El Ciclo Económico

EL CICLO ECONÓMICO

Alan J. Cage
¿Cuáles son las causas del crecimiento?
¿Son inevitables las crisis?
¿Qué rol juega el Estado?

Para citar este libro recomendamos utilizar el siguiente formato:

Alan J. Cage (2004) El ciclo económico. Texto completo en

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 El Ciclo Económico

A Bernardo

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 El Ciclo Económico

Durante el largo período de elaboración de este libro he recibido

valiosos comentarios y sugerencias de amigos y colegas. A todos ellos mi

profundo agradecimiento.

Igualmente agradezco a Editorial Dunken y a su personal por el

excelente trabajo y la cuidada edición del libro que distribuyen en

Argentina y Uruguay,

Finalmente, mi mayor deuda es con mi familia, a ellos las gracias por

el respaldo para esta empresa y la comprensión por el tiempo sustraído por

la misma.

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 El Ciclo Económico

ÍNDICE

INTRODUCCIÓN.................................................................................................. 9

SECCIÓN I:

CRECIMIENTO ECONÓMICO

I.1 El funcionamiento de la economía capitalista........................................... 23

I.2 Modelo básico de crecimiento económico................................................ 53

I.3 Uruguay: economía primaria agro exportadora (1870-1929).................... 79

I.4 Síntesis de la Sección................................................................................. 93

SECCIÓN II:

CRISIS ECONÓMICA

II.1 La dinámica de la acumulación de capital................................................. 101

II.2 Modelo ampliado de ciclos económicos.................................................... 117

II.3 Uruguay: economía primaria con industrialización sustitutita

(1930-1973)............................................................................................... 127

II.4 Síntesis de la Sección ................................................................................ 141

SECCIÓN III:

EL ROL DEL ESTADO

III.1 El papel del Estado en el crecimiento económico..................................... 149

III.2 Modelo específico para cada factor.......................................................... 163

III.3 Uruguay: economía primaria con servicios a la región (1973-2000)........ 179

III.4 Síntesis de la Sección................................................................................. 207

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SECCIÓN IV:

SÍNTESIS FINAL Y CONCLUSIONES

IV.1 La teoría del crecimiento económico, sus causas y sus crisis............... 215

IV.2 Crecimiento económico: un modelo clásico......................................... 223

IV.3 Breve historia económica del Uruguay................................................. 229

ANEXOS

ESTUDIO DE CASOS

1 El crecimiento chileno.............................................................................

2 La economía neocelandesa......................................................................

3 La experiencia irlandesa.........................................................................

V: REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS...................................................

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 El Ciclo Económico

INTRODUCCIÓN

El estudio de la dinámica del sistema capitalista, de sus fases de crecimiento y de

sus períodos de crisis que conforman los ciclos económicos, se inició con el trabajo de los

primeros economistas clásicosi en su afán de responder a dos preguntas que han sido

objetos de investigación de la ciencia económica en sus inicios:

- ¿Cómo se genera la riqueza?

- ¿Cómo se distribuye entre los distintos componentes de la sociedad?

Con el paso del tiempo, la emergencia del pensamiento económico marginalista,

base de las teorías económicas dominantes en la actualidad (neoclásicas y keynesianas),

desplazó el centro de investigación a otras cuestiones que si bien importantes dejan de

lado la comprensión esencial del sistema económico en el cual vivimos.

A pesar de que la corriente dominante del pensamiento económico ignoró la

discusión del estudio del sistema económico como tal y se concentró en aspectos

parciales del mismo, diversos autores fuera de esa corriente siguieron trabajando sobre

las bases que dejaran los autores clásicosii.

Al finalizar la segunda guerra mundial también en la corriente económica

dominante renacen estos temas, pero con un enfoque, metodología y hasta

denominaciones completamente diferentes. Son las teorías del crecimiento que, luego del

impulso dado por el modelo Solow - Swan de fines de la década del 50, conocen un

período de lentos avances y se retoman con fuerza en los años 90. Sin embargo la

presentación teórica de estas teorías adolece de graves defectosiii y, no menos importante,

arriban a conclusiones que la contrastación empírica revela como incorrectasiv, además de

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 El Ciclo Económico

ocultar las relaciones entre los actores sociales que se dan en el sistema capitalista con

respecto al proceso de producción y distribución.

Por ello no se sigue esta última línea de la corriente económica dominante y en

cambio se propone sintetizar los aportes realizados por los economistas clásicos y sus

continuadores acerca del crecimiento, sus causas y sus crisis. A la vez se intenta aportar

nuevos avances en esa dirección, especialmente a la descripción matemática de esta

dinámica.

Por cierto que existen divergentes opiniones entre los economistas clásicos sobre

el objeto de estudio (y aún más entre sus continuadores, ya que pueden haber varias

escuelas basadas en un mismo pensador clásico) y que el autor se decanta por una línea

explicativa que tiene como hilo conductor la tasa de beneficio de los empresarios, la

relación entre las ganancias y el capital invertidov . El libro se articula sobre la base del

estudio de esta tasa de beneficio a partir de la teoría del valor trabajo, teoría que al no ser

el objeto en estudio se desarrolla sólo en aquellos aspectos que soportan el hilo

conductor. El documento describe la dinámica del sistema capitalista centrándose en el

crecimiento económico, desarrolla modelos para sustentar con precisión la descripción y

estudia la historia económica de un país específico, Uruguay, como aplicación de caso de

los conceptos y modelos desarrollados.

No se discute aquí explícitamente la segunda de las cuestiones que los

economistas clásicos plantearon conjuntamente al problema del crecimiento: la

distribución de la riqueza. A nuestro juicio, ambas cuestiones están íntimamente

relacionadas y la misma dinámica económica que da cuenta de una de las cuestiones,

genera la otra. Mas aún, la propia dinámica del crecimiento genera una desigualdad

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 El Ciclo Económico

creciente, pero a la vez el incremento de la riqueza eleva los ingresos (en forma

diferencial) de todos los sectores de la población, inclusive de aquellos más pobres. Las

recesiones económicas perjudican en mayor medida a las capas menos pudientesvi.

Si bien no se aborda en forma directa la cuestión de cómo se distribuye la riqueza,

indirectamente el tema es tratado en forma reiterada en cuanto toda la exposición gira en

torno al beneficio (ingresos excedentes de los empresarios que se reparten entre los

distintos grupos capitalistas bajo diversas denominaciones: dividendos, intereses, renta) y

el salario (ingresos de los trabajadores.) En la explicación de la dinámica del crecimiento

de la economía y de sus crisis, en la modelación de esa dinámica, en el rol del Estado y

en la síntesis histórica del caso uruguayo se hacen continuas referencias a esta cuestión,

aún cuando el foco esté dirigido al análisis del crecimiento económico.

Finalmente cabe comentar la metodología de exposición utilizada en este

documento: el lenguaje del texto principal trata por una parte de ser asequible a las

personas sin conocimientos o con conocimientos básicos de economía y por otra el que la

lectura resulte lo más amena posible, por lo que se han colocado como notas las

precisiones más técnicas cuando el concepto no ha resultado suficientemente preciso para

especialistas o cuando era necesario dar más detalles acerca de lo tratado en el texto

principal. Con el mismo fin de dotar de claridad a la exposición, cuando es posible se ha

utilizado un lenguaje actualizado y no el originalmente utilizado por los economistas

clásicos, aún cuando a veces los términos no sean estrictamente equivalentes en cuyo

caso las diferencias son precisadas en las notas.

Luego de haber delimitado el objetivo y las cuestiones a investigar en esta

introducción, los temas se presentan en un orden creciente de complejidad, ampliando las

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 El Ciclo Económico

dimensiones en estudio hasta conformar tres grupos de tres capítulos agrupados en

secciones. Un cuarto capítulo en cada sección intenta ser una síntesis integradora de lo

tratado en la misma.

En la primera parte se aborda el fenómeno del crecimiento económico, a partir de

la descripción del funcionamiento de la economía actual a su nivel de análisis más básico:

el de los empresarios y trabajadores. Partimos entonces, en un primer capítulo, de una

microeconomía elemental para luego encarar la dinámica del sistema económico actual,

mostrando como el mismo implica la necesidad de acumulación constante de capital, lo

que se traduce en crecimiento económico.

El segundo capítulo de esta primera sección se propone modelar la dinámica de

funcionamiento del sistema capitalista en lo que respecta al crecimiento, “las leyes de

movimiento” de los economistas clásicos comenzando por el modelo básico más sencillo

y que por tanto asume una cantidad importante de supuestos fuertes. A partir del modelo

básico se extraen las primeras conclusiones que describen el comportamiento del sistema

económico y se analizan las limitaciones del modelo debido a los supuestos realizados.

Luego progresivamente se eliminan las restricciones, acercando el modelo a la realidad

económica, y se extraen nuevas conclusiones. Los sucesivos modelos se ocupan casi

exclusivamente del problema del crecimiento, inicialmente con una única técnica de

producción, la más rentable, incorporando a posteriori el progreso tecnológico y las

condiciones de viabilidad para el cambio de técnica de producción.

El capítulo final de esta primera sección se propone describir el desarrollo histórico

del sistema capitalista uruguayo como complemento y aplicación de caso de los capítulos

anteriores. Como breve descripción, Uruguay está ubicado en la zona subtropical austral de

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 El Ciclo Económico

América del Sur, limitando con Argentina al oeste y Brasil al noreste, cubre una superficie

de aproximadamente 176.000 kilómetros cuadrados, y tiene una de aproximadamente

3.300.000 habitantes, la mayoría de ellos de origen europeo, con una tasa de alfabetización

del 97%. Aproximadamente un 89% de la población vive en áreas urbanas, y

aproximadamente un 42% en el área metropolitana de Montevideo, su capital. En general,

Uruguay es catalogado como un país en desarrollo de ingresos medianos.

El período seleccionado para esta parte inicial va desde 1870 hasta 1929 en el cual

los propietarios ganaderos y los comerciantes importadores de Montevideo dieron forma a

lo que se ha denominado “modelo agroexportador primario”, basado en la producción

ganadera, modelo que con sus aspectos institucionales, de desarrollo tecnológico, de

organización económica logró una inserción exitosa en la división de trabajo internacional

naciente. Esta inserción generó una fase de crecimiento larga hasta 1913 en la cual Uruguay

tuvo similares y mejores ingresos per capita que los países capitalistas centrales.

La segunda sección introduce el estudio de la detención e incluso retroceso del

crecimiento que ocurre con las crisis económicas. El primer capítulo muestra como el

crecimiento se ve interrumpido en forma periódica por brutales crisis donde la generación

de riqueza cae y la desocupación crece, debido a las contradicciones propias del sistema

económico y a pesar del deseo conciente de la gran mayoría de sus actores de continuar

acumulando capital. Pero estas crisis aportan también elementos correctivos para la

economía capitalista que relanzarán el crecimiento bajo un nuevo marco de negocios.

La dinámica del sistema económico sólo puede ser descripta mediante modelos

matemáticos donde el cambio en el tiempo tiene una gran importancia. Los economistas

clásicos distinguieron los diferentes procesos dinámicos que caracterizan la economía

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 El Ciclo Económico

capitalista y que podemos describir en las tendencias históricas, las fluctuaciones de

crecimiento y crisis y la formación de precios en la economía. El segundo capítulo de esta

sección presenta modelos dinámicos que explican la ocurrencia de períodos de

crecimiento alternados por períodos de crisis, extrayéndose de estos modelos

conclusiones que avalan la descripción cualitativa presentada en el capítulo precedente.

El capítulo final de esta segunda sección estudia la expansión y crisis de la

economía uruguaya entre 1930 y 1973, ejemplificando los conceptos y modelos

matemáticos desarrollados al respecto. A partir de la crisis del modelo agroexportador

uruguayo, con una fase recesiva que se continuó hasta 1929, la inmigración y el

estancamiento ganadero condujeron a la “revolución de la pequeña burguesía” como ha

llamado la historiografía uruguaya a las reformas del gobierno bajo la influencia de José

Batlle y Ordoñez a principios del siglo XX luego complementadas en las décadas del 30

y 40 y que dieran lugar a una rápida industrialización basada en el “modelo de sustitución

de importaciones”.

Debe destacarse que el contexto internacional del período, centrado primero en la

gran depresión y luego en las guerras mundiales entre países industrializados, significó la

imposibilidad de los mismos de seguir ejerciendo su rol en la división internacional del

capitalismo lo que generó la búsqueda de una rápida industrialización por parte de

muchos países subdesarrollados, movimiento que involucró a América Latina en su casi

totalidad y a Uruguay en particular. El rápido crecimiento se agota a mediados de los

años 50 momento a partir del cual se iniciará un proceso de fuerte divergencia en los

valores de producto per capita con los países desarrollados. Las causas se pueden

encontrar en la caída de la rentabilidad en la industria, en la dependencia tecnológica e

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 El Ciclo Económico

insuficiencia del proceso y en el marco de la continuidad del estancamiento de la

producción ganadera que limitó el modelo desarrollado al ser la fuente casi exclusiva de

las divisas necesarias para la importación de los elementos utilizados por la industria. Es

un interesante ejemplo de cómo al cambiar la unidad de análisis, del desarrollo capitalista

general a la economía de un país en particular, a los mecanismos descriptos de

crecimiento y crisis se agregan las especificidades propias del caso en cuestión,

enriqueciendo a la vez que confirmando el análisis general. Al tratarse Uruguay de una

economía pequeña de menor desarrollo por su trayectoria histórica, la demanda externa

de productos primarios juega un rol importante en su evolución económica.

La sección tercera introduce el estudio del rol del Estado en los procesos de

crecimiento y crisis. El sistema económico no se sostiene por sí sólo, ni aún en épocas de

crecimiento donde no ocurren crisis, sino que es necesaria la dimensión política

representada por el Estado para viabilizar la dimensión económica. Este Estado es, en

última instancia y en forma no exenta de contradicciones, el instrumento de los grupos

empresarios para regular, dar soporte y potenciar la acumulación de capital. Este es el

objeto de análisis del primer capítulo de la sección. Pormenorizadamente se estudian

diversos factores y políticas de Estado que se relacionan con el crecimiento económico

según los estudios empíricos realizados al respecto y de acuerdo con lo que predice la

teoría clásica: educación, investigación, estructura del mercado, apertura comercial.

El segundo capítulo explica a partir del modelo matemático desarrollado en las

secciones anteriores las diversas políticas económicas que el Estado puede llevar a cabo

para soportar y potenciar el crecimiento y la acumulación de capital, así como profundiza el

estudio del progreso tecnológico por ser un elemento clave en la dinámica del sistema. Con

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 El Ciclo Económico

este objetivo el modelo básico se extiende en un par de direcciones. Por una parte pasa de

ser un modelo agregado unisectorial a uno de dos sectores: el sector productor de medios de

producción y el de bienes de consumo. Por otra aplica el método de costos laborales

unitarios verticalmente integrados para extraer conclusiones acerca de la competitividad de

una economía o de una rama industrial y sus posibilidades ante una apertura comercial.

El último capítulo de esta sección, presenta la evolución económica de Uruguay

especialmente en la década de los 90 como estudio de caso de aplicación de la teoría

expuesta en los capítulos previos. El lector podrá con lógica preguntarse por qué no

analizar el caso de un país desarrollado, sea europeo o Estados Unidos, donde el apoyo

del Estado al proceso de acumulación es importante y en donde nació el sistema

económico capitalista. Después de todo, los países hoy desarrollados tuvieron un

desarrollo autonómo, desde el interior, centrado y con un tejido industrial más importante

y conectado que un país subdesarrollado como es el Uruguay, de incorporación tardía al

capitalismo mundial y con un rol subordinado en su división internacional de trabajo.

Las razones son dos. En primer lugar el apoyo y la intervención de los países

desarrollados a su proceso de acumulación de capital y crecimiento económico está muy

bien documentado en diversos trabajos, desde el inicio de la industrialización en el siglo

XVII hasta la actualidad. Para muestra considérese el excelente material de Ha-Joon

Chang (2001), con una completa descripción de las políticas industriales, comerciales y

tecnológicas (ITT por sus siglas en inglés) seguidas por Gran Bretaña, Estados Unidos,

Francia, Japón y los nuevos países industrializados entre otros. La tesis que el autor

comprueba con adecuada documentación y citas, es que los países desarrollados siguieron

políticas activas de industrialización con protección arancelaria, subsidios, cambios en la

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 El Ciclo Económico

educación, apoyo a la investigación básica y aplicada, transfiriendo recursos públicos al

sector privado para todo ello. Una vez sus industrias se volvieron competitivas

comenzaron a pregonar, condicionar y exigir acuerdos de libre comercio con países (o

colonias en su momento) con escaso desarrollo industrial. Ejemplos paradigmaticos de

esta evolución en dos etapas son Gran Bretaña en los siglos XVIII y XIX y Estados

Unidos en los siglos XIX y XX respectivamente.

La segunda razón tiene relación con la estructura interna de este material. El

estudio del caso uruguayo desde 1973 al fin del milenio, y particularmente la evolución

económica en los 90, nos permite completar la historia sintética del país desde el punto de

vista del crecimiento económico y sus crisis, desarrollada en las primeras secciones. E

intenta clarificar los aciertos y errores cometidos por los gobiernos del período, con

respecto al soporte estatal al crecimiento económico, en un análisis comparativo y a la luz

de la teoría clásica.

Por ese motivo el tercer capítulo de la sección comienza con el análisis

comparativo de las trayectorias de crecimiento seguidas por países de similar tamaño a

Uruguay, como son Chile, Nueva Zelanda e Irlanda, cuyos detalles se presentan en

Anexos. Con ellos Uruguay comparte su origen como país proveedor de materia primas y

alimentos para los países industrializados, con los dos primeros el ser países de la zona

templada del planeta que por su lejanía de los centros desarrollados recién se integraron a

la economía mundial a finales del siglo XIX.

Al abordar el caso uruguayo, se presenta el proceso económico de la última

década y el análisis comparativo, a la luz de los casos analizados y de la teoría clásica del

crecimiento, de las políticas implantadas desde el Estado por los sucesivos gobiernos,

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 El Ciclo Económico

desde la dictadura militar que tomó el poder en 1973 hasta la administración actual. Si

bien se describen los resultados alcanzados y como el país se precipitó recientemente en

una profunda crisis, el análisis se centra en el rol jugado por el Estado en la década de los

90 donde el país alcanzó altos niveles de crecimiento.

Hasta aquí la organización de los capítulos que ha sido descripta en forma lineal, tal

cual habitualmente el lector encara la lectura de un material escrito. Existe empero la

posibilidad de encarar la lectura en una forma distinta, cual si de tres libros diferentes (pero

relacionados) se tratara y que responden las tres preguntas que subtitulan la obra desde el

punto de vista de la teoría económica clásica, su modelización matemática y el análisis de

caso respectivamente. Cada libro está compuesto por tres capítulos, los de igual

numeración en cada sección y se ha incluido una síntesis final de cada uno de ellos con la

finalidad de integrar los temas tratados sin las discontinuidades a las que se verá sometido el

lector que prefiera realizar su lectura en su dimensión lineal.

Así si el lector elige realizar la lectura de los primeros capítulos de cada sección

podrá acceder, sin pérdida de continuidad, a una descripción de la dinámica del sistema

económico capitalista, los motivos que impulsan el crecimiento, las causas que generan las

crisis del sistema y el rol del Estado en ambos hechos. La descripción sigue un enfoque de

raíces clásicas, siendo el hilo conductor causal la tasa de beneficio de las empresas. A este

primer “libro” lo podríamos titular “La teoría del crecimiento económico, sus causas y sus

crisis”.

Si en cambio el lector selecciona los segundos capítulos de cada sección, hallará un

estudio de la economía capitalista por medio de modelos matemáticos que progresan por

etapas, comenzando por el modelo básico más sencillo. A partir del modelo básico se

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 El Ciclo Económico

extraen las primeras conclusiones que describen el comportamiento del sistema y se

analizan las limitaciones del modelo debido a los supuestos realizados, posteriormente en

forma progresiva se eliminan las restricciones y se extraen nuevas conclusiones. Al

comienzo el interés se centra en las tendencias de largo plazo para las principales variables,

luego se estudian las fluctuaciones de las mismas en períodos más breves (pero no en el

corto plazo, ya que los modelos se construyen desde el lado de la oferta y nunca de la

demanda.) El modelo se amplía para poder analizar diversas políticas económicas que el

Estado puede llevar a cabo para soportar y potenciar el crecimiento y la acumulación de

capital, así como para profundizar el estudio del progreso tecnológico por ser un elemento

clave en la dinámica del sistema. El título de este libro, formado por los capítulos segundos

de las secciones, podría ser: “Crecimiento Ecónomico: un modelo clásico”.

Finalmente si el lector opta por los terceros capítulos de cada sección, podrá

acceder a la descripción del desarrollo histórico del sistema económico uruguayo como

complemento y aplicación de los “libros”anteriores, descripción que podemos denominar

“Breve Historia Económica del Uruguay”. Esta es una síntesis de la historia económica

del país desde el punto de vista del crecimiento económico y dividida en períodos que

reflejan el enfoque aquí adoptado.

La elección de los períodos en que hemos dividido el lapso de tiempo abarcado

merece una explicación: por una parte estos períodos representan conformaciones

específicas del capitalismo a escala mundial en cuanto a los aspectos institucionales, de

desarrollo tecnológico, de organización económica y de estructura de poder. Ellos

coinciden en forma aproximada con las llamadas “ondas largas” del capitalismo primero

constatadas por Kondratieff y luego analizadas, explicadas y vaticinadas por Mandelvii.

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 El Ciclo Económico

Pero también estos períodos se corresponden con distintos “modelos de país” por los

cuales los grupos dominantes en cada momento intentaron darle viabilidad a un

crecimiento económico adecuados a sus interesesviii. Una característica común a los tres

modelos que distinguimos en la historia de Uruguay, es que la inserción internacional del

país permaneció prácticamente incambiada con un rol proveedor de productos primarios

típicos de las zonas templadas del globo.

La economía uruguaya ha sido altamente dependiente de la demanda de productos

de los países desarrollados desde los inicios del período considerado y a su vez la

influencia de los países limítrofes, Argentina y Brasil, ha sido muy marcada en toda la

historia económica y política del país. Estudios recientes de historia económica (Bértola

2000) para el período 1870-1990, han encontrado hasta 1913 una alta y simultánea

correlación entre los ciclos económicos argentinos y uruguayos que se debilita entre 1930

y 1970 para aumentar desde fines de la década de los 70. Los ciclos brasileños parecen

independientes con respecto a los uruguayos y argentinos hasta los años 30, luego

comienzan a correlacionarse con los ciclos uruguayos y se intensifican, al igual que con

Argentina, a partir de la década del 70.

Por estos motivos el análisis de cada período en que se ha dividido el lapso

abarcado se preceden con una descripción de la situación y evolución económica de los

países desarrollados, además su demanda de productos primarios y sus inversiones y

colocaciones de productos tecnológicamente más avanzados que los producidos en el país

han tenido fuerte influencia en el crecimiento de la economía uruguaya. Al estudiar la

evolución de la economía uruguaya se consideran los países de la región porque su

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 El Ciclo Económico

tamaño, inestabilidad y políticas económicas han tenido una fuerte influencia sobre el

caso en estudio.

Queda por último describir la cuarta sección: se trata de ofrecer una síntesis y las

conclusiones a las que se arriba con respecto a cada uno de los tres “libros”mencionados,

a fin de facilitar al lector la comprensión cabal de cada uno de los tópicos. Junto con las

conclusiones se indican las limitaciones que el autor ha encontrado en algunos puntos

tratados y que espera superar en un futuro, lo cual implica el sugerir nuevas posibilidades

de continuación y complementación de las tesis aquí presentadas.

El siguiente cuadro esquematiza las dos dimensiones de lectura posible, el

encabezamiento de filas y columnas establece los títulos de cada una de las secciones y de

los “libros independientes”:

La teoría del Crecimiento Breve historia Síntesis

crecimiento económico: un económica del temática

económico, sus modelo clásico. Uruguay. de la Sección

causas y sus crisis.

económico Capítulo 1 Capítulo 2 Capítulo 3 Capítulo 4

Capítulo 1 Capítulo 2 Capítulo 3 Capítulo 4

en el crecimiento Capítulo 1 Capítulo 2 Capítulo 3 Capítulo 4

Conclusiones Capítulo 1 Capítulo 2 Capítulo 3 Capítulo 4

Por último, pero no menor, para que sea posible la lectura en del material en las dos

dimensiones que se presentan en el cuadro ha sido necesario incurrir en algunas repeticiones

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 El Ciclo Económico

de conceptos y parágrafos que el autor ha intentado limitar y que esperamos el lector sepa

disculpar.

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 El Ciclo Económico

SECCIÓN I:

CRECIMIENTO ECONOMICO

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 El Ciclo Económico

I.1 El funcionamiento de la economía capitalista

La motivación del empresario

El surgimiento de la sociedad capitalista en las postrimerías del siglo XVII, luego

de una larga evolución que modificó radicalmente la sociedad medieval, es a la vez causa

y consecuencia del avance de las técnicas de producción que posibilitan el nacimiento de

una numerosa clase trabajadora que vende su fuerza de trabajo, a cambio de un salario, a

un pequeño grupo de la sociedad propietario de los medios para producir. Este pequeño

grupo produce mercaderías (productos), a partir de otras mercaderías (materias primas,

maquinarias y fuerza de trabajo), que comercializa en el mercado y al realizar estos

procesos se queda bajo la forma de beneficio o utilidades con el excedente generado por

el trabajo de aquellos a quienes contrata.

El nuevo sistema económico se caracteriza por una nueva forma de

comportamiento que el capitalismo generalizó en toda la sociedad: la motivación para

maximizar el ingreso, la motivación de las utilidades. La sociedad de mercado no inventó

esta motivación, pero la convirtió en un aspecto central y necesario del sistema

económico y del comportamiento socialix.

De esta forma la sociedad capitalista logró transformar (y ocultar) la imagen que

de ella misma tienen los distintos grupos sociales y las personas que componen esos

grupos. La existencia de clases sociales, elemento común a casi toda la historia de la

humanidad, con poderes y roles diferentes en la generación y distribución de la riqueza

de la sociedad capitalista, queda disimulada en una “natural” regulación del mercado

producto de la búsqueda de la maximización de los ingresos y que tiene como “ley

natural” la conocida como de oferta y demanda.

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 El Ciclo Económico

En todas las sociedades humanas la forma de generar y distribuir la riqueza

determina y son determinadas por las relaciones de poder y dependencia entre seres

humanosx.

A partir de cierto momento en la historia de la humanidad y gracias al progreso

tecnológico, el hombre fue capaz de crear más riquezas de las necesarias para sobrevivir.

Esa riqueza excedente permitió el surgimiento de personas no dedicadas a la producción

de bienes y que pasaron a formar parte de una clase, en general, dominante.

En la sociedad feudal la riqueza generada por los siervos atados a la tierra era

utilizada en una parte (menor) para su subsistencia mientras que la otra parte (mayor) era

apropiada por los señores feudales quienes garantizaban a su vez la seguridad a sus

siervos a través de sus ejércitos propios. De este modo, la riqueza y el poder del señor

feudal se hallaban asociados a la tierra que poseía (y por tanto a los siervos que podían

producir en ella), por lo que su afán era la posesión de más tierras para la obtención de

mayor poder.

En el sistema capitalista, como veremos, la riqueza es generada por el trabajador

que recibe a cambio un salario para su subsistencia y el de su familia. La producción es

comercializada por el empresario quien vende el producto para recibir un pago que cubra

el dinero que adelantó al trabajador y que entregó a otros empresarios a cambio de

materias prima, máquinas e insumos, obteniendo a la vez un beneficio.

La motivación ya no es la posesión de un bien material: no es la tierra como lo era

para el señor feudal ni es el producto que el trabajador fabricó. El objetivo del

empresario es obtener un beneficio económico que compense su inversión. Y este

beneficio obtenido, al incrementar el capital que posee el empresario, lo obliga a lograr

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 El Ciclo Económico

un beneficio en valor absoluto superior al anterior para que, relativo al capital

incrementado, sea igual.

Es entonces la continua búsqueda de ganancias lo que lleva al empresario a

reinvertir constantemente sus utilidades, aún cuando esa reinversión no necesariamente se

realice en el proceso que originalmente le permitió tomar los excedentes generados en el

mismo.

El origen del beneficio

En el apartado anterior se mencionó en forma sintética la relación que en el

sistema capitalista se establece entre el empresario y el trabajador productivo.

Desarrollaremos el tópico en este apartado.

El empresario tiene un “capital” en el sentido que se la da en la actualidad: un

monto de dinero que invertirá para la producción de un producto comercializablexi. Con

este capital comprará medios de producción (maquinarias y materias primas) y contratará

trabajadores a los que pagará un salarioxii.

El empresario elegirá las maquinas que correspondan a una técnica o tecnología

que le permitan un menor costo de producción, considerando el salario a pagar por

trabajador y la productividad que el proceso técnico implícito en la maquinaria le

permita.

La comercialización de la mercadería producida le permitirá recuperar el capital

invertido más una ganancia o beneficio. La venta del producto cierra el circuito y permite

“realizar” la ganancia. Por eso la parte comercial del circuito se denomina la “esfera de

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 El Ciclo Económico

realización”. La parte del circuito en que se fabrica el producto es la “esfera de la

producción”.

¿Ahora bien, de donde surge esta ganancia?

Si existe libre competencia en los mercados donde el empresario se abastece y

donde ofrece su producción, el empresario no perderá ni ganará en el acto de compra de

maquinaria y materia prima ni en el acto de venta de su productoxiii. El empresario

intercambia dinero por bienes cuyo valor monetario es equivalente al dinero pagado.

En otras palabras, su ganancia no surge (si bien se realiza, paso socialmente

necesario para que esa ganancia se concrete) en la comercialización de los bienes

comprados o vendidos. Su ganancia surge en la producción de los bienes, se logra debido

a que el empresario no le paga al trabajador por el valor de lo que produce sino por lo que

éste necesita para subsistirxiv. Y este monto es menor al primero, por lo que el día laboral

del trabajador se puede dividir en una porción paga, cuyo producido equivale al salario, y

una fracción impaga cuyo producido es excedentexv.

La producción del trabajador al ser apropiada por el empresario es la fuente de sus

ganancias. Y mayores son sus beneficios cuantos menores son los salarios que pagaxvi. A

su vez es esta ganancia lo que le permite reinvertir contratando más trabajadores y

haciendo crecer la producción de bienes.

En resumen: el empresario al poseer los medios de producción de un proceso

técnico, contrata la fuerza de trabajo del trabajador y toma los excedentes generados. Su

objetivo no es la producción de un bien en sí sino la ganancia que de este circuito se

deriva.

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 El Ciclo Económico

Son estas relaciones de producción, entre el empresario, el trabajador y los medios

de producción, que definen en su raíz al sistema capitalista. Y en última instancia

determinan la conducta de los participantes en el sistema.

La valorización del beneficio

El empresario utiliza su dinero para comprar maquinarias, materias primas y

mano de obra, con ellos performa el proceso productivo y comercializa el producto

resultante a un precio dado: analicemos a partir de estos elementos el cálculo que realiza

el empresario para obtener su beneficio.

Las maquinarias producen durante varios períodos de tiempo (tomemos en cuenta

que la producción de un bien se realiza en un período de tiempo dado) de acuerdo a su

vida útil y a su obsolescencia en el mercadoxvii. En cada período de producción se

deprecian y ese monto de depreciación se computa exactamente para el costo final del

producto, sin ningún monto agregado.

Igualmente las materias primas se computan de acuerdo al precio pagado en la

compra. El capital invertido por el empresario en maquinarias y materias primas retorna

al vender el producto sin cambios en sus valores, por esto a la maquinaria y las materias

primas se le denominan capital constante.

El capital invertido en pago de salarios por el empresario retorna con un

adicional: el excedente que resulta de la porción del tiempo de trabajo que el trabajador

aportó su trabajo sin ser pagado por ello (ya que que el salario surge de las necesidades de

supervivencia del trabajador en una sociedad dada con sus usos y costumbres y no surge

de los bienes por él producidos.) Este capital al no permanecer igual sino que se

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 El Ciclo Económico

incrementa, se denomina capital variable. El monto del excedente dependerá del salario

pagado y la productividad del trabajadorxviii. La relación entre capital constante y capital

variable se denomina composición orgánica del capital y depende de la técnica de

producción empleadaxix.

El precio que obtiene el empresario por el producto es el otro determinante de su

ganancia. Consideraremos primero que existe libre competencia, por la que hay una

tendencia a la igualdad de precios del producto ofrecido por las distintas empresasxx.

El bien producido es el resultado de la aplicación de trabajo humano, maquinarias

y materias primas. Pero las maquinarias y materias primas han sido fabricadas en

procesos anteriores utilizando mano de obra y otras maquinarias y materias primas

resultantes de procesos que también utilizaron mano de obra y así sucesivamente. En

definitiva la maquinaria y materias primas utilizadas en el proceso actual son también

resultado del trabajo humano pero realizado en momentos anteriores.Y el trabajo en

sentido económico es la actividad humana que transforma recursos (mercaderías en el

sistema económica capitalista), naturales o previamente creados, en objetos útiles para el

consumo personal o productivo(y que son mercaderías cuando se comercializan en el

mercado)

Por lo tanto, el producto del empresario que nos ocupa es el resultante de una

determinada cantidad de horas de trabajo humano. Como cada hora de trabajo humano es

pagada por el empresario (o mejor dicho los distintos empresarios, tomando en cuenta los

procesos anteriores) al valor de subsistencia del trabajador, podemos calcular el valor del

productoxxi. En la economía no se manifiestan los valores como tales (son opacos), sino

como precios (son visibles.) Estudiaremos la relación entre valor y precio de un producto

26
 El Ciclo Económico

luego de que realicemos algunas consideraciones necesarias sobre el beneficio del

empresario: baste por el momento indicar que el valor del producto determina el precio

del producto, pero que no son la misma cosa.

El empresario invirtió en maquinarias, materia prima y mano de obra y obtiene, al

vender su producción en cada período, un monto equivalente a la alícuota de la

maquinaria depreciada en el período más el costo de la materia prima más los salarios

pagos más el excedente de donde surge su beneficio.

La tasa de beneficio (rentabilidad) se calcula como el beneficio (ganancia)

logrado dividido el total del valor del capital adelantado por el empresario para la compra

de maquinaria, materia prima y mano de obraxxii.

Hasta aquí hemos mirado el beneficio referido al empresario individual,

acerquémonos a la compleja realidad del sistema económico actual considerando que

existen otros empresarios que producen el mismo producto y aún otros que se ubican en

otras ramas de producción.

Con respecto a los primeros, la competencia hace que los productos equivalentes

sean vendidos a precios equivalentes. De esta forma obtendrá mayores beneficios quienes

tengan menores costos, pudiendo mejorar su posición competitiva, y esto impulsa a los

empresarios del sector a invertir en maquinarias que sustituyan mano de obra, de forma

que el mayor costo en maquinaria en cada período es más que compensado por el menor

costo en mano de obra. Este continuo cambio de técnicas de producción hace que, en una

rama industrial dada, las tasas de beneficios sean diferentes en cada empresa y que el

empresario que incorpore la tecnología más moderna obtenga los mayores beneficios. Su

costo se denomina el costo regulador de la industria debido a que al principio el

27
 El Ciclo Económico

empresario obtiene beneficios extra dado el precio existente para ese producto, pero en la

medida que otros incorporen esa tecnología y disminuyan su costo al costo regulador, la

competencia por el mercado hará disminuir los precios hasta un monto compatible con el

nuevo costo.

En síntesis, al interior de una rama industrial en un país (lo que implica asumir

similares costos de materias primas, fuerza de trabajo y libre movilidad de capitales) en

cada momento dado hay diferencias en los beneficios que obtienen los distintos

empresarios y en la tasa de beneficio que logra cada empresa, pero existe una tendencia a

su igualación en cuanto los empresarios se ven obligados a adoptar las nuevas tecnologías

para poder competir, para no correr el riesgo de desaparecer como tales. El efecto de la

competencia es el de tender a la igualdad de la tasa de beneficio entre las empresas de

una rama industrial. Pero a su vez debido a la competencia esa tendencia es

constantemente interferida por nuevos desarrollos de toda clase, tales como nuevos

productos, nuevas técnicas, etc., que crean diferencias entre las tasas de beneficio. El

resultado final es un proceso dinámico y evolutivo en el cual las tasas de beneficio no son

nunca iguales pero fluctúan incesantemente (Shaikh, 1995).

Cuando extendemos el análisis a empresarios de todas las ramas industriales o aún

empresarios comerciales de un país dado, las tasas de beneficio de las diferentes

industrias tienden a ser iguales, al menos para las empresas de costos reguladores. El

proceso por el cual esto ocurre es el siguiente: el empresario que tiene una baja tasa de

ganancia en una industria tiende a invertir en otras ramas de mayor rentabilidad con lo

que el ingreso en esa rama aumenta la competencia, disminuyendo los precios y

disminuyendo la tasa de ganancia. El empresario que invierte en una nueva rama se

28
 El Ciclo Económico

decidirá por la técnica que le permita producir con menores costos, que resultará en el

costo regulador. A su vez en la rama industrial que el empresario abandona debido a que

con su empresa obtenía una baja rentabilidad, tiende a subir la tasa de beneficio de las

restantes empresas al eliminarse aquellas ineficientes, repartiendo una cierta cantidad de

excedentes entre menores capitales.

Al obtenerse una tasa de beneficios similar en las diferentes industrias, esto es un

rendimiento proporcional al capital invertido, el beneficio o utilidad en monto absoluto

será mayor para los empresarios que deben adelantar un capital mayor para sus procesos

productivos. Esto se da logicamente en las empresas de mayor volumen de producción

pero también en las ramas industriales que tienen un mayor capital constante por unidad

de capital variable, por lo general en aquellas de mayor avance tecnológico (“más

dinámicas” en el lenguaje actual.) Para que este beneficio del empresario sea mayor que

el excedente que genera en su producción, es preciso que el precio de venta de sus

productos sea superior que el que le hubiera correspondido por el trabajo humano

incorporado en los bienes producidosxxiii. Sin embargo esta diferencia se da en el ámbito

específico de cada empresa por lo que, en el total de una economía cerrada al exterior, la

suma de los beneficios de todas las empresas es igual a la suma de los excedentes

generados en todos los procesos productivos, lo que determina la tasa de beneficio

promedio de la economía en cuestión.

Los beneficios se relacionan con el precio al cual el empresario vende su

producto, precio que queda entonces determinado por el valor del producto, la

composición orgánica del capital y la tasa de beneficio promedio de todas las ramas

industriales. El precio así obtenido determina a su vez la tasa de beneficio del empresario

29
 El Ciclo Económico

en particular considerado, de acuerdo a la técnica de producción que utiliza (que puede

ser o no la reguladora, ya vimos que al interior de la industria no hay una tendencia lineal

a la igualación de la ganancia.)

En el marco de libre competencia este es el precio alrededor del cual fluctuará el

precio de venta o precio de mercado, las variaciones de oferta y demanda harán que el

precio de mercado sea por momentos mayores y por momentos menores que el precio de

equilibrio antes determinado, denominado por los economistas clásicos precio de

producción para diferenciarlo del precio de mercado que se obtiene por las condiciones

de oferta y demanda del momento. El precio de mercado es el precio empíricamente

observado por los empresarios y es precisamente el que permitirá realizar las mercaderías

producidas y por tanto convertir el excedente en ellas contenida en un monto de dinero

superior al invertido. La movilidad del capital entre sectores asegura que los precios de

producción actúen como centros de gravedad de los precios de mercado, por el

mecanismo ya explicado de búsqueda de mayor rentabilidad. A su vez los precios de

producción dependen de la cantidad de tiempo de trabajo (directo e indirecto) que el

producto tenga incorporado. De esta forma los precios de producción actúan como la

unión mediadora entre precios de mercado y valor derivado del trabajo.

Cuando existe algún grado de monopolio los precios de mercado se pueden

apartar considerablemente del precio de producciónxxiv. En este caso si el producto es un

insumo para otra empresa lo que ocurre es que hay transferencia de ganancias directas

entre empresarios. Si en cambio el producto es de consumo para los trabajadores esto

eleva a la larga el salario necesario para su subsistencia por lo que hay una transferencia

de ganancias entre empresarios ahora indirecta. Sin embargo, como los economistas

30
 El Ciclo Económico

clásicos demostraron, las situaciones de monopolio en el capitalismo no son permanentes

sino que son interrupciones más o menos largas de la situación de libre competenciaxxv.

Sinteticemos este largo desarrollo en las siguientes conclusiones:

a) el beneficio del empresario individual surge del excedente que produce el

trabajador, excedente que es la diferencia entre el salario pagado y el valor

producido.

b) pero el monto del beneficio depende del volumen producido y de la técnica

utilizada por el empresario que determina el capital constante y el capital

variable que emplea

c) y depende de la tasa de beneficio general y de la relación capital constante –

capital variable general, ya que cada empresario no conserva (disminuye o

incrementa) el excedente generado en su proceso de producción.

d) un apartamiento de lo anterior surge en situaciones de monopolio (donde hay

transferencia de ganancias entre empresarios) y con las oscilaciones

conyunturales en la oferta y la demanda (que actúan sobre el eje del precio de

producción.)

La tendencia histórica de la tasa de beneficio

El empresario busca abaratar constantemente el costo de producción como forma

de aumentar sus beneficios. Con este objetivo y en primer lugar, trata de disminuir el

salario de sus trabajadores a través de los más diversos medios: en el ámbito de la

empresa en unos casos no compensando en los salarios la inflación del período, en otros

contratando trabajadores a menores salarios (utilizando para esto las llamadas

31
 El Ciclo Económico

tercerización y subcontratación) y en otros reduciendo lisa y llanamente el salario

nominal apelando a su mayor poder frente al trabajador, poder que le otorga su posesión

de los medios de producción y la existencia de una masa de trabajadores desempleados

que en el sistema es permanente. Fuera de la empresa presionará por leyes que reduzcan

la protección del trabajador frente a abusos patronales y por políticas económicas del

Estado que reduzcan los salarios de sus trabajadores o las cargas patronales asociadas.

En un momento dado, y en particular agudizado en época de crisis, es entonces la

reducción de los salarios una forma importante de aumentar las ganancias y por tanto la

tasa de beneficio para el empresario.

La otra manera que tiene el empresario de disminuir sus costos de producción es

aumentar la productividad de los trabajadores por lo cual obtiene más productos por un

salario dado y por tanto, en cuanto el precio de los productos se mantenga, podrá obtener

mayor excedente económico o, lo que es lo mismo, aumentar sus ganancias. Tratará de

aumentar la productividad de sus trabajadores presionando por un mayor ritmo de

trabajo, mejorando el flujo de su producción y eliminando tareas improductivasxxvi,

reduciendo los desperdicios, alargando la jornada de trabajo hasta donde las condiciones

legales o el costo adicional a incurrir se lo permitan. También aumentará la productividad

si logra una mayor escala de producción, lo que permite que sus trabajadores adquieran

mayor experiencia y se especialicen al aumentar la división de trabajo entre ellosxxvii.

Una vez agotadas estas posibilidades de aumento de la productividad, el

empresario recurrirá a mejorar la técnica de producción a través de la inversión en

maquinarias que ahorren mano de obra. Esta disminución del trabajo incorporado al

producto el empresario lo logra a través de aumentar la cantidad de medios de producción

32
 El Ciclo Económico

con que produce: un menor coste de mano de obra se logra a través de un mayor coste de

maquinarias, coste que prorrateará entre la vida útil de la misma. El empresario

individual adoptará la nueva técnica de producción en la medida de que el ahorro sea

mayor al gasto prorrateado de la maquinaria, por lo que de mantener los precios de venta

del producto final constantes logrará un beneficio superior a través de un mayor

margenxxviii. O alternativamente podrá disminuir sus precios de venta (aunque menos que

sus costos) y así aumentar sus ventas con lo que también logra mayores ganancias. Pero

en la medida que la técnica de producción más productiva sea incorporada por otras

empresas competidoras, la tendencia a disminuir los precios hasta donde los nuevos

costos lo permitan se generalizará debido a la necesidad de mantener sus volúmenes de

ventas.

Al final de este proceso de duración variable según la industria de que se trate,

todos los empresarios habrán aumentado la productividad de sus trabajadores con lo cual

disminuirán el costo de mano de obra, pero a la vez habrán obtenido un precio menor y su

proceso tendrá una mayor inversión de capital fijo.

En otras palabras, el progreso técnico incorporado redunda en:

a) la reducción del trabajo incorporado en el producto, el trabajo vivo (capital variable)

que se deja de hacer es mayor que la alícuota en el período del trabajo muerto (trabajo

predatado, capital constante) que se agrega, ya que en esto se basa la viabilidad del

cambio de técnica de producción.

b) lo anterior implica, en la medida que se va generalizando la incorporación de la nueva

técnica, un menor valor y precio del producto.

33
 El Ciclo Económico

c) aumenta el excedente relativo para el empresario, ya que la parte del día laboral con

que el trabajador compensa el pago de su salario es menorxxix.

d) el empresario tiene ahora mayor capital invertidoxxx.

Tenemos entonces efectos contrapuestos: hay mayor excedente que genera mayor

ganancia pero a la vez aumenta el capital necesario para producir. Pero la tasa de

crecimiento del excedente se reduce en la medida que crece la productividad mientras

que la tasa de crecimiento del capital invertido crece a medida que crece la productividad.

A la vez se reducen los precios de venta.

La consecuencia del punto anterior es la reducción de la tasa de beneficio: como

verremos a continuación, no necesariamente de la ganancia en valor absoluto del

empresario pero sí del beneficio en relación con este capital invertido.

El empresario reinvierte constantemente el dinero obtenido al vender los

productos y genera así un nuevo circuito de compra, producción y venta a la vez que

incrementa el capital invertido. En ese proceso invierte en nuevas maquinarias que a la

vez que incrementan la productividad del trabajador, la relación ente capital constante y

capital variable (composición orgánica del capital), disminuyen en el largo plazo la

rentabilidad del capital: la tendencia a la caída de la tasa de ganancia está unida a un

mayor excedente relativo para el empresario.

La descripción anterior es pasible de un análisis de mayor detalle, como se

encuentra en Kurz y Salvadori (1995) siguiendo a Sraffa, en lo referente a la distinción

entre bienes de uso y bienes de consumo para la subsistencia del trabajador, análisis que

confirma las conclusiones aquí expuestas.

34
 El Ciclo Económico

Shaikh y Tonak (1994) han contrastado en la economía actual las predicciones

teóricas que esta descripción del progreso técnico implica, predicciones que fueron

formuladas en los comienzos del sistema capitalista por los economistas clásicos:

a) El de la tendencia decreciente de la tasa de ganancia

b) El aumento de la cantidad de capital invertido en maquinarias por unidad de

mano de obra utilizada.

c) El aumento de la tasa de obtención de excedentes, relación entre el excedente

generado por el trabajador y el salario pagado, derivado de la mayor

productividad del trabajador.

Shaikh y Tonak han encontrado que para empresas de Estados Unidos, dentro del

período relevado por la disponibilidad de datos, la tasa de beneficio cayó un 33% entre

1948 y 1980. En los mismos años la composición orgánica del capital, expresada en su

composición de valor, aumentó un 90% mientras que la tasa de obtención de excedentes

subió un 50%, consecuencia de una tasa de aumento de la productividad laboral menor

que la caída de la tasa de productividad del capital, como la teoría clásica predice.

Cabe hacer notar que en este período se produjo también un aumento de las

actividades no productivas, que consumen parte del excedente generado por las

actividades productivas, y cuyo análisis se realiza en el siguiente apartado.

Dumenil y Levy, citados en Foley y Marquetti (1999), también trabajaron sobre

datos de USA para un período más largo, aunque no con la precisión que desarrollaron

Shaikh y Tonak, y constataron el aumento de la composición orgánica del capital entre

1869 y 1919 y entre 1949 y 1989 con un período donde la relación se mantuvo constante

entre 1920 y 1948. Foley y Marquetti (1999) presentan evidencias para muchos otros

35
 El Ciclo Económico

países sobre el proceso que los empresarios siguen al adoptar nuevas técnicas que

aumentan la productividad de los trabajadores, en su búsqueda constante de beneficios,

constatando igualmente la tendencia al uso de mayor capital constante con respecto al

capital variable,

Grompone (1973) realiza una investigación histórica de datos concretos en

distintas ramas de producción para concluir el constante aumento de la composición

orgánica y de la tasa de obtención de excedentes desde las etapas iniciales de la

producción capitalista (industria textil de hilandería manual, agricultura primitiva)

pasando por la producción realizada con máquinas herramientas (navegación oceánica,

industria textil manufacturera) hasta llegar a la época actual de la gran industria.

La caída de la tasa de ganancia es entonces una ley comprobada teórica y

empíricamente, pero debe comprenderse que expresa una tendencia de largo plazo del

sistema económico caracterizado por el aumento de la composición orgánica del capital.

Existen fuerzas que contrarrestan, sólo parcial y temporalmente, la tendencia

decreciente de la tasa de beneficio.

Una primera fuerza es la obsolescencia continua del capital constante (en

particular maquinarias) debido al cambio tecnológico. Complementariamente y como

estudiaremos en el capítulo correspondiente, los períodos de crisis inherentes al sistema

económico actual implican destrucción de capital constante y aumento de la obtención de

excedentes de los trabajadores, por lo cual se impulsa un crecimiento de la tasa de

beneficio.

Otra fuerza compensatoria importante es el desarrollo desigual de los distintos

sectores de la economía estudiada por Wolff (1999) con profundidad: los diferentes

36
 El Ciclo Económico

sectores crecen a tasas diferentes y cuando un sector de baja composición orgánica crece

a mayor velocidad, disminuye la composición orgánica del conjunto de la economía.

Asociado al crecimiento económico se promueve el desarrollo y consumo de nuevos

productos, industrias que en su fase inicial utilizan poco capital constante, actuando en el

mismo sentido que el caso anterior.

La “exportación” de capital constante y la importación materias primas baratas y

de medios de consumos que abaraten el capital variable, ambos relacionados en el pasado

con el colonialismo e imperialismo y en la actualidad con la nueva división internacional

del trabajo (cuando no con el empleo directo de la fuerza como en el caso del petróleo),

son fenómenos permanentes en el sistema económico mundial que disminuyen la

composición orgánica del capital en los países desarrollados.

El desarrollo del sector sevicios, en especial el comercio y el credito, permiten

rotar más rápidamente al capital aumentando la masa de excedente y la tasa de ganancia.

Además el mecanismo de las corporaciones crea una situación en que gran parte del

capital, propiedad de los accionistas, recibe o espera recibir la tasa media interés

perimitiendo aumentar la tasa media de ganancia empresarial.

Ultimo pero no menor, las mejoras de las técnicas de administración que

aumentan la productividad del trabajador para una técnica dada (como en la

implementación del taylorismo y la “dirección científica”) o que reducen el capital

circulante (inventarios de productos en proceso y terminados) reduciendo el capital

constante (como con la implementación de los sistemas de gestión de la industria

automovilistica, por algunos denominado “toyotismo”) también son compensaciones

transitorias a la tendencia decreciente de la rentabilidad del sistema económico.

37
 El Ciclo Económico

En síntesis, en el sistema capitalista la rentabilidad tiende a caer en el largo plazo,

pero su caída no es lineal ni constante. La evolución de la rentabilidad será el hilo

conductor de los argumentos sobre el crecimiento y sus crisis en los próximos capítulos.

El concepto de crecimiento en la economía capitalista

El crecimiento económico es tradicionalmente definido como: “el aumento

continuo de la producción agregada con el paso del tiempo” (Barreiro, Labeaga, Mochón,

1999.)

La principal medida que se utiliza para analizar su evolución en un país dado es el

Producto Bruto Interno (PBI) que calcula la producción total para uso final de bienes y

servicios realizada por trabajadores y propietarios localizados en el país. De esta forma

las actividades del país se consideran como productivas cuando se comercializan en un

mercado y se asocian con el crecimiento económico, en concordancia con la corriente

económica dominante de escuela neoclásica cuyo enfoque del sistema excluye la

producción para concentrarse en el intercambioxxxi.

Sin embargo, los economistas clásicos al analizar los factores que daban cuenta

del éxito o el fracaso económico de los países, demostraron que no todas las actividades

resultan en un producto y por tanto no todas las actividades aumentan la riqueza del país

y de sus habitantes. En particular actividades como el comercio mayorista y minorista, las

actividades financieras, policía y ejercito, administración gubernamental (exceptuando las

empresas productivas del Estado) son formas de consumo social y no de producción.

La producción ocurre cuando variados objetos son utilizados en la creación de

nuevos objetos, así es una actividad totalmente diferente de la distribución que se encarga

de que los objetos a ser utilizados se transfieran de sus inmediatos poseedores a quienes

38
 El Ciclo Económico

le darán uso, del mantenimiento y reproducción social en el que los objetos son utilizados

por la administración pública y privada para mantener el orden social y del consumo

personal en el cual los objetos son consumidos directamente por los individuos.

El crecimiento constante de la producción de bienes está en la base del desarrollo

del sistema capitalista y lo diferencia de los sistemas sociales anteriores. La continua

transformación del capital monetario en productos, a través de las maquinarias, las

materias primas y la mano de obra, que luego se comercializan para obtener un capital

monetario mayor que el original, es el circuito de producción y comercialización que

realiza el capital. Capital mayor al final de la repetición de cada circuito que nuevamente

será invertido para repetir constantemente el circuito y ampliarlo, mecanismo que genera

el crecimiento económico. La motivación básica del empresario de obtención de

beneficios, siempre crecientes, es el motor de esta dinámica. El sistema capitalista se

transforma progresivamente en las sucesivas repeticiones del circuito, en forma

irreversible y crecientemente compleja.

El crecimiento de la economía de un país capitalista depende entonces de la

reinversión de los beneficios obtenidos por los empresarios, beneficios que son los

excedentes generados en el proceso de producción por los trabajadores. Cuanto mayor

sea el consumo social de bienes en un país, mayor la proporción de excedentes destinado

al consumo personal capitalista y no productivo (gobierno, sectores comerciales y

finacieros) y menor porción de los excedentes podrá dirigirse a la inversión y, por ende,

menor será el crecimiento económico.

Al no distinguir entre actividades productivas y no productivas, la medida del

crecimiento económico a través de las variaciones del PBI es al menos irrelevante,

39
 El Ciclo Económico

cuando no lleva a conclusiones equivocadas sobre la historia económica de los países y

las causas de su evolución económica. La situación se agrava debido a que en la segunda

mitad del siglo XX se ha producido un incremento importante de las actividades no

productivas en relación con las productivas, especialmente en los servicios no

productivos y el gobiernoxxxii.

Por lo tanto, en las consideraciones que siguen nos estaremos refiriendo al

crecimiento económico en el sentido clásico de reproducción y ampliación de bienes para

incrementar la riqueza del país, tomando en cuenta las actividades productivas en el

sentido anteriormente descrito.

El beneficio como motor del crecimiento

La producción creciente de bienes y servicios productivos es la característica

general del sistema capitalista, interrumpido por períodos de crisis o reducción de esa

producción que se generan por razones internas al sistema y que a su vez potencian un

nuevo período de crecimientoxxxiii. La producción creciente de bienes y servicios requiere

mayor inversión por parte del empresario: para producir más es necesario comprar más

maquinaria (una vez haya utilizado toda la capacidad de las mismas), comprar más

materias primas y contratar más mano de obra. La empresa fabricante de maquinarias a

su vez invertirá en sus máquinas, materias primas y mano de obra para poder proveer la

máquina solicitada. Lo mismo hará el proveedor de materias primas. Y el trabajador

demandará bienes de consumo en la medida que deja de estar desocupado, bienes que

serán provistos por empresas que deberán invertir capital para producirlos.

40
 El Ciclo Económico

Así que la inversión del empresario original, por así llamarlo, provoca una cadena

de inversiones en producción que genera un crecimiento multiplicadorxxxiv.

Hemos visto que el empresario original invierte cada vez más, al buscar un

beneficio creciente. Porque cada ciclo de producción y venta que se cumple le devuelve

más capital, incrementado el capital adelantado por el excedente producido. Y como tiene

más capital quiere obtener a su vez más ganancia, para lograr la misma tasa de beneficio.

La motivación básica en el sistema y las presiones competitivas obran para que el

empresario reinvierta sus beneficios, inversión que genera crecimiento y, que se

multiplica por las inversiones de los otros empresarios relacionados. Por lo que se deduce

que es necesario que existan beneficios (excedentes) y que los beneficios sean

reinvertidos. Dejaremos el análisis de la primera condición para el próximo apartado, con

la acotación de que si no existieron beneficios en los periodos previos (esto es, se

incurrieron en pérdidas) dificilmente el empresario esté en condiciones de invertir aún

cuando se presenten prospectos promisorios. Nos ocuparemos ahora de la segunda

condición, la reinversión para el crecimiento.

Examinando la cuestión a escala macroeconómica, los bienes generados en un

momento dado por la economía del país en cuestión pueden ser utilizados para consumo

o para inversión. Este hecho no implica un juicio moral sobre estas categorías

económicas, simplemente indica que a mayor consumo menor inversión y viceversa. Pero

el consumo es necesario cuando eleva la calidad de vida de las personas y les da mayor

libertad, tal como lo es el consumo de los trabajadores que depende directamente de sus

salarios y que se diferencia del consumo social, improductivo, en el que profundizaremos

a continuación.

41
 El Ciclo Económico

Existen diferentes formas de consumo social: toda actividad que no es productiva

de producción de bienes en el sentido que hemos definido son actividades que consumen,

aún cuando impliquen contratar mano de obra y utilizar materiales. Una amplia gama de

servicios como los financieros y la intermediación comercial son consumidoras de la

riqueza generada. En épocas recientes se ha constatado un notable crecimiento del sector

terciario, lo que da lugar al llamado fenómeno de “terciarización de la sociedad”xxxv.

También absorben excedentes el consumo superfluo y de bienes suntuarios

importados a que los empresarios pueden volcarse con sus ganancias. Ya hemos vistos

que los sectores necesarios para el mantenimiento del orden social tales como la

administración de gobierno, la policía, el ejército, también son consumidores. Y

obviamente los generadores de bienes, los trabajadores, también consumen para su

subsistencia y la de su familia, según las condiciones sociales que el capitalismo requiere

para su desarrollo. La importancia de todos estos consumos aumenta, lo que ocurre a lo

largo del desarrollo económico y se agudiza durante las crisis en forma relativa a la

generación de riqueza total: aunque este crecimiento del consumo improductivo no

genera la crisis, tiene un efecto potenciador de la misma.

Al acotar el objeto de nuestro análisis al ámbito geográfico de un país, lo anterior

vale para una economía cerrada al exterior por lo que las decisiones de consumo o

inversión de sus empresarios, trabajadores y el resto de la población no toman en cuenta

lo que ocurre en el exterior. Extendiendo el marco de análisis de un país considerando

una economía abierta y libre movilidad de capitales, los empresarios pueden colocar parte

de sus beneficios fuera del país de origen (ya sea por inversiones directas o en

colocaciones en las grandes bolsas de valores, acciones y bonos) con lo que reducirán el

42
 El Ciclo Económico

crecimiento del mismo. También es posible, de acuerdo a las condiciones de rentabilidad,

que empresarios extranjeros pueden invertir en el país generando crecimiento. Y como

veremos al tratar la apertura comercial la demanda neta de exportaciones que depende de

las condiciones de productividad y salariales de la economía, facilita la reinversión por

colocación de productos en el exterior si existen condiciones de rentabilidad.

A su vez el crecimiento que genera la reinversión del empresario implica la

compra de maquinarias y materias primas además de la contratación de mano de obra,

por lo que el efecto multiplicador dependerá de cuanto de este capital constante que se

adquiere sea de origen importado o nacional. Y el consumo del empresario y del

trabajador también se compone de productos nacionales o extranjeros, por lo que el

efecto multiplicador puede verse reducido de acuerdo a las condiciones de apertura y

competitividad de la economía en cuestión.

Todos estos factores deberán ser tomados en cuenta, a la hora de analizar los

factores y políticas que promuevan el crecimiento económico.

Las condiciones para lograr beneficios

La primera condición que podemos deducir del desarrollo histórico de la

humanidad en relación con el crecimiento, es que en el país considerado debe existir una

producción de tipo capitalista que responda por una parte importante de la riqueza

generada. Las relaciones pre-capitalistas (feudales y todas las anteriores) se

caracterizaron por un crecimiento bajo o casi nulo de la producción de bienes por

persona: la producción crecía únicamente y en cuanto la población crecía y a su vez esta

estaba limitada por la producción de alimentosxxxvi. Es bajo el capitalismo, con la

43
 El Ciclo Económico

motivación incesante del empresario en la búsqueda de ganancias y con el surgimiento

de la relación entre empresarios y obreros basados en la contratación de la fuerza de

trabajo del último a cambio de un salario pago por el primero, que se desarrollan las

fuerzas productivas de la sociedad en forma explosiva creando bienes y servicios como

nunca antes la humanidad en su conjunto había poseído.

La repetición y ampliación incesante del circuito de producción y

comercialización, tal como hemos descrito desde el primer apartado, es el que reproduce

e incrementa los bienes a disposición. Por lo tanto cuantas mayores posibilidades existan

de que esa repetición ampliada se lleve a cabo sin detenciones mayor será el crecimiento.

Todos los países tienen sectores de su economía organizados bajo forma capitalista,

donde el empresario reproduce el circuito de producción y lo amplía con los excedentes

gennerados por los trabajadores, bajo una relación asalariada. Y tienen sectores que si

bien pueden crear riqueza, tales como el trabajo doméstico o la producción artesanal, son

actividades de subsistencia que no amplían la producción. Así cuando en un país el sector

capitalista crece, absorbe como mano de obra a personas que antes se dedicaban a labores

domésticas (las mujeres que se han ido incorporando al trabajo asalariado) o al trabajo

artesanal por cuenta propia.

Como derivado de la primera condición expresada tenemos entonces de que el

beneficio, y su reinversión que genera crecimiento, se da cuando vastos sectores de la

economía están organizados bajo forma capitalista.

En segundo lugar cuanto más valor incorporado tengan los bienes producidos

mayor será el beneficio que obtenga el empresario. Al surgir sus beneficios del excedente

producido por sus trabajadores, cuanta mayor sea la cantidad de trabajo incorporado

44
 El Ciclo Económico

(“valor agregado”) para producir un bien mayor, con una tasa de obtención de excedentes

constante mayor será el excedente que se genera. El empresario tratará de que sus

trabajadores trabajen con la máxima productividad posible con una técnica viable, en la

que la alícuota de la inversión en maquinaria en cada período sea menor que el costo de

la mano de obra que ahorra, por lo que no se debe comprender la afirmación anterior

como que es conveniente para el empresario es usar mucha mano de obra sino que lo

adecuado es producir bienes con alto valor agregado con la mayor productividad laboral

posiblexxxvii.

Al extender el concepto al ámbito de la economía de un país, concluímos que éste

crece en forma sostenida cuando transforma la estructura de su economía desde una

economía no industrializada a una economía industrializada que produzca bienes cada

vez de mayor valor.

En tercer lugar y relacionado con el primero, el sistema capitalista debe funcionar

como tal: es lo que los economistas actuales quieren indicar en la frase “debe haber un

ambiente de negocios”. Esto quiere decir que el empresario debe tener seguridad

razonable en cuanto a que es capaz de repetir una otra y vez el circuito de producción con

un resultado previsible. El cambio en las reglas económicas, la incertidumbre o la falta de

normas jurídicas, la situación de anarquía entre otras harán difícil que el empresario

reinvierta y se genere el crecimiento económico.

En cuarto término, hemos visto que salario y beneficio se contraponen, en una

situación específica y desde un punto de vista estático, porque un mayor salario

disminuye el excedente apropiado por el empresario (es mayor la parte del día que dedica

el trabajador a producir para el pago de su salario.) Pero en general el salario del

45
 El Ciclo Económico

trabajador se encuentra en el mínimo necesario para sobrevivir con su familia según los

usos sociales y las necesidades de formación que el estado de la técnica de producción

demande. Sólo durante períodos excepcionales, dentro de una fase de crecimiento

económico, el trabajador tiene suficiente poder de negociación, generalmente agremiado,

como para obtener un mayor salario por su fuerza de trabajo. La razón de que el salario

tienda a ser el de subsistencia es la existencia de una gran reserva de mano de obra

desocupada que hace presionar el salario a la baja: en el sistema capitalista el progreso

tecnológico sesgado al ahorro de costos crea nuevas técnicas de producción que generan

esta desocupación. El crecimiento económico es un factor que puede contrarrestar esta

tendencia al aumento de la desocupación, en cuanto crecimiento como hemos visto

significa reproducir y ampliar el circuito de producción, por lo que en las fases de

crecimiento económico el salario real puede aumentar. Pero al expandirse el sistema

capitalista nuevas masas de población que estaban fuera del sistema, tales como

campesinos y amas de casa, aportan mano de obra que siempre va a resultar en exceso

sobre la necesaria para un momento dado. La desocupación, la existencia de trabajadores

que pueden ser empleados como alternativa por los empresarios (aún cuando

circunstancialmente pueda existir diferencias de calificación entre la mano de obra

requerida y la existente) es propia del sistema capitalistaxxxviii.

Y la existencia permanente de desocupados es lo que aumenta el poder de

negociación de los empresarios asegurando la vuelta del salario a valores de subsistencia

en la mayor parte del tiempo.

En último lugar en nuestro análisis pero no menos importante, es el acceso de las

empresas a las nuevas técnicas que permiten reducir sus costos ganando en

46
 El Ciclo Económico

competitividad. Las importaciones de bienes de capital, las migraciones internacionales,

las inversiones directas pero fundamentalmente el desarrollo de un sistema nacional de

innovación y de proyectos industriales propios del país son todas fuentes de progreso

tecnológico externas a la empresa. En el ámbito interno a la empresa el aprendizaje

especializado de sus trabajadores y su gerencia, la pequeña innovación de procesos y los

laboratorios de investigación y desarrollo de productos (ésto último en las grandes

empresas por el creciente costo de estas actividades, e inclusive en grupos de empresas

que crean “joint ventures” para tal fin) son las principales fuentes para las nuevas técnicas

de producción.

Habiendo enumerado las principales condiciones que se requieren para que un

empresario obtenga beneficios y los incremente, analicemos que factores determinan el

monto de estas utilidades y que rentabilidad generan. Hemos visto que si bien el

beneficio surge del excedente que genera el trabajador y que es apropiado por el

empresario, el monto del excedente para un empresario individual no coincide con el

valor del excedente generado en la producción de su empresa. Repasaremos las razones

indicadas y agregaremos otras importantes:

a) la composición en capital constante y capital variable del proceso del

empresario en cuestión difiere del promedio general de todas las ramas

industriales. Al existir una tendencia a igualar la tasa de beneficio entre las

diferentes industrias (en sus costos reguladores), las ganancias se acomodan a

la composición del capital adelantado.

b) el empresario productivo no vende generalmente sus productos en forma

directa sino a través de canales de comercialización, que pueden consistir en

47
 El Ciclo Económico

cadenas de distribución de uno o varios pasos. Parte del excedente generado

en la producción del bien se transfiere a los empresarios dueños de los canales

de comercialización, es decir por el capital comercial, disminuyendo el

beneficio del capital industrial.

c) el mantenimiento del orden social, a través de instituciones públicas y

privadas, absorbe otra parte del excedente. A lo largo de la historia de la

humanidad esta porción de excedente ha crecido, y ha permitido mantener

desde las primeras autoridades religiosas y formas monárquicas de gobierno

en civilizaciones antiguas hasta las actuales y complejas actividades primarias

y secundarias desarrolladas por el Estado.

d) el pago de intereses al sector financiero también toma parte del excedente

generado en el proceso de producción. Los créditos que toma el empresario y

que en un momento dado facilitan la inversión en su negocio, en el balance

total son transferencias de ganancias al sector financiero cuando el empresario

devuelve el capital y paga los intereses. El trabajo que se realiza en el sector

financiero, si bien es necesario como todos los otros aquí considerados, no

crea productos y por tanto no genera excedentes propios sino que éstos son

tomados del sector productivoxxxix.

e) por último el comercio exterior implica una transferencia de parte del

excedente (positiva o negativa, según primen exportaciones o importaciones)

con terceros países. Además el comercio entre países, al existir barreras a la

libre competencia, aún mantiene muchos elementos que hacen el intercambio

48
 El Ciclo Económico

desigual, apropiándose los empresarios de un país o región de porciones

adicionales de los excedentes generados en otrosxl,xli.

Todas estas actividades reducen la porción del beneficio que queda en manos del

empresario en la esfera de la producción y que puede ser destinada a inversión. Por lo

tanto un incremento de las actividades improductivas o la transferencia de excedentes al

exterior, obrará disminuyendo el crecimiento del país.

Junto a estas causas básicas del crecimiento económico corresponde analizar otras

que siendo de importancia, son dependientes de las anteriormente descriptas. La corriente

dominante de investigación en teorías del crecimiento ha realizado correlaciones

empíricas entre diversos factores y la variación del PBIxlii. Con las reservas que merece el

PBI para medir el crecimiento, veremos en la sección III al analizar el rol del Estado

como la influencia de los siguientes factores en el crecimiento económico puede ser

explicada a través de los cambios en la tasa de beneficio: educación, investigación y

desarrollo, estructura del mercado y apertura comercial.

49
 El Ciclo Económico

I.2 Modelo básico de crecimiento económico

El estudio matemático de la economía capitalista que aquí se presenta se realiza

por etapas, comenzando por el modelo básico más sencillo y que por tanto asume una

cantidad importante de supuestos fuertes e introduciendo progresivamente los elementos

que acercan el modelo a la realidad del sistema. A partir del modelo básico se extraen las

primeras conclusiones que describen el comportamiento del sistema y se analizan las

limitaciones del modelo debido a los supuestos realizados, luego gradualmente se

eliminan las restricciones y se extraen nuevas conclusiones.

Los sucesivos modelos se ocupan casi exclusivamente del problema del

crecimiento, inicialmente con una única técnica de producción (la más rentable),

incorporando luego el progreso tecnológico y las condiciones de viabilidad para el

cambio de técnica de producción.

Dos importantes temas no son tratados en este desarrollo: el primero es el papel del

dinero y del sistema financiero en el crecimiento y las crisis de la economía, el segundo es

la distribución de la riqueza entre los diversos sectores de la sociedad.

En cuanto al primer problema, los modelos desarrollados trabajan con variables

reales (como opuestas a nominales) y tratan de la producción de bienes y servicios

(productivos), por lo que presentan la limitación indicada. Sin embargo esta limitación no

cambia las conclusiones a que se arriba en el documento, ya que en el ámbito de realización

el dinero (y el crédito) tiene un efecto procíclico: dinamiza el crecimiento cuando éste

ocurre y agrava las crisis cuando ellas se dan. El dinero y su oferta (y por lo tanto la política

monetaria) juegan así un rol en propagar las crisis en una economía, pero la dinámica de

crecimiento y crisis igualmente se daría vía financiamiento interno sin crédito bancario.

50
 El Ciclo Económico

El sector financiero no crea valor por sí mismo: por el contrario, toma parte de los

excedentes generados por los trabajadores en la producción de bienes. Facilita la producción

captando ahorros nacionales o extranjeros y volcándolo al sector productivo, facilitando el

proceso de repetición y ampliación de la producción que realiza el empresario industrial. Al

movilizar los capitales monetarios cataliza la tendencia a la igualización de la tasa de

ganancia que surge de la búsqueda de las mejores oportunidades de rentabilidad. Y permite

a las grandes compañías, de presencia creciente a medida que se desarrolla el sistema

económico capitalista, aumentar su escala de producción mediante la acumulación de

pequeños montos que realiza el sector bancario y de mayores sumas por medio de las bolsas

de valores.

Pero el sector financiero rápidamente retira el crédito cuando la crisis se asoma,

amplificándola en grado extremo. Los bancos son entidades que al igual que el resto de las

empresas tienen como meta la obtención de beneficios, por lo que el otorgamiento de

créditos se ve afectado por la baja rentabilidad y la inseguridad de su recuperación dada la

quiebra generalizada de empresas en las épocas de crisis. Las razones inversas obran

durante las expansiones.

Por lo demás el aspecto monetario influye en los valores nominales de las variables,

pero en un enfoque a largo plazo no cambia los valores reales de las variables, sus

tendencias y sus relaciones. De todas formas la ampliación de los modelos considerando el

papel de la moneda, el crédito y la inflación, (en una lista no taxativa), es una línea

interesante de investigaciónxliii.

La distribución de la riqueza es sin duda otra extensión interesante de los modelos

aquí tratados, especialmente cuando este tema en el mejor de los casos ha sido objeto de

51
 El Ciclo Económico

tratamientos numéricos equivocados y en el peor, con enfoques conceptualmente erróneos.

Se agrega así una línea de investigación que a juicio del autor además de necesaria es

asequible a partir del modelo aquí presentado.

Definición del modelo

El modelo básico se desarrollará considerando que toda la producción de un país

o sociedad dada en un período determinado se ha agregado en un sólo producto. Esta

agregación puede ser hecha sobre una base monetaria con lo cual la suposición de la

teoría se acerca a la realidad del sistema capitalistaxliv.

En las economías reales se suele utilizar el Producto Bruto Interno (PBI) como

indicador agregado de la producción. Como hemos argumentado en el primer capítulo de

esta sección, el PBI no se corresponde con la real producción de un país: al no distinguir

entre actividades productivas e improductivas, la medida del crecimiento económico a

través de las variaciones del PBI es al menos irrelevante, cuando no lleva a conclusiones

equivocadas sobre la historia económica de los países y las causas de su evolución

económica. La situación se agrava debido a que en la segunda mitad del siglo XX se ha

producido un incremento importante de las actividades improductivas con relación a las

productivas, especialmente en los servicios no productivos y el gobierno.

Por lo tanto, en las consideraciones que siguen nos estaremos refiriendo al

crecimiento económico en el sentido clásico de reproducción y ampliación de bienes para

incrementar la riqueza del país, tomando en cuenta las actividades productivas en el

sentido anteriormente descriptoxlv.

52
 El Ciclo Económico

El modelo en este trabajo es desarrollado para una economía cerrada (aunque

luego se estudian los efectos de la apertura de la economía), caracterizada por

condiciones de producción que son compatibles con la libre competenciaxlvi. Asimismo y

en forma similar a la agregación de la producción ya comentada, se asume que el trabajo

es homogéneo, esto es, que se pueden agregar los tiempos insumidos en los diferentes

tipos de trabajo en una sola magnitud y que el salario por unidad de trabajo es el mismo

para todos los trabajadoresxlvii. La libre movilidad de capitales dentro de la economía

asegura la tendencia hacia una tasa de beneficio uniforme: los empresarios retiran sus

capitales (total o parcialmente) de los sectores menos rentables hacia los sectores de

mayores tasas de ganancia, elevándose la rentabilidad en los primeros y disminuyendo en

los segundosxlviii, por lo que asumiremos aquí que hay una tasa de beneficio común a la

economía.

El modelo inicial también supone que no hay progreso técnico. Hay una única

técnica de producción, la más rentable para el empresario en las condiciones económicas

prevalecientes, con la que se obtiene un monto monetario Y como resultantes de valuar

las unidades de producto obtenidas. Para esa producción se requieren L unidades de

tiempo de trabajo. La técnica utiliza M unidades de materia prima y maquinarias por un

monto K formado por el valor de todos los medios de producción que sobreviven al

tiempo t, que se deprecia en añosxlix.

En otras palabras, para obtener un número dado de unidades de producto final el

empresario debe adelantar el capital variable V cuyo monto es wL, donde w es el salario

pagado al trabajador por unidad de tiempo, más el capital constante C que es M+K. La

técnica utilizada tiene retornos constantes a escala, esto es: los aumentos en la cantidad

53
 El Ciclo Económico

de capital constante y variable son proporcionalmente iguales así como la cantidad de

producto obtenido. El incremento de la producción en un factor multiplicativo dado

implica proporcionales aumentos en la cantidad de trabajo realizado y de capital fijo y

materia primas utilizadas.

Todas las variables, dependientes o independientes, cambian en función del

tiempol. Esta dependencia se mantendrá implícita en la notación, a no ser en aquellos

casos que sea necesaria hacerlo explícito para mayor claridad. En ese caso se denotará,

por ejemplo, Y (t) en lugar de Y para hacer notar que la producción agregada cambia con

el tiempo. Designaremos con prima la derivada de las variables en función del tiempo, así

Y’ significa la variación de Y con respecto al tiempo.

La tasa de crecimiento de una variable en un momento t dado es el cociente de la

derivada de la variable sobre la variable, ambas consideradas en el momento t. Para el

caso de la producción agregada:

g =Y’/Y

Finalmente no existe ninguna limitación natural al crecimiento económico, las

fuentes de materia prima y la disponibilidad de fuerza de trabajo no son restricciones a la

producciónli.

Determinación de la tasa de crecimiento

El beneficio del empresario es la diferencia entre el valor del producto obtenido y

el costolii. El costo se compone por lo pagado por unidad de tiempo al trabajador para

utilizar su fuerza de trabajo multiplicado por la cantidad de tiempo necesaria de acuerdo a

la técnica de producción más la depreciación de las maquinarias más las materias primas

54
 El Ciclo Económico

consumidas en el proceso. Debido a que en el costo el capital constante no cambia su

valor (no hay intercambio desigual en condiciones de competencia), el beneficio B

coincide con el excedente S, neto de la reposición de los medios de producción

depreciados, excedente que el trabajador produce y que es apropiado por el empresario en

cada período de producciónliii:

B= S = Y – (wL+M+K/ ) (1)

La tasa de beneficio en el período considera todo el capital adelantado por el

empresario y los beneficios logrados:

b=S/(wL+M+K) (2)

Suponemos que todo el consumo es realizado por el trabajadorliv, por lo que el

consumo iguala al salario recibido.

C=wL

Igualmente se asume, en este primer modelo, que todas las ganancias del

empresario se revierten en ampliar el proceso, comprando nueva materia prima,

maquinarias y contratando mano de obra.

Para simplificar el desarrollo, sin pérdida de validez en los resultados, tomaremos

M=0 y además definiremos la tasa de depreciación como la inversa de la vida útil:

=1/

Con lo que (1) resulta en:

Y=wL+K+S (3)

El hecho de que existan retornos constantes a escala significa que para obtener una

producción Y se utilizan las cantidades proporcionales de mano de obra y maquinarias, por

lo que si Y crece a una tasa g las otras variables crecen a la misma tasa:

55
 El Ciclo Económico

g= Y’/Y=L’/L=K’/K (4)

Plantearemos ahora el balance de medios de producción.

El inventario de capital constante se incrementa en un monto igual a la nueva

inversión I neta de la reposición del capital depreciado en el período ( de esta forma I podría

ser positivo, negativo o cero, dependiendo de si la inversión es mayor, igual o menor que la

depreciación del capital):

K’=I (5)

El excedente debe ser utilizado para la nueva inversión en maquinaria y el pago de

la mano de obra adicional contratada (dado el supuesto de no consumo personal de los

empresarios, que levantaremos más adelante, y que todo el ahorro se invierte):

S=wL’+ I (6)

Estas dos ecuaciones, (5) y (6), son la base de la descripción dinámica del

sistema. Sustituyendo la inversión I en (5) y utilizando (4):

Kg=S-wLg (7)

Simplificando y despejando g:

g =S/(wL+K) (8)

Compárese con la ecuación (2), recordando que M se ha asumido como 0, por lo

que:

g=b

La tasa de crecimiento de esta economía se puede entender de la siguiente forma: el

excedente generado se utiliza en primer lugar para reponer el capital constante que se ha

desgastado en el proceso de producción. Por encima de ese valor el excedente es utilizado

para ampliar el circuito de producción por lo que la economía crece y la tasa de crecimiento

56
 El Ciclo Económico

es el excedente neto dividido el capital adelantado por el empresario, o sea la tasa de

beneficio del empresario.

Consideraciones acerca de la tasa de crecimiento

Definimos la tasa de obtención de excedentes, m, como la razón entre el excedente y

el capital variable utilizadolv:

m=S/wL

S = mwL (9)

La tasa de obtención de excedentes es constante en una sociedad dada donde no

existan cambios sociales, supuesto que hemos adoptado en nuestro modelo básico.

Usando (9), podemos escribir la tasa de crecimiento en función de la tasa de

obtención de excedentes:

g =mwL/(wL+K) (10)

La tasa de crecimiento de la economía depende entonces en la ecuación (10) de

m, la relación entre el excedente y el salario pagado, y de la técnica de producción

aplicada que determina las cantidades de mano de obra y maquinaria utilizados y la

producción obtenida. Con mayores tasas de obtención de excedentes aumenta la tasa de

crecimiento económico. La ecuación (1) nos da los excedentes obtenidos en relación a

la producción agregada, por lo que la ecuación (9) se puede expresar como:

m=S/wL=(Y-wL-K)/wL (11)

La productividad laboral de la técnica es la razón entre el producto logrado y la

cantidad de unidades de trabajo consumidas:

y=Y/L

57
 El Ciclo Económico

Igualmente la productividad del capital la definimos como la razón entre el

producto logrado y el capital necesario según la técnica de producción:

k=Y/K

Para aplicar estas definiciones en la ecuación (11) dividimos numerador y

denominador por Y, realizando luego los cálculos:

m=(1-wk-y)/wk (12)

Por lo que la tasa de obtención de excedentes es mayor si:

 es menor el salario real de los trabajadores por unidad de tiempo, w.

 es mayor la productividad de los trabajadores, y.

Para una sociedad definida en un momento histórico dado, lo cual implica un

grado de progreso tecnológico con sus necesidades educativas más usos y costumbres, las

necesidades de subsistencia y reproducción de los trabajadores están determinando el

salario real que habrán de percibir. La técnica utilizada, que habrá de ser la más rentable

para el empresario, implica la cantidad de unidades de trabajo L a utilizar y el capital fijo

K. Las ganancias de los empresarios son ahorros que se invierten. A partir de estas tres

condicionantes (salario, técnica utilizada e inversión) quedan determinados, los

excedentes producidos por el trabajador y que se transforma en el beneficio del

empresario, por lo que de ello se deriva la tasa de crecimiento del sistema económico.

Definimos la composición orgánica del capital para la técnica de producción en

uso como la razón entre el capital constante (maquinarias, materias primas) y el capital

variable utilizado en esa técnicalvi:

=K/wL

58
 El Ciclo Económico

Siendo la tasa de crecimiento igual a la tasa de beneficio, a partir de la

composición orgánica obtenemos de la ecuación (10) la siguiente expresión para la tasa

de beneficio, dividiendo numerador y denominador del término de la derecha de la

igualdad por wL:

b= m/( +1)

Por lo que la tasa de beneficio es mayor con una tasa de obtención de excedentes

más alta y con una composición orgánica del capital más baja.

La tasa de crecimiento calculada corresponde al sector capitalista de la

producción de un país, no es necesariamente la tasa de crecimiento de la economía del

país ya que en este siempre hay sectores no capitalistas tales como el trabajo doméstico,

la producción artesanal y la producción agrícola de auto subsistencia. La tasa de

crecimiento g puede no ser y generalmente no será coincidente con la tasa natural de

crecimiento de la población n (que implica la fuerza de trabajo potencial, pero no en

forma directa), derivada de las tasas de natalidad y mortalidad.

Cuando g crece a una tasa mayor que n, se incrementa la ocupación de

trabajadores y el sector capitalista de producción comienza a tomar trabajadores de

sectores “de reserva”, tales como las mujeres que dejan el trabajo doméstico para

incorporarse a las empresas o las personas que producían para su auto subsistencia que

pasan a trabajar en forma asalariada (especialmente importante en la historia del

capitalismo ha sido la emigración de campesinos a las ciudades, transformándose en

desocupados en búsqueda de un trabajo.) Cuando estos sectores de reserva se han

agotado, como en los países más avanzados donde g ha tenido altos valores y n ha

decrecido, se ha recurrido a la inmigración para suplir la mano de obra faltante.

59
 El Ciclo Económico

Cuando g es menor que n, crece la desocupación de trabajadores que ya estaban

integrados al sector capitalista de producción. La demanda de trabajo disminuye porque

muchos trabajadores vuelven a los trabajos domésticos y de auto subsistencia, pero esta

disminución no llega a compensar los puestos de trabajo perdidos generándose un

aumento del desempleo.

En ambas situaciones y como comentáramos existe una masa de trabajadores

desempleados. Pero además el progreso técnico, no considerado en este primer modelo

básico, es sesgado en el sentido de ahorrar trabajo, capital variable, aumentando el capital

constante. El empresario buscando reducir sus costos e incrementar sus ganancias, adopta

las técnicas que disminuyen la mano de obra nutriendo así de trabajadores a la masa de

desempleados. Este importante punto será incorporado al modelo más adelante.

Determinando expresiones para las variables

Hemos deducido que la tasa de crecimiento de la economía es:

g =S/(wL+K) (8)

Recordemos que g se puede expresar en función de K, capital constante que varía

con el tiempo, por lo que la expresión (8) es una ecuación diferencial.

Una solución que tiene esta ecuación es que g sea constante con respecto al

tiempo. En este caso si Y0, L0, K0 es la producción, trabajo y capital constante en el

momento inicial, respectivamente, tenemos a partir de las igualdades (4):

Y(t)=Y0egt

L(t)=L0egt

K(t)=K0egt (13)

60
 El Ciclo Económico

Nótese que todas las variables crecen a la misma tasa por lo que en el modelo

básico sin progreso técnico, con retornos constantes a escala, las productividades del

capital y de la mano de obra así como la relación de capital constante a capital constante

son todas constantes e iguales a sus valores iniciales:

y=Y/L= Y0egt/ L0egt= Y0/L0

k=Y/K= Y0egt/ K0egt= Y0/K0

Recordando que

S=mwL

Y sustituyendo las expresiones (13) de K y L en (8), se puede simplificar egt en el

numerador y denominador:

g =mwL0/(wL0+K0) (14)

Por lo que g es constante en el tiempo e igual a la tasa de beneficio.

El modelo básico muestra entonces que el sistema económico capitalista es un

sistema en continua expansión, regulado en última instancia por su nivel de

rentabilidadlvii, en tanto los beneficios sean reinvertidos en ampliar la producción y el

excedente de la técnica empleada sea superior al valor de reposición del capital constante.

El límite de esta expansión estaría dado por la disponibilidad de recursos naturales (fuera

del alcance de nuestro estudio pero de creciente importancia por su agotamiento y

contamincación) y humanos (analizado en el aparatado anterior.)

Por la definición de la tasa de obtención de excedentes y la ecuación (13):

S=mw L0egt (15)

El crecimiento económico permite la extracción de cada vez mayores excedentes

en valor absoluto, aún manteniéndose constante la tasa de obtención de excedenteslviii.

61
 El Ciclo Económico

Extendiendo el modelo básico: no todo el beneficio se reinvierte

Levantemos uno de nuestros supuestos, la ausencia de consumo por parte de los

empresarios, extendiendo el modelo al caso en que no todos los excedentes son

reinvertidos. Esto puede ocurrir cuando el empresario consume un alto porcentaje de sus

ganancias en artículos suntuarios o cuando parte de sus ahorros los coloca en el exterior.

Pero además en la sociedad actual parte del excedente es consumido por otras personas

en actividades no productivas, tales como las actividades de intermediación comercial,

financiera y las necesarias para el mantenimiento y la reproducción del orden social.

Así que ahora además del consumo de los trabajadores hay un consumo de los

empresarios de sectores productivos y de otros empresarios y trabajadores de los sectores

no productivos.

Si  es la fracción de los beneficios que se destina a la reinversión, 0<<1, por lo

que se denomina propensión al ahorro (dado que 1- es entonces la fracción de los

excedentes destinada al consumo social improductivo como el consumo personal de

empresarios, actividades no productivas del Estado y los sectores comercial y financiero),

tenemos que el monto de inversión neto en maquinaria y mano de obra es:

K’= I

S=I+wL’ (16)

Y el consumo total:

C=wL+(1-)S (17)

Las ecuaciones se deducen de la misma forma que en el modelo básico original,

pero toman en cuenta el nuevo monto destinado a la inversión, por lo que resulta en:

62
 El Ciclo Económico

K’=K+S-wL’ (18)

Introduciendo ahora g de la misma forma que en el desarrollo anterior y

despejando:

g=S/(wL+K) (19)

Obsérvese la similitud con la expresión de la tasa de crecimiento en el modelo

básico:

g =S/(wL+K) (8)

De la comparación entre (8) y (19) y del hecho de que (1-) representa la fracción

del excedente que es consumida socialmente surge que un aumento de las actividades no

productivas (comerciales, financieras, estatales no productivas, consumo suntuario de los

empresarios o colocación de los beneficios en el exterior) disminuye el crecimiento de la

economía.

Para relacionar el crecimiento con la rentabilidad de las empresas, recordamos

que:

b = S / (wL+K)

Por lo que las tasas de crecimiento y de beneficio, en una economía, son

directamente proporcionales pero la primera es menor que la segunda debido a que  es

menor que la unidad:

g = b

Por otra parte, se mantienen como válidas las conclusiones acerca de los factores

que influyen sobre la tasa de crecimiento que expusiéramos en los apartados anteriores.

63
 El Ciclo Económico

Conclusiones y limitaciones del modelo básico

El modelo básico que hemos desarrollado hasta aquí describe el crecimiento de la

economía en una forma simplificada, respetando en lo sustancial las características de la

misma. Y esto se logra porque a pesar de ser un modelo de un producto ( o mejor dicho

donde la producción de bienes se ha agregado en un único valor) no se sobre simplifica la

realidad y se toma en consideración dos hechos básicos de la producción capitalista:

a) que la producción de los bienes requiere una acumulación de capital original en

maquinaria, maquinaria que no se desgasta en cada período de producción, sino en

una cantidad finita pero no unitaria de períodos.

b) que la producción realizada por el trabajador se puede separar en aquella porción que

paga su salario más el excedente apropiado por el empresario, y la relación entre

ambas es la tasa de obtención de excedentes.

La primera conclusión que conviene destacar es que dado un salario real de los

trabajadores y una técnica de producción que determina la cantidad de trabajo (capital

variable) y de materia primas y maquinarias (capital constante) utilizadas, el crecimiento

de la economía queda determinado por la tasa de beneficio. Si los beneficios son

reinvertidos totalmente el crecimiento es el máximo posible, si una parte de los beneficios

es consumida suntuariamente por la clase empresarial o por sectores no productivos

(aunque necesarios para el funcionamiento y la conservación del sistema) el crecimiento

disminuye y más lo hará cuanto mayor sea el consumo social improductivo. El beneficio

del empresario depende de la tasa de obtención de excedentes, ya que sus utilidades

surgen de los excedentes que el trabajador produce sobre lo necesario para pagar su

salario.

64
 El Ciclo Económico

Además el modelo básico desarrollado no necesita de consideraciones directas

acerca de la población y su tasa de crecimiento: el crecimiento económico es endógeno al

sistema y la relación entre ambas tasas (más el progreso técnico cuando lo consideremos)

determinan la amplitud del ejército de reserva de desempleados.

Las limitaciones del modelo existen y son importantes.

Por una parte, como el modelo tiene un solo sector agregado, no existe necesidad

de coordinación entre agentes o sectores. En otras palabras el modelo representa una

economía coordinada donde no hay fluctuaciones ni crisis. Las variables significativas

crecen a la misma tasa cuando no introducimos el progreso técnico. Esto no responde a la

realidad de la caótica sociedad capitalista donde la búsqueda del beneficio individual por

parte de los empresarios implica graves problemas de coordinación entre la oferta y la

demanda. Y, lo que es más grave, el sistema capitalista se ha caracterizado por una

fluctuación extrema del ciclo económico con períodos de fuerte crecimiento alternados

con no menos agudas crisis. Las fluctuaciones de la economía capitalista serán estudiadas

en la sección II.

Desde otro punto de vista es una importante limitación del modelo la asunción de

retornos constantes a escala. El crecimiento de la economía y de las empresas ha llevado

a fuertes ventajas de especialización que suponen importantes retornos crecientes a

escala. No se explica el origen y desarrollo de la sociedad actual sin este hecho, sea que

los beneficios de la mayor escala se den por la especialización y ahorro de costos internos

a la empresa o externos a ella, al nivel de la economía.

65
 El Ciclo Económico

Este fuerte supuesto, crecimiento estacionario y retornos constantes a escala,

intentará ser levantados en el siguiente apartado, al incorporar el progreso tecnológico a

nuestro modelo básico.

Modelo básico con progreso técnico.

¿Por qué cambia el empresario la técnica de producción con la cual está

produciendo, aún cuando esté compitiendo exitosamente? La razón es los empresarios

adoptan los cambios técnicos que reducen sus costos de producción, tomando en cuenta

los salarios que están pagando en ese momento, para lograr beneficios adicionales al

continuar vendiendo sus productos a un precio determinado por los costos mayores de los

empresarios competidores menos técnicamente avanzados. Este incentivo para el

empresario es un poderoso motor de la revolución tecnológica de la producción

capitalista. La investigación y adopción de nuevas técnicas tiene un sesgo en el sentido de

ahorro de capital variable (trabajo) a la vez que intensifica el uso de capital constante

(maquinarias en particular.)

La condición de cambio de técnica se expresa entonces por un mayor beneficio en

el período siguiente a la introducción de la nueva técnica que el beneficio en el período

actual previo a la innovaciónlix. Denotaremos los valores para la nueva técnica con el

subíndice NT, por lo que la condición que debe cumplirse para que el empresario adopte la

nueva técnica es:

BNT>B (20)

La nueva técnica implica mayor capital constante y menor uso de unidades de

trabajo ya que a los efectos de la comparación entre técnicas se supone que la producción

66
 El Ciclo Económico

no se incrementa. Adicionalmente la cantidad de períodos en que se deprecia la

maquinaria es el mismo en ambas técnicas y continuamos suponiendo por facilidad que

M=0:

KNT>K

LNT<L (21)

De la ecuación (1):

BNT= Y – (wLNT+KNT)

B = Y – (wL+K)

De donde la condición (20) se expresa:

Y – (wLNT+KNT) > Y – (wL+K)

(wLNT+KNT) < (wL+K)

KNT< K + *w*(L-LNT) (22)

Esta es la condición para que el empresario cambie la técnica de producción, que

le asegura un mayor beneficio inicial.

Analicemos ahora que ocurre con la tasa de beneficio al paso del tiempo: notemos

que el precio de venta desciende porque se reduce el trabajo incorporado al producto,

reduciéndose los costos de toda la industria al generalizarse la nueva técnica.

Para una sociedad dada en una época determinada la tasa de obtención de

excedentes se puede considerar constantelx. La tasa m viene dada por la relación entre el

excedente generado y el monto pagado a la fuerza de trabajo:

m=S/wL=SNT/wLNT

La tasa de beneficio en cada caso es:

b=S/(wL+K)=mwL/(wL+K)

67
 El Ciclo Económico

bNT=SNT/(wLNT+KNT)=mwLNT/(wLNT+KNT)

Restando para determinar el signo de la diferencia:

b-bNT= m*(wLwLNT+wLKNT-wLNTwL-wLNTK)

b-bNT=m*w*(LKNT-LNTK) (23)

Pero por las ecuaciones (21):

K<KNT

LNT<L

Multiplicando ambas desigualdades (con todos los parámetros positivos):

KLNT<KNTL

De donde en el primer miembro de la igualdad (23) (b-bNT) es positivo y la nueva

tasa de beneficio es menor que la original. El empresario adopta una nueva técnica de

producción porque esta le brinda beneficios adicionales frente a la anterior, pero estos

beneficios disminuyen luego debido a la competencia hasta tasas menores que las que le

proporcionaba la vieja técnica.

Implicancias del cambio técnico

El sencillo modelo desarrollado en los apartados anteriores puede extenderse

considerando que la tecnología no es fija e inmutable, sino que se va modificando cuando

se cumple la condición descripta para el cambio de técnica. El progreso técnico en el

sistema capitalista está orientado al aumento de la productividad que reduce la mano de

obra necesaria (capital variable), incrementando el capital constante (en particular el

capital fijo en maquinarias.) En otras palabras, el progreso tecnológico a escala

empresarial es, en el sistema económico capitalista, sesgado en el sentido de que por cada

68
 El Ciclo Económico

unidad de producto obtenido las nuevas técnicas incorporan más medios de producción y

disminuyen la fuerza de trabajo, aumentan la productividad laboral a la vez que

disminuyen la productividad del capital.

Este sesgo hacia el ahorro de mano de obra ha sido comprobado empíricamente

por Foley y Michl (2002) que presentan los “hechos estilizados” a semejanza de los de

Kaldor pero con un enfoque clásico, para Estados Unidos y para una variedad de países.

La productividad de la técnica es la razón entre el producto logrado y la cantidad

de unidades de trabajo consumidas:

y=Y/L (24)

La tasa de crecimiento de la productividad laboral debida al progreso técnico es ,

con >0:

= y’/y (25)

Igualmente la productividad del capital la definimos como la razón entre la

producción agregada y el capital constante empleado:

k=Y/K (26)

La tasa de crecimiento de la productividad del capital es  con <0:

= k’/k (27)

La composición orgánica del capital para la técnica en uso, la hemos definido

como la razón entre el capital constante y el variable:

=K/wL (28)

Sustituyendo K y L por las expresiones que se obtienen de sus productividades,

fórmulas (24) y (26), y aplicando logaritmos a la expresión (28):

ln = (ln y –ln k) – ln w

69
 El Ciclo Económico

Derivando con respecto al tiempo y sustituyendo por (25) y (27):

’/ = (y’/y-k’/k)

’/ = (-) (29)

Dado los signos de las tasas de crecimiento el paréntesis es positivo, así como el

salario y la composición orgánica. Por lo tanto ’>0 y la composición orgánica del capital

es creciente en el tiempo, debido a la propensión a adoptar tecnologías sesgadas hacia el

ahorro de mano de obra con inversión de capital.

Hemos visto que la tasa de beneficio disminuye frente a un cambio de técnica que

ahorra capital variable invirtiendo en medios de producción: la demostración la hemos

realizado para el caso en que un empresario decide cambiar la técnica de producción

invirtiendo en maquinarias para disminuir la mano de obra utilizada. Generalizaremos el

resultado desde un caso individual a la economía en su conjunto para probar que la tasa

de beneficio disminuye con el tiempo en la economía, a partir del crecimiento de la

composición orgánica del capital.

Partimos de la ecuación que calcula la tasa de beneficio:

b=S/(wL+K)

Recordemos que la tasa de obtención de excedentes es la relación entre el

excedente generado y el monto pagado a la fuerza de trabajo:

m=S/wL

Introduciendo la tasa de obtención de excedentes y la composición orgánica del

capital de la ecuación (28), extrayendo factor común y aplicando logaritmos:

b=mwL/[K*( +1)]

ln b= ln(mw)+lnL-lnK-ln( +1)

70
 El Ciclo Económico

Sustituyendo L y K en función de sus productividades:

ln b= ln(mw)+lnY-ln y-lnY+ln k-ln( +1)

Simplificando términos, derivando y sustituyendo por las tasas de crecimiento de

cada variable, utilizando la ecuación (29):

b’/b =-y’/y +k’/k - ’/( +1)

b’/b = - + - (-)[ /( +1)]

Reagrupando términos:

b’/b=(-)*{[ /( +1)]+1} (30)

Con <0 y >0 el primer término entre paréntesis es negativo, por lo que b’<0 y b,

la tasa de beneficio, es decreciente en el tiempo.

Este resultado debe interpretarse como una tendencia de largo plazo en la

economía capitalista, ya que en ciertos períodos hay fenómenos que contrarrestan

parcialmente esta caída, elevando momentáneamente la rentabilidad promedio de las

empresas.

A partir de la ecuación (30) recordando que el primer término entre paréntesis es

negativo, se pueden deducir los factores que actúan como compensación a la caída de la

tasa de beneficio y que cualitativamente hemos descripto en el capítulo 1 de esta sección:

a) la disminución de los salarios unitarios pagados a los trabajadores (w),

b) un aumento de la tasa de crecimiento de la productividad de los trabajadores () sin

cambios en la cantidad de capital utilizado (por aumento de la intensidad del trabajo o

extensión de la jornada laboral),

71
 El Ciclo Económico

c) un aumento de la tasa de crecimiento de la productividad del capital (-) por mejor

aprovechamiento de la maquinaria (por ejemplo, cambios de técnicas de gestión que

mejoran el tiempo muerto) o por destrucción de capital constante ineficiente.

Estos efectos que parcialmente contrarrestan la tendencia decreciente de la tasa de

beneficio, implican que las tasas de crecimiento de las productividades del capital y de la

mano de obra,  y , no son constantes como se ha asumido en este modelo y en algunos

períodos (cuando las crisis del sistema) incluso pueden cambiar de signo. En la sección II

se flexibilizará parcialmente esta asunción, para estudiar los cambios cíclicos de la

economía capitalista, ciclos insertos dentro de una tendencia general que permanece.

El crecimiento de la economía con cambio técnico

Calculemos la tasa de crecimiento de la economía en esta situación, por lo que

comenzamos planteando el balance de los medios producción:

K’=I (31)

De la definición de productividades de la mano de obra y del capital:

K=Y/k

L=Y/y (32)

Aplicando logaritmos, derivando las expresiones con respecto al tiempo y

sustituyendo por las tasas de crecimiento de las variables:

K’/K =Y’/Y-k’/k =g-

L’/L =Y’/Y-y’/y =g-

Resumiendo:

K’=K*(g-) con <0

72
 El Ciclo Económico

L’=L*(g-) con >0 (33)

Las ecuaciones (32) implican que con la incorporación del cambio técnico,

incrementando la maquinaria utilizada y la especialización de los trabajadores, ya no hay

retornos constantes a escala.

Recordamos la expresión (6) del modelo básico que continúa siendo valida en un

contexto de progreso técnico:

S=wL’+I

Sustituyendo en (31):

K*(g-)=S-wL*(g-)

Despejando la tasa de crecimiento:

g =(S+K+wL)/(wL+K) (34)

Si comparamos esta expresión que hemos calculado para la tasa de crecimiento

con progreso tecnológico con su equivalente para una técnica de producción fija:

g =S/(wL+K) (8)

Vemos que la única diferencia es que ahora aparecen las tasas de crecimiento (de

distinto signo) de las productividades de los medios de producción y la mano de obra

ponderando los montos de capital constante y capital variable respectivamente, tasas que

surgen debidas al cambio técnico. El crecimiento de la economía sigue estando

directamente relacionado con la tasa de beneficio y su reinversión, ya que otra expresión

para la ecuación (34) es:

g =b + (K+wL)/(wL+K) (35)

73
 El Ciclo Económico

El denominador del lado derecho de la ecuación (34) no ha cambiado con

respecto a la expresión (8) por lo que procederemos a analizar el numerador de la

expresión.

Con la existencia de progreso técnico además de utilizar parte del excedente para

reponer el capital constante utilizado, debe invertirse en medios de producción

mejorados en un monto -K (recordemos que <0) con una compensación por el ahorro

de capital variable en un monto wL (dado que >0.)

La economía crece si g>0 lo que implica que el excedente obtenido debe superar

un valor dado por:

S>-(K + wL)

De la expresión para la tasa de crecimiento (34), utilizando la tasa de obtención de

excedentes, dividiendo numerador y denominador por wL y recordando la definición de

la composición orgánica del capital, obtenemos:

g =(m+ -)/(1+ ) (36)

Como la composición orgánica del capital es creciente en el tiempo, la tasa de

crecimiento es decreciente ya que aparece con signo negativo en el numerador y

positivo en el denominador. Ya hemos visto que la tasa de beneficio también decrece

aunque su decrecimiento, al incrementarse la composición orgánica del capital, es más

lento dado que el efecto de la misma aparece únicamente en el denominador.

Partiendo de un valor positivo, para valores bajos de hay crecimiento pero este

se detiene cuando el numerador en el lado derecho de la ecuación (36) se hace 0, lo que

significa una composición orgánica del capital dada por:

=(-m)/ (37)

74
 El Ciclo Económico

Si la composición orgánica del capital crece por encima de este valor el

crecimiento será negativo, entrando el sistema en una crisis. De estas últimas expresiones

se deduce que para restituir el crecimiento, o lo que es lo mismo para que g sea positivo,

debe ocurrir:

a) la eliminación de capital constante, disminuyendo .

b) el aumento de la tasa de obtención de excedentes m.

El modelo que hemos desarrollado permite prever la existencia de crisis en el

sistema económico que configuran junto a las fases de crecimiento los ciclos económicos,

sin embargo ella surge más de la realidad histórica (dado que el sistema capitalista no se

ha detenido ni explosionado, sino que luego de cada crisis ha comenzado un nuevo

período de crecimiento) que por consecuencia matemática de nuestro desarrollo, ya que

hasta aquí lo que hemos deducido es una tendencia a la estagnación. Los ciclos

económicos y los modelos matemáticos que las describen serán el objeto de análisis de la

próxima sección de este trabajo.

A pesar de que el modelo presentado hasta aquí no permite estudiar las crisis del

crecimiento económico ha sido útil para determinar las tendencias del sistema, tendencias

(“leyes de movimiento” en el lenguaje de los economistas clásicos) que han sido

comprobadas empíricamente en diversos estudioslxi:

a) la acumulación de capital como característica central al sistema y por ello el

crecimiento económico

b) el aumento de la productividad del trabajo, lo que implica el valor decreciente de los

productos

c) la tasa creciente de obtención de excedentes por parte del empresario.

75
 El Ciclo Económico

d) la creciente composición orgánica del capital.

e) la tendencia decreciente de la tasa de beneficio promedio de la economía.

76
 El Ciclo Económico

I.3 Uruguay: economía primaria agro exportadora (1875-1929.)

Introducción

La descripción cualitativa del funcionamiento de la economía capitalista en

general y del crecimiento económico en particular, desarrollada en el primer capítulo de

esta sección y modelada matemáticamente en el segundo, encuentra una aplicación al

caso de Uruguay entre finales del XIX y comienzos del XX, período de integración tardía

de la economía uruguaya al sistema capitalista mundial. Describiremos sintéticamente la

historia económica del país enfocada desde una perspectiva de crecimiento económico

sin dejar de mencionar, a fin de tener una visión lo más equilibrada posible, los períodos

de crisis cuyo análisis general será objeto de estudio en la próxima sección.

Caracterización del capitalismo mundial en la época.

El descubrimiento de América y la formación de las economías coloniales

generaron la expansión del capitalismo comercial del siglo XVII que permitió la

acumulación de capitales original del sistema capitalista industrial que surge en Inglaterra

en el siglo XIX.

En el período considerado es Europa el centro dinámico de expansión que

propicia la formación del mercado y la economía mundial, aunque el rápido crecimiento

de Estados Unidos luego de la Guerra de Secesión implicará el creciente desplazamiento

del continente europeo en ese papel central.

Gran Bretaña es dentro de Europa quien juega un rol fundamental en esta

expansión, tanto por su fuerte exportación de capital como por ser fuente de corrientes

migratorias, rol que se verá cuestionado por la emergencia de Alemania como gran

77
 El Ciclo Económico

potencia industrial. Sin embargo, con relación a los países exportadores de productos

primarios como Uruguay, sigue siendo la potencia británica el principal referente tanto en

demanda de productos primarios como en oferta de bienes industrializados.

El capitalismo inglés de la época se caracteriza por capitales de moderada escala,

empresas con bases familiares y organización en plantas fabriles mecanizadas. La

industria tiene escasa integración vertical pero gran diversificación horizontal y se

localiza por ramas industriales en sitios específicos de Gran Bretañalxii. La fuerte

expansión de esta industria generó la necesidad de proveerse de materias primas para su

producción, de alimentos para sus trabajadores, de artículos suntuarios para sus nuevos y

enriquecidos empresarios y de nuevos mercados para la colocación de su creciente

volumen de productos manufacturados.

La revolución tecnológica producida en los barcos de navegación de ultramar en

las últimas décadas del siglo XIX posibilitó reducir drásticamente los costos de transporte

y acortar los tiempos necesarios para cubrir las distancias desde y hacia los países

proveedores de materia primas. Fue la reducción del costo de los fletes del transporte de

larga distancia más que el aumento de la demanda lo que fomentó la ampliación de las

tierras explotables para la ganadería y la agricultura por parte de los emigrantes europeos

en el Medio Oeste norteamericano, el Río de la Plata y Oceanía. Los países de estas

regiones, y en particular Uruguay, pudieron incrementar su comercio internacional con

los países europeos a la vez que fueron destinatarios de una fuerte inversión en

actividades destinadas a producir para los mercados de los países industrializados. Las

oportunidades de inversión se presentaron tanto en la industria para la exportación como

78
 El Ciclo Económico

en el desarrollo de la infraestructura necesaria para llevarla a cabo. El ejemplo

paradigmático es la inversión de capitales ingleses en el desarrollo del ferrocarril.

Se establece así una división internacional del trabajo entre las distintas naciones,

que se relacionan entre sí de acuerdo al tipo de productos que exportan: las mercancías

originarias de las áreas de industrialización temprana, propias de la gran industria, son las

más dinámicas del mercado mundial. La reinversión de la ganancia está asegurada en la

propia industria, avanzando en el desarrollo económico. En cambio las áreas de

desarrollo tardío, productoras de bienes primarios agropecuarios y mineros, tendrán una

demanda mundial para sus productos de menor crecimiento relativo.

No menos impactante que la expansión del comercio internacional y con él

relacionado, fue el crecimiento económico promedio registrado en el período, aún con

disparidades en el ritmo del mismo entre los diferentes países: el crecimiento anual per

capita de las 16 economías más ricas fue de un 1,5% entre 1870 y 1913. Pero este

crecimiento no fue homogéneo al paso del tiempo, la larga y profunda recesión conocida

en ese momento como la “Gran Depresión”que comenzó en 1873 y permaneció hasta

1893 fue luego superada por un período de sostenida expansión que llegó hasta 1913.

Durante la fase de crisis, al introducirse en la economía mundial los enormes recursos

agrícolas provenientes de las áreas de nueva colonización europea, una fuerte ola de

proteccionismo se impuso a través, pero no exclusivamente, de la suba de aranceles.

Pero de todas formas los avances tecnológicos que propiciaron la integración mundial

llevaron el comercio internacional a cotas nunca antes alcanzadas y que luego sería difícil

replicar, a tal punto que el cociente entre comercio y Producto Bruto Interno europeo de

1913 no se volvió a alcanzar hasta la década de 1960.

79
 El Ciclo Económico

Esta expansión del comercio internacional no se hubiera podido lograr,

posiblemente, sin la existencia de un sistema monetario respetado por casi todos los

países: el patrón oro internacional. Todas las economías que compartían una base

monetaria común (oro, plata o mixto) estaban ligadas a un nivel mundial de precios por

su compromiso con la convertibilidad. La tasa de crecimiento de la oferta monetaria

mundial, la suma de las ofertas monetarias de todas las economías integradas,

descendieron en el período considerado, creando una escasez de dinero que recién se vio

atenuada por los descubrimientos de oro de la década de 1890. La convertibilidad de la

moneda, que inducía a tipos de cambio fijo entre moneda de distintos países de acuerdo a

su contenido en oro, y la escasez de oro produjo que las transmisiones de las crisis

financieras entre las economías fueran muy agudas.

Por lo expuesto, en este período las crisis del sistema capitalista comenzaron a

tener repercusiones mundiales y sus resoluciones siguieron los patrones que se

describirán en la próxima sección: la gran depresión que finalizó en 1893 llevó a la

quiebra de numerosas empresas con la consiguiente destrucción de capital fijo, una fuerte

compresión del salario real en un período signado por sangrientos enfrentamientos entre

las clases sociales, el cambio del marco estructural e institucional y un nuevo período de

renovación tecnológica (y de gestión) que permitieron la salida de la crisis y

recomenzaron el proceso de crecimiento interrumpido.

El período de crecimiento se extendió desde 1893 a 1929 y en él desarrollan

Francia, Alemania y Estados Unidos sus industrias mediante políticas de protección a los

sectores nacientes. Van Dujin estima en 5% la tasa de crecimiento de la producción

industrial en USA en el período, mientras que para el Reino Unido fue de 2,5% y

80
 El Ciclo Económico

Alemania de 4,1% hasta 1913 (Heilbroner, 1999.)En ese lapso se desarrolla la lucha entre

las potencias industrializadas por asegurar ( u obtener nuevas) colonias y mercados, lucha

que culmina con la Primera Guerra Mundial. Inglaterra, cuyo desarrollo industrial

comenzó a debilitarse en las últimas décadas del siglo XIX, termina de abandonar su

posición de liderazgo en manos de un emergente Estados Unidos, que habiéndose

unificado tras la gueraa de Secesión se fortalece en la segunda parte del siglo e impone

una nueva forma de “hacer negocios”en el capitalismo (Lazonick, 1991) .

Las empresas de mayor porte dejan, en alto porcentaje, de ser dirigidas por sus

propietarios y familiares y se crean los niveles gerenciales con una mayor

profesionalización. A su vez la división del trabajo al interior de las empresas ingresa en

una fase superior con la difusión del Taylorismo y la “forma científica de dirección”, se

crean las líneas de producción con trabajo homogeneizado en sus niveles de capacitación

con lo cual se aumenta en forma importante la tasa de extracción de excedentes: continúa,

de esta forma, la mecanización de los procesos de producción y se obtienen enormes

aumentos de productividad.

La “forma habitual de hacer negocios” en las grandes empresas es la búsqueda de

acuerdos de cartel y las practicas oligopólicas, como reacción y aprendizaje del período

anterior. La expansión capitalista lleva a la búsqueda de nuevos mercados y a la

confrontación bélica. La electricidad aparte de mejorar la vida de las personas permite

brindar una fuente de energía segura y potente a las empresas.

La renta real por habitantes de la mayoría de los países aumentó a pesar de las

fuertes restricciones que se establecieron durante la Primera Guerra Mundial y en la

inmediata posguerra. Será en el famoso año de 1929 donde la nueva etapa de crecimiento

81
 El Ciclo Económico

y acumulación condujo a la más fuerte crisis que sufriera el sistema hasta ese momento.

Pero eso será motivo de estudio en el siguiente capítulo.

Antecedentes de la economía uruguaya

La zona del Río de la Plata comenzó a ser colonizada tardíamente y la Banda

Oriental del río Uruguay fue la última en incorporarse al sistema colonial hispano. La

ciudad puerto de Montevideo conforma el sitio por el cual se exporta primero el cuero y

el sebo, luego el tasajo, y se importan los productos necesarios para el consumo de

subsistencia y suntuario. La “vaquería del mar”, como será bautizada la banda oriental

del río Uruguay, fue el escenario de disputas intercoloniales siendo la explotación del

cuero primero y la carne después el motor que llevó a conflictos diplomáticos, militares y

económico entre los latifundistas, barraqueros y comerciantes orientales, las élites

porteñas y los terratenientes riograndenses del sur del actual Brasil.

El nacimiento de Uruguay a la vida independiente hacia 1830 es un proyecto

aceptado por las clases dominantes, comerciantes de Montevideo (nacionales y

extranjeros) y terratenientes del interior fuertemente relacionados entre sí, que deja de

lado los postulados de la revolución artiguista de federalismo y justicia social.

En efecto, el proyecto llevado adelante por Inglaterra es la creación, sobre bases

muy poco sólidas, de un estado tapón entre Argentina y Brasil con la finalidad de evitar la

posesión de ambas márgenes del río Uruguay por parte de Argentina (asegurándose la

libre navegabilidad de los ríos interiores para su comercio) y la extensión de Brasil hasta

las orillas del Río de la Plata (evitando darle un puerto adecuado de salida a la producción

del sur.) Además, a la potencia europea, con la mayor flota de guera del mundo durante

82
 El Ciclo Económico

un largo período, le resultaba conveniente un pequeño puerto marítimo como Montevideo

para ser utilizado por sus comerciantes y por sus navíos.

La nueva estructura política nacía en medio de un vacío demográfico con una

base social inestable: estas débiles bases para la construcción de un Estado inciden en una

primera etapa de extrema conflictividad y falta de organicidad con una enorme injerencia

del Brasil imperial y una Argentina dividida en lucha por el stock ganadero del país que,

sin embargo, aseguran una injusta distribución de la tierra en pocos y grandes

terratenientes. El comercio exterior y, más importante por su rendimiento económico, el

comercio de tránsito de las provincias del norte y litoral argentinos es también controlado

por pocos y grandes comerciantes. Pero la inserción internacional se mantuvo en los

débiles niveles de la colonia, basado en la exportación de cueros y tasajo y en la

importación de los bienes de consumo y suntuarios no producidos internamente.

Para el comerciante montevideano, durante buena parte del siglo XIX existió un

“país grande” constituido por el espacio geográfico que le proporcionó su papel en la

intermediación en la cuenca del plata, reflejo de la ciudad “hanseática” que diseñó el

Imperio Británico al promover la independencia uruguaya (Jacobs,1996). A su vez los

bajos costos de producción de la ganadería, con alimentación del ganado exclusivamente

con pasturas naturales en grandes extensiones con bajas dotaciones de personal generaron

una exportación rentable de cueros y tasajo.

La guerra marca la impronta de las primeras décadas de existencia independiente

hasta que las presiones del naciente mercado mundial promueven el proceso de

modernización y consolidación capitalista en la década del 70, proceso en el que se

consolidan los Estados nacionales en el cono sur americano.

83
 El Ciclo Económico

La economía de Uruguay conoció en la década de 1860, previa al período donde

centraremos nuestro análisis, una fase de auge debido en lo interno a la expansión del

ovino, la consolidación de la producción de tasajo, el apogeo del comercio de tránsito y la

utilización de Montevideo como base de abastecimiento de las fuerzas brasileñas durante

la tristemente recordada Guerra de la Triple Alianza. En el ámbito internacional, los

términos de intercambio experimentaron una mejoría importante debido a la reducción de

los costos de transportes en las importaciones y al aumento de la productividad en los

países originarios de esas importaciones.

Pero el Uruguay entre 1860 y 1875 se caracterizó por un fuerte desequilibrio de su

balanza comercial a lo que hay que sumar el servicio de la deuda externa y el pago de

dividendos de las inversiones extranjeras, con lo cual y a pesar o como causa del

crecimiento económico la balanza en cuenta corriente fue fuertemente deficitaria. La

financiación mediante créditos del exterior se vio restringida a partir de 1873 debido a la

desconfianza en las posibilidades uruguayas y, posiblemente de mayor importancia, a la

“gran depresión” mundial que se inició ese año y que describiéramos en la primera parte

de este capítulo. La estructura tradicional de explotación agropecuaria y comercio

importador, sustentado en lo político por el caudillismo, llegaba a su fin. La crisis estalló

entonces con crudeza y afectó no sólo el ámbito económico sino el social, político e

institucional. En lo referente a la dimensión política implicó el comienzo de una sucesión

de gobiernos militares que permitió acelerar la baja de los salarios reales, como acción

deliberada en el caso del gobierno de Latorre para disminuir el déficit fiscal o como

efecto de la desocupación en el caso de los trabajadores privados en los gobiernos que le

84
 El Ciclo Económico

siguieron, ya que Uruguay a diferencia de Argentina había superado la original escasez de

mano de obra en el momento de su formación como países independientes.

Crecimiento, crisis y cambio.

La acumulación de capital en la década de 1870 fue retomada por parte de los

hacendados, los tradicionales y aquellos producto de la nueva emigración británica,

alemana y vasco francesa, y se reforzó a partir del alambramiento de los campos lo que

posibilitó la eliminación de los pequeños propietarios, poseedores y agregados así como

disminuyó la necesidad de peones y puesteros. El cambio social produjo el aumento de la

marginación y con él, el del bandidaje: el uso de la fuerza física del ejército permitió

asegurar la tranquilidad de la campaña durante este proceso y reprimir las inquietudes

sociales que el mismo generó.

El alambramiento consolidó las relaciones capitalistas en el campo uruguayo,

permitió el aumento de la productividad de la explotación pecuaria y un incremento en la

producción por la mera existencia regular de mayores stock, todo lo que redundó en un

aumento de las exportaciones en volumen físico a partir de 1876 hasta su estancamiento

en la primera década del siglo XX. Uruguay retoma sobre esa base el crecimiento

económico a partir de ese año que se extenderá, con breves interrupciones, hasta la crisis

de 1890, complementado en el desarrollo del transporte interno y una módica industria

sustitutiva.

Puede considerarse entonces que en 1876 Uruguay había entrado definitivamente

en la zona de influencia británica en un contexto de paz regional. Por una parte Brasil

había perdido buena parte de su fuerte influencia en los asuntos del Plata, sus problemas

85
 El Ciclo Económico

internos (que culminarían con al caída del imperio y la instauración de la República en

1889) concentraban su atención y su economía se retrasaba a la par que dependía

crecientemente de las importaciones de Estados Unidos de sus rubros exportables,

especialmente el café. Por la otra Argentina priviligeaba sus relaciones con el Viejo

Continente, al ser en mayor medida que Uruguay una próspera abastecedora de productos

agropecuarios (a la carne y el cuero se agregaban los cereales) a Europa.

Por lo tanto en Uruguay, los ingleses aliados con el nuevo patriciado local que

sustituyó al que provenía de la época de la colonia y de las primeras décadas de la

independencia, controlaron buena parte del comercio exportador de productos ganaderos

e importador de bienes industrializados, de la banca relacionada con este comercio y de

las comunicaciones, especialmente el ferrocarril, que permitieron el transporte de las

mercaderías hacia y desde el puerto de Montevideo.

Entre 1876 y 1890, se aunaron la alta rentabilidad del sector ganadero, pilar de la

economía uruguaya exportadora de bienes primarios pecuarios, con una fuerte inversión

en maquinarias e infraestructura para generar altas tasas de crecimiento, de acuerdo a lo

que predice la teoría clásica. La rentabilidad de la estancia creció por el doble motivo del

aumento de la producción y la baja de los costos generada por el progreso técnico

(introducción de la maquina de esquilar), el alambramiento (disminuyendo la cantidad de

peones necesarios para cuidar un rebaño) y la mejora del transporte (eliminando troperos

y carreteros) que implicaron una población desocupada y una caída del salario real.

La industria temprana, como se ha denominado a la industria uruguaya en este

período, a pesar de su crecimiento no cambió la inserción del país en los mercados

internacionales como exportador de productos primarios: el gran determinante del

86
 El Ciclo Económico

desempeño de la industria manufacturera, tanto de la tasa de crecimiento como de sus

fluctuaciones, fue el desempeño del sector agroexportador. Esto no quiere decir que el

desempeño industrial haya respondido de manera mecánica y homogénea a las vicisitudes

del sector externo, especialmente porque se pueden diferenciar distintas situaciones en la

industria según la orientación de sus mercados (externo o interno) y el origen de sus

materias primas( importadas o nacionales.) Pero la riqueza y la captación de divisas

provenientes de las exportaciones de productos primarios incidían decisivamente sobre la

demanda para las industrias volcadas al mercado interno y sobre la posibilidad de

adquirir los insumos necesarios para aquellas basadas en materias primas importadas. No

es de extrañar entonces que las fases de crecimiento y crisis de la industria coincidieran

con las del sector agropecuario y que las leyes proteccionistas surgieran no como

determinantes activas de su crecimiento sino como respuesta a las crisis que las

afectaban.

Al período de crecimiento descrito le sigue la larga recesión que comienza en

1890 y que tiene como detonante la crisis de las economías centrales de ese año, gestada

en Londres y que es coincidente con la disminución de las inversiones británicas en la

región. El principal motivo de la crisis en Uruguay fue la caída de la rentabilidad de la

producción ganadera, base casi excluyente de la riqueza externa del país. La tasa de

beneficios de los estancieros se redujo sustancialmente desde 1876 hasta 1890 debido a la

disminución de los precios y a los mayores gastos e inversiones en mejora.

La crisis de 1890, precedida por el déficit de la balanza en cuenta corriente y la

dificultad creciente de su financiamiento y amplificada por la especulación bancaria e

inmobiliaria, promovió la crítica del proyecto ganadero comercial. La pérdida del

87
 El Ciclo Económico

comercio de tránsito a manos del recientemente mejorado puerto de Buenos Aires implicó

un examen de las estructuras vigentes que supuso el análisis, pero no la solución, del

problema de la tenencia de la tierra y el desarrollo de la agricultura. La eliminación del

monopolio orista del crédito y el dinero fue otra de las consecuencias institucionales de la

crisis, con la fundación de los estatales Banco República y Banco Hipotecario: el orismo

había sido el reflejo del dominio del capital comercial sobre el capital productivo, del

comercio montevideano sobre la incipiente industria y si bien durante el proceso de

independencia y las primeras décadas de vida del nuevo país había estado aliado con los

grandes estancieros, la crisis del 90 supuso la ruptura de esa conjunción de intereses.

Junto a los ganaderos se alinearon los agricultores, industriales y un sector del capital

especulativo extranjero para forzar la desmonopolización del oro y la expansión del

crédito, medidas ambas que iban en detrimento de sus enemigos oristas conformados por

los importadores montevideanos y el sector financiero.

Luego de la suspensión de la convertibilidad de la moneda debido al cese de la

financiación inglesa al Estado uruguayo, quedó interrumpido el pago de la deuda y una

fuerte deflación provocó la caída de los salarios y el fuerte aumento de la concentración

de la riqueza. La balanza comercial comenzó a tener saldos positivos en 1891 debido a la

reducción de las importaciones.

La disminución de los costos internos en moneda fuerte, efecto combinado de la

baja de los salarios y la devaluación, se vio acompañada a partir de 1895 por el decisivo

hecho de la suba de los precios internacionales. Ambas causas incrementaron

grandemente la rentabilidad de la explotación ganadera que confluyó, luego del fin de las

88
 El Ciclo Económico

guerras civiles en 1905, en un auge de todos los sectores de la economía hasta 1912 que

más que compensaron los valores negativos de comienzos de la década del 90.

Analizando la ganadería, factor clave en el crecimiento económico del Uruguay

de la época (y que en buena parte se mantiene hasta hoy), el período de expansión

mundial iniciado en 1895 y que se extiende hasta el fin de la Primera Guerra Mundial,

significó una mayor demanda y un aumento de los precios de los productos exportables:

ganado en pie, carnes y cueros. En 1905 se instala el primer frigorífico con un fuerte

retraso con respecto a Argentina, donde la sustitución de los saladeros por los frigoríficos

se produjo a partir de 1890 debido a la preferencia del capital extranjero por la mejor

calidad de las carnes del vecino país aunado a un mayor rebaño de ovejas. Esta primera

planta frigorífica en Uruguay comenzó a operar en forma muy lenta pero fue el inicio de

la sustitución de las exportaciones de ganado en pie y tasajo por carne congelada,

producto de mayor precio y dinamismo. Se produjo un aumento de la producción

ganadera acompañado de un incremento de la productividad en carne por cabeza de

ganado, debido al avance del mestizaje. El aumento de los beneficios condujo al

incremento de la inversión, recorriendo la trayectoria de crecimiento las fases

características de la sociedad capitalista que describiéramos en el primer capítulo de esta

sección.

La agricultura tuvo un crecimiento importante entre 1890 y 1913, pero su escaso

volumen inicial y sus características hicieron que su incidencia en el crecimiento del país

fuera escasa.

En cuanto a la industria, nuevamente se demostró en este período su dependencia

de los vaivenes del sector agropecuario: la depresión posterior a la crisis de 1890 al

89
 El Ciclo Económico

retraer el consumo afectó el mercado interno, estancándose la actividad industria y

reduciéndose las importaciones. La crisis incidió en forma diferente en las distintas ramas

industriales, según fueran exportadoras o dirigidas al mercado interno, con materia prima

nacional o importada. Pero el balance total fue negativo.

En este tramo del período analizado, se mantuvo el patrón oro y creció la

actividad financiera por la expansión de la primera década del siglo, con predominio

extranjero (en especial británico) en la banca.

El crecimiento de la primera década del siglo muestra continuidad en el modelo

agroexportador aunque con un creciente peso de la economía urbana, una estructura

productiva y social más diversificada, un incremento de la importancia de los servicios

del Estado, una dinámica inversión productiva y un bajo crecimiento de la

productividadlxiii.

Estos dos últimos factores, que aumentaron la composición orgánica del capital

sin una fuerte contrapartida en la disminución de costos laborales y agravado desde el

punto de vista de la rentabilidad por el aumento de los salarios reales, contribuirán a la

depresión que se desencadena en 1913 a partir de la crisis financiera internacional y la

concomitante disminución de la demanda de productos primarios en los mercados

europeos. La caída de los precios implicó una brusca disminución de la riqueza generada

por el sector ganadero, que alcanzó casi el 50% entre 1913 y 1916. El volumen de las

exportaciones, pilar del modelo agroexportador, se estancó durante los años de la primera

guerra mundial aunque los precios internacionales subieron durante el conflicto. Recién

en 1925 la ganadería podrá superar los niveles que tenía antes de la crisis.

90
 El Ciclo Económico

La disminución de los ingresos de las exportaciones pecuarios volvió a demostrar

la dependencia del resto de los sectores de la economía uruguaya de esos ingresos: la

crisis contrajo un 15% el producto industrial y esto a pesar de las leyes proteccionistas

del primer batllismo, la agricultura sufrirá una menor caída y una más rápida

recuperación.

La crisis trajo aparejada, en un mecanismo que no por repetido merece dejar de

ser comentado, una fuerte desocupación y la brusca disminución de los salarios reales que

llegan a reducirse un 31,5% entre 1912 y 1917. No disponemos de datos acerca del

capital físico que permita evaluar la destrucción del mismo en el período.

El estancamiento de la producción en volumen físico del país llega hasta 1923.

Sin embargo el aumento de los precios internacionales de los productos primarios durante

la guerra, la baja inversión del período previo y la disminución del salario real generaron

los excedentes que permitirían con su reinversión una nueva (y corta) fase de crecimiento

que compensa y supera (en poco) las caídas ocurridas durante la crisis. Esta etapa de

crecimiento se extiende hasta 1930, el año posterior al crack financiero de Wall Street y el

comienzo de la Gran Depresión norteamericana, que generara una crisis de alcance

mundial.

La ganadería tuvo un crecimiento lento y menor que el resto de los sectores de la

economía, lo mismo ocurrió con el volumen de sus exportaciones. La aplicación creciente

de un nuevo modelo tecnológico en la agropecuaria de los países desarrollados y el

aumento del proteccionismo aplicado por estos, condujo a la sobreproducción y a la baja

de los precios. El período de posguerra, y especialmente desde 1922, registra una fuerte

caída de los precios de los productos primarios que sólo pudo ser compensado con una

91
 El Ciclo Económico

mayor extracción de ganado. Pero esto tenía un límite, ya que la tasa de procreo y

crecimiento de los animales, depende de las posibilidades de alimentación de la pradera

natural. Por un lado ya no había nuevas tierras, como ocurría en Argentina, para ampliar

la dotación de pradera existente. Por otro a las deficiencias en la alimentación por falta de

forrajes se agregó la lentitud en la implementación de medidas sanitarias y de mejoras

técnicas en el manejo del ganado.

El estancamiento ganadero también disminuyó su peso en la generación de

riqueza del país, pasando de un 55% del PBI en 1900 a un 33% en 1930.

Los excedentes producidos por el sector agropecuario en este período fueron

apropiados por las clases poderosas, pero a diferencia de los períodos anteriores, hubieron

de compartirla con la creciente clase media urbana, europea en buena parte por

inmigración y europeizante por estilo de vida.

Los sucesivos gobiernos, bajo la influencia del pensamiento y acción de José

Batlle y Ordoñez, orientaron la transferencia de parte del excedente agropecuario sin

cambiar las estructuras agropecuarias, con un notable incremento de las funciones del

Estado que se expresó tanto en su papel protagónico con la fundación de empresas

estatales en diversos sectores claves de la economía como en un fuerte aumento del gasto

público, que se multiplicó por cuatro a la vez que se triplicaba el número de funcionarios.

De esta forma, ampliando sus funciones y mejorando la calidad de la enseñanza y la salud

pública, acompañó las demandas de conocimiento y generó las condiciones que

permitieron el desarrollo industrial.

Pero hacia la década del veinte las dificultades comienzan a plantearse: se

produce un cambio estructural en la oferta mundial de productos primarios y caen los

92
 El Ciclo Económico

precios como ya se comentara. La decadencia irreversible del Imperio Británico,

principal destino de la producción uruguaya y origen de capitales inversores en el país, su

sustitución progresiva por los Estados Unidos en la hegemonía del mundo capitalista y la

crisis que conmueven la base del sistema en 1929 cierran una fase histórica de perfiles

propios para el Uruguay y que hemos denominado agroexportador por ser éste el sector

dinámico de su economía, responsable de su crecimiento y de sus crisis.

93
 El Ciclo Económico

I.4 Síntesis de la Sección

En el sistema económico en que vivimos, sistema capitalista que emergiera desde

la época feudal y se consolidara en su fase industrial a partir del siglo XVII, la

producción de bienes y servicios creciente en el largo plazo es motivada por la búsqueda

de beneficio de los empresarios, quienes producen mercaderías a partir de otras

mercaderías (materias primas, maquinarias y fuerza de trabajo) que luego comercializan.

El sistema se estructura sobre la base de una clase trabajadora mayoritaria que

vende su fuerza de trabajo, a cambio de un salario, a un pequeño grupo de la sociedad

propietario de los medios para producir. Este pequeño grupo se apropia bajo la forma de

beneficio o utilidades del excedente generado por el trabajo de aquellos a quienes

contrata, dicho excedente es la diferencia entre el valor de lo que el trabajador produce y

el salario que se le paga.

Sin embargo los excedentes generados en la producción manejada por el

empresario individual no son para su único provecho: debe compartir buena parte del

excedente con aquellos que le facilitan o posibilitan la realización del proceso de

producción, su posterior comercialización y la retención de parte de los excedentes

resultantes. El excedente se reparte con otros empresarios locales o extranjeros (de los

sectores financieros y comerciales) y se consume socialmente (para el mantenimiento y

reproducción del orden social) y personalmente (con proporciones variables de productos

suntuarios.) El consumo personal agregado de una economía se completa con el que

realizan los trabajadores, a partir de sus salarios, para subsistir.

A su vez los beneficios que obtiene el empresario están enmarcados por dos

límites: por un lado el que impone la competencia entre las empresas (nacionales e

94
 El Ciclo Económico

internacionales según el grado de apertura de la economía) que tienden a disminuir los

precios de venta reales (exceptuadas momentáneas situaciones de monopolio o de algún

grado de poder de mercado que todo empresario busca), por el otro el que dicta que hay

un mínimo salario a pagar a los trabajadores, básicamente dado por la necesidad de su

mantenimiento y reproducción con las cualificaciones y capacidades que las técnicas de

producción en uso demandan y con los usos y costumbres que una sociedad dada en un

momento histórico determinado tiene.

El crecimiento económico surge de la aplicación de los beneficios obtenidos a

nuevas inversiones en compra de maquinarias, materias primas y fuerza de trabajo,

repitiendo en forma incrementada el proceso de producción o incursionando en otros

sectores que aparecen como más rentables en ese momento. De aquí se deducen dos

condiciones necesarias para el crecimiento económico y positivamente correlacionadas

con él: la existencia de excedentes en la economía y de sectores en donde invertir. En

otras palabras rentabilidad y oportunidades de inversión productiva.

El modelo matemático básico formaliza este análisis y de él se extrae como

conclusión que la tasa de crecimiento es directamente proporcional a la tasa de beneficio,

multiplicada por la fracción de excedentes que no es consumida (social o personalmente)

sobre los excedentes totales. El modelo permite también encontrar expresiones para las

distintas variables y sus tasas de variaciones: producto bruto, capital constante, mano de

obra empleada.

La intención del empresario de aumentar sus beneficios a través de la disminución

de sus costos y la necesidad de batir a sus competidores, hace que continuamente mejore

sus técnicas de producción y adopte nuevas tecnologías y sistemas de gestión. En ese

95
 El Ciclo Económico

sentido desde los orígenes del sistema, la división de tareas y la especialización, tanto en

el ámbito interno de la empresa como en el ámbito externo en el sector industrial y en la

economía nacional y aún en la inserción internacional, han sido una fuente importante de

ganancia de productividad laboral y disminución de costos. Pero fundamentalmente la

mecanización de los procesos productivos, que implica la sustitución de capital variable

(mano de obra actual) por capital constante (mano de obra pre-datada), es el mecanismo

por el cual el empresario busca abaratar sus costos.

El progreso tecnológico a escala empresarial es, en el sistema económico

capitalista, sesgado en el sentido de que por cada unidad de producto obtenido las nuevas

técnicas incorporan más medios de producción y disminuyen la fuerza de trabajo,

aumentan la productividad laboral a la vez que disminuyen la productividad del capital.

Esto también tiene un efecto doble en los marcos de actuación. Por la parte del

precio, si bien inicialmente el abaratamiento de sus costos le puede permitir un mayor

beneficio (siempre que un empresario competidor no lo haya hecho primero) éste

disminuye en cuanto los competidores adoptan las nuevas técnicas de producción. El

resultado de largo plazo es que el empresario ve disminuida su tasa de beneficio en tanto

los precios se acomodan a los nuevos costos y ha aumentado sustancialmente la inversión

en capital constante. Por el otro, la mecanización implica la expulsión de mano de obra

incrementando la desocupación, lo cual facilitará al empresario mantener bajos los

salarios, cercanos al nivel de subsistencia y reproducción.

De aquí se expresa la tendencia decreciente de la tasa promedio de beneficio, ya

que según crece la masa de capital existente la rentabilidad tiende a decrecer, aunuqe no

necesariamente el monto absoluto de beneficios.

96
 El Ciclo Económico

El modelo matemático ampliado con progreso técnico demuestra estas tendencias,

partiendo de un cambio de técnica (cuyas condiciones de viabilidad se analizan) sesgado

en el sentido indicado. Las variables ya no crecen constantemente y en tasas iguales, el

stock de capital aumenta más rápidamente que la producción y esta que la mano de obra,

de tal forma que dependiendo de la fuerza del proceso de acumulación y del progreso

tecnológico podrá incrementarse o reducirse la fuerza de trabajo utilizada. Se concluye

que la obtención de excedentes por parte del grupo empresarial es creciente así como lo

es la composición orgánica del capital.

Además el modelo demuestra la tendencia del sistema a estancarse, a la

disminución de la tasa de crecimiento tendencialmente de la mano de la reducción de la

tasa de beneficio sólo parcial y temporalmente contrarrestada por los factores que en el

texto se analizan: destrucción de capital físico, aumento de la tasa de obtención de

excedentes.

Uruguay resulta un interesante caso de estudio de la descripción del proceso de

crecimiento económico realizado en el capítulo 1 y de la modelización del capítulo 2,

ambos de esta sección. Se trata de un país pequeño situado en la zona templada del

planeta, que logró a partir de 1870 un rápido crecimiento económico al consolidar un

modo de producción capitalista impulsado por la inserción (tardía) en el sistema mundial

como proveedor de productos primarios, esencialmente pecuarios, rol que lo caracterizó

desde los tiempos de la colonia.

El sostenido crecimiento de la ganadería, actividad productiva fundamental,

ocurrió luego de la liquidación de la economía pre capitalista (vigencia de los derechos de

propiedad en el campo, implantación del alambrado, expulsión del gauchaje y

97
 El Ciclo Económico

asentamiento de la mano de obra asalariada) y se debió a la coincidencia de dos conjuntos

de factores:

 en lo interno, las condiciones naturales (suelo, clima), la reducida población y

las bajas exigencias en materia de capital y de nivel tecnológico, ambos

factores escasos en Uruguay, determinaron que el sector ganadero extensivo

pudiera producir en condiciones de competencia con el exterior.

 en lo externo, el desarrollo de la navegación transatlántica, la mejora de los

métodos de conservación de la carne por el desarrollo de la refrigeración y el

aumento de los niveles de consumo de la población europea resultado de la

expansión económica.

Entre 1875 y 1929 se generó un importante volumen de excedentes, cuya

apropiación se repartió entre el capital extranjero y el nacional: entre estos últimos los

grandes propietarios rurales y los comerciantes montevideanos, con una porción menor

para el Estado para su rol de mantenimiento y reproducción del orden social. La clase

capitalista rural reinvirtió en el mismo sector agropecuario buena parte de sus excedentes,

lo cual fue complementado por inversiones extranjeras (principalmente británicas)

dirigidas a aprovechar y facilitar la exportación de productos pecuarios, posibilitando el

transporte de la producción primaria desde el interior para su comercialización hacia el

exterior. La reinversión de los beneficios generó un período de rápido crecimiento, que

llevó a Uruguay a niveles de ingresos per cápita similares a los de los países

industrializados, tal como lo predice la teoría clásica y como fuera explicado en los

capítulos previos de esta sección. Se cumplieron entonces las dos condiciones para el

crecimiento en una economía capitalista; la existencia de beneficios y las posibilidades de

98
 El Ciclo Económico

inversión, todo ello soportado por el Estado ligado a los intereses de los dos grupos

poderosos en el ámbito nacional. El crecimiento de la ganadería facilitó en el período

analizado un incipiente desarrollo industrial y de algunos sectores agrícolas, que

reforzaron el crecimiento económico general, pero que fueron en última instancia

fuertemente dependiente de ella.

Pero el crecimiento se agotó al estancarse la ganadería, sector económico que

cumple con la dinámica del sistema descrito en el modelo clásico. La tasa de beneficio

decreció por la disminución de los precios internacionales del producto comercializado y

por el aumento de la composición orgánica del capital al interior del sector. El gran crack

de 1929 en Estados Unidos produjo una onda expansiva que arrastró al mundo, ya con

problemas económicos propios, a una crisis global. La multiplicación de la oferta de

productos primarios más la decadencia del principal cliente, Gran Bretaña, cierra una fase

histórica del capitalismo uruguayo. La fase que sigue es el objeto del tercer capítulo de la

próxima sección.

99
 El Ciclo Económico

SECCION II:

CRISIS ECONÓMICA

100
 El Ciclo Económico

II.1 La dinámica de la acumulación de capital

Introducción

El dinámico proceso capitalista se caracteriza por la búsqueda de beneficios de

sus actores dominantes: los empresarios. Los primeros economistas clásicos pensaban

que esto era suficiente para que el crecimiento económico fuera continuo y generara

riquezas para todos sus participantes.

Y ciertamente es un hecho indisputado el que la sociedad en que vivimos se ha

caracterizado por la generación de bienes sin precedentes en la historia humana, aún

cuando sea más discutible como ha sido la participación en esas riquezas.

Pero este crecimiento en el largo plazo ha sido el resultado de períodos de fuerte

aumento de la producción de bienes alternándose con períodos de importante

decrecimiento, períodos estos últimos que denominamos crisis o depresiones. Las

fluctuaciones de crecimiento y crisis, esto es los ciclos económicos y en particular los de

“onda larga”, son el objeto de nuestro estudio. La dinámica de los ciclos cortos, ciclos de

inventarios de 3 a 5 años resultantes de los ajustes del desequilibrio de oferta y demanda

sobre una trayectoria de crecimiento endogenamente generada por la tasa de beneficio, y

de los ciclos medianos del orden de una década producto de los ajustes entre la oferta y la

capacidad instalada, están fuera del alcance del presente trabajo.

Las crisis son fases claves del ascendente y oscilante espiral de generación de

riquezas: las fuerzas que provocan el crecimiento también crean las condiciones

necesarias para las crisis. Y de las mismas depresiones surgen los remedios que permiten

retomar el crecimiento. Las crisis generales son consecuencias de la acumulación del

capital y como son intrínsecas al sistema capitalista, no pueden ser explicadas (o

101
 El Ciclo Económico

evitadas) por circunstancias históricas particulares tales como regímenes regulatorios,

sistemas de innovación o un comportamiento competitivo especial. Pero las crisis no han

resultado hasta el presente en una ruptura final del sistema: el capitalismo puede

recobrarse y así lo ha hecho en cada ocasión.

¿Por qué se generan estas crisis si todos los empresarios están buscando

incrementar sus negocios para aumentar sus ganancias? ¿Por qué en la historia del

capitalismo los períodos de rápida expansión se alternan cíclicamente con períodos de

recesión? ¿Son las crisis inevitables?

La variable clave que explica las fluctuaciones cíclicas es la ganancia de los

empresarios, el indicador que es el hilo conductor del proceso de crecimiento y crisis es

la variación en la tasa de beneficio de los empresarios. Y los motivos por los que los

beneficios y la rentabilidad varían con el tiempo son internos (endógenos) al sistema.

En la sección I hemos visto la doble y relacionada tendencia de disminución de la

tasa de ganancia y el aumento de la productividad laboral, incremento que desplaza mano

de obra ocupada.

La búsqueda de menores costos totales lleva al empresario a cambiar la técnica de

producción invirtiendo en maquinaria. Esta inversión por una parte reduce la mano de

obra necesaria para obtener el producto final. Por la otra aumenta el capital constante

utilizado en un monto menor que la mano de obra ahorrada por período (por esto logra un

ahorro de costos) pero el total de la inversión es mayor que el monto de mano de obra

ahorrada por período. Esto incrementa entonces el capital que el empresario debe

adelantar para realizar la producción.

102
 El Ciclo Económico

Si el empresario es el pionero en adoptar la nueva técnica de producción obtendrá

beneficios extras mientras el precio de venta se mantenga. Pero el precio de venta del

producto cae al generalizarse la técnica y disminuir los costos de todos los productores,

con lo que el margen disminuye para todos, incluso con respecto a la situación original.

El empresario encuentra que luego de un lapso de ganancias extraordinarias, los

beneficios retroceden pero ahora con un mayor capital adelantado.

A partir de estas consideraciones planteémonos el ciclo económico.

En una primera etapa, cuando la técnica empleada es rudimentaria, la mano de

obra (capital variable) utilizada es alta en relación con las maquinarias (capital constante)

que se disponen. En estas condiciones, la intensificación en el uso de maquinarias

permite un aumento de la productividad que aumenta los beneficios en valor absoluto y la

tasa de beneficio. Este beneficio incrementado al ser reinvertido amplía la repetición del

proceso de producción, utilizando en esta etapa más mano de obra total aunque sea

menor por unidad producida. Pero esto también implica una mayor cantidad de capital

constante en relación con el capital variable utilizado. Y este crecimiento del capital

constante, maquinaria y materias primas, es más rápido que el incremento del capital

variable por lo cual se tiende a reducir la masa laboral con respecto al capital constante

utilizado. Los efectos del progreso tecnológico intensifican el aumento del capital

adelantado y la disminución de la mano de obra empleada.

En otras palabras, tenemos dos efectos contrapuestos: en esta fase el proceso de

crecimiento implica mayores excedentes apropiados por el empresario, en cuanto

reproduce y amplia su producción. Pero cada vez debe utilizar más capital para lograr

esos excedentes.

103
 El Ciclo Económico

Al paso del tiempo y al repetirse ampliándose el circuito de producción, las

ganancias continúan aumentando pero a una velocidad cada vez menor con respecto al

capital que el empresario debe adelantar, las ganancias provienen de los excedentes

producidos por el trabajador que son mayores con mayor productividad laboral, pero las

mejoras de productividad siguen una tasa decreciente: a mayor productividad las mejoras

en forma porcentual son menores.

De esta forma la tasa de beneficio se reduce. Este descenso de la tasa de ganancias

es compensado, en la etapa inicial del proceso, por el crecimiento del ciclo económico

que permite producir y comercializar más productos. Pero la mayor inversión de capital

necesaria, como se ha comentado, termina haciendo descender la tasa de beneficio y el

beneficio mismo. Esta disminución puede ser momentáneamente contrarrestada por el

abaratamiento de las mercancías, tanto las de subsistencia como los medios de

producción, pero el contrapeso es insuficiente ante la magnitud del incremento en capital

constante que caracteriza al sistema económico en su búsqueda de beneficios.

Dado el descenso progresivo de la tasa de ganancia, solamente un aumento

también progresivo y superior de la tasa de acumulación puede arrojar un aumento de la

masa total de ganancias. Pero tan pronto como la tasa de acumulación deja de aumentar a

los ritmos requeridos, se reduce sustancialmente la masa de excedentes disponible. Y en

la medida que la tasa de beneficio se reduce cada vez es menos conveniente reinvertir en

la producción: llega un momento en que dadas las pocas posibilidades de obtener un

retorno para la inversión el dinero se retiene en colocaciones bancarias o crece la

inversión financiera especulativa que es ahora más rentable o se envía el capital al

exterior en busca de mayor rentabilidad o seguridad, por lo que desaparece la inversión

104
 El Ciclo Económico

productiva. El empresario comienza a producir menos y por tanto contrata menos mano

de obra y compra menos materia prima. Pero además no actualiza sus técnicas de

producción, no invirtiendo en maquinarias: es la tasa de beneficio la que regula la

demanda de inversión y por lo tanto la demanda total. Pero esto también implica una

reducción de la cantidad de excedente que se crea y por tanto ya no de la tasa de

beneficio sino del beneficio mismo, ahora son las ganancias y no su monto relativo al

capital adelantado las que se reducen.

La desocupación aumenta y con ello disminuye la demanda de bienes de

consumo debido al menor poder adquisitivo de la población. Los trabajadores son

importantes para el empresario porque son quienes suministran sus energías y habilidades

para la producción de bienes materiales. Pero también lo son, considerados en general,

porque son quienes consumen mayoritariamente (por su gran número en relación con los

empresarios) los productos fabricados por las empresas. La desocupación implica por una

parte la disminución de la cantidad de trabajadores que cobran un salario y tienen poder

de compra, por la otra los trabajadores que continúan empleados ven reducidos sus

salarios debido a un menor poder de negociación. Estos efectos amplifican la crisis pero

no la han creado: la causa original ha sido el proceso de cambio descrito que implica la

disminución de la tasa de beneficiolxiv.

La disminución de la demanda, la de inversión y la de consumo, provoca la

pérdida de rentabilidad de otras empresas que no estaban inicialmente afectadas por la

crisis, se produce una caída de los precios y de los volúmenes comercializados que

disminuye los beneficios de estas industrias y aumentan la gravedad de la crisis.

Adicionalmente el sistema de créditos es minado por la alta exposición al riesgo que se

105
 El Ciclo Económico

produce, contrayéndose y amplificando la crisis. El sistema monetario estalla

incrementando el caos económico y social.

Consecuencias de las crisis y recuperación

Las crisis son un importante método de ajuste de desequilibrios propios de un

sistema que, al estar basado en la búsqueda de las ganancias individuales, se caracteriza

por la descoordinación de la producción de los distintos bienes. La fase de crecimiento ha

llevado a un exceso de capital constante, en el que han invertido los empresarios para

reproducir y ampliar la producción y comercialización de productos y para bajar costos

para competir, todo lo que implicó la disminución de la tasa de beneficio de las empresas.

Los efectos (y la duración) de la crisis son variados pero todos ellos restituyen

rentabilidad a los negocios, lo que conduce a un nuevo período de crecimiento:

a) en el período de crisis los empresarios no invierten, ya que no hay rentabilidad, ni aún

para reponer el desgaste de las maquinarias utilizadas. Al pasar el tiempo disminuye

el capital constante debido a la depreciación y mejora la rentabilidad, dando lugar a la

posibilidad de nueva inversión. Pero además el capital fijo en términos físicos se ha

desgastado con lo que se hace necesaria su reposición. La nueva demanda de

inversión provoca la suba de la tasa de rentabilidad en otros sectores industriales.

b) quiebran los empresarios menos competitivos, sea porque sus técnicas o sus escalas

de producción implican mayores costos que la competencia, sea porque su capacidad

financiera es débil y la retracción de ventas, baja de precios y dificultad de

financiamiento se potencian negativamente. Las quiebras provocan la destrucción y

venta de capital constante. La desaparición de estos empresarios deja cuota de

106
 El Ciclo Económico

mercado para los que continúan, que ven aumentada su escala y como consecuencia,

su rentabilidad. Si su escala es aumentada en forma importante, deberán invertir en

nuevo capital constante (maquinaria y materias primas) para satisfacer la demanda, lo

que también impulsará la economía.

c) disminuye el salario real, producto del aumento de la desocupación y de políticas

específicas de los gobiernos. La rentabilidad aumenta al disminuir los costos de mano

de obra, aún cuando los precios de los productos hayan disminuidolxv.

d) el marco institucional cambia: por un lado el Estado (dominado por el capital, que

según el país y la época varían los sectores dominantes dentro del mismo ya sea el

capital industrial, comercial y/o financiero, nacional y/o extranjero) invocando la

gravedad de la situación toma medidas de emergencia que se traducen en un aumento

de rentabilidad de las empresas, ya sea catalizando la baja del salario real ya

comentada, ya sea transfiriendo recursos por medio de incentivos, baja de impuesto,

etc. a los empresarios. Por otro lado los empresarios en sus estrategias y aprendiendo

sobre el pasado, cambian su forma de hacer negocios hacia maneras más eficientes o

cambian de ramas industriales hacia las más prometedoras en la nueva situación, etc.

e) nuevas técnicas de producción surgen de las crisis, en la búsqueda de cambios que

mejoren la rentabilidad. Además técnicas de punta que se venían desarrollando con

anterioridad a la crisis pero que no se habían incorporado a los procesos productivos

por los costos de conversión o por razones institucionales, encuentran ahora su

oportunidad al haberse desgastado buena parte de las maquinarias existentes y al

haber cambiado el marco institucional.

107
 El Ciclo Económico

Los empresarios que sobreviven a la crisis y empresarios nuevos que se

incorporan desde el exterior comienzan un nuevo período de expansión, motivado por la

recuperada rentabilidad a que lleva los cambios descriptos. La fase expansiva impulsa el

crecimiento de la economía en la medida de que el circuito de producción se repite y se

amplía constantemente, lo que implica mayor inversión, más trabajo y más consumo, a la

vez que la búsqueda de una mayor ganancia implica cambios de técnicas que conllevan

inversión y aumentan la productividad, creando así con el paso del tiempo las

condiciones para una nueva crisis.

En resumen, la tasa de ganancias es el hilo conductor de la explicación del

crecimiento y de la crisis. Pero la tendencial caída de la tasa de beneficio no se desarrolla

en términos lineales y constantes: desciende gradualmente en períodos de crecimiento, se

hunde repentinamente con el desencadenamiento de la crisis, se recupera sustancialmente

una vez que se completa la destrucción de capitales y la baja del salario y se relanza el

crecimiento. A partir de esta fase del ciclo la tasa de beneficio reinicia su descenso

gradual.

Hasta aquí nuestras consideraciones se han enfocado en una economía cerrada. Si

ahora examinamos como funciona una economía capitalista abierta al exterior, que es la

norma general, existen mecanismos que pueden retardar estos efectos por fuera de este

ciclo que hemos descripto: el comercio internacional y la exportación de capital son

posibles compensaciones a la tendencia decreciente de la tasa de beneficio. Las

importaciones de materia primas y alimentos reducen a la vez el capital constante y el

capital variable. La exportación de capital puede incrementar la tasa de beneficio si las

inversiones se realizan en áreas donde la composición orgánica es baja y la tasa de

108
 El Ciclo Económico

beneficio alta con respecto a la economía doméstica. Pero estas compensaciones, que se

dan particularmente en los países desarrollados, pueden amortiguar pero no cambiar la

tendencia general.

Hemos mencionado el tema de los salarios refiriéndonos a su disminución como

consecuencia de la crisis. Ahora que hemos descrito el ciclo económico completemos la

caracterización de su evolución, la cual no es independiente del proceso que hemos

analizado. En las etapas de crecimiento los salarios reales se elevan, debido a que el

aumento del uso de maquinarias (capital constante) intensifica el proceso laboral por lo

que las necesidades de consumo de los trabajadores se incrementan, debido al mayor

desgaste físico y a las necesidades educativas que las nuevas técnicas de producción

conllevanlxvi.

Pero una vez que el crecimiento se transforma en crisis e incluso desde antes, al

ver disminuir su tasa de beneficio, el empresario busca reducir los salarios para recuperar

sus ganancias. Esta reducción la logra el empresario no sin exacerbar las luchas de clase y

con la intervención del Estado a su favor, como veremos en la siguiente sección. Así las

crisis conllevan una fuerte agudización de la tensión social, que mayor será cuanto mayor

sea la crisis del sistemalxvii.

La corroboración empírica de los ciclos económicos aquí descriptos es una tarea

compleja dado el largo período histórico que debe ser analizado, con lo que los datos se

hacen cada vez menos confiables al retrotaernos en el tiempo y hay que trabajar con

estimaciones posteriores de autores modernos, y por la dificultad ya anotada con respecto

al Producto Bruto Interno como medida de la generación de riqueza de un país.

109
 El Ciclo Económico

Sin embargo, como se ha comentado en la sección I, Shaikh y Tonak (1994) han

constatado las variaciones en la tasa de beneficio en el pasado reciente, corrigiendo

estadísiticas oficiales con extremo e inteligente cuidado para generar una serie de valores

adecuada a los criterios de los economistas clásicos, encontrando una disminución entre

1948 y 1980 del 33% y una recuperación parcial del 8% entre 1980 y 1989. La cantidad

de excedentes y los beneficios crecen fuertemente en el período, en consonancia con las

predicciones teóricas, a pesar de lo cual la rentabilidad disminuye. El período es breve en

relación a nuestro objetivo pero alcanza a reflejar uno de los ciclos a que nos referiremos

en el próximo apartado. Dumenil y Levy (2001) han determinado el comportamiento

cíclico tanto de la tasa de beneficio como de la tasa de crecimiento económico para un

período extenso ( 1869 – 1997), aunque esta última con periodicidades claras pero no

exactamente coincidente con el análisis aquí expuesto. Berry (1991) también constata

ciclos similares, con un procesamiento de datos alejado de la estadística habitual,

profundiza en el perfil de las fases ascendentes y descendentes y argumenta otros

determinantes para los mismos. En todos los casos citados el análisis cuantitativo se ha

realizado para los Estados Unidos de América.

Pasando a un análisis cualitativo, la historia económica nos brinda la oportunidad

de constatar los ciclos económicos aquí descriptos. Las crisis del sistema económico no

dejan dimensión de la sociedad sin afectar y sus resoluciones, esto es la vuelta al

crecimiento, implican cambios importantes en las estructuras del sistema aún cuando no

cambien su funcionamiento básico. Estos cambios que se han dado en la historia del

capitalismo, la sucesión de perídodos de crecimiento alternados con años de profundas

crisis, son los que analizaremos en el próximo apartado.

110
 El Ciclo Económico

Las crisis en la historia del capitalismo

A escala global el capitalismo ha vivido períodos de expansión extensos

quebrados por profundas crisis: el análisis de estos períodos de crecimiento y los cambios

que produjeron las crisis permitirán una mejor comprensión de los fenómenos antes

descriptos. Si bien la descripción que sigue es válida para los países hoy desarrollados, la

globalización del capitalismo hace que estas etapas sean similares para el resto de los

países.

El capitalismo naciente, en su fase industrial, conoció de un período de larga

expansión entre 1760 y 1800lxviii. Es la época en que los comerciantes comienzan a

invertir en talleres donde el trabajo se ha dividido en distintas tareas. La división del

trabajo y la especialización de los trabajadores aumenta su productividad, incrementando

fuertemente la generación de excedentes. La inversión en maquinaria es importante,

tratándose aún de herramientas de trabajo con poco cambio de tecnología con respecto al

período anterior: es el período de la manufactura. Desde sectores precapitalistas, el

campo especialmente en el período considerado aunque también los artesanos de la

ciudad, se provee de la mano de obra que constituirá el nuevo proletariado. La

competencia entre las empresas existe pero no es intensa dado que se trata de un mercado

que se crea y está en expansión formado por empresas de pequeño tamaño. La industria

textil, en particular la de tejidos de algodón, es el sector dinámico en esta época.

La crisis abarca desde 1800 a 1848, en un largo período caracterizado por la

intranquilidad social derivada de la situación de miseria a la que fueron llevadas la masas

proletarias, explosiones sociales facilitadas por la nueva concentración en ciudades

111
 El Ciclo Económico

propias del proceso de industrialización en talleres. Mientras que en el continente

europeo esta crisis es principalmente agrícola, es únicamente en Inglaterra donde es

posible hablar de una crisis del sistema capitalista ya que es sólo en ese país donde en ese

período el nuevo sistema era predominante en la generación de riquezas y en la vida

económica.

La destrucción de sectores precapitalistas, el descenso de los salarios reales, el

cambio del marco institucional y la implementación de nuevas técnicas de producción

que estaban latentes, propician la salida de la crisis.

El nuevo período de expansión que va desde 1848 hasta 1873 se caracterizó por el

aumento del tamaño de las unidades empresariales lo que permitió economías de escala y

especialización. Con el tamaño creció la integración vertical, se expandieron los

mercados domésticos y se propulsó la exportación, muchas veces facilitada mediante el

uso de la fuerza y la creación de imperios coloniales receptores de los productos

terminados y proveedores de materia prima. Las nuevas tecnologías de producción,

basadas ya no en las herramientas manuales de la etapa anterior sino en maquinaria

industrial de gran porte, fueron a la vez causa y consecuencia de este aumento enorme de

los tamaños de las empresas. La forma de hacer negocios es caracterizada por una fuerte

competencia, con las prácticas más violentas y las menores contemplaciones para el

“enemigo”. El abaratamiento constante de los transportes, en especial el surgimiento del

ferrocarril, caracteriza la época que tiene como industria dinámica la siderurgia.

El crecimiento de esta época de oro para el capitalismo condujo a una depresión

de veinte años desde 1873 y que tuvo su punto más alto entre 1890 y 1893, al final de la

cual los precios habían caído un 70% y la tasa de quiebra de empresas se había duplicado,

112
 El Ciclo Económico

crisis grave y global al punto de que fue llamada “la gran depresión”, perdiendo su

denominación sólo ante una crisis aún mayor: la iniciada en 1929.

Nuevamente la quiebra de numerosas empresas con la consiguiente destrucción de

capital fijo, una fuerte compresión del salario real en un período signado por sangrientos

enfrentamientos entre las clases sociales, el cambio del marco estructural e institucional y

un nuevo período de renovación tecnológica (y de gestión) permiten la salida de la crisis

y reinician el proceso de acumulación interrumpido.

Ahora el período de crecimiento se extiende desde 1893 a 1929 y en él se

desarrolla la lucha entre las potencias industrializadas por asegurar ( u obtener nuevas)

colonias y mercados (los primeros para asegurarse el suministro de materias primas para

sus industrias, los segundos para poder colocar la producción siempre creciente resultado

de la acumulación de capital ampliada), lucha que culmina con la Primera Guerra

Mundial. Las empresas de mayor porte dejan, en alto porcentaje, de ser dirigidas por sus

propietarios y familiares y se crean los niveles gerenciales con una mayor

profesionalización. A su vez la división del trabajo entra en una fase superior con la

difusión del taylorismo y la “forma científica de dirección”, se crean las líneas de

producción con trabajo homogeneizado en sus niveles de capacitación. Continúa, de esta

forma, la mecanización de la producción y se obtienen enormes aumentos de

productividad. La “forma habitual de hacer negocios” en las grandes empresas es la

búsqueda de acuerdos de cartel y las practicas oligopólicas, como reacción y aprendizaje

del período anterior. La revolución tecnológica cambia la vida de las personas y la

economía mundial: la electricidad aparte de mejorar la calidad de vida, brinda una fuente

de energía segura y potente a las empresas, el transporte y las comunicaciones acercan el

113
 El Ciclo Económico

mundo e incorporan nuevas zonas a la economía capitalista. En este período se produce la

desconexión de la economía capitalista de lo que fuera el antiguo Imperio Ruso, dando

lugar a la fracasada experiencia socialista de la Unión Soviética.

La gran crisis de 1929, iniciada en Estados Unidos pero global en su alcance, se

extiende hasta 1941. La quiebra de empresas y la desocupación alcanza valores récord, la

pobreza se extiende por todos los países a la vez que disminuyen dramáticamente los

salarios reales. La crisis se vio potenciada por una especulación financiera sin

precedentes que propulsó el precio de las acciones en la década del 20 e hizo eclosión en

el día negro del 29 de octubre. La manera dominante de hacer negocios cambia

drásticamente: en las fases iniciales se mantiene la ideología liberal propia del período

previo y propulsada por los grandes empresarios, pero progresivamente gana lugar la

intervención del Estado en la economía justificada mediante la teoría keynesiana.

La expansión iniciada en 1941 (aunque sus reales efectos se visualicen en la

posguerra debida a la enorme magnitud del conflicto bélico) continuará hasta 1973. Se le

ha denominado la “edad de oro del capitalismo” debido a su duración y a las tasas de

crecimiento logradas. Las empresas líderes adquieren una escala internacional y la

organización de las mismas es multinacional, pero aún no globalizada sino

multidoméstica. El desarrollo tecnológico se apoya ahora fuertemente en la ciencia,

crecen o se crean dentro de las empresas, de los gobiernos y de las universidades, áreas

de investigación y desarrollo. La forma normal de hacer negocios cuenta con el Estado

como gran regulador, con un peso creciente en la economía, y a su vez el poder del

Estado es utilizado por los empresarios privados para mejorar su rentabilidad. Una nueva

arquitectura financiera internacional es creada por los acuerdos de Breton Woods que

114
 El Ciclo Económico

contribuye a la estabilidad del sistema y a su expansión. La expansión del comercio

internacional y más aún la de la actividad financiera alcanza límites hasta entonces

desconocidos. Es la civilización del automóvil, una industria dinámica que se expande a

un nivel sin precedentes en esta época.

El crecimiento inexorablemente lleva a la crisis, que comenzará en 1973 y que,

para algunos autores se extiende hasta 1990. A la depresión se le suma la inflación, en un

fenómeno inédito en el capitalismo y que destroza el sistema keynesianolxix.

Los sectores dominantes de los países desarrollados, luego de las crisis del

petróleo de 1973 y 1980 comienzan a cambiar las condiciones del sistema económico

mundial con el objetivo de lograr la recuperación de la rentabilidad de sus empresas,

principalmente multinacionales. Y esta recuperación de las ganancias se busca

aumentando los excedentes producidos en los procesos productivos de los países

avanzados, a través de una elevación de la productividad por una profunda reconversión

tecnológica, pero también con una mayor apropiación de parte de los excedentes

generados en los países subdesarrollados.

El crecimiento se retomará con fuerza, por casi una década, a partir de 1992

mediante la combinación de una profunda reconversión tecnológica y de gestión que

elevó la productividad de la mano de obra y mejoró la utilización de los activos (donde,

obligado es decirlo, el mercado cedió lugar a la creciente planificación de las empresas,

siguiendo el modelo japonés), un abaratamiento del costo de las materias (y en especial el

petróleo, el precio de las materias primas no petroleras se recuperaron en la segunda

mitad de la década del 80 luego de una prolongada reducción, para volver a disminuir en

los 90) y la contención de los costos laborales de la mano de la tercerización y

115
 El Ciclo Económico

subcontratación así como de la fragmentación geográfica de los procesos productivos

para explotar ventajas de localización.

En el período se produce la reincorporación de países desconectados del sistema

capitalista, en forma brusca como en el caso de la ex Unión Soviética o gradualmente

como en la modernización de China.

La década de los 90 es coincidentemente, pero no por casualidad, la del avance de

la globalización que define un nuevo perfil en el sistema económico mundial: se refuerza

la apertura comercial, se liberaliza el flujo de capitales a niveles nunca antes alcanzados,

las empresas multinacionales pasan a constituir la unidad básica de la economía mundial

con los países compitiendo en el otorgamiento de incentivos y beneficios fiscales para

atraer sus inversiones y el Estado se aboca a destruir ( o al menos a disminuir donde no le

es posible eliminar) los elementos del Estado de Bienestar construido a lo largo de

sucesivas conquistas sociales.

El crecimiento se detiene al comenzar el nuevo milenio: es pronto aún para

realizar la evaluación de este último período y saber en que momento y como continuará

el ciclo, pero son perceptibles los cambios en las estrategias de la clase capitalista de los

países dominantes, en especial Estados Unidos.

Queda claro entonces, tanto de la exposición teórica como de la descripción de los

hechos históricos, que expansión y crisis son fenómenos no opuestos sino

complementarios: la expansión genera los elementos que llevarán a la crisis y la crisis

realiza los cambios que permiten la expansión. Doscientos años de capitalismo muestran

que el resultado total ha sido de un fuerte crecimiento económico aún cuando cada nueva

crisis haya sido más profunda y grave que la anterior. Y el hilo conductor que nos permite

116
 El Ciclo Económico

explicar las fases y su alternancia es la tasa de ganancia, la rentabilidad de los

empresarios: su existencia asegura la reproducción ampliada de la producción, su caída

genera la depresión de la economía y lleva a cambios en el sistema, forzados por las

crisis, para retomar la rentabilidad perdida.

117
 El Ciclo Económico

II.2 Modelo ampliado de ciclos económicos

La dinámica del crecimiento

La economía del sistema capitalista, a diferencia de los sistemas que la

precedieron, presenta una gran dinámica que sólo puede ser descripta mediante modelos

donde el cambio en el tiempo tiene una gran importancia. Los economistas clásicos

distinguieron los diferentes procesos dinámicos que caracterizan la economía capitalista y

que podemos describir en las tendencias históricas, las fluctuaciones de crecimiento y

crisis y la formación de precios en la economía. La última de estas dinámicas, descripta

en la teoría del valor y con la formación de precios debido a los movimientos de capitales

entre las industrias en busca de la mayor rentabilidad, no es objeto del presente estudio.

Las tendencias históricas se relacionan con las trayectorias a lo largo del tiempo

de las principales variables que explican la creación de riqueza y su distribución, de las

cuales las principales son la tasa de beneficio y de crecimiento. Al tratarse de sistemas

realimentados, en cada caso su convergencia y estabilidad deben ser estudiadas.

Las fluctuaciones de crecimiento y crisis, esto es los ciclos económicos y en

particular los de “onda larga”, son el objeto de nuestro estudio. La dinámica de los ciclos

cortoslxx, ciclos de inventarios de 3 a 5 años resultantes de los ajustes del desequilibrio de

oferta y demanda sobre una trayectoria de crecimiento endogenamente generada por la

tasa de beneficio, y de los ciclos medianos del orden de una década producto de los

ajustes entre la oferta y la capacidad instalada, están fuera del alcance del presente

trabajo que se concentra, como ya se ha comentado, en las tendencias y dinámicas del

sistema en el largo plazolxxi. Para los economistas clásicos el largo plazo es caracterizado

como un dinámico y turbulento proceso en el cual la movilidad de capital entre las

118
 El Ciclo Económico

industrias tiende a ecualizar la tasa de ganancia entre los diferentes sectores

fundamentales, tal como hemos descripto en el capítulo I de la sección, resultado

fundamental para el desarrollo de nuestro modelo. Aunque la tendencia secular es a la

baja, la tasa de beneficio a largo plazo traza ciclos en su evolución que son el origen de

fases expansivas y fases depresivas de la economía, en cada una de las cuales la tasa de

ganancia dibuja ciclo más cortos y de menor altura. A los períodos de tiempo en que la

tasa de ganancia es menor que un valor mínimo, que surge de comparar alternativas de

riesgo y rentabilidad, le corresponde una fase depresiva o crisis, mientras que en las otras

etapas, donde hay posibilidades de reinvertir los beneficios con rentabilidad superior a la

exigida, el crecimiento económico está presente. El modelo matemático que se presenta a

continuación da cuenta de esta dinámica.

Un modelo de ciclos económicos basado en la tasa de beneficio

En el modelo básico y sus diversas ampliaciones hemos considerado que el

empresario adelanta dinero para pagar el capital constante (medios de producción y

materia prima) que compra y el capital variable (fuerza de trabajo) que contrata. Sin

embargo, con la finalidad de simplificar la resolución matemática del modelo, al estudiar

el comportamiento que sigue para su inversión consideraremos que adelanta el capital

constante y el pago de los salarios lo realiza al final del período de producción por lo que

su tasa de beneficio es:

b= S/K (1)

Introduciendo la tasa de obtención de excedentes y reordenando la ecuación:

bK=S=mwL (2)

119
 El Ciclo Económico

Recordemos que al considerar el progreso técnico en el sistema económico actual

es sesgado en cuanto a que está dirigido al ahorro de mano de obra para reducir los costos

de producción, incrementando el capital constante utilizado. Este progreso técnico lo

podemos incorporar por medio de las productividades laborales y del capital:

 = Y/L

 = Y/K

De dónde:

g=Y’/Y

L’/L=g-

K’/K=g- (3)

Por otra parte, dado que el aumento de la productividad laboral es decreciente con

el tiempo, a partir de cierto momento de la evolución del capitalismo los incrementos

relativos de productividad laboral son menores que los incrementos relativos de la

producitividad del capital constante necesario para lograrloslxxii:

 > 

De la expresión (8), aplicando logaritmos, derivando y sustituyendo por las expresiones

(9):

b’/b+(g-)=(g-)

b’/b=(-) (4)

Obsérvese que de las expresiones han desaparecido la tasa de obtención de

excedentes y el salario real, esto es debido a que se han considerado en el desarrollo

modelo como constantes cuya derivada con respecto al tiempo es nula. Estos supuestos

no se corresponden con la realidad, la tasa de obtención de excedentes ha aumentado con

120
 El Ciclo Económico

el tiempo y especialmente tiene un aumento brusco en épocas de crisis, como se describe

en el primer capítulo de esta sección. Además los salarios reales han fluctuado con el

crecimiento y las crisis, como ya se ha descrito. Ambos supuestos serán analizados una

vez resuelto el problema básico.

Como

K’=I,

tenemos:

g- =I/K=(I/B)(B/K)=b (5)

Donde  es la proporción de los beneficios ahorrados (y reinvertidos) por los

empresarios y B son los beneficios de los empresarios, o de otra forma, los excedentes S

generados.

Aplicando logaritmos y derivando la expresión (5):

g’/(g-)=b’/b

Sustituyendo (9) resulta:

g’=(-)g-(-)=F(g) (6)

Hemos obtenido una ecuación diferencial autónoma lineal no homogénea, ya que

el tiempo no juega un rol explícito en la misma (sí implícito, dado que la tasa de

crecimiento de la economía depende del tiempo.) Pasaremos a resolverla para estudiar el

comportamiento de las soluciones, su existencia y estabilidad.

La solución general de la ecuación lineal homogénea asociada es:

g(t)=goe(-)t

Donde go es una constante positiva que puede ser determinada a partir de una

condición inicial o un valor conocido de la tasa de crecimiento en un momento dado.

121
 El Ciclo Económico

Una solución particular de la ecuación no homogénea es constante, surge de

igualar F(g) a 0, y dado que  es distinto de :

g=

La solución general es entonces:

g(t)=goe(-)t+ (7)

Obsérvese que:

a) el exponente de e es negativo, debido a que <0 y >0 por lo que la

tasa de crecimiento es decreciente, a partir de un valor inicial (go+)

b) g  cuando t +, con <0

c) g es una función continua

De estas tres condiciones se deduce que en algún momento la tasa de crecimiento

se hace 0, deteniéndose el crecimiento de la economía cuando:

t =Ln(-/go)/(-)

El modelo básico ampliado con el cambio técnico da cuenta de una tendencia

clave del sistema y que ya habíamos apuntado en el apartado anterior, al deducir la

tendencia decreciente de la tasa de beneficio debido al crecimiento de la composición

orgánica del capital. El progreso técnico mediante el efecto combinado de decrecer la

productividad del capital constante a la vez de aumentar la productividad del capital

variable, hace disminuir la tasa de crecimiento.

Sin embargo el modelo no recoge el hecho de que la tasa de crecimiento fluctúa

debido a factores que compensan parcialmente y por breves períodos el decrecimiento de

la tasa de beneficio. Estos factores, cuyo análisis se efectuara en el capítulo I de esta

sección, son

122
 El Ciclo Económico

a) la destrucción de capital constante en épocas de crisis,

b) el aumento de la obtención de excedentes del trabajador por la extensión de la

jornada o la intensificación del trabajo y

c) la disminución del salario real.

Para comenzar a analizar como incluir la destrucción de capital en el modelo,

notemos que esta es debida al efecto combinado de la falta de reposición del capital

depreciado, la obsolescencia debida a la ausencia de inversión en nuevas tecnologías que

supone una rentabilidad deprimida y a la quiebra de empresas debido a la crisis.

De la ecuación (7) surge que g es mayor que  ya que el primer término de la

suma del miembro de la derecha es positivo. Recordando la ecuación (2):

K’/K=g-

Se concluye que en todo momento K’es positivo, por lo que el modelo no refleja

la disminución de capital constante que ocurre durante las crisis. Para ser más preciso, el

empresario deja prácticamente de invertir no cuando la economía se estancó sino antes,

cuando su tasa de beneficio b decrece por debajo de cierto valor mínimo r, la tasa de

interés. Normalmente esta tasa depende de la situación económica por lo cual varia con el

tiempo, aquí asumiremos que es constante ya sea porque el valor está en el mínimo

aceptable para el riesgo del negocio o porque el empresario tiene otra alternativas de

inversión, por ejemplo en el exterior del paíslxxiii.

. Cuando deja de invertir el capital disminuye al menos por depreciación y

desgaste, por lo que K’debe ser negativa en esos momentos.

123
 El Ciclo Económico

Para subsanar este problema y tomando en cuenta el aumento de la productividad

del capital que ocurre durante una crisis, definiremos la tasa de variación de la

productividad del capital mediante una función escalonada:

k’/k=  con <0 si b r

k’/k=  con >0 si b r (8)

Obsérvese que se han utilizado símbolos distintos para la tasa de productividad

del capital en cada situación, ya que la velocidad de destrucción de capital suele ser muy

diferente (y mayor aunque actúe durante un espacio más breve de tiempo) a la de

creación, aún cuando la tendencia a largo plazo es a un exceso de capital constante que

deprime la rentabilidad del sistema. Nótese, adicionalmente, que las tasas en ambos casos

se suponen constantes en el tiempolxxiv.

Hemos definido la tasa de variación de la productividad del capital a trazos en

función de la tasa de beneficio, siguiendo la dinámica real del sistema. Nos será de gran

utilidad hallar la condición equivalente expresada en función de la tasa de crecimiento.

Para ello recordemos la ecuación (5):

g = b

Por lo que el cambio del escalón se producirá cuando la tasa de crecimiento

decrezca (o se incremente en el proceso inverso) hasta r.

En tiempos de crisis la tasa de explotación aumenta, por lo que a pesar de no

realizarse inversiones de capital que determinen una mayor mecanización del trabajo se

obtienen aumentos de productividad de la mano de obra, sin embargo por simplicidad

asumimos que se verifica la misma tasa  constante para el proceso económico. Por otra

124
 El Ciclo Económico

parte la inversión se acelera, debido a la destrucción de capital constante ocurrida y a la

utilización de nueva tecnología que había sido desarrollada en la fase previa pero que

tiene la oportunidad de difundirse en el nuevo marco económico.

Recordando el comentario acerca de las posibilidades de incremento relativo de

las productividades laboral y de capital, el orden de las magnitudes involucradas es:

<< (9)

Estudiemos ahora el comportamiento de la tasa de crecimiento. Cuando ocurre la

acumulación originaria la tasa de crecimiento es go positiva, luego la economía sigue

creciendo pero su tasa comienza a disminuir por efecto del progreso técnico que

incrementa la composición orgánica del capital.

Cuando g alcanza el valor r cesa la inversión del empresario. Esto ocurre al

tiempo:

t1= Ln(r-/go)/(-) (10)

La decisión de no invertir tiene un efecto de retardo T por lo que la tasa de

crecimiento seguirá cayendo hasta el momento t1+T en que valdrá:

g(t)=goe(-)(t1+T)+ (11)

Este valor es menor que r, dado que el exponente es el producto de una constante

negativa por un valor de tiempo mayor.

Las mismas ecuaciones de partida y cálculos posteriores, con la sustitución de 

por , permiten obtener el resultado:

g(t)=g1e(-)t+ (12)

Donde la constante g1 debe cumplir la condición:

g1e(-)(t1+T)+= goe(-)(t1+T)+ (13)

125
 El Ciclo Económico

Como >>0, el exponente en (12) es positivo y g comienza a crecer, efecto que se

explica por la destrucción de capital físico con aumento de la productividad laboral. La

quiebra de empresas conduce a la concentración de los mercados en menos empresas de

mayor tamaño, lo que permite una mejor división del trabajo con los efectos antes

descriptos.

La tasa de beneficio, ahora en proceso de recuperación, supera el umbral de

rentabilidad r exigida (y la tasa de crecimiento supera el valor r) por lo que el empresario

comienza a invertir en maquinarias y cambios de técnica, poniendo en marcha la

economía al incrementar la demanda. Las inversiones se producen con un retardo T* (que

no tiene por que ser igual que el retardo anterior) lo que hace que la tasa de crecimiento

sea mayor que el umbral mínimo, se cumple la ecuación (13) pero en donde la constante

go ha sido sustituida por una constante g2 que se puede calcular en forma similar a la g1 y

a partir de este último valor. A partir de allí se repite el ciclo de crecimiento y crisis.

La sucesión formada por las condiciones de frontera {gn} es una sucesión

decreciente, esto es se cumplen ciclos de crecimiento y crisis donde la tasa de

crecimiento varía pero la tendencia general es de disminución como habíamos constatado

en los modelos previos. Para ver esto, analizando la ecuación (11), tenemos que

-<0

Debido a los signos de cada parámetro, y por (15):

(-)>(-)

Por lo que:

g1 < go.

126
 El Ciclo Económico

En el mismo sentido se puede mostrar por inducción completa que con una

ecuación similar a (13):

gn+1 < gn.

El modelo reproduce entonces la tendencia general del sistema a la caída de la

tasa de beneficio y a la detención, en el largo plazo, del crecimiento, cesando la

reproducción ampliada. También da cuenta de los ciclos de crecimiento y crisis, a partir

de supuestos acerca del inventario de capital constante. No se ha utilizado el hecho de

que en las crisis el salario real cae aceleradamente por lo que, potenciándose en sus

efectos sobre la tasa de beneficio, aumenta la obtención de excedentes generado por

trabajador como resultado de la alta tasa de desocupación que el sistema ha creado,

aunque esta observación puede verse indirectamente reflejada en la asunción que se ha

hecho de la productividad laboral.

En cuanto a la evolución del empleo, ella se sigue del hecho que su tasa de

variación, según la ecuación (2) es igual a la tasa de crecimiento menos la tasa de

productividad laboral. Como esta última es positiva (en el modelo se ha supuesto

constante), se deduce que la tasa de evolución del empleo es menor que la tasa de

crecimiento en la economía capitalista atravesando por distintas fases. Es positiva cuando

el crecimiento es fuerte y mayor que el efecto que el progreso técnico tiene sobre el

empleo. Se ralentiza y se hace negativa, esto es se pierden fuentes de trabajo, aún cuando

la tasa de crecimiento se mantenga positiva. En las crisis se acelera la caída del empleo

por la resta algebraica de una tasa de crecimiento negativa menos un valor positivo.

Luego el empleo se comienza a recuperar posteriormente al crecimiento, cuando este

127
 El Ciclo Económico

alcanza un valor suficientemente alto para superar el aumento de productividad debido a

la implementación de nuevas tecnologías.

El modelo caracteriza con sencillez el comportamiento de la economía capitalista

aún cuando no sea una perfecta descripción de la compleja realidad del sistema. Al igual

que el modelo básico se basa en el comportamiento de la tasa de beneficio, pero

diferenciandose de los planteamientos keynesianos no requiere una función de inversión

externa al esquema de reproducción del capital, aunque sí utiliza una función escalonada

de la productividad del capital. Además mejora la descripción de los ciclos y reproduce la

tendencia secular a la declinación que la teoría describe.

128
 El Ciclo Económico

II.3 Uruguay: economía primaria con industrialización sustitutiva (1930-1973)

Introducción

A partir de la crisis del modelo agroexportador uruguayo, modelo estudiado en la

sección I, la inmigración y el estancamiento ganadero condujeron a la “revolución de la

pequeña burguesía” como ha llamado la historiografía uruguaya a las reformas lideradas

por José Batlle y Ordonñez, luego complementadas en las décadas del 30 y 40 y que

dieran lugar a una rápida industrialización basada en el “modelo de sustitución de

importaciones”. A pesar del nombre dado a esta “revolución” cabe hacer notar que gran

parte de los nuevos industriales procedieron de los grandes ganaderos y comerciantes

importadores, donde los primeros colocaron sus excedentes y los segundos trocaron su

abastecimiento para vender a mercados que ya dominaban.

El rápido crecimiento se agota a mediados de los años 50, en el marco de la

continuidad del estancamiento de la producción ganadera que limitó el modelo

desarrollado al ser la fuente casi exclusiva de las divisas necesarias para la importación

de los elementos utilizados por la industria, momento a partir del cual se iniciará un

proceso de fuerte divergencia en los valores de producto per capita con los países

desarrollados.

La fase de crisis uruguaya de casi dos décadas dará lugar, luego de fuertes

enfrentamientos sociales, a un “modelo proveedor de productos primarios y servicios

regionales” implementado gradualmente a partir de 1973, no sin tanteos varios en

distintas direcciones pero con una visión común de eliminación del modelo anterior de

sustitución de importaciones, y fuertemente en la década del 90.

129
 El Ciclo Económico

En este capítulo, a diferencia del capítulo correlativo de la sección I donde el foco

del análisis era el crecimiento económico positivo, examinaremos en detalle este período

de la historia uruguaya para poner en relieve los elementos que lo caracterizaron en su

fase crítica.

Caracterización del capitalismo mundial en la época.

El casi medio siglo que siguió a la profunda crisis iniciada en Estados Unidos en

1929 presenta, a escala global, dos períodos bien delimitados: de 1930 a 1945 se sufrió a

escala casi mundial la Gran Depresión y la destrucción de capital físico y humano que

significó la Segunda Guerra Mundial. Después de 1945 el sistema logró un fuerte

crecimiento económico en muchas naciones (pero no en todas, dado que la desigualdad

entre naciones creció extraordinariamente) y en especial en los países desarrollados, hasta

la crisis de 1973 cuyo desencadenante (pero no su causa principal) fue el shock del

petróleo

La depresión de 1929 provocó la contracción de la producción, de los ingresos y

de los niveles de ocupación en los países desarrollados, disminuyendo las importaciones

y el volumen de comercio internacional. La profundidad y prolongación de la crisis llevó

a los países desarrollados a adoptar una serie de medidas fuertemente proteccionistas que

tenían por finalidad aislar las economías nacionales de las fluctuaciones de las balanzas

de pago, posibilitando la adopción de políticas monetarias y fiscales compensatorias. El

volumen físico de las exportaciones cayó un 25% entre 1929 y 1933 y los precios en más

de un 30%. No todo el descenso se debió a la política comercial de los países

desarrollados: muchos países del resto del mundo comenzaron una política de desarrollo

130
 El Ciclo Económico

industrial, disminuyendo su dependencia (transitoriamente) de los productos

manufacturados de Europa, como consecuencia tardía del aislamiento en que se

encontraron durante la guerra y la inmediata posguerra. Pero además el comercio

internacional disminuyó, quizás en forma más determinante que la política comercial de

los países desarrollados y la industrial del resto, por la contracción de la demanda en los

países ricos como consecuencia de la crisis.

Estados Unidos ya no dependía de los productos europeos, debido al rápido

desarrollo logrado en los años de la primera posguerra, lo que exigió un ajuste de las

relaciones comerciales europeas entre sí y con sus proveedores de productos primarios de

las zonas templadas. El aumento de la protección agrícola por parte de los países

industrializados, que no estaban dispuestos a aceptar los reajustes estructurales que exigía

la creciente división internacional del trabajo, redujo aún más el comercio de productos

alimenticios. Esto obligó a los Estados de los países de menor desarrollo, perjudicados

por estos cambios, a intervenir en las cuestiones económicas transformando el patrón de

crecimiento del sur del continente americano. Sus economías se dinamizaron a través de

la industria, con la naciente sustitución de importaciones, en detrimento de las

actividades comerciales y agropecuarias aún cuando estas no perdieron preeminencia en

la acumulación de capital.

El movimiento internacional de capitales también fue fuertemente afectado por la

crisis. La disminución de los ahorros en los países exportadores de capital y la dificultad

de los países deudores para pagar los servicios de la deuda contrajeron el flujo de

capitales, invirtiéndose en muchos casos la corriente tradicional al recuperarse parte de

las inversiones realizadas. La Gran Depresión produjo la desintegración del patrón oro,

131
 El Ciclo Económico

luego de la vuelta a los tipos de cambio fijos del patrón oro que había ocurrido durante

los años 20. La crisis provocó la caída de la confianza en las monedas claves de los países

que monopolizaban el comercio mundial, lo que obligó a una política deflacionista que

agravó la recesión y aumentó la fuga de capitales, precipitando el quiebre del sistema

monetario en vigor. Tras la depresión el patrón de cambios oro había desaparecido y la

mayoría de los países adoptó tipos de cambio fluctuantes dirigidos, en una política de

aislar sus países de la recesión mundial a la vez que depreciaron fuertemente su moneda

en una serie de devaluaciones competitivas. Sin embargo el desempleo permaneció alto

hasta la gran conflagración que se desata en 1939: la Segunda Guerra Mundial.

Los años de crisis económica primero y política después eliminaron inmensa

cantidad de vidas e instalaciones, la destrucción de capital humano y físico creó las

condiciones para reajustar las dimensiones del sistema capitalista y fue la base para una

nueva fase de crecimiento que durará hasta 1973. Entre 1945 y 1953 se reorienta el

sistema internacional en el ámbito institucional, como ha ocurrido luego de cada crisis

importante, lo que permitirá el comienzo de la llamada “edad de oro” del capitalismo.

La superioridad económica y militar de Estados Unidos le permitió imponer su

plan a sus aliados europeos, al finalizar la Segunda Guerra Mundial, con la creación del

Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Internacional de Reconstrucción y

Fomento (BIRF, luego Banco Mundial.)

El objetivo de la fundación del FMI fue mantener la estabilidad de los tipos de

cambio y resolver problemas de balanza de pagos de los países miembros: con el paso del

tiempo el FMI ha pasado a influir fuertemente en las políticas económicas de los países

subdesarrollados. Por su parte el BIRF (actual Banco Mundial) surgió para fomentar la

132
 El Ciclo Económico

inversión internacional en el largo plazo luego de la devastación causada por la guerra.

Para el objetivo de liberalizar el comercio mundial no se fundó una institución, pero se

obtuvieron importantes avances en esa dirección a través de los Acuerdos Generales de

Aranceles y Comercio (GATT, por sus siglas en inglés) que desembocarían ya en años

recientes en la creación de la Organización Mundial de Comercio.

El sistema monetario internacional que se desarrolló en la posguerra, acordado en

Bretton Woods, acabó basándose en el dólar como moneda de respaldo. El sistema

establecía cambios fijos entre las monedas de los diferentes países industrializados pero,

a diferencia de su antecesor el patrón oro, permitía modificar las paridades cambiarias

frente a casos de grave y continuado deterioro de la balanza de pagos. El sistema

funcionó exitosamente durante dos décadas y cayó debido al rápido aumento de la

cantidad de dólares emitidos por Estados Unidos y la pérdida subsiguiente de confianza

en los mercados internacionales: la crisis del sistema que se desencadenó finalmente en

1973, al final del período comprendido en este capítulo, demostró como ineluctablemente

el capitalismo funciona dialécticamente creando en su crecimiento la próxima crisis,

acelerada en este caso por la guerra de Vietnam y la política económica norteamericana a

que ella condujo y disparada por el shock petrolero.

El volumen de comercio de bienes manufacturados aumentó con mayor rapidez

que el comercio de productos primarios debido a la recuperación de la Europa industrial

y a la implementación de avances técnicos en su producción. Los países productores de

bienes agropecuarios se vieron favorecidos inicialmente con la guerra de Corea que elevó

el precio de las materias primas. Al recuperarse la inversión y aumentar las existencias

bajaron los precios, en relación con otros bienes, durante las décadas de 1950 y 1960.

133
 El Ciclo Económico

Estados Unidos se transformó, en este período ya que los flujos comerciales volverían a

cambiar más adelante, en el principal socio comercial de los países del cono sur

americano a la vez que se incrementó el comercio intraregional entre Argentina y Brasil.

Entre el final de la guerra de Corea y las crisis del petróleo de los años 70 la

economía de los países desarrollados logró un enorme auge. El GATT y la competencia

provocada por la guerra fría redujeron las barreras al comercio de productos

manufacturados entre los países industrializados ampliando sus mercados. El elevado

nivel de demanda, minimizados los ciclos cortos por gobiernos intervencionistas basados

en la economía keynesiana, contribuyó al avance tecnológico que configuraron y

recrearon el papel de los distintos países en la economía mundial, tanto por su creación

como por su difusión. Alrededor de 60 de las 100 principales innovaciones realizadas

entre 1945 y 1970 se debió a compañías norteamericanas, más de 25 a empresas

europeas. La investigación y el desarrollo científico y tecnológico se convirtieron en

actividades prioritarias de los estados y de las compañías multinacionales, ambos en los

países desarrollados, constituyendo un nuevo sector industrial que rentabilizó aún más las

innovaciones y propulsó el avance técnico a nuevas alturas. A la vez aumentó la

dependencia de los países no desarrollados de la transferencia de tecnología desde los

países avanzados, tecnologías adecuadas al sistema industrial que lo catalizaba pero no

necesariamente ajustados a las condiciones de los países subdesarrollados.

Las pautas comerciales reflejaron el nuevo dinamismo tecnológico, dinamismo

liderado por Estados Unidos en aguda competencia por las áreas de influencia con la

Unión Soviética durante la guerra fría. El crecimiento del comercio mundial fue

importante pero se concentró principalmente entre los propios países desarrollados. El

134
 El Ciclo Económico

consumo de petróleo se incrementó acompañando el crecimiento económico y la nueva

disponibilidad de bienes de consumo dependientes de ese bien natural (autos, plásticos,

etc.) Estados Unidos como fuerte productor de petróleo vio facilitado su crecimiento con

la disponibilidad del producto a bajos precios. Sin embargo, con el tiempo, se convertirá

en importador al exceder la demanda interna a la oferta nacional.

La división internacional del trabajo de principio de siglo fue siendo sustituida por

otra, en la que los países industrializados conservaron no ya el monopolio mundial de la

producción industrial, cuyas ramas de menor contenido tecnológico cedieron

crecientemente a países con altas dotaciones de mano de obra, sino el de las actividades

industriales con mayor dinamismo: las de fabricación de bienes de producción y de

bienes finales con aplicación de alta tecnología. Concomitantemente fueron ganando

peso, de forma progresiva (aunque no homogénea), las exportaciones de productos

industriales de países en desarrollo.

El Mercado Común Europeo introdujo la mayor divergencia entre los países

industrializados: en todo caso tanto Europa como Estados Unidos siguieron una política

de protección y subsidios al sector agrícola que contrastó con la liberalización del

comercio de bienes manufacturados. Como consecuencia de estos hechos, de la

recuperación de la inversión y de los avances tecnológicos citados, a partir de los años 60

los términos reales de intercambio entre los productos primarios y los manufacturados se

deterioraron, empeorando las condiciones económicas de los países productores de bienes

agropecuarios.

135
 El Ciclo Económico

La crisis de la economía uruguaya

El crack de los años 30, generada en Estados Unidos pero con alcance casi global,

y la posterior disminución y cambio de estructura del comercio mundial, golpeó a un

Uruguay ya envuelto en crecientes problemas derivados de la crisis del modelo

agroexportador primario que describieramos en la primera sección de este trbajo.

La crisis en Uruguay tuvo los elementos comunes a las depresiones del sistema

económico capitalista con sus pecualiaridades históricas: un cambio de marco

institucional con la suspensión del sistema democrático por el golpe de estado de Terra,

disminución drástica del salario real implementado por la dictadura, quiebre de

empresas.

Pero también contuvo elementos que la diferenciaron de otras crisis y que

reconocieron por un lado la extrema vulnerabilidad de una economía basada en la

exportación de productos primarios y por el otro la necesidad (y conveniencia para los

interesados) de desarrollar alternativas rentables de inversión para los excedentes

ganaderos.

El gobierno de Terra, llevado por la severa crisis a que lo constriñeron las bajas

exportaciones, comenzó a intervenir en el comercio exterior a través del control de

cambios. Por la vía de las regulaciones se empezó a promover una industrialización

sustitutiva de importaciones cualitativamente distinta a la que se desenvolvió hasta 1930.

Así el PBI expresado en volumen físico disminuyó fuertemente a partir de 1930

para comenzar a recuperarse en 1934. El crecimiento total, de la mano del rápido

desarrollo industrial, se aceleró a partir de la segunda mitad de la década del 30 hasta la

crisis del 39, para retomar con fuerza el sentido positivo a partir de 1944 y hasta 1957, lo

136
 El Ciclo Económico

que hizo crecer la economía (medida por el Producto Bruto Interno con todas las

observaciones ya planteadas) a una tasa del 3,7% anual acumulado.

La ganadería se mantuvo prácticamente estancada durante el período (lo que

condujo al estancamiento a largo plazo del sector agropecuario, dado que prácticamente

toda la superficie explotable del país se vincula a la producción ganadera) y sujeta a las

oscilaciones de precios resultantes de las distintas fases por las que atravesó el mundo

desarrollado como fuera descrito en la primera parte de este capítulo. La lechería y la

agricultura extensiva fueron en el sector primario las únicas excepciones a esta tendencia:

la lechería experimentó un crecimiento acelerado después de 1945 para luego comenzar a

reducir su ritmo, la agricultura tuvo un primer período de crecimiento sostenido hasta

1955 que se revirtió luego para alcanzar los niveles anteriores a la fase de expansión.

El crecimiento de la producción ganadera, una vez agotada la etapa de

apropiación de tierras destinadas a tal fin, proceso que se produjo en el siglo XIX,

dependió del avance tecnológico lo que en el caso de Uruguay se expresó en dos

vertientes: el mejoramiento de las razas utilizadas experimentados durante finales del

siglo XIX y principios del XX y la mejora de las pasturas (pasaje de ganadería extensiva

a intensiva) que permite una mayor cantidad de animales por unidad de tierra utilizada.

El avance tecnológico es viable cuando la adopción de nuevas técnicas de

producción, en este caso por los empresarios agropecuarios, incrementa los beneficios o

excedentes obtenidos en cada período de producción, como hemos analizado y

modelizado en los capítulos anteriores. Estos beneficios dependen de los ingresos

obtenibles y del capital constante y variable utilizado.

137
 El Ciclo Económico

El precio internacional es el primer factor a considerar en la determinación de los

ingresos de la ganadería uruguaya: como hemos visto en el apartado previo referente a la

economía mundial los términos de intercambio se deterioraron con relación a los

productos manufacturados, con la excepción de los años de la guerra de Corea, ya sea

como resultado de la evolución del capitalismo mundial y el cumplimiento de la ley de

valor, ya sea por el proteccionismo creciente de los países desarrollados en este rubro y

por los mecanismos de apropiación de excedentes al dominar la cadena de

comercialización de los mismoslxxv.

La ganadería extensiva practicada en Uruguay implica bajos costos de

producción, donde el principal y casi exclusivo capital constante es la tierra y es muy baja

la utilización de capital variable. Esto permitió que en el período considerado, a pesar de

la tendencia de los precios internacionales, el sector ganadero obtuviera excedentes muy

importantes en su producción. Pero estos excedentes no fueron reinvertidos en el sector:

el desarrollo de praderas artificiales que permitieran aumentar la producción, principal

posibilidad de avance tecnológico que se presentaba en ese momento, no fue considerado

por los propietarios agropecuarios debido a que en las condiciones uruguayas era una

opción de menor rentabilidad y mayor riesgo. Todavía en 1986 solamente 1,2% de las

superficies de explotación ganadera consistía en praderas permanentes, 1,4% en campos

fertilizados y 0,7% de forrajes anuales.

Una característica diferencial de Uruguay con respecto a otros países de

Latinoamérica (y especialmente de los situados en áreas tropicales) fue que los

poseedores de los medios de producción en el campo (tierras y ganados) eran de origen

nacional, lo que tuvo una influencia decisiva a la hora de decidir el destino de los

138
 El Ciclo Económico

beneficios obtenidos: anulada la posibilidad de reinversión en su propio sector, una parte

se orientó al consumo suntuario de bienes importados y otra fue colocada en el exterior

(principalmente en la etapa final del período cuando se vive la crisis del modelo de

sustitución de importaciones), pero en sus inicios y especialmente durante y después de la

segunda guerra mundial la mayoría de los excedentes se dirigieron a inversiones en la

industria y la construcción.

El crecimiento industrial del país se financió fundamentalmente con capitales

nacionales debido a que, además de la razón anteriormente anotada, las inversiones de las

grandes multinacionales se dirigieron a otras áreas del mundo. Las corporaciones

norteamericanas estuvieron absorbidas por actividades altamente rentables: la economía

de guerra 1939 – 1945, la reconversión industrial de la posguerra, la reconstrucción

europea, entre otras. Complementariamente, al capital nacional le era difícil acceder a

esas mejores posibilidades de ganancia.

Como consecuencia la expansión de la industrialización protegida y sustitutiva de

importaciones se aceleró durante la década del 40 y se concentró en determinadas ramas

productoras de bienes de consumo, superponiéndose a la existencia previa de

agroindustrias, tales como textil, curtiembre y frigorífica. Los excedentes nacionales se

volcaron a la inversión industrial, impulsando el crecimiento, al amparo de las medidas

proteccionistas que la situación internacional permitía y que aumentaban la rentabilidad

de los sectores industriales. Si bien legislación de ese tipo existía desde fines del siglo

XIX, las condiciones económicas que hicieron factible una industria protegida se dieron a

partir de la década del 30. Un cambio cualitativo en las políticas de protección resultó de

la pérdida de importancia de la protección arancelaria y su sustitución por el contralor de

139
 El Ciclo Económico

importaciones y exportaciones, mediante permisos previos, prohibiciones y tipos

diferenciales de cambio, proceso que se dio entre 1934 y 1937 y que tuvo como objetivo

disminuir el déficit de la balanza comercial.

La convergencia de una importante acumulación de divisas, un mercado interno

en expansión (por una mejora del poder adquisitivo general y una más equitativa

distribución del ingreso) y la protección del Estado que aseguraba a las industrias

manufactureras un mercado cautivo, crearon un marco propicio al crecimiento. Entre

1945 y 1955 se produce el período de mayor crecimiento industrial, aumentando la

ocupación de mano de obra en un 45% y la producción un 97%, lo que muestra un

intenso incremento de la productividad laboral. El papel impulsor del crecimiento lo

desempeñaron industrias dinámicas tales como maquinaria, electrotecnia, petróleo,

metálicas básicas y química, aunque el crecimiento de las industrias dirigidas a bienes de

consumo también fue importante.

Las nuevas ramas industriales que se instalaban utilizaban medios de producción

importados y no generaban avance tecnológico en el tejido de empresas nacionales. En

algunos casos se trataron de filiales de empresas manufactureas norteamericanas y

europeas. Al estar dedicadas, en buena medida, al consumo interno no cambiaron el perfil

de comercio exterior del país, excepto en la sustitución de bienes de consumo final por la

de medios de producción, maquinarias y materias primas, cuya importación fue

incentivada a través de la reducción de aranceles y exoneraciones impositivas como

forma de acelerar el precario proceso de industrialización. Esta tendencia al cambio de

composición de las importaciones, por el doble efecto de la sustitución de bienes de

consumo finales y el incremento de los bienes de capital, es coincidente con el hecho de

140
 El Ciclo Económico

que los países desarrollados crecientemente derivaron (conscientemente y por la propia

dinámica del sistema capitalista) la producción de bienes de bajo contenido tecnológico

hacia terceros países, reservándose la fabricación de bienes de alta tecnología entre los

cuales se encuentran los medios de producción.

Esta etapa dinámica y compleja se dio similarmente en todas las economías del

conos sur americano con un notable crecimiento cuantitativo y cualitativo en ramas

tales(y según el país) como la siderurgia, la petroquímica, la producción de electricidad y

la de automóviles. Sin embargo, al mismo tiempo, comenzaron a percibirse los problemas

de este modelo de acumulación en todos los casos, con la excepción parcial de Brasil que

avanzó más que el resto de los países del área en el desarrollo de una industria de medios

de producción impulsado por la persistencia en el tiempo y el esfuerzo de las políticas

industrializadoras que los sucesivos gobiernos implementaron.

A partir de 1955 en Uruguay, coincidentemente con el fin de la guerra de Corea,

el proceso de acumulación industrial llevó a un exceso de capacidad y capital constante

en el sector industrial no exportador. Los reducidos límites del mercado interno que junto

con la dependencia tecnológica (la industria surge en Uruguay cuando la producción de

equipos y la tecnología se realizan en los países desarrollados, agravado porque las

escasas actividades de investigación e innovación fueron realizadas por las empresas

públicas con magros resultadoslxxvi) y las crecientes escalas de producción que de ellas se

derivaron implicó la falta de oportunidades rentables de inversión en el sector con el

consiguiente estancamiento de la producción industrial que había sido el motor del

crecimiento en el período.

141
 El Ciclo Económico

El proceso de crecimiento industrial, y el consumo de la población al acceder a un

mejor nivel de vida como resultado de ese proceso, implicó un aumento considerable del

volumen de importaciones. Aumento de necesidad de divisas que no podía ser balanceado

por una industria dirigida principalmente al mercado interno y por una ganadería que, si

bien orientada a la exportación, se había estancado en su crecimiento. Las grandes

reservas acumuladas durante la guerra permitieron al Estado, donde el grupo de

industriales nacionales tenía una representación superior a su capacidad económica con

relación a los sectores ganaderos, retardar y graduar la inevitable crisis a que las

contradicciones del sistema lo arrojaban.

A finales de los años 50, durante la década de los 60 y hasta principios de los 70,

punto final del período considerado en este capítulo, la producción total del país se

estancó y el crecimiento económico fue apenas un 0,6% anual, una cifra menor a la tasa

natural de crecimiento de la población. El agotamiento del proceso de industrialización

sustitutiva condujo, junto con una producción agropecuaria ya estancada desde los años

30, a una progresiva disminución de las oportunidades de invertir con rentabilidad en la

economía local. La falta de reinversión de los excedentes extraídos a los trabajadores

uruguayos (ya sea por el crecimiento de las inversiones especulativas, del consumo

suntuario o por su radicación en el exterior) implicó tasas prácticamente nulas de

crecimiento y dio lugar a una larga crisis con las consecuencias de agudos desequilibrios.

Por su estructura productiva interna y el tipo de inserción en la división

internacional del trabajo, basado en la ganadería extensiva, esta misma falta de proyectos

rentables implicó que a diferencia de otros países de América Latina (principalmente

Brasil y en menor medida Argentina), Uruguay no resultó un país atractivo para la

142
 El Ciclo Económico

inversión transnacional directa en ese período. El comercio exterior del país siguió

apoyado en los productos pecuarios y los lazos fundamentales de subordinación del

Uruguay a los países desarrollados continuaron funcionando en las áreas comerciales y

financieras mientras que, si bien en las productivas los capitales eran mayormente

nacionales, reforzó el condicionamiento tecnológico que había existido desde los

orígenes de su incorporación a la economía mundial.

Uruguay llegó entonces a fines de los 50 con una producción global totalmente

estancada. Los sucesivos gobiernos se vieron obligados a recurrir al Fondo Monetario

Internacional, con quien se firmó un primer acuerdo en 1960. Hasta ese año Uruguay

había mantenido realciones formales con los organismos internacionales pero había

rechazado sus recomendaciones sobre la economía. Pero entre 1960 y 1972 se firmaron 6

cartas de intención, aumentando además la influencia económica y financiera ( y política)

norteamericana.

La crisis se profundizó a lo largo de los años: a partir de 1962 las tasas de

crecimiento del PBI per cápita fueron negativas. La tasa de inversión bruta se situó

apenas por encima del 10%. La inflación comenzó a crecer gradualmente hasta llegar a

valores superiores a los tres dígitos en 1968. Las tasas de desempleo, a pesar de ser

amortiguadas por una fuerte migración que se inició en la primera mitad de los años 60 y

que involucró hasta 1975 al 11% de la población total, alcanzaron valores del 8%

inéditos para el país luego de la Segunda Guerra Mundial. La carencia de opciones

laborales también llevó a un crecimiento de las actividades no productivas: hacia el final

del período considerado más de la mitad de la población económicamente activa del

Uruguay estaba vinculada a las actividades terciarias, con un gran peso en cuanto a

143
 El Ciclo Económico

ocupación del sector público. Cabe señalar que el sector agropecuario mostró una baja y

descendente importancia relativa como fuente de trabajo debido al carácter extensivo de

su producción.

Como en otras grandes crisis del sistema capitalistas, el mecanismo restaurador

estará dado por la disminución del salario real y de la composición orgánica del capital: a

partir de 1968 comienza a desarrollarse un proceso de transformación de la estructura

política y del Estado cuya culminación es el golpe militar de 1973, que posibilitaría una

política represiva. Con ello se propiciaba el advenimiento de un reajuste en la base

económica que incluyó una reinserción internacional de la economía uruguaya, en el

marco de los cambios que desde los países desarrollados se impulsaban para retomar la

detenida acumulación de capital, y la aparición de nuevos grupos de poder dentro de la

clase dominante, dando lugar a una nueva fase de crecimiento y acumulación.

144
 El Ciclo Económico

II.4 Síntesis de la Sección

Una característica fundamental del sistema económico en que vivimos es la

continua ampliación del alcance de su funcionamiento: por una parte expande la

producción de bienes y servicios, la cantidad y variedad de los mismos, en las zonas

donde el capitalismo ya está insertado mientras que por otra, continuamente incorpora

nuevas zonas de economías atrasadas a su pujante sistema económico. Históricamente se

puede hablar con propiedad de crecimiento económico cuando el sistema feudal deja

lugar a la nueva economía capitalista.

Sin embargo este crecimiento no es lineal ni continuado: repetidamente a escala

mundial y nacional ( a veces simultáneamente y otras asincrónicamente, según el país) la

economía atraviesa por períodos donde la producción de bienes se estanca o aún decrece,

donde la desocupación se incrementa, la pobreza se extiende, la quiebra de empresas se

generaliza, el crédito se detiene y hasta las instituciones tambalean. Nos estamos

refiriendo aquí a las crisis profundas del sistema, que ocurren en períodos más largos que

aquellas de mayor frecuencia debidas a ajustes de inventarios para compensar demandas

y ofertas o capacidad instalada y oferta.

El hilo conductor del crecimiento es la búsqueda de los empresarios de

incrementar sus beneficios y más específicamente su tasa de ganancia. La misma

motivación, la búsqueda de beneficios en un sistema desordenado y sin coordinación de

sus unidades económicas, es el que inevitablemente lleva a períodos de crisis que alternan

con las etapas de crecimiento. Delinearemos ahora en forma sintética el proceso que lleva

a la crisis.

145
 El Ciclo Económico

En la sección I hemos visto que el empresario incorpora progresivamente nuevas

técnicas de producción que implican mayor inversión en capital constante y menor

trabajo actual, con la finalidad de bajar sus costos para obtener mayores ganancias y para

competir. Pero en la medida que la técnica se difunde los precios de venta tienden a

disminuir, al adecuarse al valor reducido que ahora los produce. Además la acumulación

de por sí implica mayores inversiones en medios de producción, maquinarias y materia

primas. En cada rama industrial y en la economía, no necesariamente al unísono pero sí

tendencialmente, la tasa de beneficio tiende a disminuir aún, y debido a, en períodos de

rápida acumulación.

Y en la medida que la tasa se reduce cada vez es menos conveniente reinvertir en

la producción: llega un momento en que dadas las pocas posibilidades de obtener un

retorno para la inversión el dinero se retiene en colocaciones bancarias o crece la

inversión financiera especulativa que es ahora más rentable o se envía el capital al

exterior en busca de mayor rentabilidad o seguridad, por lo que desaparece la inversión

productiva. Cae la demanda de inversión y con ella la de consumo. El empresario

comienza a producir menos y por tanto contrata menos mano de obra, compra menos

materia prima y no actualiza sus técnicas de producción, todo lo que lleva a un aumento

de la desocupación.

La disminución de la demanda, la de inversión y la de consumo, provoca la

pérdida de rentabilidad de otras empresas que no estaban inicialmente afectadas por la

crisis, se produce una caída de los precios y de los volúmenes comercializados que

disminuye los beneficios de estas industrias y aumentan la gravedad de la crisis.

Adicionalmente el sistema de créditos es minado por la alta exposición al riesgo que se

146
 El Ciclo Económico

produce, contrayéndose y amplificando la crisis. El sistema monetario estalla

incrementando el caos económico y social.

Si la economía en cuestión es la de un país importante en los mercados mundiales,

la caída de su demanda aparejará un efecto recesivo sobre otros países que verán

disminuir sus volúmenes y precios de exportación.

Los efectos (y la duración) de la crisis son variados pero todos ellos restituyen

rentabilidad a los negocios, lo que conduce a un nuevo período de crecimiento: en el

período de crisis los empresarios no invierten, por lo que disminuye el capital constante

debido a la depreciación y mejora la rentabilidad, dando lugar a la posibilidad de nueva

inversión. La nueva demanda de inversión provoca la suba de la tasa de rentabilidad en

otros sectores industriales. Quiebran los empresarios menos competitivos, provocando la

destrucción y venta de capital constante. La desaparición de estos empresarios deja

disponible cuota de mercado para los que continúan, que ven aumentada su escala y

como consecuencia, su rentabilidad. Disminuye el salario real aumentando la rentabilidad

de los empresarios, producto del aumento de la desocupación y de políticas específicas de

los gobiernos. El marco institucional cambia: tanto el Estado redistribuye sus ingresos

favoreciendo al capital privado como los empresarios cambian su forma de hacer

negocios hacia maneras más eficientes o cambian de ramas industriales hacia las más

prometedoras en la nueva situación, etc. Nuevas técnicas de producción surgen de las

crisis y técnicas de punta que se venían desarrollando con anterioridad a la crisis pero que

no se habían incorporado a los procesos productivos por los costos de conversión o por

razones institucionales, encuentran ahora su oportunidad al haberse desgastado buena

parte de las maquinarias existentes y al haber cambiado el marco institucional.

147
 El Ciclo Económico

Los empresarios que sobreviven a la crisis y otros nuevos que se incorporen desde

el exterior comienzan un nuevo período de expansión, motivado por la recuperada

rentabilidad a que lleva los cambios descritos. La fase expansiva impulsa el crecimiento

de la economía en la medida de que el circuito de producción se repite y se amplía

constantemente, lo que implica mayor inversión, más trabajo y más consumo, a la vez

que la búsqueda de una mayor ganancia implica cambios de técnicas que conllevan

inversión y aumentan la productividad, creando así con el paso del tiempo las

condiciones para una nueva crisis.

Este formato se ha repetido, con variantes, en la historia del capitalismo desde el

comienzo de su fase industrial en la segunda mitad del siglo XVIII. Fuertes períodos de

expansión quebrados por profundas crisis económicas sacudieron en forma cada vez más

global las sociedades capitalistas, formando períodos caracterizados por un marco

institucional y de negocios, un grado de avance del progreso técnico, una forma de hacer

negocios y una cierta conformación de los mercados de acuerdo a las necesidades de la

acumulación y al estado de la tecnología. Las fases de expansión (1760-1800, 1848-1873,

1893-1929, 1941-1973) se alternaron con depresiones de similar duración (1800-1848,

1873-1893, 1929-1941, 1973-?.)

El modelo matemático básico de la sección I es ampliado ahora para incluir la

dinámica de crecimiento y crisis antes descripta, las ecuaciones diferenciales que lo

definen tienen en la tasa de beneficio el hilo conductor. Es por medio de las

consecuencias del progreso técnico, sesgado al ahorro de mano de obra, sobre la tasa de

beneficio que se reproduce la dinámica de la economía así como se toman en cuenta los

148
 El Ciclo Económico

efectos restauradores de las crisis postulando una función de productividad del capital

escalonada.

Aunque la tendencia secular es a la baja, la tasa de beneficio a largo plazo traza

ciclos en su evolución que son el origen de fases expansivas y fases depresivas de la

economía, en cada una de las cuales la tasa de ganancia dibuja ciclo más cortos y de

menor altura. A los períodos de tiempo en que la tasa de ganancia es menor que un valor

que un valor mínimo, que surge de comparar alternativas de riesgo y rentabilidad, y

donde la inversión se detiene le corresponde una fase depresiva o crisis, cuyo análisis ha

sido el objeto de este capítulo.

En el modelo presentado la salida de la crisis se produce por un aumento de la

productividad del capital debido a la depreciación de los medios de producción

(recuérdese que la inversión ha cesado por falta de rentabilidad), la destrucción física del

capital de las empresas que van a la quiebra y la concentración y centralización de

empresas, todo lo cual comienza a recuperar la tasa de beneficio de las empresas. A partir

de cierto valor mínimo de requerimiento de rentabilidad los empresarios comienzan a

invertir generando mayor demanda de medios de producción y mano de obra, lo que a su

vez se multiplicará al incrementarse la demanda de consumo.

En las economías reales, la salida de la crisis se ve además facilitada por la

disminución del salario real que se produce por la pérdida de capacidad negociadora de

los trabajadores debida a la alta desocupación, tal como ocurrió en el caso uruguayo que

se describió en el capítulo 3 de la sección.

Uruguay desde principios de los años 30 cambió su estructura económica con la

aparición de una industria protegida, principalmente sustitutiva de importaciones, que

149
 El Ciclo Económico

impulsó el crecimiento a la vez que mantenía una base ganadera en proceso de

estancamiento. La ganadería extensiva era el sector en cuya producción el país platense

se especializaba y por el que generaba excedentes, en parte apropiados por empresarios

extranjeros en la comercialización, en parte retenidos por los propietarios ganaderos pero

que no tenían posibilidad de ser reinvertidos con rentabilidad en su propio sector. De la

conjunción de este problema y la situación mundial, que determinó que los países

desarrollados, enfrascados primero en graves crisis económicas y luego en una

conflagración mundial, disminuyeran o dejaran de suministrar productos industrializados,

surgió la posibilidad de desarrollar una industria propia donde ubicar los excedentes con

rentabilidad por lo cual un proceso similar de sustitución de importaciones tuvo lugar en

muchos países del ahora tercer mundo.

Entre 1945 y 1955 se obtuvieron altas tasas de crecimiento en la economía

nacional. El proceso de acumulación generó un exceso de inversión en capital constante,

específicamente capacidad industrial, sin desarrollar en el caso uruguayo una industria

propia de medios de producción por lo que la dependencia de la tecnología extranjera se

incrementó. La sobre capacidad disminuyó la tasa de beneficio en el sector, con

dificultades para incrementar su producción por el pequeño tamaño interno y la falta de

competitividad internacional, a la vez que el otro sector importante de la economía, la

ganadería, continuó estancada y sin posibilidades de inversión rentable. Si bien otros

sectores agropecuarios crecieron, su peso continuó siendo menor en la estructura

económica nacional.

La caída de la rentabilidad industrial implicó la detención del proceso de

inversión en la industria, los capitales acumulados en el interior del país comenzaron a

150
 El Ciclo Económico

ser transferidos al exterior al no encontrar oportunidades de ganancia en los sectores

económicos existentes ni desarrollarse otros nuevos.

Cesó entonces el crecimiento de la producción, comenzando a disminuir la

ocupación y aumentando la inflación hasta valores que Uruguay desconocía en su historia

reciente. El déficit en la balanza de pagos se produjo al exceder las importaciones

necesarias para el proceso industrial volcado al mercado interno a las exportaciones

ganaderas.

Tras prolongados años de crisis, los mecanismos restauradores del capitalismo

comenzarían a actuar para dar paso a una tímida recuperación y posterior fase de

crecimiento. Numerosos sectores económicos vieron disminuidos u obsoletos sus medios

de producción, muchas empresas quebraron aún cuando conservara el país sus

potenciales ventajas absolutas en algunos sectores. Un nuevo marco institucional,

económico y estructural junto a la fuerte disminución del salario real, surgido al cabo de

varios años de intensas luchas sociales implicaron la elevación de la tasa de beneficio. El

Estado y su aparato represivo, agudizado durante el período de dictadura militar,

intervino directamente en el proceso de acumulación. Este será el objeto de análisis de la

próxima sección.

151
 El Ciclo Económico

Notas ampliatorias

152
i
Introducción
Adam Smith, David Ricardo, Carlos Marx entre los principales. Una síntesis del pensamiento de cada uno de ellos, con
relación al crecimiento económico, se encuentra en Eltis (2000.) Una historia crítica de su pensamiento en Hunt (2001.)
Algunos autores actuales consideran a Marx y los autores clásicos separadamente. A nuestro modo de ver, a pesar de sus
diferencias en el plano económico que se proyecta a la defensa de los intereses de distintas clases sociales, todos ellos
plantearon metodologías, conceptos y un programa de investigación similares con respecto al capitalismo.
ii
A modo de ejemplo y no taxativamente Sraffa, Rubin, Grossman, Shaikh. Una completa revisión de las posiciones de los
economistas de las corrientes no dominantes se encuentra en Guerrero (1997.)
iii
Ver por ejemplo, Kurz y Salvadori (1998) para una completa revisión y crítica desde un punto de vista rigurosamente
técnico de las viejas y “nuevas”teorías del crecimiento, exógenas y endógenas. North (1995) critica estas teorías desde un
punto de vista histórico e institucional. Ver también Shaikh (1986), Shaikh (1997), Harribey (2001.)
iv
Ros (2001) presenta una revisión de las predicciones de modelos de base neoclásica, exógenos y endógenos, y su
desajuste con la realidad histórica y actual.
v
Esto no significa una teoría “monocausal” del crecimiento y en especial de las crisis económicas: en ambas fases del ciclo,
son importantes además de la rentabilidad de las empresas y la economía (y por tanto de las ganancias o excedentes
generados), la realización de la producción (de donde se derivan teorías monocausales como la de la insuficiencia de la
demanda) y la relación entre el crecimiento de la rama de producción de los medios de producción y la rama de producción
de los medios de consumo (teorías de la desprorpoción) (Mandel, 1998) . En una teoría de la crisis se deben tomar en cuenta
los tres elementos: tasa de beneficio, demanda y desproporción, y como se verá en la argumentación que se realiza todos
son considerados. Lo que sí significa considerar la rentabilidad como el “hilo conductor” es por una parte dar una dirección
a la forma en que se concatenan los tres elementos, creemos que acorde a la realidad empírica. Por la otra es utilizar la tasa
de beneficio como indicador de la evolución de la economía capitalista , causa y consecuencia de la dinámica de la misma.
Ver además la nota de la página 103.
vi
Pérez Moreno (2003) presenta una reseña muy didáctica de las posturas de las diferentes escuelas económicas acerca de la
relación entre la distribución de la riqueza y el crecimiento, en cuanto a su compatibilidad, incompatibilidad y dirección de
causalidad.
vii
Freeman (1996.) Sin duda que además de los argumentos clásicos para explicar las ondas largas y los movimientos
seculares existen los de otros autores que adoptan otros hilos conductores: entre las principales la innovación tecnológica en
el caso de Schumpeter, y con diferentes enfoques Rostow, Volland, Van Dujin. Una descripción de las teorías, en forma
crítica se encuentra en Berry (1991.)
viii
La expresión “modelo” ha sido en los últimos tiempos amplia y equivocadamente utilizada indicando la intención de un
diseño explícito del país por parte de los grupos dominantes en cada época. No descartando de que muchas veces se han
intentado diseños de ese tipo (por ejemplo los planes estratégicos de la reciente dictadura militar uruguaya), la
conformación de la estructura económica específica del país en cada período ha sido la resultante de la situación de
demanda y oferta de los países industrializados, de los condicionamientos de los prestamistas internacionales de cada época,
de las características geográficas del país en cuanto a su ubicación en la zona templada del globo terráqueo y en cuanto a
los países vecinos que le ha tocado en suerte, de las tendencias en el ámbito nacional y empresarial en cuanto a las políticas
a seguir y ramas industriales o de servicios en donde se avizoraron oportunidades de negocio. En resumen y en opinión del
autor, más que modelos premeditada y anticipadamente diseñados lo que tenemos es la búsqueda constante del capitalista
del beneficio, lo que llevó a invertir los excedentes apropiados de distintas formas a lo largo de la historia del país. La
resultante de esa búsqueda más todos los elementos enumerados dieron lugar a una configuración estructural y de políticas
específicas que es lo que denominamos “modelo” en este trabajo.

Capítulo I.1
ix
Esta afirmación, que aparece como simplificadora de la condición humana, expresa la realidad del comportamiento social
en el sistema. La motivación sicólogica en las personas como sabemos es variada: mantener o ganr poder y status,
aceptación social y conformidad grupal, mantenimiento de la autoestima, ansia de control, amor sexual y filial, etc. La
presión social y el mismo sistema económico hacen que la maximización del ingreso sea por un parte el barómetro del éxito
que conlleva poder, status y aceptación y por otra el medio real de obtención de los mismos. (Kenrick, Neuberg, Cialdini,
2001.)
x
En cada sociedad humana en un momento histórico dado existe un modo de producción principal, en la nuestra en el
momento actual lo es el modo de producción capitalista. “Modo de producción” es una combinación específica de
“relaciones de producción” y “fuerzas productivas”. Mientras que la segunda expresión refiere a la población y la tecnología
productiva de la sociedad, que consiste en el estado actual de conocimiento productivo, habilidades, técnicas
organizacionales y medios de producción acumulados con que se asiste a la producción, la primera lo hace en el sentido del
texto de las relaciones entre clases sociales con respecto al proceso de producción. En especial la producción capitalista
requiere que la fuerza de trabajo se libere de su condición servil o esclava (y en este sentido es un avance con respecto a los
sistemas sociales precedentes) y que se le despoje de sus herramientas y medios de producción (y en este sentido es un
retroceso.) No basta que haya poseedores de capital en busca de rentabilidad, tiene que emplear ese capital para contratar
fuerza de trabajo en el proceso de producción para la apropiación de los excedentes. Dobb (1967), Grompone (1973, 2001),
Foley (1999), (Hunt (2002.)
xi
Con más precisión, el capital lo es cuando se lo utiliza por el capitalista para obtener beneficios. No es la “cosa física”en sí
sino la relación de propiedad “de la cosa y su utilización.”El capital es la expresión de la propiedad privada sobre el dinero,
los medios de producción, la fuerza de trabajo contratada y las mercaderías producidas, todo con el objetivo de lograr
beneficios. Asume la forma de dinero en un momento, en otros es maquinaria y materia prima y en otros aún es mercadería,
y en la compleja realidad asume en un mismo momento fracciones de los tres tipos (Martínez Peinado, Vidal Villa, 2001.)
xii
El análisis se focaliza en este capítulo en el capitalismo industrial, esto es en la producción de bienes donde también se
puede englobar la agricultura capitalista actual, que cuenta con los mismos elementos en su proceso de producción
excepción hecha de las consideraciones que merece el problema de la renta, que como parte de la teoría laboral del valor no
son el objeto de este libro. Por su parte, los servicios se analizan en la segunda sección del libro.
xiii
En el caso de que no hubiera libre competencia, pueden existir ganancias o pérdidas en la transacción que realiza el
empresario. Esto no cambia el hecho fundamental de que el trabajo humano es la fuente de todo valor y que es la fuerza de
trabajo que crea el excedente apropiado por el empresario: lo que se genera cuando la relación de intercambio es asimétrica
es el traspaso de parte del excedente de un empresario a otro. Como veremos más adelante, la situación de monopolio u
oligopolio coexiste en la sociedad capitalista en relación dialéctica con la competencia libre.
xiv
El empresario no contrata “trabajo” sino a una persona que lo realiza: el trabajador. Este vende su fuerza de trabajo, la
pone a disposición del empresario para las tareas de producción que este indique, a cambio de un salario. Y el salario queda
determinado por lo que necesita el trabajador para sobrevivir (y de este modo sigue proporcionando su fuerza de trabajo en
su plazo vital) y la de su familia (que proporcionará la fuerza de trabajo futura.) Entonces el salario le debe alcanzar para
estos fines, para un país determinado y en período de tiempo dado, la suma de los medios de subsistencia depende de la
historia, la costumbre y la tecnología (que determina la educación que debe tener el trabajador para poder utilizarla.) La
evolución del salario depende del aumento de los medios de subsistencia por evolución de la técnica, la disminución del
valor de esos medios y los cambios sociales como el pasaje de la mujer a la situación de trabajador asalariado. Grompone
(1973, 2001)
xv
Las importantes precisiones de trabajo concreto y trabajo abstracto y el concepto relacionado de Tiempo de Trabajo
Socialmente Necesario para la producción de un bien, se encuentra en forma sencilla en Foley (1999) y con una
presentación rigurosa en Martínez Peinado, Vidal Villa (2001.)
xvi
La relación inversa entre salario y beneficio fue descubierto por David Ricardo, respondiendo criticamente a la teoría
“aditiva” de Adam Smith según la cual eran magnitudes independientes que se sumaban para obtener el precio final (Kurz y
Salvadori, 1995.) Cabe precisar que esta relación de contraposición es cierta desde un punto de vista estático, dado un
determinado volumen de valor agregado, en un momento dado. Pero desde una perspectiva dinámica, los empresarios que
son capaces de incorporar progreso tecnológico, abaratar costos y ganar mercados podrán contar con mayores beneficios
pagando mayores salarios. La relación dinámica entre beneficios y salarios es considerada en la sección II, al introducir los
ciclos económicos en el modelo básico. (Guerrero, 1995.)
xvii
Un tratamiento completo y afinado del tema de la depreciación de la maquinaria se encuentra en Kurz y Salvadori
(1995.)
xviii
De aquí se define la tasa de obtención de excedentes, como la relación entre el excedente producido y el capital variable.
Medida en tiempo de trabajo, el día laboral del trabajador se divide en una porción paga (cuyo producido equivale al salario)
y una porción impaga (cuyo producido es el excedente), la tasa de obtención de excedentes es la relación de la segunda con
la primera. La equivalencia entre las tasa medidas en precio y valor ha sido objeto de larga discusión. Foley (1999)
xix
En puridad, existen varias definiciones para describir como se invierte el capital al producir y que involucran trabajo y
maquinaria: composición en valor, composición técnica, composición materializada y la ya mencionada composición
orgánica. No son definiciones equivalentes de un mismo parámetro pero se encuentran relacionadas: más adelante
precisaremos su relación y evolución en el tiempo para concentrarnos en la composición orgánica del capital. (Shaikh,
1986)
xx
Comercializar los bienes producidos tiene costo para el empresario, ya sea que las actividades de comercialización
(ventas, promoción, distribución, etc) sean internas a la empresa o externas a ella. Veremos más adelante que estas
actividades comerciales (con excepción de la distribución física que puede considerarse una tarea productiva al acercar el
producto al consumidor) son improductivas en cuanto a la generación de riquezas (aun cuando muchas de ellas sea
necesarias en el sistema) y consumen parte del excedente generado. Ver Shaikh y Tonak (1994.) Por otra parte la tendencia a
la igualdad de precio se da con igualdad de productos. Las empresas pueden tener como estrategia una diferenciación en los
productos con respecto a la competencia, diferencia por el cuál intentarán conseguir precios más altos que los competidores
y que se justificará para el empresario siempre que el costo de la diferenciación sea menor al sobreprecio obtenido. Por
medio de estrategias adecuadas (recursos no homogeneos, capacidades diferenciales, sustitutos, etc) el empresario puede
lograr mayor poder de negociación en su rol en la cadena de suministros lo que le dará la posibilidad de lograr mayores
precios de venta y/o menores precios de compra. Como ya se ha argumentado en notas previas y se profundizará en
posteriores, estas situaciones son transitorias por la propia dinámica de la competencia capitalista.
xxi
Nos referimos al “Valor de cambio” del producto, la tasa a la cual se intercambia por otros productos, por el cual es una
mercancía en el mercado. Los valores de cambio en la sociedad capitalista son todos los bienes producidos para ser
intercambiados por dinero y este a su vez por otros bienes. Se diferencia del “Valor de uso” que viene dado por las
características y propiedades materiales del producto que brindan la utilidad concreta al ser humano.
xxii
Por una parte puede ser que el empresario se vea obligado a adelantar más capital para promover la comercialización del
producto y lograr su realización o, alternativamente, se lo encargue a un empresario comercial a cambio de darle parte del
excedente logrado en la producción. Por otra, puede conseguir créditos o emitir obligaciones y acciones que disminuyan el
capital que él personalmente adelanta y que luego deberá devolver con intereses, que también tomará del excedente que
obtenga de la producción. En ambos casos el excedente se logra en la producción y luego se distribuye entre los distintos
empresarios (productivo, comercial, financiero). Por esto en el texto principal nos concentramos en la producción como
proceso generador de riqueza y crecimiento, sin ignorar que en cada país y en cada contexto histórico en particular se puede
estudiar como es la distribución entre estos distintos grupos de empresarios con el transfondo de la firme tendencia hacia la
igualización de la tasa de beneficio que explicaremos enseguida.
xxiii
Este es el llamado “problema de la transformación de los valores en precios”, que ha sido largamente debatido. Para
entender la historia de este debate se puede leer Guerrero (1997.)
xxiv
Es permanente la búsqueda del empresario de ventajas competitivas que le den poder de mercado para batir a sus
competidores y mejorar sus beneficios, en este caso resultantes de la apropiación de los excedentes generados en su proceso
de producción más el excedente del proceso de otros empresarios. La estrategia empresarial es la búsqueda de estas ventajas
competitivas y un tema importante dentro de ella son las barreras de entrada a la industria para evitar precios más
competitivos. Sin embargo estas barreras se han demostrado, empíricamente, de bajo impacto al momento de determinar la
estructura competitiva de la industria. Ver Geroski, Gilbert, Jacquemin (1990.)
xxv
Se habla de situación de monopolio cuando han dejado de operar las reglas de la competencia y en su lugar operan pocas
empresas de gran dimensión que deteerminan los precios de forma relativamente independiente de la demanda. Es mucha la
discusión entre los economistas acerca de los efectos de la libre competencia y monopolio sobre la sociedad capitalista
actual, incluso entre los pensadores de las corrientes clásicas. La línea argumental aquí seguida acerca de la tasa de
beneficios y el valor ha recibido valoraciones diversas. Pero la existencia de monopolios, oligopolio o “poder de mercado”
para utilizar la terminología actual no cambia las leyes generales del sistema y su evolución, sino que como se explica afecta
a la distribuciónd de los excedentes entre los distintos grupos empresarios y en ciertas situaciones, entre un grupo de
empresarios y los trabajadores . Además “...La situación del monopolio es transitoria. Todo monopolio enfrenta tarde o
temprano un competidor. La lucha de los productores no cesa ni cesará en la sociedad capitalista.” (Grompone, 1973.) Un
estudio más profundo del tema se encuentra en Moral Santín (1986.)
xxvi
La mejora del flujo de producción, sea por aplicación de técnicas de programación, teoría de las restricciones, diseño
celylar, coordinación de la cadena de abastaecimientos, etc, tiene la ventaja adicional y clave en el cálculo de disminuir los
inventarios y por tanto el capiatl invertido. Por lo que si se mantiene la utilidad, se eleva la tasa de beneficio en forma
proporcional. Más adelante en el texto se insiste en este punto relacionado con la composición orgánica del capital.
xxvii
La importancia de la división de trabajo ya fue destacada por Smith y otros pensadores clásicos (Kitbritcioglu 2002,
Foley 1999.) La división de trabajo tiene lugar al nivel de una empresa, como aquí se describe, así como en el ámbito de
toda la economía. La división de labor detallada es el proceso por el cual la producción en cierto lugar es dividida en tareas
especializadas. La división social del trabajo es el proceso por el cual diferentes aspectos de una producción compleja
pueden ser separados en diferentes puntos de producción, que pueden estar localizados en diferentes empresas o, aún, en
diferentes regiones geográficas. En ambos sentidos la economía capitalista es un sistema de cooperación y no sólo de
competencia, cooperación entre trabajadores en el ámbito fabril y cooperación entre empresas en una cadena de valor
industrial. Por otra parte la división de trabajo hace que el resultado del esfuerzo de un trabajador específico no resulte en la
elaboración de un producto completo, sino que es necesaria la coordinación de múltiples tareas, lo que refuerza el poder del
empresario (Grompone, 1973; Lazonick 1991.)
xxviii
La elección del empresario de la técnica más rentable es un poderoso motor de cambio técnico pero no debe ser
confundido con una teoría acerca de que produce las innovaciones. Pero igualmente deja en claro que el cambio técnico es
endógeno al sistema. Un modelo que da cuenta del proceso de cambio técnico sobre la base de este principio de búsqueda
de la técnica más rentable se encuentra en Dumenil y Levy (1999.) Basu y Weil (1996) tratan el tema de la difusión de
tecnología entre países y su relación con el crecimiento, si bien con un modelo que no es coincidente con el enfoque aquí
presentado pero que trae interesantes observaciones.
xxix
Como este proceso de reducción de precios se da en todas las ramas de la producción, incluidas aquellas que producen
bienes que forman parte de la canasta de subsistencia del trabajador, este fenómeno tiende a reducir al paso del tiempo el
salario del trabajador. Esta tendencia es contrarrestada por el aumento del salario debido a los usos y costumbres sociales y
principalmente a la necesidad de mayor educación que imponen las nuevas técnicas de trabajo. Galor y Moav (2001)
demuestran como a finales del siglo XIX los empresarios capitalistas tenían especial interés en mejorar la calidad de la
mano de obra (“el capital humano”, como titulan los autores) para poder aplicar las nuevas técnicas de producción y
contribuyeron económicamente a los enormes cambios educativos que el evolucionismo sustentó filosóficamente, en
especial la educación universal. El progreso técnico al reducir la mano de obra incorporada al producto, reduce también la
cantidad de trabajadores necesarios para la producción aumentando el desempleo. Y el aumento del desempleo es utilizado
para reducir el salario del trabajador mediante las muchas formas ya indicadas.
xxx
Con el crecimiento de la economía capitalista los empresarios deben disponer de una cantidad de medios de producción
cada vez mayor, lo que hace crecer el tamaño de las empresas exitosas a la vez que desaparecen las pequeñas. El aumento
del tamaño de las empresas es una tendencia que se ha observado en la historia de la economía capitalista, por lo cuál la
producción queda en manos de gigantescas empresas que pueden adelantar las sumas de dinero necesarias., financiadas por
los grandes bancos concentradores de ahorros que llevan su parte creciente de los excedentes totales (Grompone, 1973;
Lazonick, 1991.)
xxxi
Todo trabajador cuyo producto no se vierta al mercado no está considerado, con lo cual algunos economistas actuales
intentan corregir está situación con estimaciones del trabajo informal. Aún así se deja afuera el trabajo doméstico
(Grompone, 1973.)
xxxii
La distinción entre actividades productivas e improductivas no es equivalente a la clasificación entre producción y
servicios: existen productos que no contribuyen a la riqueza de la sociedad y son así improductivos y existen servicios que
sí mejoran el bienestar y son productivos. Igualmente, como bien aclaran Shaikh y Tonak, la clasificación de actividades
productivas e improductivas no significan una valoración moral de los mismos. Y finalmente, esta clasificación no hace
referencia a si son productivos o improductivos para el capital.
xxxiii
Pueden existir crisis que se generan por razones externas al sistema cuando focalizamos en un país o región y no en el
sistema global, denominadas en economía “shocks aleatorios”, como las provocadas por grandes cambios en la demanda
externa de un país o la falta de una mercadería particular y sus correspondientes oscilaciones de precio. Son externas debido
a la definición de los límites del sistema. Lo que aquí se remarca es que aún no existiendo razones externas al sistema, el
propio sistema genera igualmente sus crisis. Muchas veces el papel de estos “shocks aleatorios” es ser el disparador de la
crisis para la que que la dinámica de la economía capitalista había asentado las condiciones para que ella ocurriera. (Howard
y King, 1988.)
xxxiv
La idea del multiplicador de la inversión ha sido desarrollada en la escuela keynesiana de economía, aunque es
definitivamente distinto el papel que juega en el crecimiento económico al que le asigna la economía de los autores clásicos.
Para un análisis del problema que genera el multiplicador keynesiano cuando se aplica a la dinámica de largo plazo, como
en los modelos derivados de Harrod Domar, ver Moral Santín y Román (1994.)
xxxv
Martínez Peinado, Vidal Villa (2001.) analizan el desarrollo del sistema económico mundial, en el capítulo 18 se
estudian los países desarrollados (“centrales” en la visión de los autores). Cabe precisar que historicamente y en todas las
sociedades el aumento de los excedentes es lo que posibilita el desarrollo de sectores no productivos pero que cumplen un
rol en le proceso de reproducción económica y social.
xxxvi
Ello no obsta a que el sistema feudal europeo fue capaz de duplicar su población entre el año 1000 y el 1300 gracias a
mejoras en las técnicas agrícolas (sistema de rotación) y de transporte (intensificación del uso del caballo y de carruajes de
cuatro ruedas.) Hunt (2002.) Un estudio pormenorizado y sugestivo de generación, población y excedentes en distintos
sistemas de producción se encuentra en Grompone (2001.)
xxxvii
Con anterioridad hemos visto que el precio de mercado de un producto, que junto con los costos implica el beneficio,
está determinado en última instancia por el precio de mercado y este, a su vez, por el valor. El valor se mide por el tiempo
de trabajo socialmente necesario determinado por el nivel tecnológico y la cualificación media propia de cada rama de
producción. El mayor valor de un producto implica entonces un mayor tiempo de trabajo socialmente necesario. La mera
realización de trabajo no necesariamente incrementa el valor de cambio de un bien. Tiempo de trabajo improductivo o
productivo pero con una técnica de trabajo retrasada implica mayores costos que disminuyen el beneficio y lleva a la
pérdida de competitividad de la empresa, a menos que ésta posea poder de mercado (algún grado de monopolio) o se
localice en un país de bajos salarios (Martínez Peinado, Vidal Villa, 2001.)
xxxviii
Al carácter estructural que tiene el desempleo en el sistema económico capitalista, cuyas causas se xplican en el texto
principal, se deben agregar otros tipos de desempleo: cíclico (ocasionado por el cierre o reducción de actividades en
empresas en crisis, tema de la sección II), estacionario (aparece periódicamente en aquellas actividades que tiene un período
de producción discontinuo), étc. (Martínez Peinado, Vidal Villa, 2001.)
xxxix
El sector financiero por sí solo no crea riqueza, se apropia de la generada por otros (Harribey, 2000.) Esto no quita de
que sea un sector necesario en el funcionamiento de la economía, en cuanto permite al empresario disminuir la cantidad de
capital adelantado propio que necesita para poner en marcha su circuito de producción. A la vez el desarrollo de las bolsas
de valores permite movilizar el capital acumulado, catalizando la tendencia a la igualización de la tasa de beneficio, y junto
con el sistema bancario favorece el financiamiento de grandes empresas que logran mayores escalas de producción con las
eficiencias asociadas (De Paula, Da Gama, Da Motta, 2002.)
xl
Estos elementos de intercambio desigual que se analizan en la nota siguiente y tienen como consecuencia la transferencia
de excedentes, existen pero deben ser justamente valorados. La mayoría de la riqueza de los países desarrollados se produce
en los propios países desarrollados así como la mayoría del intercambio comercial mundial se da entre esos países. La
generación de excedentes y por tanto la existencia de explotación del trabajador se da al interior de cada uno de estos
países. Aún con la relevancia de la geopolítica (uno de sus objetivos claves para los países poderosos es asegurarse el
suministro de las materias primas estratégicas, entre otros y quizás el más importante el petróleo y que ahora se extiende a la
circulación de capitales y tecnología de la información) y es más, en parte como consecuencia de ella, la tendencia actual
de la economía mundial en una fase de enorme competencia es a disminuir estos elementos de intercambio desigual
haciendo tender los precios de los productos a los montos que se derivan de sus valores de producción. Pero sí se mantiene
la “coerción, pillaje, el uso de las fuerzas armadas en la búsqueda del beneficio, así es como la expansión capitalista tuvo
lugar históricamente” (Howard y King, 1988) y se ha agudizado la intención de las clases dominantes de los países
desarrollados, al dejar atrás la “edad de oro’del capitalismo y ver disminuir sus beneficios, de extraer excedentes de los
países desarrollados a través del capital financiero y del dominio tecnológico, área esta ultima donde tratan de conservar
beneficios adicionales a través del manejo de patentes y royalties . Mientras existan elementos de intercambio desigual y
debido a la diferencia de riqueza entre países desarrollados y subdesarrollados, es posible que las consecuencias de los
elementos de intercambio desigual sean más importantes para los segundos que para los primeros. (Grompone 1973),
Freeman (1996), (Cashin, McDermott, Scott 1999), (Bloomfield 2001.) El trabajo empírico de Hadass y Williamson (2001)
confirma esta última afirmación: la evolución de los cambios en los términos de comercio ha tenido poco impacto en el
comercio total y ese impacto ha sido asimétrico, más importante en los países periféricos proveedores de productos
primarios que en los países centrales.
xli
Diversos son los mecanismos con que este efecto se produce y siempre se da en desmedro de los países subdesarrollados
que ven de esta manera, como sociedad, como los excedentes que genera no quedan en el país en cuestión: a)el
proteccionismo de la producción propia hace bajar los precios mundiales del producto en cuestión. Cuando estos productos
son la base de la producción de un país que lo exporta a un tercero, la baja de precios implica una transferencia de
beneficios. b)las normas sanitarias y similares implican una fragmentación del mercado en precios diferentes, que suelen
disminuir los de los productos del país subdesarrollado c) la comercialización internacional suele estar en manos de
empresarios de los países desarrollados, ya hemos comentado que la comercialización sustrae parte de los excedentes al
productor d) los grandes bancos y mercados financieros pertenecen a los países desarrollados y absorben buena parte de los
excedentes producidos, incluso en los países subdesarrollados. Todo lo anterior no invalida el cumplimiento de la ley del
valor descripta en el capítulo anterior en forma simplificada, al igual que los monopolios son formas de repartirse el
excedente creado por los trabajadores entre los distintos grupos capitalistas: productores, comerciantes o financieros,
nacionales o extranjeros. Pero terminan influyendo en el crecimiento económico del país, especialmente subdesarrollado.
(Instituto de Economía, 1971.)
xlii
Aghion y Howitt (1998) presentan un trabajo integrado sobre crecimiento endógeno basado en un enfoque
schumpeteriano. En la introducción a cada capítulo realizan un sintético pero completo análisis de la literatura actual sobre
cada factor de crecimiento.