INGENIERIA

ELECTRICA

ANÁLISIS ECONÓMICO
SISTEMA SOLAR FOTOVOLTAICO

NOMBRE: Franco Chávez – Nicolas Muñoz – Sebastián Vásquez

SECCION: 187 V
CARRERA: Ingeniería Eléctrica
ASIGNATURA: Proyectos de Ingeniería en Sistemas de Energía
PROFESOR: Francis Azorín Nadeau
FECHA: 18/11/2021
Tabla de Contenido
ANÁLISIS ECONÓMICO............................................................................................................................ 1

1 Descripción de la obra ........................................................................................................................ 3

1.1 Generalidades ............................................................................................................................ 3

1.2 Criterios de evaluación de Proyectos .......................................................................................... 3

1.3 Características Geográficas del recinto, ubicación. ..................................................................... 3

2 Desarrollo del proyecto ....................................................................................................................... 4

2.1 Inversión..................................................................................................................................... 4

2.2 Beneficios................................................................................................................................... 4

2.3 Costos ........................................................................................................................................ 6

2.4 Flujo de caja ............................................................................................................................... 6

2.5 Depreciación e impuestos ........................................................................................................... 8

2.6 VAN, TIR, PB y ID ...................................................................................................................... 9

3 Conclusiones .................................................................................................................................... 12

4 Bibliografía........................................................................................................................................ 13
1 Descripción de la obra
1.1 Generalidades
Las demandas de energía eléctrica que nuestra sociedad ha requerido tradicionalmente han sido
sustentadas por fuentes primarias altamente contaminantes o fuentes que afectan la sustentabilidad
medioambiental.

En el año 2014 con la entrada en vigor de la ley de generación distribuida, se produce un cambio en el
paradigma de la generación de energía eléctrica en Chile, estableciendo la posibilidad a clientes abonados
de empresas distribuidoras de energía a conectarse a la red de distribución con una planta de generación
de Energía Renovable No Convencional con una capacidad de generación máxima de 100 KW.

1.2 Criterios de evaluación de Proyectos

Conceptualmente un sistema conectado a red no necesita suministrar el total de la energía que requiere el
cliente, de acuerdo con esta consideración el sistema de generación fotovoltaico será dimensionado de
acuerdo con los siguientes criterios:

 Vida útil del sistema fotovoltaico igual a 20 años.

 La Superficie disponible.
 La Capacidad de la planta fotovoltaica proyectada será aproximadamente de 1 MW.
 No se proyectarán arreglos solares en techos con proyecciones de sombras.
 Orientación de arreglos al Norte, inclinados en la latitud del lugar.

1.3 Características Geográficas del recinto, ubicación.

El estadio esta inserto en el Complejo Deportivo Municipal «alcalde Luis Navarro Avilés», ubicado en la
comuna de San Bernardo. Recinto que cuenta además con otras tres canchas de fútbol —una con
galerías—, un gimnasio para boxeo, dos piscinas, dos canchas de baloncesto, un vivero, un anfiteatro y
pistas de bicicrós. De característica polifuncional, es ocupado para la práctica de fútbol, conciertos,
festivales, actividades deportivas y formativas de organización privada y municipal, actividades a
beneficencias, entre otras.
2 Desarrollo del proyecto
2.1 Inversión
La inversión inicial es lo que se necesita para llevar a cabo la implementación física de un sistema de
generación de electricidad con energía solar, en este punto se incluyen todos los elementos necesarios para
su funcionamiento inicial.

A continuación, se detallan los montos de gastos que se proyectaron para este proyecto, tales como, los
gastos en materiales eléctricos, en los paneles solares e inversores y, la mano de obra.

Tabla 1 Costo de inversión

Tabla resumen
Inversor FRONIUS PRIMO monofásico 8,2KW $ 293.120.000
Panel solar canadian solar 650W $ 351.744.000
Materiales $ 18.553.173
Mano de obra $ 61.700.000
Mano de obra externa $ 165.980.000
Total $ 891.097.173

Fuente: Elaboración propia

Se debe mencionar que en el apartado de materiales se incluyen los elementos eléctricos como el cableado,
protecciones eléctricas, tableros eléctricos, etc. De igual manera en la mano de obra se incluyen a los
técnicos eléctricos, ayudantes, supervisor, prevencionista de riesgos y demás. La mano de obra externa son
las empresas contratistas para el montaje de las estructuras metálicas y la nivelación del terreno.

2.2 Beneficios
Los beneficios de un proyecto se definen como lo que se espera recibir. Desde el punto de vista económico,
llamaremos a los beneficios como ingresos al proyecto.

Este proyecto tiene dos tipos de beneficios, el primero es el ahorro percibido en la boleta de consumo
eléctrico que se paga mensualmente. Este beneficio se logra mediante el uso de los paneles solares, y la
generación de estos. El segundo beneficio es la venta de los excedentes de la energía fotovoltaica
producida, es decir la energía inyectada a la red por parte del propietario la cual es pagada por la empresa
distribuidora. Para efectos de calculo se utilizo el valor de $70 pesos por kWh inyectada.

La generación promedio de la planta solar fotovoltaica es de 4,08 MWh diario, esto fue obtenido del
explorador solar de la Universidad de Chile (Tabla 2).

Entonces según estos datos podemos obtener lo siguiente:

𝐸𝑛𝑒𝑟𝑔𝑖𝑎 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = 4,08 𝑀𝑊ℎ 𝑥 30 𝑑í𝑎𝑠 𝑥 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠

𝐸𝑛𝑒𝑟𝑔𝑖𝑎 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = 1468.8 𝑀𝑊ℎ

Ahora la energía total anual se multiplica por el valor del kWh, que en este caso seria de $70. Por lo tanto
se obtiene lo siguiente:

𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜𝑠 (𝑖𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠) = 1468.8 𝑥 1000 𝑥 70

𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜𝑠 (𝑖𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠) = $102.816.000

En resumen, los beneficios (ingresos) serán de $102.816.000 anuales.

Tabla 2 Generación diaria de energía solar

Ciclo diario promedio

Hora kWh
0 0.0
1 0.0
2 0.0
3 0.0
4 0.0
5 0.0
6 0.9
7 15.41
8 113.01
9 276.62
10 410.69
11 513.51
12 569.0
13 578.2
14 539.49
15 464.21
16 346.06
17 201.57
18 46.74
19 3.26
20 0.0
21 0.0
22 0.0
23 0.0
4.08 MWh

Fuente: Elaboración propia con datos obtenidos del explorador solar de la U de Chile.
2.3 Costos
Los costos fijos y variables son respectivamente los gastos que no varían y que son necesarios para el
funcionamiento básico de la empresa, y los gastos que van en función del volumen de actividad.

Es decir, los costos fijos por una parte hay que asumirlo sin cambios significativos en el montante. Y, por
otra parte, los costos variables son proporcionales a la cantidad de producto fabricado [1].

Los costos variables de este proyecto contemplan la mantención de los paneles solares fotovoltaicos, ya
que la mantención es fundamental para que funcionen con su máximo rendimiento permitido. Estas
mantenciones son periódicas, pero también pueden ser inesperadas ya sea por daños causados por
terceros o bien por algún fenómeno climático.

Los costos fijos de este proyecto se basan en el monitoreo de los paneles solares fotovoltaicos, el cual se
llevará a cabo por dos trabajadores especializados en el tema.

Los costos en dinero están indicados en la tabla 3.

Tabla 3

Costos fijos y variables

Cantidad Costo
Mantencion de los paneles Periodicas $ 4.000.000 Variable Insumos para mantencion
Personal de monitoreo 2 personas $ 15.600.000 Fijo 2 personas ($650.000 cada una)

Fuente: Elaboración propia

2.4 Flujo de caja

La definición técnica de flujo de caja dice que el flujo de caja hace referencia a las salidas y entradas netas
de dinero que tiene una empresa o proyecto en un período determinado [2].

Los flujos de caja facilitan información acerca de la capacidad de la empresa para pagar sus deudas. Por
ello, resulta una información indispensable para conocer el estado de la empresa. Es una buena herramienta
para medir el nivel de liquidez de una empresa.

El flujo de caja es la acumulación neta de activos líquidos en un periodo determinado y, por lo tanto,
constituye un indicador importante de la liquidez de un proyecto.

Una parte importante del flujo de caja es la fase de planificación del proyecto es definir una forma realista
de ejecutar este, de forma que al final se consigan los objetivos inicialmente definidos. Este realismo implica
la capacidad del proyecto de hacer frente a los pagos que este origine debido a sus costes directos, lo cual
puede conseguirse de dos formas:

 Ajustando el cronograma del proyecto para que los cobros permitan hacer frente a los pagos durante
todo el periodo de ejecución del proyecto. Esto implica tener un flujo de caja acumulado positivo a
lo largo del proyecto.
  Obteniendo financiación externa al proyecto, bien de la organización que lo ejecuta, o bien de
entidades financieras, las cuales nos cobrarán unos intereses que deberemos incluir como costes
adicionales. En este caso la cantidad a financiar será igual al valor máximo en negativo del flujo de
caja acumulado a lo largo del proyecto.

Los flujos de caja son muy utilizados para analizar la viabilidad de proyectos. Son la base para el cálculo de
los ratios Valor actual Neto (VAN) y la Tasa interna de retorno (TIR).

A continuación, se muestra el flujo de caja de este proyecto (tablas 4 y 5):

Tabla 4

Escenario normal 0 1 2 3 4
Inversion $ 891.097.173 0 0 0 0
Ingreso $ 102.816.000 $ 102.816.000 $ 102.816.000 $ 102.816.000
Costo Fijo $ -15.600.000 $ -15.600.000 $ -15.600.000 $ -15.600.000
Costo variable $ -4.000.000 $ -4.000.000 $ -4.000.000 $ -4.000.000
Depreciación $ -65.414.059 $ -65.414.059 $ -65.414.059 $ -65.414.059
Resultado antes de impuestos $ 17.801.941 $ 17.801.941 $ 17.801.941 $ 17.801.941
Impuesto $ 4.753.118 $ 4.753.118 $ 4.753.118 $ 4.753.118
Resultado despues de impuestos $ 13.048.823 $ 13.048.823 $ 13.048.823 $ 13.048.823
Depreciación $ 65.414.059 $ 65.414.059 $ 65.414.059 $ 65.414.059

Flujo $ 891.097.173 $ 78.462.882 $ 78.462.882 $ 78.462.882 $ 78.462.882

Fuente: Elaboración propia

Tabla 5

11 12 13 14 15 16
0 0 0 0 0 0
$102.816.000 $102.816.000 $102.816.000 $102.816.000 $102.816.000 $102.816.000
$ -15.600.000 $ -15.600.000 $ -15.600.000 $ -15.600.000 $ -15.600.000 $ -15.600.000
$ -4.000.000 $ -4.000.000 $ -4.000.000 $ -4.000.000 $ -4.000.000 $ -4.000.000
$ -927.659 $ -927.659 $ -927.659 $ -927.659 $ -927.659 $ -927.659
$ 82.288.341 $ 82.288.341 $ 82.288.341 $ 82.288.341 $ 82.288.341 $ 82.288.341
$ 21.970.987 $ 21.970.987 $ 21.970.987 $ 21.970.987 $ 21.970.987 $ 21.970.987
$ 60.317.354 $ 60.317.354 $ 60.317.354 $ 60.317.354 $ 60.317.354 $ 60.317.354
$ 927.659 $ 927.659 $ 927.659 $ 927.659 $ 927.659 $ 927.659

$ 61.245.013 $ 61.245.013 $ 61.245.013 $ 61.245.013 $ 61.245.013 $ 61.245.013

Fuente: Elaboración propia

Se debe señalar que por temas de espacio las tablas fueron recortadas, las tablas completas serán adjuntas
en el archivo original de Excel.

El flujo de caja es proyectado a veinte años, siendo los primeros diez años iguales con un flujo de
$78.462.882 y a partir del año once, el flujo cambia a $61.245.013. Esto se debe a que la depreciación varia
en los primeros diez años y luego a partir de los once años. Los cálculos de depreciación serán mostrados
mas adelante.
2.5 Depreciación e impuestos
La depreciación es un tipo de gasto que se utiliza para reducir el valor en libros de un activo. Es un costo
programado estimado en lugar de un costo expreso [3].

La depreciación es un método contable para asignar el costo de un activo tangible a lo largo del tiempo. Las
empresas deben tener cuidado al seleccionar metodologías de depreciación adecuadas que reflejen con
precisión el valor y el reconocimiento de costos del activo. La depreciación se carga a la cuenta de
resultados, balance general y estado de flujo de efectivo. Por lo tanto, puede tener un gran impacto en el
desempeño financiero general de una empresa.

Por ejemplo, si una empresa compra un vehículo por $ 30,000 y planea usarlo durante los próximos cinco
años, el costo de depreciación durante cinco años se dividiría por $ 6,000 por año. Cada año, el costo de
depreciación se carga a $ 6,000 y $ 6,000 se acreditan a la cuenta de acumulación de activos fijos. Después
de cinco años, el costo del vehículo se contabilizó por completo y el vehículo tiene un valor de $ 0 en los
libros. La depreciación ayuda a las empresas a evitar una gran deducción de costos en el estado de
resultados en el año en que se compra el activo.

Importancia de la Depreciación en el Flujo de Caja: Los flujos del proyecto se modifican con la incorporación
de la depreciación de los activos, ya que aumentan los gastos y disminuyen las utilidades tributables. Es
decir, mediante la incorporación de la depreciación se paga menos impuestos.

Impuestos

El uso de la depreciación puede reducir los impuestos, lo que finalmente ayudará a aumentar los ingresos
netos. Luego, los ingresos netos se utilizan como punto de partida para calcular el flujo de efectivo operativo
de una empresa. El flujo de efectivo operativo comienza con el ingreso neto, luego la depreciación /
amortización, el cambio neto en el capital de trabajo y otros ajustes al flujo de efectivo operativo. El resultado
es una mayor cantidad de efectivo en el estado de flujo de efectivo porque la depreciación se devuelve al
flujo de efectivo operativo.

Según la ley de impuesto a la renta, corresponde a todos los ingresos que constituyan utilidades o beneficios
que rinda una cosa o actividad y todos los beneficios, utilidades e incrementos de patrimonio que se
perciban, sin importar su naturaleza, origen o denominación.

En este sentido, el impuesto a la renta es un impuesto que grava los ingresos obtenidos por las personas
naturales y jurídicas, sin importar el origen o naturaleza de dichas rentas. En Chile, las empresas y personas
deben pagar impuestos por los ingresos generados a raíz de las actividades económicas realizadas, una
vez que se le pone término al año comercial.

EL impuesto utilizado para efectos de calculo es del 26,7 %. Obtenido del SII.

A continuación, se muestra la depreciación calculada de este proyecto (tabla 6):

 Tabla 6

Depresiacion
Normal (años) Monto anual
10 $ 35.174.400 Paneles
10 $ 29.312.000 Inversores
20 $ 927.659 Materiales elec
Total $ 65.414.059

Depresiacion normal
Total 10 años Total 20 años
$ 65.414.059 $ 927.659

Fuente: Elaboración propia

2.6 VAN, TIR, PB y ID

El Valor Actual Neto (VAN), la Tasa Interna de Retorno (TIR) y el Plazo de Recuperación (Pay-back) son
herramientas financieras que evalúan la rentabilidad de los proyectos de inversión de una empresa. Aunque
los tres conceptos son similares entre sí, cada uno brinda una importante visión de las posibilidades de éxito
de una nueva inversión.

Valor Actual Neto (VAN)

El Valor Actual Neto (VAN), también llamado Valor Presente Neto (VPN), es la diferencia entre el valor
presente de los ingresos futuros que percibirá una empresa y la cantidad que invierte para sacar adelante
un proyecto. Si el resultado de esta operación es positivo; es decir, es rentable, quiere decir que el negocio
es viable. [4].

El fruto de este cálculo le da seguridad a la organización para invertir en el proyecto, pues los resultados de
la inversión son rentables.
𝐹𝐶𝑡
Fórmula: 𝑉𝐴𝑁 = ∑𝑁
𝑡=0 (1+𝑟)𝑡 Resultado en tabla 7.

Tasa Interna de Retorno (TIR)

Calcula la tasa de retorno (rentabilidad) que generará una inversión. En otras palabras, arroja el valor de
ganancia o pérdida que tendrá un proyecto para todas las partes involucradas. Está muy ligado al VAN,
pues también se define como el valor de la tasa de descuento que hace posible que el Valor Actual Neto
sea igual a cero. Para calcularlo, se necesitará realizar diversas aproximaciones económicas, emplear una
calculadora financiera o herramienta informática. [5].
𝐹𝑛
Fórmula: 𝑇𝐼𝑅 = ∑𝑁
𝑡=0 = 0 Resultado en tabla 7.
(1+𝑖)𝑛

Plazo de Recuperación (Pay-back)

El Pay-back es una herramienta financiera de valoración de inversiones que permite determinar el plazo que
demorará una empresa en recuperar el capital que invertirá en un proyecto. Considera que una inversión es
más rentable que otra basándose solo en el argumento de cuál permitirá recuperar antes los recursos
invertidos. Asimismo, está relacionado a otros KPI, como el retorno de la inversión (ROI), el valor presente
líquido (VPL) y la tasa interna de retorno (TIR). Resultados en tabla 8. [6].

Índice de deseabilidad

El índice de deseabilidad es una medida relativa de rendimiento, en contraste con el valor actual neto, que
expresa en términos absolutos la contribución económica de una inversión. Cuando el ID es igual o mayor
que 1.00, el proyecto de inversión deberá aceptarse y, a medida que su valor va siendo mayor, cuando se
trate de decisiones de inversión de proyectos independientes, el VAN y el ID proporción soluciones idénticas
y pueden ser empleados indistintamente.

EL índice de deseabilidad se usa para evaluar si se acepta o no un proyecto, si el valor obtenido es mayor
a 1 y si se compara con otros proyectos, se puede elegir el de mayor valor de índice de deseabilidad.
Resultado en tabla 9.

Tabla 7 VAN y TIR

VAN $ -220.837.501
TIR 5.71%

Fuente: Elaboración propia

Tabla 8 Pay-Back

Payback
Año Inversion Flujo de caja Ahorro
0 $ 891.097.173
1 $ 78.462.882 $ -812.634.291
2 $ 78.462.882 $ -734.171.409
3 $ 78.462.882 $ -655.708.527
4 $ 78.462.882 $ -577.245.645
5 $ 78.462.882 $ -498.782.763
6 $ 78.462.882 $ -420.319.881
7 $ 78.462.882 $ -341.856.999
8 $ 78.462.882 $ -263.394.117
9 $ 78.462.882 $ -184.931.235
10 $ 78.462.882 $ -106.468.353
11 $ 61.245.013 $ -45.223.340
12 $ 61.245.013 $ 16.021.673
13 $ 61.245.013 $ 77.266.686
14 $ 61.245.013 $ 138.511.699
15 $ 61.245.013 $ 199.756.712
16 $ 61.245.013 $ 261.001.725
17 $ 61.245.013 $ 322.246.738
18 $ 61.245.013 $ 383.491.751
19 $ 61.245.013 $ 444.736.764
20 $ 61.245.013 $ 505.981.777

Fuente: Elaboración propia

 Tabla 9

INDICE DE DESEABILIDAD ID Se usa para evaluar si acepta o no un proy

𝐹 𝐶 1.3 7.078. 0 obtenido es mayor a uno y si
𝐼 = = = 1.57 se puede elegir el de mayor valor de estab

Fuente: Elaboración propia

3 Conclusiones
A través del estudio realizado, se concluye que la instalación de generación solar fotovoltaica en el estadio
municipal Luis Navarro Avilés de San Bernardo, no es un proyecto atractivo para los clientes de las
distribuidoras. Ello se debe a la alta inversión inicial y al bajo pago recibido por conceptos de energía
inyectada, lo que se traduce en una rentabilidad baja y largos periodos de recuperación del capital, que
pueden alcanzar los 20 años o más.

Se observa que ciertas medidas que se pueden aplicar tienen diferente impacto dependiendo de la zona en
que se aplican, lo que lleva a concluir que se debe diferenciar según zona geográfica donde se aplica el
proyecto, por ejemplo, la reducción del precio de los paneles solares genera mejores resultados en la zona
sur ya que se deben considerar más paneles que en el norte, en nuestro caso nos encontramos en una zona
intermedia del país.

Para finalizar, se logró determinar que el proyecto en estudio no es rentable para ejecutarlo, debido a que
la inversión es demasiado alta y los beneficios no se perciben ni siquiera a veinte años, esto según los
resultados obtenidos de las herramientas de análisis económicas. El VAN de este proyecto es menor a cero
($-263.887.501), y claramente no garantiza la generación de ganancias luego de la inversión. Por
consecuencia, la TIR (5,07%) es mucho menor a la tasa de la industria.

De acuerdo con el pay-back realizado los beneficios de este proyecto no se alcanzan a percibir dentro de el
rango promedio de veinte años.

Para finalizar, una baja en el precio de los paneles e inversores también aumenta la rentabilidad del proyecto,
fenómeno que se ha dado en los últimos 10 años, debido a mejoras en sus tecnologías de fabricación y
aumento de competidores en el mercado, entre otras; y se espera que el costo de estos siga disminuyendo,
pero esto depende del mercado.
4 Bibliografía
[1] Jonathan Llamas. (2020). Costos fijos y variables. 18 de noviembre de 2021, de Economipedia Sitio web:
https://economipedia.com/definiciones/costos-fijos-y-variables.html

[2] Mariam Kiziryan. (2015). Flujo de caja. 18 de noviembre de 2021, de Economipedia Sitio web:
https://economipedia.com/definiciones/flujo-de-caja.html

[3] Roberto López. (2021). Como afecta la depreciación al flujo de caja. 18 de noviembre de 2021, de
Traders.Studio Sitio web: https://traders.studio/como-afecta-la-depreciacion-al-flujo-de-caja/

[4] Victor Velayos Morales. (2014). Valor actual neto (VAN). 18 de noviembre de 2021, de Economipedia
Sitio web: https://economipedia.com/definiciones/valor-actual-neto.html

[5] Andrés Sevilla Arias. (2014). Tasa interna de retorno (TIR). 18 de noviembre de 2021, de Economipedia
Sitio web: https://economipedia.com/definiciones/tasa-interna-de-retorno-tir.html

[6] Victor Velayos Morales. (2014). Payback o plazo de recuperación. 18 de noviembre de 2021, de
Economipedia Sitio web: https://economipedia.com/definiciones/payback.html

[7] Pablo Orellana Nirian. (2020). Proyecto de inversión. 18 de noviembre de 2021, de Economipedia Sitio
web: Proyecto de inversión - Qué es, definición y concepto | Economipedia