1FIN12 2021-2 Examen Parcial
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CIENCIAS SOCIALES
Indicaciones: todas sus respuestas deberán ser registradas en el Excel “1FIN12 2021-2 Examen
Parcial” que está en PAIDEIA y deberá subirlo en la actividad “Examen Parcial” con su nombre y código
hasta las 10:00pm.
3. Un inversionista norteamericano toma una posición larga en un forward para comprar 100 mil libras
esterlinas (GBP) por dólares estadounidenses (USD) a un tipo de cambio de 1.30 dólares por libras.
¿Cuánto es la ganancia o pérdida, si al finalizar el contrato el tipo de cambio dólares por libra es
1.40?
a) Se obtiene una ganancia de USD 10,000.
b) Se obtiene una ganancia de GBP 10,000.
c) Se obtiene una pérdida de USD 10,000.
d) Se obtiene una pérdida de GBP 10,000.
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d) Es un productor de commodities que se ha cubierto en el mercado de futuros y el precio
sube.
7. (4 puntos) Usted es asesor financiero del sector agroindustrial del país. Como parte de su asesoría
a una empresa productora de maíz, usted le indica al gerente de finanzas de esa empresa que
podría utilizar al mercado de futuros de ese commodity para mitigar el riesgo de precio de la
empresa. Dada la información que aparece en los anexos, responda lo siguiente:
a) (1 punto) Explique a su cliente cómo funciona la cobertura del riesgo de precio utilizando el
mercado de futuros para esa empresa. En su respuesta debe indicar cómo se llama la
estrategia de cobertura y por qué.
b) (2 puntos) Si la empresa acordó el 20 de julio la venta de 1,000 TM de maíz a una empresa
consumidora para entrega el 30 de julio, ¿cuánto fue el ingreso total (físico más futuro) de
la empresa? Asuma una base de 35 por debajo. ¿Cuánto sería el precio de venta del maíz
en USD/TM y USD/Bu? Considere que 1 TM = 39.36825 bushels. En su respuesta debe
calcular cuánto sería el margen inicial y margen de mantenimiento total de esta operación
de cobertura. Además, debe indicar las fechas en las cuales la empresa tuvo margin call y
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calcular el monto involucrado en el margin call. Asuma que el margin call se realiza antes
del cierre del día, no en la apertura del día siguiente.
c) (1 punto) Muéstrele a su cliente que, independientemente del precio final del maíz, la
volatilidad en el estado de resultados ha sido mitigada. Para ello, además del precio de
venta del 30 de julio, asuma dos diferentes precios del maíz y muestre que la utilidad neta
en los tres escenarios es casi la misma. Asuma unos costos de ventas iguales a USD
40,000.
8. (2 puntos) Usted compró un bono en dólares a tasa variable (Libor 3M + 150pbs) en el mercado de
capitales. Hoy el plazo hasta el vencimiento de la deuda es de 12 meses y dado que espera caídas
adicionales en las tasas de interés, usted le solicita a una contraparte que le cotice un swap de tasa
de interés en dólares. Si el monto de la deuda vigente es USD 20,000,000, utilizando los datos de
la Tabla 1, se le pide lo siguiente:
a) (1 punto) ¿Cuánto será la tasa cupón total (componente flotante más el spread) que tendrá
como resultado del pacto del SWAP, si la contraparte desea ganar USD 30,000 en el pacto?
b) (1 punto) Si transcurre 1 mes, valorice el swap para la empresa.
10. (3 puntos) De acuerdo con la descripción de los siguientes instrumentos que operan en los
mercados internacionales de derivados,
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Interest Rates Fixed Colombian versus IBR (which is a 2.50%
Swaps Colombian floating overnight lending rate)
Cross Currency
Interest Rates Fixed Colombian versus floating 6 Month US 3.10%
Swaps Dollar Libor
-0.20% on US
Cross Currency 3 Month US Dollar Libor versus IBR (which is a Dollar Libor
Basis Swap Colombian floating overnight lending rate) leg
0.10% on US
Cross Currency 6 Month US Dollar Libor versus the Camara Dollar Libor
Basis Swap Floating rate. leg
0.125% on 3
3 Month US Dollar Libor versus 6 Month US Dollar Month US
Estados Libor Dollar Libor
Unidos US Dollar Basis leg
Swaps 0.11% on 1
1 Month US Dollar Libor versus 3 Month US Dollar Month US
Libor Dollar Libor
leg
Calcule lo siguiente:
a) (1 punto) Usted quiere flotar a soles (TIS) un pasivo en COP cuya tasa es 12.3%. Calcule
el spread sobre la TIS.
b) (1 punto) Usted quiere pasar un activo de COP IBR + 100pbs a CLP Camara. Calcule el
spread sobre la Camara.
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c) (1 punto) Usted desea pasar un pasivo de soles, cuya tasa es 10%, a CLF. Calcule la tasa
CLF.