Analisis Financiero Tesis
Analisis Financiero Tesis
Analisis Financiero Tesis
TESIS
POR
EN EL GRADO ACADÉMICO DE
LICENCIADO
Pág.
INTRODUCCIÓN i
CAPÍTULO I
EMPRESA DISTRIBUIDORA DE ELECTRODOMÉSTICOS DE LÍNEA BLANCA
1.1. Antecedentes 1
1.2 Qué es un electrodoméstico 2
1.2.1 Origen e historia de los electrodomésticos de línea blanca 2
1.2.2 Clasificación de los electrodomésticos de línea blanca 3
1.2.3 Materiales que componen los electrodomésticos de línea blanca 4
1.2.4 Actividades comerciales 5
1.2.4.1 Concepto de la palabra comercio 5
1.2.5 Mercado y productos finales de venta 5
1.2.6 Aspectos generales de las empresas mercantiles en Guatemala 5
1.2.6.1 Empresas 5
1.2.6.2 Características de una empresa 6
1.2.7 Definición y características de la sociedad anónima 6
1.3 Aspectos legales para la constitución de una empresa 7
1.3.1 Disposiciones generales 7
1.3.2 Inscripción en el Registro Mercantil 9
1.3.3 Inscripción en la Superintendencia de Administración Tributaria (SAT) 9
1.3.4 Inscripción en el Instituto Guatemalteco de Seguridad Social 10
1.4 Legislación aplicable y vigente para una empresa 10
1.4.1 Antecedentes históricos 10
1.4.2 El Contribuyente 11
1.4.3 Entidad fiscalizadora 12
1.4.3.1 Facultades y atribuciones de la administración tributaria 12
1.4.4 La legislación tributaria en Guatemala 13
1.4.4.1 Código de Comercio (Decreto 2-70) 13
1.4.4.2 Regímenes de Actividades Lucrativas (Decreto 10-2012) 14
1.4.4.3 Ley del Impuesto al Valor Agregado (Decreto 27-92) 16
1.4.4.4 Ley del Impuesto de Timbres Fiscales y de Papel Sellado
Especial para protocolos (Decreto 37- 92) 17
1.4.4.5 Disposiciones Legales para el Fortalecimiento de la
Administración Tributaria (Decreto 20-2006) 18
1.4.4.6 Impuestos de Solidaridad (Decreto 73-2008) 20
1.5 Estructura Organizacional 21
1.5 Organigrama 23
CAPÍTULO II
INFORMACIÓN FINANCIERA DE EMPRESAS COMERCIALES
CAPÍTULO III
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
1.1 Antecedentes
Empresa:
Empresa Mercantil:
“Se entiende por Empresa Mercantil el conjunto de trabajo, de elementos
materiales y de valores incorpóreos coordinados, para ofrecer al público, con
propósito de lucro y de manera sistemática, bienes y servicios. Los elementos de
la empresa mercantil son de diversa índole: materiales e inmateriales o valores
incorpóreos”
Empresa comercial
“Es un ente intermediario entre el productor y el consumidor y su función principal,
es la compra y venta de productos terminados. Pueden ser de tres tipos:
Como ejemplo basta citar que en Estados Unidos en 1987 entre los cuatro
principales fabricantes norteamericanos del sector produjeron el 80% del total y
que en Europa entre 1980 y 1990 los seis más destacados pasaron de representar
el 40% al 70% del conjunto.
2
El desencadenante del proceso de concentración fue Electrolux que comenzó a
adquirir diversas empresas de Línea Blanca, entre las que destacó la compra de
Zanussi. Este proceso que llevó a Electrolux a ostentar el liderazgo europeo, le
animó a comprar White-Westin-Ghouse, en aquel momento tercera empresa del
sector en Estados Unidos, convirtiéndose así en primer fabricante mundial.
Línea blanca
Estufa doméstica
Horno
Lavadora / lavarropas
Lavaplatos / lavavajillas
Refrigerador / nevera / heladera y congelador
Armario bodega / Armario climatizado para vino
Campana extractora / Campana
Secadora / secarropas
Calentador / Boiler
3
Calefactor
Aire acondicionado
4
1.2.4 Actividades Comerciales
1.2.6.1 Empresa
Una empresa es una organización del sistema económico que mediante una
determinada combinación de recursos y materiales (factores) permite a sus
titulares obtener a través de la gestión eficiente de un conjunto de actividades de
producción, distribución y consumo de bienes y servicios un beneficio o utilidad.
5
Es el conjunto de trabajo, de elementos materiales y de valores incorpóreos
coordinados para ofrecer al público, con el propósito de lucro y de manera
sistemática, bienes y servicios.
6
limitada de los socios frente a la sociedad, a la explotación de una industria
mercantil” (104:1)
7
1. La Sociedad Colectiva
2. La Sociedad en Comandita Simple
3. La Sociedad de Responsabilidad Limitada
4. La Sociedad Anónima
5. La Sociedad en Comandita por Acciones
De acuerdo con lo anteriormente establecido, se observa que la sociedades
mercantiles incluyen la Sociedad Anónima, que es la unidad de análisis.
8
12. Designación de los auditores.
13. Notario autorizante de la escritura de constitución, lugar y fecha.
9
1.3.4 Inscripción en el instituto Guatemalteco de seguridad social
En Guatemala las leyes en materia fiscal han sufrido una serie de modificaciones
en forma aislada y continua que confunden su aplicación, y muchas veces no
existe una relación concreta entre los cambios que permanecen vigentes.
A ello se agrega que los legisladores al promulgar una nueva ley o reforma anotan
que se derogan todas las leyes y disposiciones que se opongan a lo dispuesto en
esta ley. Esta forma de derogar genéricamente también ha producido confusiones
dentro del sistema jurídico tributario.
10
a) Impuesto: es el tributo que tiene como hecho generador una actividad
estatal general no relacionada concretamente con el contribuyente.
1.4.2 El Contribuyente
Como contribuyente se identifica al sujeto sobre el cual recae una obligación
tributaria al suscitarse las condiciones que señale determinadamente para pagar
un tributo. La ley también define como sujeto pasivo de la obligación tributaria, o
sea, aquel que por su vinculación a los hechos constitutivos del hecho generador
del impuesto resulta obligado al pago de la obligación tributaria.
11
1.4.3 Entidad fiscalizadora
El sujeto activo de la obligación tributaria es el Estado o ente público acreedor del
tributo. La entidad fiscalizadora es la encargada de velar porque el tributo sea
percibido por el sujeto activo.
12
Para este último propósito la administración tributaria tiene facultades para la
fiscalización, pudiendo requerir a los contribuyentes o responsables:
13
claramente distinguible de cualquier otra y no podrá ser adoptada por sociedad del
mismo o semejante objeto, mientras subsista inscrita la primera.
14
b) Régimen sobre las utilidades de actividades lucrativas: Contemplado
en el artículo 38 del decreto 10-2012, se podrá optar a pagar el impuesto
aplicando a la renta imponible determinada el treinta y uno por ciento
(31%). En este régimen, el impuesto se determinará y pagará por trimestres
vencidos, sin prejuicios de la liquidación definitiva del periodo anual. El cual
se podrá realizar de dos formas.
a. Efectuar cierres parciales o una liquidación preliminar
b. Sobre la base de una renta imponible estimada en ocho por ciento
(8%) del total de las rentas brutas.
c. Régimen Optativo hasta el año 2012: contemplando en el artículo
72 de la ley del Impuesto Sobre la Renta, podrán optar por pagar el
impuesto aplicando a la renta imponible determinado y a las
ganancias de capital, el tipo impositivo del treinta y uno por ciento
(31%).En este régimen, el impuesto se determinará y pagará por
trimestres vencidos, sin prejuicios de la liquidación definitiva del
periodo anual.
Los contribuyentes que opten por este régimen deberán cumplir con lo siguiente:
15
1.4.4.3 Ley del Impuesto al Valor Agregado (Decreto 27-92)
Establece un Impuesto al Valor Agregado sobre los actos y contratos por medio de
los cuales se transfieran la propiedad de bienes muebles e inmuebles, así como la
prestación de servicios dentro del territorio nacional, la base imponible en ningún
caso será menor al precio de adquisición o al costo de fabricación de los bienes.
16
La suma neta que el contribuyente debe enterar al fisco en cada periodo
impositivo es la diferencia entre el total de débitos y el total de créditos
fiscales generados.
17
El pago del impuesto puede hacerse de dos formas, las cuales son:
Cuando el impuesto a pagar sea mayor a tres mil quetzales exactos, el pago debe
ser obligatoriamente en efectivo, en los bancos del sistema o en instituciones
autorizadas para el efecto.
18
servicios pagarán al vendedor o prestador del servicio, el treinta y cinco por
ciento (35%) del Impuesto al Valor Agregado (IVA) y le retendrán el sesenta
y cinco por ciento (65%) de dicho impuesto, incluido en el monto total de
cada factura. En todos los casos la totalidad del impuesto retenido por el
exportador será compensable con su crédito fiscal sujeto a devolución.
19
Llevar en la contabilidad un registro auxiliar con el detalle completo
de las retenciones efectuadas.
Entregar la constancia de retención prenumerada y autorizada por
cada operación sujeta a retención del Impuesto al Valor Agregado, o
de forma consolidada cuando el proveedor haya realizado más de
una transacción con el agente de retención durante el mismo mes
calendario.
Estar al día en el cumplimiento de sus obligaciones tributarias.
20
Margen bruto: Es la sumatoria del total de ingresos brutos por
servicios prestados más la diferencia entre el total de ventas y su
respectivo costo de ventas, los gastos de ventas y administración
no deben incluirse como costos de ventas.
Hecho generador: Es la realización de actividades mercantiles o
agropecuarias en el territorio nacional por las personas, entes o
patrimonios.
Período impositivo: Es trimestral y se calculará por trimestre
calendario.
Base imponible: La constituye la que sea mayor entre:
a) La cuarta parte del monto del activo neto; o
b) La cuarta parte de los ingresos brutos.
En el caso de los contribuyentes cuyo activo neto sea más de cuatro veces sus
ingresos brutos, aplicarán la base imponible establecida en la literal b).
21
último veremos un resumen de los tipos de estructuras según han ido
evolucionando con el tiempo.
22
EJEMPLO DE ORGANIGRAMA
REFRIGERADORA, S.A
Consejo de
Administración
Encargado de
Asistente de Supervisores de
Facturación,
Creditos y Bodega Distribucion Tecnicos
Cobros
Asistente de
Asistente Bodega Taller
Contable
23
CAPÌTULO II
25
1.3 Estados Financieros
Existen dos tipos de estados financieros, según los presentan las normas
internacionales de Auditoria NIA 700 y 805.
26
Ejemplos de elementos, cuentas o partidas específicos de un estado financiero
Cumplir con todas las norma internaciones de auditoria NIA relevantes para la
auditoría (NIA 200); en caso que el auditor no esté contratado para auditar el juego
completo de estados financieros de la entidad, debe determinar si es factible la
auditoría de un solo estado financiero o de un elemento específico de esos
estados financieros de acuerdo con las NIA
27
2.2.2 Identificación de los Estados Financieros
a) Nombre de la entidad,
b) Si los Estados Financieros pertenecen a una entidad individual o a un
grupos de entidades,
c) La fecha o el periodo cubierto,
d) La moneda de presentación, y
e) El redondeo utilizado
Los Estados Financieros deben ser presentados con una periodicidad de tiempo
que será como mínimo anual, sin embargo se pueden presentar por periodos
superiores o inferiores a un año, para lo cual la entidad deberá informar el periodo
concreto cubierto por la información financiera.
La entidad presentará sus activos corrientes y no corrientes, así como sus pasivos
corrientes y no corrientes, como categorías separadas dentro del balance, excepto
cuando la presentación basada en el grado de liquidez proporcione una
28
información relevante que sea más fiable. Cuando se aplique tal excepción, todos
los activos y pasivos se presentarán atendiendo, en general, al grado de liquidez.
29
d) La entidad no tenga el derecho incondicional para aplazar la cancelación
del pasivo durante, por lo menos, doce meses siguientes a la fecha de
balance.
Todos los demás pasivos se clasificarán como no corrientes. Como por ejemplo
préstamos bancarios a largo plazo.
La entidad clasificará sus pasivos financieros como corrientes cuando estos deban
liquidarse dentro de los doce meses siguientes a la fecha de balance, aunque:
a) El plazo original del pasivo fuera de un periodo superior a los doce meses; y
b) Exista un acuerdo de financiación o de reestructuración de los pagos a
largo plazo, que se haya concluido después de la fecha del balance y antes
que los Estados Financieros sean formulados.
30
n) Pasivos y activos por impuestos diferidos;
o) Intereses minoritarios, presentados dentro del Patrimonio Neto; y
p) Capital emitido y reservas atribuibles a los tenedores de instrumentos de
Patrimonio Neto de la dominante.
MODELO DE ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
DE ACUERDO A NORMA INTERNACIONAL DE CONTABILIDAD NO. 1
ENFOQUE CORRIENTE / NO CORRIENTE
ACTIVOS
Activos No Corrientes
Propiedad Planta y Equipo x
(-) Depreciación acumulada x x
Gastos Anticipados x
Inversiones x
Total Activos no Corrientes X
Activos Corrientes
Inventarios x
Cuentas por cobrar x
Caja y Bancos x
Total Activos Corrientes X
PATRIMONIO Y PASIVO
CAPITAL
Capital social x
Reservas x xx
PASIVO
Pasivo No Corriente
Prestamos a largo plazo x
Pasivos Corrientes
Proveedores x
Prestamos a corto plazo x
Provisiones x xx
31
2.2.4 Estado de Resultados Integral
Las entidades pueden presentar un estado del resultado del periodo y otro
resultado integral único, presentados en dos secciones. Que se presentarán
juntas, con la sección del resultado del periodo presentado en primer lugar
seguido directamente por la sección del otro resultado integral. Como lo indica la
norma.
32
2.2.4.1 Información a revelar en el Estado de Resultados
a) Ingresos Ordinarios;
b) Gastos Financieros;
c) Participación en el resultado del ejercicio de las asociadas y negocios
conjunto que se contabilicen según el método de la participación;
d) Impuestos sobre las ganancias;
e) Único importe que comprenda en el resultado después de impuestos
procedentes de las actividades ininterrumpidas y el resultado después de
impuesto que se haya reconocido por la medida de valor razonable
mediante los costos de ventas; y
f) Resultado del ejercicio.
Existen dos métodos de presentación del Estado de Resultados los cuales son:
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ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL
MÉTODO SEGÚN NATURALEZA DE LOS GASTOS
Ingresos ordinarios x
Otros ingresos x
Variación de las existencias de productos terminados y en curso x
Consumo de materias primas y materiales secundarios x
Gastos por retribuciones a los empleados x
Gastos por amortización x
Otros gastos de explotación x
Total de gastos x
Resultados del ejercicio (Beneficio) x
También llamada método del “Costo de las Ventas”, consiste en clasificar los
gastos de acuerdo con su función como parte del costo de las ventas. Siguiendo
este método la entidad deberá revelar su costo de ventas con independencia de
los otros gastos. Este tipo de presentación puede suministrar a los usuarios
información más relevante que la presentada en el método de naturaleza de los
gastos, pero hay que tener en cuenta que la distribución de los gastos por función
puede resultar arbitraria, implicar la realización de juicios subjetivos. Ejemplo:
Ingresos ordinarios x
(-) Costos de ventas (x)
Margen bruto x
Otros ingresos x
Gastos de operación
Gastos de distribución (x)
Otros gastos (x)
34
“Las Entidades que clasifiquen sus gastos por función, revelarán información
adicional sobre la naturaleza de tales gastos, que incluirán al menos el importe de
los gastos por amortización y el gasto por retribuciones a los empleados.”(11:22)
Ingresos ordinarios x
Refrigeradoras x
Estufas x
Microondas x
Otros ingresos x
35
2.2.5 Estado de Flujos de Efectivo
Es un estado contable básico que informa según la norma internacional de
auditoria No. 7; sobre los movimientos de efectivo y sus equivalentes, distribuidas
en tres categorías: actividades operativas, de inversión y de financiamiento.
36
La empresa debe informar acerca de las actividades de explotación utilizando uno
de los siguientes métodos:
b) Ajustando las ventas y el coste de las ventas, así como las otras partidas en
la cuenta de resultado por:
37
MODELO DE ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
MÉTODO DIRECTO
38
2.2.5.3 Método Indirecto
Según el cual se comienza presentando el resultado neto de ejercicio en términos
netos, cifra que se corrige luego por los efectos de las transacciones no
monetarias, por todo tipo de partidas de pago diferido y devengado que son la
causa de cobros y pagos en el pasado o en el futuro, así como las partidas de
pérdidas o ganancias asociadas con flujos de efectivo de actividades clasificadas
como de inversión o financiación.
MODELO DE ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
MÉTODO INDIRECTO
Depreciaciones x
Amortizaciones x
Seguros no Vencidos x
Cuentas Incobrables x
Disminución en Inventarios x
Aumento en Clientes x
Disminución en proveedores x
Disminución en Cuentas Por Pagar x
Aumento en Anticipo a Vendedores x xx
Efectivos Provenientes de Actividades de Operación xx
39
2.2.6 Estado de cambios en el Patrimonio Neto
Es el estado que suministra información sobre todas las operaciones que afectan
a los fondos propios, ya sea del Estado de Resultados como pérdida o utilidad, o
de las operaciones que afectan directamente el Patrimonio Neto, como incremento
de capital, distribución de dividendos, etc.
40
2.2.7 Notas a los Estados Financieros
41
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Historia de la Entidad
Nota 1.
Unidad monetaria
Nota 2. organización y objetivos
Nota 5. Inversiones
Nota 6. Inventarios
Nota 7. Clientes
Nota 9. Capital
42
2.2.8 Características de los Estados Financieros
Las características fundamentales que debe tener la información contable son:
Utilidad, confiabilidad, oportunidad, objetividad, verificabilidad y provisionalidad.
2.2.8.1 Utilidad
Es la cualidad de adecuarse al propósito del usuario y estos propósitos son
diferentes dependiendo el usuario, pero todos tienen en común un interés
monetario en la entidad económica.
2.2.8.2 Confiabilidad
Es la característica de la información contable en la que el usuario la acepta y
utiliza para la toma de decisiones, basándose en ella.
2.2.8.3 Oportunidad
Es un aspecto muy importante, ya que es necesario que la información contable
esté a tiempo para que esta llegue al usuario al momento de tomar decisiones
para lograr sus fines, aunque la información haya sido preparada con
estimaciones cuyos efectos no se conocen totalmente.
2.2.8.4 Objetividad
Cualidad que nos indica que la información presenta la realidad de acuerdo con
las reglas del sistema y las cuales no han sido distorsionadas.
2.2.8.5 Verificabilidad
Característica que nos permite revisar las operaciones posteriormente y que se
pueden aplicar pruebas para comprobarla veracidad de la información.
43
2.2.8.6. Provisionalidad
Permite presentar Estados Financieros estimados, esto quiere decir que existen
eventos que no se han producido pero que se espera que ocurran.
a) Activos;
b) Pasivos;
c) Patrimonio Neto;
d) Gastos e ingresos, en los que se incluyen pérdidas y ganancias;
e) Otros Cambios en el Patrimonio Neto; y
f) Flujos de efectivo.
Esta información junto con la contenida en las notas a los Estados Financieros
ayudará a los usuarios a predecir los flujos de efectivo futuros y el grado de
certidumbre de los mismos.
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2.2.11 Clasificación de los Estados Financieros
Los Estados Financieros están clasificados dependiendo de la base con que
fueron elaborados.
2.2.11.1 Principales
Representan los Estados Financieros fundamentales, los cuales presentan la
información básica de la empresa como, situación financiera, resultados
obtenidos, u los flujos de efectivo generados en un periodo determinado, los
cuales son:
2.2.11.2 Secundarios
Se les denomina así debido a que solo representan una parte de los Estados
Financieros principales, por ejemplo; integración de inventarios, integración de
cuentas por cobrar, integración de cuentas por pagar, costos de producción,
costos de ventas, entre otros.
2.2.11.3 Resumidos
Son los que presentan la información de las cuentas principales o generales,
ejemplo, se presenta el saldo de cuentas por cobrar sin detallar el saldo de las
cuentas que lo integran, clientes, cuentas por cobrar a funcionario y empleados y
anticipo a proveedores.
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2.2.11.4 Detallados
Estos presentan la información con todas las partidas que la entidad utiliza en el
periodo, ofrecen una mayor comprensión a los usuarios debido a que presentan
una mayor cantidad de información, por ejemplo, cuentas por cobrar detallando
cuánto corresponde a clientes, cuentas por cobrar funcionario y empleados y
anticipo a proveedores.
2.2.11.5 Históricos
Estos Estados Financieros son los que contienen información sobre el desempeño
de la empresa en periodos anteriores a la fecha en que son revisados.
2.2.11.6 Intermedios
Son los que cortan la vida de la empresa para presentar los resultados y situación
financiera de la misma en una fecha determinada en periodos menores a un año.
2.2.11.7 Estimados
Los Estados Financieros estimados, también denominados proyectados, son los
que se preparan en base a información pasada y presente, para los cuales los
resultados reales pueden ser diferentes a los esperados.
46
2.2.12.1 Accionistas o Propietarios
Los estados financieros son utilizados por los accionistas o propietarios para
evaluar el rendimiento y riesgo de su capital, saber si se distribuirán dividendos y
observar el crecimiento de la empresa.
2.2.12.2 Empleados
Los empleados de la empresa, especialmente los del área administrativa, utilizan
la información financiera para evaluar la estabilidad de sus puestos de trabajo en
base al rendimiento y riesgo de la empresa.
2.2.12.4 Proveedores
En la actualidad la mayoría de las empresas trabajan al crédito, por lo tanto, es de
vital importancia la información de los Estados Financieros de sus clientes para
evaluar el riesgo que representa otorgar el crédito.
2.2.12.5 Clientes
Al igual que los proveedores se interesan en la información financiera para
evaluarla capacidad de respuesta que tiene la empresa para hacerse cargo de los
aparatos descompuestos y que cumplen con las condiciones de la garantía.
47
2.3 Razones Financieras aplicables a la información financiera
Las Razones Financieras, también llamadas Ratios Financieras o indicadores
financieros, son coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y
financieras de medida y comparación, a través de las cuales la relación (por
división) entre sí de dos datos financieros directos permiten analizar el estado
actual o pasado de una organización, en función a niveles óptimos definidos para
ella.
A comienzos del siglo XIX, el uso por parte de los analistas de estados contables
se hizo patente, de forma especial, la utilización de la razón de circulante o índice
de liquidez. Durante el siglo XX, se produjo una estandarización del conjunto de
índices que se habían creado. Con este objeto, se crearon niveles óptimos para
cada razón financiera, no importando si la entidad u organización a analizar era el
estado de la economía de un país, o bien, una empresa en particular.
48
2.3.2 Objetivo de las razones financieras
El objetivo del análisis de los estados financieros es simplificar las cifras y sus
relaciones y hacer factible las comparaciones para facilitar su interpretación.
Solvencia es la capacidad que tiene la empresa para cubrir con sus obligaciones
de corto plazo a medida que éstas llegan a su vencimiento. El activo corriente
debe mayor a su pasivo corriente para tener disponibilidad inmediata. Con activos
corrientes que se esperan sean realizados en un período no mayor a un año.
Esta razón nos proporciona la medición del activo corriente versus pasivo
corriente, es decir con cuantos activos corrientes se cuenta para cubrir los
pasivos corrientes. El monto obtenido debiera ser positivo para asegurarse
de que las obligaciones corrientes pueden cumplirse en cualquier momento.
49
Razón corriente o Índice de Solvencia:
Sirve para medir la capacidad de una empresa para cubrir sus pasivos
corrientes a partir de sus activos corrientes, la limitación de esta razón es
que se le puede inflar justo antes del apuro financiero por el interés de la
empresa por mejorar su posición de efectivo a través, por ejemplo, de la
venta de activos fijos.
IS = Activo corriente
Pasivo corriente
Nota, el inventario no se incluye en esta razón porque por lo general toma tiempo
considerable convertirlo en efectivo, tampoco se incluyen los gastos pagados por
anticipado, porque no se les espera convertir en efectivo, y como tales no se
tienen en cuenta para cubrir los pasivos corrientes.
50
2.3.4 Razones de Actividad
Entre más alta sea la rotación de cuentas por cobrar, mejor será para la
empresa, porque se están cobrando más rápidamente las cuentas por
cobrar de sus clientes.
El parámetro deberá ser de 6 o más veces, tomando en cuenta que dependerá del
tipo de mercancías y las políticas de la empresa para la concesión de créditos,
condiciones económicas que prevalezcan a la fecha del análisis, completándose
con la comparación del índice establecido para la empresa en particular y el
obtenido en otras empresas de similares características.
51
Periodo de cobro: Es el número de días que las ventas permanecen en
cuentas por cobrar. Un periodo de cobro alto indica el peligro que corren
los saldos de clientes en convertirse en cuentas incobrables.
52
Un parámetro aceptable es de 8 o más veces, la disminución en la rotación de
inventarios indica la acumulación de más mercancías, se debe intentar determinar
los tipos específicos de inventario que no estén vendiendo bien y las razones de
esto. Sin embargo, una disminución en la tasa de rotación no causaría
preocupación si se debiera básicamente a la introducción de una nueva línea.
53
PPCP= Saldo incial de CxP + Saldo final de CxP = Promedio de CxP
2
El parámetro deberá ser de 60 ó más días, ya que un mayor índice representa que
el efectivo permanece más tiempo en nuestras manos y podemos hacer una
planeación más adecuada de nuestros pagos, a corto y mediano y largo plazo.
54
Rotación de activo total: También se le conoce como rentabilidad de la
inversión y determina con qué eficiencia la empresa utiliza sus activos para
generar ingresos o ventas, o sea la contribución de los activos para generar
ventas.
55
a) Margen de utilidad: Indica la rentabilidad generada a partir del
ingreso con relación a la utilidad neta, en otras palabras, sirve para
determinar la ganancia o pérdida de la empresa por cada quetzal
vendido, y constituye por lo tanto una medida importante del
desempeño de las operaciones.
Un parámetro estándar podrá ser del 20% o 30%, lo que significa que la empresa
por cada quetzal que venda obtendrá una utilidad de 0.20 o 0.30 centavos.
56
Retorno sobre patrimonio: Mide el rendimiento aplicable a los accionistas
después de deducir los pagos de interés a los acreedores.
Ventas Netas
Activo total Promedio
57
dividendos preferentes para determinar el monto aplicable alas
acciones comunes. Esta razón constituye un indicador útil del
desempeño operacional de la empresa, como también de los
dividendos que se deben esperar.
Capital Contable
Números de acciones
58
2.3.6. Razones de estabilidad:
Son las que miden el grado de protección a los acreedores e inversionistas a largo
plazo, junto con los activos que no son utilizados para la generación del capital de
trabajo, es decir son los activos que se utilizan como garantía.
Activo no corriente
Pasivo no corriente
Cuando se calcula esta razón se debe tomar como base los precios de
mercado de los activos fijos en lugar del costo original del bien, ya que la
garantía para los acreedores a largo plazo se basa en el precio al que se
pueden vender en el mercado al tener que liquidarse.
En este caso la empresa está sujeta a análisis si no cuenta con activos fijos
considerables, por tal motivo esta razón no tiene mucha importancia.
59
b) Propiedad: Nos señala qué parte de los activos totales de la empresa son
financiados con capitales de los propios inversionistas, o sea los activos
que son propiedad directa de los socios. Es importante señalar que el
capital de los socios no debe ser exclusivo para la compra de los activos, ya
que de seguirse este procedimiento no se estará utilizando las líneas de
crédito existentes.
Patrimonio
Activos Totales
Pasivos totales
Activos totales
60
d) Solidez: Nos indica cuánto de los activos totales tiene la empresa para
pagar un quetzal de pasivo total. Este índice deberá ser mayor que uno
para que la empresa esté en equilibrio.
Activos totales
Pasivos Totales
Este índice debe ser mayor a uno, a medida que se reduce la razón, y
sobre todo cuando se acerca a uno, significa que la empresa ya no posee
capital, cuando es menor que uno la empresa está en posición de pérdida o
sea en quiebra técnica. Por el contrario un índice muy elevado de esta
razón implica que la empresa no tiene pasivos y está trabajando
exclusivamente con su patrimonio, lo cual no puede ser conveniente en
algunos casos, ya que no se estarían utilizando las fuentes de
financiamiento disponibles.
61
2.4 El punto de equilibrio
Hallar el punto de equilibrio es hallar dicho punto de actividad en donde las ventas
son iguales a los costos. Mientras que analizar el punto de equilibrio es analizar
dicha información para que en base a ella podamos tomar decisiones.
a) obtener una primera simulación que nos permita saber a partir de qué
cantidad de ventas empezaremos a generar utilidades.
b) conocer la viabilidad de un proyecto (cuando nuestra demanda supera
nuestro punto de equilibrio).
c) saber a partir de qué nivel de ventas puede ser recomendable cambiar un
Costo Variable por un Costo Fijo o viceversa, por ejemplo, cambiar
comisiones de ventas por un sueldo fijo en un vendedor.
62
como costos a todos los desembolsos de la empresa, incluyendo los gastos
financieros y los impuestos.
Una vez que hemos determinado los costos que utilizaremos para hallar el punto
de equilibrio, pasamos a clasificarlos o dividirlos en Costos Variables y en Costos
Fijos:
a) Costos Variables: son los costos que varían de acuerdo con los cambios en
los niveles de actividad, están relacionados con el número de unidades
vendidas, volumen de producción o número de servicios realizado;
ejemplos de costos variables son los costos incurridos en materia prima,
combustible, salario por horas, etc.
b) Costos Fijos: son costos que no están afectados por las variaciones en los
niveles de actividad; ejemplos de costos fijos son los alquileres, la
depreciación, los seguros, etc.
63
2.4.1.4. Aplicar fórmula del punto de equilibrio
Dónde:
Pe: punto de equilibrio (unidades a vender, de tal modo que los ingresos sean
iguales a los costos).
64
CAPÍTULO III
El análisis financiero se trata de un juicio crítico cuyo fin es emitir una opinión
sobre la situación económico-financiera de la empresa analizada, o de los
derechos que sobre ella detectan los agentes externos. La tarea de análisis queda
conceptualizada como la formulación de juicios útiles que reduzcan al máximo la
incertidumbre a la que se encuentra expuesto el agente externo, en un proceso de
asignación de recursos, proporcionando estimaciones del riesgo y de los
rendimientos futuros asociados a dicha asignación.
Por interpretación de Estados Financieros debemos entender:
66
3.1.2 Objetivo del Análisis e Interpretación de Estados Financieros
Uno de los objetivos del análisis financiero es evaluar los puntos fuertes y débiles
de una empresa. Los puntos fuertes deben ser analizados y explotados al máximo,
competitivamente dará ventajas si son utilizados con acierto por parte de la
gerencia. Los puntos débiles también son importantes porque permitirán tomar
decisiones para corregir los errores y deficiencias que se estén cometiendo en la
administración de la empresa. Adicionalmente, el objetivo de todo método analítico
es simplificar y reducir los datos de manera que sean más comprensibles.
67
La importancia del análisis va más allá de lo deseado de la dirección ya que con
los resultados se facilita su información para los diversos usuarios. El ejecutivo
financiero se convierte en un tomador de decisiones sobre aspectos tales como
dónde obtener los recursos, en qué invertir, cuáles son los beneficios o utilidades
de las empresas cuándo y cómo se le debe pagar a las fuentes de financiamiento,
se deben reinvertir las utilidades.
Se han dado varias clasificaciones de los diferentes métodos para analizar los
Estados Financieros, pero en ciertos casos es recomendable combinar algunos de
estos métodos para proporcionar una más amplia información para la mejor
interpretación de los Estados Financieros. Sobre el particular, Fernández de
Armas recomienda el siguiente procedimiento:
b) Comparar las cifras absolutas y las relativas, las razones y los porcentajes
obtenidos de los Estados Financieros de periodos sucesivos.
68
3.1.4.1 Análisis mediante indicadores financieros
“El índice o razón es la relación entre dos cantidades. Desde el punto de vista
financiero, es costumbre utilizar índices que relacionan cuentas de Balance
General y el Estado de Resultados. Todas las cuentas de estos dos Estados
Financieros son susceptibles de relacionarse entre sí, por lo que podrían
calcularse infinidad de razones, sin embargo, algunas no tendrían significado útil y
otras, quizá, no serían aplicables al caso en cuestión.”
69
MODELO DE ANÁLISIS HORIZONTAL
Activos No Corrientes
Propiedad Planta y Equipo 1,350,000 1,450,000 (100,000) -7%
Gastos Anticipados 350,000 150,000 200,000 133%
Inversiones 250,000 175,000 75,000 43%
Total Activos no Corrientes 1,950,000 1,775,000 175,000 169%
Activos Corrientes
Inventarios 600,000 450,000 150,000 33%
Cuentas por cobrar 700,000 800,000 (100,000) -13%
Caja y Bancos 150,000 75,000 75,000 100%
Total Activos Corrientes 1,450,000 1,325,000 125,000 121%
PATRIMONIO Y PASIVO
CAPITAL
Capital social 1,250,000 1,250,000 0 0%
Reservas 150,000 75,000 75,000 100%
Total Capital 1,400,000 1,325,000 75,000 100%
PASIVO
Pasivo No Corriente
Prestamos a largo plazo 450,000 500,000 (50,000) -10%
Pasivos Corrientes
Proveedores 875,345 914,647 (39,302) -4%
Prestamos a corto plazo 225,000 250,000 (25,000) -10%
Provisiones 449,655 110,353 339,302 307%
Total Pasivo Corrientes 1,550,000 1,275,000 275,000 293%
Se usa como base el valor de una partida significativa del Estado Financiero, y
todas las demás partidas de dicho estado se comparan con ella.
70
“Así como el análisis horizontal, el análisis vertical tampoco es el final del proceso,
el analista debe estar preparado para ahondar en áreas que el análisis horizontal
MODELO DE ANÁLISIS VERTICAL
ACTIVOS
PATRIMONIO Y PASIVO
PASIVO
71
3.2 Información financiera por segmentos
Es toda información proveniente de las distintas áreas y productos, la cual sirve
para evaluar el rendimiento individual de cada segmento y determina la
contribución que representa en relación a la información conjunta de la empresa.
72
autoridad en la toma de decisiones de operación de una entidad es su presidente
ejecutivo o su director de operaciones, pero podría ser también, por ejemplo, un
grupo de directores ejecutivos u otros.
En muchas entidades, las tres características de los segmentos de operación
descritas en el párrafo 5 según lo indica la NIIF 8 identifican claramente a sus
segmentos de operación. No obstante, una entidad puede elaborar informes en los
que sus actividades de negocio se presenten de diversas formas. Si la máxima
autoridad en la toma de decisiones de operación utilizase más de un tipo de
información segmentada, otros factores podrían servir para identificar a un
determinado conjunto de componentes como segmentos de operación de una
entidad, entre ellos la naturaleza de las actividades de negocio de cada
componente, la existencia de gestores responsables de los mismos y la
información presentada al consejo de administración.
Generalmente, un segmento de operación tiene un responsable del segmento que
rinde cuentas directamente a la máxima autoridad en la toma de decisiones de
operación y se mantiene regularmente en contacto con ella, para tratar sobre las
actividades de operación, los resultados financieros, las previsiones o los planes
para el segmento. El término “responsable del segmento” identifica una función, y
no necesariamente a un directivo con un cargo específico. En algunos segmentos
de operación, la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación podría
ser también el responsable del segmento. Un mismo directivo podría actuar como
responsable del segmento para varios segmentos de operación. Cuando en una
organización haya más de un conjunto de componentes que cumplen las
características descritas en el párrafo 5 según lo indica la NIIF 8, pero sólo uno de
ellos cuente con responsable del segmento, este conjunto constituirá los
segmentos de operación.
Las características descritas en el párrafo 5 según lo indica la NIIF 8 pueden
aplicarse a dos o más conjuntos de componentes que se solapen y para los que
existan responsables. Esta estructura es referida a veces como organización
matricial. Por ejemplo, en algunas entidades, ciertos directivos son responsables
de diferentes líneas de productos y servicios en todo el mundo, mientras que otros
73
lo son de zonas geográficas específicas. La máxima autoridad en la toma de
decisiones de operación examina de forma regular los resultados de operación de
ambos conjuntos de componentes y cuenta con información financiera sobre
ambos. En esa situación, la entidad determinará cuál es el conjunto cuyos
componentes definen los segmentos de operación por referencia al principio
básico.
3.2.2 Alcance
La norma internacional de información financiera número ocho segmentos de
operación permite a los usuarios de los estados financieros evaluar la naturaleza
y los efectos financieros de las actividades que desarrolla en el negocio, y en los
entornos económicos en los que opera, también define los criterios para preparar y
revelar información a los usuarios, y aplica solamente a empresas que negocian
sus deudas o acciones en forma pública de la siguiente manera:
74
I. Cuyos instrumentos de deuda o de Patrimonio Neto se negocien en
un mercado público; o
II. Que registre, o esté en proceso de registrar, los Estados Financieros
consolidados en una comisión de valores u otra organización
reguladora, con el fin de emitir algún tipo de instrumento en un
mercado público.”
Cuando una entidad que no esté obligada a aplicar esta Norma Internacional de
Información Financiera opte por revelar información sobre segmentos que no
cumpla con ella, no describirá esa información como información por segmentos.
Si un informe financiero de una entidad controladora que se encuentre dentro del
alcance de esta Norma Internacional de Información Financiera incluyese tanto
sus estados financieros consolidados como sus estados financieros separados,
solo se requerirá información por segmentos en los estados financieros
consolidados
3.2.2.1 Objetivos
Es ayudar a los usuarios de los Estados Financieros a:
75
MODELO DE SEGMENTO DE NEGOCIO
Empresa Refrisa
Estado de Resultados Integral
Del 01 de Enero al 31 de Diciembre de 2013
(Expresado en miles de Quetzales)
76
La rotación de inventario es un factor determinante en el precio de venta ya
que los productos eléctricos están en constante evolución y de un año a
otro varían los modelos, y si no se rotan adecuadamente se ve afectado el
modelo anterior, el cual se tiene que vender a un precio menor o dar
bonificaciones por su venta .El control de inventario es fundamental para
este tipo de empresas, debido a que se debe tener un control adecuado de
los mismos para importar los modelos y cantidades apropiadas para no
tener inventario obsoleto.
Los segmentos geográficos de una empresa deben ser iguales a las unidades
organizativas para las cuales se presenta información al personal clave de la
dirección de la entidad para que este evalúe el rendimiento pasado de la unidad y
tomen decisiones respecto de futuras asignaciones de recursos, o para fines de
información externa.
77
MODELO DE SEGMENTO GEOGRÁFICO
Empresa Refrisa
Estado de Resultados Integral
Del 01 de Enero al 31 de Diciembre de 2013
(Expresado en miles de Quetzales)
78
Cuando se analiza el comportamiento de cada segmento nos damos cuenta en las
regiones central y norte son las que mayores ingresos reportan en el periodo, y lo
refleja el porcentaje en la utilidad antes de impuestos, sin embargo, la región
central representa la mayor contribución a la utilidad antes de impuesto.
El costo para inicializaren ciertas regiones, por ejemplo, las giras de los
vendedores a los departamentos más lejanos del área central, seguramente
los gastos de viáticos y combustibles son muy altos, y mientras que en la
región central o metropolitana existe mayor atención a los clientes en los
cuales los costos se incrementan respecto a los demás.
79
3.3 Segmentos de los que se debe informarse
80
solo o varios segmentos es que los artículos cumplen con los requisitos que
estable la norma:
Una entidad deberá informar por separado sobre cada uno de los segmentos de
operación que cumpla con algunos de los siguientes umbrales cuantitativos:
81
b) El importe absoluto de sus resultados informado es, igual o superior al 10%
del importe que sea mayor entre:
I. La ganancia combinada informada por todos los segmentos de
operación que no hayan presentado pérdidas;
II. La pérdida combinada informada por todos los segmentos de
operación que hayan presentado pérdidas.
c) Sus activos son iguales o superiores a 10 por ciento de los activos
combinados de todos los segmentos de operación
Para presentar información financiera por segmentos debe tenerse en cuenta una
serie de cualidades que se deben cumplir, si los segmentos sobre los cuales se
desea informar es menor del75% del ingreso ordinario consolidado o individual de
la entidad, deberán identificarse segmentos adicionales hasta que la suma de los
mismos sea como mínimo el 75% de los ingresos ordinarios, individuales o
consolidados de la entidad.
82
En la práctica, podría existir un límite al número de segmentos sobre los que la
entidad debe informar por separado, más allá del cual la información segmentada
podría ser excesivamente detallada. Aunque no se haya determinado un límite
preciso, cuando el número de segmentos sobre los que deba informarse de
conformidad exceda de diez, la entidad debe considerar si se ha alcanzado ese
límite.
Conclusión: los segmentos que cumplen con el requisito del 10% como lo exige la
Norma Internacional de Información Financiera son: Estufas, Refrigeradoras,
Microondas, Lavadoras y Secadoras
83
b) Para determinar el segmento de los Resultados Obtenidos (Utilidad); de la
empresa y revisar si cumplen con el umbral cuantitativo:
Conclusión: los segmentos que cumplen con el requisito del 10% como lo exige la
Norma Internacional de Información Financiera son: Estufas, Refrigeradoras y
Lavadoras y Secadoras
84
Conclusión: los segmentos que cumplen con el requisito del 10% como lo exige la
Norma Internacional de Información Financiera son: Estufas, Refrigeradoras,
microondas y Lavadoras y Secadoras.
Una entidad revelara la siguiente información por cada periodo por el que presente
un Estado de Resultados:
85
3.3.4 Información general
a) Los factores que han servido para identificarlos segmentos sobre los
que debe informarse, incluyendo la base de la organización; y por
ejemplo si la entidad se encuentra organizada según los diferentes
productos y servicios, zonas geográficas, y
b) Los tipos de productos y servicios que proporcionan los ingresos de las
actividades ordinarias de cada segmento sobre el cual debe informarse.
86
3.3.6 Medición
El importe de cada partida presentada por los segmentos se corresponderá con la
medida informada a la máxima autoridad con el objeto de decidir sobre la
asignación de recursos al segmento y evaluar su rendimiento. De forma similar,
solo se informarán, en relación con un determinado segmento, los activos y
pasivos que se incluyan en la medida de los activos y pasivos de ese segmento. Si
se asignasen importe a los resultados, activos y pasivos presentados por los
segmentos, deberá hacérselo con un criterio razonable de reparto.
Para cada segmento sobre el que se deba formar, la identidad explicará las
mediciones de los resultados, activos y pasivos del segmento y como mínimo se
deberá relevar:
a) Los criterios de contabilización de cualquier transacción entre los
segmentos que se deba formar.
b) La naturaleza de cualquier diferencia entre las mediciones de los resultados
de los segmentos sobre los que se deba informar y los resultados de la
entidad, antes de tener en cuenta el ingreso o gasto por el impuesto sobre
ganancias y operaciones discontinuadas. Estas diferencias podría incluir las
políticas contables y los métodos de asignación de los costos centralizados
que resulten necesarios para la comprensión de la información segmentada
proporcionada.
c) La naturaleza de cualquier diferencia entre las mediciones de los activos se
deba informar y los activos de la entidad. Estas diferencias podrían incluir
las políticas contables y los métodos de asignación de los activos utilizados
conjuntamente que resulten necesarios para la comprensión de la
información segmentada proporcionada.
d) La naturaleza de cualquier cambio con respecto a periodos anteriores en
los métodos de medición empleados para determinar los resultados
presentados por los segmentos, y en su caso, el efecto de tales cambios.
e) La naturaleza y el efecto de cualquier asignación asimétrica a los
segmentos sobre los que se deba informar.
87
3.3.7 Conciliaciones
88
acerca de si la información no está disponible y su costo de obtención es excesivo
deberá efectuarse con referencia a cada partida individual de información a
revelar. Tras una modificación de la composición de los segmentos de una entidad
sobre los que deba informar, una entidad deberá revelar si ha reexpresado la
correspondiente información segmentada de periodos anteriores.
89
3.3.11 Información sobre áreas geográficas
Una entidad revelará información sobre el grado que dependa de sus principales
clientes. Si los ingresos de las actividades ordinarias procedentes de
transacciones con un solo cliente externo representan el 10% o más de sus
ingresos, la entidad revelará este hecho, así como el total de ingresos procedentes
90
de cada uno de tales clientes y la identidad del segmento o segmentos que
proporcionen dichos ingresos.
91
Para activos clasificados de acuerdo con la presentación en función del grado de
liquidez, los activos no corrientes son aquellos que incluyen importes que se
esperen recuperar en más de doce meses después del periodo sobre el que se
informa.
Los gastos de administración al igual que los gastos de distribución, deben ser
distribuidos bajo una base justa de reparto según las políticas adoptadas por la
administración de la empresa.
92
3.4.2 Análisis de segmentos geográficos
Los gastos de distribución y administración se deben distribuir bajo una base justa
de reparto según las políticas adoptadas por la administración de la empresa.
93
3.5 Participación del Contador Público y Auditor
94
CAPÍTULO IV
4.1.2 Enunciado
La empresa fue constituida el 8 de enero de 2011 en la ciudad de Guatemala, bajo
la figura de sociedad anónima. Su actividad principal es compra, venta,
importación y exportación de electrodomésticos. Esta empresa forma parte de un
corporativo cuya casa matriz se encuentra en la ciudad de Costa Rica, la cual
cotizó sus acciones en la Bolsa Nacional de Valores (BNV); por tal motivo, es
necesario presentar sus Estados Financieros de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF), de conformidad con la norma
número 8 “Segmentos de Operación”.
La empresa cuenta con una gama de artículos de línea blanca, que van desde
estufas de mesa hasta refrigeradoras, las cuales para efectos de presentación los
catalogaremos así: Estufas domésticas, hornos microondas, refrigeradoras,
lavadoras y secadoras, campanas y extractores de olores, y lavavajillas. Y sus
operaciones se realizan en toda la República de Guatemala.
REFRISA
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2,013
(cifras expresadas en Q.)
ACTIVOS
Activos No Corrientes 9,291,474
Vehiculos de reparto (neto) 9,170,037
Equipo de computacion (neto) 68,871
Mobiliario y Equipo (Neto) 52,566
Activos Corrientes 11,155,866
Inventarios 6,094,800
Cuentas por cobrar 4,344,459
Caja y Bancos 716,607
Suma total del Activo 20,447,340
PATRIMONIO Y PASIVO
CAPITAL 13,114,353
Aportaciones por Capitalizar 2,265,444
Utilidades Retenidas 2,654,691
Ganancia del Periodo 8,027,127
Reseva Legal 152,091
Capital Pagado 15,000
PASIVO
Pasivo No Corriente 733,304
Prestamos a largo plazo 733,304
Pasivos Corrientes 6,599,683
Proveedores del Exterior 4,399,789
Proveedores Locales 2,199,894
Suma Patrimonio y pasivo 20,447,340
96
REFRISA
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL
DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2,013
(cifras expresadas en Q.)
INGRESOS
Venta de Electrodomesticos 54,820,212
Costo de Ventas 40,461,225
Margen Bruto 14,358,987
Razón de Solvencia:
Activos Corrientes = Q11,155,866.00 = Q1.7
Pasivos Corrientes Q6,599,683.00
Como muestra el resultado es que la empresa tiene una liquidez razonable, ya que
cuenta con Q.1.70 para cubrir Q.1.00 de sus obligaciones. Es decir que sus
activos en el corto plazo son suficientes para cancelar sus pasivos en el corto
plazo.
97
Razón de Ácido
Activos Corrientes - Inventarios = Q5,061,066.00 = Q0.8
Pasivo Corriente Q6,599,683.00
Con este resultado, se observa que la empresa tiene capacidad para poder
responder a sus obligaciones en el corto plazo sin comprometer el monto total de
sus inventarios, ya que cuenta con Q.1.00 y se tienen Q.0.80. Según el parámetro
que nos da la razón, el mínimo que se tiene que tener son Q.0.80 y la misma tiene
Q.0.00 más para cubrir.
Razón de Solidez
Activos Totales = Q20,447,340.00 = Q2.8
Pasivo Totales Q7,332,987.00
El resultado anterior se observa que con los activos se pueden asumir sin ninguna
limitación las obligaciones a largo y a corto plazo.
Con esta razón se puede determinar que es de mucha importancia que se realice
porque nos permite mostrar la solidez razonable de la empresa. Ya que por cada
Q. 1.00 en el pasivo se tienen Q. 3.00 para responder a las obligaciones.
98
Rotación de Inventarios
Costo de Articulos Vendidos = Q40,461,225.00 = 7
Promedio de Inventario Q6,094,800.00
Endeudamiento
Pasivos Totales = Q7,332,987.00 = 36%
Activos Totales Q20,447,340.00
99
Rendimiento de Activos Totales
Utilidad Neta = Q8,027,127.00 = 39%
Activos Totales Q20,447,340.00
Con este resultado se muestra que los activos generan un 39% de beneficios a la
empresa que la empresa considera muy razonable.
Rendimiento de Capital
Utilidad Neta = Q8,027,127.00 = 158%
Capital Q5,087,226.00
100
4.3. Identificación de los segmentos
Para efectos de análisis hemos agrupado por su familia a cada uno de los
productos, teniendo un total de 4, y por su zona geográfica, para poder tener una
correcta segmentación, teniendo las siguientes zonas: centro, sur, norte, oriente y
occidente.
101
A continuación se muestran la distribución de los costos incurridos por cada
producto.
102
Y la distribución de los gastos de ventas y administración se distribuyó en forma
proporcional a las ventas.
103
REFRISA
ACTIVO NO CORRIENTE
DISTRIBUCIÓN SEGÚN EL PORCENTAJE DE VENTAS POR PRODUCTO
Distribución de Clientes
REFRISA
ANTIGÜEDAD DE CUENTAS POR COBRAR
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
POR ZONA GEOGRÁFICA
DESCRIPCION Estufas Refrigeradoras Lavadoras / Secadoras Otros Menores Total
104
Distribución de Inventarios
REFRISA
INVENTARIOS
DISTRIBUCIÓN SEGÚN EL COSTO DE IMPORTACIÓN
SEGMENTO DE NEGOCIO MONTO EN Q. PORCENTAJE
En el efectivo para usos de este trabajo se tomó la base los ingresos obtenidos por cada
producto o segmento del negocio.
REFRISA
CAJA Y BANCOS
DISTRIBUCIÓN SEGÚN LOS INGRESO
SEGMENTO DE NEGOCIO MONTO EN Q. PORCENTAJE
105
Distribución de Pasivo Corriente
El Proveedor del Exterior es solo uno porque todo el producto para la venta local
se importa desde la República de Costa Rica, y esto le permite a la empresa
siempre tener disponibilidad para la venta.
REFRISA
PROVEEDORES DE EXTERIOR
DISTRIBUCIÓN SEGÚN EL COSTO DE IMPORTACIÓN
SEGMENTO DE NEGOCIO MONTO EN Q. PORCENTAJE
REFRISA
PROVEEDORES LOCALES
DISTRIBUCIÓN SEGÚN EL COSTO DE IMPORTACIÓN
SEGMENTO DE NEGOCIO MONTO EN Q. PORCENTAJE
106
Distribución de la Utilidad del Ejercicio
REFRISA
RESULTADO DEL EJERCICIO
DISTRIBUCIÓN SEGÚN EL SEGMENTO DE NEGOCIO
SEGMENTO DE NEGOCIO MONTO EN Q. PORCENTAJE
107
4.5. Umbrales Cuantitativos
La Norma estable que para que se revele información por separado de cada uno
de los segmentos es necesario que cumpla con los umbrales siguientes:
Umbrales de Ingresos
Las ventas generadas durante el periodo fueron de: Q.54,820,212.00, la norma
establece que los segmentos que deben revelar información separada deben de
ser iguales o superiores al 10% de los ingresos, en este caso el 10% de los
ingresos es de Q.5,482,021.00.
REFRISA
UMBRALES DE INGRESOS
CIFRAS EXPRESADAS EN QUETZALES
Margen Establecido
Total de Ingresos 54,820,212 * 10% 5,482,021
56,789,238.00
SEGMENTO DE NEGOCIO INGRESOS PORCENTAJE CALIFICA
General
Segmentos de Operación 50,434,595 92%
Resto de los Segmentos 4,385,617 8%
Totales 54,820,212 100%
Conclusiones:
108
Y los segmentos de Lavadoras y secadoras y otros menores (Campanas,
extractores de olores). No cumplen con la norma del 10% ya que suman un total
Q. 4,385,617.00 que representa el 8% de los ingresos y a estos los
catalogaremos como “resto de segmentos” y se presentara información unificada
ya que no es necesario presentar los resultados por separado.
Umbrales de Utilidad
Para realizar la prueba, la norma establece que la utilidad debe ser igual o mayor
al 10% del monto total.
REFRISA
UMBRALES DE UTILIDAD
CIFRAS EXPRESADAS EN QUETZALES
Margen Establecido
Total de Ingresos 8,027,127 * 10% 802,713
56,789,238.00
SEGMENTO DE NEGOCIO INGRESOS PORCENTAJE CALIFICA
General
Segmentos de Operación 7,224,414 90%
Resto de los Segmentos 802,713 10%
Totales 8,027,127 100%
109
Conclusiones:
Umbral de Activos
Para que se revele información por separado de los segmentos es necesario que
sus activos sean iguales o superiores al 10% de los activos combinados de todos
los segmentos.
REFRISA
UMBRALES DE ACTIVOS
CIFRAS EXPRESADAS EN QUETZALES
Margen Establecido
Total de Ingresos 20,447,340 * 10% 2,044,734
20,447,340.00
SEGMENTO DE NEGOCIO INGRESOS PORCENTAJE CALIFICA
General
Segmentos de Operación 19,185,679 94%
Resto de los Segmentos 1,261,661 6%
Totales 20,447,340 100%
110
Conclusiones:
Razón de Solvencia:
Activos Corrientes = Q11,155,866.00 = Q1.7
Pasivos Corrientes Q6,599,683.00
Con esta razón financiera se demostró que la capacidad que tiene la empresa
para cubrir sus pasivos corrientes es de Q.1.70 por cada quetzal que tiene
comprometido con sus pasivos corrientes, siendo este un resultado razonable y
favorable para la empresa.
111
Estufas Q5,907,717.84 = Q2.1
Q2,859,862.61
112
Razón de Ácido
Activos Corrientes - Inventarios = Q5,061,066.00 = Q0.8
Pasivo Corriente Q6,599,683.00
De los resultados anteriores comparados con Q.0.80 que genera la empresa por
cada quetzal comprometido en el resultado global de los Estados Financieros se
determina que los segmento de mayor rentabilidad es las estufas, el cual genera
Q.0.90 para cubrir cada quetzal comprometido en los pasivos corrientes, y el
segmento de refrigeradoras genera Q.0.70, el resto de los segmentos genera
Q.0.30, no logra tener un buen resultado, ya que sus pasivos corrientes son
mayores que sus activos corrientes y no logran cubrir sus obligaciones. Se le
recomienda a la empresa buscar nuevos métodos de crecimiento de los
segmentos en la parte de ingresos y la contabilización de sus pasivos y costos.
113
Razón de Solidez
Activos Totales = Q20,447,340.00 = Q2.8
Pasivo Totales Q7,332,987.00
La empresa en su conjunto tiene Q. 2.80 de sus activos totales para cubrir sus
pasivos totales, es importante evaluar la capacidad que cada uno de los
segmentos tiene para cubrir sus pasivos totales, es decir tanto a corto como a
largo plazo, por medio de sus propios activos totales, por lo que se aplica la
fórmula establecida.
114
Rotación de Inventarios
Costo de Articulos Vendidos = Q40,461,225.00 = 7
Promedio de Inventario Q6,094,800.00
Con esta razón se determinó que el área de ventas tiene una gran eficiencia, ya
que logra colocar el producto en el menor tiempo posible en los distribuidores a
nivel nacional. Mostrando el resultado que las refrigeradoras se rotan 7 veces en
el año y el resto de segmentos 13 veces al año.
115
Dias Pendientes de Cobro
Endeudamiento
Pasivos Totales = Q7,332,987.00 = 36%
Activos Totales Q20,447,340.00
Con base en los resultados obtenidos, observamos que los segmentos de estufas
y refrigeradoras no se encuentran tan endeudados, pero a su vez permite observar
que el mayor número de deudas las están trabajando con dinero propio que
genera el negocio.
Con respecto al resto de segmentos, se observa que su endeudamiento mayor es
de 66% por lo que nuevamente se recomienda a la empresa revisar los costos y
gastos.
117
Margen de Utilidad Neta
Utilidad Neta = Q8,027,127.00 = 15%
Venta Neta Q54,820,212.00
118
Rendimiento de Activos Totales
Utilidad Neta = Q8,027,127.00 = 39%
Activos Totales Q20,447,340.00
119
REFRISA
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2,013
(cifras expresadas en Q.)
Activos No Corrientes
Vehiculos de reparto (neto) 9,170,037 100% 5,685,423 62% 2,751,011 30% 733,603 8%
Equipo de computacion (neto) 68,871 100% 42,700 62% 20,661 30% 5,510 8%
Mobiliario y Equipo (Neto) 52,566 100% 32,591 62% 15,770 30% 4,205 8%
Activos Corrientes
Inventarios 6,094,800 100% 3,291,192 54% 2,559,816 42% 243,792 4%
Cuentas por cobrar 4,344,459 100% 2,172,230 50% 1,955,007 45% 217,223 5%
Caja y Bancos 716,607 100% 444,296 62% 214,982 30% 57,329 8%
Suma total del Activo 20,447,340 11,668,432 57% 7,517,247 37% 1,261,661 6%
PATRIMONIO Y PASIVO
CAPITAL
Aportaciones por Capitalizar 2,265,444 100% 1,404,575 62% 679,633 30% 181,236 8%
Utilidades Retenidas 2,654,691 100% 1,088,423 41% 1,406,986 53% 159,282 6%
Ganancia del Periodo 8,027,127 100% 5,538,718 69% 1,685,697 21% 802,713 10%
Reseva Legal 152,091 100% 94,296 62% 45,627 30% 12,168 8%
Capital Pagado 15,000 100% 9,300 62% 4,500 30% 1,200 8%
PASIVO
Pasivo No Corriente
Prestamos a largo plazo 733,304 100% 388,651 53% 300,655 41% 43,998 6%
Pasivos Corrientes
Proveedores del Exterior 4,399,789 100% 2,331,888 53% 1,803,913 41% 263,987 6%
Proveedores Locales 2,199,894 100% 615,970 28% 1,055,949 48% 527,975 24%
Suma Patrimonio y pasivo 20,447,340 11,471,821 56% 6,982,960 34% 1,992,559 10%
120
En el balance segmentado de la empresa Refrisa, se observa que los rubros de
activo no corriente se encuentran segmentados de acuerdo a sus ingresos,
debido a que estos activos se deprecian de acuerdo a la producción si no a sus
ingresos.
121
REFRISA
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL
DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2,013
(cifras expresadas en Q.)
RESULTADO DEL EJERCICIO 8,027,127 100% 5,538,718 69% 1,685,697 21% 802,713 10%
122
4.8 Identificación de Segmentos Geográficos
Umbrales de Ingresos
Los ingresos totales por zona geográfica ascienden a Q.54,820,212.00, del cual el
10% asciende a Q.5,482,021.00
A continuación presentaremos la prueba del 10% de los ingresos, para determinar
los segmentos de los cuales deben informarse.
REFRISA
INGRESOS POR ZONA GEOGRÁFICA
SEGMENTO GEOGRÁFICO INGRESOS PORCENTAJE CALIFICA
123
Conclusiones:
Con base en lo anterior se determinó que existen cuatro segmentos que califican
con base en los umbrales que establece la norma para presentar información por
separado, siendo estos: centro, sur, norte y oriente, los cuales ascienden a un
monto total de Q.51, 530,999.00, que corresponde al 100%.
Se debe informar por separado o como resto de los segmentos la zona Occidente
que posee el 6% de los ingresos.
Y es muy importante mencionar si alguno de los segmentos no cumpliera con una
de las pruebas a realizarse. Se considerara como resto de los segmentos.
Umbrales de Utilidad
La utilidad de la empresa que obtuvo el periodo terminado fue Q.8,027,127.00,
aplicaremos lo que establece la norma: que los segmentos iguales o superiores al
10% de la utilidad se mostrarán por separado y los que no apliquen como resto de
segmentos, siendo para calificar la cantidad Q.802,713.00.
REFRISA
UMBRALES DE UTILIDAD POR ZONA GEOGRÁFICA
SEGMENTO GEOGRAFICO INGRESOS PORCENTAJE CALIFICA
124
Conclusiones:
Con el resultado obtenido de la aplicación del 10% que indica la norma, vemos
que califican 4 de los 5 segmentos siendo los siguientes centro, sur, norte, oriente
con un total de Q.7,866,584.00, que asciende al 98% de la utilidad, y al occidente
lo llamaremos resto de los segmentos con Q.160,543.00 con un 2%.
Y resaltando que el segmento que más aporta es el centro con un 49%, que
asciende a Q.3,933,292.00
Umbrales de Activos
Para que se revele información por separado de los segmentos es necesario que
sus activos sean iguales o superiores al 10% de los activos combinados de todos
los segmentos.
La empresa cuenta con una activo total de Q.20,447,340.00, del cual el 10% que
establece la norma es de Q.2,044,734.00
REFRISA
UMBRALES DE ACTIVOS POR ZONA GEOGRÁFICA
SEGMENTO GEOGRÁFICO INGRESOS PORCENTAJE CALIFICA
125
Conclusiones:
Con base a la aplicación de los umbrales que establece la norma, se concluye que
de los segmentos de los cuales se debe brindar información separada son: centro,
sur, norte, oriente, los cuales corresponden el 96% siendo el de mayor rentabilidad
el segmento del centro, seguido por el segmento del sur.
El segmento occidente corresponde al 4% restante calificando con resto de los
segmentos.
REFRISA
INDENTIFICACIÓN DE LOS SEGMENTOS GEOGRÁFICOS
126
REFRISA
INDENTIFICACIÓN DE LOS DEPARTAMENTOS DEL SEGMENTO DEL CENTRO
REFRISA
INDENTIFICACIÓN DE LOS DEPARTAMENTOS DEL SEGMENTO DEL SUR
127
se utilizan muchos productos de línea blanca, ya que posee las principales costas
del país, y que muchas familias disfrutan pasar sus vacaciones y en las cuales
siempre compran algún producto de nuestro empresa estufas como refrigeradoras.
Los restantes departamentos, al igual que Escuintla, aportan gran cantidad de
ingresos al segmento. Solo Suchitepéquez y Retalhuleu aportan en conjunto a la
compañía en ingresos por Q.5,180,510.00.
Lo más importante es que la parte comercial tiene que implementar un plan que
nos permita explotar más el segmento, ya que es un mercado muy atractivo para
generar mayor venta.
El porcentaje restante los integran Alta y Baja Verapaz esto se debe a la poca
demanda de productos de línea blanca, se está realizando estudios de mercado
para que nuestros distribuidores tengan y conozcan lo que los clientes necesitan y
así poder generar una relación comercial, y poder realizar bazares o descuentos
para que la población tenga más acceso a los productos.
Es importante señalar que el cliente final solo nos compra la estufa, ya que por no
contar con muchas comunidades del servicio eléctrico no pueden adquirir el resto
de nuestros productos, para esto se ha tenido conocimiento de que habrá planes
de electrificación en el área para poder promocionar mayor venta y elevar los
ingresos del segmento
128
REFRISA
INDENTIFICACIÓN DE LOS DEPARTAMENTOS DEL SEGMENTO DEL NORTE
Segmento de Oriente
Este segmento es muy importante porque aporta 12% de los ingresos totales de la
empresa, y el departamento con mayor rentabilidad es Zacapa con 2,302,449.00
que representa al 35%.
Acá existe algo que no sucede en los demás segmentos, ya que tanto los
departamentos de Chiquimula y Jutiapa aportan el 20% cada uno.
REFRISA
INDENTIFICACIÓN DE LOS DEPARTAMENTOS DEL SEGMENTO DE ORIENTE
Segmento de Occidente
129
Se recomienda que en este segmento se establezcan estrategias de venta, que le
permitan al consumidor final adquirir nuestros productos. Pero también acá se
encuentra que la mayor parte de la población no tiene posibilidades para comprar
algún producto de línea blanca, por las condiciones de las comunidades que
habitan y que la forma de cocinar es con leña, por la cual no necesitan estufas a
gas o eléctricas, o refrigeradoras.
REFRISA
INDENTIFICACIÓN DE LOS DEPARTAMENTOS DEL SEGMENTO DE OCCIDENTE
Razón de Solvencia:
Mediante el uso de esta razón se determina si cada uno de los segmentos puede
cubrir sus pasivos corrientes, haciendo uso de sus activos corrientes, tomando en
cuenta el inventario que cada uno posee.
Razón de Solvencia:
Activos Corrientes = Q11,155,866.00 = Q1.7
Pasivos Corrientes Q6,599,683.00
130
Para obtener los datos que se muestran aplicaremos la siguiente formula
Con lo anterior se determina que cada segmento cumple con los umbrales
cuantitativos y tienen la capacidad de cubrir cada quetzal adeudado, tal es el caso
del segmento del sur que tiene Q.2.2 para cubrir cada quetzal, seguido por el
centro, norte y sur. Permitiendo demostrar que la empresa puede hacer frente a
sus obligaciones.
Y con el resto de los segmentos podemos decir que también puede cubrir sus
obligaciones, ya que posee Q.1.10 por cada quetzal.
Razón de Ácido
Activos Corrientes - Inventarios = Q5,061,066.00 = Q0.8
Pasivo Corriente Q6,599,683.00
131
Evaluando a la empresa globalmente esta no lograr cubrir sus pasivos, pero
realizándolo en forma separada por segmentos geográficos se determinó lo
siguiente al aplicar la fórmula:
Razón de Solidez
Razón de Solidez
Activos Totales = Q20,447,340.00 = Q2.8
Pasivo Totales Q7,332,987.00
132
Se aplica la fórmula a cada uno de los segmentos
Rotación de Inventarios
Rotación de Inventarios
Costo de Articulos Vendidos = Q40,461,225.00 = 7
Promedio de Inventario Q6,094,800.00
133
Centro Q17,802,939.00 / Q1,828,440.00 = 9.7
Sur Q8,496,857.25 / Q1,645,596.00 = 5.2
Norte Q6,878,408.25 / Q1,218,960.00 = 5.6
Oriente Q4,855,347.00 / Q1,218,960.00 = 4.0
Resto de Segmentos Q2,427,673.50 / Q182,844.00 = 13.3
Q40,461,225.00 / Q6,094,800.00 = 7
Con los resultados anteriores, se determina que los segmentos por área
geográfica se obtuvieron resultados razonables: en el centro se renueva 9.7 veces
al año el inventario y el norte 5.6 veces al año, y en los segmentos de sur y oriente
se tiene una rotación de 5.2 y 4.0 veces al año, lo cual es razonable por el tipo de
productos que se tienen en bodega. Con el resto de los segmentos se tiene una
rotación de 13.3 veces al año.
134
Venta Días Venta por Día
Centro Q24,120,893.28 / 365 = 66,085
Sur Q11,512,244.52 / 365 = 31,540
Norte Q9,319,436.04 / 365 = 25,533
Oriente Q6,578,425.44 / 365 = 18,023
Resto de Segmentos Q3,289,212.72 / 365 = 9,012
Q4,344,458.57 / Q150,192.36 = 29
Razón de Endeudamiento
Endeudamiento
Pasivos Totales = Q7,332,987.00 = 36%
Activos Totales Q20,447,340.00
135
Centro Q2,786,535.06 / Q8,792,356.20 = 32%
Sur Q2,199,896.10 / Q4,702,888.20 = 47%
Norte Q1,173,277.92 / Q3,476,047.80 = 34%
Oriente Q733,298.70 / Q2,658,154.20 = 28%
Resto de Segmentos Q439,979.22 / Q817,893.60 = 54%
En base a los resultados anteriores se obtuvo que los segmentos de sur y norte
tienen 47% y 34% de endeudamiento, lo cual es razonable para sostener el la
inversión total de estos segmentos en sus activos.
136
Como se observa los resultados son razonables, el segmento del centro es el que
aporta el 45%, pero en conjunto el rendimiento que los activos realizan en cada
uno nos permite tener resultados beneficiosos. Y el resto de los segmentos aporta
el 20%.
Los resultados obtenidos muestran que el segmento del centro aporta el 16% de la
utilidad de la empresa que es bastante razonable y lo siguen los segmentos del
sur y norte con 15% y 14%, y el resto de los segmentos aporta el 5%, que no es
muy rentable, se le recomienda a la administración nuevos métodos de venta y de
distribución de los costos para hacer crecer la rentabilidad para el próximo año.
137
4.10 Estados Financieros segmentados por zona geográfica
138
En la parte del pasivo en el corto y el largo plazos el segmento que posee más
obligaciones es el centro, ya que como se observa a mayor ventas mayor compra
de inventario, por eso el mismo tiene en el corto un 35% de total de la deuda de la
compañía, que asciende a Q.2,309,889.00 y lo siguen el sur y norte, con el 25 y
23% de las obligaciones de la empresa.
139
REFRISA
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2,013
(cifras expresadas en Q.)
RESTO
DE LOS
CENTRO SUR NORTE ORIENTE SEGMENTOS
ACTIVOS Total Porcentaje % Porcentaje % Porcentaje % Porcentaje % Porcentaje % Porcentaje %
Activos No Corrientes
Vehiculos de reparto (neto) 9,170,037 100% 3,943,116 43% 2,109,109 23% 1,558,906 17% 1,192,105 13% 366,801 4%
Equipo de computacion (neto) 68,871 100% 29,615 43% 15,840 23% 11,708 17% 8,953 13% 2,755 4%
Mobiliario y Equipo (Neto) 52,566 100% 22,603 43% 12,090 23% 8,936 17% 6,834 13% 2,103 4%
Activos Corrientes
Inventarios 6,094,800 100% 1,828,440 30% 1,645,596 27% 1,218,960 20% 1,218,960 20% 182,844 3%
Cuentas por cobrar 4,344,459 100% 2,660,441 61% 755,434 17% 555,714 13% 138,144 3% 234,726 5%
Caja y Bancos 716,607 100% 308,141 43% 164,820 23% 121,823 17% 93,159 13% 28,664 4%
Suma total del Activo 20,447,340 100% 8,792,356 43% 4,702,888 23% 3,476,048 17% 2,658,155 13% 817,893 4%
43%
8,792,356 4,702,888 3,476,048 2,658,154 817,894
PATRIMONIO Y PASIVO
CAPITAL
Aportaciones por Capitalizar 2,265,444 100% 1,052,140 46% 566,361 25% 270,931 12% 475,845 21% 99,834 -4%
Utilidades Retenidas 2,654,691 100% 1,141,517 43% 458,874 17% 265,469 10% 530,938 20% 257,893 7%
Ganancia del Periodo 8,027,127 100% 3,933,292 49% 1,765,968 22% 1,284,340 16% 882,984 11% 160,543 2%
Reseva Legal 152,091 100% 69,962 46% 38,023 25% 18,251 12% 31,939 21% 6,084 -4%
Capital Pagado 15,000 100% 6,900 46% 3,750 25% 1,800 12% 3,150 21% 600 -4%
PASIVO
Pasivo No Corriente
Prestamos a largo plazo 733,304 100% 278,656 38% 219,991 30% 117,329 16% 73,330 10% 43,998 6%
Pasivos Corrientes
Proveedores del Exterior 4,399,789 100% 1,539,926 35% 1,099,947 25% 1,011,951 23% 439,979 10% 307,985 7%
Proveedores Locales 2,199,894 100% 769,963 35% 549,974 25% 505,976 23% 219,989 10% 153,993 7%
Suma Patrimonio y pasivo 20,447,340 100% 8,792,356 43% 4,702,888 23% 3,476,047 17% 2,658,155 13% 817,894 4%
140
REFRISA
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL
DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2,013
(cifras expresadas en Q.)
RESTO
DE LOS
CENTRO SUR NORTE ORIENTE SEGMENTOS
INGRESOS Total Porcentaje % Porcentaje % Porcentaje % Porcentaje % Porcentaje % Porcentaje %
Venta de Electrodomesticos 54,820,212 100% 24,120,893 44% 11,512,245 21% 9,319,436 17% 6,578,425 12% 3,289,213 6%
Costo de Ventas 40,461,225 100% 17,802,939 44% 8,496,857 21% 6,878,408 17% 4,855,347 12% 2,427,674 6%
RESULTADO DEL EJERCICIO 8,027,127 100% 3,933,292 49% 1,765,968 22% 1,284,340 16% 882,984 11% 160,543 2%
141
4.11 Análisis con la aplicación del punto de equilibrio
Punto de Equilibrio
Con el resultado obtenido, se demuestra que la empresa necesita vender los otros
productos, que sus precios son mayores porque se obtiene mayor utilidad que
despachando estufas de mesa, ya que se vende en volumen pero no en utilidad.
Y necesitamos tener ventas de refrigeradoras y no de estufas porque eso nos
incrementa el número de unidades a vender en el punto de equilibrio pero no el
promedio en el precio de venta
Con este resultado aplicaremos la fórmula para determinar el punto de equilibrio
por segmento. Para cada uno de los segmentos que hemos trabajado.
142
Segmento Punto de Equilibrio P.E. en Unidades
143
CONCLUSIONES
147