Tema 3

TEMA 3: Problemática contable de
los instrumentos financieros (I).

Instrumentos de patrimonio y valores representativos de deuda
Contabilidad Financiera II
2022/2023
Dpto. Economía de la Empresa
1 Contabilidad Financiera II
Tema 3 – Problemática contable de los Instrumentos Financieros (I)
Introducción
¿QUÉ ES UN INSTRUMENTO FINANCIERO?
Es un contrato que da lugar a un activo financiero en una empresa y,

simultáneamente, a un pasivo financiero o instrumento de
patrimonio en otra empresa.
De ésta definición se deduce:

a) El carácter contractual entre dos o más partes
b) El efecto simétrico en el patrimonio de las empresas participantes
Introducción
¿QUÉ ES UN INSTRUMENTO FINANCIERO?
Empresa A Empresa B
Instrumento
de
Activo patrimonio
pasivo activo
financiero O
Pasivo
financiero
Instrumento de
patrimonio
activo O Activo
pasivo
Pasivo financiero
financiero
Introducción
¿Qué es un ACTIVO Financiero?
Cualquier activo que sea: dinero en efectivo, un instrumento de

patrimonio de otra empresa, o suponga un derecho contractual a
recibir efectivo (p.e. cuenta a cobrar) u otro activo financiero o a
intercambiar activos/pasivos en condiciones favorables.
Introducción
CLASIFICACIÓN DEL ACTIVO FINANCIERO
Una vez identificada una operación como activo financiero, para proceder a su
registro contable, habrá que hacerse las siguientes preguntas y por éste orden:
¿QUÉ TIPO DE ACTIVO ES?
¿QUÉ FINALIDAD VOY A DAR A ESE ACTIVO?
¿CON QUÉ DATOS CUENTO PARA SU VALORACIÓN?
Introducción Norma de
valoración
nº 8
Se incluyen como activos financieros los siguientes:
 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes (explicado en CF-I)
 Créditos por operaciones comerciales: clientes y deudores (explicado en CF-I)
 Instrumentos de patrimonio de otras empresas: acciones
Valores representativos de deuda adquiridos: obligaciones y bonos
Créditos a terceros: como préstamos y créditos financieros concedidos (próximo tema)

 Otros activos financieros….
Generalidades sobre los Activos Financieros (incluidos en este tema)

 Instrumentos de patrimonio (Acciones)
 Participaciones en el capital de otra sociedad que puede ser
 del grupo (más del 50% de participación)
 asociada (desde un 20%)
 terceros (participación inferior a lo establecido con anterioridad)
 Rentabilidad variable y no asegurada, ya que depende de los resultados de la sociedad y de las

decisiones de los órganos de gobierno  su denominación es, por este motivo, Valores de renta
variable.
 Valores representativos de deuda (Títulos Obligaciones, bonos …)

 Títulos de reconocimiento de deuda  representan una participación en una
deuda (obligaciones, bonos, pagarés, etc.)
 Rentabilidad fija y asegurada por contrato  su denominación es, por este

motivo, también se vienen denominando Valores de renta fija.
7
Contabilidad Financiera II
Generalidades sobre los Activos Financieros (incluidos en este tema)
 Valor de las acciones y los valores representativos de deudas
1. Valor nominal (VN): lo lleva el título estampado y corresponde a una parte alícuota del capital
social de la compañía (en el caso de las acciones) o del empréstito emitido (para VRD).
Al representar las acciones y los VRD una fracción del capital social o de un empréstito,
respectivamente, no pueden existir acciones o VRD sin valor nominal de referencia.
2. Valor de emisión (VE): Precio de venta de las acciones y/o VRD en el mercado primario. El valor
de emisión puede ser a la par (VE = VN), sobre la par (VE > VN). Y, sólo en el caso de VRD,
también podría ser bajo la par (VE < VN). Está prohibida la emisión de acciones a un precio
inferior al nominal, es decir, bajo la par.
3. Valor bursátil o de cotización (VC): Constituido por el precio que alcanzan los títulos en los
mercados secundarios organizados, por las actuaciones de la oferta y la demanda. Las subidas o
descensos en las cotizaciones se suelen expresar en enteros o porcentajes sobre el valor
nominal.
4. Valor teórico de las acciones (Vt): también denominado valor en libros y se obtiene del balance
de situación y es el valor del patrimonio de la empresa que pertenece al accionista.
Vt = PN / nº acciones
5. Valor de reembolso de VRD (VR): Importe total a devolver en el momento de amortización de

las obligaciones. Suma del valor nominal de los títulos de deuda + interés implícito.
 Acciones
 Definición - características
 Derecho preferente de suscripción
 Clasificación de acciones
 Parte alícuota del capital social
 Confiere a su titular la condición de propietario, socio o accionista, otorgándole una serie de

derechos:
Participación en los beneficios y en el patrimonio resultante de la liquidación
Derecho preferente de suscripción
Derecho de voto
Derecho de información
 La acción es un valor negociable, que permite la transmisión de su propiedad. Se representan por

medio de títulos físicos o por medio de anotaciones en cuenta
Acciones
 Definición – derechos …
Participación en los beneficios y en el patrimonio resultante de la liquidación
- Participación en el beneficio: Tiene dos destinos posibles
 Reservas (autofinanciación)  rentabilidad indirecta para el accionista ya que aumenta

el valor de la acción
 Dividendo activo  rentabilidad directa para el accionista
- Participación en el patrimonio resultante de la liquidación: La participación en el

patrimonio que queda después de vendidos los activos y pagados los pasivos exigibles, se
realizará en función del porcentaje del accionista.
Acciones
 Derechos preferentes de suscripción
Derecho preferente de suscripción
 Tienen derecho preferente a suscribir acciones u obligaciones convertibles los antiguos accionistas en los
siguientes plazos:
- 15 días las sociedades cotizadas
- Un mes las sociedades no cotizadas
 Se puede suprimir este derecho por parte de la junta general de accionistas en aquellos casos en que sea
necesario o por ley en determinados supuestos.
 Su finalidad es evitar perjuicios económicos y políticos a los antiguos accionistas derivados de ampliaciones
de capital en las que aumente el número de acciones:
¿Cómo actúa?
1º Compensando el efecto dilución (punto de vista económico)
2º Permitiendo mantener el porcentaje de participación al socio antiguo (punto de vista político)
Acciones
Ejercicio: efecto dilución
Una sociedad tiene la siguiente estructura en su patrimonio

(El capital social está formado por 100.000 acciones de 10 € de Valor nominal)
Capital social 1.000.000 €

Reservas 500.000 €
Patrimonio 1.500.000 €
La sociedad realiza una ampliación de capital en la proporción de 1 acción nueva de valor

nominal 10 € por 1 acción antigua, a la par.
Se pide:
1º. Valor teórico por acción y el valor teórico por € de valor nominal
2º. Importe del efecto dilución consecuencia de la ampliación de capital a la par
Acciones
Solución:
1º Cálculo del valor teórico por acción y por € de Valor nominal
Capital social 1.000.000 € 1 €

Reservas 500.000 € 0,5 €
Patrimonio 1.500.000 € 1,5 €
Valor teórico por acción = Patrimonio = 1.500.000 € = 15 €/acción

Nº acciones 100.000
Valor teórico por € de V.N. = Patrimonio = 1.500.000 € = 1,5 € x 1 € de V.N.

Capital Social 1.000.000 €
Acciones
Solución: …
2º Importe del efecto dilución
Antes de la ampliación
Patrimonio 1.500.000 € Valor teórico antes= 1.500.000 € = 15 €
100.000 acc.
Ampliación de capital 1 N x 1 A (a la par)
Número de acciones a emitir  100.000 Antiguas  100.000 derechos
100.000 Nuevas x 10 € de V.N. = 1.000.000 €
Después de la ampliación
Patrimonio 2.500.000 € Valor teórico después = 2.500.000 € = 12,5 €
200.000 acc.
Valor teórico antes de la ampliación  15 €/acción

Valor teórico después de la ampliación  12,5 €/acción
Efecto dilución  2,5 €/acción
Acciones
En resumen, los derechos preferentes de suscripción
 Definición efecto dilución: pérdida que sufren las acciones antiguas al emitir nuevas acciones a la par o
sin prima de emisión
 Objetivo del Derecho preferente suscripción: compensar la pérdida económica de valor que sufren las
antiguas acciones, en dos formas
 Vendiendo el DPS a un precio que deberá ser, como mínimo, el valor teórico del efecto (en el ejemplo
2,5)
 Ejerciendo el DPS ya que obtendrá acciones nuevas cuyo valor es superior (en el ejemplo 12,5 €) que
el coste de dicha acción nueva (en el ejemplo 10 €)
 En caso de suprimir el DPS, las acciones nuevas deberán ser emitidas por un valor admisible (se entiende
que al valor teórico de las antiguas, ya que se pide al nuevo accionista que desembolse las reservas
constituidas por el antiguo accionista, en forma de prima de emisión), por lo que se emitirán con un
valor de emisión superior al valor nominal.
 Cálculo del Valor teórico del DPS = A.Nuevas (Cotización antes ampliación * - Valor emisión)
A. Nuevas + A. Antiguas
15 Contabilidad Financiera II (*) Opcional  Valor teórico acción / Precio adquisición acción
Acciones
 Clasificación de acciones
Nominativas (indican el nombre del titular) y al portador (legitiman al mismo como propietario)
Ordinarias (confiere al propietario los derechos normales) y privilegiadas (otorgan derechos

especiales al accionista)
Acciones sin voto: elimina el derecho a votar pero lo sustituye por un dividendo adicional al ordinario.
Dividendo mínimo adicional establecido en los estatutos sociales

Si no hay beneficios suficientes para dicho dividendo, recuperan el derecho a voto en sociedades no cotizadas
Máximo a emitir de acciones sin voto es el 50% del capital social desembolsado
En caso de liquidación son los primeros en cobrar
Cuando se producen reducciones de capital para compensar pérdidas no se pueden ver afectadas esta clase
de acciones
Acciones rescatables: Ac. rescatables a petición de la sociedad o del accionista, con un límite del 25% del capital social
Series de acciones: acciones del mismo valor nominal.
 Valores representativos de deuda (obligaciones, bonos…)

 Clasificación
 Definición y características
 Son títulos de reconocimiento de deuda. Los titulares de una obligación participan en una deuda contraída por la
empresa documentada en títulos-valores.
 Las características que definen un título de renta fija son:
Devengan un interés nominal explícito (tipo de interés) que puede ser fijo o variable.
Devengan un interés implícito que se obtiene por diferencia entre el valor nominal (VN) del título y su
valor de reembolso (VR)
 Está prohibida la emisión de obligaciones por parte de personas físicas, SRL, Sociedades civiles,
Sociedades Colectivas, Sociedades Comanditarias Simples.
 Tienen dos tipos de garantía (obligatoria): general que es el patrimonio o especial que estaría compuesta
por hipoteca, prenda de valores, garantía del estado, aval del banco, etc.
Si VE < VN  VN-VE = Prima de emisión

Si VN < VR  VR-VN = Prima de reembolso
Explicar tipos de conceptos valorativos en acciones y obligaciones…
Valores Representativos de Deuda
 Clasificación (en función de sus características propias)
 Simples  Son un préstamo únicamente que se amortiza mediante la devolución del importe recibido
 Convertibles  Son un préstamo que se puede amortizar bien devolviendo el principal o bien
entregando acciones como forma de amortización, a petición del titular de la obligación.
 Las obligaciones convertibles, nunca pueden ser emitidas bajo la par (al ser acciones
potenciales y estar prohibida la emisión de acciones bajo la par por aplicación del
principio de realidad).
 Amortización de la obligación: cancelación de la deuda con el obligacionista, bien

mediante el pago del principal, bien mediante la conversión en acciones.
Acciones vs Valores Representativos de Deuda
Acciones VRD (obligaciones, bonos…)

Definición Parte alícuota del C.S. Parte alícuota de un empréstito
Derechos de su Su propietario es SOCIO Su propietario es ACREEDOR
Propiedad
Naturaleza Valor negociable Valor negociable
Rentabilidad Variable (dividendos) Fija (intereses)
Cuadro de cuentas de las Acciones
LARGO PLAZO: Subgrupo (24) y (25)  Inversiones en acciones a
(240) Participación a l/p en partes vinculadas largo plazo o con carácter
permanente, en empresas del
(250) Inversiones financieras a l/p en instrumentos de patrimonio grupo, mutigrupo y asociadas
(249) Desemb. pendientes s/partic. a l/p en partes vinculadas

(259) Desemb. pendientes s/participaciones en el P.N. a l/p Deuda por la parte no
desembolsada en
Correctora: (296) Deterioro de valor de participaciones en el P.N. a l/p
acciones suscritas o
adquiridas a largo plazo
CORTO PLAZO: Subgrupo (53) y (54) 
(530) Participación a c/p en partes vinculadas
(540) Invers. financieras a c/p en instrumentos de patrimonio Igual que las
(539) Desemb. pendientes sobre acciones a c/p en partes vinculadas anteriores, pero
(549) Desemb. Ptes. sobre instrumentos de patrimonio a c/p referidas a acciones
Correctora: (596) Deterioro de valor de participaciones a c/p adquiridas a corto
plazo
Rentabilidad
(545) Dividendo a cobrar  Derecho de cobro por dividendos activos, ya sean definitivos o a cuenta y que estén pendientes de cobro
(760) Ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio  Rentabilidad a favor de la empresa generada en el ejercicio
y procedente de valores negociables de renta variable (acciones) en partes vinculadas y otras empresas.
Pérdida y Reversión por deterioros

(698) Pérdida por deterioro de participaciones y VRD a c/p / (798) Reversión del deterioro de participaciones ….
Cuadro de cuentas de Valores Representativos de Deuda
Inversiones en VRD a
l/p o con carácter
permanente, en
LARGO PLAZO: Subgrupo (24) y (25)  empresas del grupo,
(241) Valores representativos de deuda a l/p en partes vinculadas multigrupo y asociadas
(251) Valores representativos de deuda a l/p
Correctora:(297) Deterioro de valor de VRD a l/p Igual que las anteriores
pero referidas a VRF con
CORTO PLAZO: Subgrupo (53) y (54)  vencimiento a corto
(531) VRD a c/p en partes vinculadas plazo
(540) Valores representativos de deuda a c/p
Correctora:(597) Deterioro de valor de VRD a c/p
Derecho de cobro con vencimiento a
corto plazo por intereses devengados
Rentabilidad
que estén pendientes de cobro
(546) Intereses a c/p en Valores Representativos de Deuda
(761) Ingresos en Valores de renta fija
Intereses devengados en concepto de inversión en
valores de renta fija y que pueden haber vencido o no
Perdida y reversión por deterioros

(696) Pérdida por deterioro de participaciones y VRD a l/p /(796) Reversión del deterioro …..
Criterios de valoración aplicables a los Activos Financieros

Para comprender su valoración hay que tener en cuenta que….
la forma en que la empresa espere recuperar la inversión en el

activo financiero, o en su caso cancelar el pasivo financiero,
determinará la valoración del mismo.
Su valoración será a valor razonable, coste amortizado o simplemente

coste, en función a la categoría a la que pertenezcan
Recordemos los criterios de valoración que establece el PGC en su Marco

Conceptual y cuáles están relacionados con los instrumentos financieros
1. Coste histórico o coste

2. Valor razonable
3. Valor neto realizable
4. Valor actual
5. Valor en uso
6. Gastos de venta
7. Coste amortizado
8. Gastos de transacción atribuibles a un activo o pasivo financiero
9. Valor contable o en libros
10. Valor residual
…/…

Valor Razonable
Importe por el cual puede ser adquirido un activo o liquidado un pasivo, entre dos partes (comprador-
vendedor, siempre que se cumpla que:
 Ambas partes estarían interesadas en realizar la transacción.
 Se encuentran debidamente informadas de los precios en el mercado.
 Dicha transacción se realiza en condiciones de independencia mutua
Cálculo de Valor razonable , (por orden de prioridad)

 Valor fiable de mercado Precio de cotización del bien en un MERCADO ACTIVO con funcionamiento próximo al
mercado en competencia perfecta (bienes intercambiados son homogéneos, acceso rápido por compradores y
vendedores y precios conocidos en todo momento.(Ej. Bolsa de Valores), en su defecto
 Modelos y técnicas de valoración o estimación fiables con tendencia al valor razonable, o en su defecto,
 Coste o coste histórico (Precio de adquisición)

Coste amortizado
Valoración Inicial del Activo Financiero
(-)
reembolsos de principal que se hubieran producido
(+/-)
parte imputada en la cuenta de pérdidas y ganancias, mediante la utilización del método del tipo de interés efectivo
(1), de la diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento
(-)
cualquier reducción de valor que hubiera sido reconocida, ya sea directamente como una disminución del importe del
activo o mediante una cuenta correctora de su valor (esto último solo para el caso de los activos financieros)
(1)Tipo de Interés Efectivo (tie): Tipo de actualización que iguala el valor en libros de un Instrumento financiero
con los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida del instrumento de acuerdo a sus condiciones
contractuales y sin considerar las pérdidas por riesgo de crédito futuras …/…
Valor Inicial= C1/(1+i)1 + C2/(1+i) 2 + ….. + Ct/(1+i)t

Coste Histórico o Coste
Precio de adquisición, que en el caso de Activos financieros, supone:

 Precio de la transacción: Contraprestación entregada a cambio de adquirir el activo
(importe efectivo o partidas equivalentes pagadas o pendientes de pago) más,
 Costes de transacción, como gastos atribuibles directamente relacionados con la

adquisición del activo.
(según PGC de pymes)
VALOR VALOR
INICIAL POSTERIOR
2.1 Inversiones financieras mantenidas hasta Valor Razonable Coste amortizado
vencimiento (a coste amortizado)
2.2 Activos financieros mantenidos para negociar Valor Razonable Valor Razonable
2.3 Activos financieros a COSTE HISTÓRICO o a Coste Coste –
COSTE (Inversiones en patrimonio de emp.grupo, deterioros de
multigrupo y asoc) valor
Acciones VRD
(según PGC de pymes)
Categoría Activos financieros tratados en este tema incluidos por categoría

a) AF a Coste - Valores Representativos de Deuda, adquiridos, cualquiera que sea su
Amortizado Vto., coticen o no en un mercado activo, y no se consideren mantenidos
para negociar.
b) AF Mantenidos - Valores Representativos de Deuda, cualquiera que sea su Vto., con
para Negociar propósito de venderlo a c/p, cotizadas o no
- Acciones con propósito de vender a c/p, cotizadas o no.
c) AF a Coste -Acciones de empresas del Grupo, Multigrupo y Asociadas,

-Otras acciones, cotizadas o no, que la empresa no tiene propósito de
vender a c/p, Ej. Ac como inversión permanente, cotizadas o no.
Criterios de valoración aplicables a los Activos Financieros…

a) AF a Coste amortizado (VRD cotizadas y no cotizadas)
(1) Se hace necesario diferenciar respecto a los intereses devengados entre:

 Intereses devengados explícitos: Rentabilidad externa por pago de intereses.
 Intereses devengados implícitos: Rentabilidad interna del préstamo que vendrá
determinada por la diferencia entre valor inicial de la inversión y el valor
recuperación a la finalización de la misma.
Criterios de valoración aplicables a los Activos Financieros…

Ejemplos…
 Ejemplo: El 1/1/2008, suscripción de 1.750 obligaciones en el momento de su emisión
con vencimiento a 2 años y cotización oficial. La empresa va a mantenerlas hasta el
vencimiento. Condiciones:
- V.N. = 10 €
- V.E. = 9,5 €
- Interés explícito = 10% anual pagadero por anualidades vencidas el 01/01 de cada
ejercicio.
- Gastos de compra = 250 €
 Ejemplo: Compra de 2.450 obligaciones en bolsa, en las siguientes condiciones:

- VN = 50 €; Fecha de emisión 1/01/2007
- Precio compra = 56 €; Fecha de la compra 30/4/2007
- Interés explícito = 12% anual pagadero por anualidades vencidas el 01/01 de cada
ejercicio
Criterios de valoración aplicables a los Activos Financieros (..)

b) AF mantenidos para NEGOCIAR
b) AF mantenidos para NEGOCIAR
Ejemplos…
 Ejemplo: El 1/10/2007 se compran 1.750 obligaciones en bolsa con el propósito de vender a el

31/03/08:
- V.N. = 10 €
- Precio de adquisición: 180%
- Interés explícito = 10% anual pagadero por anualidades vencidas el 01/01 de cada ejercicio.
- Cotización al cierre y a 31/03/08 : 190% y 210% respectivamente.
 Ejemplo: Suscripción el 1/12/2007 de 600 acciones en la emisión con el propósito de

mantener para negociar, en las siguientes condiciones:
V.N. = 10 €
V. E. = 12 €
Coste por derecho = 0,375 € (la ampliación es 1N x 2A)
Gastos del corredor de bolsa = por los derechos 50€ por las acciones 120 €
Cotización al cierre y al 20/02/08(fecha de venta): 110% y 145% respectivamente.
c) AF a COSTE HISTÓRICO o COSTE
Ejemplos…
 Ejemplo:
- El 1/1/X7, Compra de 4.500 acciones en bolsa como inversión financiera de
carácter permanente. Condiciones:
- Precio compra = 15 €, por acción.

- Gastos del corredor de bolsa = 225 €
- Dividendo anunciado antes de la compra y pendiente de pago = 1,2 € por
acción.
- El 1/06/X7: Se cobra el dividendo de las acciones, por bancos.
- El 31/12/X7: El valor de cotización de la acción 13 €.

Tema 3

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TEMA 3: Problemática contable de

los instrumentos financieros (I).

Es un contrato que da lugar a un activo financiero en una empresa y,

De ésta definición se deduce:

¿Qué es un ACTIVO Financiero?

Cualquier activo que sea: dinero en efectivo, un instrumento de

¿QUÉ TIPO DE ACTIVO ES?

¿QUÉ FINALIDAD VOY A DAR A ESE ACTIVO?

¿CON QUÉ DATOS CUENTO PARA SU VALORACIÓN?

 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes (explicado en CF-I)

 Créditos por operaciones comerciales: clientes y deudores (explicado en CF-I)

 Instrumentos de patrimonio de otras empresas: acciones

Valores representativos de deuda adquiridos: obligaciones y bonos

Créditos a terceros: como préstamos y créditos financieros concedidos (próximo tema)

Generalidades sobre los Activos Financieros (incluidos en este tema)

 Rentabilidad variable y no asegurada, ya que depende de los resultados de la sociedad y de las

 Valores representativos de deuda (Títulos Obligaciones, bonos …)

 Rentabilidad fija y asegurada por contrato  su denominación es, por este

5. Valor de reembolso de VRD (VR): Importe total a devolver en el momento de amortización de

 Parte alícuota del capital social

 Confiere a su titular la condición de propietario, socio o accionista, otorgándole una serie de

 La acción es un valor negociable, que permite la transmisión de su propiedad. Se representan por

- Participación en el beneficio: Tiene dos destinos posibles

 Reservas (autofinanciación)  rentabilidad indirecta para el accionista ya que aumenta

 Dividendo activo  rentabilidad directa para el accionista

- Participación en el patrimonio resultante de la liquidación: La participación en el

Una sociedad tiene la siguiente estructura en su patrimonio

Capital social 1.000.000 €

La sociedad realiza una ampliación de capital en la proporción de 1 acción nueva de valor

Capital social 1.000.000 € 1 €

Valor teórico por acción = Patrimonio = 1.500.000 € = 15 €/acción

Valor teórico por € de V.N. = Patrimonio = 1.500.000 € = 1,5 € x 1 € de V.N.

Valor teórico antes de la ampliación  15 €/acción

Ordinarias (confiere al propietario los derechos normales) y privilegiadas (otorgan derechos

Dividendo mínimo adicional establecido en los estatutos sociales

 Valores representativos de deuda (obligaciones, bonos…)

Si VE < VN  VN-VE = Prima de emisión

 Amortización de la obligación: cancelación de la deuda con el obligacionista, bien

Acciones vs Valores Representativos de Deuda

Acciones VRD (obligaciones, bonos…)

(249) Desemb. pendientes s/partic. a l/p en partes vinculadas

Pérdida y Reversión por deterioros

Perdida y reversión por deterioros

Criterios de valoración aplicables a los Activos Financieros

la forma en que la empresa espere recuperar la inversión en el

Su valoración será a valor razonable, coste amortizado o simplemente

Criterios de valoración aplicables a los Activos Financieros

Recordemos los criterios de valoración que establece el PGC en su Marco

1. Coste histórico o coste

Criterios de valoración aplicables a los Activos Financieros

Cálculo de Valor razonable , (por orden de prioridad)

Criterios de valoración aplicables a los Activos Financieros

Valor Inicial= C1/(1+i)1 + C2/(1+i) 2 + ….. + Ct/(1+i)t

Criterios de valoración aplicables a los Activos Financieros

Precio de adquisición, que en el caso de Activos financieros, supone:

 Costes de transacción, como gastos atribuibles directamente relacionados con la

Categoría Activos financieros tratados en este tema incluidos por categoría

c) AF a Coste -Acciones de empresas del Grupo, Multigrupo y Asociadas,

Criterios de valoración aplicables a los Activos Financieros…

(1) Se hace necesario diferenciar respecto a los intereses devengados entre:

Criterios de valoración aplicables a los Activos Financieros…

 Ejemplo: Compra de 2.450 obligaciones en bolsa, en las siguientes condiciones:

Criterios de valoración aplicables a los Activos Financieros (..)

 Ejemplo: El 1/10/2007 se compran 1.750 obligaciones en bolsa con el propósito de vender a el

 Ejemplo: Suscripción el 1/12/2007 de 600 acciones en la emisión con el propósito de

- Precio compra = 15 €, por acción.

- El 1/06/X7: Se cobra el dividendo de las acciones, por bancos.

- El 31/12/X7: El valor de cotización de la acción 13 €.

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