LEY N° 2064

LEY DE 3 DE ABRIL DE 2000

HUGO BANZER SUAREZ PRESIDENTE DE LA REPUBLICA

Por cuanto el Honorable Congreso Nacional, ha sancionado la siguiente Ley:

EL HONORABLE CONGRESO NACIONAL, DECRETA:

LEY DE REACTIVACIÓN ECONÓMICA

CAPÍTULO I
DISPOSICIONES GENERALES

ARTÍCULO 1°.- OBJETIVO. La presente Ley, tiene el objetivo de movilizar el aparato productivo del país,
reactivándolo de -manera inmediata, con el propósito de incrementar el ahorro nacional, asegurar
mayores fuentes de trabajo, aumentar la producción en todos los sectores en procura de mayores
niveles de desarrollo socio-económico y hacer frente en las mejores condiciones posibles, a los efectos
de crisis económicas externas y fenómenos naturales adversos.

ARTÍCULO 2°.- AMBITO DE APLICACIÓN. Para alcanzar el objetivo señalado en el artículo precedente,
las normas establecidas en la presente Ley se aplicarán por todas las personas naturales y jurídicas de
derecho público y privado.

CAPÍTULO II
SECTOR FINANCIERO Y MERCADO DE CAPITALES

SECCIÓN I
SECTOR DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

ARTÍCULO 3°.- BONOS DE REACTIVACIÓN. Se autoriza a la Nacional Financiera Boliviana Sociedad

Anónima Mixta (NAFIBO SAM), efectuar operaciones bajo la denominación de "Bonos de Reactivación",
hasta un monto de doscientos cincuenta millones de dólares de los Estados Unidos de América ($us.
250.000.000.-), con el objeto exclusivo de instrumentar el "Programa de Reactivación Económica” (PRE),
a través de las entidades de intermediación financiera, en los términos señalados en la presente Ley.

ARTÍCULO 4°.- CARACTERÍSTICAS DE LOS BONOS. Los Bonos de Reactivación a los que se refiere
el artículo anterior, tendrán las siguientes características:

a) Plazo:

- Para Entidades de Intermediación Financiera Bancarias de cinco a diez años;

- Entidades de Intermediación Financiera No Bancarias, hasta tres años;

b) Moneda: dólares de los Estados Unidos de América;

c) No negociables y sin rendimiento;

d) Registro por anotación en cuenta;

e) Extinción total o parcial y reversión automática del Bono.

ARTÍCULO 5°.- CARACTERÍSTICAS DE LA OPERACIÓN.

I. La emisión de los Bonos de Reactivación se efectuará previa suscripción, de un contrato de cesión de
crédito de la cartera, sujeto a las siguientes condiciones resolutorias, que obligan a las entidades de
intermediación financiera a:

a) Mantener en su balance las previsiones constituidas por los créditos a ser reprogramados;

b) Cumplir el cronograma de reducción de la deficiencia de previsión, establecido por la misma entidad,

de conformidad con el Reglamento de Evaluación y Calificación de Cartera de Créditos;

c) Revertir automáticamente la totalidad del saldo del crédito, a su activo, cuando una cuota vencida de
cualquier préstamo reprogramado no haya sido regularizada dentro de los noventa (90) días siguientes;

II. El contrato de cesión de crédito, se resolverá de pleno derecho sin necesidad de intervención judicial,
quedando nulo el correspondiente Bono de Reactivación, en el caso de que la entidad de intermediación
financiera incumpla las condiciones resolutorias señaladas en el numeral I del presente artículo.

ARTÍCULO 6°.- REPROGRAMACIÓN DE CARTERA. Para acceder al PRE, las entidades de

intermediación financiera deberán reprogramar los créditos de sus prestatarios del sector productivo que
demuestren a la entidad suficiente capacidad de pago y estén calificados en las categorías 2, 3 o 4 al 31
de diciembre de 1999, de acuerdo al Reglamento de Evaluación y Calificación de Cartera de Créditos.
Dicha reprogramación incluirá capital y podrá incluir los intereses devengados no cobrados, de acuerdo a
lo dispuesto por el Artículo 800 del Código de Comercio. Quedan expresamente excluidos, los créditos
de consumo y de comercio en general.

ARTCÍULO 7°.- LÍMITES. Para cada entidad de intermediación financiera, el monto total de los créditos
que forman la cartera cedida a cambio de los Bonos de Reactivación, no deberá exceder el cincuenta por
ciento (50%) del monto del patrimonio contable de la respectiva Entidad, al 31 de diciembre de 1999, en
primera instancia. Pudiendo en segunda instancia, si quedaran aun Bonos de NAFIBO disponibles,
alcanzar como máximo al 75 % de dicho patrimonio.

ARTÍCULO 8°.- PLAZO. La reprogramación de los créditos de entidades de intermediación financiera

bancarias, se efectuará por un plazo mínimo de cinco (5) años y hasta un máximo de diez (10) años,
incluyendo períodos de gracia de hasta dos (2) años para la amortización de capital, acordes con la
capacidad de pago del deudor.

La reprogramación de los créditos de entidades de intermediación financiera no Bancarias, se efectuará

por un plazo máximo de tres (3) años, incluyendo períodos de gracia acordes con la capacidad de pago
del deudor.

ARTÍCULO 9°.- ADMINISTRACIÓN DE LA CARTERA. Las entidades de intermediación financiera

administrarán la cartera cedida, cobrando en su favor los intereses de dicha cartera en retribución por la
administración de la misma. Estos ingresos están exentos del impuesto al valor agregado (IVA) y'del
impuesto a las transacciones (IT).

ARTÍCULO 10°. EXTINCIÓN DE LOS BONOS.

I. En ningún momento los Bonos de Reactivación generarán pagos en efectivo. Estos bonos se
extinguirán, mediante la reversión del registro en cuenta, con la disminución automática de la parte
correspondiente a cada cuota cobrada del cronograma de pagos de los créditos reprogramados.

II. Los pagos anticipados que sean realizados por los prestatarios de la cartera reprogramada,
determinarán la extinción automática de los saldos de los Bonos de Reactivación registrados en favor de
la Entidad de intermediación financiera en la misma proporción y fecha.
III. En caso de que alguna entidad de intermediación financiera tenedora de los Bonos de Reactivación
ingrese en proceso de liquidación voluntaria o forzosa, los Bonos de Reactivación y sus efectos se
extinguirán, salvo las condiciones de reprogramación.

ARTÍCULO 11°.- INCUMPLIMIENTO DE PAGO. Ante el incumplimiento de pago y no regularización

dentro de los noventa (90) días siguientes de una de las cuotas a intereses o capital por parte del
prestatario, la entidad financiera revertirá automáticamente la totalidad del saldo insoluto del préstamo
reprogramado a su activo, implicando la extinción automática del bono de reactivación que corresponde
a dicho crédito.

ARTÍCULO 12°.- INSCRIPCIONES Y REGISTROS.

I. Únicamente para efectos de las operaciones con Bonos de Reactivación no se aplicarán las normas
contenidas en la Ley del Mercado de Valores N° 1834, para la emisión de valores.

II. Los contratos de cesión de crédito realizados al amparo de la presente Ley, podrán ser inscritos en los
registros públicos correspondientes como contratos sin cuantía.

ARTÍCULO 13°.- PREVISIONES. Las previsiones específicas que las entidades de intermediación
financiera hubieran constituido por los créditos objeto de reprogramación no podrán ser revertidas y se
sujetarán a la condición resolutoria establecida en el inciso b), numeral I) del Artículo 5 de la presente
Ley.

La cartera cedida, continuará siendo reportada a la Central de Información de Riesgos e incluida en el

cómputo de los límites legales de crédito.

ARTÍCULO 14°.-CALIFICACIÓN. La reprogramación realizada por las Entidades de Intermediación

financiera, en las condiciones establecidas por el PRE, no obliga a una nueva calificación de los
prestatarios a categorías de mayor riesgo.

ARTÍCULO 15°.- REPROGRAMACIÓNCON RECURSOS PROPIOS. Por esta única vez, los créditos
reprogramados con recursos propios de las entidades de intermediación financiera, no respaldados con
los Bonos de Reactivación, hasta un cincuenta por ciento (50%) de su patrimonio contable, no serán
objeto de nueva calificación a categorías de riesgo mayor.

ARTÍCULO 16°.- PONDERACIÓNDE RIESGO.

I. En aplicación de la presente Ley, la cartera reprogramada que incorpore NAFIBO SAM en su activo y
la cartera administrada por las entidades de intermediación financiera, tendrá un coeficiente de
ponderación de riesgo del cero por ciento (0%).

II. El Bono de Reactivación, para las entidades de intermediación financiera, tendrá una ponderación de
riesgo del veinte por ciento (20%).

ARTÍCULO 17°.- CONTRATO CON NAFIBO SAM. Se autoriza al Ministerio de Hacienda, a suscribir un
contrato con NAFIBO SAM para la administración del PRE.

ARTÍCULO 18°.- REPROGRAMACIÓN. La reprogramación que determine la presente ley, para las
entidades financieras en funcionamiento, incluye la posibilidad de refinanciar a los prestatarios que
tengan deudas con entidades financieras en liquidación.

ARTÍCULO 19°.-NUEVA CATEGORÍADE PONDERACIÓN. Se incorpora una nueva categoría de

ponderación de los activos de riesgo de las entidades de intermediación financiera denominada:
"Prestatarios con Grado de Inversión", cuyo coeficiente de ponderación será de setenta y cinco por
ciento (75%). Esta categoría se aplicará a aquellos prestatarios que demuestren sólida capacidad de
pago, certificada por una empresa calificadora de riesgos de reconocido prestigio a nivel internacional.
ARTCÍULO 20°.- REGLAMENTACIÓN. Los aspectos operativos, contables y procedimentales de las
normas contenidas en la presente Sección, serán reglamentadas por la Superintendencia de Bancos y
Entidades Financieras y la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, según corresponda.

SECCIÓN II
CRÉDITO AL PEQUEÑO PRODUCTOR

ARTÍCULO 21°.- APOYO A PEQUEÑOS PRODUCTORES. NAFIBO SAM canalizará créditos a

pequeños productores a través del sistema de intermediación financiera del país; y el Fondo de
Desarrollo del Sistema Financiero y de Apoyo al Sector Productivo (FONDESIF), otorgará recursos para
apoyo institucional a las entidades financieras no reguladas. El Poder Ejecutivo a través de órganos
competentes brindará asistencia técnica a los pequeños productores.

ARTÍCULO 22°.- RECURSOS EN FIDEICOMISO. Para la canalización de créditos a cargo de NAFIBO

SAM., y para el apoyo institucional que otorgue FONDESIF, el Poder Ejecutivo constituirá fideicomisos
que serán administrados por NAFIBO SAM y FONDESIF respectivamente, constituidos con los recursos
provenientes de la venta de las acciones del Estado en NAFIBO SAM., autorizada por la presente Ley.
Para la canalización de créditos y asistencia técnica a los pequeños productores el Poder Ejecutivo
asignará recursos provenientes de la venta de acciones de NAFIBO SAM.

ARTÍCULO 23°.-RECURSOS INICIALES. La otorgación de créditos a los pequeños productores, se

iniciará con las utilidades de NAFIBO SAM, correspondientes al Estado que no sean capitalizadas ni
utilizadas para el pago por la administración del programa de reactivación.

ARTÍCULO 24°.-RECURSOS PARA MUTUALES CON DEFICIENCIA PATRIMONIAL. Las asociaciones

mutuales de ahorro y préstamo que, de acuerdo a Ley tienen como objetivo principal el financiamiento a
la vivienda, son entidades capacitadas y con infraestructura para la realización de operaciones de
microcrédito.

Con el objeto de que las mencionadas asociaciones civiles sin fines de lucro, tengan la adecuada
solvencia patrimonial, los recursos remanentes de la liquidación de la Caja Central de Ahorro y Préstamo
para la Vivienda, dispuesta en la Ley de Pensiones, serán transferidos al FONDESIF, destinado a la
ejecución de programas de saneamiento y fortalecimiento del sistema mutual de ahorro y crédito para la
vivienda.

ARTICULO 25°.- MODIFICACIÓN A LA LEY DE BANCOS Y ENTIDADES FINANCIERAS. Se modifica la

Ley de Bancos y Entidades Financieras No 1488, en los artículos siguientes:

1. ARTÍCULO 38°, Numeral 4. Se sustituye por el siguiente texto:

"Emitir y colocar bonos bancarios, convertibles o no en acciones ordinarias, con o sin garantía
específica."

2. ARTÍCULO 58°. Se incorpora un Segundo Párrafo con el siguiente texto:

"Los procesos de disolución y liquidación de las empresas de servicios auxiliares financieros, vinculadas
o no a entidades de intermediación financiera bancaria, se regirán por las normas del Código de
Comercio y la Ley N° 1834 del Mercado de Valores, en lo conducente".

3. ARTÍCULO 86°. Se sustituye por el siguiente texto:

"Las operaciones realizadas por las entidades de intermediación financiera, estarán sujetas al secreto
bancario. No podrán proporcionarse antecedentes relativos a dichas operaciones sino a su titular, a
quién éste autorice o a la persona que lo represente legalmente, salvo lo establecido en el artículo 87° de
la presente Ley".

4. ARTÍCULO 90°. Se incorpora un numeral 4 con el siguiente texto:

“4. Información parcial de la Central de Información de Riesgos a entidades privadas de giro exclusivo,
relacionada únicamente con el microcrédito y crédito de consumo, sujeto a reglamentación emitida por la
Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras".

SECCI ON III
REGIMEN DE PENSIONES

ARTÍCULO 26°. –DIRECCIÓN DE PENSIONES. El Poder Ejecutivo, queda autorizado a licitar y

adjudicar a entidades del sector privado constituidas como sociedades de giro exclusivo, la contratación
de servicios para realizar actividades que efectúa la Dirección de Pensiones, relacionados con el sistema
de reparto. Los costos por los servicios a ser adjudicados, podrán ser cubiertos por el Tesoro General de
la Nación.

ARTÍCULO 27°.- MODIFICACIONES A LA LEY DE PENSIONES. Se modifica la Ley de Pensiones No

1732, en los artículos siguientes:

1. ARTÍCULO 20°. Se sustituye por el siguiente texto:

"Las prestaciones de invalidez, riesgos profesionales y muerte, deberán ser exigidas en un plazo máximo
de treinta y seis (36) meses, contando desde el día que ocurrió la invalidez o muerte. Vencido dicho
plazo, los recursos prescribirán a favor del Estado"

2. ARTÍCULO 31°. Se deroga el inciso m).

3. ARTÍCULO 38°. "Se sustituyen los incisos a) y b) por los siguientes textos:

a) La recepción de una certificación emitida por la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros,

que establezca que al menos seis (6) entidades aseguradoras que operan en la modalidad de Personas,
cumplan con los requisitos relativos a margen de solvencia, capacidad administrativa y recursos
profesionales necesarios para proveer adecuadamente los servicios requeridos por esta Ley, de acuerdo
a criterios determinados por la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros. Inicialmente, el
proceso de certificación se limitará a las entidades aseguradoras constituidas en Bolivia. Si en el plazo
definido por la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, no se lograra la certificación del
número de entidades antes citado, la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, extenderá la
certificación a entidades constituidas en el extranjero;

b) Que dicha fecha no podrá ser determinada antes de tres (3) meses ni después de seis (6) meses
desde que la certificación referida en el inciso anterior ha sido emitida.

4. ARTÍCULO 43°. Se suprime el primer párrafo.

5. ARTÍCULO 63°. Se incorpora a éste artículo, como procedimiento para la compensación de

cotizaciones, el siguiente texto:

"I. Tendrán derecho a la compensación de cotizaciones, conforme lo establecido en el presente artículo

63°, las personas que estén registradas en alguna de las Administradoras de Fondos de Pensiones
hasta el 30 de julio del 2000, ya sea que se encuentren aportando o no por estar cesantes.

II. La compensación de cotizaciones de las personas señaladas en el numeral anterior se determinará

exclusivamente mediante alguno de los siguientes procedimientos:

a) Procedimiento automático; en favor de las personas que estén registradas en la base de datos con
que a la fecha cuenta el Ministerio de Hacienda o la que se elabore a partir de información
complementaria.

b) Procedimiento manual; en favor de las personas que:

i) Renuncien de forma individual y expresa al procedimiento automático, establecido en el inciso a) del
presente numeral, de acuerdo a reglamento. Esta renuncia implica que el pago de la compensación de
cotizaciones estará sujeta únicamente a su determinación mediante procedimiento manual y que los
datos o montos determinados en el proceso automático no tendrán validez legal alguna a efectos del
procedimiento manual.

ii) No se encuentren registradas en la base de datos mencionada en el inciso a) del presente numeral.

El Tesoro General de la Nación procederá al pago individual de los montos de compensación de

cotizaciones resultantes, a partir de los montos establecidos en el artículo 63° de la Ley de Pensiones y
siempre que el afiliado titular hubiera cumplido con las edades mínimas exigidas en el sistema de
reparto.

II. En el procedimiento automático, el cálculo del número de años, o fracción de ellos, efectivamente
cotizados por el afiliado al Sistema de Reparto y el último salario mensual recibido para efectuar
cotizaciones, a los que se hacen referencia en el segundo párrafo en el artículo 63° de la Ley de
Pensiones, serán calculados automáticamente considerando:

a) En el caso del número de años:

i) La última fecha de aporte al Sistema de Reparto anterior al 1° de mayo de 1997.

ii) La primera fecha de afiliación o de alta al seguro social previo a la promulgación de la Ley de
Pensiones.

iii) Un indicador de periodos de cesantía.

iv) Un indicador de ajustes según la edad del afiliado.

v) Un indicador de morosidad de aportes.

vi) Los indicadores señalados en los incisos iii, iv y v anteriores, serán aprobados mediante Decreto
Supremo.

b) En el caso del último salario mensual, el de octubre de 1996 o el último anterior a esta fecha sobre el
cual se efectuó los aportes correspondientes al Sistema de Reparto.

IV. El procedimiento manual para el cálculo del número de años y el monto del salario, que serán
utilizados en la determinación manual de la compensación de cotizaciones, será similar al que a la fecha
se utiliza para la calificación de las rentas del Sistema de Reparto.

V. Solamente tendrán derecho al pago de la compensación de cotizaciones los derechohabientes que:

a) Sean declarados por el afiliado titular, al momento de solicitar voluntariamente la presentación de

jubilación, así como los hijos concebidos o nacidos con posterioridad a la mencionada declaración, de
acuerdo a la establecido en los artículos 5° y 7" de la Ley de Pensiones.

b) Existían al momento del fallecimiento del afiliado titular, en caso de prestación por muerte.

VI. El Poder ejecutivo reglamentará, mediante Decreto Supremo, los procedimientos de Determinación
automático y manual establecidos, así como los aspectos relacionados con la base de datos, la emisión
y el pago de la compensación de cotizaciones.

6. ARTÍCULO 49°. Se adiciona a este artículo el inciso t) con el siguiente texto:

En trabajo mancomunado con el Instituto Nacional de Seguros de Salud, la SPVS deberá crear y
administrar por sí o mediante administración delegada, la Base de Datos de Contribuyente en Mora al
Sector Social. Las contribuciones de la mencionada Base de Datos comprenderán aquellas
correspondientes a las Administradoras de Fondos de Pensiones, a los aportes a vivienda, a las
compañías aseguradoras de Riesgo Común y Riesgo Profesional y a las Cajas de Salud. La información
generada en la Base de Datos será para uso del sector financiero y pública en lo pertinente.

SECCI ÓN IV
MERCADO DE CAPITALES

ARTÍCULO 28°.- EMISIÓN DE VALORES POR SRL, MUTUALES Y COOPERATIVAS. En el marco de la

Ley del Mercado de Valores, las sociedades de responsabilidad limitada, las asociaciones mutuales y las
cooperativas podrán emitir e inscribir en el Registro del Mercado de Valores (MRV), valores de contenido
crediticio.

Podrán emitir valores de deuda sujeta a reglamentación, únicamente las sociedades cooperativas
industriales, de servicios y crédito que cuenten con personalidad jurídica otorgada por el Instituto
Nacional de Cooperativas y cuyas actividades se hallen normadas por leyes sectoriales especiales y
sometidas a regulación y supervisión por las superintendencias pertenecientes a los sistemas
denominados SIRESE y SIREFI.

ARTÍCULO 29°.- MODIFICACIONES Y NORMAS REGLAMENTARIAS A LA LEY DEL MERCADO DE

VALORES. La Ley del Mercado de Valores No 1834 de 31 de marzo de 1998, se modifica en los
siguientes artículos:

1.- ARTÍCULO 15°. Se complementa el numeral 28 con el siguiente texto:

"Autorizar, fiscalizar y reglamentar las actividades de las Bolsas de Productos".

2.- ARTICULO 25°. Se sustituye por el siguiente texto: " Los representantes y funcionarios de las
agencias de bolsa observarán los más altos principios de ética profesional del sector y las normas de
conducta establecidas por la presente Ley, sus reglamentos y otras normas aplicables.

Las agencias de bolsa deberán hacer prevalecer, en todo momento, el interés del cliente sobre el propio
y solo podrán adquirir, para cuenta propia, los valores que se les ordenó vender, o vender de la misma
cuenta propia a quién les ordenó comprar, cuando no exista una mejor opción para el cliente en las
operaciones de la rueda de bolsa.

Las agencias de bolsa están obligadas a efectuar todas sus operaciones del mercado secundario por
cuenta propia o por cuenta de sus clientes a través de una bolsa de valores. La Superintendencia de
Pensiones, Valores y Seguros, autorizará mediante Resolución expresa las operaciones extrabursátiles
que se puedan realizar.

Las agencias de bolsa son responsables de la identidad y capacidad de las personas que contratan por
su intermedio, de la autenticidad e integridad de los valores que negocian, de la inscripción de su último
titular en los registros del emisor, cuando corresponda de la autenticidad del último endoso, cuando
proceda y del registro en cuenta de la entidad de depósito.

Los estados de cuenta y los comprobantes emitidos por las agencias de bolsa que acrediten liquidación
final de una operación celebrada entre éstas o con sus clientes, harán fe entre las partes concurrentes y
ante terceros".

3.- Se modifica la denominación del Capítulo II del Título IV por "DE LA BOLSA DE VALORES Y
PRODUCTOS".
4.- ARTICULO 28°. Se adiciona al final del artículo el siguiente párrafo: "Se autoriza la constitución de
Bolsas de Productos, cuya organización, requisitos, normas internas, supervisión, control, obligaciones y
normas sobre capital y demás requisitos, quedan normados, en lo conducente, con las disposiciones
contenidas en el presente Capitulo. El Poder Ejecutivo mediante Decreto Supremo normará el
funcionamiento de las Bolsas de Productos".

5.- ARTICULO 29°,inciso b). Se sustituye por el siguiente texto:

"Tener como accionistas a personas jurídicas mercantiles nacionales o extranjeras u organismos

financieros multinacionales, que cumplan con los requisitos establecidos por la Bolsa de Valores
correspondiente. Quedan excluidas las sociedades accidentales o de cuentas en participación.

Un accionista, individualmente no podrá poseer más del diez por ciento (10%) del total de las acciones
suscritas y pagadas de la correspondiente Bolsa de Valores. En conjunto los accionistas vinculados no
podrán poseer, ni representar más del veinte por ciento (20%)del total de las acciones suscritas y
pagadas".

6.- ARTÍCULO 76°. Se suprime la última frase del primer párrafo que dice: ".. Denominad a éstos efectos
Empresa Originadora".

7.- ARTICULO 77°. Se agrega un segundo párrafo con el siguiente texto: " Cuando la Sociedad de
Titularización, por acto unilateral, proceda a la cesión de los activos o bienes para constituir el patrimonio
autónomo, ésta no adquiere la condición de originadora".

8.- ARTICULO 80°. Se sustituye por el siguiente texto: "La cesión de los bienes o activos destinados a la
conformación de un patrimonio autónomo que garantiza la emisión de valores de Titularización,
representado y administrado por una Sociedad de Titularización, comprende la transferencia del dominio
sobre dichos bienes o activos, siendo esta absoluta en términos jurídicos y contables y oponible a
terceros, no pudiendo dichos bienes o activos, ser usados para satisfacer obligaciones en favor de
acreedores del cedente, ni de la sociedad de Titularización.

La cesión de bienes o activos se podrá realizar por contratos o mediante actos unilaterales de contenido
patrimonial de acuerdo a las normas del Código de Comercio y del Código Civil.
La cesión de bienes o activos es irrevocable y deberá estar sujeta a la condición de emisión, siendo nula
cualquier cláusula del contrato de cesión o de la declaración del acto unilateral de cesión, que reserve
esta facultad en favor del cedente de los bienes o activos para la constitución del patrimonio autónomo".

9.- ARTICULO 86°. Se agregan dos párrafos con los siguientes textos:

"Se entiende como inicio del proceso de titularización, el contrato de cesión de bienes o activos para la
constitución del patrimonio autónomo, así como también la transferencia, por cualquier título, de los
bienes o activos en favor de la Sociedad de Titularización, para su posterior cesión al patrimonio
autónomo por acto unilateral, con el propósito exclusivo de emitir valores dentro del proceso de
titularización. Se entenderá como finalización del proceso de titularización, la extinción del patrimonio
autónomo.

La exención de pago de tasas o derechos de registro, para la inscripción de los bienes o activos cedidos
para constitución del patrimonio autónomo, comprende el correspondiente registro en Derechos Reales".

10.- ARTICULO 91°, inciso b). Se sustituye por el siguiente texto:

"Fondos de inversión cerrados son aquellos cuyas cuotas de participación no son redimibles
directamente por el fondo".

11.- ARTICULO 93°. Se suprime el segundo párrafo.

12.- ARTICULO 96°. Se sustituye el segundo párrafo por los siguientes párrafos:

"El capital social de las sociedades administradoras de fondos de inversión estará dividido en acciones
nominativas. Podrán ser accionistas de las sociedades administradoras de fondos de inversión los
bancos, las compañías de seguros, las agencias de bolsa y otras personas naturales o jurídicas de
acuerdo a reglamento.

Las sociedades administradoras de fondos de inversión (SAFIS) en las cuáles participen como
accionistas personas naturales, se regirán por las disposiciones especiales que emita la
Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, con la aprobación del CONFIP".

13.- ARTICULO 1 17°. Se sustituye por el siguiente texto:

"Las ganancias de capital generadas por la compra-venta de valores a través de los mecanismos
establecidos por las bolsas de valores, los provenientes de procedimiento de valorización determinados
por la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros así como los resultantes de la aplicación de
normas de contabilidad generalmente aceptada, cuando se trate de valores inscritos en el Registro del
Mercado de Valores no estarán gravadas por el Impuesto al Valor Agregado (IVA), el Impuesto al
Régimen Complementario al Impuesto al Valor Agregado (RC-IVA) y el Impuesto a las Utilidades (IU),
incluso cuando se realizan remesas al exterior".

14.- Se modifica el ARTICULO 118°, indicando que la modificación que hace este artículo debe ser en el
inciso e) y no en el inciso c) del Artículo N° 76° de la Ley 843.

15.- ARTICULO 127°. Se agrega un nuevo artículo sustituyendo al Artículo 127° con el siguiente texto:

"Las personas naturales que a la promulgación de la presente Ley sean accionistas de una Bolsa de
Valores, no podrán adquirir, a ningún titulo, acciones adicionales de las que posean bajo su propiedad".

16. Los Artículos 127" y 128°" toman la numeración de 128° y 129°, respectivamente.

ARTÍCULO 30°.- NORMAS COMPLEMENTARIAS A LA LEY DE SEGUROS N° 1883 DE 25 DE JULIO

DE 1998. Se modifican los siguientes artículos de la Ley de Seguros N° 1883:

1. ARTÍCULO 36°. Para facilitar la aplicación del Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito, se
agrega al final del primer párrafo el siguiente texto:

"Solo para efectos de aplicación del Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito, las variaciones en los
montos de las primas quedan exentas de autorización por parte de la Superintendencia de Pensiones,
Valores y Seguros".

2. ARTÍCULO 49°. Al final del artículo se agregan los siguientes párrafos:

"La cesión de la cartera de la entidad intervenida para liquidación forzosa a otra entidad, comprenderá la
cesión de las obligaciones generadas en la cartera y la transferencia de los activos que la respaldan,
mediante mecanismos de mercado y de acuerdo a reglamentación especial de la Superintendencia de
Pensiones, Valores y Seguros.

La Superintendencia, en los casos de intervención para liquidación forzosa, en forma alternativa al

mecanismo de cesión de cartera descrito en el párrafo precedente, podrá disponer la transferencia de la
totalidad de los activos y pasivos de la entidad intervenida, a una entidad aseguradora u otra entidad
constituida como sociedad accidental conforme a las previsiones del Código de Comercio, para que
dichos activos y pasivos sean administrados por la entidad receptora, por el tiempo que estipule el
correspondiente contrato de administración.
El contrato de transferencia de cartera en administración podrá estipular la opción de compra de la
cartera, en caso de que la administradora sea una entidad aseguradora".

CAPÍTULO III
EXPORTACIONES E INFRAESTRUCTURA

SECCIÓN I
EXPORTACIONES

ARTÍCULO 31°.- PRIORIDAD NACIONAL. Se declara a las exportaciones de bienes y servicios prioridad
nacional en la formulación y ejecución de políticas y estrategias de Estado que promuevan su
competitividad, fomenten su crecimiento y diversificación.

ARTÍCULO 32°.- VENTAJAS COMPETITIVAS. El Estado emprenderá acciones orientadas,

fundamentalmente, a generar en el país ventajas competitivas sostenibles con relación a nuestros
principales competidores, no debiendo fomentar iniciativa que atenten contra este propósito.

SECCIÓN II
INFRAESTRUCTURA

ARTÍCULO 33°.- RECURSOS PARA INFRAESTRUCTURA Y CAMINOS. El Poder Ejecutivo, con cargo
a reposición hasta diciembre del año 2003, podrá autorizar la utilización de los recursos a los que hace
referencia el artículo 28" de la Ley Número 1632, con el objeto de hacer frente a emergencias en el
mantenimiento de infraestructura caminera dañada por efectos climatológicos o programas de obras
públicas intensivos en mano de obra.

Se determina que, el Poder Ejecutivo podrá autorizar la reducción del período de licitación para la
construcción, mantenimiento, mejoramiento, administración y operación de vías camineras, hasta un
plazo no menor a 45 días, y dentro de las normas impuestas por la Ley General de Concesiones de
Obras Públicas de Transporte N° 1874.

ARTÍCULO 34°.- AEROPUERTOS. Se autoriza a AASANA que los aeropuertos bajo su administración
que se localizan dentro de los 50 km. de distancia de una frontera del estado boliviano, ingresen a un
proceso de licitaciones de las estaciones de provisión de carburantes de aviación siempre y cuando sean
sociedades comerciales nacionales, integradas por personas nacionales o extranjeras.
Esta medida se aplicará a los aeropuertos de Cobija, Guayaramerín, Puerto Suárez, Bermejo y Yacuiba
conforme al Artículo 25" de la Constitución Política del Estado.

CAPITULO IV
INCENTIVOS TRIBUTARIOS

SECCIÓN I
INCENTIVOS AL SECTOR FINANCIERO Y AL MERCADO DE CAPITALES

ARTÍCULO 35°.- DEPÓSITOS EN EL SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA. Se sustituye el

inciso c) del Artículo 19° de la Ley 843 (Texto Ordenado) por los siguientes párrafos:

"c) Los provenientes de la colocación de capitales, sean estos intereses, rendimientos y cualquier otro
ingreso proveniente de la inversión de aquellos, que no constituyan ingresos sujetos al Impuesto sobre
Utilidades de las Empresas. No están incluidos los intereses generados por depósitos a plazo fijo en el
sistema financiero, colocados a tres años o más, así como los rendimientos de otros valores de deuda
emitidos a un plazo mayor o igual a tres años. Los intereses podrán ser pagados mensualmente o a
otros plazos.
Los intereses generados por los depósitos a plazo fijo que se rediman antes de su vencimiento,
constituyen ingresos objeto de este impuesto. En ese caso, la entidad de intermediación financiera
retendrá el impuesto correspondiente.

Para los casos de redención anticipada con anterioridad a tres años de una emisión de valores de
deuda, el emisor deberá pagar los impuestos correspondientes. El Servicio Nacional de Impuestos
Internos establecerá la forma y modalidad de dicho pago".

ARTÍCULO 36°.- TRANSFERENCIAS DE CARTERA. Las operaciones de transferencia de cartera de

intermediación financiera, de seguros, pensiones y portafolios del mercado de valores, ya sea por venta
o cesión, se encuentran exentas del Impuesto a las Transacciones (IT), del Impuesto al Valor Agregado
(IVA) y del pago de tasas de registro.

Los Notarios cobrarán un arancel mínimo no sujeto a cuantía con carácter global por toda la transacción.

ARTÍ CULO 37°.- ACTIVIDAD BURSÁTIL EN GENERAL. Toda transacción con valores de oferta pública
inscritos en el Registro del Mercado de Valores (RMV),realizada en la República de Bolivia y que tenga
efectos en el territorio nacional, queda exenta del pago de Impuestos al Valor Agregado (IVA) e Impuesto
a las Transacciones (IT). Para comprobar la realización de estas operaciones, a efecto de la exención
señalada, las bolsas de valores, bajo su responsabilidad, emitirán un informe semestral en el que se
registren las transacciones realizadas, el que servirá de suficiente prueba ante el Servicio Nacional de
Impuestos Internos. Los interesados también podrán solicitar, a la bolsa de valores, un certificado de
operaciones aisladas que podrá ser exhibido ante el Servicio Nacional de Impuestos Internos.

SECCIÓN II
INCENTIVOS AL TURISMO

ARTÍCULO 38°.-IMPUESTO AL VALOR AGREGADO EN EL SECTOR DE TURISMO. A efectos de la

aplicación del Impuesto al Valor Agregado (IVA) en el sector de turismo, se considera como exportación
de servicios:

a) La venta de servicios turísticos que efectúen los operadores nacionales de

Turismo Receptivo en el exterior;

b) Los servicios de hospedaje prestados por establecimientos hoteleros a turistas extranjeros sin
domicilio o residencia en Bolivia.

El respectivo procedimiento será reglamentado por el Poder Ejecutivo.

ARTÍCULO 39°.- DESCUENTO DEL IMPUESTO A LA PROPIEDAD DE BIENES INMUEBLES (IPBI) A

LA ACTIVIDAD HOTELERA. Los Bienes Inmuebles dedicados exclusivamente a la actividad hotelera y
que formen parte de los activos fijos de la empresa hotelera, a efectos del pago del Impuesto a la
Propiedad de Bienes Inmuebles (IPBI), serán valuados tomando en cuenta el cincuenta por ciento (50%)
de la base imponible obtenida de acuerdo a los procedimientos establecidos por el Título V, Capítulo I de
la Ley No 843 (Texto Ordenado), por el plazo de diez años (10 años) a partir de la promulgación de la
presente Ley, de conformidad con las normas de uso y clasificación de cada Gobierno Municipal.

SECCIÓN III
INCENTIVOS A LA INVERSIÓ N AGROPECUARIA

ARTÍCULO 40°.-MODIFICACIONES A LA LEY 1715 DEL SERVICIO NACIONAL DE REFORMA

AGRARIA. Se sustituye el numeral I del Artículo 4° de la Ley del Servicio Nacional de Reforma Agraria
N° 1715, por el siguiente texto:

"I. La Base Imponible para la liquidación del impuesto que grava la propiedad inmueble agraria será la
que establezca el propietario de acuerdo al valor que éste atribuya a su inmueble. Este valor no
contemplará las inversiones y mejoras introducidas al predio cuando estas hayan sido destinadas a la
producción agropecuaria. En lo demás, se aplicarán las normas comunes de dicho impuesto."

SECCIÓN IV
INCENTIVOS A LA ACTIVIDAD MINERA E INDUSTRIAL

ARTÍCULO 41°.- DEVOLUCIÓN DE CEDEIM. Los exportadores de la minería chica y cooperativizada

que hayan realizado exportaciones entre agosto de 1995 hasta la fecha gozarán de un plazo de 120 días
a partir de la promulgación de la presente Ley para realizar su trámite, de devolución de impuestos
indirectos, cumpliendo con los requisitos legales.

SECCIÓN V
IMPUESTO AL CONSUMO

ARTÍCULO 42°.- BASE IMPONIBLE DEL IMPUESTO AL CONSUMO ESPECIFICO. Modificase el

numeral I del Anexo al artículo 79" de la Ley 843 (Texto Ordenado Vigente), en su antepenúltimo párrafo,
por el siguiente texto:

"La base imponible para efectuar el cálculo del impuesto, se define de la siguiente manera: Valor CIF +
Gravamen Arancelario efectivamente pagado + otras erogaciones necesarias para efectuar el Despacho
Aduanero".

Se suprime el Último párrafo del numeral I del Anexo al artículo 79° de la Ley 843 (Texto Ordenado
Vigente).

CAPITULO V
MUNICIPIO COMPETITIVO

ARTÍCULO 43°.- APOYO AL MUNICIPIO COMPETITIVO. El Gobierno Central apoyará los programas y
proyectos de las municipalidades enmarcadas en la constitución de municipios y mancomunidades
competitivas, capaces de promover el desarrollo humano en sus jurisdicciones sobre la base de ventajas
competitivas que posibiliten un mejor desempeño de sus agentes económicos.

ARTCÍULO 44°.- MECANISMOS INSTITUCIONALES. El Ministerio de Desarrollo Sostenible y

Planificación queda encargado de establecer los mecanismos de transferencia de recursos asi como sus
correspondientes indicadores de seguimiento para la ejecución de la Estrategia del Municipio
Competitivo.

ARTÍCULO 45°.- PROGRAMA MUNICIPAL DE GENERACIÓN DE EMPLEO. El Poder Ejecutivo

desarrollará un programa municipal con recursos destinados al financiamiento de proyectos municipales
que empleen mano de obra, de manera intensiva, la asignación de estos recursos a los municipios se
efectuará empleando criterios de desarrollo humano, población y eficiencia.

ARTCÍULO 46°.- PROGRAMA DE REESTRUCTURACIÓNY ALIVIO FISCAL EN MUNICIPIOS. El Poder

Ejecutivo implementará un programa de saneamiento fiscal destinado a los municipios del país.

El programa que contará con recursos captados de organismos internacionales, tiene por objeto:

1. Recuperar la capacidad de endeudamiento de los municipios, sobre la base de convenios de

saneamiento fiscal suscritos con el Ministerio de Hacienda.

2. Generar condiciones para el incremento de sus ingresos fiscales; y

3. Mejoramiento de programas de inversión.

El Programa tiene el objeto prioritariamente de aliviar la deuda originada en inversiones, apoyo al área
productiva y caminos vecinales.

CAPÍTULO VI
REESTRUCTURACIÓN INSTITUCIONAL

SECCIÓN I
NAFIBO SAM

ARTÍCULO 47°.-NATURALEZA JURÍDICA. La Nacional Financiera Boliviana Sociedad Anónima Mixta

(NAFIBO SAM), es una entidad de intermediación financiera de segundo piso, constituida como sociedad
anónima de economía mixta, dentro del marco legal establecido en el Libro Primero Título III, Capítulo
XIII, del Código de Comercio, como persona jurídica de derecho privado, sujetándose a las disposiciones
que rigen la constitución, actividades y desenvolvimiento de las sociedades anónimas.

ARTÍCULO 48°.- OPERACIONES. NAFIBO SAM como entidad de intermediación financiera de segundo
piso realizará las siguientes operaciones:

a) Intermediar fondos hacia entidades de intermediación financiera privadas que estén legalmente
establecidas y autorizadas para operar en el país;

b) Administrar fideicomisos;

c) Comprar cartera de entidades de intermediación financiera con o sin garantía adicional del vendedor,
pudiéndola otorgar en administración;

d) Llevar a cabo mandatos de intermediación financiera y administrar fondos de terceros y comisiones de

confianza con cualquier persona individual o colectiva;

e) Actuar como sociedad de titularización, de conformidad con Ley No. 1834 del Mercado de Valores del
31 de marzo de 1998;

f) Realizar operaciones de titularización, conforme a la Ley del Mercado de Valores y sus reglamentos,
para lo que podrá comprar cartera de cualquier entidad de intermediación financiera, con o sin garantía
adicional del originador;

g) Obtener recursos financieros provenientes del Estado, así como de entidades públicas y privadas del
extranjero, bajo cualquier modalidad o forma de contrato, para su canalización al sector productivo
privado y particularmente al microcrédito, mediante entidades de intermediación financiera autorizadas y
supervisadas por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras;

h) Contratar como fuente alternativa de pago de las obligaciones de las ICI's la cesión condicional de
cartera constituida con recursos intermediados por NAFIBO SAM;

i) Invertir en fondos de inversión regulados por la Ley del Mercado de Valores;

j) Emitir bonos;

k) Actuar como generador del mercado secundario en valores de largo plazo.

ARTÍCULO 49°.- LÍMITE DE EXPOSICIÓN DE RIESGO. NAFIBO SAM concederá préstamos a una
entidad de intermediación financiera, hasta dos veces el patrimonio de la entidad prestataria, en función
a la calificación de la correspondiente entidad.
ARTÍCULO 50°.- SUPERVISIÓN. La supervisión y fiscalización de las actividades y operaciones
realizadas por NAFIBO SAM, será efectuada, en forma exclusiva, por la Superintendencia de Bancos y
Entidades Financieras.

NAFIBO SAM., deberá informar al Ministerio de Hacienda sobre el destino, forma y resultados del
manejo de los recursos aportados por el Estado a la entidad, presentando estados financieros
debidamente auditados, siendo aplicable a NAFIBO SAM, para todos los efectos, el Artículo 5° de la Ley
N° 1178, y no así el Artículo 3" de dicha Ley.

ARTÍCULO 51°.- RIESGO CAMBIARIO. NAFIBO SAM., podrá asumir riegos por diferencia de cambios
de moneda extranjera, excepto en las operaciones amparadas por el Artículo 85° de la Ley del Banco
Central de Bolivia, N° 1670 de 31 de octubre de 1995.

ARTÍCULO 52°.- CAPITALIZACIÓN DE UTILIDADES. El representante de las acciones del sector

público en NAFIBO SAM, está facultado para aprobar en la Junta Ordinaria de accionistas, la
capitalización de las utilidades de la entidad.

ARTÍCULO 53°.- RÉGIMEN ADMINISTRATIVO. La administración y funcionamiento de NAFIBO SAM se

rige por las disposiciones del Código de Comercio y sus estatutos sociales, siendo suficientes en esta
materia, las resoluciones de su Directorio, el que se encuentra facultado para aprobar, modificar y
sustituir, de acuerdo a la naturaleza y requerimientos de la entidad, sus propios sistemas de
administración.

ARTÍCULO 54°.- RÉGIMEN DE PERSONAL. El personal de NAFIBO SAM, al regirse bajo las normas
del derecho privado, está sometido a la Ley General del Trabajo, su Reglamento y sus normas
complementarias y no así al Estatuto del Funcionario Público y otras normas legales que rigen para los
servidores y empleados públicos.

ARTÍCULO 55°.- REPRESENTACIÓN EN LAS JUNTAS DE ACCIONISTAS. La representación del

Estado boliviano en la Junta de Accionistas de NAFIBO SAM., corresponde al Ministro de Hacienda o al
Viceministro de Asuntos Financieros por delegación.

ARTÍCULO 56°.- INAPLICABILIDAD. NAFIBO SAM queda excluida de la aplicación de la Ley de

Administración Presupuestaria, de las Leyes Financiales y de las Normas Básicas de los Sistemas de
Administración y Control previstas por la Ley No. 1178.

ARTÍCULO 57°.- PARTICIPACIÓNESTATAL EN LA SOCIEDAD. El Poder Ejecutivo, en representación

de las Acciones del sector público, queda facultado, mediante oferta pública, a vender las acciones del
Estado en NAFIBO SAM, así como a autorizar la emisión de nuevas acciones o el aumento y reducción
del capital autorizado y de la participación del Estado en dicho capital, siguiendo las normas del Código
de Comercio y de los Estatutos Sociales de la entidad.

SECCI ÓN II
SERVICIO NACIONAL DE CAMINOS

ARTÍCULO 58°.- AUTARQUÍA. El Servicio Nacional de Caminos, con la misma denominación y

funciones, se transforma en entidad de derecho público de carácter autárquico, bajo la tuición del
Ministerio de Desarrollo Económico, con jurisdicción nacional, de duración indefinida, con personería
jurídica y patrimonio propios.

ARTÍCULO 59°.- DIRECTORIO.

I. La máxima autoridad del Servicio Nacional de Caminos es su Directorio, que es responsable de

establecer las estrategias administrativas, operativas y financieras de la institución. Las políticas
camineras serán definidas por el Poder Ejecutivo.
El Directorio estará conformado por un Presidente Ejecutivo y cuatro Directores. El quórum para las
reuniones de Directorio estará constituido por la mitad mas uno de sus miembros, incluido el Presidente.
Las decisiones serán adoptadas por la mitad mas uno de los miembros presentes.

II. El Presidente Ejecutivo será designado por el Presidente de la República de una terna aprobada por
dos tercios de votos de los miembros presentes en sesión de la Cámara de Diputados. Durará en sus
funciones cinco años y podrá ser reelecto por una sola vez.

III. Los Directores serán designados por el Presidente de la República de temas aprobadas por dos
tercios de votos de los miembros presentes en sesión de la Cámara de Diputados. Cada Director durará
en sus funciones cinco años, no pudiendo ser reelecto, sino después de transcurrido un período igual a
aquél durante el cual ejerció sus funciones. Serán sustituidos periódicamente, a razón de uno por año.
Los Directores distintos del Presidente Ejecutivo podrán ejercer sus funciones a tiempo parcial o a
tiempo completo.

ARTÍCULO 60°.- PROHIBICIONES. No podrán ser elegidos Presidente Ejecutivo ni Directores del
Servicio Nacional de Caminos, quienes tengan deudas o cargos ejecutoriados pendientes con el Estado,
sentencia condenatoria ejecutoriada o tengan relación de cónyuge o parentesco de consanguinidad, en
línea directa o colateral, hasta el cuarto grado o de afinidad hasta el segundo inclusive, con el Presidente
o Vicepresidente de la República, o con el Ministro de Desarrollo Económico, o entre si. Tampoco podrán
ser miembros del Directorio los funcionarios públicos que desempeñen otro cargo público remunerado,
salvo renuncia expresa, ni quienes tengan conflictos de intereses en el ejercicio de sus funciones como
directores, el cual será determinado mediante Reglamento.

ARTÍCULO 61°.- DESTITUCIÓN. El Presidente Ejecutivo y los Directores del Servicio Nacional de
Caminos, serán destituidos sólo en el caso de presentarse alguna de las causales siguientes:

a) Incapacidad física permanente a interdicción judicialmente declarada;

b) Cualesquiera de las prohibiciones legales previstas en el Artículo 60° de la presente Ley;

c) Dictámen de responsabilidad ejecutiva en su contra, emitido por el Contralor General de la República y

aceptado por el Presidente de la República;

ARTÍCULO 62°.- ATRIBUCIONES. El Servicio Nacional de Caminos, tendrá las atribuciones otorgadas
por norma especial, antes de su transformación en entidad autárquica en toda lo que no se oponga a la
presente Ley.

ARTÍCULO 63°.-NORMA LEGAL BE ORGANIZACIÓN. La organización del Servicio Nacional de

Caminas será establecida por el Poder Ejecutivo, mediante Decreto Supremo.

SECCIÓN III
SERVICIO NACIONAL DE REGISTRO DE COMERCIO

ARTÍCULO 64°.- CONTRATO DE SERVICIOS. El Poder Ejecutivo queda autorizado a licitar, adjudicar y
suscribir contratos de servicios con personas colectivas de derecho privado con o sin fines de lucro, para
realizar las labores de administración que permitan ejercer con eficiencia las atribuciones del Servicio
Nacional de Registro de Comercio, determinadas en el Código de Comercio y disposiciones
reglamentarias.

SECCIÓN IV
FONVIS EN LIQUIDACION

ARTÍCULO 65°.- TRANSFERENCIA DE CARTERA. Se autoriza al FONVIS en liquidación, a liquidar o

realizar su cartera y soluciones habitacionales que no haya generado cartera, mediante la venta de las
mismas por subasta y oferta pública, de acuerdo a procedimiento establecido mediante Decreto
Supremo reglamentario.

ARTÍCULO 66 °.- (RECONOCIMIENTO DE APORTES A VIVIENDA) Los afiliados al Fondo Nacional de

Vivienda Social en Liquidación, en adelante FONVIS en liquidación, que hubieran realizado aportes
laborales en el periodo comprendido desde la promulgación del Decreto Supremo N° 23261, hasta el
inicio del cobro de aportes laborales y patronales para la vivienda correspondientes al mes de noviembre
de 1998 a cargo de la entidad recaudadora y administradora, conforme al Decreto Supremo N° 25139,
tienen derecho al Reconocimiento de Aportes a Vivienda que será entregado por una sola vez.

El monto individual del Reconocimiento de Aportes a Vivienda, en adelante RAV, para cada afiliado
corresponderá al resultado de distribuir, mediante un factor de ponderación para cada afiliado, el Monto
Total Recaudado, que se establezca por concepto del uno por ciento (1%) del aporte laboral ingresado
efectivamente en las cuentas del FONVIS en Liquidación o de la Unidad Recaudadora y Administradora
de Aportes, en adelante URAA, por el período señalado en el párrafo anterior.

El factor de ponderación establecido en el párrafo anterior, será progresivo con relación a la densidad o
frecuencia de aportes realizada por cada afiliado en el período señalado en el primer párrafo del
presente artículo. El Ministerio de Hacienda calculará la densidad de aportes para cada afiliado que será
utilizado en la determinación individual del RAV, mediante la aplicación de procedimientos automáticos,
iguales a los establecidos para la determinación del número de años o fracción de ellos, utilizados en la
compensación de cotizaciones, conforme a los numerales II, III y IV del artículo de Compensación de
Cotizaciones.

La entrega del RAV se efectuará, una vez que el Ministerio de Hacienda reciba la totalidad de los
recursos correspondientes al Monto Total Recaudado efectivamente. Los montos recibidos responderán
y garantizarán el pago del RAV.

DISPOSICIÓN FINAL

ARTÍCULO 67°.- Se autoriza al Poder Ejecutivo publicar versiones ordenadas de la Ley de Pensiones N°
1732, Ley del Mercado de Valores N° 1834 y Ley de Seguros No 1883.

Pase al Poder Ejecutivo para fines constitucionales.

Es dada en la Sala de Sesiones del Honorable Congreso Nacional, a los treintiún días del mes de marzo
de dos mil años.

Fdo. Leopoldo Fernández Ferreira, Hugo Carvajal Donoso, Gonzalo Molina Ossio, Roberto Caballero
Oropeza, Jorge Sensano Zárate, Franz Rivero Valda.

Por tanto, la promulgo para que se tenga y cumpla como Ley de la República.

Palacio de Gobierno de la ciudad de La Paz, a los tres días del mes de abril de dos mil años.

FDO. HUGO BANZER SUAREZ, Franz Ondarza Linares, Herbert Múller Costas, José Luis Lupo Flores,
Guillermo Cuentas Yañez, Luis Vasquez Villamor, Oswaldo Antezana Vaca Diez, Carlos Saavedra
Bruno, Rubén Poma Rojas.