TALLER#4

Lizeth Fajardo González

Nicole Tatiana Martínez

Juan Sebastián Ladino

Contabilidad de inversión y financiación

Jhon Henry Picón

Universidad Cooperativa de Colombia

Bogotá

2023
 1. Definir inversionistas y emisores

INVERSIONISTAS

La inversión es la acción de ceder capital con la intención de obtener un beneficio futuro. La

estrategia sobre la economía se basa en lo que es la inversión, todo se enfocan en: invertir o no
invertir. La estrategia permite comprender cuál es la mejor inversión y cómo hacer que un
proyecto sea factible.

Y para en el caso del inversionista es aquel individuo o empresa que destina dinero para colocarlo
en el mercado financiero. De ese modo, compra y vende acciones, bonos, contratos de futuros,
divisas, materias primas, entre otros.

 Factores que analizan los inversionistas

Entre los factores que analizan los inversionistas podemos distinguir principalmente los siguientes:

Horizonte de inversión: La persona o empresa puede esperar retornos para un corto, mediano o
largo plazo. Todo depende de los objetivos que tenga. Por ejemplo, si está reuniendo fondos para
la educación superior de su hijo que acaba de nacer, esperará recuperar su inversión
aproximadamente en dieciséis años.

Aversión al riesgo: Algunos inversionistas están más dispuestos que otros a tolerar fuertes
variaciones en el mercado. Aquellos que soportan menos, tienen mayor aversión al riesgo.

Patrimonio: Cuanto más capital tenga el inversor, probablemente tenga oportunidad de asumir
más riesgos.

Conocimientos financieros: Los agentes que cuenten con formación más especializada en
finanzas posiblemente puedan anticipar con mayor probabilidad los movimientos del mercado.

 Tipos de inversionista

Existen principalmente dos tipos de inversionistas:

Conservador: Es aquel que tiene mayor aversión al riesgo. Invierte principalmente en
instrumentos de renta fija como los bonos.

Moderado: Es aquel que busca un equilibrio entre el riesgo y el retorno. Puede invertir tanto en
renta fija como en renta variable (acciones).

EMISORES

Los vendedores o emisores son empresas que emiten títulos de renta fija o renta variable y los
compradores son inversionistas que buscan controlar sus riesgos, diversificar su portafolio y
aumentar sus rendimientos

Son aquellas entidades que deciden financiar sus actividades a través de la emisión de valores (por
ejemplo, bonos o acciones). Para comprender mejor este concepto, suponga que una empresa que
explota petróleo necesita dinero para iniciar sus actividades de exploración. Para este efecto, la
empresa podría buscar los recursos en el sector bancario o en sus propios activos o utilidades. Sin
embargo, también puede recurrir al mercado de valores. Para ello emite “valores” a través de los
cuales la empresa buscar captar recursos del público y financiar su actividad.

Hay emisores de naturaleza pública, tales como:

 El gobierno nacional
 Las entidades públicas con regímenes especiales
 Los gobiernos extranjeros

Otras entidades públicas como:

 El Distrito Capital
 Las entidades descentralizadas del orden nacional, etc.

Igualmente, hay emisores privados, tales como:

 Bancos
 Empresas privadas, etc.
Emisores de Valores: SIMEV

El SIMEV es el Sistema Integral de Información al Mercado de Valores, consiste en el conjunto

de recursos humanos, técnicos y de gestión que utiliza la Superintendencia Financiera, por medio
del cual permite y facilita el suministro de información al mercado por parte de sus participantes.

Emisores de Valores: RNVE

El Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE), tiene como objetivo inscribir las clases y
tipos de valores, así como los emisores de los mismos y las emisiones que estos realicen, así como
certificar lo relacionado con la inscripción de dichos emisores, clases y tipos de valores.
Inscribirse en este registro es un requisito para aquellas entidades que quieren realizar una oferta
pública de sus valores o que los mismos se negocien en un sistema de negociación.

2. Definir mercado primario y mercado secundario

MERCADO PRIMARIO

Mercado de emisión donde negocian por primera vez los títulos valores (emisión de nuevos
títulos), estos son emitidos por las empresas y compañías; esos tipos de instrumentos pueden ser
una deuda, o renta fija instrumentos de renta variable hasta incluso valores de riesgo:

• En el caso de los instrumentos de deuda, la empresa se compromete a devolver el dinero

prestado por el ahorrista en un plazo determinado junto con el pago del interés prometido.

• Los instrumentos de renta fija (emisión de bonos) son adquiridos por personas que desean
una rentabilidad segura sin importar que sea pequeña.

• En el caso de los instrumentos de renta variable (emisión de acciones), las empresas emiten
títulos valor que representan un poder sobre un pequeñísimo porcentaje de la empresa, lo que
convierte al inversionista que los adquiere en codueño de una fracción de la misma. Sus ganancias
dependerán de las ganancias de la empresa, por lo que son instrumento de mayor riesgo, pero
también de mayor rentabilidad.
Cuando el mercado primario los valores tienen un valor de primera emisión y es adquirido a partir
de ese momento su valor empieza a fluctuar entre los intermediarios y los activos de la empresa.
Entre los intermediadores financieros se encuentran los corredores de bolsa, bróker, bancos, otros
inversionistas y demás actores el valor de los instrumentos adquiridos donde constantemente va
cambiando de precio, ganando o perdiendo valor.

Los títulos emitidos en el mercado primario sirven para la obtención de recursos de financiación
para los inversionistas a largo plazo y las empresas a corto plazo; así mismo estos valores son
negociados en el mercado secundario ara generar mayor solvencia. Se dividen en 2 partes:

1. Colocación Directa: Es la venta directa de los valores sin necesidad de la intervención de

intermediarios. Los títulos valores pueden darse de la oferta pública en la bolsa de valores o una
oferta privada donde pueden participar entidades financieras, fondo de pensiones, fondo de
seguros, entre otros.

2. Colocación Indirecta: Es la venta que se realiza por medio de Intermediaros financieros

como los bancos de inversión. Encargados de la promoción y venta de las acciones o obligaciones.

MERCADO SECUNDARIO

En el mercado secundario o de negociación se compran y venden los valores existentes. Es decir,

este tipo de mercado está dedicado a la compra-venta de valores que ya han sido emitidos en una
primera oferta pública o privada, en el denominado mercado primario. Así, el mercado secundario
se surte de valores existentes (usados), en lugar de emisiones nuevas.

Sirve como punto de encuentro entre compradores y vendedores, y es aquí donde se negocian
valores cotizados en tiempo real. Su misión consiste en proporcionar liquidez a los activos
financieros y realizar una correcta valoración de los mismos a través de su precio.

Generalmente, la compra se realiza a través de un intermediario financiero, como un bróker,

aunque a veces se puede participar en el mercado directamente sin necesidad de que intervenga un
tercero.
En el mercado secundario, los valores cotizan en función de la oferta y la demanda. Si hay más
inversores dispuestos a desprenderse de un valor determinado que aquellos que quieren comprarlo,
el precio del activo bajará, y viceversa.

Tipos de mercados secundarios

Existen diferentes mercados secundarios según los activos que se negocien en ellos. Los más
importantes son los siguientes.

•Bolsas de valores

Las bolsas son el tipo de mercado secundario más popular. Son organizaciones privadas que
facilitan la negociación de valores, como acciones de compañías, bonos públicos y privados y
otros instrumentos de inversión.

Los precios de los activos negociados se calculan en tiempo real, y las transacciones están
totalmente reguladas, lo que garantiza la legalidad, seguridad y transparencia de todas las
operaciones.

•Los mercados de renta fija corporativa

También es posible negociar instrumentos de renta fija corporativa. La función del mercado de
renta fija es actuar de intermediario entre aquellos que tienen ahorro disponible y quieren
rentabilizarlo y quienes necesitan recursos para financiar su actividad.

Este mercado se orienta fundamentalmente a inversores institucionales, como fondos de inversión

o de pensiones, compañías de seguros y bancos, entre otros.

•Mercados de derivados

Los productos derivados son instrumentos financieros cuyo valor depende de los precios de otro
activo de referencia, conocido como activo subyacente. Los más conocidos son los futuros y las
opciones, que también son objeto de negociación y cotización en un mercado secundario.

Derivados en la Bolsa de valores de Colombia:

En el mercado de derivados de la BVC se negocian en la actualidad futuro sobre tasas de interés,
tasa de cambio, índices y acciones. Haga clic en el producto de su preferencia para encontrar las
características de los productos listados en la actualidad en la BVC

https://economipedia.com/definiciones/mercado-primario.html

3. Riesgos del mercado de valores

RIESGO DE MERCADO
Un riesgo de mercado de mercado se puede definir como la pérdida que puede presentar un activo
debido a la incertidumbre de su precio en el mercado, esto debido a los precios de valor, el tipo de
interés o el cambio de los precios en la materia prima. Esto de acuerdo a una persona. Cuando
hablamos de una empresa, el riesgo de mercado se puede ver afectado con las eventualidades que
ya sea de forma directa o indirecta, pueden alterar las alteraciones mercantiles o económicas de las
ventas o de la cotización.

TIPOS DE RIESGO DE MERCADO

 RIESGO DE CAMBIO
Es el riesgo relacionado con la pérdida que se da por las variaciones de cambio que se presenten.
Este tipo de riesgo de mercado está enlazado con la volatilidad de la compañía según las divisas
que maneje y puede ser:

 Riesgo transaccional: Se relaciona con las operaciones en monedas extranjeras que no

estén vencidas.
  Riesgo económico: Se asocia con la moneda oficial que utiliza la empresa para llevar a
cabo sus actividades económicas.
 Riesgo contable: Se da por las operaciones en monedas extranjeras.

 RIESGO DE PRECIOS EN LAS MERCANCÍAS

Se refiere a la probabilidad de que exista un resultado negativo de acuerdo a los precios de los
productos o servicios de la compañía.

Como ejemplo general tenemos que si la organización debe adquirir un producto sería ideal que el
valor de este en el mercado bajara y si dentro de su actividad social lo compra para venderlo, le
convendría que el precio de este aumente. Sin embargo, esto depende de la oferta y la demanda.

 RIESGO DE INTERÉS
Este se da por la variación del interés en sentido contrario al que esté establecido en la
organización. Si la empresa tiene algún tipo de crédito o préstamo le servirá que el interés baje, si
por el contrario la entidad es la que presta le beneficiará que el interés suba.

 RIESGO DE PRECIO DE LAS ACCIONES

Este riesgo de mercado ocurre cuando hay probabilidad de que la entidad tenga resultados
negativos en su cartera de acciones. Puede ser riesgo específico, es decir, que afecta a un número
reducido de activos de la organización, o sistemático o no diversificable, que afecta a todos los
activos en mayor o menor medida.

4. Describir 3 ejemplos de movimientos en el mercado de valores

PRIMER MOVIMIENTO: Emisión de acciones de Celsia, compañía de energía del Grupo

Argos

Los recursos del negocio que se estiman en 1,4 billones de pesos, están dirigidos enfáticamente al
mejoramiento de su perfil de deuda y al aumento de la participación de 50.1% a 64.1% en la
Empresa de Energía del Pacífico (EPSA), el activo de mayor valor de su portafolio. De acuerdo a
la información preliminar, se daría alrededor de las primeras semanas de febrero. Con un precio de
la acción de Celsia cercano hoy a 4.900 pesos y un precio de suscripción a 4.480 pesos, los
interesados podrán participar de la emisión con un descuento del 10 por ciento. Un aspecto para
recalcar es que en unos meses Celsia aumentaría su participación en el índice Colcap creando una
demanda adicional de los grandes fondos. La limitación para entrar al negocio es el derecho de
preferencia, la primera opción de compra es de quienes ya poseen la acción de Celsia o la hayan
comprado antes del anuncio oficial.

SEGUNDO MOVIMIENTO: Grupo Empresa de Energía de Bogotá (GEB) afianzará su

posicionamiento en la bolsa colombiana.

Con el proceso de democratización del 20% de las acciones de la compañía, el GEB pasará a ser la
tercera compañía más importante del índice Colcap con más del 7% de participación, justo detrás
de Bancolombia y Ecopetrol. Mientras tanto, el Distrito mantendría la mayoría de la compañía
reduciendo su participación actual del 76% a conservar el control de un poco más del 50% del
capital social, recaudando de paso más de 3,5 billones de pesos que servirían para apalancar
proyectos de desarrollo. El precio de venta ha sido establecido en 2.018 pesos por acción, lo cual
podría ser un descuento de alrededor del 10% si tomamos en cuenta el valor en que se encontraba
la compañía antes del anuncio y la valorización posterior de toda la bolsa desde entonces. Un
último atractivo es sin duda alguna la política de dividendos de la GEB. Desde el 2013 sus
accionistas han recibido en promedio un retorno de 4,3% anual en solo repartición de utilidades,
número que fue 4,9% el año pasado.

TERCER MOVIMIENTO: Supuesta venta de Avianca.

El precio de la compañía de 1.500 a 3.800 pesos. No obstante, la acción terminó acomodándose

por debajo de los 3.000 en respuesta al anuncio de que en lugar de un comprador la compañía se
decidía por una serie de planes estratégicos que incluían una alianza con United Airlines, la
integración con Avianca Brasil y una capitalización por 200 millones de dólares. Cualquier avance
en estas direcciones en particular la capitalización o el acuerdo con United podría hacer
reconquistar los 3.000 pesos mejorando incluso la participación de la compañía en la bolsa.
Actualmente los analistas piensan que la acción tiene un valor potencial de 3.300 pesos, pero en
realidad la inestabilidad corporativa ha coincidido con un periodo dorado para las aerolíneas en
donde pares como Copa se han triplicado en precio en los últimos 2 años.