MERCADOS FINANCIEROS

Papel de los Mercados e Instituciones Financieras

Tasas de Interés
 Papel de los Mercados e Instituciones
Financieras
•  Panorama de los Mercados Financieros.
•  Valores Negociados en los Mercados Financieros.
•  Eficiencia del Mercado Financiero.
•  Regulación del Mercado Financiero.
•  Globalización del Mercado Financiero.
 Determinación de las Tasas de Interés

•  Relevancia de los movimientos de las tasas de interés.

•  Teorías de fondos prestables
•  Fuerzas económicas que afectan las tasas de interés.
•  Evaluación de las tasas de interés en el curso del tiempo.
 ¿QUE ES MERCADO E INSTITUCIONES
FINANCIERAS?

 Mercados financieros: es aquel mecanismo o lugar a través del cuál se

produce un intercambio de activos financieros y, ocasionalmente, se
determinan sus precios.

 Es irrelevante si el precio se fija como consecuencia de la oferta y la

demanda o si el precio es un parámetro que ya viene dado y a partir de ahí
hay mayor oferta o demanda. También es irrelevante si existe un lugar físico o
no.
 ¿QUE ES MERCADO E INSTITUCIONES
FINANCIERAS?
•  Funciones de los mercados financieros:
•  Poner en contacto a los agentes intervinientes en el mercado (lo cumple cualquier
• mercado).
•  Reducir los plazos y los costes de la
intermediación financiera (lo cumple cualquier mercado).
•  Ser un mecanismo para la fijación del precio de los activos financieros negociados
• (función que cumplen los mercados de negociación).
•  En los mercados de emisión, el precio, generalmente,
se fija tomando como referencia la situación del mercado, pero no lo fija
el mercado.
•  Proporcionar liquidez a los activos financieros (función primordial de los mercados
• secundarios).
•  Cuanto mejor cumpla un mercado las funciones
anteriores, diremos que más eficiente es dicho mercado.
 INSTITUCIONES Y MERCADO FINANCIERO.
 INSTITUCIONES
 SISTEMA CREDITICIO
 INVERSION INSTITUCIONAL
 SEGUROS
 PENSIONES
 MERCADOS
 DINERO O MONETARIO
 DIVISAS
 CAPITALES
 BONOS
 ACCIONES
 DERIVADOS
Valores Negociados en los Mercados
Financieros

 Una empresa invierte en valores negociables para aprovechar las

oportunidades en los mercados financieros y poner su dinero
extra para un buen uso. La inversión en acciones y bonos es parte
integral de la estrategia de gestión financiera de la empresa. Otros
movimientos estratégicos incluyen el control de gastos y la gestión del
riesgo financiero.
Valores Negociados en los Mercados
Financieros
Por Tipos de Instrumentos Negociables
Valores Negociados en los Mercados
Financieros

 Títulos Participativos o Renta Variables, otorga derecho político y

económico de la corporación o proyecto. Los dividendos depende de
los buenos resultados de la empresa o proyecto y de la política de
repartición de dividendos.
 Titulo de Deuda o Renta Fija, otorga el derecho de recibir una suma liquida
de dinero (Capital e interese), se le tiene que pagar la cantidad pactada.
Estos tienen fecha de vencimientos .
 Contratos a Futuros, las partes se obligan a entregar o recibir una
cantidad especifica de un activo Financiero a un determinado precio y
fecha futura. Estos ayudan a protegerse contra el Riesgo y movimientos
adversos.
Valores Negociados en los Mercados
Financieros - Futuros
Valores Negociados en los Mercados
Financieros
Por su grado de Formolización
Estructura del Sistema Panameño
Mercados de Valores
Mercado de Capitales Intermediados
MERCADO DE VALORES.
MERCADO DE VALORES.
COMO FUNCIONA EL MERCADO FINANCIERO.
INSTITUCIONES Y MERCADO FINANCIERO.
INSTITUCIONES Y MERCADO FINANCIERO.
Eficiencia del Mercado Financiero.
 Mercado Eficiente, La teoría de los mercados eficientes afirma que en
cualquier momento hay miles, incluso millones de personas en
búsqueda de una pequeña información que les permita pronosticar
con precisión los futuros precios de las acciones. La hipótesis de
eficiencia de los mercados afirma que el precio de los activos
negociados en los mercados financieros refleja toda la información
conocida por los miembros del mercado y todas las creencias de los
inversores sobre el futuro. Esta hipótesis implica que no es posible
lograr de forma consistente superar los resultados del mercado
excepto a través de la suerte o de la información privilegiada. Sugiere
también que el flujo futuro de noticias que determinará el precio de las
acciones es aleatorio y que no es posible conocerlo por adelantado.
Regulación del Mercado Financiero.
El propósito fundamental de la regulación el mercado financiero
es promover la efectiva y eficiente acumulación de capital y
asignación de recursos, mientras se mantiene la seguridad y
solidez de las instituciones financieras que aceptan depósitos
del público.
Las autoridades que supervisan las instituciones financieras
logran estos objetivos mediante la imposición de diferentes
restricciones a la exposición a riesgos, las prácticas contables y
de presentación de informes, y las operaciones de las
instituciones financieras.
Ello garantiza que ocurran pocas bancarrotas y que los efectos
económicos sistémicos de las mismas sean limitados.
Regulación del Mercado Financiero.
Visto desde otra perspectiva, el propósito de la regulación
financiera es lograr un equilibrio entre los intereses del
accionista y los del deudor/depositante. Al carecer de una
regulación apropiada, las instituciones financieras tenderían a
asumir posiciones excesivamente riesgosas porque al aumentar
el riesgo aumentan el potencial de retorno de las inversiones de
los accionistas. Los depositantes y otros titulares de deudas, por
otra parte, se opondrían a una estrategia de este tipo porque el
aumento del riesgo implicaría mayores vulnerabilidades en la
seguridad de sus depósitos o deuda. A su vez, no es rentable o
siquiera razonable esperar que los depositantes se informen
sobre la posición de los accionistas y el perfil de riesgo de la
institución financiera.
Globalización del Mercado Financiero.

 La aceleración del proceso de globalización de la economía mundial,

ocurrida en las últimas décadas del siglo XX, ha vinculado aún más la
realidad interna de las naciones con su contexto externo. La expansión
del comercio, las operaciones transnacionales de las empresas, la
integración de los mercados financieros en un gran mercado de
alcance global, y el desarrollo alcanzado en el campo de la
tecnología y de la información, han estrechado los vínculos entre los
países y provocado profundos cambios en las reglas fundamentales
del juego económico
Globalización del Mercado Financiero.

 Cada vez más los países tienden a organizarse en bloques para

mejorar su capacidad de respuesta ante la competencia
internacional y los mercados financieros no están ajenos a esta
realidad. Su integración en un solo mercado global está sucediendo
rápidamente; a la par, las empresas han asumido proporciones
globales. En este sentido, los sectores financieros, y sus estructuras,
parecieron dejar su nicho local (nacional) y se transformaron en el
sector financiero global, a través de la conformación de bancos

globales.
Relevancia de los movimientos de las
tasas de interés.

 La tasa de interés es la remuneración exigida por la

cesión temporal o el uso del dinero:
 Tasa de interés activa: Es el precio que un individuo
paga por un crédito o por el uso del dinero (no es en sí
el precio del dinero).
 Tasa de interés pasiva: Es el rendimiento por retener un
instrumento financiero en vez de dinero.
Relevancia de los movimientos de las
Tasas de Interés

 Las tasas de interés juegan un papel muy importante en

las economías
 Regulan el flujo de fondos entre ahorradores y
deudores.
 Determinan las cantidades efectivas de fondos
prestables y las cantidades de instrumentos financieros
que se comerciarán en los mercados financieros.
Relevancia de los movimientos de las
tasas de interés.

Las altas tasas de interés:

 Disminuyen la competencia entre empresas
 Afectan la capacidad de los individuos para alcanzar
mayor bienestar
 Perjudican la salud financiera de los bancos y los
intermediarios por el incremento del riesgo de carteras
vencidas.
Relevancia de los movimientos de las
tasas de interés.
• Las altas tasas de interés:
•  disminuyen la competencia entre empresas
•  afectan la capacidad de los individuos para alcanzar
• mayor bienestar
•  perjudican la salud financiera de los bancos y los intermediarios por el
incremento del riesgo de carteras vencidas.
Algunas tasas de interés de
importancia:

 Prime Rate : Es la tasa preferencial que los mayores bancos

comerciales de Estados Unidos aplican en sus créditos a las
grandes empresas, sirviendo como referencia para determinar las
tasas de interés de otras operaciones.
 LIBOR: London Interbanking offered rate: Es la tasa promedio de
interés, día a día, en el mercado interbancario de Londres, que se
paga por los créditos que se conceden unos bancos a otros.