FACULTAD DE DERECHO Y HUMANIDADES

ESCUELA DE DERECHO

TÍTULO DEL ENSAYO

“LA SEGURIDAD JURÍDICA DE LAS GARANTÍAS CAMBIARIAS
EN LOS TÍTULOS VALORES EN LA LEGISLACIÓN PERUANA “

AUTORES:
MONJA RENTERÍA ROSA AMELIA
MONTALVO MENDOZA CANDY JASSEL
PUYÉN YUCRA JORGE
VALLEJOS LEÓN MIRTHA

DOCENTE:
Mg. Cecilia Hananel C.
CURSO:
TÍTULO VALORES
CICLO:
VIII

INTRODUCCIÓN
El título valor es un documento en cual se acredita la transferencia de un derecho
patrimonial, por ejemplo, una letra yo soy el obligado o deudor o sujeto pasivo, la
empresa es el acreedor o el sujeto pasivo, en esa letra se acredita dicha transacción
en el cual yo me obligo a pagar cierto monto, entonces, en qué consiste la garantía de
título valores, uno de sus principales valores para que de lugar a la garantía es como
su nombre lo indica es para que se garantice el pago de tales derechos patrimoniales,
por tal motivo, la garantía constituye aquella esperanza de que tal obligación se
cumpla y de esta forma el acreedor vea satisfecho su crédito. Sin embargo, nos
planteamos la siguiente problemática: ¿Las garantías cambiarías en la práctica
brindan seguridad jurídica a los títulos valores en la legislación peruana?, para abordar
ello nos planteamos los siguientes objetivos: analizar el marco teórico de las garantías
cambiarias, estudiar cómo actúan estas garantías en la jurisprudencia peruana,
comparar como se aplican estas garantías cambiarias en el derecho comparado,
investigar el marco estadístico del empleo de las garantías cambiarias en los títulos
valores en el Perú.
En el presente ensayo nos planteamos la siguiente tesis: “la eficacia de las
garantías cambiarias en los títulos valores” para ello abordaremos distintos
argumentos que darán soporte a nuestra tesis.
Evidenciando un total respeto por el público lector se incluye en la investigación
información veraz obtenida de fuentes fidedignas, citando a sus respectivos
autores, logrando así contribuir a brindar un contenido de calidad, que
incremente sus conocimientos ante un tema que es importante abordar debido
a que los títulos valores promueven la actividad económica y por ende las
garantías cambiarias brindan eficacia y seguridad jurídica a las partes.

1.MARCO TEÓRICO DE LAS GARANTÍAS CAMBIARIAS

1.1.-DEFINICIÓN.
Para definir y tener claro las garantías cambiarias, como su propio nombre lo
menciona, estas darán seguridad al cumplimiento de un pago. Según el autor señala.
“La exigencia de garantías personales a las obligaciones cambiarias (…) permite que
exista una mayor efectividad en el cumplimiento de estas, teniendo en cuenta que
garantiza al acreedor que, en caso de incumplimiento por el deudor principal” (Rojas y
Atehortua, 2022, p. 4). En tal sentido y como manifiesta el autor, las garantías
cambiarias son las que van a garantizar y dar seguridad a una obligación contraída por
el deudor que, ante el incumplimiento el acreedor podrá exigir el cumplimiento de la
misma a quien se ofreció como aval o también en parte al fiador en caso que el
legítimo de la obligación incumpla ya sea de manera consciente o inconsciente.
Sobre el tema en desarrollo y concordando con la misma idea el siguiente autor
manifiesta. El acreedor está facultado en caso de incumplimiento del deudor de poder
exigir el monto que se pactó en el titulo cambiario toda vez que existe un aval quien se
hará responsable, asimismo este puede pedir la intervención del estado toda vez que
la acción cambiaria cuenta con una connotación procesal que por medio del estado va
tutelar la pretensión jurídica del tenedor mientras que por la connotación sustancial
hará que el acreedor obtenga el pago (Vigil y Uchuypuma, 2018). De lo citado se
infiere que las garantías cambiarias son importantes por dar seguridad y se vuelven
garantes del cumplimiento de la obligación.
Por otro lado, según la doctrina argentina señala. “La solidaridad cambiaria
consiste en el hecho de que todos los que firman un título de crédito quedan obligados
hacia el portador legitimado, (…) todos los firmantes del título son obligados
cambiarios” (Almirón y Ruiz, 2021, p. 5). En tal sentido como se puede apreciar que la
doctrina de argentina no varía el sentido, todo tiene algo en común entre el acreedor y
deudor, indica que los que firman el titulo valor quedan obligados de cumplir con la
obligación frente al legitimado o acreedor, siendo el principal obligado de efectuar el
pago el deudor, posterior en caso de incumplimiento el aval o fiador.
Desde el punto de vista personal arribamos que las garantías cambiarias van
a servir como medios de garantía que aseguran el pago de ciertos créditos o derechos
patrimoniales, en ellas interviene el sujeto pasivo denominado deudor y el sujeto activo
el acreedor. Asimismo, podemos agregar que, cuando se hace uso de un título valor
las garantías van a cumplir un fin de afianzar obligaciones reunidas en un título valor,
la Ley de títulos valores regula a las cambiarias las mismas que darán seguridad al
cumplimiento del pago del título, con lo cual reforzamos nuestra tesis que las garantías
cambiarias brindan eficacia a los títulos valores y por ende fortalecen la seguridad
jurídica en la legislación peruana.
1.2.- El titulo valor como titulo ejecutivo.
“La ley lo considera un título ejecutivo, (…) dicho documento cartular se puede
iniciar un proceso ejecutivo, que es mucho más célere que un proceso de cognición, al
reconocerse en dicho documento una obligación a favor de su titular” (Cárdenas,
2021). Se puede colegir que, con el mencionado documento se puede ejercitar
acciones en contra del deudor para exigir el cumplimiento de una obligación.
“Si bien en la ley de títulos valores se regulan sus tipos (letra de cambio, pagaré
cheque, entre otros); también por leyes especiales también se pueden instituir títulos
valores, por ejemplo: los valores de empresa en concurso, etc.” (Cárdenas, 2021). De la
cita se colige, tanto por la Ley o por las leyes especial se pueden acoger titulo valores.
1.3.- TIPOS DE ACCIONES CAMBIARIAS.
El articulado N° 90 de la LTV señala tres tipos de acciones cambiarias, y son las
siguientes:
1.3.1 Acción cambiaria directa. - Mediante esta acción el acreedor puede exigir al
deudor principal o a sus garantes el cumplimiento del pago.
1.3.2. acción cambiaria de regreso. – Para este tipo el autor señala. “el tenedor del
título valor puede dirigir contra los endosantes, garantes de éstos y demás obligados
del título distintos al obligado principal y garantes” (Cárdenas, 2021).
1.3.3. Acción cambiaria de ulterior regreso. – Como su nombre lo indica que está
de regreso. “es aquella que corresponde a quien pagó el título valor en la
oportunidad en que fue exigido, de solicitar el reembolso del pago que efectuó
contra los obligados anteriores a él” (Cárdenas, 2021). Esto quiere decir que, el
que realizó el pago cuando le exigió el acreedor, ahora se convierte en el nuevo
acreedor porque puede solicitar el reembolso del pago contra los garantes
anteriores a él.
Es importante señalar los plazos estipulados para ejercitar las acciones
cambiarias. “El plazo para interponer las acciones cambiarias depende de su tipo.
El plazo de prescripción de la acción cambiaria directa es de tres años, la de
regreso es un año, y la de ulterior regreso es de seis meses” (Cárdenas, 2021).
Podemos agregar que, pasado los plazos mencionados y al no ejecutarse el trámite
mediante el protesto por falta de pago ante el notario o carece de aceptación del título
valor, estaríamos frente a un título valor perjudicado, el mismo que ha perdido eficacia
cambiaria. Para ello solo se ejecuta la acción causal ya sea mediante el proceso de
conocimiento, abreviado o también sumarísimo, pero para ejecutar estos procesos se
debe tener en cuenta la cuantía.
1.4.-GARANTÍAS PERSONALES.
En cuanto a las garantías la Ley estipula a dos tipos, y están relacionadas solo con las
personas que de manera voluntaria decidieron participar del título valor mediante el
cumplimiento de obligaciones, y estas son las siguientes:
1.4.1.-AVAL
El aval es una persona que de manera voluntaria y con previo acuerdo con el deudor,
se presta como garante de la obligación en caso del incumplimiento del deudor. El
articulado N° 57 de la LTV menciona que el sujeto en condición de aval lo puede
asumir cualquiera de los que participan en el título valor, a excepto del legitimo u
obligado principal, el aval también se puede dar por un tercero. En el supuesto caso
que, sea cualquiera de los que intervienen en el título valor, este debe indicar
expresamente su adicional posición de avalista para el cumplimiento de la obligación.
En tal sentido, el aval lo puede asumir cualquiera de los que intervienen en el tìtulo
valor, pero este no puede ser el mismo deudor principal.
Como ya se había mencionado el aval en los títulos valores cumple una función
de garante ante el incumplimiento de un pago por parte del deudor. “Es la garantía
personal por excelencia, a través de ella una persona voluntariamente se obliga a
cumplir la prestación expresada en el título valor, en las mismas condiciones que el
avalado. Se caracteriza por ser objetiva y autónoma” (Calderón, 2021, p. 3). De lo
mencionado arribamos que el aval es quien voluntariamente se compromete hacerse
cargo de las deudas en caso que el deudor no cumpla.
En cuanto su fin el autor señala lo siguiente. “Su finalidad es asegurar el pago
de la obligación cambiaria, vinculado a una persona de reconocida solvencia para
brindar confianza a los adquirientes de la circulación del título” (Calderón, 2021, p. 3).
En ese sentido el aval tiene por fin únicamente de asegurar el pago de la deuda al
acreedor.
1.4.2.- LA FIANZA
a.-Definición.
Para el autor la fianza lo define de la manera siguiente. “Es una garantía
personal accesoria, por la que una o más personas responden por una obligación
ajena, comprometiéndose con el acreedor a cumplir en todo o en parte si el deudor
principal no cumple” (Calderón, 2021, p. 3). En tal sentido, la fianza otorga seguridad
al acreedor y reduce el riesgo de pérdida de un capital en préstamo, toda vez que
existen varios individuos a los que tiene que responder en el caso de incumplimiento
del deudor.
La obligación del fiador no puede exceder a la del deudor principal y la
extinción de la obligación principal conlleva la de la fianza. Da origen a una obligación
subsidiaria, el fiador únicamente responde en defecto del deudor principal (Calderón,
2021, p. 3). En tal sentido, el fiador o los fiadores van a responder solo en caso de
incumplimiento del deudor principal pero no pueden excederse a la obligación del
deudor principal.
1.5.- GARANTÍAS REALES.
Según el autor las garantías reales tienen el siguiente fin. “Son aquellas que
tienen por finalidad asegurar al acreedor el cumplimiento de obligaciones propias o
ajenas. Se diferencian de las garantías personales porque afectan sólo un bien
determinado, mientras que las personales afectan la totalidad del patrimonio del
garante” (Calderón, 2021, p. 3). De lo citado podemos inferir que este tipo de
garantías tienen dos funciones, garantizan las deudas tanto personales como ajenas.
Asimismo, sobre las garantías reales siguiendo la línea de investigación del autor
menciona. “Pueden constituirse también sobre deudas propias. Entre las garantías
reales tenemos la hipoteca, la garantía mobiliaria y la anticresis. Para el caso de los
títulos valores, al ser estos bienes muebles, son susceptibles de la garantía mobiliaria”
(Calderón, 2021, p. 3). La diferencia entre las garantías personales es que están solo
van a afectar un patrimonio, muy distinto que las personales afectan la totalidad del
patrimonio del quien se ofrece como garante.
2.-DERECHO COMPARADO
2.1.-RÉGIMEN ANGLOAMERICANO
Países como La Gran Bretaña que se encuentran fuera del Convenio de Ginebra
firmado el siete de junio de 1930, en temas cambiarios se regula por La Ley De Letra
De Cambio de la BEA (Bill of Exchange Act. BEA) de 1882, entre otros. Este
antecedente indica que dicha legislación excluye el aval, pero usa como garantía el
endoso el cual es usado de forma irregular, es decir, aquel que siendo extraño al
vínculo de endosos, no es quien posee explícitamente legitimidad. Tal cedente
irregular queda sujeto a una responsabilidad de retorno ante el portador, y es que
desde este punto se ejecuta y afirma el valor de la firma como una garantía la cual
proviene de quien avala. Del mismo modo es ejercido por el país americano de EE.
UU, por el Código Uniforme comercial cuyo principio indica literalmente en su secc. 3-
402 y en la sec. 3-416, sistematiza el contrato del garante.
2.2.-RÉGIMEN IBERO-AMERICANO.
En 1737 se crearon la Ordenanzas de Bilbao, indicaba que ante el incumplimiento de
pago se optase por la otra persona, la cual había sido anotada por el cedente. Esta
norma era ejercida en la entonces América Colonial.
Por otro lado, el art. 475 indicaba del Código de Comercio Español (CCE.1829),
resaltaba lo siguiente: “El desembolso de una cuota se consolida por medio de una
obligación personal, autónoma de la que constriñe un aceptante y el cedente, el cual
es registrado como AVAL. Así pues, se consignó al Aval por escrito un mismo
documento u otro distinto, así como lo indica el Art. 476 de dicha norma, como también
se observaron distinciones como Aval restringido, Aval en un sentido general y sin
restricciones.
El mencionar la igualdad cambiaria en todo Latinoamérica, atendía el Proyecto
indicado líneas arriba, el cual conservaría los 1520 artículos, con la única observación
referida al aval, el cual se ingresaría en los puntos generales.
COLOMBIA:
En el vecino país la idea nace de una actitud responsable de la persona que debe
pagar o tiene la obligación de pagar, o como tercero o al de ambas al mismo tiempo,
por otro lado, las garantías alcanzan a establecerse además de, los derechos
corpóreos carro, casa, etc.; los incorporales como son los créditos que derivan de la
relación del negocio mismo, el cual alcanza a las industrias, etc. Así pues, deja por
sentado que el deudor ofrece su compromiso de pago, sino que es respaldado por un
tercero para el fiel cumplimiento de las obligaciones contraídas.
ESPAÑA:
En palabras de uno de sus exponentes jurídicos indicó lo siguiente:
En el sentido que la misma no esté atada a un crédito en particular, perdiendo
por ello su carácter accesorio, para convertirse en una garantía autónoma e
independiente, que permita mayor versatilidad para la obtención de nuevos
créditos, y que su constitución se haga más ágil, a un menor costo y evite
trabas en la ejecución judicial. (Herrera, 2011, pàg.101).
Bajo este criterio se observa la influencia del derecho Romano, puesto que evidencia
la idea original que muestra a la garantía como parte accesoria al crédito. Por otro
lado, su doctrina contraría dicha propuesta de transformarla y volverla autónoma e
independiente por la sencilla razón que se desnaturaliza la condición de garantía.
El pueblo español y sus entidades bancarias proclamaban instauraciones más flexibles
que se ajusten a tiempos modernos que sean más ágiles accesibles y de mínimos
costos, y que se considere que las hipotecas se adapten a las necesidades del pueblo
y no al viceversa.
FRANCIA:
En su Código Civil se ingresaron algunas modificaciones a través de la Ordenanza
2006-346, como son la del Convenio Recargable, el cual permitía el convenio privado
entre el fiador y el adeudado, generando cierta permisibilidad hacia varios fiadores sin
que exista título público alguno.
Se observó un cambio vanguardista como tal fue el brindar préstamos hipotecarios a
las personas que perciben pensión como punto vitalicio, brindándoles la oportunidad
de continuar como parte activa del medio económico, pero como plato fuerte de esta
garantía, la deuda sería cobrada después de la muerte del obligado a través de la
venta del bien hipotecado.
3.- ANÁLISIS ESTADÍSTICO
En el Perú el encargado de ver nuestra situación financiera es el banco central de
reserva, entidad que durante mucho año vela la economía tratando minuto a minuto no
llegar a la inflación sino mantener la estabilidad monetaria. Por lo tanto, mediante
nuestra moneda que es el sol tenga un adecuado funcionamiento como forma de
pagar, reserva de valor y unidad de cuenta. Todo esto se consigue con actividades
intermedias de fondos, infraestructura mecanismos de pago y transferencias de esta
manera se logra mantener los riesgos externos y internos
En los últimos años se ha mantenido una estabilidad económica recuperando
gradualmente la economía, siempre se tienen en preocupación todos los riesgos que
perjudican a los mercados financieros, unos de los factores internos es el movimiento
bancario que tienen los peruanos, con las formas de pagos en sus diferentes
movimientos bancarios.
Según informes desde marzo 2021 según el Banco Central de Reserva después de la
COVID estamos manteniendo de manera gradual ascenso de ingresos por parte de los
pagos de créditos y creciente porcentaje de clientes que solicitan préstamos bancarios
y que muchos que los tuvieron buscaron reprogramaciones en busca de pagos de
deudas, logrando en las entidades una recuperación financiera bancaria
Las garantías son consideradas como instrumento que brinda seguridad a todas las
personas poniendo a buen recaudo sus bienes y derechos, de esta manera logra la
tranquilidad del titular del préstamo y del prestatario que a futuro se puedan vulnerar
los derechos por una conducta negativa e inapropiadas.
Según Lama (2018). Manifiesta “Para (ley) garantía diferenciada
de individuos reales. Como se mencionó anteriormente, con respecto a
En general es cierto que los primeros de los mencionados como garantes
adaptar todos sus bienes al monto de su deuda, que
Jurídicamente afectado por la constitución de la fianza a favor del fiador
para los acreedores garantizados, pero para otros, la fianza tiene un efecto legal.
Algunos activos están claramente identificados en beneficio de los acreedores”. pág.
56
Reflexionar sobre ideas comunes sobre garantías, Podemos señalar
que incluso pueden ser identificados como tales sirve para proteger activos legales
importantes relevantes. Nuestro ordenamiento jurídico ya tiene un significado muy
innato. Así, por ejemplo, la constitución política del país prevé los medios apropiados.
Proporciona una garantía para la provisión y protección de los derechos.
El derecho de las personas a enfrentar la amenaza de violación o
Las violaciones de los anteriores derechos, ya sean personales o
Estado; se les llama garantías constitucionales.

4.-ANÁLISI JURISPRUDENCIAL:
En el recurso de casación la señora Raspa considera que se ha vulnerado el
artículo 139° inciso 5 de nuestra constitución, puesto que el pagaré no resulta
un problema en la demanda sino la hipoteca que se ha realizado además del
saldo que mantiene como deuda por ello la señora Raspa alega que la
resolución que se le ha impugnado no cuenta con la motivación necesaria.
(Casación 3056, 201)
Por otro lado, la parte demandada ha demostrado que, sí ha cumplido con el
pago de la hipoteca, cuyo monto pactado asciende a $70 0000, habiendo
abonado la señora Loli $ 80 000, es decir si se realizó el crédito acordado y
hecho que ha quedado evidenciado en escrituras públicas.
Por este motivo la señora Loli quien realizó el contrato de la hipoteca plantea
contradicción al mandato de ejecución de falta de protesto del título ejecutivo y
nulidad formal del título valor, afirmando que el pagaré no se ha reclamado tal
como indica la ley, más aún si esta no tiene cláusula de no protesto.
Basándose en estos argumentos la demandada ha solicitado la nulidad de la
casación puesto que el título valor en mención contiene intereses que resultan
compensatorios ilícitos.
Finalmente, la casación se declara infundada, dejando claro que se ha
interpretado correctamente el artículo 397° del CPC, entonces al no ser
probada la petición el presente caso concluye como desestimada.

CONCLUSIONES
 Desde el punto de vista personal arribamos que las garantías cambiarias son
mecanismos que van a servir de garante o brindar seguridad a una relación
jurídica prescrita en un título valor donde el aval queda responsable de la
obligación frente al acreedor o tenedor en caso que el deudor incumpla la
obligación.

 El aval es quien voluntariamente se compromete hacerse cargo de las deudas

en caso que el deudor no cumpla. En ese sentido el aval tiene por fin
únicamente de asegurar el pago de la deuda al acreedor.

 Las garantías cambiarias permiten en el sistema financiero bancario buscar un

movimiento financiero que buscando una estabilidad económica desde los
prestatarios hasta una economía estable de un país
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