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    VF FIN101 Gutierrez Yessennia SEMANA 8

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    Yessennia Gutierrez alvarez
    Este documento presenta un caso sobre la empresa TOR y sus niveles de apalancamiento financiero y operativo. Se proporciona información sobre las ventas, costos y gastos de la empresa. Luego, se plantean 4 preguntas relacionadas con el cálculo del punto de equilibrio de la empresa, su grado de apalancamiento operativo y financiero dado un aumento hipotético del 50% en las ventas, y el efecto porcentual que tendría ese aumento en las ganancias por acción de la empresa.

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    Yessennia Gutierrez alvarez
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    Este documento presenta un caso sobre la empresa TOR y sus niveles de apalancamiento financiero y operativo. Se proporciona información sobre las ventas, costos y gastos de la empresa. Luego, se plantean 4 preguntas relacionadas con el cálculo del punto de equilibrio de la empresa, su grado de apalancamiento operativo y financiero dado un aumento hipotético del 50% en las ventas, y el efecto porcentual que tendría ese aumento en las ganancias por acción de la empresa.

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    Este documento presenta un caso sobre la empresa TOR y sus niveles de apalancamiento financiero y operativo. Se proporciona información sobre las ventas, costos y gastos de la empresa. Luego, se plantean 4 preguntas relacionadas con el cálculo del punto de equilibrio de la empresa, su grado de apalancamiento operativo y financiero dado un aumento hipotético del 50% en las ventas, y el efecto porcentual que tendría ese aumento en las ganancias por acción de la empresa.

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    Este documento presenta un caso sobre la empresa TOR y sus niveles de apalancamiento financiero y operativo. Se proporciona información sobre las ventas, costos y gastos de la empresa. Luego, se plantean 4 preguntas relacionadas con el cálculo del punto de equilibrio de la empresa, su grado de apalancamiento operativo y financiero dado un aumento hipotético del 50% en las ventas, y el efecto porcentual que tendría ese aumento en las ganancias por acción de la empresa.

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    PLANTILLA DE ENTREGA DE

    TRABAJO

    MÓDULO: finanzas
    SEMANA:8
    Docente: Alejandro Carmona Vera
    Estudiante: Yessennia Gutierrez Álvarez

    1
     Lee el siguiente caso y luego, responde las preguntas que se plantean a continuación.

    Caso 1: Apalancamiento financiero y operativo


    La empresa TOR vendió recientemente 100.000 unidades de un producto a $7,50 cada una; sus costos
    operativos variables son de $3 por unidad y sus costos operativos fijos son de $250.000. Los gastos de
    intereses anuales suman un total de $80.000; la empresa tiene actualmente 8.000 acciones preferentes en
    circulación de $5 (como dividendo anual). Además, tiene 20.000 acciones comunes en circulación. Supón
    que la empresa tiene una tasa impositiva del 40%.

    Responde las siguientes preguntas:


    1. ¿A qué nivel de ventas (en unidades) alcanzaría la empresa el punto de equilibrio en sus
    operaciones (es decir, UAII = $0)?
    Q= CF / (P – CV)
    Donde Q es la cantidad de ventas en unidades, CF es el costo operativo fijo, P es el precio de ventas de
    unidades, CV es el costo operativo variable.
    Q= 250.000 / (7.50-3) = 250.000/4.5= 55.556 Unidades.

    2. A partir del nivel base de ventas actual, calcula el grado de apalancamiento operativo de la
    empresa (GAO)

    GAO= Cambio porcentual de las UAII / Cambio porcentual en las ventas.


    Consideraremos un aumento en el %50 de aumento en la cantidad de ventas.

    Ventas en unidades 100.000 150.000 %50 cambio porcentual en ventas


    Ingreso por ventas ($7,50) 750.000 1.125.000
    Costo Operativo Variable ($3) 300.000 450.000
    Costo Operativo fijo 250.000 250.000
    UAII 200.000 425.000 113% Cambio porcentual en las UAII

    GAO= 113/50 por lo tanto GAO= 2.26 para un aumento en el 50% de las ventas.

    3. A partir de las UAII relacionadas con el nivel base de ventas actual, calcula el grado de
    apalancamiento financiero de la empresa (GAF)

    GAP= Cambio porcentual EPS / Cambio porcentual en UAII

    UAII 200.000 425.000 113% Cambio porcentual en las UAIII


    Menos intereses 80.000 80.000
    Utilidad Neta antes de impuestos 120.000 345.000
    Menos impuestos (40%) 48.000 138.000
    Utilidad Neta después de impuestos 72.000 207.000
    2
    Menos dividendo de acciones pref. 40.000 40.000
    Ganancia disponible para los accionistas 32.000 167.000
    Ganancia por acción (GPA) (20.000acc) 1,60 8,35 422% cambio porcentual EPS

    GAF= 422/113= 3.73

    4. A partir del concepto del grado de apalancamiento total (GAT), determina el efecto (en términos
    porcentuales) de un incremento del 50% en las ventas de TOR, desde el nivel base actual sobre
    sus ganancias por acción.

    GAT = GAO X GAF


    GAT= 2.26 x 3.73 = 8.43

    GAT= cambio porcentual EPS = GAT x cambio porcentual en ventas


    Cambio porcentual EPS = 8.43 x 50= 421.5%

    (Fuente: Apalancamiento en la empresa- Gitman, L. Principios de Administración Financiera, pág. 72)

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