Hindenburg Research, una firma que destapa los escándalos

financieros más sonados en la actualidad.

Hindenburg Research es una empresa de investigación financiera

forense, para explicarlo en términos más accesibles, Hindenburg research se
dedica a publicar informes sobre irregularidades de las compañías que cotizan
en bolsa y a tomar posiciones en corto respecto a ellas, es decir, examina las
finanzas de las empresas para detectar posibles actos de corrupción o fraude.
¿Qué los motiva a hacer esto?
La respuesta es simple, Hindenburg Research se dedica a investigar
fraude de empresas porque es su modelo de negocio. De hecho, la firma se
describe a sí misma como una empresa de investigación financiera forense y
activista de venta en corto. Esto significa que Hindenburg Research apuesta a
que el precio de las acciones de esas compañías va a bajar después de revelar
sus supuestos fraudes, malas prácticas o problemas regulatorios; de esta
manera, generan ganancias cuando los precios caen.
La venta en corto es una estrategia de inversión que consiste en vender
un activo que no se posee, pidiéndolo prestado a un tercero, con la expectativa
de que su precio baje y poder comprarlo después por menos dinero. Esta es
una estrategia avanzada, arriesgada y polémica, que puede afectar tanto a los
mercados como a los inversores.
Por lo tanto, un vendedor en corto es alguien que espera que el valor de
las acciones de una empresa baje y se beneficia de esa caída.
El método se puede implementar para obtener beneficios por la
diferencia entre el precio de venta y el precio de compra, para cubrir el riesgo
de una posición de compra en un activo relacionado o similar y para revelar
información negativa sobre una empresa o un sector. Sin embargo, también
tiene sus desventajas ya que tiene un potencial de pérdida ilimitado, debido a
que el precio del activo puede subir indefinidamente, requiere un alto nivel de
conocimiento, experiencia y disciplina por parte del inversor e implica costes
adicionales, como comisiones, intereses y márgenes de garantía.
Hindenburg es una firma que se dedica a investigar y denunciar
irregularidades en otras empresas, y luego apuesta en contra de ellas,
esperando ganar dinero cuando sus acciones se desploman por la mala
reputación que les genera sus informes. Así es como Hindenburg obtiene sus
ingresos.
Pero, ¿Quién es el responsable de las investigaciones de Hindenburg
Research?
Su nombre es Nathan Anderson, un hombre que se inició en el sector
financiero en marzo de 2007, cuando la economía parecía estar bien. Sin
embargo, pronto descubre que hay muchas empresas que están mintiendo
sobre sus valoraciones y haciendo fraudes, lo que lo motiva a interesarse por la
investigación de estos casos y decide tomar medidas al respecto. Para llevarlo
a cabo, se basa en Harry Markopoulos, el hombre que reveló el mayor fraude
financiero de la historia, el de Bernie Madoff.
Anderson a pesar de escribir varios informes sobre empresas
engañosas, no lograba que la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados
Unidos, comúnmente conocida como la SEC le diera recompensas por ello.
Necesitaba acertar en algún informe, por lo que se centró en Aphria, una
empresa canadiense de cannabis, que había comprado otras empresas a
precios exagerados, favoreciendo a sus directivos. Anderson tenía evidencias
de este plan y apostó contra las acciones de Aphria, difundió su informe y
consiguió que las acciones bajaran un 30%.
Este informe no solo causó un revuelo en el mercado del cannabis, sino
que llevó a Anderson a cuestionarse sobre cuántas empresas más estarían
ocultando secretos sobre sus finanzas.
Es así como Anderson con el respaldo y el financiamiento de algunos
inversores, crea Hindenburg Research, una empresa dedicada a revelar los
secretos que otras compañías ocultan al público. Para ello, también consigue
contratar a un equipo de profesionales que le asisten en sus investigaciones.
Para su nombre, la firma se inspiró en el caso del Hindenburg, un
dirigible que se quemó en el aire en los años 30, como el ejemplo de una
catástrofe que se pudo haber evitado, causada por errores humanos. Sostienen
la postura de que buscan prevenir catástrofes similares en los mercados
financieros antes de que más personas inocentes sean engañadas.
 Sin embargo, Research ha sido duramente criticada por otras empresas
y por las autoridades estadounidenses debido a sus métodos y sus
motivaciones, ya que se beneficia de la caída de las acciones que investiga.

Ahora conozcamos un top 3 de algunas empresas que Hindenburg

research ha investigado, qué es lo que ha conseguido y cuáles son las
pérdidas que les ha causado a estas compañías:

En primer lugar, tenemos a Nikola:

Nikola Corporation es una empresa que fabrica camiones eléctricos y de

hidrógeno. Hindenburg publicó un informe en septiembre de 2020 en el que
acusaba a Nikola de ser un “fraude complejo” basado en docenas de mentiras
de su fundador y presidente ejecutivo, Trevor Milton.
El informe incluía evidencias de que Nikola había engañado a sus
socios, inversores y clientes sobre sus capacidades tecnológicas, sus
productos y sus logros. Hindenburg en su publicación afirmó que Nikola había
simulado un video de su camión eléctrico en movimiento, remolcándolo a una
colina y filmando su descenso.

El informe de Hindenburg tuvo un impacto tan negativo en el valor de las

acciones de Nikola, que cayeron casi un 20% en los días posteriores a su
publicación y un 60% luego de haber pasado dos semanas.

Dicha publicación fue realizada por hindenburg el 10 de septiembre de

2020, pero Nikola contraataca publicando una respuesta a las acusaciones,
afirmando que el informe no es más que una manipulación del mercado, ya que
Hindenburg vendió acciones de Nikola antes de publicar el informe y se
benefició de su caída.

Nikola también informó a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados

Unidos (SEC) sobre el informe y se ofreció a colaborar con su investigación.
Sin embargo, el fundador y presidente ejecutivo de Nikola, Trevor Milton,
renunció a su cargo en los días posteriores, tras las presiones de los inversores
y los reguladores.
 El caso de Hindenburg y Nikola ha generado mucha atención mediática
y controversia sobre las prácticas de los vendedores en corto y las empresas
emergentes del sector del transporte eléctrico e hidrógeno. Sin embargo, la
compañía ha seguido desarrollando sus proyectos y productos, aunque con
más cautela y transparencia que antes.

Un dato importante es que Hindenburg no dice cuánto, podemos

suponer que obtuvo un buen beneficio de esto, ya que ha sido su mayor
victoria.

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Ahora sí, dicho esto… continuemos

Seguidamente está Adani Group:

Un conglomerado indio que controla puertos, aeropuertos, minas de

carbón y algunas empresas alimentarias, esta compañía es liderada por el
multimillonario Gautam Adani.

Según Hindenburg, Adani Group es culpable de una manipulación

accionaria desvergonzada y una conspiración para un fraude contable que ha
inflado el valor de sus acciones y la fortuna de su fundador. Hindenburg afirma
haber basado sus acusaciones en dos años de investigación, que incluyó
entrevistas con ex ejecutivos de Adani y miles de documentos.

Pero lo cierto es que Adani Group no se quedó de brazos cruzados y

rechazó las acusaciones de Hindenburg, clasificándolas de una combinación
maliciosa de desinformación selectiva y alegatos obsoletos, infundados y
desacreditados que han sido desestimados por los tribunales indios. Adani
Group también ha defendido su estructura corporativa, sus prácticas contables
y sus socios comerciales.
 De igual manera, las candentes acusaciones de Hindenburg hacia Adani
Group, provocó que la fortuna del fundador se redujera en casi 47.000 millones
de dólares en poco más de una semana de la publicación.

Por último, tenemos a su más reciente informe publicado en agosto de

este año, se trata de Freedom Holding Corp: una empresa de servicios
financieros.

Un dato curioso es que Timur Turlov, el creador de Freedom Holding,

tiene 35 años y entró en el ranking de Forbes de los más ricos en 2021. Su
fortuna se calcula en 3.200 millones de dólares al finalizar la jornada del
martes, lo que supone un aumento de más de 100 millones en un solo día.
Las acusaciones de Hindenburg hacia Freedom Holding Corp son muy
graves y ponen en duda la credibilidad y la legalidad de esta empresa de
corretaje minorista. Según Hindenburg, Freedom Holding Corp ha cometido
fraude, evasión de sanciones, lavado de dinero, manipulación de mercado y
apuestas arriesgadas con los fondos de sus clientes. Hindenburg dice tener
pruebas de que Freedom Holding Corp ha inflado sus ingresos, ha violado las
normas internacionales y ha mantenido vínculos con oligarcas rusos
sancionados.

Según Hindenburg Research, Freedom Holding Corp también ha

inventado sus ganancias, ha alterado el valor de sus acciones y ha confundido
los fondos de sus clientes. Research dice que Freedom Holding Corp muestra
una sorprendente cantidad de señales de alerta relacionadas con casi todos los
tipos de crímenes financieros que merecen ser investigados, por ello ha decido
apostar a que las acciones de la empresa bajarán.

Por su parte Freedom Holding Corp niega las acusaciones de

Hindenburg, calificándolas de falsas y maliciosas, alegando que sus
operaciones son transparentes, legales y rentables, y que cumple con todas las
regulaciones aplicables. Freedom Holding Corp también dice que las
acusaciones de Hindenburg son un intento de dañar su reputación y como de
costumbre beneficiarse de la caída de sus acciones.
 Las acciones de Freedom Holding Corp han sufrido una fuerte caída
desde que se publicó el informe de Hindenburg, perdiendo más del 30% de su
valor en una semana. El caso ha generado mucha atención mediática y ha
provocado una investigación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de
Estados Unidos (SEC).

Mientras tanto la reputación de Hindenburg sigue aumentando y con

ella, también aumenta el poder que tienen sobre los mercados.

Ahora te pregunto, ¿Quién crees que será la próxima empresa

investigada por Hindenburg?

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