2do Parcial de Gestión Financiera

Segundo parcial de Gestión Financiera:
Pregunta Nº 1
Ejercicio 1 (20 puntos)
1) Un empresario ha determinado que sus costos fijos anuales ascienden a $525.000, el ticket promedio por cliente
es de $305 y el costo variable por cada cliente representa aproximadamente un 40%. ¿Cuántos clientes deben
atenderse por año para que el establecimiento se encuentre en equilibrio?
1. 1.721
2. 689
3. 183
4. 2.869
Respuesta: Se deben atender 2869 Clientes, para encontrar el punto de equilibrio.
2) Una empresa se encuentra en situación de Déficit Financiero a Corto Plazo cuando:
1. Los activos fijos superan a los recursos permanentes
2. Los activos líquidos son menores a los pasivos líquidos
3. Los activos operativos son mayores a los pasivos operativos
4. La necesidad de Capital de trabajo es menor al capital de trabajo disponible
Respuesta: La situación de déficit financiero a corto plazo es cuando se cumple la opción 2 y 4.
3) Si la empresa MOSCA SRL insume en la operación de compra y almacenamiento 7 días, en el proceso de

producción 12 días, en almacenamiento de productos terminados 4 días, todas sus ventas se realizan al contado y
sus proveedores le otorgan un plazo promedio de 35 días, el ciclo del dinero es:
1. 2
2. 12
3. -12
4. 58
Respuesta: El ciclo del dinero es – 12 Días.

4) A partir de la siguiente información, de la empresa comercial TRIDIZ SA:
A) El plazo medio de cobranzas es:
1. 40 días
2. 25 días
3. 18 días
4. 6 días
Respuesta: El plazo medio de cobranza es 40 Días.
B) El plazo medio de pago a proveedores es
1. 19 días
2. 34 días
3. 59 días
4. 67 días
Respuesta: El plazo medio de pago a proveedores es 59 Días.
Pregunta Nº 2
Ejercicio 2 (20 puntos) Indique si cada una de las siguientes es Verdadera o Falsa. Justifique su respuesta:
a) Una empresa se encuentra en situación de déficit de capital de trabajo cuando la necesidad de capital de trabajo
es mayor al capital de trabajo disponible.
Verdadera: En esta situación, los recursos permanentes no logran financiar completamente el capital de trabajo y
puede afirmarse que la empresa se encuentra en una situación de desequilibrio financiero. Como debe
mantenerse la ecuación patrimonial ( Activo = Pasivo + Patrimonio Neto), el déficit de financiamiento de capital de
trabajo se cubre con pasivos líquidos, Ej: un crédito bancario.
b) Existe ventaja financiera positiva cuando la tasa de interés es menor a la rentabilidad de la empresa, y la
rentabilidad de los accionistas es menor a la de la empresa.
Verdadera: La ventaja financiera es un fenómeno que relaciona la tasa de costo de la deuda con terceros, la tasa
de rendimiento de la empresa (ROA) y la rentabilidad de los accionistas (ROE).
Cuando la ventaja financiera es positiva, a la empresa le conviene financiarse con deuda porque pagara menos
que la rentabilidad del activo financiado por esa deuda puede generar. Por lo tanto, La ventaja financiera es
positiva, porque la tasa de costo de la deuda es menor a la tasa de rendimiento (ROA) y a su vez es menor a la
rentabilidad de los accionistas (ROE),
c) Cuando una empresa se encuentra por debajo del punto de equilibrio, la solución más viable es disminuir los
costos fijos.
Falso: En esta situación, deberán tomarse decisiones como las siguientes:
- Aumentas las cantidades vendidas
- Aumentar el precio de venta (estrategia de Marketing)
- Disminuir los costos (fijos y/o Variables)
- o una combinación de las anteriores.
d) Si una empresa enfrenta Déficit en su capital de trabajo, este se disminuye aumentando los pasivos líquidos y/o
aumentando los plazos de cobranza.
Falso: El déficit financiamiento de capital de trabajo se cubre con pasivos líquidos, Ej: un crédito bancario. Esta
puede ser una solución en el corto Plazo. A largo plazo deberán solucionarse con:
- Un aumento de capital de trabajo disponible a través de la obtención de nuevos recursos permanentes.
- Una disminución de la necesidad de capital de trabajo, que se logra disminuyendo el ciclo del dinero o el nivel de
actividad de la empresa.
e) Si el grado de apalancamiento operativo arroja un resultado de 4, significa que por un aumento del 100% en el
nivel de actividad se produce un aumento del 400% en las utilidades.
Verdadera: La ventaja operativa representa la posibilidad de incrementar el beneficio ante un mejor uso de las
inversiones por la que se paga un costo fijo. Es decir, aumentando la cantidad se aumenta el beneficio.
Si el resultado es 4 y ante un aumento del 100 % en el volumen de actividad, se produce un aumento del 400% en las
utilidades.
Pregunta Nº 3
Ejercicio 3 (30 puntos) A continuación se observa el estado de situación patrimonial de FEBRERO SA cerrado el 30 de
septiembre último y expresado en miles de pesos.
Consigna Indicar:
1. El importe de pasivos líquidos
Respuesta: Total pasivo líquidos = 2940
2. El total de activos operativos
Respuesta: Total activos operativos = 2850

3. La Necesidad de Capital de Trabajo
Necesidad de Capital de Trabajo

320
deudores x vtas. 0
285
Bienes de cambio 0
605
0
209
Proveedores 0
396
Respuesta 0
4. La Disponibilidad de Capital de Trabajo
Disponibilidad de Capital de Trabajo

T. Pasivo no corriente 4750
1756
T. Patrimonio Neto 0
2231
0
1835
T. Activo no corriente 0
Respuesta 3960
5. El importe del Superávit o Déficit financiero
Superávit financiero Superávit financiero

396
Disponibilidad de Capital de Trabajo 0 Cajas y bancos 850
396
Necesidad de Capital de Trabajo 0 Deuda Bancaria 850
Respuesta 0 Respuesta 0
6. Realice las recomendaciones que considera pertinentes, de acuerdo con el resultado obtenido en el inciso e)
En esta situación puede afirmarse que la empresa se encuentra en equilibrio en el corto plazo, es decir, los recursos
permanentes cubren los activos fijos y queda un remanente que permite sostener los activos y pasivos operativos,
por lo tanto, esto le permite a la empresa realizar su actividad.
Pregunta Nº 4
Ejercicio 4 (30 puntos) El Jefe del Departamento Financiero de la empresa LA NUEVA SA le encarga a Ud. la
preparación del presupuesto de tesorería para el próximo mes, organizando la información de manera semanal. Los
datos que se logran reunir son los siguientes: (En miles de pesos)
Además:
- La empresa vende (en promedio) el 50% al contado en las dos primeras semanas y el 35% en las dos últimas.
- Las compras se abonan (en promedio) el 40% de contado y el resto a 60 días
- Los gastos, impuestos, dividendos e inversiones se abonan de contado
- El saldo al inicio del mes asciende a $25
- El mínimo de caja debe ser $20
Consigna Ud. debe de elaborar el presupuesto de tesorería, y proponer acciones para las situaciones de excedentes
de fondos o déficit de los mismos.
INGRESOS SEMANA 1 SEMANA 2 SEMANA 3 SEMANA 4

INGRESOS DE VENTAS CONTADO 600,0 700,0 346,5 392,0
COBRANZAS Y ACREDITACIONES 342,0 175,0 229,0 448,0
TOTAL INGRESOS 942,0 875,0 575,5 840,0
EGRESOS SEMANA 1 SEMANA 2 SEMANA 3 SEMANA 4
SUELDOS 115,0 120,0 0,0 118,0
COMPRAS CONTADO 180,0 268,0 136,0 158,0
PAGO A PROVEEDORES 221,0 198,0 207,0 215,0
OTROS PAGOS E IMPUESTOS 140,0 190,0 98,0 80,0
PAGO DIVIDENDOS 0,0 250,0 0,0 0,0
INVERSIONES ACTIVOS FIJOS 210,0 400,0 0,0 0,0
TOTAL EGRESOS 866,0 1426,0 441,0 571,0
SEMANA 1 SEMANA 2 SEMANA 3 SEMANA 4

CAJA INICIAL 25,0 20,0 20,0 20,0
INGRESOS 942,0 875,0 575,5 840,0
EGRESOS -866,0 -1426,0 -441,0 -571,0
CAJA MINIMA -20,0 -20,0 -20,0 -20,0
TOTAL 81,0 -551,0 134,5 269,0
Teniendo en cuenta el déficit de la semana 2, se deberían tomas las siguientes medidas:
- Aumentar los ingresos adelantando las cobranzas.

- Postergar el pago de proveedores e impuestos del mes a 30 días de pago.
- Las compras de contado, pagar el 30 % de contado y el resto a 60 días.
- Logrando implementar estas acciones, podemos lograr tener todas las semanas superávit, en el cual el déficit de
la semana 2 se compensan con el resto.
Teniendo en cuenta las acciones mencionadas, si al menos aplicamos el postergar pago a proveedores e impuestos
a 30 Días y la compra de contado se pondera al 30%, el resultado sería el siguiente:
INGRESOS SEMANA 1 SEMANA 2 SEMANA 3 SEMANA 4

INGRESOS DE VENTAS CONTADO 600,0 700,0 346,5 392,0
COBRANZAS Y ACREDITACIONES 342,0 175,0 229,0 448,0
TOTAL INGRESOS 942,0 875,0 575,5 840,0
EGRESOS SEMANA 1 SEMANA 2 SEMANA 3 SEMANA 4
SUELDOS 115,0 120,0 0,0 118,0
COMPRAS CONTADO 135,0 201,0 102,0 118,5
PAGO A PROVEEDORES 221,0 198,0 207,0 215,0
OTROS PAGOS E IMPUESTOS 0,0 0,0 0,0 0,0
PAGO DIVIDENDOS 0,0 250,0 0,0 0,0
INVERSIONES ACTIVOS FIJOS 210,0 400,0 0,0 0,0
TOTAL EGRESOS 681,0 1169,0 309,0 451,5
SEMANA 1 SEMANA 2 SEMANA 3 SEMANA 4

CAJA INICIAL 25,0 20,0 20,0 20,0
INGRESOS 942,0 875,0 575,5 840,0
EGRESOS -681,0 -1169,0 -309,0 -451,5
CAJA MINIMA -20,0 -20,0 -20,0 -20,0
TOTAL 266,0 -294,0 266,5 388,5
Por último, con el exceso de caja de las últimas 2 semanas se podría adelantar pago a proveedores y esto nos
permite obtener mayores descuentos.

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Ejercicio 1 (20 puntos)

Respuesta: Se deben atender 2869 Clientes, para encontrar el punto de equilibrio.

2) Una empresa se encuentra en situación de Déficit Financiero a Corto Plazo cuando:

1. Los activos fijos superan a los recursos permanentes

2. Los activos líquidos son menores a los pasivos líquidos

3. Los activos operativos son mayores a los pasivos operativos

4. La necesidad de Capital de trabajo es menor al capital de trabajo disponible

Respuesta: La situación de déficit financiero a corto plazo es cuando se cumple la opción 2 y 4.

3) Si la empresa MOSCA SRL insume en la operación de compra y almacenamiento 7 días, en el proceso de

Respuesta: El ciclo del dinero es – 12 Días.

A) El plazo medio de cobranzas es:

Respuesta: El plazo medio de cobranza es 40 Días.

B) El plazo medio de pago a proveedores es

Respuesta: El plazo medio de pago a proveedores es 59 Días.

Falso: En esta situación, deberán tomarse decisiones como las siguientes:

- Aumentas las cantidades vendidas

- Aumentar el precio de venta (estrategia de Marketing)

- Disminuir los costos (fijos y/o Variables)

- o una combinación de las anteriores.

- Un aumento de capital de trabajo disponible a través de la obtención de nuevos recursos permanentes.

1. El importe de pasivos líquidos

Respuesta: Total pasivo líquidos = 2940

2. El total de activos operativos

Respuesta: Total activos operativos = 2850

Necesidad de Capital de Trabajo

4. La Disponibilidad de Capital de Trabajo

Disponibilidad de Capital de Trabajo

5. El importe del Superávit o Déficit financiero

Superávit financiero Superávit financiero

- Las compras se abonan (en promedio) el 40% de contado y el resto a 60 días

- Los gastos, impuestos, dividendos e inversiones se abonan de contado

- El saldo al inicio del mes asciende a $25

- El mínimo de caja debe ser $20

INGRESOS SEMANA 1 SEMANA 2 SEMANA 3 SEMANA 4

SEMANA 1 SEMANA 2 SEMANA 3 SEMANA 4

Teniendo en cuenta el déficit de la semana 2, se deberían tomas las siguientes medidas:

- Aumentar los ingresos adelantando las cobranzas.

- Las compras de contado, pagar el 30 % de contado y el resto a 60 días.

INGRESOS SEMANA 1 SEMANA 2 SEMANA 3 SEMANA 4

SEMANA 1 SEMANA 2 SEMANA 3 SEMANA 4

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