Pia 3

Seguro que has escuchado hablar alguna vez del apalancamiento financiero.
Pero ¿sabes
exactamente en qué consiste? Esta estrategia es de sobra conocida por muchos
inversores...
Y es que, para operar en los mercados financieros, tenemos dos opciones: invertir nuestro
propio dinero (si lo tenemos) o solicitar un crédito, es decir, endeudarnos para poder
invertir. Ahí es donde entra el apalancamiento financiero.
El apalancamiento es un concepto fundamental en el mundo de las finanzas y los negocios,
ya que puede influir significativamente en la rentabilidad y el riesgo de una empresa o
inversión. El apalancamiento se refiere a la utilización de deuda o capital ajeno para
financiar las operaciones y proyectos de una empresa. Existen diferentes tipos de
apalancamiento, cada uno con sus características y aplicaciones específicas. En este
ensayo, exploraremos y definiremos dos de los tipos de apalancamiento más relevantes: el
apalancamiento operativo y el apalancamiento financiero.
Qué es el apalancamiento financiero
El apalancamiento financiero, como decíamos, consiste en utilizar parte del capital propio
y parte del endeudamiento para invertir con el fin de obtener una rentabilidad.
Como dice el inversor estadounidense Robert Kiyosaki, el apalancamiento se define como
“hacer más con menos”.
Diferencia entre pedir un préstamo o apalancarse

Podríamos pensar que este apalancamiento puede darse acudiendo simplemente a
nuestro banco y pidiendo un crédito. Pero no, eso no tiene nada que ver. La principal
diferencia entre pedir un crédito y apalancarse (financieramente hablando), es que el
apalancamiento se realiza con el fin último de obtener una rentabilidad.
Tipos de apalancamiento
En función del resultado de nuestro apalancamiento podemos distinguir tres tipos. Vamos,
en función de si sale bien, mal o regular.
 Apalancamiento positivo: este es el tipo que resulta cuando la rentabilidad es
mayor al importe de los intereses del crédito. Es decir, cuando el apalancamiento
“sale bien”.
 Neutral: El rendimiento de nuestra inversión es similar al de los intereses del

capital. Es decir, ni perdemos ni ganamos dinero, nos mantenemos de una forma
similar.
 Negativo: Rentabilidad inferior al interés que pagamos por nuestro

endeudamiento.
Cómo se calcula el apalancamiento financiero
Para calcular el apalancamiento se suelen usar medidas fraccionadas. Es decir, si hablamos
de un apalancamiento de 1:2 implica que, por cada euro invertido de nuestro capital,
estamos invirtiendo en realidad dos euros (uno propio y otro prestado) y, por lo tanto, la
deuda también asciende a un euro.
Existe una fórmula para calcular el apalancamiento financiero de una inversión:
Apalancamiento financiero = 1: (Valor de la inversión/Recursos propios invertidos).
Y si hay deuda, aplicando la siguiente fórmula:
Apalancamiento financiero= Deuda/Total de los activos invertidos.
Y si lo que quieres saber es si será positivo para ti apalancarte o no, utiliza esta ratio:
Ratio de apalancamiento = (Activos o importe total de la inversión/fondos propios o
capital propio invertido) x (Beneficio antes de impuestos/Beneficios antes de intereses e
impuestos).
Si el resultado es superior a 1 el apalancamiento es adecuado. Si es menor a 1 no lo es,
puesto que no aumentará la rentabilidad.
Ejemplo apalancamiento
Vamos a ver un ejemplo muy sencillo para entender el cálculo del apalancamiento
financiero (en este caso, apalancamiento positivo).
Pedimos un crédito de 10.000 euros a un interés anual del 10%, pagando por lo tanto
1.000 euros de intereses.
Con ese dinero invertimos en un activo que en un año nos da un rendimiento de 1.500
euros.
Nuestro rendimiento neto positivo sería de 500 euros.
Ventajas del apalancamiento financiero

Las ventajas del apalancamiento financiero son muchas, de ahí que se haya convertido en
una de las estrategias más recurrentes entre inversores expertos:
 Si tenemos que destacar algo del apalancamiento financiero es su capacidad de
multiplicar el capital. Es decir, posibilita incrementar la rentabilidad de la inversión
al aumentar el monto de la inversión.
 Nos permite acceder a inversiones a las que de otra forma no podríamos (por el
mínimo de inversión, etc).
 Aumenta tasa interna de retorno (TIR) de la operación financiera.
 Es una buena estrategia para alcanzar objetivos financieros concretos en el corto

plazo.
Riesgos del apalancamiento financiero
Pero no todo son ventajas ni, por supuesto, es una estrategia que suponga beneficio
asegurado. Debemos ser cautelosos y, sobre todo, entender bien los riesgos que implica.
Conoce tu perfil inversor
Pensemos que si la evolución de los mercados o de nuestra inversión no es la que
teníamos prevista y tenemos pérdidas, a estas pérdidas tendremos que sumarle el
apalancamiento, es decir, obviamente serán mayores que si no hubiésemos optado por
este sistema.
Por ejemplo: pensemos que el mercado se deprecia un 5%. Bien, si hubiésemos invertido
10.000 euros propios, estaríamos perdiendo 500 euros. Pero si hubiésemos
invertido 100.000 euros apalancándonos, las pérdidas llegarían a los 5.000 euros.
Además, a esto hay que sumarle los intereses del dinero que se nos ha prestado. En fin,
que debemos tener en cuenta estos posibles imprevistos a la hora de decidirnos por esta
estrategia de inversión.

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Seguro que has escuchado hablar alguna vez del apalancamiento financiero.

Diferencia entre pedir un préstamo o apalancarse

 Neutral: El rendimiento de nuestra inversión es similar al de los intereses del

 Negativo: Rentabilidad inferior al interés que pagamos por nuestro

Ventajas del apalancamiento financiero

 Aumenta tasa interna de retorno (TIR) de la operación financiera.

 Es una buena estrategia para alcanzar objetivos financieros concretos en el corto

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