar en la estrategia de inversión.
153
Pero todos los que tenemos experiencia en el mercado de valores
sabemos que cuando hay un crash en el mercado de valores, se
venden por igual empresas de tecnología, petróleo, bancos,
consumo cíclico, etc.

Por lo que si bien estaríamos bajo este escenario, diversificando el

riesgo en dos industrias no relacionadas aparentemente, si tendrían
una correlación al ser ambas parte del mercado accionario bursátil
y en consecuencia en una corrección o crash del mercado nuestro
capital completo se vería afectado sin importar que tengamos
distintas industrias dentro de el.

Si bien las inversiones en fondos indexados o fondos mutuos

donde se invierte en canastas de empresas como por ejemplo las
del Dow Jones Industrial Average o el S&P500, estas canastas se
ven igualmente afectadas aunque incluyan todos los sectores y
tipos de empresas.

Un tercer escenario más acorde a la idea que ofrece Ray Dalio

podría ser la siguiente:

Diversificar de nuestro capital de 100 millones de dólares así:

50 millones en el mercado accionario, dividido en 10 millones por

industria.

154
Algo asi:

• 10 Millones empresas petroleras

• 10 Millones bancos
• 10 Millones consumibles cíclicos
• 10 Millones alimentos y bebidas
• 10 Millones industria pesada

Los otros 50 millones, podrían estar invertidos en divididos de la

siguiente manera:

• 10 millones en títulos de oro

• 10 millones en divisas
• 10 millones en bonos
• 10 millones en private equity
• 10 millones en efectivo de reserva

En este último escenario llevamos al siguiente nivel el grado de

diversificación del riesgo, con el objetivo de salvaguardar la
integridad del capital.

Esto no quiere decir que no podamos arruinarlo todo y perder en

todas las posiciones, pero tampoco quiere decir que no podamos
ganar en todas.

Es simplemente una estrategia de diversificación del riesgo, de esta

manera el capital no se ve afectado por las fluctuaciones extremas
generadas por la volatilidad de los mercados financieros.

155
Algunos otros rubros podrían elegirse como REAL ESTATE,
GOVERNMENT BONDS, CDO’s, ETC, ETC.

Una de las mayores contribuciones de esta metodología de gestión

del riesgo, es la increíble posibilidad de redistribuir el capital entre
los diferentes sectores del portafolio, ya que no es regla absoluta
que deban permanecer en esa proporción de manera permanente.

Lo que se busca con esto, es cambiar de rubro el capital cuando

este ha logrado las ganancias esperadas desde los sectores
ganadores, hacia los sectores menos favorecidos.

Con esto último conseguimos dos cosas muy importantes:

Promediar la posible minusvalía virtual y segundo aprovechar las
ganancias de un rubro, para comprar mucho más barato
relativamente al valor intrínseco predeterminado en los otros
sectores y así multiplicar las ganancias doblemente.

Lo que se busca con todo esto no es simple diversificación, si no

una verdadera estrategia para neutralizar el riesgo.

En otro ejemplo un poco más complejo para algunos inexpertos,

podríamos simplemente exponer una estrategia utilizada por la
mayoría de los fondos de coberturas (HEDGE FUNDS)

Que consiste en aprovechar la utilidad de las ventas en corto.

Brevemente explicaré que es una venta en corto para el que no la
entienda.

156
Cuando compramos (BUY LONG) primero compramos la acción a
un precio digamos 100, y la vendemos de ser posible a un precio
mayor para generar una ganancia, digamos 150, con una ganancia
de 50, restando el costo de la compra.

Cuando realizamos una venta en corto (SHORT SELLING)

hacemos lo opuesto, vendemos primero las acciones digamos a
100, para luego comprarlas a un precio más bajo, supongamos 50,
con una ganancia de 50, menos los 50 del costo de la venta en
corto. (Por ahora no preguntes de quién tomamos esas acciones
que vendemos primero sin tenerlas, ya que de eso se encarga el
broker).

Ahora podemos pasar a lo siguiente, si compraras 50 millones de

dólares en acciones de APPLE INC (AAPL) y al mismo tiempo
abrieras una posición de -50 millones en contra de APPLE INC,
estaríamos prácticamente MARKET NEUTRAL, ósea neutral al
mercado.

Esto quiere decir que tu exposición al mercado sería igual

cero.

Ya que si apple sube 10%, tu posición de compra, subiría 5

millones de dólares, mientras que tu posición de venta en corto,
bajaría 5 millones, dejándote igual donde comenzaste.
Si eres algo inteligente sé lo que estás pensando, ¿Pero entonces
que caso tiene hacer esto si no voy a ganar nada?

157
Bien, esto es lo que llamamos una estrategia, y es mejor que te
acostumbres a razonas en estos términos, ya que es un medio para
llegar a un fin, y no el fin en si mismo.

En esta posición que menciono anteriormente con las acciones de

AAPL, dónde la mitad de tu capital estaría 10% arriba y la otra
mitad 10% abajo dejándote donde comenzaste, se abre la
posibilidad de cambiar el resto del capital a la posición contraria y
así aprovechar el movimiento del mercado.

Esto se hace cuando se está buscando la entrada correcta en una

posición, sobre todo si tu capital es tan grande que al generar
órdenes de compra/venta puedes mover el precio del mercado tú
mismo.

Así que mantén esta estrategia en mente, para que no te

dispares tú mismo en el pie en algún momento.

158
EL CICLO ETERNO DE BOOM
AND BUST

Existe un movimiento cíclico tanto a nivel macro como micro en la

economía, las finanzas, la bolsa de valores y todo en el mundo de
las inversiones.

159
 EL CICLO ALCISTA

Es caracterizado principalmente por un contexto de tasas de interés

bajas, menores al 5%, baja inflación, relativamente alrededor del 2
al 3%, la reserva federal durante este periodo expande su balance,
o sea que compra más bonos e inyecta más dinero al sistema para
aumentar la masa monetaria (Véase M0, M1 y M2 del federal
reserve system).

El mercado de la bolsa de valores continúa tocando niveles más

altos incluso niveles máximos históricos, debido a la fácil
disponibilidad del dinero y al coste tan barato de pedir prestado
para llevar a cabo operaciones comerciales.

A las empresas se les otorgan créditos a tasas de interés tan bajas

como el 3 a 5 porcino anual, basta con que los márgenes operativos
de estas empresas se mantengan por encima del coste dl dinero
para hacerlas rentables e incrementar en la mayor medida de lo
posible su aplacamiento.

Las empresas comienzan a comprar otras empresas o a fusionarse

para absorber pérdidas, creando más valor ficticio en el sistema y
así continuar el aumento del precio de sus acciones.

Todo mundo parece estar haciendo dinero en el mercado de

acciones (Stock Market). Tanto que los que no tienen diner
invertido en empresas se sienten hasta tontos y comienzan a sentir
el miedo de quedarse fuera de al fiesta o como dicen en inglés Fear
Of Missing Out (FOMO)
160
En el sector inmobiliario, las hipotecas se hacen más fáciles de
adquirir, una persona de clase media puede llegar a conseguir
crédito y refinanciar sus hipotecas hasta tener 5 o 6 casas a su
nombre, aumentando así la demanda de vivienda y el negocio del
housing…

O sea rentar comprar propiedades a crédito para rentarlas, ya que si

la renta sobrepasa la baja tasa de interés, usualmente bajo del 5%
anual, es un negocio redituable mientras los precios e las casas
sigan aumentando por la creciente demanda que ha generado el
dinero barato.

161
 EL CICLO BAJISTA

Sucede al final de un ciclo alcista, cuando los extremos se tocan

del lado optimista, los mercados de valores se fueron muy lejos de
la realidad, las expectativas se comienzan a hacer extremadamente
irreales, las empresas ya no pueden cumplir con sus altísimos
pronósticos de ventas y crecimiento.

Los SHARE BUYBACKS, o recompra de acciones en español, el

método favorito de las empresas para incrementar el valor de sus
propias acciones, permitido desde siempre, se hacen cada vez
menos posibles, debido a las bajas reservas de efectivo que
mantienen las empresas a causa de la reducción de sus márgenes al
aumentar el coste del dinero.

El Share Buyback consiste en que la misma empresa utiliza su

efectivo disponible para comprar sus propias acciones en el
mercado secundario o también llamado en E.E.U.U. open market.

Es aquí en este punto cuando las empresas comienzan a tomar

medidas desesperadas o radicales para aumentar sus márgenes,
impacientes por calmar el nerviosismo de los inversionistas y
proteger el precio de sus acciones en el mercado público.

En el sector inmobiliario, la dificultad para conseguir crédito y los

altos costes del dinero hacen que los grandes desarrolladores y
landlords tengan mayor dificultar para hacer sus pagos, al mismo
tiempo las personas están sufriendo los estragos de la alta
inflación, los despidos masivos de las empresas y al mismo tiempo
162
sufriendo de la escasez del crédito, lo que los obliga a reducir su
gasto, consumo y pago de vivienda.

Como el gasto de una persona es el ingreso de otra, la economía

comienza a contraerse y se genera lo que se conoce como una
recesión.

Esto afecta directamente al precio de los activos financieros, y a su

vez genera una percepción de que la pobreza aumenta y de que la
economía está yendo peor de lo esperado, aumentando el ciclo que
se retroalimentar y haciéndolo más dramático.

El banco central comienza a ver alternativas para aumentar la

facilidad del crédito paulatinamente, comienza a bajar las tasas de
interés cuando el mercado bajista alcanza niveles preocupantes y
reduce los requerimientos de reserva de capital de los bancos
comerciales para que estos puedan tomar más riesgos y así
aumentar el crédito comercial.

163
 CONCLUSIÓN SOBRE MERCADOS ALCISTAS Y
BAJISTAS:

Para remarcar la lógica de los mercados financieros, y por ende del

sistema, es necesario ponernos en el lugar y las condiciones
determinadas, para concluir por nosotros mismos qué es lo que
haríamos en determinada situación, esto nos ayudará a entender
qué es lo que está pasando y podría pasar en determinado
momento.

Es que parece ser que los ciclos que se autorefuerzan (Self

reinforcing cycles) pueden crecer a velocidad y ritmo increíbles
hasta llegar a convertirse en una tendencia de dimensiones
colosales.

Tal es el caso del BITCOIN, ETHEREUM como ejemplo reciente,

pero también ha pasado con acciones bursátiles desde que existe la
bolsa de valores.

Y es importante mencionar esto ya que este ciclo de boom y bust,

se repite por toda la historia y la actualidad, y no se piensa que
pueda desparecer en el futuro ya que es causado por los sesgos
cognitivos del ser humano en masa.

164
LAS FALACIAS EN EL MUNDO
FINANCIERO Y EL ORO DE LOS
TONTOS
Aprenda a identificar la falsas oportunidades de inversión

165
 EL PELIGROSO FRAUDE DEL RETAIL FOREX,
TRADING, SCALPING, ROBOTS Y OTROS

En este artículo quiero comenzar a desmantelar los temas que aún

siguen cobrando muchas víctimas en internet, como lo son: El
forex, las opciones binarias, señales de trading, robots, las
academias de trading, los gurús de las finanzas y los tipos que
salen con videos en jets, autos lujosos, yates y mujeres bellas
alrededor del mundo.

Los inicios de la historia Sucede que por allá en el 2009 (Hace diez
años) comencé a estudiar a mucha profundidad un tema que desde
pequeño me apasionaba sobre el mundo de las finanzas.

A mi corta edad como todo amante de las finanzas me apasioné por

el tema y comencé a investigar y leer todo lo que fuera referente a
los mercados financieros, pasando por temas como divisas,
acciones, bonos, opciones, futuros, swaps y todo tipo de
instrumentos financieros.

Al pasar los años durante mi investigación de pronto comencé a

darme cuenta de los grandes fraudes que por aquel entonces
comenzaban a fraguarse desde inicios del 2012 en internet.

Decenas de pseudo "brokers electrónicos" que supuestamente te

ayudaban a invertir tu dinero en forex o acciones estaban por todos
lados incluso "regalándote dinero" por abrir una cuenta con ellos.

166
Con el tiempo me di cuenta de cómo operaban estos grandes
fraudes de empresas en Irlanda, Reino Unido, Australia, y otros
países europeos que invitaban a miles de personas fuera de sus
países de origen, a invertir su dinero y "generar utilidades
grandiosas para dejar sus trabajos rápidamente sin esfuerzo y sin
tener que saber nada previo sobre finanzas".

Bonos y regalos por abrir cuentas con esos brokers fraudulentos

Algunas empresas incluso te "regalaban bonos" por abrir una
cuenta e invertir dinero en sus productos lo cual debería ser hasta
ilegal.

Con el tiempo esa burbuja siguió creciendo y creciendo y hoy en

día existen algunas pocas regulaciones sobre el tema en México
pero nada que pueda impedir que el gran público inexperto
"invierta" o mejor dicho apueste su dinero en instrumentos que no
conoce, que no sabe manejar y que carece de todo sentido común
financiero.

En México existe una grandísima desinformación y falta de cultura

respecto al tema financiero. Tanto así que si comparamos a USA
con México veremos que en Estados Unidos hay más de 18,000
compañías que cotizan en bolsa mientras que en México hay
menos de 300 actualmente. Esta situación ha sido grandemente
aprovechada por empresas extranjeras y algunas nacionales para
prácticamente robarle el dinero ganado a gotas de sangre a la gran
población mexicana sin que la Comisión Nacional Bancaria de
Valores haya podido ejecutar políticas de proteccionismo

167
necesarias para evitar que sitios web de todo el mundo lucraran
con la ignorancia de la gente de a pie.

Veo sobre todo jóvenes menores de 25 años intentando hacerse

ricos invirtiendo todo su dinero o el de los demás en instrumentos
derivados o de altísimo riesgo aún sin tener una preparación
académica sobre el tema y esto se ha salido de control hasta
extremos donde ahora todo mundo te asegura hacerte rico desde tu
celular.

Casi todo lo relacionado en plataformas digitales con forex,

opciones binarias, futuros y alertas de trading son una mera estafa
de la cual te recomiendo ALEJARTE LO MÁS RÁPIDO
POSIBLE Todos estos esquemas son "Get rich quick schemes" o
esquemas de hacerte rico rápido y deberían estar super regulados
por la CNBV en mayor medida.

Por lo general el que se hace rico es el BROKER con el dinero que

todos los usuarios pierden en sus transacciones erráticas sin
entender precisamente como funcionan este tipo de esquemas. Ese
famoso METATRADER 3, 4 y 5 son la herramienta de destrucción
masiva del capital del gran público novato.

Que con algunas sencillas lecciones de "Análisis técnico" ya creen

que pueden predecir el futuro de los precios en el mercado, desde
metales, commodities y hasta acciones y opciones.

Lo que la mayoría de las personas que "invierten" en estos

instrumentos como CFD's y Forex a través de este tipo de
168
plataformas no saben, es que la empresa dueña de este sistema
METATRADER le permite a los brokers que contratan el sistema,
realizar todo tiepo de modificaciones arbitrarias en los precios en
tiempo real, por lo que aunque sea la misma plataforma, cada
broker tiene precios distintos en todos su productos (símbolos) y
los pueden manipular en cualquier momento de acuerdo a su
conveniencia y no precisamente a la tuya.

Por lo tanto cuando una persona utiliza apalancamientos de 1:100 o

1:400 que es lo normal en este tipo de plataformas de menudeo de
forex y otros instrumentos, tiene además de su inexperiencia,
ignorancia del tema, la ventaja del broker de subir y bajar los
precios aveces en décimas de segundo, cortando tus posiciones
sobre todo cuando utilizas herramientas automáticas como el
PROFIT and LOSS manager.

Y para coronar el tema, ¿Cómo le compruebas a uno de estos

brokers en otros países muy lejanos que te hizo trampa o te estafó
en tus operaciones de trading? Muchas veces el hecho de perder
50, 500 o 5,000 dólares preferimos tomarlo como una gran lección
y eso nos provoca alejarnos de un mundo increíble de posibilidades
hermosas financieramente hablando, por las razones equivocadas.

¿Cómo se puede realmente ganar dinero en la bolsa de valores de

invirtiendo de una manera sana y adecuada? , si bien hay muchos
métodos distintos y cada quien tiene su estilo para manejar el
capital.

169
La respuestas por lo regular es la menos esperada y la menos
aceptada: INVERSIÓN A LARGO PLAZO La verdad donde la
mayoría podemos coincidir es que la oportunidad de compra se
basa en las ineficiencias que tienen los mercados financieros,
cuando por ejemplo el mercado se va muy arriba o muy abajo
respecto a la valoración real del activo, en este caso la empresa.

¿Qué beneficios tiene esto sobre otro tipo de inversiones como

bienes raíces o empresas convencionales? Un claro ejemplo es
cuando has tenido que batallar para deshacerte de alguna propiedad
o terreno en alguna ocasión, o para vender tu participación en una
empresa en la que ya no deseas formar parte.

Las acciones por lo general tienen una liquidez extrema y se

pueden cerrar posiciones de decenas de millones de dólares en
fracciones de segundo.

Las acciones de las mejores empresas por lo general generan los

famosos dividendos, que tu podrás gastar o reinvertir de acuerdo a
tus gustos.

Estos dividendos suelen tener rendimientos desde el 1% hasta el

14% anual dependiendo la empresa, y se depositan a la cuenta de
tu broker para que puedas disponer de ellos por lo regular cada
trimestre.

No tienes que esperar a que se vendan, no son perecederas y

además como inversionista extranjero tienes una tasa del 0% de
impuestos por invertir en el mercado americano.
170
Aquí en México sólo se paga el 10% de ISR sobre las utilidades
generadas por la compra-venta de acciones. Además que manejar
una empresa convencional cuesta mucha vida, dinero y esfuerzo.

El mundo de las inversiones está reservado para las personas que

tienen el privilegio de hacer que su dinero sea esclavo trabajador
perpetuo para que ellos puedan tener tiempo y en consecuencia
vida.

¿Cuándo es bueno comprar acciones de empresas? , siempre que el

precio de la acción represente una oportunidad de compra debido a
su gran valor intrínseco de la empresa al evaluar su capacidad de
generar efectivo, será buen momento de invertir en ella.

No importa si el mercado está por las nubes o por los suelos, lo

importante es lo que estás comprando y a qué precio lo estás
comprando en ese determinado momento.

¿Qué podemos esperar en estos momentos?

En realidad desde el 2008 el volumen de la masa monetaria se ha

incrementado un 400% en Estados Unidos, esto ha provocado que
la gran mayoría de los países acumulen grandes reservas en dólares
principalmente, esto ha ayudado en gran medida a tener un índice
del dólar en máximos históricos durante el periodo.

Al igual que los índices accionarios están cerca de máximos

históricos, las tasas de interés aún están cerca de los mínimos
171
históricos y en este momento se encuentran camino a elevarse
paulatinamente alrededor de los bancos centrales en el globo.

Las oportunidades en el mercado de valores Si bien en las mejores

escuelas del mundo enseñan las bases y algunos maestros muy
destacados y con mucha experiencia comparten sus vivencias y
aprendizajes, la verdad es que para convertirte en un verdadero
inversionista experimentado y capaz de generar dinero en el
mercado de valores es necesario precisamente invertir y trabajar
muy duro en los análisis y estudio de las empresas y todos sus
números financieros.

Cualquiera puede lograrlo a si como yo comencé hace tantos años,

leyendo arduamente, estudiando reportes anuales, trabajando
únicamente con los números de las empresas y conociendo a
detalle sus modelos de negocios y la maduración de sus mercados.

Conclusión: Aprende a invertir tu dinero o consigue alguien

profesional y con prestigio que pueda manera tu capital como un
fondo de inversiones o un hedge fund americano o londinense de
preferencia debido a sus regulaciones.

No tires tu dinero en ideas locas de hacerte rico rápido mediante tu

celular o computadora y recuerda que es tan importante saber qué
SI se debe hacer, como saber que NO se debe.

172
 ¿ES POSIBLE VIVIR DE LAS INVERSIONES?

Claro que es posible vivir de las inversiones en bolsa, ya sea de

dividendos o de ganancias de capital

es muy importante aprender a dominar las finanzas, no tenemos

porque sufrir el lado negativo del capitalismo forzosamente,
podemos disfrutar del lado bueno del sistema económico/
financiero global y de las virtudes del sistema capitalista que reina
alrededor del mundo por lo menos en esta época

Para dominar no las finanzas no hace falta haber estudiado

economía o negocios en la universidad, haber tenido padres ricos o
leer 400 libros de negocios... Lo que hace falta es tener claro cómo
funciona el sistema financiero y cómo podemos sacar provecho de
este

Si de verdad te interesa conocer muchos datos curiosos sobre el

dinero y el sistema financiero te dejo un video de una conferencia
que di hace algunos años sobre el tema

Ahora... ¿Cuánto dinero necesito para poder liberarme de la

llamada "esclavitud moderna?

En realidad esta cifra depende de tu estilo de vida, tus

necesidades materiales y de tus metas financieras

Entre más acostumbrado estés a ejercer el gasto corriente (Gasto

que nunca regresa) más dinero necesitarás mensualmente, así como

173
las obligaciones hipotecarias, créditos y autos que tengas
actualmente...

Pero por ejemplo si tuvieras $1,000,000 de pesos en efectivo y

quisieras retirarte...¿Sería una buena opción dejarlos en el
banco? POR SUPUESTO QUE NO, es lo peor que puedes hacer
con tu dinero ya que recibirás la menor tasa posible de rendimiento
en el mercado.

Ahora, existe la opción de invertir tu dinero en un negocio o una

empresa... Pero

¿Eso realmente me va alejar de la esclavitud moderna?

Después de haber brindado consultoría empresarial por más de 7

años y haber viajado por todo el país y tratado con miles de
empresas...

Te puedo decir que si un empleo te parece esclavizante...un

negocio es 10 veces más esclavizante por que necesitas estar 110%
en mente cuerpo y alma en el negocio

Esto si no quieres formar parte del 95% (Secretaría de economía

2018) de los negocios que fracasan en los primeros 3 años antes de
ser siquiera rentables...

174
¿Qué puedo hacer realmente para tener vida, control sobre mi
tiempo y alejarme de la esclavitud moderna, para tener una
vida plena y con propósito?

Dentro de todos los instrumentos financieros que se han inventado,

lo mejor que existe son las acciones americanas

Son sin duda las que mayor rendimiento ofrecen y mayor

estabilidad en términos de mercado en general...

Tanto por sus dividendos como por las ganancias en capital

derivadas de la compraventa de acciones...

Y lo mejor de todo es que puedes dejar tu dinero multiplicarse y

realizar retiros para solventar tus necesidades económicas cada
cierto tiempo

Sin embargo...encontrar las empresas indicadas a los precios

correctos requiere de mucho trabajo, esfuerzo y conocimiento,
además que de hacerlo por tu cuenta no hay garantía de éxito

Es por ello que se inventaron los fondos de inversión, que son

vehículos donde depositas tu capital con el propósito de que un
inversionista profesional y/o un grupo de personas

Logren realizar inversiones exitosas que generen ganancias para ti

y te permitan vivir de tu rentabilidad, ganando mucho más que si
construyeras y rentaras inmuebles

E incluso mucho más de lo que podrías ganar abriendo desde cero

una empresa o negocio...

175
Aunque hay cientos de fondos de inversión, los fondos de
inversión con manejo activo como el nuestro, te ofrecen protección
a tu capital aún en tiempo de crisis y recesiones, incluso generando
ganancias en esos periodos difíciles...

Si hay una manera de invertir y dejar que tu dinero se convierta en

el esclavo y tu en su amo, esa oportunidad es la que queremos
aprovechar junto contigo

Si te interesa más información sobre cómo invertir con nosotros,

ya sabes lo que debes hacer...

Espero este artículo te ayude a reflexionar y a tomar con mayor

seriedad tu futuro financiero.

176
¿En qué invertimos en el fondo de inversiones de Prana México
al que latinos de todo el mundo pueden acceder?

Sólo invertimos el capital en empresas que conocemos, no

utilizamos derivados ni ningún tipo de moneda de moda...

Mantenemos las cosas SIMPLES, DÓLARES Y EMPRESAS

GRANDIOSAS, es nuestro par ganador.

EN ESPAÑOL SIMPLE

1.- Monitoreamos los mercados de acciones americanas todo el año

2.- Detectamos cuándo están baratas las empresas que nos

interesan y compramos a los mejores precios de remate.

3.- Nos quedamos con el 30% de las ganancias y tú con el 70%

Las inversiones que realices estarán 12 meses forzosamente bajo

nuestro contrato dentro del fondo y después podrás sacar capital y
ganancias.

El interés compuesto que hace que las ganancias multipliquen las

ganancias es nuestro mejor amigo, tenemos que protegerte de
gastarte las ganancias antes de tiempo...

177
 ACCIONES MICROCAPS Y PENNY STOCKS

¿Cualquiera Persona Puede Invertir en MICROCAPS? O ¿Sólo

Está Reservado Ese Mercado Para Los Genios Financieros?

Es muy importante que comprendas en este preciso momento que

todo es posible, sin embargo aunque cualquier persona puede
comprar este tipo de acciones...

Las MicroCaps podrían multiplicarse en valor rápidamente en

cuestión de semanas o meses... Pero si no se escogen
adecuadamente podrían perder valor rápidamente

Solo los inversionistas experimentados, después de mucho análisis

fundamental deberían invertir en ellas, ya que hay muchas acciones
que no tienen ningún valor intrínseco y aún así se venden

Lo cual sería prácticamente como comprar un kilo de tortillas por

150 pesos..

Para poder ganar dinero en este tipo de acciones que suelen subir
rápidamente, es necesario un análisis muy profundo de las finanzas
de la empresa y su modelo de negocios

De las miles de MicroCaps que existen, sólo un pequeño

porcentaje representa oportunidades reales y tangibles para invertir
tu dinero

Las MicroCaps ganadoras por lo general son empresas que acaban

de lanzar un producto revolucionario, que han comenzado un ciclo
rápido de expansión comercial o que han adquirido algun contrato
muy grande con gobierno o empresas trasnacionales

178
Por lo general las MicroCaps tienen muy poca cobertura por
analistas y los medios, es por ello que pueden pasar
desapercibidas para muchos inversionistas que pierden la
oportunidad

Este tipo de acciones conforma una parte de nuestro portafolio de

inversión y hemos visto algunas de nuestras acciones multiplicarse
hasta 25 veces en menos de un año

Ya sean acciones de empresas relacionadas a la infraestructura y

explotación del agua, inteligencia artificial aplicada a los vehículos
autónomos, consumibles de salud, etc.

Algunas de estas empresas con acciones MicroCaps se han

multiplicado más de 150 veces en menos de 36 meses... Imagina el
potencial.

Dado que la seguridad y permanencia de los inversionistas en

el fondo de Prana México es primordial, sólo una parte del
capital se invierte en empresas muy selectas de este tipo

Con todo el estudio necesario para que sólo invirtamos en

ganadores

Espero este artículo te ayude a reflexionar y a tomar con mayor

seriedad tu futuro financiero.

En este mundo capitalista donde la escases es la mejor arma del

alza de precios sin importar el producto o servicio del que se trate,
ahora el recurso más vital inicia seriamente los pasos a su
formalización como activo financiero.

179
La gran escasez de agua en ciertas regiones clave para la
productividad de EEUU como California que representa cerca del
10% del consumo diario de H2O en el país, ha provocado que las
empresas que dependen de este liquido hagan posible un mercado
para la transacción de contratos de futuros de este preciado liquido
vital para toda la vida en el planeta

¿Qué significa que el agua ahora vaya a ser comercializada en

contratos de futuros?

Los contratos de futuros son herramientas que usan quienes

dependen comercialmente de esa materia prima, para sus
actividades económicas y les permite balancear sus riesgos
financieros derivados de la fluctuación en el precio de X producto.

Por el lado negativo, como todas las materias primas, estos

mercados de futuros pueden ser utilizados por la élite para
controlar e inflar el precio a voluntad en algunos mercados

¿Es buen momento para invertir en empresas relacionadas al

agua?

Tal vez no estés consciente de esto, pero el Banco Mundial, el

Fondo Monetario Internacional y las dependencias de las Naciones
unidas están promoviendo políticas y prestamos acompañados de
"austeridad y condiciones políticas" a los países alrededor del
mundo

Con el objetivo de privatizar toda la infraestructura hidráulica y la

extracción del liquido vital, (EL AGUA, NO EL ALCOHOL)

180
Esta movilización política a gran escala mundial da mucho que
pensar y muchas conclusiones por deducir

Si te pones a ver las acciones americanas de empresas relacionadas

con el AGUA te darás cuenta del gran ascenso y la poca volatilidad
que presentan...

Increíblemente han estado subiendo muchísimos puntos

anualmente desde hace más de 15 años cuando comenzó este plan
mundial de privatizar y controlar el agua

Más increíble que eso es que ni la crisis del 2008 ni la situación

actual les han hecho el más mínimo daño a las acciones de las
empresas relacionadas al AGUA

Por lo que hemos comprobado que todas estas acciones son una
gran fuente de riqueza y de ganancias a nivel de inversión y
forman parte activa de nuestros portafolios de inversión

181
EL 10% MÁS RICO DE LOS ESTADOUNIDENSES POSEE
UN RÉCORD DEL 89% DE TODAS LAS ACCIONES DE EE.
UU.
De acuerdo con el Artículo publicado en el sitio web de www.cnbc.com con información
proveniente de el estudio de consumo de finanzas de la Federal Reserve.

El 10 % más rico de los hogares estadounidenses ahora posee el 89

% de todas las acciones de EE. UU., un récord que destaca el
papel del mercado de valores en el aumento de la desigualdad de la
riqueza.

El 1% superior ganó más de $ 6,5 billones en acciones corporativas

y riqueza de fondos mutuos durante la pandemia, según los
últimos datos de la Reserva Federal.

El 90% inferior de los estadounidenses poseía alrededor del 11%

de las acciones y agregó $ 1.2 billones en riqueza durante la
pandemia de Covid-19.

La participación de acciones corporativas y fondos mutuos

propiedad del 10% superior alcanzó el récord en el segundo
trimestre, mientras que el 90% inferior de los estadounidenses
poseía alrededor del 11% de las acciones en manos individuales,
frente al 12% antes de la pandemia.

El mercado de valores, que casi se ha duplicado desde la caída de

marzo de 2020 y ha subido casi un 40 % desde enero de 2020, fue
la principal fuente de creación de riqueza en Estados Unidos
durante la pandemia, así como el principal impulsor de la
desigualdad.

182
La riqueza total del 1% superior ahora supera el 32%, un récord,
según los datos de la Fed. Casi el 70% de sus ganancias de riqueza
durante el último año y medio, uno de los auges de riqueza más
rápidos de la historia reciente, provino de las acciones.

“El 1% superior posee una gran cantidad de acciones, el resto de

nosotros posee un poco”, dijo Steven Rosenthal, investigador
principal del Centro de Política Fiscal de Urban-Brookings.

La creciente concentración de la riqueza se produce a pesar de

que millones de nuevos inversores ingresaron al mercado de
valores por primera vez durante la pandemia, lo que llevó a lo
que muchos denominaron “la democratización” de las acciones.
Robinhood agregó más de 10 millones de cuentas nuevas en los
últimos dos años y ahora tiene más de 22 millones, muchas de ellas
en manos de inversionistas primerizos más jóvenes.

Sin embargo, aunque el mercado puede tener una propiedad más

amplia, las ganancias y la riqueza que crea no se distribuyen más
ampliamente. Rosenthal dijo que si bien el ejército de nuevos
inversionistas puede ser numeroso, también es pequeño, con un
tamaño promedio de cuenta en Robinhood de alrededor de $4,500
USD.

Cuando los mercados suban, obtendrán ganancias en dólares

mucho menores que los inversores más ricos con cientos de miles
o incluso millones en acciones.

“Muchos de los inversores más jóvenes también compraron a

precios más altos, en comparación con los inversores más grandes

183
que han estado en el mercado durante años y ven mayores

De acuerdo a FINRA en sus estudios estadísticos

de las cuentas de pequeños inversionistas, más
del 97% pierde su dinero dentro del primer año
realizando estas actividades de “TRADING”.

ganancias”, dijo Rosenthal.

Además, muchos de los nuevos inversores tienen una mentalidad

más comercial: compran y venden acciones rápidamente, con
apalancamiento, con la esperanza de obtener ganancias
rápidas.

Si bien la estrategia puede crear grandes ganadores, otros pueden

ver rendimientos más bajos que los de los inversores que
simplemente compran y mantienen a largo plazo.

El 10% superior vio que el valor de sus acciones aumentó un 43%

entre enero de 2020 y junio de 2021, según la Fed. El 90% inferior
experimentó un aumento de la riqueza bursátil a una tasa más baja:
33%.

“Pueden representar una mayor parte de la actividad comercial,

pero eso es diferente de la propiedad y la riqueza”, dijo Rosenthal.

184
EL PODER NUCLEAR DEL
INTERÉS COMPUESTO

Sólo conozco una fuerza más poderosa que la del átomo, el interés
compuesto

Albert Einstein -

185
Seguro ya sabes qué es el interés compuesto, pero...¿Cómo
logramos convertir $10,000 en $1,900,496?¿Lo puedes lograr tú?
Si invertimos $10,000 USD o MXN como quieras pensarlo... y
tenemos un modesto rendimiento del 30% anual y reinvertimos
todo lo que se gana, en un periodo de 20 años, esto se transforma
en más de $1,900,000

Toma en este momento la calculadora de tu celular y compruébalo

tu mismo.

Por supuesto que los rendimientos no son fijos en las inversiones

de bolsa, pero pueden promediarse cuando aveces superas la meta
y no se verá mermado el resultado final si tienes alguno o algunos
años malos, lo cual es completamente normal.

186
La pregunta no es si te volverás estúpidamente rico o no, la
verdadera pregunta es si puedes tener la disciplina que la inversión
necesita para lograrlo Estas tasas de crecimiento las alcanzan las
empresas, los negocios y las inversiones.

Sólo que las inversiones no requieren ni una gota de tu tiempo.

Después de todo, es mejor ser abundantemente rico en 20 años,

que no serlo nunca. Por lo menos tu descendencia y tu pareja
tendrán una vida muy digna, en caso de que faltaras tú.

A propósito, si hubieras invertido en enero del 2020 con Prana

México, hubieras terminado al año con alrededor del 155% de
rendimiento.

Ahora en otro ejemplo más poderoso aún para demostrar el poder

atómico del interés compuesto.

Si dejamos tan sólo $1,000 USD invertidos durante 100 años, un

rendimiento de tan solo el 10% anual nos dará la increíble cantidad
de $13,780,612.34

Esto implica que en 100 años en el año 2122 veremos el índice

S&P500 alcanzar un valor de 143,069,536.13, comparado con el
cierre al 3 de Junio del 2022 de 4,108.54. Usando de nueva cuenta
una tasa de rendimiento del 11% anual.

187
Increíble el poder del interés compuesto ¿Verdad?

Desgraciadamente la inflación también tiene este gran super poder

de retro alimentarse a si misma como las inversiones…

En cien años una barra de chocolate que hoy cuesta $2.00 dólares,
costará $83.32 dólares gracias a la inflación promedio.

En 2122 el salario mínimo por hora será de $1,972.52 USD y el

ingreso anual medio de una persona será de $2,291,384.87 USD en
california.

Si esto nos espera en 100 años, ¿Qué nos espera entonces en mil
años más adelante?

188
Pasaremos por varias reestructuras contables en el sistema
bancario, donde le quitarán ceros a la moneda.

Por ejemplo sabías que en México el dólar y el peso mexicano

comenzaron intercambiándose con una paridad de 1:1?

En 1993 el dólar había llegado a 3,000:1

El gobierno decidió quitarle tres ceros al peso como unidad

contable a nivel de banco central, 28 años más tarde el dólar estaría
a 20, pero la cifra real es de 20,000 a 1.

El sistema le quitará ceros a la moneda para hacer más fácil la

contabilidad y así el ciclo vuelve a comenzar, es paradójico y
extraño ¿No te parece?

189
Enseguida te mostraré una gráfica de cómo se ve el desarrollo de la
riqueza de el tipo millonario en la era moderna, a diferencia de
como piensan muchos, las fortunas no se crean de la noche a la
mañana.

*CÍFRAS EN: USD

Aquí podemos ver claramente que la mayor parte de la riqueza de

Warren Buffet fue creada después de los 50 años.

Gracias a su sistema de inversión él logró amasar una fortuna, sin

embargo sus actividades nunca estuvieran relacionadas con tratar
de adivinar la dirección de los mercados, de las tasas de interés o
de los precios individuales de las acciones.

190
Warren Buffet y su socio Charlie Munger tuvieron la gran fortuna
de entender el mecanismo desde el inicio y comenzar muy jóvenes
en el mundo de las inversiones y por eso han logrado tanta riqueza
que los posiciona entre los más ricos y poderosos del mundo.

Entre más rápido lo entiendes y proceses tú también estarás

inclinándote al camino correcto directo hacia la riqueza financiera

Por cierto, en los años setentas ambos expusieron y platicaron

abiertamente sobre sus estrategias de inversiones y puedes leer sus
cartas anuales de Berkshire Hathaway además de sus entrevistas,
donde una y otra vez demuestran la congruencia de la filosofía de
valor que han seguido y que les ha brindado la llave del éxito en
las inversiones.

No hace falta ser un genio para lograr grandes y excelentes

retornos de inversión en la bolsa de valores afirman ambos en sus
entrevistas en múltiples ocasiones a través de los años.

Es solo que nadie parece querer hacerse rico lentamente.

191
LAS PUERTAS DE LA
PERCEPCIÓN EN EL MUNDO
FINANCIERO.
Cómo nuestra percepción de la realidad afecta a esta, y cómo la
realidad al mismo tiempo afecta nuestra percepción, creando así,
círculos virtuosos o viciosos. O traducido a las finanzas, auges y
caídas.

192
 CUANDO LOS PRECIOS DE LAS ACCIONES CAEN,
¿DÓNDE ESTÁ EL DINERO?

¿Alguna vez te has preguntado qué pasó con tus calcetines cuando
los pusiste en la secadora y nunca más los volviste a ver? Es un
misterio sin explicación que quizás nunca tenga una respuesta.
Muchas personas sienten lo mismo cuando de repente descubren
que el saldo de su cuenta de corretaje se ha desplomado. ¿A dónde
se fue ese dinero?

Afortunadamente, el dinero que se gana o se pierde en una acción

no desaparece. Lea para averiguar qué le sucede y qué lo causa.

CONCLUSIONES CLAVE

Cuando una acción cae y un inversionista pierde dinero, el dinero

no se redistribuye a otra persona.

Esencialmente, ha desaparecido en el aire, lo que refleja la

disminución del interés de los inversores y una disminución en la
percepción de las acciones por parte de los inversores.

Esto se debe a que los precios de las acciones están determinados

por la oferta y la demanda y la percepción del valor y la viabilidad
de los inversores.

193
Dinero que desaparece

Antes de que veamos cómo desaparece el dinero, es importante

entender que, independientemente de si el mercado está subiendo,
llamado mercado alcista, o cayendo, llamado mercado bajista, la
oferta y la demanda impulsan el precio de las acciones. Y son las
fluctuaciones en los precios de las acciones las que determinan si
ganas dinero o lo pierdes.

Operaciones de compra y venta

Si compra una acción por $10 y la vende por solo $5, perderá $5
por acción. Puede parecer que el dinero debe ir a otra persona, pero
eso no es exactamente cierto. No va a la persona que te compra las
acciones.

Por ejemplo, supongamos que estaba pensando en comprar una

acción a $15 y, antes de decidirse a comprarla, la acción cae a $10
por acción. Decides comprar a $10, pero no ganaste la
depreciación de $5 en el precio de las acciones. En cambio, obtuvo
las acciones al valor de mercado actual de $10 por acción. En su
mente, ahorró $5, pero en realidad no obtuvo una ganancia de $5.
Sin embargo, si la acción vuelve a subir de $10 a $15, usted tiene
una ganancia de $5, pero tiene que retroceder más para que usted
gane $5 por acción.

Lo mismo es cierto si tiene una acción y el precio baja, lo que lo

lleva a venderla con pérdidas. La persona que lo compra a ese
194
precio más bajo, el precio por el que lo vendió, no necesariamente
se beneficia de su pérdida y debe esperar a que las acciones suban
antes de obtener una ganancia.

La empresa que emitió las acciones tampoco obtiene el dinero de

la caída del precio de las acciones.

Venta corta (SHORT SELLING)

Hay inversores que realizan operaciones con un corredor para

vender una acción a un precio alto percibido con la expectativa de
que bajará. Estas se denominan operaciones de venta en corto. Si el
precio de las acciones cae, el vendedor al descubierto se beneficia
comprando las acciones al precio más bajo, cerrando la operación.

La diferencia neta entre los precios de venta y compra se liquida

con el corredor. Aunque los vendedores al descubierto se
benefician de un precio decreciente, no se quedan con su dinero
cuando pierde en una venta de acciones. En cambio, están
haciendo transacciones independientes con el mercado y tienen
tantas posibilidades de perder o equivocarse en su operación como
los inversores que poseen las acciones.

En otras palabras, los vendedores en corto se benefician de las

caídas de precios, pero es una transacción separada de los

195
inversores alcistas que compraron las acciones y están perdiendo
dinero porque el precio está bajando.

Entonces la pregunta sigue siendo: ¿A dónde fue el dinero?

Valor implícito y explícito

La respuesta más directa a esta pregunta es que en realidad

desapareció en el aire, junto con la disminución de la demanda de
la acción o, más específicamente, la disminución de la percepción
favorable de los inversores sobre ella.

Pero esta capacidad del dinero para disolverse en lo desconocido

demuestra la naturaleza compleja y algo contradictoria del dinero.
Sí, el dinero es un bromista, a la vez intangible, coqueteando con
nuestros sueños y fantasías, y concreto, aquello con lo que
obtenemos nuestro pan de cada día. Más precisamente, esta
duplicidad de dinero representa las dos partes que componen el
valor de mercado de una acción: el valor implícito y explícito.

Valor implícito

Por un lado, el valor puede crearse o disolverse con el cambio en el

valor implícito de una acción, que está determinado por las
percepciones personales y la investigación de inversionistas y

196
analistas. Por ejemplo, una empresa farmacéutica con los derechos
de patente para la cura del cáncer puede tener un valor implícito
mucho mayor que el de una tienda de barrio.

Dependiendo de las percepciones y expectativas de los

inversionistas sobre las acciones, el valor implícito se basa en las
previsiones de ingresos y ganancias. Si el valor implícito sufre un
cambio, que, en realidad, es generado por cosas abstractas como la
fe y la emoción, sigue el precio de las acciones. Una disminución
en el valor implícito, por ejemplo, deja a los propietarios de las
acciones con una pérdida porque su activo ahora vale menos que
su precio original. Una vez más, nadie más recibió necesariamente
el dinero; se ha perdido para las percepciones de los inversores.

Valor explícito

Ahora que hemos cubierto la característica algo "irreal" del dinero,

no podemos ignorar cómo el dinero también representa un valor
explícito, que es el valor concreto de una empresa. Conocido como
valor contable (o, a veces, valor en libros), el valor explícito se
calcula sumando todos los activos y restando los pasivos. Por lo
tanto, esto representa la cantidad de dinero que quedaría si una
empresa vendiera todos sus activos al valor justo de mercado y
luego pagara todos los pasivos, como facturas y deudas.

197
Sin embargo, sin valor explícito, el valor implícito de la empresa
no existiría. La interpretación de los inversores de qué tan bien una
empresa hará uso de su valor explícito es la fuerza detrás del valor
implícito de la empresa.

El valor implícito de una acción está determinado por las

percepciones de analistas e inversores, mientras que el valor
explícito está determinado por su valor real, los activos de la
empresa menos sus pasivos.

Truco de desaparición revelado

Por ejemplo, supongamos que Cisco Systems Inc. (CSCO) tenía

5810 millones de acciones en circulación, lo que significa que si el
valor de las acciones cayera $1, sería equivalente a perder más de
$5810 millones en valor (implícito). Debido a que CSCO tiene
muchos miles de millones de dólares en activos concretos,
sabemos que el cambio no se produce en un valor explícito, por lo
que la idea de que el dinero desaparece en el aire, irónicamente, se
vuelve mucho más tangible.

En esencia, lo que sucede es que los inversores, analistas y

profesionales del mercado declaran que sus proyecciones para la
empresa se han reducido. Por lo tanto, los inversores no están
dispuestos a pagar tanto por las acciones como antes.

198
Cuando la percepción de los inversores sobre una acción
disminuye, también lo hace la demanda de la acción y, a su vez, el
precio.

Entonces, la fe y las expectativas pueden traducirse en dinero en

efectivo, pero solo por algo muy real: la capacidad de una empresa
para crear algo, ya sea un producto que la gente pueda usar o un
servicio que la gente necesite. Cuanto mejor sea una empresa para
crear algo, mayores serán las ganancias de la empresa y más fe
tendrán los inversores en la empresa.

En un mercado alcista, existe una percepción general positiva de la

capacidad del mercado para seguir produciendo y creando. Debido
a que esta percepción no existiría si no fuera por alguna evidencia
de que algo se está creando o se creará, todos en un mercado
alcista pueden estar ganando dinero. Por supuesto, puede ocurrir
exactamente lo contrario en un mercado bajista.

En otras palabras, piense en el mercado de valores como un gran

vehículo para la creación y destrucción de riqueza. Nadie sabe
realmente por qué los calcetines van a la secadora y nunca salen,
pero la próxima vez que se pregunte de dónde vino o a dónde fue
el precio de las acciones, al menos puede atribuirlo a la percepción
del mercado.

199
5 CONSEJOS VALIOSOS PARA
INVERTIR EN EL MERCADO DE
ACCIONES (STOCK MARKET)

200
Como podemos ver, el mercado de las acciones de EEUU cerca de
$48,264,353.40 millones de dólares ($48.26 trillion dollars) a
mediados del 2022.

Hay mucho capital en juego, muchos intereses en conflicto,

demasiada riqueza para competir y todos quieren un trozo de ese
gran pastel.

El mercado de valores de EEUU es el más grande del mundo por

mucho y sin dudas el más eficiente y próspero.

La idea de poner nuestro dinero en el capital de las empresas más

sólidas e innovadoras del mundo es increíblemente interesante,
pero ¿Podremos aumentar dramáticamente nuestras posibilidades
de éxito siguiendo cinco sencillos y simples consejos para
principiantes? Veámoslo aquí:

1.- Nunca intentes comprar en mínimos históricos, ni intentes

adivinar cuál será el punto más bajo para poder comprar, es mejor
esperarse a que el precio de la acción realice un aumento
significativo después de tocar el fondo, así como dice el dicho
“nunca compruebas la profundidad del río con ambos pies”.

2.- Averigua cuál es la razón de que el precio de esa acción esté

subiendo, si bien pueden ser decenas de razones incluso de manera
simultánea, lo que debes tomar en cuenta es que las razones sean
las correctas y las que más te convienen, podría ser que esa
compañía haya reportado grandes ganancias y aumento de ingresos
el trimestre anterior, o que sólo sea un hype del mercado en general
201
que lleve el precio hacia arriba sin ninguna razón fundamental,
esto suele pasar muy seguido.

3.- Realiza un análisis técnico antes de comprar, el análisis técnico

se comenzó a adoptar de manera uniforme en wall street desde los
años 70’s cuando muy pocos creían en él, sin embargo ha
comprobado su eficacia y permanencia para las operaciones en el
corto plazo. Si no sabes cómo hacer este tipo de análisis, te
recomiendo consultar a un experto antes.

4.- Evita las acciones de moda como las meme stocks, las acciones
de empresas cuyo valor fundamental es muy poco o incluso
negativo pero que sus precios continúan subiendo, ya que esto
último lo hacen debido a manipulación de medios y de mercado,
no te conviene tener tu capital ahí dentro.

5.- Una acción que toca precios máximos históricos por primera
vez tiene la mayor probabilidad de seguir haciendo nuevos
máximos históricos en los siguientes días o semanas, es
recomendable que compres en máximos históricos, contrariamente
a lo que cualquiera podría llegar a pensar, los números respaldan
este argumento, de igual forma es completamente desaconsejable
hacer short selling en acciones que recién comienzan a tocar
nuevos precios máximos históricos.

Así que dirígete a la primera página de nuevo.

202
 LAS 10 REGLAS DEL INVERSIONISTA

1. Nunca pierdas dinero.

2. Nunca olvides la regla número uno.

3. No realizarás inversiones ni tomarás decisiones financieras

bajo presión, resignación, desconocimiento, miedo o
desesperación.

4. Te mantendrás al pendiente en todo momento de las decisiones

que tomen los organismos más altos en la cadena del poder
económico con especial atención a las tasas de interés.

5. Analizarás con disciplina y a profundidad, todas las decisiones

que hayas tomado en el pasado y en el presente, así como las
que planeas tomar en el futuro.

6. Nunca apostarás, ni conducirás tus finanzas a raíz del

pensamiento mágico o la ilusión de hacerte rico rápido y
fácilmente.

7. Tratarás de evitar el apalancamiento a toda costa, usándolo

solamente cuando las probabilidades de éxito de la operación
sean prácticamente totales.

8. Nunca olvidarás que tu meta está siempre en el largo plazo.

9. Llevarás un registro de todas tus operaciones y describirás

porqué las hiciste, cómo resultaron y qué sentiste al
finalizarlas.

10. No intentarás nunca, adivinar el futuro del mercado de valores.

203
 SOBRE EL AUTOR

Teófilo Nava es el director general de un fondo de inversiones con

base en Estados Unidos, especializado en atender a
latinoamericanos de todo el mundo quienes desean invertir en el
mercado accionario norteamericano.

La misión de Teófilo Nava es ayudar a la mayor cantidad posible

de personas de habla hispana, a mejorar sus condiciones
financieras ya sea a través de sus libros, cursos y conferencias o a
través de su servicio de administración de capitales en Prana
México.

Con más de 15 años de experiencia y millones de dólares bajo su

administración, Teófilo se encarga de colocar el capital de sus
inversionistas en las mejores empresas, en el mejor momento.

Utilizando estrategias de cobertura logra proteger el capital en los

grandes declives del mercado accionario norteamericano y ha
logrado superar al benchmark del fondo, en los tres años desde su
inicio en 2020.

Disfrutemos de toda la recopilación de información, investigación

y análisis que Teófilo nos comparte en su libro, para enriquecer
nuestro entendimiento y nuestra capacidad de tomar decisiones
financieras y administrarnos como verdaderos Masters Of The
Universe.

204
El hedge fund que administro es propietario de la marca Prana
México que utilizamos como nombre comercial.

En 2020 tuvimos un rendimiento del 155% y en 2021 de un

47.85%, actualmente en 2022 también estamos superando al
benckmark del fondo, que es el S&P500 por amplio margen.

Nuestra sociedad lleva por nombre TenBagger, LLC.

Si estás interesado en unirte a nuestra sociedad de inversión para

invertir de acuerdo a la filosofía de este libro con mi ayuda, puedes
buscar más información en https://pranamexico.com

Los objetivos de inversión de TenBagger, LLC, consisten

principalmente en acciones americanas, real estate a través de
REIT’s, ETF’s, deuda privada y venta de Call Options para cubrir
nuestros portafolios en periodos de alta volatilidad.

Tenemos distintos planes de renta variable y de renta fija para

nuestros inversionistas, con más de 10 años de trayectoria en
México y en E.E.U.U.

Nuestro fondo de inversiones pone al alcance de todos los

latinoamericanos, el tipo de inversiones que siempre han estado
reservadas para el top 1% de los inversionistas.

Eres bienvenido de unirte, toda la filosofía de inversión de este

libro constituye la base angular de nuestras inversiones.
205
 Suscríbete a mi canal de YouTube y Facebook:
Teófilo Nava

Más información sobre el autor en:

www.teofilonava.com

Todos los derechos reservados sobre el contenido, marcas y propiedad intelectual de este libro
pertenecen a CAPITAL REY, INC.

206
 GRACIAS POR COMPARTIR ESTE TRABAJO,
LO DEDICO A TODAS LOS LATINOAMERICANOS EN
AMÉRICA Y EN EL MUNDO QUE
DESEAN CONVERTIRSE EN SU MEJOR VERSIÓN Y QUE
DESEAN AYUDAR A LOS DEMÁS A LOGRARLO
TAMBIÉN.

POR UN MUNDO MÁS HUMANO E INTELIGENTE.

207
¿Te interesa invertir en los mercados financieros pero te sientes
inseguro y quisieres encontrar las maneras más seguras y rentables
de hacerlo, sin tener que convertirte en un erudito de las finanzas?

En los últimos años ha habido una increíble ola creciente de

nuevos participantes en los mercados financieros, la gran mayoría
incautos y desinformados sobre los peligros y la responsabilidad
que todo esto conlleva.

Veremos en esta obra los mejores activos para generar rentabilidad

de manera segura, sin poner nuestro capital en riesgos
innecesarios, así como los diferentes instrumentos de inversión de
renta fija y variable como acciones, ETF’s, mutual funds y hedge
funds.

También vamos a estudiar todos los esquemas de fraude para evitar

En este libro exploramos estrategias de inversión 100%

comprobadas a lo largo de los últimos 100 años, por los
inversionistas más exitosos de todos los tiempos.

En un mercado financiero donde más del 97% de las personas

nuevas que ingresan pierden todo su dinero en los primeros 12
meses y el resto en los siguientes 24, es crucial ingresar con el
conocimiento y la perspectiva correcta para tener éxito.

Como el gran inversionista Warren Buffet dijo una vez: “ No hace

falta ser un genio para tener increíbles resultados en el mercado de
las acciones”.
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