BALANCE GENERAL DISMATEC S.A.

(Expresado en Miles de Bs)

BALANCE GENERAL dic.2018 dic.2019 dic.2020

ACTIVOS 342,921,696 340,347,607 333,986,336
ACTIVO CORRIENTE 230,315,131 248,459,015 244,981,152
Disponibilidades 19,919,047 19,196,471 23,204,253
cuentas por cobrar relacionadas 553,458 1,294,572 1,685,715
cuentas por cobrar comerciales 102,535,525 122,351,018 113,242,944
Inventarios 92,758,854 91,774,320 87,465,119
Gastos Pagados por Adelantado 1,445,982 931,496 1,913,860
Otros cuentas por cobrar 13,102,265 12,911,138 17,469,261
ACTIVO NO CORRIENTE 112,606,565 91,888,592 89,005,184
Inversiones a Largo Plazo 19,816,300 -
Activo Fijo Neto 84,817,436 82,347,983 79,056,569
Activos Intangibles y cargos diferidos 7,546,939 9,117,184 9,530,233
Cargos Diferidos
Otros Activos Largo Plazo 425,890 423,425 418,382
BALANCE GENERAL dic.2018 dic.2019 dic.2020
PASIVOS Y PATRIMONIO 342,921,696 340,347,607 333,986,336
PASIVOS 185,238,077 183,894,185 170,864,286
PASIVO CORRIENTE 116,271,227 127,642,993 95,747,930
Cuentas por pagar a proveedores 38,389,528 34,421,134 54,939,866
Obligaciones financieras 60,431,794 73,609,518 22,475,669
Deudas Fiscales y sociales 16,435,475 17,746,947 15,752,907
Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 1,013,687 1,865,247 2,579,488
Cuentas por pagar relacionadas 743 147 -
PASIVO NO CORRIENTE 68,966,850 56,251,192 75,116,356
Obligaciones financieras 64,167,097 50,981,115 69,698,206
Prevision para indemnizacion 4,799,753 5,270,077 5,418,150
PATRIMONIO 157,683,619 156,453,422 163,122,050
Capital Pagado 156,453,422 124,516,000
Ajuste Capital 12,128,669
Reserva legal 9,362,664
Ajuste por Reservas Patrimoniales 1,283,087
Resultados Acumulados 15,831,630

ESTADO DE RESULTADOS DISMATEC S.A.

(Expresado en Miles de Bs)
- 232,859,251
ESTADO DE RESULTADOS dic.2018 dic.2019 dic.2020
Ventas Netas 352,864,469 380,688,274 353,385,209
Costo de Ventas - 248,894,693 - 262,448,450 - 234,112,907
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 103,969,776 118,239,824 119,272,302
Gastos de Operación - 80,283,772 - 94,760,798 - 91,696,805
Gastos de Comercialización - 34,076,466 - 65,207,113 - 24,013,068
Gastos Administrativos - 22,661,363 - 29,553,685 - 67,683,737
otros gastos de distribucion, servicio tecnic -23545943
RESULTADO OPERATIVO 23,686,004 23,479,026 27,575,497
Gastos financieros, netos - 8,373,179 - 7,694,611 - 6,922,116
 Otros Egresos - 286,795 - 1,848,926 - 4,087,718
Otros Ingresos 5,988,537 2,928,429 5,438,985
Mantenimiento de Valor
ajuste por inflacion y tenencia de bienes - 1,035,658 - 952,189 - 679,676

RESULTADO NETO GESTION 19,978,909 15,911,729 21,324,972

impuesto a las transacciones compensado - 6,956,374 - 6,563,127 - 5,843,425

Ganancia (perdida) neta del ejercicio 13,022,535 9,348,602 15,481,547

*Incluye Depreciaciones y Amortizaciones 4,559,873

2020
ANALISIS DE VARIACIONES DEL ACTIVO FIJO
Valor Contable Activo Fijo 83,616,442
(-) Depreciacion Acumulada AF 4,559,873
Activo Fijo Neto 79,056,569
AFN=VCAF-DAAF VCAF=AFN+DAAF
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DISMATEC S.A.
(Expresado en Miles de Bs)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

1.- FLUJO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Resultado de la Gestion
(+) Gastos No Monetarios: Depreciacion AF
- Amortizaciones
(-) Ingresos No Monetarios
GENERACION OPERATIVA DE CAJA POR RESULTADOS
Var.cuentas por cobrar relacionadas
Var.cuentas por cobrar comerciales
Var.Inventarios
Var.Gastos Pagados por Adelantado
Var.Otros cuentas por cobrar
Var.Cuentas por pagar a proveedores
Var.Deudas Fiscales y sociales
Var.Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo
Pagos finiquitos
2.- FLUJO POR ACTIVIDADES DE INVERSION
Var.Inversiones a Largo Plazo
Var.Activo Fijo Neto
Var.Activos Intangibles y cargos diferidos
Var.Cargos Diferidos
Var.Otros Activos Largo Plazo
3.- FLUJO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Var.Obligaciones financieras
Var.Obligaciones financieras
Var.didendos
Var.Capital Pagado
Var.Ajuste Capital
Var.Reserva legal
Var.Ajuste por Reservas Patrimoniales
Var.Resultados Acumulados
= FLUJO NETO EFECTIVO
Saldo Inicial Efectivo
SALDO FINAL EFECTIVO

ANALISIS DE DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS 2021

Resultado Gestiones Anteriores 42,897,781
(+) Resultado de la Gestion 42,547,698
RESULTADO ACUMULADO TOTAL 85,445,479

Variacion de Resultado Acumulados

 dic.2021 dic.2022
415,175,973 472,314,192
325,281,803 380,248,455
25,015,392 28,496,151
-
128,282,234 170,584,972
148,947,441 157,602,284
2,114,165 2,126,314
20,922,571 21,438,734
89,894,170 92,065,737

80,940,025 84,433,228
8,535,763 7,214,127

418,382 418,382
dic.2021 dic.2022
415,175,973 472,314,192
224,213,695 296,207,539
158,500,750 177,793,217
43,852,346 63,997,186
86,430,718 77,510,403
23,456,757 23,974,324
4,760,929 12,311,304

65,712,945 118,414,322
59,648,442 111,504,053
6,064,503 6,910,269
190,962,278 176,106,653
124,516,000 124,516,000
12,128,669 12,128,669
10,136,741 12,264,126
1,283,087 1,283,087
42,897,781 25,914,771

dic.2021 dic.2022
435,851,007 483,006,874
- 288,510,850 - 328,291,698
147,340,157 154,715,176
- 104,758,692 - 125,403,775
- 84,935,580 - 102,765,875
- 19,823,112 - 22,637,900

42,581,465 29,311,401
- 7,199,764 - 10,016,195
- 2,363,242 - 3,293,702
9,526,052 6,212,501
3,187 2,370

42,547,698 22,216,375

4,470,923 5556238
2021 2022
Variacion
89,970,821 99,020,262 - 6,354,379
9,030,796 14,587,034 5,556,238
80,940,025 84,433,228 - 3,493,203

2022
44,896
8,380,016
22,216,375 - -
5,556,238
- 3,034,748
- 2,679,851
33,487,212
-
- 42,302,738
- 8,654,843
- 12,149
- 516,163
20,144,840
517,567
7,550,375
- 1,834,085 -
- 10,762,553
-
- 9,049,441
- 1,321,636
- 391,476
-
5,863,296
- 8,920,315
51,855,611
- 37,072,000
-
 -

-
-
3,480,759
25,015,392
28,496,151 Coincidir Disponibilidades BG

2022
25,914,771
22,216,375
48,131,146

-
PARAMETROS DE PROYECCIONES NORMAL
Crecimiento en Ventas 17% Analisis Horizontal
Estructura de Costos 67% S/Ventas
Estructura de Gastos
Gastos Administracion 9% S/Ventas
Gastos Comercializacion 15% S/Ventas
Gastos Financieros 2% S/Deuda Financiera
Rotacion Creditos (Dias) 120
Rotacion Inventarios (Dias) 140
Rotacion de Deudas (Dias) 70
Nuevas Inversiones Activos Fijos -
Planes de Financiamiento Escaces de recurso (Liquidez Negativa)
Amortizacion Deuda Financiera:
Deuda Bancaria 23,626,807 Deuda Total/Años 〖𝐶𝑥𝐶〗 _𝑝𝑟𝑜𝑦=(𝑅𝐶∗ 〖𝑉
/360
Deuda Emision Valores
Politica Distribucion Dividendos - 〖𝐶𝑥𝑃〗 _𝑝𝑟𝑜𝑦=(𝑅𝐷∗ 〖
𝑦)/360

BALANCE GENERAL DISMATEC S.A.

(Expresado en Miles de Bs)
HISTORICO
BALANCE GENERAL dic.2020 dic.2021 dic.2022
ACTIVOS 333,986,336 415,175,973 472,314,192
ACTIVO CORRIENTE 244,981,152 325,281,803 380,248,455
Disponibilidades 23,204,253 25,015,392 28,496,151
cuentas por cobrar relacionadas 1,685,715 -
cuentas por cobrar comerciales 113,242,944 128,282,234 170,584,972
Inventarios 87,465,119 148,947,441 157,602,284
Gastos Pagados por Adelantado 1,913,860 2,114,165 2,126,314
Otros cuentas por cobrar 17,469,261 20,922,571 21,438,734
ACTIVO NO CORRIENTE 89,005,184 89,894,170 92,065,737
Inversiones a Largo Plazo
Activo Fijo Neto 79,056,569 80,940,025 84,433,228
Activos Intangibles y cargos diferidos 9,530,233 8,535,763 7,214,127
Otros Activos Largo Plazo 418,382 418,382 418,382
BALANCE GENERAL dic.2020 dic.2021 dic.2022
PASIVOS Y PATRIMONIO 333,986,336 415,175,973 472,314,192
PASIVOS 170,864,286 224,213,695 296,207,539
PASIVO CORRIENTE 95,747,930 158,500,750 177,793,217
Cuentas por pagar a proveedores 54,939,866 43,852,346 63,997,186
Cuentas por pagar relacionadas -
Obligaciones financieras 22,475,669 86,430,718 77,510,403
Deudas Fiscales y sociales 15,752,907 23,456,757 23,974,324
Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 2,579,488 4,760,929 12,311,304
PASIVO NO CORRIENTE 75,116,356 65,712,945 118,414,322
Obligaciones financieras 69,698,206 59,648,442 111,504,053
Prevision para indemnizacion 5,418,150 6,064,503 6,910,269
PATRIMONIO 163,122,050 190,962,278 176,106,653
Capital Pagado 124,516,000 124,516,000 124,516,000
 Ajuste Capital 12,128,669 12,128,669 12,128,669
Reserva legal 9,362,664 10,136,741 12,264,126
Ajuste por Reservas Patrimoniales 1,283,087 1,283,087 1,283,087
Resultados Acumulados 15,831,630 42,897,781 25,914,771
Resultado de la gestion 21,324,972 42,547,698 22,216,375
ESTADO DE RESULTADOS DISMATEC S.A.
(Expresado en Miles de Bs)
HISTORICO
ESTADO DE RESULTADOS dic.2020 dic.2021 dic.2022
Ventas Netas 353,385,209 435,851,007 483,006,874
Costo de Ventas - 234,112,907 - 288,510,850 - 328,291,698
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 119,272,302 147,340,157 154,715,176
Gastos de Operación - 91,696,805 - 104,758,692 - 125,403,775
Gastos de Comercialización - 24,013,068 - 84,935,580 - 102,765,875
Gastos Administrativos - 67,683,737 - 19,823,112 - 22,637,900
otros gastos de distribucion, servicio tecnico y marketing
RESULTADO OPERATIVO 27,575,497 42,581,465 29,311,401
Gastos financieros, netos - 6,922,116 - 7,199,764 - 10,016,195
Otros Egresos - 4,087,718 - 2,363,242 - 3,293,702
Otros Ingresos 5,438,985 9,526,052 6,212,501
Mantenimiento de Valor 3,187 2,370
ajuste por inflacion y tenencia de bienes - 679,676

RESULTADO NETO GESTION 21,324,972 42,547,698 22,216,375

*Incluye Depreciaciones y Amortizaciones 4,559,873 4,470,923 5556238

Indice de Depreciacion % 6%
ANALISIS DE VARIACIONES DEL ACTIV 2020 2021 2022
Valor Contable Activo Fijo 83,616,442 89,970,821 99,020,262
Depreciacion Acumulada AF 4,559,873 9,030,796 14,587,034
Activo Fijo Neto 79,056,569 80,940,025 84,433,228
AFN=VCAF-DAAF

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DISMATEC S.A.

(Expresado en Miles de Bs)
- 2,022
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 44,896
1.- FLUJO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 8,380,016
Resultado de la Gestion 22,216,375
(+) Gastos No Monetarios: Depreciacion AF 5,556,238
- Amortizaciones - 3,034,748
(-) Ingresos No Monetarios - 2,679,851
GENERACION OPERATIVA DE CAJA POR RESULTADOS 33,487,212
Var. cuentas por cobrar relacionadas -
Var. cuentas por cobrar comerciales - 42,302,738
Var. Inventarios - 8,654,843
Var. Gastos Pagados por Adelantado - 12,149
Var. Otros cuentas por cobrar - 516,163
Var. Cuentas por pagar a proveedores 20,144,840
Var. Deudas Fiscales y sociales 517,567
Var. Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 7,550,375
Pagos finiquitos - 1,834,085
2.- FLUJO POR ACTIVIDADES DE INVERSION - 10,762,553
Var. Inversiones a Largo Plazo -
Var. Activo Fijo Neto - 9,049,441
Var. Activos Intangibles y cargos diferidos - 1,321,636
Var. Otros Activos Largo Plazo - 391,476
Var.
3.- FLUJO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 5,863,296
Obligaciones financieras - 8,920,315
Var. Obligaciones financieras 51,855,611
Var. didendos - 37,072,000
Var. Capital Pagado -
Var. Ajuste Capital -
Var. Reserva legal
Var. Ajuste por Reservas Patrimoniales -
Var. Resultado de la gestion -
= FLUJO NETO EFECTIVO 3,480,759
Saldo Inicial Efectivo 25,015,392
SALDO FINAL EFECTIVO 28,496,151

ANALISIS DE DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS 2021 2022

Resultado Gestiones Anteriores 42,897,781 25,914,771
(+) Resultado de la Gestion 42,547,698 22,216,375
RESULTADO ACUMULADO TOTAL 85,445,479 48,131,146

Variacion de Resultado Acumulados - 59,530,708

 DEUDA años AMORTIZACION
10,000,000 10 1,000,000
189,014,456 8 23,626,807.00

quidez Negativa)

〖𝐶𝑥𝐶〗 _𝑝𝑟𝑜𝑦=(𝑅𝐶∗ 〖𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠〗 _𝑝𝑟𝑜𝑦) 〖𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡〗 _𝑝𝑟𝑜𝑦=(𝑅𝐼∗ 〖𝐶𝑉〗

/360 _𝑝𝑟𝑜𝑦)/360

〖𝐶𝑥𝑃〗 _𝑝𝑟𝑜𝑦=(𝑅𝐷∗ 〖𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠〗 _𝑝𝑟𝑜

𝑦)/360

PROYECTADO
dic.2023 dic.2024 dic.2025
480,199,446 501,162,651 531,571,580
389,079,052 410,292,256 441,643,008
32,682,296 - 3,047,363 - 38,319,762
- - -
188,372,681 220,396,037 257,863,363
146,585,341 171,504,849 200,660,674
- - -
21,438,734 21,438,734 21,438,734
91,120,394 90,870,394 89,928,572
- - -
83,487,885 83,237,885 82,296,063
7,214,127 7,214,127 7,214,127
418,382 418,382 418,382
dic.2023 dic.2024 dic.2025
480,199,245 522,138,994 577,703,103
281,876,217 270,709,164 261,660,269
187,088,702 199,548,456 214,126,368
73,292,671 85,752,425 100,330,337

77,510,403 77,510,403 77,510,403

23,974,324 23,974,324 23,974,324
12,311,304 12,311,304 12,311,304
94,787,515 71,160,708 47,533,901
87,877,246 64,250,439 40,623,632
6,910,269 6,910,269 6,910,269
198,323,028 251,429,830 316,042,834
124,516,000 124,516,000 124,516,000
 12,128,669 12,128,669 12,128,669
12,264,126 12,264,126 12,264,126
1,283,087 1,283,087 1,283,087
48,131,146 101,237,948 165,850,952
53,106,802 64,613,004 75,046,832

PROYECTADO
dic.2023 dic.2024 dic.2025
565,118,043 661,188,110 773,590,088
- 376,933,734 - 441,012,469 - 515,984,589
188,184,308 220,175,641 257,605,499
- 133,424,370 - 156,106,513 - 182,644,620
- 84,767,706 - 99,178,216 - 116,038,513
- 48,656,663 - 56,928,296 - 66,606,107

54,759,938 64,069,128 74,960,880

- 3,780,289 - 3,307,753 - 2,835,217
- 4,087,718 - 2,363,242 - 3,293,702
6,212,501 6,212,501 6,212,501
2,370 2,370 2,370
- - -

53,106,802 64,613,004 75,046,832

695,343 - 691,823
1% 0% 1%
2023 2024 2025
98,770,262 98,520,262 98,270,262
15,282,377 15,282,377 15,974,199
83,487,885 83,237,885 82,296,063

A. PROYECTADO

2,023 2,024 2,025

44,896 44,896 44,896
67,139,532 29,457,279 32,275,402
53,106,802 64,613,004 75,046,832
5,500,676 5,445,669 5,391,212
- 3,055,991 - 3,077,383 - 3,098,925
- 2,666,452 - 2,653,119 - 2,639,854
64,329,921 75,789,175 86,176,823
- - -
- 17,787,709 - 32,023,356 - 37,467,326
11,016,943 - 24,919,508 - 29,155,824
2,126,314 - -
- - -
9,295,485 12,459,754 14,577,912
- - -
- - -
- 1,841,421 - 1,848,787 - 1,856,182
- 141,476 - 141,476 - 141,476
- - -
250,000 250,000 250,000
- - -
- 391,476 - 391,476 - 391,476

- 62,811,911 - 65,045,462 - 67,406,325

- - -
- 23,626,807 - 23,626,807 - 23,626,807
- 39,185,104 - 41,418,655 - 43,779,518
- - -
- - -

- - -
- - -
4,186,145 - 35,729,659 - 35,272,399
28,496,151 32,682,296 - 3,047,363
32,682,296 - 3,047,363 - 38,319,762

2023 2024 2025

48,131,146 101,237,948 165,850,952
53,106,802 64,613,004 75,046,832
101,237,948 165,850,952 240,897,784

- - -
 BALANCE GENERAL DISMATEC S.A.
(Expresado en Miles de Bs)

BALANCE GENERAL dic.2018 dic.2019 dic.2020 dic.2021

ACTIVOS 342,921,696 340,347,607 333,986,336 415,175,973
ACTIVO CORRIENTE 230,315,131 248,459,015 244,981,152 325,281,803
Disponibilidades 19,919,047 19,196,471 23,204,253 25,015,392
cuentas por cobrar relacionadas 553,458 1,294,572 1,685,715 -
cuentas por cobrar comerciales 102,535,525 122,351,018 113,242,944 128,282,234
Inventarios 92,758,854 91,774,320 87,465,119 148,947,441
Gastos Pagados por Adelantado 1,445,982 931,496 1,913,860 2,114,165
Otros cuentas por cobrar 13,102,265 12,911,138 17,469,261 20,922,571
ACTIVO NO CORRIENTE 112,606,565 91,888,592 89,005,184 89,894,170
Inversiones a Largo Plazo 19,816,300 -
Activo Fijo Neto 84,817,436 82,347,983 79,056,569 80,940,025
Activos Intangibles y cargos diferidos 7,546,939 9,117,184 9,530,233 8,535,763
Cargos Diferidos
Otros Activos Largo Plazo 425,890 423,425 418,382 418,382
BALANCE GENERAL dic.2018 dic.2019 dic.2020 dic.2021
PASIVOS Y PATRIMONIO 342,921,696 340,347,607 333,986,336 415,175,973
PASIVOS 185,238,077 183,894,185 170,864,286 224,213,695
PASIVO CORRIENTE 116,271,227 127,642,993 95,747,930 158,500,750
Cuentas por pagar a proveedores 38,389,528 34,421,134 54,939,866 43,852,346
Cuentas por pagar relacionadas 743 147 -
Obligaciones financieras 60,431,794 73,609,518 22,475,669 86,430,718
Deudas Fiscales y sociales 16,435,475 17,746,947 15,752,907 23,456,757
Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 1,013,687 1,865,247 2,579,488 4,760,929
PASIVO NO CORRIENTE 68,966,850 56,251,192 75,116,356 65,712,945
Obligaciones financieras 64,167,097 50,981,115 69,698,206 59,648,442
Prevision para indemnizacion 4,799,753 5,270,077 5,418,150 6,064,503
PATRIMONIO 157,683,619 156,453,422 163,122,050 190,962,278
Capital Pagado 156,453,422 124,516,000 124,516,000
Ajuste Capital 12,128,669 12,128,669
Reserva legal 9,362,664 10,136,741
Ajuste por Reservas Patrimoniales 1,283,087 1,283,087
Resultados Acumulados 15,831,630 42,897,781

ESTADO DE RESULTADOS DISMATEC S.A.

(Expresado en Miles de Bs)
ESTADO DE RESULTADOS dic.2018 dic.2019 dic.2020 dic.2021
Ventas Netas 352,864,469 380,688,274 353,385,209 435,851,007
Costo de Ventas - 248,894,693 - 262,448,450 - 234,112,907 - 288,510,850
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 103,969,776 118,239,824 119,272,302 147,340,157
Gastos de Operación - 80,283,772 - 94,760,798 - 91,696,805 - 104,758,692
Gastos de Comercialización - 34,076,466 - 65,207,113 - 24,013,068 - 84,935,580
Gastos Administrativos - 22,661,363 - 29,553,685 - 67,683,737 - 19,823,112
otros gastos de distribucion, servicio te -23545943
RESULTADO OPERATIVO 23,686,004 23,479,026 27,575,497 42,581,465
Gastos financieros, netos - 8,373,179 - 7,694,611 - 6,922,116 - 7,199,764
Otros Egresos - 286,795 - 1,848,926 - 4,087,718 - 2,363,242
Otros Ingresos 5,988,537 2,928,429 5,438,985 9,526,052
Mantenimiento de Valor 3,187
ajuste por inflacion y tenencia de bienes - 1,035,658 - 952,189 - 679,676

RESULTADO NETO GESTION 19,978,909 15,911,729 21,324,972 42,547,698

 ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL DISMATEC S.A.
(Expresado en Porcentajes)

dic.2022 BALANCE GENERAL dic.2018 dic.2019

472,314,192 ACTIVOS 100.00% 100.00%
380,248,455 ACTIVO CORRIENTE 67.16% 73.00%
28,496,151 Disponibilidades 5.81% 5.64%
cuentas por cobrar relacionadas 0.16% 0.38%
170,584,972 cuentas por cobrar comerciales 29.90% 35.95%
157,602,284 Inventarios 27.05% 26.96%
2,126,314 Gastos Pagados por Adelantado 0.42% 0.27%
21,438,734 Otros cuentas por cobrar 3.82% 3.79%
92,065,737 ACTIVO NO CORRIENTE 32.84% 27.00%
Inversiones a Largo Plazo 5.78% 0.00%
84,433,228 Activo Fijo Neto 24.73% 24.20%
7,214,127 Activos Intangibles y cargos diferidos 2.20% 2.68%
Cargos Diferidos 0.00% 0.00%
418,382 Otros Activos Largo Plazo 0.12% 0.12%
dic.2022 BALANCE GENERAL dic.2018 dic.2019
472,314,192 PASIVOS Y PATRIMONIO 100.00% 100.00%
296,207,539 PASIVOS 54.02% 54.03%
177,793,217 PASIVO CORRIENTE 33.91% 37.50%
63,997,186 Cuentas por pagar a proveedores 11.19% 10.11%
Cuentas por pagar relacionadas 0.00% 0.00%
77,510,403 Obligaciones financieras 17.62% 21.63%
23,974,324 Deudas Fiscales y sociales 4.79% 5.21%
12,311,304 Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 0.30% 0.55%
118,414,322 PASIVO NO CORRIENTE 20.11% 16.53%
111,504,053 Obligaciones financieras 18.71% 14.98%
6,910,269 Prevision para indemnizacion 1.40% 1.55%
176,106,653 PATRIMONIO 45.98% 45.97%
124,516,000 Capital Pagado 45.97%
12,128,669 Ajuste Capital
12,264,126 Reserva legal
1,283,087 Ajuste por Reservas Patrimoniales
25,914,771 Resultados Acumulados
Ajuste por Reservas Patrimoniales
Resultados Acumulados

ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS DISMATEC S.A.

(Expresado en Porcentajes)
 dic.2022 ESTADO DE RESULTADOS dic.2018 dic.2019
483,006,874 Ventas Netas 100.00% 100.00%
- 328,291,698 Costo de Ventas -70.54% -68.94%
154,715,176 UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 29.46% 31.06%
- 125,403,775 Gastos de Operación -22.75% -24.89%
- 102,765,875 Gastos de Comercialización -9.66% -17.13%
- 22,637,900 Gastos Administrativos -6.42% -7.76%
otros gastos de distribucion, servici -6.67%
29,311,401 RESULTADO OPERATIVO 6.71% 6.17%
- 10,016,195 Gastos financieros, netos -2.37% -2.02%
- 3,293,702 Otros Egresos -0.08% -0.49%
6,212,501 Otros Ingresos 1.70% 0.77%
2,370 Mantenimiento de Valor 0.00% 0.00%
ajuste por inflacion y tenencia de bien -0.29% -0.25%

22,216,375 RESULTADO NETO GESTION 5.66% 4.18%

ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS

Costo de Ventas 68%

Gastos de Operación 25%
Otros Ingresos/Gastos (Neto) 1%
Resultado de la Gestion 6%
Total Ventas 100%
ENERAL DISMATEC S.A.

ESTRUCTURA DE INVERSIONES -
dic.2020 dic.2021 dic.2022 PROMEDIO DISMATEC S.A.
100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
100%
73.35% 78.35% 80.51% 74.47%
90% 27.00% 26.65% 21.65% 19.49% 25.53%
6.95% 6.03% 6.03% 6.09% 80% 32.84%
0.50% 0.00% 0.00% 0.21% 70%
33.91% 30.90% 36.12% 33.35% 60%
26.19% 35.88% 33.37% 29.89% 50%
40% 78.35% 80.51% 74.47%
0.57% 0.51% 0.45% 0.45% 73.00% 73.35%
30% 67.16%
5.23% 5.04% 4.54% 4.48% 20%
26.65% 21.65% 19.49% 25.53% 10%
0.00% 0.00% 0.00% 1.16% 0%
1 2 3 4 5 6
23.67% 19.50% 17.88% 21.99%
2.85% 2.06% 1.53% 2.26% ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE
0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.13% 0.10% 0.09% 0.11% INTERPRETACION
dic.2020 dic.2021 dic.2022 PROMEDIO
100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
51.16% 54.00% 62.71% 55.19% DISMATEC S.A. entre las gestiones 2020 al 2022 presenta
inversiones principalmente en Activos No Corrientes en un
28.67% 38.18% 37.64% 35.18%
25,53% y el restante 74,47% en Activos Corrientes. En sus
16.45% 10.56% 13.55% 12.37% Activos de Corto plazo rezaltan las ceuntas de cuentas por cobrar
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% comerciales en 33,35% e inventarios con 29,89% Sus principales
6.73% 20.82% 16.41% 16.64% activos no corrientes son: sua activos fijos en un 22%.
4.72% 5.65% 5.08% 5.09%
0.77% 1.15% 2.61% 1.07% Estructura de Financiamiento - DISMATEC
22.49% 15.83% 25.07% 20.01% S.A.
20.87% 14.37% 23.61% 18.51%
1.62% 1.46% 1.46% 1.50% 100%
48.84% 46.00% 37.29% 44.81% 90%
37.29%
37.28% 29.99% 26.36% 34.90% 80% 45.98% 45.97% 48.84% 46.00%
70%
3.63% 2.92% 2.57% 3.04%
60%
2.80% 2.44% 2.60% 2.61% 50%
0.38% 0.31% 0.27% 0.32% 40%
4.74% 10.33% 5.49% 6.85% 30% 62.71%
54.02% 54.03% 51.16% 54.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 20%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 10%
0%
dic.2018 dic.2019 dic.2020 dic.2021 dic.2022

PASIVOS PATRIMONIO

INTERPRETACION
DISMATEC S.A. tiene un financiamiento bastante equilibrado, es decir co
45%, asi como tambien capitales ajenos con el restante 55%. A lo largo de
mantenido el nivel Consideradamente equilibrado de la deuda.
 En la estructura de Pasivos de DISMATEC se puede apreciar un impacto d
dic.2020 dic.2021 dic.2022 PROMEDIOun 35% de deudas a corto plazo, esta situacion es poco favorable para la e
100.00% 100.00% 100.00% 100.00% porcion de las deudas se pagaran en plazos menores a 1 año.
-66.25% -66.19% -67.97% -67.98%
33.75% 33.81% 32.03% 32.02%
-25.95% -24.04% -25.96% -24.72% Estructura del Estado de Resulta
-6.80% -19.49% -21.28% -14.87% -20.38% S. A.
-19.15% -4.55% -4.69% -8.51% -4.62%
-6.67% 1%
7.80% 9.77% 6.07% 7.30% 6%
-1.96% -1.65% -2.07% -2.02% -1.86%
-1.16% -0.54% -0.68% -0.59% 25%
1.54% 2.19% 1.29% 1.50%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
-0.19% 0.00% 0.00% -0.15% 68%

6.03% 9.76% 4.60% 6.05%

Costo de Ventas Gastos d

Otros Ingresos/Gastos (Neto) Resultad

INTERPRETACION
Del 100% de los Ingresos de DISMATEC, un 68% se destina a cubrir
produccion cemento, un 25% cubre los gastos de operación (siendo el g
mas relevante), y al final la empresa refleja una rentabilidad positiva del
las ultimas cuatro gestiones.
 Estructura de Activos - DISMATEC S. A.
RA DE INVERSIONES -
100% 0.12%
0.00%
2.20% 0.12%
0.00%
2.68% 0.13%
0.00%
2.85% 0.10%
0.00%
2.06% 0.09%
0.00%
1.53%
SMATEC S.A. Otros Activos Largo
90% 17.88% Plazo
19.50%
24.73% 24.20% 23.67% Cargos Diferidos
.65% 19.49% 25.53% 80% 0.00%
0.00% 4.54% Activos Intangibles y
5.04% 0.45%
0.00% 0.00% 0.51% cargos diferidos
70% 5.78% 3.79%
0.27% 5.23%
0.57% Activo Fijo Neto
3.82%
0.42%
60% 33.37% Inversiones a Largo Plazo
80.51% 26.96% 26.19% 35.88%
.35% 74.47% Otros cuentas por cobrar
50% 27.05%
Gastos Pagados por Ade-
40% lantado
Inventarios
30%
4 5 6 cuentas por cobrar com-
35.95% 33.91% 36.12%
20% 29.90% 30.90% erciales
O NO CORRIENTE
cuentas por cobrar
10% relacionadas
0.16% 0.38% 0.50% 0.00% 0.00%
5.81% 5.64% 6.95% 6.03% 6.03% Disponibilidades
0%
dic.2018 dic.2019 dic.2020 dic.2021 dic.2022

0 al 2022 presenta
o Corrientes en un
Corrientes. En sus
as de cuentas por cobrar
29,89% Sus principales
s en un 22%.

miento - DISMATEC Estructura de los pasivos -

A. DISMATEC S. A.
100%
90%
37.29% 16.53% 15.83%
4% 46.00% 80% 20.11% 22.49% 25.07%
70%
60%
50%
40%
33.91% 37.50% 38.18%
62.71% 30% 28.67% 37.64%
6% 54.00% 20%
10%
0%
dic.2018 dic.2019 dic.2020 dic.2021 dic.2022
020 dic.2021 dic.2022
PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
TRIMONIO

o bastante equilibrado, es decir combina su capital propio en un

con el restante 55%. A lo largo de los años la empresa ha
uilibrado de la deuda.
EC se puede apreciar un impacto del 20% en deudas de largo y
acion es poco favorable para la empresa porque la mayor
os menores a 1 año.

ura del Estado de Resultados - Dismatec

S. A.
1%
6%

25%

68%

Costo de Ventas Gastos de Operación

Otros Ingresos/Gastos (Neto) Resultado de la Gestion

ATEC, un 68% se destina a cubrir los costos de

gastos de operación (siendo el gasto comercial el
leja una rentabilidad positiva del 6% promedio en
as cuatro gestiones.
os Largo

ridos
ngibles y
idos
Neto
a Largo Plazo
as por cobrar
ados por Ade-

cobrar com-

cobrar

dades
 BALANCE GENERAL DISMATEC S.A.
(Expresado en Miles de Bs)

BALANCE GENERAL dic.2018 dic.2019 dic.2020 dic.2021

ACTIVOS 342,921,696 340,347,607 333,986,336 415,175,973
ACTIVO CORRIENTE 230,315,131 248,459,015 244,981,152 325,281,803
Disponibilidades 19,919,047 19,196,471 23,204,253 25,015,392
cuentas por cobrar relacionadas 553,458 1,294,572 1,685,715 -
cuentas por cobrar comerciales 102,535,525 122,351,018 113,242,944 128,282,234
Inventarios 92,758,854 91,774,320 87,465,119 148,947,441
Gastos Pagados por Adelantado 1,445,982 931,496 1,913,860 2,114,165
Otros cuentas por cobrar 13,102,265 12,911,138 17,469,261 20,922,571
ACTIVO NO CORRIENTE 112,606,565 91,888,592 89,005,184 89,894,170
Inversiones a Largo Plazo 19,816,300 -
Activo Fijo Neto 84,817,436 82,347,983 79,056,569 80,940,025
Activos Intangibles y cargos diferidos 7,546,939 9,117,184 9,530,233 8,535,763
Cargos Diferidos
Otros Activos Largo Plazo 425,890 423,425 418,382 418,382
BALANCE GENERAL dic.2018 dic.2019 dic.2020 dic.2021
PASIVOS Y PATRIMONIO 342,921,696 340,347,607 333,986,336 415,175,973
PASIVOS 185,238,077 183,894,185 170,864,286 224,213,695
PASIVO CORRIENTE 116,271,227 127,642,993 95,747,930 158,500,750
Cuentas por pagar a proveedores 38,389,528 34,421,134 54,939,866 43,852,346
Cuentas por pagar relacionadas 743 147 -
Obligaciones financieras 60,431,794 73,609,518 22,475,669 86,430,718
Deudas Fiscales y sociales 16,435,475 17,746,947 15,752,907 23,456,757
Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 1,013,687 1,865,247 2,579,488 4,760,929
PASIVO NO CORRIENTE 68,966,850 56,251,192 75,116,356 65,712,945
Obligaciones financieras 64,167,097 50,981,115 69,698,206 59,648,442
Prevision para indemnizacion 4,799,753 5,270,077 5,418,150 6,064,503
PATRIMONIO 157,683,619 156,453,422 163,122,050 190,962,278
Capital Pagado 156,453,422 124,516,000 124,516,000
Ajuste Capital 12,128,669 12,128,669
Reserva legal 9,362,664 10,136,741
Ajuste por Reservas Patrimoniales 1,283,087 1,283,087
Resultados Acumulados 15,831,630 42,897,781

ESTADO DE RESULTADOS DISMATEC S.A.

(Expresado en Miles de Bs)

ESTADO DE RESULTADOS dic.2018 dic.2019 dic.2020 dic.2021

Ventas Netas 352,864,469 380,688,274 353,385,209 435,851,007
Costo de Ventas - 248,894,693 - 262,448,450 - 234,112,907 - 288,510,850
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 103,969,776 118,239,824 119,272,302 147,340,157
Gastos de Operación - 80,283,772 - 94,760,798 - 91,696,805 - 104,758,692
Gastos de Comercialización - 34,076,466 - 65,207,113 - 24,013,068 - 84,935,580
Gastos Administrativos - 22,661,363 - 29,553,685 - 67,683,737 - 19,823,112
otros gastos de distribucion, servicio -23545943
RESULTADO OPERATIVO 23,686,004 23,479,026 27,575,497 42,581,465
Gastos financieros, netos - 8,373,179 - 7,694,611 - 6,922,116 - 7,199,764
Otros Egresos - 286,795 - 1,848,926 - 4,087,718 - 2,363,242
Otros Ingresos 5,988,537 2,928,429 5,438,985 9,526,052
Mantenimiento de Valor 3,187
ajuste por inflacion y tenencia de bienes- 1,035,658 - 952,189 - 679,676

RESULTADO NETO GESTION 19,978,909 15,911,729 21,324,972 42,547,698

 ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL DIS
(Expresado en Miles de Bs)
VARIACIONES ABSOLUTA
dic.2022 BALANCE GENERAL Dic.2019
472,314,192 ACTIVOS - 2,574,089
380,248,455 ACTIVO CORRIENTE 18,143,884
28,496,151 Disponibilidades - 722,576
cuentas por cobrar relacionadas 741,114
170,584,972 cuentas por cobrar comerciales 19,815,493
157,602,284 Inventarios - 984,534
2,126,314 Gastos Pagados por Adelantado - 514,486
21,438,734 Otros cuentas por cobrar - 191,127
92,065,737 ACTIVO NO CORRIENTE - 20,717,973
Inversiones a Largo Plazo - 19,816,300
84,433,228 Activo Fijo Neto - 2,469,453
7,214,127 Activos Intangibles y cargos diferidos 1,570,245
Cargos Diferidos -
418,382 Otros Activos Largo Plazo - 2,465
dic.2022 BALANCE GENERAL Dic.2019
472,314,192 PASIVOS Y PATRIMONIO - 2,574,089
296,207,539 PASIVOS - 1,343,892
177,793,217 PASIVO CORRIENTE 11,371,766
63,997,186 Cuentas por pagar a proveedores - 3,968,394
Cuentas por pagar relacionadas - 596
77,510,403 Obligaciones financieras 13,177,724
23,974,324 Deudas Fiscales y sociales 1,311,472
12,311,304 Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 851,560
118,414,322 PASIVO NO CORRIENTE - 12,715,658
111,504,053 Obligaciones financieras - 13,185,982
6,910,269 Prevision para indemnizacion 470,324
176,106,653 PATRIMONIO - 1,230,197
124,516,000 Capital Pagado - 1,230,197
12,128,669 Ajuste Capital
12,264,126 Reserva legal
1,283,087 Ajuste por Reservas Patrimoniales
25,914,771 Resultados Acumulados

ESTADO DE RESULTADOS DISMATEC S.A.

(Expresado en Miles de Bs)
VARIACIONES ABSOLUTA
dic.2022 ESTADO DE RESULTADOS Dic. 2019
 483,006,874 Ventas Netas 27,823,805
- 328,291,698 Costo de Ventas 13,553,757
154,715,176 UTILIDAD BRUTA EN VENTAS - 14,270,048
- 125,403,775 Gastos de Operación 14,477,026
- 102,765,875 Gastos de Comercialización 31,130,647
- 22,637,900 Gastos Administrativos 6,892,322
otros gastos de distribucion, servicio - 23,545,943
29,311,401 RESULTADO OPERATIVO 206,978
- 10,016,195 Gastos financieros, netos 678,568
- 3,293,702 Otros Egresos - 1,562,131
6,212,501 Otros Ingresos - 3,060,108
2,370 Mantenimiento de Valor -
ajuste por inflacion y tenencia de biene 83,469
-
22,216,375 RESULTADO NETO GESTION - 4,067,180
AL DEL BALANCE GENERAL DISMATEC 𝑽𝒂𝒓𝒊𝒂𝒄 S.A. 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐 𝑅𝑒𝑙𝑎𝑡=(𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟
Fuente: BBV
Expresado en Miles de Bs) 𝑨𝒃𝒔=𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝐴𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙)/(𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐴𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟)−1
VARIACIONES ABSOLUTAS (Bs) 𝑨𝒄𝒕𝒖𝒂𝒍−𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 VARIACIONES RELATIVAS (%) PROMEDIO
𝑨𝒏𝒕𝒆𝒓𝒊𝒐𝒓
Dic.2020 Dic.2021 Dic.2022 Dic.2019 Dic.2020 Dic.2021 Dic.2022
- 6,361,271 81,189,637 57,138,219 -0.75% -1.87% 24.31% 13.76% 19.04%
- 3,477,863 80,300,651 54,966,652 7.88% -1.40% 32.78% 16.90% 24.84%
4,007,782 1,811,139 3,480,759 -3.63% 20.88% 7.81% 13.91% 10.86%
391,143 - 1,685,715 - 133.91% 30.21% -100.00% -100.00%
- 9,108,074 15,039,290 42,302,738 19.33% -7.44% 13.28% 32.98% 23.13%
- 4,309,201 61,482,322 8,654,843 -1.06% -4.70% 70.29% 5.81% 38.05%
982,364 200,305 12,149 -35.58% 105.46% 10.47% 0.57% 5.52%
4,558,123 3,453,310 516,163 -1.46% 35.30% 19.77% 2.47% 11.12%
- 2,883,408 888,986 2,171,567 -18.40% -3.14% 1.00% 2.42% 1.71%
- - - -100.00%
- 3,291,414 1,883,456 3,493,203 -2.91% -4.00% 2.38% 4.32% 3.35%
413,049 - 994,470 - 1,321,636 20.81% 4.53% -10.43% -15.48% -12.96%
- - -
- 5,043 - - -0.58% -1.19% 0.00% 0.00% -0.44%
Dic.2020 Dic.2021 Dic.2022 Dic.2019 Dic.2020 Dic.2021 Dic.2022 PROMEDIO
- 6,361,271 81,189,637 57,138,219 -0.75% -1.87% 24.31% 13.76% 19.04%
- 13,029,899 53,349,409 71,993,844 -0.73% -7.09% 31.22% 32.11% 31.67%
- 31,895,063 62,752,820 19,292,467 9.78% -24.99% 65.54% 12.17% 38.86%
20,518,732 - 11,087,520 20,144,840 -10.34% 59.61% -20.18% 45.94% 12.88%
- 147 - - -80.22% -100.00%
- 51,133,849 63,955,049 - 8,920,315 21.81% -69.47% 284.55% -10.32% 137.12%
- 1,994,040 7,703,850 517,567 7.98% -11.24% 48.90% 2.21% 25.56%
714,241 2,181,441 7,550,375 84.01% 38.29% 84.57% 158.59% 121.58%
18,865,164 - 9,403,411 52,701,377 -18.44% 33.54% -12.52% 80.20% 33.84%
18,717,091 - 10,049,764 51,855,611 -20.55% 36.71% -14.42% 86.94% 36.26%
148,073 646,353 845,766 9.80% 2.81% 11.93% 13.95% 12.94%
6,668,628 27,840,228 - 14,855,625 -0.78% 4.26% 17.07% -7.78% 4.64%
- 31,937,422 - - -20.41% 0.00% 0.00% 0.00%
12,128,669 - - 0.00% 0.00% 0.00%
9,362,664 774,077 2,127,385 8.27% 20.99% 14.63%
1,283,087 - - 0.00% 0.00% 0.00%
15,831,630 27,066,151 - 16,983,010 170.96% -39.59% 65.69%

SULTADOS DISMATEC S.A.

sado en Miles de Bs)
VARIACIONES ABSOLUTAS (Bs) VARIACIONES RELATIVAS (%) PROMEDIO
Dic. 2020 Dic. 2021 Dic. 2022 Dic. 2019 Dic. 2020 Dic. 2021 Dic. 2022
- 27,303,065 82,465,798 47,155,867 7.89% -7.17% 23.34% 10.82% 17.08%
- 28,335,543 54,397,943 39,780,848 5.45% -10.80% 23.24% 13.79% 18.51%
- 1,032,478 - 28,067,855 - 7,375,019 13.73% 0.87% 23.53% 5.01% 14.27%
- 3,063,993 13,061,887 20,645,083 18.03% -3.23% 14.24% 19.71% 16.98%
- 41,194,045 60,922,512 17,830,295 91.36% -63.17% 253.71% 20.99% 137.35%
38,130,052 - 47,860,625 2,814,788 30.41% 129.02% -70.71% 14.20% -28.26%
- - - -100.00%
- 4,096,471 - 15,005,968 13,270,064 -0.87% 17.45% 54.42% -31.16% 11.63%
772,495 - 277,648 - 2,816,431 -8.10% -10.04% 4.01% 39.12% 21.56%
- 2,238,792 1,724,476 - 930,460 544.69% 121.09% -42.19% 39.37% -1.41%
2,510,556 4,087,067 - 3,313,551 -51.10% 85.73% 75.14% -34.78% 20.18%
- 3,187 - 817 -25.64% -25.64%
272,513 679,676 - -8.06% -28.62% -100.00% -100.00%
- - -
5,413,243 21,222,726 - 20,331,323 -20.36% 34.02% 99.52% -47.78% 25.87%
 EVOLUCION ACTIVO - PASIVO - PATRIMONIO -
DISMATEC S. A.
ROMEDIO
35.00% 31.22% 32.11%

30.00%
24.31%
25.00%

20.00% 17.07%
13.76%
15.00%

10.00%
4.26%
5.00%
-0.73%
-0.75%
-0.78% -1.87%
0.00%
Dic.2019 Dic.2020 Dic.2021 Dic.2022
-5.00% -7.09% -7.78%

-10.00%

ACTIVOS PASIVOS PATRIMONIO

INTERPRETACION

En las ultimas cuatro gestiones de DISMATEC se puede observar una caida de los Activos
y el Patrimonio en un 14% (Bs 57 millones Bs) y -7% (Bs 15 Millones Bs)
respectivamente; esto se debe a un aumento razonable en el valor de los activos fijos,
cuentas por cobrar y resultados acumulados. Asi mismo se puede observar un aumento
constante en pasivos del 32% por pago deudas bancarias y emision de valores

Evolucion del estado de resultado - DISMATEC

S. A.
ROMEDIO 120.00%
99.52%
100.00%

80.00%

60.00%
34.02%
 Evolucion del estado de resultado - DISMATEC
S. A.
120.00%
99.52%
100.00%

80.00%

60.00%
34.02%
40.00%
23.34%
23.24% 19.71%
18.03% 14.24% 13.79%
20.00% 7.89% 10.82%
5.45%
-3.23%
-7.17%
0.00% -10.80%
Dic.
-20.36%
2019 Dic. 2020 Dic. 2021 Dic. 2022
-20.00%

-40.00% -47.78%

-60.00%

Ventas Netas Costo de Ventas

Gastos de Operación RESULTADO NETO GESTION
 BALANCE GENERAL DISMATEC S.A.
(Expresado en Miles de Bs)

BALANCE GENERAL dic.2018 dic.2019 dic.2020 dic.2021

ACTIVOS 342,921,696 340,347,607 333,986,336 415,175,973
ACTIVO CORRIENTE 230,315,131 248,459,015 244,981,152 325,281,803
Disponibilidades 19,919,047 19,196,471 23,204,253 25,015,392
cuentas por cobrar relacionadas 553,458 1,294,572 1,685,715 -
cuentas por cobrar comerciales 102,535,525 122,351,018 113,242,944 128,282,234
Inventarios 92,758,854 91,774,320 87,465,119 148,947,441
Gastos Pagados por Adelantado 1,445,982 931,496 1,913,860 2,114,165
Otros cuentas por cobrar 13,102,265 12,911,138 17,469,261 20,922,571
ACTIVO NO CORRIENTE 112,606,565 91,888,592 89,005,184 89,894,170
Inversiones a Largo Plazo 19,816,300 -
Activo Fijo Neto 84,817,436 82,347,983 79,056,569 80,940,025
Activos Intangibles y cargos diferidos 7,546,939 9,117,184 9,530,233 8,535,763
Cargos Diferidos
Otros Activos Largo Plazo 425,890 423,425 418,382 418,382
BALANCE GENERAL dic.2018 dic.2019 dic.2020 dic.2021
PASIVOS Y PATRIMONIO 342,921,696 340,347,607 333,986,336 415,175,973
PASIVOS 185,238,077 183,894,185 170,864,286 224,213,695
PASIVO CORRIENTE 116,271,227 127,642,993 95,747,930 158,500,750
Cuentas por pagar a proveedores 38,389,528 34,421,134 54,939,866 43,852,346
Cuentas por pagar relacionadas 743 147 -
Obligaciones financieras 60,431,794 73,609,518 22,475,669 86,430,718
Deudas Fiscales y sociales 16,435,475 17,746,947 15,752,907 23,456,757
Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 1,013,687 1,865,247 2,579,488 4,760,929
PASIVO NO CORRIENTE 68,966,850 56,251,192 75,116,356 65,712,945
Obligaciones financieras 64,167,097 50,981,115 69,698,206 59,648,442
Prevision para indemnizacion 4,799,753 5,270,077 5,418,150 6,064,503
PATRIMONIO 157,683,619 156,453,422 163,122,050 190,962,278
Capital Pagado 156,453,422 124,516,000 124,516,000
Ajuste Capital 12,128,669 12,128,669
Reserva legal 9,362,664 10,136,741
Ajuste por Reservas Patrimoniales 1,283,087 1,283,087
Resultados Acumulados 15,831,630 42,897,781

ESTADO DE RESULTADOS DISMATEC S.A.

(Expresado en Miles de Bs)

ESTADO DE RESULTADOS dic.2018 dic.2019 dic.2020 dic.2021

Ventas Netas 352,864,469 380,688,274 353,385,209 435,851,007
Costo de Ventas - 248,894,693 - 262,448,450 -234,112,907 - 288,510,850
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 103,969,776 118,239,824 119,272,302 147,340,157
Gastos de Operación - 80,283,772 - 94,760,798 - 91,696,805 - 104,758,692
 Gastos de Comercialización - 34,076,466 - 65,207,113 - 24,013,068 - 84,935,580
Gastos Administrativos - 22,661,363 - 29,553,685 - 67,683,737 - 19,823,112
otros gastos de distribucion, servicio tecnic -23545943
RESULTADO OPERATIVO 23,686,004 23,479,026 27,575,497 42,581,465
Gastos financieros, netos - 8,373,179 - 7,694,611 - 6,922,116 - 7,199,764
Otros Egresos - 286,795 - 1,848,926 - 4,087,718 - 2,363,242
Otros Ingresos 5,988,537 2,928,429 5,438,985 9,526,052
Mantenimiento de Valor 3,187
ajuste por inflacion y tenencia de bienes - 1,035,658 - 952,189 - 679,676

RESULTADO NETO GESTION 19,978,909 15,911,729 21,324,972 42,547,698

Utilidad Antes Intereses Impuestos (EBIT) 32,059,183 31,173,637 34,497,613 49,781,229

Ventas 352,864,469 380,688,274 353,385,209 435,851,007

Costos Ventas - 248,894,693 - 262,448,450 -234,112,907 - 288,510,850
UTILIDAD BRUTA VENTAS 103,969,776 118,239,824 119,272,302 147,340,157
Gastos Administracion - 22,661,363 - 29,553,685 - 67,683,737 - 19,823,112
Gastos Comericalizacion - 34,076,466 - 65,207,113 - 24,013,068 - 84,935,580
Utilidad Antes Intereses e Impuestos (EBIT 47,231,947 23,479,026 27,575,497 42,581,465

INDICADORES
FORMULAS
2019 2020 2021 2022
𝐿.𝐶.=(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒)/(𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜
Cociente Liquidez 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒) 1.95 2.56 2.05 2.14

𝑃.𝐴.𝐿.=(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑡𝑒−𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡.−𝑂𝑡𝑟𝑜𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠)/(𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒)
Prueba Acida Liquidez 1.12 1.44 0.97 1.12

𝐿.𝐼.=(𝐷𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛.+𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠.𝑇𝑒𝑚𝑝.)/
(𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒)
Liquidez Inmediata 0.15 0.24 0.16 0.16

𝐶.𝑇.=𝐴𝐶−𝑃𝐶
Capital Trabajo 120,816,022 149,233,222 166,781,053 202,455,238

𝑅.𝐶.=𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠/(𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟
𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟)
Rotacion Creditos 2.79 2.67 2.92 2.52

𝐷𝑖𝑎𝑠 𝐶𝑥𝐶=360/(𝑅.𝐶.)
Dias CxC 129 135 123 143

𝑅.𝐼.=(𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠)/𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
Rotacion Inventarios 2.86 2.68 1.94 2.08
 𝐷𝑖𝑎𝑠 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡.=360/(𝑅.𝐼.)
Dias Inv. 126 134 186 173

𝑅.𝐷.=(𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠
Rotacion Deudas (𝐶𝑉))/(𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 7.23 4.07 5.93 4.30
𝑃𝑎𝑔𝑎𝑟)

𝐷𝑖𝑎𝑠
Dias CxP 𝐶𝑥𝑃=360/(𝑅.𝐷.) 50 88 61 84

Ciclo de Caja 𝐶.𝐶.=𝐷𝑖𝑎𝑠 𝐶𝑥𝐶+𝐷𝑖𝑎𝑠 𝐼𝑛𝑣−𝐷𝑖𝑎𝑠 205 181 248 232

𝐶𝑥𝑃

𝑅.𝐴.=𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠/𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
Rotacion Activos 1.12 1.06 1.05 1.02

𝑀𝑔𝐵=(𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎
Margen Bruto 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠)/𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 31% 34% 34% 32%

𝑀𝑔𝑆𝐶=(𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎
Margen Sobre Costo𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠)/(𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠) 45% 51% 51% 47%

𝑀𝑔𝑂=(𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜
Margen Operativo 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜)/𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 6% 8% 10% 6%

𝑀𝑔𝑁=(𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜
𝑁𝑒𝑡𝑜)/𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
Margen Neto 4% 6% 10% 5%

𝑅𝑂𝐴=(𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜
Rentabilidad Activos (ROA)𝑁𝑒𝑡𝑜)/𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 5% 6% 10% 5%

𝑅𝑂𝐸=(𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜
𝑁𝑒𝑡𝑜)/𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
Rentabilidad Patrimonio (ROE) 10% 13% 22% 13%

Costo Capital (Kc) 10% 10% 10% 10%

𝑊𝐴𝐶𝐶=(𝐾𝑑∗𝐷/𝐴)+(𝐾𝑐∗𝐾/𝐴)
WACC 7% 8% 7% 7%

𝐾𝑑=(𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜
Costo Deuda (Kd) 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜)/𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 5% 6% 4% 5%
 𝐺𝐷𝐹=𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠/
Grado Depend. Financ. 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 0.54 0.51 0.54 0.63

𝐺𝐴𝐹=𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜/
Grado Autonomia Financ. 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 0.46 0.49 0.46 0.37

〖𝑃𝐷〗 _𝐶𝑃=(𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜
Porcion Deuda CP 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒)/(𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙) 0.69 0.56 0.71 0.60

Porcion Deuda LP 〖𝑃𝐷〗 _𝐿𝑃=(𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑁𝑜

𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒)/(𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙)
0.31 0.44 0.29 0.40

𝐼𝐶𝐼=(𝑈.𝐴.𝐼.𝐼.
Indice Cobertura Intereses(𝐸𝐵𝐼𝑇))/(𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 3.05 3.98 5.91 2.93
𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜𝑠)
𝐴𝐹=𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠/
Apalancamiento Financiero𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 2.18 2.05 2.17 2.68

ROE Enfoque Dupont 0.10 0.13 0.22 0.13

Margen Neto 0.04 0.06 0.10 0.05

Rotacion Activos 1.12 1.06 1.05 1.02

Apalancamiento Financiero 2.18 2.05 2.17 2.68

 dic.2022
472,314,192
380,248,455
28,496,151

170,584,972
157,602,284
2,126,314
21,438,734
92,065,737

84,433,228
7,214,127

418,382
dic.2022
472,314,192
296,207,539
177,793,217
63,997,186

77,510,403
23,974,324
12,311,304
118,414,322
111,504,053
6,910,269
176,106,653
124,516,000
12,128,669
12,264,126
1,283,087
25,914,771

dic.2022
483,006,874
- 328,291,698
154,715,176
- 125,403,775
- 102,765,875
- 22,637,900

29,311,401
- 10,016,195
- 3,293,702
6,212,501
2,370

22,216,375

39,327,596

483,006,874
- 328,291,698
154,715,176
- 22,637,900
- 102,765,875
29,311,401
INDICE DE LIQUIDEZ
3.00
2.56
INTERPRETACIONES
PROMEDIO DISMATEC por cada Bs 1 de pasivo CP 2.50
dispone Bs 2.17 de activo corriente, la cual 2.05
1.95
quiere decir que cuenta con un buena 2.00
2.17 disposición de activos para contrarestar los 1.44
pasivos a corto plazo 1.50
1.12
0.97
1.00
DISMATEC cuenta con capacidad de pago
1.16
de deudas a CP, considerando las 0.50 0.15 0.24 0.16
disponibilidad y CxC
0.00
2019 2020 2021 2
0.18 Dismatec no tiene capacidad inmediata
Cociente Liquidez Prueba Acida Liquidez
de pago de deuda a corto plazo
Liquidez Inmediata

El excendente de capital de trabajo en las

159,821,384
cuatro gestiones analizadas ha sufrido un
deterioro considerable
DISMATEC durante las cuatro gestiones INDICE DE ROTACION
2.72 ha realizado 2.72 cobranzas en el año
prome. 200 186
DISMATEC refleja una mejora en los dias 180
de cobranza de 143 a 123 dias. En
133 promedio realiza la cobranza en Aprox. 160
129 135
134
133 dias 140 126 123
DISMATEC rota su inventario un 120
2.39 promedio de 2,39 veces en el año en 100 88
relacion a las cuatro ultimas gestiones 80
61
60 50

40
20
0
2019 2020 2021
 129 135
134
140 126 123
120
100 88
80
61
A la empresa DISMATEC le toma 155 60 50
155 dias en renovar sus lotes de inventarios
40
masomenos alrededor de 5 meses
DISMATEC realiza pagos a sus 20
5.38 proveedores en un promedio de 5.38 0
veces/año 2019 2020 2021
DISMATEC en promedio realiza pagos a
Dias CxC Dias Inv. Dias CxP
71 sus proveedores cada 71 dias, esta
situacion es acorde al tiempo en que se
realiza la cobranza 133 dias

DISMATEC debe esperar en promedio

217 217 dias para regenerar o recuperar
caja/inversion de capital de trabajo

Por cada Bs 1 de activos DISMATEC

1.06 genera Bs 1.06 en ventas, es decir la
productividad de los activos al momento
de generar las ventas es del 100%

Por cada Bs 1 de venta de linea blanca

33% para el hogar de DISMATEC, la empresa
genera una ganancia de Bs 0.33, es decir el
magen bruto es del 33%
Por cada Bs 1 de costos de importacion o
49% compra, la empresa genera una ganancia
sobre el costo del Bs 0.49 (49%)

7%
DISMATEC presenta una rentabilidad
positiva en su operación
DISMATEC obtiene como rentabilidad
neta positiva un 6%, luego de cubrir todos
6% los costos y gastos operativos y no
operativos

Por cada Bs 1 de inversion de activos en

7%
DISMATEC, la empresa tiene una
rentabilidad de promedio del 7%

DISMATEC refleja una rentabilidad del

15% 15% respecto al capital invertido por los
socios acccionistas
10%

7%

5%
 Del 100% de la inversion de activos de
DISMATEC, los mismos estan
0.55
comprometidos en un 55% con capitales
ajenos, es decir su grado de
endeudamiento es del 55% (Considerable)
Los activos de DISMATEC estan
0.45 comprometidos en un 45% con capitales
propios, es decir la participacion propia de
los accionistas es del 45%

0.64 El 64% del pasivo total de DISMATEC

corresponde a deudas de corto plazo
El 36% del pasivo total de DISMATEC
0.36
corresponde a deudas de largo plazo
SOBOCE no tiene capacidad de cobertura
3.97 de intereses por reflejar perdidas de la
gestion

2.27 Los activos de DISMATEC son 2.27 veces

mas que su patrimonio

0.15

0.06

1.06

2.27
LIQUIDEZ

2.05 2.14

1.12
0.97

0.16 0.16

2021 2022

Prueba Acida Liquidez

E ROTACION
186
173

143
123

84

61

2021 2022
 123

84

61

2021 2022

Dias Inv. Dias CxP