SISTEMA FINANCIERO

INTERNACIONAL
Jesús Ospina Pava

EJE 1
Conceptualicemos

Fuente: adobestock/487200300
 Experiencia de la Economía Global . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

Sistema financiero internacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

Historia del capitalismo y su evolución . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

Edad Media . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

Feudalismo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

Revolución Industrial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

Siglo XIX . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

Siglo XX . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

Siglo XXI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

Reformas del capitalismo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

El proceso de Globalización . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

Primera fase. 1870-1913 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

Segunda fase. 1945-1973 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

Tercera fase. Años 90 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

Instituciones del Sistema Financiero Internacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

ÍNDICE

Crisis Financieras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13

Conclusiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
 Para abordar y comprender el sistema
financiero internacional, es importante
conocer varios conceptos que permitirán
comprender los factores macroeconómicos
fundamentales, su evolución e impacto en el
desarrollo económico, y productivo. Por con-
siguiente, el análisis asociado con el consumo,
el ahorro, la inversión, el empleo, el capital, el
financiamiento, que se encuentran inmersos
en la economía, ayudarán a tomar decisiones
y a su vez se podrá analizar el contexto social
de los problemas económicos a nivel mundial.
INTRODUCCIÓN

En este sentido, el panorama de la econo-

mía mundial se debe analizar desde la evo-
lución del sistema capitalista, el cual es fun-
damental para entender el comportamiento
de los mercados, los conceptos de oferta y
demanda, la formación de precios, el inter-
cambio de bienes y servicios, los recursos,
la distribución y el control; además, se debe
analizar cómo el capitalismo, generó la base
para la globalización, donde se crea la nece-
sidad de que los mercados se integren con el
fin de expandir la productividad, el comercio
y el consumo, creando mayores alternativas y
generando diferentes formas de valor.

En el desarrollo de este eje se describe el

proceso de globalización de la economía mun-
dial, así mismo, se encontrará una perspec-
tiva sobre la definición del sistema financiero
internacional y como ha sido un generador de
crecimiento económico, a partir de lo ante-
rior el impacto desde el nodo transformador
Areandino se matiza en el Pensamiento Crí-
tico que permitirá al estudiante habilidades
donde fortalecerá su capacidad de análisis y
construcción de argumentos que le permiti-
rán una mayor lectura de las variables que lo
rodean y de cómo brindar soluciones estraté-
gicas a las organizaciones.

¿Cuál ha sido el aporte de la globalización

al sistema financiero internacional?
Experiencia de la Economía
Global
 Sistema financiero internacional

El sistema financiero internacional es el conjunto de instituciones públicas y privadas

que proporcionan los medios de financiación a la economía internacional para el desa-
rrollo de sus actividades, estas instituciones realizan una función de intermediación entre
el ahorro y la inversión, movilizando los recursos con el fin de lograr una mayor eficiencia,
está compuesto por los Bancos Centrales, Organizaciones Supranacionales y Entidades
Financieras. Es importante entender que el Sistema Financiero se rige por un conjunto
de normas y regulaciones que sirven de marco para las transacciones y operaciones de
compra y venta entre los países.

Una de las principales funciones del Sistema Financiero Internacional es canalizar los
recursos de quienes desean prestarlos o invertirlos a quienes necesitan financiamiento,
a su vez proporciona un ecosistema armónico para el intercambio de bienes, servicios y
capitales.

La creciente importancia de los mercados financieros a nivel mundial, en los cuales

los países comercializan activos, entendiéndolo como acciones, bonos e instrumentos
derivados, así como depósitos bancarios en distintas monedas.

En este sentido, los mercados financieros están constituidos por una compleja red de
instrumentos e instituciones financieras, cuya estructura y funcionamiento depende del
marco económico, fundamentalmente de la volatilidad de las tasas de interés y de los
tipos de cambio, del marco regulatorio y tecnológico de las variables clave del sector real
de la economía internacional, entendiendo por tal, aquel en el que tiene lugar la produc-
ción de bienes y servicios, el comercio, la inversión y la prestación de servicios.

Historia del capitalismo y su evolución

El capitalismo es considerado un sistema económico donde la propiedad privada es

su base fundamental y la economía se basa en el mercado que prepondera, donde con-
vergen e intercambian a través de oferta y demanda bienes y servicios, lo que permite la
asignación de recursos y su distribución (Banco de la República, 2017).

Por ello, el capitalismo tiene la capacidad de conseguir recursos propios a través de las
empresas privadas, que subsisten en un mercado regulado para satisfacer las necesidades
de los consumidores. Por lo anterior, se genera la competencia entre dichas organiza-
ciones, dado que los productores buscan acumular el mayor número de consumidores
para sus productos o servicios, a través de diferentes estrategias que permitan mejorar
productos y reducir precios.

Con ello es importante realizar una descripción desde el antecedente histórico sobre
el capitalismo y su evolución.

Sistema financiero internacional - eje 1 conceptualicemos 5

Edad Media

El capitalismo se originó a finales de la edad media en Europa Occidental, luego con

el renacimiento hubo una serie de acontecimientos que aceleraron el mismo, tales como
el aumento de la producción, el crecimiento demográfico, la urbanización, la formación
de nuevos estados, la acumulación de riquezas, la emergencia del pensamiento crítico,
y desde luego el renacer del conocimiento y el pensamiento. (Beaud, 2013)

Feudalismo

El feudalismo es una época importante para el capitalismo, dado que se generó el

proceso de producción, donde se beneficiaba el dueño de la tierra, lo anterior conlleva
a que el trabajo fuera remunerado y aparece en escena el comercio, momento en que
se comienza a hablar del capitalismo mercantil, luego de ello empieza el proceso de
expansionismo, teniendo alcances globales a finales del siglo XV
con el descubrimiento de América y el Caribe por parte de Europa.
Proteccionismo
Revolución Industrial Contraria al libre comercio,
favorece la producción na-
cional, protegiéndola fren-
La Revolución Industrial genera un aumento en la productivi- te a la extranjera. (Stein-
dad, por la incursión de la maquinaria, hace la producción más berg Wechsler, F. (2006).
eficiente, esta situación se considera como el comienzo del capi- Monopolio
talismo industrial, en esta etapa se desarrolla el proteccionismo, El único oferente de un
bien o servicio, es decir
donde la pionera fue Gran Bretaña, buscando proteger la produc- una sola empresa domina
ción interna del país. el mercado de oferta. (Di
Stefano, R. (2013)
Socialismo
Siglo XIX Doctrina política y social
donde los medios de pro-
ducción son de patrimo-
Es el origen del uso de las monedas de oro como medio de cam- nio colectivo. (Durkheim,
bio, unidad de cuenta y depósito de valor. Los bancos centrales E. (1987).
empiezan a emitir monedas en función de sus reservas de oro a un
tipo de cambio fijo, cuando hablamos del patrón oro nos estamos
refiriendo al imperio de este sistema que tuvo lugar en occidente durante el siglo XIX.

Se presenta la consolidación capitalista a través de las grandes potencias. Surgimiento

de la producción en serie, nacen instituciones económicas para regular la producción, el
riesgo y la inestabilidad.

Siglo XX

Durante el siglo XX se empieza a desarrollar el Monopolio y concentración de riquezas,

consumo energético, revolución rusa y el apogeo del socialismo, la gran depresión de 1929,
el desarrollo del capitalismo híbrido en donde las políticas e instituciones se enfocan en
pro de los trabajadores, el auge del capitalismo financiero a partir de la combinación del
capital industrial y cambiario.

Sistema financiero internacional - eje 1 conceptualicemos 6

 En 1944, 44 países se reúnen en Bret-
ton Woods. New Hampshire, Estados Uni- Video
dos, para firmar el acuerdo de creación
del Fondo Monetario Internacional, cuyo
objetivo fue diseñar un Sistema Moneta-
rio Internacional que pudiera promover el
empleo y la estabilidad de precios de los
países sin perjudicar el comercio exterior.
Los invito a ver la siguiente
videocápsula:

Video 20 años de Historia - 2008

se cae la economía.

ht tps:// w w w.youtub e.
com/watch?v=9yWam8p

Los invito a ver la siguiente

videocápsula:
Es importante ver que el capitalismo tuvo
The Bretton Woods System el auge por el aumento en la producción
explained in five minutes y satisfacción de necesidades encamina-
das hacia el consumo de bienes y servicios,
https://youtu.be/Eyft2AAjXNE donde acontecimientos como la revolución
industrial llevaron a tener producciones efi-
cientes por el uso de la máquina a vapor.

En el siglo XIX, por el surgimiento de la

producción en serie, nacen instituciones
económicas para regular la producción,
el riesgo y la inestabilidad, y en el siglo XX
a pesar de algunas turbulencias como la
crisis de los 30, el capitalismo tuvo su edad
Siglo XXI dorada aproximadamente entre 1945 y
1973, donde se destaca el crecimiento, el
Se enmarca por la fiebre y crisis de las empleo y la estabilidad, se crean políticas
“puntocom”, (Orúe, E. 2003). La crisis del e instituciones en pro de los trabajadores
2008 causante de la gran recesión de y los países en desarrollo finalmente se
Europa y Estados Unidos, el inicio del mer- proponen el desarrollo económico, la cual
cado descentralizado criptográfico (Bit- generó las reformas del sistema monetario
coin), la salida del Reino Unido de la Unión mundial de Bretton Woods y se adoptaron
Europea (Brexit), la pandemia del covid-19, políticas adoptadas en función de la crea-
entre otros. ción de instituciones.

Sistema financiero internacional - eje 1 conceptualicemos 7

 Así mismo en 1971, esta edad dorada se aumenta la regulación del mercado de
comienza a perder fuerza por la conversión valores, se introdujo un impuesto sobre la
del dólar estadounidense y el oro, termina renta, el seguro de desempleo y el aumento
con la primera crisis del petróleo en 1973 y de la pensión de vejez (Chang, 2015).
la segunda crisis en 1979, en la década de
los 80 se produjo la crisis del tercer mundo A pesar de dichas reformas, entre 1980
que condujo a un impago casi generali- y el año 2000, se generó la crisis del ter-
zado de la deuda externa, luego con la cer mundo y la crisis financiera asiática,
caída del muro de Berlín la mayoría de los por último, la crisis financiera mundial en
países de Europa Oriental abandonaron el el año 2008. Esta última crisis ha tenido
comunismo y se dio una transformación al consecuencias devastadoras y ha puesto
capitalismo. en tela de juicio la regulación financiera,
comenzando a hablar nuevamente de des-
De la misma manera, luego de este regulación de los mercados y las reformas
período de auge, se generó la crisis finan- políticas han tardado en llegar, una de
ciera en el 2008 la crisis desató caos en las causas más evidentes es la liberación
los mercados financieros y alertas sobre excesiva del mercado financiero, donde ha
la desregulación de estos. Aún, hoy en día, habido políticas blandas y aplicadas con
Europa está siendo perseguida por la deuda mucha lentitud.
y déficit fiscal, las calificadoras de riesgo
han bajado la calificación de la deuda
soberana a nueve países de la eurozona Lectura recomendada
(Cárdenas, 2012).

Igualmente, la desregulación de los

mercados es un problema del capitalismo,
reflejado en la crisis financiera, donde el
colapso de los mercados financieros se hace
evidente por falta de regulación, el capita-
lismo permite libertad en adquirir riqueza
a través de la productividad y la propiedad La siguiente lectura tiene como
privada, sin embargo, el aprovechamiento propósito analizar los principios
de los mercados puede conllevar al mal uso fundamentales que aborda el
de estos y a la corrupción. Sistema Financiero Internacional

Policy and Theory of International

Reformas del capitalismo
Finance (pp. 5-28)

La gran depresión de los años 30 dejó

una huella imborrable en el capitalismo,
se realizaron varios intentos de reforma en
los Estados Unidos, en donde se determinó
separar la banca comercial de la banca de
inversión, se crea un sistema de seguros
de depósitos bancarios para proteger a
los ahorradores de las quiebras bancarias,

Sistema financiero internacional - eje 1 conceptualicemos 8

 El proceso de Globalización

El concepto de globalización se relaciona con la integración alineada a procesos tec-

nológicos, sociales, culturales y políticos, donde participan los países, los mercados, las
regiones y las economías, permitiendo libertad transaccional de bienes y servicios, para
generar mayor productividad al incorporar nuevos consumidores culturales y socialmente
distintos, donde se presentan retos para las empresas que deben pensar en estrategias de
comercio internacional y retos para los gobiernos en cuanto a riesgo, control y fomento
de los mercados, en pro del desarrollo de las economías, las regiones, los países y en gran
medida las personas y sus necesidades.

Para reconocer el proceso de globalización se analizarán tres fases históricas:

Primera fase. 1870-1913

Donde se genera un apogeo comercial, con movilidad de capitales y mano de obra,

esta fase se vio interrumpida por la Primera Guerra Mundial y luego con la crisis de 1929,
donde hubo un retroceso en el proceso.

Segunda fase. 1945-1973

La segunda fase empieza a visualizarse, entre 1945 y 1973, después de la Segunda

Guerra Mundial, donde se realizó un gran esfuerzo por crear instituciones de cooperación
financiera y comercial, se evidenció la expansión del comercio de manufacturas entre
países desarrollados. Se realizaron modelos de organización económica y una restringida
movilidad de capitales y mano de obra.

Tercera fase. Años 90

Finalmente, en la tercera fase a mediados de los años noventa, el neoliberalismo se

expandió a nivel mundial. Hubo un progreso considerable en cuanto a la apertura y
liberación de mercados en países en desarrollo, mandó impor-
tantes acuerdos para la integración global, creándose un sistema
comercial internacional dirigido al libre comercio. Con base en Neoliberalismo
el término de globalización y a través de la apertura de merca- Conjunto de ideas políti-
cas y económicas propias
dos, surgió la integración económica internacional, promovida en del capitalismo. (Ortner,
gran medida por las revoluciones tecnológicas en la comunica- S. (2015).
ción como el Internet y el transporte, que cada vez acerca más a
los países, no solo económicamente, sino cultural y socialmente,
generando así nuevas necesidades que se convierten en nuevos productos y servicios.

Así pues, en el siglo XX, la globalización financiera tuvo un proceso más acelerado que
la comercial y productiva, donde se ha dado la liberación de las transacciones económicas
internacionales corrientes y de capital, donde la normatividad y regulación global resultan
siendo insuficientes.

Sistema financiero internacional - eje 1 conceptualicemos 9

 Por lo tanto, en la globalización finan- a los consumidores, para ser partícipes del
ciera, se han estructurado diferentes comercio internacional.
productos pensados en la integración de
mercados internacionales, la modalidad de Entonces, la globalización y la tecno-
encontrar los productos de manera virtual y logía van de la mano para que los merca-
la facilidad de acceder a través de la tecno- dos sean eficientes y la integración de los
logía, esto ha hecho que el mercado crezca, mismos facilite la transaccionalidad de los
pero a su vez que los riesgos aumentan y la bienes y servicios a nivel mundial, donde la
regulación sea insuficiente para responder diferencia de culturas no sea una dificultad,
por la transparencia del mercado. sino una oportunidad de estructurar los
productos, la integración de los mercados
La desregulación de los mercados finan- necesita de organización y estructuración,
cieros se evidenció en la crisis del 2008, y lo cual es función del sistema financiero
también se ha hecho evidente en el mer- internacional, donde los componentes de
cado bursátil en Colombia, con el caso de este, las instituciones y organismos inter-
la Sociedad Comisionista InterBolsa, donde nacionales, ayudan a la regulación, la
se materializaron problemas de liquidez y transaccionalidad y fomento a través de
operaciones en contra de la transparencia financiación.
del mercado y los inversionistas. Lo anterior,
deja grandes interrogantes como ¿la regu- Con el fin de promover mayor creci-
lación del sistema financiero es adecuada miento económico, dando mayores opor-
para las operaciones que se realizan en la tunidades a los gobiernos y las empresas a
actualidad? ¿Con la integración de mer- nivel mundial, surge la apertura de merca-
cados la regulación mundial está a la van- dos a través de la globalización, mercados
guardia para responder por la tranquilidad internacionales integrados que permiten
de los diversos actores de los mercados? ¿El que las empresas y los países participen
capitalismo es un sistema apto para res- de un mercado más amplio, con mayores
ponder eficientemente al comercio interna- consumidores y eventualmente retos en la
cional en la actualidad, teniendo en cuenta estructuración de productos para suplir la
la aceleración de los avances tecnológicos? demanda.

El tema se vuelve complejo hoy en día, Sin embargo, surge también el tema
debido al gran número de variables econó- de la competencia en los mercados, las
micas a nivel mundial que juegan un papel empresas luchan por sobrevivir en un mer-
muy importante dentro del capitalismo y cado globalizado, donde a pesar de tener
del sistema financiero, así como los nive- reglas internacionales, se rigen también por
les tecnológicos, los diversos actores de la normatividad en su país de origen, que
mercado, la estructuración de productos y hace que las empresas que compiten no
servicios nuevos, el aumento de los riesgos tengan las mismas condiciones, como se ha
asociados, hace que el tema de regulación venido debatiendo por mucho tiempo con
de mercados no sea eficiente y necesite maquila China, que ha hecho que muchas
de cambios radicales, por lo tanto, surge empresas no puedan competir ante los
la necesidad de brindar mayor seguridad a precios de las compañías chinas y decidan
los actores del mercado y en mayor medida liquidar.

Sistema financiero internacional - eje 1 conceptualicemos 10

 Teniendo en cuenta lo anterior, la com- entonces, que el comercio internacional es
petencia es un factor muy importante en la promotor de crecimiento para empresas
globalización, la integración de mercados grandes y grupos económicos, mientras
con condiciones diferentes hace que para que para Pymes y microempresas no es tan
muchas empresas la apertura de mercados fácil acceder a los mercados sin morir en el
no sea una opción que garantice su creci- intento.
miento y permanencia en el mercado, es
por ello que muchas Pymes y microempre-
sas en Colombia, no están de acuerdo con Lectura recomendada
tratados y acuerdos económicos. Los países
en vía de desarrollo son pequeños peces
en un estanque grande lleno de tiburones,
donde en algunos casos la competencia
con dichos tiburones se convierte en un
factor de disolución de la sociedad.

Entonces, surge el interrogante sobre

si, ¿el proceso de globalización es un paso
fundamental para el desarrollo económico
de los países, promoviendo un crecimiento
económico a largo plazo? Lo anterior es
discutible, partiendo desde la diferencia
que tienen los países en cuanto a sus con-
La siguiente lectura tiene
diciones y su regulación actual; es diferente
como propósito analizar
la incursión a mercados integrados inter- los principios fundamen-
nacionales para países desarrollados, que tales de la Globalización
para países emergentes, los organismos en el Sistema Financiero
internacionales, actores fundamentales Internacional.
del sistema financiero internacional, que a
pesar de fomentar la incursión de los países Globalización y finanzas
y generar normatividad para que los paí- internacionales
ses emergentes tengan la posibilidad de Luis M. Prada
generar desarrollo económico a través de
un crecimiento constante; estos no tienen
la misma capacidad para competir por los
desarrollos tecnológicos y la facilidad de
acceder a recursos de capital.

A pesar de las dificultades presenta-

das por empresas para entrar a mercados
internacionales, hay compañías colombia-
nas que logran ingresar al mercado inter-
nacional y posicionarse, como es caso de
Nutresa, Bancolombia y Grupo Aval que
cotizan en la Bolsa de Nueva York. Es claro

Sistema financiero internacional - eje 1 conceptualicemos 11

 Instituciones del Sistema Financiero Internacional

A continuación, se definirán los organis- duraderas, que pueden ayudar en el terreno

mos internacionales y los mecanismos de de las finanzas, la infraestructura, las com-
cooperación asociados a los mismos. petencias laborales y el entorno regulador
(Corporación Financiera Internacional,
El Fondo Monetario Internacional (FMI): 2022).
tiene como principal función asegurar la
estabilidad del sistema monetario interna- El Banco Interamericano de Desarrollo
cional. Promueve la estabilidad financiera (BID): ayuda a mejorar la salud, la educa-
y la cooperación monetaria internacional, ción y la infraestructura a través del apoyo
busca facilitar el comercio internacional, financiero y técnico para reducir la pobreza
promover empleo y crecimiento sosteni- y la desigualdad (Banco Interamericano de
ble para reducir la pobreza. Da asistencia Desarrollo, 2022).
financiera a sus países miembros para dar
margen de maniobra para corregir sus Los bancos regionales de desarrollo: son
problemas de balanza de pagos. (Fondo los que tienen miembros a los países que
Monetario Internacional, 2022). forman parte de una misma región, cuya
función es otorgar créditos a largo plazo
El Banco Mundial: constituye una aso- y con condiciones propicias a los países
ciación mundial única, donde trabajan miembros y así mismo apoyar los procesos
cinco instituciones en búsqueda de solu- de integración regional (Asociación Proade,
ciones sostenibles para reducir la pobreza 2022).
y generar prosperidad compartida en los
países en desarrollo. Para respaldar a los Los anteriores organismos son promoto-
gobiernos en sus esfuerzos por reducir la res de mecanismos de cooperación interna-
pobreza e impulsar la prosperidad, ofrecen cional, dado que brindan a través de con-
instrumentos de financiamiento y produc- venios, acuerdos o tratados, promover el
tos bancarios (Banco Mundial, 2022). desarrollo económico por medio de recur-
sos financieros y técnicos para programas,
La Corporación Andina de Fomento proyectos y otras actividades destinadas
(CAF): tiene como miembros los países al desarrollo económico. La cooperación
del pacto andino, su objetivo es financiar internacional puede verse como un objetivo
proyectos industriales relacionados con la inquebrantable de política exterior.
integración comercial (Banco de la Repú-
blica, 2022). Como los organismos internacionales
brindan apoyo financiero a los países miem-
La Corporación Financiera Internacio- bros, con el fin de promover el desarrollo
nal (ICF): es una institución que integra al económico, estos países deben ajustarse a
grupo del Banco Mundial y está dedicada una serie de condiciones que influyen direc-
exclusivamente al sector privado en los tamente en sus políticas económicas inter-
países en desarrollo. Es proveedor y movi- nas para que puedan dar cumplimiento al
lizador de capital, conocimientos alianzas crecimiento económico.

Sistema financiero internacional - eje 1 conceptualicemos 12

Crisis Financieras Mientras la burbuja continuaba expan-
diéndose, nadie parecía prestarle dema-
Se debe tener en consideración desde el siada atención a lo que realmente estaba
contexto de la época, el desarrollo y con- sucediendo, la mayoría de los usuarios
clusión de los acontecimientos históricos compraban acciones, algunos casos, se
como lo fue la Primera Guerra Mundial, prestó hasta el 90% del precio de compra
la cual tuvo como epicentro a los países del valor de las acciones.
de Europa, con la destrucción del aparato
productivo y la pérdida de la producción, A la industria le resultó difícil comerciar,
lo que conllevó a un efecto positivo en la ya que la credibilidad del sistema bancario
economía de Estados Unidos, hecho que lo se había hecho pedazos, la lucha por con-
llevó a un superávit en las exportaciones seguir dinero para seguir operando y pagar
de mercancías, y a desempeñar un nuevo salarios se dificultó, la manufactura se
rol en los mercados financieros mundiales. redujo, como resultado trajo el desempleo,
en estos tiempos todo era incertidumbre
Durante este periodo, los gobiernos económica.
abandonaron el patrón oro y empezaron a
realizar financiación a través de la deuda La crisis de 1929 dejó sus huellas en la
pública, la cual aumentó de manera ace- economía mundial en el ámbito social,
lerada, incrementándose la proporción de político y económico, el alto desempleo
la deuda a corto plazo, así mismo se inicia impulsó la aprobación de políticas para
la especulación financiera, los empresarios la creación de nuevos puestos de trabajos
solicitaban créditos al sector financiero; en el sector público y privado; unido a ello,
aprovechando el costo de oportunidad con el interés de mejorar la seguridad a
dado por el mercado de acciones, en esta los trabajadores, estas políticas, impulsa-
perspectiva, los empresarios e industriales ron la seguridad social, los programas de
atraídos por la prosperidad y los enormes trabajo público a través del aumento del
beneficios de la especulación abandonan gasto público como estrategia para con-
la etapa propiciada por el desarrollo indus- trarrestar el alto desempleo existente ade-
trial, originando un cambio de pensamiento más se aprueba el seguro de desempleo,
de ganar dinero fácil. (Fleck, L.1986) como medida para dinamizar la economía
a través de la demanda agregada. Fleck,
Por consiguiente, se presenta una expan- L. (1986)
sión de la actividad económica a nivel mun-
dial, con una excesiva especulación en la Teniendo en consideración el impacto de
bolsa de valores norteamericana que atrajo la crisis del 29, y de las medidas regulato-
a inversionistas y empresarios, en conse- rias, en las décadas venideras se potencia-
cuencia, las inversiones privadas durante lizó el desarrollo y crecimiento económico,
el periodo de 1914 a 1924 tuvieron un creci- apalancado por el Sistema Financiero
miento exponencial. Estados Unidos, tuvo Internacional, sin embargo, el desarrollo de
una expansión considerable, impulsada por economías emergentes, específicamente
los sectores de la construcción, debido a en Asia, empezó a inquietar el manejo de
la demanda acumulada de vivienda que los recursos financieros en sus economías.
siguió a la primera guerra. (Tapia, H. F. T. De ahí nace la crisis financiera asiática,
2017) en donde las exitosas economías asiáticas

Sistema financiero internacional - eje 1 conceptualicemos 13

fueron llamadas economías MIT (Malasia, La gestación de una crisis hipotecaria
Indonesia y Tailandia), sujetas a pocas res- en 2008 tuvo sus años dorados desde 2003
tricciones, sus bancos habían solicitado de hasta mediados de 2007, momento en que
forma agresiva a países desarrollados que se propagaron los problemas de liquidez y
ofrecieran tasas de interés más bajas, en solvencia que presentaron signo de debili-
la medida que el capital extranjero fue lle- dad en las hipotecas de alto riesgo de Esta-
gando los activos aumentaron de precio, dos Unidos.
lo que permitió a las empresas y países
para pedir prestado más dinero, dando Es una crisis estructural de carácter
como garantía de dichos activos, cuando global originada en pleno corazón del
los precios de los activos fueron inadmisi- capitalismo, el contagio se extendió a los
bles, el capital salió de los países asiáticos grandes países desarrollados de Europa y
generando la crisis financiera, por lo ante- los emergentes, incluidos América Latina,
rior, se comenzó a hablar de la necesidad Asia y África, es innegable que el aumento
de reformar el sistema financiero mundial desmesurado del consumo de los estadou-
(Chang, 2015). nidenses y los crédito fáciles impulsaron
la industria de la construcción, al tiempo
La fiebre de las “puntocom”: las acciones que generaba un incremento alucinante
de las compañías relacionadas con inter- de nuevos instrumentos financieros en el
net, sin ninguna expectativa del aumento mercado hipotecario, denominado los deri-
del precio de las acciones en un futuro cer- vados financieros propiciados por los alqui-
cano, aumentan de precio excesivamente. mista de Wall Street. (Tapia, H. F. T.2017)
Lo anterior estalló en Estados Unidos, pero
fue controlado por la Reserva Federal recor- En el transcurso histórico de las crisis se
tando de forma drástica las tasas de inte- ha dejado en claro que ellas en sí desde un
rés y los bancos centrales de otros países ángulo de visión muy estrecho, suelen verse
desarrollados tomaron la misma medida como amenaza, pero desde un ángulo
(Chang, 2015). amplio de visión, desde una visión sistémica
de los hechos, suelen verse como oportu-
Por último, una de las crisis financieras nidad de cambio profundo, en efecto, las
más importantes de los últimos tiempos y crisis en su acontecer presentan un estado
con grandes repercusiones a nivel mundial de secuencias que las caracteriza, que sue-
fue la crisis del 2008. Desde el 2007 ya era len observarse entre las crisis por el simple
preocupante la morosidad de los présta- resultado de unir esos hechos que suceden
mos hipotecarios en Estados Unidos, que en serie o cadena por medio del factor
fueron otorgados por instituciones finan- común que exprese causa efecto.
cieras cuando se dio el boom del mercado
inmobiliario, así mismo estas carteras hipo- Por lo tanto, un aspecto fundamental se
tecarias respaldaban productos financieros fija en la relación de producción a la que
negociados en bolsa de valores, los cuales es inherente el desarrollo globalizado, es la
a pesar de tener un riesgo muy alto fueron ganancia, el fin esencial y primordial para
calificados como triple A. Cuando la crisis crecer como empresa, y por supuesto, para
estalló fueron a la quiebra bancos de inver- competir. En síntesis, la desregulación ha
sión como Bear Stearns y Lehman Brothers tenido un papel fundamental en las crisis y
(Chang, 2015). habrá que establecer nuevas regulaciones

Sistema financiero internacional - eje 1 conceptualicemos 14

para evitar otra crisis y restaurar la con-
fianza en los bancos. Por consiguiente, lo Instrucción
que se debe pretender es una regulación
global coordinada, con la finalidad de
meter en camisa todos los países, puesto
que, de no ser así, las finanzas entonces se
irán hacia los países menos regulados, y de
ello hay plena evidencia en la existencia de
paraísos desregulados.

Conclusiones

El Sistema Financiero Internacional es

fundamental para el crecimiento de la eco-
nomía de los países, ya que es el medio que
permite la asignación eficiente de capital
al poner en relación directa el ahorro y la
inversión, el proceso de Globalización ha
obligado a los países, desarrollar sistemas
bancarios bursátiles dinámicos y compe- Para finalizar los invito a realizar
titivos que ha permitido e incentivado la las actividades propuestas.
Inversión Extranjera Directa en función del
desarrollo económico y social.

El crecimiento global ha dejado en claro

que el actual sistema financiero debe
someterse a la adaptación de las tenden-
cias disruptivas mediante mecanismos y
poderes para enfrentar las exigencias de
la globalización del capital y preservar las
formas de comercio, adicionalmente existe
la necesidad de formar nuevos mode-
los económicos internacionales que sean
capaces de satisfacer estas necesidades y
mantenerse estables antes nuevos cambios
o fluctuaciones, que resuelvan los proble-
mas de subdesarrollo y que se enfoque en
prevalecer la reducción de la desigualdad
económica.

Sistema financiero internacional - eje 1 conceptualicemos 15

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